Revista PE&F Jan/Fev 10

1

ANO 7 - Nº1Janeiro/Fevereiro

2010

PLANEJAMENTO ECONÔMICO E FINANCEIRO

Fundamentos, Propostas e Objetivos

A idéia central que orienta as informações e análises proporcionadas pela equipe de Planeja-mento Econômico e Financeiro (PE&F) é de que existe um espaço muito amplo entre asnotícias sobre Economia e Finanças divulgadas pelos meios de comunicação, e as teorias edebates desenvolvidos nas universidades e instituições de pesquisa, e de que este espaçonecessita ser preenchido em benefício daqueles que têm necessidade de estar plenamenteinformados sobre os acontecimentos na área econômica e financeira, tanto no Brasil como noexterior.

Estamos convencidos de que empresários e investidores necessitam, para tomar decisõescom maior chance de sucesso, de informações e análises com maior profundidade e densida-de do que as notícias mais imediatas, proporcionadas por jornais e revistas. Por outro lado,também é importante levar em conta os aspectos mais técnicos do ambiente econômico efinanceiro que, no entanto, devem ser apresentados de forma objetiva e acessível aqueles quenão têm formação específica nesta área.

Além disso, um aspecto fundamental do trabalho desenvolvido em PE&F está na elaboraçãode previsões de variáveis econômicas e financeiras através de técnicas e métodos econométricosconfiáveis, que se baseiam no "estado da arte". Obviamente, a utilização de procedimentosavançados não garante que as previsões serão acertadas, mas nos assegura de que os resul-tados têm maior probabilidade de se mostrarem corretos.

Quem somos

A equipe de PE&F inclui, por um lado, pesquisadores que vêm desenvolvendo atividade sólidae reconhecida no meio acadêmico, inclusive com artigos e livros publicados no Brasil e noexterior e, também, profissionais com larga experiência empresarial, em particular na área dedivulgação de informações técnicas para empresários.

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA 04SEÇÃO I - ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB Trimestral - Indicadores de OfertaProdução Industrial - Categorias de UsoMercado de AutoveículosProdução Industrial - Abertura por SetoresPIB a Preços de Mercado - PrevisãoIndústria Geral - Previsão

SEÇÃO II - DEMANDA E RENDAPIB Trimestral - Indicadores de DemandaIndicadores de Comércio e Mercado de TrabalhoMercado de Trabalho na IndústriaConsumo das Famílias - PrevisãoPessoal Ocupado na Indústria - Previsão

SEÇÃO III - MERCADOS FINANCEIROSTaxas de JurosAtivos de RiscoFundos de InvestimentoPrincipais Ativos Financeiros - Ganhos ReaisDólar, venda (final de período) - PrevisãoCDB, pré-fixado - Previsão

SEÇÃO IV - PREÇOS E INFLAÇÃOPrincipais Índices de PreçosIGP-M - Previsão

SEÇÃO V - MOEDA E CRÉDITOBase e Agregados MonetáriosBase Monetária - PrevisãoMeios de Pagamento - Previsão

SEÇÃO VI - FINANÇAS PÚBLICASIndicadores Fiscais e Dívida Pública

SEÇÃO VII - SETOR EXTERNOBalança ComercialBalanço de Pagamentos e Reservas InternacionaisSaldo Comercial - Previsão

08081010121414

161616182020

22222426283032

343436

38384042

4444

46464850

1234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212

SUMÁRIO

4

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA, ano 7, no. 1 Informações e dados disponíveis até Fevereiro de 2010

SÍNTESE ECONÔMICA E FINANCEIRA

Mais uma vez, podem ser identificadas naeconomia brasileira, no início de 2010, tendênciasbastante positivas juntamente com aspectospreocupantes. O elemento mais positivo da atualconjuntura econômica é a recuperação daatividade industrial, iniciada ao final do anopassado, e que ganhou força no início deste ano.Uma vez que a Balança Comercial vemapresentando resultados bastante fracos, ficaclaro que esta recuperação resulta da demandainterna — ou seja, do consumo privado e doinvestimento. Neste último caso, deve-se destacaro desempenho favorável do setor de construção.

Por outro lado, a tendência mais preocupante dosúltimos meses é a forte deterioração das contasexternas. Em particular, a Conta Corrente vemapresentando déficits expressivos, o que fazaumentar a dependência do País em relação aosfluxos de capitais internacionais. Esta maiordependência contribui para o aumento davolatilidade nos mercados financeirosdomésticos, que são muito afetados pelocomportamento dos investidores internacionais.

Outro fator a contribuir para o aumento davolatilidade nos principais mercados financeirosé a eleição presidencial. Embora as propostas ecolocações dos principais candidatos ainda nãotenham causado sobressaltos, é muito provávelque, com o acirramento da disputa, as grandesquestões econômicas venham a se tornar objetode disputa, o que deverá causar impactosprincipalmente nos mercados de câmbio e deações.

ATIVIDADE ECONÔMICA, DEMANDA ERENDA

PIB Trimestral

No quarto trimestre de 2009, o PIB brasileiroregistrou desempenho favorável — o melhorresultado desde o agravamento da crise, ocorrida

ao final de 2008 — e apresentou variação de4,29% em relação ao mesmo período do anoanterior. No entanto, este desempenho não foisuficiente para evitar que o crescimento em 2009fosse negativo (-0,19%). Esta é a primeira quedado PIB desde 1992, e embora muitos paísesdesenvolvidos tenham apresentado resultadosbem piores, algumas economias emergentes,principalmente China e Índia, registraramcrescimento robusto — ou seja, não há o quecomemorar no desempenho da economiabrasileira em 2009. Entre os setores produtivos,a agropecuária, prejudicada entre outras coisaspela sobrevalorização recorde do real, apresentouo pior resultado no último trimestre — variaçãoanual de -4,56%. Em 2009, a produçãoagropecuária teve redução de 5,18%. Por outrolado, ocorreu forte expansão do setor de serviçosno quarto trimestre de 2009 — crescimento anualde 4,59%. Além disso, a recuperação da produçãoindustrial no último trimestre (variação anual de3,99%), não foi suficiente para evitar a forte quedaem 2009 (-5,51%).

Examinando os componentes da demandaagregada, verifica-se que o crescimento doconsumo privado, estimulado principalmente peladesoneração tributária de importantes grupos debens duráveis e pela reativação do crédito, evitouque a queda do PIB fosse ainda mais acentuada.O consumo das famílias apresentou crescimentoreal de 7,69% no último trimestre do ano passado— em relação ao mesmo período do ano anterior—, e expansão de 4,05% em 2009. Por outro lado,o investimento registrou crescimento modesto aofinal do ano passado (3,58%), e fechou o ano comqueda de 9,93% — a maior queda em um ano járegistrada pelo investimento na série do PIBtrimestral, que foi iniciada em 1991. Além disso,os componentes da Balança Comercialmostraram recuo expressivo em 2009: -10,28%no caso das exportações, e -11,42% para asimportações. Deve-se notar que os dados para abalança comercial usados no PIB são calculadosem moeda nacional, o que explica porque estastaxas são diferentes daquelas baseadas em dólar.

5

Produção Industrial

Os dados referentes à produção industrialbrasileira, divulgados pelo IBGE, revelam queocorreu em janeiro crescimento acentuado embase anual — variação de 15,98% em relação ajaneiro do ano passado. O setor produtor de bensintermediários (insumos industriais) apresentouo melhor resultado na comparação anual —variação de 20,16% em relação a janeiro de 2009.No caso dos bens de capital, o crescimentotambém foi expressivo (variação anual de12,80%). Além disso, a produção de bens deconsumo registrou alta de 11,63% em janeiro.Este desempenho favorável deveu-se àexcepcional expansão da produção de bensduráveis de consumo — variação anual de36,41% —, o que se explica, em parte, pelaredução do Imposto sobre ProdutosIndustrializados (IPI) em um grupo importante deprodutos. Por outro lado, a produção de bens não-duráveis apresentou crescimento relativamentemodesto — taxa anual de 5,80%.

Vendas do Comércio

Em dezembro, segundo informações divulgadaspelo IBGE, o índice de vendas reais do comérciovarejista em âmbito nacional apresentoucrescimento mais forte. A variação do índice emrelação a dezembro de 2008 foi de 9,14% — amaior taxa anual dos últimos quatorze meses.Este resultado deve-se, principalmente, ao bomdesempenho das vendas de bens não-duráveisde consumo, particularmente alimentos.

Mercado de Trabalho

A taxa nacional de desemprego, que é estimadapelo IBGE a partir de pesquisa realizada nas seisprincipais regiões metropolitanas, registrou emjaneiro elevação de 0,4 ponto percentual emrelação a dezembro último, e ficou em 7,2% dapopulação economicamente ativa (PEA). A altado desemprego no primeiro mês do ano é umfenômeno comum, que resulta de fatoressazonais. Em comparação com o mesmo períododo ano passado, a ocorreu redução de 1,0 pontopercentual na taxa de desemprego. Apesar daforte queda da atividade industrial ocorrida em2009 e da retração do setor agropecuário, o setorde serviços, que tem grande participação do noPIB, vem sustentando os níveis de emprego.

Em dezembro, o índice de emprego no setorindustrial, divulgado pelo IBGE, registrou variaçãode -2,73% em comparação com o mesmo períododo ano passado. Embora negativa, esta é a maiortaxa anual nos últimos onze meses. Em 2009, oíndice de emprego industrial ficou 5,28% abaixodo nível de 2008 —, o que reflete as gravesconsequências da crise econômica e financeirasobre o setor industrial. No caso da folha depagamento da indústria em valores constantes(descontada a inflação), ocorreu queda expressivana comparação anual em dezembro (-5,25%).Além disso, o resultado de 2009 foi 2,83% inferiorao de 2008.

MERCADOS FINANCEIROS, PREÇOS EINFLAÇÃO

Ativos de Risco e Política Cambial

Com a altíssima taxa de inflação em fevereiro,quase todos os principais mercados financeirosnacionais registraram rentabilidade real negativa.A exceção ficou com a bolsa de valores — o índiceBovespa teve rendimento real de 0,50% no mês,descontada a variação do IGP-M. Por outro lado,o pior desempenho entre os principais mercadosfoi obtido, mais uma vez, pelo dólar —rentabilidade real de -4,53% em fevereiro.Descontada a inflação, os CDBs e a poupançaregistraram perdas no mês de, respectivamente,0,51% e 0,67% .

Segundo a Paridade do Poder de Compra (PPC)— indicador usado para avaliar mudanças no valorde uma moeda —, a sobrevalorização da moedanacional apresentou em janeiro (última informaçãodisponível) um patamar bastante elevado. Deacordo com a PPC, a cotação do real em relaçãoao dólar apresentou sobrevalorização de 53,3%— no entanto, esse número ainda está sujeito arevisão. Esta sobrevalorização extremamenteelevada é o principal fator a explicar odesempenho muito fraco da Balança Comercial,principalmente desde o início de 2010.

Taxas de Juros

Os contratos de DI futuro com vencimento em trintadias apresentaram em fevereiro alta de 0,13 pontopercentual em relação ao mês anterior — a taxa

6

foi de 8,75% (cotação do final do mês). Por outrolado, as taxas efetivas de juros dos principaisinstrumentos de dívida tiveram queda emfevereiro, em relação ao mês anterior, devido aomenor número de dias úteis. A Selic acumuladano mês ficou em 7,31% em base anual — baixade 0,90 ponto percentual —, e a mesmatendência foi observada no caso dos depósitosinterfinanceiros (DI). A rentabilidade da poupançareferente ao primeiro dia do mês não sofreualteração em comparação com janeiro, ficandoem 6,17% em base anual.

Em janeiro, de acordo com dados divulgadospelo Banco Central (BC), os juros referentes àsprincipais operações de crédito (taxas ativas)apresentaram tendência de elevação. A taxacobrada pelos bancos no desconto de duplicatasapresentou alta de 0,80 ponto percentual emrelação ao mês anterior e ficou em 36,76% namédia (taxa anual). No caso do cheque especial,ocorreu alta de 1,97 ponto percentual em relaçãoao mês anterior, e a taxa juros ficou em 161,05%em janeiro. Ainda segundo o BC, as taxas médiasdas diversas operações de crédito para pessoasfísicas e jurídicas em outubro foram de,respectivamente, 43,0% e 37,90%.

Fundos de Investimento

Em fevereiro, segundo informações divulgadaspela Associação Nacional dos Bancos deInvestimento (Anbid), a maior rentabilidade entreos principais fundos de investimento disponíveisno Brasil — isto é, aqueles com maiorespatrimônios — foi obtida pelas carteirasmultimercados juros e moeda, queproporcionaram rendimento médio de 10,89% embase anual (taxa anualizada). Em segundo lugar,ficaram os fundos de renda fixa — ganho de10,39%. Por outro lado, o pior desempenho entreas principais carteiras foi dos fundosmultimercados macro — rentabilidade médiaanual de 5,58%.

Inflação

A taxa de inflação em janeiro, segundo o Índicede Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), ficouem 0,75% — 0,38 ponto percentual acima da taxade dezembro. No caso do INPC, que mede preçosde produtos consumidos por famílias de rendamais baixa, ocorreu tendência de alta ainda mais

forte — taxa de 0,88% em janeiro, com elevaçãode 0,64 ponto percentual em relação ao mêsanterior. Além disso, a inflação segundo o IPC daFundação Getúlio Vargas ficou em patamar muitoelevado em janeiro (1,29%). O aumento daspressões inflacionárias no primeiro mês do ano éum fenômeno bastante comum, devido ao grandenúmero de reajustes que ocorrem em serviçospúblicos e privados. No entanto, a aceleraçãoocorrida em janeiro foi bem maior do que oobservado em períodos recentes. Certamente,esse fenômeno não se repetirá nos mesesseguintes, e a inflação deverá se acomodar empatamares mais baixos.

O IGP-M teve em fevereiro alta de 1,18% — o querepresenta elevação de 0,55 ponto percentual emcomparação com a taxa de inflação no mêsanterior. Esta é a maior inflação mensal segundoo IGP-M desde meados de 2008. O Índice dePreços no Atacado (IPA), que tem o maior pesono IGP-M, também apresentou inflação bastanteelevada — taxa de 1,42% em fevereiro. Aaceleração da inflação resulta da recuperação dademanda e, principalmente, dos reajustes dospreços de vários tipos de serviços, que ocorremno início do ano.

MOEDA, CRÉDITO E FINANÇAS PÚBLICAS

Moeda e Crédito

O M1 apresentou variação de 15,37% em janeiro,em comparação com o mesmo período do anopassado — esta é a maior taxa anual desde maiode 2008. A maior expansão da oferta de moeda,observada em janeiro, reflete a recuperação dademanda agregada nos últimos meses. No casoda base monetária (o passivo monetário doBanco Central), a variação anual foi de 13,17%, oque se deveu, principalmente, à forte expansãodo saldo de papel-moeda emitido. Em dezembro(última informação disponível), o M2 — que incluios títulos privados — apresentou o menorcrescimento anual desde o início de 2004 (8,98%).No caso do agregado mais amplo (M4), ocorreuem dezembro expansão de 16,65% em relaçãoao mesmo período do ano passado. Por outrolado, em dezembro (última informação disponível),o saldo total de empréstimos ao setor privado tevecrescimento relativamente baixo — variação anualde apenas 12,74%, que é a menor taxa desde o

7

final de 2004. Este dado inclui não apenas osempréstimos dos bancos criadores de moeda —informação mais frequentemente divulgada peloBC —, mas também os empréstimos de outrasinstituições financeiras, como BNDES,financeiras, etc.

Resultado Fiscal e Dívida Pública

Segundo informações divulgadas pela Secretariado Tesouro Nacional, as receitas totais dogoverno central — formado pela administraçãofederal, INSS e Banco Central — apresentaramem janeiro alta de 17,59% em relação a janeirodo ano passado. Esta é a segunda maior taxaanual desde o agravamento da crise econômico-financeira, ocorrido ao final de 2008. No entanto,os resultados favoráveis dos últimos mesesdevem-se basicamente a manipulaçõescontábeis promovidas pelo Tesouro. Asdespesas, por sua vez, apresentaram expansãobem menor — variação anual de 1,91% — eficaram em R$ 60,0 bilhões. Com isso, o resultadoprimário, que não inclui despesas com juros, foide R$ 13,9 bilhões. Por sua vez, os pagamentosde juros em dezembro (última informaçãodisponível) atingiram R$ 11,8 bilhões.

As últimas informações sobre a arrecadação deICMS, divulgadas pelo Conselho Nacional dePolítica Fazendária (Confaz), mostram umavariação em dezembro de 15,75% para o totaldo País, em comparação com o mesmo períodode 2008 — a maior alta na comparação anual emquatorze meses. Estes números, no entanto, aindasão preliminares, uma vez que as informaçõespara alguns estados ainda estão incompletas. Amaior taxa anual foi obtida pela região Sul(18,20%), e a menor pelo Centro-Oeste (8,95%).

Em janeiro, segundo informações recentesdivulgadas pelo BC e o Tesouro Nacional, o totalde títulos públicos emitidos apresentoucrescimento de 16,22% em comparação com omesmo período de 2009, atingindo valor umpouco menor que o de dezembro último (R$ 1,96trilhão). A dívida pública federal no mercadointerno registrou crescimento mais baixo(11,03%) com saldo de R$ 1,36 trilhão em janeiro— o que corresponde aproximadamente a 46%do PIB. A diferença entre os dois saldos está nadívida em poder do Banco Central (BC), que emoutubro registrou crescimento de 29,92% na

comparação anual. O crescimento da dívidaobservado nos últimos meses reflete odesequilíbrio fiscal do governo, principalmentequando o pagamento de juros é levado em conta.

SETOR EXTERNO

Balança Comercial

Os dados para as exportações em fevereiromostraram variação de 27,23% em relação aomesmo período do ano passado — maior taxaanual desde setembro de 2008 —, com valor de13,7 bilhões de dólares. No caso dasimportações, o crescimento na comparação anualfoi muito mais forte (50,83%) e, dessa forma,ocorreu em fevereiro um superávit bastantereduzido — apenas 394 milhões de dólares. Osuperávit acumulado no ano está 81,51% abaixodo valor em 2009. Esta deterioração da BalançaComercial brasileira resulta principalmente dafortíssima sobrevalorização cambial.

Balanço de Pagamentos

Segundo o Banco Central, o déficit em ContaCorrente foi de 3,8 bilhões de dólares em janeiro— o segundo maior déficit nos últimos dois anos.No mesmo período do ano passado, o saldo emConta Corrente foi de -2,7 bilhões. A BalançaComercial em janeiro registrou saldo ligeiramentenegativo e, no caso da Balança de Serviços,ocorreu déficit moderado (-4,0 bilhões dedólares). No entanto, de forma semelhante ao queocorria antes de setembro de 2008, as fortesentradas de capital financeiro vêm mais do quecompensando o mau desempenho da ContaCorrente — em janeiro, o saldo da Balança deCapitais foi de 6,2 bilhões de dólares. Com isso,ocorreu um superávit moderado no Balanço dePagamentos (2,2 bilhões de dólares). Com aabundância de capital externo, o saldo de reservasinternacionais apresentou crescimento de27,85% em comparação com o mesmo períododo ano passado, e encontra-se atualmente em240,1 bilhões de dólares.

8

AgropecuáriaIndústria

Extrativa MineralTransformação IndustrialConstrução CivilServiços Industriais de Utilidade Pública

ServiçosComércioTransporteComunicaçõesInstituições FinanceirasOutros ServiçosAluguel de ImóveisAdministração Pública

PIB a Preços BásicosImpostos Sobre Produtos

PIB a Preços de Mercado

Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICAPIB Trimestral - Indicadores de OfertaÍndice com base fixa (média de 1995=100)

Variação em relação ao ano anterior (%)

AgropecuáriaIndústriaServiçosPIB a Preços BásicosPIB a Preços de Mercado

Variação anual

Notas:O setor Extrativo Mineral inclui a exploração de petróleo.O setor Administração Pública inclui os órgãos de governo (Executivo, Legislativo e Judiciário) a nível federal, estaduale municipal.Fonte:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2006 2007 2008 2009 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II

150,7 158,4 167,4 158,7 125,0 105,8 154,3 186,3122,2 128,5 134,2 126,8 123,7 123,8 113,8 119,1

165,2 171,3 179,7 179,3 164,5 165,9 158,1 160,2118,2 124,6 128,6 119,5 122,1 121,2 107,4 115,2118,0 123,7 133,9 125,5 116,2 117,5 113,5 114,5134,3 141,6 148,4 144,8 129,3 132,2 131,2 132,1

133,6 141,8 148,7 152,5 129,8 132,1 129,1 132,0124,4 134,8 143,0 141,4 120,3 122,8 116,3 121,5130,7 137,2 141,9 138,6 129,3 132,0 125,6 129,4204,2 219,3 238,8 250,4 200,7 208,3 194,5 198,8122,7 141,2 159,6 169,9 117,7 120,4 118,2 122,1131,0 137,3 143,1 150,4 127,3 129,9 126,6 128,9144,7 151,8 154,2 156,3 141,1 143,8 141,3 143,4134,4 137,5 139,5 144,0 130,7 130,9 133,1 134,0

131,3 138,9 145,5 145,4 127,9 128,2 126,0 131,1134,0 144,4 155,2 153,9 129,5 130,5 129,3 133,4

131,8 139,8 146,9 146,7 128,2 128,6 126,5 131,5

2006 2007 2008 2009 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II

4,5 5,2 5,6 -5,2 2,0 3,2 -1,2 -1,72,3 5,2 4,4 -5,5 1,9 1,9 3,9 -1,24,2 6,1 4,8 2,6 3,5 3,4 4,6 3,63,7 5,8 4,8 -0,1 3,0 3,0 3,9 1,44,0 6,1 5,1 -0,2 3,3 3,4 4,4 2,0

9

2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV

143,2 118,9 161,1 189,4 155,4 127,8 167,8 207,9 163,8 130,0 163,1 198,7 149,0 124,1127,3 128,5 117,3 127,9 134,5 134,1 126,2 135,5 144,3 130,7 113,0 123,8 134,4 136,0

169,0 173,6 165,1 171,1 174,1 174,8 173,0 181,1 188,7 176,0 168,4 177,8 185,0 186,0124,2 125,8 110,4 124,3 132,5 131,0 119,5 130,8 140,4 123,6 102,8 116,6 129,2 129,4122,8 121,2 115,9 121,6 128,9 128,5 126,1 133,7 144,2 131,7 113,9 121,3 132,1 134,9136,0 137,9 137,3 141,2 141,7 146,2 144,9 146,9 150,5 151,3 138,9 141,3 145,6 153,4

135,4 138,0 136,7 140,3 143,3 147,0 144,2 148,4 152,2 149,8 146,6 151,3 155,4 156,7127,3 132,4 124,5 133,1 138,5 142,8 134,8 144,1 152,7 140,5 126,7 138,6 148,4 151,9131,9 135,8 130,5 136,6 138,1 143,5 136,6 144,1 146,8 140,1 128,2 136,3 142,5 147,7209,3 214,2 209,7 214,4 219,9 233,2 227,0 232,1 241,8 254,2 241,6 247,9 252,7 259,5126,1 124,5 131,8 136,8 143,4 152,8 154,5 158,7 162,5 162,7 164,1 166,6 172,5 176,5132,3 136,1 134,2 135,8 137,9 141,1 139,1 142,4 145,4 145,4 147,3 151,2 152,6 150,4146,1 148,0 148,8 151,5 153,0 153,8 152,9 154,2 155,7 153,8 154,9 156,4 157,9 156,1134,7 136,0 136,8 137,0 137,9 138,3 137,5 139,0 140,4 141,2 142,2 143,1 144,9 145,7

133,7 134,5 132,3 139,3 141,6 142,6 140,2 147,7 150,8 143,5 137,7 145,8 149,1 149,1137,5 135,9 136,8 143,4 146,7 150,8 148,3 155,9 162,7 153,8 142,1 150,5 159,5 163,3

134,3 134,8 133,0 139,9 142,4 143,8 141,4 148,9 152,5 145,0 138,4 146,5 150,6 151,2


14,5 12,4 4,4 1,7 8,6 7,5 4,2 9,8 5,4 1,7 -2,8 -4,4 -9,0 -4,62,9 3,8 3,2 7,4 5,7 4,3 7,5 5,9 7,3 -2,5 -10,4 -8,6 -6,9 4,04,3 4,5 5,9 6,3 5,8 6,5 5,4 5,8 6,2 1,9 1,7 2,0 2,1 4,64,5 4,9 5,0 6,2 5,9 6,0 6,0 6,1 6,5 0,6 -1,8 -1,3 -1,1 3,94,7 4,8 5,1 6,4 6,0 6,7 6,3 6,5 7,1 0,8 -2,1 -1,6 -1,2 4,3

10

Produção total de autoveículosVendas de autoveículos

Vendas no mercado internoVendas no mercado externo


Produção total de autoveículosVendas de autoveículos

Vendas no mercado internoVendas no mercado externo

Fonte:Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea).

Variação anual

Bens de capitalBens intermediáriosBens de consumo

Bens de consumo duráveisSemiduráveis e não duráveis


Bens de capitalBens intermediáriosBens de consumo

Bens de consumo duráveisSemiduráveis e não duráveis

Fonte:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

I. ATIVIDADE ECONÔMICAProdução Industrial - Categorias de UsoÍndice com base fixa (média de 2002=100)

Médias no ano

Variação anual

I. ATIVIDADE ECONÔMICAMercado de autoveículosMil unidades

Acumulado no ano

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

133,9 160,0 182,9 151,0 195,6 206,2 214,8 188,8112,9 118,3 120,2 109,6 129,6 126,6 125,4 110,7114,4 119,8 122,1 118,8 130,1 134,1 138,7 123,6147,8 161,3 167,4 156,7 185,1 189,3 190,5 143,2107,4 111,0 112,5 110,7 118,4 122,3 127,8 119,5

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

5,7 19,5 14,3 -17,4 11,0 25,1 16,3 3,72,1 4,9 1,5 -8,8 1,7 6,4 -2,5 -7,83,3 4,7 1,9 -2,7 -0,3 8,9 0,7 -7,65,8 9,1 3,8 -6,4 2,8 15,1 -0,5 -22,22,7 3,4 1,4 -1,6 -1,2 7,0 1,1 -3,0

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

2627,5 2939,5 3220,5 3182,6 317,9 311,9 300,6 297,32628,9 3009,7 3218,0 3217,3 313,3 306,8 292,7 270,41786,1 2220,3 2483,4 2742,0 249,9 241,6 230,5 201,8842,8 789,4 734,6 475,3 63,4 65,1 62,1 68,6

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

3,9 11,9 9,6 -1,2 28,7 17,2 7,7 17,74,0 14,5 6,9 0,0 12,2 8,9 12,8 -9,89,5 24,3 11,9 10,4 27,6 13,4 18,2 -8,6

-6,0 -6,3 -6,9 -35,3 -24,0 -5,1 -3,5 -13,0

11

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

139,2 134,6 123,6 141,2 130,5 137,5 143,5 151,3 152,5 163,7 178,6 184,1 171,3 151,891,9 93,1 89,8 104,2 101,6 109,1 111,9 118,2 119,3 117,6 122,4 116,5 111,1 111,9

103,5 99,8 98,0 115,5 109,9 117,2 115,1 123,2 127,8 128,0 139,0 132,6 119,1 111,480,6 108,6 120,5 155,0 145,0 154,6 156,8 166,7 178,0 177,3 195,9 183,2 138,7 148,2

108,3 97,9 93,2 107,2 102,5 109,2 106,2 114,0 117,1 117,5 127,0 121,8 114,9 103,6

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

-14,4 -14,4 -24,4 -21,4 -29,3 -22,6 -24,4 -23,6 -22,0 -20,6 -16,9 -2,5 23,1 12,8-18,4 -20,4 -20,9 -13,3 -15,5 -13,4 -11,6 -11,8 -8,0 -7,1 -2,4 5,2 21,0 20,2-10,3 -13,9 -8,5 -1,3 -8,7 -5,1 -6,3 -3,9 -1,8 -4,5 0,2 7,2 15,1 11,6-41,7 -31,1 -24,4 -13,6 -21,9 -13,8 -12,9 -6,6 -3,8 -6,3 2,8 28,0 72,1 36,4-1,9 -8,6 -2,9 3,2 -3,8 -2,1 -4,0 -3,0 -1,1 -3,9 -0,6 1,9 6,1 5,8

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

197,5 96,6 184,9 204,4 275,1 253,9 269,5 284,4 282,3 295,0 273,0 317,5 291,1 251,5180,7 158,4 185,0 215,5 283,8 248,4 267,1 293,6 277,6 293,6 288,4 309,5 280,9 274,0

130,2 114,9 163,2 185,0 249,0 213,5 227,9 254,2 240,3 247,8 247,9 260,9 231,1 221,350,5 43,6 21,8 30,5 34,8 35,0 39,2 39,4 37,2 45,8 40,4 48,6 49,8 52,7

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-33,4 -64,4 -27,6 -19,5 -3,0 -16,1 -8,3 -8,1 -11,2 -5,4 -9,2 6,8 47,4 160,4-33,3 -31,8 -26,3 -14,8 0,7 -18,9 -6,4 -7,7 -11,4 -4,3 -1,5 14,4 55,4 73,0-38,1 -34,8 -15,9 -4,8 14,6 -10,7 1,5 3,6 -3,8 2,5 7,5 29,3 77,5 92,7-16,5 -22,2 -61,8 -47,8 -46,3 -48,0 -35,7 -45,7 -41,2 -29,7 -34,9 -29,3 -1,5 21,0

12

Indústria geralVar. em relação ao ano anterior (%)

Indústria extrativaIndústria de tranformação

AlimentosBebidasFumoTêxtilVestuário e acessóriosCalçados e artigos de couroMadeiraCelulose, papel e produtos de papelEdição, impressão e reproduçãoRefino de petróleo e álcoolFarmacêuticaPerfum., sabões, detergentes e limpezaOutros produtos químicosBorracha e plásticoMinerais não metálicosMetalurgia básicaProdutos de metalMáquinas e equipamentosMáquinas e equipam. para escritórioMáquinas e aparelhos elétricosMaterial eletrônicoEquipamentos médico-hospitalaresVeículos automotoresOutros equipamentos de transporteMobiliárioDiversos


Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICAProdução Industrial - Abertura por SetoresÍndice com base fixa (média de 2002=100)

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

114,9 121,8 125,5 116,2 135,1 136,2 138,3 122,12,8 6,0 3,1 -7,4 1,9 9,7 1,1 -6,4

129,2 136,8 141,9 129,5 155,4 149,1 150,3 131,0114,1 121,0 124,7 115,6 134,1 135,5 137,7 121,6105,1 107,8 108,4 106,6 118,1 120,5 122,9 112,2115,6 121,8 122,1 130,7 116,8 125,5 136,1 138,7114,7 105,3 97,9 95,6 72,0 48,5 51,3 51,4104,5 108,5 106,5 99,7 114,8 112,9 116,0 103,280,3 84,4 87,1 80,2 96,3 105,5 108,9 96,987,1 85,1 79,4 72,6 86,0 90,7 93,9 86,0

100,9 98,0 88,0 72,4 88,1 83,4 87,9 78,7120,8 121,8 128,1 126,3 128,3 129,0 132,1 120,9111,3 111,1 112,9 109,9 114,5 128,2 139,1 125,7103,2 106,4 106,8 106,0 113,6 115,0 105,8 105,8111,4 113,6 128,0 138,1 154,4 147,4 153,6 139,7119,5 125,5 119,5 125,1 116,2 115,9 129,7 122,9107,9 113,9 112,4 107,5 125,3 122,2 114,8 108,3105,0 111,2 113,6 103,0 126,0 122,2 118,9 100,1106,6 112,3 121,5 115,9 133,3 131,4 135,0 119,9110,4 117,9 121,8 100,4 131,7 127,2 129,9 110,2102,5 108,4 111,0 94,8 116,2 116,4 118,2 102,4125,5 147,7 156,6 127,7 166,6 178,8 179,5 150,5256,3 293,2 267,0 249,3 270,5 272,8 291,1 244,7127,8 145,7 151,1 120,0 158,7 163,0 171,3 147,9135,2 133,8 129,9 96,8 130,4 146,8 158,7 134,4117,8 122,3 141,8 124,7 154,3 160,5 182,1 144,2146,6 168,6 182,3 159,7 211,6 204,5 204,7 149,7129,7 147,8 210,3 215,2 225,1 233,0 236,1 242,6105,8 113,7 112,0 108,8 117,2 120,5 121,6 106,0116,6 114,7 114,4 105,4 122,1 128,7 137,9 114,4

13

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

99,4 98,0 95,0 111,1 106,5 114,2 115,4 122,9 125,6 125,9 134,0 128,6 118,2 113,7-14,7 -17,5 -16,8 -9,7 -14,8 -11,2 -10,9 -9,9 -7,1 -7,6 -3,1 5,3 19,0 16,0115,8 115,9 107,3 125,8 120,6 127,5 133,1 139,8 139,4 135,2 138,6 132,6 137,9 140,098,6 97,1 94,3 110,3 105,7 113,5 114,5 122,1 124,8 125,4 133,8 128,4 117,2 112,398,8 94,0 87,4 95,8 96,2 108,6 110,0 118,1 118,5 117,2 123,0 111,9 97,9 92,4

157,1 130,0 114,5 127,6 117,6 118,3 110,1 115,3 125,9 134,4 152,9 151,5 170,9 151,743,7 51,4 74,6 134,5 173,3 163,6 154,3 143,2 82,4 42,6 44,4 43,0 39,9 43,473,1 86,9 88,1 101,0 96,0 100,0 98,4 108,3 105,6 107,4 114,1 108,8 81,7 93,460,6 54,4 60,7 75,7 72,0 77,6 81,5 89,4 96,3 91,0 101,0 99,2 63,8 62,562,4 58,1 62,2 67,9 64,7 65,1 59,6 69,1 75,7 84,3 94,1 94,3 75,2 68,373,2 70,1 65,6 75,4 68,7 72,3 67,7 72,5 73,6 72,0 78,6 79,4 73,3 72,8

124,0 121,6 115,0 122,7 119,9 125,8 124,5 131,4 130,8 129,9 134,5 128,7 131,2 129,9114,0 94,2 95,5 107,9 98,5 101,9 96,3 106,7 109,4 116,3 140,0 134,7 117,6 95,6103,7 94,4 89,7 102,7 96,8 108,8 110,2 111,9 117,4 109,4 111,1 109,6 109,5 102,3122,4 89,3 90,7 133,0 125,5 156,4 151,3 156,3 163,4 146,9 157,5 144,6 142,5 95,4101,4 116,5 109,2 129,6 121,4 129,7 123,2 128,4 124,6 130,3 136,8 131,9 120,0 124,388,4 82,8 83,5 99,1 93,9 99,6 109,1 119,8 123,8 128,6 127,4 117,0 107,0 105,571,0 87,5 83,7 95,8 95,1 97,6 100,9 111,7 113,1 111,7 119,4 114,1 105,3 108,9

105,3 107,7 99,9 112,2 106,3 113,9 113,0 123,9 123,2 121,2 128,1 122,7 119,2 116,789,0 83,8 79,6 88,9 89,6 95,3 97,4 106,3 110,6 111,7 116,8 113,6 110,8 112,881,6 81,3 80,1 94,8 95,2 92,0 91,3 99,2 98,2 99,3 102,4 98,6 105,4 116,3

110,5 105,0 102,9 119,3 108,1 112,9 112,5 127,7 135,7 143,7 154,8 160,9 148,3 140,7202,7 187,7 167,9 219,7 196,8 231,3 266,1 314,4 295,3 268,8 278,8 292,5 272,5 224,5123,5 113,2 101,4 107,9 108,0 114,8 120,7 119,6 126,2 131,6 147,4 138,1 123,0 127,354,9 56,8 74,1 87,2 79,6 90,5 91,3 96,4 107,5 126,2 134,6 133,9 82,9 76,0

122,4 113,9 99,3 138,8 120,4 113,4 126,1 123,4 119,5 143,0 133,5 143,5 120,9 110,770,1 114,8 121,5 157,5 148,8 159,5 165,0 166,4 172,3 170,5 195,0 184,5 160,9 162,4

234,1 247,6 211,5 215,8 210,6 218,1 208,5 215,8 220,7 226,4 224,7 207,2 175,7 198,287,5 86,9 86,6 103,3 97,1 101,3 105,5 113,4 118,9 116,2 131,7 126,6 118,1 107,794,8 79,9 76,3 105,4 89,1 94,9 97,2 110,8 116,8 133,6 134,5 123,8 103,0 91,9

14

Variações2007No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2011No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)

Variações2006No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)

I. ATIVIDADE ECONÔMICAPIB a Preços de Mercado - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 1995=100)

Previsão: área sombreada

I. ATIVIDADE ECONÔMICAIndústria Geral - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 2002=100)


Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias126,5 131,5 134,3 134,8 131,8

-1,1 3,9 2,1 0,4 1,14,4 2,2 4,7 4,6 4,0

-1,1 2,8 4,6 4,6133,0 139,9 142,4 143,8 139,8

-1,3 5,2 1,8 1,0 1,65,1 6,4 6,0 6,7 6,1

-1,3 3,8 5,7 6,7141,4 148,9 152,5 145,0 146,9

-1,6 5,3 2,4 -4,9 0,26,3 6,5 7,1 0,8 5,1

-1,6 3,6 6,0 0,8138,4 146,5 150,6 151,2 146,7

-4,5 5,9 2,8 0,4 1,1-2,1 -1,6 -1,2 4,3 -0,2-4,5 1,1 3,9 4,3

144,8 152,9 156,8 153,3 152,0-4,2 5,6 2,6 -2,3 0,34,6 4,4 4,1 1,4 3,6

-4,2 1,1 3,8 1,4

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.109,2 104,1 121,2 113,6 125,5 121,6 125,5 132,5 124,2

-0,4 -4,7 16,5 -6,3 10,5 -3,1 3,2 5,6 -6,34,4 3,0 3,9 5,9 5,0 6,6 7,0 6,6 5,4

-0,4 -5,1 10,5 3,6 14,4 10,9 14,5 20,9 13,3118,8 114,2 123,0 125,0 128,5 129,5 136,5 135,1 136,2

1,9 -3,8 7,8 1,6 2,9 0,8 5,4 -1,0 0,88,7 9,7 1,5 10,0 2,4 6,5 8,8 1,9 9,71,9 -2,1 5,5 7,2 10,3 11,1 17,1 15,9 16,8

98,0 95,0 111,1 106,5 114,2 115,4 122,9 125,6 125,9-1,4 -3,1 16,9 -4,2 7,2 1,1 6,5 2,1 0,3

-17,5 -16,8 -9,7 -14,8 -11,2 -10,9 -9,9 -7,1 -7,6-1,4 -4,4 11,7 7,1 14,8 16,1 23,7 26,3 26,6

113,8 103,7 116,3 114,8 120,5 121,6 128,8 129,52 130,2-3,8 -8,8 12,1 -1,3 5,0 0,9 5,9 0,5 0,516,1 9,2 4,7 7,8 5,5 5,4 4,8 3,2 3,4-3,8 -12,3 -1,7 -2,9 1,9 2,8 8,9 9,5 10,1

111,93,0

-1,63,0

15

2009

2010125

130

135

140

145

150

155

160

Trim. ITrim. II

Trim. IIITrim. IVPIB Trimestral

Previsão

Out. Nov. Dez. Médias136,8 130,5 116,6 121,810,2 -4,6 -10,6 0,510,5 6,7 6,3 6,024,8 19,0 6,3

138,3 122,1 99,4 125,51,5 -11,7 -18,6 -1,31,1 -6,4 -14,7 3,1

18,6 4,7 -14,7134,0 128,6 118,3 116,3

6,5 -4,0 -8,0 1,5-3,1 5,3 19,0 -7,434,8 29,4 19,0

135,42 124,9 108,7 120,74,0 -7,8 -13,0 -0,71,0 -2,9 -8,1 3,8

14,5 5,6 -8,1

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1

Índice (2002=100)

Indústria Geral - Previsão

Indústria Geral -PrevisãoPrevisão

16

Médias no ano

II. DEMANDA E RENDAPIB Trimestral - Indicadores de DemandaÍndice com base fixa (média de 1995=100)

PIB a Preços de MercadoConsumo das FamíliasConsumo do GovernoFormação Bruta de Capital FixoExportações de Bens e ServiçosImportações de Bens e Serviços (-)


PIB a Preços de MercadoConsumo das FamíliasConsumo do GovernoFormação Bruta de Capital FixoExportações de Bens e ServiçosImportações de Bens e Serviços (-)


Variação anual

II. DEMANDA E RENDAIndicadores de Comércio e Mercado de Trabalho

Médias no ano

Variação anual

Volume de vendas: comércio varejistaReceita nominal: comércio varejistaSalário mínimo nacional (R$)Taxa de desemprego (%)


Volume de vendas: comércio varejistaReceita nominal: comércio varejista

Variação real (deflacionado pelo INPC)

Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Salário mínimo nacional (R$)Variação real (deflacionado pelo INPC)

Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Notas:Volume de Vendas e Receita Nominal: Índices (média de 2003=100).O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Ministério do Trabalho.

2006 2007 2008 2009 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II

131,8 139,8 146,9 146,7 128,2 128,6 126,5 131,5128,1 135,9 145,5 151,4 123,0 125,6 124,3 126,9123,9 130,2 132,3 137,2 119,4 132,9 116,6 118,6119,5 136,1 154,3 139,0 113,5 110,8 113,8 116,8239,1 253,9 252,3 226,3 246,4 234,2 219,6 223,4145,9 174,8 206,2 182,7 129,2 127,3 132,1 138,7

2006 2007 2008 2009 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II

4,0 6,1 5,1 -0,2 3,3 3,4 4,4 2,05,2 6,1 7,0 4,1 4,7 5,2 5,4 5,32,6 5,1 1,6 3,7 1,1 -0,2 2,6 1,29,8 13,9 13,4 -9,9 3,9 4,1 11,6 6,85,0 6,2 -0,6 -10,3 9,6 10,3 8,3 -1,6

18,4 19,9 18,0 -11,4 8,6 9,0 15,6 13,8

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

121,6 133,4 145,5 154,1 146,5 142,2 148,8 145,3133,7 149,7 172,3 189,5 175,4 169,7 178,4 175,7337,5 372,5 409,2 461,1 415,0 415,0 415,0 415,0

10,0 9,3 7,9 8,1 7,6 7,7 7,5 7,6

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

6,2 9,7 9,1 5,9 9,9 9,3 9,8 5,17,3 11,9 15,1 10,0 16,6 15,5 16,4 12,03,9 7,5 8,0 4,8 8,8 7,9 8,5 4,4

5,4 6,6 3,4 7,8 2,6 2,9 3,7 0,1

17,7 10,4 9,8 12,7 9,2 9,2 9,2 9,214,0 6,0 3,1 7,3 1,9 2,0 1,8 1,9

15,7 5,2 -1,3 10,4 -3,9 -2,8 -2,7 -2,4

17


134,3 134,8 133,0 139,9 142,4 143,8 141,4 148,9 152,5 145,0 138,4 146,5 150,6 151,2129,4 131,8 131,7 134,2 136,6 141,1 141,1 145,0 149,3 146,5 143,2 149,4 155,1 157,8121,0 139,4 122,8 128,0 128,7 141,4 126,4 127,8 133,1 141,8 131,9 132,8 135,2 148,7123,8 123,7 124,3 133,2 143,4 143,5 143,6 155,6 170,6 147,3 123,3 130,7 149,3 152,6266,3 247,2 232,4 252,5 269,3 261,4 226,8 264,7 274,9 242,7 191,9 234,6 247,1 231,8156,3 156,4 157,7 163,0 187,0 191,7 185,0 204,9 229,2 205,9 155,9 171,1 192,9 210,9


4,7 4,8 5,1 6,4 6,0 6,7 6,3 6,5 7,1 0,8 -2,1 -1,6 -1,2 4,35,2 4,9 5,9 5,7 5,6 7,1 7,2 8,1 9,3 3,8 1,5 3,0 3,9 7,71,3 4,9 5,3 7,9 6,4 1,5 3,0 -0,1 3,4 0,3 4,3 3,9 1,6 4,99,1 11,6 9,2 14,0 15,9 16,0 15,5 16,8 19,0 2,7 -14,2 -16,0 -12,5 3,68,1 5,5 5,8 13,0 1,1 5,8 -2,4 4,8 2,1 -7,2 -15,4 -11,4 -10,1 -4,5

21,0 22,8 19,4 17,6 19,6 22,6 17,4 25,7 22,5 7,4 -15,8 -16,5 -15,8 2,5

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

195,2 143,9 131,3 143,9 145,0 152,4 145,7 151,1 153,5 149,5 161,6 157,9 213,1 - -235,7 174,9 160,0 176,0 178,3 187,5 180,1 186,7 189,5 183,6 199,2 194,9 263,8 - -415,0 415,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 510,0

6,8 8,2 8,5 9,0 8,9 8,8 8,1 8,0 8,1 7,7 7,5 7,4 6,8 7,2

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

3,8 6,0 3,8 1,3 7,0 2,9 5,7 6,0 4,7 5,1 8,6 8,6 9,1 - -9,5 11,9 10,2 7,3 13,2 7,6 9,6 9,5 8,1 8,2 11,6 10,9 11,9 - -2,9 5,2 3,7 1,3 6,9 2,1 4,5 4,7 3,5 3,6 7,2 6,5 7,5 - -

-0,3 3,5 2,1 1,0 7,4 3,8 8,0 10,2 8,8 8,6 13,1 12,7 13,9 - -

9,2 9,2 22,4 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 22,92,6 2,6 15,2 5,8 5,9 6,3 6,8 7,1 7,3 7,3 7,6 7,6 7,6 17,8

-0,5 1,0 13,5 5,4 6,3 8,1 10,4 12,8 12,8 12,5 13,5 13,9 14,0 23,7

18

Pessoal ocupadoIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento nominalIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento realIndústria extrativaIndústria de transformação


Pessoal ocupadoIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento nominalIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento realIndústria extrativaIndústria de transformação


II. DEMANDA E RENDAMercado de Trabalho na IndústriaÍndice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Médias no ano

Variação anual

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

101,5 103,7 105,9 100,3 106,8 106,9 108,0 107,9109,3 112,9 118,9 116,3 121,7 121,7 121,7 121,3101,3 103,5 105,6 100,0 106,5 106,6 107,7 107,6162,3 178,2 199,7 203,4 196,9 198,1 197,9 200,0185,8 240,7 275,8 313,9 252,2 350,7 256,1 270,7161,5 176,1 197,0 199,5 195,0 192,8 195,8 197,5106,4 112,7 119,5 116,1 117,1 117,5 117,1 117,8121,8 152,3 165,0 179,3 150,0 208,0 151,5 159,4105,9 111,3 117,9 113,9 116,0 114,4 115,9 116,3

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

0,0 2,2 2,1 -5,3 2,8 2,5 2,1 1,51,0 3,3 5,3 -2,2 6,1 5,3 5,1 4,2

-0,1 2,2 2,0 -5,4 2,7 2,5 2,0 1,55,5 9,8 12,0 1,9 10,7 15,6 14,5 11,59,6 29,6 14,6 13,8 -22,2 61,4 16,4 21,65,4 9,0 11,9 1,3 12,8 13,5 14,4 11,11,3 5,9 6,0 -2,8 4,1 8,8 7,7 4,85,2 25,0 8,4 8,6 -26,9 52,0 9,5 14,31,2 5,2 5,9 -3,4 6,0 6,9 7,7 4,4

19

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

106,5 102,8 101,8 100,3 99,5 99,4 99,4 99,3 99,3 99,7 101,0 101,7 102,2 100,0120,6 117,9 116,7 116,7 116,5 117,0 116,0 115,3 115,0 115,7 116,2 115,8 117,3 117,9106,2 102,5 101,5 100,0 99,2 99,0 99,0 98,9 98,9 99,4 100,7 101,4 101,9 99,6218,6 260,3 198,8 197,3 191,4 190,2 199,1 195,3 197,7 193,8 196,4 200,1 222,6 258,0307,4 346,9 285,1 408,6 285,6 276,2 444,9 289,3 281,6 274,3 278,6 278,0 300,5 364,1215,5 257,3 195,8 189,9 188,1 187,3 190,5 192,0 194,7 191,1 193,5 197,4 219,9 254,4128,3 152,4 115,8 114,3 110,7 109,5 114,0 111,4 112,5 110,2 111,4 113,1 125,4 144,8180,4 203,0 166,1 236,7 165,1 158,9 254,8 165,1 160,3 155,9 158,0 157,2 169,2 204,3126,5 150,6 114,1 110,0 108,8 107,7 109,1 109,6 110,9 108,6 109,7 111,6 123,8 142,7

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

0,3 -1,2 -2,6 -4,2 -5,2 -5,7 -6,1 -6,7 -7,1 -6,7 -6,5 -5,7 -4,1 -2,74,8 3,6 1,5 1,0 0,7 -0,4 -2,2 -4,0 -5,5 -5,0 -4,5 -4,5 -2,8 0,00,2 -1,3 -2,7 -4,4 -5,3 -5,8 -6,2 -6,7 -7,1 -6,7 -6,5 -5,7 -4,1 -2,8

10,9 10,0 4,6 8,3 2,9 3,3 4,2 2,4 0,4 -2,2 -0,7 0,0 1,9 -0,921,0 9,6 -2,5 67,2 18,7 13,4 80,1 12,0 11,7 -21,8 8,8 2,7 -2,2 5,010,4 10,0 5,0 5,5 2,2 2,8 0,7 1,9 -0,1 -0,9 -1,2 -0,1 2,1 -1,2

4,2 3,8 -1,1 2,3 -2,5 -2,1 -0,9 -2,3 -3,9 -6,2 -4,9 -3,9 -2,3 -5,013,8 3,5 -7,9 57,9 12,4 7,5 71,2 6,9 6,9 -25,0 4,2 -1,4 -6,2 0,6

3,8 3,9 -0,7 -0,4 -3,2 -2,6 -4,2 -2,8 -4,4 -5,0 -5,3 -4,1 -2,1 -5,3

20


Variações2006No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)



II. DEMANDA E RENDAConsumo das Famílias - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 1995=100)

II. DEMANDA E RENDAPessoal Ocupado na Indústria - PrevisãoÍndice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias124,3 126,9 129,4 131,8 128,1

-0,9 2,1 1,9 1,9 1,15,7 5,5 5,1 4,5 5,2

-0,9 1,1 2,8 4,5131,7 134,2 136,6 141,1 135,9

-0,1 1,9 1,8 3,3 1,75,9 5,7 5,6 7,1 6,1

-0,1 1,8 3,6 7,1141,1 145,0 149,3 146,5 145,5

0,0 2,8 2,9 -1,9 0,97,2 8,1 9,3 3,8 7,00,0 2,8 5,8 3,8

143,2 149,4 155,1 157,8 151,4-2,2 4,3 3,8 1,7 1,91,5 3,0 3,9 7,7 4,1

-2,2 2,0 5,9 7,7150,7 156,0 161,3 161,1 157,3

-4,5 3,5 3,4 -0,1 0,55,2 4,4 4,0 2,1 3,9

-4,5 -1,1 2,2 2,1


0,3 0,2 -0,1 0,9 0,6 0,3 0,0 0,0 0,9-0,8 -0,3 -0,4 -0,4 -0,4 0,1 0,5 0,4 0,30,3 0,4 0,3 1,2 1,8 2,0 2,1 2,0 2,9

101,3 101,2 101,8 102,7 103,5 103,6 103,9 104,2 105,70,6 0,0 0,5 0,9 0,8 0,1 0,2 0,3 1,51,2 0,9 1,6 1,6 1,9 1,7 1,9 2,2 2,90,6 0,5 1,0 2,0 2,8 2,9 3,1 3,4 5,0

104,4 104,7 104,9 105,3 105,8 106,3 106,7 106,9 108,00,4 0,3 0,2 0,4 0,4 0,5 0,4 0,1 1,03,1 3,5 3,1 2,5 2,2 2,6 2,8 2,6 2,20,4 0,7 0,9 1,2 1,7 2,2 2,6 2,8 3,8

101,8 100,4 99,6 99,4 99,4 99,3 99,3 99,8 101,0-1,0 -1,4 -0,8 -0,1 0,0 -0,1 0,0 0,5 1,3-2,5 -4,2 -5,1 -5,6 -6,0 -6,6 -7,0 -6,7 -6,4-1,0 -2,4 -3,2 -3,3 -3,3 -3,4 -3,4 -3,0 -1,7

101,7 101,1 100,8 100,9 101,1 101,3 101,5 101,8 103,01,6 0,8 -0,3 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 1,1

-0,1 0,7 1,2 1,5 1,7 2,0 2,3 2,1 2,01,6 1,0 0,7 0,9 1,1 1,3 1,5 1,8 2,9

21

2009

2010130

135

140

145

150

155

160

165

Trim. ITrim. II

Trim. IIITrim. IVConsumo das Famílias

Previsão

Out. Nov. Dez. Médias102,8 102,3 100,7 101,5

0,0 -0,5 -1,5 0,10,3 0,7 0,9 0,12,9 2,4 0,9

106,2 106,1 104,0 103,70,5 -0,1 -2,0 0,33,3 3,8 3,3 2,25,4 5,4 3,3

107,9 106,5 102,8 105,9-0,1 -1,3 -3,5 -0,11,6 0,4 -1,2 2,13,7 2,4 -1,2

101,8 102,2 100,1 100,30,7 0,5 -2,1 -0,2

-5,7 -4,0 -2,7 -5,2-1,0 -0,6 -2,7

103,3 102,9 100,0 101,60,3 -0,4 -2,8 0,01,5 0,7 0,0 1,33,3 2,9 0,0

92

94

96

98

100

102

104

106

108

110

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7

Índice (Jan./2001=100)

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

Pessoal Ocupado

na Indústria -Previsão

Previsão

22

Acumulado no ano

III. MERCADOS FINANCEIROSTaxas de JurosAo mês (%)

Taxas para AplicaçãoTRPoupançaSelic - taxa efetivaCDICDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro“Hot money”Desconto de duplicataCapital de giroConta garantida“Vendor”

Cheque especial

Ao ano (%)

Taxas para AplicaçãoTRPoupançaSelic - taxa efetivaCDICDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro“Hot money”Desconto de duplicataCapital de giroConta garantida“Vendor”Cheque especial

Nota:O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (Andima).

Médias mensais

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

0,17 0,12 0,14 0,06 0,20 0,25 0,16 0,210,67 0,62 0,64 0,56 0,70 0,75 0,66 0,721,18 0,94 0,99 0,79 1,10 1,18 1,02 1,121,17 0,94 0,98 0,79 1,10 1,17 1,00 1,111,13 0,84 0,92 0,74 0,98 1,02 1,01 0,99

3,55 3,30 3,56 3,62 3,51 3,96 3,81 4,152,76 2,42 2,91 2,91 2,90 3,19 3,26 3,122,45 2,17 2,39 2,36 2,45 2,76 2,79 2,734,40 4,14 4,53 5,01 4,70 4,97 5,00 4,841,55 1,26 1,48 1,36 1,51 1,69 1,84 1,757,74 7,57 8,31 8,47 8,64 8,64 8,78 8,79

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

2,0 1,4 1,6 0,7 2,4 3,0 2,0 2,68,3 7,7 7,9 6,9 8,7 9,4 8,2 8,9

15,1 11,9 12,5 9,9 14,1 15,1 13,0 14,415,0 11,8 12,4 9,9 14,0 15,0 12,7 14,214,5 10,6 11,6 9,3 12,4 12,9 12,8 12,5

51,9 47,6 52,2 53,2 51,3 59,4 56,6 62,838,7 33,3 41,1 41,1 41,0 45,8 46,9 44,733,7 29,4 32,8 32,3 33,6 38,6 39,2 38,167,7 62,7 70,1 79,8 73,5 79,1 79,6 76,420,2 16,2 19,3 17,6 19,8 22,3 24,5 23,2

144,6 139,9 160,6 165,2 170,2 170,3 174,7 174,9

23

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

0,18 0,05 0,14 0,05 0,04 0,07 0,11 0,02 0,00 0,00 0,00 0,05 0,00 0,000,68 0,55 0,64 0,55 0,55 0,57 0,61 0,52 0,50 0,50 0,50 0,55 0,50 0,501,05 0,86 0,97 0,84 0,77 0,76 0,79 0,69 0,69 0,69 0,66 0,73 0,66 0,591,04 0,85 0,97 0,84 0,77 0,75 0,78 0,69 0,69 0,69 0,66 0,72 0,66 0,590,95 0,92 0,83 0,80 0,75 0,70 0,67 0,65 0,66 0,67 0,66 0,66 0,67 0,67

4,08 4,07 3,73 4,06 3,58 3,27 3,40 3,40 3,49 3,47 3,23 3,62 3,52 - -3,04 3,17 2,97 3,14 3,00 2,88 2,81 2,87 2,87 2,90 2,69 2,59 2,64 - -2,64 2,59 2,46 2,50 2,42 2,33 2,33 2,28 2,24 2,28 2,15 2,07 2,22 - -5,05 4,88 5,00 4,84 5,17 5,10 5,11 5,00 5,00 4,97 5,12 4,87 5,06 - -1,62 1,53 1,41 1,48 1,37 1,29 1,21 1,34 1,26 1,22 1,29 1,28 1,25 - -8,70 8,52 8,60 8,50 8,55 8,53 8,54 8,32 8,38 8,29 8,40 8,26 8,32 - -

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

2,2 0,5 1,7 0,5 0,5 0,8 1,3 0,2 0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 0,08,5 6,7 8,0 6,7 6,7 7,0 7,5 6,4 6,2 6,2 6,2 6,8 6,2 6,2

13,3 10,8 12,3 10,6 9,7 9,5 9,9 8,6 8,6 8,6 8,2 9,1 8,2 7,313,2 10,7 12,3 10,6 9,6 9,4 9,8 8,6 8,6 8,6 8,2 9,0 8,2 7,312,1 11,6 10,5 10,0 9,4 8,8 8,3 8,1 8,2 8,3 8,2 8,2 8,3 8,3

61,5 61,3 55,2 61,3 52,5 47,1 49,3 49,4 51,0 50,6 46,5 53,2 51,4 - -43,3 45,5 42,0 45,0 42,6 40,5 39,5 40,4 40,4 40,9 37,5 36,0 36,8 - -36,8 36,0 33,9 34,6 33,2 31,8 31,9 31,0 30,5 31,1 29,1 27,9 30,1 - -80,5 77,1 79,6 76,4 83,0 81,8 81,8 79,5 79,6 78,9 82,1 76,9 80,9 - -21,3 19,9 18,4 19,2 17,8 16,7 15,5 17,3 16,3 15,7 16,6 16,6 16,1 - -

172,0 166,7 169,1 166,3 167,8 167,0 167,3 161,0 162,7 160,0 163,3 159,1 161,1 - -

24

III. MERCADOS FINANCEIROSAtivos de riscoRentabilidade ao mês (%)

Bolsas de ValoresBovespaDow Jones - NYSENasdaq

OuroCâmbio

Dólar - venda (final de período)Dólar - venda (média no período)

Rentabilidade ao ano (%) e cotações

Bolsas - Rentabilidade ao ano (%)BovespaDow Jones - NYSENasdaq

Ouro - Rentabilidade ao ano (%)

Câmbio - Cotações (R$/US$)Dólar - venda (final de período)Dólar - venda (média no período)Dólar - paridade do poder de compra

Futuros - CotaçõesDI - 30 dias (% ao ano)DI - 60 dias (% ao ano)DI - 90 dias (% ao ano)Dólar - 30 dias (R$/US$)Dólar - 60 dias (R$/US$)

Nota:A referência para o Dólar-PPC é janeiro de 1994, atualizado pelo IPA.Fontes:Banco Central do Brasil e Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).

Cotações em dezembro

Acumulado no ano

Médias mensais

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

2,6 3,1 -3,8 5,3 -11,0 -24,8 -1,8 2,61,3 0,6 -3,4 1,8 -6,0 -14,1 -5,3 -1,80,8 0,8 -4,1 3,5 -12,1 -17,3 -10,7 1,0

0,7 1,0 2,7 -0,1 22,5 -5,4 13,3 10,6

-0,7 -1,5 2,5 -2,4 17,1 10,5 10,3 0,2-0,5 -1,5 2,7 -2,5 11,6 20,7 4,3 5,7

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

32,9 43,7 -41,2 82,7 -75,4 -96,7 -19,3 36,216,3 6,4 -34,7 21,7 -52,4 -83,8 -48,1 -19,89,5 9,8 -41,5 47,7 -78,7 -89,8 -74,5 12,4

7,6 11,3 32,1 -3,0 1041,9 -48,5 349,0 236,5

2,138 1,771 2,337 1,741 1,914 2,115 2,333 2,3372,150 1,786 2,394 1,750 1,800 2,173 2,266 2,3943,242 3,298 3,785 3,492 3,276 3,508 3,693 3,785

13,1 11,1 13,4 8,6 13,6 13,7 13,5 13,413,0 11,2 13,2 8,7 13,9 13,8 13,7 13,212,8 11,2 13,0 8,8 14,0 14,0 13,8 13,0

2,148 1,790 2,358 1,754 1,915 2,177 2,348 2,3582,158 1,797 2,375 1,763 1,927 2,191 2,367 2,375

25

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

4,7 -2,8 7,2 15,6 12,5 -3,3 6,4 3,1 8,9 0,0 8,9 2,3 -4,6 1,7-7,7 -11,7 7,7 7,3 4,1 -0,6 8,6 3,5 2,3 0,0 6,5 2,0 -4,6 2,6-4,8 -6,6 11,0 12,3 3,3 3,4 7,8 1,5 5,6 -3,6 4,9 6,8 -6,3 4,2

5,6 3,7 -4,3 -6,9 1,0 -4,8 -4,8 -0,4 1,0 3,2 15,0 -9,1 6,5 -1,2

-0,9 2,7 -2,7 -5,9 -9,4 -1,1 -4,0 0,7 -5,7 -1,9 0,4 -0,5 7,7 -3,4-3,6 0,2 0,0 -4,7 -6,6 -5,0 -1,3 -4,5 -1,4 -4,5 -0,7 1,4 1,7 - -

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

72,7 -29,2 129,8 466,6 310,7 -32,8 110,8 45,0 178,3 0,5 179,3 31,4 -43,5 22,2-61,7 -77,6 144,4 134,1 61,3 -7,2 168,6 51,7 31,0 0,1 113,1 26,4 -42,9 35,5-44,8 -56,2 248,3 302,1 48,0 50,0 147,6 19,8 92,8 -35,8 77,3 120,4 -54,1 64,6

91,2 54,7 -40,9 -57,8 13,3 -44,3 -44,8 -4,1 12,2 46,3 436,4 -68,2 111,8 -13,5

2,316 2,378 2,315 2,178 1,973 1,952 1,873 1,886 1,778 1,744 1,751 1,741 1,875 1,8112,307 2,313 2,314 2,206 2,061 1,958 1,933 1,845 1,820 1,738 1,726 1,750 1,780 - -3,765 3,795 3,768 3,743 3,702 3,608 3,599 3,550 3,569 3,551 3,502 3,483 3,516 - -

12,6 12,0 11,1 10,1 9,7 9,0 8,6 8,6 8,6 8,6 8,7 8,6 8,6 8,812,3 11,8 10,5 10,0 9,5 8,9 8,6 8,6 8,7 8,7 8,7 8,7 8,7 8,912,1 11,4 10,2 9,9 9,4 8,8 8,6 8,6 8,7 8,7 8,7 8,8 8,8 9,1

2,328 2,394 2,324 2,193 1,994 1,971 1,875 1,898 1,780 1,767 1,763 1,754 1,894 1,8182,349 2,413 2,340 2,207 2,008 1,982 1,886 1,908 1,790 1,778 1,773 1,763 1,906 1,829

26

III. MERCADOS FINANCEIROSFundos de InvestimentoRentabilidade ao mês (%)

Resultados GeraisFundos de açõesOutros fundos

Principais FundosReferenciado DIRenda FixaMultimercados com RV alavancados

Multimercados com RV

Multimercados sem RV

Rentabilidade ao ano (%)

Resultados GeraisFundos de açõesOutros fundos

Principais FundosReferenciado DIRenda FixaMultimercados com RV alavancadosMultimercados com RVMultimercados sem RV

Nota:O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid).

Acumulado no ano

Médias mensais

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

2,7 3,7 -2,7 -2,7 -7,0 -15,9 -1,4 -0,41,2 0,9 1,0 1,0 1,1 1,2 1,0 1,2

1,2 0,9 1,0 0,8 1,1 1,1 1,0 1,11,2 1,0 1,0 0,8 0,9 0,9 1,1 1,3- - - - - - 0,7 - - - - - - - -- - - - - - 0,7 - - - - - - - -- - - - - - 1,3 - - - - - - - -

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

36,1 53,0 -30,2 -30,2 -58,1 -87,4 -15,2 -5,214,9 11,3 12,2 12,2 14,2 15,5 12,4 14,7

15,0 11,8 12,1 10,2 13,6 13,4 12,5 13,815,4 12,3 12,9 10,5 11,6 10,7 14,5 17,4

- - - - - - 8,7 - - - - - - - -- - - - - - 8,8 - - - - - - - -- - - - - - 16,3 - - - - - - - -

27

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

3,3 0,0 4,0 8,3 5,9 -2,8 3,6 1,3 5,2 1,0 5,8 3,7 -1,7 - -1,0 0,9 0,9 0,8 0,7 0,7 0,8 0,7 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 - -

1,1 0,9 1,0 0,8 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 0,7 0,61,1 0,9 1,0 0,8 1,0 0,8 0,8 0,7 0,8 0,7 0,7 0,8 0,9 0,8- - - - - - - - - - 0,5 0,4 1,0 0,7 0,4 1,0 0,9 0,8 0,7- - - - - - - - - - 0,5 0,9 0,8 0,6 0,5 0,7 0,9 0,7 0,9- - - - - - - - - - 1,0 1,8 1,4 1,5 0,7 1,4 1,1 1,9 0,5

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

48,3 0,0 60,1 160,1 99,0 -28,9 52,2 17,3 82,7 12,7 96,7 54,1 -18,4 - -13,2 10,8 11,9 9,6 8,6 9,1 9,4 8,5 8,0 8,3 8,1 8,7 8,5 - -

13,5 10,9 12,7 10,7 9,9 9,9 10,4 8,8 9,0 9,1 8,5 9,4 8,3 7,513,9 11,4 12,6 9,6 12,3 9,8 10,5 9,1 9,9 8,4 8,7 9,6 11,3 10,4

- - - - - - - - - - 6,1 4,3 12,2 8,2 5,5 13,3 11,9 10,5 9,1- - - - - - - - - - 6,3 11,0 10,4 8,0 6,2 8,5 11,1 9,4 10,9- - - - - - - - - - 13,0 23,8 18,6 20,1 8,2 18,0 13,4 24,8 5,6

28

III. MERCADOS FINANCEIROSPrincipais Ativos Financeiros - Ganhos ReaisRentabilidade real ao mês (%)

PoupançaCDB - pré-fixadoBovespaOuroDólar - venda (final de período)Fundos de açõesOutros fundos

Rentabilidade real ao ano (%)

PoupançaCDB - pré-fixadoBovespaOuroDólar - venda (final de período)Fundos de açõesOutros fundos

Notas:Rentabilidades nominais deflacionadas pelo IGP-M.O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.

Acumulado no ano

Médias mensais

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

0,4 0,0 -0,1 0,7 0,6 -0,2 0,3 0,80,8 0,2 0,1 0,9 0,9 0,0 0,6 1,12,2 2,5 -4,6 5,4 -11,1 -25,5 -2,1 2,70,4 0,3 1,9 0,1 22,4 -6,3 12,9 10,8

-1,0 -2,1 1,8 -2,2 17,0 9,4 9,9 0,32,4 3,0 -3,5 3,5 -7,1 -16,7 -1,7 -0,30,8 0,3 0,2 0,9 1,0 0,2 0,6 1,3

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

4,3 0,0 -1,7 8,8 7,3 -2,7 3,4 10,710,3 2,7 1,6 11,2 11,0 0,5 7,8 14,328,0 33,3 -46,5 85,8 -75,7 -97,1 -22,9 38,4

3,6 3,3 20,3 -1,4 1026,9 -54,2 329,1 241,8-12,0 -23,1 20,2 -24,2 557,8 194,8 209,7 3,631,1 42,0 -36,5 49,8 -58,7 -88,8 -18,9 -3,710,7 3,3 2,2 11,4 12,7 2,8 7,4 16,5

29

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

1,1 0,3 1,4 0,7 0,6 0,7 1,0 0,9 0,1 0,4 0,4 0,8 -0,1 -0,71,4 0,7 1,6 1,0 0,8 0,8 1,1 1,0 0,2 0,6 0,6 0,9 0,0 -0,55,1 -3,1 8,0 15,7 12,6 -3,2 6,9 3,5 8,4 0,0 8,8 2,6 -5,2 0,56,0 3,4 -3,6 -6,8 1,1 -4,7 -4,4 0,0 0,5 3,2 14,9 -8,9 5,8 -2,3

-0,5 2,4 -1,9 -5,8 -9,4 -1,0 -3,6 1,1 -6,1 -2,0 0,3 -0,3 7,0 -4,53,8 -0,3 4,8 8,5 6,0 -2,7 4,0 1,7 4,7 0,9 5,7 3,9 -2,3 - -1,5 0,6 1,7 0,9 0,8 0,8 1,2 1,0 0,2 0,6 0,5 1,0 0,0 - -

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

14,4 3,5 18,1 8,7 7,6 8,3 13,2 11,1 1,0 5,5 4,9 10,2 -1,5 -7,818,2 8,1 20,8 12,0 10,3 10,1 14,0 12,9 2,9 7,6 6,9 11,6 0,4 -5,982,1 -31,4 151,3 476,9 314,2 -32,0 122,0 51,4 164,6 -0,1 175,9 35,6 -47,6 6,2

101,6 50,0 -35,4 -57,1 14,2 -43,6 -41,9 0,1 6,7 45,4 430,0 -67,2 96,4 -24,8-5,3 33,2 -20,9 -51,0 -69,3 -11,2 -35,9 14,0 -53,2 -21,2 3,3 -3,2 125,2 -42,756,4 -3,1 75,0 164,8 100,6 -28,0 60,2 22,5 73,7 12,0 94,4 59,0 -24,3 - -19,4 7,4 22,3 11,6 9,5 10,4 15,2 13,3 2,7 7,7 6,8 12,2 0,6 - -

30

III. MERCADOS FINANCEIROSDólar, venda (final de período) - PrevisãoR$/US$



-0,6 -0,3 -3,2 -0,8 -5,2 -0,1 -2,5 4,5 -6,3-4,1 -0,8 -5,6 -2,6 -16,2 -11,0 -13,7 -8,3 -15,4-0,6 -0,9 -4,1 -4,9 -9,8 -9,9 -12,2 -8,2 -14,01,8 1,7 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,9

-0,6 -4,4 3,9 -3,5 -3,4 -2,3 -1,6 4,3 17,1-17,2 -20,5 -14,7 -17,0 -15,5 -17,4 -16,6 -16,7 4,1-0,6 -5,0 -1,3 -4,7 -8,0 -10,1 -11,6 -7,7 8,12,3 2,4 2,3 2,2 2,0 2,0 1,9 1,9 1,8

-0,9 2,7 -2,7 -5,9 -9,4 -1,1 -4,0 0,7 -5,731,6 41,3 32,4 29,1 21,1 22,6 19,5 15,4 -7,1-0,9 1,8 -0,9 -6,8 -15,6 -16,5 -19,9 -19,3 -23,91,9 1,8 1,8 1,9 1,8 1,9 1,9 1,9 2,07,7 -3,4 -1,9 5,3 -2,1 3,7 2,4 -2,8 5,3

-19,1 -23,9 -23,3 -14,1 -7,1 -2,6 3,9 0,2 12,07,7 4,0 2,0 7,5 5,3 9,2 11,7 8,6 14,42,2 2,2

-1,1 -0,116,6 20,6-1,1 -1,1


31


-5,2 2,3 -0,7 -1,6-18,6 -17,7 -17,2 -11,0-18,4 -16,6 -17,2

2,1 2,3 2,3 1,810,5 10,3 0,2 2,321,3 30,8 31,9 -5,019,4 31,7 31,91,7 1,8 1,7 2,0

-1,9 0,4 -0,5 -2,4-17,6 -25,0 -25,5 8,6-25,4 -25,1 -25,5

2,1 2,2 2,2 2,04,8 6,0 -0,1 2,0

19,7 26,4 26,9 -2,019,9 27,1 26,9

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

2004.1 2004.8 2005.3 2005.10 2006.5 2006.12 2007.7 2008.2 2008.9 2009.4 2009.11 2010.6 2011.1

R$

Dólar, venda (final de período) - Previsão

Dólar, venda (final de período) -Previsão

Previsão

32

III. MERCADOS FINANCEIROSCDB, pré-fixado - Previsão%

2007TaxaAcumuladano Ano (%)2008TaxaAcumuladano Ano (%)2009TaxaAcumuladano Ano (%)2010TaxaAcumuladano Ano (%)2011TaxaAcumuladano Ano (%)



0,9 1,9 2,8 3,7 4,6 5,4 6,3 7,1 7,90,8 0,8 0,8 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0

0,8 1,6 2,5 3,4 4,3 5,2 6,2 7,3 8,31,0 0,9 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7

1,0 1,9 2,7 3,6 4,3 5,1 5,8 6,5 7,20,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7

0,7 1,3 2,0 2,7 3,4 4,1 4,8 5,5 6,20,7 0,8

0,7 1,5

33


8,8 9,7 10,6 5,81,0 1,0 1,0 0,9

9,4 10,5 11,6 5,90,7 0,7 0,7 0,7

7,9 8,6 9,3 5,30,7 0,7 0,7 0,7

7,0 7,7 8,4 4,5

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1

%

CDB, pré-fixado - Previsão

CDB, pré-fixado -Previsão

Previsão

34

IV. PREÇOS E INFLAÇÃOPrincipais Índices de PreçosÍndices (agosto de 1994=100)

IGP-MIGP-DI

IPC-BrINCCIPA-DI

INPCIPC-SPIPCA

Variação em relação ao mês anterior (%)

IGP-MIGP-DI

IPC-BrINCCIPA-DI

INPCIPC-SPIPCA

Notas:IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado, IGP-DI - Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna,IPC-Br - Índice de Preços ao Consumidor - Brasil, INCC - Índice Nacional de Custo da Construção,IPA-DI - Índice de Preços no Atacado - Disponibilidade Interna, INPC - Índice Nacional de Preços ao Consumidor,IPC-SP - Índice de Preços ao Consumidor - São Paulo, IPCA - Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo.O IGP-DI é formado por: IPC-Br (30%), INCC (10%), IPA-DI (60%).

Fontes:Fundação Getúlio Vargas (FGV), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE),e Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas - Universidade de São Paulo (FIPE-USP).

Variação anual

Índice em dezembro

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

347,7 374,7 411,4 404,4 406,4 410,4 411,9 411,4343,4 370,5 404,2 398,4 401,4 405,7 406,0 404,2

288,6 302,0 320,3 332,9 315,4 316,9 318,6 320,3343,4 364,5 407,8 421,0 402,0 405,1 407,1 407,8370,9 405,9 445,7 427,5 444,4 450,4 449,6 445,7281,8 296,3 315,6 328,5 311,9 313,4 314,6 315,6

249,7 260,7 276,7 286,8 273,9 275,2 276,3 276,7

280,3 292,8 310,1 323,4 306,7 308,1 309,2 310,1

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

3,8 7,7 9,8 -1,7 0,11 0,98 0,38 -0,133,8 7,9 9,1 -1,4 0,36 1,09 0,07 -0,442,1 4,6 6,1 3,9 -0,09 0,47 0,56 0,525,0 6,2 11,9 3,2 0,95 0,77 0,50 0,174,3 9,4 9,8 -4,1 0,44 1,36 -0,17 -0,88

2,8 5,2 6,5 4,1 0,15 0,50 0,38 0,292,5 4,4 6,2 3,6 0,38 0,50 0,39 0,163,1 4,5 5,9 4,3 0,26 0,45 0,36 0,28

35

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

409,6 410,7 407,6 407,0 406,7 406,3 404,6 403,1 404,8 405,0 405,4 404,4 406,9 411,7404,3 403,8 400,4 400,5 401,2 400,0 397,4 397,8 398,8 398,6 398,9 398,4 402,5 - -

322,9 323,6 325,6 327,1 328,4 328,8 329,9 330,6 331,2 331,2 332,1 332,9 337,2 - -409,1 410,2 409,2 409,0 414,7 417,6 418,7 418,5 419,1 419,4 420,6 421,0 423,7 - -444,2 442,8 436,4 435,9 435,5 432,7 427,7 428,0 429,2 428,9 428,7 427,5 431,6 - -

317,6 318,6 319,2 321,0 322,9 324,2 325,0 325,2 325,8 326,5 327,7 328,5 331,4 - -278,0 278,8 279,9 280,8 281,7 282,0 283,0 284,3 284,8 285,5 286,3 286,8 290,7 - -311,6 313,3 313,9 315,4 316,9 318,0 318,8 319,3 320,0 320,9 322,3 323,4 325,9 - -

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

-0,44 0,26 -0,74 -0,15 -0,07 -0,10 -0,43 -0,36 0,42 0,05 0,10 -0,26 0,63 1,180,01 -0,13 -0,84 0,04 0,18 -0,32 -0,64 0,09 0,25 -0,04 0,07 -0,11 1,01 - -0,83 0,21 0,61 0,47 0,39 0,12 0,34 0,20 0,18 0,01 0,26 0,24 1,29 - -0,33 0,27 -0,25 -0,04 1,39 0,70 0,26 -0,05 0,15 0,06 0,29 0,10 0,64 - -

-0,33 -0,31 -1,46 -0,10 -0,10 -0,64 -1,16 0,07 0,29 -0,08 -0,04 -0,29 0,96 - -

0,64 0,31 0,20 0,55 0,60 0,42 0,23 0,08 0,16 0,24 0,37 0,24 0,88 - -0,46 0,27 0,40 0,31 0,33 0,13 0,33 0,48 0,16 0,25 0,29 0,18 1,34 - -0,48 0,55 0,20 0,48 0,47 0,36 0,24 0,15 0,24 0,28 0,41 0,37 0,75 - -

36

IV. PREÇOS E INFLAÇÃOIGP-M - PrevisãoÍndice com base fixa (Agosto de 1994=100)




0,5 0,3 0,3 0,0 0,0 0,3 0,3 1,0 1,33,4 3,7 4,3 4,8 4,4 3,9 4,0 4,6 5,70,5 0,8 1,1 1,2 1,2 1,5 1,7 2,7 4,1

378,7 380,8 383,6 386,2 392,4 400,2 407,3 405,9 406,41,1 0,5 0,7 0,7 1,6 2,0 1,8 -0,3 0,18,4 8,7 9,1 9,8 11,5 13,4 15,1 13,6 12,31,1 1,6 2,4 3,1 4,7 6,8 8,7 8,3 8,5

409,6 410,7 407,6 407,0 406,7 406,3 404,6 403,1 404,8-0,4 0,3 -0,7 -0,1 -0,1 -0,1 -0,4 -0,4 0,48,1 7,9 6,3 5,4 3,6 1,5 -0,7 -0,7 -0,4

-0,4 -0,2 -0,9 -1,1 -1,1 -1,2 -1,7 -2,0 -1,6408,5 410,1 410,0 411,1 414,2 418,0 420,8 419,4 420,5

1,0 0,4 0,0 0,3 0,8 0,9 0,7 -0,3 0,3-0,3 -0,1 0,6 1,0 1,8 2,9 4,0 4,0 3,91,0 1,4 1,4 1,7 2,4 3,4 4,1 3,7 4,0

408,5 410,1-3,4 0,40,0 0,0

-3,4 -3,0

37


1,1 0,7 1,8 0,66,3 6,2 7,7 4,95,2 5,9 7,7

410,4 411,9 411,4 397,91,0 0,4 -0,1 0,8

12,2 11,9 9,8 11,39,5 9,9 9,8

405,0 405,4 404,4 406,30,0 0,1 -0,3 -0,1

-1,3 -1,6 -1,7 2,1-1,6 -1,5 -1,7

422,7 423,7 422,9 416,80,5 0,2 -0,2 0,44,4 4,5 4,6 2,64,5 4,8 4,6

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2004.1 2004.8 2005.3 2005.10 2006.5 2006.12 2007.7 2008.2 2008.9 2009.4 2009.11 2010.6 2011.1

Índice (Ago/1994=100)

IGP-M - Previsão

IGP-M -Previsão

Previsão

38

V. MOEDA E CRÉDITOBase e Agregados MonetáriosBilhões de reais (saldos no final do período)

Papel-moeda emitidoReservas bancárias

Base MonetáriaPapel-moeda em poder do públicoDepósitos à vista

Meios de Pagamento (M1)M2M3M4Empréstimos ao setor privado


Papel-moeda emitidoReservas bancárias

Base MonetáriaPapel-moeda em poder do públicoDepósitos à vista

Meios de Pagamento (M1)M2M3M4Empréstimos ao setor privado

Fonte:Banco Central do Brasil.

Saldos em dezembro

Variação anual

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.1185,8 102,9 115,6 131,9 95,8 98,2 99,0 102,435,3 43,7 32,0 34,2 36,2 38,7 33,7 29,9

121,1 146,6 147,5 166,1 132,1 136,9 132,8 132,368,9 82,3 92,4 105,6 76,2 77,7 79,1 82,0

105,4 149,2 131,1 142,5 110,4 117,1 110,6 117,5

174,3 231,4 223,4 248,1 186,7 194,8 189,7 199,5661,5 781,3 1073,0 1169,3 949,8 988,6 1013,41029,81377,7 1617,6 1905,6 2216,2 1801,3 1823,3 1829,3 1859,51558,6 1884,8 2239,6 2612,4 2125,5 2150,5 2141,7 2166,81037,1 1357,0 1798,2 2027,2 1629,6 1662,0 1679,5 1778,1

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.1122,5 19,9 12,3 14,1 20,0 17,0 18,2 16,413,0 24,0 -26,9 7,0 4,6 6,5 -13,9 -30,2

19,6 21,1 0,6 12,6 15,4 13,8 8,0 1,118,3 19,3 12,3 14,3 20,6 17,1 20,7 18,121,9 41,5 -12,1 8,7 3,4 7,9 -1,8 -0,7

20,4 32,7 -3,5 11,0 9,8 11,4 6,5 6,313,6 18,1 37,3 9,0 36,1 38,9 40,3 40,118,1 17,4 17,8 16,3 19,3 18,0 16,5 17,318,8 20,9 18,8 16,6 20,6 18,9 16,7 16,730,6 30,9 32,5 12,7 34,8 32,4 30,1 33,5

39

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1115,6 103,4 103,1 99,3 101,7 102,2 103,5 105,1 107,1 110,2 112,1 116,5 131,9 121,132,0 34,2 33,1 35,8 43,1 31,2 35,7 30,5 29,9 35,5 35,3 40,4 34,2 34,5

147,5 137,5 136,3 135,1 144,8 133,3 139,2 135,5 137,0 145,7 147,5 156,9 166,1 155,792,4 83,1 81,4 79,1 81,0 81,7 81,8 83,9 84,8 85,9 89,0 92,9 105,6 96,7

131,1 113,0 113,0 113,2 113,5 114,0 120,4 114,3 117,8 122,3 120,0 126,2 142,5 129,5

223,4 196,1 194,4 192,3 194,5 195,8 202,2 198,2 202,6 208,3 209,0 219,1 248,1 226,21073,0 1054,3 1060,2 1058,0 1062,1 1074,9 1095,1 1098,6 1104,7 1119,9 1116,3 1130,6 1169,3 - -1905,6 1905,7 1920,4 1933,8 1958,2 1989,1 2009,8 2037,7 2072,4 2114,3 2130,2 2159,6 2216,2 - -2239,6 2233,9 2251,5 2272,8 2288,6 2322,5 2342,3 2393,2 2432,42480,7 2515,9 2550,1 2612,4 - -1798,2 1786,2 1789,7 1791,7 1792,9 1825,0 1847,5 1873,7 1896,21927,9 1955,4 1978,8 2027,2 - -

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.112,3 11,2 14,7 11,0 13,1 12,4 11,8 11,7 11,8 12,2 13,2 13,7 14,1 17,2

-26,9 -9,3 -8,9 -9,3 23,8 -26,2 -11,2 -13,0 -17,5 -8,2 4,7 35,1 7,0 1,0

0,6 5,3 7,9 4,8 16,1 0,1 4,8 5,0 3,7 6,4 11,1 18,6 12,6 13,212,3 13,5 13,7 12,5 13,9 13,2 12,1 13,2 11,2 10,6 12,6 13,2 14,3 16,4

-12,1 -3,5 0,4 -0,3 -1,9 2,7 6,3 2,3 6,7 4,5 8,5 7,4 8,7 14,6

-3,5 3,1 5,6 4,6 4,1 6,8 8,6 6,7 8,5 6,9 10,2 9,8 11,0 15,437,3 39,5 39,8 35,9 30,7 27,9 26,7 21,3 16,3 13,3 10,2 9,8 9,0 - -17,8 17,8 17,5 17,2 16,1 16,0 16,3 15,3 15,0 16,0 16,5 16,1 16,3 - -18,8 17,8 17,0 16,5 15,0 14,7 14,6 14,7 14,4 15,4 17,5 17,7 16,6 - -32,5 28,8 28,2 24,6 21,2 20,7 20,3 20,2 16,4 16,0 16,4 11,3 12,7 - -

40

V. MOEDA E CRÉDITOBase Monetária - PrevisãoBilhões de reais (saldos no final do período)




-9,4 -4,2 2,0 6,7 -5,4 6,8 0,2 -1,1 5,118,2 11,1 20,8 28,7 25,6 22,2 22,4 14,6 19,9-9,4 -13,2 -11,5 -5,5 -10,6 -4,5 -4,4 -5,5 -0,6

130,6 126,3 128,9 124,7 133,2 132,8 129,1 132,1 136,9-10,9 -3,3 2,0 -3,3 6,8 -0,3 -2,8 2,3 3,719,0 20,2 20,2 9,0 23,0 14,9 11,5 15,4 13,8

-10,9 -13,8 -12,1 -15,0 -9,2 -9,4 -12,0 -9,9 -6,6137,5 136,3 135,1 144,8 133,3 139,2 135,5 137,0 145,7

-6,8 -0,9 -0,9 7,2 -7,9 4,4 -2,6 1,1 6,35,3 7,9 4,8 16,1 0,1 4,8 5,0 3,7 6,4

-6,8 -7,6 -8,5 -1,9 -9,6 -5,7 -8,1 -7,1 -1,3155,7 148,9 149,8 152,6 151,3 154,3 150,2 152,7 160,3

-6,3 -4,3 0,6 1,9 -0,8 2,0 -2,7 1,7 5,013,2 9,3 10,9 5,4 13,5 10,9 10,8 11,5 10,0

-12,4 -16,2 -15,7 -14,1 -14,8 -13,2 -15,5 -14,1 -9,8164,1

-7,75,4

-7,7

41


2,2 6,4 12,1 1,623,1 24,2 21,1 20,91,5 8,0 21,1

132,8 132,3 147,5 132,3-3,0 -0,3 11,5 0,18,0 1,1 0,6 12,5

-9,4 -9,8 0,6147,5 156,9 166,1 142,9

1,2 6,4 5,9 1,011,1 18,6 12,6 8,0-0,1 6,3 12,6

158,8 163,7 177,7 156,3-0,9 3,1 8,6 0,67,7 4,4 7,0 9,4

-10,6 -7,9 0,0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1

Bilhões de reais

Base Monetária - Previsão

Base Monetária - PrevisãoPrevisão

42

V. MOEDA E CRÉDITOMeios de Pagamento - PrevisãoBilhões de reais (saldos no final do período)



Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.155,6 153,7 155,6 156,5 157,9 164,2 166,9 170,0 174,8-10,7 -1,3 1,2 0,6 0,9 4,0 1,7 1,9 2,819,8 17,2 20,8 22,7 20,7 24,3 25,0 24,7 22,2

-10,7 -11,9 -10,8 -10,3 -9,4 -5,8 -4,3 -2,5 0,3190,3 184,1 183,8 186,8 183,3 186,2 185,9 186,7 194,8-17,8 -3,3 -0,1 1,6 -1,9 1,6 -0,2 0,4 4,422,3 19,8 18,2 19,4 16,1 13,4 11,4 9,8 11,4

-17,8 -20,5 -20,6 -19,3 -20,8 -19,5 -19,7 -19,3 -15,8196,1 194,4 192,3 194,5 195,8 202,2 198,2 202,6 208,3-12,2 -0,9 -1,1 1,1 0,7 3,3 -2,0 2,2 2,8

3,1 5,6 4,6 4,1 6,8 8,6 6,7 8,5 6,9-12,2 -13,0 -14,0 -13,0 -12,4 -9,5 -11,3 -9,3 -6,8226,2 213,0 211,7 214,6 213,3 218,5 216,1 218,9 226,8

-8,8 -5,9 -0,6 1,4 -0,6 2,5 -1,1 1,3 3,615,4 9,6 10,1 10,4 8,9 8,1 9,0 8,1 8,9-8,8 -14,2 -14,7 -13,5 -14,0 -11,9 -12,9 -11,7 -8,6

237,0-10,6

4,8-10,6

43


1,9 5,4 23,2 2,422,8 23,6 32,7 23,32,2 7,7 32,7

189,7 199,5 223,4 191,2-2,6 5,2 12,0 -0,36,5 6,3 -3,5 11,8

-18,0 -13,8 -3,5209,0 220,5 248,1 205,2

0,4 5,5 12,5 0,910,2 10,5 11,0 7,3-6,4 -1,3 11,0

224,2 236,2 265,1 223,7-1,1 5,3 12,3 0,67,3 7,1 6,9 9,1

-9,6 -4,8 6,9

0

50

100

150

200

250

300

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1

Bilhões de reais

Meios de Pagamento - Previsão

Meios de Pagamento -Previsão

Previsão

44

VI. FINANÇAS PÚBLICASIndicadores Fiscais e Dívida PúblicaBilhões de reais

Receita total do governo centralDespesa do gov. central (sem juros)Resultado primário do gov. centralArrecadação de ICMS - total

Região NorteRegião NordesteRegião SudesteRegião SulRegião Centro-Oeste

Títulos do Tesouro Nacional - totalNa carteira do Banco CentralNo mercado

Títulos do Banco Central - no mercadoTítulos no mercado - total


Receita total do governo centralDespesa do gov. central (sem juros)Resultado primário do gov. centralArrecadação de ICMS - total

Região NorteRegião NordesteRegião SudesteRegião SulRegião Centro-Oeste

Títulos do Tesouro Nacional - totalNa carteira do Banco CentralNo mercado

Títulos do Banco Central - no mercadoTítulos no mercado - total

Notas:Governo central inclui: governo federal, previdência oficial e Banco Central.O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Ministério da Fazenda.

Acumulado no ano

Variação anual

Saldos em dezembro

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

543,5 618,9 716,7 739,3 58,5 60,0 65,8 55,3494,5 561,0 631,0 700,1 52,2 53,9 50,9 59,7

49,0 57,8 85,7 39,2 6,3 6,1 14,9 -4,4171,7 187,7 222,5 229,3 19,1 20,1 20,5 19,6

9,6 10,6 12,5 12,8 1,1 1,2 1,2 1,226,0 27,7 31,9 33,9 2,8 2,8 2,8 2,894,7 104,1 124,4 126,6 10,6 11,3 11,7 10,827,2 29,2 34,5 35,9 2,9 3,1 3,1 3,114,2 16,1 19,2 20,0 1,7 1,7 1,7 1,7

1390,7 1583,9 1759,1 2036,2 1625,6 1631,0 1636,4 1656,4296,0 355,0 494,3 637,8 402,4 406,3 410,1 412,0

1093,5 1224,9 1264,8 1398,4 1223,2 1224,7 1226,3 1244,4

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,01093,5 1224,9 1264,8 1398,4 1223,2 1224,7 1226,3 1244,4

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

11,3 13,9 15,8 3,2 20,1 21,7 20,3 5,213,5 13,5 12,5 11,0 15,9 9,4 13,6 24,2-7,1 18,0 48,2 -54,2 71,1 — 50,5 —10,9 9,3 18,6 3,0 22,0 20,0 22,9 13,412,6 10,4 17,9 2,5 19,3 23,5 26,2 21,314,4 6,8 15,0 6,2 18,2 13,6 17,4 10,311,8 9,9 19,5 1,8 22,7 18,5 24,0 13,04,9 7,0 18,4 4,0 23,0 26,5 23,5 14,99,9 13,2 19,3 4,3 24,4 28,1 21,5 14,0

11,0 13,9 11,1 15,8 8,0 7,4 5,5 5,35,8 20,0 39,2 29,0 32,0 31,9 19,4 19,2

12,4 12,0 3,3 10,6 2,9 2,0 2,3 2,0

- - - - - - - - - - - - - - - -11,6 12,0 3,3 10,6 2,9 2,0 2,3 2,0

45

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

69,3 62,8 48,3 55,9 62,9 56,3 55,0 60,3 60,8 53,5 69,4 74,2 79,6 73,975,1 58,9 49,5 49,3 52,9 56,7 55,7 58,8 57,4 61,3 58,2 63,6 77,9 60,0-5,8 4,0 -1,1 6,6 10,0 -0,4 -0,6 1,5 3,4 -7,8 11,2 10,7 1,7 13,919,1 18,0 17,9 17,3 18,2 18,0 18,3 18,6 19,0 19,8 20,6 21,4 22,2 - -

1,1 1,1 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0 1,0 1,1 1,1 1,2 1,4 1,2 - -2,8 2,8 2,6 2,5 2,6 2,7 2,6 2,8 2,9 3,0 3,1 3,2 3,2 - -

10,8 9,3 10,1 9,7 10,1 9,8 10,1 10,3 10,4 11,0 11,5 11,7 12,6 - -2,8 3,1 2,7 2,7 3,0 3,0 2,9 2,8 2,9 3,1 3,1 3,3 3,3 - -1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 1,8 1,8 - -

1759,1 1683,5 1712,9 1749,9 1736,0 1749,8 1821,5 1840,7 1895,11916,1 1918,3 1939,0 2036,2 1956,5494,3 462,4 465,5 482,1 474,2 475,6 499,6 490,8 494,1 530,2 547,5 549,1 637,8 600,7

1264,8 1221,1 1247,4 1267,8 1261,8 1274,3 1321,9 1349,9 1401,0 1385,9 1370,8 1389,9 1398,4 1355,7

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,01264,8 1221,1 1247,4 1267,8 1261,8 1274,3 1321,9 1349,9 1401,01385,9 1370,8 1389,9 1398,4 1355,7

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

3,3 -2,7 -3,5 0,4 -1,0 2,7 -2,1 -4,0 4,1 -10,8 5,5 34,3 14,9 17,6-0,1 19,6 10,2 9,3 12,9 15,1 15,2 5,7 10,1 13,8 14,2 6,5 3,8 1,9

-28,6 -74,1 — -37,5 -40,0 — — -79,0 -46,0 — -24,4 — — 249,612,1 0,0 5,5 3,8 4,4 0,8 -1,8 0,3 -0,7 -1,2 0,7 9,3 15,7 - -19,3 10,7 -1,6 4,3 -0,2 4,7 -0,9 -4,0 3,1 -9,3 -3,5 17,2 10,3 - -6,8 4,1 -0,1 2,4 4,0 8,2 1,0 7,8 1,8 7,7 8,5 13,1 14,8 - -

14,9 -6,1 8,3 3,1 4,0 -2,5 -2,5 -1,6 -1,9 -3,0 -1,5 9,1 16,9 - -5,2 7,9 2,3 5,7 7,4 5,6 -4,9 0,1 -1,2 -0,8 2,4 6,7 18,2 - -

12,1 11,7 8,1 6,8 4,8 -1,3 2,9 3,4 1,4 0,7 3,2 3,7 8,9 - -

11,1 8,0 7,2 8,5 9,8 8,9 9,0 14,8 16,6 17,5 17,2 17,1 15,8 16,239,2 30,5 30,7 32,8 30,9 29,5 17,9 23,1 22,8 30,5 33,5 33,3 29,0 29,93,3 1,4 0,4 1,4 3,5 2,8 6,0 12,1 14,5 13,2 11,8 11,7 10,6 11,0

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -3,3 1,4 0,4 1,4 3,5 2,8 6,0 12,1 14,5 13,2 11,8 11,7 10,6 11,0

46

VII. SETOR EXTERNOBalança ComercialMilhões de dólares

Exportações - totalProdutos básicosProdutos semimanufaturadosProdutos manufaturadosOutros

Importações - totalBens de consumo duráveisBens de consumo não duráveisMatérias-primas e prods. intermediáriosBens de capitalCombustíveis e lubrificantes

Saldo Comercial


Exportações - totalProdutos básicosProdutos semimanufaturadosProdutos manufaturadosOutros

Importações - totalBens de consumo duráveis

Bens de consumo não duráveisMatérias-primas e prods. intermediáriosBens de capitalCombustíveis e lubrificantes

Fontes:Banco Central do Brasil e Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio.

Acumulado no ano

Variação anual

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

137807 160649 197942 152995 20017,218512,3 14752,6 13817,440285 51596 73028 61957 7426,7 7180,1 5174,6 4741,619523 21800 27073 20499 2746,3 2777,3 2048,2 1548,175018 83943 92683 67349 9290,3 7976,0 7210,7 7263,12981 3311 5159 3189 554,0 578,9 319,1 264,6

91351 120617 172985 127647 17259,417184,3 13118,6 11501,26079 8251 12710 11613 1390,4 1392,7 1101,3 859,05918 7776 9817 9910 1022,8 910,2 861,3 826,2

45237 59381 83056 59689 8268,2 8283,9 6751,2 5136,218920 25125 35933 29690 3594,3 3427,9 2732,3 2713,815197 20085 31469 16745 2983,8 3169,6 1672,4 1965,9

46457 40034 24958 25347 2757,8 1328,0 1634,0 2316,2

2006 2007 2008 2009 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12

16,3 16,6 23,2 -22,7 41,3 17,4 5,0 -2,916,0 28,1 41,5 -15,2 67,1 27,8 21,0 -2,822,3 11,7 24,2 -24,3 52,5 30,5 5,7 -13,614,8 11,9 10,4 -27,3 21,5 3,5 -4,2 0,620,1 11,0 55,8 -38,2 104,2 81,3 2,9 -22,2

24,1 32,0 43,4 -26,2 61,4 39,3 9,0 8,654,7 35,8 54,0 -8,6 79,6 45,6 25,7 14,2

29,9 32,3 26,2 0,9 64,4 14,7 12,5 22,4

19,7 31,2 39,9 -28,1 62,6 37,0 20,0 3,3

23,0 32,8 43,0 -17,4 58,4 39,2 9,9 21,1

27,4 32,2 56,7 -46,8 53,7 52,4 -26,6 0,7

47

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

9781,9 9586,4 11809,2 12321,6 11984,614467,8 14141,9 13840,9 13863,214081,7 12652,9 14462,6 11305,1 12197,03558,5 3489,2 4601,2 5594,1 5369,7 6775,9 6398,5 6089,5 5502,4 5454,0 4394,4 4730,1 4075,3 - -1659,9 1304,0 1343,0 1433,7 1428,9 1671,4 1735,8 1862,7 1881,7 2142,6 2042,0 1993,5 1716,6 - -4325,9 4628,9 5599,8 5041,3 4966,1 5737,7 5744,7 5585,0 6161,8 6221,7 5897,7 7438,5 5197,8 - -237,6 164,4 265,2 252,6 219,9 282,8 262,9 303,6 317,3 263,4 318,8 300,5 315,4 - -

10311,5 7825,4 10052,7 8626,9 9348,2 9862,0 11229,1 10774,9 12539,012753,3 12039,2 12285,1 11471,4 11803,0793,4 605,2 799,7 770,4 772,0 895,1 933,7 1019,8 1198,5 1272,6 1233,3 1319,8 1147,0 - -699,9 663,1 1012,5 728,1 724,9 709,7 826,3 779,7 880,3 940,0 982,8 962,3 816,0 - -

4879,3 3753,1 4421,6 3834,4 4286,8 4696,4 5464,6 5405,9 5826,6 6112,9 5582,3 5424,9 5627,3 - -2524,6 1931,8 2580,3 2402,2 2268,4 2218,2 2432,7 2310,0 2776,6 2728,3 2758,1 2758,8 2566,2 - -1414,2 872,3 1238,7 891,7 1296,0 1342,6 1571,7 1259,6 1857,0 1699,5 1482,7 1819,3 1314,8 - -

-529,6 1761,0 1756,5 3694,7 2636,4 4605,8 2912,8 3065,9 1324,2 1328,4 613,7 2177,5 -166,3 394,0

2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1 2010.2

-26,3 -25,1 -6,4 -12,4 -37,9 -22,2 -30,9 -29,9 -30,7 -23,9 -14,2 4,7 15,6 27,2-10,9 -8,0 25,6 21,3 -35,8 -10,7 -23,1 -25,6 -25,9 -24,0 -15,1 -0,2 14,5 - --17,7 -32,3 -18,4 -21,2 -45,1 -23,7 -41,5 -33,2 -31,5 -22,9 -0,3 28,8 3,4 - --37,0 -30,8 -19,9 -30,8 -36,8 -31,0 -33,6 -32,6 -33,7 -22,0 -18,2 2,4 20,2 - --41,2 -58,3 -15,9 -26,2 -54,4 -43,4 -48,9 -38,0 -42,7 -54,5 -0,1 13,6 32,7 - -

-16,5 -34,5 -13,5 -30,0 -38,6 -37,8 -34,4 -38,2 -27,3 -25,8 -8,2 6,8 11,2 50,8-9,7 -14,6 -10,7 -15,9 -24,7 -16,4 -28,0 -13,3 -13,8 -8,6 12,0 53,6 44,6 - -

3,2 -9,3 38,9 1,2 2,6 -18,5 -0,3 -16,3 -13,9 3,3 14,1 16,5 16,6 - -

-24,3 -37,9 -18,7 -34,6 -40,8 -37,1 -32,6 -32,4 -29,5 -26,2 -17,3 5,6 15,3 - -

-9,7 -21,0 12,8 -10,1 -24,4 -27,7 -31,5 -36,6 -22,8 -20,4 0,9 1,7 1,6 - -

-9,2 -56,8 -45,5 -58,6 -60,1 -60,4 -52,9 -65,9 -37,8 -46,4 -11,3 -7,5 -7,0 - -

48

VII. SETOR EXTERNOBalanço de Pagamentos e Reservas InternacionaisMilhões de dólares

Saldo em Conta CorrenteSaldo ComercialBalança de ServiçosTransferências UnilateraisBalança de CapitaisErros e omissõesSaldo do Balanço de Pagamentos

Reservas internacionaisVar. em relação ao ano anterior (%)

Notas:Estes dados são preliminares (estão sujeitos a revisão), e por isso os dados para o SaldoComercial nesta Tabela podem apresentar discrepâncias em relação à Tabela anterior.As reservas internacionais incluem empréstimos obtidos junto ao FMI.Fonte:Banco Central do Brasil.

Acumulado no ano

Saldos em dezembro

2006 2007 2008 2009 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11

13643 1551 -28192 -24334 -1083,8 -2761,2 -1238,5 -951,146457 40032 24836 25347 2293,8 2732,3 1262,4 1615,2-37121 -42510 -57252 -52945 -3669,0 -5816,2 -3002,2 -2983,4

4306 4029 4224 3263 291,4 322,7 501,3 417,116299 89086 29352 70551 2936,1 5273,9 -9066,1 -8980,1

628 -3152 1810 434 33,6-2039,6 1695,8 3117,330569 87484 2969 46651 1885,9 473,1 -8608,8 -6813,9

85839 180334 193783 238520 205116 206494 197229 19466859,6 110,1 7,5 23,1 27,3 26,7 17,5 9,9

49

2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 2010.1

-3118,6 -2763,4 -612,3 -1557,5 89,3 -1769,8 -573,2 -1638,8 -827,6 -2449,3 -3014,5 -3270,5 -5946,8 -3840,72300,5 -529,6 1761,0 1756,5 3694,7 2636,4 4605,8 2912,8 3065,9 1324,2 1328,4 613,7 2177,5 -166,3-5853,3 -2547,6 -2649,5 -3586,3 -3868,7-4627,9 -5462,2 -4874,3 -4132,4-4106,9 -4559,0 -4123,8 -8405,9 -3952,0

434,3 313,8 276,2 272,3 263,3 221,7 283,2 322,7 238,9 333,4 216,0 239,5 281,6 277,6-6700,7 558,1 279,7 3004,6 2862,5 3878,9 8392,1 5941,3 8469,9 6222,112478,0 7326,311137,6 6244,84252,3 -30,2 445,8 -506,6-1146,4 1636,3 -770,7 369,3 501,0 1109,6 -279,8 -177,4 -716,6 -248,6

-5567,0-2235,5 113,2 940,5 1805,4 3745,4 7048,2 4671,8 8143,3 4882,4 9183,7 3878,4 4474,2 2155,5

193783 188102 186880 190388 190546195264 201467 207363 215744 221629 231123 236660 238520 2404847,5 0,3 -3,1 -2,5 -2,7 -1,3 0,3 1,9 5,2 7,3 17,2 21,6 23,1 27,8

50

VII. SETOR EXTERNOSaldo Comercial - PrevisãoMilhões de dólares

2007AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2008AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2009AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2010AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2011AcumuladoVar. do acum.no ano (%)


Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.2515 2899 3304 4184 3854 3822 3344 3541 34752515 5415 8719 12903 16756 20579 23923 27464 30939

-11,3 -4,0 -6,5 3,9 8,6 5,4 -5,0 -7,7 -9,6923 849 988 1738 4079 2728 3332 2300 2758923 1773 2761 4498 8578 11306 14637 16938 19695

-63,3 -67,3 -68,3 -65,1 -48,8 -45,1 -38,8 -38,3 -36,3-530 1761 1757 3695 2636 4606 2913 3066 1324-530 1231 2988 6683 9319 13925 16838 19904 21228

-157,4 -30,5 8,2 48,6 8,6 23,2 15,0 17,5 7,8-166 394 1496 2958 3673 3997 3411 2927 2235-166 228 1723 4682 8354 12352 15763 18690 20925

-68,6 -81,5 -42,3 -29,9 -10,4 -11,3 -6,4 -6,1 -1,4-385 1195-385 810

131,7 255,7

51

Out. Nov. Dez. Médias3429 2021 3638 3335,5

34367 36388 40026

-10,0 -12,1 -13,81328 1634 2316 2081,1

21023 22657 24974

-38,8 -37,7 -37,61328 614 2178 2112,3

22556 23170 25347

7,3 2,3 1,51451 1232 2454 2171,8

22376 23607 26062

-0,8 1,9 2,8404,8

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1

Milhões de dólares

Saldo Comercial - Previsão

Saldo Comercial -Previsão

Previsão

Revista PE&F Jan/Fev 10

Documents

Transcript of Revista PE&F Jan/Fev 10