REUNION ACTIONNAIRES INDIVIDUELS · (11.1) + 0.3 - 0.2 + 0.3 1.6 Opérations en cours de cession...
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
REUNION ACTIONNAIRES INDIVIDUELS TOULOUSE - 11 juin 2014
Solange MAULINI Responsable actionnaires individuels
11 juin
2014
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Reconfiguration stratégique
■ Résultats du premier trimestre 2014
■ Politique de responsabilité sociale innovante
■ Dialogue constant avec les actionnaires
SOMMAIRE
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Activision Blizzard : cession de plus de 85 % de la participation de Vivendi pour
8,2 milliards de dollars en octobre 2013 et de 5,8 % du capital pour 850 millions
de dollars en mai 2014
■ Canal+ France : rachat pour 1,02 milliard d’euros des 20 % détenus par Lagardère
■ Groupe Maroc Telecom : cession de la participation de 53 % de Vivendi pour
4,1 milliards d’euros
■ SFR : le Conseil de surveillance a retenu l’offre de Numericable. Valorisation totale
estimée supérieure à 17 milliards d’euros*
Volonté de se renforcer dans les médias et les contenus,
et de maximiser la valeur des actifs télécoms
*Réalisation de l’opération assujetie aux procédures de consultation des Salariés, avec les instances
représentatives du personnel de Numericable, Vivendi et SFR sur le projet proposé par Altice/Numericable, et à l’obtention des autorisations des autorités administratives compétentes
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
Le Conseil de surveillance s’est prononcé au regard de :
■ La qualité du projet industriel. Convergence mobile-fixe, avec des synergies découlant de l’interdépendance des réseaux des deux entités fusionnées.
■ La pérennité de l’emploi. Pleine garantie du développement de l’emploi dans la durée.
■ Les risques de concurrence. Risques les moins élevés en matière de concurrence. Les deux entités ont des activités complémentaires.
■ La valorisation. Option la mieux équilibrée entre le numéraire reçu immédiatement et la participation en titres permettant de bénéficier de la valorisation totale la plus élevée.
SFR : le choix de l’offre Altice-Numericable
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Important retour aux actionnaires en lien avec la reconfiguration
►1.34 milliard d’euros de distribution en numéraire proposé fin juin 2014
► 3.5 milliards d’euros de dividende et/ou rachats d’actions attendus en 2014/2015
■ Restauration d’une santé financière solide
►Trésorerie nette ajustée de 1,6 milliard d’euros 31 mars in 2014
Important retour aux actionnaires
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Approbation à l’unanimité des différentes opérations stratégiques par le
Conseil de surveillance
■ Prochaines nominations de Vincent Bolloré comme Président du Conseil de
surveillance et d’Arnaud de Puyfontaine comme Présidence du Directoire
■ Entrée de nouveaux membres au Conseil de surveillance : Philippe Bénacin,
Président-Directeur général d’Interparfums, Virginie Morgon, Directeur général
d’Eurazeo, et Katie Jacobs Stanton, Vice-President of International Market
Development de Twitter
Gouvernance
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
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Un leader à la couverture mondiale
• Numéro un mondial de la
musique
• Premier catalogue
mondial
• Premier groupe français
de télévision
• Numéro un européen du
cinéma et des séries
• Opérateur internet et de
télévision payante le plus
dynamique du Brésil
• Forte présence dans la VoD,
l’OTT et la distribution de
musique
De plus en plus de consommateurs de contenus et
d’équipements sur davantage de marchés
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
8
Un leader à la couverture mondiale
De plus en plus de personnes demandeurs de contenus et
d’équipements sur davantage de marchés
CROISSANCE DU CA PAR ZONES GEOGRAPHIQUES
France
4,5 milliards
d’euros
37 % du total
Reste de l’Europe
2,5 milliards d’euros
21 % de total Amérique du Nord
2,1 milliards
d’euros
17 % du total
Brésil
1,8 milliard d’euros
15 % du total
Autres
1,2 milliard d’euros
10 % du total 2013 figures
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Groupe Canal+
■ Universal Music Group
■ GVT
■ Compte de résultats
■ Bilan
Résultats du premier
trimestre 2014
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ CHIFFRE D’AFFAIRES en hausse de 1,2 % en base comparable à
1,3 milliard d’euros soutenue par les bonnes performances de Canal+
en Afrique et au Vietnam et de CanalPlay en France ainsi que du
chiffre d’affaires publicitaire des chaînes payantes et de Studiocanal
■ RESULTAT OPERATIONNEL AJUSTE en baisse de 5,5 % en
base comparable à 175 millions d’euros, impacté par le calendrier de
diffusion du foot
■ RENEGOCIATION de droits de diffusion clefs du sport
■ DEVELOPPEMENT dans l’OTT et acquisitions de studios
Record d’audience : PSG-Chelsea
avec 45 % des abonnés
StudioCanal. Non-Stop: +200
millions de dollars de CA
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ CHIFFRE D’AFFAIRE en baisse de 2 % en base comparable à 984 millions d’euros.
Modèle économique en transformation : 49 % des ventes numériques.
■ RESULTAT OPERATONNEL AJUSTE en hausse de 72,5 % en base comparable à
56 millions d’euros grâce à l’impact des économies de frais généraux et des coûts de
restructuration plus faibles.
■ ACCORD de diffusion avec Glassnote et ACQUISITION d’Eagle Rock.
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■ CHIFFRE D’AFFAIRES en hausse de 12,6 % en base comparable à 405 millions d’euros,
malgré un environnement économique et concurrentiel plus difficile. Impact de la baisse du real par
rapport à l’euro.
►Présence dans 152 villes. Un déploiement davantage maîtrisé et ciblé.
►Télévision payante : 715 000 abonnements (+55,4 % en un an).
■ EBITDA en hausse de 9,5 % en base comparable à 158 millions d’euros. MARGE
D'EBITDA élevée de 39 %, légèrement affectée par des charges de programmation et de coûts
marketing plus élevés.
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
Chiffre d’affaires 2,722 milliards – 3.7 % + 1.2 % + 2.0 %
EBITA 268 millions – 11.2 % – 3.3 % + 2.8 %
Résultat net ajusté 161 millions + 20.1 %
Dette fi nette, après vente de Maroc Telecom*** 7,1 milliards vs. 13,2 milliards
% évolution % évolution
à change constant
% évolution
à données consttes**
* Le 5 avril 2014, le Conseil de surveillance a décidé de retenir l’offre d’Altice/Numericable pour la cession de SFR. A compter du premier trimestre 2014, en application de la norme
IFRS 5, SFR est présenté dans les états financiers consolidés de Vivendi comme une activité en cours de cession.
Pour mémoire, le 11 octobre 2013, Vivendi a déconsolidé Activision Blizzard suite à la cession de 88 % de sa participation et, le 14 mai 2014, Vivendi a cédé sa participation de
53 % dans le groupe Maroc Telecom. A compter du deuxième trimestre 2013 et en application de la norme IFRS 5, le groupe Maroc Telecom et Activision Blizzard sont présentés
dans les états financiers consolidés de Vivendi comme des activités cédées ou en cours de cession.
** A périmètre constant (excluant l’impact de la cession de Parlophone Label Group en 2013 et l’impact en 2014 des acquisition de Mediaserv et
Red Production) et à taux de change constant
*** Réalisé le 14 mai 2014
Principaux chiffres
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Trésorerie nette après cessions et distribution
en milliards d’euro - IFRS
Dette nette 31 décembre
2013
Distribution proposée aux actionnaires **
CFFO avant
Capex, net
Intérêt et taxes
payés et autres Capex, net
(11.1) - 0.2 + 0.3 + 0.3
1.6
Opérations en cours de cession
Dette nette 31 mars
2014
+13.5
- 0.2 - 0.3 - 0.0
Incluant
Mediaserv: €(111)m
9% N-Vision: €(62)m
Trésorerie nette ajustée
31 mars 2014
Flux de trésorerie
SFR
Reclassification de la dette nette
de SFR*
•Dette nette externe, conformément à la norme IFRS 5
•**Distribution de 1,34 milliard en numéraire (€1 par action) proposée à l’AGM et €3.5 milliards de dividendes et/ou rachats d’actions attendues en 2014/2015
Cession de
Maroc Telecom
- 4.8
+4.1
Investissements et autres
Cession
de SFR annoncée
Incluant
Intérêt: €(19)m
Taxes: €7m
(11.2)
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Trois enjeux RSE pionniers et stratégiques depuis 2003 : promotion
de la diversité culturelle; protection et accompagnement de la jeunesse;
partage des connaissances
Des critères de RSE inclus dans la rémunération variable des dirigeants
du groupe depuis 2010
Une démarche de reporting intégré : l’impact du capital culturel sur la création
de valeur du groupe .Un Document de référence 2013 sélectionné par
l’Institut RSE
Un groupe classé numéro un du secteur des médias par Vigeo et renouvelé
dans les principaux indices d’investissement socialement responsable
Les atouts de Vivendi pour accélérer son développement
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Un CLUB DES ACTIONNAIRES
►Réunions thématiques et financières
►Formations avec l’Ecole de la Bourse
►Avant-premières de films, visites, festivals, places de
cinéma, spectacles….
►Des évènements en province
Un dialogue constant avec les actionnaires
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R E U N I O N A C T I O N N A I R E S I N D I V I D U E L S
■ Un COMITÉ DES ACTIONNAIRES : dix membres de tous
les régions de France, des tous les âges et de toutes les
catégories socioprofessionnelles
■ Un site internet avec un espace dédié aux actionnaires
individuels
■ Une lettre aux actionnaires
■ Un numéro vert 0805 050 050
■ Une pastille audio, un compte twitter (@SolangeMaulini)
Un dialogue constant avec les actionnaires