Resultados económicos y financieros de las aseguradoras en col.

RESULTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE LAS ASEGURADORAS DEL SECTOR PRIVADO DE LA SALUD EN COLOMBIA

A DICIEMBRE 31 DE 2006

JAIME ALBERT O PELÁEZ QUINTEROUNIVERSIDAD SAN MARTIN AGOSTO DE 2007

OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL:Contribuir a partir de elementos teóricos y de aplicación empresarial en el entendimiento de la real situación económica y financiera de las aseguradoras del sector de la salud privada en Colombia, de acuerdo con los resultados presentados en sus ejercicios económicos en la vigencia 2006.

OBJETIVOS

ESPECIFICOS:• Generar información técnicamente depurada y analizada como contribución en el debate del -“negocio de la salud en Colombia,” - a partir de cifras validadas por entidades competentes.

• Contrastar los resultados económicos y financieros de las aseguradoras en SALUD en Colombia, con análisis de sensibilización.

• Determinar Coyuntura y perspectiva financiera del aseguramiento en salud privado en Colombia.

¿ ES UN BUEN NEGOCIO EL ASEGURAMIENTO DE LA SALUD QUE

OFRECE EL SECTOR PRIVADO EN COLOMBIA ? (Pasado, presente y futuro)

…EL OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS ASEGURADORAS…

“INCREMENTAR LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS”

• ESTRATEGIA, A TRAVÉS DE:

1. MAXIMIZANDO LA RENTABILIDAD2. ADECUADOS NIVELES DE LIQUIDEZ3. MODERADO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO.

“Las EPS no son entidades sin ánimo de lucro, a las cuales se les asigna una función social, distinta que la de prestar servicios

con calidad, en ningún caso se les otorga una responsabilidad social, su orientación es netamente económica y de máxima

rentabilidad financiera.”

EPS : COMO LIBRE EMPRESA Art. 333 Const. Pol.(Fundamento Constitucional)La actividad económica y la iniciativa privada son libres, dentro de

los límites del bien común. Para su ejercicio, nadie podrá exigir permisos previos ni requisitos, son autorización de la ley.

La libre competencia económica es un derecho de todos que supone responsabilidades.

La empresa, como base del desarrollo, tiene una función social que implica obligaciones. El Estado fortalecerá las organizaciones

solidarias y estimulará el desarrollo empresarial. El Estado, por mandato de la ley, impedirá que se obstruya o se

restrinja la libertad económica y evitará o controlará que personas o empresas hagan de su posición dominante en el mercado

nacional. La ley delimitará el alcance de la libertad económica cuando así lo exijan el interés social, el ambiente y el patrimonio cultural de la

Nación.

Fundamento legal de las Aseguradoras EN SALUD Ley 100 de 1993

Art. 153 Fundamentos del servicio público: Numeral 4 Libre escogencia. El SGSSS permitirá la participación de diferentes entidades que ofrezcan la administración y la

prestación de los servicios de salud, bajo las regulaciones y vigilancia del Estado y asegurará a los

usuarios libertad en la escogencia entre las EPS y las IPS, cuando ello sea posible según las condiciones de oferta

del servicio.

Fundamento legal de las Aseguradoras en Salud Ley 100 de 1993

TITULO IILA ORGANIZACIÓN DEL S .G. DE S. S. EN SALUD

CAPITULO IDe las entidades promotoras de salud.

Art. 177.-DefiniciónArt. 178.- FuncionesArt. 179.- Campo de AcciónArt. 180.- Requisitos Art. 181.- TiposArt. 182.- De los ingresosArt. 183.- Prohibiciones

RESULTADOS MACROECONOMICOS EN COLOMBIA A 2006

I N F L A C I Ó

N

4.48

D. T. F.

6.31

P. I

. B.

6.8% (316)Billones

DES

EMPL

EO

12

CTO

. IN

DU

STRI

A

19

ACTIVOS

PATRIMON

IO

AFILIACIÓN (I)

AFILIACIÓN (I)

AFILIACIÓN

(I)

TASA DE IN

T.

12.90

PASIVOS (K)

RESULTADOS MACROECONOMICOS EN COLOMBIA A 2006 (CIRCULO VIRTUOSO)

18%

6%

CÍRCULO VIRTUOSOP.I.B. 6.8%

RECLAMOS CONTRA ASEGURADORAS PRIVADAS: Usuarios, prestadores, Organismos de I.V.C.

• Insatisfacción generalizada en atención y prestación de servicios de salud. Tratamientos y Medicamentos. Incremento en número de quejas y tutelas. ( Colas, dilaciones, muertes, tutelas; barreras de acceso : A.G.E)

• No reconocimiento oportuno de Prestaciones Económicas ( Licencias de Maternidad, incapacidades).

• Minprotección Social: En 2005 – 144.000 Tutelas. Judicialización de la Salud. Costos del sistema.

• Juego de las Aseguradoras EN SALUD a ganar tiempos muertos con Tutelas.

• Posición dominante para efectos de negociación con prestadores. Contratos de adhesión con graves y profundos efectos en pago de tarifas a profesionales de la salud.

• Imposición de horarios, recetarios, diagnósticos, glosas ,• cartera morosa y hasta negaciones. • SUPERSALUD SE ESTA PRONUNCIANDO PERMANENTEMENTE

QUEJAS DE LAS EPS“Sus mayores protestas tienen que ver con que ganan poco

dinero, a pesar de que mueven grandes sumas de dinero. De hecho, los balances de estas entidades muestran cómo su resultado técnico no solo es pequeño frente al total de

ingresos, sino que además ha venido reduciéndose, al punto que hoy esta por debajo del 1% de los ingresos.

Las EPS muestran malos resultados en sus balances técnicos. Crecimiento negativo del 79% entre 2005-2006. Acemi. Esto ocurre a pesar de que los gastos administrativos y

comerciales caen como % de ingresos totales. “ Dinero Nº 275 Abril 13 de 2007

1. Las EPS afirman que los ajustes en UPC, han sido inferiores a los aumentos de los costos de la operación. Buscan que Gobierno incluya más medicamentos en POS, de modo que ello puedan entregarlos a los enfermos dentro de la reglas de juego.

2. Exigencia del Gobierno de constituir reservas por $1.5 billones. (EPS: con $4.000 millones manejan hasta $1.2 billones.) Requisito imposible de cumplir.

3. Las EPS dicen que el Fosyga tiene $1.5 billones para la salud que están congelados.

4. También reclaman que hay deuda de $450.000 millones que el Fosyga tiene con las empresas y que el Gobierno no reconoce.

5. Acemi pide una revisión urgente del POS como alternativa para acabar con las quejas y las tutelas.

6. Constitución de nueva EPS resultado del ISS: Competencia fuerte. 7. Enfermedades de alto costo: Ley 1122 / 07 que de 100 semanas se

redujo a 26 para tener derecho a servicios.

QUEJAS DE LAS EPS

INGRESOS OPERACIONALES EPSU.P.C.

Vr. Fijo por cada afiliado, con un ajuste o factor de ponderación según edad, género, y ubicación

geográfica.Este monto se complementa con la cuotas moderadoras de parte de COTIZANTES y BENEFICIARIOS y los copagos de parte de

BENEFICIARIOS. Con el propósito de garantizar a las EPS la financiación

para la prestación y administración de los servicios definidos en POS.

Acuerdo CNSSS 351 del 26 diciembre de 2006Contributivo $404.215 para 2006Subsidiado $227.578 para 2006

ESQUEMA DE FINANCIACION DE LAS ASEGURADORAS EN COLOMBIA

E P S

Cotizante 1

Cotizante2

Cotizante n….

F O S Y G A

COTIZACIÓN12.5%

U.P.C.Por cada

cotizante y Beneficiario

Cotización 12.5%

GASTOS EN SALUD DE LAS EPS

ATENCIÓN EN SALUD: GASTO EN SALUD:Pagos en Recurso Humano,

Medicamentos y Material Médico Quirúrgico, Reconocimientos

económicos.

Gastos Operacionales: Admón., Mercadeo y Ventas

Otros ingresos y otros gastos

UTILIDAD /PÉRDIDA DEL EJERCICIO

ELEMENTOS DEL COSTO DE SERVUCCIÓN

ALGUNAS CIFRAS DE SALUDCOOP

• VENTAS: $2.173.381 millones, creció 4.09%, puesto 25 a nivel nacional en 100 más grandes. • Utilidades: OPERACIONAL: $68.090 millones

NETA: $21.954 millones.• Ocupó el puesto 13 a nivel Nacional como la mejor variación en Utilidad Operacional. 146.9% ($27.578 millones en 2005)• Bancolombia: obtuvo ingresos operacionales por : $1.837.820 millones. Primer puesto nacional. (18.26% menos que Saludcoop)•Primera empleadora : 24.889 por encima de Grupo Nacional de Chocolates., Almacenes Éxito, Olímpica, Carulla Vivero., Bavaria, Postobón.•Ubicada en el puesto 25 por nivel de ingresos. Cayó del puesto 14 (2004), al 18 (2005) y 25 (2006). ENTRE LAS QUE MAS CAYERON. •Mayor rendimiento del ACTIVO (entre las 4) : 8.81% (2006)•Mas SOLVENTE ( entre las 4): 41.90 % (2005) y 48.38% (2006)

SALUDCOOP. Consolida:Inversiones Solidarias S.A., Inversiones Cartagena, Coodontólogos Ltda.,

Biorescate Ltda., Clínica Santa Cruz de la loma S.A., Óptica Saludcoop S.A., Work & Fashión S.A., Healthfood S.A., Clínica Saludcoop los Andes S.A., Saludcoop

Clínica Santa Isabel Ltda., Clínica Marta S.A., Impecable Lavandería Hospitalaria Ltda., Clínica Pamplona Ltda., Audieps Ltda., Cafesalud EPS S.A., Clínica

Armenia Saludcoop Ltda., Epsifarma S.A., Saludcoop México S.A., de C.V. Son 18 en total las que consolidan.

Y las siguientes no consolidan:Contact Service Ltda., Cooperativa Epsifarma, Corporación IPS Saludcoop

Antioquia, Corporación IPS Saludcoop Boyacá, Corporación IPS Saludcoop Eje Cafetero, Corporación IPS Saludcoop Huila, Corporación IPS Saludcoop Córdoba, Corporación IPS Saludcoop Costa Atlántica, Corporación IPS

Saludcoop Cundinamarca, Corporación IPS Saludcoop Llanos, Corporación IPS Saludcoop Nariño, Corporación IPS Saludcoop Norte de Santander, C IPS S.

OCCIDENTE, C IPS S. SANTANDER, C IPS S. TOLIMA, C IPS S. TUNJA, C IPS S. CRUZ BLANCA, Datacoop Ltda.

Son 41 las que no consolida: TOTAL EMPRESAS DEL GRUPO: 59

SALUDCOOP. Consolida:

Efectiva, Epsiclínicas, Heon Health On Line , IAC GGP Saludcoop Barranquilla, Bogotá,

Bucaramanga, Cali, Cúcuta, Ibagué,Medellín, Montería, Neiva, Pasto, Pereira, Villavicencio, IAC Jurisalud Consultores, IAC

Proindata, IAC Integración Comercial, IAC Visión Comercial, Orientación y Seguridad, Procesos y

Transacciones Ltda., Serviactiva, Servicios Comerciales Andinos.

Son en total : 59

COOMEVA EPS• VENTAS: 1.139.937 Millones. Mejoró en

24.40%• UTILIDADES: Operacionales: $1.375 millones. Mejoró en

106%Neta: $1.034 millones. Mejoró 106.5%.

Puesto 18 a nivel nacional en CRECIMIENTO EN UTILIDADES FINALES OPERACIONALES CON 106.5%

• Puesto 4 nacional: Como MÁS ENDEUDADA (Pas /Act %)• 91.3 % (2006) y 94.5 % (2005)• Viene en un ascenso notorio en DESEMPEÑO , como las que

MAS TREPARON EN EL RANKING POR VENTAS. • PUESTO NACIONAL: 2004 (38), 2005 (33), 2006 (25). • Esta entre las primeras 25 empresas en Colombia con mayor

incremento en ventas.

SALUD TOTALVENTAS: 596.686 Millones. Mejoró en 19.09%UTILIDADES: Operacionales: $5.977 Millones Disminuyó en 40.80%

Neta: $9.211 Millones Disminuyó en 14.60%.Ocupa el PUESTO 8 a nivel nacional: COMO DE LAS MAS ENDEUDADAS 2006 (86.4%) Y 2005 ( 84.9%) ( superada por COOMEVA EPS - 4-)PUESTO 24 NACIONAL ENTRE LAS 25 - MAS EMPLEADORAS: 3.547 Puesto a nivel nacional entre las 100 por ventas: 2005 (82) y 2006 (79) Mejoró 3 puestos. ASCENDIO EN EL TOP

PUESTO 11: ENTRE LAS 25 - nacional -DE MAYOR RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: 43.1%

Por tres años consecutivos es la EPS con mayor rentabilidad del patrimonio (tasa de interés del inversionista) 27.97%, aunque un 50% por debajo de lo obtenido en 2005 (54.74%)

SUSALUD • VENTAS: 487.249 Millones. Mejoró en

19.09%• PÉRDIDAS: Operacionales: -$3.030 Millones

AUMENTARON en 100%UTILIDAD NETA: $7.774 Millones Disminuyó en 4.91%

PUESTO 15 : ENTRE LAS MAS ENDEUDADAS 70.8 (2006) Y (70.6) 2005PUESTO 20: ENTRE LAS 25 POR RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO. 23.8% (2006) Y 25.2 (2005)Puesto por ventas entre las 100: 2005 (92) CAE UN PUESTO (93) EN 2006

Única EPS que presenta RENTABILIDAD DEL ACTIVO negativa en 2006 ( Combinación inadecuada: Utilidad Operacional negativa y aumento en

activos) EFICIENCIA FRA: Resultados Oper./ACTIVOS OPE. Es negativa su EFICIENCIA FRA. EN EL AÑO 2006

RESULTADOS 100 Y 1000 EMPRESAS MAS GRANDES EN COLOMBIA EN AÑO 2006 ( Y LAS DE SALUD – 4 Y

15)

INGRESOS OPERACIONALES 2006 ( En millones de pesos )

VARIACIÓN

22 %

VARIACIÓN

22.3 %

145.500.893256.480.453

LAS 100 LAS 1.000LAS 4 LAS 15LAS 4

6.441.0554.397.253

57% 68%

15 BILLONES MANEJA EL S.G.S.S.S

43 %81% / PIB

RESULTADOS 100 Y 1000 EMPRESAS MAS GRANDES EN COLOMBIA EN AÑO 2006 ( Y LAS DE SALUD – 4 Y 15)

• UTILIDAD NETA 2006 ( En millones de pesos ) • Margen sobre ingresos (Utilidad Neta /Ingresos Totales %)

12.328.806

VARIACIÓN

20.3 %

VARIACIÓN

9.9 %

18.631.528

LAS 100 LAS 100LAS 4 LAS 15

39.973 29.119

VARIACIÓN

-1.86 %

VARIACIÓN

-26 %

DIFERENCIA : 37%

8.47% 7.26 %0.90 % 0.45 %

C O N C L U S I O N • Las aseguradoras en SALUD en Colombia, en el año

2006, pese a manejar un volumen considerable de ingresos operacionales, producto de la venta de servicios, a través de la administración del P.O.S., sus rentabilidades finales son exiguas, frente a los resultados de otras empresas de la economía en Colombia, MAS AUN, PRESENTAN FUERTES DESCENSOS AÑO A AÑO, LO QUE INDICA UNA TENDENCIA POCO ATRACTIVA PARA CUALQUIER INVERSIONISTA.

• “Mayores incrementos en ventas 10.33% y 13.5% respectivamente, se traducen en menores rentabilidades

finales. 0.90% y 0.45% ( Para 4 y 15 aseguradoras)”• EN EPS Y ASEGURADORAS, MAYORES INGRESOS CONTRASTAN CON

MENORES RENTABILIDADES.

APROXIMACION A LAS EXPLICACIONES1. U.P.C. Y otros ingresos (moderadora y Copago), no

compensan y consultan los gastos de servucción o el gasto hospitalario. (Perfil Epidemiológico)

2. Altos costos operacionales para fomentar nuevas afiliaciones ( Competencia fuerte).

3. Fuerte nivel de endeudamiento, para acometer procesos expansivos y de modernización.

4. Fuerte políticas de valuación en cuentas contables (amortizaciones, provisiones, depreciaciones)

5. Atenciones que no se reconocen, se dilatan los pagos y dificultades en recuperación de cartera.

6. ( SERVICIOS PRESTADOS QUE NO SE PAGAN Y DEUDAS DEL SISTEMA)

7. Ineficiencias operativas y administrativas. NO SE ESTAN MAXIMIZANDO LOS RECURSOS DISPONIBLES: EFICIENCIA


• ACTIVOS TOTALES 2006 ( En millones de pesos ) • Rendimiento del Activo (Utilidad neta/Activo Total

%)

VARIACIÓN

12.5 %

VARIACIÓN

14.8 %

VARIACIÓN

10.8 %VARIACIÓN

0.38 %

212.346.557

LAS 100

359.812.154 1.749.659

1.217.123

LAS 1.000 LAS 4 LAS 15

5.81% 5.18% 3.28% 1.66%

70 %59 %

C O N C L U S I O NEl rendimiento del activo respecto de la utilidad neta, enseña que tanto las 100 como las 1.000 empresas lograron superar la exposición a la inflación (4.48%), con rendimientos superiores al 5%, en tanto que las entidades del sector salud, se situaron por debajo de 3.28% (las 4), y 1.66%(15), lo que indica que los mayores incrementos del ACTIVO, no lograron ser superados por los mayores incrementos en las utilidades finales, para el caso de las de la SALUD .

O lo que es lo mismo, MÁS activos, pero MENOS utilidades netas, no obstante la disminución de activos en las cuatro aseguradoras.


• PASIVOS TOTALES 2006 ( En millones de pesos ) • ENDEUDAMIENTO(Pasivo Total/Activo Total %)

• VARIACIÓN

• 12.2 %

VARIACIÓN

15 %

VARIACIÓN

6.88 %

VARIACIÓN

11.7 %

67 %

96.964.984

LAS 15LAS 4 LAS 1.000LAS 100

145.498.176

774.0281.208.153

45.66% 40.44% 64 % 69 %

64 %

• Existe una gran diferencia en el nivel de endeudamiento entre la serie de 100 y 1.000 empresas que presentaron 45.66% y 40.44% respectivamente, en tanto que las 4 EPS ubicadas entre las 100 más grandes (incluidas), presentaron un nivel de endeudamiento del 64% y las 15 entidades de la SALUD Administradoras del POS, hicieron lo propio con el 69%.

• Lo anterior enseña que las entidades de salud están más endeudadas con terceros, o dicho de otra forma, que estas empresas son cada vez más de terceros.

• UN ENDEUDAMIENTO SUPERIOR AL 66% ES ALARMANTE.

C O N C L U S I O N


• PATRIMONIO 2006 ( En millones de pesos ) • (Utilidad Neta/Patrimonio Total %)

VARIACIÓN

13.45 %

VARIACIÓN

8.9 %

115.381.573214.313.978

443.095541.506

LAS 100 LAS 1.000 LAS 4 LAS 15

53.84% 81.83 %

10.68 % 8.7 % 9.02% 5.38%

• El indicador por excelencia para el interés del inversionista es el del rendimiento del patrimonio, el cual debe ser superior a la D.T.F. (6.31%).

• Excepto el consolidado del agregado de las 15 administradoras del POS (5.38%), superaron a la D.T.F. no obstante se situó bastante cerca, dado que la EPS Sanitas obtuvo un patrimonio negativo alto y una variación de

• -249,4%.

• El NEGOCIO DE LA SALUD, DESDE LA PERSPECTIVA DEL INDICADOR DEL INVERSIONISTA, ES MUY BUENO , AUN CUANDO SE COMPARA CON LAS 100 Y 1.000 EMPRESAS, ESTO PORQUE LAS VARIACIONES PATRIMONIALES FUERON POSITIVAS RESPECTO A LAS UTILIDADES GENERADAS EN EL EJERCICIO ECONÓMIICO DE 2006. ADEMÁS DEL RESULTADO POSITIVO DEL EJERCICIO QUE PERMITEN AUMENTOS EN EL PATRIMONIO (RESULTADO DEL EJERCICIO)

C O N C L U S I O N

RESULTADOS FINANCIEROS ASEGURADORAS ENTRE LAS 100 MAS GRANDES EMPRESAS EN COLOMBIA AÑO 2006

2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006Saludcoop 14 18 2.087.782 2.173.381 27.578 68.090 21.253 21.954 783.958 772.983 455.518 399.034 328.440 373.949Coomeva EPS 38 33 916.348 1.139.937 666 1.375 503 1.034 205.153 175.201 193.978 160.032 11.175 15.169Salud Total 82 79 500.996 596.686 10.096 5.977 10.786 9.211 122.105 157.271 103.660 135.898 18.445 21.373Susalud 92 93 480.474 487.249 -1.520 -3.030 8.175 7.774 110.562 111.668 78.049 79.064 32.513 32.604

TOTAL 3.985.600 4.397.253 36.820 72.412 40.717 39.973 1.221.778 1.217.123 831.205 774.028 390.573 443.095

las 100 emp. Operacional NetaEPSPuesto entre Ventas Utilidad Utilidad Activo Pasivo Patrimonio

1.86%

6.88%10.33

%96.67

%

0.38% 13.45

%

3 ptos.

2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006Saludcoop 77.838 131.779 58,1 51,62 3,52% 8,81% 8,40% 18,21% 2 1 2 2Coomeva EPS 2.768 21.579 94,55 91,34 0,32% 0,78% 5,96% 9,06% 3 3 3 3Salud Total 15.349 16.147 84,89 86,41 8,27% 3,80% 54,74% 27,97% 1 2 1 1Susalud n.d. 70,59 70,8 -1,37% -2,71% -4,68% -9,29% 4 4 4 4

TOTAL 95.955 68,03 63,59 3,01 5,95 9,43 16,34

Puesto entre 20064 EPS

Rentabilidad Endeudamiento Operativa Activo Operativa Patrimonio Activo PatrimonioEPS

EBITDA Nivel de Rentabilidad Rentabilidad

RESULTADOS FINANCIEROS ASEGURADORAS ENTRE LAS 100 MAS GRANDES EMPRESAS EN COLOMBIA AÑO 2006

4.44p.p. 2.94

p.p.6.91p.p.

73.28 %98%

Variaciones en la Ecuación Contable VS ENDEUDAMIENTO DE LAS 4 Aseguradoras en

Colombia entre 2005 y 2006

ACTIVO:

PASIVO:

PATRIMONIO:

ENDEUDAMIENTO:

0.38%

0.38%

13.45%

4.44p.p. 63.59

%

Rentabilidades Operativas del Activo y Patrimonio de las 4 aseguradoras en Colombia a diciembre 31 de 2006

RENTABILIDADES OPERATIVAS

5.95 % 16.34 %

A C T I V O P A T R I M O N I O

R E S U L T A D O S R E A L E S 2006 -2005

4.397

1.217

774 443

4.267

1.221 831

391

Ventas Activos Pasivos Patrimonios

RESULTADOS REALES (Millones de pesos)

Año 2006 Año 2005

-1.36%

-4.65 % -10.87

% 8.58 %

RESULTADOS REALES 2003-2002 (Aseguradoras y prepagadas de salud se consolidan como

gran negocio en el año 2003)

Resultados Financieros de la 18 Aseguradoras en Colombia a diciembre 31 de 2002-2001

Consolidado de las 4 aseguradoras por utilidad operacional y neta 2006 - 2005

Consolidado de las 4 aseguradoras por Margen Operacional y Neta 2006 - 2005

Consolidado de las 4 aseguradoras por Nivel de Endeudamiento 2006 - 2005

Las más endeudadas 2005 -2006 (Pas Tot / Act Tot %)

58,1

94,5584,89

70,59

0

20

40

60

80

100

Saludcoop Coomeva EPS

Salud Total Susalud

2005

2006

68.03%

63.59%

91.34 86.41

70.80

51.62

Las más solventes 2005-2006 (Pat / Act % ) Nivel de Propiedad

41,90

5,45

15,11

29,41

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

Saludcoop Coomeva EPS Salud Total Susalud

2005

2006

31.97%

36.40%

48.38%

8.66%

29.20%

13.59%

Consolidado rentabilidades del Activo4 Aseguradoras en 2005 -2006

Consolidado rentabilidades del Patrimonio4 Aseguradoras en 2005 - 2006

Tendencias de los Últimos cinco años

ANÁLISIS DEL ASEGURAMIENTO EN SALUD COMO NEGOCIO 2005- 2006 – T.M.R.R.

En EPS y aseguradoras, mayores ingresos contrastan con menores rentabilidades

Balance: Cedieron posiciones de privilegio las EPS y de Medicina Prepagada en el club de las 100 empresas más grandes de Colombia en 2006.

ANALISIS DEL ASEGURAMiENTO EN SALUD COMO NEGOCIO 2002- 2001 – T.M.R.R.

(Entre la consolidación y la moderación : 18 EPS y prepagadas entre las 350 empresas más grandes del País.)

ANALISIS DEL ASEGURAMiENTO EN SALUD COMO NEGOCIO 2002- 2003– T.M.R.R.

(Aseguradoras y prepagadas de salud se consolidan como gran negocio en el año 2003)

Analisis del esquema de Tasa Mínima Requerida de Retorno ( T.M.R.R.)

* Tasa de interés efectiva, Banco de la República 2002 (1,61%) y 2003 ( 15.89%)

RESULTADOS 15 ADMINISTRADORAS DEL POS EN COLOMBIA A DICIEMBRE 31 DE 2006 (expansión a toda costa)

POSRazón Social

2006 Var .% 2005 2004 2006 Var. % 2005 2006 Var. % 2005 2006 Var. % 20052006

Var. %2005

1 Saludcop 1.300.537 15,3 1.127.677 1.105.308 587.026 15,2 509.646 362.090 14,9 315.184 21.954 3,3 21.244 224.936 15,7 194.4622 Coomeva 1.139.937 24,4 916.236 696.054 175.201 -14,6 205.194 15.169 34,3 11.291 1.034 -105,6 -18.514 160.032 -17,5 193.9033 Salud Total 596.686 -20,4 750.070 416.569 157.271 28,8 122.067 21.373 16,0 18.422 9.211 -36,8 14.575 135.898 31,1 103.6454 Cafesalud 467.970 18,5 395.045 379.858 102.544 -7,3 110.618 17.120 11,1 15.408 1.080 -73,5 4.082 85.424 -10,3 95.2105 Susalud 441.953 14,9 384.539 337.362 86.441 1,1 85.465 18.475 8,9 16.965 9.426 11,1 8.485 67.966 -0,8 68.5006 Famisanar 414.259 25,1 331.125 270.617 75.584 15,4 65.473 12.242 19,1 10.277 1.078 64,6 655 63.342 14,8 55.1967 Sanitas 408.088 15,3 353.960 242.334 129.061 19,9 107.677 -9.865 -249,4 6.601 -16.122 -3206,4 519 138.926 37,4 101.0768 Compensar 314.596 15,9 271.422 233.801 40.973 2,7 39.889 9.308 -3,4 9.637 52 -94,4 931 31.665 4,7 30.252

9Humana Vivir

269.123 3,0 261.370 252.165 110.876 13,5 97.727 9.668 -4,7 10.144 -631 -247,8 427101.208

15,687.583

10 SOS 264.488 27,5 207.476 170.313 71.213 19,7 59.507 17.020 2,5 16.609 411 -12,2 468 54.193 26,3 42.898

11Comfenalco Antioquia

249.263 39,6 178.517 122.800 38.870 25,3 31.017 17.272 14,4 15.095 2.353 -50,9 4.79021.598

35,615.922

12 Cruz Blanca 245.625 18,5 207.338 192.679 66.252 18,2 56.034 21.800 8,2 20.152 1.017 -67,8 3.163 44.452 23,9 35.88213 Colmédica 179.297 11,5 160.815 138.909 62.280 43,7 43.337 4.624 -0,8 4.660 -37 -112,1 305 57.656 49,1 38.677

14Comfenalco Valle

112.414 15,6 97.283 77.448 23.084 6,1 21.756 11.228 -11,8 12.726 -1.519 -477,9 40211.856

31,39.030

15 Colpatria 36.819 15,6 31.863 29.312 22.983 -2,5 23.570 13.982 -1,9 14.254 -188 -91,3 -2.162 9.001 -3,4 9.316TOTALES 6.441.055 13,5 5.674.736 4.665.529 1.749.659 10,8 1.578.977 541.506 8,9 497.425 29.119 -26,0 39.370 1.208.153 11,7 1.081.552Variación % 2005 -2004 Ingresos Oper. 21,63

Ingresos Operacionales Total Activo Total Patrimonio Utilidad Neta Total Pasivo

80%perdida

60% 73%93% ingresos

80%

EXPECTATIVAS DEL MERCADO DEL ASEGURAMIENTO EN COLOMBIA.

• EPS: Constitución de nuevas reservas patrimoniales . Min Protección Social. Deccreto 1698/2007 y 594/2007 Condiciones Fras. Y Solvencia del Sistema

• Ley 1122/07: Nuevos desarrollos en integración vertical• Imposición de cargas por no atención de medicamentos: Cte. Tco. Cient. • Creación de nueva EPS: Resultado de liquidación del ISS ( 6 Cajas de C )• Facilidad en la movilidad de los usuarios (Ley 1122/07)• Desafiliación y transición régimen contributivo e indirectamente el

subsidiado, en solo Antioquia 13.000 empleos directos de la cadena FIBRA-TEXTIL-CONFECCION-DISEÑO.

EFECTOS

EN LA DEMANDA AGREGADA Y EN LA INVERSIÓN,

SENSIBLE PARA EL MERCADO DEL ASEGURAMIENTO

ESTRUCTURA CONTABLE Y DE RESULTADOS 15 ASEGURADORAS A DIC. 31 DE 2006

$1.749.659ACTIVOS

$541.50630.95%

PATRIMONIO

$ 1.208.15369.05%

PASIVOS

CRECIO10.8%

CRECIO8.9 %

CRECIO11.7 % $ 6.441..055

Ing. Oper.

$ 29.119-26.0

Utilid. Neta

1.66Rent. ACTIVO

5.38Rent. PATRIMONIO

69.05ENDEUDAMIENTO

MARGEN

NETO0.45 %

PATRIMO/

PASIVO223%

RESULTADOS 15 ADMINISTRADORAS DEL POS EN COLOMBIA A DICIEMBRE 31 DE 2006

RESULTADOS 15 ADMINISTRADORAS DEL POS EN COLOMBIA A DICIEMBRE 31 DE 2006

del Activo del Patrimonio Endeudamiento del Activo

POSRazón Social 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005

1 Saludcop 3,74 4,17 6,06 6,74 38,32 38,16 4 5 8 82 Coomeva 0,59 -9,02 6,82 -163,97 91,34 94,50 8 14 6 153 Salud Total 5,86 43,10 79,12 86,41 84,91 3 2 3 14 Cafesalud 1,05 3,69 6,31 26,49 83,30 86,07 6 6 7 45 Susalud 10,90 9,93 51,02 50,01 78,63 80,15 1 3 2 26 Famisanar 1,43 1,00 8,81 6,37 83,80 84,30 7 9 5 107 Sanitas -12,49 0,48 163,43 7,86 107,64 93,87 15 12 1 78 Compensar 0,13 2,33 0,56 9,66 77,28 75,84 10 7 11 6

9Humana Vivir -0,57 0,44 -6,53 4,21 91,28 89,62 12 13 14 11

10 SOS 0,58 0,79 2,41 2,82 76,10 72,09 9 10 10 13

11Comfenalco Antioquia 6,05 15,44 13,62 31,73 55,56 51,33 2 1 4 3

12 Cruz Blanca 1,54 5,64 4,67 15,70 67,10 64,04 5 4 9 513 Colmédica -0,06 0,70 -0,80 6,55 92,58 89,25 11 11 12 9

14Comfenalco Valle -6,58 1,85 -13,53 3,16 51,36 41,51 14 8 15 12

15 Colpatria -0,82 -9,17 -1,34 -15,17 39,16 39,52 13 15 13 14TOTALES 1,66 2,49 5,38 7,91 69,05 68,50Variación % 2005 -2004 Ingresos Oper.

RentabilidadRentabilidaddel Patrimonio

Puesto entre 15 AseguradorasRentabilidad Nivel de Rentabilidad

- 0.83 p.p.

- 2.53 p.p.

- 0.55 p.p.

Balance General ESE Hospital General de Medellín a diciembre 31 de 2006

$ %

ACTIVO

CORRIENTE 49.120 42.375 6.745 16 44

11 Efectivo 7.283 9.746 -2.463 -25 7

12 Inversiones 52 49 3 6 0,047

14 Deudores 37.524 29.277 8.247 28 34

15 Inventarios 4.261 3.303 958 29 4

NO CORRIENTE 62.505 55.884 6.621 12 56

14 Deudores 0 0 0 0 0

16 Propiedad, Planta y Equipo 54.926 53.598 1.328 2 49

19 Otros Activos 7.579 2.286 5.293 232 7

TOTAL ACTIVO 111.625 98.259 13.366 14 10081 Derechos Contingentes 92 1.430 -1.338 -94 0

83 Deudores de Control 17.047 6.674 10.373 155 15

89 Deudoras por Contra (cr) -17.139 -8.104 -9.035 111 -15

PASIVO

CORRIENTE 21.503 18.995 2.508 13 68

23 Obligaciones Financieras 0 0 0 0 0

24 Cuentas por Pagar 16.094 15.063 1.031 7 51

25Obligaciones Laborales y Seguridad SocialIntegral

2.047 1.726 321 19 6

27 Pasivos Estimados 3.299 1.545 1.754 114 10

29 Otros Pasivos 63 661 -598 0 0

NO CORRIENTE 10.205 9.908 297 -2 32

25Obligaciones Laborales y Seguridad SocialIntegral

9.197 9.398 -201 -2 29

27 Pasivos Estimados 1.008 510 498 0 3

TOTAL PASIVO 31.708 28.903 2.805 10 100

PATRIMONIO 79.918 69.355 10.563 15 100

31 Hacienda Pública 0 0 0 0 0

32 Patrimonio Institucional 79.918 69.355 10.563 15 100

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 111.626 98.258 13.368 14 100

91 Responsabilidades Contingentes 15.783 18.177 -2.394 -13 100

93 Acreedoras de Control 6.864 3.339 3.525 106 100

99 Acreedoras por contra (db) -22.647 -21.517 -1.130 5 100

VARIACIÓN %PARTIC.

2006COD. CONCEPTO 2006 2005

PARTICIPACIÓN ACTIVOS

PARTICIPACIÓN PASIVO Y PATRIMONIO

Estado de la Actividad Económica, Financiera y Social de la ESE Hospital General de Medellín diciembre 31 de 2006

$ %INGRESOS OPERACIONALES 91.829 72.956 18.873 26 100

43 Venta de Servicios 91.829 72.822 19.007 26 100

44 Transferencias 0 134 -134 0

Costo de Ventas y Operación 74.755 58.790 15.965 27 81

63 Costo de Ventas de Servicios 74.755 58.790 15.965 27 81

GASTOS OPERACIONALES 12.184 10.421 1.763 17 13

51 Administración 9.405 8.539 866 10 10

53Provisiones, Agotamiento,Amortización

2.779 1.882 897 48 3

Excedente Operacional 4.891 3.744 1.147 31 5

Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

48 Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8

58 Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8

Excedente (déficit) antes de ajustespor inflación

1.548 138 1.410 1022 2

Efecto neto por exposición a lainflación

0 0 0 0 0

49 Ajustes por Inflación 0 0 0 0 0

EXCEDENTE O DÉFICIT DELEJERCICIO

1.548 138 1410 1022 2

COD.%

PARTIC. 2006 2005CONCEPTO

VARIACIÓN$ %

INGRESOS OPERACIONALES 91.829 72.956 18.873 26 100






51 Administración 9.405 8.539 866 10 10


2.779 1.882 897 48 3


Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

48 Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8

58 Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8


1.548 138 1.410 1022 2


0 0 0 0 0



1.548 138 1410 1022 2

COD.%


VARIACIÓN







51 Administración 9.405 8.539 866 10 10


2.779 1.882 897 48 3


Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

48 Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8

58 Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8


1.548 138 1.410 1022 2


0 0 0 0 0



1.548 138 1410 1022 2

COD.%


VARIACIÓN







51 Administración 9.405 8.539 866 10 10


2.779 1.882 897 48 3


Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

48 Otros Ingresos 4.063 2.744 1.319 48 4

Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8

58 Otros Gastos 7.405 6.351 1.054 17 8


1.548 138 1.410 1022 2


0 0 0 0 0



1.548 138 1410 1022 2

COD.%


VARIACIÓN

MARGEN DE RENTABILIDAD 1.69 % 0.19 %

Estructura Contable y de Resultados de la ESE Hospital General de Medellín a diciembre 31 de 2006

ACTIVOS$111.625

PASIVOS$31.70828.40%

PATRIMONIO$79.91871.60%

Rentabilidad Operativa del

Activo

Rentabilidad Operativa delPatrimonio

1.39 % 1.94 %

INGRESOS OPER.

$91.829

COSTO DE VTAS.$74.75581.18%

GASTOS OPERACIONALES$12.18413.27%

EXCEDENTE OPERACIONALES$4.891 5.32%

EXC. O DEFICIT. NETO $1.5481.68%

Indicadores de la ESE Hospital General de Medellín a diciembre 31 de 2006

AÑO

INDICES 2002 2003 2004 2005 2006

1. LIQUIDEZ

Activo Corriente

Pasivo Corriente

Act. Cte - Invent.

Pasivo Corriente

2. ENDEUDAMIENTO

Total Pasivos.con terc.*100Total Activo

3. DE ACTIVIDAD

Deudores x cobrar promedio* 365

Ingresos Operacionales

Ingresos Operacionales

Activos Totales Brutos

4. DE RENTABILIDAD

Excedentes Operación *100

Ingresos Operaciones

Excedente del Ejercicio * 100

Ingresos Totales

Excedente del Ejercicio * 100

Patrimonio1,74

0,18 1,61

4.3 Margen del Patrimonio 0,11 0,14 0,16

1,43

VARIAC.

2%

1%

-0,91

N.A.

N.A.

9

1.1 Razón Corriente

1.2 Prueba Ácida

2.1Nivel de Endeudamiento

4.2 Margen del Ejercicio

3.2.Rotación Deudores porCobrar

4.1 Margen Operacional

0,20 1,94 N.A.

0,12 0,16 0,16

-0,08 2,78 3,16 5,13 5,33 N.A.

3.4 Rotación Activos 0,58 0,58 0,57 0,74

0,20

11%0,82

273 238 265 215

FORMULAPORCENTAJES HISTÓRICOS

TASA DE

CREC.

20,16 21,89 29,79 15,33 14,42

2,28 5

1,78 1,73 1,52

1,87 1,82 1,57

133 -16-38%

2,23

2,06 2,09 4

%

UNIDAD DE

MEDIDA

%

Veces

%

Veces

Veces

%

Días

Balance General ESE Metrosalud a diciembre 31 de 20062006 2005 $ %

Corriente 87.671 63.426 24.245 38 50

11 Efectivo 54.988 44.796 10.192 23 32

12 Inversiones 5 5 0 0 0

13 Rentas por cobrar 0 0 0 0 0

14 Deudores 30.945 16.995 13.950 82 18

15 Inventarios 1.195 961 234 24 1

19 Otros activos 538 669 -131 -20 0

No Corriente 86.078 79.328 6.750 9 50

12 Inversiones 0 0 0 0 0

13 Rentas por cobrar 0 0 0 0 0

14 Deudores 4.528 2.872 1.656 58 3

16 Propiedad, planta y equipo 58.826 50.145 8.681 17 34

17 Bienes de beneficio y uso público 0 0 0 0 0

18 Recursos naturales y del ambiente 0 0 0 0 0

19 Otros activos 22.724 26.311 -3.587 -14 13

173.749 142.754 30.995 22 100

Cuentas de orden deudoras 0 0 0 0

81 Derechos contigentes 95.861 130.355 -34.494 -26

82 Deudoras fiscales 1.359 3.489 -2.130 -61

83 Deudoras de control -97.220 -133.844 36.624 -27

89 Deudoras por contra (cr) 0

Corriente 38.749 38.897 -148 -0,4 32

22 Operaciones de crédito público 563 547 16 3 0

23 Obligaciones financieras 2.194 244 1.950 799 2

24 Cuentas por pagar 26.912 29.793 -2.881 -10 22

25Obligaciones laborales y seguridad socialintegral 9.080 8.199 881 11 7

26 Otros bonos y títulos emitidos 0 114 -114 -100 0

27 Pasivos estimados 0 0 0 0 0

29 Otros pasivos 0 0 0 0 0

No Corriente 82.639 66.011 16.628 25 68

22 Operaciones de crédito público 107 643 -536 -83 0

23 Obligaciones financieras 0 0 0 0 0

24 Cuentas por pagar 0 0 0 0 0

25Obligaciones laborales y seguridad socialintegral 11.077 11.200 -123 -1 9

26 Otros bonos y titulos emitidos 0 0 0 0 0

27 Pasivos estimados 71.455 54.167 17.288 32 59

29 Otros pasivos 0 1 -1 -100 0

121.388 104.908 16.480 16

Patrimonio 52.361 37.846 14.515 38,35279818

31 Hacienda Pública 0 0 0 0

32 Patrimonio Institucional 52.361 37.846 14.515 38

173.749 142.754 30.995 22

Centas de orden acreedoras 0 0 0

91 Responsabilidades contigentes -14.687 -15.452 765 -5

92 Acreedoras fiscales -1.792 -1.030 -762 74

93 Acreedoras de control 16.479 16.482 -3 0

99 Acreedoras por contra 0

Total Pasivo y Patrimonio

% Partic.2006

Total Activo

Total Pasivo

Código Clases y CuentasPeríodo Variación

Pasivo

Activo

Estado de la Actividad Económica, Financiera y Social de la ESE Metrosalud a diciembre 31 de 2006

11.02% 0.69%

Indicadores de la ESE Metrosalud a diciembre 31 de 2006

2002 2003 20042005 2006

1. LIQUIDEZVeces 1,45 1,43 1,36 1,63 2,26 0,63 11,70

Veces 1,41 1,36 1,32 1,61 2,2317 0,63 12,24

1.3 Capital de Trabajo $ 10.717 11.527 13.247 24.529 48.922 99,45 46,172. ENDEUDAMIENTO

% 65,16 67,52 71,95 73,48 69,86 -3,62

% 187,05 207,85 256,55 277,19 231,83 -45,36 NA

3. DE ACTIVIDAD

días 168 174 164 91 142 51

días 0,79 0,78 0,65 0,77 0,68 -0,09

4.RENTABILIDAD% -11 -2,69 -11,69 0,09 9,61 9,53

% -11,7 0,46 -11,23 0,67 10,69 10,02

% -27,07 1,1 -26,73 2 29,05 27,05

Unidad de

medida

Años

1.1 Razón Corriente

2.2 Apalancamiento

1.2 Prueba Ácida

2.1Nivel deendeudamiento

INDICES

-3,68

-4,12

VARIACIÓN %

TASA DE

CREC.

NA

NA

NA

3.4 Rotación Activos(días)

4.1 Margen operacional NA

4.2 Margen del ejercicio

3.2.Rotación deudorespor cobrar( días)

4.3Margen delpatrimonio

!M U C H A S G R A C I A S!Jaime Alberto Peláez Quintero

Contralor Auxiliar Auditor FiscalServicios de Transporte Público.

Teléfono: 541.77.57311.719.30.10

Resultados económicos y financieros de las aseguradoras en col.

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