Renta Fija EuroAmerica AGFNoviembre 2013. Mercado Estrategia Fondos Recomendados Resumen de fondos 2...

Renta Fija EuroAmerica AGF Noviembre 2013

• Mercado

• Estrategia

• Fondos Recomendados

• Resumen de fondos

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Renta Fija EuroAmerica AGF

Fondo Mutuo EuroAmericaRenta Fija

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Mercado

• TPM• El Banco Central volvió a bajar la TPM por segunda ocasión.

• Se espera que llegue el 1T14 en torno a 4,00%.

• IPC• Cifra 2013 sigue oscilando en torno a 2,1%.• Expectativas para los siguientes meses.

• Nov 0,09%• Dic 0,18%• 2013 2,16%• 2014 2,39%


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Depósitos sistema Curva depósitos sistema

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• Mercado

• Estrategia



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Estrategia

• Niveles actuales de inflación no justifican una posición larga en UF a largo plazo.

• Luego de la baja de TPM del BC, los bonos de gobierno siguen cayendo, en mayor medida la curva en pesos, por esto mantenemos nuestra posición en estos instrumentos.

• Se trabaja con selectividad en la curva buscando.• Posiciones en UF pasajeras que aporten devengo.• Bonos con potencial de ajuste de spread.


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Experto

• Es un fondo dirigido a inversionistas calificados, quienes debieran estar conscientes del nivel de riesgo de las inversiones que realiza el fondo. El mayor riesgo asumido se refleja en su rentabilidad, la cual es superior al promedio de los fondos Money Market de la industria.

• Clasificaciones de riesgo• Humphreys A fm / M1 Estable• ICR AA-fm / M2 Estable


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Experto - A diferencia de los Money Market, Experto no ajusta a mercado

• Circular 1990; Publicada en Octubre del 2010 y empezó a regir a contar del 1 de Marzo del 2011

• Mantiene la valorización de los Fondos Tipo 1 a TIR de compra, siempre y cuando la diferencia con su valorización de mercado no sea significativa.

• Criterio instrumento dependiendo de su moneda.• Nominales -0,6% < (Valor de mercado – valor de

compra) < 0,6%• Otras -0,8% < (Valor de mercado – valor de

compra) < 0,8%

• Criterio cartera.• -0,1% < (Valor de mercado – valor de compra) < 0,1%

• En caso de que no se cumplan estos criterios deberán ajustarse instrumentos hasta que estos estén en regla.


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Experto• Duración 57 días• Patrimonio $64.100 MM.• Rentabilidad 0,43% (base mensual)


# 55 fondos; 132 seriesFuente: LVAIndices. No se consideran series APVDatos al 19/noviembre/13

# AGF Fondo Serie 30D1 Zurich CASH UNICA 0,47%2 EA MONEY MARKET X 0,46%3 EA EXPERTO F 0,46%4 LV CASH I 0,45%5 Scotia CLIPPER B 0,45%6 Corp OPORTUNIDAD M5 0,45%7 BICE MANAGER I 0,45%8 Security PLUS D 0,44%9 BCI COMPETITIVO ALPAT 0,44%

10 BBVA CORPORATIVO V 0,44%

INSTRUMENTO % Devengo Duracion

Depositos 69,0% 0,45% 67 Simultaneas 18,5% 0,44% 25 Efectos de Comercio 8,9% 0,48% 78 Facturas 3,5% 0,62% 26

Total 100% 0,46% 59

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Renta a Plazo

• El Fondo Mutuo Euroamerica Renta a Plazo tiene como objetivo para los partícipes ser una alternativa de ahorro y liquidez eficiente a través de los mercados de deuda. El foco será la preservación del capital, buscando obtener rentabilidades conservadoras y de bajo riesgo.

• Clasificación de riesgo• ICR AA-fm / M2 Estable


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Renta a Plazo

• Duración 173 días• Patrimonio 71.200 MM• UF (desc.) 25%


# 20 fondos; 55 seriesFuente: LVAIndices. No se consideran series APVDatos al 19/noviembre/13

# AGF Fondo Serie 12M1 BCI De Negocios FAMIL 6,85%2 Penta Deuda Nominal Local C 6,37%3 BICE Valores I 6,25%4 EA Renta a Plazo D 6,23%5 LV Ahorro A Plazo I 6,07%6 Celfin Renta a plazo I 6,03%7 Corp Selecto I 5,91%8 Banchile Crecimiento A 5,91%9 Security Mid Term B 5,77%

10 C Del Sur Confianza M 5,77%

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Renta a Plazo

• Destaca de este fondo la baja volatilidad de su cuota, rentando negativo solo 3 veces desde 2009, siendo el último episodio en ago/10.


Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Anual2009 1,68% 1,85% 0,42% 0,53% 0,29% 0,10% 0,61% 0,32% 0,01% 0,11% -0,01% 0,40% 6,47%2010 0,12% 0,13% 0,68% -0,26% 0,04% 0,14% 0,08% -0,05% 0,03% 0,39% 0,51% 0,21% 2,03%2011 0,61% 0,36% 0,23% 0,39% 0,41% 0,34% 0,47% 0,67% 0,49% 0,34% 0,33% 0,53% 5,27%2012 0,80% 0,25% 0,24% 0,36% 0,33% 0,33% 0,75% 0,47% 0,25% 0,45% 0,56% 0,37% 5,28%2013 0,55% 0,61% 0,30% 0,49% 0,40% 0,35% 0,42% 0,47% 0,30% 0,61%

Fuente: LVAIndices. Fondo Euroamerica Renta a Plazo, Serie A

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Fondo Composicion UF Duración MM$

Experto

Depositos a plazo 66%

0% 57 64.131 Efectos de comercio 9%Facturas 4%Simultaneas 19%

Renta a Plazo Depositos a plazo 92% 25% 173 71.208

Retorno Total


1,9 17.036 Bonos Bancarios 14% 19%Bonos Estatales 30% (Min 60% $$)Bonos Corporativos 24%

Rendimiento UF


2,6 7.446 Bonos Bancarios 28% 86%Bonos Estatales 32% (Min 60% UF)Bonos Corporativos 36%

Proyección EBonos Bancarios 33%

72% 4,6 29.885 Bonos Estatales 20%Bonos Corporativos 28%

Renta Fija EuroAmerica AGF Noviembre 2013

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Gerente de Inversiones

José Luis Luarte15 años experiencia en

mercado financiero

Portfolio ManagerRenta Fija

Larry Vidal8 años experiencia en mercados financieros

Trader/AnalistaSenior

Ricardo Abarca6 años experiencia en mercados financieros

Trader/AnalistaJunior

Daniel Cerutti1 año experiencia en mercados financieros

Portfolio Manager Acciones ExtranjerasJuan Pablo Gómez6 años experiencia en mercados financieros


Gabriel Kauak1 año experiencia en mercados financieros

Portfolio Manager Acciones Nacionales

Jorge Rivera7 años experiencia en mercados financieros


María Jesús Azócar2 años experiencia en

mercados financieros

Equipo deInversiones

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