René Vézina - Revue économique 2015
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Economy & Finance
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Transcript of René Vézina - Revue économique 2015
À nous aujourd’hui de regarder devant
• Une économie en lent redressement… on espère
• Les perspectives globales
• Toujours les ressources, envers et contre tous
• Le renouveau des gazelles, votre intérêt
• Pour la suite du monde
Reprise économique à géométrie variable
• Remontée aux États-Unis (+250 000 emplois/mois)• Le Canada en profite déjà, surplus budgétaire en vue• En bonne partie à cause des exportations en hausse• Mais le Québec piétine, à peine 0,1 % hausse PIB mensuelle• 9 000 emplois perdus en 2014• Inférieur aux ambitions déclarées du gouvernement Couillard• Et l’économie mondiale qui stagne (sauf en Asie, et encore)
Quelques perspectives à moyen terme
• Taux d’intérêt stables ou en baisse• Inflation encore faible• Dollar canadien à 75-80 cents, bonus à l’exportation• Coûts du transport et de l’énergie en baisse• Consommateurs prudents (endettement 164 % revenu)• Marché immobilier à un tournant (glisse à Québec et Ottawa)• Baisse du prix du pétrole, les États-Unis 1 er producteur• Le Québec toujours à la recherche d’investissements privés• Mais vive concurrence internationale
Pressions à la baisse sur les commodités
• Pétrole brut (Brent et WTI) : baisse de 20 % depuis juin• Gaz naturel au plancher• Métaux industriels (fer, cuivre, nickel) : des prix de récession• « La fin de l’âge du fer » (Goldman Sachs), demande à plat• Un peu d’embellie du côté de l’aluminium• Pour l’or, tout dépend du contexte politique international• Pour les promesses du Nord, faudra attendre• Sans compter que la locomotive albertaine pourrait souffrir• Conclusion : attention aux mirages des ressources
Les dragons au secours des gazelles
• Idée de l’ex gouvernement : identifier des PME championnes
• Abandonnée puis reprise par le gouvernement Couillard
• Avec des fonds d’institutions non gouvernementales
• Vous êtes pile dans la cible
• Mais quelques hics, que voici
• (1) Resoumettre un dossier de candidature
• (2) Accepter une entrée ds le capital (pas de dette)
• (3) Et convaincre les représentants des dragons
• Vous avez le temps, l’énergie et l’argent ?
« Mais attendez, ce n’est pas tout …»
• Un autre programme s’en vient
• Sera annoncé ver la mi mars
• Plus généreux mais plus restrictif : 25 PME
• Et plus de participations possibles, dette autant qu’équité
• Principe des gazelles
• Avec de gros joueurs
• Pourrait aider à ouvrir les vannes
• Surtout que les conditions actuelles sont idéales
• En autant que le Québec ne nuise pas (grèves, fiscalité, etc.)
Rappel des grands titres
• Huard faible, idéal pour l’exportation• Faible hausse de l’inflation• Coûts du crédit en baisse• Idem pour ceux de l’énergie (Hydro-Québec)• Débats sur l’abandon des crédits d’impôt : quid en retour ?• Faiblesses en Europe, vont couper les prix• Discussions de fond au Québec• Question ouverte : • Pourrait-on revitaliser le métier d’entrepreneur au Québec ?
Wayne Gretzky cité par Steve Jobs :« Je patine vers l’endroit où je pense que la rondelle va aller, et non pas vers où elle se trouvait »
Montréal, des enjeux au-delà de l’île
Deuxième conclusion, selon W. Churchill
« Le vice inhérent du capitalisme consiste en une répartition inégale de la richesse. La vertu inhérente au socialisme consiste en une égale répartition de la misère. »