Nelson AcostaCountry Treasurer, Citibank VenezuelaJunio 2007

Reconversión Monetaria y sus efectos en el mercado financiero y corporativo.

- 2 - May 2, 2023

Agenda de la presentación

1. Decreto de reconversión monetaria

2. Cronograma de la reconversión.

3. Nuevo cono monetario.

4. La clave esta en el Redondeo

5. Impactos y riesgos de la reconversión

6. Acciones para minimizar el impacto en el sector financiero y corporativo

- 3 - May 2, 2023

Decreto de reconversión monetaria

El Decreto de Ley de Reconversión Monetaria se promulgó el 6 de Marzo de 2007.

Según el decreto, el objetivo de la ley es:

Lograr mayor eficiencia en los sistemas de pagos vigentes en la nación, al manejar cifras mas pequeñas, unido a una mayor confianza en el signo monetario.Disminución de los gastos operativos de la banca.Facilitar el manejo presupuestario de estados, municipios, consejos comunales, empresas públicas, pequeñas y medianas industrias.Disminuir la tenencia de papel moneda.

- 4 - May 2, 2023

Antecedentes

Antecedentes Latino Americanos de reconversiones:Argentina 1985 Plan Austral (inflación 672,2%)Brasil 1986 Plan Cruzado (inflación 244,3%)Brasil 1987 Plan Cruceiro (inflación 320%)Brasil Plan Real 1992-1994 (inflación 1031%) México 1993 (1994 Efecto Tequila) Colombia 2000 y 2002 (propuesta no aprobada)

BCV hizo el planteamiento original en el año 2002.

- 5 - May 2, 2023

Cronograma de la reconversión monetaria

6 Marzo 07PublicaciónDel Decreto

1 Oct 07Anuncio de

Precios en BsF

1 Enero 08Canje y cambio de contabilidad

30 Junio 08Final periodo

de canje

Publicación de precios en Bs y Bs Fuertes.

Contabilidad en Bs.

Fase de adaptación de sistemas y planificación de la reconversión

Canje de billetes y monedas.Precios en Bs Fuertes.Contabilidad en Bs Fuertes

Posible extensión del canje

Entes involucrados de la reconversión: Banco Central de Venezuela, Comisión Nacional de Valores, Superintendencia de Bancos, Bolsa de Valores, Caja Venezolana de Valores, colegio Nacional de Contadores.

- 6 - May 2, 2023

Cronograma de la reconversión monetaria

Periodo del 6 de Marzo al 1 de Octubre del 2007 Se establece el algoritmo de redondeo de decimales para

implantar la reconversión. Se define el nuevo cono monetario (nuevos billetes y nuevas

monedas). Definición de la fecha de feriado bancario para facilitar la

conversión (BCV decidió: 2 de Enero del 2008) Se definen los mecanismos de distribución de los nuevos

billetes y monedas. Cambio en el código ISO para la moneda venezolana. Necesario

para los sistemas de custodia e información financiera. (ahora VEB, luego VEF)

Aspectos contables que regirán el tratamiento de las ganancias o perdidas por redondeo al momento de reconversión.

Estrategia de comunicación al publico sobre la reconversión. Empresas e instituciones financieras deben adaptar sus

sistemas para el cambio de precios.

Riesgos: Atrasos en la adaptación de sistemas de la banca y

comerciales. Atrasos en la logística de emisión de billetes y monedas

JulioJulioSept.

- 7 - May 2, 2023

Cronograma de la reconversión monetaria

Del 1 de Octubre al 31 de Diciembre: Publicación de precios en BsF Publicación de Bs. y BsF de todo precio relativo a la oferta de

bienes y servicios. Los estados financieros correspondientes a ejercicios

concluidos antes del 1 de Enero del 2008, cuya aprobación se efectúe con posterioridad a esa fecha, deben ser re-expresados en BsF.

Riesgos: Sanciones por la no publicación de precios en ambas monedas

Retrasos en la adaptación de los sistemas para el manejo de ambas monedas

- 8 - May 2, 2023

Cronograma de la reconversión monetaria

A partir del 1 de Enero del 2008: Fijación de precios en BsF, contabilidad en BsF y canje de billetes y monedas. 1° de Enero de 2008 - Entrada en circulación de los BsF.

Manejo de efectivo de ambas monedas simultáneamente por lo menos durante 6 meses.

Canje de la antigua moneda en bancos y otros establecimientos.

Pago de cheques con fecha previa a Enero de 2008 realizando conversión de moneda. La cámara de compensación electrónica de cheques emitirá una circular para limitar el cobro de cheques emitidos durante el 2007 hasta el 31 de Enero del 2008. Posteriormente solo se canjearan por taquillas del mismo banco.

Pago de cheques con fechas posterior a Enero de 2008 con la nueva unidad

- 9 - May 2, 2023

Cronograma de la reconversión monetaria

A partir del 1 de Enero del 2008: Fijación de precios en BsF, contabilidad en BsF y canje de billetes y monedas.

Riesgos: Fraudes en los montos de cheques y otros instrumentos al

portador. Complicaciones en el análisis histórico de datos, por

problemas de conversión. Posibles sanciones por la no aceptación de los viejos Bs. Posibles errores en los cálculos durante las primeras

transacciones del 2008: Nómina Ingresos y cuentas por cobrar Compras y cuentas por pagar Activos fijos Valoración de inventarios

- 10 - May 2, 2023

Nuevo cono monetario

Monedas Billetes

Bolívar fuerte Equivalencia

1 Bs.F. 1.000 Bs.

Céntimos Equivalencia

0,5 500 Bs.

0,25 No hay equivalencia

0,125 No hay equivalencia

0,10 100 Bs.

0,05 50 Bs.

0,01 10 Bs.

Bolívar fuerte Equivalencia

100 Bs.F. No hay equivalencia

50 Bs.F. 50.000 Bs.

20 Bs.F. 20.000 Bs.

10 Bs.F. 10.000 Bs.

5 Bs.F. 5.000 Bs.

2 Bs.F. 2.000 Bs.

- 11 - May 2, 2023

Redondeo de BsF

El redondeoredondeo o método de aproximación simple, es el proceso mediante el cual se eliminan cifras poco significativas a un número decimal cumpliendo las siguientes condiciones:

Si el siguiente decimal es menor que 55, el anterior no se modificano se modifica. Si el siguiente decimal es mayor o igual que 55, el anterior se incrementa en

uno (1) al siguiente número positivopositivo mas alto. Si el siguiente decimal es menor o igual que -5-5, el anterior se incrementa en

uno (1) al siguiente número negativonegativo mas bajo.

El BsF tendrá solo dos dígitos.

En el caso de: combustible, GLP, servicios públicos, títulos valores, créditos y la UT, los valores convertidos se expresarán con al menos 5 decimales. El redondeo a 2 decimales se efectuará al momento del pago o contabilización total, incluidos las comisiones, tarifas, recargos y tributos.

- 12 - May 2, 2023

Redondeo de BsF

= 97 Bs.1 Litro deGasolina

Tanque de 50 Litros = 4.850 Bs.

= 0,10 Bs. F.1 Litro deGasolina

Tanque de 50 Litros = 5 Bs. F.

Reconversión en el precio unitario97 Bs. /1000 = 0,097 Bs. F.

Redondeo0,097 Bs. F. ~ 0,10 Bs. F.

Reconversión en el total4.850 Bs. /1000 = 4,85 Bs. F.

No hay redondeo

4,85 Bs. F.

Riesgos en la estrategia de redondeo: ¿Quien redondea? ¿A que nivel de agregación se redondea?

- 13 - May 2, 2023

Impactos y riesgos de la reconversión

Beneficios: Menores costos transaccionales. Menores costos de señoreaje para BCV. Percepción de fortaleza en la tasa de cambio.

Potenciales riesgos: Potencial inflación. Sensación de perdida de poder adquisitivo Costos adicionales de adaptación de sistemas. Fraudes durante la transición. Fallas tecnológicas en la adecuación de sistemas.

- 14 - May 2, 2023

Acciones para minimizar el impacto operativo

Realizar un análisis estructurado de todos los procesos y de los sistemas de información. Tomar en cuenta el nivel de integración de procesos y sistemas.

Planificar adecuadamente el proceso de cambio antes, durante y después del proceso de transición. Con participación y compromiso de la alta gerencia.

Definición de control de calidad, para asegurar la conversión segura de sistemas.

Documentar detalladamente los cambios y actualizar las políticas y procedimientos

Diseñar planes de contingencia manual.

GRACIAS POR SU ATENCION

Nelson AcostaCountry Treasurer, Citibank Venezuela