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Rapport semestriel 2015

Fonds de placement de droit suisse avec plusieurs compartiments (umbrella fund)

Rapport semestriel non révisé au 31 décembre 2015

Bordier – Swiss Equity FundBordier – LPP 25 FundBordier – LPP 40 FundBordier – CHF Short-Term Bond Fund

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Rapport semestriel non révisé au 31 décembre 2015

Table des matières Page ISIN

Organisation 2

Bordier – Swiss Equity Fund 3 CH0259354444Bordier – LPP 25 Fund 9 I/ CH0259354634 R/ CH0259354626Bordier – LPP 40 Fund 18 I/ CH0259354675 R/ CH0259354667Bordier – CHF Short-Term Bond Fund 27 CH0259354683

Restrictions de vente

Les parts des compartiments de placement mentionnés dans cette publication ne peuvent être ni proposées, ni vendues, ni livrées aux Etats-Unis.

Les parts des compartiments de placement ne peuvent être ni offertes, ni vendues, ni livrées à des citoyens des Etats-Unis ou des personnes domici-liées aux Etats-Unis et/ou à d’autres personnes physiques ou morales dont le revenu et/ou le ren-dement, quelle qu’en soit l’origine, sont assujettis à l’impôt sur les revenus américain, ou à des per-sonnes qui ont le statut de US Persons au sens du Règlement S du «US Securities Act» de 1933 et /ou du «US Commodity Exchange Act» tels qu’ils sont applicables aujourd’hui.

www.bordier.com

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Rapport semestriel au 31 décembre 2015

Organisation

Direction des fonds

UBS Fund Management (Switzerland) SA,Aeschenplatz 6, 4002 Bâle

Conseil d’administration

Karin Oertli Küng, Présidente (depuis le 2 juillet 2015)Group Managing Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Reto Ketterer, Vice-PrésidentManaging Director, UBS SA, Bâle et Zurich

André Valente, Délégué

Mark Porter (jusqu’au 22 septembre 2015)Managing Director, UBS SA, Londres

Thomas RoseManaging Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Christian EibelExecutive Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Markus LesmannExecutive Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Michael Kehl (depuis le 2 décembre 2015)Managing Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Martin Tschopp (depuis le 2 décembre 2015)Managing Director, UBS SA, Bâle et Zurich

Directoire

André ValenteDirecteur et Délégué du Conseil d’administration

Karsten IllyDirecteur adjoint etResponsable Operations Securities Funds

Daniel BrüllmannResponsable Real Estate Funds

André DebrunnerResponsable Fund Reporting & Information Management

Eugène Del CioppoResponsable Business Development &Client Relationship Management

Tony GuggenbühlerResponsable Quality Monitoring & Corporate Governance

Sérgio MestreResponsable Finance & Controlling

Thomas PortmannResponsable ManCo Oversight & Risk Management

Thomas ReisserResponsable Compliance

Beat SchmidlinResponsable Legal Services

Banque dépositaire

UBS Switzerland SA, Zurich

Organe de révision

Ernst & Young SA, Bâle

Délégation des décisions de placement

Bordier – Swiss Equity FundBordier – LPP 25 Fund Bordier – LPP 40 Fund

Bordier & Cie, Genève

Bordier – CHF Short-Term Bond FundBordier & Cie., Genève sous-déléguées à la Crédit Suisse AG, Zurich

Délégation d’autres tâches

UBS Fund Management (Suisse) SA opère et utilise, conjointement avec UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., une plateforme commune d’administration des fonds. Dans le cadre de cette collaboration, la tâche partielle «Traitement des données de base» d’UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. est prise en compte. La bonne exécution de ces tâches est régie par un contrat conclu le mardi 16 octobre 2012 entre les parties. En outre, différents services informatiques liés à l’entretien et à la maintenance des composants matériels et logiciels de la plateforme d’administration des fonds (comme les installations techniques, les configurations, les tests systèmes, l’archivage des données) sont également fournis par UBS Fund Ser-vices (Luxembourg) S.A. au Luxembourg. Le volume exact de ces prestations est défini par un contrat conclu le vendredi 8 mai 2009 entre les parties. Toutes les autres activités de la direction du fonds ainsi que le contrôle des autres tâches déléguées sont exécutés en Suisse.

Domiciles de paiement

UBS Switzerland SA, Zurichet ses succursales en Suisse

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Structure du portefeuille-titres

Les 10 positions en % de la fortune totale du fondsNESTLE SA 18,08NOVARTIS AG 16,69ROCHE Holding AG 14,90UBS Group 5,81Syngenta AG 3,39Zurich Insurance Group 3,10ABB Ltd 3,07Cie Financiere Richemont SA 2,99Swiss Re Ltd 2,70Credit Suisse Group AG 2,55Autres 26,48Total 99,76

Les pourcentages ci-dessus peuvent contenir des différences d’arrondi.

Données principales

ISIN 31.12.2015 30.6.20151

Fortune nette du fonds en CHF 32 610 333.51 34 181 096.98 CH0259354444Valeur d’inventaire par part en CHF 106.36 105.14Nombre de parts en circulation 306 607,0000 325 111,0000

1 Emission initiale au 3.2.2015

Bordier – Swiss Equity FundType autres fonds en investissements traditionnels

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Rapport semestriel au 31 décembre 2015Bordier – Swiss Equity Fund

Compte de fortune 31.12.2015 30.6.2015Valeurs vénales CHF CHFAvoirs en banque

– à vue 68 542.89 431 904.83Valeurs mobilières

– Actions et autres titres de participation 32 571 158.14 33 851 865.00Autres actifs 11 084.20 127 813.65Fortune totale du fonds 32 650 785.23 34 411 583.48

Prêts 0.00 -183 680.40Autres engagements -40 451.72 -46 806.10Fortune nette du fonds 32 610 333.51 34 181 096.98

Compte de résultats 1.7.2015-31.12.2015 3.2.2015-30.6.2015Revenus CHF CHFProduits des valeurs mobilières

– des actions et autres titres de participation 31 669.20 625 239.60– des actions gratuites 0.00 11 139.33

Participation des souscripteurs aux revenus nets courus -8 112.61 22 088.81Total des revenus 23 556.59 658 467.74

ChargesIntérêts passifs -301.82 0.00Frais de révision -12 565.80 0.00Rémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds -259 909.97 -214 359.37Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés 4 921.66 3 514.08Autres charges -900.00 0.00Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus 17 813.35 -20 314.68Total des charges -250 942.58 -231 159.97

Résultat net -227 385.99 427 307.77

Gains et pertes en capitaux réalisés 10 390.01 360 265.94Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés -4 921.66 -3 514.08Résultat réalisé -221 917.64 784 059.63

Gains et pertes en capitaux non réalisés 738 389.03 834 132.97Résultat total 516 471.39 1 618 192.60

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Variation de la fortune nette du fonds 1.7.2015-31.12.2015 3.2.2015-30.6.2015 CHF CHFFortune nette du fonds au début de l’exercice 34 181 096.98 0.00Impôt anticipé fédéral payé -146 526.10 0.00Solde des mouvements des parts -1 940 708.76 32 562 904.38Résultat total 516 471.39 1 618 192.60Fortune nette du fonds à la fin de la période sous revue 32 610 333.51 34 181 096.98

Evolution des parts en circulation 1.7.2015-31.12.2015 3.2.2015-30.6.2015 Nombre NombreSituation au début de l’exercice 325 111,0000 0,0000Parts émises 28 090,0000 346 415,0000Parts rachetées -46 594,0000 -21 304,0000Situation à la fin de la période sous revue 306 607,0000 325 111,0000

Différence entre les parts émises et rachetées -18 504,0000 325 111,0000

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Inventaire de la fortune du fonds

Titres 01.07.2015 Achats1 Ventes2 31.12.2015 Valeur vénale3 en %3

Quantité/ Quantité/ en CHF Nominal Nominal

Valeurs mobilières négociées en bourse

Actions au porteur

Autriche

AMS AG NPV (BR) CHF 3 030 3 030 101 657 0,31Total Autriche 101 657 0,31

Suisse

DAETWYLER HLDG CHF0.05 (POST SUBDIVISION) CHF 1 648 1 648 236 323 0,72LEONTEQ AG CHF1 (REGD) CHF 850 850 123 675 0,38SIKA AG CHF0.60 (BR) CHF 75 75SWATCH GROUP CHF2.25(BR) CHF 1 070 1 070 374 714 1,15SWISS RE AG CHF0.10 CHF 8 980 8 980 881 387 2,70Total Suisse 1 616 099 4,95

Total Actions au porteur 1 717 756 5,26

Bons de participation

Suisse

LINDT & SPRUENGLI PTG CERT CHF10 CHF 60 60 375 300 1,15SCHINDLER-HLDG AG PTG CERT CHF0.10(POST-SUBD) CHF 2 220 2 220 372 960 1,14Total Suisse 748 260 2,29

Total Bons de participation 748 260 2,29

Autres actions

Suisse

ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV CHF 18 950 1 350 17 600 4 864 640 14,90Total Suisse 4 864 640 14,90

Total Autres actions 4 864 640 14,90

Actions nominatives

Suisse

ABB LTD CHF1.03(REGD) CHF 54 650 8 650 7 500 55 800 1 002 168 3,07ACTELION CHF0.50(REGD) CHF 3 450 3 450 481 620 1,48ADECCO SA CHF1(REGD) CHF 6 280 2 280 4 000 275 600 0,84ARYZTA AG CHF0.02 (REGD) CHF 4 930 4 930 251 430 0,77BALOISE-HLDGS CHF0.1(REGD) CHF 1 170 1 170 149 292 0,46BELIMO HOLDING AG CHF1(REGD) CHF 60 60 147 000 0,45BQE CANT VAUDOISE CHF10.00(REGD) CHF 250 250 159 125 0,49CLARIANT CHF4.00(REGD) CHF 14 700 14 700 279 447 0,86CONZZETA AG CHF2 (REGD) ‘A‘ CHF 300 300CREDIT SUISSE GRP CHF0.04(REGD) CHF 33 320 5 126 38 446 833 894 2,55DORMA+KABA HOLDING CHF0.10 ‘B‘(REGD) CHF 360 360 246 060 0,75DUFRY AG CHF5 (REGD) CHF 800 800 96 000 0,29EVOLVA HOLDING SA CHF0.20 CHF 90 000 16 875 106 875GEBERIT CHF0.10(REGD) CHF 575 575 195 615 0,60GIVAUDAN AG CHF10 CHF 185 185 337 255 1,03IMPLENIA AG CHF1.90 (REGD) CHF 1 830 1 830 93 513 0,29INTERROLL HLDG AG CHF10.00 (REGD) CHF 300 300 256 950 0,79JULIUS BAER GRUPPE CHF0.02 (REGD) CHF 9 610 9 610 467 623 1,43KUONI REISEN HLDG CHF1 SER‘B‘(REGD) CHF 540 540 150 930 0,46LAFARGEHOLCIM LTD CHF2 (REGD) CHF 7 230 362 1 7 591 381 827 1,17LOGITECH INTL CHF0.25(REGD) (POST-SUBD) CHF 13 200 13 200 203 280 0,62LONZA GROUP AG CHF1(REGD) CHF 2 700 2 700 440 370 1,35NESTLE SA CHF0.10(REGD) CHF 82 730 3 530 79 200 5 904 360 18,08NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) CHF 66 400 3 630 62 770 5 448 436 16,69OC OERLIKON CORP CHF1.00(REGD) CHF 13 000 13 000 116 350 0,36ORIOR AG CHF4.00 CHF 2 560 2 560 155 904 0,48PARTNERS GROUP HLG CHF0.01 (REGD) CHF 920 920 332 350 1,02PSP SWISS PROPERTY CHF0.10 (REGD) CHF 1 970 1 970 173 360 0,53RICHEMONT(CIE FIN) CHF1.00 (REG) SER ‘A‘ CHF 15 570 2 010 13 560 977 676 2,99RIETER HOLDING AG CHF5 CHF 1 400 1 400SGS LTD CHF1(REGD) CHF 120 120 229 320 0,70SONOVA HOLDING AG CHF 1 870 1 870 238 051 0,73SWISS LIFE HLDG CHF5.1(REGD) CHF 1 560 1 560 423 228 1,30SWISSCOM AG CHF1(REGD) CHF 560 560 281 680 0,86SWISSQUOTE GP HLDG CHF0.20 (REGD) CHF 5 300 5 300 133 825 0,41SYNGENTA CHF0.1(REGD) CHF 2 820 2 820 1 106 286 3,39TRANSOCEAN LTD COM CHF15 CHF 9 550 9 550U-BLOX HOLDING AG CHF0.90 (REGD) CHF 850 850 182 325 0,56UBS GROUP CHF0.10 (REGD) CHF 97 240 97 240 1 898 125 5,81VALORA HOLDING CHF1(REGD) CHF 400 400VZ HOLDINGS CHF0.25 CHF 910 310 600 177 300 0,54ZURICH INSURANCE GRP CHF0.10 CHF 3 920 3 920 1 012 928 3,10Total Suisse 25 240 502 77,30

Total Actions nominatives 25 240 502 77,30

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Droits

Suisse

DUFRY AG RIGHTS 19.06.15 CHF 800 800EVOLVA HOLDING SA RIGHTS 16.09.15 CHF 90 000 90 000Total Suisse 0,00

Total Droits 0,00

Total Valeurs mobilières négociées en bourse 32 571 158 99,76

Valeurs mobilières non négociées en bourse ou sur un autre marché réglementé

Droits

Suisse

CREDIT SUISSE GROUP AG RIGHTS 03.12.15 CHF 33 320 33 320Total Suisse 0,00

Total Droits 0,00

Total Valeurs mobilières non négociées en bourse ou sur un autre marché réglementé 0,00

Total des valeurs mobilières 32 571 158 99,76 (dont en prêt 0,00)

Avoirs en banque à vue 68 543 0,21Autres actifs 11 084 0,03Fortune totale du fonds 32 650 785 100,00

Autres engagements -40 451Fortune nette du fonds 32 610 334

1 Les «Achats» comprennent: achats / attributions à partir des droits de souscription / attributions sur la base des titres en portefeuille / changements de la dénomination / conversions / distributions en titres / échanges /répartitions des titres / «splits» / titres gratuits / transferts / transferts suite à la conversion en Euro / apports en nature

2 Les «Ventes» comprennent: échanges / exercices des droits de souscription et d’options / remboursements / «reverse-splits» / sortie due à l’échéance / tirages au sort / transferts / transferts suite à la conversion en Euro /ventes / retraits en nature

3 Les éventuelles différences au niveau du total s’expliquent par des arrondis



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Indications complémentaires

Instruments financiers dérivés

(Procédure de mesure des risques: Commitment approche I [Art. 34 OPCC-FINMA])

Prêt de tritres

La direction du fonds ne se livre à aucun prêt de valeurs mobilières.

Opérations de mise en pension

La direction du fonds n’effectue aucune opération de pension.

Rémunération réglementaire à la directiondes fonds

Commission forfaitaire de gestion– Commission forfaitaire de gestion effective: 1,525% par an– Commission forfaitaire de gestion maximum selon

le contrat du fonds: 2,50% par ancalculée sur la fortune nette moyenne du fonds.

Soft Commission Arrangements

La direction du fonds n’a pas conclu des traités sous forme de «soft commission arrangements».

Total Expense Ratio (TER)

Cet indice a été calculé conformément à la «Directive de la SFAMA dans la version valable actuellement sur le calcul et la publication du Total Expense Ratio (TER) de placements collectifs de capitaux» exprime, de manière rétrospective et en pourcentage du total des actifs nets, l’ensemble des commissions et frais imputés au fur et à mesure sur le total des actifs nets (charges d’exploitation).

TER annualisé: 1,53%

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Bordier – LPP 25 Fund Type autres fonds en investissements traditionnels


Les 10 positions en % de la fortune totale du fondsHaussmann SCA SICAV-SIF 5,58Pictet Funds CH - CHF Bonds 5,32BO Fund IV - Bordier US Select Equity Fund 4,60Standard Sector Fund 3,82Raiffeisen Schweiz Genossenschaft 2,99Hero AG 2,72Baloise-Holding AG 2,70Credit Suisse Group 2,63Wells Fargo & Co 2,60Goldman Sachs Funds Sicav Growth & Emerging Markets Debt Portfolio 2,47Autres 57,51Total 92,94



ISIN 31.12.2015 30.6.20151

Fortune nette du fonds en CHF 15 053 559.59 11 238 168.54Classe I CH0259354634Valeur d’inventaire par part en CHF 97.99 98.04Nombre de parts en circulation 54 720,0000 28 935,0000Classe R CH0259354626Valeur d’inventaire par part en CHF 97.74 97.91Nombre de parts en circulation 99 160,0000 85 804,0000


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Rapport semestriel au 31 décembre 2015Bordier – LPP 25 Fund


– à vue 1 048 183.07 1 263 049.02Valeurs mobilières

– Obligations, obligations convertibles, obligations à option et autres titres et droits de créance 5 653 840.47 3 235 775.29– Actions et autres titres de participation 2 095 595.93 1 834 874.37– Unités d’autres instruments de placement collectif 6 448 834.74 4 886 739.83

Instruments financiers dérivés -13 718.33 19 573.68Autres actifs 44 321.76 29 122.15Fortune totale du fonds 15 277 057.64 11 269 134.34

Prêts -209 765.00 -19 990.60Autres engagements -13 733.05 -10 975.20Fortune nette du fonds 15 053 559.59 11 238 168.54


– issus d’obligations, d’obligations convertibles, d’obligations à option et d’autres titres et droits de créance 23 358.73 12 350.50– des actions et autres titres de participation 4 464.97 25 075.00– issus d’unités d’autres instruments de placement collectif 42 199.02 21 641.26

Participation des souscripteurs aux revenus nets courus 6 061.04 -3 249.71Total des revenus 76 083.76 55 817.05

ChargesIntérêts passifs -421.11 -1 086.27Frais de révision -9 325.80 0.00Rémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds Classe I -16 914.74 -12 591.75Rémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds Classe R -55 535.61 -49 075.37Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe I 0.00 4 496.35Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe R 0.00 24 992.73Autres charges -900.00 0.00Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus -89.41 710.00Total des charges -83 186.67 -32 554.31

Résultat net -7 102.91 23 262.74

Gains et pertes en capitaux réalisés -21 335.41 -38 615.08Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe I 0.00 -4 496.35Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe R 0.00 -24 992.73Résultat réalisé -28 438.32 -44 841.42

Gains et pertes en capitaux non réalisés -6 511.94 -133 666.39Résultat total -34 950.26 -178 507.81

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Variation de la fortune nette du fonds 1.7.2015-31.12.2015 16.12.2014-30.6.2015 CHF CHFFortune nette du fonds au début de l’exercice 11 238 168.54 0.00Solde des mouvements des parts 3 850 341.31 11 416 676.35Résultat total -34 950.26 -178 507.81Fortune nette du fonds à la fin de la période sous revue 15 053 559.59 11 238 168.54

Evolution des parts en circulation 1.7.2015-31.12.2015 16.12.2014-30.6.2015Classe I Nombre NombreSituation au début de l’exercice 28 935,0000 0,0000Parts émises 25 935,0000 30 610,0000Parts rachetées -150,0000 -1 675,0000Situation à la fin de la période sous revue 54 720,0000 28 935,0000

Différence entre les parts émises et rachetées 25 785,0000 28 935,0000

Classe R Nombre NombreSituation au début de l’exercice 85 804,0000 0,0000Parts émises 37 915,0000 91 384,0000Parts rachetées -24 559,0000 -5 580,0000Situation à la fin de la période sous revue 99 160,0000 85 804,0000

Différence entre les parts émises et rachetées 13 356,0000 85 804,0000

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Actions au porteur

Belgique

AGEAS NPV (POST SPLIT) EUR 575 575 26 761 0,18ANHEUSER-BUSCH INB NPV EUR 190 60 250 31 099 0,20Total Belgique 57 860 0,38

Danemark

COLOPLAST DKK1 B DKK 225 225 18 261 0,12Total Danemark 18 261 0,12

Finlande

KONE CORPORATION NPV ORD ‘B’ EUR 525 525 22 361 0,15Total Finlande 22 361 0,15

France

AIR LIQUIDE(L‘) EUR5.5 (POST-SUBDIVISION) EUR 175 175 19 724 0,13BUREAU VERITAS EUR0.12 EUR 1 000 1 000 19 997 0,13CIE DE ST-GOBAIN EUR4 EUR 500 500 21 666 0,14FAURECIA EUR7 EUR 600 600 24 147 0,16L‘OREAL EUR0.20 EUR 180 180 30 397 0,20SANOFI EUR2 EUR 400 400 34 187 0,22SOC GENERALE EUR1.25 EUR 500 500 23 145 0,15TOTAL EUR2.5 EUR 750 750 33 653 0,22Total France 206 916 1,35

Allemagne

FRESENIUS SE & CO. KGAA NPV EUR 400 400 28 694 0,19LINDE AG NPV EUR 135 135 19 656 0,13SAP AG ORD NPV EUR 370 370 29 523 0,19Total Allemagne 77 873 0,51

Italie

ASSIC GENERALI SPA EUR1 EUR 1 200 1 200 22 078 0,14INTESA SANPAOLO EUR 5 000 5 000 16 789 0,11Total Italie 38 868 0,25

Pays-Bas

RELX NV EUR0.07 EUR 1 300 699 1 999 33 779 0,22Total Pays-Bas 33 779 0,22

Espagne

AMADEUS IT HLDGS EUR0.01 EUR 550 550 24 332 0,16INDITEX EUR0.03 (POST SUBD) EUR 800 800 27 567 0,18TELEFONICA SA EUR1 EUR 1 500 1 500 16 694 0,11Total Espagne 68 594 0,45

Suède

ERICSSON SER‘B‘ NPV SEK 2 000 2 000 19 544 0,13Total Suède 19 544 0,13

Suisse

SWISS RE AG CHF0.10 CHF 500 500 49 075 0,32Total Suisse 49 075 0,32

Grande-Bretagne

ABERDEEN ASSET MGT ORD GBP0.10 GBP 3 300 3 300ROYAL DUTCH SHELL PLC ‘A’SHS EUR0.07 EUR 800 200 1 000 22 938 0,15VODAFONE GROUP ORD USD0.2095238(POST CONS) GBP 6 000 6 000 19 563 0,13Total Grande-Bretagne 42 502 0,28

Total Actions au porteur 635 632 4,16


Suisse

SCHINDLER-HLDG AG PTG CERT CHF0.10(POST-SUBD) CHF 150 150 25 200 0,16Total Suisse 25 200 0,16


Autres actions

Pays-Bas

UNILEVER NV CVA EUR0.16 EUR 525 525 22 895 0,15Total Pays-Bas 22 895 0,15

Suisse

ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV CHF 830 70 900 248 760 1,63Total Suisse 248 760 1,63

Total Autres actions 271 655 1,78

13


Actions nominatives

Allemagne

BAYER AG NPV (REGD) EUR 150 150 18 888 0,12DEUTSCHE BANK AG NPV(REGD) EUR 850 850 20 819 0,14SIEMENS AG NPV(REGD) EUR 250 250 24 434 0,16Total Allemagne 64 141 0,42

Suisse

ABB LTD CHF1.03(REGD) CHF 4 100 650 4 750 85 310 0,56CREDIT SUISSE GRP CHF0.04(REGD) CHF 2 750 422 3 172 68 801 0,45GEBERIT CHF0.10(REGD) CHF 50 50 17 010 0,11GIVAUDAN AG CHF10 CHF 10 10 18 230 0,12NESTLE SA CHF0.10(REGD) CHF 4 100 4 100 305 655 2,00NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) CHF 2 700 300 3 000 260 400 1,70RICHEMONT(CIE FIN) CHF1.00 (REG) SER ‘A’ CHF 850 850 61 285 0,40SGS LTD CHF1(REGD) CHF 10 10 19 110 0,13SWATCH GROUP CHF0.45(REGD) CHF 350 350 23 800 0,16SYNGENTA CHF0.1(REGD) CHF 170 170 66 691 0,44UBS GROUP CHF0.10 (REGD) CHF 5 400 600 6 000 117 120 0,77ZURICH INSURANCE GRP CHF0.10 CHF 215 215 55 556 0,36Total Suisse 1 098 968 7,19


Certificats d’investissement, de type ouvert

Asie hors Japon

ABERDEEN GLOBAL - ASIA PACIFIC EQUITY FUND-A2 CAPITALISATION USD 900 600 1 500 91 533 0,60Total Asie hors Japon 91 533 0,60

Europe

ISHARES STOXX EUROPE 600 UCITS ETF (DE) EUR 5 000 2 500 2 500 100 311 0,66Total Europe 100 311 0,66

Zone euro

DB X-TRACKERS II IBOXX-SOVEREIGNS EUROZ 7-10 UCITS-1C ETF EUR 325 325 87 237 0,57DBX-TRAC II IBOXX EUR SOVER EURZONE YLD PLS UCITS ETF-1C-CAP EUR 325 325 58 877 0,39Total Zone euro 146 113 0,96

Global

BO FUND IV - BORDIER US SELECT EQUITY FUND-USD-CAP USD 5 750 1 250 7 000 703 012 4,60VANGUARD FTSE EMERGING MARKETS ETF USD 2 850 2 850 93 317 0,61ZKB GOLD ETF-H-CHF CHF 450 450 143 388 0,94Total Global 939 717 6,15

Italie

LYXOR ETF MTS BTP 1-3Y ITALY GOVERNMENT BOND C EUR EUR 700 700 83 531 0,55Total Italie 83 531 0,55

Japon

POLAR CAPITAL FUNDS PLC-JAPAN FUND-CLASS I HEDGED CHF CHF 7 500 7 500 15 000 209 550 1,37Total Japon 209 550 1,37

Multi

FIDELITY FUNDS SICAV - CHINA CONSUMER FUND - Y USD-ACC USD 4 000 4 000 56 136 0,37Total Multi 56 136 0,37

Suisse

ISHARE ISHARES ETF SMI CHF 1 000 500 1 500 137 565 0,90ISHARES SWISS DOMESTIC GOVERNMENT BOND 7-15 CH CHF 1 000 2 000 3 000 369 090 2,42LA FONCIERE FONDS SUISSE DE PLACEMENTS IMMOBILIERS CHF 70 70 68 775 0,45SOLVALOR 61 FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER CHF 260 260 60 320 0,39XMTCH(CH) - XMTCH(CH) ON SLI(R)-TM CHF 1 000 1 250 2 250 319 613 2,09Total Suisse 955 363 6,25

Etats-Unis

LYXOR UCITS ETF IBOXX $ TREASURIES 5-7Y DR-USD USD 300 900 1 200SPDR BARCLAYS 1-3 YEAR US TREASURY BOND UCITS ETF-USD USD 1 250 1 250Total Etats-Unis 0,00

Total Certificats d’investissement, de type ouvert 2 582 254 16,90

Droits

Espagne

TELEFONICA SA (STOCK DIVIDEND) OPTION RIGHTS 02.12.15 EUR 1 500 1 500Total Espagne 0,00

Suisse

SOLVALOR 61 SUBSCRIPTION RIGHTS 16.11.15 CHF 260 260Total Suisse 0,00

Total Droits 0,00



14


Notes, taux fixe

CHF

HERO AG 1.25000% 13-26.06.20 CHF 400 000 400 000 416 200 2,72Total CHF 416 200 2,72

USD

PEPSICO INC 1.85000% 15-30.04.20 USD 200 000 200 000 197 904 1,30Total USD 197 904 1,30

Total Notes, taux fixe 614 104 4,02

Medium Term notes, taux fixe

CHF

AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 CHF 150 000 150 000 162 525 1,06BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 1.12500% 12-13.09.22 CHF 100 000 100 000 108 700 0,71CREDIT SUISSE GRP FDNG GUERNSEY 1.00000% 15-14.04.23 CHF 400 000 400 000 402 200 2,63GDF SUEZ 1.12500% 12-09.10.20 CHF 150 000 150 000 157 425 1,03KIWIBANK LTD 1.00000% 13-23.12.20 CHF 150 000 150 000 158 325 1,04NORDEA BANK AB 0.87500% 13-25.09.18 CHF 150 000 50 000 200 000 205 100 1,34WELLS FARGO & CO-REG-S 0.50000% 15-02.11.23 CHF 400 000 400 000 397 528 2,60Total CHF 1 591 803 10,42

Total Medium Term notes, taux fixe 1 591 803 10,42

Medium Term notes, taux variable

EUR

DANONE SA-REG-S 3M EURIBOR+33BP 15-14.01.20 EUR 100 000 100 000 108 445 0,71RABOBANK NEDERLAND NV 3M EURIBOR+50BP 14-20.03.19 EUR 100 000 100 000 109 455 0,72Total EUR 217 900 1,43

Total Medium Term notes, taux variable 217 900 1,43

Obligations, taux fixe

CHF

BALOISE HOLDING AG-REG-S 1.12500% 14-19.12.24 CHF 200 000 200 000 400 000 412 800 2,70BELL AG 1.00000% 13-16.05.18 CHF 200 000 200 000 204 600 1,34CLARIANT AG 3.25000% 12-24.04.19 CHF 200 000 200 000 215 300 1,41COOP 1.25000% 12-25.07.19 CHF 150 000 150 000 155 550 1,02EBN NV 0.62500% 12-04.07.19 CHF 150 000 50 000 200 000 205 900 1,35GEORG FISCHER LTD 3.37500% 10-12.05.16 CHF 150 000 50 000 200 000 202 560 1,33MONDELEZ INTL 0.62500% 15-06.10.20 CHF 300 000 300 000 303 450 1,99PARGESA HOLDING SA 2.50000% 10-15.11.16 CHF 150 000 50 000 200 000 204 020 1,34PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST 1.00000% 12-13.08.21 CHF 150 000 150 000 158 265 1,04SGS LTD 1.87500% 10-19.08.16 CHF 200 000 200 000 202 500 1,33Total CHF 2 264 945 14,83

EUR

ACCOR SA-REG-S 2.62500% 14-05.02.21 EUR 100 000 100 000 113 271 0,74Total EUR 113 271 0,74

Total Obligations, taux fixe 2 378 216 15,57

Obligations, coupon zéro

CHF

INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.00000% 86-26.11.21 CHF 150 000 150 000Total CHF 0,00

EUR

EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 96-05.11.26 EUR 200 000 200 000 193 274 1,27Total EUR 193 274 1,27

Total Obligations, coupon zéro 193 274 1,27

Obligations, taux variable

CHF

LINDT & SPRUENGLI AG-REG-S 3M LIBOR+18BP 14-06.10.17 CHF 300 000 300 000 300 000 1,96RAIFFEISEN SCHWEIZ GENOSSENSCHAFT 3M LIBOR+25BP 14-07.02.17 CHF 300 000 300 000 300 990 1,97Total CHF 600 990 3,93

Total Obligations, taux variable 600 990 3,93


Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé ouvert au public


Global

ROBECO LUX-O-RENTE SICAV-CHF-D CHF 1 500 2 000 3 500 456 575 2,99Total Global 456 575 2,99

Total Certificats d’investissement, de type ouvert 456 575 2,99



15


Obligations du Trésor, taux variable

USD

AMERICA, UNITED STATES OF 0.250%/CPI LINKED 15-15.01.25 USD 60 000 60 000 57 553 0,38Total USD 57 553 0,38

Total Obligations du Trésor, taux variable 57 553 0,38

Total Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé ouvert au public 514 128 3,37



Europe

BLUEBAY FUNDS SICAV INVESTMENT GRADE BOND FUND-C-EUR EUR 500 500 58 882 0,39MUZINICH FUNDS - ENHANCEDYIELD SHRT TEM FUND ACCUM.UTS-R-CHF CHF 1 800 200 2 000 224 980 1,47Total Europe 283 862 1,86

Global

BLACKROCK GLOBAL FUND SICAV-FIXED INCOME GLOBAL OPP FUND-D2 USD 5 000 5 000 66 667 0,44BLACKROCK GLOBAL FUND-FIXED INC GLOB OPP FD (CHF HDG)-D2-CAP CHF 10 000 10 000 104 400 0,68BO FUND IV - ENERGY FUND-USD-CAP USD 750 750GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV GROWTH & EMERGING MKTS DEBT PORTFO USD 36 800 36 800 377 946 2,47GOLDMAN SACHS GROWTH EMERG MARKETS DEBT LOCAL PORT-R-CAP USD 28 100 9 100 19 000 133 894 0,88HAUSSMANN SCA SICAV-SIF-HAUSSMANN-CHF-D-DISTRIBUTION CHF 609 80 689 852 149 5,58PETERCAM L-BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM-F-CAP EUR 850 850 121 293 0,79PICTET FUNDS CH - CHF BONDS TRACKER-I CHF CHF 500 1 050 800 750 812 288 5,32STANDARD SECTOR FUND-CHF CHF 2 410 2 777 5 187 583 008 3,82Total Global 3 051 643 19,98

Suisse

CREDIT SUISSE 1A IMMO PK CHF 50 50 74 500 0,49Total Suisse 74 500 0,49


Droits

Suisse


Total Droits 0,00

Total Valeurs mobilières non négociées en bourse ou sur un autre marché réglementé 3 410 005 22,32


Avoirs en banque à vue 1 048 183 6,86Instruments financiers dérivés -13 718 -0,09Autres actifs 44 322 0,29Fortune totale du fonds 15 277 058 100,00

Engagements bancaires à court terme -209 765Autres engagements -13 733Fortune nette du fonds 15 053 560






16



Selon OPCC-FINMA, Art. 23

Dérivés sur devises ouverts à la fin de la période sous revue

Vente Vente Achat Achat Date Valeur de remplacement En % deMonnaie Montant Monnaie Montant d’échéance en CHF la fortune

Opérations à terme sur devises

EUR 284 379 CHF 300 000 26.02.2016 -8 933 -0.06USD 202 499 CHF 200 000 26.02.2016 -2 223 -0.01EUR 95 858 CHF 100 000 26.02.2016 -4 134 -0.03EUR 150 000 CHF 164 523 26.02.2016 1 572 0.01 -13 718 -0.09

Les indications ci-dessus peuvent contenir des différences d’arrondi.

Dérivés sur devises effectués pendant la période sous revue

Vente Vente Achat Achat DateMonnaie Montant Monnaie Montant d’échéance


EUR 150 000 CHF 164 523 26.02.2016

17





Prêt de tritres





Commission forfaitaire de gestion– Commission forfaitaire de gestion effective:

Classe I 0,90% par anClasse R 1,155% par an

– Commission forfaitaire de gestion maximum selonle contrat du fonds: Classe I 0,90% par anClasse R 2,50% par an

calculée sur la fortune nette moyenne du fonds.

La commission de gestion des fonds cibles dans lesquels les investissements sont effectués ne peut dépasser 3%, éventuelles rétrocessions comprises.





TER pour les 12 derniers mois:Classe I 0,90%Classe R 1,26%

TER composé pour les 12 derniers mois:Classe I 1,35%Classe R 1,71%

Taux de change

DKK 1 = CHF 0.145710 SEK 1 = CHF 0.118734

EUR 1 = CHF 1.087386 USD 1 = CHF 1.001000

GBP 1 = CHF 1.475374

18


Les 10 positions en % de la fortune totale du fondsHaussmann SCA SICAV-SIF 7,67NESTLE SA 4,66Standard Sector Fund 4,60ROCHE Holding AG 4,13NOVARTIS AG 3,83Pictet Funds CH - CHF Bonds 2,94Muzinich Funds - Enhanced Yield Short Term Fund 2,67Robeco Lux-O-Rente SICAV 2,66Polar Capital Funds Plc-Japan Fund-Class I Hedged 2,28Goldman Sachs Growth 2,27Autres 60,97Total 98,68



ISIN 31.12.2015 30.6.20151

Fortune nette du fonds en CHF 14 718 805.13 16 501 912.98Classe I CH0259354675Valeur d’inventaire par part en CHF 98.85 98.62Nombre de parts en circulation 8 875,0000 12 350,0000Classe R CH0259354667Valeur d’inventaire par part en CHF 98.59 98.49Nombre de parts en circulation 140 395,0000 155 185,0000


Bordier – LPP 40 Fund Type autres fonds en investissements traditionnels

19



– à vue 204 149.74 769 216.28Valeurs mobilières

– Obligations, obligations convertibles, obligations à option et autres titres et droits de créance 3 018 751.03 2 847 023.89– Actions et autres titres de participation 5 764 484.73 5 265 992.04– Unités d’autres instruments de placement collectif 5 756 697.45 7 572 973.60

Instruments financiers dérivés -34 291.65 14 632.33Autres actifs 23 602.84 48 733.90Fortune totale du fonds 14 733 394.14 16 518 572.04

Autres engagements -14 589.01 -16 659.06Fortune nette du fonds 14 718 805.13 16 501 912.98


– issus d’obligations, d’obligations convertibles, d’obligations à option et d’autres titres et droits de créance 22 203.26 16 758.77– des actions et autres titres de participation 17 778.80 87 047.17– des actions gratuites 0.08 0.00– issus d’unités d’autres instruments de placement collectif 33 019.65 32 221.60

Participation des souscripteurs aux revenus nets courus 4 635.47 -710.75Total des revenus 77 637.26 135 316.79

ChargesIntérêts passifs -469.90 -1 435.86Frais de révision -9 325.80 0.00Rémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds Classe I -5 397.34 -5 225.94Rémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds Classe R -87 123.52 -97 902.19Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe R 0.00 3 340.30Autres charges -900.00 0.00Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus -6 076.73 -390.01Total des charges -109 293.29 -101 613.70

Résultat net -31 656.03 33 703.09

Gains et pertes en capitaux réalisés -53 334.35 -126 502.15Transfert partiel de la rémunération réglementaire de la commissionà la direction du fonds sur gains et pertes en capital réalisés Classe R 0.00 -3 340.30Résultat réalisé -84 990.38 -96 139.36

Gains et pertes en capitaux non réalisés 125 378.07 -145 000.73Résultat total 40 387.69 -241 140.09

20


Variation de la fortune nette du fonds 1.7.2015-31.12.2015 16.12.2014-30.6.2015 CHF CHFFortune nette du fonds au début de l’exercice 16 501 912.98 0.00Solde des mouvements des parts -1 823 495.54 16 743 053.07Résultat total 40 387.69 -241 140.09Fortune nette du fonds à la fin de la période sous revue 14 718 805.13 16 501 912.98

Evolution des parts en circulation 1.7.2015-31.12.2015 16.12.2014-30.6.2015Classe I Nombre NombreSituation au début de l’exercice 12 350,0000 0,0000Parts émises 5 325,0000 13 350,0000Parts rachetées -8 800,0000 -1 000,0000Situation à la fin de la période sous revue 8 875,0000 12 350,0000


Classe R Nombre NombreSituation au début de l’exercice 155 185,0000 0,0000Parts émises 9 945,0000 169 849,0000Parts rachetées -24 735,0000 -14 664,0000Situation à la fin de la période sous revue 140 395,0000 155 185,0000


21






Actions au porteur

Belgique

AGEAS NPV (POST SPLIT) EUR 800 800 37 232 0,25ANHEUSER-BUSCH INB NPV EUR 300 300 37 319 0,25Total Belgique 74 551 0,51

Canada

ENBRIDGE INC COM NPV USD 650 250 400 13 289 0,09POTASH CORP SASK INC COM USD 650 650 11 139 0,08TRANSCANADA CORP COM NPV USD 380 380 12 397 0,08Total Canada 36 825 0,25

Danemark

COLOPLAST DKK1 B DKK 300 300 24 348 0,17Total Danemark 24 348 0,17

Finlande

KONE CORPORATION NPV ORD ‘B’ EUR 800 800 34 074 0,23Total Finlande 34 074 0,23

France

AIR LIQUIDE(L’) EUR5.5 (POST-SUBDIVISION) EUR 600 600 67 625 0,46BUREAU VERITAS EUR0.12 EUR 1 300 1 300 25 996 0,18CIE DE ST-GOBAIN EUR4 EUR 1 500 1 500 64 999 0,44FAURECIA EUR7 EUR 1 000 1 000 40 244 0,27L’OREAL EUR0.20 EUR 400 400 67 548 0,46SANOFI EUR2 EUR 350 250 600 51 281 0,35SOC GENERALE EUR1.25 EUR 1 250 1 250 57 863 0,39TOTAL EUR2.5 EUR 500 500 1 000 44 871 0,30Total France 420 427 2,85

Allemagne

FRESENIUS SE & CO. KGAA NPV EUR 600 600 43 041 0,29LINDE AG NPV EUR 200 200 29 120 0,20SAP AG ORD NPV EUR 450 450 35 907 0,24Total Allemagne 108 068 0,73

Italie

ASSIC GENERALI SPA EUR1 EUR 1 100 1 100 20 238 0,14INTESA SANPAOLO EUR 6 000 6 000 20 147 0,14Total Italie 40 386 0,27

Pays-Bas

RELX NV EUR0.07 EUR 1 000 538 1 538 25 989 0,18UNILEVER NV EUR0.16(NEW YORK SHARES) USD 900 900Total Pays-Bas 25 989 0,18

Espagne

AMADEUS IT HLDGS EUR0.01 EUR 800 800 35 392 0,24INDITEX EUR0.03 (POST SUBD) EUR 1 400 1 400 48 243 0,33TELEFONICA SA EUR1 EUR 2 500 2 500 27 824 0,19Total Espagne 111 459 0,76

Suède

ERICSSON SER’B’ NPV SEK 4 000 4 000 39 087 0,27Total Suède 39 087 0,27

Suisse

SWISS RE AG CHF0.10 CHF 1 000 1 000 98 150 0,67Total Suisse 98 150 0,67

Grande-Bretagne

ABERDEEN ASSET MGT ORD GBP0.10 GBP 5 000 5 000HENDERSON GROUP PL ORD GBP0.125 GBP 10 000 10 000 45 678 0,31ROYAL DUTCH SHELL PLC ‘A’SHS EUR0.07 EUR 1 500 1 500 34 408 0,23VODAFONE GROUP ORD USD0.2095238(POST CONS) GBP 9 000 9 000 29 345 0,20Total Grande-Bretagne 109 430 0,74

Etats-Unis

ABBOTT LABS COM USD 400 400ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL C USD 100 100 75 964 0,52AMER EXPRESS CO COM USD0.20 USD 250 250 17 405 0,12AMGEN INC COM USD0.0001 USD 100 100 16 249 0,11BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B USD 600 100 500 66 086 0,45BLACKROCK INC COM STK USD0.01 USD 150 150 51 129 0,35BRISTOL MYERS SQUIBB CO COM USD 250 250 17 215 0,12CARMAX INC COM USD0.50 USD 400 400 21 610 0,15CME GROUP INC COM STK USD0.01 CLASS’A’ USD 300 300 27 207 0,18COCA-COLA CO COM USD0.25 USD 850 850 36 553 0,25COMPASS MINERALS INTL INC COM USD 425 425 32 022 0,22COOPER COS INC COM USD0.10 USD 200 200 26 867 0,18

22


DISCOVER FINL SVCS COM STK USD0.01 USD 450 450 24 153 0,16EBAY INC COM USD0.001 USD 800 800 22 006 0,15EXPRESS SCRIPTS HL COM USD0.01 USD 850 850 74 373 0,50GEN DYNAMICS CORP COM USD1 USD 225 225 30 937 0,21GRAINGER W W INC COM USD 200 200 40 559 0,28HCP INC COM USD1 USD 1 000 1 000 38 278 0,26ITC HLDGS CORP COM USD 1 200 350 1 550 60 898 0,41JOHNSON & JOHNSON COM USD1 USD 250 250 25 706 0,17LOWE’S COS INC COM USD0.50 USD 1 000 200 800 60 893 0,41MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’ USD 700 700 68 220 0,46MERCK & CO INC COM USD0.50 USD 650 375 275 14 540 0,10NATIONAL OILWELL VARCO INC COM USD 500 500ORACLE CORP COM USD0.01 USD 500 500 18 283 0,12PAYPAL HOLDINGS IN COM USD0.0001 USD 800 800 28 989 0,20PEPSICO INC CAP USD0.016666 USD 150 150 15 003 0,10PHILIP MORRIS INTL COM STK NPV ‘WI’ USD 500 500 43 999 0,30PRICELINE.COM INC COM USD0.008 USD 40 40 51 049 0,35PROCTER & GAMBLE COM NPV USD 550 550 43 719 0,30SCHLUMBERGER COM USD0.01 USD 200 75 125 8 727 0,06SCHWAB CHARLES CORP NEW COM USD 1 250 1 250SPECTRA ENERGY COR COM USD0.001 USD 875 225 650 15 577 0,11TIME WARNER INC COM USD0.01 USD 400 400 25 894 0,18UNION PACIFIC CORP COM USD2.50 USD 200 200 400 31 311 0,21VENTAS INC COM USD0.25 USD 750 750 42 365 0,29VISA INC COM STK USD0.0001 USD 800 100 700 54 339 0,37WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3 USD 800 800 43 531 0,30Total Etats-Unis 1 271 655 8,63

Total Actions au porteur 2 394 449 16,25


Suisse

SCHINDLER-HLDG AG PTG CERT CHF0.10(POST-SUBD) CHF 225 225 37 800 0,26Total Suisse 37 800 0,26


Autres actions

Pays-Bas

UNILEVER NV CVA EUR0.16 EUR 1 000 1 000 43 610 0,30Total Pays-Bas 43 610 0,30

Suisse

ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV CHF 2 000 200 2 200 608 080 4,13Total Suisse 608 080 4,13

Total Autres actions 651 690 4,42

Actions nominatives

Allemagne

BAYER AG NPV (REGD) EUR 200 200 25 184 0,17DEUTSCHE BANK AG NPV(REGD) EUR 1 000 1 000 24 493 0,17SIEMENS AG NPV(REGD) EUR 400 400 39 094 0,27Total Allemagne 88 771 0,60

Suisse

ABB LTD CHF1.03(REGD) CHF 8 500 8 500 152 660 1,04ACTELION CHF0.50(REGD) CHF 400 100 300 41 880 0,28CREDIT SUISSE GRP CHF0.04(REGD) CHF 6 500 1 000 7 500 162 675 1,10GALENICA AG CHF0.10 (REGD) CHF 50 50 78 700 0,53GEBERIT CHF0.10(REGD) CHF 150 150 51 030 0,35GIVAUDAN AG CHF10 CHF 20 20 36 460 0,25LAFARGEHOLCIM LTD CHF2 (REGD) CHF 600 30 630 31 689 0,22NESTLE SA CHF0.10(REGD) CHF 9 200 9 200 685 860 4,66NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) CHF 6 050 450 6 500 564 200 3,83RICHEMONT(CIE FIN) CHF1.00 (REG) SER ‘A’ CHF 1 600 1 600 115 360 0,78SGS LTD CHF1(REGD) CHF 20 20 38 220 0,26SONOVA HOLDING AG CHF 350 350 44 555 0,30SWATCH GROUP CHF0.45(REGD) CHF 575 575 39 100 0,27SWISSCOM AG CHF1(REGD) CHF 75 75 37 725 0,26SYNGENTA CHF0.1(REGD) CHF 325 325 127 498 0,87UBS GROUP CHF0.10 (REGD) CHF 11 300 11 300 220 576 1,50ZURICH INSURANCE GRP CHF0.10 CHF 450 450 116 280 0,79Total Suisse 2 544 468 17,27


Depository receipts

Chine

BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS’A USD 250 250 47 307 0,32Total Chine 47 307 0,32

Total Depository receipts 47 307 0,32



23





Asie hors Japon

ABERDEEN GLOBAL - ASIA PACIFIC EQUITY FUND-A2 CAPITALISATION USD 2 250 2 250 137 300 0,93Total Asie hors Japon 137 300 0,93

Europe

ISHARES STOXX EUROPE 600 UCITS ETF (DE) EUR 4 500 4 500 8 000 1 000 40 125 0,27Total Europe 40 125 0,27

Zone euro

DB X-TRACKERS II IBOXX-SOVEREIGNS EUROZ 7-10 UCITS-1C ETF EUR 800 800 214 737 1,46DBX-TRAC II IBOXX EUR SOVER EURZONE YLD PLS UCITS ETF-1C-CAP EUR 800 800Total Zone euro 214 737 1,46

Global

ZKB GOLD ETF-H-CHF CHF 750 750 238 980 1,62Total Global 238 980 1,62

Italie

CS ETF IE ON FTSE MIB EUR EUR 750 750LYXOR ETF MTS BTP 1-3Y ITALY GOVERNMENT BOND C EUR EUR 1 750 1 750Total Italie 0,00

Japon

POLAR CAPITAL FUNDS PLC-JAPAN FUND-CLASS I HEDGED CHF CHF 24 000 24 000 335 280 2,28Total Japon 335 280 2,28

Multi

FIDELITY FUNDS SICAV - CHINA CONSUMER FUND - Y USD-ACC USD 10 000 10 000 140 340 0,95Total Multi 140 340 0,95

Suisse

ISHARES SWISS DOMESTIC GOVERNMENT BOND 7-15 CH CHF 2 000 2 000LA FONCIERE FONDS SUISSE DE PLACEMENTS IMMOBILIERS CHF 160 160 157 200 1,07SOLVALOR 61 FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER CHF 650 650 150 800 1,02XMTCH(CH) - XMTCH(CH) ON SLI(R)-TM CHF 2 500 2 000 500 71 025 0,48Total Suisse 379 025 2,57

Etats-Unis

LYXOR UCITS ETF IBOXX $ TREASURIES 5-7Y DR-USD USD 1 500 1 500 167 522 1,14MARKET VECTORS WIDE MOAT ETF USD 1 250 1 250SPDR BARCLAYS 1-3 YEAR US TREASURY BOND UCITS ETF-USD USD 3 200 3 200 160 544 1,09Total Etats-Unis 328 067 2,23


Droits

Espagne

TELEFONICA SA (STOCK DIVIDEND) OPTION RIGHTS 02.12.15 EUR 2 500 2 500Total Espagne 0,00

Suisse

SOLVALOR 61 SUBSCRIPTION RIGHTS 16.11.15 CHF 650 650Total Suisse 0,00

Total Droits 0,00


CHF

AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 CHF 150 000 150 000 162 525 1,10BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 1.12500% 12-13.09.22 CHF 150 000 150 000 163 050 1,11GDF SUEZ 1.12500% 12-09.10.20 CHF 150 000 150 000 157 425 1,07KIWIBANK LTD 1.00000% 13-23.12.20 CHF 150 000 150 000 158 325 1,07NORDEA BANK AB 0.87500% 13-25.09.18 CHF 150 000 150 000 153 825 1,04WELLS FARGO & CO-REG-S 0.50000% 15-02.11.23 CHF 200 000 200 000 198 764 1,35Total CHF 993 914 6,75

Total Medium Term notes, taux fixe 993 914 6,75


CHF

BALOISE HOLDING AG-REG-S 1.12500% 14-19.12.24 CHF 200 000 200 000 206 400 1,40BELL AG 1.00000% 13-16.05.18 CHF 150 000 150 000 153 450 1,04COOP 1.25000% 12-25.07.19 CHF 150 000 150 000 155 550 1,06EBN NV 0.62500% 12-04.07.19 CHF 150 000 150 000 154 425 1,05GEORG FISCHER LTD 3.37500% 10-12.05.16 CHF 150 000 150 000 151 920 1,03MONDELEZ INTL 0.62500% 15-06.10.20 CHF 200 000 200 000 202 300 1,37PARGESA HOLDING SA 2.50000% 10-15.11.16 CHF 150 000 150 000 153 015 1,04PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST 1.00000% 12-13.08.21 CHF 150 000 150 000 158 265 1,07Total CHF 1 335 325 9,06

24




EUR

ACCOR SA-REG-S 2.62500% 14-05.02.21 EUR 100 000 100 000 113 271 0,77Total EUR 113 271 0,77



CHF

INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.00000% 86-26.11.21 CHF 250 000 250 000Total CHF 0,00

EUR

EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.00000% 96-05.11.26 EUR 300 000 300 000 289 911 1,97Total EUR 289 911 1,97



CHF

LINDT & SPRUENGLI AG-REG-S 3M LIBOR+18BP 14-06.10.17 CHF 200 000 200 000 200 000 1,36Total CHF 200 000 1,36



Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé ouvert au public


Global

ROBECO LUX-O-RENTE SICAV-CHF-D CHF 3 000 3 000 391 350 2,66Total Global 391 350 2,66

Total Certificats d’investissement, de type ouvert 391 350 2,66

Obligations du Trésor, taux variable

USD

AMERICA, UNITED STATES OF 0.250%/CPI LINKED 15-15.01.25 USD 90 000 90 000 86 330 0,59Total USD 86 330 0,59

Total Obligations du Trésor, taux variable 86 330 0,59

Total Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé ouvert au public 477 680 3,24


Actions au porteur

Etats-Unis

GOOGLE INC COM USD0.001 CL’C’ USD 100 100Total Etats-Unis 0,00

Total Actions au porteur 0,00


Europe

BLUEBAY FUNDS SICAV INVESTMENT GRADE BOND FUND-C-EUR EUR 1 250 1 250 147 205 1,00MUZINICH FUNDS - ENHANCEDYIELD SHRT TEM FUND ACCUM.UTS-R-CHF CHF 3 500 3 500 393 715 2,67Total Europe 540 920 3,67

Global

BLACKROCK GLOBAL FUND SICAV-FIXED INCOME GLOBAL OPP FUND-D2 USD 12 000 12 000 160 000 1,09BO FUND IV - ENERGY FUND-USD-CAP USD 3 750 3 750GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV GROWTH & EMERGING MKTS DEBT PORTFO USD 32 500 32 500 333 783 2,27GOLDMAN SACHS GROWTH EMERG MARKETS DEBT LOCAL PORT-R-CAP USD 20 200 20 200 142 350 0,97HAUSSMANN SCA SICAV-SIF-HAUSSMANN-CHF-D-DISTRIBUTION CHF 914 914 1 129 824 7,67PICTET FUNDS CH - CHF BONDS TRACKER-I CHF CHF 700 150 450 400 433 220 2,94STANDARD SECTOR FUND-CHF CHF 6 026 6 026 677 297 4,60Total Global 2 876 474 19,52

Suisse

CREDIT SUISSE 1A IMMO PK CHF 90 90 134 100 0,90Total Suisse 134 100 0,90


25


Droits

Suisse


Total Droits 0,00

Total Valeurs mobilières non négociées en bourse ou sur un autre marché réglementé 3 551 494 24,10


Avoirs en banque à vue 204 150 1,39Instruments financiers dérivés -34 292 -0,23Autres actifs 23 603 0,16Fortune totale du fonds 14 733 394 100,00

Autres engagements -14 589Fortune nette du fonds 14 718 805





Selon OPCC-FINMA, Art. 23

Dérivés sur devises ouverts à la fin de la période sous revue

Vente Vente Achat Achat Date Valeur de remplacement En % deMonnaie Montant Monnaie Montant d’échéance en CHF la fortune


EUR 235 494 CHF 250 000 26.02.2016 -5 827 -0.04USD 266 504 CHF 250 000 26.02.2016 -16 141 -0.11EUR 334 040 CHF 350 000 26.02.2016 -12 882 -0.09EUR 91 538 CHF 100 000 26.02.2016 558 0.00 -34 292 -0.23

Les indications ci-dessus peuvent contenir des différences d’arrondi.

Dérivés sur devises effectués pendant la période sous revue

Vente Vente Achat Achat DateMonnaie Montant Monnaie Montant d’échéance


EUR 91 538 CHF 100 000 26.02.2016



26





Prêt de tritres






Classe I 0,90% par an Classe R 1,155% par an– Commission forfaitaire de gestion maximum selon

le contrat du fonds: Classe I 0,90% par an Classe R 2,50% par ancalculée sur la fortune nette moyenne du fonds.

La commission de gestion des fonds cibles dans lesquels les investissements sont effectués ne peut dépasser 3%, éventuelles rétrocessions comprises.





TER pour les 12 derniers mois:Classe I 0,90%Classe R 1,29%

TER composé pour les 12 derniers mois:Classe I 1,34%Classe R 1,73%

Taux de change

CAD 1 = CHF 0.720610 GBP 1 = CHF 1.475374

DKK 1 = CHF 0.145710 SEK 1 = CHF 0.118734

EUR 1 = CHF 1.087386 USD 1 = CHF 1.001000

27


Répartition par le domicile de risque en % de la fortune totale du fondsEtats-Unis 11,82France 11,37Pays-Bas 9,08Autriche 7,13Australie 5,45Corée du Sud 4,73Suède 4,42Mexique 4,26Canada 3,93Suisse 3,89Autres 29,70Total 95,78



ISIN 31.12.20151

Fortune nette du fonds en CHF 59 811 296.44 CH0259354683Valeur d’inventaire par part en CHF 99.25Nombre de parts en circulation 602 631,0000


Bordier – CHF Short-Term Bond Fund Type autres fonds en investissements traditionnels

28

Rapport semestriel au 31 décembre 2015Bordier – CHF Short-Term Bond Fund

Compte de fortune 31.12.2015Valeurs vénales CHFAvoirs en banque

– à vue 2 101 279.17Valeurs mobilières

– Obligations, obligations convertibles, obligations à option et autres titres et droits de créance 57 417 790.00Autres actifs 425 969.88Fortune totale du fonds 59 945 039.05

Prêts -75 440.20Autres engagements -58 302.41Fortune nette du fonds 59 811 296.44

Compte de résultats 25.8.2015-31.12.2015Revenus CHFIntérêt négatif -2 957.00Produits des valeurs mobilières

– issus d’obligations, d’obligations convertibles, d’obligations à option et d’autres titres et droits de créance 312 784.56Participation des souscripteurs aux revenus nets courus 1 100.59Total des revenus 310 928.15

ChargesRémunération réglementaire de la commission à la direction du fonds -240 454.53Autres charges -900.00Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus -232.08Total des charges -241 586.61

Résultat net 69 341.54

Gains et pertes en capitaux réalisés -32 244.05Résultat réalisé 37 097.49

Gains et pertes en capitaux non réalisés -492 182.75Résultat total -455 085.26

29


Variation de la fortune nette du fonds 25.8.2015-31.12.2015 CHFFortune nette du fonds au début de l’exercice 0.00Solde des mouvements des parts 60 266 381.70Résultat total -455 085.26Fortune nette du fonds à la fin de la période sous revue 59 811 296.44

Evolution des parts en circulation 25.8.2015-31.12.2015 NombreSituation au début de l’exercice 0,0000Parts émises 636 955,0000Parts rachetées -34 324,0000Situation à la fin de la période sous revue 602 631,0000

Différence entre les parts émises et rachetées 602 631,0000

30






Notes, taux fixe

CHF

AMERICA MOVIL SAB DE CV 1.12500% 12-12.09.18 CHF 750 000 750 000 766 875 1,28AT&T INC-REG-S 0.50000% 14-04.12.19 CHF 1 000 000 1 000 000 1 014 500 1,69BANCO DE CHILE 1.12500% 13-23.05.18 CHF 200 000 200 000 202 300 0,34BANCO NACIONAL DE DESENV ECO&SOC 2.75000% 11-15.12.16 CHF 250 000 250 000GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 2.62500% 10-20.01.16 CHF 500 000 500 000 500 750 0,84LGT BANK AG 1.50000% 14-10.05.21 CHF 500 000 500 000 534 250 0,89PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 1.00000% 11-06.12.16 CHF 250 000 250 000 252 625 0,42SOCIETE GENERALE SA 0.87500% 13-19.06.18 CHF 500 000 500 000 510 750 0,85WESTPAC BANKING CORP 2.50000% 10-16.02.17 CHF 500 000 500 000 515 850 0,86Total CHF 4 297 900 7,17

Total Notes, taux fixe 4 297 900 7,17


CHF

ABN AMRO BANK NV 1.12500% 13-25.10.18 CHF 250 000 250 000 257 625 0,43ABN AMRO BANK NV 1.12500% 14-31.01.19 CHF 250 000 250 000 258 125 0,43ABN AMRO BANK NV 1.50000% 13-27.12.19 CHF 500 000 500 000 528 250 0,88ACHMEA HYPOTHEKENBANK NV 1.50000% 13-19.06.19 CHF 1 000 000 1 000 000 1 041 000 1,74ANZ NEW ZEALAND INT‘L LTD 0.87500% 13-14.02.19 CHF 500 000 500 000 513 250 0,86ASB FINANCE LTD LDN 0.87500% 13-11.06.19 CHF 500 000 500 000 513 750 0,86ASIF III LTD 3.00000% 04-29.12.15 CHF 250 000 250 000AUSNET SERVICES HOLDINGS PTY LTD 1.12500% 12-18.04.19 CHF 750 000 750 000 774 000 1,29AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING GROUP 2.00000% 10-08.07.16 CHF 200 000 200 000 202 680 0,34AUSTRIA, REPUBLIC OF 2.50000% 09-14.07.16 CHF 500 000 500 000 508 750 0,85BANK OF AMERICA CORP 2.50000% 05-28.09.17 CHF 500 000 500 000 521 750 0,87BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 1.12500% 14-12.02.19 CHF 500 000 500 000 514 250 0,86BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUT 0.55000% 15-08.12.23 CHF 500 000 500 000 501 250 0,84BARCLAYS BANK PLC 2.50000% 11-29.03.16 CHF 500 000 500 000 503 800 0,84BK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 2.62500% 07-09.02.17 CHF 500 000 500 000 517 650 0,86BP CAPITAL MARKETS PLC-REG-S 0.75000% 14-27.09.21 CHF 500 000 500 000 516 250 0,86CAISSE DE REFINANCEMENT DE L‘HABITAT 1.12500% 12-21.09.17 CHF 500 000 500 000 512 750 0,86CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT 0.19400% 15-19.11.21 CHF 750 000 750 000 741 375 1,24CHINA CONSTRUCT BK ASIA CORP LTD 1.37500% 14-28.05.19 CHF 500 000 500 000 516 250 0,86COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 2.00000% 10-20.12.17 CHF 500 000 500 000 523 750 0,87CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.75000% 11-03.02.17 CHF 250 000 250 000 257 975 0,43CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 1.50000% 13-13.08.20 CHF 500 000 500 000 531 500 0,89CREDIT AGRICOLE SA 1.25000% 14-17.07.20 CHF 250 000 250 000 261 125 0,44CREDIT AGRICOLE SA LONDON 0.62500% 15-15.09.23 CHF 500 000 500 000 502 500 0,84CREDIT AGRICOLE SA LONDON 0.37500% 15-27.01.20 CHF 250 000 250 000 251 000 0,42CREDIT SUISSE GRP FDNG GUERNSEY 1.00000% 15-14.04.23 CHF 750 000 750 000 754 125 1,26CREDIT SUISSE NEW YORK BRANCH-SUB 4.87500% 08-14.03.18 CHF 500 000 500 000 546 500 0,91DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE 3.12500% 04-16.12.15 CHF 150 000 150 000DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK AG H/B 2.50000% 06-08.03.18 CHF 250 000 250 000 264 000 0,44DNB BANK ASA 1.75000% 12-18.04.18 CHF 500 000 500 000 520 250 0,87DNB BANK ASA 1.87500% 11-02.02.16 CHF 500 000 500 000 500 950 0,84DNB BANK ASA 2.12500% 10-12.11.15 CHF 500 000 500 000EBN BV 0.75000% 11-03.10.16 CHF 500 000 500 000 505 350 0,84ENBW INTERNATIONAL FINANCE BV 1.25000% 13-12.07.18 CHF 500 000 500 000 514 500 0,86FIRST GULF BANK 3.00000% 11-16.02.16 CHF 250 000 250 000 251 225 0,42GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 3.00000% 04-16.10.15 CHF 150 000 150 000GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 4.50000% 08-09.10.18 CHF 200 000 200 000 225 200 0,38GLENCORE FINANCE EUROPE SA 3.62500% 10-06.04.16 CHF 500 000 500 000 495 800 0,83GOLDMAN SACHS GROUP INC 1.25000% 14-11.09.19 CHF 250 000 250 000 259 875 0,43HSBC BANK PLC 1.87500% 10-01.09.16 CHF 500 000 500 000 507 500 0,85HYPOTHEKENBANK FRANKFURT AG 3.37500% 07-07.01.16 CHF 200 000 200 000 200 020 0,33ING BANK NV 0.50000% 13-13.09.16 CHF 250 000 250 000 250 975 0,42ING BANK NV 1.00000% 13-14.09.18 CHF 500 000 500 000 513 500 0,86JPMORGAN CHASE & CO 0.50000% 15-04.12.23 CHF 500 000 500 000 498 250 0,83KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG 2.37500% 05-15.03.17 CHF 250 000 250 000 248 725 0,41KOMMUNEKREDIT 2.62500% 06-17.10.16 CHF 1 000 000 1 000 000 1 025 800 1,71KOMMUNINVEST I SVERIGE AB 2.50000% 09-04.12.15 CHF 100 000 100 000KOREA DEVELOPMENT BANK 1.00000% 12-29.10.18 CHF 1 000 000 1 000 000 1 024 000 1,71KOREA DEVELOPMENT BANK 1.00000% 12-21.12.18 CHF 500 000 500 000 514 250 0,86KOREA GAS CORP 1.12500% 13-12.02.20 CHF 500 000 500 000 518 000 0,86KOREA NATIONAL OIL CORP 1.62500% 13-29.11.18 CHF 500 000 500 000 521 250 0,87MACQUARIE BANK LTD 0.62500% 15-04.09.23 CHF 1 000 000 1 000 000 992 000 1,65METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 0.75000% 14-17.04.19 CHF 250 000 250 000 255 000 0,43NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.12500% 12-07.11.18 CHF 250 000 250 000 258 750 0,43NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.00000% 14-10.12.21 CHF 500 000 500 000 523 750 0,87NORDEA BANK AB 0.87500% 13-25.09.18 CHF 500 000 500 000 512 750 0,86NORDEA BANK AB 1.50000% 12-29.09.17 CHF 500 000 500 000 513 750 0,86NORDEA HYPOTEK AB 1.87500% 10-07.06.16 CHF 150 000 150 000 151 590 0,25OBEROESTERREICHISCHE LANDESBANK AG 2.75000% 07-19.08.16 CHF 500 000 500 000 509 000 0,85PETROLEOS MEXICANOS 2.50000% 12-10.04.19 CHF 500 000 500 000 515 000 0,86PETROLEOS MEXICANOS 1.50000% 15-08.12.20 CHF 500 000 500 000 496 000 0,83POLAND, REPUBLIC OF 3.62500% 08-21.04.17 CHF 500 000 500 000 525 900 0,88POLAND, REPUBLIC OF 2.75000% 11-25.02.16 CHF 500 000 500 000 502 250 0,84POLAND, REPUBLIC OF 2.25000% 12-15.05.18 CHF 250 000 250 000 264 750 0,44POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK LPN 3.53800% 11-07.07.16 CHF 1 000 000 1 000 000 1 015 400 1,69QUEBEC, PROVINCE OF 3.12500% 09-11.12.15 CHF 200 000 200 000

31


QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 CHF 1 000 000 1 000 000 1 075 500 1,79QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 CHF 500 000 500 000 524 000 0,87RABOBANK NEDERLAND NV 2.00000% 11-31.01.18 CHF 500 000 500 000 522 500 0,87RABOBANK NEDERLAND NV 1.12500% 14-08.04.21 CHF 500 000 500 000 526 000 0,88RAIFFEISENLANDESBANK OBEROESTERREICH AG 1.00000% 12-07.11.16 CHF 750 000 750 000 742 500 1,24ROYAL BANK OF CANADA 0.75000% 13-23.10.18 CHF 250 000 250 000 256 375 0,43ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC 2.75000% 10-08.10.15 CHF 100 000 100 000SBAB BANK AB 2.00000% 11-06.12.18 CHF 500 000 500 000 526 250 0,88SOCIETE GENERALE 1.87500% 10-19.10.15 CHF 500 000 500 000SPAREBANK 1 SR BANK ASA 0.87500% 13-30.11.18 CHF 1 100 000 1 100 000 1 119 800 1,87STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS 2.62500% 06-13.12.21 CHF 500 000 500 000 576 250 0,96SVENSKA HANDELSBANKEN AB-REG-S 0.62500% 14-11.12.18 CHF 250 000 250 000 255 625 0,43SWEDBANK HYPOTEK AB 2.12500% 10-26.08.16 CHF 150 000 150 000 152 760 0,25SWEDISH EXPORT CREDIT CORP 3.00000% 09-27.02.18 CHF 500 000 500 000 537 750 0,90SWEDISH EXPORT CREDIT CORP 2.62500% 09-28.12.15 CHF 150 000 150 000TELEFONICA EMISIONES SA 2.71800% 12-14.12.18 CHF 500 000 500 000 534 000 0,89TOYOTA MOTOR CREDIT CORP 2.87500% 06-20.09.16 CHF 500 000 500 000 513 000 0,86VORARLBERGER LANDES-&-HYPOTHEKENBANK AG 2.50000% 05-15.02.16 CHF 250 000 250 000 250 800 0,42VORARLBERGER LANDES-& HYPOTHEKENBANK AG 2.62500% 06-09.11.15 CHF 200 000 200 000VORARLBERGER LANDES-& HYPOTHEKENBANK AG 1.37500% 13-25.07.18 CHF 500 000 500 000 497 000 0,83WELLS FARGO & CO-REG-S 0.62500% 14-03.09.20 CHF 500 000 500 000 511 000 0,85WELLS FARGO & CO-REG-S 0.50000% 15-02.11.23 CHF 500 000 500 000 496 910 0,83Total CHF 39 084 560 65,20

Total Medium Term notes, taux fixe 39 084 560 65,20

Medium Term notes, taux variable

CHF

ALLIANZ SE 3.25000%/VAR 14-PRP CHF 230 000 230 000 240 695 0,40SCOR SE-SUB 5.375%/3M EURIBOR+373.59BP 11-PRP CHF 500 000 500 000 509 500 0,85Total CHF 750 195 1,25

Total Medium Term notes, taux variable 750 195 1,25


CHF

AMERICA MOVIL SAB DE CV 2.00000% 11-27.12.17 CHF 750 000 750 000 778 500 1,30BANCO DE CHILE 1.12500% 13-25.07.17 CHF 250 000 250 000 253 000 0,42BANCO DE CHILE 1.25000% 14-21.03.19 CHF 125 000 125 000 126 500 0,21BANCO DE CHILE 1.50000% 13-03.12.19 CHF 250 000 250 000 255 875 0,43BANCO SANTANDER CHILE 1.75000% 13-26.09.19 CHF 500 000 500 000 523 000 0,87BANCO SANTANDER CHILE-REG-S 0.37500% 15-19.05.22 CHF 500 000 500 000 495 000 0,83CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMENT LOCAL 3.50000% 07-28.08.19 CHF 500 000 500 000 567 750 0,95CBQ FINANCE LTD 3.00000% 10-07.12.15 CHF 250 000 250 000COCA-COLA CO/THE-REG-S 0.25000% 15-22.12.22 CHF 500 000 500 000 506 000 0,84CZECH REPUBLIC 2.87500% 09-23.11.16 CHF 500 000 500 000 515 600 0,86DH SWITZERLAND FINANCE SA-REG-S 0.50000% 15-08.12.23 CHF 500 000 500 000 507 000 0,85DZ BANK GENOSSENSCHAFTSBANK AG-REGS-SUB 2.00000% 12-14.11.17 CHF 250 000 250 000 257 625 0,43ELECTRICITE DE FRANCE 2.25000% 10-29.09.17 CHF 1 000 000 1 000 000 1 041 500 1,74ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV 2.75000% 12-17.12.18 CHF 250 000 250 000 266 875 0,45GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 3.12500% 04-06.12.19 CHF 500 000 500 000 561 500 0,94GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 2.87500% 07-27.02.17 CHF 250 000 250 000 259 200 0,43GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 2.25000% 11-19.12.16 CHF 200 000 200 000 205 060 0,34HYPO NOE GRUPPE BANK AG 2.62500% 06-07.02.17 CHF 500 000 500 000 510 350 0,85KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 3.37500% 07-30.08.17 CHF 500 000 500 000 534 000 0,89MONDELEZ INTL-REG-S 0.00000% 15-30.03.17 CHF 500 000 500 000 503 250 0,84NIEDEROESTERREICH, LAND 0.20000% 15-07.08.20 CHF 1 000 000 1 000 000 1 006 000 1,68OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 3.00000% 03-23.10.15 CHF 400 000 400 000PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC-REG-S 0.87500% 13-11.03.19 CHF 500 000 500 000 515 000 0,86RABOBANK NEDERLAND NV 2.12500% 05-11.10.17 CHF 500 000 500 000 520 000 0,87SASKATCHEWAN, PROVINCE OF 2.12500% 05-15.01.16 CHF 500 000 500 000 500 450 0,83SK TELECOM CO LTD 1.75000% 12-12.06.17 CHF 250 000 250 000 255 750 0,43SLOVAKIA, REPUBLIC OF 1.37500% 13-16.10.19 CHF 500 000 500 000 527 750 0,88TOTAL CAPITAL 3.12500% 07-29.09.15 CHF 200 000 200 000TOTAL CAPITAL SA 3.12500% 06-28.06.18 CHF 500 000 500 000 542 000 0,90Total CHF 12 534 535 20,91



CHF

ASIAN DEVELOPMENT BANK 0.00000% 86-07.02.16 CHF 500 000 500 000 500 350 0,83Total CHF 500 350 0,83



CHF

BANCO DE CHILE 3M LIBOR+60BP 13-18.07.16 CHF 250 000 250 000 250 250 0,42Total CHF 250 250 0,42





32





Avoirs en banque à vue 2 101 279 3,51Autres actifs 425 970 0,71Fortune totale du fonds 59 945 039 100,00

Engagements bancaires à court terme -75 440Autres engagements -58 303Fortune nette du fonds 59 811 296




33





Prêt de tritres






1,155% par an– Commission forfaitaire de gestion maximum selon

le contrat du fonds: 2,50% par ancalculée sur la fortune nette moyenne du fonds.





Récapitulatif du TER annualisé: 1,15%

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