Raport privind cauzele si imprejurarile care au dus la II. Analiza rezultatelor economico-financiare...

RAPORT DE CAUZE - ASTRAL IMPEX

1

Subscrisa Solve Insolve IPURL, cu sediul in Arad, Str. Vasile Goldis, nr. 1-3, ap. 1, Jud Arad, inmatriculata

la Registrul Societatilor Profesionale ale U.N.P.I.R. sub nr. RSP 0470, având C.I.F. RO 26433709, in

calitate administrator judiciar al SC ASTRAL IMPEX SRL, cu sediul in Arad, Calea Zimandului, nr. 1, jud.

Arad, având CUI RO 4050648 si J02/692/1993, desemnata prin incheierea comerciala nr. 631/CC,

pronuntata in data de 01.11.2010, in dosarul nr. 6607/108/2010 aflat pe rolul Tribunalului Arad.

Administratorul judiciar a intocmit prezentul

Raport privind cauzele si imprejurarile care au dus la aparitia insolventei

debitoarei

S.C. ASTRAL IMPEX S.R.L

cu respectarea prevederilor legale exprese prevazute de articolul 20 alin. 1 lit. b) si art. 59 din Legea nr.

85/2006.

Catre: Tribunalul Arad

Dosar nr.: 6607/108/2010

Judecator sindic: Carmen Camelia Baila

Obiect: Raport privind cauzele si imprejurarile care au dus la insolventa debitoarei

S.C. ASTRAL IMPEX S.R.L.


2

Cuprins

I. Prezentarea societatii debitoare : ................................................................................................... 3

I.1. Date de identificare .............................................................................................................................3

I.2. Structura asociatilor si a capitalului social: ..........................................................................................3

I.3. Obiectul de activitate ...........................................................................................................................3

I.4. Prezentarea societatii ..........................................................................................................................3

I.5. Informatii privind deschiderea procedurii insolventei impotriva Astral Impex SRL ............................4

II. Analiza rezultatelor economico-financiare ...................................................................................... 6

II.1. Analiza situatiei patrimoniale .............................................................................................................6

II.1.1. Activul societatii ........................................................................................................................... 8

II.1.2. Pasivul societatii ......................................................................................................................... 12

II.1.3. Activul net contabil .................................................................................................................... 15

II.1.4. Analiza fondului de rulment si a solvabilitatii ............................................................................ 16

II.2. Analiza evolutiei performantelor financiare .................................................................................... 17

II.2.1. Analiza contului de profit si pierdere ......................................................................................... 17

II.3. Analiza fluxurilor de numerar .......................................................................................................... 22

III. Situatia contractelor in derulare ................................................................................................. 24

IV. Concluzii cu privire la incidenta prevederilor art. 79-80 din Legea nr. 85/2006 .............................. 24

V. Concluziile cu privire la raspunderea persoanelor vinovate de cauzarea starii de insolventa ......... 25

VI. Concluzii privind cauzele si imprejurarile care au condus la incetarea de plati .............................. 27

VII. Concluzii privind posibilitatea de reorganizare a societatii debitoare .......................................... 30


3

I. Prezentarea societatii debitoare :

I.1. Date de identificare

Denumire ASTRAL IMPEX

Forma juridica Societate cu raspundere limitata

Sediul Arad, C-lea Zimandului, nr. 1, Jud. Arad

CUI RO 4050648

ORC Arad J02/692/1993

I.2. Structura asociatilor si a capitalului social:

Asociati Nr. parti sociale Valoare actiuni Procent participare

CUC IOAN ADRIAN 1.222 12.220 50%

CUC FLOARE 1.221 12.210 50%

TOTAL 2.443 24.430 100%

I.3. Obiectul de activitate

Obiectul principal de activitate al debitoarei este „Comert cu ridicata nespecializat de produse

alimentare, bauturi si tutun” – cod CAEN 4639.

Administrarea societatii anterior deschiderii procedurii insolventei a fost asigurata de catre urmatorii

administratori:

- Cuc Ioan Adrian

- Cuc Floare (administrator filiala)

I.4. Prezentarea societatii

Astral Impex SRL este o societate cu raspundere limitata, infiintata in anul 1993. Incepand cu anul 1996

societatea a fost preluata in etape, prin cesiune, de catre actualii asociati Cuc Ioan Adrian si Cuc Floare,

ambii de cetatenie romana. Administrator al societatii a fost desemnat asociatul Cuc Ioan Adrian iar

director/administrator al sucursalei Oradea, asociatul Cuc Floare.

Activitatea principala desfasurata de catre societate de la infiintare a fost comercializarea cu ridicata a

diverselor produse, predominant alimentare - activitati specifice de distributie. Pe parcursul a 13 ani SC

Astral Impex SRL a avut calitatea de distribuitor al unora dintre cei mai mari furnizori de produse

alimentare si nealimentare din tara ca de exemplu Kraft Foods, Wrigley Romania, Philip Morris Romania,

Granddis. Activitatea s-a desfasurat prin intermediul sediului social, al unei sucursale si printr-un numar

de 9 puncte de lucru deschise in 8 judete ale tarii. Societatea a inregistrat in cursul anului 2008 un numar

mediu de 646 salariati, iar in cursul anului 2009 societatea a avut un numar mediu de 512 salariati.


4

De la infiintare societatea a cunoscut o crestere treptata, datorata conjuncturii economice favorabile. Ca

rezultat al cresterii si extinderii activitatii, resursele proprii antrenate in dezvoltarea societatii au devenit

insuficiente pentru a asigura fondurile financiare necesare derularii activitatii. Astfel au fost contractate

credite bancare de valori importante menite sa permita continuarea dezvoltarii societatii si diversificarii

activitatii.

In cursul anului 2005 Astral Impex a decis achizitionarea licentei SPAR pentru Romania. Astfel

debitoarea a demarat operatiunile pentru constituirea SC Spar SRL, cu o participatie de 99%, in scopul de

a fonda un lant de magazine SPAR pentru dezvoltarea activitatii de vanzare cu amanuntul in magazine

cunoscute sub aceasta denumire. Astral Impex fiind distribuitor pentru o gama larga de produse

alimentare si nealimentare, avea acum posibilitatea sa le comercializeze si prin magazine proprii.

In ultima perioada situatia economico-financiara a Astral Impex a fost puternic afectata de situatia

economica generala, inregistrandu-se rezultate care nu asigura onorarea tuturor obligatiilor de plata la

scadentele stabilite.

Unele dintre contractele comerciale importante cu furnizorii au fost reziliate unilateral de catre acestia.

Philip Morris Romania, producatorul unor importante marci de tigari si produse din tutun, a reziliat

unilateral contractul de distributie cu debitorul la data de 30.11.2009, aceasta avand ca rezultat o

diminuare a cifrei de afaceri anuale cu cca. 90 milioane euro.

Dupa deschiderea lantului de magazine SPAR, Astral Impex a contribuit la finantarea activitatii SPAR, prin

acordarea de sume in regim de rambursare si prin furnizarea unor insemnate cantitati de produse in

magazinele din retea, urmand a incasa pretul aferent. Ca urmare a deteriorarii activitatii SPAR , Astral

Impex a inregistrat pierderi de cca. 4,2 mil. Euro, suma care nu a mai fost recuperata, datorita deschiderii

procedurii generale a insolventei impotriva SPAR la data de 14.07.2009, in dosarul nr. 3222/108/2009

aflat pe rolul Tribunalului Arad, Sectia Comerciala.

In perioada 2009 - septembrie 2010 compania a desfasurat ample analize asupra activitatii, a

rezultatelor inregistrate, a identificarii unor masuri si cai de urmat pentru inlaturarea influentelor

negative ale acestei perioadei. Au fost luate masuri de restructurare a activitatii, s-au derulat negocieri si

consultari cu partenerii de afaceri, cu colaboratorii, incercandu-se a mentine cat mai mult din activitatile

desfasurate. Insa in final concluzia a fost ca doar printr-un plan sever de reorganizare se poate mentine si

dezvolta iar activitatea societatii.

I.5. Informatii privind deschiderea procedurii insolventei impotriva Astral Impex SRL

La data de 12.10.2010 debitoarea a depus la Tribunalul Arad, Sectia comerciala o cerere de deschidere a

procedurii generale a insolventei. Cererea a fost inregistrata si face obiectul dosarului 6607/108/2010.

In temeiul prevederilor art. 27 si urmatoarele din Legea 85/2006, Astral Impex SRL a formulat o cerere de

deschidere a procedurii insolventei in conformitate cu dispozitiile art. 1 si art. 32, insotita de

documentele prevazute la art. 28, cerere prin care se solicita pastrarea dreptului de administrare si se

arata intentia de intrare in procedura de reorganizare conform unui plan, prin restructurarea activitatii,

in vederea stingerii datoriilor societatii.


5

Motivele invocate de catre debitor in formularea cererii sunt starea economica generala dificila, un

dezechilibru financiar insemnat astfel incat compania nu mai poate asigura plata la scadenta a tuturor

obligatiilor sale, gradul de indatorare ridicat ca urmare a contractelor de credit incheiate cu bancile in

calitate de imprumutat si in calitate de codebitor si garant ipotecar. In acest context debitoarea nu mai

poate face fata datoriilor existente cu fondurile banesti disponibile.

Intrucat Astral Impex se afla intr-o stare de restructurare interna a activitatii implementandu-se masuri si

proceduri in scopul de a mentine situatia economica sub control, prin eficientizarea activitatii, sistarea

activitatilor nerentabile, identificarea de resurse, cai si mijloace pentru realizarea obiectivelor de

dezvoltare economica si sustenabilitate functionala, debitoarea mentioneaza faptul ca are posibilitatea si

resursele necesare in vederea achitarii datoriilor societatii prin intocmirea, depunerea si sustinerea unui

plan de reorganizare in conformitate cu prevederile legale.

Modalitatile avute in vedere pentru reorganizarea activitatii sunt: eficientizarea activitatilor curente ale

societatii in vederea maximizarii profitului, restructurarea activelor societatii prin disponibilizarea unor

mijloace fixe care sa fie valorificate in timpul procedurii in vederea acoperirii creantelor asupra averii

debitoarei, recuperari de creante, activitati complete de logistica, prestari servicii transport, inchirierea si

subinchirierea bunurilor proprii sau inchiriate, intermedieri in comertul cu produse diverse, comertul cu

ridicata al produselor diverse.

Ca urmare a cererii depuse de catre debitoare, s-a deschis procedura generala a insolventei impotriva SC

Astral Impex SRL, prin sentinta comerciala nr. 631/CC/01.11.2010.

Prin sentinta de deschidere a procedurii dispusa de Tribunalul Arad a fost desemnat in calitate de

administrator judiciar provizoriu al debitoarei, fiindu-i stabilita obligatia de a indeplini atributiile

prevazute de art. 20 din legea 85/2006 Solve Insolve IPURL.


6

II. Analiza rezultatelor economico-financiare

În vederea stabilirii cauzelor care au dus la starea de insolventa (insuficienta fondurilor banesti

disponibile pentru plata datoriilor exigibile), administratorul judiciar a efectuat cercetari pe mai multe

planuri, care se refera la:

1. situatia patrimoniala;

2. performantele financiare;

3. echilibrul financiar si riscul de faliment;

4. fluxurile de numerar;

Perioada de timp, ca referinta pentru aceasta analiza este reprezentata de ultimii trei ani de activitate

inaintea deschiderii procedurii. Analiza situatiei societatii s-a realizat pe baza documentelor financiar-

contabile puse la dispozitia administratorului judiciar de catre societatea debitoare, pornind de la

premisa ca acestea ofera o imagine fidela a situatiei economice.

II.1. Analiza situatiei patrimoniale

Primul pas in analiza pozitiei financiare il reprezinta imaginea de ansamblu a situatiei echilibrului la nivel

patrimonial in cadrul careia sunt puse in evidenta evolutia si mutatiile structurale produse in cadrul

activelor, datoriilor si a capitalurilor proprii pe baza informatiilor puse la dispozitie prin situatiile

financiare.

La momentul deschiderii procedurii insolventei, debitoarea prezenta urmatoarea structura patrimoniala:

-Lei-

ACTIV oct.10 %

PASIV oct.10 %

Disponibilitati banesti 16.204 0,07%

Datorii pe termen scurt 29.112.739 125,65%

Creante 8.013.214 34,58%

Datorii pe termen lung 4.730.128 20,42%

Stocuri 89.922 0,39%

TOTAL DATORII 33.842.867 146,06%

ACTIVE CIRCULANTE 8.119.340 35,04%

Capital social 24.430 0,11%

Imobilizari necorporale 32.832 0,14%

Rezerve 8.000.258 34,53%

Imobilizari corporale 12.238.773 52,82%

Profit/pierdere -7.179.878 -30,99%

Imobilizari financiare 2.767.118 11,94%

Rezultatul reportat -13.333.876 -57,55%

ACTIVE IMOBILIZATE 15.038.723 64,91%

CAPITALURI PROPRII -12.489.065 -53,90%

Chelt. Înreg in avans 11.719 0,05%

Alte pasive 1.815.980 7,84%

ACTIV TOTAL 23.169.782

PASIV TOTAL 23.169.782

Sursa – balanta de verificare aferenta lunii oct 2010

Starea de insolventa este evidentiata de dezechilibrul existent intre datoriile totale si activul total al

debitoarei, aceasta fiind in situatia de a nu putea acoperii datoriile sale pe seama activelor detinute, fapt

indicat si de capitalurile proprii negative inregistrate la data de 31.10.2010.


7

Evolutia activului debitoarei in ultimele trei exercitii financiare anterioare deschiderii procedurii

insolventei, este prezentata mai jos, atat structural, ca evolutie a activelor circulante si a activelor

imobilizate, cat si pe principale elemente componente. Se constata o scadere a activului total in decursul

perioadei analizate, in special a activelor circulante, elementul principal care se diminueaza fiind

creantele.

-Lei-

ACTIV dec.08 % dec.09 % oct.10 %

Disponibilitati banesti 2.442.899 2,22% 534.367 1,01% 16.204 0,07%

Creante 57.525.826 52,25% 16.431.473 31,01% 8.013.214 34,58%

Stocuri 23.707.115 21,53% 13.176.131 24,87% 89.922 0,39%

ACTIVE CIRCULANTE 83.675.839 76,01% 30.141.972 56,89% 8.119.340 35,04%

Imobilizari necorporale 129.677 0,12% 81.254 0,15% 32.832 0,14%

Imobilizari corporale 18.559.545 16,86% 14.860.896 28,05% 12.238.773 52,82%

Imobilizari financiare 6.971.311 6,33% 6.907.855 13,04% 2.767.118 11,94%

ACTIVE IMOBILIZATE 25.660.534 23,31% 21.850.005 41,24% 15.038.723 64,91%

Chelt. Înreg. in avans 754.425 0,69% 989.106 1,87% 11.719 0,05%

ACTIV TOTAL 110.090.798 52.981.083 23.169.782

Sursa – situatiile financiare anuale si balanta de verificare aferenta lunii octombrie 2010

Evolutia pasivului debitoarei in ultimele trei exercitii financiare anterioare deschiderii procedurii

insolventei, este prezentata mai jos, atat structural, ca evolutie a datoriilor si capitalurilor proprii, cat si

pe principale elemente componente. Se constata o scadere a pasivului total in decursul perioadei

analizate. Scaderea cea mai mare o inregistreaza datoriile pe termen scurt, capitalurile proprii care devin

negative pe seama pierderii curente si a pierderii reportate.

-Lei-

PASIV dec.08 % dec.09 % oct.10 %

Datorii pe termen scurt 80.397.870 73,03% 50.810.879 95,90% 29.112.739 125,65%

Datorii pe termen lung 5.247.022 4,77% 4.488.139 8,47% 4.730.128 20,42%

TOTAL DATORII 85.644.892 77,79% 55.299.018 104,38% 33.842.867 146,06%

Capital social 24.430 0,02% 24.430 0,05% 24.430 0,11%

Rezerve 11.004.354 10,00% 9.198.687 17,36% 8.000.258 34,53%

Profit/pierdere 1.313.693 1,19% -22.760.818 -42,96% -7.179.878 -30,99%

Rezultatul reportat 9.047.751 8,22% 9.426.942 17,79% -13.333.876 -57,55%

CAPITALURI PROPRII 21.390.229 19,43% -4.110.758 -7,76% -12.489.065 -53,90%

Alte pasive 3.055.677 2,78% 1.792.823 3,38% 1.815.980 7,84%

PASIV TOTAL 110.090.798 52.981.083 23.169.782



8

II.1.1. Activul societatii

II.1.1.1. Activele imobilizate

Activele imobilizate reprezinta suportul material pentru desfasurarea activitatii unei societati si un

element esential care reflecta investitiile efectuate in decursul timpului de catre aceasta. Astral Impex

detine imobilizari necorporale, imobilizari corporale de tipul terenurilor, constructiilor, masinilor,

utilajelor si echipamentelor, imobilizari financiare. La data deschiderii procedurii insolventei cea mai

mare pondere in totalul activelor imobilizate ale companiei o detin imobilizarile corporale, societatea

avand investitii importante si in imobilizari financiare.

Evolutia soldului contabil al activelor de natura imobilizarilor pentru perioada decembrie 2008 –

octombrie 2010, este prezentata in tabelul de mai jos:

-Lei-

ACTIV dec.08 dec.09 oct.10

IMOBILIZARI NECORPORALE TOTAL 129.677 81.254 32.832

Terenuri 6.234.699 3.951.331 3.951.331

Cladiri 3.888.547 7.134.848 5.816.099

Masini utilaje, inc. mijl. transp. 4.877.452 2.932.220 1.759.856

Mobilier, birotica 725.435 597.082 490.882

Imobilizari corporale in curs 2.833.412 245.416 220.606

IMOBILIZARI CORPORALE TOTAL 18.559.545 14.860.896 12.238.773

Proviz.pt deprec.imobiliz.financiare - - (2.904.300)

Imobilizari financiare 6.971.311 6.907.855 5.671.418

IMOBILIZARI FINANCIARE TOTAL 6.971.311 6.907.855 2.767.118

ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL 25.660.533,72 21.850.005,32 15.038.723,10

Elementele componente ale activului imobilizat la data deschiderii procedurii insolventei, precum si

evolutia lor, sunt analizate mai jos.

Imobilizarile necorporale

Sunt reprezentate de know-how, softurile informatice si licentele detinute de catre debitoare la valoare

neta. Acest element din cadrul imobilizarilor ramane constant pe parcursul exercitiilor financiare

analizate, inregistându-se in principal doar amortizarea aferenta.

Terenuri

Valoarea terenurilor scade in cursul anului 2009 cu aproximativ 36% fata de 2008. Scaderea se

datoreaza efectuarii unei reevaluari in conditiile pietei imobiliare, care a determinat diminuarea valorii

contabile a acestor active.

Terenurile detin o pondere de aproximativ 42% din totalul activelor corporale in anul 2010. La sfarsitul

lunii octombrie 2010, valoarea terenurilor este de 3.951.331 lei, conform balantei de verificare si

reprezinta:

curti constructii cu corp administrativ aferent sediului principal al debitoarei din Calea


9

Zimandului, nr. 1, Jud. Arad, situat la intrarea in municipiul Arad dinspre Oradea in

suprafata de 2.199 mp;

teren de constructie aferent sediu administrativ, magazin prezentare, chiosc fructe,

depozit produse alimentare cu zona administrativa P+1, situat in orasul Ineu, Calea

Aradului, nr. 5, Jud. Arad, in suprafata de 285.442 mp;

teren intravilan aferent curti constructii aferent hala depozitare si birouri, situat in

Resita, Calea Terovei, Bucla Barzavei, in suprafata de 3.091 mp;

teren intravilan, 8.000 mp, situat in Oradea, Jud Bihor;

teren intravilan cu magazin, depozit, 2 soproane, 2 ateliere, situat in Str. Posada, nr.

2/8, Jud. Arad, in suprafata de 3.834 lei.

Constructii

Constructiile reprezinta 62% din totalul valorii imobilizarilor corporale la data de 31.10.2010. Scaderea

valorii contabile a cladirilor in exercitiul financiar 2010, fata de soldul inregistrat in decembrie 2009, se

datoreaza unor reevaluari efectuate de catre debitoare in conditiile evolutiei pietei imobiliare, care au

dus la diminuarea contului aferent imobilizarilor corporale de tipul constructiilor.

Situatia cladirilor la data de 31.10.2010 este detaliata mai jos:

-Lei-

Nr.

Crt. Imobil Localizare Valoare inventar Valoare inventar ramasa

1 Cabina poarta si garaj Ineu 6.116,00 6.014,06

2 Chiosc legume-fructe Ineu 31.892,00 31.759,12

3 Cladire Gradinita Zimandului Nr. 1 Arad 1.725.676,22 1.719.923,96

4 Cladire administrativa Ineu 209.702,00 209.003,00

5 Centrala termica Arad 80.046,35 66.705,49

6 Imobil Posada CF 5899 Arad 279.603,00 278.670,98

7 Depozit Ineu 594.157,00 592.176,48

8 Depozit marfuri Resita 2.924.222,12 2.883.607,96

TOTAL 5.851.414,69 5.787.861,05

Sursa – registrul imobilizarilor

Instalatii tehnice si mijloace de transport

Valoarea acestor tipuri de imobilizari scade in decursul ultimilor trei ani pe de o parte datorita

inregistrarii amortizarii bunurilor, iar pe de alta parte datorita valorificarii unor bunuri in scopul

rambursarii unor credite bancare. In cursul exercitiului financiar 2009, societatea a rambursat la banci

7.344.283 lei, sume reprezentand credite bancare.

Aceste active imobilizate sunt prezentate detaliat la data deschiderii procedurii in anexa situatia

imobilizarilor de tipul masini, echipamente, utilaje, mobilier la data de 31.10.2010

Imobilizarile in curs

Reprezinta investitiile efectuate de societate in imobile de tipul cladirilor, in scopul amenajarii si

modernizarii acestora. Imobilizarile in curs aflate in sold la data deschiderii procedurii, in valoare de


10

220.606 lei, reprezinta investitii intr-un depozit nou localizat in Oradea.

Imobilizarile financiare

Sunt reprezentate de participatii pe care SC Astral Impex SRL le detine sub forma de actiuni la alte

societati, dupa cum urmeaza:

NR.

CRT. DENUMIRE SOCIETATE

VALOARE CONTABILA PARTI SOCIALE /

ACTIUNI (Lei)

1 IRINIA SRL 2.549.845

2 SPAR SRL 2.904.300

3 SEVEN COM SRL 70.500

4 LAPAZ COM SRL 135.000

5 RO LOGISTICA SA 5.000

TOTAL 5.664.645

Sursa – SC Astral Impex SRL

Impotriva SPAR SRL a fost deschisa procedura generala a insolventei la data de 14.07.2009, in dosarul

nr. 3222/108/2009 aflat pe rolul Tribunalului Arad, Sectia Comerciala. Ca urmare a acestui fapt, Astral

Impex SRL a provizionat valoarea contabila a actiunilor detinute la SPAR SRL, in scopul reflectarii

corecte a operatiunii in contabilitate.

Celelalte societati la care debitoarea detine participatii nu au fost supuse prevederilor Legii 85/2006 si

la data prezentului raport nu au fost identificate cereri de deschidere a procedurii insolventei impotriva

lor, formulate de debitoare sau de catre creditori.

Situatiile financiare conform datelor Ministerului de Finante ale societatilor sunt prezentate in anexele -

Indicatori financiari conform bilantului depus pe anul 2009 .

Conform situatiei analizate, compania nu a efectuat investitii importante in achizitionarea de active

imobilizate in ultimii trei ani de activitate, cu exceptia amenajarilor de tipul constructiilor.

II.1.1.2. Activele circulante

Activele circulante reprezinta a doua componenta in structura activului bilantier, iar prin natura lor, pot

insemna modalitatea spre obtinerea unor lichiditati pe termen scurt. Activele circulante ale societatii

debitoare sunt constituite in ordinea inversa a lichiditatii din stocuri, creante neincasate, investitii

financiare pe termen scurt si disponibilitati banesti.

-Lei-

ACTIV dec.08 dec.09 oct.10

Cash 2.442.899 534.367 16.204

Alte valori 1.705.906 472.901 115.100

Creante curente 50.566.456 17.685.909 3.599.395

Clienti incerti sau in litigiu 268.043 9.800.634 9.800.634

Proviz.pt deprec.creantelor clienti (1.965.032) (19.620.848) (9.748.990)

Debitori diversi 795.458 153.417 4.234.068


11

Deconturi intre entitati afiliate 6.052.563 7.852.924 5.076.418

Proviz.deprec.creante entitati afil - - (5.076.418)

Dec.din op.in curs de clarif. 102.432 86.536 13.006

ACTIVE CURENTE 59.968.725 16.965.840 8.029.418

Marfuri 23.443.573 12.935.343 89.922

Materii prime si consumabile 263.542 240.788 -

STOCURI TOTAL 23.707.115 13.176.131 89.922

ACTIVE CIRCULANTE TOTAL 83.675.839 30.141.972 8.119.340

Astfel, se observa evolutia constant descrescatoare a stocurilor, disponibilitatilor banesti dar si a

creantelor curente pâna la deschiderea procedurii insolventei. Elementele componente ale activului

circulant la data deschiderii procedurii insolventei, precum si evolutia lor, sunt analizate mai jos.

II.1.1.3. Stocurile

Stocurile societatii la data deschiderii procedurii insolventei sunt constituite din marfuri. Se poate

observa faptul ca socul de marfa se reduce substantial, cu aproape 50%, la sfarsitul anului 2009 fata de

2008, la data de 31.10.2010 stocul de marfa fiind de doar 89.922 lei. Societatea nu detine alte tipuri de

stocuri de materiale, materii prime sau produse finite.

II.1.1.4. Creantele

Nivelul creantelor scade in decursul celor 3 exercitii financiare analizate, de la 50 milioane lei la sfarsitul

anului 2008 la 3.651.039 lei la data deschiderii procedurii. Se constata faptul ca in decursul ultimilor 3 ani

scad creantele curente si cresc clientii incerti sau in litigiu, astfel ca la data de 31.10.2010 creantele

incerte depasesc creantele curente.

Compania detine creante comerciale curente in valoare de 3.599.395 lei la data de 31.10.2010, dintre

care 80% sunt mai vechi de un an, iar 20 % sunt sub un an. Recuperarea mai dificila a creantelor, fata de

anii trecuti este un motiv care a contribuit la starea de insolventa a debitoarei.

Creantele litigioase ating suma de 9.800.634 lei, societatea provizionand suma de 9.748.990 lei, ca

urmare a incertitudinii recuperarii ei si in scopul reflectarii corecte in contabilitate a realitatii. Din totalul

clientilor incerti 9.502.467,76 lei, pentru care s-a constituit provizion in cursul anului 2009, reprezinta

facturi neincasate de la clientul SPAR SRL, impotriva caruia s-a deschis procedura generala a insolventei

la data de 14.07.2010, motiv pentru care Astral Impex SRL nu a mai putut recupera suma mentionata

reprezentand marfa livrata in scopul comercializarii. Aceasta este una dintre cauzele care au determinat

starea de insolventa a debitoarei.

Societatea detine si creante de tipul decontarilor intre entitatile afiliate, in valoare de 5.076.418 lei,

pentru care a constituit provizion, intrucat suma e aferenta unor imprumuturi acordate in calitate de

asociat majoritar societatii detinute SPAR SRL, in baza strategiei de sustinere a retelei care era in

curs de dezvoltare. Blocarea acestei sume si nerecuperarea ei reprezinta una din cauzele care

ai determinat aparitia starii de insolventa.


12

Investitii financiare pe termen scurt

Debitoarea detine in activ titluri de plasament achizitionate, la o valoarea contabila de 115.100 lei, care

reprezinta actiuni detinute la alte 3 societati.

Situaţiile financiare conform datelor Ministerului de Finanţe ale societăţilor sunt prezentate în anexele -

Indicatori financiari conform bilanţului depus.

In urma verificarilor s-a constatat faptul ca impotriva Mecanica Rotes SA s-a deschis procedura generala

a insolventei in cadrul dosarului nr. 4926/120/2009 aflat pe rolul Tribunalului Dambovita. La momentul

de fata societatea se afla in procedura reorganizarii judiciare intrucat la data de 25.06.2010 a fost

confirmat planul de reorganizare depus prin sentinta nr. 323, dispusa de judecatorul sindic.

Impotriva Edil Constructii SA s-a deschis procedura generala a insolventei la data de 15.06.2009, prin

sentinta nr. 1352, in cadrul dosarului nr. 1902/108/2009 aflat pe rolul Tribunalului Arad. La momentul

de fata societatea se afla in perioada de observatie.

In ceea ce priveste societatea Celule Electrice SA, aceasta nu a fost supusa prevederilor Legii 85/2006 si

la data prezentului raport nu au fost identificate cereri de deschidere a procedurii insolventei impotriva

acestei societati, formulate de debitoare sau de catre creditori.

II.1.1.5. Disponibilitatile banesti

Disponibilitatile banesti, cea mai lichida resursa a unei entitati economice, sunt alcatuite din valoarea

disponibilului existent in conturile bancare si a disponibilitatilor de trezorerie existente in casa. Soldul

disponibilitatilor banesti la data deschiderii procedurii insolventei este de 16.204 lei, fiind compus din

disponibil casierie 2.783 lei, avansuri de trezorerie agenti 3.491 lei si viramente interne 9.930 lei. Nu se

constata sume mari in disponibil casa sau avansuri de trezorerie nedecontate sau suspecte.

II.1.2. Pasivul societatii

Pasivul bilantului reflecta din punct de vedere financiar sursele de provenienta ale capitalurilor proprii

si imprumutate. Pasivul societatii are urmatoarea structura:

-Lei-

PASIV dec.08 dec.09 oct.10

Garantati 24.934.450 18.243.735 24.356.462

Salariati 1.250.970 825.089 242.099

Bugetari 2.848.464 435.950 1.853.945

Chirografari 51.363.986 31.306.104 2.660.232

Datorii pe termen scurt 80.397.870 50.810.879 29.112.739

Datorii pe termen lung 5.247.022 4.488.139 4.730.128

TOTAL DATORII 85.644.892 55.299.018 4.730.128

Capital social 24.430 24.430 24.430

Rezerve din reevaluare 9.323.497 7.517.830 6.319.401

Rezerve legale 1.282 1.282 1.282

Alte rezerve 1.679.575 1.679.575 1.679.575


13

Profit/pierdere 1.313.693 (22.760.818) (7.179.878)

Rezultatul reportat 9.047.751 9.426.942 (13.333.876)

CAPITALURI PROPRII 21.390.229 (4.110.758) (12.489.065)

Venituri inregistrate in avans 1.906 3.129 720.000

Leasinguri 3.053.771 1.789.694 1.095.980

ALTE PASIVE 3.055.677 1.792.823 1.815.980

Capitalul permanent 26.637.251 377.381 21.353.802

PASIV TOTAL 110.090.798 52.981.083 23.169.782

Elementele componente ale pasivului societatii la data deschiderii procedurii insolventei, precum si

evolutia lor, sunt analizate mai jos.

II.1.2.1. Capitalurile proprii

In componenta capitalurilor proprii intra: capitalul social, rezervele de orice fel, rezultatul reportat si

rezultatul exercitiului financiar. Nivelul capitalurilor proprii ale unei entitati economice arata raportul

dintre datoriile totale si activul total al societatii. In ceea ce priveste evolutia elementelor componente

ale acestui indicator, ele sunt analizate mai jos.

Capitalul social

Din analiza capitalului social se observa ca acesta este constant de-a lungul perioadei analizate.

Valoarea capitalului social se ridica la suma de 24.430 lei, conform balantei de verificare, valoarea

capitalului social subscris si varsat inregistrata in contabilitate fiind in concordanta cu datele extrase de

la registrul comertului.

Rezervele

Rezervele societatii sunt alcatuite din rezervele legale, alte rezerve si rezerve din reevaluare constituite

de societate. Rezervele legale, constituite in conformitate cu prevederile Legii 571/2003 privind codul

fiscal, insumeaza 1.282 lei. Alte rezerve constituite in valoare de 1.679.575 lei se pastreaza constante

pe parcursul celor trei exercitii financiare.

Rezervele din reevaluare reprezinta ajustarea permanenta a valorii imobilizarilor detinute de catre

societate in patrimoniul sau, in sensul reflectarii pretului de piata. In cazul Astral Impex SRL rezervele

din reevaluare se diminueaza in fiecare exercitiu financiar, in functie de reevaluarile efectuate de catre

societate, in concordanta cu evolutia pietei imobiliare. Prin comparatia nivelului rezervelor din

reevaluare cu activele imobilizate carora le sunt aferente, respectiv terenuri si cladiri, la data de

31.10.2010, se constata faptul ca 65% din valoarea imobilizarilor e reprezentata de reevaluari, 35% fiind

valoarea contabila de achizitie a bunurilor, diminuata cu amortizarea. Acest cuantum mare al rezervelor

din reevaluare fata de valoarea de achizitie, arata faptul ca investitiile societatii in active imobilizate se

situeaza la un nivel ridicat de rentabilitate.

Profitul exercitiului si rezultatul reportat

Profitul obtinut de societate in cursul exercitiilor financiare analizate are o evolutie nefavorabila. Daca

exercitiul financiar 2008 se finalizeaza cu profit in valoare de 1.313.693 lei, exercitiul 2009 se finalizeaza

cu pierdere de 22.760.818 lei. In cursul anului 2010 pana la 31 octombrie societatea inregistreaza de


14

asemenea pierdere in valoare de 7.179.878 lei.

Rezultatul reportat constand in profit nerepartizat aferent exercitiilor financiare 2007 si 2008, in

valoare de 9.426.942 lei este utilizat pentru acoperirea pierderii contabile a anului 2009. Din analiza

modului de repartizare a profitului realizat de societate si a rezultatului reportat, se constata faptul ca

in cursul anului 2009 si 2010 societatea nu a distribuit dividende, profitul realizat in exercitiile financiare

precedente fiind utilizat pentru acoperirea pierderii.

Analiza capitalurilor proprii ale unei entitati economice arata raportul dintre datoriile si activele

entitatii, respectiv modul in care societatea poate sa acopere datoriile sale pe seama activelor detinute.

Comparand evolutia datoriilor si variatia capitalurilor proprii la Astral Impex SRL, constatam faptul ca

ambele inregistreaza o scadere pe parcursul celor trei ani analizati. Cu toate ca datoriile totale scad cu

40% fata de 2008 ajungand la 33.842.867 lei, capitaturile proprii au o evolutie descrescatoare brusca,

ajungand sa inregistreze valori negative, datorita pierderii rezultate in 2010 si a pierderii reportate din

anul 2009. Valoarea negativa a capitalurilor proprii ale debitoarei arata faptul ca datoriile societatii

depasesc activul acesteia cu peste 12 milioane lei.

-Lei-


Capital social 24.430 24.430 24.430

Rezerve din reevaluare 9.323.497 7.517.830 6.319.401

Rezerve legale 1.282 1.282 1.282

Alte rezerve 1.679.575 1.679.575 1.679.575

Profit/pierdere 1.313.693 (22.760.818) (7.179.878)

Rezultatul reportat 9.047.751 9.426.942 (13.333.876)

CAPITALURI PROPRII 21.390.229 (4.110.758) (12.489.065)

Capitalul permanent 26.637.251 377.381 21.353.802

II.1.2.2. Datoriile societatii

Evolutia datoriilor societatii in ultimele exercitii financiare, precum si nivelul si structura datoriilor la

data de 31.10.2010 conform balantei contabile, sunt prezentate mai jos. Datoriile sunt impartite in

functie de termenul de plata si pe grupe, respectiv tipuri de creditori, in concordanta cu prevederile

Legii 85/2006.

-Lei-


Garantati 24.934.450 18.243.735 24.356.463

Salariati 1.250.970 825.089 242.099

Bugetari 2.848.464 435.950 1.853.945

Chirografari 51.363.986 31.306.104 2.660.232

Datorii pe termen scurt 80.397.870 50.810.879 29.112.739

Datorii pe termen lung 5.247.022 4.488.139 4.730.128

TOTAL DATORII 85.644.892 55.299.018 33.842.867


15

Se constata diminuarea datoriilor totale ale societatii pe parcursul celor trei exercitii financiare analizate

si in special scaderea datoriilor fata de creditorii chirografari. La 31.10.2010 principalii creditori ai

companiei sunt cei garantati, din care fac parte in special bancile.

Pana la data de 31.12.2009 datoriile pe termen scurt detineau ponderea cea mai mare in totalul

datoriilor societatii. La data de 01.11.2010, datoriile pe termen scurt s-au transformat in datorii pe

termen lung, cu durata de rambursare de peste un an, datorita deschiderii procedurii insolventei.

Intrucat toate datoriile societatii ramase neonorate la data de 31.10.2010 nu mai pot fi achitate pana la

confirmarea planului de reorganizare, acestea fiind inscrise in tabelul preliminar de creante in baza

declaratiilor de creante depuse de catre creditori, iar aceasta implica reclasificarea lor in datorii pe

termen lung. Intreg pasivul debitoarei se rearanjeaza in urma acestei reclasificari, indicatorii gradului de

indatorare ajustandu-se in raport cu activul circulant si activul imobilizat.

Se constata faptul ca din totalul datoriilor societatii, 86% apartin creditorilor garantati, respectiv

bancilor. Societatea are angajate credite bancare pentru investitii si linii de credit de la 4 institutii

bancare, totalizand 29.086.590 lei, conform balantei contabile. Situatia creditelor bancare este

prezentata mai jos.

BANCA TIPUL

CREDITULUI

VALOAREA

EURO/LEI

REST DE

RAMBURSAT

(RON)

GARANTII

SAN PAOLO INVESTITII 622.038 EUR 526.509 Imobil Posada Ineu

SAN PAOLO INVESTITII 380.000 EUR 1.475.764 Teren Oradea

OTP BANK INVESTITII 1.009.620,50 CHF 2.727.854 Depozit marfuri Resita

ING BANK TIMISOARA PLAFON 41.500.000 RON 12.459.409 Cladire Adm. Arad, Calea Zimandului,

Gaj Stocuri, Creante

UNICREDIT TIRIAC BANK

ARAD PLAFON

2.400.000 EUR,

5.000.000 RON 10.091.886

Imobil Oradea Str.T Vladimirescu,

Nr.85, Str Daciilor, Nr.10

SAN PAOLO PLAFON 1.770.000 RON 1.679.639 Imobil Posada Ineu

DIFERENTE CURS VALUTAR 125.529

TOTAL 29.086.590

Sursa – situatii puse la dispozitie de catre debitoare

II.1.3. Activul net contabil

Activul net contabil ofera indicii asupra solvabilitatii globale a societatii si asupra dimensiunilor

capitalurilor proprii ale entitatii economice si se determina ca diferenta intre total active si total datorii.

Cu toate ca datoriile scad in decursul celor 3 ani analizati, activul scade si el, in principal prin contributia

activului circulant, rezultatul fiind un activ net contabil negativ, ceea ce reprezinta o situatie specifica

starii de insolventa, caracterizata prin insuficienta fondurilor banesti disponibile pentru plata datoriilor

certe, lichide si exigibile.

Se observa ca o cauza esentiala a starii negative activului net contabil este diminuarea activului

circulant prin constituirea de provizioane pentru creantele neincasate de la SPAR SRL, in valoare de

9.748.990 lei.


16

DENUMIRE INDICATOR 2008 2009 2010 (oct)

Total activ 110.090.798,04 52.981.082,57 23.169.781,92

Total datorii 85.644.892,14 55.299.017,87 33.842.866,72

Activ net contabil 24.445.905,90 -2.317.935,30 -10.673.084,80

II.1.4. Analiza fondului de rulment si a solvabilitatii

Solvabilitatea reprezinta capacitatea societatii de a face fata obligatiilor scadente care rezulta fie din

angajamente anterioare contractate, din operatii curente, fie din prelevari obligatorii. Se considera ca o

entitate este solvabila daca urmatoarele egalitati sunt indeplinite:

Active imobilizate = Capital permanent

Active circulante = Datorii de exploatare

In practica, aceasta egalitate nu se intalneste deoarece ar fi necesara corelarea perfecta a incasarilor si

platilor. Apare astfel necesitatea constituirii unei “rezerve” care sa faca fata neregularitatilor existente

intre scadentele incasarilor si scadentelor platilor. Aceasta rezerva este fondul de rulment. Fondul de

rulment reprezinta partea din resursele financiare permanente care asigura finantarea activelor

circulante. Astfel,

Fondul de rulment = Surse permanente - Alocari permanente

Evolutia fondului de rulment este reflectata conform graficului de mai jos.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2008 2009 2010 Oct.

mili

oan

e le

i

Evolutia fondului de rulment

Active circulante Datorii curente

-20

,67

-21

,00

3,2

8


17

In cazul concret al societatii, se observa ca evolutia fondului de rulment este descendenta, ceea ce

inseamna ca transformarea activelor circulante in lichiditati nu acopera datoriile pe termen scurt.

Mai mult decat atat, o parte a activelor imobilizate sunt acoperite tot din datorii pe termen scurt,

societatea nedispunand, in acest caz, de nici o marja de securitate pe termen scurt, reprezentata de

active lichide excedentare. Aceasta stare reflecta un dezechilibru financiar ce a condus spre starea de

insolventa.

II.2. Analiza evolutiei performantelor financiare

II.2.1. Analiza contului de profit si pierdere

Contul de profit si pierdere este un document contabil care ofera o imagine fidela asupra performantei

financiare a intreprinderii, sintetizand intr-o maniera explicita veniturile si cheltuielile inregistrate in

scopul desfasurarii activitatii, prezentand modul de formare a rezultatelor economice. Asadar, contul

de profit si pierdere este un document de sinteza contabila prin care se regrupeaza fluxurile de

exploatare, financiare si extraordinare ale unei intreprinderi. Cu ajutorul lui se explica modul de

constituire a rezultatului exercitiului in diferite etape permitand desprinderea unor concluzii legate de

nivelul performantelor economice ale activitatii desfasurate de o entitate intr-un exercitiu financiar.

Prin urmare, analiza evolutiei contului de profit si pierdere este necesara pentru a contura o imagine

cat mai fidela si complexa a situatiei debitoarei, precum si pentru a putea defini cat mai precis cauzele

si imprejurarile care au determinat instalarea starii de insolventa a acesteia.

Imaginea de ansamblu asupra contului de profit si pierdere aferent ultimilor trei ani de activitate se

prezinta dupa cum urmeaza:

Contul de profit si pierdere in perioada 2008 – octombrie 2010

-Lei-

Explicatii 2008 2009 2010 oct

I. ACTIVITATEA DE EXPLOATARE

A. Venituri, din care: 638.336.835 518.234.150 25.813.950

Cifra de afaceri 635.727.480 516.645.506 24.821.812

Venituri din produse finite 540.054 463.942 331.449

Venituri din prestari servicii 4.825.259 6.165.622 5.519.740

Venituri din redevente, locatii de gestiune si chirii 374.689 149.811 722.148

Venituri din vanzare de marfuri 629.988.475 509.885.409 18.189.390

Venituri din activitati diverse -997 -19.278 59.084

Alte venituri din exploatare 1.393.611 1.018.776 454.585

Venituri din vanzare de active 1.215.745 569.868 537.553

B. Cheltuieli de exploatare, din care: 630.455.799 536.748.325 30.872.702

Materii prime si materiale 6.032.812 4.742.111 1.895.382

Marfuri 585.523.795 482.323.912 19.310.049

Energia si apa 232.454 227.095 164.094

Chelt cu intretinere si reparatii 913.392 741.103 231.919


18

Chirii 3.712.217 4.311.215 575.072

Asigurari 1.405.543 1.221.765 303.351

Transport si deplasari 1.356.562 682.579 43.536

Lucrari si servicii prestate de terti 4.811.181 3.752.120 756.550

Comisioane bancare 883.642 739.244 69.299

Taxe si impozite locale 526.594 396.998 262.336

Cheltuieli cu personalul 17.269.862 15.111.055 3.225.692

Amenzi ,penalitati, dob fisc 229.041 161.211 1.295.120

Chelt privind activele cedate 2.162.291 449.500 354.370

Alte cheltuieli de exploatare 2.650.845 1.877.148 1.951.726

Amortizari privind imobilizarile corp. si necorp. 2.609.002 2.023.228 1.117.035

Ajustari pt. deprecierea activelor circ., provizioane 136.567 17.988.039 -682.828

C. EBIT = Rezultat din exploatare (A-B) 7.881.037 -18.514.175 -5.058.752

II. ACTIVITATEA FINANCIARA

D. Venituri financiare total, din care: 961.912 995.942 545.861

Diferente de curs valutar 475.094 571.003 24.917

Dobanzi 422.656 386.761 3.803

Alte venituri 64.162 38.178 517.141

E. Cheltuieli financiare total, din care: 7.126.385 5.213.917 2.634.737

Diferente de curs valutar 1.131.657 1.262.566 59.882

Dobanzi 3.487.974 2.535.625 1.277.565

Alte chelt. financiare 2.506.754 1.415.726 1.297.290

F. Rezultat financiar (E-D) -6.164.473 -4.217.975 -2.088.876

III. ACTIVITATEA EXTRAORDINARA

G. Venituri extraordinare 0 0 0

H. Cheltuieli extraordinare 0 0 0

I. Rezultat extraordinar (H-G) 0 0 0

VENITURI TOTALE (A + D + G) 639.298.748 519.230.091 26.359.811

CHELTUIELI TOTALE (B + E + H) 637.582.185 541.962.242 33.507.439

J. PROFIT BRUT (C+F+I) 1.716.563 -22.732.150 -7.147.628

rata profitului brut 0,3% -4,4% -27,7%

K. Impozit pe profit 402.870 28.667 32.250

L. Profit net 1.313.693 -22.760.817 -7.179.878


A. Activitatea din exploatare

Prezinta cea mai mare importanta in cadrul analizei pe baza contului de profit si pierdere, indiferent de

specificul activitatii entitatii economice analizate. In analiza se iau in considerare veniturile din

exploatarea activitatii si in contrapartida, cheltuielile materiale si cele privind utilitatile, cheltuielile

privind personalul (inclusiv taxele aferente), cheltuielile privind prestatiile externe, cheltuielile privind

taxele si impozitele datorate, alte cheltuieli de exploatare.


19

Structura veniturilor din exploatare pentru cele trei exercitii analizate se prezinta dupa cum urmeaza:

Denumire Indicator 2008 2009 2010 oct

Venituri din produse finite 540.054 463.942 331.449

Venituri din prestari servicii 4.825.259 6.165.622 5.519.740

Venituri din redevente, locatii de gestiune si chirii 374.689 149.811 722.148

Venituri din vanzare de marfuri 629.988.475 509.885.409 18.189.390

Venituri din activitati diverse -997 -19.278 59.084

Cifra de afaceri 635.727.480 516.645.506 24.821.812

Alte venituri din exploatare 1.393.611 1.018.776 454.585

Venituri din vanzare de active 1.215.745 569.868 537.553

Total Venituri 638.336.835 518.234.150 25.813.950

Se constata o scadere drastica a cifrei de afaceri in cursul anului 2010, fata de celelalte doua exercitii

financiare anterioare. Contributia cea mai mare in diminuarea CA o are principala componenta a

acesteia, veniturile din vanzarea de marfuri, ca urmare a restrangerii activitatii debitoarei, pe fondul

pierderii principalelor contracte de distributie. Cu toate ca exercitiul financiar 2010 nu este incheiat inca

si contine 3 trimestre, este evidenta scaderea nivelului veniturilor din valorificarea marfurilor, atingerea

unor valori apropiate macar de cele realizate anterior nefiind posibila.

Diminuarea cifrei de afaceri, ca urmare a pierderii principalelor contracte de distributie marfa, datorita

rezilierii unilaterale a acestora din partea furnizorilor, constituie una dintre cauzele principale care au

determinat aparitia starii de insolventa.

Cu toate ca veniturile din prestari servicii se mentin relativ constante, iar veniturile din redevente,

locatii de gestiune si chirii inregistreaza o crestere, este vorba despre sume care nu pot contribui la

acoperirea cheltuielilor curente ale societatii, incoming-urile rezultate neputand onora datoriile certe,

lichide si exigibile, izvorate din activitatea anterioara a societatii.

In contrapartida veniturilor din exploatare, structura cheltuielilor din exploatare pentru cele trei

exercitii analizate, se prezinta dupa cum urmeaza:


Materii prime si materiale 6.032.812 4.742.111 1.895.382

Marfuri 585.523.795 482.323.912 19.310.049

Energia si apa 232.454 227.095 164.094

Chelt cu intretinere si reparatii 913.392 741.103 231.919

Chirii 3.712.217 4.311.215 575.072

Asigurari 1.405.543 1.221.765 303.351

Transport si deplasari 1.356.562 682.579 43.536

Lucrari si servicii prestate de terti 4.811.181 3.752.120 756.550

Comisioane bancare 883.642 739.244 69.299

Taxe si impozite locale 526.594 396.998 262.336

Cheltuieli cu personalul 17.269.862 15.111.055 3.225.692


20

Amenzi ,penalitati, dob fisc 229.041 161.211 1.295.120

Chelt privind activele cedate 2.162.291 449.500 354.370

Alte cheltuieli de exploatare 2.650.845 1.877.148 1.951.726

Amortizari privind imobilizarile corp. si necorp. 2.609.002 2.023.228 1.117.035

Ajustari pt. deprecierea activelor circ., provizioane 136.567 17.988.039 -682.828

Cheltuieli de exploatare 630.455.799 536.748.325 30.872.702

In echivalentul scaderii cifrei de afaceri, se inregistreaza o scadere drastica similara a cheltuielilor cu

marfurile si materialele, principala componenta a cheltuielilor de exploatare, in anul 2010 fata de anii

anteriori analizati. Similar scaderii cheltuielilor cu stocurile se reduc si celelalte tipuri de cheltuieli,

respectiv, cheltuielile cu chiriile, asigurarile, transportul, prestarile de servicii, etc.

In cursul exercitiului financiar 2010 se reduc substantial si cheltuielile cu personalul, in concordanta cu

reducerea numarului de persoane angajate din ultimele luni anterioare deschiderii procedurii insolventei.

Daca in anul 2008 societatea avea un numar mediu de 646 salariati, iar in anul 2009 numarul mediu de

salariati a fost de 512 persoane, conform situatiilor financiare anuale, la data deschiderii procedurii

insolventei debitoarea avea un numar de 140 de contracte de munca in derulare.

Se constata o crestere in 2010 a cheltuielilor cu penalitati, dobanzi fiscale, generate de inrautatirea situatiei

financiare a companiei, care a dus la cresterea ponderii acestui tip de cheltuiala in totalul cheltuielilor de

exploatare. Cresterea la un asemenea nivel a cheltuielilor cu dobanzi si penalitati este un indicator al

faptului ca societatea isi onoreaza cu intarziere datoriile fata de creditori si ca nu mai poate face fata

termenelor de plata si datoriilor angajate.

Un element substantial in totalul cheltuielilor de exploatare angajate in cursul exercitiului financiar 2009

este cheltuiala cu deprecierea activelor circulante, care face referire in special la creantele incerte ale

societatii fata de societatea detinuta SPAR SRL, creante de tipul facturilor neincasate pentru marfa livrata in

scopul comercializarii si imprumuturi pentru dezvoltarea retelei de magazine.

Dupa cum se poate vedea din analiza comparativa a evolutiei cifrei de afaceri si a cheltuielilor de

exploatare, pe fondul diminuarii stocului de marfa, exprimata conform graficului de mai jos, rezultatul din

exploatare este aproximativ echilibrat, nefiind influentat de diferente mari de niveluri intre venituri si

cheltuielile de exploatare aferente.


21

Evolutia comparativa a cifrei de afaceri fata

de cheltuielile din exploatare

B. Activitatea financiara

In ceea ce priveste activitatea financiara a entitatii, aceasta cuprinde veniturile obtinute din dobanzile

incasate ca urmare a existentei disponibilului in conturile pe care societatea le are deschise la banci,

veniturile rezultate din diferentele favorabile de curs, cheltuielile cu dobanzile aferente creditelor

bancare pe termen scurt si lung pe care societatea le-a contractat, dobanzile calculate de societatile de

leasing in baza contractelor de finantare in sistem de leasing aflate in derulare, cheltuielile rezultand

din diferentele de curs nefavorabile si din alte cheltuieli financiare.

Structura veniturilor si a cheltuielilor financiare ale societatii pentru cele trei exercitii financiare

analizate, se prezinta dupa cum urmeaza:


Venituri financiare total, din care: 961.912 995.942 545.861

Diferente de curs valutar 475.094 571.003 24.917

Dobanzi 422.656 386.761 3.803

Alte venituri 64.162 38.178 517.141

Cheltuieli financiare total, din care: 7.126.385 5.213.917 2.634.737

Diferente de curs valutar 1.131.657 1.262.566 59.882

Dobanzi 3.487.974 2.535.625 1.277.565

Alte chelt. financiare 2.506.754 1.415.726 1.297.290

Rezultat financiar -6.164.473 -4.217.975 -2.088.876

In cadrul cheltuielilor si veniturilor financiare se constata ca ponderea cea mai mare revine dobanzilor si

diferentelor de curs valutar.

In ceea ce priveste cheltuielile si veniturile cu diferente de curs valutar precum si alte cheltuieli

financiare, acestea reprezinta operatiuni inregistrate ca urmare a fluctuatiei cursurilor valutare si ca

urmare a reevaluarii elementelor in valuta impuse de legislatia in materie fiscala, fiind independente

636

517

25

631537

31

24

13

0 0

5

10

15

20

25

0

100

200

300

400

500

600

700

2008 2009 2010 (oct)

Mili

oan

e le

i

mili

oan

e le

i

Cifra de afaceri Cheltuieli de exploatare Stocuri


22

de desfasurarea activitatii curente a societatii. Faptul ca nivelul acestor cheltuieli financiare este mai

mare decat nivelul veniturilor arata evolutia cursului valutar in cadrul ultimelor exercitii financiare.

Cheltuielile cu dobanzile calculate si inregistrate in balanta de verificare arata nivelul de creditare al

societatii.

Faptul ca rezultatul financiar inregistrat este negativ, este o situatie normala la societatile comerciale

constituite conform Legii 31/1990, care au accesate credite bancare, care au contracte de leasing in

derulare si platesc dobanzi.

II.3. Analiza fluxurilor de numerar

Analiza fluxurilor de numerar reprezinta o componenta esentiala in analiza evolutiei financiare a unei

societati comerciale, intrucat permite observarea modului de utilizare a numerarului pentru cele trei

tipuri de activitati desfasurate de o entitate economica, respectiv activitatea de exploatare, activitatea

de investitii si activitatea financiara. Starea de insolventa, caracterizata prin insuficienta fondurilor

banesti disponibile pentru plata datoriilor certe, lichide si exigibile, este determinata de o intrebuintare

neadecvata a numerarului, motiv pentru care analiza fluxurilor de numerar este esentiata in

determinarea cauzelor si imprejurarilor care au cauzat starea de insolventa a unei companii.

Spre deosebire de analiza contului de profit si pierdere, care indica gradul de rentabilitate a desfasurarii

activitatii, care nu implica miscare de numerar, ci doar evidentierea cheltuielilor antrenate in scopul

obtinerii de venituri, analiza fluxurilor de numerar permite evidentierea incasarilor si platilor efectuate

de societate.

Informatiile referitoare la fluxurile de numerar ale unei entitati sunt utile pentru utilizatorii situatiilor

financiare in procesul luarii de decizii economice, deoarece constituie o baza de evaluare a capacitatii

entitatii de a genera numerar si echivalent de numerar, precum si a utilitatii acestor fluxuri.

Fiind parte integranta a situatiilor financiare, situatia fluxurilor de numerar furnizeaza informatii care

permit utilizatorilor evaluarea modificarilor activelor nete ale debitoarei, structura sa financiara,

inclusiv informatii referitoare la lichiditatea si solvabilitatea sa, precum si capacitatea debitoarei de a

influenta valoarea si momentul aparitiei fluxurilor de numerar.

Obiectivul analizei este acela de a impune furnizarea de informatii cu privire la istoricul miscarilor de

numerar si de echivalent de numerar ale unei entitati, prin intermediul situatiei fluxurilor de numerar,

clasificand fluxurile de numerar din timpul perioadei in fluxuri din activitati de exploatare, investitie si

finantare.

Evolutia fluxurilor de trezorerie din activitatile de exploatare arata daca activitatea societatii genereaza

suficienti bani pentru a rambursa imprumuturile, pentru a-si sustine capacitatea de exploatare, pentru

a face investitii fara a apela la surse externe de finantare sau daca activitatea de exploatare genereaza

un deficit de numerar.

Fluxul de trezorerie din activitatile de investitii arata daca vanzarea activelor imobilizate ale societatii a

generat numerar care sa fie utilizat in activitatea de exploatare sau pentru rambursarea creditelor,

respectiv daca pentru achizitia de imobilizari s-a utilizat numerarul generat din exploatare.


23

Fluxul de trezorerie din activitatile de finantare arata sursele de finantare ale companiei, rambursarile

de imprumuturi. Evolutia fluxurilor de trezorerie ale ultimelor trei exercitii financiare inregistrate de

catre debitoare se prezinta dupa cum urmeaza:

FLUXURILE DE TREZORERIE 2007 2008 2009

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATI DE EXPLOATARE -5.179.849 17.454.529 -5.200.711

Flux de numerar net generat din activitati operationale -1.771.459 22.030.285 -2.868.920

Dobanzi platite -2.831.125 -3.537.545 -2.493.296

Impozitul pe profit platit -577.265 -1.038.211 161.505

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE INVESTITII 1.066.373 -7.857.478 976.629

Plati pentru achizitia de imobilizari si alte active pe termen lung -3.600.169 -8.590.343 0

Plati pentru achizitia de imobilizari financiare 365.621 -1.436.552 0

Incasari din vanzarea de imobilizari si alte active pe termen lung 4.299.572 1.215.745 569.868

Cresterea imobilizarilor financiare 0 531.016 20.000

Incasari din dobanzi 1.349 422.656 386.761

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE FINANTARE -2.099.752 -5.207.187 -10.408.721

Incasari din accesare credite 325.141 2.071.752 0

Rambursari ale sumelor imprumutate -1.626.122 -1.271.202 -7.344.283

Plati privind contractele de leasing -645.942 -1.255.910 -1.264.077

Diferente de curs valutar privind creditele si datoriile 147.171 0 0

Dividende platite -300.000 -380.000 0

Imprumuturi acordate entitatilor afiliate 0 -21.209.422 -1.800.361

Imprumuturi incasate de la entitati afiliate 0 16.837.595 0

CRESTEREA NETA DE NUMERAR SI ECHIVALENTE ALE NUMERARULUI -6.213.228 4.389.864 -14.632.803

Numerar si echivalente numerar la inceputul perioadei -20.394.587 -26.607.815 -22.217.951

Efectul variatiei cursului valutar asupra soldului initial 0 0

Numerar si echivalente numerar la sfarsitul perioadei -26.607.815 -22.217.951 -36.850.754

Sursa: raportul de audit al debitoarei

Analiza efectuata prezinta modul in care au evoluat cele trei fluxuri de numerar in cursul exercitiilor

financiare 2007 – 2009.

Se poate observa faptul ca in cursul exercitiului financiar 2007 fluxul din exploatare este negativ, in

special datorita dobanzilor aferente activitatii de exploatare platite. Fluxul de numerar din activitatea

de finantare indica rambursarea unor imprumuturi bancare si plati privind finantari in sistem de leasing,

in cuantum superior accesarii de imprumuturi. Activitatea financiara si dobanzile generate de

activitatea de exploatare genereaza deficit de numerar.

In cursul anului 2008 activitatea de exploatare se rentabilizeaza, generand un excedent de capital care

este investit in achizitia de imobilizari si alte active pe termen lung, precum si pentru achizitia de

imobilizari financiare, o parte substantiala a rezultatului exploatarii fiind antrenata in activitatea de

investitii. Tot rezultatul exploatarii este utilizat si pentru rambursari de imprumuturi, plati aferente

contractelor de leasing, precum si pentru acordarea de imprumuturi unor entitati afiliate, este vorba

despre societatea detinuta, Spar SRL.

Exercitiul financiar 2008 genereaza per total o crestere neta de numerar si echivalente de numerar,

care este utilizata integral in exercitiul financiar urmator in activitatea de exploatare.


24

Rezultatul finaciar al anului 2009, anul anterior formularii cererii de deschidere a procedurii insolventei,

arata o destabilizare a echilibrului financiar al companiei, datorata in primul rand activitatii de

finantare, care genereaza un deficit major, determinat de rambursarile substantiale de imprumuturi,

care decapitalizeaza ireversibil compania. Sunt rambursate credite in valoare de peste 7 milioane lei,

sunt platite dobanzi la credite de aproape 2,5 milioane lei. Activitatea de exploatare nu a mai generat

suficient numerar care sa poata sustine activitatea financiara.

III. Situatia contractelor in derulare

În aceasta sectiune a prezentului raport se impune a fi analizata situatia contractelor in derulare la data

deschiderii procedurii cu prezentarea modificarilor intervenite in relatia cu partenerii contractuali in

perioada scursa de la declansarea insolventei. Contractele sunt analizate prin impartirea pe

urmatoarele categorii: (A) contracte de credit, (B) contracte de leasing, (C) contracte de munca, (D)

contracte diverse, prezentate detaliat in anexa privind contractele.

Mentionam faptul ca prezenta analiza a contractelor in derulare la data deschiderii procedurii este

realizata pe baza informatiilor predate administratorului judiciar de catre societatea debitoare si nu au

fost identificate elemente care sa fi generat cauze ale starii de insolventa.

IV. Concluzii cu privire la incidenta prevederilor art. 79-80 din Legea nr. 85/2006

Cadrul legal care reglementeaza anularea unor acte frauduloase se regaseste in art. 79 si 80 din Legea

nr. 85/2006:

Art. 79

Administratorul judiciar sau, dupa caz, lichidatorul poate introduce la judecatorul-sindic actiuni

pentru anularea actelor frauduloase incheiate de debitor in dauna drepturilor creditorilor, in cei

3 ani anteriori deschiderii procedurii.

Actele frauduloase vizate de acest articol sunt acelea care sunt savârsite cu rea credinta de catre

debitor cu dublul scop de a: a) leza drepturile creditorilor sau de a eluda legea si b) de a obtine un profit

pentru debitor sau pentru o alta persoana, frauda putând fii realizata prin doua modalitati: de regula cu

complicitatea unei terte persoane sau de insusi debitorul singur.

Art. 80

“Administratorul judiciar sau, dupa caz, lichidatorul poate introduce la judecatorul-sindic actiuni

pentru anularea constituirilor sau a transferurilor de drepturi patrimoniale catre terti si pentru

restituirea de catre acestia a bunurilor transmise si a valorii altor prestatii executate, realizate de

debitor …”

Din actele avute la dispozitie, nu s-au regasit operatiuni pentru care sa fie incidente articolele

mentionate.


25

V. Concluziile cu privire la raspunderea persoanelor vinovate de cauzarea starii de insolventa

Cadrul legal reglementat de art. 138 din Legea nr. 85/2006, contine urmatoarele prevederi:

Art. 138 (1) In cazul in care in raportul intocmit in conformitate cu dispozitiile art. 59 alin. (1)

sunt identificate persoane carora le-ar fi imputabila aparitia starii de insolventa a debitorului, la

cererea administratorului judiciar sau a lichidatorului, judecatorul sindic poate dispune ca o

parte a pasivului debitorului, persoana juridica, ajuns in stare de insolventa, sa fie suportata de

membrii organelor de conducere si/sau supraveghere din cadrul societatii, precum si de orice

alta persoana care a cauzat starea de insolventa a debitorului, prin una dintre urmatoarele

fapte:

*au folosit bunurile sau creditele persoanei juridice in folosul propriu sau in cel al unei alte persoane;

Activitatea de folosire a bunurilor sau a creditului societatii debitoare in interesul propriu sau in cel al

unei alte persoane, fizice sau juridice, presupune savârsirea acelor faptele ilicite prin care se deturneaza

utilizarea bunurilor si fondurilor banesti ale societatii de la scopul lor firesc, intr-o utilizare frauduloasa,

respectiv in interes propriu sau in interesul unei terte persoane. Intra in aceasta categorie de fapte

ilicite, de exemplu:

incheierea unui contract de inchiriere referitor la un bun al persoanei juridice cu plata unei chirii

reduse sub pretul pietei, fara sa existe pentru acest fapt motive justificative,

incheierea de contracte de vânzare cumparare catre persoane afiliate sub pretul pietei,

plata unor dividende fictive, dobândirea repetata a actiunilor apartinând unei alte societati sau

bunuri ale acesteia peste pretul pietei, fara ca pentru aceasta sa existe motive serioase,

utilizarea sumelor de numerar din caserie in interes personal,

existenta de avansuri de trezorerie cu o vechime mai mare de 120 zile,

nerespectarea destinatiei creditelor bancare contractate de catre societate,

modul de justificare, in interes personal si nu al activitatii economice, a cheltuielilor privind

mijloacele de transport, telefoanele mobile, deplasarile in strainatate, cheltuielile de protocol

etc.

În concluzie, precizam ca nu am identificat fapte care sa se incadreze in prevederile textului de lege

analizat.

*au facut acte de comert in interes personal, sub acoperirea persoanei juridice;

Prin efectuarea unor acte in interes personal sub acoperirea persoanei juridice se intelege efectuarea

acelor fapte ilicite prin care patrimoniul societatii este folosit in scopul obtinerii de beneficii in interes

propriu, si nu in interesul societatii. Intra in aceasta categorie de fapte urmatoarele: obtinerea unui

imprumut bancar, de catre unul dintre membrii organelor de conducere si/sau de catre alte persoane, in

folosul propriu, pentru care s-a garantat cu bunurile societatii sau efectuarea unor acte de comert in

interes propriu, a caror executare a fost garantata cu bunurile societatii.

Din actele puse la dispozitie si analizate, nu am sesizat elemente incidente.


26

*au dispus, in interes personal, continuarea unei activitati care ducea, in mod vadit, persoana juridica

la incetarea de plati;

Prin dispunerea de a continua in interes personal efectuarea unor activitati comerciale care duceau in

mod vadit la starea de insolventa, se intelege acel ansamblu de activitati care, desi sunt vadit

prejudiciabile, din punct de vedere financiar, pentru patrimoniul societatii, sunt continuate in mod

constient si voit de membrii organelor de conducere, cu scopul de a obtine câstiguri personale. Intra in

aceasta categorie fapte precum: incheierea unui contract cu unul dintre membrii organelor de

conducere sau cu o ruda apropiata a acesteia ori cu o societate controlata de una dintre aceste

persoane in care prestatia acesteia din urma este vadit disproportionata fata de prestatiile societatii la

care persoana responsabila este membru al organelor de conducere.

Din informatiile detinute, nu am identificat operatiuni in care acest articol sa aiba incidenta.

*au tinut o contabilitate fictiva, au facut sa dispara unele documente contabile sau nu au tinut

contabilitatea in conformitate cu legea;

Prin fapte de tinere a unei contabilitati fictive, dosirea unor documente contabile sau netinerea

contabilitatii in conformitate cu prevederile legale se intelege savârsirea acelor fapte ilicite prin care se

incalca reglementarile imperative ale Legii contabilitatii, indiferent daca acestea reprezinta infractiuni,

contraventii sau simple delicte civile. Astfel, insusi faptul nedepunerii de catre debitor a actelor

contabile, conform art. 33 din lege, creaza o prezumtie relativa a netinerii contabilitatii in conformitate

cu legea si a legaturii de cauzalitate dintre aceasta fapta si ajungerea societatii in incetare de plati. De

regula se au in vedere: regularitatea tinerii registrelor contabile obligatorii, depunerea declaratiilor

fiscale, situatiilor financiare anuale/semestriale etc., rapoartele cenzorilor si/sau auditorilor, procesele

verbale de control al organelor fiscale, existenta contabilitatii de gestiune, evidenta contabila analitica.

Pâna in acest moment al analizei nu s-au sesizat aspecte care sa faca aplicabil acest articol.

*au deturnat sau au ascuns o parte din activul persoanei juridice ori au marit in mod fictiv pasivul

acesteia;

Prin faptele de deturnare sau ascundere a unei parti din activul persoanei juridice vom intelege acele

fapte ilicite de natura contabila prin care o parte a activului sau anumite bunuri individual determinate

sunt deturnate de la destinatia lor normala ori sunt ascunse tertilor. Intra in aceasta categorie faptele

ilicite, prin care se realizeaza disparitia unor acte contabile justificative, falsificarea unor acte contabile

in sensul modificarii destinatiei bunului sau al naturii bunului intrat in patrimoniul societatii etc. Prin

marirea, in mod fictiv, a pasivului intelegem orice fapte ilicite de natura contabila prin care se mareste in

mod fictiv pasivul patrimonial al persoanei juridice. Intra in aceasta categorie de fapte ilicite: falsificarea

registrelor contabile prin introducerea unor obligatii inexistente sau pastrarea unor datorii deja platite.

Cu ocazia analizei efectuate asupra acestui text de lege, de regula se verifica: - inventarul realizat la

preluarea administrarii societatii/la desemnare, comparativ cu evidenta contabila a mijloacelor fixe,

stocurilor etc., vânzarile/casarile de mijloace fixe din ultimii ani, motivele diferentelor dintre tabelul de

creante si evidenta contabila a creditorilor/furnizorilor.

Având in vedere ca procedura de inventariere este in curs, urmeaza sa revenim cu precizari in cazul

identificarii unor elemente de natura a atrage incidenta acestui articol.


27

*au folosit mijloace ruinatoare pentru a procura persoanei juridice fonduri, in scopul intârzierii

incetarii de plati;

Prin faptele de folosire a unor mijloace ruinatoare pentru a procura persoanei juridice fonduri, in scopul

intârzierii incetarii de plati, se intelege savârsirea acelor fapte prin care membrii organelor de

conducere, in vederea evitarii sau amânarii declansarii procedurii insolventei, folosesc mijloace in care

prestatia societatii conduse de acestia este in mod vadit disproportionat de mare fata de cea oferita in

schimb. Cu titlu de exemplu, intra in aceasta categorie de fapte ilicite orice imprumut de sume

contractat in conditii mai oneroase decât conditiile pietei (de exemplu la o dobânda mult mai ridicata

decât cea de pe piata). Cu ocazia analizei efectuate asupra acestui text de lege, practicianul in insolventa

verifica: ratele dobânzilor la creditele angajate de societate, comparativ cu dobânda pietei; respectarea

normelor bancare de creditare/prudentiale; veniturile conducatorilor in aceasta perioada.

Din actele analizate, nu am identificat aspecte de natura a atrage incidenta acestui articol.

* in luna precedenta incetarii platilor, au platit sau au dispus sa se plateasca cu preferinta unui

creditor, in dauna celorlalti creditori.

Aceasta categorie de fapte ilicite include ansamblul faptelor prin care membrii organelor de conducere,

in luna precedenta ajungerii societatii debitoare in stare de insolventa, platind sau dispunând plata cu

preferinta a unui creditor, au creat in dauna celorlalti creditori un dezavantaj. Cu ocazia analizei

efectuate asupra acestui text de lege, practicianul in insolventa verifica: daca platile din luna anterioara

au fost facute fata de furnizorii de utilitati, conditie esentiala pentru mentinerea in activitate a societatii,

respectiv daca sumele platite altor furnizori comparativ cu graficul scadentelor/clauzele

contractuale/etc.

Din informatiile detinute, nu am identificat operatiuni in care acest articol sa aiba incidenta. Conform

actelor contabile studiate, puse la dispozitie de departamentul economic al debitoarei, platile facute in

ultima luna anterior declansarii insolventei se incadreaza in categoria platilor curente lunare efectuate

de catre societate.

VI. Concluzii privind cauzele si imprejurarile care au condus la incetarea de plati

Infiintata in anul 1993, Astral Impex a reprezentat unul din cei mai importanti distribuitori din tara

pentru furnizori multinationali ca: Kraft Foods, Wrigley, Philip Morris, Granddis. Specific activitatii de

distributie este o rentabilitate extrem de mica (in medie de 1%), ceea ce presupune un volum mare de

activitate pentru sustinere. Dezvoltarea a fost posibila printr-o crestere continua, cu o sustinere bancara

adecvata.

Dupa mai mult de 10 ani de activitate in acest domeniu, cu o societate ajunsa la o maturitate in

domeniul distributiei, managementul companiei a luat decizia dezvoltarii unui business complementar,

cu un grad de rentabilitate mult mai ridicat, care sa asigura o continuite a activitatii existente, folosind

experienta dobandita.

In acest sens, in anul 2005 SC Astral Impex SRL a decis achizitionarea licentei Spar pentru Romania, o

marca recunoscuta international. Cu o participare de peste 99%, SC Astral Impex SRL a participat de la


28

constituirea SC Spar SRL in scopul de a fonda un lant de magazine Spar, pentru dezvoltarea activitatii de

vanzare cu amanuntul.

Situatia economica si financiara a SC Astral Impex SRL a fost puternic influentata de situatia

economica generala, de pierderea unor contracte, pierderi operationale, restante in recuperarea

creantelor, litigii pierdute.

In perioada 2009 – septembrie 2010 s-au desfasurat ample analize asupra activitatii, a rezultatelor

inregistrate, a identificarii unor masuri si cai de urmat pentru inlaturarea influentelor negative ale

acestei perioade. Au fost luate masuri de restructurare a activitatii, s-au derulat negocieri si consultari cu

partenerii de afaceri, cu colaboratorii, incercandu-se a mentine cat mai mult din activitatile desfasurate.

Principalele cauze ce au generate starea de insolventa pot fi sintetizate astfel:

1. Pierderea contractului cu Philip Morris si a altor contracte de distributie

Fara o sustinere financiara corespunzatoare din partea bancilor (scrisori de garantie de buna plata),

Astral Impex nu mai putea sa asigure volumul de vanzari impus de catre furnizor, acesta reziliand

unilateral contractul. Acest contract reprezenta peste 60% din cifra de afaceri anuala (minim 90 mil.

Euro), fiind un principal contribuitor la profitul companiei.

Contractul cu Philip Morris nu a fost singurul contract pierdut de companie. Conditiile tot mai rigide,

solicitarile continue de garantii suplimentare au facut ca Astral Impex sa nu poate reinnoi unele

contracte traditionale de distributie.

2. Reducerea neplanificata de catre banci a unor linii de credit

Datorita unor considerente de precautie, ca urmare a situatiei Spar SRL, o parte a finantatorilor bancari

au decis sa reduca liniile de credit ale debitoarei. Aceasta masura a avut un impact imediat asupra

capacitatii de plata a companiei, asupra fondului de rulment de care dispunea pentru desfasurarea

activitatii.

3. Insolventa Spar SRL

Primul magazin Spar pe piata locala a fost deschis la jumatatea lui 2006, la Arad. Reteaua s-a extins

puternic pana in 2009, ajungand in mai putin de trei ani la 21 de magazine, cu o suprafata totala de

vanzare de peste 20.000 de metri patrati si afaceri de 44 milioane euro.

Situatia dificila din 2009, a prins reteaua neajusa la o maturitate suficienta pentru autofinantare, in luna

iulie 2009, Spar SRL intrand in insolventa.

Aceasta strategie vizionara, aplicata intr-un moment nefericit, a afectat Astral Impex SRL in 4

perspective diferite, insa convergente:

a) Asociat - In calitate de asociat, Astral Impex a contribuit la constituirea SC Spar SRL cu un

aport la capitalul social in suma de 2.904.300 lei


29

b) Furnizor – conform strategiei de dezvoltare, in calitate de distribuitor a acordat Spar SRL

credit furnizor in suma de 9.502.468 lei, suma cu care s-a inscris la masa credala, dar fara sanse de

recuperare.

c) Creditor – in baza aceleiasi strategii de sustinere a retelei ce se dezvolta, in calitate de

asociat majoritar, a acordat Spar SRL un credit societate afiliata in suma de 5.076.418 lei.

d) Codebitor – principalul proprietar al spatiilor in care Spar SRL si-a desfasurat activitatea a

solicitat calitatea de codebitor a Astral Impex in cadrul contractelor de inchiriere. Acesta a garantat plata

chiriei in favoarea dezvoltatorului imobiliar SC Morava Expert SRL din Bucuresti (actual Portico

Investments Romania SRL), pentru suma de 2,624,400 Ron, iar dupa momentul deschiderii procedurii

impotriva Spar SRL, acesta s-a intors impotriva codebitorului Astral Impex SRL pentru recuperarea

sumelor datorate de catre Spar SRL.

Implicatiile totale ale strategii de dezvoltare si sustinere, se ridica la suma de 20.107.586 lei.

4. Litigiile companiei

In cadrul litigiului cu Morava Expert SRL din Bucuresti (actual Portico Investments Romania SRL), urmare

a situatiei SPAR amintita la punctul anterior, neplata sumelor datorate cu titlu de chirie a dus la

executarea co-debitorului, Morava Expert indreptandu-se cu actiune arbitrala la Curtea de Arbitraj

Comercial International Bucuresti, care a admis actiunea si a obligat Astral Impex la plata sumei de

2,624,400 RON , reprezentand chirie si penalitati de intarziere.

Litigiul cu Oficiul Concuretei, printr-o amenda aplicata ca urmare a unei investigatii efectuate de catre

aceasta autoritate asupra activitatii comerciale a Wrigleys Romania, pentru care SC Astral Impex SRL a

desfasurat activitate de distributie. Urmare a unei investigatii demarate de catre Consiliul Concurentei

in anul 2004, au fost amendati toti distribuitorii de produse ai acestei societati, toate plangerile

solutionate irevocabil fiind respinse. Cuantumul acestei amenzi se ridica la 800.000 euro.

5. Creantele incerte

Portofoliul mare de clienti al companiei a suferit degradari continue dupa anul 2008. Astfel evolutia

provizioanelor pentru creantele incerte in aceasta perioada a crescut in mod exponential.

ACTIV dec.08 % dec.09 % oct.10 %

Creante curente 50.566.456 45,93% 17.685.909 33,38% 3.599.395 15,57%

Proviz.pt deprec.creantelor (1.965.032) (3,89%) (19.620.848) (110,94%) (9.748.990) (270,85%)

Suplimentar acestor costuri, au aparut si costurile privind operatiunilor de recuperare, care au

decapitalizat si mai mult firma.

Ca si concluzie a analizei efecutate, in calitate de administrator judiciar, pe baza documentelor puse la

dispozitie de debitoare putem afirma ce principala cauza a ajungerii in stare de insolventa este

coroborarea acestor cauze. Oricare cauza luata individual nu ar fi generat un dezechilibru specific starii

de insolventa.


30

VII. Concluzii privind posibilitatea de reorganizare a societatii debitoare

Astral Impex este o societate in insolventa insa este o companie Solvabila. Identificarea perspectivelor

de redresare porneste de la un analiza situatie patrimoniale a companiei. Dezechilibrul este evident, insa

exista suficiente resurse pentru reorganizarea companiei.

ACTIV 31.oct.10

PASIV 31.oct.10

Active curente 8.029.418

Datorii totale 33.842.867

Stocuri total 89,922

Capital social 24,43

Active circulante total 8.119.340

Rezerve din reevaluare 6.319.401

Terenuri 3.951.331

Rezerve legale 1,282

Cladiri 5.816.099

Alte rezerve 1.679.575

Masini utilaje, inc. Mijl. Transp. 1.759.856

Profit/pierdere -7.179.878

Imob. Corporale total 12.238.773

Rezultatul reportat -13.333.876

Imob. Financ. Total 2.767.118

CAPITALURI PROPRII -12.489.065

Active imobilizate total 15.038.723

Leasinguri 1.095.980

Chelt inreg. In avans (asigurari) 11,719

Capitalul permanent 21.353.802

Activ total 23.169.782

PASIV TOTAL 23.169.782

Mecanismul redresarii se refera la:

Exploatarea eficienta a logisticii existente, prestarea serviciilor de distributie, atragerea de noi

contracte, utilizarea profitului aferent pentru achitarea datoriilor curente precum si a celor

inscrise la masa credala;

Posibilitatea de a valorifica (sau refinanta) o mare parte din patrimoniul societatii, fara a afecta

activitatea efectiva de productie, reprezentand o sursa de rambursare pentru datoriile din

timpul procedurii si cele inscrise la masa credala;

Esalonarea si ajustarea masei credale in conformitate cu capacitatea reala de plata a companiei.

Creditele companiei au fost deja esalonate la un nivel care poate fi suportat conform prognozei fluxului

de numerar pentru urmatoarele 6 luni:

Rate leasing

Rata + dobanda Rata Ron Dobanda Ron Explicatii

BCR leasing 59,262 54,936 4,326 rescadentat 5 ani

Rate Credite Investitie

San Paolo 1.000 EUR 4,3 8,25 12 luni

OTP Bank 5.000 CHF 16 14,7 12 luni

20,3 22,95

Credite Capital de lucru

Rata Ron Dobanda Ron

San Paolo 1.770.000 RON 30 11,75


31

ING 2.884.454 EUR 100 34 pana la 31.12.2010

UniCredit 2.511.628 EUR 50 35 pana la 31.12.2010

180 80,75

Prin echilibrarea situatiei patrimoniale a debitoarei se pot identifica oportunitati noi de activitate –

servicii pentru terti, valorificarea companiei.

Tinand cont de situatia debitoarei, de specificul activitatii si de constrangerile interne si externe,

consideram ca varianta cea mai eficienta de indestulare a creditorilor este mentinerea activitatii

debitoarei, eficientizarea activitatii acesteia, intocmirea unui plan de reorganizare corespunzator

capacitatilor reale de redresare.

In concluzie, administratorul judiciar considera ca, desi Astral Impex SRL se confrunta cu o situatie

economica dificila, aceasta poate fi supusa unui plan de reorganizare cu sanse de reusita prin aplicarea

masurilor prezentate mai sus, precum si a altor masuri care vor fi necesare pe parcursul desfasurarii

planului de reorganizare a activitatii societatii.

Avand in vedere intentia de reorganizare si de depunere a unui plan de reorganizare, manifestata de

catre debitoare prin cererea de deschidere a procedurii de insolventa, administratorul judiciar, in

temeiul art. 59 alin. 3 din Legea 85/2006 privind procedura insolventei, isi manifesta disponibilitatea in

vederea intocmirii unui plan de reorganizare sau de colaborare cu debitoarea la intocmirea unui plan de

reorganizare propus de aceasta.

Raport privind cauzele si imprejurarile care au dus la II. Analiza rezultatelor economico-financiare...

Documents

Transcript of Raport privind cauzele si imprejurarile care au dus la II. Analiza rezultatelor economico-financiare...