Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 - Rabobank · Variabele Coupon Obligatie 5 hierop gebaseerd zou...
Transcript of Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 - Rabobank · Variabele Coupon Obligatie 5 hierop gebaseerd zou...
Rabobank. Een bank met ideeën.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
2 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Een variabele rente over de nominale waarde van minimaal
3% en maximaal 6% én de garantie van de Rabobank dat u
op de einddatum de nominale waarde van de obligatie
ontvangt. Dat is de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
Een obligatie met een looptijd van zeven jaar.
U kunt inschrijven op deze nieuwe beleggingsmogelijkheid
zonder transactiekosten van 14 december 2009 tot 8 januari
2010, 15.00 uur.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 3
Onderliggende waarde
De onderliggende waarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
is de 3-maands interbancaire marktrente (Euribor®). Euribor® (Euro
Interbank Offered Rates) is het interbancaire rentetarief binnen de
Europese Economische en Monetaire Unie. Euribor is het gemiddelde
rentetarief waartegen 57 vooraanstaande Europese banken (het
bankenpanel) elkaar leningen in euro verstrekken. Bij het bepalen van
de Euribortarieven worden de hoogste en laagste 15% van de gemelde
tarieven niet meegeteld. Iedere werkdag om 11:00 Central European
Time worden de Euribortarieven vastgesteld en doorgegeven aan alle
deelnemende partijen en aan de pers. De Euribor wordt gebruikt in de
financiële wereld voor het vaststellen van rentes voor verschillende
afgeleide producten, zoals ook deze Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
De werking van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is een solide belegging
waarmee u ieder jaar een aantrekkelijke rente ontvangt die gelijk is aan
de 3-maands Euribor®. De rentevergoeding bedraagt in ieder geval
minimaal 3% van de nominale waarde van de obligatie, ook als de
3-maands Euribor lager is. Mocht de 3-maands Euribor de komende
jaren stijgen tot boven de 3%, dan profiteert u daarvan mee door
een hogere rentevergoeding. De rentevergoeding is echter wel
gemaximeerd tot 6% van de nominale waarde van de obligatie.
De rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt
één maal per jaar voorafgaand aan de nieuwe rentevergoedings-
periode opnieuw vastgesteld. De rente wordt ieder jaar op 15 januari
aan u uitbetaald. Indien u gedurende de rentevergoedingsperiode
deze obligatie verkoopt, ontvangt u naast de verkoopwaarde ook de
rente die tot de betaaldatum is opgebouwd. De uitgifteprijs bedraagt
100,75% van de nominale waarde van € 1.000 per obligatie (€ 1.007,50).
De looptijd van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is zeven jaar.
De obligatie wordt op 15 januari 2017 afgelost en u ontvangt dan
automatisch de nominale waarde van € 1.000 per obligatie terug.
Ook wordt op dat moment de laatste rentevergoeding aan u uitgekeerd.
De rentevergoedingDe rentevergoeding wordt ieder jaar voor het navolgende jaar
gebaseerd op de 3-maands Euribor zoals dat twee werkdagen voor de
daaropvolgende jaarlijkse renteperiode is vastgesteld. Uw minimale
jaarlijkse rentevergoeding bedraagt daarbij 3% van de nominale waarde.
Er is echter ook een maximum aan verbonden: uw maximale jaarlijkse
rentevergoeding bedraagt 6%. Indien het 3-maands Euribortarief meer
dan 6% is, ontvangt u dus een rentevergoeding van 6% van de
nominale waarde.
In de tabel ziet u hoe hoog de rente is:
3-maands Euribor Rentevergoeding per Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Lager dan 3% 3% (€ 30)
Tussen de 3% en 6% 3-maands Euribor (tussen € 30 en € 60)
Hoger dan 6% 6% (€ 60)
Ter illustratie: op de peildatum 25 november 2009 bedraagt de
3-maands Euribor 0,716%. Als de rentevergoeding van de Rabo
Variabele Coupon Obligatie 5 hierop gebaseerd zou worden, dan zou
u 3% rente op jaarbasis ontvangen. De minimumrente is immers 3%.
De vaststelling van het nieuwe rentetarief vindt twee werkdagen voor
de daaropvolgende jaarlijkse renteperiode plaats.
4 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Relatie tussen 3-maands Euribor en de rentevergoeding van de Note
In bovenstaande grafiek ziet u de relatie tussen de jaarlijkse
rentevergoeding (de oranje lijn) en de hoogte van de 3-maands
Euribor (de blauwe lijn) grafisch weergeven.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde
resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Rentescenario’sIn de tabel is een aantal rentescenario’s ter illustratie van mogelijke
rentevergoedingen en de daaraan gekoppelde bruto rendementen
opgenomen. In deze rentescenario’s is uitgegaan van een uitgifteprijs
van 100,75%, een nominale waarde van € 1.000 per obligatie en een
eerste Euribor van 0,74% (aanname van de 3-maands Euribor per
13 januari 2010).
In de tabel op pagina 5 wordt het bruto rendement berekend op basis
van een uitgifteprijs van 100,75%.
De rentebetalingen zijn berekend op basis van het aantal dagen
(30/360) maal de vastgestelde rente, met een maximum van 6% en
een minimum van 3%.
Scenario 1: de rente daalt
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd daalt en nooit hoger
dan 3% is. In dit geval ontvangt u de minimale rentevergoeding van
3% op jaarbasis. Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde
van € 1.000 per Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. Uw bruto effectief
rendement is in dit geval 2,88% op jaarbasis. Tussentijds zullen de
koersveranderingen beperkt zijn.
8%
6%
7%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Maximale rentevergoedingEuribor3mMinimale rentevergoeding
12-9
-199
4 12
-9-1
995
12-9
-199
6 12
-9-1
997
12-9
-199
8 12
-9-1
999
12-9
-200
0 12
-9-2
001
12-9
-200
2 12
-9-2
003
12-9
-200
4 12
-9-2
005
12-9
-200
6 12
-9-2
007
12-9
-200
8 12
-9-2
009
8%
6%
7%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Maximale rentevergoedingEuribor3mMinimale rentevergoeding
12-9
-199
4 12
-9-1
995
12-9
-199
6 12
-9-1
997
12-9
-199
8 12
-9-1
999
12-9
-200
0 12
-9-2
001
12-9
-200
2 12
-9-2
003
12-9
-200
4 12
-9-2
005
12-9
-200
6 12
-9-2
007
12-9
-200
8 12
-9-2
009
Bron: Bloomberg
In de grafiek ziet u het renteverloop van de
3-maands Euribor over de laatste 15 jaar
inclusief de hoogte van de minimale en
maximale rentevergoeding van de Rabo
Variabele Coupon Obligatie 5. In de
periode voorafgaand aan de tijd dat de
Euro bestond zijn de rentevaststellingen
van de ECU (European Currency Unit)
gebruikt.
6,0%
3,0%
0,0%0,0% 3,0% 6,0% EURIBOR
rent
ever
goed
ing 9,0%
EURIBOR 3m
rentevergoeding
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 5
Scenario 2: huidige marktverwachting
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd licht stijgt. De rente
start op een niveau van 0,74% en stijgt ieder jaar gelijk aan de huidige
marktverwachtingen (per 25 november 2009). In dit geval is de rente in
de komende zeven jaar nooit hoger dan 4,04%. U ontvangt de minimale
rentevergoeding van 3% gedurende de eerste 3 jaar, de jaren daar op
ontvangt u een hogere coupon. Op de afloopdatum ontvangt u de
nominale waarde van € 1.000 per obligatie. Uw bruto effectief rendement
is in dit geval 3,22% op jaarbasis. Indien de rentebeweging zich precies
zou ontwikkelen conform dit scenario, zullen de koersbewegingen
zeer beperkt zijn. Indien de praktijk zich anders ontwikkelt kunnen er
koersveranderingen voorkomen.
Scenario 3: de rente stijgt sterk
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd sterk stijgt, bijvoorbeeld
door het sterk oplopen van de inflatie. De rente start op een niveau van
0,74% en bereikt binnen twee jaar de grens van 3%. In dit geval ontvangt
u in de eerste twee jaar de minimale rentevergoeding van 3% op jaarbasis.
Daarna is de rente hoger dan de minimale rentevergoeding. U ontvangt
dan ieder jaar een hogere rente en in het laatste jaar van de looptijd een
rentevergoeding van 6% (de rente is immers begrensd op maximaal 6%).
Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde van € 1.000 per
obligatie. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 4,3% op jaarbasis.
De koers kan tijdelijk onder druk komen te staan. Naarmate de resterende
looptijd korter wordt, zal de koers echter weer richting de 100% gaan lopen.
Verschillen met een rechtstreekse belegging in obligaties met een vaste renteDe Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 verschilt van een Rabo obligatie
met vaste rente. De belangrijkste verschillen zijn:
• Variabele rente
De rente van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is variabel en
wordt jaarlijks opnieuw vastgesteld op basis van de 3-maands Euribor.
De rente tijdens de looptijd staat dus niet vooraf vast en is afhankelijk
van de ontwikkelingen op de geldmarkt. De rentevergoeding kan
daarom hoger of lager uitvallen dan bij een vastrentende obligatie.
• Renteopties
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 bevat in tegenstelling tot
standaard obligaties ingebouwde renteopties. De minimum-
rentevergoeding (’floor’ oftewel ’vloer’) en de maximale
rentevergoeding (’cap’ oftewel ’plafond’) worden namelijk
gerealiseerd door toepassing van renteopties. Deze opties kunnen
effect hebben op de tussentijdse koersvorming van de Rabo
Variabele Coupon Obligatie 5. Standaard obligaties kennen een
dergelijk effect niet.
* Huidige marktverwachting, bron: Rabobank International** Er is in dit rekenvoorbeeld geen rekening gehouden met bewaar-, beheer- en aflossingskosten. Bron: Rabobank International
Rentevergoedingsperiode Rentedaling scenario Scenario op basis van huidige marktverwachtingen*
Scenario met sterk stijgende rente
3-maands Euribor
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
3-maands Euribor
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
3-maands Euribor
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
jaar 1 0,74% 30,00 0,74% 30,00 0,74% 30,00
jaar 2 0,50% 30,00 1,87% 30,00 2,50% 30,00
jaar 3 0,50% 30,00 2,65% 30,00 3,70% 37,00
jaar 4 0,40% 30,00 3,16% 31,60 4,80% 48,00
jaar 5 0,30% 30,00 3,54% 35,40 5,40% 54,00
jaar 6 0,30% 30,00 3,82% 38,20 5,80% 58,00
jaar 7 0,50% 30,00 4,04% 40,40 6,30% 60,00
Behaald bruto rendement**: 2,88% 3,22% 4,30%
6 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
De risico’s van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 biedt zicht op een aantrekkelijke
jaarlijkse rentevergoeding maar brengt ook risico’s met zich mee.
De volgende risico’s zijn van toepassing op de Rabo Variabele Coupon
Obligatie 5. Deze opsomming is overigens niet volledig. Lees voor een
uitgebreide beschrijving van de risico’s van het product het volledige
prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular d.d.
8 mei 2009 en het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009)
en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms d.d. 4 december
2009). Deze kunt u opvragen bij uw adviseur of downloaden op
www.raboglobalmarkets.nl.
Renteontwikkeling
Tijdens de looptijd is de waarde van de Rabo Variabele Coupon
Obligatie 5 voornamelijk afhankelijk van de renteontwikkeling.
De koers van de Variabele Coupon Obligatie 5 kan door deze of andere
renteontwikkelingen variëren. De terugbetaling van de nominale waarde
van de obligatie is alleen op de einddatum gegarandeerd. Bij tussentijdse
verkoop is dat niet het geval. Een aantal renteontwikkelingen kan een
negatief effect op de koers van de obligatie hebben.
Twee voorbeelden van deze renteontwikkelingen worden hierna
beschreven. Deze voorbeelden beschrijven slechts twee mogelijke
situaties en geven geen volledig beeld van alle mogelijkheden.
Situatie 1: Oplopende rente
Bij een oplopende 3-maands Euribor of kapitaalsmarktrente kan de
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 negatief reageren.
De waarde van de ingebouwde renteopties kan namelijk variëren.
Bij een stijging van de rente kan de koers van de Rabo Variabele
Coupon Obligatie 5 dalen doordat de combinatie van deze opties
minder waard wordt. Indien de 3-maands Euribor op de
rentevaststellingsdatum boven de 3% wordt vastgesteld, ontvangt u
overigens wel een hogere rentevergoeding in het daaropvolgende
jaar. De gevoeligheid voor koersdalingen is groter naarmate de
resterende looptijd langer is. Hoe korter de looptijd, hoe dichter de
koers bij de 100% zal komen te liggen.
Situatie 2: Rentestijging boven de 6%
U kunt profiteren van een stijging van de 3-maands Euribor tot
maximaal 6%. Een verdere stijging van de rente boven de 6% kan ook
leiden tot een koersdaling van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
Indien de 3-maands Euribor op de rentevaststellingsdatum boven de
6% wordt vastgesteld, ontvangt u overigens wel een rentevergoeding
van 6% van de nominale waarde in het daaropvolgende jaar.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 7
Verschil tussen nominale waarde en uitgifteprijs
De uitgifteprijs is 100,75% van de nominale waarde van de obligatie
(€ 1.007,50). Op de einddatum ontvangt u 100% van de nominale
waarde (€ 1.000,00).
Beperkte verhandelbaarheid
Onder buitengewone marktomstandigheden is het mogelijk dat de
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 niet of beperkt verhandelbaar is.
Deze omstandigheden kunnen een negatieve invloed hebben op de
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
Debiteurenrisico
Als belegger loopt u debiteurenrisico op de uitgevende instelling van
de obligaties: Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.
(Rabobank Nederland). Indien de beoordeling van de kredietwaardigheid
van de Rabobank zou verslechteren, kan dit een negatief effect op de
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 hebben.
Vervroegde aflossing
Een vervroegde aflossing is mogelijk in het geval (i) van ingrijpende
wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel en, (ii) dat Rabobank niet
meer aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Bij een
vervroegde aflossing zal de obligatie worden afgelost tegen de dan
geldende marktwaarde. Deze waarde kan hoger of lager zijn dan de
nominale waarde van de obligatie. U wordt geadviseerd kennis te
nemen van de bepalingen in het volledige prospectus met betrekking
tot vervroegde aflossing.
Voor u geschikt?De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is interessant als u op zoek bent
naar een obligatiebelegging waarmee u profiteert van een stijgende
3-maands Euribor (tot een maximum van 6%) en waarbij u de zekerheid
wilt dat u in ieder geval een minimum rentevergoeding van 3% van de
nominale waarde ontvangt. Dit product is met name geschikt om tot en
met het einde van de looptijd in uw portefeuille aan te houden. U dient
te beseffen dat de rente variabel is en dat de koers van de obligatie
tussentijds kan dalen tot onder de nominale waarde van € 1.000.
Uw beslissing om in de Rabo Variabele Coupon Obligatie te beleggen
is allereerst afhankelijk van uw verwachtingen over de toekomstige
ontwikkeling Euribor. Op basis van uw risicobereidheid, beleggings-
horizon en uw kennis en ervaring dient u vervolgens vast te stellen
of een belegging in deze obligatie daadwerkelijk passend voor u is.
Ga hierbij ook zelf na of uw portefeuille na opname van een belegging
in deze Note nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel.
Tot slot is het van belang dat u vertrouwd bent met de verschillende
facetten van een belegging in gestructureerde renteproducten.
Wij adviseren u publiekelijk beschikbare informatie over actuele
ontwikkelingen ten aanzien van de 3-maands Euribor te raadplegen.
Als u vragen heeft, neem dan contact op met uw adviseur van de
Rabobank.
8 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Informatie over uw renteTijdens de looptijd kunt u informatie over de rentevergoeding vinden
op www.raboglobalmarkets.nl of die opvragen bij uw adviseur van de
Rabobank. Daarnaast kunt u publiekelijk beschikbare informatie over
actuele ontwikkelingen ten aanzien van de 3-maands Euribor
raadplegen. De laatste informatie over de 3-maands Euribor staat
dagelijks op www.euribor.org.
KostenDe Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 heeft een nominale waarde van
€ 1.000 (100%) en een uitgifteprijs van € 1.007,50 (100,75%). In het
product zijn distributie- en structureringskosten voor de belegger
opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als
volgt zijn opgebouwd:
Kosten (gebaseerd op de nominale waarde)
Eénmalig Per jaar (bij een looptijd van 7 jaar)
Totaal over de looptijd
Totale kosten* 0,56% (€ 5,60) - 0,56% (€ 5,60)
Waarvan: distributie-vergoeding aangesloten banken
0,3% (€ 3) - 0,3% (€ 3)
*De belangrijkste kosten zijn: noteringskosten Euronext, structurerings-,
marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. Deze kosten
zijn gedeeltelijk verwerkt in de uitgifteprijs. De totale kosten worden
gedurende de looptijd in de koers van de obligatie verwerkt.
Tijdens de inschrijvingsperiode van 14 december 2009 tot 8 januari
2010, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvings-
periode gelden de reguliere tarieven voor transacties, het bewaren,
beheren en de aflossing van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
Deze kosten kunt u opvragen bij uw adviseur van de Rabobank of
vinden op www.rabobank.nl.
Fiscale informatie
De fiscale gevolgen van het beleggen in deze Rabo Variabele Coupon
Obligatie 5 zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een
particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de
regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend
of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant.
Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een
vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de
fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari
en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt
dan het heffingvrij vermogen van € 20.661 (2009) per persoon.
Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met
toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt
u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde
genoten inkomsten. Voor u valt de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele
belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u
dan ook om een deskundige te raadplegen.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 9
Inschrijven zonder transactiekostenHeeft u belangstelling voor de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 en
wilt u instappen? U kunt tijdens de inschrijvingsperiode zonder
transactiekosten inschrijven via uw adviseur van de Rabobank, de
Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl.
De uitgifteprijs van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is 100,75%
(€ 1.007,50 per Obligatie). U dient bij uw beslissing om deel te nemen
aan de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 uitsluitend af te gaan op
het volledige prospectus. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijg
baar bij de Rabobank en te downloaden via www.raboglobalmarkets.nl.
Houdt u er rekening mee dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en
dat sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing.
Dagelijks verhandelbaarDe Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is dagelijks verhandelbaar en wordt
genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u
op iedere beursdag kunt verkopen of kopen. Indien u op de jaarlijkse
rentebetaaldag uit wilt stappen dan ontvangt u de verkoopwaarde van
de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 samen met de volledige
rentevergoeding. Wilt u tussentijds over uw geld beschikken, dan
ontvangt u de verkoopwaarde, samen met de opgebouwde rente-
vergoeding tot de betaaldatum. In het geval van tussentijdse verkoop
staat het bedrag inclusief de rentevergoeding na drie werkdagen op
uw beleggersrekening. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de
marktwaarde van het beleggingsproduct. Deze marktwaarde kan hoger
of lager zijn dan de nominale waarde en wordt beïnvloed door
verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling en beweeglijkheid van
de 3-maands Euribor, de kredietopslag van de Rabobank, de waarde van
de renteopties en de renteontwikkeling. Zie hiervoor ook de paragraaf de
risico’s van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 en de paragraaf
prijsvorming gedurende de looptijd. De Rabobank zal onder normale
markomstandigheden dagelijks een markt in de Rabo Variabele Coupon
Obligatie 5 onderhouden door bied- en laatprijzen (zolang de voorraad
strekt) af te geven met een spread van 1%.
Prijsvorming gedurende de looptijdDe Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 bevat een obligatiegedeelte en
een optiegedeelte. De minimumrentevergoeding (’floor’ oftewel ’vloer’)
en de maximale rentevergoeding (’cap’ oftewel ’plafond’) worden namelijk
gerealiseerd door toepassing van renteopties.
De waarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt onder meer
beïnvloed door veranderingen in de waarde van het obligatiegedeelte en
het optiegedeelte. Factoren die gedurende de looptijd van invloed op de
prijsvorming van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 zijn daardoor
(als alle andere omstandigheden hetzelfde blijven) onder meer:
Renteontwikkeling: de koers van het obligatiegedeelte is onder andere
afhankelijk van de rentestanden. Deze beïnvloeden zowel de waarde van
het obligatiegedeelte als het optiegedeelte.
Wanneer de 3-maands Euribor aan het begin van de looptijd stijgt maar
niet hoger is dan de minimale 3% rentevergoeding van de Rabo Variabele
Coupon Obligatie 5 kan de koers van de obligatie beperkt dalen.
Bij een 3-maands Euribor die op of boven de minimale 3%
rentevergoeding ligt, maar onder de maximale 6% vergoeding zal de
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 meer gaan dalen
naarmate de rentestanden en de toekomstverwachtingen over de
3-maand Euribor verder zal oplopen richting de 6%.
In het geval dat de 3-maands Euribor stijgt tot boven de maximale 6%
rentevergoeding zal de koers van de Rabo Variable Coupon Obligatie
meer kunnen dalen naarmate de rentestanden verder oplopen.
De rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is in dat
geval immers lager en minder aantrekkelijk dan van obligaties die geen
maximering van de rente bevatten.
10 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Kredietopslag: De kredietopslag is de extra rente die Rabobank betaalt
boven de risicovrije rente, zoals de rente op staatsobligaties Wanneer de
kredietwaardigheid van de Rabobank afneemt zal de kredietopslag stijgen
en zal de koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 dalen. Bij een
lagere kredietopslag, die veroorzaakt kan worden door veranderende
marktverwachtingen over de kredietwaardigheid, zal de koers van de
obligatie stijgen.
Beweeglijkheid: De minimale en maximale rentevergoeding van de
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt gerealiseerd door gebruik te
maken van renteopties. De waarde van deze renteopties wordt onder
andere bepaald door de beweeglijkheid van de onderliggende waarde
Wanneer de beweeglijkheid (volatiliteit) van 3-maands Euribor toeneemt
zal de waarde van de ingebouwde opties toenemen en omgekeerd.
Afhankelijk van de resterende looptijd en overige marktomstandigheden
kan dit resulteren in een stijging of een daling van de Rabo Variabele
Coupon Obligatie 5. Stijging van de waarde van de ’floor’ oftewel ’vloer’
leidt namelijk tot een stijging van de koers, terwijl een stijging van de
waarde van de ’cap’ oftewel ’plafond’ leidt tot een daling van de koers.
De mate waarin één van deze effecten overheerst, is afhankelijk van de
rentestanden.
Resterende looptijd: Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zullen
de koerseffecten kleiner worden. De aflossing op einddatum is namelijk
100%, waardoor de koers naar het eind van de looptijd naar 100% toe zal
bewegen. Dit tenzij er sprake is van een verhoogd debiteurenrisico.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 11
In het kort Inschrijvingsperiode 14 december 2009 tot 8 januari 2010, 15.00 uur
Uitgevende instelling Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Nederland)
Nominale waarde (hoofdsom) € 1.000,00 (100%)
Uitgifteprijs € 1.007,50 (100,75%)
Uitbetaling op de einddatum De nominale waarde samen met de laatste rentevergoeding
Looptijd 7 jaar
Vaststelling rentevergoeding Op basis van de 3-maands Euribor, zoals geldend 2 werkdagen voor de stortingsdatum danwel
de relevante rentebetaaldagen
Rentevergoeding Minimaal 3%
Rentevergoeding Maximaal 6%
Rentebetaaldag Voor het eerst op 15 januari 2011 en voor het laatst op 15 januari 2017
Stortingsdatum 15 januari 2010
Einddatum 15 januari 2017
Verhandelbaarheid De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam by
NYSE Euronext
ISIN XS0471900703
Informatie tijdens de looptijd http://www.raboglobalmarkets.nl / (Variabelrentende) obligaties
www.rabobank.nl
1409
4-11
-200
9
Belangrijke informatie
Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een
beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de
Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn
ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Rabo Variabele
Coupon Obligatie 5 dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus (Offering
Circular d.d. 8 mei 2009, het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009 en Final
Terms d.d. 4 december 2009) en de daarvan deeluitmakende beschrijving van
risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n). Het volledige
prospectus is vanaf 14 december 2009 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of te
downloaden via www.raboglobalmarkets.nl. Mede op basis van uw risicobereidheid,
beleggingshorizon, kennis en ervaring en marktverwachting dient u vast te stellen of
een belegging in deze obligatie geschikt c.q. passend voor u is. U dient zelf na te gaan
of uw beleggingsportefeuille na opname van deze belegging in de Rabo Variabele
Coupon Obligatie 5 nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge
verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige
prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren.
Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Nederland, noch enige
rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor
enige schade die het gevolg is van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze
brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod
en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst.
U wordt geadviseerd de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 uitsluitend te kopen indien
u de aan deze belegging verbonden risico’s volledig heeft begrepen. Deze brochure is
uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze
brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het
Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure
opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan
op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd.
Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal Rabobank Nederland informatie over
rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat
woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie
vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont.
Rente genoten op de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 zal derhalve - in het kader van
de Europese spaarrenterichtlijn - doorgegeven worden.
De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op particuliere beleggers die
wonen in bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra,
Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.