Catalyst Analytics thinks we will eventually have a 

new version of Quantitative Easing – QE 3 – just not 

yet. Only mortgage bond proceeds will probably be 

continuing past the completion of the $600 billion 

injection completed this June. 

 

 It will likely appear later in 2011 as the housing 

market continues to deteriorate, fiscal stimulus 

wanes, negative global impacts hit our one bright 

spot of export growth, and stagnant wages in the 

lower 4 quintiles of income combine with increased 

household food and fuel costs to lower disposable 

income – thus keeping GDP low due to weak con‐

sumer demand. 

 

Given an unusual set of circumstances, including 

falling commodity prices and a weaker Eurozone, 

the precipitation of a temporary strengthening dollar 

would stand in and support a flight to treasuries and 

take the place of the Fed in their purchase. Such a 

scenario could go hand in hand with a major correc‐

tion in equities.  

 

Even if this does not take place, it seems that the po‐

litical climate calls for the Fed to step back for a mo‐

ment. The fed can’t lose in such a move. Chairman 

Ben Bernanke would prefer desperate calls for a se‐

quel before instituting QE 3. If it is not needed, then 

QE 2 did its job. While the Fed is observing that the 

economy is not growing at an optimum rate, it also 

seems prudent for the Fed to take a step aside and 

watch how the markets adjust. We are in unchar‐

tered waters and there is probably a lot to learn. Be‐

sides, as Bernanke has clearly stated in the past, he 

can quickly step back in if need be.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

QE 3 Coming This Fall? 

Item % Change Last 

Year 

TVs  ‐16.26% 

Software  ‐9.23% 

Computers  ‐7.95% 

Toys  ‐5.46% 

Photographic Equipment, 

Supplies ‐4.69% 

Audio Equipment  ‐3.91% 

Sports Equipment  ‐3.89% 

Clothing: Infant and Toddler  ‐3.56% 

Cell Phone Service  ‐3.50% 

Audio Disks  ‐3.17% 

Leased Cars and Trucks  ‐2.98% 

Pets and Pet Supplies  ‐2.54% 

Appliances  ‐2.29% 

Hair, Dental, Shaving Prod‐

ucts ‐2.10% 

Video Disks  ‐1.95% 

Information Processing  ‐1.84% 

Living Room and Kitchen 

Furniture ‐1.60% 

Natural Gas  ‐1.50% 

Furniture and Bedding  ‐1.43% 

Internet Services  ‐1.28% 

Apparel: Menʹs  ‐1.20% 

Recreational Reading Mate‐

rials ‐1.18% 

Video Audio  ‐1.13% 

Clothing: Women and Girls  ‐0.75% 

Footwear  ‐0.66% 

Deflation/Inflation

“I can’t eat an iPad”

The 26 items above from BLS data (compiled by 

Economagic) reflect price declines – DEFLATION – 

from April 2010 to April 2011.