PROSPEKT EMISYJNY ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjna74.pdf · 10. Wykonywanie instalacji budowlanych;...
Transcript of PROSPEKT EMISYJNY ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjna74.pdf · 10. Wykonywanie instalacji budowlanych;...
PROSPEKT EMISYJNY249.096 Akcji zwykłych na okaziciela serii C
ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjnaz siedzibą w Katowicach, ul. Porcelanowa 12
www.elbudowa.com.pl
Prospekt został przygotowany w związku z wprowadzeniem do publicznego obrotu od 1 do 249.096 Akcji zwykłych na okaziciela serii C. Na podstawie Prospektu Emitent oferuje w Publicznej Ofercie 249.096 Akcji zwykłych na okaziciela serii C. Jednostkowa wartość nominalna wprowadzanych do publicznego obrotu i oferowanych w Publicznej Ofercie Akcji zwykłych na okaziciela serii C wynosi 2,00 zł.Publiczna Oferta Akcji serii C skierowana jest do osób, które obejmą Obligacje Emitenta z prawem pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C. Emitent wyemituje łącznie nie więcej niż 249.096 Obligacji imiennych, niezabezpieczonych, nieoprocentowanych, o wartości nominalnej jeden grosz każda. Obligacje nie są oznaczone co do emisji. Każda Obligacja uprawnia Obligatariusza do objęcia jednej Akcji serii C Emitenta z pierwszeństwem przed akcjonariuszami Emitenta. Prawo Obligatariusza do objęcia Akcji serii C będzie mogło być zrealizowane w sposób określony w art. 451 KSH, poprzez złożenie pisemnego oświadczenia o objęciu Akcji serii C, w terminie od dnia 1 września 2006 r. do dnia 30 września 2006 r. Oprócz prawa pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C z Obligacjami nie są związane żadne inne prawa lub obowiązki Obligatariuszy. Obligacje zostaną wykupione za zapłatą kwoty pieniężnej równej ich wartości nominalnej. Warunki emisji Obligacji, zawierające m.in. termin wykupu Obligacji, zostaną ustalone przez Zarząd Emitenta, zgodnie z uchwałą nr 2/2005 NWZ z dnia 8 lutego 2005 r. Oferowane Akcje serii C:
Dane w zł Cena emisyjna Prowizje i inne koszty Rzeczywiste wpływy EmitentaNa jednostkę 21,10 0,60 20,50Razem 5.255.925,60 150.300,00 5.105.625,60
Cena emisyjna Akcji serii C wynosi 21,10 zł, zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta nr 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 r.Osobami uprawnionymi do objęcia Akcji są osoby wskazane w uchwale NWZ Emitenta nr 2/2005 dnia 8 lutego 2005 r. i wymienione w pkt. 10.3 Rozdziału III niniejszego Prospektu.Akcje serii C emitowane są w trybie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, w związku z czym Akcje będą obejmowane w drodze składania przez Obligatariuszy pisemnych oświadczeń o objęciu Akcji. Termin składania oświadczeń o objęciu Akcji rozpocznie się 1 września 2006 r. i zakończy się 30 września 2006 roku. Zgodnie z warunkami Publicznej Oferty Akcji nie będzie dokonywany formalny przydział Akcji. Nabycie praw z objętych Akcji następuje z chwilą zapisania Akcji na rachunku papierów wartościowych, które zostanie dokonane na podstawie złożonego oświadczenia o objęciu Akcji i po wniesieniu pełnej wpłaty na obejmowane Akcje.Termin składania oświadczeń może ulec zmianie wyłącznie wskutek podjęcia przez Walne Zgromadzenie Emitenta uchwały o zmianie terminu składania oświadczeń. Ewentualna uchwała WZA o zmianie terminu składania oświadczeń, zostanie podjęta nie później niż w terminie umożliwiającym przekazanie do publicznej wiadomości informacji o zmianie terminu, przed pierwotnym terminem, którego dotyczy zmiana. W przypadku podjęcia uchwały, o której mowa powyżej, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w trybie art. 81 ust. 1 pkt 3 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, najpóźniej przed pierwotnym terminem, którego dotyczy zmiana.Szczegółowe zasady dystrybucji Akcji serii C zostały opisane w punkcie 10 Rozdziału III Prospektu.Akcje serii C będą miały nieograniczoną zbywalność i będą tożsame w prawach z dotychczasowymi akcjami Emitenta notowanymi na rynku urzędowym GPW. Zarząd Emitenta wystąpi do Zarządu GPW z wnioskiem o wprowadzenie Akcji serii C do obrotu giełdowego niezwłocznie po zaistnieniu przesłanek umożliwiających dokonanie asymilacji Akcji serii C z akcjami Spółki notowanymi na GPW. Wystąpienie takie będzie możliwe po zapisaniu objętych Akcji serii C na rachunkach papierów wartościowych Obligatariuszy.Publiczna Oferta Akcji nie będzie przeprowadzona w trybie wykonania umowy o subemisję usługową.Przedmiotem obrotu na urzędowym rynku giełdowym GPW SA jest obecnie 3.971.000 akcji zwykłych na okaziciela Emitenta oznaczonych kodem PLELTBD00017. Zarząd Emitenta zamierza wprowadzić Akcje serii C do obrotu giełdowego w październiku 2006 roku.Główne czynniki ryzyka to: ryzyko konkurencji, ryzyko sezonowości, ryzyko niezrealizowania prognozy, ryzyko związane z koniecznością finansowaniabieżącej działalności operacyjnej Spółki ze źródeł zewnętrznych, ryzyko związane z utrzymaniem profesjonalnej kadry, ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym, ryzyko zmiany przepisów prawa związanych z działalnością budowlaną, ryzyko zmian stóp procentowych oraz kursów walut, ryzyko związane z brakiem stabilności systemu podatkowego, ryzyko związane z brakiem stabilności systemu prawnego, ryzyko związane z dokonaniem inwestycji w Akcje, ryzyko niedojścia do skutku emisji Akcji serii C, ryzyko ograniczenia płynności i ryzyko wahań kursu Akcji Emitenta na GPW w Warszawie SA, ryzyko zawieszenia notowań Akcji Emitenta, ryzyko związane z wykluczeniem Akcji Emitenta z obrotu giełdowego, ryzyko wykluczenia akcji Emitenta z publicznego obrotu. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w pkt. 2 Rozdziału I Prospektu.Wprowadzenie Akcji serii C do publicznego obrotu odbywa się wyłącznie na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie. Niniejszy Prospekt jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o papierach wartościowych, ich ofercie i Emitencie.
OŚWIADCZENIE KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁDKomisja Papierów Wartościowych i Giełd oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i dane wymagane przepisami prawa. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka inwestycyjnego związanego z nabywaniem papierów wartościowych oferowanych w niniejszym prospekcie emisyjnym. Komisja podkreśla, że odpowiedzialność za wybór procedury oferty spoczywa naEmitencie, zaś odpowiedzialność za jej przeprowadzenie nadomu maklerskim, pełniącym funkcję oferującego. Decyzją Nr DIF/E/4110/40/50/2005 z dnia 31 maja 2005 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd dopuściła do publicznego obrotu papiery wartościowe objęte tym prospektem emisyjnym.
Podmiotem Oferującym Akcje serii C w publicznym obrocie jest:
00-613 Warszawa, ul. Chałubińskiego 8
e-mail: [email protected]
Niniejszy Prospekt został sporządzony w Katowicach 6 kwietnia 2005 r. i zawiera informacje według stanu na dzień 5 kwietnia 2005 r., o ile nie wskazano inaczej w Prospekcie.
Termin ważności niniejszego Prospektu upływa w dniu publikacji Prospektu, z wyjątkiem punktu 10 rozdziału III Prospektu – Zasady dystrybucji Akcji serii C, którego termin ważności upływa z ostatnim dniem okresu składania oświadczeń o objęciu Akcji serii C, tj. z dniem 30 września 2006 r.
Prospekt Emisyjny będzie udostępniony do publicznej wiadomości najpóźniej w dniu 1 lipca 2005 r. i w terminie jego ważności w siedzibie Emitenta (Katowice, ul. Porcelanowa 12), siedzibie Oferującego (Warszawa, ul. Chałubińskiego 8), Punkcie Obsługi Klientów Oferującego (Warszawa, ul. Traugutta 7/9), w siedzibie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA (Warszawa, ul. Książęca 4), Centrum Informacyjnym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (Warszawa, Plac Powstańców Warszawy 1). Prospekt udostępniony będzie również w sieci Internet na stronie internetowej Emitenta pod adresem: www.elbudowa.com.pl. Skrót Prospektu zostanie opublikowany w dzienniku ogólnopolskim: Gazeta Giełdy PARKIET w dniu udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości.Zgodnie z art. 81 ust. 1 pkt. 1 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi od dnia udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości, Emitent jest obowiązany do równoczesnego przekazywania KPWiG oraz GPW każdej informacji powodującej zmianę treści Prospektu – w okresie jego ważności. Po upływie 20 minut informacje te należy przekazać również do Polskiej Agencji Prasowej. Powyższe informacje powinny być przekazane niezwłocznie po zajściu zdarzeń lub okoliczności, które uzasadniają ich przekazanie lub po powzięciu o nich wiadomości, nie później jednak niż w terminie 24 godzin.
W przypadku, gdy zmiana danych zawartych w Prospekcie mogłaby w sposób znaczący wpłynąć na cenę lub wartość akcji, Emitent opublikuje je w dzienniku Gazeta Giełdy PARKIET w terminie 7 dni od dnia powzięcia informacji.
Do Prospektu załączony został następujący raport okresowy:
- Raport roczny ELEKTROBUDOWY SA S.A.-R 2004.
Powyższy raport jest dostępny w Centrum Informacyjnym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie, Plac Powstańców Warszawy 1 oraz w siedzibie Emitenta w Katowicach, ul. Porcelanowa 12 i na stronie internetowej Emitenta www.elbudowa.com.pl.
Informacje, o których mowa w art. 81 ust. 1 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi przekazane przez Emitenta do publicznej wiadomości w okresie 18 miesięcy przed dniem sporządzenia niniejszego Prospektu oraz przed dniem jego publikacji będą dostępne przez okres trwania Publicznej Subskrypcji w siedzibie Emitenta oraz na stronie internetowej Emitenta pod adresem: www.elbudowa.com.pl.
W związku z Akcjami serii C będącymi przedmiotem niniejszej Oferty, nie są i nie będą wystawione poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej kwity depozytowe.
Oferujący oświadcza, że nie będzie podejmować działań zmierzających do stabilizacji kursu Akcji serii C zarówno w trakcie, przed, jak i po przeprowadzeniu Oferty.
Uczestniczenie w subskrypcji Akcji serii C objętych niniejszym Prospektem możliwe jest wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej. Na terenie innych państw Prospekt może być traktowany jedynie jako materiał informacyjny.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
1Str.PBStr.
ROZDZIAŁ I PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA
1. Streszczenie najważniejszych informacji o Emitencie i jego Grupie Kapitałowej
1.1. Specyfika i charakter działalności Emitenta i jego Grupy KapitałowejCechą charakterystyczną Grupy Kapitałowej Emitenta jest pełna dominacja Spółki ELEKTROBUDOWA SA w zakresie
prowadzenia działalności na poziomie całej Grupy Kapitałowej i pełnienie uzupełniającej roli przez pozostałe spółki
wchodzące w jej skład. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, Emitent za lata 2002 – 2004 nie sporządzał skon-
solidowanych sprawozdań finansowych.
Przedmiotem działalności ELEKTROBUDOWY SA zgodnie ze Statutem jest produkcja urządzeń elektroenergetycznych
i ich sprzedaż oraz kompleksowa realizacja usług w zakresie projektowania instalacji i układów elektrycznych, kom-
pletacji dostaw, obrotu towarowego, nadzoru, pomiarów elektrycznych, kontrolnych i gwarancyjnych, rozruchu oraz
eksploatacji urządzeń elektroenergetycznych i automatyki, napraw serwisowych, organizacji i prowadzenia szkoleń
specjalistycznych, a w szczególności:
1. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji oraz przezwajania silników
elektrycznych, prądnic i transformatorów;
2. Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej, z wyjątkiem działalności
usługowej;
3. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji elektrycznej aparatury
rozdzielczej i sterowniczej;
4. Produkcja izolowanych drutów i przewodów;
5. Produkcja sprzętu elektrycznego, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyjątkiem działalności
usługowej;
6. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji instrumentów i przyrządów
pomiarowych, kontrolnych, badawczych, testujących, nawigacyjnych;
7. Produkcja systemów do sterowania procesami przemysłowymi;
8. Przygotowanie terenu pod budowę;
9. Wznoszenie kompletnych obiektów budowlanych lub ich części; inżynieria lądowa i wodna;
10. Wykonywanie instalacji budowlanych;
11. Wykonywanie robót budowlanych wykończeniowych;
12. Działalność w zakresie oprogramowania;
13. Przetwarzanie danych;
14. Wynajem nieruchomości na własny rachunek;
15. Wynajem maszyn i urządzeń budowlanych;
16. Wynajem pozostałych maszyn i urządzeń;
17. Prace badawczo-rozwojowe w dziedzinie nauk technicznych;
18. Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego.
W obszarze energetyki ELEKTROBUDOWA SA jest wiodącym krajowym wykonawcą i dostawcą urządzeń rozdzielczych
średnich i niskich napięć, jak również stacji i systemów elektroenergetycznych. ELEKTROBUDOWA SA brała udział
w budowie niemal wszystkich polskich elektrowni i elektrociepłowni oraz wielu na świecie. Wysoką jakość produktów
i usług Spółki potwierdzają certyfikaty na system zarządzania zgodne z normą ISO 9001, ISO 14001 oraz AQAP-2110.
Potencjał Spółki pozwala na kompleksową realizację inwestycji związanych z przemysłem energetycznym, chemicz-
nym, wydobywczym, a także z budownictwem obiektów użyteczności publicznej. Certyfikat AQAP-2110 daje możli-
wość ubiegania się o zlecenia realizowane na rzecz struktur wojskowych. Dokument ten potwierdza, że Spółka speł-
nia wymagania NATO dotyczące zapewnienia jakości podczas projektowania, prac rozwojowych i produkcji, posiada
zdolność dostarczania dla sił zbrojnych urządzeń i usług zgodnych z umową i specyfikacją wyrobu.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
3Str.2Str. 3Str.2Str.
Największe kontrakty realizowane przez Spółkę ELEKTROBUDOWA SA w okresie ostatnich 3 lat to:
Energetyka wytwarzanie:• Elektrownia Wodna Żarnowiec SA w Czymanowie, Gniewino – Modernizacja rozdzielnic dla potrzeb
własnych RG-6 kV (lata 2003 – 2004);
• Elektrownia Wodna Żarnowiec SA w Czymanowie, Gniewino – Zainstalowanie przekładników prądowo
napięciowych (lata 2003 – 2004);
• Turbomach Sp. z o.o., Katowice – Wykonanie kompletnego systemu wysokiego napięcia 110 kV w
Elektrociepłowni w Starachowicach Sp. z o.o. (2004 rok);
• Elektrim Megadex SA, Warszawa – Roboty budowlano-montażowe części elektrycznej w systemie
„pod klucz” Elektrociepłowni Zielona Góra (lata 2003 – 2004);
• Foster Wheeler Energia Polska Sp. z o.o., Sosnowiec – Realizacja dostaw i montaż wyprowadzenia mocy,
rozdzielnic 400 V i 690 V, kabli średniego i niskiego napięcia, pomiary i rozruch części elektrycznej dwóch
bloków Elektrociepłowni „Elcho” Chorzów (lata 2001 – 2003);
• Elektrownia „Kozienice” SA Świerże Górne, Kozienice – Budowa stacji demineralizacji wody DEMI II
(lata 2003 – 2004);
• Zespół Elektrowni Dolna Odra SA, Nowe Czarnowo – Zabudowa wyłączników generatorowych bloków
nr 5 i 6 (2003 rok);
• Zespół Elektrociepłowni Łódź SA, Łódź – Instalacje elektryczne kotłów 7 i 9 (lata 2002 – 2003);
• Zespół Elektrociepłowni Łódź SA, Łódź – Montaż instalacji i dostawy urządzeń niskiego napięcia na kotle
nr 2 (lata 2002 – 2004);
• Elektrownia „Bełchatów” SA, Bełchatów, Rogowiec – Instalacja Odsiarczania Spalin bloków nr 7 i 9
(lata 2001 – 2003);
• Elektrownia Turów SA, Bogatynia – Dostawa, montaż i próby pomiarowe rozdzielni 0,4 i 6 kV dla bloków nr 4,
5 i 6 (lata 2001 – 2004);
• Elektrociepłownia Rzeszów SA, Rzeszów – Część elektroenergetyczna bloku parowo-gazowego 100 MW,
modernizacja stacji 110 kV (lata 2001 – 2003);
• Zespół Elektrowni Dolna Odra SA, Nowe Czarnowo – Modernizacja rozdzielnic 6 kV i 0,4 kV – potrzeby własne
bloków 7 i 8 w Elektrowni Dolna Odra (od roku 2004);
• Zespół Elektrowni Wodnych Solina-Myczkowce SA, Solina – Modernizacja Elektrowni Wodnej Solina
(lata 1999 – 2003);
• Górnośląski Zakład Elektroenergetyczny SA, Gliwice – Odbudowa rozdzielni 6 i 20 kV w Stacji Energetycznej
„Myśliwska” w Gliwicach (lata 2002 – 2003);
• Elektrownia Rybnik SA, Rybnik – Instalacja dekarbonizacji wody, dostawa rozdzielnicy 6 kV typu PREM-14SM
(2003 rok);
• Saturn Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością i Wspólnicy sp. k. Warszawa – Kompleksowa
modernizacja układów elektrycznych w Elektrociepłowni Świecie (lata 2003 – 2004);
• MEKRO Sp. z o.o. Świecie – Wykonanie instalacji do przygotowania, składowania, dozowania i rozliczania
biomasy dla potrzeb Elektrowni Połaniec S.A. – Grupa Electrabel (2004 rok);
Energetyka dystrybucja:• Zakład Elektroenergetyczny Łódź – Teren SA, Łódź – Modernizacja rozdzielni 15 kV MOSTOSTAL w Radomsku,
w tym: opracowanie projektów z uzyskaniem pozwolenia na budowę, prace budowlano-inżynieryjne, dostawa,
montaż i uruchomienie rozdzielni 15 kV, dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielni potrzeb własnych AC i DC,
realizacja systemu sterowania i nadzoru stacji, modernizacja łączności, instalacja systemu ochrony antywłama-
niowej i przeciwpożarowej, prace kontrolno-pomiarowe i rozruch stacji (lata 2003-2004);
• Będziński Zakład Elektroenergetyczny SA, Będzin – Rozbudowa istniejącej stacji 110/30/6 kV Trzebinia przez
wprowadzenie na jej teren węzła 20 kV jako 24- polowej rozdzielni tego napięcia. Dostawa, montaż i uruchomienie
stacji kontenerowych wyposażonych w 24- polową rozdzielnicę D24P, telemechanika systemu Sicam SAS, potrzeby
własne AC i DC, dwa napowietrzne stanowiska rezystorów uziemiających (2003 rok);
3Str.2Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
3Str.2Str.
• ENERGIA PRO KONCERN ENERGETYCZNY SA, Wrocław – Modernizacja stacji 110/20/10 kV Jagodnik. Obwody
pierwotne i wtórne oraz związane roboty inżynieryjno-budowlane (lata 2003 – 2004);
• STOEN SA, Warszawa – Budowa stacji 110/15/15 kV RPZ Młynów w zakresie: prac projektowych, rozdzielnia110
kV zrealizowana w oparciu o pola w izolacji SF6, typu EX 01 Clasic, jeden transformator 110/15/15 kV o mocy 40/20/20
MVA, rozdzielnia 15 kV z polami D17PL, telemechanika, telekomunikacja, linie kablowe 110 kV i 15 kV, prace
inżynieryjno-budowlane: budynki stacyjne, drogi wewnętrzne, ogrodzenie, niwelacja, sieć wodno-kanalizacyjna
wraz z przyłączami, prace kontrolno-pomiarowe i uruchomieniowe obiektu (lata 2001 – 2004);
• Grupa Energetyczna ENEA SA, Poznań – dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielni 15 kV w stacji
elektroenergetycznej 110/15kV Pępowo (2003 rok);
• Grupa Energetyczna ENEA SA Poznań, Oddział w Szczecinie – Wykonanie dla Rejonu Energetycznego
Międzyzdroje przyłączy niskiego napięcia w ilości 180 sztuk (lata 2003 – 2004);
• Grupa Energetyczna ENEA SA Poznań, Oddział w Szczecinie – Wykonanie dla Rejonu Energetycznego
Międzyzdroje przyłączy elektroenergetycznych 0,4 kV w ilości 210 sztuk (lata 2002 – 2003);
Przemysł petrochemiczny i rafineryjny:• PKN Orlen SA, Płock – Intensyfikacja Instalacji Hydrokrakingu (lata 2002 – 2003);
• PKN Orlen SA, Płock – Skablowanie linii napowietrznej 110 kV i 30 kV (lata 2002 – 2003);
• PKN Orlen SA, Płock – Modernizacja zasilania ujęcia wody nad Wisłą (GPRW- Główny Punkt Rozdzielczości Wody)
(lata 2002 – 2004);
• PKN Orlen SA, Płock – Wymiana mostów szynowych (2003 rok);
• PKN Orlen SA, Płock – Modernizacja instalacji oczyszczania ścieków opadowych KOR na Wydziale Ściekowym
i Utylizacji (lata 2002 – 2003);
• PKN Orlen SA, Płock – Dostawa i montaż rozdzielnic 6 kV i 0,4 kV stacja P11 (lata 2004 – 2005);
• PKN Orlen SA, Płock – Dostawa i montaż rozdzielnic 6 kV i 0,4 kV stacja P27 (lata 2003 – 2004);
• Polimex-Cekop SA, Warszawa – Roboty elektryczne dla Instalacji Polipropylenu i Polietylenu na terenie
PKN Orlen SA (od 2004 roku);
• ABB Lummus Global GmbH, Mainz-Kastel Lorenz-Schott-Strasse 4 – Modernizacja Zakładu Olefin II na terenie
PKN Orlen SA (od 2003 roku);
• TECNIMONT POLAND Sp. z o.o., Warszawa – Wykonanie dokumentacji, dostawa i montaż rozdzielnic średniego
i niskiego napięcia dla potrzeb Poliolefin PKN Orlen SA (2004 rok);
• Grupa Lotos SA, Gdańsk - Prace remontowo-inwestycyjne na terenie Grupy Lotos S.A. (od 2004 roku);
Budownictwo publiczne i komercyjne:• BX SOFT SA, Warszawa – Instalacje elektryczne dla budynku biurowego Victoria Development w Warszawie
(lata 2002 – 2003);
• Democo Poland Sp. z o.o. i Cosimco Polska Sp. z o.o. – Spółka Jawna, Tarnowo Podgórne – Instalacje elektryczne
dla budynku biurowego Kopernik III w Warszawie (lata 2002 – 2004);
• Rejonowy Zarząd Inwestycji w Słupsku – Wykonanie linii kablowych niskiego napięcia do zasilania centralnej
sterylizatorni na terenie budowy Szpitala Wojewódzkiego w Słupsku (2003 rok);
• Rejonowy Zarząd Inwestycji w Słupsku – Roboty budowlane i instalacyjne w centralnej sterylizatorni Szpitala
Wojewódzkiego w Słupsku (lata 2003 – 2004);
• Strabag Sp. z o.o., Warszawa – Roboty branży elektrycznej związane z budową centrum handlowo-usługowego
AHOLD w Starogardzie Gdańskim (lata 2002 – 2003);
• Zarząd Inwestycji Akademii Medycznej w Łodzi – Wykonanie i uruchomienie Stacji Zdawczo-Odbiorczej wraz z
liniami kablowymi na terenie Centrum Kliniczno-Dydaktycznego Akademii Medycznej w Łodzi (lata 2002-2003);
• INEO Polska Sp. z o.o., Warszawa – Prace elektryczne na budowie centrum handlowo-rozrywkowego ZŁOTE TARASY
w Warszawie (od 2003 roku);
• KONCEPTA Sp. z o.o. ul. Paderewskiego 8, 61-770 Poznań – Wykonanie „pod klucz” budynku
handlowo-usługowego LIDL w Koszalinie (lata 2003 – 2004);
• KONCEPTA Sp. z o.o., Poznań – Wykonanie „pod klucz” budynku handlowo-usługowego LIDL w Skierniewicach
(lata 2003 – 2004);
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
5Str.4Str. 5Str.4Str.
• KONCEPTA Sp. z o.o., Poznań – Wykonanie „pod klucz” 2 budynków handlowo-usługowych LIDL
w Gdyni (2004 rok);
• Polnord-Energobudowa SA, Gdańsk – Wykonanie wewnętrznych instalacji elektrycznych: zasilania i automatyki
miejscowej wentylacji lokalnej i klimatyzacji na stacji metra A17 – Dworzec Gdański w Warszawie (2003 rok);
• Prokom Software SA, Warszawa – Wewnętrzne instalacje elektryczne i niskoprądowe na stacji metra
A17 – Dworzec Gdański w Warszawie (2003 rok);
Przemysł papierniczy:• Intercell SA, Ostrołęka – Roboty konserwacyjno-remontowe (lata 1999 – 2003);
• Frantschach Świecie SA, Świecie – Prace remontowe, dostawa i montaż rozdzielnic (2003 rok);
Przemysł spożywczy:• Bakoma Nowa Kutno Sp. z o.o., Kutno – Instalacje elektryczne (2003 rok);
• Bakoma SA, Warszawa – Prace elektryczne w Zakładzie Produkcyjnym w Elżbietowie (2003 rok);
Górnictwo i przemysł wydobywczy:• KGHM SA Zakłady Górnicze „Lubin”, Lubin – Dostawa rozdzielnic średniego napięcia (2003 rok);
• KGHM SA Zakłady Górnicze „Polkowice-Sieroszowice”, Polkowice – Dostawa rozdzielnic średniego
napięcia (2003 rok);
• Kopalnia Węgla Brunatnego Adamów SA, Turek – Kompletna dostawa i montaż wyposażenia elektrycznego
zwałowarki (2004 rok);
• Kopalnia Węgla Brunatnego „Bełchatów” SA, Bełchatów, Rogowiec – Dostawa stacji dla zwałowarki
i koparki (2004 rok);
• Kopalnia Węgla Brunatnego „Konin” SA, Kleczew – Dostawa stacji dla zwałowarki ARS2B 5000 i koparki
RS 400 (2004 rok);
• Kopalnia Węgla Brunatnego Turów SA, Bogatynia – Dostawa stacji zasilającej (2003 rok);
• Lubelski Węgiel Bogdanka SA, Bogdanka – Dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielnicy 6 kV „RDB-4” typu
PREM-G1 wraz z systemem monitoringu, dostawa 8 kompletów zestawów pól końcowych typu PREM-G1 wraz
z systemem monitoringu i sterowania, dostawa zestawów pól do suszenia silników (lata 2001 – 2004);
• Zakład Górniczo-Energetyczny Sobieski – Jaworzno III, Jaworzno – Dostawa i uruchomienie rozdzielnic 6 kV
„R-60” i R-74” typu PREM-G1 wraz z systemem monitoringu (lata 2001 – 2003);
• Kopalnia Węgla Kamiennego „Budryk” SA, Ornontowice – Dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielnic 6kV
typu PREM-G1 oraz D-12P (lata 2002 – 2003);
• Kopalnia Węgla Kamiennego „Pniówek”, Pniówek – Dostawa 2 zestawów pól końcowych typu PREM-G1d (2003 rok);
• Kopalnia Węgla Kamiennego „Wujek”, Katowice – Dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielnicy 6 kV typu
PREM-G1d wraz z systemem monitoringu (2003 rok),
• Kopalnia Węgla Kamiennego „Ziemowit”, Lędziny – Modernizacja rozdzielni głównej 6 kV RG-2
(lata 2001 – 2003);
• Zakłady Remontowe Energetyki Katowice SA, Katowice – dostawa stacji kontenerowych dla zwałowarki
ZGOT 15400.120 (2003 rok);
Inne:• Urząd Gminy Polkowice, Polkowice – Oświetlenie stadionu miejskiego (2003 rok);
• Urząd Miejski w Nowym Dworze Mazowieckim, Nowy Dwór Mazowiecki – Oświetlenie stadionu
miejskiego (2004 rok);
• Fenice Poland Sp. z o.o., Bielsko-Biała – FIAT Auto Poland, wykonanie instalacji mediów dla Fiat Avio
(lata 2002 – 2003);
• STRABAG Polska Sp. z o.o., Warszawa – Wykonanie robót przezbrojeniowych na odcinku autostrady
A4 - węzeł Sośnica – węzeł Wirek (lata 2002 – 2004);
5Str.4Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
5Str.4Str.
• Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne w Poznaniu Sp. z o.o., Poznań – stacja prostownikowa
Starołęcka, prace inżynieryjno-budowlane, dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielnicy prądu stałego 600 V,
dostawa, montaż i uruchomienie rozdzielnicy D 17P, modernizacja potrzeb własnych AC i DC,
uruchomienie obiektu (lata 2002 – 2003);
• Zakłady Azotowe Puławy SA, Puławy – rozdzielnica 0,4 kV typu NGWR-1 z systemem SIMOCODE DP dla
Wytwórni Melaminy III (2003 rok);
• COMARCH S.A. - Wykonanie oświetlenia płyty stadionu MKS Cracovia SSA przy ul. Józefa Kałuży 1
w Krakowie (2004 rok);
• Knauf Jaworzno III Sp. z o.o. – Instalacja przeładunku gipsu surowego (lata 2003 – 2004).
Emitent posiada następujące udziały w podmiotach Grupy Kapitałowej:
PodmiotKapitał zakładowy
(tys. zł)
Liczba posiadanych
udziałów
Wartość nominalna
posiadanych udziałów
(tys. zł)
Udział Emitenta w kapitale
zakładowym podmiotu (%)
Udział Emitenta w głosach na walnym
zgromadzeniu podmiotu (%)
KRUELTA Sp. z o.o. 1 132* ** 703 51,00 51,00
„KONIP” Sp. z o.o. 70 140 70 100,00 100,00
* dane na dzień 31.12.2004 r.
** Ustawa z dnia 8 lutego 1998 r. Federacji Rosyjskiej „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością” nie przewiduje konieczności określenia ilości
udziałów i wartości nominalnej pojedynczego udziału w umowie i statucie spółki.
Źródło: Emitent
Wyżej wymienione podmioty były wyłączone z konsolidacji w latach 2002-2004. Emitent nie sporządzał skonsolido-
wanych sprawozdań finansowych na podstawie art. 56 ust. 3 oraz art. 58 ust. 1 pkt 1 Ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości (jednolity tekst Dz. U z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami), ponieważ dane finanso-
we pozostałych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie były istotne dla realizacji obowiązku rzetelnego
i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Kapitałowej.
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWY SA sporządzono po raz pierwszy za I kwartał
2005 roku.
KRUELTA Sp. z o.o. W dniu 24 marca 2003 r. ELEKTROBUDOWA SA podpisała z rosyjską firmą RK TAVRIDA Elektrik
Sp. z o.o. umowę założycielską i umowę spółki pod nazwą KRUELTA Sp. z o.o. z siedzibą w Sankt Petersburgu (Federa-
cja Rosyjska).
ELEKTROBUDOWA SA objęła 51% udziałów reprezentujących 51% kapitału spółki KRUELTA Sp. z o.o.
Podstawowa działalność spółki KRUELTA Sp. z o.o. koncentruje się na montażu i sprzedaży rozdzielnic średniego na-
pięcia na rynek rosyjski. Dopełnieniem jej oferty ma być sprzedaż rozdzielnic niskiego napięcia i przewoźnych stacji
kontenerowych.
Aktywa spółki KRUELTA Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2004 r. wynosiły 6.994 tys. zł, a kapitały własne
1.357 tys. zł. W 2004 roku podmiot uzyskał przychody ze sprzedaży na poziomie 12.698 tys. zł, zysk na sprzedaży wy-
niósł 535 tys. zł, a zysk netto 550 tys. zł.*
„KONIP” Sp. z o.o.Dnia 19 grudnia 2003 r. ELEKTROBUDOWA SA zawiązała ze 100% udziałem w kapitale spółkę „KONIP” Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach.
Kapitał zakładowy „KONIP” Sp. z o.o. wynosi 70 tys. zł..Spółka została zarejestrowana dnia 16.01.2004 r. w Sądzie Rejonowym w Katowi-
cach, Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000187698.
„KONIP” Sp. z o.o. zajmuje się administrowaniem nieruchomościami stanowiącymi własność ELEKTROBUDOWY SA lub będącymi w
jej użytkowaniu wieczystym, a w szczególności obsługą techniczną i administracyjną budynków oraz budowli, wynajmem wolnych
powierzchni, obsługą przeciwpożarową, sprzątaniem pomieszczeń oraz terenu, a także ochroną mienia, świadczeniem usług teleko-
munikacyjnych, prowadzeniem archiwum oraz recepcji.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
7Str.6Str. 7Str.6Str.
Aktywa „KONIP” Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2004 r. wynosiły 227 tys. zł, a kapitały własne 167 tys. zł.
W 2004 r. podmiot uzyskał przychody ze sprzedaży na poziomie 845 tys. zł, zysk na sprzedaży wyniósł 119 tys. zł, a zysk netto 97 tys. zł.
1.2. Podstawowe produkty, towary, usługi i rynki działalności Emitenta i jego Grupy KapitałowejGłówna działalność Grupy Kapitałowej na rynku usług elektroenergetycznych jest realizowana w zasadzie całkowicie
przez ELEKTROBUDOWĘ SA, natomiast zakresy działania pozostałych spółek Grupy Kapitałowej mają charakter uzu-
pełniający i są związane z charakterem, a zwłaszcza kompleksowością usług świadczonych przez Emitenta.
Pełną dominację ELEKTROBUDOWY SA w Grupie Kapitałowej wyrażają przychody generowane przez poszczególne
spółki Grupy Kapitałowej (zaprezentowane poniżej).
Wartość przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów spółek Grupy Kapitałowej
PodmiotWartość sprzedaży w 2004 r.
(tys. zł)Wartość sprzedaży w I kwartale 2005 r. (tys. zł)
KRUELTA Sp. z o.o. 12 698 3006
„KONIP” Sp. z o.o. 845 208
ELEKTROBUDOWA SA 278 091 44963
Źródło: Emitent
* pozycje przychodów i zysku Spółki KRUELTA za rok 2004 przeliczono przy zastosowaniu kursu USD będącego średnią arytmetyczną kursów średnich obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w roku 2004 a pozycje bilansu przeliczono kursem średnim ustalonym przez NBP dla tej waluty na dzień 31.12.2004 roku.
Spółka KRUELTA produkuje w kooperacji z ELEKTROBUDOWĄ SA rozdzielnice średniego napięcia w celu ich sprze-
daży na rynku rosyjskim. Podstawowa działalność spółki KRUELTA koncentruje się na montażu i sprzedaży na ryn-
ku rosyjskim rozdzielnic średniego napięcia. Dopełnieniem jej oferty ma być sprzedaż rozdzielnic niskiego napięcia
i przewoźnych stacji kontenerowych.
„KONIP” Sp. z o.o. zajmuje się administrowaniem nieruchomościami stanowiącymi własność ELEKTROBUDOWY SA lub
będącymi w jej użytkowaniu wieczystym.
Oferta ELEKTROBUDOWY SA jest złożona z całej gamy produktów oraz usług i pozycjonowana indywidualnie na po-
szczególne segmenty rynku, ale ogólnie można wyznaczyć tu następujące grupy:
1. Sieci elektroenergetyczne niskiego, średniego i wysokiego napięcia;
2. Instalacje elektryczne siłowe i oświetleniowe;
3. Instalacje w strefach zagrożonych;
4. Stacje energetyczne niskiego, średniego i wysokiego napięcia;
5. Pomiary i rozruchy;
6. Projektowanie z zakresu zasilania;
7. Usługi serwisowe;
8. Generalne wykonawstwo instalacji.
ELEKTROBUDOWA swoim klientom oferuje kompleksową realizację inwestycji począwszy od projektowania, prefa-
brykacji urządzeń przez dostawę, montaż, rozruch wraz z eksploatacją w okresie próbnym, aż do serwisu gwarancyj-
nego i pogwarancyjnego.
Jednak podstawową działalnością ELEKTROBUDOWY SA jest świadczenie usług budowlano-montażowych w zakresie
prac elektromontażowych. W ostatnich latach usługi te stanowiły od 69% do 75% przychodów ze sprzedaży.
7Str.6Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
7Str.6Str.
Struktura rzeczowa przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ELEKTROBUDOWY SA oraz Grupy
Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA
Wyszczególnienie I kwartał 2005 r.
Grupa KapitałowaI kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość
(tys. zł)Struktura
(%)Wartość (tys. zł
Struktura (%)
Wartość (tys. zł
Struktura (%)
Wartość (tys. zł
Struktura (%)
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
44.989 100,0 44.963 100,0 278 091 100,0 228 753 100,0 259 104 100,0
Usługi budowlano--montażowe
33.392 74,2 33.392 74,3 192 649 69,3 163 461 71,5 194 241 75,0
Wyroby elektrotechniczne
8.083 18,0 8.083 18,0 72 472 26,0 56 858 24,9 51 096 19,7
Pozostałe usługi 1.470 3,3 1.444 3,2 9 598 3,5 7 190 3,1 6 977 2,7
Towary i materiały 2.044 4,5 2.044 4,5 3 372 1,2 1 244 0,5 6 790 2,6
Źródło: Emitent
Drugie miejsce w hierarchii ważności w sprzedaży ELEKTROBUDOWY SA zajmuje sprzedaż zewnętrzna wyrobów elek-
trotechnicznych, której udział w przychodach na przestrzeni ostatnich lat oscyluje wokół 25%. W ramach produkcji
tych wyrobów w ostatnich latach Spółka wytwarza w ujęciu wartościowym najwięcej rozdzielnic średniego napięcia,
jednak można zauważyć dynamiczny wzrost wartości produkcji stacji kontenerowych.
Produkcja najważniejszych wyrobów Spółki w ujęciu wartościowym
Typ wyrobu
I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość
(tys. zł)Struktura
(%)Wartość (tys.
zł)Struktura
(%)Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Rozdzielnice średniego napięcia
5.320 35,0 41 755 35,1 32 243 35,0 43 070 43,9
Rozdzielnice niskiego napięcia
2.508 16,5 20 749 17,5 19 969 21,7 20 658 21,1
Mosty szynowe (szynoprzewody)
882 5,8 6 452 5,4 6 545 7,1 9 387 9,6
Konstrukcje kablowe 102 0,7 589 0,5 2 086 2,3 1 911 1,9
Stacje kontenerowe 5.792 38,1 43 437 36,5 27 726 30,1 19 956 20,4
Pozostałe wyroby 598 3,9 5 985 5 3 528 3,8 3 067 3,1
Razem 15.202 100,0 118 967 100,0 92 097 100,0 98 049 100,0
Źródło: Emitent
Produkcja najważniejszych wyrobów Spółki w ujęciu ilościowym
Typ wyrobuJednostka
miary Ilość
I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Rozdzielnice średniego napięcia Pola 181 1 421 552 973
Rozdzielnice niskiego napięcia Segmenty 119 983 791 1 110
Mosty szynowe (szynoprzewody) Metry 125 920 1 363 2 260
Konstrukcje kablowe Tony 17 99 318 288
Stacje kontenerowe Komplety 16 122 183 251
Źródło: Emitent
Sprzedaż produkowanych przez Spółkę wyrobów dokonywana jest zarówno w sposób bezpośredni klientom ze-
wnętrznym, jak również przez jednostki montażowe w ramach sprzedaży usług budowlano-montażowych.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
9Str.8Str. 9Str.8Str.
Produkcja sprzedana wyrobów Spółki w ujęciu wartościowym w podziale na sprzedaż wewnętrzną
i zewnętrzną
Sprzedaż wyrobówI kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wewnętrzna 7.119 46,8 46 495 39,1 35 239 38,3 46 953 47,9
Zewnętrzna 8.083 53,2 72 472 60,9 56 858 61,7 51 096 52,1
Razem 15.202 100,0 118 967 100,0 92 097 100,0 98 049 100,0
Źródło: Emitent
Rynki działalności Emitenta i jego Grupy KapitałowejDziałalność Emitenta i jego Grupy Kapitałowej, poza spółką KRUELTA Sp. z o.o., której oferta jest skierowana na rynek
rosyjski, koncentruje się przede wszystkim na rynku polskim. Eksport ELEKTROBUDOWY SA dopiero w roku 2004
przekroczył 7% przychodów i ograniczył się głównie do sprzedaży na Białorusi, w Rosji i na Litwie produkowanych
przez Spółkę wyrobów elektrotechnicznych.
Struktura terytorialna przychodów ze sprzedaży ELEKTROBUDOWY SA i Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA
WyszczególnienieI kwartał 2005 r.
Grupa KapitałowaI kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł
Struktura (%)
Sprzedaż krajowa 41.161 91,5 41.183 91,6 256 148 92,1 220 837 96,5 248 631 96,0
Sprzedaż KRUELTY na terenie Federacji Rosyjskiej
3.003 6,7
Sprzedaż eksportowa, w tym
825 1,8 3.780 8,4 21 943 7,9 7 916 3,5 10 473 4,0
- do jednostek powiązanych: KRUELTA Sp. z o.o.
- -2.955 6,6
7.940 2,9 668 0,3 0,0 0,0
Razem 44.989 100,0 44.963 100,0 278091 100,0 228753 100,0 259104 100,0
Źródło: Emitent
ELEKTROBUDOWA SA dostarcza swoje usługi i produkty wielu odbiorcom z różnych branż; sprzedaż dla żadnego
z nich nie przekracza 10% przychodów w danym roku obrotowym.
Na przestrzeni ostatnich lat największym źródłem przychodów Spółki była branża energetyki wytwarzania z udziałem
w strukturze sprzedaży produktów oscylującym wokół 33% za rok 2004. ELEKTROBUDOWA SA obecna jest ze swoimi
wyrobami oraz pełnym zakresem robót elektromontażowych na wszystkich nowo wznoszonych, rozbudowywanych
i modernizowanych obiektach energetyki zawodowej, wykonując w tej branży także instalacje związane z ochroną
środowiska.
Branżą, która stale zwiększa swój udział w sprzedaży krajowej produktów Spółki i drugim co do wielkości rynkiem
działalności Spółki w 2004 r., jest przemysł wydobywczy. Wysokość sprzedaży na rzecz przemysłu wydobywczego,
która w roku 2004 stanowiła 18,7% przychodów ze sprzedaży produktów dotyczyła zarówno kopalnictwa węgla bru-
natnego, jak i kamiennego oraz dostaw i montażu rozdzielnic dla KGHM Polska Miedź SA w Lubinie.
Kolejnymi ważnymi sektorami, w których działa Spółka są: przemysł chemiczny z piętnastoprocentowym udziałem
w sprzedaży i głównym odbiorcą PKN Orlen SA, energetyka dystrybucja oraz dostawy i roboty wykonywane w no-
wych i modernizowanych obiektach handlowych tj. supermarketach i sieciach handlowych AHOLD i LIDL, których
udział w przychodach ze sprzedaży krajowej produktów w 2004 roku wynosił 10,2%.
Warto także wspomnieć o polskim przemyśle metalurgicznym, gdzie istnieje duże zapotrzebowanie
na usługi i produkty Spółki. Biorąc pod uwagę widoczne ożywienie w tej branży w ostatnim okresie, Spółka spodziewa
się szeregu nowych zamówień przy realizacji znaczących inwestycji.
9Str.8Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
9Str.8Str.
Struktura branżowa sprzedaży krajowej produktów ELEKTROBUDOWY SA oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA
Branża
I kwartał 2005 r. Grupa Kapitałowa
I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Budownictwo mieszkaniowe i użyteczności publicznej
3.882 9,9 3.882 9,9 11.604 4,6 15.661 7,1 4.392 1,8
Energetyka dystrybucja 109 0,3 109 0,3 20 086 8,0 14 850 6,8 25 389 10,5
Energetyka wytwarzanie
9.443 24,1 9.443 24,1 83.420 33,0 99.005 45,1 130.926 54,1
Obiekty handlowe 3.251 8,3 3.251 8,3 25.855 10,2 4.021 1,8 4583 1,9
Obiekty ochrony środowiska
167 0,4 167 0,4 1.791 0,7 171 0,1 7 0,0
Pozostałe obszary 5.422 13,9 5444 13,9 9.250 3,6 9.446 4,3 10.751 4,4
Przemysł chemiczny 11.466 29,3 11.466 29,3 43.089 17,0 32.273 14,7 28.355 11,7
Przemysł materiałów budowlanych
78 0,2 78 0,2 133 - 334 0,2 1.294 0,5
Przemysł metalurgiczny 764 2,0 764 2,0 6 235 2,5 3 839 1,7 3 207 1,3
Przemysł papierniczy 347 0,9 347 0,9 2.292 0,9 2.507 1,1 4.746 2,0
Przemysł spożywczy - - - - 193 0,1 2.780 1,3 2.657 1,1
Przemysł wydobywczy 4.032 10,3 4.032 10,3 47.269 18,7 33.327 15,2 20.488 8,5
Telekomunikacja - - - - - - - - 69 0,0
Transport 156 0,4 156 0,4 1.894 0,7 1.472 0,7 4.977 2,1
Razem 39.117 100,0 39139 100,0 253 111 100,0 219 686 100,0 241 841 100,0
Źródło: Emitent
W strukturze geograficznej sprzedaży krajowej produktów Spółki dominują województwa, w których zlokalizowane
są najważniejsze modernizowane oraz nowo budowane obiekty energetyczne (patrz tabela).
Struktura geograficzna sprzedaży krajowej produktów ELEKTROBUDOWY SA oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA
Województwo
I kwartał 2005 r. Grupa Kapitałowa
I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Dolnośląskie 773 2,0 773 2,0 20 178 8,0 26 648 12,1 18 891 7,8
Kujawsko-pomorskie
242 0,6 242 0,6 3 327 1,3 1 166 0,5 7 521 3,1
Lubelskie 12 - 12 - 1 963 0,8 3 402 1,6 3 137 1,3
Łódzkie 3.854 9,8 3.854 9,8 42 782 16,9 27 971 12,7 31 053 12,8
Lubuskie - - - - 7 032 2,8 8 410 3,8 2 582 1,1
Małopolskie 1.366 3,5 1.366 3,5 20 513 8,1 18 268 8,3 23 532 9,7
Mazowieckie 16.892 43,2 16.892 43,1 63 382 25,0 43 651 19,9 32 795 13,6
Opolskie 163 0,4 163 0,4 1 790 0,7 3 780 1,7 13 246 5,5
Podkarpackie 1 - 1 - 1 689 0,6 5 367 2,5 23 914 9,9
Podlaskie - - - - 1 811 0,7 1 488 0,7 - -
Pomorskie 2.726 7,0 2.726 7,0 14 599 5,8 9 878 4,5 9 175 3,8
Śląskie 8.692 22,2 8.714 22,3 43 372 17,1 45 915 20,9 56 681 23,4
Świętokrzyskie 1.197 3,1 1.197 3,1 8 529 3,4 70 0 3 878 1,6
Wielkopolskie 621 1,6 621 1,6 13 066 5,2 12 818 5,9 12 506 5,2
Warmińsko-mazurskie
- - - - 2 - 278 0,1 - -
Zachodnio- pomorskie
2.578 6,6 2.578 6,6 9 076 3,6 10 576 4,8 2 930 1,2
Razem 39.117 100,0 39.139 100,0 253 111 100,0 219 686 100,0 241 841 100,0
Źródło: Emitent
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
11Str.10Str. 11Str.10Str.
Rynki zagraniczne nigdy w historii Spółki nie były głównymi rynkami zbytu, co przedstawia tabela struktury terytorial-
nej sprzedaży. Eksport w podziale branżowym i geograficznym zaprezentowano w poniższych tabelach.
Struktura branżowa sprzedaży eksportowej produktów Spółki
BranżaI kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Przemysł chemiczny - - - - 1 251 16,0 4 233 40,4
Przemysł wydobywczy - - 214 1,0 5 918 75,6 5 388 51,5
Przemysł papierniczy 160 4,2 139 0,6 - - - -
Energetyka wytwarzanie 1.750 46,3 13 687 63,4 654 8,4 664 6,3
Pozostałe sektory 1.870 49,5 7 567 35,0 - - 188 1,8
Razem 3.780 100,0 21 607 100,0 7 823 100,0 10 473 100,0
Źródło: Emitent
Struktura geograficzna sprzedaży eksportowej produktów Spółki
Kraj I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Wartość (tys. zł)
Struktura (%)
Niemcy 107 2,8 841 3,9 - - 284 2,7
Finlandia 160 4,2 139 0,6 - - - -
Rosja 2.955 78,2 7 940 36,8 668 8,5 - -
Estonia - - - - 654 8,4 - -
Litwa 117 3,1 5 819 26,9 - - - -
Białoruś 390 10,3 6 038 28,0 6 501 83,1 9 622 91,9
Szwajcaria - - - - - - 185 1,8
Emiraty Arabskie - - - - - - 380 3,6
Republika Czeska - - - - - - - -
Chorwacja - - 672 3,1 - - - -
Bułgaria 6 0,2 - - - - 2 -
Turcja 45 1,2 158 0,7 - - - -
Razem 3.780 100,0 21 607 100,0 7 823 100,0 10 473 100,0
Źródło: Emitent
1.3 Plany i przewidywania w zakresie czynników wpływających na przyszłe wynikiW ocenie Zarządu Spółki na realizację przyszłych wyników Emitenta i jego Grupy Kapitałowej będą miały wpływ:
1. Czynniki zewnętrzne, związane z aspektami (wymiarami): geograficznym, ekonomiczno-prawnym,
technologicznym, społecznym i środowiskowym,
2. Klienci i poziom konkurencji,
3. Czynniki wewnętrzne, związane z wdrożeniem aktualnie tworzonej strategii, obniżaniem kosztów
funkcjonowania oraz restrukturyzacją Spółki i Grupy Kapitałowej.
Powyższe czynniki zostały opisane w pkt. 4 Rozdziału V Prospektu.
1.4. Opis strategii i rozwoju Emitenta oraz jego Grupy KapitałowejW związku z faktem, iż Emitent w pełni dominuje w Grupie Kapitałowej, a pozostałe spółki Grupy Kapitałowej mają
charakter uzupełniający i nie wpływają w istotny sposób na funkcjonowanie Grupy Kapitałowej, prezentowane poni-
żej misja i strategia rozwoju Emitenta są tożsame z misją i strategią Grupy Kapitałowej.
11Str.10Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
11Str.10Str.
Misją ELEKTROBUDOWY SA jest zapewnienie możliwości korzystania z najnowszych osiągnięć techniki dla podnosze-
nia jakości życia, dzięki dobrodziejstwom, jakie daje energia elektryczna. Spółka chce być postrzegana jako solidny
partner w rozwiązywaniu wielu problemów dotyczących wykorzystania energii, chce mieć ustaloną wartość i markę
na rynkach międzynarodowych. Do podstawowych wartości zalicza: myślenie prorynkowe, efektywność działania,
efektywne zarządzanie, rozwój kompetencji i szybkie reagowanie na zmiany, jak również szacunek dla otoczenia ze-
wnętrznego i wewnętrznego. W strategii i działalności Spółki uwzględnionych jest również 9 powszechnie uznawa-
nych zasad Global Compact w obszarze praw człowieka, prawa pracy i środowiska.
Celem strategicznym ELEKTROBUDOWY SA jest utrzymanie pozycji głównego dostawcy rynku polskiego w zakresie
systemów średnich napięć rozumianych jako zespół usług i wyposażenia umożliwiającego odbiorcom korzystanie
z energii elektrycznej wysokiej jakości w określonych przez nich miejscu i czasie. ELEKTROBUDOWA SA zmierza do
osiągnięcia silnej pozycji na rynku monitorowania, nadzoru oraz sterowania procesami technologicznymi, co oznacza
zorientowanie firmy w kierunku budowy systemów o wyższym stopniu zaawansowania technologicznego.
Budowana aktualnie strategia marketingowa Spółki zakłada kilka wariantów i kierunków rozwoju zarówno w zakresie
oferty, jak i łańcucha wartości oraz rozszerzenia rynku. Poniżej przedstawione zostały zasadnicze kierunki rozwoju:
1. Budowa kompetencji generalnego wykonawstwa. W chwili obecnej taki proces został rozpoczęty w dwóch
obszarach: pierwszy to stacje elektroenergetyczne wysokiego napięcia; drugi to generalne wykonawstwo
obiektów użyteczności publicznej. Zarząd ocenia, iż skupienie wysiłków na rozszerzeniu przedmiotowym oraz
koncentracja na wybranych obszarach generalnego wykonawstwa da efekt operacyjnej sprawności i umożliwi
skuteczne konkurowanie w aspekcie czasowym, technologicznym i kosztowym z firmami tradycyjnie na tym
rynku działającymi.
2. Poszerzenie zakresu oferowanych prac o nowe nie obsługiwane dotychczas segmenty rynku. Główny
obszar to serwis przemysłowy skoncentrowany głównie w kierunku obsługi ruchu elektrycznego w firmach
zajmujących się wytwarzaniem energii. Rozwiązanie takie spowoduje dalszą dywersyfikację działalności,
a uzyskiwany efekt polegać będzie na wygenerowaniu dodatkowych przychodów i wykorzystaniu dźwigni
operacyjnej. Działanie to w głównej mierze połączone będzie z koniecznością akwizycji przedsiębiorstw
specjalistycznych lub bezpośrednim przejmowaniem przedmiotowego zakresu działalności związanego
z szeroko pojętym serwisem przemysłowym.
3. Rozwój kompetencji w zakresie automatyki przemysłowej. Aktualnie proces budowy kompetencji na
bazie posiadanego potencjału własnego – przede wszystkim wysoko wykwalifikowanych pracowników –
został zapoczątkowany w dwóch oddziałach usługowych Spółki. Zarząd ocenia, iż rozszerzenie kompetencji
o automatykę zwiększy konkurencyjność oferty Spółki, poprzez znaczące rozszerzenie łańcucha wartości
oferowanego klientom.
4. Zwiększenie oferty eksportowej. Docelowym rynkiem nadal pozostanie rynek rosyjski i białoruski. Jest to
spowodowane przede wszystkim wielkością rynku oraz jego chłonnością.
5. Rozszerzenie oferty produktowej. Celem głównym jest uzupełnienie oferty dla przemysłowego segmentu
rynku oraz budownictwa publicznego. Nowy typ rozdzielnicy „lekkiej” i taniej wymaga jednakże poniesienia
znaczących nakładów inwestycyjnych na badania, projekt i konstrukcję oraz promocję nowego wyrobu, który
ma wypełnić lukę pomiędzy najmniej i najbardziej zaawansowanymi technologicznie typami rozdzielnic.
Powyższe działania zmierzają do zwiększenia przychodów ze sprzedaży. Nie mniej ważnym elementem strategii jest
optymalizowanie poziomu kosztów działalności, który ma duże znaczenie w zakresie osiąganej rentowności działa-
nia.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
13Str.12Str. 13Str.12Str.
1.5. Osoby zarządzające Emitentem i akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu
Skład Zarządu Spółki ELEKTROBUDOWA SA
Imię i nazwisko Funkcja
Jacek Faltynowicz Prezes Zarządu
Ariusz Bober Członek Zarządu
Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
Stanisław Rak Członek Zarządu
Jarosław Tomaszewski Członek Zarządu
Prokurenci Spółki ELEKTROBUDOWA SA
Imię i nazwisko Funkcja
Jerzy Moszczyński Prokurent
Jan Wilk Prokurent
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki ELEKTROBUDOWA SA
AkcjonariuszLiczba
posiadanych akcjiUdział w kapitale zakładowym (%)
Liczba głosówUdział w ogólnej liczbie głosów na
WZ (%)ING Nationale Nederlanden Polska
Otwarty Fundusz Emerytalny389.828 9,82 389.828 9,82
Generali
Otwarty Fundusz Emerytalny 350.000 8,81 350.000 8,81
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA 346.245 8,72 346.245 8,72
Otwarty Fundusz Emerytalny
PZU Złota Jesień 322.421 8,12 322.421 8,12
Credit Suisse Life & Pensions
Otwarty Fundusz Emerytalny237.938 5,99 237.938 5,99
2. Czynniki powodujące wysokie ryzyko dla nabywców Akcji Spółki
2.1. Czynniki związane z działalnością Emitenta i jego Grupy Kapitałowej
2.1.1. Ryzyko konkurencjiProdukty i usługi oferowane przez konkurentów Grupy Kapitałowej są zróżnicowane pod względem technologicznym
i cenowym. Na wyniki osiągane przez Emitenta i pozostałe spółki Grupy Kapitałowej może mieć wpływ obniżanie cen
oferowanych usług przez firmy konkurencyjne oraz konieczność ponoszenia nakładów na stałe podwyższanie posia-
danych kompetencji, a więc poszerzanie wiedzy technicznej, handlowej, z zakresu zarządzania projektami i kadrami.
Strategia działania Spółki i Grupy Kapitałowej koncentruje się na zwiększaniu dotychczasowej pozycji rynkowej
i przewagi konkurencyjnej poprzez wysoką jakość usług, oferowanie kompleksowych rozwiązań, elastyczność oferty,
poszerzanie posiadanych i budowanie nowych kompetencji, stosowanie nowoczesnych technologii i oferowanie no-
wych własnych rozwiązań technicznych.
2.1.2. Ryzyko sezonowościWiększość przychodów ze sprzedaży usług Spółka generuje w branży budowlano-montażowej, w której występuje
charakterystyczna dla całej branży sezonowość sprzedaży. Na sezonowość największy wpływ mają następujące, nie-
zależne od Spółki, istotne czynniki:
• warunki atmosferyczne występujące w pierwszym kwartale, znacznie ograniczające wykonywanie robót na
zewnątrz budynków;
• przeprowadzenie przez klientów Spółki planowanych remontów obiektów energetycznych w okresie letnim;
13Str.12Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
13Str.12Str.
• planowanie przez klientów większości cykli inwestycyjnych w ten sposób, że ich zakończenie
następuje w końcu roku.
W związku z powyższym przychody Spółki ze sprzedaży są najniższe w pierwszym kwartale, a zdecydowany ich wzrost
następuje w drugim półroczu.
2.1.3. Ryzyko niezrealizowania prognozy Emitent przedstawił budżetowane wyniki finansowe na rok 2005. Opracowany na 2005 rok budżet zakłada zwiększe-
nie przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w relacji do roku 2004 o ok. 9,6% do poziomu 304
676,9 tys. zł, z czego przychody ze sprzedaży eksportowej wyniosą 19 000 tys. zł, co stanowi 6,2% ogółu przychodów.
Poziom zamówień w 2005 r. będzie się kształtował na poziomie 311 885,0 tys. zł. Zysk ze sprzedaży wyniesie w skali
2005 roku 17 204,8 tys. zł, zysk operacyjny 13 311,2 tys. zł, zysk brutto na działalności gospodarczej 10 199,0 tys. zł,
zysk netto 7 243,7 tys. zł. Zysk netto będzie większy niż w 2004 roku o ok. 44%. Rentowność netto wyniesie zatem
2,38%. Osiągnięcie założonych w budżecie wyników jest realne pod warunkiem, że plany inwestycyjne i moderniza-
cyjne klientów Emitenta nie ulegną istotnym zmianom. Prognoza Emitenta nie podlegała ocenie biegłego rewidenta
co do kompletności i rzetelności przyjętych przez Spółkę podstaw.
Ocena możliwości realizacji prognozowanych wyników dokonywana będzie kwartalnie i zamieszczana w raportach
okresowych Emitenta. Ewentualna korekta budżetu i prognoz jego wykonania sporządzona będzie po opublikowaniu
raportu okresowego i przekazana w formie raportu bieżącego.
2.1.4. Ryzyko związane z koniecznością finansowania bieżącej działalności operacyjnej Spółki ze źródeł zewnętrznych
Spółka korzysta z zewnętrznego finansowania swojej działalności operacyjnej w związku z tym, że cykl inkasa należ-
ności jest dłuższy od okresu spłaty zobowiązań. Aby zmniejszyć zapotrzebowanie na kredyt, a tym samym obniżyć
koszty finansowe, Spółka podejmuje szereg działań, takich jak: znaczne nasilenie i przyspieszenie procesów windy-
kacji wierzytelności oraz wydłużanie umownych terminów płatności zobowiązań handlowych. W zależności od skali
działalności Spółki zadłużenie waha się w granicach od 22,0 mln zł do 32,0 mln zł. Oceniając sytuację w perspektywie
lat 2002 – 2005 należy stwierdzić, że zadłużenie w sposób stały nieznacznie spada przy równoczesnym zwiększeniu
skali działalności przedsiębiorstwa mierzonego przychodami ze sprzedaży. Poprawie ulegają także wskaźniki rotacji
mające bezpośredni wpływ na spadek zadłużenia. W związku z powyższym Spółka uważa, że ryzyko w tym zakresie
z roku na rok obniża się.
2.1.5. Ryzyko związane z utrzymaniem profesjonalnej kadryDążenie do świadczenia usług na jak najwyższym poziomie przez Emitenta i jego spółki zależne idzie
w parze z działaniami Zarządu Spółki w zakresie posiadania profesjonalnej kadry mogącej sprostać stawianym jej
wymaganiom. Dzięki przywiązywaniu odpowiedniej wagi do polityki kadrowej przez Zarząd fluktuacja kadr jest mi-
nimalna i jest związana przede wszystkim z działaniami restrukturyzacyjnymi, toteż nie występuje w przypadku Emi-
tenta i jego Grupy Kapitałowej zagrożenie z tytułu utraty kluczowych pracowników niskiego i średniego szczebla
zarządzania.
Mając na celu lepsze zmotywowanie i długoterminowe związanie Członków Zarządu ze Spółką, akcjonariusze wyko-
rzystują oprócz odpowiedniego wynagradzania program opcji menedżerskich.
2.2. Czynniki związane z otoczeniem Emitenta i jego Grupy Kapitałowej
2.2.1. Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznymZnaczna część przychodów Emitenta i Grupy Kapitałowej (poza spółką KRUELTA Sp. z o.o. działającą na rynku rosyj-
skim) jest związana z działalnością na rynku krajowym i z tego też względu jest uzależniona bezpośrednio od czynni-
ków związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski. Czynniki związane z systemem prawnym, podatkowym i z poli-
tyką finansową kraju, ze względu na ich bezpośredni i wręcz natychmiastowy wpływ na sytuację Emitenta, a co za tym
idzie na stopę ryzyka prowadzonej działalności, zostaną omówione w postaci oddzielnych punktów.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
15Str.14Str. 15Str.14Str.
Wśród pozostałych czynników makroekonomicznych zwrócić należy uwagę na:
- tempo wzrostu produktu krajowego brutto
- tempo wzrostu wskaźnika konsumpcji elektrycznej
- kształtowanie się stopy inflacji, deficytu budżetowego i bezrobocia
Z uwagi na fakt, że Grupa Kapitałowa nie ma wpływu na te czynniki, mogą one stanowić ryzyko dla prowadzonej
działalności, przy czym ich wpływ na uzyskiwane przez Emitenta wyniki finansowe może być zarówno pozytywny, jak
i negatywny. Zaznaczyć trzeba, że brak stabilności czynników zewnętrznych w znacznym stopniu utrudnia dokony-
wanie długotrwałych prognoz rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej.
Analizując ryzyko związane z rozwojem technologii, należy stwierdzić, że jest ono minimalne. Rozwiązania techno-
logiczne w dziedzinie energetyki i elektrotechniki charakteryzują się względną stabilnością. Oznacza to, że na prze-
strzeni ostatnich kilkudziesięciu lat zmiany technologiczne nie miały charakteru rewolucyjnego, polegały bowiem
na stopniowym doskonaleniu istniejących technologii pod względem cech takich jak: gabaryty urządzeń, stopień
zautomatyzowania, zastosowanie nowoczesnej elektroniki oraz parametry znamionowe (np. znamionowy prąd cią-
gły, wytrzymałość izolacji).
Praktycznie jedyna w ciągu kilkunastu lat zmiana technologiczna o charakterze jakościowym, polegająca na zastoso-
waniu w rozdzielnicach gazu SF6 jako medium izolacyjnego, odgrywa dziś drugorzędną rolę ze względu na podwyż-
szony koszt oraz zaostrzające się wymagania dotyczące ochrony środowiska naturalnego.
Możliwość wystąpienia rewolucyjnych zmian w zakresie technologii wytwarzania i przesyłu energii, mogących ogra-
niczyć rolę większości dostawców obecnych rozwiązań, należy uznać za mało prawdopodobną. Wpływ pojawiających
się innowacji technicznych będzie więc raczej ograniczony do pewnych segmentów rynku.
Analizując sytuację Emitenta w szerszej, międzynarodowej perspektywie, należy zauważyć dwa aspekty działania
w otoczeniu międzynarodowym:
1. Polska jest krajem członkowskim Unii Europejskiej. Członkostwo w Unii Europejskiej obliguje przedsiębiorstwa
z sektora przemysłu energetycznego w naszym kraju do ograniczenia, najpóźniej do końca 2008 roku, emisji
zanieczyszczeń do atmosfery. Oznacza to szanse wzrostu sprzedaży Emitenta, ponieważ w najbliższym
czasie można się spodziewać dużych inwestycji w zakresie modernizacji elektrofiltrów i odsiarczania spalin
w elektrowniach.
2. Emitent prowadzi działalność eksportową skierowaną głównie na rynki wschodnie. Gospodarka rosyjska od
kilku lat rozwija się bardzo dynamicznie. Rosną inwestycje i wydatki konsumpcyjne, co sprawia, że chłonność
rynku wyraźnie wzrasta. Działania obecnej administracji nastawione są na umocnienie instytucji państwa
i uporządkowanie stosunków w gospodarce. Wyrazem tego jest przyjęcie kilku fundamentalnych ustaw
m. in. o zasadach rejestracji małych przedsiębiorstw i daleko idących uproszczeniach podatkowych pomiędzy
nimi a fiskusem. Te reformy sprawiły, że biznes zyskał poczucie stabilności. Ponadto Rosja prowadzi rokowania
ze Światową Organizacją Handlu (WTO) i stanie się prawdopodobnie członkiem tej organizacji, co da szansę na
podpisanie umowy o wolnym handlu między Unią Europejską a Rosją.
2.2.2. Zmiany przepisów prawa związanych z działalnością budowlanąW ostatnim okresie przepisy mające istotny wpływ na realizację inwestycji budowlanych podlegały licznym i funda-
mentalnym zmianom. Na szczególną uwagę zasługują w tym zakresie nowe ustawy: Ustawa z dnia 27 marca 2003
r. o planowaniu i zagospodarowaniu przestrzennym (Dz. U. Nr 80, poz. 717 z późniejszymi zmianami) oraz Ustawa
z dnia 27 kwietnia 2001 r. – Prawo ochrony środowiska (Dz. U. Nr 62, poz. 627 z późniejszymi zmianami) – wielokrot-
nie nowelizowana od momentu wejścia w życie w dniu 1 października 2001 r., a także obszerna nowelizacja Ustawy
z dnia 7 lipca 1994 r. – Prawo budowlane (Tekst jednolity - Dz. U. z 2003 r., Nr 207, poz. 2016 z późniejszymi zmianami).
Przepisy te wprowadzają szereg dodatkowych wymagań, których znajomości i spełnienia inwestorzy oczekują często
od wykonawców prac budowlanych. Ponadto w dniu 24 kwietnia 2003 r. weszła w życie nowelizacja KC, która wpro-
wadziła zasadę solidarnej odpowiedzialności inwestora za zobowiązania generalnego wykonawcy wobec podwy-
konawców. W związku z tym, że wspomniany przepis ma charakter bezwzględnie obowiązujący, należy się spodzie-
wać, iż inwestorzy będą żądali od wykonawców dodatkowych gwarancji (zabezpieczeń) na wypadek dochodzenia od
generalnego wykonawcy roszczeń związanych z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem zobowiązań przez
generalnego wykonawcę.
15Str.14Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
15Str.14Str.
Ze względu na krótki okres stosowania nowych przepisów Emitent nie jest w stanie zapewnić, że nowe regulacje nie
będą miały negatywnego wpływu na działalność i wyniki finansowe Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.
2.2.3. Ryzyko zmian stóp procentowych oraz kursów walutNa osiągane przez Emitenta i pozostałe spółki Grupy Kapitałowej wyniki wpływa poziom stóp procentowych, gdyż
Emitent korzysta przy wykonywaniu zleceń z kredytów bankowych i innych instrumentów finansowych. W przypadku
wzrostu poziomu stóp procentowych może wystąpić wzrost kosztów obsługi tego zadłużenia.
Większość zadłużenia Emitenta jest w polskiej walucie, więc nie występuje tutaj ryzyko walutowe. Z kolei tylko nie-
wielka część przychodów jest osiągana poza granicami kraju w EURO i USD. Ewentualne dalsze wzmocnienie PLN
wobec tej waluty może spowodować obniżenie przychodów w części przypadającej na eksport. Jednakże zważywszy,
iż udział przychodów ze sprzedaży eksportowej w przychodach ogółem nie przekracza 10%, ryzyko dla działalności
Emitenta nie jest znaczące.
Większy, choć pośredni wpływ na wyniki finansowe Emitenta i innych spółek Grupy Kapitałowej, może mieć gwałtow-
na deprecjacja waluty krajowej, która w dłuższej perspektywie spowoduje pogorszenie ogólnej sytuacji gospodarczej
całego kraju.
2.2.4. Ryzyko związane z brakiem stabilności systemu podatkowegoNiestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych w Polsce utrud-
nia prawidłowe planowanie podatkowe, co może negatywnie wpływać na działalność i wyniki Emi-
tenta oraz pozostałych spółek Grupy Kapitałowej. Ulegające zmianie interpretacje przepisów podat-
kowych stosowane przez organy podatkowe, długie okresy przedawnienia zobowiązań podatkowych
oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych i innych sankcji powodują, że ryzyko podatkowe
w Polsce jest znacząco wyższe niż w krajach rozwiniętych o bardziej stabilnym systemie podatkowym.
2.2.5. Ryzyko związane z brakiem stabilności systemu prawnegoW związku z emisją Akcji zastosowanie znajdują między innymi przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, Ustawy Prawo
o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych oraz Ustawy
o Rachunkowości.
Wymienione ustawy podlegają częstym nowelizacjom, co powoduje brak ukształtowanych, prawnie przyjętych inter-
pretacji tych regulacji, co może negatywnie wpłynąć na plany i działania Emitenta i jego Grupy Kapitałowej opisane
w Prospekcie.
2.3. Czynniki ryzyka związane z Akcjami Emitenta
2.3.1. Ryzyko związane z dokonaniem inwestycji w AkcjeOsoby uprawnione obejmujące Akcje powinny zdawać sobie sprawę, iż ryzyko bezpośredniego inwestowania w ak-
cje na rynku kapitałowym jest większe niż ryzyko związane z inwestowaniem w papiery skarbowe, czy też jednostki
uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, co związane jest z nieprzewidywalnością zmian kursów akcji zarówno
w krótkim, jak i w długim okresie. W przypadku polskiego rynku kapitałowego ryzyko to jest relatywnie większe niż
na rynkach rozwiniętych, co jest związane z krótszym okresem jego funkcjonowania i mniejszymi rozmiarami, a co za
tym idzie – znacznymi wahaniami cen i stosunkowo niewielką płynnością.
2.3.2. Ryzyko niedojścia do skutku emisji Akcji serii CNiedojście emisji Akcji serii C do skutku może wystąpić w przypadku gdy:
- w terminie wskazanym w uchwale nr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lutego 2005 r., tzn. w terminie do
dnia 31 lipca 2005 r. żadna z osób uprawnionych nie nabędzie ani jednej Obligacji, lub
- w terminie do dnia 30 września 2006 r. żaden Obligatariusz nie złoży ważnego oświadczenia o objęciu Akcji serii C.
W przypadku wystąpienia zdarzenia, spośród wyżej wymienionych, powodującego niedojście Oferty do skutku
stosowna informacja zostanie przekazana do publicznej wiadomości w trybie art. 81 Prawa o Publicznym Obrocie
Papierami Wartościowymi niezwłocznie po wystąpieniu danego zdarzenia.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
17Str.16Str. 17Str.16Str.
2.3.3. Ograniczenie płynności i ryzyko wahań kursu Akcji Emitenta na GPW w Warszawie SAOsoby uprawnione obejmujące Akcje powinny uwzględnić ryzyko związane z możliwością wystąpienia wahań kur-
sów akcji. Kurs i płynność obrotu akcjami na GPW w Warszawie SA zależy od składanych przez inwestorów zleceń
kupna i sprzedaży. Oznacza to, że istnieje pewne ryzyko, iż Osoby Uprawnione, które obejmą Akcje i zostaną akcjona-
riuszami Spółki, nie będą mogły w dowolnym momencie dokonać sprzedaży Akcji po satysfakcjonującej cenie.
Zmiany kursów akcji nie zawsze odzwierciedlają bieżącą pozycję rynkową i finansową Emitenta. Bardzo często ma na
nie wpływ bieżąca koniunktura i nastroje inwestorów występujące zarówno na krajowym, jak i międzynarodowym
rynku kapitałowym.
2.3.4. Ryzyko zawieszenia notowań Akcji EmitentaZgodnie z § 28 Regulaminu Giełdy, Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do trzech
miesięcy:
- na wniosek emitenta,
- jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,
- jeżeli emitent narusza przepisy obowiązujące na giełdzie.
Chociaż w przeszłości nigdy nie wystąpiła taka sytuacja w odniesieniu do Akcji Emitenta, nie ma gwarancji, że
taka sytuacja nie będzie miała miejsca w przyszłości.
2.3.5. Ryzyko związane z wykluczeniem Akcji Emitenta z obrotu giełdowegoZgodnie z § 29 Regulaminu Giełdy Zarząd Giełdy wyklucza papiery wartościowe z obrotu giełdowego, jeżeli utraciły
status papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu lub ich zbywalność stała się ograniczona.
Ponadto Zarząd Giełdy może wykluczyć papiery wartościowe z obrotu giełdowego:
1) jeżeli przestały spełniać pozostałe warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego poza określonymi powyżej,
2) jeżeli emitent uporczywie narusza przepisy obowiązujące na giełdzie,
3) na wniosek emitenta,
4) wskutek ogłoszenia upadłości emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości
z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania,
5) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,
6) wskutek podjęcia decyzji o połączeniu emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu,
7) jeżeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano żadnych transakcji giełdowych na danym papierze
wartościowym,
8) wskutek podjęcia przez emitenta działalności zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa,
9) wskutek otwarcia likwidacji emitenta.
Chociaż w przeszłości nigdy nie wystąpiła taka sytuacja w odniesieniu do Akcji Emitenta, nie ma gwarancji, że taka
sytuacja nie będzie miała miejsca w przyszłości.
2.3.6. Ryzyko wykluczenia akcji Emitenta z publicznego obrotuW sytuacji, gdy Spółka nie dopełnia określonych obowiązków wymaganych prawem, w szczególności obowiązków
informacyjnych wynikających z Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, albo wykonuje je nienależy-
cie, KPWiG może:
• wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych z publicznego obrotu albo,
• nałożyć karę pieniężną albo,
• wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych z publicznego obrotu, nakładając jednocześnie karę
pieniężną.
Pomimo iż w przeszłości nigdy nie wystąpiła taka sytuacja w odniesieniu do Akcji Emitenta, nie ma pewności, że taka
sytuacja nie będzie miała miejsca w przyszłości.
17Str.16Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
17Str.16Str.
3. Porównywalne dane finansowe Emitenta i jego Grupy Kapitałowej
Wyszczególnienie (tys. zł)I kwartał 2005 r.
Grupa KapitałowaI kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Przychody ze sprzedaży netto 44.989 44.963 278 091 228 753 259 104
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży -88 -280 24 607 21 220 19 917
Zysk (strata) na działalności operacyjnej -2.153 -2.231 10 383 7 983 4 623
Zysk (strata) brutto -1.968 -2.027 7 553 4 996 2 881
Zysk (strata) netto -1.557 -1.583 5 016 3 068 1 637
Aktywa razem 150.295 143.757 171.185 153.041 159 833
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 83.870 78.276 104.121 88.919 96 184
Zobowiązania długoterminowe 0 0 0 0 0
Zobowiązania krótkoterminowe 78.008 72.455 91 497 79 147 78 466
Aktywa netto (kapitał własny) 65.644 65.481 67.064 64.122 63 649
Kapitał zakładowy 8.450 8.450 8 450 8 450 8 450
Liczba akcji 3 971 000 3.971.000 3 971 000 3 971 000 3 971 000
Zysk (strata) netto na jedną akcję (zł) 1,43 1,34 1,26 0,77 0,41
Rozwodniony zysk na jedną akcję (zł) - - - - -
Wypłacona dywidenda na jedną akcję (zł) - - - 0,50 1,00
Źródło: Emitent
Spółka nie sporządzała skonsolidowanych sprawozdań finansowych za lata 2002-2004 ze względu na to, że dane
finansowe pozostałych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej były nieistotne dla realizacji obowiązku rze-
telnego i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Kapitałowej (art.
56 i 58 Ustawy o Rachunkowości).
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA sporządzono po raz pierwszy za I kwartał
2005 roku.
4. Wskaźniki efektywności działalności gospodarczej i zdolności regulowania zobowiązań Emitenta i Grupy Kapitałowej
W celu dokonania analizy efektywności działalności gospodarczej Emitenta posłużono się następującymi wskaźnika-
mi:
• Stopa zwrotu na zainwestowanym kapitale (ROE) – relacja zysku netto do średniej wartości kapitału własnego;
• Stopa zwrotu z aktywów (ROA) – relacja zysku netto do średniej wartości aktywów;
• Rentowność sprzedaży – relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży;
• Stopa wypłaty dywidendy – relacja wielkości zysku wypłaconego w postaci pieniężnej dywidendy
za dany rok do zysku netto za ten rok;
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego – relacja sumy zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych
do kapitałów własnych.
Wyszczególnienie 2004 r. 2003 r. 2002 r.
ROE 7,43% 4,73% 2,56%
ROA 3,04% 1,94% 1,08%
Rentowność sprzedaży 5,64% 5,52% 3,66%
Stopa wypłaty dywidendy 79,17%* 64,71% -
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 132,57% 119,93% 123,28%
Źródło: Emitent
* Zarząd Emitenta podjął Uchwałę nr 64/42/2005 z dnia 30.03.2005 r. w sprawie podziału zysku netto za 2004 rok rekomendując wypłatę dywidendy w wysokości 1 zł brutto na jedną akcję.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
19Str.18Str. 19Str.18Str.
5. Informacje o przyznanym Emitentowi ratingu
Emitent nie posiada informacji o przyznaniu ratingu Emitentowi oraz emitowanym przez niego papierom wartościo-
wym przez jakąkolwiek wyspecjalizowaną instytucję krajową lub zagraniczną.
6. Cele emisji Akcji serii C
Emisja Akcji serii C skierowana jest do osób uprawnionych, wymienionych w Uchwale NWZ nr 2/2005 z dnia 8 lutego
2005 r. Nabycie Akcji serii C przez kadrę menedżerską Emitenta ma na celu związanie ich z Emitentem jako pracow-
ników strategicznych, istotnych z punku widzenia działalności Emitenta, a także stworzyć nowe mechanizmy mo-
tywacyjne mające prowadzić do zwiększenia efektywności zarządzania Spółką, a przez to zapewnić stabilny wzrost
wartości akcji Spółki.
Wpływy z emisji Akcji, zgodnie ze strategią Spółki przeznaczone zostaną na cele rozwojowe, w szczególności:
2,0 mln złotych na podniesienie kapitału zapasowego w Spółce KRUELTA Sp. z o.o. w celu realizacji business planu
polegającego na uruchomieniu produkcji rozdzielnic na terenie Rosji;
1,0 mln złotych na dalszy rozwój systemów informatycznych Emitenta, z tego 0,5 mln zł na zakup i uruchomienie
modułu planowania produkcji i zarządzania projektami oraz 0,5 mln złotych na uruchomienie nowoczesnej bazy in-
formacyjnej o klientach Spółki;
1,5 mln złotych na modernizację obiektów produkcyjnych w Oddziale Spółki w Koninie.
Priorytetem w realizacji celów emisji jest wsparcie działań proeksportowych polegających na rozszerzeniu zakresu
produkcji w podmiocie zależnym KRUELTA Sp. z o.o., która będzie produkowała i sprzedawała rozdzielnice średniego
napięcia na rynku rosyjskim. Powyższe działania pozwolą Emitentowi na wejście na rynek rosyjski ze sprzedażą innych
produktów takich jak: mosty szynowe, stacje kontenerowe i inna aparatura. Ponadto ELEKTROBUDOWA SA będzie
oferowała usługi montażowe, projektowe i modernizacyjne.
Do realizacji celów emisji Emitent nie musi czynić dodatkowych przygotowań. Realizacja motywacyjnego celu emisji
wynika z samej istoty emisji akcji.
Środki uzyskane z emisji Akcji nie będą przeznaczone na spłatę zadłużenia Emitenta, na nabywanie składników mająt-
kowych na warunkach istotnie odbiegających od dotychczasowych warunków nabywania takich składników mająt-
kowych przez Emitenta, ani też na nabywanie składników majątkowych od podmiotów zależnych i powiązanych.
7. Wykorzystanie wpływów z emisji realizowanych w okresie ostatnich 3 lat
Emitent nie przeprowadzał emisji akcji ani obligacji w okresie ostatnich 3 lat. W okresie ostatnich 3 lat Emitent nie prze-
prowadzał emisji innych papierów wartościowych.
8. Zmiana celów emisji
Cele emisji Akcji serii C w opinii Zarządu Spółki nie ulegną zmianie. Cele emisji zostały ustalone w uchwale nr 2/2005
NWZ z dnia 8 lutego (§ 3 ust. 3). W związku z tym zmiana celów emisji może być dokonana wyłącznie w drodze uchwa-
ły walnego zgromadzenia. Warunki, jakie muszą być spełnione dla podjęcia uchwały o zmianie celów emisji są takie
same jak warunki dla podjęcia przez walne zgromadzenie uchwały o nowej emisji akcji.
Informacja o zmianie celów emisji zostanie podana przez Emitenta, zgodnie z art. 81 Ustawy Prawo o publicznym
obrocie papierami wartościowymi, niezwłocznie po jej powzięciu, jednak nie później niż w ciągu 24 godzin.
9. Podstawowe czynniki mające wpływ na cenę emisyjną Akcji serii C
Zgodnie z Uchwałą NWZ Emitenta nr 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 r., cena emisyjna Akcji serii C wynosi 21,10 zł.
19Str.18Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
19Str.18Str.
10. Stopień obniżenia wartości księgowej netto na jedną akcję dla nowych nabywców
Stopień obniżenia wartości księgowej na jedną nabywaną Akcję serii C
Wyszczególnienie zł
Cena emisyjna jednej akcji 21,10
Wartość księgowa netto na jedną akcję przed emisją 16,49
Wzrost wartości księgowej na jedną akcję w wyniku emisji 0,24
Wartość księgowa netto na jedną akcję po emisji (pro forma) 16,73
Obniżenie wartości księgowej netto na jedną nabywaną akcję -
Źródło: Emitent
Proporcje w strukturze kapitału zakładowego Emitenta po objęciu Akcji serii C
WyszczególnienieNabyte akcje
Łączny wkład pieniężnydo kapitału Spółki
Średnia cena zapłacona za 1
akcję
Ilość akcj % Wartość (zł) % (zł)
Dotychczasowi akcjonariusze 3 971 000 94,1 16 684 155 76,04 4,20
Nowi nabywcy 249 096 5,9 5 255 926 23,96 21,10
RAZEM 4 220 096 100,0 21 940 081 100,00 5,20
Źródło: Emitent
11. Wartość księgowa netto i wartość zobowiązań Emitenta
Na dzień 31 marca 2005 r. wartość księgowa netto oraz zobowiązania Emitenta wynosiły:
Wyszczególnienie tys. zł
Wartość księgowa netto 65 481
Zobowiązania ogółem, w tym: 72 455
- zobowiązania długoterminowe -
- zobowiązania krótkoterminowe 72 455
Źródło: Emitent
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział I - Podsumowanie i czynniki ryzyka
21Str.20Str. 21Str.20Str. 21Str.20Str.
21Str.20Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
21Str.20Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
ROZDZIAŁ II OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE
1. Emitent
1.1. Nazwa (firma), siedziba i adres Emitenta
Firma: ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjna
Skrót firmy: ELBUDOWA
Siedziba: Katowice
Adres: 40-246 Katowice, ul. Porcelanowa 12
Numery telekomunikacyjne: Telefon: (032) 259 01 00
Telefaks: (032) 205 27 60
Adres poczty elektronicznej: [email protected]
Strona internetowa: www.elbudowa.com.pl
1.2. Osoby fizyczne działające w imieniu EmitentaW imieniu Emitenta działają następujące osoby fizyczne:
Jacek Faltynowicz - Prezes Zarządu
Tomasz Jaźwiński - Członek Zarządu
Informacja o adresie osób działających w imieniu Emitenta została objęta złożonym do KPWiG wnioskiem o niepubli-
kowanie.
1.3. Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu EmitentaOsoby niżej podpisane reprezentujące Spółkę ELEKTROBUDOWA SA oraz występujące w swoim imieniu ponoszą od-
powiedzialność za informacje zawarte w niniejszym Prospekcie.
Oświadczamy, że informacje zawarte w Prospekcie są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okolicz-
ności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa, a także, że zgodnie z najlepszą wiedzą nie
istnieją, poza ujawnionymi w Prospekcie, istotne zobowiązania Emitenta ani okoliczności, które mogłyby wywrzeć
znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Emitenta oraz osiągane przez niego wyniki finansowe.
Jacek Faltynowicz Tomasz Jaźwiński
Prezes Zarządu Członek Zarządu
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
23Str.22Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
23Str.22Str. 23Str.22Str.
1.4. Oświadczenie na temat sprawozdania finansowegoOświadczamy, że wedle naszej najlepszej wiedzy sprawozdanie finansowe i informacje finansowe w formie raportu
kwartalnego oraz dane porównywalne zamieszczone w prospekcie, sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finanso-
wą oraz wynik finansowy Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.
Jacek Faltynowicz Tomasz Jaźwiński
Prezes Zarządu Członek Zarządu
1.5. Oświadczenie na temat podmiotu uprawnionego do badania Oświadczamy, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, w tym będących podstawą sporządze-
nia danych porównywalnych, zamieszczonych w prospekcie, został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że pod-
miot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii
o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego.
Jacek Faltynowicz Tomasz Jaźwiński
Prezes Zarządu Członek Zarządu
23Str.22Str. 23Str.22Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
23Str.22Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
2. Podmioty sporządzające Prospekt
2.1. Emitent
2.1.1. Nazwa (firma), siedziba i adres sporządzającego Prospekt
Firma: ELEKTROBUDOWA Spółka AkcyjnaSkrót firmy: ELBUDOWASiedziba: Katowice
Adres: 40-246 Katowice, ul. Porcelanowa 12
Numery telekomunikacyjne: Telefon: (032) 259 01 00
Telefaks: (032) 205 27 60Adres poczty elektronicznej: [email protected]
Strona internetowa: www.elbudowa.com.pl
2.1.2. Osoby fizyczne działające w imieniu sporządzającego ProspektW imieniu Emitenta jako podmiotu sporządzającego Prospekt działają:
Jacek Faltynowicz - Prezes Zarządu
Tomasz Jaźwiński - Członek Zarządu
Informacja o adresie osób działających w imieniu Emitenta została objęta złożonym do KPWiG wnioskiem o niepubli-
kowanie.
Wyżej wymienione osoby są odpowiedzialne za sporządzenie następujących części Prospektu:
• Wstęp w zakresie informacji, o których mowa w § 10 ust. 1 pkt 15 i 18 Rozporządzenia o Prospekcie;
• Rozdział I z wyjątkiem pkt. 2.3.;
• Rozdział II: pkt 1 i 2.1;
• Rozdział III: pkt 1, 2 i 12;
• Rozdział V;
• Rozdział VII;
• Rozdział VIII;
• Rozdział IX, oprócz załącznika nr 4;
oraz informacje objęte złożonym do KPWiG wnioskiem o niepublikowanie.
2.1.3. Powiązania sporządzającego Prospekt oraz osób fizycznych działających w jego imieniu z Emitentem
Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta jako sporządzającego Prospekt posiadają następujące powiązania
z Emitentem:
• Jacek Faltynowicz pełni funkcję Prezesa Zarządu Emitenta, pozostaje w stosunku pracy z Emitentem,
• Tomasz Jaźwiński pełni funkcję Członka Zarządu Emitenta, pozostaje w stosunku pracy
z Emitentem.
Poza wymienionymi powyżej nie istnieją żadne inne powiązania pomiędzy Emitentem a osobami fizycznymi działa-
jącymi w jego imieniu.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
25Str.24Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
25Str.24Str. 25Str.24Str.
2.1.4. Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu Emitenta, jako sporządzającego Prospekt
Oświadczamy, że Prospekt został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz że informacje
zawarte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialna jest ELEKTROBUDOWA SA są prawdziwe,
rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami
prawa.
Jacek Faltynowicz Tomasz Jaźwiński
Prezes Zarządu Członek Zarządu
25Str.24Str. 25Str.24Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
25Str.24Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
2.2. Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa
2.2.1. Nazwa (firma), siedziba i adres sporządzającego Prospekt
Firma: Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa
Siedziba: Kraków
Adres: 31-108 Kraków, ul. Retoryka 5/2
Numery telekomunikacyjne: Telefon: (012) 428-06-30, 429-28-33, 431-01-92
Telefaks: (012) 422-67-85
Adres poczty elektronicznej: [email protected]
Strona internetowa: www.oles.com.pl
2.2.2. Osoby fizyczne działające w imieniu sporządzającego ProspektW imieniu Kancelarii Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa jako podmiotu sporządzające-
go Prospekt działają:
Mateusz Rodzynkiewicz - Komplementariusz
Maciej Hulist - Pełnomocnik
Informacja o adresie osób działających w imieniu Kancelarii Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Koman-
dytowa została objęta złożonym do KPWiG wnioskiem o niepublikowanie.
Odpowiedzialność osoby działającej w imieniu Kancelarii Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Koman-
dytowa jest ograniczona do następujących części Prospektu:
• Rozdział II: pkt 2.2;
• Rozdział III: pkt 3-7 i 13;
• Rozdział IV;
• Rozdział VI.
2.2.3. Powiązania sporządzającego Prospekt oraz osób fizycznych działających w jego imieniu z Emitentem
Nie istnieją żadne powiązania personalne, kapitałowe, organizacyjne ani umowne pomiędzy Kancelarią Radców
Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółką Komandytową oraz osobami fizycznymi działającymi w imieniu Kancelarii
Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółki Komandytowej a Emitentem z wyjątkiem umowy z dnia 6 stycznia
2005 roku, na mocy której Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa świadczy na
rzecz Emitenta usługi doradztwa prawnego w procesie wprowadzenia akcji Emitenta nowej emisji do publicznego
obrotu papierami wartościowymi.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
27Str.26Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
27Str.26Str. 27Str.26Str.
2.2.4. Oświadczenie o odpowiedzialności osób fizycznych działających w imieniu sporządzającego Prospekt
Działając w imieniu Kancelarii Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa oświadczamy, że Pro-
spekt w częściach, za których sporządzenie odpowiedzialna jest Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz”
Spółka Komandytowa, został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz że informacje za-
warte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialna jest Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Ro-
dzynkiewicz” Spółka Komandytowa, są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których
ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.
Mateusz Rodzynkiewicz Maciej Hulist
Komplementariusz Pełnomocnik
27Str.26Str. 27Str.26Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
27Str.26Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
2.3. Dom Maklerski Banku Handlowego SA
2.3.1. Nazwa (firma), siedziba i adres sporządzającego Prospekt
Firma: Dom Maklerski Banku Handlowego SA
Skrót firmy: DMBH
Siedziba: Warszawa
Adres: 00-613 Warszawa, ul. Chałubińskiego 8
Numery telekomunikacyjne: Telefon: (022) 690 39 44
Telefaks: (022) 690 38 15
Adres poczty elektronicznej: [email protected]
2.3.2. Osoby fizyczne działające w imieniu Domu Maklerskiego Banku Handlowego SAW imieniu Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA działają:
Witold Stępień – Prezes Zarządu,
Mirosław Tkaczuk – Dyrektor Biura Operacji Kapitałowych, Pełnomocnik
Informacja o miejscu zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Domu Maklerskiego Banku Handlowego
SA została objęta wnioskiem o niepublikowanie i została przedstawiona w „Informacjach objętych wnioskiem o nie-
publikowanie”.
Odpowiedzialność Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA jako podmiotu sporządzającego Prospekt ograniczo-
na jest do sporządzenia następujących części Prospektu:
• Wstęp, z wyjątkiem informacji, o których mowa w § 10 ust. 1 pkt 15 i 18 Rozporządzenia o Prospekcie;
• Rozdział I pkt 2.3;
• Rozdział II pkt 2.3 i pkt 4;
• Rozdział III: pkt. od 8 do 11;
• Rozdział IX załącznik nr 4.
Pomiędzy Domem Maklerskim Banku Handlowego SA a Emitentem występuje następujące powiązanie umowne:
• umowa zlecenia organizacji oferty z dnia 3 marca 2005 roku.
Wymienione powiązanie umowne jest jedynym, jakie istnieje pomiędzy Domem Maklerskim Banku Handlowego SA,
a Emitentem.
Nie istnieją powiązania pomiędzy osobami fizycznymi działającymi w imieniu Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA,
a Emitentem.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
29Str.28Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
29Str.28Str. 29Str.28Str.
2.3.3. Oświadczenie Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA
Niżej podpisani oświadczamy, że Prospekt, w częściach, za których sporządzenie odpowiada Dom Maklerski Banku
Handlowego SA, został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz że informacje zawarte
w częściach, za których sporządzenie odpowiada Dom Maklerski Banku Handlowego SA, są prawdziwe i rzetelne i nie
pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.
Witold Stępień Mirosław Tkaczuk
Prezes Zarządu Dyrektor Biura Operacji Kapitałowych
Pełnomocnik
29Str.28Str. 29Str.28Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
29Str.28Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
3. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych
3.1. Nazwa, siedziba, adres i podstawy uprawnień
Nazwa (firma): BDO Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Nazwa skrócona: BDO Polska Spółka z o.o.
Siedziba: Warszawa
Adres: ul. Postępu 12, 02-676 WarszawaPodstawa uprawnień: Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania
sprawozdań finansowych pod numerem 523
Numer telefonu: +48 (22) 543 16 00
Numer faksu: +48 (22) 543 16 01
Poczta elektroniczna: [email protected]
Strona internetowa: www.bdo.pl
Odpowiedzialność osób działających w imieniu BDO Polska Sp. z o.o. jest ograniczona do następujących części Pro-
spektu: Rozdział II pkt. 3, Rozdział VII w zakresie odpowiedzialności za zamieszczone w nim opinie o prawidłowości,
rzetelności i jasności sprawozdania finansowego Spółki ELEKTROBUDOWA SA.
3.2. Osoby fizyczne działające w imieniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowegoOsobą działającą w imieniu BDO Polska Sp. z o.o. w zakresie odpowiedzialności za zamieszczoną w Rozdziale VII opinię
o prawidłowości, rzetelności i jasności sprawozdania finansowego Spółki ELEKTROBUDOWA SA za okres 01.01.2004
– 31.12.2004 r. jest André Helin – Prezes Spółki BDO Polska Sp. z o.o., biegły rewident – Nr ewid. 90004/502 (adres ob-
jęty wnioskiem o niepublikowanie).
3.3. Biegli rewidenci dokonujący badania sprawozdań finansowych EmitentaOsobą dokonującą badania sprawozdania finansowego Spółki ELEKTROBUDOWA SA za okres 01.01.2004 – 31.12.2004 r.
jest Grażyna Maślanka, biegły rewident - Nr ewid. 9375/7031 (adres objęty wnioskiem o niepublikowanie).
3.4. Powiązania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz osób fizycznych działających w jego imieniu z Emitentem
Pomiędzy BDO Polska Sp. z o.o. oraz wyżej wymienionymi osobami fizycznymi działającymi w jej imieniu a Spółką
ELEKTROBUDOWA SA nie ma żadnych innych powiązań prawnych, organizacyjnych, finansowych, z wyjątkiem tych
związanych z pełnieniem roli Biegłego Rewidenta dla potrzeb niniejszego Prospektu Emisyjnego oraz badania spra-
wozdania finansowego za okres 01.01.2004 – 31.12.2004 r.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
31Str.30Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
31Str.30Str. 31Str.30Str.
3.5. Oświadczenie osób wymienionych w pkt. 3.2.
Oświadczam, że BDO Polska Sp. z o.o.:
− została wybrana na biegłego rewidenta badającego sprawozdanie finansowe Spółki ELEKTROBUDOWA SA za
okres 1.01.2004 – 31.12.2004 r., zgodnie z wymogami prawa;
− spełnia warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii z badania.
dr André Helin BDO Polska Sp. z o.o.
State Authorized Spółka wpisana na listę podmiotów
Public Accountant
Biegły Rewident 90004/502
Prezes BDO Polska Sp. z o.o.
uprawnionych do badania
sprawozdań finansowych
pod numerem 523
3.6. Oświadczenie osób wymienionych w pkt. 3.3.
Oświadczam, że jako Biegły Rewident badający w imieniu BDO Polska Sp. z o.o. zamieszczone w niniejszym prospek-
cie sprawozdania finansowe Spółki ELEKTROBUDOWA SA za okres 1.01.2004 – 31.12.2004 r., spełniam warunki do
wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii z badania.
Grażyna Maślanka
Biegły Rewident
Nr ewid. 9375/7031
31Str.30Str. 31Str.30Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
31Str.30Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
3.7. Oświadczenie o odpowiedzialności osób wymienionych w pkt. 3.2. i 3.3.
Oświadczamy, że:
1. Sprawozdanie finansowe Emitenta za okres 1.01.2004 – 31.12.2004 r. zmieszczone w Rozdziale VII niniejszego
Prospektu podlegało badaniu zgodnie z rozdziałem 7 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości
(Dz.U. z 2002 roku nr 76, poz. 694 z późn.zm.) i normami wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanymi
przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów.
Na podstawie przeprowadzonego przez nas badania wydaliśmy z datą 11 marca 2005 roku opinię bez zastrzeżeń
o prawidłowości, rzetelności i jasności sprawozdania finansowego Emitenta, której pełna treść przedstawiona
jest w oryginalnej formie w części VII Prospektu.
2. Zamieszczone w Prospekcie porównywalne dane finansowe sprawozdań finansowych zostały sporządzone
w sposób zapewniający ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości
we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnych z zasadami (polityką) rachunkowości stosowanymi przez
Emitenta przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za ostatni okres. Uzgodnienie danych porównywalnych,
zamieszczonych w Prospekcie, do pozycji zbadanych sprawozdań finansowych rzetelnie odzwierciedla
dokonane przekształcenie. Dane porównywalne zamieszczone w Prospekcie wynikają ze zbadanych
sprawozdań finansowych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do porównywalności z tytułu zmian
zasad rachunkowości.
3. Sprawozdania finansowe za okres od 1.01.2004 roku do 31.12.2004 roku oraz dane porównywalne za okres
sprawozdawczy od 1.01.2003 roku do 31.12.2003 roku zamieszczone w Prospekcie zostały sporządzone zgodnie
z wymogami rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 roku w sprawie szczegółowych warunków,
jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu.
Grażyna Maślanka dr André Helin
Biegły Rewident
Nr ewid. 9375/7031
State Authorized
Public Accountant
Biegły Rewident 90004/502
Prezes BDO Polska Sp. z o.o.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
33Str.32Str.
Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie
33Str.32Str. 33Str.32Str.
4. Oferujący
4.1. Nazwa (firma), siedziba i adres Oferującego
Firma: Dom Maklerski Banku Handlowego SA
Skrót firmy: DMBH
Siedziba: Warszawa
Adres: 00-613 Warszawa, ul. Chałubińskiego 8
Numery telekomunikacyjne: Telefon: (022) 690 39 44
Telefaks: (022) 690 38 15
Adres poczty elektronicznej: [email protected]
4.2. Osoby fizyczne działające w imieniu OferującegoW imieniu Oferującego działają następujące osoby fizyczne:
Witold Stępień – Prezes Zarządu,
Mirosław Tkaczuk – Dyrektor Biura Operacji Kapitałowych, Pełnomocnik.
Informacja o miejscu zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Oferującego została objęta wnioskiem
o niepublikowanie i przedstawiona w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
4.3. Opis powiązań Oferującego oraz osób fizycznych działających w imieniu Oferującego z EmitentemPomiędzy Oferującym, a Emitentem występuje następujące powiązanie umowne:
• umowa zlecenia organizacji oferty z dnia 3 marca 2005 roku.
Wymienione powiązanie umowne jest jedynym, jakie istnieje pomiędzy Oferującym a Emitentem.
Nie istnieją powiązania pomiędzy osobami fizycznymi działającymi w imieniu Oferującego a Emitentem.
4.4. Oświadczenie OferującegoNiżej podpisani oświadczamy, że Oferujący dołożył należytej zawodowej staranności przy przygotowaniu i przepro-
wadzeniu wprowadzania Akcji do publicznego obrotu.
Witold Stępień Mirosław Tkaczuk
Prezes Zarządu Dyrektor Biura Operacji Kapitałowych
Pełnomocnik
33Str.32Str. 33Str.32Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
33Str.32Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
ROZDZIAŁ III DANE O EMISJI
1. Rodzaj, liczba oraz wartość emitowanych papierów wartościowych
Na podstawie niniejszego Prospektu do publicznego obrotu wprowadzanych jest nie więcej niż 249.096 Akcji zwy-
kłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 2,00 zł każda i łącznej wartości nominalnej 498.192 zł.
Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest 249.096 Akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nomi-
nalnej 2 zł każda i łącznej wartości nominalnej 498.192 zł.
Akcje zwykłe na okaziciela
serii C
Liczba(szt.)
Wartość nominalna
(zł)
Cena emisyjna(zł)
Nadwyżka ceny emisyjnej nad wartością
nominalną(zł)
Szacunkowe prowizje i koszty
emisji(zł)
Wpływy Emitenta(zł)
1 2 3 4 5 6 7 = (2 x 4) - 6
Na jednostkę 1 2,00 21,10 19,10 0,60 20,50
Razem 249 096 498 192,00 5.255.925,60 4.757.733,60 150.300,00 5.105.625,60
Źródło: Emitent
Nie istnieją żadne ograniczenia co do przenoszenia praw z Akcji serii C. Akcje serii C nie są przedmiotem żadnych
zabezpieczeń. Z Akcjami serii C nie są związane żadne dodatkowe świadczenia ani obowiązki.
2. Koszty emisji Akcji
Zarząd przewiduje że całkowite koszty związane z Publiczną Subskrypcją Akcji wyniosą 150,3 tys. zł. Szacunkowe
koszty emisji Akcji serii C zostały przedstawione poniżej:
Wyszczególnienie tys. zł
Koszty sporządzenia prospektu emisyjnego z uwzględnieniem kosztu doradztwa 105,3
Inne koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty, w tym: 45,0
- koszty druku Prospektu i ogłoszeń obligatoryjnych 30,0
- opłaty administracyjne 15,0
Szacunkowy koszt promocji planowanej oferty 0,0
Razem 150,3
Źródło: Emitent
Ostateczne koszty emisji Akcji serii C zostaną przekazane do publicznej wiadomości w trybie art. 81 Prawa o Publicz-
nym Obrocie Papierami Wartościowymi po zakończeniu Publicznej Subskrypcji w formie raportu bieżącego.
Koszty emisji Akcji poniesione przy podwyższeniu kapitału zakładowego będą rozliczane zgodnie
z art. 36 ust. 2 b Ustawy o rachunkowości oraz art. 396 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych, to jest zmniejszą kapitał
zapasowy Spółki do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną Akcji. Jeżeli koszty emisji będą
większe od nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną Akcji, to ich pozostałą część zaliczy się do kosztów
finansowych.
3. Podstawa emisji Akcji i ich wprowadzenia do publicznego obrotu
3.1. Organ uprawniony do podjęcia decyzji o emisji papierów wartościowych i ich wprowadzeniu do publicz-nego obrotu
Walne Zgromadzenie działając na zasadzie art. 448 Kodeksu Spółek Handlowych może podjąć uchwałę o warun-
kowym podwyższeniu kapitału zakładowego, z zastrzeżeniem, że osoby, którym przyznano prawo do objęcia
akcji, wykonają je na warunkach ustalonych w trybie określonym w art. 448-452 Kodeksu Spółek Handlowych.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
35Str.34Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
35Str.34Str. 35Str.34Str.
Uchwała dla swej skuteczności wymaga w przypadku spółek publicznych obecności akcjonariuszy reprezentujących
co najmniej 1/3 kapitału zakładowego oraz powinna być umotywowana. Uchwała o warunkowym podwyższeniu ka-
pitału zakładowego może zostać podjęta m.in. w celu przyznania praw do objęcia akcji przez obligatariuszy obligacji
z prawem pierwszeństwa. Podwyższenie kapitału zakładowego w celu przyznania praw do objęcia akcji przez obliga-
tariuszy obligacji z prawem pierwszeństwa może nastąpić wyłącznie w trybie warunkowego podwyższenia kapitału
zakładowego z uwzględnieniem przepisów Ustawy o Obligacjach.
Wartość nominalna warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego nie może przekraczać dwukrotności kapitału
zakładowego z chwili podejmowania uchwały. Uchwała o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego po-
winna zostać ogłoszona przez zarząd najpóźniej w terminie sześciu tygodni od dnia wpisu do rejestru warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego (art. 450 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych).
3.2. Data i forma podjęcia decyzji o emisji Akcji serii CW dniu 8 lutego 2005 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło jednogłośnie, w obecności akcjonariuszy re-
prezentujących 39,50% kapitału zakładowego, uchwałę nr 2/2005 w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa
do objęcia Akcji serii C, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, zmian Statutu oraz wyłączenia prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki.
Uchwała nr 2/2005 ma następujące brzmienie:
Uchwała numer 2/2005Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROBUDOWY SA z siedzibą w Katowicach
z dnia 8 lutego 2005 roku
w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii C, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, zmian Statutu Spółki oraz wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy
Na podstawie art. 393 pkt 5) i art. 448 Kodeksu spółek handlowych oraz art. 9 pkt 3), art. 22 i art. 23 Ustawy z dnia
29 czerwca 1995 roku o obligacjach (tekst jednolity Dz.U. z 2001 roku Nr 120, poz. 1300 z późn. zm.), Nadzwyczajne
Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWY Spółki Akcyjnej (zwanej dalej „Spółką”) z siedzibą w Katowicach uchwala,
co następuje:
§ 1 [Emisja Obligacji]1. Spółka ELEKTROBUDOWA SA wyemituje łącznie nie więcej niż 249.096 (dwieście czterdzieści dziewięć tysięcy
dziewięćdziesiąt sześć) obligacji imiennych o wartości nominalnej 0,01 zł (jeden grosz) każda (zwanych dalej
„Obligacjami”), z prawem pierwszeństwa do objęcia 1 (jednej) akcji zwykłej na okaziciela serii C, o wartości
nominalnej 2,00 zł (dwa złote) każda, (zwanych dalej „Akcjami”).
2. Obligacje zostaną wyemitowane celem realizacji uprawnień do objęcia akcji Spółki, nabytych w ramach
programu opcji menedżerskiej, realizowanego na podstawie uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23
maja 2002 roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżerskiej, przez osoby wskazane w tej uchwale
oraz w uchwale nr 39/V/2004 Rady Nadzorczej z dnia 29 marca 2004 roku.
3. Obligacje zostaną przez Spółkę zaoferowane osobom uprawnionym, o których mowa w ust. 2, w terminie do
dnia 31 lipca 2005 roku, przy czym poszczególnym osobom zostanie zaoferowanych:
Panu Jackowi Faltynowiczowi – 127.500 obligacji,
Panu Ariuszowi Boberowi – 21.250 obligacji,
Panu Tomaszowi Jaźwińskiemu – 21.250 obligacji,
Pana Stanisławowi Rakowi – 21.250 obligacji,
Panu Jarosławowi Tomaszewskiemu – 21.250 obligacji,
Panu Jerzemu Moszczyńskiemu – 15.346 obligacji;
Panu Stanisławowi Wapniarskiemu – 3.550 obligacji,
Panu Marianowi Kowalikowi – 3.000 obligacji,
35Str.34Str. 35Str.34Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
35Str.34Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Pani Jadwidze Sosnowskiej – 2.200 obligacji,
Panu Januszowi Juszczykowi – 2.700 obligacji,
Panu Krzysztofowi Ossolińskiemu – 2.700 obligacji,
Panu Sławomirowi Wołkowi – 3.100 obligacji,
Panu Janowi Wilkowi – 2.000 obligacji,
Panu Piotrowi Janczykowi – 2.000 obligacji.
4. Obligacje będą posiadały formę dokumentu.
5. Spółka będzie prowadzić rejestr Obligacji, w którym ewidencjuje się wyemitowane Obligacje oraz fakt realizacji
uprawnień z Obligacji. Zasady prowadzenia rejestru ustali Zarząd w formie regulaminu.
6. Obligacje będą niezabezpieczone w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 czerwca 1995 roku o obligacjach
(tekst jednolity Dz.U. z 2001 roku Nr 120, poz. 1300 z późn. zm.) (zwanej dalej „Ustawą o obligacjach”).
7. Obligacje zostaną zaoferowane poprzez skierowanie propozycji nabycia do indywidualnych adresatów, w liczbie
nie większej niż 300 osób, zgodnie z art. 9 pkt 3 Ustawy o obligacjach.
8. Obligacje zostaną wykupione za zapłatą kwoty pieniężnej równej ich wartości nominalnej.
9. Obligacje będą nieoprocentowane.
10. Obligacje będą niezbywalne, z wyjątkiem przypadków sukcesji generalnej oraz ich nabycia przez Spółkę w celu
umorzenia.
11. Warunki emisji Obligacji ustali Zarząd Spółki za zgodą Rady Nadzorczej w oparciu o przepisy obowiązującego
prawa oraz zapisy niniejszej uchwały. Warunki emisji Obligacji określać będą zasady ich przymusowego wykupu,
na wypadek ich nienabycia przez osoby uprawnione.
§ 2 [Prawo do objęcia Akcji]1. Obligatariuszom przysługuje prawo do objęcia 1 (jednej) Akcji na każdą posiadaną Obligację.
2. Prawo do objęcia Akcji może zostać zrealizowane w sposób określony w art. 451 Kodeksu Spółek Handlowych,
poprzez złożenie pisemnego oświadczenia o objęciu Akcji, w terminie od dnia 1.09.2006 roku do dnia 30.09.2006
roku.
3. Cena emisyjna Akcji obejmowanych w wyniku realizacji prawa pierwszeństwa wynikającego z Obligacji ustalona
zostaje na kwotę 21,10 zł (dwadzieścia jeden złotych dziesięć groszy).
4. Prawo do objęcia Akcji wygasa po upływie terminu określonego w ust. 2 powyżej jak również z chwilą ich
umorzenia w następstwie przedterminowego odkupu przez Spółkę.
5. Cena emisyjna Akcji oraz liczba Akcji przypadających do objęcia na jedną Obligację może się zmienić
w przypadku zmiany wartości nominalnej akcji Spółki, w sposób, który zostanie opisany w warunkach emisji.
§ 3 [Warunkowe podwyższenie kapitału]1. W związku z wyemitowaniem Obligacji na zasadach określonych Uchwałą, kapitał zakładowy Spółki podwyższa
się warunkowo do kwoty nie większej niż 8.948.266,00 zł (osiem milionów dziewięćset czterdzieści osiem tysięcy
dwieście sześćdziesiąt sześć złotych), tj. o kwotę nie większą niż 498.192,00 zł (czterysta dziewięćdziesiąt osiem
tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote) (warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego).
2. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego, o którym mowa w ust. 1, dokona się poprzez emisję nie
więcej niż 249.096 (dwustu czterdziestu dziewięciu tysięcy dziewięćdziesięciu sześciu) akcji zwykłych na
okaziciela serii C, o wartości nominalnej 2,00 zł (dwa złote) każda i łącznej wartości nominalnej nie większej niż
498.192,00 zł (czterysta dziewięćdziesiąt osiem tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote).
3. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego, o którym mowa w ust. 1, uchwalone zostaje w celu
przyznania praw do objęcia Akcji posiadaczom Obligacji, zatem podmiotami uprawnionymi do objęcia Akcji
będą wyłącznie Obligatariusze.
4. Obligatariusze mogą wykonywać prawo do objęcia Akcji w terminie określonym w § 2 ust. 2 Uchwały.
5. Akcje uczestniczyć będą w dywidendzie na następujących warunkach:
1) w przypadku, gdy Akcje zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza najdalej w dniu
poprzedzającym dzień Walnego Zgromadzenia Spółki, w którego porządku obrad jest przewidziane podjęcie
uchwały w sprawie podziału zysku lub pokrycia straty-Akcje uczestniczą w zysku za poprzedni rok obrotowy, to jest
od pierwszego stycznia roku obrotowego, poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym doszło do ich objęcia;
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
37Str.36Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
37Str.36Str. 37Str.36Str.
2) w przypadku, gdy Akcje zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza w dniu
przypadającym w dniu odbycia lub w dniach następujących po odbyciu Walnego Zgromadzenia Spółki,
w którego porządku obrad znalazła się uchwała w sprawie podziału zysku lub pokryciu straty - Akcje
uczestniczą w zysku począwszy od pierwszego stycznia roku obrotowego, w którym zostały objęte.
6. Akcje zostaną wprowadzone do publicznego obrotu oraz do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie.
UZASADNIENIE
Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki dokonane zostaje w celu przyznania praw do objęcia Ak-
cji posiadaczom Obligacji. Zgodnie zaś z art. 448 § 4 K.S.H. podwyższenie kapitału zakładowego dokonane w celu
przyznania praw do objęcia akcji przez obligatariuszy obligacji z prawem pierwszeństwa może nastąpić wyłącznie
w trybie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego.
§ 4 [Wyłączenie prawa poboru Akcji]1. W interesie Spółki, w odniesieniu do Akcji wyłącza się w całości prawo poboru przysługujące dotychczasowym
akcjonariuszom Spółki.
2. Opinia Zarządu Spółki uzasadniająca powody wyłączenia prawa poboru oraz uzasadniająca cenę emisyjną Akcji,
sporządzona zgodnie z art. 433 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych, stanowi załącznik do niniejszej Uchwały.
§ 5 [Zmiana Statutu]1. W związku z warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego w drodze emisji Akcji w § 7 Statutu Spółki po
ustępie 3 dodaje się nowy ustęp 3a w następującym brzmieniu:
„3a. Na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia numer 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 roku kapitał zakładowy
został warunkowo podwyższony do kwoty nie większej niż 8.948.266 zł (słownie: osiem milionów dziewięćset
czterdzieści osiem tysięcy dwieście sześćdziesiąt sześć złotych), to jest o kwotę nie większą niż 498.192 zł
(czterysta dziewięćdziesiąt osiem tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote), poprzez emisję nie więcej niż 249.096
(dwieście czterdzieści dziewięć tysięcy dziewięćdziesiąt sześć) akcji serii C”.
2. Działając na podstawie art. 430 § 5 Kodeksu Spółek Handlowych upoważnia się Radę Nadzorczą Spółki do
ustalenia jednolitego tekstu Statutu Spółki uwzględniającego zmiany wynikające z niniejszej Uchwały.
§ 6 [Postanowienia końcowe]Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.
Uchwała nr 2/2005 została zaprotokołowana w formie aktu notarialnego przez Notariusza Bożenę Górską-Wolnik,
prowadzącą Kancelarię Notarialną w Katowicach (rep. A nr 1016/2005).
Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu o uchwaleniu wa-
runkowego podwyższenia kapitału zakładowego na mocy postanowienia z dnia 4 kwietnia 2005 roku. Postanowienie
uprawomocniło się dnia 20 kwietnia 2005 roku.
W toku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia została przedstawiona opinia Zarządu w sprawie wyłączenia prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do Akcji Spółki serii C oraz w sprawie ustalenia ceny emisyjnej
akcji nowej emisji.
37Str.36Str. 37Str.36Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
37Str.36Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
OPINIA ZARZĄDUELEKTROBUDOWY Spółki Akcyjnej z siedzibą w Katowicach
w sprawie wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do akcji Spółki serii C oraz w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji nowej emisji
Zarząd Spółki ELEKTROBUDOWY SA z siedzibą w Katowicach (dalej: „Spółka”), działając w trybie art. 433 § 2 Kodeksu
Spółek Handlowych przedstawia swoją opinię w sprawie wyłączenia prawa poboru akcji serii C (dalej: „Akcje”) oraz
zasad ustalenia ceny emisyjnej tych akcji.
1) Wyłączenie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do Akcji serii C leży w interesie Spółki,
albowiem tylko w takim wypadku będzie mogło dojść do realizacji uprawnień nabytych przez osoby uprawnione
w toku Programu Opcji Menedżerskiej, o którym była mowa w § 7 ust. 5c Statutu, realizowanego na mocy
uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002 roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji
Menedżerskiej. Podwyższenie kapitału zakładowego zostaje bowiem dokonane wyłącznie w celu umożliwienia
objęcia akcji Spółki przez osoby uprawnione w wyniku realizacji programu opcji menedżerskiej na warunkach
określonych w Regulaminie Opcji Menedżerskiej.
2) Zgodnie z Regulaminem Opcji Menedżerskiej cena emisyjna Akcji ma być równa cenie akcji Spółki wg średniego
kursu notowań akcji Spółki z I kwartału 2002 roku tj. 22,60 zł, pomniejszonej o skumulowaną dywidendę
wypłaconą na akcję Spółki w poprzednich latach trwania Programu Opcji Menedżerskiej, to jest poczynając
od dywidendy za rok 2001, o ile taka dywidenda zostanie wypłacona. Skumulowana dywidenda za lata 2001
– 2003 jest równa kwocie 1,5 zł, a zatem cena emisyjna została ustalona na 21,10 zł (dwadzieścia jeden złotych
dziesięć groszy).
4. Prawo pierwszeństwa do objęcia Akcji Serii C
W stosunku do Akcji serii C zostało wyłączone w całości prawo poboru, przysługujące dotychczasowym akcjonariu-
szom na zasadzie art. 433 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych.
Na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 8 lutego 2005 roku została przedstawiona pisemna opinia Za-
rządu uzasadniająca powody wyłączenia prawa poboru Akcji serii C przez dotychczasowych akcjonariuszy. Zarząd
stwierdził, że:
„Wyłączenie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do Akcji serii C leży w interesie Spółki, al-
bowiem tylko w takim wypadku będzie mogło dojść do realizacji uprawnień nabytych przez osoby uprawnione
w toku Programu Opcji Menedżerskiej, o którym była mowa w § 7 ust. 5c Statutu, realizowanego na mocy uchwały
nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002 roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżerskiej.
Podwyższenie kapitału zakładowego zostaje bowiem dokonane wyłącznie w celu umożliwienia objęcia akcji Spółki
przez osoby uprawnione w wyniku realizacji Programu Opcji Menedżerskiej na warunkach określonych w Regulami-
nie Opcji Menedżerskiej”.
Wyłączenie dotychczasowych akcjonariuszy Spółki od poboru Akcji serii C zostało dokonane przy zachowaniu wy-
mogów, o których mowa w art. 433 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych: pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru Akcji
serii C zostało zapowiedziane w porządku obrad Walnego Zgromadzenia, uchwała nr 2/2005 zapadła jednogłośnie,
a w trakcie Walnego Zgromadzenia została przedstawiona pisemna opinia Zarządu, uzasadniająca powody wyłącze-
nia prawa poboru oraz w sprawie proponowanej ceny emisyjnej Akcji serii C.
5. Oznaczenie dat, od których Akcje wprowadzane do publicznego obrotu mają uczestniczyć w dywidendzie
Zgodnie z uchwałą nr 2/2005 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 8 lutego 2005 roku w sprawie emisji
obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, zmian
Statutu oraz wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki - Akcje serii C uczestniczyć będą w dy-
widendzie na następujących warunkach:
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
39Str.38Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
39Str.38Str. 39Str.38Str.
1) w przypadku, gdy Akcje serii C zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza najdalej
w dniu poprzedzającym dzień Walnego Zgromadzenia Spółki, w którego porządku obrad jest przewidziane
podjęcie uchwały w sprawie podziału zysku lub pokrycia straty - Akcje serii C uczestniczą w zysku za poprzedni
rok obrotowy, to jest od pierwszego stycznia roku obrotowego, poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym
doszło do ich objęcia;
2) w przypadku, gdy Akcje serii C zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza w dniu
przypadającym w dniu odbycia lub w dniach następujących po odbyciu Walnego Zgromadzenia Spółki,
w którego porządku obrad znalazła się uchwała w sprawie podziału zysku lub pokryciu straty - Akcje serii C
uczestniczą w zysku począwszy od pierwszego stycznia roku obrotowego, w którym zostały objęte.
6. Prawa i obowiązki z oferowanych papierów wartościowych
6.1. Prawa i obowiązki związane z posiadaniem akcji Spółki
Prawa i obowiązki związane z akcjami Spółki są określone w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych, w Statucie
oraz w innych przepisach prawa. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji należy skorzystać z porady osób
i podmiotów uprawnionych do świadczenia usług doradztwa prawnego.
6.1.1. Prawa majątkowe związane z akcjami SpółkiAkcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa o charakterze majątkowym:
1) Prawo do dywidendy, to jest udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym
przez biegłego rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art. 347
Kodeksu Spółek Handlowych). Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Statut nie przewiduje żadnych
przywilejów w zakresie tego prawa, co oznacza, że na każdą z akcji przypada dywidenda w takiej samej
wysokości. Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje
w dniu dywidendy, który może zostać wyznaczony przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie (przy uwzględnieniu
regulacji GPW i KDPW) na dzień powzięcia uchwały o podziale zysku albo w okresie kolejnych trzech miesięcy,
licząc od tego dnia (art. 348 Kodeksu Spółek Handlowych).
2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo poboru);
przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 Kodeksu Spółek Handlowych, Akcjonariusz może
zostać pozbawiony tego prawa w części lub w całości w interesie Spółki mocą uchwały Walnego Zgromadzenia
podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów; przepisu o konieczności uzyskania większości co
najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że nowe akcje
mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie
akcjonariuszom celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy
uchwała stanowi, że nowe akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym służy
prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru
akcji może nastąpić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad walnego zgromadzenia.
3) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku
jej likwidacji; Statut Spółki nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie.
4) Prawo do zbywania posiadanych akcji.
5) Zgodnie z § 7 Statutu wszystkie akcje Emitenta są akcjami na okaziciela i nie podlegają zamianie na akcje
imienne.
6.1.2. Prawa korporacyjne związane z akcjami SpółkiAkcjonariuszom Spółki przysługują następujące uprawnienia związane z uczestnictwem w Spółce:
1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 Kodeksu Spółek Handlowych) oraz prawo do
głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art. 411 Kodeksu Spółek Handlowych). Każda akcja Spółki daje prawo
do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu (§ 23 ust. 2 Statutu).
39Str.38Str. 39Str.38Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
39Str.38Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
2) Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku
o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom posiadającym co
najmniej jedną dziesiątą kapitału zakładowego Spółki (art. 400 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych). We wniosku
o zwołanie Walnego Zgromadzenia należy wskazać sprawy wnoszone pod jego obrady. Jeżeli w terminie
dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi nie zostanie zwołane Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie, sąd rejestrowy może, po wezwaniu Zarządu do złożenia oświadczenia, upoważnić do zwołania
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy występujących z tym żądaniem (art. 401 § 1 Kodeksu
Spółek Handlowych).
3) Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art. 422–427 Kodeksu Spółek
Handlowych.
4) Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art. 385 § 3 Kodeksu Spółek
Handlowych na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego
wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania
oddzielnymi grupami.
5) Prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki
publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych); uchwałę w tym przedmiocie
podejmuje Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy, posiadających co najmniej
5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu (art. 158b Prawa o Publicznym Obrocie Papierami
Wartościowymi); jeżeli Walne Zgromadzenie oddali wniosek o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych,
wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie takiego rewidenta do Sądu Rejestrowego w terminie 14 dni od
powzięcia uchwały (art. 158c Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi).
6) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w szczególności
zgodnie z art. 428 Kodeksu Spółek Handlowych, podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest obowiązany
do udzielenia akcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla
oceny sprawy objętej porządkiem obrad; akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji
podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do protokołu, może złożyć wniosek do Sądu
Rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji (art. 429 Kodeksu Spółek Handlowych).
7) Prawo do imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek
papierów wartościowych, zgodnie z przepisami Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi (art. 328
§ 6 Kodeksu Spółek Handlowych).
8) Prawo do żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania finansowego
wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na piętnaście dni
przed Walnym Zgromadzeniem (art. 395 § 4 Kodeksu Spółek Handlowych).
9) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu oraz żądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art. 407 § 1 Kodeksu Spółek
Handlowych).
10) Prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie tygodnia
przed Walnym Zgromadzeniem (art. 407 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych).
11) Prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną w tym celu
komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złożyć akcjonariusze, posiadający jedną dziesiątą
kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym Zgromadzeniu, Wnioskodawcy mają prawo wyboru
jednego członka komisji (art. 410 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych).
12) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał
(art. 421 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych).
13) Prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na zasadach określonych w art. 486
i 487 Kodeksu Spółek Handlowych, jeżeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody
w terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę.
14) Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów
dokumentów, o których mowa w art. 505 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych (w przypadku połączenia spółek),
w art. 540 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych (przypadku podziału Spółki) oraz w art. 561 § 1 Kodeksu Spółek
Handlowych (w przypadku przekształcenia Spółki).
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
41Str.40Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
41Str.40Str. 41Str.40Str.
15) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art.
341 § 7 Kodeksu Spółek Handlowych).
16) Prawo żądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy pozostaje
ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej
akcjonariuszem Emitenta, albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjonariusz może żądać
również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada,
w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia
informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone na piśmie (art. 6 § 4 i 6 Kodeksu Spółek Handlowych).
6.1.3. Obowiązki związane z akcjami SpółkiStatut Spółki nie przewiduje żadnych dodatkowych obowiązków związanych z posiadaniem akcji. Nabywcy akcji
nie są zobowiązani do żadnych dodatkowych świadczeń na rzecz Emitenta.
6.2. Prawa i obowiązki związane z nabywaniem i zbywaniem akcji Spółki
6.2.1. Obowiązki i ograniczenia wynikające ze StatutuObrót akcjami Emitenta jest wolny i nie podlega żadnym ograniczeniom, przewidzianym w Statucie.
6.2.2. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Prawa o Publicznym Obrocie Papierami WartościowymiObrót akcjami Emitenta wprowadzonymi do publicznego obrotu papierami wartościowymi podlega ograniczeniom
określonym w Prawie o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.
Zgodnie z art. 89 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi wtórny obrót papierami wartościowymi
dopuszczonymi do publicznego obrotu jest dokonywany na rynku regulowanym, z wyjątkiem:
1) Przenoszenia papierów wartościowych:
a) między osobami fizycznymi,
b) między podmiotem dominującym a podmiotem zależnym,
c) wchodzących w skład zbywanego przedsiębiorstwa w rozumieniu przepisów Kodeksu Cywilnego,
d) w trybie określonym przepisami prawa upadłościowego i w postępowaniu egzekucyjnym,
e) w drodze dziedziczenia,
f ) wnoszonych do spółki jako wkład niepieniężny,
g) w wykonaniu umowy, o której mowa w art. 96 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi,
h) zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione podmioty na
warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych
(Dz. U. Nr 91, poz. 871)
- w takich przypadkach wtórny obrót papierami wartościowymi dopuszczonymi do publicznego obrotu odbywa się
bez pośrednictwa domu maklerskiego lub banku prowadzącego działalność maklerską.
2) Przenoszenia papierów wartościowych obciążonych zastawem w celu zaspokojenia zastawnika uprawnionego
na podstawie innych ustaw do korzystania z takiego trybu zaspokojenia, za zgodą i na warunkach określonych
przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Z wnioskiem o udzielenie zgody zastawnik występuje za
pośrednictwem podmiotu prowadzącego rachunek papierów wartościowych, na którym zapisane są papiery
obciążone zastawem, dołączając do wniosku umowę zastawu i umowę, z której wynika wierzytelność
zabezpieczona zastawem. W celu stwierdzenia dopuszczalności i zasadności zaspokojenia zastawnika poza
rynkiem regulowanym Komisja może żądać przedstawienia innych dokumentów lub informacji. Papiery
wartościowe obciążone zastawem, do chwili zaspokojenia zastawnika, nie mogą być przedmiotem obrotu.
Uzyskanie zgody nie jest wymagane w przypadku, gdy przeniesienie poza rynkiem regulowanym papierów
wartościowych obciążonych zastawem, w celu zaspokojenia zastawnika, następuje zgodnie z umową zastawu
ustanowionego przez uprawnione podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 roku
o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871).
3) Przypadków określonych w art. 92 i art. 93 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.
41Str.40Str. 41Str.40Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
41Str.40Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Poza rynkiem regulowanym odbywa się również przenoszenie papierów wartościowych dopuszczonych do publicz-
nego obrotu:
1) w trybie i na warunkach określonych w przepisach, wydanych na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 3 Prawa
o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, oraz
2) w ramach systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji, na zasadach określonych przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych w regulaminie, o którym mowa w art. 127 Prawa o Publicznym Obrocie
Papierami Wartościowymi.
Zgodnie z art. 147 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, każdy kto:
1) w wyniku nabycia akcji spółki publicznej osiągnął albo przekroczył 5% lub 10% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu albo
2) posiadał przed zbyciem akcje spółki publicznej zapewniające, co najmniej 5% albo co najmniej 10% ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu, a w wyniku zbycia stał się posiadaczem akcji zapewniających
odpowiednio nie więcej niż 5% albo nie więcej niż 10% liczby głosów albo
3) posiadał akcje spółki publicznej zapewniające mu ponad 10% głosów na walnym zgromadzeniu i nabył lub zbył
akcje zmieniając posiadaną liczbę głosów, o co najmniej 2% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
w przypadku spółki publicznej, której akcje dopuszczone są do obrotu na urzędowym rynku giełdowym lub 5%
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu w przypadku pozostałych spółek publicznych; obowiązek ten
powstaje zarówno w przypadku zawarcia pojedynczej transakcji jak i kilku transakcji łącznie,
4) w wyniku nabycia akcji spółki publicznej osiągnął lub przekroczył odpowiednio 25%, 50% lub 75% ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu,
5) w wyniku zbycia stał się posiadaczem akcji zapewniających mu nie więcej niż odpowiednio 25%, 50% lub 75%
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
- zobowiązany jest w ciągu 4 dni od dnia zmiany stanu posiadania liczby głosów bądź od dnia, w którym pod-
miot zobowiązany dowiedział się o takiej zmianie lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej
dowiedzieć - zawiadomić Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz spółkę o samej transakcji oraz o licz-
bie aktualnie posiadanych akcji, ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie gło-
sów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu. Zawiadomie-
nie związane z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, win-
no dodatkowo zawierać informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w spółce publicznej
w okresie 12 miesięcy od dnia złożenia tego zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału. W przypadku każdo-
razowej zmiany tych zamiarów lub celu, w okresie 12 miesięcy od dnia złożenia zawiadomienia oraz w okresie póź-
niejszym, akcjonariusz jest obowiązany niezwłocznie poinformować o tym Komisję Papierów Wartościowych i Giełd
oraz spółkę. Obowiązek określony w art. 147 stosuje się odpowiednio w przypadku nabycia lub zbycia obligacji za-
miennych na akcje spółki publicznej, kwitów depozytowych, jak również innych papierów wartościowych, z których
wynika prawo lub obowiązek nabycia akcji spółki publicznej (art. 150 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Warto-
ściowymi).
Zgodnie z art. 149 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi nabycie akcji spółki publicznej lub wy-
stawionych w związku z tymi akcjami kwitów depozytowych w liczbie powodującej osiągnięcie lub przekroczenie
łącznie odpowiednio 25%, 33% lub 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, wymaga zezwolenia Komi-
sji Papierów Wartościowych i Giełd wydanego na wniosek podmiotu nabywającego. Zezwolenie nie jest wymagane
w przypadku, gdy:
1) nabycie dotyczy akcji spółki publicznej znajdujących się wyłącznie w obrocie na nieurzędowym rynku
pozagiełdowym,
2) nabycie akcji następuje zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez
uprawnione podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych
zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871).
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
43Str.42Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
43Str.42Str. 43Str.42Str.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd w terminie czternastu dni od dnia złożenia wniosku przez potencjalnego nabywcę:
1) udziela zezwolenia i przekazuje agencji informacyjnej informacje o udzielonym zezwoleniu albo
2) odmawia udzielenia zezwolenia, jeśli nabycie spowodowałoby naruszenie przepisów prawa albo zagrażałoby
ważnemu interesowi państwa lub gospodarki narodowej. Zezwolenie może być udzielone z zastrzeżeniem
w jego treści warunku, że nieosiągnięcie lub nieprzekroczenie określonego progu liczby głosów na walnym
zgromadzeniu w terminie wskazanym w zezwoleniu, powoduje wygaśnięcie decyzji udzielającej zezwolenia.
Komisja może odmówić udzielenia zezwolenia w przypadku gdy w okresie ostatnich 24 miesięcy przed dniem
złożenia wniosku, wnioskodawca nie wykonywał lub wykonywał w sposób nienależyty obowiązki określone
w art. 147 i art.150 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi. Zakres informacji objętych
wnioskiem o uzyskanie tego zezwolenia określa Rada Ministrów w drodze rozporządzenia.
Zgodnie z art. 151 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi nabycie w obrocie wtórnym, w okresie
krótszym niż 90 dni, akcji dopuszczonych do publicznego obrotu lub wystawionych w związku z tymi akcjami kwi-
tów depozytowych, zapewniających co najmniej 10% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, dokonuje się
wyłącznie w wyniku publicznego ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji. Ogłoszenie
wezwania następuje po ustanowieniu zabezpieczenia w wysokości 100% wartości akcji, które mają być przedmiotem
nabycia. Ustanowienie zabezpieczenia powinno być udokumentowane zaświadczeniem banku lub innej właściwej
instytucji. Obowiązek ogłoszenia wezwania nie powstaje w przypadku nabywania akcji spółki publicznej dopuszczo-
nych do obrotu wyłącznie na nieurzędowym rynku pozagiełdowym. Obowiązek ogłoszenia wezwania nie powstaje
również w przypadku nabywania akcji w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej (art. 152 ust. 3 Prawa
o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi).
Zgodnie z art. 154 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi każdy, kto stał się posiadaczem akcji spółki
publicznej lub wystawionych w związku z tymi akcjami kwitów depozytowych, w liczbie zapewniającej łącznie ponad
50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, jest zobowiązany do:
1) ogłoszenia i przeprowadzenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż pozostałych akcji tej spółki, albo
2) zbycia, przed wykonaniem prawa głosu z posiadanych akcji, takiej liczby akcji, które spowoduje osiągnięcie
nie więcej niż 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu.
Przepisów rozdziału 9 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi dotyczących znacznych pakietów akcji,
z wyjątkiem art. 147 i art. 148 oraz art. 156 w zakresie dotyczącym art. 147 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami
Wartościowymi, nie stosuje się w przypadku nabywania akcji:
1) bezpośrednio od Skarbu Państwa,
2) w wyniku wykonania zawartej w procesie prywatyzacji umowy ze Skarbem Państwa, zobowiązującej
do objęcia akcji nowej emisji,
3) w trybie i na warunkach określonych w przepisach wydanych na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 3 Prawa
o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi,
4) przez podmioty wymienione w art. 5 ust. 1 pkt 2 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, w celu
realizacji zadań związanych z organizacją rynku regulowanego.
Zgodnie z art. 158a Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi:
1) nabycie, zbycie lub posiadanie przez podmiot pośrednio lub bezpośrednio zależny, akcji spółki publicznej
lub wystawionych w związku z tymi akcjami kwitów depozytowych, uważa się za nabycie, zbycie lub posiadanie
tych akcji lub kwitów depozytowych przez podmiot dominujący,
2) kwity depozytowe wystawione w związku z akcjami spółki publicznej uważa się za papiery wartościowe
uprawniające do wykonywania prawa głosu z takiej liczby akcji tej spółki, jaką posiadacz kwitu depozytowego
może uzyskać w wyniku zamiany kwitów depozytowych na te akcje.
Dokonanie czynności prawnej przez podmiot zależny lub zajście innego zdarzenia prawnego w stosunku do tego podmiotu
powoduje powstanie obowiązków związanych z nabywaniem znacznych pakietów akcji po stronie podmiotu dominującego
wyłącznie w przypadku, gdy jednocześnie wiąże się to z taką zmianą stanu posiadania liczby głosów tego podmiotu dominu-
jącego, która podlega tym obowiązkom.
43Str.42Str. 43Str.42Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
43Str.42Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Wyliczone wyżej obowiązki zgodnie z brzmieniem art. 158a ust. 3 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościo-
wymi spoczywają również:
1) łącznie na wszystkich podmiotach, które łączy pisemne lub ustne porozumienie dotyczące:
a) wspólnego nabywania akcji tej spółki publicznej lub wystawionych w związku z tymi akcjami kwitów depo-
zytowych, lub
b) zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy tej spółki dotyczącego istotnych spraw spół-
ki, lub
c) prowadzenia trwałej i wspólnej polityki w zakresie zarządzania tą spółką
- chociażby tylko jeden z tych podmiotów podjął lub zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obo-
wiązków; obowiązki te wykonywane są przez jedną ze stron porozumienia, wskazaną przez strony porozumienia,
2) na funduszu inwestycyjnym, również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu liczby gło-
sów określonego w wyżej przytoczonych przepisach następuje w związku z nabywaniem, zbywaniem lub posia-
daniem akcji lub kwitów depozytowych łącznie przez:
a) inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych,
b) inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zarządzane przez ten sam
podmiot,
3) na podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu liczby głosów określone-
go w przytoczonych wyżej przepisach następuje w związku z nabywaniem, zbywaniem lub posiadaniem akcji
lub kwitów depozytowych:
a) przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu, z wyłączeniem akcji na-
bytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 30 ust. 2 pkt 2 Prawa o Publicznym Obrocie
Papierami Wartościowymi (usługi brokerskie),
b) w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 30 ust. 2 pkt 4 Prawa o Publicznym Obrocie Papie-
rami Wartościowymi – w zakresie akcji wchodzących w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych,
z których podmiot ten, jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na wal-
nym zgromadzeniu (zarządzanie cudzym portfelem papierów wartościowych na zlecenie),
c) przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie uprawnienia do
wykonywania prawa głosu,
4) na podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w pkt 1, posiadając akcje spółki publicznej w licz-
bie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów, określonego w prze-
pisach rozdziału 9 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.
Wyżej określone obowiązki powstają również w przypadku, gdy prawa głosu są związane z:
1) papierami wartościowymi, stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia, nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na
rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania
tego prawa – w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono
zabezpieczenie,
2) akcjami, z których prawa przysługują danemu podmiotowi osobiście i dożywotnio,
3) papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, którymi może on dysponować
według własnego uznania.
Stosownie do brzmienia art. 161 f Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi osoby wchodzące w skład or-
ganów zarządzających lub nadzorczych Emitenta, prokurenci, oraz inne osoby pełniące w strukturze organizacyjnej Emi-
tenta funkcje kierownicze i posiadające stały dostęp do informacji poufnych oraz kompetencje w zakresie podejmowania
decyzji dotyczących rozwoju i perspektyw gospodarczych Emitenta, są obowiązane do przekazywania Komisji informacji
o transakcjach nabycia lub zbycia akcji Emitenta lub instrumentów pochodnych oraz innych instrumentów finansowych
z nimi związanych. Obowiązek dotyczy transakcji zawartych przez te osoby lub osoby bliskie, jak również zawartych przez
podmioty bezpośrednio lub pośrednio kontrolowane przez te osoby, podmioty, w których osoby te wchodzą w skład or-
ganów zarządzających lub nadzorczych, lub w których sprawują funkcje kierownicze i posiadają stały dostęp do informacji
poufnych oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji dotyczących rozwoju i perspektyw gospodarczych Emitenta
lub podmioty, z działalności których czerpią zyski albo których interesy są równoważne z interesami tych osób.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
45Str.44Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
45Str.44Str. 45Str.44Str.
6.2.3. Odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiązków związanych z publicznym obrotemPrawo o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi reguluje odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiąz-
ków, o których mowa wyżej, w sposób następujący:
1) zgodnie z art. 156 wykonywanie prawa głosu z akcji, które zostały nabyte z naruszeniem obowiązków, o których
mowa w art. 147, 149, 151, i 155 jest bezskuteczne; natomiast niewykonanie obowiązku, o którym mowa w art. 154
powoduje bezskuteczność wykonywania prawa głosu z wszystkich posiadanych akcji;
2) zgodnie z art. 161f ust. 4 na osobę, która nie wykonała lub nienależycie wykonała obowiązek, o którym mowa
w art. 161f ust. 1 Komisja może nałożyć karę pieniężną w wysokości do 100.000 zł, chyba że osoba ta:
a) zleciła uprawnionemu podmiotowi prowadzącemu działalność maklerską zarządzanie portfelem jej papie-
rów wartościowych w sposób, który wyłącza wiedzę tej osoby o transakcjach zawieranych w ramach tego
zarządzania,
b) przy zachowaniu należytej staranności nie wiedziała lub nie mogła się dowiedzieć o dokonaniu transakcji
3) zgodnie z art. 167, kto nie dokonuje w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 147 ust. 1 lub 2 oraz 148
podlega karze grzywny w wysokości do 1.000.000 złotych;
4) zgodnie z art. 168, kto nabywa akcje bez zachowania warunków, o których mowa w art. 151 ust. 1 lub 2 podlega
karze grzywny do 1.000.000 złotych;
5) zgodnie z art. 168a, kto nie wykonuje obowiązku, o którym mowa w art. 149 podlega karze grzywny do 1.000.000 zło-
tych;
6) zgodnie z art. 169, kto ogłasza i przeprowadza wezwanie bez zachowania warunków, o których mowa w art. 152
ust. 1 albo w art. 153 podlega karze grzywny do 1.000.000 złotych;
7) zgodnie z art. 171, kto będąc akcjonariuszem spółki publicznej posiadającym ponad 50% ogólnej liczby głosów
na walnym zgromadzeniu, nie dokonuje wezwania, o którym mowa w art. 154 pkt. 1, albo ten, kto w wyniku nabycia
akcji stał się akcjonariuszem spółki publicznej posiadającym ponad 50% ogólnej liczby akcji na walnym zgromadze-
niu akcjonariuszy i nie zbywa, przed wykonaniem prawa głosu, takiej ilości akcji, które spowoduje osiągnięcie nie
więcej niż 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, podlega karze grzywny do 1.000.000 złotych;
8) zgodnie z art. 172, kto w wezwaniu, o którym mowa w art. 154, proponuje cenę niższą niż określona na podstawie
art. 155 ust. 1 pkt 1 lub pkt 2, podlega karze grzywny do 1.000.000 złotych.
6.2.4. Obowiązki związane z nabywaniem akcji wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów
Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów nakłada na przedsiębiorcę obowiązek zgłoszenia zamiaru koncen-
tracji Prezesowi Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, jeżeli łączny obrót przedsiębiorców uczestniczących
w koncentracji w roku obrotowym, poprzedzającym rok zgłoszenia, przekracza równowartość 50.000.000 EURO.
Przy badaniu wysokości obrotu bierze się pod uwagę obrót zarówno przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczą-
cych w koncentracji, jak i pozostałych przedsiębiorców należących do grup kapitałowych, do których należą przed-
siębiorcy bezpośrednio uczestniczący w koncentracji (art. 15 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów). War-
tość EURO podlega przeliczeniu na złote według kursu średniego walut obcych ogłoszonego przez Narodowy Bank
Polski w ostatnim dniu roku kalendarzowego poprzedzającego rok zgłoszenia zamiaru koncentracji (art. 115 Ustawy
o Ochronie Konkurencji i Konsumentów).
Obowiązek zgłoszenia dotyczy m.in. zamiaru:
1) przejęcia – m.in. poprzez nabycie lub objęcie akcji – bezpośredniej lub pośredniej kontroli nad całym albo częścią
jednego lub więcej przedsiębiorców przez jednego lub więcej przedsiębiorców,
2) objęcia lub nabycia akcji innego przedsiębiorcy, powodującego uzyskanie co najmniej 25% głosów na walnym
zgromadzeniu,
3) rozpoczęcia wykonywania praw z akcji objętych lub nabytych bez uprzedniego zgłoszenia zgodnie z art. 13
pkt 3 i 4 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów.
Zgodnie z treścią art. 14 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów dokonanie koncentracji przez przedsiębiorcę
zależnego uważa się za jej dokonanie przez przedsiębiorcę dominującego.
45Str.44Str. 45Str.44Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
45Str.44Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Nie podlega zgłoszeniu zamiar koncentracji:
1) jeżeli obrót przedsiębiorcy:
a) nad którym ma nastąpić przejęcie kontroli,
b) którego akcje lub udziały będą objęte lub nabyte,
c) z którego akcji lub udziałów ma nastąpić wykonywanie praw,
nie przekroczył na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w żadnym z dwóch lat obrotowych poprzedzających zgłosze-
nie równowartości 10.000.000 EURO.
Zwolnienia tego nie stosuje się w przypadku koncentracji, w wyniku których powstanie lub umocni się pozycja domi-
nująca na rynku, na którym następuje koncentracja (art. 13a Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów).
2) polegającej na czasowym nabyciu lub objęciu przez instytucję finansową akcji w celu ich odsprzedaży, jeżeli przed-
miotem działalności gospodarczej tej instytucji jest prowadzone na własny lub cudzy rachunek inwestowanie w akcje
innych przedsiębiorców, pod warunkiem, że odsprzedaż ta nastąpi przed upływem roku od dnia nabycia oraz że:
a) instytucja ta nie wykonuje praw z tych akcji, z wyjątkiem prawa do dywidendy, lub
b) wykonuje te prawa wyłącznie w celu przygotowania odsprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa, jego
majątku lub tych akcji,
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na wniosek instytucji finansowej może przedłużyć, w drodze
decyzji, termin, jeżeli udowodni ona, że odsprzedaż akcji nie była w praktyce możliwa lub uzasadniona ekonomicznie
przed upływem roku od dnia ich nabycia.
3) polegającej na czasowym nabyciu przez przedsiębiorcę akcji w celu zabezpieczenia wierzytelności, pod warun-
kiem, że nie będzie on wykonywał praw z tych akcji, z wyłączeniem prawa do ich sprzedaży,
4) następującej w toku postępowania upadłościowego, z wyłączeniem przypadków, gdy zamierzający przejąć kon-
trolę jest konkurentem albo należy do grupy kapitałowej, do której należą konkurenci przedsiębiorcy przejmowa-
nego,
5) przedsiębiorców należących do tej samej grupy kapitałowej.
Zgłoszenia zamiaru koncentracji dokonuje przedsiębiorca przejmujący kontrolę, przedsiębiorca obejmujący lub na-
bywający akcje lub odpowiednio instytucja finansowa albo przedsiębiorca, który nabył akcje w celu zabezpieczenia
wierzytelności. Postępowanie antymonopolowe w sprawach koncentracji powinno być zakończone nie później niż
w terminie 2 miesięcy od dnia jego wszczęcia.
Do czasu wydania decyzji przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów lub upływu terminu, w ja-
kim decyzja powinna zostać wydana, przedsiębiorcy, których zamiar koncentracji podlega zgłoszeniu, są obowiązani
do wstrzymania się od dokonania koncentracji.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydaje w drodze decyzji zgodę na dokonanie koncentracji lub za-
kazuje dokonania koncentracji. Wydając zgodę Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może w decyzji
zobowiązać przedsiębiorcę lub przedsiębiorców zamierzających dokonać koncentracji do spełnienia określonych
warunków. Decyzje Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wygasają, jeżeli w terminie 2 lat od dnia
wydania zgody na dokonanie koncentracji - koncentracja nie została dokonana.
6.2.5. Odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiązków wynikających z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną
w wysokości nie większej niż 10% przychodu osiągniętego w roku rozliczeniowym, poprzedzającym rok nałożenia
kary, jeżeli przedsiębiorca ten, choćby nieumyślnie, dokonał koncentracji bez uzyskania jego zgody.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może również nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę pieniężną
w wysokości stanowiącej równowartość od 1.000 do 50.000.000 EURO, jeżeli, choćby nieumyślnie, we wniosku, o którym mo-
wa w art. 22 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów lub w zgłoszeniu zamiaru koncentracji, podał nieprawdziwe
dane.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może również nałożyć na przedsiębiorcę w drodze decyzji karę
pieniężną w wysokości stanowiącej równowartość od 500 do 10.000 EURO za każdy dzień zwłoki w wykonaniu m.in.
wyroków sądowych w sprawach z zakresu koncentracji.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
47Str.46Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
47Str.46Str. 47Str.46Str.
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, nałożyć na osobę pełniącą funkcję kie-
rowniczą lub wchodzącą w skład organu zarządzającego przedsiębiorcy lub związku przedsiębiorców karę pienięż-
ną w wysokości do pięćdziesięciokrotności przeciętnego wynagrodzenia, w szczególności w przypadku, jeżeli osoba
ta umyślnie albo nieumyślnie nie zgłosiła zamiaru koncentracji.
W przypadku niezgłoszenia zamiaru koncentracji lub w przypadku niewykonania decyzji o zakazie koncentracji, Pre-
zes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, określając termin jej wykonania na warun-
kach określonych w decyzji, nakazać w szczególności zbycie akcji zapewniających kontrolę nad przedsiębiorcą lub
przedsiębiorcami lub rozwiązanie spółki, nad którą przedsiębiorcy sprawują wspólną kontrolę. Decyzja taka nie może
zostać wydana po upływie 5 lat od dnia dokonania koncentracji. W przypadku niewykonania decyzji Prezes Urzędu
Ochrony Konkurencji i Konsumentów może, w drodze decyzji, dokonać podziału przedsiębiorcy. Do podziału spółki
stosuje się odpowiednio przepisy art. 528-550 Kodeksu Spółek Handlowych. Prezesowi Urzędu Ochrony Konkuren-
cji i Konsumentów przysługują kompetencje organów spółek uczestniczących w podziale. Prezes Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów może ponadto wystąpić do sądu o unieważnienie umowy lub podjęcie innych środków
prawnych zmierzających do przywrócenia stanu poprzedniego.
Przy ustalaniu wysokości kar pieniężnych Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów uwzględnia w szcze-
gólności okres, stopień oraz okoliczności uprzedniego naruszenia przepisów ustawy, a także w okresie 5 lat od dnia
1 kwietnia 2001 roku - okoliczność naruszenia przepisów ustawy z dnia 24 lutego 1990 roku o przeciwdziałaniu prak-
tykom monopolistycznym i ochronie interesów konsumentów (jednolity tekst z 1999 r. Dz. U. Nr 52, poz. 547 ze zm.).
7. Zasady opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem akcji i obrotem nimi
W Prospekcie zostały opisane jedynie ogólne zasady opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem
akcjami. Inwestorzy zainteresowani uzyskaniem szczegółowych odpowiedzi powinni skorzystać z porad świadczo-
nych przez doradców podatkowych.
7.1. Opodatkowanie dochodów z dywidendy
7.1.1. Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby fizyczneOpodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych przychodów z tytułu dywidendy odbywa się według
następujących zasad określonych przez przepisy Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych:
1) podstawą opodatkowania jest cały przychód otrzymany z tytułu dywidendy,
2) przychodu z tytułu dywidendy nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach określonych w art. 27
Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych (art. 30a ust. 7 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób
Fizycznych),
3) podatek z tytułu dywidendy wynosi 19% przychodu (art. 30a ust. 1 pkt 4 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób
Fizycznych),
4) płatnikiem podatku jest podmiot wypłacający dywidendę, który potrąca kwotę podatku z przypadającej do wy-
płaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla płatnika urzędu skarbowego. Zgodnie ze stanowiskiem
Ministerstwa Finansów, sformułowanym w piśmie z dnia 5 lutego 2002 roku, skierowanym do KDPW, płatnikiem
tym jest biuro maklerskie, prowadzące rachunek papierów wartościowych osoby fizycznej, której wypłacana jest
dywidenda.
7.1.2. Opodatkowanie dochodów uzyskiwanych z dywidendy przez osoby prawneOpodatkowanie podatkiem dochodowym osób prawnych odbywa się według następujących zasad określonych
w Ustawie o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych:
1) podstawę opodatkowania stanowi cały przychód z tytułu dywidendy,
2) podatek wynosi 19 % otrzymanego przychodu (art. 22 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Praw-
nych),
47Str.46Str. 47Str.46Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
47Str.46Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
3) kwotę podatku uiszczonego z tytułu otrzymanej dywidendy oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach
osób prawnych odlicza się od kwoty podatku obliczonego zgodnie z art. 19 Ustawy o Podatku Dochodowym
od Osób Prawnych. W braku możliwości odliczenia kwotę tę odlicza się w następnych latach podatkowych (art. 23
Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych),
4) zwalnia się od podatku dochodowego spółki, wchodzące w skład podatkowej grupy kapitałowej, uzyskujące do-
chody od spółek tworzących tę grupę (art. 22 ust. 3 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych),
5) zwalnia się od podatku dochodowego dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału
w zyskach osób prawnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej spółek, które łącznie spełnia-
ją następujące warunki (art. 22 ust. 4 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych):
a) wypłacającym dywidendę oraz inne należności z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest spółka będąca
podatnikiem podatku dochodowego, mająca siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,
b) uzyskującym dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych,
o których mowa w lit. a, jest spółka podlegająca w innym niż Rzeczpospolita Polska państwie członkowskim Unii
Europejskiej opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce
ich osiągania,
c) spółka, o której mowa w lit. b, posiada bezpośrednio nie mniej niż 10% udziałów (akcji) w kapitale spółki,
o której mowa w lit. a,
d) odbiorcą dochodów (przychodów) z dywidend oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób
prawnych jest:
- spółka, o której mowa w lit. b, albo
- położony poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zagraniczny zakład, w rozumieniu art. 20 ust. 13 Ustawy
o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, spółki, o której mowa w lit. b, jeżeli osiągnięty dochód (przychód)
podlega opodatkowaniu w tym państwie członkowskim Unii Europejskiej, w którym ten zagraniczny zakład jest
położony.
Zwolnienie ma zastosowanie w przypadku, kiedy spółka uzyskująca dochody (przychody) z dywidend oraz
inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych posiada udziały (akcje) w spółce wypłacającej
te należności w wysokości, o której mowa w art. 22 ust. 4 pkt 3 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób
Prawnych, nieprzerwanie przez okres dwóch lat. Zwolnienie to ma również zastosowanie w przypadku, gdy
okres dwóch lat nieprzerwanego posiadania udziałów (akcji) przez spółkę uzyskującą dochody z tytułu udziału
w zysku osoby prawnej, upływa po dniu uzyskania tych dochodów. W przypadku niedotrzymania warunku
posiadania udziałów (akcji), w ustalonej wysokości, nieprzerwanie przez okres dwóch lat, spółka jest obowiązana
do zapłaty podatku, wraz z odsetkami za zwłokę, w wysokości 19% przychodów, z uwzględnieniem umów
w sprawie unikania podwójnego opodatkowania, których stroną jest Rzeczpospolita Polska. Zwolnienie stosuje
się odpowiednio do podmiotów wymienionych w załączniku nr 4 do Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób
Prawnych.
Zwolnienie znajdzie zastosowanie w stosunku do dochodów osiągniętych od dnia uzyskania przez
Rzeczpospolitą Polską członkostwa w Unii Europejskiej.
6) płatnikiem podatku jest spółka wypłacająca dywidendę, która potrąca kwotę zryczałtowanego podatku dochodo-
wego z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla podatnika urzędu skarbowego
(art. 26 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych).
7.2. Opodatkowanie dochodów ze sprzedaży akcji
7.2.1. Opodatkowanie osób fizycznychDochody osiągnięte przez osoby fizyczne z tytułu sprzedaży akcji są opodatkowane na zasadach określonych w Ustawie o Podatku
Dochodowym od Osób Fizycznych. Przedmiotem opodatkowania jest dochód, stanowiący różnicę pomiędzy przychodem, czyli kwo-
tą uzyskaną ze sprzedaży akcji, a kosztami uzyskania przychodu, czyli wydatkami poniesionymi na objęcie akcji. Dochód ten podlega
opodatkowaniu podatkiem wynoszącym 19% uzyskanego dochodu (art. 30b ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycz-
nych). Dochodów ze zbycia akcji nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach ogólnych, ani też z dochodami z pozarolni-
czej działalności gospodarczej. Po zakończeniu roku podatkowego podatnik jest obowiązany w odrębnym zeznaniu podatkowym wy-
kazać dochody uzyskane w roku podatkowym z odpłatnego zbycia papierów wartościowych i obliczyć należny podatek dochodowy.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
49Str.48Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
49Str.48Str. 49Str.48Str.
7.2.2. Opodatkowanie osób prawnychDochody osiągane przez osoby prawne z tytułu sprzedaży akcji opodatkowane są na zasadach ogólnych określonych
w Ustawie o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych. Przedmiotem opodatkowania jest dochód stanowiący różni-
cę pomiędzy przychodem, czyli kwotą uzyskaną ze sprzedaży akcji, a kosztami uzyskania przychodu, czyli wydatkami
poniesionymi na objęcie lub nabycie akcji. Dochód ze sprzedaży akcji łączy się z dochodami osiąganymi z innych
źródeł i podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych.
Stosownie do art. 19 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych wysokość podatku dochodowego od osób
prawnych wynosi 19% podstawy opodatkowania.
Osoby prawne, które sprzedały akcje, zobowiązane są zgodnie z art. 25 ust. 1 Ustawy o Podatku Dochodowym
od Osób Prawnych do wykazania uzyskanego z tego tytułu dochodu w składanej co miesiąc deklaracji podatkowej
o wysokości dochodu (lub straty), osiągniętego od początku roku podatkowego oraz do wpłacania na rachunek urzę-
du skarbowego zaliczki. Zaliczka obliczana jest jako różnica pomiędzy podatkiem należnym od dochodu osiągnięte-
go od początku roku podatkowego a sumą zaliczek zapłaconych za poprzednie miesiące.
7.3. Podatek od czynności cywilnoprawnychNa podstawie przepisów Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi wtórny publiczny obrót papiera-
mi wartościowymi odbywa się co do zasady na rynku regulowanym za pośrednictwem podmiotów prowadzących
przedsiębiorstwa maklerskie. Zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych „sprzedaż pa-
pierów wartościowych domom maklerskim i bankom prowadzącym działalność maklerską oraz sprzedaż papierów
wartościowych dokonywana za pośrednictwem domów maklerskich lub banków prowadzących działalność makler-
ską” jest zwolniona od podatku od czynności cywilnoprawnych.
Stosownie do brzmienia art. 89 ust. 1 pkt 1 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi w związku z art. 89
ust. 2 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi pośrednictwo domu maklerskiego lub banku prowa-
dzącego działalność maklerską nie jest wymagane w przypadku:
1) przenoszenia praw z papierów wartościowych bezpośrednio pomiędzy osobami fizycznymi,
2) przenoszenia praw z papierów wartościowych pomiędzy podmiotem dominującym a podmiotem zależnym,
3) przenoszenia praw z papierów wartościowych wchodzących w skład zbywanego przedsiębiorstwa w rozumieniu
przepisów Kodeksu Cywilnego,
4) przenoszenia praw z papierów wartościowych w trybie określonym przepisami prawa upadłościowego i w postę-
powaniu egzekucyjnym,
5) przenoszenia praw z papierów wartościowych w drodze dziedziczenia,
6) przenoszenia praw z papierów wartościowych wnoszonych do spółki jako wkład niepieniężny,
7) przenoszenia praw z papierów wartościowych w wykonaniu umowy, o której mowa w art. 96 Prawa o Publicznym
Obrocie Papierami Wartościowymi,
8) przenoszenia praw z papierów wartościowych zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, za-
wartą przez uprawnione podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych
zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871).
W przypadkach, gdy sprzedaż praw z papierów wartościowych jest dokonywana bez pośrednictwa przedsiębiorstwa
maklerskiego, podlega ona opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych w wysokości 1% wartości
rynkowej zbywanych papierów wartościowych (art. 7 ust. 1 pkt 1 lit. b Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnopraw-
nych).
7.4. Podatek dochodowy od zagranicznych osób fizycznych i prawnychOpisane w punktach poprzednich zasady opodatkowania stosuje się także co do zasady do inwestorów zagranicz-
nych, chyba że umowa w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu, której stroną jest Rzeczpospolita Pol-
ska oraz kraj będący miejscem zamieszkania takiego inwestora albo miejscem jego siedziby lub zarządu, stanowi
inaczej.
49Str.48Str. 49Str.48Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
49Str.48Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Większość tych umów przewiduje redukcje stawki podatku dochodowego od dywidendy, w porównaniu ze stawką
przewidzianą w prawie polskim, do 10%, 5% albo 0%. Zastosowanie stawki wynikającej z umowy w sprawie zapo-
bieżenia podwójnemu opodatkowaniu albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową w przypadku dochodów
z dywidend jest możliwe wyłącznie po przedstawieniu podmiotowi zobowiązanemu do potrącenia zryczałtowanego
podatku dochodowego tzw. certyfikatu rezydencji, wydanego przez właściwą administrację podatkową. Obowiązek
dostarczenia certyfikatu ciąży na podmiocie zagranicznym, który uzyskuje ze źródeł polskich odpowiednie dochody.
Certyfikat rezydencji ma służyć przede wszystkim ustaleniu przez płatnika, czy ma zastosować stawkę (bądź zwolnie-
nie) ustaloną w umowie międzynarodowej, czy też ze względu na istniejące wątpliwości potrącić podatek w wyso-
kości określonej w ustawie. W tym ostatnim przypadku, jeżeli nierezydent udowodni, że w stosunku do niego miały
zastosowanie postanowienia umowy międzynarodowej, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej
(do całkowitego zwolnienia włącznie), będzie mógł żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego po-
datku, bezpośrednio od urzędu skarbowego.
8. Wskazanie stron umów o subemisję usługową lub inwestycyjną oraz istotnych postanowień tych umów
Emitent nie zawarł i nie zamierza zawrzeć umów o subemisję usługową lub inwestycyjną związanych
z emisją Akcji serii C.
9. Umowa określona w art. 96 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi
Emitent nie zawarł i nie zamierza zawrzeć umowy, na mocy której poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej wystawia-
ne będą papiery wartościowe w związku z wyemitowanymi przez niego papierami wartościowymi (kwity depozyto-
we).
10. Zasady dystrybucji Akcji serii C
10.1. Podmiot oferujący Akcje serii CPodmiotem oferującym Akcje w publicznym obrocie jest:
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A.
ul. Chałubińskiego 8
00-613 Warszawa
tel. 0-22 690-39-44
fax 0-22 690-38-15
e-mail: [email protected]
10.2. Ogólne informacje o ofercie publicznejNa podstawie Prospektu wprowadza się do publicznego obrotu od 1 do 249.096 Akcji zwykłych na okaziciela serii C emi-
towanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału na podstawie uchwały nr 2/2005 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Emitenta z dnia 8 lutego 2005 roku. Akcje serii C w całości oferowane są do objęcia przez posiadaczy Obli-
gacji z prawem pierwszeństwa obejmowanych w ramach realizacji Programu Opcji Menedżerskiej, zgodnie z zasadami i na
warunkach określonych w uchwalenr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lutego 2005 r. Każda Obligacja z prawem pierwszeństwa
uprawnia do objęcia 1 (jednej) Akcji serii C. Akcje serii C obejmowane będą po cenie emisyjnej 21,10 zł za jedną Akcję.
10.3. Osoby uprawnione do objęcia AkcjiOsobami uprawnionymi do objęcia Obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C są osoby wskazane
w uchwale nr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lutego 2005 roku, tj.:
• Jacek Faltynowicz uprawniony do objęcia 127.500 obligacji
• Ariusz Bober uprawniony do objęcia 21.250 obligacji
• Tomasz Jaźwiński uprawniony do objęcia 21.250 obligacji
• Stanisław Rak uprawniony do objęcia 21.250 obligacji
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
51Str.50Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
51Str.50Str. 51Str.50Str.
• Jarosław Tomaszewski uprawniony do objęcia 21.250 obligacji
• Jerzy Moszczyński uprawniony do objęcia 15.346 obligacji
• Stanisław Wapniarski uprawniony do objęcia 3.550 obligacji
• Marian Kowalik uprawniony do objęcia 3.000 obligacji
• Jadwiga Sosnowska uprawniona do objęcia 2.200 obligacji
• Janusz Juszczyk uprawniony do objęcia 2.700 obligacji
• Krzysztof Ossoliński uprawniony do objęcia 2.700 obligacji
• Sławomir Wołek uprawniony do objęcia 3.100 obligacji
• Jan Wilk uprawniony do objęcia 2.000 obligacji
• Piotr Janczyk uprawniony do objęcia 2.000 obligacji
Obligacje są niezbywalne, z wyjątkiem przypadków sukcesji generalnej oraz ich nabycia przez Emitenta w celu umo-
rzenia.
Osoby wskazane powyżej, po objęciu Obligacji będą dysponować prawem pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C.
Obligatariuszowi przysługuje prawo pierwszeństwa do objęcia jednej Akcji na każdą posiadaną Obligację.
10.4. Terminy i miejsce składania oświadczeń o objęciu AkcjiW związku z terminem realizacji prawa do objęcia Akcji, wskazanym w uchwale nr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lu-
tego 2005 r., Obligatariusze uprawnieni są do objęcia Akcji poprzez złożenie pisemnego oświadczenia o objęciu Akcji
w terminie od dnia 1 września 2006 r. do dnia 30 września 2006 r.
Termin składania oświadczeń może ulec zmianie wyłącznie wskutek podjęcia przez Walne Zgromadzenie Emitenta
uchwały o zmianie terminu składania oświadczeń. Ewentualna uchwała WZA o zmianie terminu składania oświad-
czeń, zostanie podjęta nie później niż w terminie umożliwiającym przekazanie do publicznej wiadomości informacji
o zmianie terminu, przed pierwotnym terminem, którego zmiana dotyczy.
W przypadku podjęcia uchwały, o której mowa powyżej, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiado-
mości w trybie art. 81 ust. 1 pkt 3 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, najpóźniej przed pierwot-
nym terminem, którego zmiana dotyczy.
Emitent nie planuje zmiany warunków emisji obligacji. Teoretycznie zmiana warunków emisji obligacji po ich wyemitowa-
niu jest możliwa, wymagałaby jednak uzyskania przez Emitenta zgody wszystkich Obligatariuszy. Co więcej, zmiana terminu
składania oświadczeń przez Obligatariuszy wymagałaby zmiany uchwały Walnego Zgromadzenia nr 2/2005 z dnia 8 lutego
2005 roku. W sytuacji gdy zmiana warunków emisji obligacji byłaby możliwa wyłącznie za zgodą wszystkich, wystąpienie
przez Obligatariuszy z roszczeniem odszkodowawczym wobec Spółki w przypadku takiej zmiany byłoby pozbawione pod-
staw. Mając powyższe na uwadze Emitent stoi na stanowisku, iż stosowne postanowienia, wynikające z wyemitowanych
obligacji będą obowiązywać do końca w niezmienionej formie. Miejscem składania oświadczeń o objęciu Akcji jest Punkt
Obsługi Klientów Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA w Warszawie przy ul. Traugutta 7/9.
10.5. Cena emisyjnaZgodnie z uchwałą NWZ Emitenta nr 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 r., cena emisyjna Akcji serii C wynosi 21,10 zł.
10.6. Zasady składania oświadczeń o objęciu AkcjiW celu objęcia Akcji serii C Obligatariusz składa w Punkcie Obsługi Klientów Oferującego oświadczenie o objęciu
Akcji. Oświadczenie o objęciu Akcji powinno być złożone w trzech egzemplarzach – po jednym egzemplarzu dla Emi-
tenta, Obligatariusza i Oferującego.
Składając oświadczenie Obligatariusz powinien okazać w POK dokument tożsamości (dowód osobisty lub paszport),
zgodnie z zasadami identyfikacji Inwestorów obowiązującymi u Oferującego.
Formularze oświadczenia o objęciu Akcji będą udostępnione Obligatariuszom w siedzibie Emitenta, ponadto będą
dostępne w Punkcie Obsługi Klientów Oferującego.
Oświadczenie o objęciu Akcji powinno zawierać:
1) liczbę i rodzaj obejmowanych Akcji,
2) cenę emisyjną Akcji,
3) kwotę wpłaty dokonanej na obejmowane Akcje,
51Str.50Str. 51Str.50Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
51Str.50Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
4) wskazanie rachunku bankowego lub rachunku w domu maklerskim osoby obejmującej Akcje, w celu ewentualnego
dokonania zwrotu wpłaconej kwoty lub jej części (na wypadek, gdy złożone oświadczenie zostanie uznane za
nieważne lub gdy wpłacona kwota będzie większa niż wymagana wpłata na obejmowane Akcje),
5) zgodę osoby obejmującej Akcje na brzmienie Statutu Emitenta,
6) podpis osoby obejmującej Akcje i osoby upoważnionej w imieniu DMBH do przyjęcia oświadczenia,
7) adres podmiotu upoważnionego do przyjmowania oświadczeń o objęciu Akcji.
Ponadto oświadczenie o objęciu Akcji powinno zawierać następujące informacje o osobie obejmującej Akcje:
1) imię i nazwisko,
2) adres zamieszkania i adres do korespondencji,
3) numer PESEL oraz serię i numer dowodu osobistego lub numer paszportu.
Oświadczenie o objęciu Akcji nie zawierające wyżej wymienionych elementów jest nieważne.
Osoba obejmująca Akcje składa także na formularzu oświadczenia o objęciu Akcji oświadczenie, że zapoznała się
z treścią Prospektu i akceptuje warunki Publicznej Oferty Akcji, a także oświadczenie o dobrowolnym przekazaniu
danych osobowych zawartych na formularzu oraz o wyrażeniu zgody na ich przetwarzanie w zakresie niezbędnym
do realizacji Publicznej Oferty Akcji.
Obligatariusz uprawniony jest do złożenia oświadczenia o objęciu Akcji w liczbie nie większej niż liczba Obligacji,
których jest właścicielem. W przypadku złożenia przez Obligatariusza oświadczenia o objęciu większej liczby Akcji niż
liczba Obligacji, których jest właścicielem, oświadczenie takie będzie traktowane jako oświadczenie o objęciu liczby
Akcji równej liczbie Obligacji, których właścicielem jest Obligatariusz.
Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego lub niepełnego wypełnienia formularza oświadczenia o objęciu
Akcji ponosi osoba składająca oświadczenie.
Wraz ze złożeniem oświadczenia o objęciu Akcji Obligatariusz zobowiązany jest do złożenia dyspozycji deponowania
Akcji serii C na prowadzonym dla niego rachunku papierów wartościowych w domu maklerskim. Składając dyspo-
zycję deponowania Obligatariusz podaje numer ww. rachunku oraz nazwę prowadzącego go podmiotu oraz zobo-
wiązuje się do poinformowania POK, w którym składane jest oświadczenie, o ewentualnej zmianie numeru rachunku
lub podmiotu prowadzącego rachunek. Dyspozycja deponowania zawarta jest na formularzu oświadczenia o objęciu
Akcji, jest bezwarunkowa, nieodwołalna oraz nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń.
Oświadczenie o objęciu Akcji serii C jest bezwarunkowe, nieodwołalne, nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń
oraz wiąże Obligatariusza do dnia zapisania określonych w nim Akcji na wskazanym przez Obligatariusza rachunku
papierów wartościowych.
Stosownie do art. 24.4 Ustawy o Obligacjach, w przypadku niezapisania Akcji serii C na rachunku papierów wartościo-
wych w określonym w warunkach emisji Obligacji terminie, liczonym od daty złożenia oświadczenia o objęciu Akcji,
Obligatariusz będzie miał prawo do zażądania, aby prawo do otrzymania Akcji serii C przekształciło się w świadczenie
pieniężne. Zasady przeliczenia świadczenia pieniężnego zostaną określone w warunkach emisji Obligacji.
10.7. Działanie przez pełnomocnikaObligatariusz może złożyć oświadczenie o objęciu Akcji osobiście lub za pośrednictwem pełnomocnika. Osoba wy-
stępująca w charakterze pełnomocnika zobowiązana jest przedłożyć pełnomocnictwo szczególne w formie pisemnej,
zawierające umocowanie do złożenia oświadczenia o objęciu Akcji oraz umocowanie do złożenia innych oświadczeń,
składanych łącznie z oświadczeniem o objęciu Akcji, wymienionych w punkcie 10.6. powyżej.
Dokument pełnomocnictwa powinien zawierać następujące dane mocodawcy:
1) imię i nazwisko,
2) adres zamieszkania i adres do korespondencji,
3) numer PESEL oraz serię i numer dowodu osobistego lub numer paszportu.
oraz następujące dane pełnomocnika:
1) imię i nazwisko,
2) adres zamieszkania,
3) numer PESEL oraz serię i numer dowodu osobistego lub numer paszportu.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
53Str.52Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
53Str.52Str. 53Str.52Str.
Dokument pełnomocnictwa lub jego kopia pozostaje w POK. Podpis mocodawcy na pełnomocnictwie do złożenia
zapisu musi być poświadczony przez notariusza lub złożony w obecności pracownika Oferującego. W uzasadnionym
przypadku możliwe jest odstąpienie od wskazanych powyżej form poświadczenia podpisu osoby udzielającej pełno-
mocnictwa, o ile zostanie to uprzednio zaakceptowane przez Oferującego. Na podstawie Ustawy o Opłacie Skarbowej
od dokumentu pełnomocnictwa powinna być uiszczona opłata skarbowa.
10.8. Wpłaty na AkcjeWpłata na Akcje musi wpłynąć w pełnej wysokości, tj. w kwocie równej iloczynowi ceny emisyjnej wynoszącej 21,10
zł i liczby obejmowanych Akcji, na rachunek Domu Maklerskiego Banku Handlowego SA nr 96 1030 1508 0000 0003
0018 3174 w Banku Handlowym w Warszawie SA najpóźniej w dniu 30 września 2006 r. Wpłaty mogą być dokony-
wane wyłącznie przelewem. Jako tytuł wpłaty należy podać „wpłata na Akcje serii C ELEKTROBUDOWA SA” oraz imię
i nazwisko Obligatariusza obejmującego Akcje. Przez wpłynięcie wpłaty na ww. rachunek należy rozumieć zaksięgo-
wanie wpłaty na rachunku.
Jeżeli Obligatariusz złoży oświadczenie o objęciu Akcji, lecz wpłata na obejmowane przez Obligatariusza Akcje nie
wpłynie na podany wyżej rachunek w terminie do dnia 30 września 2006 roku, wówczas złożone przez Obligatariusza
oświadczenie o objęciu Akcji uznane zostanie za nieważne.
Jeżeli Obligatariusz dokona niepełnej wpłaty na Akcje, wówczas złożone przez Obligatariusza oświadczenie o objęciu
Akcji uznane zostanie za nieważne.
Zgodnie z art. 106 ust. 1 Prawa Bankowego, bank jest obowiązany przeciwdziałać wykorzystywaniu swojej działal-
ności dla celów mających związek z przestępstwem, o którym mowa w art. 299 Kodeksu Karnego, lub w celu ukrycia
działań przestępczych. W razie uzasadnionego podejrzenia zaistnienia okoliczności, o których mowa powyżej, bank
zawiadamia o tym prokuratora. Ponadto bank jest obowiązany do prowadzenia rejestru wpłat gotówkowych powyżej
określonej kwoty oraz danych o osobach dokonujących wpłaty i na których rzecz wpłata została dokonana (art. 106
ust. 4 Prawa Bankowego). Wysokość kwoty i warunki prowadzenia rejestru, o którym mowa powyżej, oraz tryb postę-
powania banków w wypadkach, o których mowa w art. 299 Kodeksu Karnego, ustala Komisja Nadzoru Bankowego.
Zgodnie z art. 108 Prawa Bankowego, bank nie ponosi odpowiedzialności za szkodę, która może wy-
niknąć z wykonania w dobrej wierze obowiązków określonych w art. 106 ust. 1 Prawa Bankowego.
W takim przypadku, jeżeli okoliczności, o których mowa w art. 106 ust. 1 Prawa Bankowego, nie miały związku z prze-
stępstwem lub ukrywaniem działań przestępczych, odpowiedzialność za szkodę wynikłą ze wstrzymania czynności
bankowych ponosi Skarb Państwa.
Zgodnie z ustawą z dnia 16 listopada 2000 roku o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finanso-
wego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieudokumentowanych źródeł (Dz. U.
Nr 116, poz.1216, z późn. zm.), podmiot przyjmujący dyspozycję (zlecenie) klienta do przeprowadze-
nia transakcji, której równowartość przekracza 15.000 EURO, zarówno jeżeli jest to transakcja prowadzona
w ramach operacji pojedynczej, jak też w ramach kilku operacji, jeżeli okoliczności wskazują, że są one ze sobą po-
wiązane, ma obowiązek zarejestrować taką czynność. Obowiązek rejestracji dotyczy również transakcji, gdy jej
okoliczność wskazuje, że środki mogą pochodzić z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, bez względu na wartość
transakcji i jej charakter. W celu wykonania powyższego obowiązku rejestracji dom maklerski dokonuje identyfika-
cji swoich klientów w każdym przypadku złożenia pisemnej lub ustnej dyspozycji (zlecenia). Identyfikacja, o której
mowa, obejmuje:
• w przypadku osób fizycznych i ich przedstawicieli – ustalenie i zapisanie cech dokumentu stwierdzającego
na podstawie odrębnych przepisów tożsamość lub paszportu, a także imienia, nazwiska, obywatelstwa oraz
adresu osoby dokonującej transakcji, a ponadto numer PESEL w przypadku ustalenia tożsamości na podstawie
dowodu osobistego lub kod kraju w przypadku paszportu. W przypadku osoby, w imieniu i na rzecz której
dokonywana jest transakcja – ustalenie i zapisanie imienia, nazwiska oraz adresu,
53Str.52Str. 53Str.52Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
53Str.52Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
• w przypadku osób prawnych – zapisanie aktualnych danych z wyciągu z rejestru sądowego lub innego
dokumentu, wskazującego formę organizacyjną osoby prawnej, jej siedzibę i adres oraz aktualnego dokumentu,
potwierdzającego umocowanie osoby przeprowadzającej transakcję do reprezentowania tej osoby prawnej,
a także danych określonych w pkt 1, dotyczących osoby reprezentującej,
• w przypadku jednostek organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej – zapisanie danych
z dokumentu, wskazującego formę organizacyjną i adres oraz dokumentu potwierdzającego umocowanie
osób przeprowadzających transakcję do reprezentowania tej jednostki, a także danych określonych w pkt 1,
dotyczących osoby reprezentującej.
Dom Maklerski Banku Handlowego SA przekazuje Generalnemu Inspektorowi Informacji Finansowej informacje
o transakcjach zarejestrowanych zgodnie z wyżej określonymi zasadami.
Rejestr transakcji wraz z dokumentami dotyczącymi zarejestrowanych transakcji przechowywany jest przez okres 5 lat, licząc
od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym dokonano ostatecznego zapisu związanego z tą transakcją.
Przez pojęcie transakcji rozumie się: wpłaty i wypłaty gotówkowe, przeniesienie własności lub posiadania wartości
majątkowych, zamianę wierzytelności na akcje lub udziały, a także dokonywanie tych czynności we własnym lub cu-
dzym imieniu, na swój lub cudzy rachunek.
10.9. Przydział AkcjiZ uwagi na fakt, że emisja Akcji serii C dokonywana jest w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakłado-
wego, nie nastąpi formalny przydział Akcji serii C. Po zakończeniu okresu przyjmowania oświadczeń o objęciu Akcji,
Akcje serii C zapisane zostaną na rachunkach papierów wartościowych Obligatariuszy, wskazanych w dyspozycjach
deponowania Akcji. Warunkiem zapisania Akcji na rachunku papierów wartościowych Obligatariusza jest złożenie,
w terminie składania oświadczeń, oświadczenia o objęciu Akcji i dokonanie wpłaty na obejmowane Akcje zgodnie
z zasadami opisanymi w Prospekcie. Zapisywanie Akcji na rachunkach papierów wartościowych Inwestorów dokony-
wane będzie zgodnie z aktualnie obowiązującymi regulacjami KDPW.
Zgodnie z art. 452 § 1 KSH, wraz z zapisaniem Akcji na rachunkach papierów wartościowych osób obejmujących Akcje
następuje nabycie praw z Akcji i podwyższenie kapitału zakładowego Emitenta o sumę równą wartości nominalnej
Akcji objętych przez Obligatariuszy.
W terminie jednego tygodnia po upływie miesiąca, w którym objęte przez Obligatariuszy Akcje zostaną zapisane na
rachunkach papierów wartościowych Obligatariuszy, Zarząd Emitenta zgłosi do sądu rejestrowego wykaz Akcji obję-
tych przez Obligatariuszy, w celu uaktualnienia wpisu kapitału zakładowego.
10.10. Rozliczenie wpłat na AkcjeZ uwagi na charakter emisji zwrot wpłaconej kwoty – w całości albo w części – może mieć miejsce tylko w sytuacji uznania złożonego
oświadczenia za nieważne lub dokonania większej wpłaty niż wynikałoby to z liczby obejmowanych Akcji serii C. W tej sytuacji zwrot
należnych Obligatariuszowi środków pieniężnych dokonany zostanie w terminie 7 dni roboczych od dnia zakończeniu okresu przyj-
mowania oświadczeń o objęciu Akcji. Ewentualny zwrot ww. środków pieniężnych dokonywany będzie bez jakichkolwiek odsetek
i odszkodowań, przelewem na rachunek Obligatariusza wskazany na formularzu oświadczenia o objęciu Akcji.
10.11. Sposób i forma ogłoszenia o dojściu lub niedojściu Oferty do skutkuNiedojście emisji Akcji serii C do skutku może wystąpić w przypadku gdy:
- w terminie wskazanym w uchwale nr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lutego 2005 r., tzn. w terminie do dnia
31 lipca 2005 r. żadna z osób uprawnionych nie nabędzie ani jednej Obligacji, lub
- w terminie do dnia 30 września 2006 r. żaden Obligatariusz nie złoży ważnego oświadczenia o objęciu Akcji serii C.
W przypadku wystąpienia zdarzenia, spośród wyżej wymienionych, powodującego niedojście Oferty do skutku, sto-
sowna informacja zostanie przekazana do publicznej wiadomości w trybie art. 81 Prawa o Publicznym Obrocie Papie-
rami Wartościowymi niezwłocznie po wystąpieniu danego zdarzenia.
10.12. Odstąpienie od przeprowadzenia Publicznej Oferty Akcji lub jej odwołanieOdstąpienie od przeprowadzenia Publicznej Oferty Akcji może nastąpić wyłącznie przed objęciem Obligacji przez
osoby uprawnione, w przypadku podjęcia przez Walne Zgromadzenie Emitenta uchwały zmieniającej uchwa-
łę nr 2/2005 NWZ Emitenta z dnia 8 lutego 2005 r. i odstąpienia od zaoferowania Obligacji osobom uprawnionym.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
55Str.54Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
55Str.54Str. 55Str.54Str.
W takim przypadku informacja o tym fakcie zostanie niezwłocznie podana do publicznej wiadomości w trybie art. 81
ust.1 pkt 3 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.
Po objęciu Obligacji przez osoby uprawnione nie jest możliwe odstąpienie od przeprowadzenia Publicznej Oferty
Akcji lub jej odwołanie.
11. Zamierzenia Emitenta odnośnie wtórnego obrotu Akcjami serii CAkcje serii C będą miały nieograniczoną zbywalność i będą tożsame w prawach z dotychczasowymi akcjami Emitenta
notowanymi na GPW.
Zarząd Emitenta wystąpi do Zarządu GPW z wnioskiem o wprowadzenie Akcji serii C do obrotu giełdowego nie-
zwłocznie po zaistnieniu przesłanek umożliwiających dokonanie asymilacji Akcji serii C z akcjami Spółki notowanymi
na GPW. Wystąpienie takie będzie możliwe po zapisaniu objętych Akcji serii C na rachunkach papierów wartościo-
wych Obligatariuszy.
12. Informacja na temat finansowania przez Emitenta nabycia lub objęcia emitowanych AkcjiEmitent nie będzie udzielał pożyczek, zabezpieczeń, zaliczkowych wypłat, jak również w innej formie, bezpośrednio
lub pośrednio nie będzie finansował nabycia lub objęcia emitowanych przez siebie Akcji serii C.
13. Informacje na temat Obligacji
13.1. Rodzaj, liczba oraz łączna wartość emitowanych Obligacji z prawem pierwszeństwaEmitent wyemituje łącznie nie więcej niż 249.096 obligacji imiennych o wartości nominalnej 0,01 zł każda z prawem
pierwszeństwa do objęcia 1 akcji zwykłej na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 2,00 zł każda. Obligacje zostaną
wyemitowane celem realizacji uprawnień do objęcia akcji Spółki, nabytych w ramach programu opcji menedżerskiej,
realizowanego na podstawie uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002 roku w sprawie uchwale-
nia Regulaminu Opcji Menedżerskiej, przez osoby wskazane w tej uchwale oraz w uchwale nr 39/V/2004 Rady Nad-
zorczej z dnia 29 marca 2004 roku.
Papiery wartościowe wg rodzajów
Liczba
[szt.]Wartość
nominalnaCena emisyjna
[zł]
Nadwyżka ceny emisyjnej nad
wartością nominalną
[zł]
Szacunkowe prowizje i koszty
emisji
[zł]
Wpływy Emitenta
[zł]
1 2 3 4 5 6 7 = (2 x 4) - 6
Na jednostkę 1 0,01 0,01 0,00 0,0 0,01
Razem 249.096 2.490,96 2.490,96 0,00 0,0 2.490,96
W rozumieniu Ustawy o Obligacjach - Obligacje są niezabezpieczone. Obligacje są niezbywalne, z wyjątkiem przypadków sukcesji
generalnej oraz ich nabycia przez Spółkę w celu umorzenia. Z Obligacjami nie jest związany obowiązek świadczeń dodatkowych.
13.2. Podstawa prawna emisji obligacji
13.2.1. Organ uprawniony do podjęcia decyzji o emisji obligacjiZgodnie z art. 22 ust. 1 Ustawy o Obligacjach Spółka może emitować obligacje uprawniające obligatariuszy - oprócz
innych świadczeń - do subskrybowania akcji Spółki z pierwszeństwem przed jej akcjonariuszami (obligacje z prawem
pierwszeństwa). Podjęcie uchwały w przedmiocie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa należy do kompetencji
Walnego Zgromadzenia (art. 393 pkt 5 Kodeksu Spółek Handlowych). Uchwała dotycząca emisji obligacji z prawem
pierwszeństwa zapada większością trzech czwartych głosów (art. 415 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych).
13.2.2. Data i forma podjęcia decyzji o emisji obligacjiW dniu 8 lutego 2005 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło jednogłośnie, w obecności akcjonariuszy re-
prezentujących 39,50% kapitału zakładowego, uchwałę nr 2/2005 w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa
do objęcia akcji serii C, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, zmian Statutu oraz wyłączenia prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki.
55Str.54Str. 55Str.54Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
55Str.54Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
Stosowny fragment uchwały nr 2/2005 ma następujące brzmienie:
§ 1 [Emisja Obligacji]1. Spółka ELEKTROBUDOWA SA wyemituje łącznie nie więcej niż 249.096 (dwieście czterdzieści dziewięć tysięcy
dziewięćdziesiąt sześć) obligacji imiennych o wartości nominalnej 0,01 zł (jeden grosz) każda (zwanych dalej „Ob-
ligacjami”), z prawem pierwszeństwa do objęcia 1 (jednej) akcji zwykłej na okaziciela serii C, o wartości nominalnej
2,00 zł (dwa złote) każda (zwanych dalej „Akcjami”).
2. Obligacje zostaną wyemitowane celem realizacji uprawnień do objęcia akcji Spółki, nabytych w ramach programu
opcji menedżerskiej, realizowanego na podstawie uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002
roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżerskiej, przez osoby wskazane w tej uchwale oraz w uchwale
nr 39/V/2004 Rady Nadzorczej z dnia 29 marca 2004 roku.
3. Obligacje zostaną przez Spółkę zaoferowane osobom uprawnionym, o których mowa w ust. 2, w terminie do dnia
31 lipca 2005 roku, przy czym poszczególnym osobom zostanie zaoferowanych:
Panu Jackowi Faltynowiczowi – 127.500 obligacji,
Panu Ariuszowi Boberowi – 21.250 obligacji,
Panu Tomaszowi Jaźwińskiemu – 21.250 obligacji,
Pana Stanisławowi Rakowi – 21.250 obligacji,
Panu Jarosławowi Tomaszewskiemu – 21.250 obligacji,
Panu Jerzemu Moszczyńskiemu – 15.346 obligacji;
Panu Stanisławowi Wapniarskiemu – 3.550 obligacji,
Panu Marianowi Kowalikowi – 3.000 obligacji,
Pani Jadwidze Sosnowskiej – 2.200 obligacji,
Panu Januszowi Juszczykowi – 2.700 obligacji,
Panu Krzysztofowi Ossolińskiemu – 2.700 obligacji,
Panu Sławomirowi Wołkowi – 3.100 obligacji,
Panu Janowi Wilkowi – 2.000 obligacji,
Panu Piotrowi Janczykowi – 2.000 obligacji.
4. Obligacje będą posiadały formę dokumentu.
5. Spółka będzie prowadzić rejestr Obligacji, w którym ewidencjuje się wyemitowane Obligacje oraz fakt realizacji
uprawnień z Obligacji. Zasady prowadzenia rejestru ustali Zarząd w formie regulaminu.
6. Obligacje będą niezabezpieczone w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 czerwca 1995 roku o obligacjach
(tekst jednolity Dz. U. z 2001 roku Nr 120, poz. 1300 z późn. zm.) (zwanej dalej „Ustawą o obligacjach”).
7. Obligacje zostaną zaoferowane poprzez skierowanie propozycji nabycia do indywidualnych adresatów, w liczbie
nie większej niż 300 osób, zgodnie z art. 9 pkt 3) Ustawy o obligacjach.
8. Obligacje zostaną wykupione za zapłatą kwoty pieniężnej równej ich wartości nominalnej.
9. Obligacje będą nieoprocentowane.
10. Obligacje będą niezbywalne, z wyjątkiem przypadków sukcesji generalnej oraz ich nabycia przez Spółkę w celu
umorzenia.
11. Warunki emisji Obligacji ustali Zarząd Spółki za zgodą Rady Nadzorczej w oparciu o przepisy obowiązującego
prawa oraz zapisy niniejszej uchwały. Warunki emisji Obligacji określać będą zasady ich przymusowego wykupu,
na wypadek ich nienabycia przez osoby uprawnione.
Uchwała nr 2/2005 została zaprotokołowana w formie aktu notarialnego przez Notariusza Bożenę Górską-Wolnik,
prowadzącą Kancelarię Notarialną w Katowicach (rep. A nr 1016/2005).
W dniu 4 kwietnia 2005 roku Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wpisał
informację o uchwaleniu warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego do rejestru przedsiębiorców Krajowego
Rejestru Sądowego.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
57Str.56Str.
Rozdział III - Dane o Emisji
57Str.56Str. 57Str.56Str.
13.3. Wskazanie źródeł pochodzenia środków na spłatę zobowiązań wynikających z emitowanych Obligacji.W przypadkach określonych w uchwale nr 2/2005 Obligacje zostaną wykupione ze środków Spółki.
13.4. Terminy realizacji prawa do objęcia AkcjiSpółka skieruje na piśmie propozycje nabycia Obligacji do osób uprawnionych po uzyskaniu dopuszczenia Akcji Serii
C do publicznego obrotu papierami wartościowymi w terminie ustalonym w warunkach emisji Obligacji, nie później
jednak niż do dnia 31 lipca 2005 roku. Termin składania kolejnych propozycji nabycia Obligacji nie będzie dłuższy niż
6 tygodni od dnia złożenia pierwszej propozycji (art. 12 ust. 3 pkt 2 Ustawy o Obligacjach).
Prawo do objęcia Akcji może zostać zrealizowane w sposób określony w art. 451 Kodeksu Spółek Handlowych, po-
przez złożenie pisemnego oświadczenia o objęciu Akcji, w terminie określonym w warunkach emisji. Prawo od obję-
cia Akcji może być zrealizowane od 1 września 2006 roku do 30 września 2006 roku.
Realizacja prawa pierwszeństwa do objęcia akcji wynikająca z obligacji jest bezwarunkowa.
13.5. Sposób przeliczania Obligacji na Akcje serii CObligatariuszom przysługuje prawo do objęcia 1 Akcji Serii C na każdą posiadaną Obligację.
13.6. Próg dojścia emisji do skutkuPróg dojścia emisji obligacji do skutku nie został określony.
13.7. Bank reprezentantBank reprezentant nie został ustanowiony w związku z emisją obligacji.
57Str.56Str. 57Str.56Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
57Str.56Str.
Rozdział IV - Dane o Emitencie
ROZDZIAŁ IV DANE O EMITENCIE
1. Polityka dotycząca wypłat dywidendy
1.1. Zasady polityki Zarządu, co do wypłaty dywidendy w okresie ostatnich trzech lat obrotowychZ zysku netto wypracowanego w 2001 roku, stanowiącego kwotę 5.902.821,47 zł, Zwyczajne Walne Zgromadzenie,
odbywające się w dniu 19 czerwca 2002 roku postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 3.971.000 zł (tj.
67,27% wypracowanego zysku). Na 1 akcję Emitenta przypadła dywidenda w wysokości 1 zł.
Nie została wypłacona dywidenda z zysku netto wypracowanego w 2002 roku.
Z zysku netto wypracowanego w 2003 roku, stanowiącego kwotę 3.068.165,84 zł, Zwyczajne Walne Zgromadzenie
odbywające się w dniu 10 maja 2004 roku postanowiło przeznaczyć na dywidendę kwotę 1.985.500 zł (tj. 64,71%
wypracowanego zysku). Na 1 akcję Emitenta przypadła dywidenda w wysokości 0,5 zł.
Z zysku netto wypracowanego w 2004 roku, stanowiącego kwotę 5.016.025,05 zł, Zwyczajne Walne Zgromadzenie
odbywające się w dniu 27 kwietnia 2005 roku postanowiło przeznaczyć na dywidendę kwotę 3.971.000 zł (tj. 79,16%
wypracowanego zysku). Na 1 akcję Emitenta przypada dywidenda w wysokości 1,0 zł.
Zasadą polityki Zarządu w zakresie wypłaty dywidendy jest rekomendowanie przez Zarząd wypłaty dywidendy w wyso-
kości 60% - 70% zysku wypracowanego przez Spółkę. Taka sytuacja miała miejsce w 2002 roku, kiedy to przeznaczono
na dywidendę 67% zysku wypracowanego w 2001 roku oraz w 2004 roku, kiedy wypłacono 65% zysku wypracowanego
w 2003 roku. Wyjątkiem od założonej polityki wypłaty dywidend był 2003 rok, kiedy to nie podjęto decyzji o wypłacie
dywidendy w związku z niskim poziomem wypracowanego w 2002 roku zysku netto (kwota 1.636.894,81 zł.).
1.2. Zasady polityki Zarządu co do wypłaty dywidendy w okresie najbliższych trzech lat obrotowychZarząd Spółki nie przewiduje w najbliższych latach zmiany, co do ustalonej polityki dywidendy, a tym samym w dal-
szym ciągu rekomendował będzie walnemu zgromadzeniu wypłatę 50% - 70% zysku na dywidendę w zależności od
wysokości osiągniętego przez Spółkę zysku.
1.3. Oznaczenie terminu podejmowania decyzji o wypłacie dywidendyZgodnie z art. 395 Kodeksu Spółek Handlowych organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub
o pokryciu straty) oraz o wypłacie dywidendy jest zwyczajne walne zgromadzenie, które winno odbyć się w terminie
6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Zwyczajne walne zgromadzenie ustala w uchwale dzień, według
którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rok obrotowy (dzień dywidendy) oraz
termin wypłaty dywidendy (art. 348 § 3 Kodeksu Spółek Handlowych). Dzień dywidendy może być wyznaczony na
dzień powzięcia uchwały albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia, przy czym ustalając dzień
dywidendy należy wziąć pod uwagę regulacje GPW i KDPW.
1.4. Określenie sposobu ogłaszania informacji o odbiorze dywidendyInformacja o zamiarze podjęcia przez Walne Zgromadzenie uchwały w przedmiocie wypłaty dywidendy oraz jej pro-
ponowana treść zostanie przekazana w formie raportu bieżącego za pośrednictwem Elektronicznego Systemu Prze-
kazywania Informacji (ESPI) Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
S.A. oraz Polskiej Agencji Prasowej. Projekt uchwały w sprawie podziału zysku zostanie przekazany do publicznej
wiadomości w formie raportu bieżącego co najmniej na 8 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia, w którego
porządku obrad znajdzie się podjęcie takiej uchwały. W analogicznej formie Spółka w ciągu 24 godzin od zajścia
zdarzenia przekaże informację o treści podjętej uchwały o wypłacie dywidendy jak również o warunkach jej odbioru
i wypłaty. W tym samym trybie Emitent poda do publicznej wiadomości wszelkie decyzje dotyczące deklaracji wypła-
ty lub wstrzymania wypłaty dywidendy, a także ogłosi o odbiorze dywidendy.
1.5. Osoby, którym przysługuje prawo do dywidendyUprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje w dniu dywidendy, który może
zostać wyznaczony przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie na dzień powzięcia uchwały o podziale zysku albo w okresie kolejnych
trzech miesięcy, licząc od tego dnia (art. 348 Kodeksu Spółek Handlowych), przy uwzględnieniu regulacji GPW i KDPW.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
59Str.58Str.
Rozdział IV - Dane o Emitencie
59Str.58Str. 59Str.58Str.
1.6. Warunki odbioru dywidendyWarunki wypłaty dywidendy Zarząd ustala w porozumieniu z KDPW. Zgodnie ze Szczegółowymi Zasadami KDPW
(załącznik do uchwały Zarządu KDPW nr 79/98 z dnia 29 stycznia 1998 roku ze zm.) Emitent zobowiązany jest poin-
formować KDPW o wysokości dywidendy oraz dniu dywidendy i terminie wypłaty dywidendy, przesyłając niezwłocz-
nie, lecz nie później niż 10 dni przed dniem dywidendy, uchwałę Walnego Zgromadzenia. Między dniem dywidendy
a dniem wypłaty dywidendy musi upływać co najmniej 10 dni.
Emitent jest ponadto zobowiązany, zgodnie z Regulaminem GPW, niezwłocznie poinformować GPW o zamiarze wy-
konywania praw z papierów już notowanych, w tym prawa do dywidendy i uzgadniać z GPW te decyzje w zakresie,
w którym mogą one mieć wpływ na organizację i sposób przeprowadzania transakcji giełdowych.
1.7. Wskazanie istniejących uprzywilejowań co do dywidendyW Spółce nie występują żadne uprzywilejowania akcji co do dywidendy.
1.8. Termin, w którym przysługuje prawo do dywidendy i konsekwencje niezrealizowania tego prawa w terminieZwyczajne Walne Zgromadzenie ustala termin wypłaty dywidendy (art. 348 § 3 Kodeksu Spółek Handlowych). W na-
stępstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają roszczenie o wypłatę dywi-
dendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem wskazanym w uchwale Walnego Zgromadze-
nia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych.
2. Liczba i rodzaj akcji tworzących kapitał zakładowy EmitentaKapitał zakładowy Spółki wynosi 8.450.074 zł i dzieli się na 3.971.000 akcji o wartości nominalnej 2 złotych każda,
w tym: 3.248.750 akcji na okaziciela serii A oraz 722.250 akcji na okaziciela serii B.
Lp. Seria Cena emisyjna (zł)
1. A 2*
2. B 9
*Uwzględniono zmianę wartości nominalnej akcji Emitenta, w wyniku której akcje serii A o wartości nominalnej 10 zł każda, emitowane w związku z przekształceniem przedsiębiorstwa państwowego Przedsiębiorstwa Montażu Elektrycznego „ELEKTROBUDOWA” w spółkę akcyjną, zostały wymienione na 5 akcji o wartości nominalnej 2 zł każda.
Cena sprzedaży akcji serii A w pierwszej ofercie publicznej była równa kwocie 9 zł za akcję.
3. Zmiany kapitału zakładowego w okresie ostatnich 3 latW okresie ostatnich trzech lat nie miały miejsca zmiany kapitału zakładowego.
4. Przewidywane zmiany kapitału zakładowego w wyniku realizacji przez obligatariuszy uprawnień z obligacjiEmitent nie emitował dotychczas ani obligacji zamiennych ani obligacji z prawem pierwszeństwa.
5. Upoważnienie Zarządu Emitenta do podwyższenia kapitału zakładowegoStatut Spółki nie zawiera upoważnienia dla Zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta w granicach
kapitału docelowego.
6. Informacja o wpisach do Działu 4 Rejestru Przedsiębiorców zgodnie z Ustawą o Krajowym Rejestrze SądowymDo Działu 4 Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego nie zostały wpisane żadne dane dotyczące
przedsiębiorstwa Emitenta.
59Str.58Str. 59Str.58Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
59Str.58Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
ROZDZIAŁ V OCENY I PERSPEKTYWY ROZWOJU
1. Ocena zarządzania zasobami finansowymi Emitenta i Grupy Kapitałowej
W związku z faktem, iż Spółka nie sporządzała skonsolidowanych sprawozdań finansowych w latach 2002-2004, oce-
na zarządzania zasobami finansowymi ogranicza się wyłącznie do Emitenta i przeprowadzona została na podstawie
jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2002-2004.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi Emitenta została dokonana w formie analizy wskaźnikowej
w następującym układzie:
1. Płynność finansowa,
2. Rentowność,
3. Sprawność działania,
4. Zadłużenie.
1.1. Analiza płynności finansowejDo oceny płynności finansowej wykorzystano następujące wskaźniki:
• Wskaźnik bieżącej płynności – relacja majątku obrotowego do zobowiązań krótkoterminowych. Jest to wskaź-
nik wyznaczający zdolność Spółki do spłaty jej bieżących zobowiązań krótkoterminowych w średnim okresie
czasu, to jest po upłynnieniu posiadanych zapasów, krótkoterminowych aktywów finansowych, ściągnięciu
należności krótkoterminowych i wykorzystaniu środków pieniężnych w kasie oraz na rachunkach bankowych.
Optymalny poziom tego wskaźnika mieści się w granicach 1,2 – 2,0.
• Wskaźnik płynności szybki – relacja majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do zobowiązań krótko-
terminowych. Jest to wskaźnik wyznaczający zdolność Spółki do spłaty jej bieżących zobowiązań krótkotermi-
nowych w krótkim okresie czasu, to jest po upłynnieniu krótkoterminowych aktywów finansowych, ściągnięciu
należności krótkoterminowych i wykorzystaniu gotówki w kasie oraz środków na rachunkach bankowych. Sa-
tysfakcjonujący poziom wskaźnika oscyluje w granicach 1,0.
• Wskaźnik płynności natychmiastowej – relacja stanu środków pieniężnych do zobowiązań krótkotermino-
wych. Jest to wskaźnik wyznaczający zdolność Spółki do natychmiastowej spłaty jej bieżących zobowiązań
krótkoterminowych, to jest jedynie przy wykorzystaniu posiadanych środków pieniężnych w kasie i na rachun-
kach bankowych.
Wskaźniki płynności Emitenta
Wyszczególnienie 31.03.2005 r. 31.12.2004 r. 31.12.2003 r. 31.12.2002 r.
Wskaźnik bieżącej płynności 1,36 1,39 1,40 1,39
Wskaźnik płynności szybki 1,13 1,26 1,31 1,26
Wskaźnik płynności natychmiastowej 0,07 0,06 0,08 0,00
Źródło: Emitent
W analizowanych okresach Emitent zachowuje płynność finansową na optymalnym poziomie. Przedstawione powy-
żej wskaźniki płynności ulegają jedynie niewielkim wahaniom.
1.2. Analiza rentownościAnaliza rentowności przedstawiona została w oparciu o zamieszczoną poniżej grupę wskaźników oceniających efektyw-
ność podstawowej działalności operacyjnej Spółki i wpływ poszczególnych grup kosztów na jej wynik finansowy:
• Rentowność netto – relacja zysku netto do przychodów ze sprzedaży netto. Wskaźnik określa procent
przychodów Spółki stanowiący jej wynik netto, czyli po pokryciu wszystkich kosztów jej działalności: kosztów
sprzedaży, kosztów operacyjnych, kosztów finansowych oraz opłaceniu podatków.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
61Str.60Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
61Str.60Str. 61Str.60Str.
• Rentowność brutto – relacja zysku przed opodatkowaniem do przychodów ze sprzedaży netto. Wskaźnik
określa efektywność prowadzonej przez Spółkę działalności, czyli w ogólności pozwala ocenić część
przychodów pozostającą w Spółce na pokrycie podatku, po uwzględnieniu kosztów działalności finansowej
i zdarzeń nadzwyczajnych.
• Rentowność operacyjna – relacja zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży netto. Wskaźnik określa
efektywność prowadzonej przez Spółkę działalności operacyjnej, czyli pozwala ocenić jak część przychodów
pozostaje w spółce na pokrycie kosztów jej działalności finansowej i zapłacenie podatków. Wskaźnik ten,
interpretowany łącznie z innymi wskaźnikami rentowności, pozwala określić jaki wpływ na wynik Spółki mają
pozostałe koszty operacyjne nie związane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną firmy, do której
została statutowo powołana.
• ROS – Rentowność sprzedaży – relacja zysku ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży netto. Wskaźnik ten
obliczany jest w celu wyeliminowania wpływu pozostałej działalności operacyjnej i finansowej na wynik firmy,
ponieważ działalności te nie są bezpośrednio związane z wielkością sprzedaży. Analogicznie wskaźnik ten,
interpretowany łącznie z wyżej opisanymi wskaźnikami rentowności, pozwala ocenić jaka część wyniku spółki
generowana jest na działalności finansowej lub wynika ze zdarzeń nadzwyczajnych.
• ROE – Rentowność kapitału własnego – relacja zysku netto do średniego stanu kapitału własnego. Wskaźnik
pozwala ocenić inwestorom efektywność wykorzystania kapitału powierzonego Spółce. Określa procentowy
udział środków wypracowanych przez Spółkę (wynik netto), które mogą zostać wypłacone w postaci dywidendy,
do wniesionego przez inwestorów kapitału powiększonego o część wypracowanych przez Spółkę środków w
poprzednich latach (kapitał własny).
• ROA – Rentowność aktywów ogółem – relacja zysku netto do średniego stanu aktywów. Wskaźnik pozwala
ocenić inwestorom efektywność wykorzystania całego posiadanego przez Spółkę majątku
Wskaźniki rentowności Emitenta
Wyszczególnienie I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Wskaźnik rentowności sprzedaży -4,4% 5,6% 5,5% 3,7%
Wskaźnik rentowności operacyjnej -5,0% 3,7% 3,5% 1,8%
Wskaźnik rentowności brutto -4,5% 2,7% 2,2% 1,1%
Wskaźnik rentowności netto -3,5% 1,8% 1,3% 0,6%
ROE -2,4% 7,4% 4,7% 2,6%
ROA -1,0% 3,0% 1,9% 1,1%
Do obliczenia wskaźników ROE i ROA posłużono się zyskiem netto narastająco za 12 miesięcy.
Źródło: Emitent
Utrzymująca się od kilku lat recesja w branży budowlanej w znacznym stopniu wpływa na wyniki finansowe Spółki.
Mimo spadku przychodów ze sprzedaży w 2003 r. w porównaniu z rokiem 2002 Spółka osiągnęła zysk na sprzedaży
w wysokości 12 634 tys. zł i rentowność sprzedaży na poziomie 5,5%, podczas gdy w roku 2002 zysk na sprzedaży wyno-
sił 9 477 tys. zł, a rentowność sprzedaży 3,7%. W 2004 roku zysk ze sprzedaży ulega dalszej poprawie i wynosi już 15 694,5
tys. zł., a wartość wskaźnika rentowności nieznacznie wzrasta do 5,6%. Rosnąca wartość wskaźnika ROS mówi o popra-
wiającej się rentowności sprzedaży. Świadczy to o redukcji kosztów operacyjnych lub zwiększeniu marży na sprzedaży.
Z uwagi na sezonowość sprzedaży, która w branży budowlanej przejawia się słabymi wynikami finansowymi osią-
ganymi w pierwszym kwartale roku, w przypadku Spółki w I kwartale 2005 roku wskaźniki rentowności przyjmują
wartości ujemne.
1.3. Analiza sprawności działaniaDo oceny sprawności działania wykorzystano następujące wskaźniki:
• Rotacja należności (w dniach) – relacja średniego stanu należności do przychodów ze sprzedaży netto x 365.
Wskaźnik ten określa średni okres czasu w dniach, po jakim następuje spływ należności. Ze względu na specyfikę
działalności Spółki, obejmującą realizację dużych kontraktów, można spodziewać się wysokiej wartości tego
wskaźnika, ponieważ należności handlowe stanowią ok. 95% wszystkich należności krótkoterminowych.
Ogólnie należy dążyć do minimalizacji tego wskaźnika.
61Str.60Str. 61Str.60Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
61Str.60Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
• Rotacja zobowiązań krótkoterminowych (w dniach) – relacja średniego stanu zobowiązań krótkotermino-
wych do przychodów ze sprzedaży netto x 365 dni. Wskaźnik ten określa średni okres czasu w dniach, po jakim
następuje spłata zobowiązań Spółki. Zalecana jest maksymalizacja tego wskaźnika, przy czym uwzględnić trze-
ba fakt, że zobowiązania handlowe stanowią ok. 55% wszystkich zobowiązań.
• Rotacja zapasów (w dniach) – relacja średniego stanu zapasów do przychodów ze sprzedaży netto x 365.
Wskaźnik ten określa co ile dni Spółka odnawia swoje zapasy dla zrealizowania określonej sprzedaży. Ze wzglę-
du na efektywność należy dążyć do minimalizacji tego wskaźnika.
• Cykl środków pieniężnych – obrazuje okres czasu, jaki upływa od momentu odpływu gotówki przeznaczonej
na regulowanie zobowiązań do momentu przypływu gotówki z pobranych należności. Dla firmy korzystny jest
krótki cykl środków pieniężnych, oznacza on bowiem, że pieniądze zainwestowane w bieżące aktywa wracają
do firmy szybko i mogą być dalej inwestowane.
• Rotacja aktywów ogółem – relacja przychodów ze sprzedaży netto do średniego stanu aktywów ogółem
w ciągu roku obrotowego. Wskaźnik ten określa stopień wykorzystania aktywów do generacji przychodów
przez Spółkę. Ogólnie należy dążyć do maksymalizacji tego wskaźnika.
Wskaźniki sprawności działania Emitenta
Wyszczególnienie I kwartał 2005 r. 2004 r. 2003 r. 2002 r.
Rotacja należności 175 129 148 121
Rotacja zobowiązań 164 112 126 98
Rotacja zapasów 29 13 14 11
Cykl środków pieniężnych 40 30 36 34
Rotacja aktywów ogółem 0,29 1,69 1,45 1,71
Źródło: Emitent
Wskaźnik szybkości obrotu należnościami wzrósł w 2003 r. w stosunku do roku 2002 z 121 do 148 dni przede wszyst-
kim na skutek zmniejszania przychodów ze sprzedaży oraz zwiększenia się poziomu przeterminowania należności
w roku badanym. Na wysokość wskaźnika miały wpływ również:
• coraz trudniejsza sytuacja finansowa firm będących odbiorcami dostaw oraz realizowanych przez Spółkę robót
budowlano-montażowych,
• wydłużanie przez kontrahentów umownych terminów płatności,
• postępowania upadłościowe i układowe kontrahentów Spółki.
Równolegle do wzrostu wskaźnika rotacji należności w 2003 roku wzrasta również wskaźnik rotacji zobowiązań. Wią-
że się to z coraz korzystniejszymi terminami płatności zobowiązań handlowych w zawieranych przez Spółkę umo-
wach. Znacząca dysproporcja pomiędzy cyklem inkasa należności a okresem spłaty zobowiązań powoduje jednak
konieczność zwiększenia zewnętrznego finansowania działalności operacyjnej Spółki. Spółka zakłada nasilenie dzia-
łań w zakresie windykacji należności oraz wydłużania umownych terminów płatności zobowiązań handlowych, czego
skutkiem winno być zmniejszenie zadłużenia wobec banków i obniżka kosztów finansowych.
Efektem tych działań jest zmniejszenie się wskaźnika rotacji należności w 2004 r. w stosunku do 2003 do 129 dni,
a cyklu środków pieniężnych do 30 dni.
Wskaźnik rotacji aktywów w 2003 roku również ma tendencję spadkową: z 1,71 w 2002 r. spada do 1,45 w 2003. Spa-
dek rotacji aktywów spowodowany jest przede wszystkim spadkiem przychodów ze sprzedaży. W 2004 roku nastę-
puje poprawa tego wskaźnika do poziomu 1,69.
Wzrost wskaźników rotacji w I kwartale 2005 roku spowodowany jest w dużym stopniu niskimi przychodami ze sprze-
daży w tym okresie, co związane jest ze wspomnianą już wcześniej, charakterystyczną dla branży budowlanej, sezo-
nowością sprzedaży.
1.4. Analiza zadłużeniaOceny stopnia zadłużenia Emitenta dokonano w oparciu o następujące wskaźniki:
• Wskaźnik ogólnego zadłużenia – relacja wielkości zobowiązań ogółem do wartości majątku ogółem. Wskaźnik
ten obrazuje strukturę majątku przedsiębiorstwa i określa w jakiej części majątek ten został sfinansowany
kapitałem obcym.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
63Str.62Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
63Str.62Str. 63Str.62Str.
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego – relacja wielkości zobowiązań ogółem do sumy kapitałów własnych.
Wskaźnik ten określa stopień pokrycia wszystkich zobowiązań Spółki posiadanymi przez nią kapitałami własnymi.
• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego – relacja zobowiązań długoterminowych do kapitałów własnych.
Wskaźnik ten określa stopień pokrycia zobowiązań długoterminowych Spółki posiadanymi przez nią kapitałami
własnymi.
Wskaźniki zadłużenia Emitenta
Wyszczególnienie 31.03.2005 r. 31.12.2004 r. 31.12.2003 r. 31.12.2002 r.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia 50,4% 52,6% 50,8% 49,1%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 110,6% 132,6% 119,9% 123,3%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Źródło: Emitent
Wskaźniki obrazujące zadłużenie Spółki wykazują, iż działalność była finansowana w dużym stopniu przez zewnętrz-
ne źródła finansowania. Wskaźnik ogólnego zadłużenia utrzymywał się na stałym poziomie i wynosił w 2002 r. 49,1%,
w 2003 r. 50,8%, a w 2004 r. 52,6%, w I kwartale 2005 r. 50,4%. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego ma w latach
2002 - 2004 tendencję zwyżkową. W analizowanych okresach utrzymuje się na zadowalającym poziomie.
1.5. Zdolność Emitenta do wywiązywania się z zobowiązańELEKTROBUDOWA SA w 2004 r. posiadała pełną zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań finansowych.
Dotychczasowy nie najlepszy stan gospodarki był przyczyną szeregu postępowań upadłościowych
i ugodowych kontrahentów Spółki, których skutki odczuła również ELEKTROBUDOWA SA.
Wzrost poziomu wskaźnika rotacji należności w 2003 roku spowodowany jest:
• coraz trudniejszą sytuacją finansową firm współpracujących z ELEKTROBUDOWĄ SA,
• wydłużaniem umownych terminów płatności celem sprostania konkurencji na rynku.
Negatywny efekt związany z wydłużającymi się terminami płatności został zrównoważony poprzez wzrost wskaźnika
rotacji zobowiązań, co w rezultacie pozwoliło zachować wskaźnik obrotu gotówki na stałym poziomie.
W celu zwiększenia efektywności zarządzania środkami pieniężnymi oraz obniżenia poziomu kosztów finansowych Spółka
stara się różnicować zewnętrzne źródła i sposoby finansowania swojej działalności, wykorzystując w tym celu kredyty w
rachunku bieżącym, kredyt obrotowy oraz krótkoterminowe kredyty obrotowe oparte na różnych stopach procentowych
(WIBOR 1M, WIBOR T/N). Spółka w pełni korzysta z bankowości elektronicznej, dzięki czemu ma dostęp do możliwości bi-
lansowania rachunków bankowych oddziałów Spółki z rachunkami kredytu w rachunku bieżącym. Efektem codziennych
operacji bilansowania rachunków jest zmniejszenie dziennego zadłużenia wobec banków, a co z tego wynika, zmniejszenie
wielkości naliczanych odsetek od kredytów.
W 2005 r. Zarząd nie przewiduje żadnych zagrożeń w zakresie możliwości wywiązywania się Spółki z zaciągniętych
zobowiązań. Jednym z celów polityki w zakresie zarządzania kapitałem obrotowym jest wynegocjowanie dłuższych
terminów płatności zobowiązań handlowych, czego skutkiem winno być zmniejszenie zadłużenia wobec banków i
obniżka kosztów finansowych.
Emitent przewiduje finansowanie zamierzeń inwestycyjnych w 2005 r. środkami własnymi oraz środkami pochodzą-
cymi z zewnętrznych źródeł finansowania.
2. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki działalności gospodarczej
W roku 2003 dokonano zmian w sposobie ujmowania i prezentacji wyceny kontraktów długoterminowych. Do
31.12.2002 r. wycena kontraktów korygowała koszty wytworzenia sprzedanych produktów, a od 01.01.2003 r. wycena
ta koryguje przychody ze sprzedaży. W wyniku tej zmiany przychody ze sprzedaży za rok 2003 są mniejsze o 2 649 tys.
zł, a za rok 2002 są większe o 4 456 tys. zł.
Ponadto, w 2003 r. Spółka wypowiedziała Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy. Po negocjacjach ze związkami zawodowy-
mi, w styczniu 2004 r. został zawarty i wprowadzony w życie nowy Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy, zgodnie z którym
pracownikom nie przysługuje prawo do nagrody jubileuszowej. W wyniku tej zmiany w księgach 2003 r. została rozwią-
zana rezerwa na nagrody jubileuszowe w wysokości 4 334 tys. zł i kwota ta zwiększyła pozostałe przychody operacyjne.
63Str.62Str. 63Str.62Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
63Str.62Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
3. Kierunki zmian w działalności gospodarczej
W okresie od sporządzenia ostatniego sprawozdania finansowego do daty sporządzenia Prospektu nie zaszły w dzia-
łalności gospodarczej Spółki i pozostałych spółek Grupy Kapitałowej żadne istotne zmiany.
4. Czynniki istotne dla rozwoju i perspektywy rozwoju
W ocenie Zarządu Spółki na realizację przyszłych wyników Emitenta i jego Grupy Kapitałowej będą miały wpływ:
1. Czynniki zewnętrzne, związane z aspektami (wymiarami): geograficznym, ekonomiczno-prawnym,
technologicznym, społecznym i środowiskowym,
2. Klienci i poziom konkurencji,
3. Czynniki wewnętrzne, związane z wdrożeniem aktualnie tworzonej strategii, obniżaniem kosztów
funkcjonowania Spółki oraz jej restrukturyzacją.
1. Czynniki zewnętrzne
• Aspekt geograficzny Dotychczasowa działalność przedsiębiorstwa skupiała się głównie na rynku polskim. Realizowane przed rokiem
1989 kontrakty zagraniczne były związane z wymianą gospodarczą w ramach bloku RWPG i państw z nim związa-
nych, dlatego ich kontynuację w podobnym zakresie należy uznać za niemożliwą.
Realizowana obecnie strategia wejścia na rynek Rosji i Białorusi wynika z założenia, iż Europa Środkowowschodnia
jest obszarem geograficznym będącym w zasięgu obecnych możliwości logistycznych przedsiębiorstwa.
Należy zauważyć, że sektor energetyki zawodowej i dystrybucyjnej oraz szeroko rozumianego przemysłu i budow-
nictwa w Polsce i krajach sąsiednich (Czechy, Słowacja, Białoruś, Rosja, Litwa i Łotwa i Estonia) w zdecydowanej
części odbiega od zaawansowania technologicznego spotykanego w krajach wysoko rozwiniętych. W szczególno-
ści ma to miejsce w sektorze energetyki, głównie ze względu na zużycie majątku trwałego pochodzącego często
z lat 50. i 60.
W związku z powyższym Spółka wiąże duże nadzieje z utworzoną w 2003 r. na terenie Rosji, we współpracy z spół-
ką TAVRIDA Sp. z o.o. z siedzibą w Moskwie oraz spółką KRUELTA Sp. z o.o. z siedzibą w Sankt Petersburgu, której
celem jest produkcja i dystrybucja urządzeń ELEKTROBUDOWY SA na terenie Rosji.
Do aspektu geograficznego należy również zaliczyć szanse związane z planowanymi na terenie Polski inwesty-
cjami wojskowymi w ramach Sojuszu Północnoatlantyckiego. Spółka jest w pełni przygotowana do realizacji tych
przedsięwzięć pod względem potencjału technologicznego, kompetencyjnego, jak również wymogów formal-
nych związanych z ochroną informacji niejawnych.
• Aspekt ekonomiczno-prawny W okresie najbliższych 5 lat polską gospodarkę niewątpliwie charakteryzować będzie konieczność dochodzenia
do poziomu wskaźników makroekonomicznych wymaganych w związku z wejściem Polski do Unii Europejskiej.
Spowolnienie tempa wzrostu PKB w latach 2000-2003, nadmierny deficyt budżetowy, niekorzystne saldo bilansu
płatniczego oraz wysoka stopa bezrobocia sprawiły, iż był to okres niekorzystny dla wielu sektorów gospodarki,
w tym również dla Emitenta.
Rozpoczęty w 2000 r. w Spółce proces restrukturyzacji obejmujący niemal wszystkie dziedziny organizacji,
a w szczególności stosunki z klientami, organizację formalną, finanse, majątek oraz zatrudnienie, pozwolił na
względnie stabilne przejście przez ten okres.
Aktualnie coraz wyraźniej zauważalne ożywienie gospodarcze, przejawiające się przede wszystkim wzrostem pro-
dukcji oraz eksportu powinno w najbliższym czasie skutkować przełamaniem stagnacji inwestycyjnej, co będzie
miało bezpośrednie przełożenie na zakres realizowanych przez Spółkę przedsięwzięć.
Znaczącym zagadnieniem wydaje się w chwili obecnej stabilizacja układu politycznego oraz wybór
i wdrożenie określonych koncepcji rozwoju kluczowych dziedzin gospodarki i niezbędnych rozwiązań legislacyj-
nych (m.in. dotyczących prywatyzacji oraz polityki fiskalnej).
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
65Str.64Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
65Str.64Str. 65Str.64Str.
• Aspekt technologiczny Rozwiązania technologiczne w dziedzinie energetyki i elektrotechniki charakteryzują się względną stabilnością.
Oznacza to, że na przestrzeni ostatnich kilkudziesięciu lat zmiany technologiczne nie miały charakteru rewolucyj-
nego, polegały bowiem na stopniowym doskonaleniu istniejących technologii pod względem cech takich jak: ga-
baryty urządzeń, stopień zautomatyzowania, zastosowanie nowoczesnej elektroniki oraz parametry znamionowe
(np.: znamionowy prąd ciągły, znamionowy prąd wyłączalny, wytrzymałość zwarciowa, wytrzymałość izolacji).
Należy nadmienić, iż praktycznie jedyna w ciągu ostatnich kilkunastu lat zmiana technologiczna
o charakterze jakościowym polegająca na zastosowaniu w rozdzielnicach gazu SF6 jako izolatora,
co umożliwiło ich dalszą miniaturyzację, odgrywa dziś drugorzędną rolę ze względu na podwyższony koszt oraz
zaostrzające się wymagania dotyczące ochrony środowiska naturalnego.
Możliwość wystąpienia rewolucyjnych zmian w zakresie technologii wytwarzania i przesyłu energii mo-
gących ograniczyć rolę większości dostawców obecnych rozwiązań należy tym samym uznać za mało
prawdopodobną. Wpływ pojawiających się innowacji technicznych będzie więc raczej ograniczony
do pewnych segmentów rynku (tak jak na przykład rozdzielnice oparte na technologii SF6 znajdowały zastosowa-
nie w budynkach biurowych i wszędzie, tam gdzie małe gabaryty rekompensowały wyższą cenę).
• Aspekt społeczny Biorąc pod uwagę sektory gospodarki, w otoczeniu których funkcjonują firmy oferujące rozwiązania
w zakresie energetyki i elektrotechniki, wart uwagi jest aspekt społeczny. Chodzi tu głównie o społeczny wymiar
restrukturyzacji sektora energetycznego oraz górnictwa i hutnictwa.
W obliczu groźby sprzeciwu ze strony związków zawodowych czy organizacji społecznych może dojść
do opóźnienia decyzji w kwestii prywatyzacji, dokapitalizowania czy wyboru celów, na które przeznaczone zosta-
ną środki finansowe przedsiębiorstw.
Na przyszłe funkcjonowanie Spółki niewątpliwy wpływ będą miały decyzje prywatyzacyjne w energetyce oraz co-
raz wyraźniej zauważalna strategia wydzielania z działalności podstawowej służb pomocniczych w elektrowniach.
Szczególnym przedmiotem zainteresowania Spółki są wydzielane służby zajmujące się utrzymaniem ruchu elek-
trycznego.
Z jednej strony jest to istotne zagrożenie dla pozyskiwania przez Spółkę zamówień, z drugiej jednak-
że strony poziom kompetencyjny pracowników oraz zaawansowanie technologiczne Spółki, jak rów-
nież zauważalna tendencja do rozwiązywania związków kapitałowych przedsiębiorstw energetycznych
z podmiotami zależnymi pozwalają na optymizm w zakresie ewentualnych akwizycji na rynku serwisu przemysło-
wego oraz znaczącego rozszerzenia oferty i zwiększenia przychodów ze sprzedaży z tego segmentu.
• Aspekt ekologiczny Ekologia jest procesem stymulującym rozwój technologii wytwarzania energii elektrycznej. Wynikające
z tego regulacje prawne nakładają na odbiorców emitujących pozanormatywne ilości szkodli-
wych substancji rygorystyczne kary. Instalacje odsiarczania spalin są w chwili obecnej montowane
we wszystkich polskich elektrowniach. Aktualnie po zakończeniu procesu akcesji Polski z kraja-
mi Unii Europejskiej należy się spodziewać, że temat ten będzie traktowany z jeszcze większą powa-
gą. Doświadczenia Spółki w zakresie realizacji prac związanych z ochroną środowiska, przygotowa-
nie kompetencyjne oraz rozszerzenie łańcucha wartości o część automatyki mogą stanowić szansę
na zaistnienie na rynku, na którym spodziewane są znaczące subsydia ze środków unijnych.
2. Klienci oraz poziom konkurencji
Na rozwój Emitenta w istotnym stopniu wpływają odbiorcy Spółki reprezentujący następujące bran-
że: energetykę, petrochemię, górnictwo, hutnictwo, przemysł stoczniowy, cukrownictwo, transport
oraz wojskowość. Każda z wymienionych branż charakteryzuje się inną specyfiką potrzeb w sferze usług i produk-
tów związanych z wytwarzaniem, przesyłem i wykorzystaniem energii elektrycznej. Branże te różnią się również
sposobem funkcjonowania i sytuacją ekonomiczną.
65Str.64Str. 65Str.64Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
65Str.64Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
• Konkurencja ELEKTROBUDOWA SA i jej Grupa Kapitałowa adresuje swoją ofertę do co najmniej trzech tradycyjnych sek-
torów rynku (branż). W związku z tym trudno jest zdefiniować bezpośrednie otoczenie posługując się tra-
dycyjnymi pojęciami sektora jako części systemu gospodarczego kraju. Znacznie precyzyjniej można zro-
bić to definiując bezpośrednie otoczenie konkurencyjne Grupy Kapitałowej jako podmioty gospodarcze
działające w kraju, adresujące swoją ofertę do energetyki, przemysłu i budownictwa. Przy czym defini-
cję należy ograniczyć do firm komponujących swoją ofertę z urządzeń i usług z zakresu elektroenergetyki.
W praktyce definicja ta jest bardzo szeroka, gdyż obejmuje olbrzymią liczbę firm działających na rzecz odbiorców
w tych trzech sektorach.
Analizy wyników finansowych podmiotów działających w branży wykazują stopniowy spadek rentowności i po-
garszające się wskaźniki cash-flow. Jest to spowodowane opóźnieniami w reakcji przedsiębiorstw na dekoniunk-
turę w branży i relatywnie wolnymi procesami restrukturyzacyjnymi.
Do końca 2003 r. rynek branży cechowała wyraźna recesja. Wzrost inwestycji w rynku wytwarzania energii w hory-
zoncie najbliższych pięciu do dziesięciu lat będzie raczej słaby ze względu na nadwyżkę potencjału produkcyjne-
go w energetyce, wywołującą ograniczenie nakładów inwestycyjnych do nakładów odtworzeniowych. W zakre-
sie rynku dystrybucji energii wzrost zrealizuje się poprzez inwestycje o charakterze modernizacyjnym, związane
z liberalizacją rynku energii. W miarę dalszego przebiegu cyklu koniunkturalnego (przełamanie recesji na rynku in-
westycyjnym) w ciągu najbliższych lat można oczekiwać wzrostu rynku i w pełni odwrócenia trendu spadkowego.
Konkurencję w branży cechuje bardzo niska mobilność zasobów, co w połączeniu z relatywną stabilnością popytu
głównych kontrahentów (energetyka, rafinerie itd.) zapewnia względną stabilność przychodów i rentowności.
3. Czynniki wewnętrzne
Do czynników wewnętrznych mających wpływ na wyniki emitenta należy zaliczyć zagadnienia związane z wdro-
żeniem aktualnie tworzonej strategii marketingowej, obniżaniem kosztów funkcjonowania Spółki oraz jej restruk-
turyzacją.
• Wdrożenie strategii Aktualnie na ukończeniu jest tworzenie nowej strategii rynkowej oraz określenie głównych kierunków rozwoju
Spółki. W prace nad tymi zagadnieniami zaangażowanych jest wielu pracowników, co zdaniem Zarządu będzie
miało pozytywny wpływ na zrozumienie strategii oraz jej akceptację przez kadrę menedżerską, jak również ogół
zatrudnionych. Zarząd ocenia, iż są to niezwykle istotne czynniki gwarantujące powodzenie realizacji celów strate-
gicznych. Nowa strategia rynkowa zakładać będzie konieczność zaspokojenia oczekiwań interesariuszy, a w szcze-
gólności akcjonariuszy, klientów oraz pracowników Spółki. Wdrożenie strategii opierać się będzie na doskonaleniu
struktury organizacyjnej, utrzymaniu zarządzania przez cele jako podstawowego procesu komunikowania celów
i rozliczania osiągniętych efektów działalności indywidualnej i zespołowej, jak również powiązaniu
z tą metodą systemu motywacyjnego.
• Obniżenie kosztów funkcjonowania Istotne znaczenie dla Spółki, w szczególności dla jej rentowności oraz uzyskiwanych wyników ekonomicznych, ma
kwestia obniżania kosztów funkcjonowania. Jest to nieustanny proces zapoczątkowany w 2000 roku. Szczególnym
przedmiotem zainteresowań w chwili obecnej jest ograniczenie kosztów stałych oraz optymalizacja wszystkich
pozostałych pozycji kosztowych. Ograniczanie kosztów działalności jest jednym z podstawowych celów w budo-
wanej strategii. Ograniczenie kosztów poza wpływem na poziom rentowności ma również bezpośredni związek
ze zwiększeniem konkurencyjności oferowanych przez Spółkę produktów i usług. Zważywszy na niski poziom
marż na rynku, na którym funkcjonuje Spółka, obniżenie kosztów będzie miało decydujące znaczenie dla działal-
ności Spółki.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
67Str.66Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
67Str.66Str. 67Str.66Str.
• Restrukturyzacja Działania restrukturyzacyjne zapoczątkowane w 2000 r. przyniosły zamierzone efekty w postaci zatrzymania niekorzystnych
tendencji w zakresie spadku pozyskiwanych zamówień oraz uzyskania pozycji lidera branżowego. Niemniej gospo-
darka rynkowa wymaga ciągłego reagowania na zmieniające się potrzeby klientów i dostosowywania struktury
wewnętrznej organizacji do tych potrzeb. Strategia rozwoju przewiduje kilka przedsięwzięć mających wpływ na
organizację wewnętrzną. Należy do nich zaliczyć budowę kompetencji generalnego wykonawstwa i związaną
z tym potrzebę utworzenia nowego oddziału Spółki, poszerzenie zakresu oferowanych prac o serwis przemysłowy
i stworzenie struktur odpowiedzialnych za rozwój tego segmentu rynku, rozwój kompetencji w zakresie auto-
matyki przemysłowej i utworzenie działów zarządzających tym obszarem działalności. W lutym 2004 r. rozpoczę-
ła działalność wyodrębniona ze struktur organizacyjnych Emitenta Spółka „KONIP” Sp. z o.o. ze 100% udziałem
ELEKTROBUDOWY SA, która zajmuje się szeroko pojętym zarządzaniem oraz administrowaniem posiadanego
przez Emitenta majątku. Podmiot realizuje zakres działalności dawnego Oddziału Zarządzania Majątkiem. Celem
głównym wydzielenia była zamiana kosztów stałych na zmienne oraz zoptymalizowanie poziomu kosztów zarzą-
dzania majątkiem i w konsekwencji ograniczenia tych kosztów w dłuższym okresie czasu.
5. Przewidywania dotyczące czynników wpływających na przyszłe wyniki
Do elementów wpływających na przyszłe wyniki Emitenta i innych spółek Grupy Kapitałowej niewątpliwie należy zali-
czyć obecnych i potencjalnych odbiorców oferty Spółki i pozostałych spółek Grupy Kapitałowej, tj.: sektor energetyki,
branżę petrochemiczną, górnictwo, hutnictwo, przemysł stoczniowy, cukrownictwo, transport oraz sektor wojskowy.
Każda z tych branż ma nieco odmienną specyfikę potrzeb w zakresie usług i produktów związanych z wytwarzaniem,
przesyłem i wykorzystaniem energii elektrycznej. Różnice występują także w zakresie ram instytucjonalnych i sytuacji
ekonomicznej.
• Energetyka zawodowa i dystrybucyjna Najistotniejszą z instytucjonalnego punktu widzenia rolę w unormowaniu sytuacji polskiej energetyki odgrywa
od 1997 r. Ustawa Prawo Energetyczne. Określa ono zasady kształtowania polityki energetycznej państwa, rozgra-
nicza kompetencje organów administracji rządowej w zakresie gospodarki energetycznej oraz zasady i warunki
zaopatrzenia oraz używania paliw, energii i ciepła. Ustawa przewiduje powołanie Urzędu Regulacji Energetyki,
istnienie prywatnych przedsiębiorstw energetycznych oraz porządkuje politykę cenową.
Uzupełnieniem ustawy jest dokument rządowy „Założenia polityki energetycznej Polski do 2010 roku”, który defi-
niuje nadrzędne cele polityki energetycznej państwa.
Od 1990 r. elektroenergetyka polska jest podzielona na trzy niezależne podsektory:
- wytwórczy – około 40 przedsiębiorstw (elektrownie i elektrociepłownie),
- przesyłania – jedno ogólnokrajowe przedsiębiorstwo – Polskie Sieci Elektroenergetyczne SA (przesyła energię
elektryczną sieciami wysokich napięć),
- dystrybucji – 33 firmy prowadzące regionalną i lokalną działalność sieciową oraz handlową.
Ważnym problemem jest rozdrobnienie energetyki w Polsce i związana z nią konieczność konsolidacji
(w krajach Unii Europejskiej koncentracja firm energetycznych była następstwem liberalizacji elektroenergetyki).
W związku z tym podjęta została decyzja o pogrupowaniu zakładów energetycznych i sprzedaży ich akcji. Konsolida-
cja dotyczyła również podsektora wytwórczego, czego przykładem jest powstanie Południowego Koncernu Energe-
tycznego.
Istnieje przekonanie, że konsolidacja pionowa i pozioma sektora energetycznego oprócz rozwiązania problemów
własnościowych i inwestycyjnych może wywoływać w elektroenergetyce wystąpienie cykli cenowych o dużych wa-
haniach.
Tworzenie kompleksów energetycznych umożliwi sprawniejsze zarządzanie inwestycjami, da większe zdolności kre-
dytowe, co w konsekwencji dla firm kierujących swoją ofertę do tego sektora rynku zwiększa możliwość oferowania.
Silne firmy energetyczne to niewątpliwie zwiększenie zdolności do podejmowania inwestycji.
67Str.66Str. 67Str.66Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
67Str.66Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
Prognozy dotyczące rozwoju sektora energetycznego oraz zużycia energii w Polsce w zależności od źródła pochodze-
nia różnią się zasadniczo.
Z projektu bilansu energetycznego państwa, przygotowanego przez Ministerstwo Gospodarki, wynika, że do roku
2020 zapotrzebowanie na energię wzrośnie w kraju o 66%, ze 140 TWh do 236 TWh rocznie. Jednocześnie inni, nieza-
leżni autorzy szacują, że w Polsce jest nadmiar mocy wytwórczych oraz niski popyt na energię ze względu na równo-
ważące się czynniki wzrostu zapotrzebowania na energię przy jednoczesnej poprawie wydajności i energooszczęd-
ności gospodarki.
Biorąc pod uwagę ramy instytucjonalne oraz perspektywy rozwoju sektora elektroenergetycznego należy stwierdzić,
iż w strategii rozwojowej sektor ten nadal będzie postrzegany jako znaczący segment rynku. Spodziewamy się, iż
w perspektywie najbliższych pięciu lat Emitent nadal będzie zajmował pozycję lidera na tym rynku. Wynika to głównie
z potencjału Spółki, która jako jedna z niewielu na rynku może podjąć się kompleksowej realizacji branżowych projek-
tów modernizacyjnych i inwestycyjnych. Niemniej oceniamy, iż w najbliższych latach nie będzie możliwości znaczącej
ekspansji na tradycyjnym rynku wytwarzania energii. Jednakże w perspektywie najbliższych lat Zarząd ostrożnie oce-
nia, że przychody ze sprzedaży z rynku energetycznego w zakresie modernizacji i remontów oraz inwestycji zwiększą
się z poziomu ok. 80 mln zł w 2004 roku do poziomu ok. 130 mln zł w roku 2009.
• Procesy prywatyzacyjne i konsolidacyjneOd 1990 r. elektroenergetyka polska jest podzielona na trzy niezależne podsektory:
- wytwórczy – około 40 przedsiębiorstw (elektrownie i elektrociepłownie),
- przesyłania – jedno ogólnokrajowe przedsiębiorstwo – Polskie Sieci Elektroenergetyczne SA (przesyła energię
elektryczną sieciami wysokich napięć),
- dystrybucji – 33 firmy prowadzące regionalną i lokalną działalność sieciową oraz handlową.
Ważnym problemem jest rozdrobnienie energetyki w Polsce i związana z nią konieczność konsolidacji
(w krajach Unii Europejskiej koncentracja firm energetycznych była następstwem liberalizacji elektroenergetyki).
W związku z tym podjęta została decyzja o pogrupowaniu zakładów energetycznych i sprzedaży ich akcji. Konsolida-
cja dotyczyła również podsektora wytwórczego, czego przykładem jest powstanie Południowego Koncernu Energe-
tycznego.
Istnieje przekonanie, że konsolidacja pionowa i pozioma sektora energetycznego oprócz rozwiązania problemów własno-
ściowych i inwestycyjnych może wywoływać w elektroenergetyce wystąpienie cykli cenowych o dużych wahaniach.
Tworzenie kompleksów energetycznych umożliwia sprawniejsze zarządzanie inwestycjami, daje większe zdolności
kredytowe, co w konsekwencji dla firm kierujących swoją ofertę do tego sektora rynku zwiększa możliwość oferowa-
nia. Silne firmy energetyczne to niewątpliwie zwiększenie zdolności do podejmowania inwestycji.
• Perspektywy Prognozy dotyczące rozwoju sektora energetycznego oraz zużycia energii w Polsce w zależności od źródła pocho-
dzenia różnią się zasadniczo.
Z projektu bilansu energetycznego państwa, przygotowanego przez Ministerstwo Gospodarki, wynika, że do roku
2020 zapotrzebowanie na energię wzrośnie w kraju o 66%, ze 140 TWh do 236 TWh rocznie. Jednocześnie inni,
niezależni autorzy szacują, że w Polsce jest nadmiar mocy wytwórczych oraz niski popyt na energię ze względu na
równoważące się czynniki wzrostu zapotrzebowania na energię przy jednoczesnej poprawie wydajności i energo-
oszczędności gospodarki.
W zależności od wielkości zapotrzebowania na energię elektryczną i jego wzrostu dokonywane będą inwestycje
w ten sektor. Wielkość tych inwestycji może wprost proporcjonalnie wpłynąć na przyszłe wyniki Spółki. Spółka
równolegle rozwija się w kierunku serwisu przemysłowego oraz automatyki. Obszary te mają stanowić perspekty-
wiczne źródła dochodów Spółki.
• Pozostałe gałęzie przemysłu Przemysł petrochemiczny, górnictwo, hutnictwo, cukrownictwo, przemysł celulozowo-papierniczy, transport, sek-
tor obronny można traktować zbiorczo. W stosunku do energetyki różni je w kluczowych aspektach jedynie zna-
czenie, jakie odgrywały dotychczas w przychodach Spółki.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
69Str.68Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
69Str.68Str. 69Str.68Str.
Elementem wspólnym dla wymienionych sektorów jest silne uzależnienie od polityki państwa w aspek-
cie własnościowym (prywatyzacja), jak i społeczno-ekonomicznym (oddłużenie, restrukturyzacja za-
trudnienia, likwidacja, nowe inwestycje). Brak decyzji prywatyzacyjnych i restrukturyzacyjnych na prze-
strzeni ostatnich lat w połączeniu z sytuacją finansową większości kopalni, hut, zakładów chemicznych
czy cukrowni spowodował zapaść m.in. w procesach inwestycyjnych. Ze względu na kapitałochłonność inwestycji
i ich nierzadko strategiczną rolę, decyzje zarządów ograniczone zostały do momentów określenia strategii firm
w oparciu o krystalizację koncepcji właścicielskiej.
Kluczowym następstwem przemian m.in. w sektorze górniczym i w mniejszym stopniu hutniczym będzie ograni-
czanie produkcji, a co za tym idzie najprawdopodobniej zmniejszenie liczby zakładów. Tym samym efekt wzrostu
procesów inwestycyjnych w restrukturyzujących się zakładach będzie ograniczany spadkiem ich liczby, co może
ograniczać stronę popytową pod względem wartości zamówień, jak i zwiększać siłę odbiorców poprzez zmniej-
szającą się ich liczbę. Przykładami potwierdzającymi pozytywny wpływ finalizacji aspektów własnościowych i ich
pozytywny wpływ na procesy inwestycyjne są przedsiębiorstwa branży celulozowo-papierniczej.
• Konkurencja Emitent wraz z pozostałymi spółkami Grupy Kapitałowej kieruje swoją ofertę do wielu segmen-
tów rynku, jednak głównie do co najmniej trzech tradycyjnych branż, takich jak: energetyka, przemysł
i budownictwo. Jednak właściwe otoczenie konkurencyjne Grupy Kapitałowej, a szczególnie Emitenta
to przedsiębiorstwa działające w kraju, oferujące swoje produkty i usługi dla energetyki, przemysłu
i budownictwa w zakresie urządzeń i usług elektroenergetycznych.
Analizy wyników finansowych podmiotów działających w branży wykazują stopniowy spadek rentowno-
ści i pogarszające się wskaźniki cash-flow. Jest to spowodowane opóźnieniami w reakcji przedsiębiorstw
na dekoniunkturę w branży i relatywnie wolnymi procesami restrukturyzacyjnymi.
Do końca 2003 roku rynek branży cechowała wyraźna recesja. Wzrost rynku wytwarzania energii
w horyzoncie najbliższych pięciu do dziesięciu lat będzie raczej słaby ze względu na nadwyżkę po-
tencjału produkcyjnego w energetyce, wywołującą ograniczenie nakładów inwestycyjnych do nakła-
dów odtworzeniowych. W zakresie rynku dystrybucji energii wzrost zrealizuje się poprzez inwestycje
o charakterze modernizacyjnym, związane z liberalizacją rynku energii. W miarę dalszego przebiegu cyklu ko-
niunkturalnego (przełamanie recesji na rynku inwestycyjnym) w ciągu najbliższych lat można oczekiwać wzrostu
rynku i w pełni odwrócenia trendu spadkowego. Konkurencję w branży cechuje bardzo niska mobilność zasobów,
co w połączeniu z relatywną stabilnością popytu głównych kontrahentów (energetyka, rafinerie etc.) zapewnia
względną stabilność przychodów i rentowności.
6. Strategia rozwoju i zamierzenia inwestycyjne
W związku z faktem, iż Emitent w pełni dominuje w Grupie Kapitałowej, a pozostałe spółki Grupy Kapitałowej mają
charakter uzupełniający i nie wpływają w istotny sposób na funkcjonowanie Grupy Kapitałowej, misja i strategia roz-
woju Emitenta są tożsame z misją i strategią Grupy Kapitałowej.
Za cel strategiczny Spółki Zarząd uważa zachowanie pozycji głównego dostawcy na rynku polskim w zakresie syste-
mów średnich napięć rozumianych jako zespół usług i wyposażenia umożliwiającego odbiorcom korzystanie z energii
elektrycznej wysokiej jakości w określonych przez nich miejscu i czasie. Emitent dąży do osiągnięcia silnej pozycji
na rynku monitorowania, nadzoru oraz sterowania procesami technologicznymi, co oznacza zorientowanie Spółki
w kierunku budowy systemów o wyższym stopniu zaawansowania technologicznego.
Budowana aktualnie strategia marketingowa Spółki zakłada kilka wariantów i kierunków rozwoju zarówno w zakre-
sie oferty, jak również łańcucha wartości oraz rozszerzenia rynku. Poniżej przedstawione zostały zasadnicze kierunki
rozwoju:
1. Budowa kompetencji generalnego wykonawstwa.
W chwili obecnej taki proces został rozpoczęty w dwóch obszarach: pierwszy to stacje elektroenergetyczne wysokie-
go napięcia; drugi to generalne wykonawstwo obiektów użyteczności publicznej.
69Str.68Str. 69Str.68Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
69Str.68Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
Odbiorcą większości stacji elektroenergetycznych rozumianych jako kompletne obiekty głównych punktów zasila-
jących 110 kV średniego napięcia są w 90% krajowe zakłady energetyczne. Niewielkie ilości obiektów realizuje kolej,
klienci przemysłowi, strefy ekonomiczne, jednostki samorządu. W Polsce istnieje około 1200 obiektów, które muszą
być całkowicie lub chociaż fragmentarycznie odtwarzane w okresach 30-40 - letnich. Do tego dochodzą nowe obiek-
ty wynikające z rozbudowy infrastruktury, modernizacje, rozszerzenia, rozbudowy itp. Należy więc założyć, że co naj-
mniej 40 obiektów powinno się średniorocznie w kraju modernizować. Przyjmując średnią wartość obiektu 8-10 mln
zł, uzyskujemy całkowity potencjał rynku około 400 mln zł rocznie. Biorąc pod uwagę ilość i aktywność konkurentów
na rynku krajowym, w budżecie 2005-2009 zaplanowano 30 mln zł sprzedaży w tym segmencie.
Zarząd ocenia, iż skupienie wysiłków na rozszerzeniu przedmiotowym oraz koncentracja na wybranych obszarach
generalnego wykonawstwa obiektów użyteczności publicznej da efekt operacyjnej sprawności i umożliwi skuteczne
konkurowanie w aspekcie czasowym, technologicznym i kosztowym z firmami tradycyjnie na tym rynku działający-
mi. Wartość inwestycji, jakimi się aktualnie Spółka zajmuje, wynosi przeciętnie 3-5 mln zł Planujemy również reali-
zację inwestycji, których wartość będzie dochodzić do 15 mln zł. Wynika to z faktu, że ta wielkość inwestycji nie jest
istotna dla wiodących generalnych wykonawców. Uważamy, że jest przestrzeń na tym rynku, ponieważ istnieje wielu
prywatnych inwestorów realizujących mniejsze inwestycje np. obiekty handlowe, apartamenty, hale produkcyjne itp.
Po uzyskaniu odpowiednich referencji będziemy w stanie działać na rynku zamówień publicznych, który powinien
rosnąć ze względu na możliwość wykorzystania funduszy unijnych. Kluczowym czynnikiem sukcesu jest możliwość
dotarcia do potencjalnych inwestorów, optymalna cena, jakość i terminowość wykonania. Strategia rozwoju Spółki
zakłada znaczące zwiększenie przychodów z tego segmentu rynku. W ocenie Zarządu przychody ze sprzedaży z
tego segmentu rynku powinny w przeciągu najbliższych lat zwiększyć się z ok. 27 mln zł w 2004 roku do poziomu
ok. 86 mln zł w roku 2009.
2. Poszerzenie zakresu oferowanych prac o nowe, nie obsługiwane dotychczas segmenty rynku Na przyszłe funkcjonowanie Spółki niewątpliwy wpływ będą miały decyzje prywatyzacyjne w energetyce oraz
coraz wyraźniej zauważalna strategia wydzielania z działalności podstawowej służb pomocniczych w elektrow-
niach. Szczególnym przedmiotem zainteresowania Spółki są wydzielane służby zajmujące się utrzymaniem ru-
chu elektrycznego. Z jednej strony jest to istotne zagrożenie dla pozyskiwania przez Spółkę zamówień, z drugiej
jednakże strony poziom kompetencyjny pracowników oraz zaawansowanie technologiczne Spółki, jak również
zauważalna tendencja do rozwiązywania związków kapitałowych przedsiębiorstw energetycznych z podmiotami
zależnymi pozwalają na optymizm w zakresie przejmowania tej działalności i ewentualnych akwizycji na rynku
serwisu przemysłowego oraz znaczącego rozszerzenia oferty i zwiększenia przychodów ze sprzedaży z tego seg-
mentu. Rynek „serwisu energetycznego” w ocenie Zarządu będzie wzrastał w najbliższych latach i wykorzystanie
tej szansy będzie stanowiło o kondycji jednej z podstawowych domen działania ELEKTROBUDOWY w przyszłości.
W ocenie Zarządu przychody ze sprzedaży z tego segmentu rynku mogą w przeciągu najbliższych lat osiągnąć
poziom kilkudziesięciu milionów złotych.
3. Rozwój kompetencji w zakresie automatyki przemysłowej Aktualnie proces budowy kompetencji na bazie posiadanego potencjału własnego – przede wszystkim wysoko
wykwalifikowanych pracowników – został zapoczątkowany w dwóch oddziałach Spółki. Zarząd ocenia, iż rozsze-
rzenie kompetencji o automatykę zwiększy konkurencyjność oferty Spółki, poprzez znaczące rozszerzenie łańcu-
cha wartości oferowanego klientom.
4. Zwiększenie oferty eksportowej Zapoczątkowana w roku 2000 strategia ekspansji eksportowej na rynki wschodnie będzie w ocenie Zarządu ko-
lejnym motorem wzrostu przychodów. W latach 2005 – 2009 nastąpi wzrost sprzedaży do 25 mln zł. Przedmiotem
eksportu będą wszystkie produkowane wyroby. Jest niezmiernie trudno oszacować potencjał rynku rosyjskiego,
lecz należy założyć, że jest on 7-10 razy większy od rynku polskiego. Głównym partnerem na rynku rosyjskim bę-
dzie spółka KRUELTA. Za pośrednictwem spółki KRUELTA wyroby będą sprzedawane do spółek działających jako
sieć sprzedaży naszego partnera na rynku rosyjskim, firmę TAVRIDA Sp. z o.o. Następnie odbiorcą będzie klient
końcowy.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
71Str.70Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
71Str.70Str. 71Str.70Str.
Docelowym segmentem w Rosji pozostaje przemysł związany z wydobyciem, transportem i przetwórstwem ropy
i gazu. Uzupełnieniem tego podstawowego segmentu będzie ciężki przemysł, kopalnie minerałów, górnictwo.
Wyroby będą wyposażone całkowicie lub częściowo w aparaturę. W przypadku dostaw niepełnych dozbrajanie
w główne komponenty odbywać się będzie na miejscu w Rosji lub w spółce KRUELTA. Zabudowywanie części
komponentów lokalnie pozwala na obniżenie ceny dla klienta końcowego. W takim przypadku następuje obniże-
nie obciążeń celnych.
5. Rozszerzenie oferty produktowej Celem głównym jest uzupełnienie oferty dla przemysłowego segmentu rynku oraz budownictwa publicznego.
Nowy typ rozdzielnicy „lekkiej” i taniej wymaga jednakże poniesienia znaczących nakładów inwestycyjnych na ba-
dania, projekt i konstrukcję oraz promocję nowego wyrobu, który ma wypełnić lukę pomiędzy najmniej i najbardziej
zaawansowanymi technologicznie typami rozdzielnic. Łącznie nakłady inwestycyjne na ten cel Zarząd szacuje na
poziomie 0,5 - 1 mln zł.
Powyższe działania zmierzają do zwiększenia przychodów ze sprzedaży. Nie mniej ważnym elementem strategii jest
optymalizowanie poziomu kosztów działalności, który ma duże znaczenie w zakresie osiąganej rentowności działania.
Spośród działań rozwojowych nakłady inwestycyjne w postaci inwestycji kapitałowych są możliwe
w dwóch obszarach działalności, a mianowicie: w razie podjęcia decyzji o zmianie kierunku rozwoju kompetencji
w zakresie automatyki przemysłowej i skierowania swojego zainteresowania na akwizycje firm specjalistycznych
w tej dziedzinie oraz w zakresie poszerzenia zakresu oferty Spółki o serwis przemysłowy, który będzie powiązany
z koniecznością inwestycji kapitałowej. W chwili obecnej Spółka nie dysponuje jednakże skonkretyzowanymi planami
i zamierzeniami inwestycyjnymi w tym zakresie.
Oceniając szanse realizacji strategii należy uznać, iż do silnych stron Spółki i Grupy Kapitałowej zalicza się uznane: do-
brą jakość i markę produktów, szeroki zakres oferowanych prac, elastyczność w stosunku do wymagań klienta, szyb-
ki i sprawny serwis oraz prorynkową organizację. Głównych szans należy upatrywać we wzroście rynku związanym
z przełamaniem stagnacji na rynku inwestycyjnym, wysokiej rozpoznawalności marki, konsolidacji na rynku.
7. Prognoza wyników finansowych Emitenta i jego Grupy Kapitałowej
Opracowany na 2005 rok budżet zakłada zwiększenie przychodów ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów w relacji do roku 2004 o ok. 9,6% do poziomu 304 676,9 tys. zł, z czego przychody
ze sprzedaży eksportowej wyniosą 19 000 tys. zł, co stanowi 6,2% ogółu przychodów.
Zysk ze sprzedaży wyniesie w skali 2005 roku 17 204,8 tys. zł, zysk operacyjny 13 311,2 tys. zł, zysk brutto na działal-
ności gospodarczej 10 199,0 tys. zł, zysk netto 7 243,7 tys. zł. Zysk netto będzie większy niż w 2004 roku o ok. 44%.
Rentowność netto wyniesie zatem 2,38%.
Poziom zamówień w 2005 r. wyniesie 311 885,0 tys. zł, z czego w Oddziale Rynku Wytwarzania Energii 124 000,0 tys.
zł, Oddziale Rynku Przemysłu 110 000,0 tys. zł, zaś Oddziale Rynku Dystrybucji Energii 75 000,0 tys. zł. Pozostałe zamó-
wienia pochodzą z pozostałych jednostek organizacyjnych.
Emitent ocenia, że dzięki poprawie skuteczności pozyskiwania zamówień oraz dalszemu ograniczaniu kosztów dzia-
łalności następować będzie stała poprawa efektywności działania.
Podstawą przygotowania budżetu na 2005 r. jest ocena otoczenia rynkowego oraz efekty przeprowadzonej w ostat-
nich latach restrukturyzacji wszystkich obszarów działalności Spółki.
Ponadto przyjęto następujące podstawy i założenia prognozy wyników Spółki na 2005 r.:
1. Dane makroekonomiczne – założenia budżetu 2005 przyjęte przez Rząd Rzeczypospolitej Polski:
• PKB wzrośnie realnie o 5%,
• stopa bezrobocia wyniesie 18,2%,
• średnioroczna inflacja wyniesie 3,9%,
71Str.70Str. 71Str.70Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
71Str.70Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
• średnioroczny kurs złotego w relacji do euro ukształtuje się na poziomie 4,42 PLN/EUR,
a do dolara 3,68 PLN/USD,
• podatek dochodowy od osób prawnych wyniesie 19%.
2. Dane i rozliczenia wewnętrzne Spółki:
• Wielkość narzutów na płace wyniesie 21,12% wynagrodzeń osobowych,
• W I półroczu 2005 roku, na podstawie uzgodnień z zakładowymi organizacjami związkowymi, nie będzie
tworzony odpis podstawowy na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych,
• Uzgodniono obrót wewnętrzny produktów i usług pomiędzy poszczególnymi rynkami.
W Spółce prowadzone jest coroczne budżetowanie przychodów, kosztów, bilansu i cash flow z podziałem na poszcze-
gólne jednostki organizacyjne ELEKTROBUDOWY SA. Budżetowanie dotyczy wszystkich komórek organizacyjnych
przedsiębiorstwa. Opracowywany coroczny budżet podlega systematycznej, wielostopniowej weryfikacji i zatwier-
dzaniu. Ostateczna wersja budżetu po zatwierdzeniu przez Zarząd Spółki, przedstawiana jest do akceptacji Radzie
Nadzorczej.
W zakresie monitorowania bieżącej sytuacji ekonomiczno–finansowej w odniesieniu do budżetu, prowadzona jest
comiesięczna prognoza wyników - zarówno w zakresie oddziałów, jak i spółki jako całości. Po każdym miesiącu na
bazie wykonania wyników finansowych i informacji od służb marketingowych tworzona jest trzymiesięczna, krocząca
prognoza obejmująca przewidywane wyniki finansowe przedsiębiorstwa. Prognozowanie odbywa się cyklicznie, co
miesiąc i jest to weryfikacja zakładanych w budżecie celów i zadań do wykonania. W ramach comiesięcznego prze-
glądu działalności gospodarczej analizowane są wszelkie aspekty sytuacji marketingowo-handlowej pozyskiwanych
zamówień, a także możliwości pozyskiwania zamówień w przyszłości. Comiesięcznej analizie podlega również portfel
pozyskanych zamówień (zamówienia posiadane i pozostające do realizacji) pod kątem czasu realizacji, zapewnienia
do tego odpowiednich środków itp. Podobnie, we wszystkich aspektach analizowane są przychody i koszty przedsię-
biorstwa. Spółka posiada wysoko rozwinięty system rachunku kosztów, obejmujący możliwość rozliczania zarówno
kontraktów budowlano-montażowych, jak i zleceń produkcyjnych. Prowadzona wielostopniowa analiza marż pozwa-
la zidentyfikować we wszystkich aspektach zagadnienia dotyczące rentowności dużego przedsiębiorstwa. W podob-
nym zakresie Spółka dysponuje wszelkimi informacjami dotyczącymi zatrudnienia, poszczególnych pozycji bilanso-
wych oraz pozycji rachunku przepływów pieniężnych. Pełny kontroling, analiza i planowanie odbywa się zarówno
w Biurze Spółki na poziomie całego przedsiębiorstwa, jak i w poszczególnych oddziałach. Odpowiedzialne za to są
wyspecjalizowane w tym zakresie służby finansowe. Dzięki funkcjonowaniu zintegrowanego systemu zarządzania
JDEwards, możliwa jest analiza wszelkich zagadnień ekonomiczno-finansowych, które są udostępnione w odpowied-
nim zakresie we wszystkich jednostkach organizacyjnych ELEKTROBUDOWY SA. Pozwala to na pełną analizę bieżącej
sytuacji, prawidłowe kosztorysowanie ofert handlowych oraz precyzyjne planowanie, budżetowanie i prognozowa-
nie wszelkich zagadnień gospodarczych.
Prognoza Emitenta nie podlegała ocenie biegłego rewidenta co do kompletności i rzetelności przyjętych przez Spół-
kę założeń.
Ocena możliwości realizacji prognozowanych wyników dokonywana będzie kwartalnie i zamieszczana
w raportach okresowych Emitenta. Ewentualna korekta prognozy sporządzona będzie po opublikowaniu raportu
okresowego i przekazana w formie raportu bieżącego.
Prognoza wyników skonsolidowanych Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWY SA wynosi:
- w zakresie przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 316.243,6 tys. zł,
- w zakresie zysku ze sprzedaży 17.566,2 tys. zł,
- w zakresie zysku operacyjnego 13.657,9 tys. zł,
- w zakresie zysku brutto na działalności gospodarczej 10.530,9 tys. zł,
- w zakresie zysku netto 7.516,8 tys. zł.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
73Str.72Str.
Rozdział V - Oceny i perspektywy rozwoju
73Str.72Str. 73Str.72Str.
73Str.72Str. 73Str.72Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
73Str.72Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
ROZDZIAŁ VI DANE O ORGANIZACJI EMITENTA, OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH,OSOBACH NADZORUJĄCYCH ORAZ ZNACZNYCH AKCJONARIUSZACH
1. Osoby zarządzające przedsiębiorstwem Emitenta
W skład Zarządu Emitenta wchodzą:
Jacek Faltynowicz, Prezes Zarządu – Dyrektor Spółki
Funkcję Prezesa Zarządu – Dyrektora Naczelnego Przedsiębiorstwa Spółki pełni Pan Jacek Faltynowicz, lat 54. Nu-
mer PESEL 51040201872. Adres zamieszkania Pana Jacka Faltynowicza został zamieszczony w „Informacjach objętych
wnioskiem o niepublikowanie”.
Kadencja Pana Jacka Faltynowicza upływa w 2006 roku. Pan Jacek Faltynowicz jest zatrudniony w Spółce na podsta-
wie umowy o pracę.
Pan Jacek Faltynowicz posiada wykształcenie wyższe (mgr inż.) – w 1974 roku ukończył studia na Wydziale Mecha-
nicznym Technologicznym Politechniki Warszawskiej. Pan Jacek Faltynowicz w 1984 roku ukończył również studia
podyplomowe dla kadry zarządzającej przemysłu na Uniwersytecie Warszawskim, oraz w 1988 roku „Podwyższanie
trwałości elementów maszyn”, zorganizowane przez Stowarzyszenie Inżynierów Mechaników Polskich. Pan Jacek Fal-
tynowicz w 1994 roku zdał egzamin kwalifikacyjny na Członków Rad Nadzorczych Spółek Skarbu Państwa (kurs zor-
ganizowany przez Ministerstwo Przekształceń Własnościowych).
Pan Jacek Faltynowicz kolejno pracował:
1) w latach 1974 – 1995 w Przedsiębiorstwie Państwowym Zakłady Wytwórcze Aparatury Rozdzielczej (ZWAR)
w Przasnyszu kolejno jako Technolog-Programista, Kierownik Sekcji Oprogramowania O.S.N. (Obrabiarki Stero-
wane Numerycznie), Kierownik Działu Rozwoju Technologii, Główny Technolog, Dyrektor ds. Rozwoju, Dyrektor
Techniczny i Dyrektor Naczelny,
2) w latach 1995 – 1998 w ZWAR SA w Przasnyszu jako Prezes Zarządu – Dyrektor Generalny,
3) w latach 1998 – 1999 w ABB-ZWAR SA w Warszawie jako Prezes Zarządu,
4) w roku 2000 w ALSTOM Polska Sp. z o.o. w Mikołowie jako Dyrektor Krajowy (T&D Country Director),
5) od roku 2000 w Spółce jako Prezes Zarządu.
Pan Jacek Faltynowicz pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej spółki prawa rosyjskiego KRUELTA Sp. z o.o.
(spółka zależna od Emitenta) z siedzibą w Sankt Petersburgu. Pan Jacek Faltynowicz pełni również funkcję Członka
Rady Naukowej Instytutu Elektrotechniki w Warszawie.
Według złożonego oświadczenia Pan Jacek Faltynowicz nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta
ani nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyj-
nej spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Jacek Faltynowicz nie został wpisa-
ny do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.
Pan Jacek Faltynowicz nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego
kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Jacek Faltynowicz nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodar-
czej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce
handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawo-
mocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585,
art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Jarosław Tomaszewski, Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy
Funkcję Członka Zarządu – Dyrektora Finansowego Spółki pełni Pan Jarosław Tomaszewski, lat 45. Numer PESEL
60102702679. Adres zamieszkania Pana Jarosława Tomaszewskiego został zamieszczony w „Informacjach objętych
wnioskiem o niepublikowanie”.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
75Str.74Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
75Str.74Str. 75Str.74Str.
Kadencja Pana Jarosława Tomaszewskiego upływa w 2006 roku. Pan Jarosław Tomaszewski jest zatrudniony w Spółce
na podstawie umowy o pracę.
Pan Jarosław Tomaszewski posiada wykształcenie wyższe (mgr ekonomii) – w 1984 roku ukończył studia na Wydziale
Ekonomiczno-Socjologicznym Uniwersytetu Łódzkiego (kierunek: ekonomika i organizacja produkcji).
Pan Jarosław Tomaszewski kolejno pracował:
1) w latach 1985 – 1987 w Zakładach Wełnianych „Textilpol” w Łodzi jako Specjalista ds. Kosztów i Cen,
2) w latach 1987 – 1992 w Zakładach Chemicznych „Organika” w Woli Krzysztoporskiej jako Zastępca Głównego Księ-
gowego,
3) w latach 1992 – 1993 w Centrum Wspierania Biznesu przy Łódzkiej Izbie Przemysłowo-Handlowej jako Konsultant
ds. Finansowych,
4) w latach 1993 – 1994 w ABB ELWY Sp. z o.o. w Łodzi jako Specjalista ds. Finansowych,
5) w latach 1994 – 1996 w ABB ELMONT Sp. z o.o. w Łodzi jako Dyrektor Finansowy i Główny Księgowy,
6) w latach 1996 – 2002 w ABB ELTA Sp. z o.o. w Łodzi kolejno jako Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy i Wicepre-
zes Zarządu – Dyrektor Finansowy,
7) od 2002 roku – w Spółce jako Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy.
Według złożonego oświadczenia Pan Jarosław Tomaszewski nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emi-
tenta ani nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu kon-
kurencyjnej spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Jarosław Tomaszewski nie
został wpisany do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze
Sądowym. Pan Jarosław Tomaszewski nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które
w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Jarosław Tomaszewski nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodar-
czej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce
handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawo-
mocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585,
art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Ariusz Bober, Członek Zarządu – Dyrektor Rynku Dystrybucji Energii
Funkcję Członka Zarządu - Dyrektora Rynku Dystrybucji Energii pełni Pan Ariusz Wojciech Bober, lat 40. Numer PESEL
65041215271. Adres zamieszkania Pana Ariusza Bobera został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem
o niepublikowanie”.
Kadencja Pana Ariusza Bobera upływa w 2006 roku. Pan Ariusz Bober jest zatrudniony w Spółce na podstawie umowy
o pracę.
Pan Ariusz Bober posiada wykształcenie wyższe (mgr inż. elektryk) – w 1990 roku ukończył studia na Wydziale Elek-
trycznym Politechniki Lubelskiej (kierunek: elektroenergetyka, specjalność: wytwarzanie i przesył energii elektrycz-
nej). Pan Ariusz Bober w 2002 roku ukończył studia na Wydziale Organizacji i Zarządzania Uniwersytetu Warszaw-
skiego (mgr zarządzania i marketingu), zorganizowane wspólnie przez Uniwersytet Warszawski i University of Illinois
(Międzynarodowe Centrum Zarządzania, angielskojęzyczny program MBA).
Pan Ariusz Bober kolejno pracował:
1) w latach 1991 – 1995 w Przedsiębiorstwie Państwowym Zakłady Wytwórcze Aparatury Rozdzielczej w Przasnyszu
kolejno jako Konstruktor i Zastępca Kierownika Pracowni,
2) w 1995 roku w ZWAR SA w Przasnyszu jako Zastępca Kierownika Pracowni - Starszy Specjalista,
3) w latach 1996 – 1998 w ABB ZWAR SA w Warszawie kolejno jako Kierownik Działu Marketingu i Rozwoju, Dyrektor
Projektu, Dyrektor Oddziału Serwisu, Dyrektor Oddziału Stacji i Systemów Elektroenergetycznych,
4) w roku 2000 – w KROSS Sp. z o.o. w Przasnyszu jako Prezes Zarządu - Dyrektor Generalny,
5) od 2001 roku w Spółce jako Członek Zarządu - Dyrektor Oddziału Dystrybucji Energii.
Pan Ariusz Bober pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej EKOGAL Sp. z o.o. w Kutnie, która nie prowadzi działalności
konkurencyjnej wobec Emitenta.
75Str.74Str. 75Str.74Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
75Str.74Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
Według złożonego oświadczenia Pan Ariusz Bober nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie
jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej spół-
ki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Ariusz Bober nie został wpisany do Rejestru
Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Ariusz Bober
nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się
w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Ariusz Bober nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlo-
wej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym
wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587
i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Stanisław Rak, Członek Zarządu – Dyrektor Rynku Wytwarzania Energii
Funkcję Członka Zarządu – Dyrektora Rynku Wytwarzania Energii pełni Pan Stanisław Rak, lat 58. Numer PESEL
47101903119. Adres zamieszkania Pana Stanisława Raka został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem
o niepublikowanie”.
Kadencja Pana Stanisława Raka upływa w 2006 roku. Pan Stanisław Rak jest zatrudniony w Spółce na podstawie umo-
wy o pracę.
Pan Stanisław Rak posiada wykształcenie wyższe (inżynier elektryk) – w 1970 roku ukończył studia na Wydziale Elek-
trycznym Wyższej Szkoły Inżynierskiej w Rzeszowie (kierunek: elektrotechnika przemysłowa). Dodatkowo Pan Stani-
sław Rak w 2002 roku ukończył studia podyplomowe „Zarządzanie Projektami w Organizacjach Gospodarczych” na
Wydziale Inżynierii Produkcji Politechniki Warszawskiej.
Pan Stanisław Rak kolejno pracował:
1) w latach 1970 – 1992 w Przedsiębiorstwie Montażu Elektrycznego „ELEKTROBUDOWA” w Katowicach kolejno jako
Kierownik Obiektu, Kierownik Montażu,
2) od 1992 roku w Spółce jako Kierownik Montażu, od 1993 roku Dyrektor Oddziału Wytwarzania Energii, a od
6.11.2000 roku Członek Zarządu.
Według złożonego oświadczenia Pan Stanisław Rak nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie jest wspól-
nikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej spółki kapitałowej, ani
jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Stanisław Rak nie został wpisany do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych,
prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Stanisław Rak nie pełnił funkcji osób nadzorujących
lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Stanisław Rak nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na własny rachu-
nek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie pań-
stwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone
w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Tomasz Jaźwiński, Członek Zarządu – Dyrektor Rynku Przemysłu
Funkcję Członka Zarządu – Dyrektora Rynku Przemysłu pełni Pan Tomasz Jaźwiński, lat 41. Numer PESEL 64032610299.
Adres zamieszkania Pana Tomasza Jaźwińskiego został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepu-
blikowanie”.
Kadencja Pana Tomasza Jaźwińskiego upływa w 2006 roku. Pan Tomasz Jaźwiński jest zatrudniony na podstawie umo-
wy o pracę.
Pan Tomasz Jaźwiński posiada wykształcenie wyższe (mgr) – w 1989 roku ukończył studia na Wydziale Ekonomiczno –
– Socjologicznym Uniwersytetu Łódzkiego (kierunek: ekonomika i organizacja przemysłu). Dodatkowo Pan Tomasz
Jaźwiński odbył szereg szkoleń z zakresu zarządzania.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
77Str.76Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
77Str.76Str. 77Str.76Str.
W latach 1990 – 1994 Pan Tomasz Jaźwiński prowadził własną działalność gospodarczą w branży tekstylnej.
Następnie Pan Tomasz Jaźwiński kolejno pracował:
1) w latach 1994 – 1997 w ABB ELWY Sp. z o.o. w Łodzi kolejno jako Kierownik Zaopatrzenia i Zastępca Prezesa,
2) w latach 1997 – 1998 w ABB ELPAR Sp. z o.o. w Łodzi jako Wiceprezes,
3) w latach 1998 – 1999 w ABB ZWAR SA w Warszawie jako Członek Zarządu - Dyrektor Systemów Średnich Napięć,
4) w latach 1999 – 2002 w PLIVA Kraków SA w Krakowie jako Prezes Zarządu,
5) od 2002 roku w Spółce jako Członek Zarządu – Dyrektor Rynku Przemysłu.
Pan Tomasz Jaźwiński pełni funkcję Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Polfa Kutno SA w Kutnie oraz Członka
Prezydium Izby Przemysłowo - Handlowej w Krakowie.
Według złożonego oświadczenia Pan Tomasz Jaźwiński nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani
nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej
spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Tomasz Jaźwiński nie został wpisany do
Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan To-
masz Jaźwiński nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji
znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Tomasz Jaźwiński nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej
na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce han-
dlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomoc-
nym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art.
587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Funkcję prokurentów w Spółce pełnią:
Jerzy Moszczyński, Prokurent – Dyrektor Marketingu
Funkcję Prokurenta – Dyrektora Marketingu pełni Pan Jerzy Moszczyński, urodzony 24.03.1944 r. Numer PESEL
44032403037. Adres zamieszkania Pana Jerzego Moszczyńskiego został zamieszczony w „Informacjach objętych
wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Jerzy Moszczyński jest zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracę.
Pan Jerzy Moszczyński posiada wykształcenie wyższe (mgr inżynier elektryk) – w 1968 roku ukończył studia na Wy-
dziale Elektrycznym Politechniki Poznańskiej (specjalność: sieci i systemy elektroenergetyczne).
Pan Jerzy Moszczyński kolejno pracował:
1) w latach 1968 – 1969 w Przedsiębiorstwo Produkcji i Montażu Urządzeń Elektrycznych Budownictwa „Elektromon-
taż” w Poznaniu jako stażysta,
2) w latach 1969 – 1971 w Szefostwie Służby Inżynieryjno – Budowlanej w Warszawie (służba okresowa),
3) w 1971 roku w jednostce wojskowej w Bolesławcu Śląskim jako pracownik cywilny,
4) w latach 1971 – 1992 w Przedsiębiorstwie Montażu Elektrycznego „ELEKTROBUDOWA” w Katowicach kolejno jako
kierownik robót kierownik, zespołu montaży, kierownik Wielkiego Zespołu Montaży (WZM) Konin, dyrektor WZM
Konin, dyrektor WZM Płock,
5) od 1992 roku w Spółce jako dyrektor WZM w Płocku, Dyrektor Rynku Przemysłu i Dyrektor Marketingu.
Według złożonego oświadczenia Pan Jerzy Moszczyński nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta
ani nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyj-
nej spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Jerzy Moszczyński nie został wpi-
sany do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.
Pan Jerzy Moszczyński nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego
kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Jerzy Moszczyński nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodar-
czej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce
handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawo-
mocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585,
art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
77Str.76Str. 77Str.76Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
77Str.76Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
Jan Wilk, Prokurent – Dyrektor Biura Zarządu
Funkcję Prokurenta – Dyrektora Biura Zarządu pełni Pan Jan Wilk, urodzony 13.04.1951 r. Numer PESEL 51041303993.
Adres zamieszkania Pana Jana Wilka został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Jan Wilk jest zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracę.
Pan Jan Wilk posiada wykształcenie wyższe (inżynier elektryk) – w 1974 roku ukończył studia na Wydziale Elektrycz-
nym Politechniki Śląskiej w Gliwicach (specjalność: elektroenergetyka). Pan Jan Wilk ukończył również w 2002 roku
studia podyplomowe „Zarządzanie projektami w organizacjach gospodarczych” na Wydziale Inżynierii Produkcji Po-
litechniki Warszawskiej oraz w 2001 roku „Finanse i rynek kapitałowy” w Wyższej Szkole Zarządzania i Marketingu
w Warszawie.
Pan Jan Wilk kolejno pracował:
1) w latach 1974 – 1982 w Przedsiębiorstwie Montażu Elektrycznego „ELEKTROBUDOWA” w Katowicach kolejno jako
Kierownik na budowie Elektrowni Dolna Odra, Elektrowni Opole, Elektrowni Wrocław
2) w latach 1983 – 1985 na podstawie umowy o pracę z MEGADEX SA w Warszawie jako Kierownik Obiektu na budo-
wie Elektrowni Yatagan w Turcji
3) w latach 1985 – 1992 w Przedsiębiorstwie Montażu Elektrycznego „ELEKTROBUDOWA” w Katowicach kolejno jako
Kierownik Obsługi Produkcji, Kierownik Działu Marketingu
4) w latach 1993 – 1994 na podstawie umowy o pracę z MEGADEX SA w Warszawie jako Kierownik Obiektu na budo-
wie Elektrowni Kemerköy w Turcji
5) od 1995 roku jako Kierownik Wydziału Obsługi Organizacyjno – Prawnej, od 2002 roku jako Dyrektor Biura Zarządu.
Pan Jan Wilk pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej w BIPROHUT Sp. z o.o. w Gliwicach oraz Przewodniczącego Rady
Nadzorczej w KONIP Sp. z o.o. w Katowicach (spółka zależna od Emitenta).
Spółki te nie prowadzą działalności konkurencyjnej w stosunku do Emitenta.
Według złożonego oświadczenia Pan Jan Wilk nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie jest
wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej spółki
kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Jan Wilk nie został wpisany do Rejestru Dłuż-
ników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Jan Wilk nie peł-
nił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie
upadłości lub likwidacji.
Pan Jan Wilk nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na wła-
sny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej,
przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym wy-
rokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art.
590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
2. Osoby nadzorujące przedsiębiorstwo Emitenta
W skład Rady Nadzorczej wchodzą:
Dariusz Mańko, Przewodniczący Rady Nadzorczej
Funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej pełni Pan Dariusz Mańko, lat 37. Numer PESEL 68050505692. Adres za-
mieszkania Pana Dariusza Mańko został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Dariusz Mańko został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Dariusza Mańki
upływa w 2008 roku. Pan Dariusz Mańko nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Dariusz Mańki posiada wykształcenie wyższe – w 1993 roku ukończył studia na Akademii Rolniczej w Poznaniu.
Pan Dariusz Mańko w 1998 roku ukończył studia podyplomowe „Zarządzanie finansami przedsiębiorstw”na Akademii
Ekonomicznej w Katowicach. Pan Dariusz Mańko był również uczestnikiem wielu specjalistycznych szkoleń krajowych
i zagranicznych z zakresu zarządzania, marketingu i ekonomii.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
79Str.78Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
79Str.78Str. 79Str.78Str.
Pan Dariusz Mańko kolejno pracował:
1) w latach 1993 – 1996 w SAPA Aluminium Sp. z o.o. w Trzciance jako Przedstawiciel Handlowy, następnie Kierownik
Marketingu i Sprzedaży,
2) w latach 1996 – 1999 w Zakładach Metali Lekkich Kęty SA w Kętach jako Dyrektor Zakładu Prasowni,
3) od 1999 roku w Metalplast – Bielsko SA w Bielsku – Białej jako Prezes Zarządu - Dyrektor Generalny,
4) od 2000 roku w Grupie Kęty SA w Kętach jako Członek Zarządu - Zastępca Dyrektora Generalnego.
Pan Dariusz Mańko pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Metalplast Stolarka Sp. z o.o. w Bielsku – Białej
oraz Zakładu Remontowo - Energetycznego Metalplast Sp. z o.o. w Bielsku – Białej. Ponadto Pan Dariusz Mańko pełni
funkcję Członka Rady Nadzorczej Alupol Sp. z o.o. w Tychach. Spółki te nie prowadzą działalności konkurencyjnej wo-
bec Emitenta. Pan Dariusz Mańko pełni również funkcję Kanclerza Loży Bielskiej Business Center Club.
Według złożonego oświadczenia Pan Dariusz Mańko nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani
nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej
spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Dariusz Mańko nie został wpisany do
Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Da-
riusz Mańko nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji
znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Dariusz Mańko nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlo-
wej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym
wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587
i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Michał Wnorowski, Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Funkcję Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej pełni Pan Michał Wnorowski, lat 32. Numer PESEL 73012600098.
Adres zamieszkania Pana Michała Wnorowskiego został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepu-
blikowanie”.
Pan Michał Wnorowski został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Michała
Wnorowskiego upływa w 2008 roku. Pan Michał Wnorowski nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Michał Wnorowski posiada wykształcenie wyższe – w 1999 roku ukończył studia na kierunku menedżerskim – za-
rządzanie i marketing Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Pan Michał Wnorowski ukończył również studia pody-
plomowe „Zarządzanie przedsiębiorstwem na wspólnym rynku europejskim” w Szkole Głównej Handlowej w Warsza-
wie (w 2000 roku) oraz „Akademię PZU” - studia podyplomowe dla pracowników Grupy PZU SA z zakresu ubezpieczeń
i zarządzania (z wyróżnieniem) na Akademii Ekonomicznej w Krakowie (w 2002 roku). W 2004 roku Pan Michał Wno-
rowski brał również udział w Programie „City of Londyn Programme for financial practitioners and regulators from
Poland”. Dodatkowo Pan Michał Wnorowski w 1997 roku ukończył kurs dla kandydatów na doradców inwestycyjnych
oraz studium dla dyrektorów finansowych, zorganizowane przez Fundację – Centrum Prywatyzacji.
Pan Michał Wnorowski kolejno pracował:
1) w latach 1995 – 1997 w Powszechnym Zakładzie Ubezpieczeń SA w Warszawie jako Analityk Rynku Papierów Dłuż-
nych w Biurze Inwestycji Finansowych,
2) w latach 1997 – 1998 w Fidea Management Sp. z o.o. w Warszawie (firma zarządzająca NFI Foksal SA) jako Analityk
Finansowy w Pionie Restrukturyzacji i Nadzoru Właścicielskiego,
3) od 1998 roku w Powszechnym Zakładzie Ubezpieczeń SA w Warszawie najpierw jako Naczelnik Wydziału Analiz
Rynkowych, a obecnie Główny Specjalista w Biurze Inwestycji Finansowych.
Od listopada 2002 roku Pan Michał Wnorowski jest również zatrudniony w PZU Asset Management S.A. z siedziba
w Warszawie jako Analityk, jednak z uwagi na to, że spółka nie podjęła planowanej działalności, od stycznia 2003 roku
pozostaje na urlopie bezpłatnym.
W 2004 roku Pan Michał Wnorowski odbył staż w Hermes Investment Management Ltd. w Londynie (staż w zespole
Corporate Governance).
79Str.78Str. 79Str.78Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
79Str.78Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
Według złożonego oświadczenia Pan Michał Wnorowski nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta
ani nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyj-
nej spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Michał Wnorowski nie został wpi-
sany do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.
Pan Michał Wnorowski nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego
kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Michał Wnorowski nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodar-
czej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce
handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawo-
mocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585,
art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Michał Boni, Członek Rady Nadzorczej
Funkcję Członka Rady Nadzorczej pełni Pan Michał Boni, lat 51. Numer PESEL 54061004279. Adres zamieszkania Pana
Michała Boni został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Michał Boni został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Michała Boni
upływa w 2008 roku. Pan Michał Boni nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Michał Boni posiada wykształcenie wyższe (dr nauk humanistycznych) – w 1986 roku ukończył studia w Katedrze
Kultury Polskiej Uniwersytetu Warszawskiego. Pan Michał Boni ukończył również szereg specjalistycznych szkoleń
m.in. z zakresu zarządzania zasobami ludzkimi, funduszy emerytalnych.
Pan Michał Boni kolejno pracował:
1) w latach 1977 – 1990 w Katedrze Kultury Polskiej Uniwersytetu Warszawskiego jako Adiunkt,
2) w latach 1989 – 1991 w NSZZ „Solidarność” jako Przewodniczący Regionu Mazowsze,
3) w 1991 roku jako Minister Pracy i Spraw Socjalnych,
4) w latach 1991 – 1993 Poseł na Sejm RP,
5) w latach 1992 – 1993 Sekretarz Stanu w Ministerstwie Pracy i Spraw Socjalnych,
6) w latach 1993 – 1994 roku w Towarzystwie Ubezpieczeń i Reasekuracji Warta SA w Warszawie jako Dyrektor
Departamentu Marketingu,
7) w 1995 roku w Fundacji Batorego jako Dyrektor Programu Reformy Społecznej,
8) w latach 1995 – 1997 jako Radny Miasta Stołecznego Warszawy,
9) w latach 1996 – 1997 w Instytucie Spraw Publicznych w Warszawie jako Dyrektor,
10) w 1997 roku w Profile – Dialog Sp. z o.o. w Warszawie jako Doradca w zakresie zasobów ludzkich
(współwłaściciel),
11) w latach 1998 – 2001 w Ministerstwie Pracy i Polityki Społecznej jako Szef Doradców Wicepremiera,
Ministra Pracy i Polityki Społecznej,
12) od 2001 roku w Enterprise Investors w Warszawie jako Specjalista ds. Zasobów Ludzkich.
Pan Michał Boni pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej w Medycynie Rodzinnej SA w Warszawie, w Dworach SA
w Oświęcimiu, w Commercial Union PTE BPH CU WBK SA w Warszawie oraz w Zelmer SA w Rzeszowie. Pan Michał Boni
jest wspólnikiem Profile – Dialog Sp. z o.o., która nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta.
Według złożonego oświadczenia Pan Michał Boni nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie
jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej spół-
ki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Michał Boni nie został wpisany do Rejestru
Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Michał Boni
nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się
w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Michał Boni nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na własny rachu-
nek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie pań-
stwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone
w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
81Str.80Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
81Str.80Str. 81Str.80Str.
Arkadiusz Julke, Członek Rady Nadzorczej
Funkcję Członka Rady Nadzorczej pełni Pan Arkadiusz Julke, lat 35. Numer PESEL 70100904638. Adres zamieszkania
Pana Arkadiusza Julke został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Arkadiusz Julke został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Arkadiusza
Julke upływa w 2008 roku. Pan Arkadiusz Julke nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Arkadiusz Julke posiada wykształcenie wyższe (mgr ekonomii) – w 1994 roku ukończył studia na Wydziale Eko-
nomii Uniwersytetu Gdańskiego (kierunek: handel zagraniczny). Pan Arkadiusz Julke posiada uprawnienia doradcy
inwestycyjnego (egzamin w 2002 roku) oraz maklera papierów wartościowych (egzamin w 1998 roku).
Pan Arkadiusz Julke kolejno pracował:
1) w latach 1996 – 1997 w Banku Gdańskim SA w Gdańsku jako Kontroler Finansowy w Departamencie Operacji Kra-
jowych i Zagranicznych,
2) w latach 1997 – 1998 w Banku Współpracy Europejskiej SA w Warszawie jako Specjalista w Departamencie Rynku
Pieniężnego i Kapitałowego,
3) w latach 1998 – 2000 w BWE Asset Management SA w Warszawie jako Kierownik Zespołu Analiz - Prokurent Spółki,
4) od 2000 roku w Powszechnym Towarzystwie Emerytalnym PZU SA w Warszawie jako Zarządzający Portfelem Akcji.
Według złożonego oświadczenia Pan Arkadiusz Julke nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani
nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej
spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Arkadiusz Julke nie został wpisany do
Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Ar-
kadiusz Julke nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji
znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Arkadiusz Julke nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlo-
wej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym
wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587
i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Roman Zalewski, Członek Rady Nadzorczej
Funkcję Członka Rady Nadzorczej pełni Pan Roman Zalewski, lat 37. Numer PESEL 68070511013. Adres zamieszkania
Pana Romana Zalewskiego został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Roman Zalewski został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Romana Za-
lewskiego upływa w 2008 roku. Pan Roman Zalewski nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Roman Zalewski posiada wykształcenie wyższe – w 1991 roku ukończył studia na Wydziale Turystyki i Rekreacji
Akademii Wychowania Fizycznego w Poznaniu, a w 1997 roku ukończył studia na Wydziale Prawa i Administracji Uni-
wersytetu Adama Mickiewicza w Poznaniu (kierunek: zarządzanie i marketing).
Pan Roman Zalewski kolejno pracował:
1) w latach 1996 – 1998 w Biurze Maklerskim Banku Staropolskiego SA w Poznaniu jako Analityk,
2) w 1998 roku w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych WBK AIB w Poznaniu jako Analityk,
3) w latach 1998 – 1999 w Biurze Maklerskim PBK SA w Warszawie jako Analityk,
4) w latach 1999 – 2000 w PBK Asset Management SA w Warszawie jako Analityk,
5) w latach 2000 – 2001 w Domu Maklerskim BIG-BG SA w Warszawie jako Analityk,
6) w latach 2002 – 2003 w OPTIMUS SA w Warszawie jako Specjalista ds. Giełdy.
Od 2004 roku Pan Roman Zalewski prowadzi działalność gospodarczą pod firmą „IN-OUT” Roman Zalewski, której
przedmiotem jest doradztwo gospodarcze.
Według złożonego oświadczenia Pan Roman Zalewski nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie jest
wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej spółki kapitałowej,
ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Roman Zalewski nie został wpisany do Rejestru Dłużników Niewypła-
calnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Roman Zalewski nie pełnił funkcji osób nad-
zorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
81Str.80Str. 81Str.80Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
81Str.80Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
Pan Roman Zalewski nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlo-
wej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym
wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587
i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
Dariusz Wojda, Członek Rady Nadzorczej
Funkcję Członka Rady Nadzorczej pełni Pan Dariusz Wojda, lat 39. Numer PESEL 65070513311. Adres zamieszkania
Pana Dariusza Wojdy został zamieszczony w „Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie”.
Pan Dariusz Wojda został powołany do Rady Nadzorczej w dniu 27 kwietnia 2005 roku. Kadencja Pana Dariusza Wojdy
upływa w 2008 roku. Pan Dariusz Wojda nie jest zatrudniony w Spółce.
Pan Dariusz Wojda posiada wykształcenie wyższe (mgr inżynier elektroniki) – ukończył studia w 1990 roku na Wy-
dziale Elektroniki Politechniki Warszawskiej (specjalność: technologia elektronowa). Pan Dariusz Wojda zdał również
egzamin dla maklerów papierów wartościowych w 1992 roku oraz doradców inwestycyjnych w 1995 roku.
Pan Dariusz Wojda kolejno pracował:
1) w 1993 roku w Bankowym Domu Maklerskim PKO BP w Warszawie jako Specjalista,
2) w latach 1993 – 1994 w Biurze Polskiego Banku Rozwoju SA w Warszawie jako Makler,
3) w latach 1995 – 1997 w Biurze Maklerskim Banku Gospodarki Żywnościowej w Warszawie jako Doradca Inwestycyjny,
4) w latach 1997 – 2001 w TFI Pekao/Alliance SA w Warszawie jako Doradca Inwestycyjny,
5) w latach 2002 – 2003 w PTE Pekao SA w Warszawie jako Analityk Inwestycji.
Według złożonego oświadczenia Pan Dariusz Wojda nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani
nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, ani nie jest członkiem organu konkurencyjnej
spółki kapitałowej, ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Pan Dariusz Wojda nie został wpisany do
Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pan Da-
riusz Wojda nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzających w podmiotach, które w okresie jego kadencji
znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji.
Pan Dariusz Wojda nie został pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlo-
wej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie został skazany prawomocnym
wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587
i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.
3. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym lub osobom nadzorującym za ostatni zakończony rok obrotowy oraz wartość wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych Emitenta
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
83Str.82Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
83Str.82Str. 83Str.82Str.
3.1. Osoby zarządzające
Lp. Imię i nazwiskoWynagrodzenie podstawowe (zł)
Bonusy (zł) Brutto (zł) Netto (zł)
1. Jacek Faltynowicz 400.008 60.000 460.008 302.581,61
2. Jarosław Tomaszewski 360.000 68.400 428.400 284.800,34
3. Ariusz Bober 240.000 116.311,70 356.311,70 250.281,33
4. Stanisław Rak 240.000 109.846,50 349.846,50 246.726,83
5. Tomasz Jaźwiński 300.000 60.685,50 360.685,50 247.155,32
6. Jerzy Moszczyński 179.060,67 8.595,00 187.655,67 128.770,78
7. Jan Wilk 144.000,00 7.000,00 151.000,00 102.604,20
W 2004 roku osobom zarządzającym nie zostało wypłacone wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji we władzach
jednostek podporządkowanych Emitenta.
3.2. Osoby nadzorujące
Lp. Imię i nazwisko Brutto (zł) Netto (zł)
1. Dariusz Mańko 49.614,42 40.190,92
2. Michał Wnorowski 53.490,06 43.314,15
3. Michał Boni 44.575,46 36.134,48
4. Arkadiusz Julke 44.575,46 36.134,48
5. Roman Zalewski 44.575,46 36.134,48
6. Dariusz Wojda 24.249,56 19.656,67
7. Grzegorz Stulgis 26.630,50 21.553,78
8. Andrzej Sołdek 19.972,90 16.212,92
W 2004 roku osobom nadzorującym nie zostało wypłacone wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji we władzach
jednostek podporządkowanych Emitenta.
4. Dane o akcjonariuszach posiadających bezpośrednio lub pośrednio od 5% do 20% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta lub akcji w jego kapitale zakładowym
Na dzień sporządzenia Prospektu w Spółce akcjonariuszami posiadającymi od 5% do 20% ogólnej liczby głosów na
Walnym Zgromadzeniu lub akcji w kapitale zakładowym Emitenta są: ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty
Fundusz Emerytalny, Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA, Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień”, Generali
Otwarty Fundusz Emerytalny oraz Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny.
Lp. Akcjonariusz Liczba posiadanych akcjiUdział w kapitale zakładowym (%)
Liczba głosów Udział głosów na WZA (%)
1.
ING Nationale Nederlanden Polska
Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,82 389.828 9,82
2.Generali Otwarty
Fundusz Emerytalny350.000 8,81 350.000 8,81
3.Powszechny Zakład
Ubezpieczeń SA346.245 8,72 346.245 8,72
4.Otwarty Fundusz
Emerytalny PZU „Złota Jesień”
322.421 8,12 322.421 8,12
5.Credit Suisse Life & Pensions Otwarty
Fundusz Emerytalny237.938 5,99 237.938 5,99
83Str.82Str. 83Str.82Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
83Str.82Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
4.1. ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny wpisany do rejestru funduszy emerytalnych, zarzą-
dzany przez ING Nationale – Nederlanden Polska Powszechne Towarzystwo Emerytalne SA z siedzibą w Warszawie
(adres: ul. Ludna 2, 00-406 Warszawa).
Akcje Spółki posiadane przez ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny są akcjami zwykłymi
na okaziciela.
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny prowadzi działalność gospodarczą w zakresie gro-
madzenia środków pieniężnych i ich lokowania, z przeznaczeniem na wypłatę członkom funduszu, po osiągnięciu
przez nich wieku emerytalnego.
Pomiędzy Emitentem a ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny nie obowiązują żadne umowy.
W dniu 22 czerwca 2001 roku Otwarty Fundusz Emerytalny Nationale Nederlanden Polska (obecnie ING Nationale
Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny) poinformował Emitenta o transakcji nabycia akcji Emitenta, w wy-
niku której przekroczył 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Emitent nie posiada innych informacji na
temat dat i cen nabycia akcji Emitenta przez ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny.
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki ani obligacji upoważniających do objęcia
w przyszłości nowych emisji akcji.
4.2. Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny, wpisany do rejestru funduszy emerytalnych, zarządzany przez Generali Po-
wszechne Towarzystwo Emerytalne SA z siedzibą w Warszawie (adres: ul. Postępu 15, 02-676 Warszawa).
Akcje Spółki posiadane przez Generali Otwarty Fundusz Emerytalny są akcjami zwykłymi na okaziciela.
Przedmiotem działalności Generali Otwarty Fundusz Emerytalny jest gromadzenie środków pieniężnych i ich lokowa-
nie, z przeznaczeniem na wypłatę członkom funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emerytalnego.
Pomiędzy Emitentem a Generali Otwarty Fundusz Emerytalny nie obowiązują żadne umowy.
W wyniku nabycia akcji Emitenta w dniu 17 grudnia 2002 roku Zurich Otwarty Fundusz Emerytalny (obecnie Generali
Otwarty Fundusz Emerytalny) przekroczył 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Emitent nie posiada
innych informacji na temat dat i cen nabycia akcji Emitenta przez Generali Otwarty Fundusz Emerytalny.
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki ani obligacji upoważniających do objęcia
w przyszłości nowych emisji akcji.
4.3. Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA z siedzibą w Warszawie (adres: Al. Jana Pawła II 24, 00-133 Warszawa), zarejestro-
wany w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000009831.
Akcje Spółki posiadane przez Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA są akcjami zwykłymi na okaziciela.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA prowadzi działalność gospodarczą w zakresie działalności ubezpieczeniowej
bezpośredniej i pośredniej (reasekuracyjnej) w kraju i za granicą w zakresie pozostałych ubezpieczeń osobowych
oraz ubezpieczeń majątkowych wg grup określonych w załączniku do ustawy z dnia 22 maja 2003 roku o działalności
ubezpieczeniowej (Dz.U. nr 124, poz. 1151 ze zm.). Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA organizuje i prowadzi:
1) działalność prewencyjną, mającą na celu zapobieganie powstawaniu szkód i ograniczanie ich rozmiarów,
2) komisarkę awaryjną, polegająca na ustalaniu rozmiarów szkody, zabezpieczeniu praw regresowych, dochodzeniu
roszczeń oraz wykonywaniu innych czynności związanych z likwidacją szkody,
3) inne usługi związane z działalnością ubezpieczeniową i reasekuracyjną.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA prowadzi również działalność akwizycyjną na rzecz otwartych funduszy emery-
talnych.
Pomiędzy Emitentem a Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń SA nie obowiązują żadne umowy, z wyjątkiem standar-
dowych umów ubezpieczenia AC i OC dwunastu samochodów ciężarowych.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA nabył akcje Emitenta w okresie od 16 lutego 1999 roku do 16 marca 1999 roku
po średniej cenie nabycia 41,58 zł za każdą akcję.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
85Str.84Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
85Str.84Str. 85Str.84Str.
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki ani obligacji upoważniających do objęcia
w przyszłości nowych emisji akcji.
4.4. Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień”
Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień”, wpisany do rejestru funduszy emerytalnych, zarządzany przez Po-
wszechne Towarzystwo Emerytalne PZU Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (adres: Al. Jana Pawła II 24, 00-133
Warszawa).
Akcje Spółki posiadane przez Otwartym Funduszem Emerytalnym PZU „Złota Jesień” są akcjami zwykłymi na
okaziciela.
Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień” prowadzi działalność gospodarczą w zakresie gromadzenia środków
pieniężnych i ich lokowania, z przeznaczeniem na wypłatę członkom funduszu, po osiągnięciu przez nich wieku eme-
rytalnego.
Pomiędzy Emitentem a Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień” nie obowiązują żadne umowy.
W dniu 28 marca 2002 roku Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU S.A., działając w imieniu Otwartego Fundu-
szu Emerytalnego PZU „Złota Jesień” zawiadomiło Spółkę, że w wyniku transakcji kupna akcji na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie w dniu 22 marca 2002 roku, od dnia jej rozliczenia w dniu 27 marca 2002 roku Otwarty
Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień” posiada akcje Emitenta, uprawniające do wykonywania więcej niż 5 procent
ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Emitent nie posiada innych informacji na temat dat i cen nabycia
akcji Emitenta przez Otwarty Fundusz Emerytalny PZU „Złota Jesień”.
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki ani obligacji upoważniających do objęcia
w przyszłości nowych emisji akcji.
4.5. Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny
Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny, wpisany do rejestru funduszy emerytalnych, zarządzany
przez Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (ad-
res: ul. Puławska 15, 02-513 Warszawa).
Akcje Spółki posiadane przez Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny są akcjami zwykłymi na okaziciela.
Przedmiotem działalności Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny jest gromadzenie środków pie-
niężnych i ich lokowanie, z przeznaczeniem na wypłatę członkom funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emery-
talnego.
Pomiędzy Emitentem a Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny nie obowiązują żadne umowy.
W dniu 21 września 2004 roku Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A., działając
w imieniu Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny, zawiadomiło Spółkę, że w wyniku nabycia ak-
cji Emitenta w transakcjach na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w dniu 17 września 2004 roku Credit
Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny posiada akcje Emitenta, uprawniające do wykonywania więcej niż
5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Emitent nie posiada innych informacji na temat dat i cen nabycia
akcji Emitenta przez Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny.
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki ani obligacji upoważniających do objęcia
w przyszłości nowych emisji akcji.
Przewidywaną liczbę akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz ich procentowy udział w kapitale zakładowym
i w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu po wprowadzeniu papierów wartościowych do publicznego ob-
rotu i po przeprowadzeniu subskrypcji (przy założeniu, iż wszystkie Akcje serii C zostaną objęte) przedstawia poniższa
tabela:
85Str.84Str. 85Str.84Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
85Str.84Str.
Rozdział VI - Dane o organizacji Emitenta...
Lp. Akcjonariusz Liczba posiadanych akcjiUdział w kapitale zakładowym (%)
Liczba głosów Udział głosów na WZA (%)
1.
ING Nationale Nederlanden Polska
Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,24 389.828 9,24
2.Generali Otwarty
Fundusz Emerytalny350.000 8,29 350.000 8,29
3.Powszechny Zakład
Ubezpieczeń SA346.245 8,20 346.245 8,20
4.Otwarty Fundusz
Emerytalny PZU „Złota Jesień”
322.421 7,64 322.421 7,64
5.Credit Suisse Life & Pensions Otwarty
Fundusz Emerytalny237.938 5,64 237.938 5,64
5. Dane o akcjonariuszach posiadających bezpośrednio lub pośrednio ponad 20%, a nie więcej niż 50% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta lub akcji w jego kapitale zakładowym
Na dzień sporządzenia Prospektu nie istnieją akcjonariusze posiadający ponad 20%, a nie więcej niż 50% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu lub akcji w kapitale zakładowym Emitenta.
6. Dane o akcjonariuszach posiadających bezpośrednio lub pośrednio ponad 50% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta lub akcji w jego kapitale zakładowym
Na dzień sporządzenia Prospektu w Spółce brak akcjonariusza posiadającego ponad 50% ogólnej liczby głosów na-
Walnym Zgromadzeniu lub akcji w kapitale zakładowym.
7. Dane o podmiotach, o których mowa w art. 158a ust. 3 Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi
Emitentowi nie są znane podmioty, o których mowa w art. 158a ust. 3 ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami
wartościowymi.
8. Dane o obligatariuszach posiadających obligacje z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji, którzy w wyniku wykorzystania prawa mogą uzyskać co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu lub akcji w kapitale zakładowym
Emitent nie emitował dotychczas obligacji upoważniających do objęcia w przyszłości nowych emisji akcji.
9. Informacje o wszelkich znanych Emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy
Emitent nie posiada informacji na temat umów, w następstwie których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w propor-
cjach posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy akcji Emitenta.
10. Dane o obligatariuszach posiadających obligacje zamienne na akcje, którzy w wyniku zamiany mogą uzyskać co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu lub akcji w kapitale zakładowym
Emitent nie emitował dotychczas obligacji zamiennych na akcje Spółki.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
87Str.PBStr.
ROZDZIAŁ VII SPRAWOZDANIA FINANSOWE
Raport roczny SA-R 2004
(Zgodnie z § 57 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r.- Dz. U. Nr 139, poz. 1569 i z 2002 r. Nr 31, poz. 280)
(dla emitentów papierów wartościowych o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej)
Za rok obrotowy 2004 obejmujący okres od 2004-01-01 do 2004-12-31oraz za poprzedni rok obrotowy 2003 obejmujący okres od 2003-01-01 do 2003-12-31
Data przekazania 2005-03-24
Elektrobudowa Spółka Akcyjna(pełna nazwa emitenta)
ELBUDOWA(skrócona nazwa emitenta)
Usługi -budownictwa(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)
40-246(kod pocztowy)
Katowice(miejscowość)
Porcelanowa(ulica)
12(numer)
032 25 90 100(telefon)
032 25 90 216(fax)
[email protected](e-mail)
www.elbudowa.com.pl(www)
634-01-35-506(NIP)
271173609(REGON)
BDO Polska Sp. z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa (podmiot uprawniony do badania)
Raport roczny SA-R 2004 zawiera : Opinię i raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z badania rocznego sprawozdania finansowego Pismo Prezesa Zarządu Roczne sprawozdanie finansowe
Wprowadzenie Zestawienie zmian w kapitale własnym Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek zysków i strat Dodatkowe informacje i objaśnienia Sprawozdanie Zarządu (sprawozdanie z działalności Emitenta)
WYBRANE DANE FINANSOWEw tys. zł w tys. EURO
rok 2004 rok 2003 rok 2004 rok 2003
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 278 091 228 753 61 549 51 448
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 10 383 7 983 2 298 1 795
III. Zysk (strata) brutto 7 553 4 996 1 671 1 124
IV. Zysk (strata) netto 5 016 3 068 1 110 690
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 8 755 6 355 1 938 1 429
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej - 1 468 15 - 325 4
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej - 7 851 - 196 - 1 738 - 44
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem - 564 6 174 - 125 1 389
IX. Aktywa razem 173 880 155 805 42 628 33 030
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 104 863 89 813 25 708 19 040
XI. Zobowiązania krótkoterminowe 91 497 79 147 22 431 16 779
XII. Kapitał własny 69 017 65 992 16 920 13 990
XIII. Kapitał zakładowy 8 450 8 450 2 072 1 791
XIV. Liczba akcji (w szt.) 3 971 000 3 971 000 3 971 000 3 971 000
XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) 1,26 0,77 0,28 0,17
XVI. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 17,38 16,62 4,26 3,52
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
89Str.88Str. 89Str.88Str.
ELEKTROBUDOWA SA
40-246 Katowice, ul. Porcelanowa 12
Opinia i raport
z badania sprawozdania finansowego
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 roku
89Str.88Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
89Str.88Str.
Opinia niezależnego biegłego rewidentadla Rady Nadzorczej Elektrobudowa SA
Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Elektrobudowa SA z siedzibą w Katowicach,
ul. Porcelanowa12, na które składa się:
− wprowadzenie do sprawozdania finansowego;
− bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2004 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę
173 880 tys. złotych;
− rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 31 grudnia 2004 roku wykazujący zysk
netto w wysokości 5 016 tys. złotych;
− zestawienie zmian w kapitale własnym wykazujące wzrost kapitału własnego o kwotę 3 025 tys. złotych;
− rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto w okresie od
dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 31 grudnia 2004 roku o kwotę 564 tys. złotych;
− dodatkowe informacje i objaśnienia.
Za sporządzenie tego sprawozdania odpowiada Zarząd Spółki.
Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania
finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.
Badanie to przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
1) rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. nr 76 poz. 694 z 2002 roku
z późniejszymi zmianami),
2) norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów.
Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pew-
ność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu.
W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Spółkę zasad (polityki) ra-
chunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - dowodów
i zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową
ocenę sprawozdania finansowego.
Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii.
Sprawozdanie finansowe Spółki sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności.
Naszym zdaniem zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:
− przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej
Spółki na dzień 31 grudnia 2004 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2004 roku
do dnia 31 grudnia 2004 roku,
− sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej ustawie
zasadami rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych,
− sporządzone zostało zgodnie z wymogami rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 roku
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych
(Dz. U. z 2001 roku nr 139, poz. 1569 z późniejszymi zmianami) oraz rozporządzenia Rady Ministrów z dnia
31 sierpnia 2004 roku w sprawie szczególnych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz
skrót prospektu ( Dz. U. z 2004 roku nr 186, poz.1921),
− jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami Statutu
Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości,
a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.
Katowice, dnia 11 marca 2005 roku
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
91Str.90Str. 91Str.90Str.
BDO Polska Spółka z o.o.ul. Postępu 12
02-676 WarszawaNr ewidencyjny 523
Oddział Katowiceul. Drzymały 15
40-059 Katowice
Grażyna Maślanka dr Andrè HelinBiegły Rewident State Authorized
nr ident. 9375/7031 Public Accountant
Biegły Rewident 90004/502
Prezes BDO Polska Sp. z o.o.
91Str.90Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
91Str.90Str.
ELEKTROBUDOWA SA
40-246 Katowice, ul. Porcelanowa 12
Raport uzupełniający opinię
z badania sprawozdania finansowego
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 roku
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
93Str.92Str. 93Str.92Str.
SPIS TREŚCI
I. CZĘŚĆ OGÓLNA RAPORTU 93
II. ANALIZA FINANSOWA SPÓŁKI 95
III. CZĘĆŚ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU 98
93Str.92Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
93Str.92Str.
I. CZĘŚĆ OGÓLNA RAPORTU
1. Dane identyfikujące Spółkę
1.1. Nazwa i forma prawnaElektrobudowa Spółka Akcyjna.
1.2. Siedziba SpółkiKatowice, ul. Porcelanowa 12
1.3. Przedmiot działalnościW badanym okresie Spółka zajmowała się w szczególności produkcją aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii
elektrycznej, działalnością usługową w zakresie wykonywania, naprawy i konserwacji instalacji elektrycznych oraz
wykonywaniem robót ogólnobudowlanych w zakresie obiektów liniowych.
1.4. Podstawa działalnościELEKTROBUDOWA SA działa na podstawie:
− Statutu Spółki sporządzonego w formie aktu notarialnego w dniu 9 stycznia 1992 roku (Rep. Nr 225/92) wraz z
późniejszymi zmianami oraz
− Kodeksu Spółek Handlowych.
1.5. Rejestracja w Sądzie GospodarczymW dniu 29 grudnia 2001 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Katowi-
cach – Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000074725.
Wcześniej Spółka była zarejestrowana w rejestrze handlowym pod numerem RHB – 7682.
1.6. Rejestracja w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie StatystycznymNIP 634-01-35-506
REGON 271173609
1.7. Wysokość kapitału zakładowego i jego zmiany w ciągu okresu sprawozdawczegoKapitał zakładowy Spółki wynosi 8.450.074,00 zł. i dzieli się na 3.971.000 akcji o wartości nominalnej 2,00 zł każda.
W poprzednich latach miało miejsce umorzenie akcji własnych.
1.8. Zarząd SpółkiZarząd Spółki na dzień 31 grudnia 2004 roku stanowili:
− Jacek Faltynowicz - Prezes Zarządu,
− Jarosław Tomaszewski - Członek Zarządu,
− Ariusz Bober - Członek Zarządu,
− Stanisław Rak - Członek Zarządu,
− Tomasz Jaźwiński - Członek Zarządu.
W badanym okresie nie było zmian w składzie Zarządu.
1.9. Rada NadzorczaSkład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2004 roku przedstawia się następująco:
− Dariusz Mańko - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
− Michał Wnorowski - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
− Michał Boni - Członek Rady Nadzorczej,
− Arkadiusz Julke - Członek Rady Nadzorczej,
− Roman Zalewski - Członek Rady Nadzorczej,
− Dariusz Wojda - Członek Rady Nadzorczej.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
95Str.94Str. 95Str.94Str.
W badanym okresie wystąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej:
− rezygnacja Grzegorza Stulgisa z funkcji Przewodniczącego i członkostwa w Radzie Nadzorczej w dniu 7 maja
2004 roku,
− rezygnacja Andrzeja Sołdka z członkostwa w Radzie Nadzorczej w dniu 7 maja 2004 roku,
− powołanie Dariusza Wojdy w skład Rady Nadzorczej w dniu 10 maja 2004 roku,
− powołanie na Przewodniczącego Rady Nadzorczej Dariusza Mańki w dniu 23 lipca 2004 roku, pełniącego do-
tychczas funkcję Członka Rady Nadzorczej.
1.10. ZatrudnieniePrzeciętne zatrudnienie w roku obrotowym wynosiło 1 087osób.
1.11. Informacja o jednostkach powiązanychElektrobudowa SA posiada 51% udziałów w Spółce KRUELTA z siedzibą w Sankt Petersburgu w Federacji Rosyjskiej.
Elektrobudowa SA posiada 100% udziałów w Spółce KONIP Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach.
2. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe
Przedmiotem badania było sprawozdanie finansowe sporządzone za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia
2004 roku obejmujące:
− wprowadzenie do sprawozdania finansowego;
− bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2004 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę
173 880 tys. złotych;
− rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 31 grudnia 2004 roku wykazujący zysk
netto w wysokości 5 016 tys. złotych;
− zestawienie zmian w kapitale własnym wykazujące wzrost kapitału własnego o kwotę 3 025 tys. złotych;
− rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto w okresie od
dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 31 grudnia 2004 roku o kwotę 564 tys. złotych;
− dodatkowe informacje i objaśnienia;
− sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki.
3. Dane identyfikujące podmiot uprawniony i biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie
BDO Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie ul. Postępu 12 Oddział w Katowicach ul. Drzymały 15 jest podmiotem
uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod nr 523.
Badanie przeprowadzono na podstawie umowy podpisanej w dniu 24 maja 2004 roku w siedzibie Spółki
w Katowicach w dniach od 4 do 7 stycznia 2005 roku oraz od 18 lutego do 1 marca 2005 roku przez BDO Polska
Sp. z o.o. reprezentowaną przez Biegłego Rewidenta Grażynę Maślankę nr ewid. 9375/7031.
Wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego za 2004 rok dokonała Rada Nadzorcza
Spółki w drodze uchwały nr 45/V/2004 z dnia 7 maja 2004 roku.
Oświadczamy, że podmiot uprawniony BDO Polska Sp. z o.o. oraz Biegły Rewident badający opisane sprawozdanie
spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu - zgodnie z art. 66 ust. 2 i 3.
Spółka w czasie badania udostępniła Biegłemu Rewidentowi żądane dane i udzieliła informacji i wyjaśnień niezbęd-
nych do przeprowadzenia badania oraz poinformowała o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dacie bilansu, do
dnia złożenia oświadczenia.
Biegły nie był ograniczony w doborze właściwych metod badania.
4. Informacje o sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni
Podstawą otwarcia ksiąg rachunkowych było sprawozdanie finansowe sporządzone za okres od 1 stycznia do 31
grudnia 2003 roku, które było badane przez BDO Polska Sp. z o.o. i uzyskało opinię z badania bez zastrzeżeń.
95Str.94Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
95Str.94Str.
Sprawozdanie finansowe Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 roku zostało zatwierdzone Uchwałą
Nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 10 maja 2004 roku.
Uchwałą nr 15 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy postanowiło przeznaczyć zysk za okres 1.01.2003 – 31.12.2003 r.
w wysokości 3.068 tys. zł na:
- wypłatę dywidendy w kwocie 1.985 tys. zł,
- obsługę wypłaty dywidendy przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w kwocie 6 tys. zł,
- kapitał zapasowy w kwocie 1.077 tys. zł.
Sprawozdanie finansowe za rok 2003 przekazano do Urzędu Skarbowego w dniu 20 maja 2004 roku, do Sądu Reje-
strowego w dniu 14 maja 2004 roku oraz opublikowano w Monitorze Polskim „B” Nr 1047 w dniu 6 października 2004
roku.
II. ANALIZA FINANSOWA SPÓŁKI
Poniżej przedstawiono wybrane wielkości z rachunku zysków i strat, bilansu oraz podstawowe wskaźniki finansowe.
1. Bilans
AKTYWA 31.12.02% sumy
bilansowej31.12.03
% sumy bilansowej
31.12.04% sumy
bilansowej
Aktywa trwałe 50 906 31,9% 44 773 28,7% 46 399 26,7%
wartości niematerialne i prawne 3 533 2,2% 2 776 1,8% 1 926 1,1%
rzeczowe aktywa trwałe 36 244 22,7% 32 225 20,7% 31 668 18,2%
należności długoterminowe 4 910 3,1% 5 037 3,2% 8 841 5,1%
inwestycje długoterminowe 620 0,4% 1 296 0,8% 1 525 0,9%
długoterminowe rozliczenia międzyokreso-we
5 599 3,5% 3 439 2,2% 2 439 1,4%
Aktywa obrotowe 108 927 68,1% 111 032 71,3% 127 481 73,3%
zapasy 9 905 6,2% 7 308 4,7% 11 866 6,8%
należności krótkoterminowe 91 491 57,2% 93 488 60,0% 103 535 59,5%
inwestycje krótkoterminowe 232 0,1% 6 406 4,1% 5 842 3,4%
krótkoterminowe rozliczenia międzyokreso-we
7 299 4,6% 3 830 2,5% 6 238 3,6%
SUMA AKTYWÓW 159 833 100,0% 155 805 100,0% 173 880 100,0%
PASYWA
Kapitał własny 63 649 39,8% 65 992 42,4% 69 017 39,7%
kapitał zakładowy 8 450 5,3% 8 450 5,4% 8 450 4,9%
kapitał zapasowy 48 951 30,6% 52 590 33,8% 53 132 30,6%
kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny 2 903 1,8% 2 609 1,7% 2 419 1,4%
pozostałe kapitały rezerwowe 1 757 1,1% 0 0,0% 0 0,0%
wynik z lat ubiegłych -49 0,0% -725 -0,5% 0 0,0%
wynik netto roku bieżącego 1 637 1,0% 3 068 2,0% 5 016 2,9%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 96 184 60,2% 89 813 57,6% 104 863 60,3%
rezerwy na zobowiązania 12 875 8,1% 5 756 3,7% 4 228 2,4%
zobowiązania krótkoterminowe 78 466 49,1% 79 147 50,8% 91 497 52,6%
rozliczenia międzyokresowe 4 843 3,0% 4 910 3,1% 9 138 5,3%
SUMA PASYWÓW 159 833 100,0% 155 805 100,0% 173 880 100,0%
W 2004 roku suma bilansowa Spółki w porównaniu z 2003 rokiem wzrosła o 11,6%, co w ujęciu bezwzględnym daje
wzrost o 18 075 tys. zł.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
97Str.96Str. 97Str.96Str.
Po stronie aktywów wzrost ten przejawił się głównie zwiększeniem poziomu należności długo i krótkoterminowych.
W przypadku należności długoterminowych wzrost ten stanowią kaucje będące zabezpieczeniem udzielonych przez
banki w imieniu Spółki gwarancji. Natomiast wzrost należności krótkoterminowych jest w znacznej mierze skutkiem
wzrostu przychodów Spółki, które w porównaniu z 2003 rokiem zwiększyły się o 21,6%. Przyrost należności krótko-
terminowych nie spowodował znaczącego przyrostu należności przeterminowanych z tytułu dostaw i usług, których
poziom podniósł się jedynie o 2,4% w porównaniu z rokiem poprzednim, przy jednoczesnym spadku ich udziału
w sumie należności z tytułu dostaw i usług z 38,0% do 34,3%. Wskaźnik rotacji należności wskazuje na poprawę w ob-
szarze ściągania należności Spółki. Jednostka skróciła cykl inkasa należności handlowych z 136 do 119 dni.
Po stronie pasywów na wzrost sumy bilansowej wpłynął w głównej mierze wzrost w obszarze zobowiązań krót-
koterminowych o 15,6% w porównaniu do roku poprzedniego. Przyczyn tego wzrostu można upatrywać
w zwiększeniu poziomu kosztów działalności podstawowej Spółki wynoszącego 21,4%. Należy podkreślić, że wzrosto-
wi zobowiązań krótkoterminowych towarzyszy równocześnie skrócenie przeciętnego czasu ich spłaty z 69 do 63 dni.
2. Rachunek zysków i strat
Wyszczególnienie01.01-
-31.12.2002
01.01--31.12.2003
01.01-
-31.12.2004 04/03 03/02
w tys. zł% do
przych.w tys. zł
% do przych.
w tys. zł% do
przych.% %
Przychody ze sprzedaży 259 104 100,0% 228 753 100,0% 278 091 100,0% 121,6% 88,3%
Koszty działalności operacyjnej, sprzedaży i ogólnego zarządu
249 627 96,3% 216 119 94,5% 262 396 94,4% 121,4% 86,6%
Wynik ze sprzedaży 9 477 3,7% 12 634 5,5% 15 694 5,6% 124,2% 133,3%
Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych
-4 854 -1,9% -4 651 -2,0% -5 311 -1,9% 114,2% 95,8%
Wynik z działalności operacyjnej 4 623 1,8% 7 983 3,5% 10 383 3,7% 130,1% 172,7%
Saldo przychodów i kosztów finansowych
-1 742 -0,7% -2 987 -1,3% -2 830 -1,0% 94,7% 171,5%
Wynik z działalności gospodar-czej 2 881 1,1% 4 996 2,2% 7 553 2,7% 151,2% 173,4%
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0,0% 0,0%
Wynik brutto 2 881 1,1% 4 996 2,2% 7 553 2,7% 151,2% 173,4%
Podatek dochodowy i obowiąz-kowe zmniejszenia wyniku 1 244 0,5% 1 928 0,8% 2 537 0,9% 131,6% 154,9%
Wynik netto 1 637 0,6% 3 068 1,3% 5 016 1,8% 163,5% 187,5%
W 2004 roku spółka odnotowała wzrost wyniku ze sprzedaży o 24,2% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrostowi
temu nie towarzyszył jednak znaczący wzrost rentowności na działalności podstawowej. Rentowność sprzedaży net-
to ukształtowała się na poziomie 5,6%, zbliżonym do poziomu osiągniętego w 2003 roku wynoszącym 5,5%.
Koszy działalności operacyjnej wzrosły o 46.277 tys. zł, głównie w zakresie kosztów zużycia materiałów i energii
o 29.916 tys. zł oraz kosztów zakupu usług obcych, których poziom podniósł się o 20.271 tys. zł. Wzrost ten można
tłumaczyć adekwatnym wzrostem przychodów ze sprzedaży.
Spółka w 2004 roku, zgodnie z art. 25 punkt 4 Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy, nie tworzyła odpisu na Zakła-
dowy Fundusz Świadczeń Socjalnych. Utworzenie odpisu spowodowałoby spadek wyniku finansowego brutto jed-
nostki o 951 tys. zł, co wypłynęłoby na zmniejszenie wyniku finansowego netto w kwocie 770 tys. zł.
Zysk osiągnięty na działalności operacyjnej pomniejszają straty poniesione przez Spółkę na pozostałej działalności
operacyjnej i na działalności finansowej.
Pozostałe przychody operacyjne stanowiły przede wszystkim przychody uzyskane w związku z rozwiązaniem
zbędnych rezerw na łączną kwotę 710 tys. zł, w tym na koszty windykacji należności w kwocie 581 tys. zł oraz na
świadczenia emerytalne i podobne w kwocie 129 tys. zł. Znaczący udział w pozostałych przychodach operacyj-
nych stanowiły także przychody wynikające z odwrócenia odpisów aktualizujących należności na kwotę 794 tys. zł
i zapasów na kwotę 131 tys. zł.
97Str.96Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
97Str.96Str.
Natomiast na pozostałe koszty operacyjne składały się przede wszystkim koszty związane z utworzeniem odpisów
aktualizujących należności w kwocie 4.727 tys. zł oraz umorzenie należności w kwocie 436 tys. zł.
Koszty działalności finansowej to głównie koszty obsługi kredytów bankowych oraz ujemne różnice kursowe.
Wynik finansowy roku obrotowego jest przede wszystkim rezultatem zysku wypracowanego przez Spółkę na podsta-
wowej działalności operacyjnej.
3. Podstawowe wskaźniki finansowe
01.01.02 – 31.12.02
01.01.03 – 31.12.03
01.01.04 – 31.12.04
Rentowność majątkuwynik finansowy netto 1,0 % 2,0 % 2,9 %
suma aktywów
Rentowność kapitału własnegowynik finansowy netto 2,6 % 4,6 % 7,3 %
kapitał własny
Rentowność netto sprzedażywynik finansowy netto 0,6 % 1,3 % 1,8 %
przychody ze sprzedaży produktów
Wskaźnik płynności Iaktywa obrotowe ogółem
suma zobowiązań krótkoterminowych 1,4 1,4 1,4
Wskaźnik płynności IIaktywa obrotowe ogółem – zapasy
zobowiązań krótkoterminowych 1,3 1,3 1,3
Szybkość spłaty należności w dniachśredni stan należności *) z tytułu dostaw i usług x 365 dni 117 dni 136 dni 119 dni
przychody ze sprzedaży produktów
Szybkość spłaty zobowiązań w dniachśredni stan zobowiązań*) z tytułu dostaw i usług x 365 dni 45 dni 69 dni 63 dni
koszt własny sprzedanych produktów
Szybkość obrotu zapasówśredni stan zapasów*) x 365 dni 12 dni 15 dni 14 dni
koszt własny sprzedanych produktów
Wartość księgowa na jedną akcjkapitał własny 16,03 16,62 17,38
liczba akcji
Wynik finansowy na jedną akcję 0,41 0,77 1,26
wynik finansowy netto za ostatnie 12 miesięcy
liczba akcji
*) suma stanów na początek i koniec okresu podzielona przez dwa
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
99Str.98Str. 99Str.98Str.
Wskaźniki rentowności Spółki wykazują tendencję wzrostową na przestrzeni ostatnich trzech lat przede wszystkim na
skutek osiąganego przez Spółkę wyniku finansowego, wzrastającego z roku na rok.
Wskaźniki płynności w ostatnich trzech latach pozostają praktycznie na niezmienionym zadawalającym poziomie.
W porównaniu z rokiem poprzednim obniżył się wskaźnik szybkości obrotu należnościami z poziomu 136 do poziomu
119 dni, co można oceniać pozytywnie. Równocześnie spadł także wskaźnik szybkości spłaty zobowiązań do poziomu
63 dni. Tak ukształtowane wskaźniki rotacji świadczą o tym, że Spółka w większej mierze kredytuje swoich odbiorców
niż korzysta z kredytu kupieckiego udzielanego przez dostawców. W porównaniu z rokiem ubiegłym spadła o 11 dni
dysproporcja pomiędzy terminami regulacji należności i zobowiązań, co przy praktycznie niezmienionym poziomie
rotacji zapasów spowodowało nieznaczny spadek zapotrzebowania Spółki na kapitał obrotowy.
Wskaźnik szybkości obrotu zapasami obniżył się nieznacznie z poziomu 15 do 14 dni. Towarzyszący temu równocze-
śnie wzrost poziomu zapasów może świadczyć o efektywnym gospodarowaniu zapasami.
Osiągnięte zyski i ogólna sytuacja nie wskazują na zagrożenie kontynuacji działania Spółki.
III. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU
1. Ocena systemu księgowości i kontroli wewnętrznej
1.1. System rachunkowościSpółka posiada aktualną dokumentację opisującą przyjęte przez nią zasady rachunkowości.
Zasady rachunkowości przyjęte przez Spółkę uwzględniają charakter prowadzonej działalności.
Księgi rachunkowe są prowadzone rzetelnie, bezbłędnie, sprawdzalnie oraz na bieżąco.
Zapisów w księgach dokonuje się w sposób trwały. Sposób dokonywania zapisów w księgach pozwala na zidentyfiko-
wanie daty dokonania operacji gospodarczej, dokumentu źródłowego i osoby wprowadzającej dokument źródłowy,
kwoty i oznaczenie kont księgowych, na których dana operacja została ujęta.
W 2004 roku ewidencja księgowa była prowadzona w siedzibie Spółki w Katowicach przy wykorzystaniu zintegro-
wanego systemu komputerowego J.D. Edwards. Spółka posiada aktualną i kompletną dokumentację elektroniczne-
go przetwarzania danych księgowych, która daje wgląd w budowę i przebieg stosowanego sposobu przetwarzania.
Spółka jest w trakcie wprowadzania kolejnych modułów zintegrowanego systemu informatycznego J.D. Edwards.
Stosowane metody zabezpieczenia dostępu do danych i systemu ich przetwarzania za pomocą komputera oraz
ochrona dokumentacji księgowej, ksiąg rachunkowych i sprawozdań finansowych, są wystarczające.
1.2. Inwentaryzacja składników majątkuInwentaryzacja aktywów i pasywów została przeprowadzona zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości.
W czwartym kwartale 2004 roku Spółka przeprowadziła inwentaryzację materiałów oraz wyrobów gotowych:
− w magazynie w Koninie,
− w magazynie w Dąbrowie Górniczej,
− w magazynie w Płocku.
W inwentaryzacji zapasów w magazynie w Koninie brał udział przedstawiciel audytora.
Spółka dokonała potwierdzeń salda należności na dzień 30 listopada 2004 roku. Dodatkowo rozrachunki z wybrany-
mi, największymi odbiorcami i dostawcami zinwentaryzowano na wniosek audytora na dzień 31 grudnia 2004 roku
w drodze wysłanych potwierdzeń sald.
Spółka zinwentaryzowała środki pieniężne w kasie według stanu na dzień 31.12.2004 roku.
Środki pieniężne w banku zostały zinwentaryzowane w drodze potwierdzeń sald na 31 grudnia 2004 roku.
Pozostałe aktywa i pasywa zostały zinwentaryzowane w drodze porównania danych ksiąg rachunkowych
z odpowiednimi dokumentami źródłowymi.
99Str.98Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
99Str.98Str.
Inwentaryzacje potwierdziły istnienie, kompletność i gospodarczą przydatność aktywów Spółki.
Inwentaryzacja aktywów i pasywów została przeprowadzona zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości. Różnice
inwentaryzacyjne zostały ujęte w księgach roku obrotowego.
1.3. Kontrola wewnętrzna Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za opracowanie i funkcjonowanie systemu kontroli wewnętrznej Spółki oraz zapo-
bieganie i wykrywanie nieprawidłowości.
Przy planowaniu i prowadzeniu badania sprawozdania finansowego Spółki za okres zakończony 31 grudnia 2004
roku wzięliśmy pod uwagę procedury systemu kontroli wewnętrznej, w takim zakresie jaki był konieczny w celu okre-
ślenia naszych procedur niezbędnych do wydania miarodajnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym.
Dlatego nasz przegląd systemu kontroli wewnętrznej mógł nie ujawnić wszystkich istotnych słabości w strukturze
tego systemu.
2. Informacje o wybranych pozycjach bilansu i rachunku zysków i strat
2.1. Należności krótkoterminoweNależności krótkoterminowe ................................................................................................................................................ 103.535
Udział procentowy w sumie bilansowej .................................................................................................................................. 59,5
w tym:
1. Należności od jednostek powiązanych
a) z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty:
− do 12 miesięcy ..................................................................................................................................................................... 2.682
2. Należności od pozostałych jednostek
a) z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty
− do 12 miesięcy ...................................................................................................................................................................95.403
− powyżej 12 miesięcy .......................................................................................................................................................... 4.174
b) z tytułu podatków ......................................................................................................................................................................547
c) inne ..................................................................................................................................................................................................729
Spółka utworzyła w 2004 roku odpisy aktualizujące wartość należności w postępowaniu upadłościowym, układo-
wym, po wyrokach sądowych oraz odpisy na należności wątpliwe w łącznej kwocie 4.727 tys. Ponadto w 2004 roku
Spółka utworzyła odpisy aktualizujące wartość odsetek od należności w łącznej wysokości 733 tys. zł.
W porównaniu z rokiem poprzednim udział procentowy odpisów aktualizujących w wartości należności krótkotermi-
nowych brutto pozostał praktycznie na niezmienionym poziomie wynoszącym 18,3%.
Struktura wiekowa przeterminowanych należności brutto z tytułu dostaw i usług przedstawia się następująco:
− do 1 miesiąca ..........................................................................................................................................................................12.127
− powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy .................................................................................................................................... 2.356
− powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy ................................................................................................................................... 2.214
− powyżej 6 miesięcy do 1 roku ............................................................................................................................................ 2.390
− powyżej 1 roku .....................................................................................................................................................................23.846
Razem ......................................................................................................................................................42.933
Spółka objęła odpisami aktualizującymi wartość przeterminowanych należności z tytułu dostaw i usług w wysokości
23.042 tys. zł. Spółka tworzy odpisy aktualizujące wartość należności biorąc pod uwagę ryzyko związane z ich ścią-
galnością. Należności przeterminowane powyżej 1 roku są zabezpieczone na majątku dłużników i nie zostały objęte
odpisami aktualizującymi ich wartość.
Spółka nie utworzyła jednak odpisu na należność od Spółki Pebex na kwotę 232 tys. zł, przeterminowaną powyżej
6 miesięcy. Spółka posiada prawomocny tytuł egzekucyjny, skierowała należność do windykacji i zdaniem Zarządu
Spółki są duże szanse na całkowitą spłatę zadłużenia w ciągu najbliższych kilku miesięcy.
Dodatkowo nie została objęta odpisem należność od kontrahenta ISPAT Polska Stal S.A. w Katowicach
(obecnie Mittal Steel Poland S.A. w Krakowie) w kwocie 928 tys. zł, przeterminowana powyżej 1 roku.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
101Str.100Str. 101Str.100Str.
Spółka posiada wyrok wydany w pierwszej instancji zasądzający na jej rzecz całą należność, od którego jednak została
złożona apelacja. Termin rozstrzygnięcia apelacji został wyznaczony na 24.03.2005 roku.
Zdaniem kancelarii prawnej prowadzącej w imieniu Spółki tę sprawę, należy uznać za duże prawdopodobieństwo
utrzymania przez Sąd Apelacyjny wyroku, który zapadł w I instancji. Jeżeli wyrok sądu apelacyjnego okazałby się
niekorzystny dla Spółki, to zgodnie z art. 54 ust. 1 Ustawy o Rachunkowości Spółka jest zobowiązana powiadomić
o tym fakcie biegłego rewidenta i odpowiednio zmienić sprawozdanie finansowe.
3. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego, informacje dodatkowe, i objaśnieniaZgodnie z ustawą o rachunkowości Elektrobudowa SA sporządziła informację dodatkową obejmującą wprowadzenie
do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia.
Dane liczbowe w tych informacjach wynikają z ewidencji księgowej i są zgodne ze zbadanym sprawozdaniem finan-
sowym.
4. Zestawienie zmian w kapitale własnymZestawienie zmian w kapitale własnym wykazuje prawidłowo wzrost kapitału własnego w okresie w kwocie 3 025 tys.
zł; zostało sporządzone prawidłowo i wykazuje prawidłowe powiązanie z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat.
5. Sprawozdanie z przepływów pieniężnychSprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzone zostało przez Spółkę z uwzględnieniem przepisów art. 48b
ustawy, metodą pośrednią i wykazuje prawidłowe powiązanie odpowiednio z bilansem, rachunkiem strat i zysków
oraz zapisami w księgach rachunkowych.
6. Sprawozdanie Zarządu z działalności SpółkiZgodnie z wymogami art. 49 ustawy oraz rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 31 sierpnia 2004 roku, Dz. U. nr 186
poz. 1921 Zarząd sporządził sprawozdanie z działalności Spółki w 2004 roku.
Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu
finansowym Spółki za 2004 rok.
7. Oświadczenie kierownictwa jednostkiKierownictwo Spółki złożyło pisemne oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, wykaza-
niu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz o niewystąpieniu istotnych zdarzeń po dniu bilansowym.
Katowice, dnia 11 marca 2005 roku
BDO Polska Spółka z o.o.ul. Postępu 12
02-676 WarszawaNr ewidencyjny 523
Oddział Katowiceul. Drzymały 15
40-059 Katowice
Grażyna Maślanka dr Andrè HelinBiegły Rewident State Authorized
nr ident. 9375/7031 Public Accountant
Biegły Rewident 90004/502
Prezes BDO Polska Sp. z o.o.
101Str.100Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
101Str.100Str.
SZANOWNI AKCJONARIUSZE
W imieniu Zarządu Spółki mam przyjemność przedstawić Państwu raport podsumowujący działalność ELEK-
TROBUDOWY SA w 2004 roku.
Ubiegły rok był rokiem, w którym dotychczasowe intensywne prace nad dostosowaniem organizacji Spółki
do zwiększających się wymogów rynku i oczekiwań klientów przyniosły wymierne efekty. Wprowadziliśmy na ry-
nek szereg nowych produktów stanowiących uzupełnienie i uatrakcyjnienie dotychczasowej oferty produktowo-
-usługowej. Mimo silnej konkurencji, zajmujemy niepodważalną pozycję lidera w sektorze energetyki zawodowej
i czynimy starania zmierzające do jej umocnienia.
Zbudowaliśmy również silną pozycję świadcząc usługi dla przemysłu chemicznego i wydobywczego. W sektorze bu-
downictwa komercyjnego, gdzie wykonujemy roboty w obiektach handlowych, staliśmy się nowym, zauważalnym
graczem.
Przychody Spółki ze sprzedaży produktów i materiałów osiągnęły w minionym roku rekordową wartość
278,3 mln zł, a zysk netto wyniósł 5,0 mln złotych. W 2004 roku podpisaliśmy największy w historii kontrakt na mo-
dernizację Głównych Punktów Zasilania w energię elektryczną PKN ORLEN SA w Płocku, którego wartość wynosi
47 mln złotych .
Wzorem ubiegłych lat ELEKTROBUDOWA stawia na intensywny rozwój eksportu, ze szczególnym
uwzględnieniem rynków wschodnich. Kreowanie wizerunku Spółki na rynkach zagranicznych jako rzetelnego
i wiarygodnego dostawcy urządzeń i wykonawcy usług elektromontażowych wpłynęło na wygenerowanie przycho-
dów z działalności eksportowej przekraczających w 2004 roku 21 mln złotych.
Oceniając efekty działalności Elektrobudowy w roku 2004 należy podkreślić, iż Spółka utrzymuje wysoki poziom
świadczonych usług oraz dostarczanych urządzeń elektroenergetycznych. Dzięki wzrastającemu potencjałowi fi-
nansowemu spełniamy ekstremalnie wysokie wymagania klientów stawiane w zakresie udzielanych gwarancji
i zabezpieczeń. Wdrożone procedury zarządzania jakością, ochrony środowiska oraz zarządzania bezpieczeństwem
i higieną pracy w pełni odpowiadają unijnym standardom.
Wzrost koniunktury gospodarczej w 2004 r., potwierdzony badaniami rynku, wpłynął na szybki rozwój odkładanych
do tej pory inwestycji w branży energetycznej i paliwowej, a to pozwala z optymizmem zakładać, że nastąpi dalszy
rozwój naszej Spółki i w efekcie wzrost sprzedaży i wzrost zysku netto.
Żywię głęboką nadzieję, iż zadowolenie naszych Akcjonariuszy systematycznie wzrasta, a dobre wyniki i osią-
gnięcia Spółki wpłyną pozytywnie na poziom notowań akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie.
Prezes Zarządu
Jacek Foltynowicz
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
103Str.102Str. 103Str.102Str.
WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. ELEKTROBUDOWA SA jest spółką akcyjną utworzoną i działającą na podstawie prawa polskiego.
Spółka powstała w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego o nazwie Przedsiębiorstwo
Montażu Elektrycznego „Elektrobudowa” z siedzibą w Katowicach.
Akt przekształcenia sporządzony został dnia 9 stycznia 1992 roku w formie aktu notarialnego (Repertorium Nr
225/95) przez kancelarię Nr 18 w Warszawie.
Spółka została wpisana w Dziale B pod numerem 7682 Rejestru Handlowego Sądu Rejonowego Wydział X
Rejestrowy w Katowicach, na podstawie prawomocnego postanowienia tego Sądu wydanego dnia 3 lutego
1992 roku (Sygnatura akt RHB 7682 VIII G.Rej.H 248/92).
Obecnie sądem rejestrowym Spółki jest Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego (Numer KRS: 0000074725).
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki, według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD 4531A) jest wy-
konywanie instalacji elektrycznych budynków i budowli.
Sektor według klasyfikacji GPW w Warszawie - budownictwo.
Działalność gospodarcza Spółki obejmuje wykonywanie pełnego zakresu robót elektromontażowych spoty-
kanych we wszystkich nowo wznoszonych, rozbudowywanych i modernizowanych obiektach energetyki za-
wodowej, a także w obiektach przemysłowych oraz dostawy sprzętu elektroenergetycznego - są to przede
wszystkim urządzenia przeznaczone dla przesyłu i rozdziału energii.
Spółka wykonuje również usługi w zakresie projektowania, pomiarów pomontażowych i rozruchu.
2. Czas trwania działalności Spółki nie jest oznaczony.
3. Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu i Rady Nadzorczej.
3.1. Skład osobowy Zarządu:
1. Jacek Faltynowicz - Prezes Zarządu
2. Jarosław Tomaszewski - Członek Zarządu
3. Ariusz Bober - Członek Zarządu
4. Stanisław Rak - Członek Zarządu
5. Tomasz Jaźwiński - Członek Zarządu
3.2. Skład osobowy Rady Nadzorczej:
1. Dariusz Mańko - Przewodniczący
2. Michał Wnorowski - Z-ca Przewodniczącego
3. Michał Boni - Członek Rady Nadzorczej
4. Arkadiusz Julke - Członek Rady Nadzorczej
5. Roman Zalewski - Członek Rady Nadzorczej
6. Dariusz Wojda - Członek Rady Nadzorczej
4. Prezentowane sprawozdanie finansowe dotyczy 2004 roku oraz porównywalnych danych za 2003 rok.
5. W skład przedsiębiorstwa ELEKTROBUDOWY SA nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządza-
jące samodzielne sprawozdania finansowe, a tym samym sprawozdania finansowe oraz porównywalne dane
finansowe nie zawierają danych łącznych.
6. Sprawozdanie finansowe za 2004 rok zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospo-
darczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowa-
nia działalności.
7. Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego za rok 2003 wydana została bez za-
strzeżeń.
103Str.102Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
103Str.102Str.
8. Opis przyjętych przez ELEKTROBUDOWĘ SA zasad rachunkowości, metod wyceny aktywów i pasywów, ustale-
nia wyniku finansowego i sposobu sporządzenia sprawozdania.
8.1. Zasady rachunkowości.
Księgi rachunkowe Spółki prowadzone są zgodnie z Ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 roku
(Dz. U. Nr 121, poz. 591 z późniejszymi zmianami) w oparciu o pięć podstawowych zasad rachunkowości:
- zasadę ciągłości (art. 5,ust. 1 ww ustawy), zgodnie z którą wykazane w bilansie zamknięcia (31.12.2003 r.) stany
aktywów i pasywów zostały ujęte w bilansie otwarcia (1.01.2004 r.).
- zasadę kontynuacji (art. 5 ust. 2 ww. ustawy), zgodnie z którą wycena aktywów i pasywów bilansu następuje po
cenach historycznych, ponieważ nie są przewidziane, w najbliższym czasie, likwidacje lub daleko idące zmiany
prawne w zakresie Statutu Spółki;
- zasadę memoriału (art. 6 ww ustawy), zgodnie z którą w księgach rachunkowych Spółki ujęte są wszystkie
rzeczywiście osiągnięte przychody przypadające na rzecz Spółki w 2004 roku oraz wszystkie koszty związane z
tym przychodami za 2004 rok, niezależnie od terminu ich zapłaty;
- zasadę ostrożnej wyceny (art. 7 ww ustawy), zgodnie z którą składniki aktywów i pasywów bilansu wycenione
zostały w oparciu o rzeczywiste ceny ich nabycia bądź koszt ich wytworzenia z uwzględnieniem zmniejszenia
wyceny z tytułu:
• stopniowego zużywania się składników majątkowych poprzez odpisy amortyzacyjne;
• trwałych zmian cen;
• odpisów aktualizacyjnych na zapasy oraz na należności i roszczenia od odbiorców w związku z postawieniem
dłużników w stan upadłości, toczącym się postępowaniem ugodowym lub układowym oraz w przypadku, gdy
z oceny sytuacji gospodarczej i finansowej dłużnika wynika, że spłata należności nie jest prawdopodobna
w najbliższym półroczu;
- zasadę istotności (art. 8 ww ustawy), zgodnie z którą w sprawozdaniu finansowym Spółki zostały wyodrębnio-
ne wszystkie operacje gospodarcze istotne z punktu widzenia oceny sytuacji majątkowej i finansowej Spółki.
Wyżej wymienione zasady rachunkowości opisane są w Zakładowym Planie kont wprowadzonym w życie za-
rządzeniem Prezesa Spółki Nr D/18/02 z dnia 31 grudnia 2002 r. (z późniejszymi zmianami).
Zakładowy Plan Kont obejmuje wykaz kont księgi głównej, przyjęte zasady księgowania na nich operacji go-
spodarczych oraz wyceny aktywów i pasywów, a także zasady prowadzenia kont ksiąg pomocniczych i ich
powiązania z kontami księgi głównej.
Księgi rachunkowe Spółki prowadzone są przy użyciu komputera.
Spółka posiada pełną dokumentację systemu przetwarzania danych.
8.2. Metody wyceny aktywów i pasywów bilansu oraz przychodów i kosztów.
W 2004 roku Spółka nie dokonała zmian w sposobie wyceny aktywów i pasywów oraz sposobie sporządzania
sprawozdań finansowych. Natomiast w 2004 roku po raz pierwszy dokonano korekty szacunku w zakresie wy-
ceny nie zakończonych umów o budowę, których okres realizacji jest krótszy niż 6 miesięcy. Korekta szacunku
oparta została o wskaźnik, który ustalono proporcjonalnie do stopnia zaawansowania kosztów w umowach
o budowę. W wyniku dokonania wyżej opisanej korekty szacunku zysk netto Spółki za rok 2004 jest niższy
o 5.078 tys. zł.
Składniki aktywów i pasywów wyrażone w walutach obcych wycenione są po kursie średnim ustalonym dla
danej waluty przez NBP.
Wartości niematerialne i prawneW księgach rachunkowych wartość początkowa wartości niematerialnych i prawnych wykazana jest w cenach naby-
cia lub w wysokości poniesionych kosztów.
Wartości niematerialne i prawne amortyzowane są następująco:
- oprogramowanie komputerów - w ciągu 2 lat
- koszty zakończonych prac rozwojowych - w ciągu 3 lat
- prawo do wykorzystania wiedzy w dziedzinie organizacyjnej (know-how) - 5 lat.
- koszty zakupionych licencji - w ciągu 5 lat.
W bilansie wartości niematerialne i prawne wykazywane są w wielkości netto, to znaczy w wartości początkowej po-
mniejszonej o dokonane odpisy amortyzacyjne.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
105Str.104Str. 105Str.104Str.
Na dzień bilansowy Spółka każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanych aktywów nie przekracza wartości
przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. W Spółce nie wystąpiły przesłanki, które by na to wskazywały.
Środki trwałeWartość początkową środków trwałych ujęto w księgach rachunkowych w wysokości ceny nabycia lub kosztów po-
niesionych na ich wytworzenie, rozbudowę i modernizację z uwzględnieniem dotychczasowego przeszacowania.
W bilansie, środki trwałe wykazane są w wielkości netto, to znaczy w wartości początkowej pomniejszonej
o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne.
Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich
ekonomicznej użyteczności, który kształtuje się następująco:
- prawo użytkowania wieczystego gruntu 86 lat
- budynki i lokale 40 lat
- obiekty inżynierii lądowej i wodnej 25 lat
- urządzenia techniczne i maszyny 7 lat
- środki transportu 8 lat
- inne środki trwałe 6 lat
Na dzień bilansowy, wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych poddawana jest przeglądowi w celu ustalenia,
czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych. W Spółce nie wystąpiły tego rodzaju przypadki.
Środki trwałe w budowieŚrodki trwałe w budowie są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich
nabyciem lub wytworzeniem. Środki trwałe w budowie nie są amortyzowane do momentu zakończenia ich budowy
i oddania do użytkowania.
LeasingSpółka jest stroną umów leasingowych, na podstawie których przyjmuje do odpłatnego używania lub pobierania
pożytków obce środki trwałe przez uzgodniony okres.
W przypadku umów leasingu finansowego, na mocy których następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i po-
żytków wynikających z tytułu posiadania aktywów będących przedmiotem umowy, przedmiot leasingu jest ujmo-
wany w aktywach jako środek trwały według wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonych na dzień
rozpoczęcia leasingu.
Opłaty leasingowe są dzielone między koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający
uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe ujmowane są bezpośrednio
w rachunku zysków i strat.
Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: przewidywa-
ny okres użytkowania lub okres trwania leasingu.
Opłaty leasingowe z tytułu umów, które nie spełniają warunków umowy leasingu finansowego, ujmowane są jako
koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.
Inwestycje długoterminoweUdziały i akcje w walucie polskiej wycenione zostały w cenach nabycia z uwzględnieniem dokonanych odpisów ak-
tualizujących.
Udziały w innych jednostkach zaliczane do aktywów trwałych są każdorazowo poddawane przeglądowi w celu stwier-
dzenia, czy nie przekraczają one wartości przyszłych korzyści ekonomicznych.
W przypadku, gdy wartość bilansowa przekracza wartość przyszłych korzyści ekonomicznych, obniża się ją do ceny
sprzedaży netto.
W 2004 roku Spółka dokonała aktualizacji wyceny udziałów firmy BIPROHUT w ten sposób, że zmniejszony został
odpis z aktualizacji wartości udziałów na kwotę 339 tys. zł.
105Str.104Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
105Str.104Str.
ZapasyZapasy materiałów i towarów wycenione są według cen nabycia nie wyższych od ich cen sprzedaży netto, przy zasto-
sowaniu metody „pierwsze przyszło - pierwsze wyszło”.
Na zapasy materiałów, które zakupione zostały przed 1 stycznia 2004 roku, przyjmuje się zasadę tworzenia rezerwy
w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych w wysokości 30% ich wartości.
W związku z powyższym w bilansie na 31.12.2004 roku zapasy materiałów wykazane zostały w wysokości wynikającej
z ich wyceny po pomniejszeniu o utworzone rezerwy.
Zapasy produktów gotowych wycenione są po koszcie wytworzenia nie wyższym niż wartość sprzedaży netto.
Produkcja nie zakończonaWartość produkcji nie zakończonej produktów gotowych wyceniana jest według kosztu bezpośrednich materiałów
i robocizny oraz uzasadnionej części pośrednich kosztów produkcji, ustalonej przy normalnym wykorzystaniu zdol-
ności produkcyjnych.
Należności, roszczenia i zobowiązaniaNależności, roszczenia i zobowiązania w walucie polskiej wycenione są w wartości wymagającej zapłaty, tzn. pomniej-
szone o zaliczki na poczet dostaw i zwiększone o odsetki za przekroczenie terminu zapłaty z uwzględnieniem zasady
ostrożnej wyceny, a więc pomniejszone o aktualizację należności w związku z ryzykiem nieściągalności.
Należności i zobowiązania w walucie obcej są wykazane w bilansie po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP.
Należności długoterminowe wykazane zostały w kwocie wymagającej zapłaty.
Różnice kursowe wyliczone na dzień 31.12.2004 r. zostały zaksięgowane w koszty finansowe lub w przychody finansowe.
Zobowiązania długoterminowe na dzień 31.12.2004 roku nie występują.
Gdyby należności i zobowiązania w walucie obcej wykazane w bilansie na 31.12.2003 r. zostały wycenione po kursie
średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP (tak jak na 31.12.2004 r.), to stan należności byłby mniejszy o 66 tys.
złotych, natomiast stan zobowiązań byłby mniejszy o 8 tys. złotych.
W związku z powyższym zysk brutto byłby o 58 tys. złotych mniejszy.
Środki pieniężneŚrodki pieniężne w walucie polskiej wycenione są według wartości nominalnej.
Środki pieniężne w walucie obcej wycenione są po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na dzień
31.12.2004 r.
Rozliczenia międzyokresoweRozliczenia międzyokresowe czynne obejmują:
- koszty niezakończonych prac rozwojowych,
- rezerwę na długotrwałe umowy o budowę,
- koszty dotyczące przyszłych okresów.
Przedmiotem rezerw są długotrwałe umowy o budowę, które na dzień bilansowy nie zostały zakończone.
Umowy długotrwałe o budowę, których okres realizacji jest krótszy niż 6 miesięcy rozliczane są proporcjonalnie do
stopnia zaawansowania kosztów danej umowy, a do umów długotrwałych, których okres realizacji jest dłuższy niż
6 miesięcy przyjmuje się zasadę, że jeżeli zaawansowanie kosztów umowy o budowę jest mniejsze niż 50% ich warto-
ści umownej, to na cały zysk lub stratę na umowie o budowę tworzy się rezerwę.
W przypadku, gdy szacuje się, że rozliczenie danej umowy zakończy się stratą – to niezwłocznie zarachowuje się tę
stratę w rachunku zysków i strat.
Oznacza to, że jeżeli możliwe do uzyskania z danej umowy przychody będą niższe od kosztów, to w momencie ujaw-
nienia się tego faktu zalicza się przewidywany niedobór jako stratę w rachunku zysków i strat.
Kapitał zakładowyKapitał zakładowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
107Str.106Str. 107Str.106Str.
Różnice między wartością godziwą uzyskanej zapłaty i wartością nominalną akcji są ujmowane w kapitale zapasowym ze sprzedaży
akcji powyżej ich wartości nominalnej.
W przypadku wykupu akcji kwota zapłaty za akcje obciąża kapitał własny i jest wykazana w bilansie w pozycji akcji
własnych.
Kredyty bankoweW momencie początkowego ujęcia kredyty bankowe są ujmowane według kosztu stanowiącego wartość otrzyma-
nych środków pieniężnych i obejmującego koszty uzyskania kredytu.
Podatek odroczonyRezerwa na podatek dochodowy jest tworzona metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejścio-
wych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową
wykazaną w sprawozdaniu finansowym.
Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do od-
liczenia od podatku dochodowego w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości
zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty podatkowej możliwej do odliczenia.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy
i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania
wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwy na podatek odroczony ustalane są z zastosowaniem stawki po-
datkowej 19%.
Rozliczenia międzyokresowe bierne obejmują rezerwy na długoterminowe umowy o budowę.
Na 31.12.2004 r. stan rozliczeń międzyokresowych wykazany jest w wartościach pozostałych do rozliczenia
w przyszłych okresach.
RezerwyRezerwy utworzone zostały na:
- odroczony podatek dochodowy od osób prawnych
- niewykorzystane urlopy
- świadczenia emerytalne
- przyszłe zobowiązania.
Spółka prowadzi program wypłaty odpraw emerytalnych. Wypłaty z tytułu powyższego programu księgowane są
w ciężar utworzonej rezerwy na świadczenia emerytalne.
Koszty z tytułu wyżej wymienionych świadczeń są ustalane metodą aktuarialną. Wyceny aktuarialnej dokonuje się na
koniec każdego roku obrotowego.
Międzyokresowe rozliczenia przychodówW rozliczeniach międzyokresowych przychodów zarejestrowano prawo wieczystego użytkowania gruntów, które
zostało przeniesione z ewidencji pozabilansowej. Prawo wieczystego użytkowania gruntu zostało wycenione przez
rzeczoznawców i zaliczone do rzeczowych aktywów trwałych.
Zakładowy Fundusz Świadczeń SocjalnychSpółka tworzy Fundusz Świadczeń Socjalnych zgodnie z Ustawą z dnia 4 marca 1994 roku wraz z późniejszymi
zmianami i dokonuje okresowych odpisów na podstawie odpisu podstawowego. Celem funduszu jest udziela-
nie pożyczek pracownikom i finansowanie pozostałych kosztów socjalnych takich jak: zapomogi dla pracowni-
ków, zapomogi dla emerytów i rencistów, kosztów wypoczynku dzieci i młodzieży, kosztów działalności sportowej
i rekreacyjnej, kosztów imprez okolicznościowych oraz umorzenie udzielonych pożyczek dla osób zwalnianych
z przyczyn ekonomicznych.
W 2004 roku Spółka zawiesiła czasowo tworzenie odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych zgodnie
z art. 25 pkt 4 Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy z dnia 20 stycznia 2004 r., natomiast w roku 2005 zgodnie
z art. 25 pkt 5 odpis ten będzie wynosił 50% odpisu podstawowego.
107Str.106Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
107Str.106Str.
W 2004 r. odpis ten wyniósłby 951 tys. złotych, co spowodowałoby, że po uwzględnieniu podatku dochodowego od
osób prawnych wynik finansowy netto Spółki byłby mniejszy o 770 tys. złotych.
8.3. Metody ustalania wyniku finansowego.
Pomiar wyniku finansowego ustalony został przy zastosowaniu następujących zasad:
- zasady memoriału, to jest: ujęto w księgach rachunkowych Spółki oraz w sprawozdaniu finansowym wszystkie
operacje gospodarcze dotyczące 2004 roku niezależnie od tego czy zostały na dzień bilansowy zapłacone;
- zasady współmierności kosztów do przychodów, zgodnie z którą pomiar wyniku finansowego określony został
przez ogół przychodów dotyczących 2004 roku i przypadające na 2004 rok koszty uzyskania przychodów, po-
zostałe przychody i koszty operacyjne oraz przychody i koszty finansowe.
Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomicz-
ne, które można wiarygodnie wycenić.
Przychody są ujmowane w momencie, gdy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności produk-
tów zostały przekazane nabywcy. Przychody obejmują należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży, pomniejszone
o podatek od towarów i usług (VAT).
8.4. Sposób sporządzenia sprawozdania finansowego.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie Ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 roku
(Dz. U. Nr 121, poz.591 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 16 października
2001 roku (wraz z późniejszymi zmianami)w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 139, poz. 1569).
9. Wykaz średnich kursów wymiany złotego w stosunku do EURO ustalanych przez Narodowy Bank Polski.
Rodzaj kursu 2004 roku 2003 roku
Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu (31.12.2004 r.)
1 EUR=4,0790 PLN (Tabela 256/2004) 1 EUR=4,7170 PLN (Tabela 253/2003)
Kurs średni w okresie (średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca):
1 EUR=4,5182 PLN 1 EUR=4,4463 PLN
Kurs najniższy w okresie:
1 EUR=4,0518 PLN (Tabela 253/2004) 1 EUR=3,9773 PLN (Tabela 3/2003)
Kurs najwyższy w okresie:
1 EUR=4,9149 PLN (Tabela 42/2004) 1 EUR=4,7170 PLN (Tabela 253/2003)
10. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat i rachunku przepływu środków pieniężnych przeliczone na EURO:
BILANS w tys. EURO Stan na dzień 31.12.2004 31.12.2003
Aktywa trwałe 11.375 9.492
Aktywa obrotowe 31.253 23.538
Aktywa razem 42.628 33.030
Kapitał własny 16.920 13.990
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 25.708 19.040
Pasywa razem 42.628 33.030
Do przeliczenia poszczególnych pozycji bilansu przyjęto kurs obowiązujący na ostatni dzień każdego okresu, czyli na
dzień - 31.12.2004 roku - 1 EUR = 4,0790 PLN, na 31.12.2003 roku - 1 EUR = 4,7170 PLN.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
109Str.108Str. 109Str.108Str.
Rachunek zysków i strat w tys. EUROza okres 2004 roku 2003 roku
Przychody ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów 61.549 51.448
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 5.446 4.772
Zysk (strata) na sprzedaży 3.474 2.841
Zysk (strata) na działalności operacyjnej 2.298 1.795
Zysk (strata) brutto 1.671 1.124
Zysk (strata) netto 1.110 690
Do przeliczenia poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat przyjęto kurs średni w okresie (średnią arytme-
tyczną kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca), czyli za 2004 rok - 1 EUR=4,5182 PLN, a za 2003
rok - 1 EUR=4,4463 PLN.
Rachunek przepływów pieniężnych w tys. EURO
Za okres 2004 roku 2003 roku
Zysk (strata) netto 1.110 690
Korekty razem, w tym: 828 739
amortyzacja 1.239 1.566
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej 1.938 1.429
Wpływy z działalności inwestycyjnej 556 747
Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 881 743
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej -325 4
Wpływy z działalności finansowej - 355
Wydatki z tytułu działalności finansowej -1.738 399
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej - 1.738 -44
Przepływy pieniężne netto razem -125 1.389
Do przeliczenia poszczególnych pozycji rachunku przepływu środków pieniężnych przyjęto kurs średni w okresie
(średnią arytmetyczną kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca), czyli za 2004 rok - 1EUR=4,5182
PLN, a za 2003 rok - 1EUR=4,4463 PLN.
11. Obszary, w których występują różnice w zakresie przyjętych zasad i metod rachunkowości oraz ujawnionych
danych pomiędzy rocznym sprawozdaniem finansowym sporządzonym przez ELEKTROBUDOWĘ SA według
polskich zasad rachunkowości a sprawozdaniem, które zostałoby sporządzone według międzynarodowych
standardów sprawozdawczości finansowej (MSSF) są następujące:
11.1 Korekta amortyzacji środków trwałych całkowicie umorzonych w związku z ustaleniem rzeczywistego okresu
ich użytkowania, który jest dłuższy od okresu wynikającego z zastosowanych pierwotnie stawek amortyzacyj-
nych.
11.2 Koszty finansowania zewnętrznego.
W sprawozdaniu finansowym zgodnym z MSSF Spółka przyjęła politykę niekapitalizowania kosztów finanso-
wych do środków trwałych w budowie, a także do kontraktów długoterminowych.
11.3. Przeszacowanie środków trwałych i umorzenia w warunkach hiperinflacji.
109Str.108Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
109Str.108Str.
W oparciu o MSSF 1 Spółka uznaje wartość rzeczowych aktywów trwałych w dniu przejścia na MSSF jako koszt
uznany.
11.4. Należności długoterminowe.
Dla celów MSSF ustalono wartość bieżącą należności długoterminowych poprzez zdyskontowanie wartości
przyszłych przepływów pieniężnych za pomocą efektywnej stopy procentowej (stopa oprocentowania WIBOR
-1 roczny), a skutek tej operacji przedstawiono w tabeli w pkt 11.8.
11.5. Zaliczki na poczet dostaw.
Dla celów MSSF zaliczki na poczet dostaw powinny być prezentowane w pozycji bilansu „rozliczenia między-
okresowe kosztów”, a nie jak dotychczas w pozycji „zapasy”.
11.6. Prawo wieczystego użytkowania gruntów otrzymanych nieodpłatnie.
Dla celów MSSF aktywa z tytułu wieczystego użytkowania gruntów otrzymanych nieodpłatnie oraz związane
z nimi przychody przyszłych okresów nie powinny być wykazywane w bilansie Spółki.
11.7. Skutki w podatku odroczonym.
W wyniku zmian opisywanych w pkt 11.1. i 11.4. zmienia się stan podatku odroczonego; skutki przedstawiono
w tabeli w pkt 11.8.
11.8. Korekty wartościowe do sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z polskimi standardami rachun-
kowości.
WyszczególnienieKapitały własne
na dzień31.12.2003 r. (w tys. zł)
Kapitały własne na dzień
31.12.2004 r. (w tys. zł)
Zysk netto za okres 12 m-cy
zakończ. 31.12.2004 (w tys. zł)
1. Sprawozdanie sporządzone wg polskich standardów rachunkowości
65.992 69.017 5.016
2. Dyskonto należności długoterm. -2.309 -2.363 -54
3. Korekta amortyzacji +5.271 +4.661 -610
4. Skutki w podatku odroczonym -563 -437 +126
5. Sprawozdanie wg MSSF 68.391 70.878 4.478
BILANS Nota rok 2004 rok 2003
AKTYWA
I. Aktywa trwałe 46 399 44 773
1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 1 1 926 2 776
2. Rzeczowe aktywa trwałe 2 31 668 32 225
3. Należności długoterminowe 3,8 8 841 5 037
3.1. Od pozostałych jednostek 8 841 5 037
4. Inwestycje długoterminowe 4 1 525 1 296
4.1. Długoterminowe aktywa finansowe 1 525 1 296
a) w jednostkach powiązanych, w tym: 647 676
b) w pozostałych jednostkach 878 620
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 5 2 439 3 439
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 439 3 439
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
111Str.110Str. 111Str.110Str.
II. Aktywa obrotowe 127 481 111 032
1. Zapasy 6 11 866 7 308
2. Należności krótkoterminowe 7,8 103 535 93 488
2.1. Od jednostek powiązanych 2 682 263
2.2. Od pozostałych jednostek 100 853 93 225
3. Inwestycje krótkoterminowe 5 842 6 406
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 9 5 842 6 406
a) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 5 842 6 406
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 10 6 238 3 830
AKTYWA RAZEM 173 880 155 805
PASYWA
I. Kapitał własny 69 017 65 992
1. Kapitał zakładowy 12 8 450 8 450
2. Kapitał zapasowy 13 53 132 52 590
3. Kapitał z aktualizacji wyceny 14 2 419 2 609
4. Zysk (strata) z lat ubiegłych - 725
5. Zysk (strata) netto 5 016 3 068
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 104 863 89 813
1. Rezerwy na zobowiązania 15 4 228 5 756
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 095 2 690
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 1 265 1 436
a) długoterminowa 1 229 1 277
b) krótkoterminowa 36 159
1.3. Pozostałe rezerwy 868 1 630
a) krótkoterminowe 868 1 630
2. Zobowiązania krótkoterminowe 16 91 497 79 147
2.1. Wobec jednostek powiązanych 76 340
2.2. Wobec pozostałych jednostek 90 763 77 384
2.3. Fundusze specjalne 658 1 423
3. Rozliczenia międzyokresowe 17 9 138 4 910
3.1. Inne rozliczenia międzyokresowe 9 138 4 910
a) długoterminowe 742 894
b) krótkoterminowe 8 396 4 016
PASYWA RAZEM 173 880 155 805
Wartość księgowa 69 017 65 992
Liczba akcji (w szt.) 3 971 000 3 971 000
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 18 17,38 16,62
POZYCJE POZABILANSOWE Nota rok 2004 rok 2003
1. Zobowiązania warunkowe 20 008 22 199
1.1. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) 20 008 22 199
- udzielonych gwarancji i poręczeń 20 008 22 199
2. Inne (z tytułu) 189
-toczących się spraw sądowych (biernych) 189
Pozycje pozabilansowe, razem 20 197 22 199
111Str.110Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
111Str.110Str.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Nota rok 2004 rok 2003
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 278 091 228 753
- w tym od jednostek powiązanych 8 029 668
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 19 274 718 227 509
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 20 3 373 1 244
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów 253 484 207 533
- w tym od jednostek powiązanych 841 662
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 21 250 209 206 323
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3 275 1 210
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 24 607 21 220
IV. Koszty sprzedaży 21 1 311 913
V. Koszty ogólnego zarządu 21 7 602 7 673
VI. Zysk (strata) na sprzedaży 15 694 12 634
VII. Pozostałe przychody operacyjne 2 294 8 123
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 278 1 484
2. Inne przychody operacyjne 22 2 016 6 639
VIII. Pozostałe koszty operacyjne 7 605 12 774
1. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 4 903 10 555
2. Inne koszty operacyjne 23 2 702 2 219
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 10 383 7 983
X. Przychody finansowe 24 2 237 2 578
1. Odsetki, w tym: 1 552 2 171
2. Zysk ze zbycia inwestycji 8
3. Aktualizacja wartości inwestycji 339
4. Inne 338 407
XI. Koszty finansowe 25 5 067 5 565
1. Odsetki, w tym: 2 427 2 405
2. Inne 2 640 3 160
XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej 7 553 4 996
XIII. Zysk (strata) brutto 7 553 4 996
XIV. Podatek dochodowy 26 2 537 1 928
a) część bieżąca 2 133 2 560
b) część odroczona 404 - 632
XV. Zysk (strata) netto 5 016 3 068
Zysk (strata) netto (zanualizowany) 5 016 3 068
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.) 3 971 000 3 971 000
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) 28 1,26 0,77
W związku z dokonaniem w 2004 roku korekty szacunku w zakresie wyceny niezakończonych na dzień bilansowy
umów o budowę, których okres realizacji jest krótszy niż 6 miesięcy, przychody netto ze sprzedaży produktów, towa-
rów i materiałów są niższe o 6.269 tys. zł. Natomiast zysk netto Spółki jest niższy o 5.078 tys. zł.
Powyższa korekta szacunku została zastosowana przez Spółkę po raz pierwszy.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
113Str.112Str. 113Str.112Str.
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM rok 2004 rok 2003
I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 65 992 63 649
a) korekty błędów podstawowych - 725
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywal-nych
65 992 62 924
1. Kapitał zakładowy na początek okresu 8 450 8 450
1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu 8 450 8 450
2. Kapitał zapasowy na początek okresu 52 590 48 951
2.1. Zmiany kapitału zapasowego 542 3 639
a) zwiększenia (z tytułu) 1 267 3 639
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 1 077 1 588
- aktualizacja wyceny zbytych środków trwałych 190 294
- z rozwiązania pozostałych kapitałów rezerwowych 1 757
b) zmniejszenia (z tytułu) 725
- pokrycia straty 725
2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 53 132 52 590
3. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 2 609 2 903
3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny - 190 - 294
a) zmniejszenia (z tytułu) 190 294
- zbycia środków trwałych 190 294
3.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 2 419 2 609
4. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 1 757
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych - 1 757
a) zmniejszenia (z tytułu) 1 757
- przeniesienie na kapitał zapasowy 1 757
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 2 343 863
5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 3 068 1 637
a) korekty błędów podstawowych - 725
5.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywal-nych
3 068 912
a) zwiększenia (z tytułu) - 49
- rozliczenie wyniku finansowego z lat ubiegłych (strata) - 49
b) zmniejszenia (z tytułu) 3 068 1 588
- przeniesienie na kapitał zapasowy 1 077 1 588
- dywidenda 1 985
- obsługa wypłaty dywidendy - KDPW 6
5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu - 725
5.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 725 - 49
5.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywal-nych
725 - 49
a) zmniejszenia (z tytułu) 725 - 49
- rozliczenie wyniku finansowego z lat ubiegłych (strata) 725 - 49
5.6. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu - 725
6. Wynik netto 5 016 3 068
a) zysk netto 5 016 3 068
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) 69 017 65 992
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 65 017 64 001
RACHUNEK PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH rok 2004 rok 2003
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia
I. Zysk (strata) netto 5 016 3 068
II. Korekty razem 3 739 3 287
1. Amortyzacja 5 600 6 964
2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 117
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 1 940 1 836
4. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej - 727 - 1 222
5. Zmiana stanu rezerw - 1 528 - 7 118
6. Zmiana stanu zapasów - 4 564 2 597
7. Zmiana stanu należności - 14 803 - 2 516
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 15 472 - 625
113Str.112Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
113Str.112Str.
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 2 820 4 494
10. Inne korekty - 588 - 1 123
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) 8 755 6 355
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy 2 514 3 320
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2 425 3 320
2. Z aktywów finansowych, w tym: 89
a) w pozostałych jednostkach 89
- zbycie aktywów finansowych 89
II. Wydatki 3 982 3 305
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 3 603 2 969
2. Na aktywa finansowe, w tym: 379 336
a) w jednostkach powiązanych 379 336
- nabycie aktywów finansowych 379 336
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) - 1 468 15
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy 1 579
1. Kredyty i pożyczki 1 579
II. Wydatki 7 851 1 775
1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 1 986
2. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 6
3. Spłaty kredytów i pożyczek 3 920
4. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 65
5. Odsetki 1 874 1 775
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) - 7 851 - 196
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) - 564 6 174
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: - 564 6 174
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych - 78 18
F. Środki pieniężne na początek okresu 6 406 232
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym: 5 842 6 406
- o ograniczonej możliwości dysponowania 804
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
A. NOTY OBJAŚNIAJĄCE
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO BILANSU
NOTA 1AWARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE rok 2004 rok 2003
a) koszty zakończonych prac rozwojowych 897 534
b) koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: 1 029 1 895
- oprogramowanie komputerowe 418 944
c) inne wartości niematerialne i prawne 347
Wartości niematerialne i prawne, razem 1 926 2 776
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
115Str.114Str. 115Str.114Str.
NO
TA 1
BZ
MIA
NY
WA
RTO
ŚCI N
IEM
ATER
IALN
YCH
I P
RA
WN
YCH
(wg
gru
p r
od
zajo
wyc
h)
a)
kos
zty
zako
ńczo
nych
pra
c ro
zwoj
owyc
hb
) war
tość
firm
y
c) n
abyt
e ko
nces
je,
pat
enty
, lic
encj
e
i pod
obne
war
tośc
i, w
tym
:
op
rogr
amow
anie
ko
mp
uter
owe
d) in
ne w
arto
ści
niem
ater
ialn
e
i pra
wne
e) z
alic
zki n
a p
ocze
t war
tośc
i ni
emat
eria
lnyc
h
i pra
wny
ch
War
tośc
i n
iem
ater
ialn
e
i pra
wn
e ra
zem
a) w
arto
ść b
rutt
o w
arto
ści n
iem
ater
ialn
ych
i pra
wny
ch n
a p
oczą
tek
okre
su3
583
4
847
3 59
41
734
10
164
b) z
wię
ksze
nia
(z ty
tułu
)56
8
189
189
757
- zak
up
18
918
9
18
9
wyk
onan
ie w
e w
łasn
ym z
akre
sie
568
56
8
c) z
mni
ejsz
enia
(z ty
tułu
)
95
257
8
95
2
- lik
wid
acji
niep
rzyd
atne
go o
pro
gram
owan
ia (c
ałko
wite
um
orze
nie)
578
578
578
- wyp
owie
dzen
ie u
mow
y lic
ency
jnej
374
37
4
d) w
arto
ść b
rutt
o w
arto
ści n
iem
ater
ialn
ych
i pra
wny
ch n
a ko
niec
ok
resu
4 15
1
4 08
43
205
1 73
4
9 96
9
e) s
kum
ulow
ana
amor
tyza
cja
(um
orze
nie)
na
poc
ząte
k ok
resu
3 04
9
2 95
22
650
1 38
7
7 38
8
f) a
mor
tyza
cja
za o
kres
(z ty
tułu
)20
5
103
137
347
65
5
-odp
isów
pla
now
anyc
h20
5
891
715
347
1
443
- lik
wid
acji
niep
rzyd
atne
go o
pro
gram
owan
ia
- 5
78- 5
78
- 5
78
- wyp
owie
dzen
ia u
mow
y lic
ency
jnej
- am
orty
zacj
a
16
4
164
- wyp
owie
dzen
ie u
mow
y lic
ency
jnej
- lik
wid
acja
- 374
- 3
74
g) s
kum
ulow
ana
amor
tyza
cja
(um
orze
nie)
na
koni
ec o
kres
u3
254
3
055
2 78
71
734
8
043
j) w
arto
ść n
etto
war
tośc
i nie
mat
eria
lnyc
h i p
raw
nych
na
koni
ec o
kres
u89
7
1 02
941
8
1
926
Nie
pla
now
ane
odp
isy
amor
tyza
cyjn
e w
ynos
zą 1
64 ty
s. z
ł- z
tytu
łu w
ypow
iedz
enia
um
owy
licen
cyjn
ej 1
64 ty
s. z
ł
115Str.114Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
115Str.114Str.
NOTA 1CWARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE (struktura własnościowa) rok 2004 rok 2003
a) własne 1 926 2 776
Wartości niematerialne i prawne, razem 1 926 2 776
NOTA 2ARZECZOWY MAJĄTEK TRWAŁY rok 2004 rok 2003
a) środki trwałe, w tym: 30 205 32 149
- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 1 238 1 396
- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 21 437 22 785
- urządzenia techniczne i maszyny 5 408 5 988
- środki transportu 1 615 1 370
- inne środki trwałe 507 610
b) środki trwałe w budowie 1 463 76
Rzeczowe aktywa trwałe, razem 31 668 32 225
Na rzeczowym majątku trwałym ustanowiono hipoteki kaucyjne, w celu zabezpieczenia spłaty udzielonego kredytu,
na rzecz:
a) ING Banku Śląskiego z siedzibą w Katowicach do kwoty 3.000.000 złotych,
b) PKO BP z siedzibą w Warszawie do kwoty 12.800.000 złotych,
c) BPH SA z siedzibą w Krakowie do kwoty 7.999.424 złotych.
Ustanowiono również hipotekę kaucyjną w celu zabezpieczenia udzielonej linii gwarancyjnej - ING Bank Śląski S.A. do
kwoty 1.660.000 złotych.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
117Str.116Str. 117Str.116Str.
NO
TA 2
BZ
MIA
NY
ŚR
OD
KÓ
W T
RW
AŁY
CH
(wg
gru
p r
od
zajo
wyc
h)
grun
ty (w
tym
pra
wo
użyt
kow
ania
wie
czys
tego
gr
untu
)
bud
ynki
, lok
ale
i ob
iek-
ty in
żyni
erii
lądo
wej
i w
odne
j
urz
ądze
nia
tech
nicz
ne
i mas
zyny
środ
ki tr
ansp
ortu
poz
osta
łe ś
rodk
i tr
wał
eŚr
od
ki tr
wał
e, ra
zem
a) w
arto
ść b
rutt
o śr
odkó
w tr
wał
ych
na p
oczą
tek
okre
su1
437
32 2
3424
347
6 17
24
961
69 1
51
b) z
wię
ksze
nia
(z ty
tułu
)
389
1 64
692
227
13
228
- zak
upu
1 31
079
423
62
340
- prz
yjęc
ia z
inw
esty
cji
38
932
6
71
5
- roz
licze
nia
różn
ic in
wen
tary
zacy
jnyc
h
10
35
45
- zak
upu
z ty
tułu
leas
ingu
12
8
128
c) z
mni
ejsz
enia
(z ty
tułu
)14
41
482
1 51
046
716
63
769
- sp
rzed
aży
144
1 46
765
140
1
2 66
3
- lik
wid
acji
15
752
1813
792
2
- nie
odp
łatn
ego
prz
ekaz
ania
22
22
- ap
ortu
8548
2916
2
d) w
arto
ść b
rutt
o śr
odkó
w tr
wał
ych
na k
onie
c ok
resu
1 29
331
141
24 4
836
627
5 06
668
610
e) s
kum
ulow
ana
amor
tyza
cja
(um
orze
nie)
na
poc
ząte
k ok
resu
419
449
18 3
594
802
4 35
137
002
f) a
mor
tyza
cja
za o
kres
(z ty
tułu
)14
255
716
210
208
1 40
3
- odp
isów
pla
now
anyc
h16
880
2 10
964
434
43
993
- um
orze
nia
zlik
wid
owan
ych
środ
ków
trw
ałyc
h
- 15
- 751
- 17
- 137
- 920
- um
orze
nia
sprz
edan
ych
środ
ków
trw
ałyc
h- 2
- 610
- 557
- 381
- 1
550
- um
orze
nia
nieo
dpła
tnie
prz
ekaz
anyc
h śr
odkó
w t
rwa -
łych
- 15
- 15
- roz
licze
nia
różn
ic in
wen
tary
zacy
jnyc
h
4
25
29
- ap
ortu
- 74
- 36
- 24
- 134
g) s
kum
ulow
ana
amor
tyza
cja
(um
orze
nie)
na
koni
ec
okre
su55
9 70
419
075
5 01
24
559
38 4
05
j) w
arto
ść n
etto
śro
dków
trw
ałyc
h na
kon
iec
okre
su1
238
21 4
375
408
1 61
550
730
205
Nie
pla
now
ane
odp
isy
amor
tyza
cyjn
e w
ynos
zą 1
.150
tys.
zł
- z ty
tułu
sp
rzed
aży
środ
ków
trw
ałyc
h 97
1 ty
s. z
ł
- z ty
tułu
likw
idac
ji śr
odkó
w tr
wał
ych
30 ty
s. z
ł
- z ty
tułu
sp
rzed
aży
grun
tów
142
tys.
zł
- z ty
tułu
nie
odp
łatn
ie p
rzek
azan
ych
środ
ków
trw
ałyc
h 7
tys.
zł
117Str.116Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
117Str.116Str.
NOTA 2CŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE (struktura własnościowa) rok 2004 rok 2003
a) własne 30 074 32 115
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym: 131 34
- umowa leasingu 131 34
Środki trwałe bilansowe, razem 30 205 32 149
NOTA 3ANALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE rok 2004 rok 2003
a) od pozostałych jednostek (z tytułu) 8 841 5 037
- sprzedaży środków trwałych 3 520 3 840
- kaucji gwarancyjnych 5 321 1 197
Należności długoterminowe netto 8 841 5 037
Należności długoterminowe brutto 8 841 5 037
NOTA 3BZMIANA STANU NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH rok 2004 rok 2003
a) stan na początek okresu 5 037 4 910
b) zwiększenia (z tytułu) 4 184 1 197
- kaucji gwarancyjnych 4 184 1 197
c) zmniejszenia (z tytułu) 380 1 070
- zapłaty należności 320 307
- przekwalifikowania do należności krótkoterminowych 40 763
- wyceny bilansowej kaucji gwarancyjnych 20
d) stan na koniec okresu 8 841 5 037
NOTA 3CNALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE (struktura walutowa) rok 2004 rok 2003
a) w walucie polskiej 8 283 5 037
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 558
b1. jednostka/waluta tys. / EUR. 137
po przeliczeniu na tys. zł 558
Należności długoterminowe, razem 8 841 5 037
NOTA 4ADŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE rok 2004 rok 2003
a) w jednostkach zależnych 647 676
- udziały lub akcje 647 676
b) w pozostałych jednostkach 878 620
- udziały lub akcje 878 620
Długoterminowe aktywa finansowe, razem 1 525 1 296
NOTA 4BZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWYCH AKTYWÓW FINANSOWYCH (wg grup rodzajowych) rok 2004 rok 2003
a) stan na początek okresu 1 296 620
b) zwiększenia (z tytułu) 426 676
- zakupu udziałów w firmie KRUELTA 676
- zakupu udziałów Spółki KONIP 70
- odwrócenie odpisu aktualizującego udziały BIPROHUT 339
- różnic kursowych zrealizowanych przy zapłacie udziałów KRUELTY 17
c) zmniejszenia (z tytułu) 197
- sprzedaży udziałów firmy POLNORD-ENERGOBUDOWA 80
- wyceny udziałów Spółki KRUELTA 117
d) stan na koniec okresu 1 525 1 296
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
119Str.118Str. 119Str.118Str.
NO
TA 4
CU
DZI
AŁY
LU
B A
KCJE
W JE
DN
OST
KA
CH P
OD
PORZ
ĄD
KOW
AN
YCH
Lp.
ab
cd
ef
gh
ij
kl
na
zwa
(firm
a)je
dnos
tki z
e w
skaz
anie
m
form
y pr
awne
j
sied
ziba
prze
dmio
t pr
zeds
iębi
orst
wa
char
akte
r pow
ią-
zani
a (je
dnos
tka
zale
żna,
wsp
ółza
-le
żna,
stow
arzy
szo-
na z
wys
zcze
gól-
nien
iem
pow
iąza
ń be
zpoś
redn
ich
i p
ośre
dnic
h)
zast
osow
ana
met
oda
kons
olid
acji
/ wyc
ena
met
odą
praw
wła
sno-
ści, b
ądź
wsk
azan
ie, ż
e je
dnos
tka
nie
podl
ega
kons
olid
acji
/ wyc
enie
m
etod
ą pr
aw
wła
snoś
ci
data
obj
ęcia
ko
ntro
li /
wsp
ółko
ntro
li / u
zysk
ania
zn
aczą
cego
w
pływ
u
war
tość
ud
ział
ów /
akcj
i wed
ług
ceny
na
byci
a
kore
kty
aktu
ali-
zują
ce w
arto
ść
(raze
m)
war
tość
bi
lans
owa
udzi
ałów
/ ak
cji
proc
ent
posi
adan
ego
kapi
tału
za -
kład
oweg
o
udzi
ał w
ogó
l -ne
j lic
zbie
gło
-só
w n
a w
alny
m
zgro
mad
zeni
u
wsk
azan
ie in
nej
niż
okre
ślon
a po
d lit
. j) l
ub k
) po
dsta
wy
kont
roli
/ wsp
ółko
ntro
li / z
nacz
ąceg
o w
pływ
u
1.KR
UEL
TA
Sp. z
o.o
.Sa
nkt
Pete
rsbu
rgus
ługi
pro
duk-
cyjn
o -h
andl
owe
zale
żna
jedn
ostk
a ni
e po
dleg
a
kons
olid
acji
69
4- 1
1757
751
,00
51,0
0
2.KO
NIP
Sp.
z o
.o.
Kato
wic
edz
iała
lnoś
ć
usłu
gow
aza
leżn
aje
dnos
tka
ni
e po
dleg
a
kons
olid
acji
70
70
100,
0010
0,00
NO
TA 4
DU
DZ
IAŁY
LU
B A
KC
JE W
JED
NO
STK
AC
H P
OD
PO
RZ
ĄD
KO
WA
NYC
H
Lp.
a m
n
o p
rs
t
na
zwa
jedn
ostk
i
kapi
tał
wła
sny
jedn
ostk
i, w
tym
:
zo
bow
iąza
nia
i rez
erw
y na
nale
żnoś
ci
jedn
ostk
i, w
tym
:
akty
wa
jedn
ostk
ira
zem
przy
chod
y
ze sprz
edaż
y
nieo
pła -
cona
prze
z em
itent
a w
arto
ść
akcj
i/ud
ział
ów
w
jedn
ostc
e
otrz
yman
e lu
b na
leżn
e dy
wi-
dend
y od
je
dnos
tki
za o
stat
ni
rok
ob
roto
wy
kapi
tał
zakł
ado-
wy
nale
żne
wpł
aty
kapi
tał
zakł
a -do
wy
(war
tość
uj
emna
)
kapi
tał
zapa
so-
wy
pozo
stał
y ka
pita
ł wła
sny,
w
tym
:
zo
bow
. je
dnos
t-ki
, w ty
m:
niep
odzi
elo-
ny z
ysk
(nie
-po
kryt
a st
rata
) z la
t
zysk
(s
trat
a)
nett
o
- zo
bwią
-za
nia
dług
oter
-m
inow
e
- zo
bwią
-za
nia
krót
kote
r-m
inow
e
- na
leż -
nośc
i dł
ugot
er-
min
owe
- na
leżn
o -śc
i kró
tko-
te
rmin
o-w
e
1.KR
UEL
TA
Sp. z
o.o
.1
357
1 13
2
22
5- 2
2755
05
637
5
509
2 16
3
2 16
36
994
12 6
98
2.KO
NIP
Sp
. z o
.o.
167
70
97
97
110
11
083
83
277
845
Zgod
nie
z ar
t. 56
i ar
t. 58
ust
awy
o ra
chun
kow
ości
Sp
ółki
nie
pod
lega
ją k
onso
lidac
ji.Po
zycj
e p
rzyc
hodó
w i
zysk
u ne
tto
w S
pół
ce K
RUEL
TA p
rzel
iczo
no p
rzy
zast
osow
aniu
kur
su ś
redn
iego
ze
śred
nich
, a p
ozos
tałe
poz
ycje
kur
sem
śre
dnim
NBP
.
119Str.118Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
119Str.118Str.
NO
TA 4
EA
KC
JE /
UD
ZIA
ŁY W
PO
ZOST
AŁY
CH
JED
NO
STK
AC
H
Lp.
ab
cd
ef
gh
i
na
zwa
(firm
a)je
dnos
tki,
zew
skaz
anie
m fo
rmy
pra
wne
jsi
edzi
ba
prz
edm
iot p
rzed
się-
bio
rstw
aw
arto
ść b
ilans
owa
akcj
i / u
dzia
łów
kap
itał w
łasn
y je
d-no
stki
, w ty
m:
%
pos
iada
nego
ka
pita
łu z
akła
do-
weg
o
Udz
iał w
ogó
lnej
lic
zbie
gło
sów
na
wal
nym
zgr
oma-
dzen
iu
Nie
opła
cona
p
rzez
em
i -te
nta
war
tość
ak
cji (
udzi
a-łó
w)
Otr
zym
ane
lub
nal
eżne
dy
wid
endy
za
ost
atni
rok
obro
tow
y
- k
apita
ł za
kład
owy
1.BI
PRO
HU
TG
liwic
eus
ługi
pro
jekt
owo-
-inży
nier
skie
878
3 90
93
301
22,1
819
,85
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
121Str.120Str. 121Str.120Str.
NOTA 4FPAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (struktura walutowa)
rok 2004 rok 2003
a) w walucie polskiej 948 620
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 577 676
b1. jednostka/waluta mln / RUB 5 355 5 355
po przeliczeniu na tys. zł 577 676
Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa finansowe, razem 1 525 1 296
NOTA 4GPAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (wg zbywalności)
rok 2004 rok 2003
A. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynkach regulowanych (wartość bilansowa) 1 525 1 296
a) akcje (wartość bilansowa) 1 525 1 296
- korekty aktualizujące wartość (za okres) 222
- wartość na początek okresu 1 296 620
- wartość według cen nabycia 2 864 2 856
Wartość bilansowa, razem 1 525 1 296
NOTA 5A
ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO rok 2004 rok 2003
1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym: 3 439 5 599
a) odniesionych na wynik finansowy 3 439 5 599
2. Zwiększenia 1 989 3 252
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
1 989 3 252
- aktualizacji wartości aktywów niefinansowych 33 1 701
- rezerwy na niewykorzystane urlopy 50 48
- naliczonych odsetek od zobowiązań 26 110
- rezerwy na kontrakty długoterminowe 1 595 1 084
- rezerwy na przyszłe zobowiązania 139 277
- wyceny różnic kursowych 146 32
3. Zmniejszenia 2 989 5 412
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi(z tytułu)
2 989 5 412
- aktualizacji aktywów niefinansowych 1 749 975
- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 39 1 228
- rezerwy na kontrakty długoterminowe 763 1 308
- rezerwy na niewykorzystane urlopy 34 52
- rezerwy na przyszłe zobowiązania 318 328
- wyceny różnic kursowych na dzień bilansowy 22 20
- rezerwy na poręczenia wekslowe 57
- zmiany stawki podatkowej (8%) 1 444
- odwrócenia odpisu aktualizującego udziały BIPROHUT 64
4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem, w tym: 2 439 3 439
a) odniesionych na wynik finansowy 2 439 3 439
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zrealizują się w 2005 roku w wysokości 2.172 tys. zł.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego do zrealizowania w przyszłych okresach wynoszą 267 tys. zł.
W tym z tytułu:
- odsetek od zobowiązań 42 tys. zł
- wyceny bilansowej różnic kursowych 146 tys. zł
121Str.120Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
121Str.120Str.
- aktualizacji wartości aktyw. niefin. 67 tys. zł
- rezerwy na świadczenia emerytalne 240 tys. zł
- wyceny udziałów 176 tys. zł
- rezerwy na kontrakty długoterminowe 1.595 tys. zł
- rezerwy na niewykorzystane urlopy 50 tys. zł
- rezerwy na przyszłe zobowiązania 123 tys. zł
NOTA 6AZAPASY rok 2004 rok 2003
a) materiały 6 764 5 509
b) półprodukty i produkty w toku 2 204 917
c) produkty gotowe 2 898 877
d) zaliczki na dostawy 5
Zapasy, razem 11 866 7 308
Zapasy materiałów zostały objęte odpisem aktualizującym w kwocie 176 tys. zł
NOTA 7ANALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE rok 2004 rok 2003
a) od jednostek powiązanych 2 682 263
- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 2 682 263
- do 12 miesięcy 2 682 263
b) należności od pozostałych jednostek 100 853 93 225
- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 99 577 89 907
- do 12 miesięcy 95 403 82 932
- powyżej 12 miesięcy 4 174 6 975
- z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń
547
- inne 729 3 318
Należności krótkoterminowe netto, razem 103 535 93 488
c) odpisy aktualizujące wartość należności 23 211 20 874
Należności krótkoterminowe brutto, razem 126 746 114 362
NOTA 7BNALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE OD JEDNOSTEK POWIĄZANYCH rok 2004 rok 2003
a) z tytułu dostaw i usług, w tym: 2 682 263
- od jednostek zależnych 2 682 263
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto, razem 2 682 263
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych brutto, razem 2 682 263
NOTA 7CZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH
rok 2004 rok 2003
Stan na początek okresu 20 874 9 846
a) zwiększenia (z tytułu) 10 170 12 305
- utworzenia i przekwalifikowania należności w postępowaniu upadłościowym 6 923 2 569
- utworzenia i przekwalifikowania należności w postępowaniu układowym i sądowym 1 598 2 583
- utworzenia i przekwalifikowania należności od dłużników zalegających z zapłatą 1 649 7 153
b) zmniejszenia (z tytułu) 7 833 1 277
- zapłaty należności - rozwiązanie odpisu 1 130 464
- umorzenia należności - wykorzystanie odpisu 1 993 64
- przekwalifikowania do postępowania upadłościowego i sądowego 4 710 749
Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych na koniec okresu 23 211 20 874
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
123Str.122Str. 123Str.122Str.
NOTA 7DNALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE BRUTTO (struktura walutowa) rok 2004 rok 2003
a) w walucie polskiej 122 303 112 102
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 4 443 2 260
b1. jednostka/waluta tys. / USD 1 158 439
po przeliczeniu na tys. zł 3 464 1 726
b2. jednostka/waluta tys. / EUR 240 117
po przeliczeniu na tys. zł 979 534
Należności krótkoterminowe, razem 126 746 114 362
NOTA 7ENALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG (BRUTTO)- O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:
rok 2004 rok 2003
a) do 1 miesiąca 33 836 29 525
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 34 474 24 602
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 2 549 5 778
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 7 335 1 410
e) powyżej 1 roku 4 174 6 990
f ) należności przeterminowane 42 933 41 932
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto) 125 301 110 237
g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług 23 042 20 067
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto) 102 259 90 170
Z normalnym tokiem sprzedaży związany jest najczęściej przedział czasowy płatności należności do 60 dni.
NOTA 7FNALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG, PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIE SPŁACONE W OKRESIE:
rok 2004 rok 2003
a) do 1 miesiąca 12 127 4 915
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 2 356 3 532
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 2 214 7 759
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 2 390 10 669
e) powyżej 1 roku 23 846 15 057
Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto) 42 933 41 932
f ) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane 23 042 20 067
Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (netto) 19 891 21 865
NOTA 8ANależności długoterminowe brutto 8.841 tys. zł.
Należności krótkoterminowe brutto 126.746 tys. zł.
Razem należności 135.587 tys. zł.
W tym:
- należności dochodzone na drodze sądowej 502 tys. zł
- należności przeterminowane z tyt. dostaw i usług 42.431 tys. zł
Należności dochodzone na drodze sądowej wynoszą 502 tys. zł
Na należności te utworzono rezerwę na całą ich wartość.
Należności dochodzone na drodze sądowej to:
- należności z tytułu dostaw, robót i usług w wysokości 502 tys. zł
Dokonane (wg stanu na 31.12.2004 r.) odpisy aktualizujące należności w wysokości 23.211 tys. zł dotyczą następują-
cych należności:
123Str.122Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
123Str.122Str.
- w postępowaniu układowym 3.003 tys. zł
- w postępowaniu upadłościowym 10.422 tys. zł
- w postępowaniu sądowym 458 tys. zł (należność główna)
- od pozostałych dłużników zalegających z zapłatą 5.307 tys. zł
- od pozostałych należności 168 tys. zł
- z tytułu naliczonych odsetek 3.853 tys. zł (w tym 44 tys. zł. - odsetki dot. należności w postępowaniu sądowym)
NOTA 9A
KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE rok 2004 rok 2003
g) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 5 842 6 406
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach 5 842 6 406
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem 5 842 6 406
NOTA 9BŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE (struktura walutowa) rok 2004 rok 2003
a) w walucie polskiej 4 986 6 403
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 856 3
b1. jednostka/waluta tys. / USD 223 1
po przeliczeniu na tys. zł 667 3
b2. jednostka/waluta tys. / EUR 47
po przeliczeniu na tys. zł 189
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem 5 842 6 406
NOTA 10AKRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE rok 2004 rok 2003
a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym: 111 253
- koszty niezakończonych prac rozwojowych 19 209
- koszty dotyczące przyszłych okresów 92 44
b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe, w tym: 6 127 3 577
- rezerwa na kontrakty długoterminowe 6 127 3 577
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem 6 238 3 830
NOTA 11ASpółka nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości.
NOTA 12A
KAPITAŁ ZA-KŁADOWY
Wartość nominalna jednej akcji
0,00 PLN
Seria/ emisjaRodzaj
akcjiRodzaj uprzywilejo-
wania akcji
Rodzaj ograniczenia praw do akcji
Liczba akcji
Wartość serii/emisji wg wartości nomi-
nalnej
Sposób pokrycia kapitału
Data reje-stracji
Prawo do dywidendy
(od daty)
Azwykłe na okazi-ciela
nieuprzywilejowane brak 3 248 750 6 497 gotówka 95-06-07 95-01-01
Bzwykłe na okaziciela
nieuprzywilejowane brak 722 250 1 953 gotówka 95-12-11 95-01-01
Liczba akcji razem
3 971 000
Kapitał zakładowy razem
8 450
Wartość nominalna jednej akcji wynosi 2,00 złote.
Struktura akcjonariuszy na dzień 04.02.2005 r.:
1. Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A. 340.000 głosów, co stanowi 8,56%,
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
125Str.124Str. 125Str.124Str.
2. ING Nationale Nederlanden Polska 389.828 głosów, co stanowi 9,82%,
3. Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień 322.421 głosów, co stanowi 8,12%,
4. Generali Otwarty Fundusz Emerytalny 350.000 głosów, co stanowi 8,81%,
5. Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny 204.010 głosów, co stanowi 5,14%,
6. Pozostali akcjonariusze 2.364.741 głosów, co stanowi 59,55%.
Liczba akcji równa liczbie głosów 3.971.000, co stanowi 100%.
NOTA 13AKAPITAŁ ZAPASOWY rok 2004 rok 2003
a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 8 234 8 234
b) utworzony ustawowo 2 999 2 999
c) utworzony zgodnie ze statutem / umową, ponad wymaganą ustawowo (minimalną) wartość 38 756 38 404
d) inny (wg rodzaju) 3 143 2 953
- z aktualizacji wyceny środków trwałych zbytych 3 143 2 953
Kapitał zapasowy, razem 53 132 52 590
NOTA 14AKAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY rok 2004 rok 2003
a) z tytułu aktualizacji środków trwałych 2 419 2 609
Kapitał z aktualizacji wyceny, razem 2 419 2 609
NOTA 15AZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO rok 2004 rok 2003
1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym: 2 690 4 759
a) odniesionej na wynik finansowy 2 690 4 759
2. Zwiększenia 1 174 1 482
a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych (z tytułu) 1 174 1 482
- odsetki naliczone od należności przeterminowanych 499
- kontraktów długoterminowych 1 164 965
- zasądzonych kosztów sądowych 18
- wyceny różnic kursowych na dzień bilansowy 10
3. Zmniejszenia 1 769 3 551
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)
1 769 3 551
- odsetek naliczonych od należności przeterminowanych 832 67
- rozwiązania rezerwy z tytułu ulgi inwestycyjnej 244 449
- zrealizowanych różnic kursowych 1
- kontraktów długoterminowych 680 1 905
- zmiany stawki podatkowej (8%) 1 129
- zapłaconych kosztów sądowych 13
4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem 2 095 2 690
a) odniesionej na wynik finansowy 2 095 2 690
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zrealizuje się w 2005 r w wysokości 1.174 tys. zł.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego do zrealizowania w przyszłych okresach wynosi 921 tys. zł.
W tym z tytułu:
- rezerwy na kontrakty długoterminowe 1.164 tys. zł
- ulgi inwestycyjnej 921 tys. zł
- różnic kursowych z wyceny 10 tys. zł
125Str.124Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
125Str.124Str.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zrealizuje się w 2005 r w wysokości 1.174 tys. zł.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego do zrealizowania w przyszłych okresach wynosi 921 tys. zł.
W tym z tytułu:
- rezerwy na kontrakty długoterminowe 1.164 tys. zł
- ulgi inwestycyjnej 921 tys. zł
- różnic kursowych z wyceny 10 tys. zł.
NOTA 15BZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE (wg tytułów)
rok 2004 rok 2003
a) stan na początek okresu 1 277 5 414
b) wykorzystanie (z tytułu) 40
- wypłaty świadczeń emerytalnych 40
c) rozwiązanie (z tytułu) 8 4 137
- zmiany w systemie wynagradzania (od 01.01.04 nie przysługuja świadczenia z tyt. nagród jubileuszowych)
3 967
- zmniejszenia stanu zatrudnienia 170
- wyceny aktuarialnej 8
d) stan na koniec okresu 1 229 1 277
NOTA 15CZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE (wg tytułów)
rok 2004 rok 2003
a) stan na początek okresu 159 571
b) zwiększenia (z tytułu) 16
- wyceny aktuarialnej 16
c) wykorzystanie (z tytułu) 10
- wypłaty świadczeń emerytalnych 10
d) rozwiązanie (z tytułu) 129 412
- zmiany w systemie wynagrodzenia (od 01.01.04 nie przysługuje świadczenie z tyt. nagród jubileuszowych)
129 365
- zmniejszenia stanu zatrudnienia 47
e) stan na koniec okresu 36 159
NOTA 15DZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KTÓTKOTERMINOWYCH (wg tytułów) rok 2004 rok 2003
a) stan na początek okresu 1 630 2 131
b) zwiększenia (z tytułu) 868 1 049
- rezerwy na niewykorzystane urlopy 263 180
- rezerwy na badanie bilansu 42 47
- rezerwy na premie roczne 362 620
- rezerwy na niezafakturowane usługi 201 202
c) wykorzystanie (z tytułu) 1 630 1 550
- rezerwy na niezafakturowane usługi 202 184
- spłaty zobowiązań z tytułu poręczenia bankowego 211
- rezerwy na koszty windykacji 581
- rezerwy na niewykorzystane urlopy 180 185
- rezerwy na badanie bilansu 47 61
- rezerwy na premie roczne 620 909
d) stan na koniec okresu 868 1 630
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
127Str.126Str. 127Str.126Str.
NOTA 16AZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE rok 2004 rok 2003
a) wobec jednostek zależnych 76 340
- inne zobowiązania finansowe, w tym: 340
- niezapłacone udziały w Spółce KRUELTA 340
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 76
- do 12 miesięcy 76
b) wobec pozostałych jednostek 90 763 77 384
- kredyty i pożyczki, w tym: 21 483 25 402
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 51 069 38 273
- do 12 miesięcy 49 925 38 084
- powyżej 12 miesięcy 1 144 189
- zaliczki otrzymane na dostawy 368 503
- z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 13 669 9 972
- z tytułu wynagrodzeń 2 117 2 174
- inne (wg tytułów) 2 057 1 060
- nabycie składników aktywów trwałych 1 747 688
- wobec pracowników z tytułu delegacji służbowych 11 21
- różne potrącenia z listy płac 208 222
- inne 91 129
c) fundusze specjalne (wg tytułów) 658 1 423
- Fundusz Świadczeń Socjalnych 658 1 423
Zobowiązania krótkoterminowe, razem 91 497 79 147
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są płacone przeciętnie w ciągu 60 dni.
Zobowiązania z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych wynoszą 13.669 tys. zł.
Z tego:
- podatek dochodowy od osób prawnych 1.366 tys. zł
- podatek dochodowy od osób fizycznych 565 tys. zł
- podatek VAT 8.796 tys. zł
- ubezpieczenie społeczne 2.883 tys. zł
- PFRON 59 tys. zł.
NOTA 16BZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (struktura walutowa) rok 2004 rok 2003
a) w walucie polskiej 88 863 78 484
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 2 634 663
b1. jednostka/waluta tys. / EUR 646 72
po przeliczeniu na tys. zł. 2 634 334
b2. jednostka/waluta tys. / DKK 528
po przeliczeniu na tys. zł. 329
Zobowiązania krótkoterminowe, razem 91 497 79 147
127Str.126Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
127Str.126Str.
NO
TA 1
6CZO
BO
WIĄ
ZA
NIA
KR
ÓTK
OTE
RM
INO
WE
Z T
YTU
ŁU K
RED
YTÓ
W I
PO
ŻYC
ZEK
Naz
wa
(firm
a)je
dnos
tki
Sied
zib
a
Kwot
a kr
edyt
u / p
ożyc
zki w
g um
owy
Kwot
a kr
edyt
u/p
ożyc
zki p
ozos
tała
do
spła
tyW
arun
ki
opro
cent
owan
iaTe
rmin
sp
łaty
Zab
ezp
iecz
enia
In
neze
wsk
azan
iem
form
y p
raw
nej
w ty
s. z
ł.w
wal
ucie
jedn
ostk
aw
alut
azł
w w
alu -
cie
jedn
ostk
aw
alut
a
BRE
Bank
S.A
.W
arsz
awa
3 00
0
w ty
s.zł
366
w
tys.
złW
IBO
R 1M
+1,
5%30
-09-
2005
1 w
ekse
l in
b
lanc
o ce
sja
w
ierz
ytel
nośc
i tyt
uł
egze
kucy
jny
do k
wot
y 3.
600.
000
zł
Bank
Han
dlow
yW
arsz
awa
6 13
0
w ty
s.zł
3 46
6
w ty
s.zł
WIB
OR
T/N
+0,
6%od
naw
ialn
y co
7 d
ni
cesj
a
wie
rzyt
elno
ści t
ytuł
eg
zeku
cyjn
y do
kw
oty
10.8
00.0
00 z
ł
PKO
BP
S.A
.W
arsz
awa
10 0
00
w ty
s.zł
10 0
00
w ty
s.zł
WIB
OR
1M+
1,0%
21-0
5-20
05
1 w
ekse
l in
b
lanc
o ce
sja
w
ierz
ytel
nośc
i tyt
uł
egze
kucy
jny
do k
wot
y 20
.000
.000
zł h
ipot
eka
kauc
yjna
12.
800.
000
zł
wra
z z
cesj
ą p
raw
z
pol
isy
ING
Ban
k Śl
ąski
S.A
.Ka
tow
ice
11 0
00
w ty
s.zł
3 25
5
w ty
s.zł
WIB
OR
1M+
0,7%
01-0
6-20
05
1 w
ekse
l in
bla
nco
ce
sja
wie
rzyt
elno
ści
tytu
ł egz
ekuc
yjny
do
kwot
y 18
.000
.000
zł h
ipot
eka
kauc
yjna
do
kwot
y 3.
000.
000
zł
wra
z z
cesj
ą p
raw
z
pol
isy
BPH
S.A
.Kr
aków
8 00
0
w ty
s.zł
.4
396
w
tys.
zł.
WIB
OR
1M+
0,8%
20-0
4-20
05
5 w
eksl
i in
bla
nco
ces
ja w
ierz
ytel
nośc
i ty
tuł e
gzek
ucyj
ny d
o kw
oty
22.0
00.0
00 z
ł. hi
pot
eka
kauc
yjna
do
kwot
y
7.99
9.42
4 zł
. wra
z z
cesj
ą
pra
w z
pol
isy
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
129Str.128Str. 129Str.128Str.
NOTA 17AINNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE rok 2004 rok 2003
a) bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów 8 396 4 016
- krótkoterminowe (wg tytułów) 8 396 4 016
- rezerwa na kontrakty długoterminowe 8 396 4 016
b) rozliczenia międzyokresowe przychodów 742 894
- długoterminowe (wg tytułów) 742 894
- prawo wieczystego użytkowania gruntów 742 894
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem 9 138 4 910
NOTA 18ADo obliczenia wartości księgowej na jedną akcję zwykłą przyjęto kapitał własny w wysokości 69.017 tys. zł oraz
3.971.000 akcji.
Wartość księgowa na jedną akcje wynosi 17,38 złotych.
NOTA19APRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)
rok 2004 rok 2003
- budowlano-montażowa 192 648 163 461
- wyroby elektrotechniczne 72 472 56 858
- w tym: od jednostek powiązanych 7 743 668
- pozostałe usługi 9 598 7 190
- w tym: od jednostek powiązanych 286
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 274 718 227 509
- w tym: od jednostek powiązanych 8 029 668
W związku z dokonaniem w 2004 roku korekty szacunku w zakresie wyceny niezakończonych na dzień bilansowy
umów o budowę, których okres realizacji jest krótszy niż 6 miesięcy przychody netto ze sprzedaży produktów, towa-
rów i materiałów są niższe o 6.269 tys. zł. Natomiast zysk netto Spółki jest niższy o 5.078 tys. zł
Powyższa korekta szacunku została zastosowana przez Spółkę po raz pierwszy.
NOTA 19BPRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (struktura terytorialna) rok 2004 rok 2003
a) kraj 253 111 219 686
- w tym: od jednostek powiązanych 89
- KONIP Sp. z o.o. 89
b) eksport 21 607 7 823
- w tym: od jednostek powiązanych 7 940 668
- KRUELTA Sp. z o.o. Rosja 7 940 668
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 274 718 227 509
- w tym: od jednostek powiązanych 8 029 668
NOTA 20APRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)
rok 2004 rok 2003
- materiały 3 373 1 244
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem 3 373 1 244
129Str.128Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
129Str.128Str.
NOTA 20BPRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (struktura terytorialna) rok 2004 rok 2003
a) kraj 3 037 1 151
b) eksport 336 93
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem 3 373 1 244
NOTA 21AKOSZTY WEDŁUG RODZAJU rok 2004 rok 2003
a) amortyzacja 5 424 6 948
b) zużycie materiałów i energii 135 648 105 732
c) usługi obce 64 325 44 054
d) podatki i opłaty 1 927 1 741
e) wynagrodzenia 40 986 41 169
f ) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 10 325 11 419
g) pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu) 4 371 3 907
- koszty reprezentacji i reklamy 1 036 600
- delegacje służbowe 2 139 2 064
- ubezpieczenia majątkowe i osobowe 647 674
- inne 549 569
Koszty według rodzaju, razem 263 006 214 970
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych - 3 487 448
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkość ujemna) - 397 - 509
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) - 1 311 - 913
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) - 7 602 - 7 673
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 250 209 206 323
NOTA 22AINNE PRZYCHODY OPERACYJNE rok 2004 rok 2003
a) rozwiązane rezerwy (z tytułu) 710 4 549
- nagród jubileuszowych i odpraw emerytalnych 129 4 549
- należn. windykacyjnych 581
b) pozostałe, w tym: 1 306 2 090
- odwrócenie odpisu aktualizującego należności 794 1 020
- odwrócenie odpisu aktualizującego zapasy 131
- zwrot kosztów sądowych 41 111
- częściowy zwrot z tyt. poręczenia bankowego na rzecz Cukrowni Witaszyce 700
- odszkodowanie z Towarzystw Ubezpieczeniowych 122 178
- równow. odpisów gruntów 152 5
- inne 66 76
Inne przychody operacyjne, razem 2 016 6 639
NOTA 23AINNE KOSZTY OPERACYJNE rok 2004 rok 2003
a) utworzone rezerwy (z tytułu) 8
- odpraw emerytalnych i rentowych 8
b) pozostałe, w tym: 2 694 2 219
- koszty niedokonanej emisji akcji 134
- darowizny 128 62
- opłaty sądowe i kary 211 433
- podatek VAT od sprzedaży zwolnionej 58 193
- nieuzasadnione koszty pośrednie 490 184
- wypłaty niezaliczane do wynagrodzeń 372 759
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
131Str.130Str. 131Str.130Str.
- podatek doch. z lat ubiegłych 458 31
- amortyzacja 140 16
- umorzenie należności 436 412
- inne 267 129
Inne koszty operacyjne, razem 2 702 2 219
Wartość utworzonych odpisów aktualizujących w 2004 r. wynosi 4.903 tys. zł.
w tym:
- na wierzytelności w postępowaniu układowym 961 tys. zł
- na wierzytelności w postępowaniu upadłościowym 2.731 tys. zł
- na wierzytelności w postępowaniu sądowym 119 tys. zł
- na wierzytelności trudnościągalne 916 tys. zł
- na zapasy trudnozbywalne 176 tys. zł.
Wartość utworzonych odpisów aktualizujących w 2003 r. wynosi 10.555 tys. zł
w tym:
- na wierzytelności w postępowaniu układowym 2.323 tys. zł
- na wierzytelności w postępowaniu upadłościowym 2.569 tys. zł
- na wierzytelności w postępowaniu sądowym 222 tys. zł
- na wierzytelności trudno ściągalne 5.341 tys. zł
- na zapasy trud nozbywalne 100 tys. zł.
NOTA 24APRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK rok 2004 rok 2003
a) pozostałe odsetki 1 552 2 171
- od pozostałych jednostek 1 552 2 171
Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem 1 552 2 171
NOTA 24BINNE PRZYCHODY FINANSOWE rok 2004 rok 2003
a) rozwiązanie rezerwy (z tytułu) 158
- poręczenia bankowego 158
b) pozostałe, w tym: 338 249
- odwrócenie odpisów aktualizujących z tyt. naliczenia odsetek od należności 337 247
- inne 1 2
Inne przychody finansowe, razem 338 407
NOTA 25AKOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK rok 2004 rok 2003
a) od kredytów i pożyczek 1 920 1 826
- dla innych jednostek 1 920 1 826
b) pozostałe odsetki 507 579
- dla innych jednostek 507 579
Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem 2 427 2 405
NOTA 25BINNE KOSZTY FINANSOWE rok 2004 rok 2003
a) ujemne różnice kursowe, w tym: 1 279 222
- zrealizowane 683 104
- niezrealizowane 596 118
b) pozostałe, w tym: 1 361 2 938
131Str.130Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
131Str.130Str.
- prowizje od kredytów i poręczeń bankowych 615 573
- poręczenie bankowe cukrowni Witaszyce 487
- odpis aktualizujący należności - odsetki 733 1 850
- umorzenie odsetek 11
- inne 13 17
Inne koszty finansowe, razem 2 640 3 160
NOTA 26APODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY rok 2004 rok 2003
1. Zysk (strata) brutto 7 553 4 996
2. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem dochodo-wym (wg tytułów)
3 672 4 486
- przychody, które zgodnie z przepisami nie są zaliczane do dochodu do opodatkowania - 692
- odliczenia od dochodu przewidziane przepisami podatkowymi - darowizny - 43
- koszty i straty nie uznawane przez przepisy podatkowe za koszty uzyskania przychodu 4 425 1 710
- naliczone i niezapłacone odsetki od zobowiązań Spółki - 89 383
- VAT od należności w postępowaniu upadłościowym i sądowym - 298 762
- rezerwa na niewykorzystane urlopy 83 - 4
- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne - 172 - 4 549
- odpis aktualizujący należności - 2 792 2 926
- odpis aktualizujący zapasy trudno chodliwe 46 100
- rezerwa dot. rozliczenia kontraktów długoterminowych 1 830 2 649
- rezerwa na poręczenia wekslowe - 211
- różnice kursowe 596 42
- amortyzacja środków trwałych z tyt. ulgi inwestycyjnej 1995-1999 rok 1 281 1 660
- niewypłacone zobowiązania z BFP - 56 37
- rezerwa na badanie bilansu - 4 - 14
- rezerwa na usługi obce 19
- rezerwa na premie roczne - 258 - 289
- odwrócenie odpisu aktualizującego udziały BIPROHUT - 339
- rezerwa na koszty windykacji należności - 581
3. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym 11 225 9 482
4. Podatek dochodowy według stawki 19% 2 133 2 560
6. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowej okresu, w tym: 2 133 2 560
- wykazany w rachunku zysków i strat 2 133 2 560
NOTA 26BPODATEK DOCHODOWY ODROCZONY rok 2004 rok 2003
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic przejściowych 404 - 632
Podatek dochodowy odroczony, razem 404 - 632
NOTA 27A1. Zysk netto za 2003 rok w wysokości 3.068.165,84 złotych zgodnie z Uchwałą Nr 15 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 10 maja 2004 roku został podzielony w następujący sposób:
a) na dywidendę po 0,50 złotych na jedną akcję, tj. 1.985.500 złotych,
b) na obsługę wypłaty dywidendy przez krajowy Depozyt Papierów Wartościowych 5.956,50 złotych,
c) na kapitał zapasowy 1.076.709,34 złotych.
2. Zgodnie z Uchwałą Nr 17 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 10 maja 2004 roku
w sprawie rozliczenia wyniku finansowego z lat ubiegłych, został zmniejszony kapitał zapasowy Spółki o kwotę
724.967,00 złotych.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
133Str.132Str. 133Str.132Str.
3. Zysk za 2004 rok w wysokości 5.016.025,05 złotych Zarząd Spółki proponuje przeznaczyć na:
a) wypłatę dywidendy w wysokości 3.971.000,00 złotych
b) koszt obsługi wypłaty dywidendy 29.000,00 złotych
c) kapitał zapasowy 1.016.025,05 złotych.
NOTA 28ADo obliczenia zysku na jedną akcję przyjęto zysk za 2004 rok w kwocie 5.016.025,05 złotych oraz liczbę akcji w wyso-
kości 3.971.000.
Zysk na jedną akcję zwykłą wynosi 1,26 złotych.
NOTA OBJAŚNIAJĄCA DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
NOTA 29Przez przyjęte do rachunku przepływów pieniężnych środki pieniężne rozumie się aktywa pieniężne w formie krajo-
wych środków płatniczych, walut obcych i dewiz.
STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH 2004 rok 2003 rok
a) środki pieniężne w kasie i na rachunkach 5.842 6.406
b) inne środki pieniężne
Środki pieniężne, razem 5.842 6.406
Podział działalności przyjęty w rachunku przepływów pieniężnych.Działalność operacyjna obejmuje działalność wynikającą ze statutu firmy, w ramach której podejmowane są działania
zmierzające do osiągnięcia przychodów ze sprzedaży. Należą do niej również inne operacje (z wyjątkiem zaliczanych
do działalności inwestycyjnej i finansowej) wywierające wpływ na wynik finansowy.
Działalność inwestycyjna to nabywanie lub zbywanie składników aktywów trwałych i krótkoterminowych aktywów
finansowych oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści.
Działalność finansowa to operacje związane z pozyskiwaniem lub utratą źródeł finansowania (zmiany w rozmiarach
i relacjach kapitału (funduszu) własnego i obcego) oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści.
NOTA 30Wyjaśnienie różnic pomiędzy bilansowymi zmianami stanu niektórych pozycji oraz zmianami stanu tych pozycji, wy-
kazanymi w rachunku przepływów pieniężnych.
2004 rok 2003 rok
1. Zmiana stanu należności (poz. A II 7)
a) zmiana bilansowa stanu należności, w tym: -13.850 -2.125
- zmiana bilansowa należności długoterminowych -3.803 -128
- zmiana bilansowa należności krótkoterminowych -10.047 -1.997
b) zmiana należności netto z tytułu sprzedaży składników aktywów trwałych 953 391
Razem zmiana stanu należności
wykazywana w rachunku przepływów pieniężnych (a-b) -14.803 -2.516
2. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (poz. A II 8)
a) zmiana bilansowa stanu zobowiązań krótkoterminowych 12.350 249
b) zmiana bilansowa stanu zobowiązań krótkoterminowych (dywidenda)
c) zmiana bilansowa stanu zobowiązań wekslowych (weksli inwestycyjnych)
d) zmiana bilansowa stanu krótkoterminowych kredytów bankowych -3.919 1.578
e) zmiana zobowiązań netto z tytułu wydatków inwestycyjnych 862 -704
f ) spłata zobowiązań z tytułu umów leasingowych -65
Razem zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych
wykazywana w rachunku przepływów pieniężnych (a-b-c-d-e-f ) 15.472 -625
133Str.132Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
133Str.132Str.
NOTA 31Pozycje „pozostałe” 2004 roku 2003 roku
1. Inne korekty (poz. A II 10)
a) środki trwałe wytworzone we własnym zakresie -20 -60
b) przeniesienie zakończonych prac rozwojowych -568 -373
c) zysk/strata z lat ubiegłych -725
d) rozliczenie różnic inwentaryzacyjnych ze środków trwałych 35
Razem pozostałe korekty -588 -1.123
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
NOTA 1W roku 2004 ELEKTROBUDOWA SA nie nabyła papierów wartościowych wymienionych w art. 3 ust. 3 ustawy z dnia
21 sierpnia 1997 r.
Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (tekst jednolity Dz. U. z 2002 r. Nr 49, poz. 447) oraz nie posia-
da instrumentów finansowych takich jak:
• instrumenty finansowe utrzymywane do terminu wymagalności
• pożyczki udzielone i należności własne
• instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu
• instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży
NOTA 2
2.1. Informacja o udzielonych gwarancjach.
GWARANCJE:T.U. ALLIANZ POLSKA S.A.
LP. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTAWAŻNOŚCI
1 gwarancja należytego Elektrim -Megadex S.A. 03.07.2003 2 046 825,88 zł
wykonania umowy 01.08.2007 (501 796,00 EUR)
2 gwarancja gwarancji Lurgi Lentjes Energietechnik 03.07.2003
25.05.2006 1 673 996,50 zł
3 gwarancja należytego Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A. 26.08.2003
wykonania umowy 14.10.2006 85 400,00 zł
4 właściwe usunięcie Zakład Energetyczny Opole S.A. 08.09.2003
wad i usterek 23.10.2005 291 994,50 zł
5 właściwe usunięcie Będziński Zakład 31.01.2004
wad i usterek Elektroenergetyczny S.A. 14.07.2006 80 559,32 zł
6 właściwe usunięcie Elektrownia im. T. Kościuszki S.A. 08.09.2003
wad i usterek 30.08.2005 154 500,00 zł
7 właściwe usunięcie ZZW Niedzica S.A. 31.10.2003
wad i usterek 31.10.2006 17 200,00 zł
8 gwarancja należytego Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A. 30.10.2003
wykonania umowy 09.08.2007 84 450,00 zł
9 gwarancja należytego Elektrociepłownie Warszawskie S.A. 30.10.2003
wykonania umowy 31.05.2006 22 995,00 zł
10 właściwe usunięcie Elektrociepłownie Warszawskie S.A. 30.10.2003
wad i usterek 13.08.2005 39 900,00 zł
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
135Str.134Str. 135Str.134Str.
11 właściwe usunięcie Zakład Energetyczny Łódź Teren S.A. 01.04.2004
wad i usterek 14.04.2007 25 500,00 zł
12 właściwe usunięcie Katowicki Holding Węglowy S.A. 30.03.2004
wad i usterek KWK Wujek 29.03.2007 32 235,00 zł
13 właściwe usunięcie Grupa Energetyczna ENEA S.A. 27.03.2004
wad i usterek 10.03.2007 5 296,50 zł
14 właściwe usunięcie Elektrownia im. T. Kościuszki S.A. 08.12.2003
wad i usterek 21.11.2005 138 700,00 zł
15 właściwe usunięcie Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. 12.12.2003
wad i usterek 12.12.2006 18 000,00 zł
16 właściwe usunięcie ComputerLand Sp. z o.o. 18.12.2003
wad i usterek 19.12.2006 6 802,50 zł
17 właściwe usunięcie Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 08.12.2003
wad i usterek 30.07.2005 10 000,00 zł
18 właściwe usunięcie Elektrociepłownia „Mielec” Sp. z o.o. 08.12.2003
wad i usterek 15.09.2006 39 000,00 zł
19 gwarancja należytego Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A. 25.03.2004
wykonania umowy 13.08.2007 26 700,00 zł
20 gwarancja należytego Grupa LOTOS S.A. 25.03.2004
wykonania umowy 30.06.2007 240 000,00 zł
21 gwarancja należytego PBG S.A. 27.04.2004
wykonania umowy 29.08.2008 77 880,00 zł
22 właściwe usunięcie Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. 19.05.2004
wad i usterek 19.05.2006 21 000,00 zł
23 gwarancja należytego Zespół Zbiorników Wodnych 18.05.2004
wykonania umowy Czorsztyn-Niedzica-Sromowce Wyżne SA 14.10.2007 17 685,00 zł
24 gwarancja należytego Miejski Klub Sportowy MKS Cracovia 09.06.2004
wykonania umowy SSA Kraków 14.08.2007 115 471,56 zł
25 gwarancja należytego PKE S.A. 09.06.2004
wykonania umowy Elektrociepłownia Katowice 15.08.2007 28 425,00 zł
26 gwarancja należytego Fabryka Elektrofiltrów„ELWO” S.A. 29.06.2004
wykonania umowy 29.09.2007 56 700,00 zł
27 gwarancja należytego Muzeum w Bielsku - Białej 29.06.2004
wykonania umowy 13.09.2009 9 997,60 zł
28 gwarancja należytego PKE S.A. 16.07.2004
wykonania umowy 29.06.2008 85 910,40 zł
29 gwarancja należytego BSPiR Energoprojekt - Katowice S.A. 09.07.2004
wykonania umowy 24.09.2006 5 623,35 zł
30 gwarancja należytego Kopalnia Węgla Brunatnego 21.07.2004
wykonania umowy „Bełchatów” 21.08.2005 620 250,00 zł
31 właściwe usunięcie ELEKTRIM - MEGADEX S.A. 20.07.2004
wad i usterek 16.02.2007 57 671,00 zł
32 gwarancja należytego TELE-FONIKA Kable S.A. 08.09.2004
wykonania umowy 14.01.2005 220 000,00 zł
33 gwarancja należytego Elektrownia Skawina S.A. 03.09.2004
wykonania umowy 14.01.2007 69 940,00 zł
34 właściwe usunięcie Rejonowy Zarząd Inwestycji 09.09.2004
wad i usterek w Słupsku 20.02.2007 9 321,30 zł
35 właściwe usunięcie Rejonowy Zarząd Inwestycji 09.09.2004
wad i usterek w Słupsku 16.04.2009 34 889,63 zł
135Str.134Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
135Str.134Str.
36 gwarancja należytego Kompania Węglowa Katowice 20.09.2004
wykonania umowy 31.03.2007 95 892,00 zł
37 gwarancja należytego Grupa Energetyczna ENEA S.A. 30.09.2004
wykonania umowy 03.09.2006 4 000,00 zł
38 wadium Elektrociepłownie Warszawskie S.A. 21.10.2004
19.01.2005 100 000,00 zł
39 właściwe usunięcie PKE SA El. Jaworzno 13.12.2004
wad i usterek 31.08.2006 53 400,00 zł
40 właściwe usunięcie PKE SA El. Jaworzno 14.12.2004
wad i usterek 30.12.2006 117 000,00 zł
41 właściwe usunięcie PKN ORLEN SA 20.12.2004
wad i usterek 17.04.2008 240 054,70 zł
RAZEM 7 081 166,74 zł
kursy walut na dzień 31.12.2004 r
1 EUR= 4,0790 zł
1 USD= 2,9904 zł
BPH S.A.
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENT TERMIN
WAŻNOŚĆIKWOTA
1 dobre wykonanie kontraktu POLIMEX-CEKOP S.A. 10.05.2004 410 477,10 zł
14.08.2007
2 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III 24.05.2004
30.09.2005 22 000,00 zł
3 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III 24.05.2004
31.12.2005 38 250,00 zł
4 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III 24.05.2004
31.10.2005 57 938,60 zł
5 dobre wykonanie kontraktu Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. 18.06.2004
20.05.2006 3 100,00 zł
6 dobre wykonanie kontraktu KONCEPTA Sp. z o.o. 15.07.2004
15.07.2005 250 000,00 zł
7 dobre wykonanie kontraktu IME Serwis Sp. z o.o. 15.07.2004
23.03.2007 13 385,04 zł
8 dobre wykonanie kontraktu Elektrownia Skawina S.A. 19.07.2004
31.12.2006 136 560,00 zł
9 dobre wykonanie kontraktu BSPiR ENERGOPROJEKT 22.07.2004
- KATOWICE S.A. 30.10.2006 150 970,00 zł
10 dobre wykonanie kontraktu PKN ORLEN SA 22.07.2004
17.12.2006 148 000,00 zł
11 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 13.09.2004
19.02.2006 350 008,87 zł
12 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 13.09.2004
19.02.2006 602 359,63 zł
13 rękojmia KONCEPTA Sp. z o.o. 13.10.2004
13.10.2005 250 000,00 zł
14 rękojmia KONCEPTA Sp. z o.o. 22.10.2004
22.10.2005 250 000,00 zł
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
137Str.136Str. 137Str.136Str.
15 rękojmia Regionalny Zarząd Gospodarki Wodnej 22.10.2004
we Wrocławiu 15.12.2005 16 552,66 zł
16 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 27.12.2004
18.11.2005 262 471,98 zł
RAZEM 2 962 073,88 zł
Kursy walut na dzień 31.12.2004
EUR 4,079
BRE Bank S.A.
LP PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENT TERMIN
KWOTA WAŻNOŚCI
1 zwrot kaucji gwarancyjnej ENERGOBUDOWA S.A. 09.05.2000 71 218,55 zł
28.02.2005
2 wykonanie kontraktów. Zakład Wodociągów 14.03.2001 40 879,86 zł
zobowiązań gwaranc. i Kanalizacji Sp. z o.o. 25.01.2006
3 wykonanie kontraktów. Urząd Miasta i Gminy w Gryfinie 01.06.2001 8 307,69 zł
zobowiązań gwaranc. 25.04.2006
4 dobre wykonanie umowy JEDYNKA WROCŁAWSKA S.A. 07.11.2001 13 360,00 zł
16.11.2007
5 wykonanie kontraktów. ALSTOM Power Sp. z o.o. 03.12.2001 186 600,96 zł
zobowiązań gwaranc. 26.05.2005 (62.400,00 USD )
6 zwrot kaucji ENERGOBUDOWA SA 03.12.2001 369 966,30 zł
gwarancyjnej 30.06.2005
7 dobre wykonanie umowy ALSTOM Power Sp. z o.o. 25.03.2002 486 949,90 zł
28.02.2005
8 dobre wykonanie umowy Westinghouse Electric Poland Sp. z o.o. 26.03.2002 168 400,00 zł
14.01.2007
9 zwrot kaucji HOCHTIEF POLSKA Sp. z o.o. 25.04.2002 49 117,50 zł
gwarancyjnej 28.03.2007
10 wykonanie kontraktów. Lurgi Energie Entsorgung Sp. z o.o. 31.01.2003 664 335,36 zł
zobowiązań gwaranc. 23.01.2006
11 wykonanie kontraktów. Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. 24.09.2003 533 652,70 zł
zobowiązań gwaranc. 30.12.2007
12 wykonanie kontraktów. P.P.H. ALBUD Sp. z o.o. 23.01.2004 144 500,00 zł
zobowiązań gwaranc. 03.12.2006
13 wykonanie kontraktów. P.P.H. ALBUD Sp. z o.o. 23.01.2004 43 500,00 zł
zobowiązań gwaranc. 03.12.2006
14 wykonanie kontraktów. KGHM Polska Miedź S.A. 11.02.2004 22 326,00 zł
zobowiązań gwaranc. 29.04.2006
15 wykonanie kontraktów. KGHM Polska Miedź S.A. 11.02.2004 48 560,00 zł
zobowiązań gwaranc. 05.02.2006
16 wykonanie kontraktów. KGHM Polska Miedź S.A. 11.02.2004 75 937,68 zł
zobowiązań gwaranc. 05.02.2006
17 wykonanie kontraktów. Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A. 16.04.2004 19 875,00 zł
zobowiązań gwaranc. 31.08.2007
18 wykonanie kontraktów. BSPiR Energoprojekt Katowice S.A. 22.04.2004 81 394,20 zł
zobowiązań gwaranc. 28.11.2005
19 wykonanie kontraktów. PROKOM Software S.A. 22.04.2004 37 610,16 zł
zobowiązań gwaranc. 14.11.2006
20 wykonanie kontraktów. Fabryka Elektrofiltrów ELWO S.A. 22.04.2004 23 600,00 zł
zobowiązań gwaranc. 25.11.2006
137Str.136Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
137Str.136Str.
21 dobre wykonanie umowy Elektrim - Megadex S.A. 22.04.2004 74 488,25 zł
01.10.2007 (18.261,40 EUR)
22 wykonanie kontraktów. Foster Wheeler Energia Sp. z o.o. 16.04.2004 2 156 232,09 zł
zobowiązań gwaranc. 10.02.2006
23 dobre wykonanie umowy Tecnimont Poland 08.07.2004 800 707,70 zł
31.12.2007 196.300,00 EUR
24 dobre wykonanie umowy Tecnimont Poland 08.07.2004 730 814,61 zł
31.12.2007 179.165,14 EUR
25 wadium Polskie Radio SA 15.11.2004
12.02.2005 100 000,00 zł
26 wadium Centralny Szpital Kliniczny 29.10.2004
MSWiA Warszawa 26.01.2005 20 000,00 zł
27 dobre wykonanie umowy+ POLNORD S.A. 19.10.2004
term. wyk.um i zapł. kar 10.01.2010 98 000,00 zł
28 wadium Biblioteka Narodowa 24.11.2004
22.01.2005 25 000,00 zł
RAZEM 7 095 334,51 zł
Kursy walut na dzień 31-12-2004
USD = 2,9904 zł
EUR = 4,0790 zł
ERGO HESTIA S.A.
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTAWAŻNOŚCI
1 właściwe usunięcie wad Gospodarstwo Pomocnicze przy od 01.07.2001 4 453,35 zł
i usterek Urzędzie Morskim w Szczecinie do 30.09.2006
2 dobre wykonanie umowy Jedynka Wrocławska S.A. od 26.02.2002 9 228,75 zł
do 31.12.2006
3 gwarancja rękojmi Miejskie Przedsiębiorstwo od 21.08.2002 58 000,00 zł
Komunikacyjne w Poznaniu Sp. z o.o. do 03.03.2006
4 gwarancja rękojmi PPH Elektromontaż - Export S.A. od 23.09.2002 574 873,27 zł
do 20.06.2006
5 właściwe usunięcie wad Miejskie Wodociągi i Kanalizacja od 14.10.2002 3 741,24 zł
i usterek Sp. z o.o. do 15.12.2005
6 dobre wykonanie umowy Rejonowy Zarząd Inwestycji od 27.12.2002 13 779,08 zł
do 15.04.2006
7 dobre wykonanie umowy Gmina Gryfino od 04.12.2002 3 804,90 zł
do 20.06.2006
8 właściwe usunięcie wad BE Energobudowa od 10.01.2003 100 100,00 zł
i usterek do 20.01.2006
9 właściwe usunięcie wad Elektromontaż Warszawa S.A. od 29.01.2003 220 000,00 zł
i usterek do 31.12.2004
10 dobre wykonanie umowy ELEKTROMONT Sp. z o.o. od 29.01.2003 84 459,75 zł
do 03.04.2006
11 dobre wykonanie umowy Elektrownia Skawina S.A. od 19.03.2003 25 700,00 zł
do 30.06.2005
12 dobre wykonanie umowy Zarząd Inwestycji Akademii Medycznej od 01.04.2003 10 850,00 zł
do 30.01.2006
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
139Str.138Str. 139Str.138Str.
13 właściwe usunięcie wad Przedsiębiorstwo Wielobranżowe od 01.04.2003 17 655,00 zł
i usterek ELMONT- KOSTRZYN WLKP. do 17.12.2005
14 dobre wykonanie umowy ABB Sp. z o.o. od 24.02.2003 32 150,00 zł
do 31.07.2005
15 właściwe usunięcie wad Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. od 28.03.2003 95 000,00 zł
i usterek do 27.04.2006
16 dobre wykonanie umowy Fabryka Maszyn i Urządzeń FAMAK od 30.04.2003 195 000,00 zł
do 31.12.2006
17 właściwe usunięcie wad Zakład Energetyczny Wałbrzych SA od 16.10.2004 25 054,05 zł
i usterek do 23.07.2008
RAZEM 1 473 849,39 zł
ING Bank Śląski SA
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTA WAŻNOŚCI
1 dobre wykonanie kontraktu SK EUROCHEM 17.11.2004 174 000,00 zł
30.06.2006
2 dobre wykonanie kontraktu HYDROBUDOWA-6 SA 16.12.2004 62 220,00 zł
21.02.2005
3 dobre wykonanie kontraktu HYDROBUDOWA-6 SA 16.12.2004 112 850,00 zł
15.01.2005
4 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA 21.12.2004 29 750,00 zł
15.06.2007
5 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA 21.12.2004 24 500,00 zł
15.06.2007
6 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA 21.12.2004 281 412,00 zł
30.08.2007
7 usunięcie wad i usterek Elektrownia Kozienice SA 21.12.2004 33 630,00 zł
28.05.2007
8 usunięcie wad i usterek Zespół Elektrowni Dolna Odra SA 28.12.2004 36 200,00 zł
14.12.2007
RAZEM 754 562,00 zł
Gerling Towarzystwo Ubezpieczeniowe SA
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTAWAŻNOŚCI
1 dobre wykonanie kontraktu SKANSKA SA 17.11.2004 37 210,00 zł
16.11.2007
2 dobre wykonanie kontraktu KOMPANIA WĘGLOWA SA 16.12.2004 50 874,00 zł
30.11.2006
RAZEM 88 084,00 zł
Weksle wystawione przez ELEKTROBUDOWA S.A. , jako gwarancje dobrego wykonania kontraktu
Lp.PRZEDMIOT
ZABEZPIECZENIA BENEFICJENT
TERMINWAŻNOŚCI
KWOTA RODZAJWEKSLA
1 dobre wykonanie umowy MG WISŁA S.A. od 13.05.2002 5 079,20 zł in blnco
na okres gwarancji do 13.04.2005
2 dobre wykonanie umowy Zarząd Inwestycji Akademii Medycznej od 24.09.2002 59 616,25 zł in blnco
na okres gwarancji do 28.02.2013
3 dobre wykonanie umowy ZGH BOLESŁAW od 04.12.2002 59 000,00 zł in blnco
do 29.05.2005
139Str.138Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
139Str.138Str.
4 zabezpieczenie umowy Volksbank - Leasing Polska S.A. od 26.09.2002 16 003,30 zł in blnco
leasingu do 26.11.2006
5 dobre wykonanie umowy Elektrownia Kozienice S.A. od 28.01.2003 33 105,00 zł in blanco
do 14.04.2007
6 dobre wykonanie umowy PKE S.A. od 30.01.2003 57 938,60 zł in blanco
Elektrownia Jaworzno III do 31.10.2005
7 dobre wykonanie umowy PKE S.A. od 20.02.2003 22 000,00 zł in blanco
Elektrownia Jaworzno III do 30.09.2005
8 dobre wykonanie umowy PKE S.A. od 20.02.2003 38 250,00 zł in blanco
Elektrownia Jaworzno III do 31.12.2005
9 dobre wykonanie umowy ELBOX Sp. z o.o. od 24.07.2003 11 726,00 zł in blanco
na okres gwarancji do 31.07.2006
10 dobre wykonanie umowy BETON STAL Ostrołęka Sp. z o.o. od 20.08.2003 25 228,95 zł in blanco
na okres gwarancji do 28.05.2005
11 dobre wykonanie umowy ENERGOSERWIS - KLESZCZÓW od 17.09.2003 42 500,00 zł in blanco
na okres gwarancji Sp. z o.o. do 30.12.2008
12 zabezpieczenie umowy BEL Leasing Sp. z o.o. od 06.11.2003 5 670,16 zł in blanco
leasingu do 06.11.2006
13 zabezpieczenie umowy Renault Credit Polska Sp. z o.o. od 08.01.2004 4 862,82 zł in blanco
leasingu do 31.01.2007
14 zabezpieczenie umowy Renault Credit Polska Sp. z o.o. od 08.01.2004 4 862,82 zł in blanco
leasingu do 31.01.2007
15 zabezpieczenie umowy Renault Credit Polska Sp. z o.o. od 08.01.2004 4 862,82 zł in blanco
leasingu do 31.01.2007
16 dobre wykonanie umowy Fabryka Elektrofiltrów„ELWO”S.A. od 28.06.2004 113 400,00 zł in blanco
na okres gwarancji do 28.02.2005
17 dobre wykonanie umowy ENERGOSERWIS - KLESZCZÓW od 25.11.2004 48 800,00 zł
na okres gwarancji do 15.12.2009
RAZEM 552 905,92 zł
NOTA 3Na dzień 31 grudnia 2004 roku nie występowały zobowiązania wobec budżetu państwa lub gminy z tytułu uzyskania
prawa własności budynków i budowli.
NOTA 4W 2004 roku Spółka nie zaniechała żadnej działalności. Nie przewiduje się zaniechania żadnej działalności
w roku 2005.
NOTA 5Informacja o koszcie wytworzenia inwestycji rozpoczętych.
2004 rok 2003 rok
1. Stan inwest. rozpocz. na początek okresu sprawozd. 76 tys. zł
2. Nakłady poniesione w okresie sprawozd. 4.570 tys. zł 1.277 tys. zł
z tego
- koszt wytworzenia dokonany siłami własnymi 20 tys. zł 60 tys. zł
- koszt usług obcych 2.082 tys. zł 178 tys. zł
- zakup maszyn i urządzeń 2.468 tys. zł 1.039 tys. zł
3. Wartość inwest. przyjętych na środ. trwałe 3.183 tys. zł 1.201 tys. zł
w tym zakup w leasingu 128 tys. zł 34 tys. zł
4. Stan inwest. rozpocz. na koniec okresu sprawozd. 1.463 tys. zł 76 tys. zł
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
141Str.140Str. 141Str.140Str.
NOTA 6Planowane nakłady inwestycyjne.
Lp. Nakłady inwestycyjne 2004 rok 2005 rok
1. Zakup środków trwałych 4.570 5.392
w tym:
- zadania inwestycyjne 2.102 2.645
- maszyny i urządzenia 1.273 1.279
- środki sprzętowo-transportowe 831 845
- sprzęt komputerowy 364 623
2. Zakup wartości niematerialnych i prawnych 757 592
w tym:
- zakup oprogramowania komputerowego 189 592
OGÓŁEM 5.327 5.984
NOTA 7ELEKTROBUDOWA SA posiada 51% udziałów w Spółce KRUELTA, której siedziba znajduje się w Sankt Petersburgu (Fe-
deracja Rosyjska). Spółka została zarejestrowana przez Moskiewską Izbę Rejestracyjną dnia 22 kwietnia 2003 roku.
ELEKTROBUDOWA SA posiada 100% udziałów w Spółce KONIP, której siedziba znajduje się w Katowicach. Spółka
została zarejestrowana przez Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dnia
16 stycznia 2004 roku.
Zgodnie z art. 56 i art. 58 ustawy o rachunkowości Spółka nie podlega konsolidacji.
Przychody ze sprzedaży Koszty sprzedanych produktów Stan należności Stan zobowiązań
KRUELTA 7.940 tys. zł - 2.682 tys. zł -
KONIP 89 tys. zł 841 tys. zł - 76 tys. zł
Razem 8.029 tys. zł 841 tys. zł 2.682 tys. zł 76 tys. zł
NOTA 8W 2004 roku ELEKTROBUDOWA SA nie prowadziła wspólnych przedsięwzięć.
NOTA 9Przeciętne zatrudnienie w grupach zawodowych (w osobach po przeliczeniu osób niepełnosprawnych na pełne etaty).
WyszczególnieniePrzeciętna liczba zatrudn. Przeciętna liczba zatrudn.
W 2004 roku W 2003 roku
Pracownicy ogółem 1.093 1.117
z tego:
Pracownicy na stanow. robotn. 672 680
Pracownicy na stanow. nierobotn. 415 434
Uczniowie
Osoby zatrudn. poza gran. kraju
Osoby wykonujące pracę nakładczą
Osoby korzyst. z url. wych. i bezpł. 6 3
141Str.140Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
141Str.140Str.
NOTA 10Informacja o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej.
2004 rok (tys. zł.)2003 rokWynagrodzenie
podstawoweBonusy Razem
Zarząd Spółki 1.540 415 1.955 1.761
w tym:
Faltynowicz Jacek 400 60 460
Tomaszewski Jarosław 360 68 428
Bober Arkadiusz 240 116 356
Jaźwiński Tomasz 300 61 361
Rak Stanisław 240 110 350
Rada Nadzorcza 308 308 309
w tym:
Stulgis Grzegorz 27 27
Wnorowski Michał 53 53
Boni Michał 45 45
Julke Arkadiusz 45 45
Mańko Dariusz 49 49
Sodek Andrzej 20 20
Wojda Dariusz 24 24
Zalewski Roman 45 45
Wynagrodzenie dla Członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie.
Uchwałą nr 8/96 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy ELEKTROBUDOWA SA z 07.02.1996 roku
ustalono, że podstawą wynagrodzenia dla Członków Rady Nadzorczej jest przeciętne wynagrodzenie w sektorze
przedsiębiorstw za ostatni miesiąc minionego kwartału w wysokości:
- Przewodniczący Rady Nadzorczej 1,8 - krotność ww. kwoty
- Z-ca przewodniczącego Rady Nadzorczej 2 – krotność ww. kwoty
- pozostali Członkowie 1,5 – krotność ww. kwoty.
Wysokość wynagrodzenia dla Członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza.
Członkom Zarządu oprócz wynagrodzenia podstawowego przysługuje bonus do 50% wynagrodzenia rocznego za
wykonanie zadań rocznych określonych w uchwalonym przez Radę Nadzorczą Budżecie Spółki.
NOTA 11W prezentowanych okresach sprawozdawczych Spółka nie udzieliła żadnych pożyczek, zaliczek i gwarancji Członkom
Zarządu i Rady Nadzorczej.
NOTA 12W 2004 roku nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które zostałyby uwzględnione w sprawozdaniu finan-
sowym za 2004 rok.
W przedstawionych okresach sprawozdawczych nie występowały zdarzenia dotyczące poprzednich okresów spra-
wozdawczych, które zostałyby uwzględnione w bieżących sprawozdaniach.
NOTA 13Wszystkie zdarzenia dotyczące prezentowanych okresów sprawozdawczych zostały uwzględnione w bilansie
i rachunku zysków i strat.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
143Str.142Str. 143Str.142Str.
NOTA 14ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjna z siedzibą w Katowicach jest następcą prawnym przedsiębiorstwa państwowego
pod nazwą: Przedsiębiorstwo Montażu Elektrycznego „Elektrobudowa” z siedzibą w Katowicach.
Bilans zamknięcia przedsiębiorstwa państwowego PME „Elektrobudowa” stanowi bilans otwarcia Spółki ELEKTROBU-
DOWA SA.
NOTA 15W związku z tym, że w okresie ostatnich trzech lat działalności ELEKTROBUDOWY SA skumulowany wskaźnik inflacji
kształtował się poniżej 100% w skali roku, nie dokonano korekty bilansu oraz rachunku zysków i strat z tytułu zmiany
wskaźnika inflacji.
NOTA 16Stan należności krótkoterminowych na 31.12.2004 r. bez należności,
na które utworzono rezerwy wynosił:
2004 rok 2003 rok
103.535 tys. zł 93.488 tys. zł
z tego:
- należności z tytułu dostaw, robót i usług 102.259 tys. zł 90.170 tys. zł
- należności z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 341 tys. zł 1.048 tys. zł
- należności z tytułu rozrachunku z pracownikami 39 tys. zł 14 tys. zł
- należności z tytułu wadium 233 tys. zł 392 tys. zł
- należności z tytułu kaucji gwarancyjnych 54 tys. zł
- należności z tytułu kompensat 1.370 tys. zł
- należności z tytułu podatku 547 tys. zł
- należności z tytułu kaucji bankowych 47 tys. zł 296 tys. zł
- inne należności 69 tys. zł 144 tys. zł
NOTA 172004 rok 2003 rok
Krótkoterm. czynne rozliczenia międzyokresowe wynoszą i obejmują: 6.238 tys. zł 3.830 tys. zł
- koszty nie zakończonych prac rozwojowych 19 tys. zł 209 tys. zł
- koszty dotyczące przyszłych okresów 92 tys. zł 44 tys. zł
- rezerwę na kontrakty długoterminowe 6.127 tys. zł 3.577 tys. zł
NOTA 18Informacja o rezerwach i odpisach aktualizujących.
Lp. T r e ś ć Stan na 01.01.2004 r. Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2004 r.
1. Aktywa na odroczony podatek dochodowy 3.439 1.989 2.989 2.439
2. Rezerwa na odroczony podatek dochodowy 2.690 1.174 1.769 2.095
3. Pozostałe rezerwy - w tym:
- na kontrakty długoterminowe
- na nagrody jubileuszowe
- na odprawy emerytalne
- na przyszłe zobowiązania
- na premie roczne
- na niewykorzystane urlopy
- na poręczenia wekslowe
- na badanie sprawozdania finansowego
3.504
439
135
1.301
782
620
180
47
3.152
2.269
16
200
362
263
42
2.255
439
135
52
782
620
180
47
4.401
2.269
1.265
200
362
263
42
4.
Odpisy aktualizujące - w tym:
- należności z tytułu dostaw i usług
- należności dochodzone na drodze sądowej
- na zapasy trudno zbywalne
- aktualizacja wartości udziałów
22.565
20.067
807
131
1.560
10.346
9.750
420
176
8.303
7.109
724
131
339
24.608
22.708
503
176
1.221
RAZEM (-1+2+3+4) 25.320 12.683 9.338 28.665
143Str.142Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
143Str.142Str.
NOTA 19Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych.
Saldo bilansowe Funduszu na dzień 31.12.2004 r. przedstawia się następująco:
z tego:
- stan ZFŚS na 31.12.2004 r. wynosi ...................................................................................................................... 4.080 tys. zł
- środki pieniężne ZFŚS na 31.12.2004 r. wynoszą ............................................................................................. -425 tys. zł
- pożyczki udzielone na 31.12.2004 r. wynoszą ................................................................................................ -2.997 tys. zł
Saldo bilansowe Funduszu wynosi ........................................................................................................................ 658 tys. zł
W 2004 r. Spółka zawiesiła czasowo tworzenie odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych zgodnie z art. 25
pkt 4 Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy z dnia 20 stycznia 2004 r., natomiast w roku 2005 zgodnie z art. 25 pkt
5 odpis ten będzie wynosił 50% odpisu podstawowego.
W 2004 r. odpis ten wyniósłby 951 tys. złotych, co spowodowałoby, że po uwzględnieniu podatku dochodowego od
osób prawnych wynik finansowy netto Spółki byłby mniejszy o 770 tys. złotych.
NOTA 20Zdarzenia po dacie bilansu
W dniu 08.02.2005 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWA SA, na którym podjęto
następujące uchwały:
1. ELEKTROBUDOWA SA wyemituje 249.096 obligacji imiennych o wartości 1 grosz każda z prawem pierwszeń-
stwa do objęcia 1 akcji zwykłej na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 2,00 złote każda.
Obligacje zostaną wyemitowane celem realizacji uprawnień do objęcia akcji Spółki, nabytych w ramach programu
opcji menedżerskiej realizowanego na podstawie uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z 23 maja 2002 roku
w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżerskiej przez osoby wskazane w uchwale.
W związku z wyemitowaniem obligacji, kapitał zakładowy Spółki podniesiony zostanie warunkowo o kwotę
nie większą niż 498.192,00 złote. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego dokona się poprzez emisję
nie więcej niż 249.096 akcji zwykłych na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 2,00 złote.
2. Począwszy od 01.01.2005 roku sprawozdania finansowe ELEKTROBUDOWA sporządzane będą zgodnie z MSR,
MSSF oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.
PODPISY
Podpisy wszystkich Członków Zarządu
Data Imię i nazwisko Stanowisko Podpis
2005.03.11 Jacek Faltynowicz Prezes
2005.03.11 Jarosław Tomaszewski Członek Zarządu
2005.03.11 Ariusz Bober Członek Zarządu
2005.03.11 Stanisław Rak Członek Zarządu
2005.03.11 Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych
Data Imię i nazwisko Stanowisko Podpis
2005.03.11 Danuta Tomaszewska Główny Księgowy
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
145Str.144Str. 145Str.144Str.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ
ELEKTROBUDOWY SA
Za okres 01.01.2004 r. – 31.12.2004 r.
Katowice, marzec 2005 r.
145Str.144Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
145Str.144Str.
1. AKTUALNA I PRZEWIDYWANA SYTUACJA FINANSOWA PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE
1.1. Przychody ze sprzedaży. Podstawowe produkty i usługiW 2004 roku przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ELEKTROBUDOWY SA wyniosły 278.091 tys.
złotych.
Największy udział w sprzedaży stanowiły przychody z podstawowej działalności Spółki, jaką jest świadczenie usług
budowlano-montażowych w zakresie prac elektromontażowych.
Sprzedaż ta wyniosła 192.649 tys. złotych i stanowiła 69,3% przychodów ze sprzedaży.
Sprzedaż zewnętrzna wyrobów elektrotechnicznych w 2004 roku wynosiła 72.472 tys. złotych, a jej udział w przycho-
dach Spółki wynosił 26,0%.
Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów w roku 2004 w porównaniu z rokiem 2003.
2004 rok 2003 rok Zmiana
tys. zł % tys. zł % tys. zł
Przychody netto ze sprzedaży 278.091 100,0 228.753 100,0 49.554
produktów, towarów i materiałów
usługi budowlano-montażowe 192.649 69,3 163.461 71,5 29.404
wyroby elektrotechniczne 72.472 26,0 56.858 24,9 15.614
pozostałe usługi 9.598 3,5 7.190 3,1 2.408
materiały i towary 3.372 1,2 1.244 0,5 2.128
ELEKTROBUDOWA SA specjalizuje się w produkcji urządzeń służących do przesyłu i rozdziału energii; ich udział w
przychodach ze sprzedaży ciągle wzrasta. Będąc głównym dostawcą rozdzielnic średniego napięcia na polski rynek
Spółka realizuje swój główny cel strategiczny.
W roku 2004 dokonano sprzedaży wyrobów przemysłowych na kwotę 118.505 tys. złotych.
Z wymienionej kwoty sprzedaż przez jednostki montażowe wynosiła 46.033 tys. złotych a sprzedaż bezpośrednia
(zewnętrzna) osiągnęła wartość 72.472 tys. złotych.
Produkcja najważniejszych wyrobów w ujęciu ilościowym
Typ wyrobuJedn. Ilość
miary 2004 rok 2003 rok
Rozdzielnice średniego napięcia pola 1.421 552
Rozdzielnice niskiego napięcia seg 983 791
Mosty szynowe (szynoprzewody) m 920 1.363
Konstrukcje kablowe tony 99 318
Stacje kontenerowe kpl 122 183
Produkcja wyrobów w ujęciu wartościowym
Typ wyrobu 2004 rok 2003 rok
Wartość (tys. zł) Struktura (%) Wartość (tys. zł) Struktura (%)
Rozdzielnice średniego napięcia 41.755 35,1 32.243 35,0
Rozdzielnice niskiego napięcia 20.749 17,5 19.969 21,7
Mosty szynowe (szynoprzewody) 6.452 5,4 6.545 7,1
Konstrukcje kablowe 589 0,5 2.086 2,3
Stacje kontenerowe 43.437 36,5 27.726 30,1
Pozostałe wyroby 5.985 5,0 3.528 3,8
Razem 118.967 100,0 92.097 100,0
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
147Str.146Str. 147Str.146Str.
1.2. Wynik finansowy oraz podstawowe czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na jego wielkość
Utrzymująca się od kilku lat recesja w budownictwie w znacznym stopniu wpływa na wyni-
ki finansowe ELEKTROBUDOWY SA. Jednak w 2004 roku przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów osiągnięte przez Spółkę były wyższe od osiągniętych za rok 2003 o 49,3 mln złotych, co oznacza ich
wzrost aż o 21,6%.
Wysoki poziom przychodów, szczególnie w IV kwartale 2004 roku, był wynikiem zakończenia realizacji między in-
nymi takich kontraktów jak: wykonanie dokumentacji i dostawa rozdzielnic SN i NN dla Tecnimont Poland w Warsza-
wie, dostawy stacji kontenerowych dla KWB Bełchatów, budynków LIDL w Gdyni dla Koncepty Poznań oraz dostawa
i montaż rozdzielnic - stacja P27 w PKN ORLEN.
Główne pozycje rachunku zysków i strat za rok 2004 wraz z dynamiką w odniesieniu do roku 2003 są następujące:
2004 rok 2003 rok Zmiana
tys. zł % tys. zł % tys. zł %
Przychody netto ze sprzedaży 278.091 100,0 228.753 100,0 49.338 21,6
produktów, towarów i materiałów
Koszty sprzedanych 253.484 91,2 207.533 90,7 45.951 22,1
produktów, towarów i materiałów
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 24.607 8,8 21.220 9,3 3.387 16,0
Koszty sprzedaży 1.311 0,5 913 0,4 398 43,6
Koszty ogólnego zarządu 7.602 2,7 7.673 3,4 -71 -0,9
Zysk (strata) na sprzedaży 15.694 5,6 12.634 5,5 3.060 24,2
Zysk (strata) z dział. operacyjnej 10.383 3,7 7.983 3,5 2.400 30,1
Zysk (strata) brutto 7.553 2,7 4.996 2,2 2.557 51,2
Zysk (strata) netto 5.016 1,8 3.068 1,3 1.948 63,5
Za rok 2004 Spółka osiągnęła zysk na sprzedaży w wysokości 15.694 tys. złotych i rentowność sprzedaży na poziomie
5,6%, czyli na poziomie podobnym do osiągniętej za rok 2003 (5,5%).
Strata na pozostałej działalności operacyjnej za rok 2004 wynosiła 5.311 tys. złotych. Wpływ na wysokość straty miało
przede wszystkim dokonanie odpisów aktualizujących należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług w wyso-
kości 4.727 tys. złotych.
Konieczność dokonania odpisów aktualizujących należności to skutek słabej kondycji finansowej naszych zlecenio-
dawców.
Finansowanie się kontrahentów kredytem kupieckim, otwieranie postępowań upadłościowych
i układowych wpływa na to, że cykl spłaty należności jest nadal wysoki.
Strata na działalności finansowej za rok 2004 wyniosła 2.830 tys. złotych. Na wysokość tej straty główny wpływ miały
koszty obsługi zadłużenia, to znaczy odsetki od kredytów bankowych 1.920 tys. złotych oraz niezrealizowane ujemne
różnice kursowe z tytułu wyceny na 31.12.2004 należności, zobowiązań i środków pieniężnych w walutach obcych
(714 tys. złotych).
Zysk brutto Spółki za rok 2004 wyniósł 7.553 tys. złotych a zysk netto 5.016 tys. złotych i był wyższy od zysku netto
osiągniętego za rok 2003 o 1.948 tys. złotych tzn. 63,5%.
Rentowność sprzedaży za rok 2004 na poziomie zysku netto wyniosła 1,8% i była wyższa od osiągniętej za rok 2003
o 0,5 punktu procentowego ( rok 2003 - 1,3% ). Wskaźnik rentowności majątku ( ROA ) za ten okres wyniósł 3,04%
( rok 2003 1,94% ), a wskaźnik rentowności kapitału własnego ( ROE ) wyniósł 7,43% ( rok 2003 4,73% ). Wskaźniki ROA
i ROE obliczono następująco:
ROA = zysk netto / średniego stanu majątku
ROE = zysk netto / średniego stanu kapitału własnego
Przedstawione wyżej wskaźniki rentowności sprzedaży, majątku i kapitału własnego są zdecydowanie wyższe niż
osiągnięte w roku 2003 na skutek osiągnięcia przez Spółkę w roku 2004 dużo większych niż w roku 2003 przychodów
ze sprzedaży oraz zysku netto.
147Str.146Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
147Str.146Str.
Odzwierciedlają one w syntetycznej formie pomiar efektywności gospodarowania w Spółce, który należy ocenić jako
dobry.
W roku 2004 Spółka kontynuowała wdrażanie programu obniżki kosztów, przede wszystkim kosztów stałych. Pro-
gram ten stosowany będzie konsekwentnie w latach następnych.
W styczniu 2004 roku, po negocjacjach ze związkami zawodowymi, został zawarty i wprowadzony w życie Zakładowy
Układ Zbiorowy Pracy.
Zmiana układu zbiorowego miała na celu:
• uporządkowanie i uproszczenie systemu wynagradzania,
• uelastycznienie zasad wynagradzania,
• uwzględnienie celów strategicznych w zakresie wynagradzania pracowników,
• dostosowanie układu zbiorowego pracy do realiów gospodarczych oraz uaktualnienie
obowiązujących przepisów prawa pracy.
Przeciętne zatrudnienie w 2004 roku wynosiło 1087 osoby ( w przeliczeniu na pełne etaty) i spadło w stosunku do
przeciętnego zatrudnienia za rok 2003 (1114 osób) o 2,4%
Średniomiesięczne wynagrodzenie w rozpatrywanym okresie wyniosło 3046 zł i było wyższe o 2% aniżeli w roku 2003.
Produktywność zatrudnienia w roku 2004 ukształtowała się na poziomie 255.833 zł / osobę i wzrosła o 25% w sto-
sunku do roku ubiegłego, zaś zyskowność zatrudnienia wyniosła 4.614 zł / osobę i była większa o 67% w stosunku do
roku 2003.
Na szkolenia pracowników w 2004 roku wydatkowano 389.000 zł, tj. około 360 zł w przeliczeniu na jednego zatrudnio-
nego. Łącznie na szkolenia wydatkowano ok. 1% funduszu wynagrodzeń, co jest zgodne z długoterminową strategią
rozwoju kompetencyjnego pracowników.
Aktualnie Spółka zatrudnia ok. 200 pracowników posiadających zawodowe oraz magisterskie studia wyższe. Poten-
cjał kompetencyjny zatrudnionych pracowników jest jednym z najistotniejszych elementów zapewniających Spółce
utrzymanie przewagi konkurencyjnej na rynku.
1.3. Zarządzanie zasobami finansowymiW 2004 roku ELEKTROBUDOWA S.A posiadała pełną zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań finan-
sowych; zarówno w stosunku do swoich dostawców i podwykonawców jak i instytucji finansowych.
Wskaźnik płynności bieżącej wynosił na dzień 31.12.2004 roku 1,27, wskaźnik płynności szybki 1,09, a wskaźnik płyn-
ności podwyższony 0,06.
Wskaźnik płynności obliczono w następujący sposób:
- wskaźnik płynności bieżącej majątek obrotowy
zobowiązania krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe bierne
- wskaźnik płynności szybki majątek obrotowy - zapasy - rozlicz. międzyokres. czynne
zobowiązania krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe bierne
- wskaźnik płynności podwyższony inwestycje krótkoterminowe
zobowiązania krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe bierne
Wszystkie wskaźniki płynności finansowej za rok 2004 kształtują się, podobnie jak w roku 2003 na optymalnym pozio-
mie, co świadczy o posiadanej przez Spółkę całkowitej płynności finansowej. W ocenie Spółki jej poziom jest racjonal-
ny i dostosowany do warunków otoczenia i koniunktury gospodarczej.
W 2004 roku zarówno wskaźniki rotacji należności handlowych jak i zobowiązań handlowych obniżyły się o kilka dni.
Ich poziom był wysoki, jednak mieścił się w granicach przeciętnych wskaźników dla branży „budownictwo”.
Wskaźnik rotacji należności z tytułu dostaw robót i usług wynosił na koniec 2004 roku 125 dni i był niższy o 14 dni od
wskaźnika za rok 2003, który wynosił 141 dni. Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych wynosił 58 dni i obniżył się
w stosunku do 2003 roku, za który wynosił 62 dni, o 4 dni.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
149Str.148Str. 149Str.148Str.
Wskaźniki rotacji obliczono w następujący sposób:
• wskaźnik rotacji należności średni stan należności handlowych x 360
przychody ze sprzedaży
• wskaźnik rotacji zobowiązań średni stan zobowiązań handlowych x 360
przychody ze sprzedaży
W 2004 roku, podobnie jak w roku ubiegłym, cykl spłat należności Spółki był dość długi, ponieważ w dalszym ciągu
bardzo trudna była sytuacja finansowa większości naszych kontrahentów.
Długie okresy spływu należności, sezonowość produkcji oraz ostre wymagania banków stawiane przy udzielaniu linii
kredytowych i linii gwarancyjnych spowodowały, że w Spółce podjęte zostały działania mające na celu:
1. skrócenie terminów spływu należności przy równoczesnym wydłużeniu cyklu zapłaty zobowiązań;
2. dywersyfikację środków finansowania zewnętrznego poprzez:
- korzystanie z różnorodnych kredytów opartych o niższe stopy procentowe i marże;
- współpracę z kilkoma bankami;
3. nasilenie działań zmierzających do szybszej i pełniejszej oceny finansowej naszych
zleceniodawców, co w efekcie przyspieszy późniejszą windykację należności.
Mając na uwadze konieczność zwiększania efektywności zarządzania środkami pieniężnymi, Spółka korzysta w szero-
kim zakresie z bankowości elektronicznej, która umożliwia korzystanie z takiego produktu jak bilansowanie rachun-
ków bankowych Oddziałów Spółki z rachunkami kredytu w rachunku bieżącym. W związku z powyższym bardzo
istotną sprawą jest zmiana proporcji w zakresie wykorzystania różnych form kredytu polegająca na zwiększeniu
udziału kredytu w rachunku bieżącym. W efekcie takiego działania następuje zmniejszenie dziennego zadłużenia
wobec banków oraz średniego stanu kredytu, a w konsekwencji obniżenie kosztów kredytu i kosztów prowadzenia
rachunków bankowych.
Średnie wykorzystanie kredytu w ciągu 2004 roku obniżyło się o 1,6 mln złotych w stosunku do roku 2003.
Na podkreślenie zasługuje fakt, że obniżka średniego stanu kredytu osiągnięta została przy jednoczesnym istotnym
wzroście skali działalności Spółki; wzrost przychodów ze sprzedaży za rok 2004 wynosił 21,6%.
Istotne zagrożenia, które mogą mieć wpływ na działalność Spółki to sytuacja panująca w gospodarce, niespójne prze-
pisy prawa, zła kondycja firm - zleceniodawców robót, a co za tym idzie niebezpieczeństwo niewypłacalności inwe-
storów.
Na działalność finansową Spółki, szczególnie w zakresie współpracy z bankami, mają także wpływ dwa czynniki: po-
ziom stóp procentowych i kursów walut. Wzrost stóp procentowych nie miał wpływu na jakość współpracy z banka-
mi, możliwość korzystania z linii kredytowych, natomiast duże wahania kursów walut w 2004 r. wpłynęły na niższy
poziom przychodów z eksportu, rekompensowany w części niższymi wydatkami związanymi z importem. Poważnym
utrudnieniem jest usztywnienie się banków i zaostrzenie warunków, na jakich otwierane są i prowadzone poszcze-
gólne linie gwarancyjne.
Mając powyższe na uwadze, działania Spółki zmierzają do wynegocjowania z bankami takich zabezpieczeń linii kre-
dytowych i gwarancyjnych, które zabezpieczają ryzyko banków, a Spółce pozwalają na pełne wykorzystanie możliwo-
ści wynikających z oferowanych przez banki produktów.
Obecna sytuacja finansowa pozwala na terminową realizację zobowiązań Spółki, jednakże nie daje możliwości pro-
wadzenia dodatkowej działalności inwestycyjnej szczególnie w zakresie inwestycji kapitałowych, co nie wyklucza
możliwości sfinansowania ewentualnego projektu inwestycyjnego po wykorzystaniu innych, potencjalnie dostęp-
nych źródeł.
W roku 2005 Spółka nie przewiduje żadnych zagrożeń w zakresie możliwości wywiązywania się z zaciągniętych zo-
bowiązań.
Perspektywy rozwoju działalności Spółki • istotne czynniki ryzyka i zagrożeń.
149Str.148Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
149Str.148Str.
W ocenie Spółki rok 2005 nadal nie będzie okresem łatwym dla prowadzenia działalności gospodarczej szczególnie
w sektorze energetyki i przemysłu.
Należy jednak podkreślić, że w realizację zadań roku 2005 Elektrobudowa SA weszła z dość wysoką wartością portfela
zamówień wynoszącą 177,1 mln złotych. Przychody ze sprzedaży produktów w 2005 roku zaplanowano na poziomie
304,7 mln złotych, zysk brutto w wysokości 10,2 mln złotych, a zysk netto na poziomie 7,2 mln złotych.
Oferta sprzedaży Elektrobudowy w 2005 roku i następnych, podobnie jak w roku 2004, składać się będzie z całej gamy
produktów oferowanych przez Spółkę do tej pory oraz nowych pozycji stanowiących uzupełnienie i uatrakcyjnienie
oferty, która zawiera takie grupy produktów jak:
1. Sieci elektroenergetyczne niskiego, średniego i wysokiego napięcia
2. Instalacje elektryczne siłowe i oświetleniowe
3. Instalacje w strefach zagrożonych
4. Stacje energetyczne NN, ŚN, WN
5. Pomiary i rozruchy
6. Projektowanie w zakresie urządzeń wymienionych w pkt. 1-4
7. Usługi serwisowe
8. Generalne wykonawstwo instalacji
9. Prace koncepcyjne i doradztwo
Klientowi będzie oferowana kompleksowa realizacja projektów począwszy od projektowania
i prefabrykacji urządzeń przez dostawę, montaż, rozruch wraz z eksploatacją w okresie próbnym aż do serwisu gwa-
rancyjnego i pogwarancyjnego. Potencjał, który Spółka posiada, pozwala na samodzielną realizację zdecydowanej
większości skomplikowanych projektów.
W zależności od sektora gospodarki nasilenie działalności firm konkurencyjnych jest różne. W niektórych Spółka jest
niekwestionowanym liderem, a w innych dopiero buduje swoją pozycję.
Rozwój Elektrobudowy w istotnym stopniu zależy od odbiorców naszych wyrobów i usług reprezentujących nastę-
pujące branże: energetykę, petrochemię, górnictwo, hutnictwo, transport oraz wojsko. Każda z ww. branż ma inną
specyfikę potrzeb w zakresie usług i produktów związanych z wytwarzaniem, przesyłem i wykorzystaniem energii
elektrycznej oraz różni się sposobem funkcjonowania i sytuacją ekonomiczną.
Analizy wyników finansowych podmiotów działających w branży energetycznej wykazują stopniowy spadek rentow-
ności i pogarszające się wskaźniki cash flow. Jest to spowodowane opóźnieniami w reakcji przedsiębiorstw na deko-
niunkturę w branży, dość wolnymi procesami restrukturyzacyjnymi oraz opóźnieniami lub zaniechaniem realizacji
inwestycji. Powyższe nie dotyczy spółek dystrybucji energii - Zakładów Energetycznych wykazujących wysoki wzrost
wyników ekonomicznych.
Do końca 2003 rynek tej branży cechowała wyraźna recesja. Po przełamaniu recesji na rynku inwestycyjnym, w roku
2004 i w ciągu najbliższych lat, można oczekiwać pełnego odwrócenia trendu spadkowego.
2. SYTUACJA RYNKOWA - SPRZEDAŻ I ZAOPATRZENIE
2.1 Kierunki sprzedażyDziałalność ELEKTROBUDOWY SA koncentruje się głównie na rynku polskim. Eksport w 2004 roku wynosił 21.607 tys.
złotych, co stanowiło 7,8% przychodów ze sprzedaży produktów i dotyczył głównie eksportu produkowanych przez
Spółkę wyrobów elektrotechnicznych.
Niżej przedstawiamy zestawienie przychodów ze sprzedaży produktów Elektrobudowy SA według sektorów gospo-
darki, dla których dokonywana była sprzedaż w 2004 roku.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
151Str.150Str. 151Str.150Str.
Obszary działania 2004 rok 2003 rok
Wartość (tys. zł) Struktura (%) Wartość (tys. zł) Struktura (%)
Energetyka wytwarzanie 83.420 30,4 99.005 43,5
Energetyka dystrybucja 20.086 7,3 14.850 6,5
Przemysł chemiczny 43.089 15,7 32.273 14,2
Budownictwo mieszk. i użyteczności publicznej 11.604 4,2 15.661 6,9
Obiekty handlowe 25.855 9,4 4.021 1,8
Przemysł materiałów budowlanych 133 334 0,1
Przemysł wydobywczy 47.269 17,2 33.327 14,7
Przemysł spożywczy 193 0,1 2.780 1,2
Przemysł metalurgiczny 6.235 2,3 3.839 1,7
Obiekty ochrony środowiska 1.791 0,7 171 0,1
Przemysł papierniczy 2.292 0,8 2.507 1,1
Transport 1.894 0,7 1.472 0,6
Eksport 21.607 7,8 7.823 3,4
Pozostałe obszary 9.250 3,4 9.446 4,2
Razem 274.718 100,00 227.509 100,00
Największym źródłem przychodów w roku 2004 był tradycyjnie sektor energetyki - wytwarzania (30,4% w branżowej
strukturze sprzedaży), gdzie ELEKTROBUDOWA SA obecna jest ze swoimi wyrobami oraz pełnym zakresem robót
elektromontażowych na wszystkich nowo wznoszonych, rozbudowywanych i modernizowanych obiektach energe-
tyki zawodowej. Spółka wykonuje również instalacje związane z ochroną środowiska.
Drugim, co do wielkości, rynkiem działalności Spółki był w 2004 roku przemysł wydobywczy.
Wysokość sprzedaży na rzecz przemysłu wydobywczego, która w 2004 roku stanowiła 17,2% ogółu przychodów doty-
czyła zarówno kopalnictwa węgla brunatnego, jak i kamiennego oraz dostaw i montaży rozdzielnic dla KGHM Polska
Miedź S.A. Lubin.
Kondycja sektora uległa znacznej poprawie w 2004 roku, a pomimo to zawiązano kontrakty tylko z tymi podmiotami, gdzie
ryzyko niewypłacalności było minimalne.
Kolejnym obszarem, na którym działa Spółka jest przemysł chemiczny. Udział przychodów tego obszaru w przycho-
dach ogółem wyniósł w 2004 roku 15,7% i był zdecydowanie wyższy, niż w roku 2003.
Głównym odbiorcą produktów w tym sektorze był PKN ORLEN S.A.
W 2004 roku Spółka dość znacząco zaakcentowała swoją obecność w obszarze energetyka-dystrybucja. Udział tego
sektora w przychodach 2004 roku wynosił 7,3%.
Udział w strukturze przychodów w 2004 roku sprzedaży na rzecz sektora przemysłu metalurgicznego wyniósł 1,7%.
Niski udział tego sektora w przychodach Spółki spowodowany był tym, że prywatyzacja tego sektora nastąpiła zbyt
późno, by już w roku 2004 zostały rozpoczęte inwestycje.
W roku 2004 stosunkowo wysoki udział w przychodach ogółem, wynoszący 9,4% miały dostawy i roboty wykonane w
nowych i modernizowanych obiektach handlowych tj. supermarketach i sieciach handlowych AHOLD i LIDL. Specy-
ficzny rodzaj wykonywanych w obiektach handlowych robót jest dla Spółki nowym obszarem działalności.
W roku 2004 wzrosła realizacja dostaw i usług montażowych na eksport.
Wartość produkcji eksportowej w roku 2004 wynosiła 21.607 tys. złotych i stanowiła 7,8% przychodów ze sprzedaży
produktów. Wzrost eksportu w stosunku do roku 2003 wynosił aż 13.784 tys. złotych, tzn. 128,7%.
Eksport skierowany był przede wszystkim na rynki wschodnie:
• Rosja - 7,9 mln złotych
• Białoruś - 6,0 mln złotych
• Litwa - 5,8 mln złotych
W celu uzyskania względnie stałego wzrostu eksportu na te rynki Spółka stara się go bardziej aktywizować. Podpi-
saliśmy w 2003 roku z rosyjską firmą TAVRIDA umowę założycielską spółki pod nazwą KRUELTA z siedzibą w Sankt
Petersburgu.
Elektrobudowa objęła w spółce pakiet reprezentujący 51% kapitału.
151Str.150Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
151Str.150Str.
Pozostała sprzedaż na eksport w wysokości 1,9 mln złotych zrealizowana została do Niemiec i Finlandii.
Pozostałe segmenty rynku pozwoliły w znacznym stopniu na uzupełnienie sprzedaży poza podstawowymi obszarami
działalności.
2.2. Uzależnienie Spółki od jednego lub kilku odbiorcówW roku 2004 Elektrobudowa podpisała największy w swojej historii kontrakt z PKN ORLEN SA w Płocku, którego całko-
wita wartość wynosi 47,0 mln złotych. Kontrakt realizowany będzie przez okres 3 lat. W roku 2004 wykonano roboty o
wartości 2,2 mln złotych co stanowi 4,7% wartości umowy.
Poza wyżej wymienionym, żaden z realizowanych w 2004 roku kontraktów nie przekroczył 10% przychodów ze sprze-
daży.
Największe przychody ze sprzedaży w 2004 roku Spółka zanotowała na realizacji kontraktu: wykonanie dokumentacji
i dostawa rozdzielnic SN i NN dla Technimont Sp. z o.o. w Warszawie.
2.3 Źródła zaopatrzeniaŹródła zaopatrzenia w 2004 roku nie zmieniły się znacząco w porównaniu z latami ubiegłymi.
ELEKTROBUDOWA SA nie jest uzależniona od jednego lub kilku dostawców, których udział w stosunku do sprzedaży
przekroczyłby 10%. Mając jednak na uwadze konieczność obniżenia kosztów, prowadzone są intensywne poszukiwa-
nia nowych dostawców materiałów oferujących korzystniejsze warunki zakupów.
3. ZNACZĄCE UMOWY
3.1. Umowy na roboty budowlano-montażowe oraz dostawy wyrobów
Tecnimont Poland Sp. z o.o. Warszawa• wykonanie dokumentacji i dostawa rozdzielnic SN i NN
Elektrim Megadex• dostawa i montaż pod klucz instalacji elektrycznej w EC Zielona Góra
ALSTOM POWER ELBLĄG• dostawa, montaż i pomiary pomontażowe dla El. Turów
PKN Orlen • dostawa i montaż rozdzielnic 6 kV i 0,4 kV stacja P-27
• modernizacja GPZ 1 i GPZ 2 PKN ORLEN
STOEN S.A. Warszawa• stacja 110 / 15 kV
KONCEPTA Poznań• budynki hiper i supermarketów LIDL w Gdyni i HYPERNOWA w Sochaczewie i Radomiu
3.2 Umowy ubezpieczeniaa) TRYG Polska Towarzystwo Ubezpieczeniowe SA:
• umowa w zakresie ubezpieczenia środków transportowych OC i AC;
b) Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji „WARTA” SA w Warszawie umowy w zakresie:
• OC z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej;
• ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych;
• ubezpieczenie gotówki od kradzieży i rabunku;
• ubezpieczenie ładunków w transporcie kolejowym;
• ubezpieczenie produkcji budowlano-montażowej od wszelkich ryzyk;
• ubezpieczenie OC architektów i projektantów dla kontraktu realizowanego dla firmy FLUOR w Gliwicach
c) AIG Polska Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Warszawa
• ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej członków Zarządu, Prokurentów i Rady Nadzorczej Spółki
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
153Str.152Str. 153Str.152Str.
d) Towarzystwo Ubezpieczeniowe Allianz Polska S.A. w Warszawie
• ubezpieczenie od wszelkich zdarzeń losowych sprzętu elektronicznego
• ubezpieczenie od wszelkich ryzyk kontraktu zawartego z Echo Investment S.A. w Kielcach
W 2004 roku wynegocjowaliśmy z TU Allianz szerszy zakres, zadowalające stawki ubezpieczenia gwarancji oraz jako
integralną część umowy, powiększenie potencjału gwarancji, co ma ogromne znaczenie dla prowadzenia działalności
w obszarze, w którym działa ELEKTROBUDOWA SA.
4. ZMIANY W POWIĄZANIACH KAPITAŁOWYCH I ORGANIZACYJNYCH Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLE-NIE GŁÓWNYCH INWESTYCJI SPÓŁKI W 2004 ROKU.
4.1. Zmiany w powiązaniach kapitałowychOd 1 lutego 2004 roku działalność gospodarczą rozpoczęła Spółka KONIP, której siedziba znajduje się w Katowicach.
ELEKTROBUDOWA posiada w ww. Spółce 100% udziałów. Spółka zarejestrowana została przez Sąd Rejonowy w Ka-
towicach dnia 16 stycznia 2004 roku.
W roku 2004 Spółka KONIP osiągnęła przychody za sprzedaży produktów w wysokości 845 tys. złotych i zysk netto na
poziomie 97 tys. złotych.
Utworzenie tej Spółki jest kontynuacją zmian restrukturyzacyjnych w Elektrobudowie S A.
KONIP prowadzi obsługę Elektrobudowy w zakresie zarządzania środkami trwałymi i inwestycjami.
4.2. Inwestycje w roku 2004 oraz plan inwestycyjny na rok 2005Nakłady inwestycyjne w 2004 roku wynosiły 5.327 tys. złotych, z czego na środki trwałe 4.570 tys. złotych, a na warto-
ści niematerialne i prawne 757 tys. złotych.
Zasadnicza część nakładów inwestycyjnych w roku 2004 przeznaczona została na zakup sprzętu usprawniającego
proces produkcji i technologię montażu oraz na wymianę sprzętu komputerowego i zakupy nowoczesnego oprogra-
mowania.
W ramach ciągłego unowocześniania zakładu produkcyjnego w Koninie zrealizowano m.in. modernizację budynku
usług technicznych, pomieszczeń socjalnych w halach produkcyjnych oraz dachu hali nr 4. Zmodernizowano przeno-
śnik łańcuchowy linii malarni proszkowej. Dla usprawnienia procesu produkcyjnego dokonano zakupu nowoczesnej
maszyny firmy AMADA, w skład której wchodzi prasa rewolwerowa sterowana numerycznie, prasa krawędziowa i
automatyczna szlifierka.
Ponadto dokonano adaptacji pomieszczeń na pomieszczenia techniczne oraz wykonano modernizację instalacji elek-
trycznej i cieplnej w zakładzie produkcyjnym w Mikołowie.
Inwestycje roku 2004 finansowane były zasadniczo ze środków własnych oraz w niewielkim stopniu z wpływów uzy-
skanych ze sprzedaży składników majątku trwałego.
Potrzeby inwestycyjne roku 2005 wynikają z konieczności prowadzenia systematycznej modernizacji majątku trwa-
łego Spółki dla uzyskania coraz większej efektywności funkcjonowania Spółki. W celu zwiększenia powierzchni pro-
dukcyjnej zrealizowana zostanie budowa łącznika pomiędzy halami nr 1 i 2 w zakładzie produkcyjnym w Koninie oraz
kontynuowana będzie modernizacja budynku usług technicznych.
W 2005 roku w dalszym ciągu kontynuowany będzie proces unowocześnienia parku maszynowego oraz bazy sprzę-
towo–transportowej.
Znaczna część planowanych na 2005 r. nakładów przeznaczona zostanie na zorganizowanie nowoczesnych stanowisk
pracy. W tym zakresie przewidziano zakup nowego sprzętu komputerowego i oprogramowania.
W budżecie na rok 2005 uwzględnione zostały nakłady, w wysokości 5.983 tys. złotych. Nakłady inwestycyjne będą
finansowane częściowo wpływami ze sprzedaży zbędnego majątku oraz ze środków własnych. Z powyższej kwoty
5.392 tys. złotych przeznaczone zostanie na modernizację oraz zakupy rzeczowego majątku trwałego, a 592 tys. zło-
tych na wartości niematerialne i prawne.
153Str.152Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
153Str.152Str.
5. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Transakcje z podmiotami powiązanymi jednorazowe lub łączne w 2004 roku nie przekroczyły wyrażonej w złotych
równowartości kwoty 500 000 euro.
6. ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE CZYNNIKI ISTOTNE DLA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI.
W ocenie Spółki na realizację przyszłych wyników ELEKTROBUDOWY będą miały wpływ następujące czynniki:
1. zewnętrzne, związane z takimi aspektami jak: geograficzny, ekonomiczno–prawny, technologiczny
i społeczny;
2. wewnętrzne, związane z wdrożeniem strategii oraz dalszym obniżaniem kosztów funkcjonowania Spółki.
ad 1.Dotychczasowa działalność ELEKTROBUDOWY SA skupiała się głównie na rynku polskim. Realizowana obecnie przez
Spółkę strategia wejścia na rynek Rosji i Białorusi, wynika z założenia, że Europa Środkowowschodnia jest obszarem
geograficznym będącym w zasięgu obecnych możliwości logistycznych ELEKTROBUDOWY SA.
• W okresie najbliższych 5 lat polska gospodarka będzie musiała dostosować się do poziomu wskaźników ma-
kroekonomicznych wymaganych w Unii Europejskiej.
• Spowolnienie tempa wzrostu PKB w ostatnich latach (2000-2003) nadmierny deficyt budżetowy, niekorzystne
saldo bilansu płatniczego oraz wysoka stopa bezrobocia sprawiły, że był to okres niekorzystny dla wielu sekto-
rów gospodarki, w tym również dla Spółki.
W roku 2004 wyraźnie zauważalne było ożywienie gospodarcze, przejawiające się przede wszystkim wzrostem
eksportu. Powinno ono w najbliższym czasie doprowadzić do zdecydowanego przełamania stagnacji inwe-
stycyjnej, co będzie miało bezpośrednie przełożenie na zakres realizowanych przez Spółkę kontraktów. Długo
odkładane inwestycje w branży energetycznej i paliwowej ruszyły już w roku 2004.
• Na przestrzeni ostatnich kilkudziesięciu lat rozwiązania technologiczne w dziedzinie energetyki i elektrotech-
niki były względnie stabilne. Polegały jedynie na doskonaleniu istniejących technologii pod względem gaba-
rytów urządzeń, stopnia zautomatyzowania, zastosowaniu nowoczesnej elektroniki oraz parametrów znamio-
nowych.
Możliwość wystąpienia rewolucyjnych zmian w zakresie technologii wytwarzania i przesyłu energii, mogących
ograniczyć obecną rolę dostawców rozwiązań technologicznych, należy uznać za mało prawdopodobną.
• Poziom kompetencyjny pracowników oraz zaawansowanie technologiczne Spółki pozwalają na optymizm w zakre-
sie akwizycji i w konsekwencji zwiększenie przychodów ze sprzedaży w branży energetycznej.
Na przyszłe funkcjonowanie Spółki niewątpliwy wpływ będą miały decyzje prywatyzacyjne w energetyce oraz coraz
wyraźniej zauważalna strategia wydzielania z działalności podstawowej w elektrowniach służb pomocniczych.
Jest to istotne zagrożenie dla pozyskiwania przez Spółkę zamówień.
• Na przyszłe funkcjonowanie Spółki duży wpływ będzie miał również fakt, że w roku 2004 ELEKTROBUDOWA
odnowiła rekomendacje Stowarzyszenia Elektryków Polskich do:
- wytwarzania rozdzielnic prefabrykowanych niskiego i średniego napięcia, uziemników, kontenerowych
stacji elektroenergetycznych, szynoprzewodów elektroenergetycznych, prefabrykatów tras kablowych,
rusztowań i skrzynek złączowych;
- opracowania elektrycznej dokumentacji projektowej, konstrukcyjnej i technologicznej oraz badań pomon-
tażowych i ochronnych;
- montażu i serwisu gwarancyjnego oraz rozruchu elektrycznego zarówno urządzeń produkcji własnej, jak
i innych dostawców, a także programowania sterowników przemysłowych.
ad 2. Do czynników wewnętrznych mających wpływ na wyniki Spółki zaliczyć należy zagadnienia związane z wdroże-
niem aktualnie tworzonej strategii marketingowej.
Istotne znaczenie dla Spółki w szczególności dla jej rentowności oraz uzyskiwanych wyników ekonomicznych, ma
kwestia obniżania kosztów funkcjonowania Spółki. Jest to nieustanny proces zapoczątkowany w 2000 roku. W chwili obec-
nej najważniejsze jest ograniczenie kosztów stałych oraz optymalizacja wszystkich pozostałych pozycji kosztów.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
155Str.154Str. 155Str.154Str.
Ograniczenie kosztów, o których mowa wyżej, ma również bezpośredni związek ze zwiększeniem konkurencyjno-
ści oferowanych przez Spółki produktów i usług. Zważywszy na niski poziom marż na rynku, na którym funkcjonu-
je Spółka, obniżanie kosztów będzie miało decydujące znaczenie dla działalności Spółki.
7. INFORMACJA O ZACIĄGNIĘTYCH KREDYTACH, UMOWACH POŻYCZEK, PORĘCZENIACH I GWARANCJACH
7.1. Zestawienie umów kredytowych na dzień 31.12.2004 r.
Lp. Nazwa Banku Rodzaj kredytu Termin spłaty Kwota limitu
1. BRE BANK S.A. Warszawa w rachunku bieżącym 30.09.2005 3,0 mln zł
2. ING Bank Śląski w rachunku bieżącym 01.06.2005 11,0 mln zł
3. Bank Handlowy w Warszawie S.A. w rachunku bieżącym odnawialny co 7 dni 6,1 mln zł
4. PKO BP S.A. w Warszawie obrotowy 21.05.2005 10,0 mln zł
5. BPH S.A. w Krakowie na rachunku bieżącym 20.04.2005 8,0 mln zł
W 2004 roku zawarta była tylko jedna nowa umowa kredytowa; była to umowa z BPH S.A. w Krakowie. Pozostałe umo-
wy kredytowe, wymienione w pkt. 1,2 i 4, zostały przedłużone aneksami do wcześniej zawartych umów.
7.2. Umowy pożyczek zawarte w 2004 rokuW 2004 roku Spółka nie korzystała z żadnych pożyczek.
7.3. PoręczeniaW 2004 roku Spółka nie otrzymała żadnych poręczeń.
7.4. Informacja o udzielonych gwarancjach
GWARANCJE:
T.U. ALLIANZ POLSKA S.A.
LP. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
WAŻNOŚCIKWOTA
1gwarancja należytego
Elektrim -Megadex S.A.03.07.2003 2 046 825,88 zł
wykonania umowy 01.08.2007 (501 796,00 EUR)
2gwarancja gwarancji
Lurgi Lentjes Energietechnik
03.07.2003
25.05.2006 1 673 996,50 zł
3gwarancja należytego
Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A.26.08.2003
85 400,00 złwykonania umowy 14.10.2006
4właściwe usunięcie
Zakład Energetyczny Opole S.A.08.09.2003
291 994,50 złwad i usterek 23.10.2005
5właściwe usunięcie
wad i usterek
Będziński Zakład
Elektroenergetyczny S.A.
31.01.2004
14.07.2006 80 559,32 zł
6właściwe usunięcie
Elektrownia im. T. Kościuszki S.A.08.09.2003
154 500,00 złwad i usterek 30.08.2005
7właściwe usunięcie
ZZW Niedzica S.A.31.10.2003
17 200,00 złwad i usterek 31.10.2006
8gwarancja należytego
Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A.30.10.2003
84 450,00 złwykonania umowy 09.08.2007
9gwarancja należytego
Elektrociepłownie Warszawskie S.A.30.10.2003
22 995,00 złwykonania umowy 31.05.2006
10właściwe usunięcie
Elektrociepłownie Warszawskie S.A.30.10.2003
39 900,00 złwad i usterek 13.08.2005
11właściwe usunięcie
Zakład Energetyczny Łódź Teren S.A.01.04.2004
25 500,00 złwad i usterek 14.04.2007
12właściwe usunięcie Katowicki Holding Węglowy S.A. 30.03.2004
32 235,00 złwad i usterek KWK Wujek 29.03.2007
13właściwe usunięcie
Grupa Energetyczna ENEA S.A.27.03.2004
5 296,50 złwad i usterek 10.03.2007
155Str.154Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
155Str.154Str.
14właściwe usunięcie
Elektrownia im. T. Kościuszki S.A.08.12.2003
138 700,00 złwad i usterek 21.11.2005
15właściwe usunięcie
Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A12.12.2003
18 000,00 złwad i usterek 12.12.2006
16właściwe usunięcie
ComputerLand Sp. z o.o.18.12.2003
6 802,50 złwad i usterek 19.12.2006
17właściwe usunięcie
Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.08.12.2003
10 000,00 złwad i usterek 30.07.2005
18właściwe usunięcie
Elektrociepłownia „Mielec” Sp. z o.o.08.12.2003
39 000,00 złwad i usterek 15.09.2006
19gwarancja należytego
Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A.25.03.2004
26 700,00 złwykonania umowy 13.08.2007
20gwarancja należytego
Grupa LOTOS S.A.25.03.2004
240 000,00 złwykonania umowy 30.06.2007
21gwarancja należytego
PBG S.A. 27.04.2004
77 880,00 złwykonania umowy 29.08.2008
22właściwe usunięcie
Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A.19.05.2004
21 000,00 złwad i usterek 19.05.2006
23gwarancja należytego Zespół Zbiorników Wodnych 18.05.2004
17 685,00 złwykonania umowy Czorsztyn-Niedzica-Sromowce Wyżne SA 14.10.2007
24gwarancja należytego Miejski Klub Sportowy MKS Cracovia 09.06.2004
115 471,56 złwykonania umowy SSA Kraków 14.08.2007
25gwarancja należytego PKE S.A. 09.06.2004
28 425,00 złwykonania umowy Elektrociepłownia Katowice 15.08.2007
26gwarancja należytego
Fabryka Elektrofiltrów„ELWO” S.A.29.06.2004
56 700,00 złwykonania umowy 29.09.2007
27gwarancja należytego
Muzeum w Bielsku-Białej 29.06.2004
9 997,60 złwykonania umowy 13.09.2009
28gwarancja należytego
PKE S.A.16.07.2004
85 910,40 złwykonania umowy 29.06.2008
29gwarancja należytego
BSPiR Energoprojekt - Katowice S.A. 09.07.2004
5 623,35 złwykonania umowy 24.09.2006
30gwarancja należytego Kopalnia Węgla Brunatnego 21.07.2004
620 250,00 złwykonania umowy „Bełchatów” 21.08.2005
31właściwe usunięcie
ELEKTRIM - MEGADEX S.A. 20.07.2004
57 671,00 złwad i usterek 16.02.2007
32gwarancja należytego
TELE-FONIKA Kable S.A. 08.09.2004
220 000,00 złwykonania umowy 14.01.2005
33gwarancja należytego
Elektrownia Skawina S.A. 03.09.2004
wykonania umowy 14.01.2007 69 940,00 zł
34właściwe usunięcie Rejonowy Zarząd Inwestycji
w Słupsku
09.09.2004 9 321,30 zł
wad i usterek 20.02.2007
35właściwe usunięcie Rejonowy Zarząd Inwestycji
w Słupsku
09.09.2004 34 889,63 zł
wad i usterek 16.04.2009
36gwarancja należytego
Kompania Węglowa Katowice20.09.2004
95 892,00 złwykonania umowy 31.03.2007
37gwarancja należytego
Grupa Energetyczna ENEA S.A.30.09.2004
4 000,00 złwykonania umowy 03.09.2006
38 wadium Elektrociepłownie Warszawskie S.A.21.10.2004
100 000,00 zł19.01.2005
39właściwe usunięcie
PKE SA El. Jaworzno13.12.2004
53 400,00 złwad i usterek 31.08.2006
40właściwe usunięcie
PKE SA El. Jaworzno14.12.2004
117 000,00 złwad i usterek 30.12.2006
41właściwe usunięcie
PKN ORLEN SA20.12.2004
240 054,70 złwad i usterek 17.04.2008
RAZEM 7 081 166,74 zł
kursy walut na dzień 31.12.2004 r.
1 EUR = 4,0790
1 USD = 2,9904
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
157Str.156Str. 157Str.156Str.
BRE Bank S.A.
LP. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTAWAŻNOŚCI
1 zwrot kaucji gwarancyjnej ENERGOBUDOWA SA09.05.2000
71 218,55 zł 28.02.2005
2wykonanie kontraktów. Zakład Wodociągów 14.03.2001
40 879,86 zł zobowiązań gwaranc. i Kanalizacji Sp. z o.o. 25.01.2006
3wykonanie kontraktów.
Urząd Miasta i Gminy w Gryfinie01.06.2001
8 307,69 zł zobowiązań gwaranc. 25.04.2006
4 dobre wykonanie umowy JEDYNKA WROCŁAWSKA S.A.07.11.2001
13 360,00 zł 16.11.2007
5wykonanie kontraktów.
ALSTOM Power Sp. z o.o.03.12.2001 186 600,96 zł
zobowiązań gwaranc. 26.05.2005 (62.400,00 USD )
6zwrot kaucji
ENERGOBUDOWA SA03.12.2001
369 966,30 zł gwarancyjnej 30.06.2005
7 dobre wykonanie umowy ALSTOM Power Sp. z o.o.25.03.2002
486 949,90 zł 28.02.2005
8 dobre wykonanie umowy Westinghouse Electric Poland Sp. z o.o.26.03.2002
168 400,00 zł 14.01.2007
9zwrot kaucji
HOCHTIEF POLSKA Sp. z o.o.25.04.2002
49 117,50 zł gwarancyjnej 28.03.2007
10wykonanie kontraktów.
Lurgi Energie Entsorgung Sp. Z o.o.31.01.2003
664 335,36 zł zobowiązań gwaranc. 23.01.2006
11wykonanie kontraktów.
Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A.24.09.2003
533 652,70 zł zobowiązań gwaranc. 30.12.2007
12wykonanie kontraktów.
P.P.H. ALBUD Sp. z o.o.23.01.2004
144 500,00 zł zobowiązań gwaranc. 03.12.2006
13wykonanie kontraktów.
P.P.H. ALBUD Sp. z o.o.23.01.2004
43 500,00 zł zobowiązań gwaranc. 03.12.2006
14wykonanie kontraktów.
KGHM Polska Miedź S.A.11.02.2004
22 326,00 zł zobowiązań gwaranc. 29.04.2006
15wykonanie kontraktów.
KGHM Polska Miedź S.A.11.02.2004
48 560,00 zł zobowiązań gwaranc. 05.02.2006
16wykonanie kontraktów.
KGHM Polska Miedź S.A.11.02.2004
75 937,68 zł zobowiązań gwaranc. 05.02.2006
17wykonanie kontraktów.
Zespół Elektrociepłowni w Łodzi S.A. 16.04.2004
19 875,00 zł zobowiązań gwaranc. 31.08.2007
18wykonanie kontraktów.
BSPiR Energoprojekt Katowice S.A.22.04.2004
81 394,20 zł zobowiązań gwaranc. 28.11.2005
19wykonanie kontraktów.
PROKOM Software S.A. 22.04.2004
37 610,16 zł zobowiązań gwaranc. 14.11.2006
20wykonanie kontraktów.
Fabryka Elektrofiltrów ELWO S.A.22.04.2004
23 600,00 zł zobowiązań gwaranc. 25.11.2006
21 dobre wykonanie umowy Elektrim - Megadex S.A. 22.04.2004 74 488,25 zł
01.10.2007 (18.261,40 EUR)
22wykonanie kontraktów.
Foster Wheeler Energia Sp. z o.o.16.04.2004
2 156 232,09 zł zobowiązań gwaranc. 10.02.2006
23 dobre wykonanie umowy Tecnimont Poland 08.07.2004 800 707,70 zł
31.12.2007 196.300,00 EUR
24 dobre wykonanie umowy Tecnimont Poland 08.07.2004 730 814,61 zł
31.12.2007 179.165,14 EUR
25 wadium Polskie Radio SA15.11.2004
100 000,00 zł12.02.2005
26 wadium Centralny Szpital Kliniczny 29.10.2004
20 000,00 złMSWiA Warszawa 26.01.2005
27dobre wykonanie umowy+
POLNORD S.A. 19.10.2004
98 000,00 złterm. wyk. um. i zapł. kar 10.01.2010
28 wadium Biblioteka Narodowa24.11.2004
25 000,00 zł22.01.2005
RAZEM 7 095 334,51 zł
157Str.156Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
157Str.156Str.
Kursy walut na dzień 31.12.2004
USD = 2,9904 zł
EUR = 4,0790 zł
BPH S.A.Lp.
PRZEDMIOT GWARANCJI
BENEFICJENT
TERMIN KWOTA
WAŻNOŚĆI
1 dobre wykonanie kontraktu POLIMEX-CEKOP S.A. 10.05.2004
410 477,10 zł14.08.2007
2 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III24.05.2004
22 000,00 zł30.09.2005
3 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III24.05.2004
38 250,00 zł31.12.2005
4 dobre wykonanie kontraktu PKE S.A. Jaworzno III24.05.2004
57 938,60 zł31.10.2005
5 dobre wykonanie kontraktu Zespół Elektrowni Dolna Odra S.A. 18.06.2004
3 100,00 zł20.05.2006
6 dobre wykonanie kontraktu KONCEPTA Sp. z o.o.15.07.2004
250 000,00 zł15.07.2005
7 dobre wykonanie kontraktu IME Serwis Sp. z o.o.15.07.2004
13 385,04 zł23.03.2007
8 dobre wykonanie kontraktu Elektrownia Skawina S.A. 19.07.2004
136 560,00 zł31.12.2006
9 dobre wykonanie kontraktuBSPiR ENERGOPROJEKT 22.07.2004
150 970,00 zł - KATOWICE S.A. 30.10.2006
10 dobre wykonanie kontraktu PKN ORLEN SA22.07.2004
148 000,00 zł17.12.2006
11 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 13.09.2004
350 008,87 zł19.02.2006
12 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 13.09.2004
602 359,63 zł19.02.2006
13 rękojmia KONCEPTA Sp. z o.o.13.10.2004
250 000,00 zł13.10.2005
14 rękojmia KONCEPTA Sp. z o.o.22.10.2004
250 000,00 zł22.10.2005
15 rękojmia Regionalny Zarząd Gospodarki Wodnej 22.10.2004
we Wrocławiu 15.12.2005 16 552,66 zł
16 dobre wykonanie kontraktu ALSTOM Power Sp. z o.o. 27.12.2004
18.11.2005 262 471,98 zł
RAZEM 2 962 073,88 zł
Kursy walut na dzień 31.12.2004
EUR = 4,079
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
159Str.158Str. 159Str.158Str.
ERGO HESTIA S.A.
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENTTERMIN
KWOTA WAŻNOŚCI
1właściwe usunięcie wad Gospodarstwo Pomocnicze przy od 01.07.2001
4 453,35 zł i usterek Urzędzie Morskim w Szczecinie do 30.09.2006
2 dobre wykonanie umowy Jedynka Wrocławska S.A. od 26.02.2002
9 228,75 zł do 31.12.2006
3 gwarancja rękojmiMiejskie Przedsiębiorstwo od 21.08.2002
58 000,00 zł Komunikacyjne w Poznaniu Sp. z o.o. do 03.03.2006
4 gwarancja rękojmi PPH Elektromontaż - Export S.A.od 23.09.2002
574 873,27 zł do 20.06.2006
5właściwe usunięcie wad Miejskie Wodociągi i Kanalizacja od 14.10.2002
3 741,24 zł i usterek Sp. z o.o. do 15.12.2005
6 dobre wykonanie umowy Rejonowy Zarząd Inwestycjiod 27.12.2002
13 779,08 zł do 15.04.2006
7 dobre wykonanie umowy Gmina Gryfinood 04.12.2002
3 804,90 zł do 20.06.2006
8właściwe usunięcie wad
BE Energobudowaod 10.01.2003
100 100,00 zł i usterek do 20.01.2006
9właściwe usunięcie wad
Elektromontaż Warszawa S.A.od 29.01.2003
220 000,00 zł i usterek do 31.12.2004
10 dobre wykonanie umowy ELEKTROMONT Sp. z o.o.od 29.01.2003
84 459,75 zł do 03.04.2006
11 dobre wykonanie umowy Elektrownia Skawina S.A.od 19.03.2003
25 700,00 zł do 30.06.2005
12 dobre wykonanie umowy Zarząd Inwestycji Akademii Medycznej od 01.04.2003
10 850,00 zł do 30.01.2006
13właściwe usunięcie wad Przedsiębiorstwo Wielobranżowe od 01.04.2003
17 655,00 zł i usterek ELMONT- KOSTRZYN WLKP. do 17.12.2005
14 dobre wykonanie umowy ABB Sp. z o.o.od 24.02.2003
32 150,00 zł do 31.07.2005
15właściwe usunięcie wad
Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.od 28.03.2003
95 000,00 zł i usterek do 27.04.2006
16 dobre wykonanie umowy Fabryka Maszyn i Urządzeń FAMAKod 30.04.2003
195 000,00 zł do 31.12.2006
17właściwe usunięcie wad
Zakład Energetyczny Wałbrzych SAod 16.10.2004
25 054,05 zł i usterek do 23.07.2008
RAZEM 1 473 849,39 zł
ING Bank Śląski SA
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENT TERMIN
KWOTAWAŻNOŚCI
1 dobre wykonanie kontraktu SK EUROCHEM17.11.2004
174 000,00 zł 30.06.2006
2 dobre wykonanie kontraktu HYDROBUDOWA-6 SA16.12.2004
62 220,00 zł 21.02.2005
3 dobre wykonanie kontraktu HYDROBUDOWA-6 SA16.12.2004
112 850,00 zł 15.01.2005
4 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA21.12.2004
29 750,00 zł 15.06.2007
5 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA21.12.2004
24 500,00 zł 15.06.2007
6 usunięcie wad i usterek PKN ORLEN SA21.12.2004
281 412,00 zł 30.08.2007
7 usunięcie wad i usterek Elektrownia Kozienice SA21.12.2004
33 630,00 zł 28.05.2007
8 usunięcie wad i usterek Zespół Elektrowni Dolna Odra SA28.12.2004
14.12.200736 200,00 zł
RAZEM 754 562,00 zł
159Str.158Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
159Str.158Str.
Gerling Towarzystwo Ubezpieczeniowe SA
Lp. PRZEDMIOT GWARANCJI BENEFICJENT TERMIN
WAŻNOŚCIKWOTA
1 dobre wykonanie kontraktu SKANSKA SA17.11.2004
37 210,00 zł 16.11.2007
2 dobre wykonanie kontraktu KOMPANIA WĘGLOWA SA16.12.2004
50 874,00 zł 30.11.2006
RAZEM 88 084,00 zł
Weksle wystawione przez ELEKTROBUDOWĘ SAjako gwarancje dobrego wykonania kontraktu
Lp.PRZEDMIOT
ZABEZPIECZENIA BENEFICJENT
TERMIN
WAŻNOŚCI KWOTA
RODZAJ
WEKSLA
1dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiMG WISŁA S.A.
od 13.05.2002
do 13.04.20055 079,20 zł in balnco
2dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiZarząd Inwestycji Akademii Medycznej
od 24.09.2002
do 28.02.201359 616,25 zł in balnco
3 dobre wykonanie umowy ZGH BOLESŁAWod 04.12.2002
do 29.05.200559 000,00 zł in balnco
4zabezpieczenie umowy
leasinguVolksbank - Leasing Polska S.A.
od 26.09.2002
do 26.11.200616 003,30 zł in balnco
5 dobre wykonanie umowy Elektrownia Kozienice S.A.od 28.01.2003
do 14.04.200733 105,00 zł in blanco
6 dobre wykonanie umowyPKE S.A.
Elektrownia Jaworzno III
od 30.01.2003
do 31.10.200557 938,60 zł in blanco
7 dobre wykonanie umowyPKE S.A.
Elektrownia Jaworzno III
od 20.02.2003
do 30.09.200522 000,00 zł in blanco
8 dobre wykonanie umowyPKE S.A.
Elektrownia Jaworzno III
od 20.02.2003
do 31.12.200538 250,00 zł in blanco
9dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiELBOX Sp. z o.o.
od 24.07.2003
do 31.07.200611 726,00 zł in blanco
10dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiBETON STAL Ostrołęka Sp. z o.o.
od 20.08.2003
do 28.05.200525 228,95 zł in blanco
11dobre wykonanie umowy
na okres gwarancji
ENERGOSERWIS - KLESZCZÓW
Sp. z o.o.
od 17.09.2003
do 30.12.200842 500,00 zł in blanco
12zabezpieczenie umowy
leasinguBEL Leasing Sp. z o.o.
od 06.11.2003
do 06.11.20065 670,16 zł in blanco
13zabezpieczenie umowy
leasinguRenault Credit Polska Sp. z o.o.
od 08.01.2004
do 31.01.20074 862,82 zł in blanco
14zabezpieczenie umowy
leasinguRenault Credit Polska Sp. z o.o.
od 08.01.2004
do 31.01.20074 862,82 zł in blanco
15zabezpieczenie umowy
leasinguRenault Credit Polska Sp. z o.o.
od 08.01.2004
do 31.01.20074 862,82 zł in blanco
16dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiFabryka Elektrofiltrów „ELWO”S.A.
od 28.06.2004
do 28.02.2005 113 400,00 zł in blanco
19dobre wykonanie umowy
na okres gwarancjiENERGOSERWIS - KLESZCZÓW
od 25.11.2004
do 15.12.2009 48 800,00 zł
RAZEM 552 905,92 zł
8. UDZIELONE POŻYCZKI, PORĘCZENIA I GWARANCJE
W 2004 roku Spółka nie udzielała pożyczek i gwarancji (poza wymienionymi w załączniku dotyczącym gwarancji).
9. RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI ZA 2004 ROK A PUBLIKOWANYM BUDŻETEM
Wyniki finansowe osiągnięte w 2004 roku nie odbiegają zasadniczo od założonych w budżecie Spółki na rok 2004.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
161Str.160Str. 161Str.160Str.
2004 rok (tys. zł)
wykonanie budżet na rok 2004
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 278.091 257.802
Zysk brutto 7.553 7.019
Zysk netto 5.016 5.116
10. WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH NA DZIEŃ 04.02.2005 ROKU CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZ-BY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU
% Liczba akcji Liczba głosów
Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A. 8,56 340.000 340.000
OFE Nationale Nederlanden Polska 9,82 389.828 389.828
OFE PZU Złota Jesień 8,12 322.421 322.421
Generali (dawniej Zurych
Otwarty Fundusz Emerytalny8,81 350.000 350.000
Credit Suisse Life & Pensions
Otwarty Fundusz Emerytalny 5,14 204.010 204.010
11. SPÓŁCE NIE SĄ ZNANE UMOWY, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PRO-PORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY
12. ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2004 ROK
Sprawozdanie finansowe za 2004 rok sporządzone zostało zgodnie z przepisami znowelizowanej ustawy o rachun-
kowości z uwzględnieniem postanowień wynikających z Rozporządzenia Rady Ministrów z 16.10.2001 r. w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych. Dane za analogiczny
okres 2003 roku są porównywalne z danymi okresu bieżącego.
W roku 2004 nie dokonano zmian w sposobie ewidencji zdarzeń gospodarczych i ich prezentacji w sprawozdaniu
finansowym. Spółka nie dokonała również zmian w sposobie wyceny aktywów i pasywów.
W celu zapewnienia prawidłowej oceny ekonomiczno–finansowej, Zarząd Spółki podjął decyzję o przeprowadze-
niu korekty szacunku w zakresie wyceny nie zakończonych umów o budowę, których okres realizacji jest krótszy niż
6 miesięcy.
Decyzja ta powstała w wyniku obserwacji charakteru pozyskiwanych do realizacji zleceń w roku 2004. W portfelu
zamówień Spółki coraz bardziej istotną rolę odgrywają kontrakty krótkoterminowe, realizowane w okresie do 6 mie-
sięcy. Są to przede wszystkim kontrakty pozyskiwane z nowych dla Spółki segmentów gospodarki, gdzie Spółka stara
się umocnić swoją pozycję. W szczególności dotyczy to budownictwa komercyjnego (handlowego) czyli robót wyko-
nywanych w takich obiektach jak hiper- i supermarkety AHOLD, LIDL, HYPERNOWA itp.
Są to duże kontrakty, a ich wartość jest istotna z punktu widzenia udziału w przychodach. Charakter robót, okres po-
noszenia wydatków, sposób fakturowania robót jest inny niż stosowany dotychczas. Od 1,5 roku wartość wykonywa-
nych w tym segmencie robót stale wzrasta. Przy względnie stabilnej wartości przychodów z energetyki, wzrost przy-
chodów z tego segmentu powoduje, że relatywnie stanowią one coraz większą część przychodów Spółki. W związku
z powyższym korektę szacunku wyceny umów krótkoterminowych oparto o wskaźnik, który ustalono proporcjonal-
nie do stopnia zaawansowania kosztów w umowach o budowę. W zakresie umów realizowanych w okresie dłuższym
niż 6 miesięcy Spółka konsekwentnie utrzymuje 50% wskaźnik zaawansowania w kosztach kontraktu jako moment
uznania zysku.
13. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU TECHNICZNEGO
Program prac rozwojowych realizowanych w 2004 roku to przede wszystkim kontynuacja prac rozpoczętych w 2003
roku, które skoncentrowane zostały na rozbudowie asortymentu rozdzielnic średnionapięciowych oraz stacji konte-
nerowych.
161Str.160Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VII - Sprawozdania finansowe
161Str.160Str.
W 2004 roku wdrożono do produkcji rozdzielnicę dwuczłonową D-36-2S oraz na specjalne życzenie klienta opracowa-
no wersję jednoczłonową tej rozdzielnicy wyposażoną w następujące główne aparaty średnionapięciowe: wyłączniki,
odłączniki szynowe i liniowe z napędami silnikowymi, przekładniki oraz uziemniki z napędami silnikowymi.
W ramach tego zadania uzyskano atest dla uziemnika UWE o parametrach 40 kA dla 36 kV, ponieważ takich uziemni-
ków Elektrobudowa dotychczas nie produkowała.
Rozdzielnica D-36-2S otrzymała atest, który wydał Instytut Elektrotechniki w Warszawie. Badanie w Instytucie prze-
prowadzono w obecności klienta.
Wdrożenie do produkcji rozdzielnicy, w kształcie wyraźnie określonym przez klienta, PKN ORLEN, umożliwiło Spółce
wygranie i realizowanie kontraktu w PKN ORLEN.
W ramach programu prac rozwojowych w 2004 roku wykonano również następujące prace:
- wdrożono i zaoferowano do sprzedaży rozdzielnicę rozłącznikową SN typu UNIPANEL prze-
znaczoną do stosowania w segmencie „seccondery distribution”. Rozdzielnica stanowi
nową ofertę EB przeznaczoną dla klientów pochodzących głównie z sektora przemysłowego;
- powiększono o dodatkowe pola rozdzielcze i pomiarowe typoszereg rozdzielnicy kompaktowej górniczej
PREM-GJ ; wykonano 3-polowy zestaw prototypowy;
- uzyskano atest dla rozdzielnicy górniczej PREM-G1d, na wyższe niż posiadała parametry. Przede wszystkim został
zwiększony z 1250 A do 1600 A prąd znamionowy ciągły. Zwiększenie prądu znamionowego stworzyło możli-
wość poszerzenia obszaru stosowania tej rozdzielnicy, szczególnie w kopalniach węgla kamiennego i w KGHM;
- uzyskano atest dla rozdzielnicy prądu stałego RT na napięcie 660 VDC i 825 VDC. Rozdzielnica jest
przewidziana do zasilania trakcji tramwajowej, trolejbusowej i metra. Jedno z pól rozdzielnicy RT jest
zainstalowane obecnie w MPK Lublin, ponieważ zastosowanie w tej branży w szerszej skali nowych rozdzielnic
wymaga potwierdzenia ich wartości i zalet podczas próbnej eksploatacji;
- poszerzono typoszereg stacji kontenerowych o tzw. kontenery socjalne (bez wyposażenia w rozdzielnice,
transformatory i automatykę). Wdrożenie tego zadania umożliwi zaspokojenie dodatkowych potrzeb naszych
dotychczasowych i nowych klientów;
- przeprowadzono badania i uzyskano certyfikat potwierdzający kompatybilność elektromagne-
tyczną niskonapięciowej rozdzielnicy NGWR. Konieczność posiadania ww. certyfikatu wynika z tzw.
„dyrektywy niskonapięciowej” Unii Europejskiej.
W 2004 roku na Targach ENERGETAB w Bielsku-Białej rozdzielnica średniego napięcia przeznaczona dla górnictwa
PREM – G1d otrzymała wyróżnienie.
W 2005 roku przewidujemy:
- uzyskanie atestu dla rozdzielnicy PREM GJ
- opracowanie i uzyskanie atestu dla rozdzielnicy dwusystemowej D-17-2S o prądzie znamionowym
2500/2000 A
- opracowanie stacji kontenerowych z dachem jednospadowym
- opracowanie stacji kontenerowych o zawężonej podziałce dla rynku rosyjskiego
- opracowanie i uzyskanie atestu dla rozdzielnicy D-12P z wyłącznikiem LF2 oraz D-12P
z wyłącznikiem VF przeznaczonych na rynek rosyjski
- opracowano i wprowadzono rozwiązanie rozdzielnicy PREM – 14SM z wyłącznikami HVX
do 3150A.
14. ZMIANY W SKŁADZIE OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA
W okresie od 1.01. do 31.12.2004 roku skład Zarządu nie zmienił się.
W skład Zarządu Spółki wchodzą następujące osoby:
Jacek Faltynowicz - Prezes Zarządu
Jarosław Tomaszewski - Członek Zarządu
Ariusz Bober - Członek Zarządu
Stanisław Rak - Członek Zarządu
Tomasz Jaźwiński - Członek Zarządu
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VII - Sprawozdania finansowe
PBStr.162Str.
Skład Rady Nadzorczej zmienił się w 2004 roku następująco:
W dniu 7 maja 2004 roku z funkcji przewodniczącego zrezygnował Grzegorz Stulgis.
W dniu 7 maja 2004 roku Grzegorz Stulgis i Andrzej Sołdek złożyli rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej
Spółki.
W dniu 10 maja 2004 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało na Członka Rady Nadzorczej Dariusza Wojdę.
W dniu 23 lipca Rada Nadzorcza wybrała przewodniczącego, którym został Dariusz Mańko.
Skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31.12. 2004 roku był następujący:
Dariusz Mańko - Przewodniczący
Michał Wnorowski - Z-ca przewodniczącego
Michał Boni - Członek Rady Nadzorczej
Arkadiusz Julke - Członek Rady Nadzorczej
Roman Zalewski - Członek Rady Nadzorczej
Dariusz Wojda - Członek Rady Nadzorczej
15. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
W 2004 roku nie zanotowano zmian zasad zarządzania Spółką. Zachowane zostały podstawowe zasady zarządzania
bazujące na trzech szczeblach:
- Zarząd Spółki
- Prezes Zarządu - Dyrektor Spółki
- Dyrektorzy Oddziałów Spółki
Utrzymano zapoczątkowaną w roku 2001 zmianę organizacji wewnętrznej z regionalnej na branżową.
Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
11.03.2005 Jacek Faltynowicz Prezes Zarządu
11.03.2005 Ariusz Bober Członek Zarządu
11.03.2005 Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
11.03.2005 Stanisław Rak Członek Zarządu
11.03.2005 Jarosław Tomaszewski Członek Zarządu
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
163Str.PBStr.
ROZDZIAŁ VIII INFORMACJE DODATKOWE
1. Raport kwartalny Q 1/2005Elbudowa
skorygowany Q1/2005
KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD
Raport kwartalny Q 1 / 2005(kwartał) (rok)
(zgodnie z § 93 ust 1 pkt 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463)
dla emitentów o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej
za 1 kwartał roku obrotowego 2005 obejmujący okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
zawierający skrócone sprawozdanie finansowe według MSR
w walucie zł
data przekazania: 2005-05-05
Elektrobudowa Spółka Akcyjna
(pełna nazwa emitenta)
Elbudowa Usługi - budownictwo
(skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)
40 - 246 Katowice (kod pocztowy) (miejscowość)
Porcelanowa 12 (ulica) (numer)
(32) 25 90 100 (32) 25 90 216 (telefon) (fax)
[email protected] www.elbudowa.com.pl (e - mail) (www)
634-01-35-506 271173609 (NIP) (REGON)
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. zł w tys. EUR1 kwartał(y) narastająco/ 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-03-31
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 44 963 38 488 11 198 8 029II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -2 231 -1 031 -556 -215III. Zysk (strata) brutto -2 027 -1 236 -505 -258IV. Zysk (strata) netto -1 583 -1 882 -394 -393V. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej -7 199 900 -1 793 188VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -2 005 -270 -499 -56VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 8 700 -1 992 2 167 -416VIII. Przepływy pieniężne netto, razem -504 -1 362 -125 -284IX. Aktywa, razem 143 757 125 237 35 203 26 391X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 78 276 62 990 19 168 13 274XI. Zobowiązania krótkoterminowe 72 455 54 852 17 742 11 559XII. Kapitał własny 65 481 62 247 16 035 13 117XIII. Kapitał zakładowy 8 450 8 450 2 069 1 781XIV. Liczba akcji w (w szt.) 3 971 000 3 971 000 3 971 000 3 971 000XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) 1,34 1,33 0,33 0,28XVI. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) 16,49 15,68 4,04 3,30
Raport powinien zostać przekazany do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz agencji informacyjnej zgodnie z przepisami prawa
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
165Str.164Str. 165Str.164Str.
ZAWARTOŚĆ RAPORTU
Plik Opis
Microsoft Word – Raport Q I kw. 2005 pdf Raport Q I kw. 2005 roku
selected items Q I – 2005 pdf Wybrane dane finansowe Q I - 2005
Microsoft Word – Q I – 2005 Report pdf Raport Q I kw. 2005 – wersja angielska
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
2005-05-05 Jarosław Tomaszewski Członek Zarządu
2005-05-05 Jan Wilk Prokurent
165Str.164Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
165Str.164Str.
BILANS
w tys. zł
stan na 2005-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2004-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
stan na 2004-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2003-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
AKTYWA
I. Aktywa trwałe 44 967 44 306 40 806 42 893
1. Wartości niematerialne i prawne 1 695 1 926 2 356 2 776
2. Rzeczowe aktywa trwałe 31 245 30 926 30 348 31 331
3. Należności długoterminowe 7 089 7 032 3 782 3 612
3.1. Od pozostałych jednostek 7 089 7 032 3 782 3 612
4. Inwestycje długoterminowe 1 555 1 525 1 338 1 296
4.1. Długoterminowe aktywa finansowe 1 555 1 525 1 338 1 296
a) w jednostkach powiązanych 676 647 799 676
b) w pozostałych jednostkach 879 878 539 620
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3 383 2 897 2 982 3 878
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 383 2 897 2 982 3 878
II. Aktywa obrotowe 98 790 126 879 84 431 110 148
1. Zapasy 16 662 11 866 9 941 7 303
2. Należności krótkoterminowe 71 947 102 933 66 268 92 604
2.1. Od jednostek powiązanych 2 334 2 682 0 263
2.2. Od pozostałych jednostek 69 613 100 251 66 268 92 341
3. Inwestycje krótkoterminowe 5 338 5 842 5 044 6 406
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 5 338 5 842 5 044 6 406
a) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 5 338 5 842 5 044 6 406
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 4 843 6 238 3 178 3 835
Aktywa razem 143 757 171 185 125 237 153 041
PASYWA
I. Kapitał własny 65 481 67 064 62 247 64 122
1. Kapitał zakładowy 8 450 8 450 8 450 8 450
2. Kapitał zapasowy 53 147 53 132 52 627 52 590
3. Kapitał z aktualizacji wyceny 2 404 2 419 2 622 2 609
4. Zysk (strata) z lat ubiegłych 5 016 0 2 343 -725
5. Zysk (strata) netto -1 583 5 016 -1 882 3 068
6. Wynik przekształcenia bilansu -1 953 -1 953 -1 913 -1 870
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 78 276 104 121 62 990 88 919
1. Rezerwy na zobowiązania 3 983 4 228 4 992 5 756
1.1. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 109 2 095 2 430 2 690
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 1 249 1 265 1 279 1 436
a) długoterminowa 1 225 1 229 1 255 1 277
b) krótkoterminowa 24 36 24 159
1.3. Pozostałe rezerwy 625 868 1 283 1 630
a) krótkoterminowe 625 868 1 283 1 630
2. Zobowiązania krótkoterminowe 72 455 91 497 54 852 79 147
2.1. Wobec jednostek powiązanych 74 76 0 340
2.2. Wobec pozostałych jednostek 71 356 90 763 53 441 77 384
2.3. Fundusze specjalne 1 025 658 1 411 1 423
3. Rozliczenia międzyokresowe 1 838 8 396 3 146 4 016
3.1. Inne rozliczenia międzyokresowe 1 838 8 396 3 146 4 016
a) krótkoterminowe 1 838 8 396 3 146 4 016
Pasywa razem 143 757 171 185 125 237 153 041
Wartość księgowa 65 481 67 064 62 247 64 122
Liczba akcji (w szt.) 3 971 000 3 971 000 3 971 000 3 971 000
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 16,49 16,89 15,68 16,15
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
167Str.166Str. 167Str.166Str.
POZYCJE POZABILANSOWE
w tys. zł
stan na 2005-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2004-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
stan na 2004-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2003-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
1. Zobowiązania warunkowe 27 293 21 181 21 446 22 199
1.1. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) 27 293 21 181 21 446 22 199
- udzielonych gwarancji i poręczeń 27 293 21 181 21 446 22 199
2. Inne (z tytułu) 931 931 891 894
- toczących się spraw sadowych (biernych) 189 189 0 0
- prawa wieczystego użytkowania gruntów 742 742 891 894
Pozycje pozabilansowe razem 28 224 22 112 22 337 23 093
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
w tys. zł
1 kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 44 963 38 488
- od jednostek powiązanych 2977 215
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 42 919 38 042
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 2 044 446
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 45 243 37 889
- jednostkom powiązanym 68 215
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 43 198 37 421
2. Wartość wytworzenia sprzedanych produktów 2 045 468
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży -280 599
IV. Koszt sprzedaży 155 153
V. Koszty ogólnego zarządu 1 542 1 725
VI. Zysk (strata) ze sprzedaży -1 977 -1 279
VII. Pozostałe przychody operacyjne 72 1 053
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0 5
2. Inne przychody operacyjne 72 1 048
VIII. Pozostałe koszty operacyjne 326 805
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 17 0
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0 127
3. Inne koszty operacyjne 309 678
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -2 231 -1 031
X. Przychody finansowe 761 379
1. Odsetki w tym: 224 76
2. Zysk ze zbycia inwestycji 0 8
3. Inne 537 295
XI. Koszty finansowe 557 584
1. Odsetki w tym: 481 355
2. Inne 76 229
XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej -2 027 -1 236
XIII. Zysk (strata) brutto -2 027 -1 236
XIV. Podatek dochodowy -444 646
a) część odroczona -444 646
XV. Zysk (strata) netto -1 583 -1 882
Zysk (strata) netto (zanualizowany) 5 315 5 274
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.) 3 971 000 3 971 000
Zysk (strata) na jedna akcję zwykłą (zł) 1,34 1,33
167Str.166Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
167Str.166Str.
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
w tys. zł
I kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
I kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 69 017 65 992
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości -1 953 -1 913
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych
67 064 64 079
1. Kapitał zakładowy na początek okresu 8 450 8 450
1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu 8 450 8 450
2. Kapitał zapasowy na początek okresu 53 132 52 590
2.1. Zmiany kapitału zapasowego 15 37
a) zwiększenia (z tytułu) 15 37
- aktualizacja wyceny zbytych środków trwałych 15 37
2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 53 147 52 627
3. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 2 419 2 609
3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -15 13
a) zwiększenia (z tytułu) 0 50
- wycena udziałów - KRUELTA 0 35
- aport rzeczowy środków trwałych - KONIP 0 15
b) zmniejszenia (z tytułu) 15 37
- zbycia środków trwałych 15 37
3.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 2 404 2 622
4. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 5 016 2 343
4.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 5 016 3 068
4.2.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych
5 016 3 068
4.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 5 016 3 068
4.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 0 725
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 1 953 1 913
4.5.Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych
1 953 2 638
4.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 1 953 2 638
4.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 5 016 3 068
5. Wynik netto -1 583 -1 882
a) strata netto 1 583 1 882
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 65 481 62 247
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)
61 481 60 261
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
169Str.168Str. 169Str.168Str.
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
w tys. zł
1 kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto -1 583 -1 882
II. Korekty razem -5 616 2 782
1. Amortyzacja 1 247 1 509
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych -29 0
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 443 296
4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej -7 251
5. Zmiana stanu rezerw -245 -764
6. Zmiana stanu zapasów -4 796 -2 644
7. Zmiana stanu należności 30 922 25 848
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów -27 262 -22 354
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -5 650 683
10. Inne korekty -239 -43
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) - metoda pośrednia -7 199 900
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy 142 566
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 25 477
2. Z aktywów finansowych, w tym: 0 89
a) w pozostałych jednostkach 0 89
- zbycie aktywów finansowych 0 89
3. Inne wpływy inwestycyjne 117 0
II. Wydatki 2 147 836
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2 030 457
2. Na aktywa finansowe, w tym: 0 379
a) w jednostkach powiązanych 0 379
- nabycie aktywów finansowych 0 379
3. Inne wydatki inwestycyjne 117 0
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -2 005 -270
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy 9 154 0
1. Kredyty i pożyczki 9 154 0
II. Wydatki 454 1 992
1. Spłaty kredytów i pożyczek 0 1 696
2. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 11 0
3. Odsetki 443 296
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 8 700 -1 992
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) -504 -1 362
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -504 -1 362
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 153 8
F. Środki pieniężne na początek okresu 5 842 6 406
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym: 5 338 5 044
- o ograniczonej możliwości dysponowania 0 804
169Str.168Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
169Str.168Str.
I. Informacja dotycząca zasad wyceny i sporządzenia sprawozdania finansowego
Zgodnie z Uchwałą nr 3/2005 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Elektrobudowy SA z dnia 8 lutego 2005 roku,
począwszy od 1 stycznia 2005 roku sprawozdania finansowe Elektrobudowy SA sporządzane są zgodnie z wymogami
zawartymi w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości i Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości
Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjach ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Sprawozdanie finansowe Elektrobudowy SA za I kwartał 2005 roku oraz dane porównawcze dotyczące roku 2003
i 2004 są zgodne ze wszystkimi regulacjami zawartymi w MSSF.
Szczegółowe omówienie zasad wyceny aktywów i pasywów Spółki przedstawiono w raporcie rocznym SA – R za rok
2004. W roku 2005, w porównaniu z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Spółce do 31.12.2004 roku, wprowa-
dzono następujące zmiany:
• zasadę dokonywania dyskonta należności długoterminowych i krótkoterminowych, których okres zapłaty na
dzień bilansowy jest dłuższy niż 12 miesięcy oraz naliczanie z tego tytułu odroczonego podatku dochodowe-
go
• usunięto z bilansu aktywo z tytułu nieodpłatnie otrzymanego prawa wieczystego użytkowania gruntu, które
wykazano w ewidencji pozabilansowej
Na dzień 01.01.2005 roku Spółka dokonała przekształcenia bilansu otwarcia, które przedstawiono poniżej.
PRZEKSZTAŁCENIE BILANSU OTWARCIA NA DZIEŃ 01.01.2005
AKTYWA
BZ na dzień
31.12.2004
BO na dzień
01.01.2005
Zmiana Objaśnienie zmiany
(w tys. zł)
0 1 2 3 2-3 4
A Aktywa trwałe 46 399 44 306 2 093
I Wartości niematerialne i prawne 1 926 1 926 0
II Rzeczowe aktywa trwałe 31 668 30 926 742Przeniesienie prawa wieczystego użytkowania gruntów do ewidencji pozabilansowych
III Należności długoterminowe 8 841 7 032 1 809 Dyskonto
IV Inwestycje długoterminowe 1 525 1 525 0
V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 2 439 2 897 -458 Podatek odroczony dotyczący dyskonta
B Aktywa obrotowe 127 481 126 879 602 Dyskonto
I Zapasy 11 866 11 866 0
II Należności krótkoterminowe 103 535 102 933 602 Dyskonto
III Inwestycje krótkoterminowe 5 842 5 842 0
IV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6 238 6 238 0
SUMA AKTYWÓW 173 880 171 185 2 695
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
171Str.170Str. 171Str.170Str.
PASYWA
BZ na dzień 31.12.2004
BO na dzień 01.01.2005 Zmiana Objaśnienie zmiany
(w tys. zł)
0 1 2 3 2-3 4
A Kapitał własny 69 017 67 064 1 953 Wynik przekształcenia
I Kapitał podstawowy 8 450 8 450 0
II Kapitał zapasowy 53 132 53 132 0
III Kapitał z aktualizacji wyceny 2 419 2 419 0
IV Zysk (strata) z lat ubiegłych 5 016 5 016 0
VI Wynik przekształcenia bilansu 0 -1 953 1 953 Wynik przekształcenia
B Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 104 863 104 121 742
I Rezerwy na zobowiązania 4 228 4 228 0
II Zobowiązania krótkoterminowe 91 497 91 497 0
IV Rozliczenia międzyokresowe 9 138 8 396 742Przeniesienie prawa wieczystego użytkowania gruntów do ewidencji pozabilansowych
SUMA PASYWÓW 173 880 171 185 2 695
II. Informacja o rezerwach oraz odpisach aktualizujących wartość składników aktywów
1. W pierwszym kwartale 2005 roku utworzono rezerwy i dokonano następujących odpisów aktualizujących wartość składników aktywów i pasywów:
1.1. aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego .................................................................. 1.130 tys. zł
1.2. rezerwa na odroczony podatek dochodowy ........................................................................................646 tys. zł
1.3. na kontrakty długoterminowe korygujące sprzedaż ...................................................................... 2.204 tys. zł
2. W pierwszym kwartale 2005 roku rozwiązano rezerwy i dokonano odwrócenia odpisów aktualizujących wartość następujących wartości składników aktywów i pasywów:
2.1. aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ......................................................................671 tys. zł
2.2. rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego .....................................................................632 tys. zł
z tego:
z tytułu ulgi inwestycyjnej ............................................................................................................................... 12 tys. zł
2.3. na kontrakty długoterminowe korygujące sprzedaż ................................................................... 2.270 tys. zł
2.4. przewidywane straty i koszty w wysokości ............................................................................................310 tys. zł
z tego:
2.4.1. w koszty wytworzenia sprzedanych produktów: ..................................................................................242 tys. zł
a. na badanie sprawozdania finansowego.............................................................................................. 42 tys. zł
b. na przyszłe zobowiązania ........................................................................................................................200 tys. zł
2.4.2. w pozostałe przychody operacyjne: ............................................................................................................ 68 tys. zł
a. na wierzytelności w postępowaniu układowym, upadłościowym i sądowym ........................ 18 tys. zł
b. na wierzytelności trudno ściągalne ......................................................................................................... 34 tys. zł
c. na odprawy rentowe i emerytalne ........................................................................................................... 16 tys. zł
3. W związku z utworzeniem i rozwiązaniem odpisów aktualizacyjnych wartość składników aktywów i pa-sywów, stan rezerw i odpisów aktualizujących wartość składników aktywów na dzień 31.03.2005 roku wynosi: 25.389 tys. zł
z tego :
171Str.170Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
171Str.170Str.
1) aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ................................................................................ 3.355 tys. zł
2) rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego .............................................................................. 2.109 tys. zł
3) odprawy emerytalne ................................................................................................................................................. 1.249 tys. zł
4) wierzytelności w postępowaniu upadłościowym ........................................................................................11.668 tys. zł
5) wierzytelności w postępowaniu układowym ................................................................................................... 3.310 tys. zł
6) wierzytelności w postępowaniu sądowym .......................................................................................................... 490 tys. zł
7) wierzytelności trudno ściągalne ........................................................................................................................... 7.690 tys. zł
8) aktualizacje wartości udziałów .............................................................................................................................. 1.221 tys. zł
9) zapasy trudno zbywalne .............................................................................................................................................176 tys. zł
10) kontrakty długoterminowe .................................................................................................................................... 2.205 tys. zł
11) niewykorzystane urlopy ..............................................................................................................................................263 tys. zł
12) premie roczne .................................................................................................................................................................362 tys. zł
13) dyskonto należności długoterminowych zgodne z MSSF .......................................................................... 2.411 tys. zł
4. W raporcie za I kwartał 2005 roku dane dotyczące pozycji zysków i strat zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonego przez NBP na koniec poszcze-gólnych miesięcy I kwartału 2005 roku tj. 12,0459 : 3 = 4,0153
Pozycje aktywów i pasywów przeliczono według średniego kursu EUR obowiązującego na dzień 31.03.2005 roku
ogłoszonego przez NBP: 1 EUR = 4,0837 zł
Data ogłoszenia Kurs EURO Tabela
31.01.2005 4,0503 21/A/NBP/2005
28.02.2005 3,9119 41/A/NBP/2005
31.03.2005 4,0837 63/A/NBP/2005
I kwartał 2005 r. 12,0459 : 3 = 4,0153
III. Informacja dodatkowa
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów osiągnięte w okresie od 01.01 do 31.03.2005 roku wynosiły
44.963 tys. złotych i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 16,8%. Mimo wyższych niż
w roku ubiegłym przychodów ze sprzedaży, w pierwszym kwartale 2005 roku Spółka odnotowała stratę w wysokości
1.583 tys. złotych. Zdecydowany wpływ na taką sytuację miała, charakterystyczna dla branży budowlanej, sezono-
wość sprzedaży, co znalazło wyraz w niskich przychodach ze sprzedaży osiągniętych przez Spółkę w styczniu i lutym
br. Zbyt mała skala przychodów w I kwartale 2005 roku w stosunku do kosztów stałych nie gwarantowała przekrocze-
nia progu rentowności.
Na dzień 31.03.2005 roku wartość portfela zamówień przekroczyła 212 mln złotych, co pozwala z optymizmem zakła-
dać, że założenia budżetu na rok 2005 będą zrealizowane.
IV. Informujemy, że według stanu na dzień 31 marca 2005 roku nie toczą się przed sądem, organem wła-ściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, postępowania dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Spółki, których wartość jest większa niż 10% kapitałów własnych.
V. W I kwartale 2005 roku nie wystąpiły transakcje jednorazowe lub łączne z podmiotami powiązanymi prze-kraczające wyrażoną w złotych równowartość 500.000 EURO, poza transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych, wynikającymi z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez Spółkę i jednostki od niej zależne.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
173Str.172Str. 173Str.172Str.
VI. Informacja o udzielonych poręczeniach i gwarancjach
Gwarancje ................................................................................................................................................................... 26.491.323,61 zł
z tego:
1) BRE BANK S.A. .........................................................................................................................................................7.661.967,96 zł
2) ERGO HESTIA S.A. ..................................................................................................................................................1.253.849,39 zł
3) TU ALLIANZ Polska S.A. .................................................................................................................................... 11.228.402,61 zł
4) BPH S.A. ....................................................................................................................................................................2.962.073,88 zł
5) ING Bank Śląski S.A. .............................................................................................................................................2.282.776,59 zł
6) Gerling T.U. S.A .......................................................................................................................................................1.102.253,18 zł
Spółka wystawiła weksle in blanco na kwotę ....................................................................................................... 802.128,42 zł
VII. Informacja dodatkowa dotycząca wymogów określonych w § 61 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z 21.03.2005 r. (Dz. U. Nr 49, poz. 463).
Dotyczy: danych do raportu za I kwartał 2005 r.
Zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, informujemy:
6.01.2005 r. – Spółka poinformowała, że otrzymała zlecenie od firmy Polimer - Mostostal Siedlce SA dotyczące kom-
pleksowych dostaw i wykonania prac montażowych i rozruchu całej części elektrycznej turbozespołu
w Elektrowni „Żerań”. Wartość zlecenia wynosi 7.999.000 zł
19.01.2005 r. – Spółka przekazała projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWY SA
w dniu 8.02.2005 r.
8.02.2005 r. – Spółka przekazała podjęte uchwały na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 8.02.2005 r. m.in.:
- w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii C, warunkowego podwyż-
szenia kapitału zakładowego, zmian Statutu oraz wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjo-
nariuszy Spółki;
- w sprawie sporządzenia sprawozdań finansowych Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości;
- w sprawie zmian w Statucie Spółki.
8.02.2005 r. – Spółka poinformowała o przyjęciu przez Radę Nadzorczą budżetu na 2005 rok.
21.03.2005 r. – Spółka poinformowała o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na 27.04.2005 r. wraz z po-
rządkiem obrad.
24.03.2005 r. – Spółka przekazała oświadczenie o przestrzeganiu zasad ładu korporacyjnego.
Zdarzenia, jakie wystąpiły po zakończeniu I kwartału 2005 r., a przed dniem przekazania raportu kwar-
talnego do publicznej wiadomości:
7.04.2005 r. – Spółka poinformowała o rejestracji przez Sąd zmian Statutu oraz warunkowego podwyższenia kapita-
łu zakładowego.
15.04.2005 r. – Spółka przekazała treść uchwały Rady Nadzorczej na temat oceny sytuacji Spółki za 2004 rok.
15.04.2005 r. – Spółka poinformowała o deklaracji dotyczącej wypłaty dywidendy.
18.04.2005 r.– Spółka przekazała projekty uchwał na Walne Zgromadzenie zwołane na dzień 27.04.2005 r.
27.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podjętych uchwałach przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWY SA,
na którym podjęto m.in. uchwały w sprawie udzielenia absolutorium członkom organów władz Spółki, po-
dziale zysku za 2004 rok, z którego na dywidendę przeznaczono kwotę 3.971.000 zł tj. po 1,00 na jedną akcję.
27.04.2005 r. – Spółka poinformowała o powołanych osobach nadzorujących w składzie: Dariusz Mańko, Michał
Boni, Dariusz Wojda, Michał Wnorowski, Arkadiusz Julke, Roman Zalewski.
28.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy z Zespołem Elektrowni Dolna Odra na wykonanie układu
zasilania napięciem 15 kV z bloków A i B Elektrowni Pomorzany. Wartość umowy 9.871.090 zł + VAT.
29.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy z Przedsiębiorstwem Budowlanym „Budizol” Roman Sta-
nisławski dotyczącej kompleksowego wykonania obiektu handlowo–usługowego wraz z instalacjami
wewnętrznymi, przyłączami i infrastrukturą położonego w Gdyni. Wartość umowy 16.700.000 zł + VAT.
173Str.172Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
173Str.172Str.
29.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy w dniu 28.04.2005 r. z LC Corp SA na przygotowanie pro-
jektu kompleksowej instalacji elektrycznej oraz jej wykonanie w obiekcie biurowo–handlowo–usługo-
wym we Wrocławiu. Wartość umowy 13.680.000 zł + VAT.
Struktura akcjonariuszy na dzień 4.02.2005 r.
Stan na:4.02.2005 r.
liczba akcji równa liczbie głosów procent
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,82
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
350.000 8,81
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA 340.000 8,56
Otwarty Fundusz EmerytalnyPZU Złota Jesień
322.421 8,12
Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny
204.010 5,14
Pozostali akcjonariusze 2.364.741 59,55
Razem 3.971.000 100
Struktura akcjonariuszy na dzień 5.05.2005 r.
Stan na:
5.05.2005 r.
liczba akcji równa liczbie głosówudział procentowy w liczbie głosów
i kapitale zakładowym
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,82
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
350.000 8,81
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA 346.245 8,72
Otwarty Fundusz EmerytalnyPZU Złota Jesień
322.421 8,12
Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny
200.000 5,04
Pozostali akcjonariusze 2.362.506 59,49
Razem 3.971.000 100
Liczba akcji będących w posiadaniu osób zarządzających
Stan na: 4.02.2005 r. 5.05.2005 r.
akcjeELEKTROBUDOWY SA
akcjeELEKTROBUDOWY SA
Jacek Faltynowicz Prezes Zarządu
- -
Jarosław TomaszewskiCzłonek Zarządu
- -
Ariusz Bober Członek Zarządu
- -
Stanisław Rak Członek Zarządu
300 300
Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
- -
Jerzy Moszczyński Prokurent
- -
Jan WilkProkurent
1* 1
*Nabycie 1 akcji nastąpiło w dniu 16.03.2000 roku za cenę 32,60 złotych.
Osoby nadzorujące nie posiadają akcji Spółki.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
175Str.174Str. 175Str.174Str.
2. Skonsolidowany raport kwartalny QS 1/2005
Elbudowa skorygowany QS 1/2005
KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD
Skonsolidowany raport kwartalny QS 1 / 2005(kwartał) (rok)
(zgodnie z § 93 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463)
dla emitentów o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej
za 1 kwartał roku obrotowego 2005 obejmujący okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
zawierający skrócone sprawozdanie finansowe według MSR
w walucie zł
data przekazania: 2005-05-13
Elektrobudowa Spółka Akcyjna
(pełna nazwa emitenta)
Elbudowa Usługi - budownictwo
(skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)
40 - 246 Katowice (kod pocztowy) (miejscowość)
Porcelanowa 12 (ulica) (numer)
(32) 25 90 100 (32) 25 90 216 (telefon) (fax)
[email protected] www.elbudowa.com.pl (e - mail) (www)
634-01-35-506 271173609 (NIP) (REGON)
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. zł w tys. EUR1 kwartał(y) narastająco/ 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał(y) narastająco/ 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-03-31
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 44 989 38 716 11 204 8 076
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -2 153 -1 103 -536 -230
III. Zysk (strata) brutto -1 968 -1 300 -490 -271
IV. Zysk (strata) netto -1 557 -1 913 -388 -399
V. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej -5 877 2 082 -1 464 434
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 976 -147 -492 -30
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 8 700 -1 992 2 167 -416
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 847 -57 211 -12
IX. Aktywa, razem 150 295 126 841 36 804 26 729
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 83 870 64 504 20 538 13 593
XI. Zobowiązania krótkoterminowe 78 008 56 192 19 102 11 841
XII. Kapitał własny 65 644 61 814 16 075 13 026
XIII. Kapitał zakładowy 8 450 8 450 2 069 1 781
XIV. Liczba akcji w (w szt.) 3 971 000 3 971 000 3 971 000 3 971 000
XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) 1,43 1,30 0,36 0,27
XVI. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) 16,53 15,57 4,05 3,28
Raport powinien zostać przekazany do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz agencji
informacyjnej zgodnie z przepisami prawa
175Str.174Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
175Str.174Str.
ZAWARTOŚĆ RAPORTU
Plik Opis
raport skonsolidowany I kw. 2005 pdf Raport QS za I kwartał 2005 roku
QS 1 2005 Report ELEKTROBUDOWA SA pdf Raport QS I kw. 2005 – wersja angielska
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
2005-05-13 Jarosław Tomaszewski Członek Zarządu
2005-05-13 Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
177Str.176Str. 177Str.176Str.
SKONSOLIDOWANY BILANS
w tys. zł
stan na 2005-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2004-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
stan na 2004-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2003-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
AKTYWA
I. Aktywa trwałe 44 720 44 005 40 261 42 438
1. Wartości niematerialne i prawne 1 839 2 076 2 356 2 776
2. Rzeczowe aktywa trwałe 31 513 31 105 30 507 31 457
3. Należności długoterminowe 7 089 7 032 3 782 3 612
3.1. Od pozostałych jednostek 7 089 7 032 3 782 3 612
4. Inwestycje długoterminowe 879 878 539 620
4.1. Długoterminowe aktywa finansowe 879 878 539 620
a) w jednostkach powiązanych 0 0 0 0
b) w pozostałych jednostkach 879 878 539 620
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3 400 2 914 3 077 3 973
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 400 2 914 3 077 3 973
II. Aktywa obrotowe 105 575 131 031 86 580 110 612
1. Zapasy 17 478 12 349 9 955 7 345
2. Należności krótkoterminowe 72 866 102 903 66 717 92 645
2.1. Od jednostek powiązanych 0 0 0 0
2.2. Od pozostałych jednostek 72 866 102 903 66 717 92 645
3. Inwestycje krótkoterminowe 10 387 9 541 6 730 6 787
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 10 387 9 541 6 730 6 787
a) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 10 387 9 541 6 730 6 787
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 4 844 6 238 3 178 3 835
Aktywa razem 150 295 175 036 126 841 153 050
PASYWA
I. Kapitał własny 65 644 67 152 61 814 63 705
1. Kapitał zakładowy 8 450 8 450 8 450 8 450
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 0 0 0 -336
3. Kapitał zapasowy 53 244 53 132 52 627 52 590
4. Kapitał z aktualizacji wyceny 2 404 2 419 2 622 2 609
5. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych -97 -136 -314 7
a) dodatnie różnice kursowe 66 95 0 11
b) ujemne różnice kursowe 163 231 314 4
6. Zysk (strata) z lat ubiegłych 5 153 -88 2 255 -725
7. Zysk (strata) netto -1 557 5 328 -1 913 2 980
8. Wynik przekształcenia bilansu -1 953 -1 953 -1 913 -1 870
II. Kapitały mniejszości 781 777 523 238
III. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 83 870 107 107 64 504 89 107
1. Rezerwy na zobowiązania 4 024 4 356 4 992 5 769
1.1. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 109 2 095 2 430 2 690
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 1 249 1 265 1 279 1 436
a) długoterminowa 1 225 1 229 1 255 1 277
b) krótkoterminowa 24 36 24 159
1.3. Pozostałe rezerwy 666 996 1 283 1 643
a) krótkoterminowe 666 996 1 283 1 643
2. Zobowiązania krótkoterminowe 78 008 94 355 56 192 79 321
2.1. Wobec jednostek powiązanych 0 0 0 340
2.2. Wobec pozostałych jednostek 76 983 93 697 54 781 77 558
2.3. Fundusze specjalne 1 025 658 1 411 1 423
3. Rozliczenia międzyokresowe 1 838 8 396 3 320 4 017
3.1. Inne rozliczenia międzyokresowe 1 838 8 396 3 320 4 017
a) krótkoterminowe 1 838 8 396 3 320 4 017
Pasywa razem 150 295 175 036 126 841 153 050
Wartość księgowa 65 644 67 152 61 814 63 705
Liczba akcji (w szt.) 3 971 000 3 971 000 3 971 000 3 971 000
wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 16,53 16,91 15,57 16,04
177Str.176Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
177Str.176Str.
POZYCJE POZABILANSOWE
w tys. zł
stan na 2005-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2004-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
stan na 2004-03-31
koniec kwartału/2005
stan na 2003-12-31
koniec poprz. kwartału/2004
1. Zobowiązania warunkowe 27 293 21 181 21 446 22 199
1.1. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) 27 293 21 181 21 446 22 199
- udzielonych gwarancji i poręczeń 27 293 21 181 21 446 22 199
2. Inne (z tytułu) 931 931 891 894
- toczących się spraw sądowych (biernych) 189 189 0 0
- prawa wieczystego użytkowania gruntów 742 742 891 894
Pozycje pozabilansowe razem 28 224 22 112 22 337 23 093
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
w tys. zł
1 kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 44 989 38 716
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 42 945 38 270
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 2 044 446
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 45 077 38 080
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 43 032 37 611
2. Wartość wytworzenia sprzedanych produktów 2 045 469
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży -88 636
IV. Koszt sprzedaży 155 153
V. Koszty ogólnego zarządu 1 656 1 816
VI. Zysk (strata) ze sprzedaży -1 899 -1 333
VII. Pozostałe przychody operacyjne 72 1 038
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0 5
2. Inne przychody operacyjne 72 1 033
VIII. Pozostałe koszty operacyjne 326 808
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 17 0
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0 127
3. Inne koszty operacyjne 309 681
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -2 153 -1 103
X. Przychody finansowe 764 387
1. Odsetki w tym: 224 76
2. Zysk ze zbycia inwestycji 0 8
3. Inne 540 303
XI. Koszty finansowe 579 584
1. Odsetki w tym: 481 355
2. Inne 98 229
XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej -1 968 -1 300
XIII. Zysk (strata) brutto -1 968 -1 300
XIV. Podatek dochodowy -415 652
a) część bieżąca 29 7
b) część odroczona -444 645
XV. Zyski (straty) mniejszości 4 -39
XVI. Zysk (strata) netto -1 557 -1 913
Zysk (strata) netto (zanualizowany) 5 684 5 155
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.) 3 971 000 3 971 000
Zysk (strata) na jedna akcję zwykłą (zł) 1,43 1,30
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
179Str.178Str. 179Str.178Str.
ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM
w tys. zł
1 kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 69 251 65 568
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości -1 953 -1 913
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych
67 298 63 655
1. Kapitał zakładowy na początek okresu 8 450 8 450
1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu 8 450 8 450
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 0 -336
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy 0 336
b) zmniejszenia (z tytułu) 0 336
- opłacone udziały w Spółce KRUELTA 0 336
2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu 0 0
3. Kapitał zapasowy na początek okresu 53 132 52 590
3.1. Zmiany kapitału zapasowego 112 37
a) zwiększenia (z tytułu) 112 37
- aktualizacja wyceny zbytych środków trwałych 15 37
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 97 0
3.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 53 244 52 627
4. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 2 419 2 609
4.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -15 13
a) zwiększenia (z tytułu) 0 50
- wycena udziałów - KRUELTA 0 35
- aport rzeczowy środków trwałych - KONIP 0 15
b) zmniejszenia (z tytułu) 15 37
- zbycia środków trwałych 15 37
4.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 2 404 2 622
5. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych -97 -314
6. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 5 250 2 255
6.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 5 250 2 980
6.2.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych
5 250 2 980
b) zmniejszenia (z tytułu) 97 0
- przeniesienie na kapitał zapasowy 97 0
6.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 5 153 2 980
6.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 0 725
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 1 953 1 913
6.5.Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych
1 953 2 638
6.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 1 953 2 638
6.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 5 153 2 980
7. Wynik netto -1 557 -1 913
a) strata netto 1 557 1 913
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 65 644 61 814
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)
61 644 59 828
179Str.178Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
179Str.178Str.
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
w tys. zł
1 kwartał/2005 okres od
2005-01-01 do 2005-03-31
1 kwartał/2004 okres od
2004-01-01 do 2004-03-31
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto -1 557 -1 913
II. Korekty razem -4 320 3 995
1. Zyski (straty) mniejszości 4 284
2. Amortyzacja 1 163 1 475
3. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych -29 0
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 443 296
5. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 2 251
6. Zmiana stanu rezerw -331 -776
7. Zmiana stanu zapasów -5 129 -2 615
8. Zmiana stanu należności 29 973 25 439
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów -24 566 -21 187
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -5 650 856
11. Inne korekty -200 -28
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) - metoda pośrednia -5 877 2 082
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy 142 566
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 25 477
2. Z aktywów finansowych, w tym: 0 89
a) w pozostałych jednostkach 0 89
- zbycie aktywów finansowych 0 89
3. Inne wpływy inwestycyjne 117 0
II. Wydatki 2 118 713
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2 030 457
2. Na aktywa finansowe, w tym: 0 256
a) w jednostkach powiązanych 0 256
- nabycie aktywów finansowych 0 256
3. Inne wydatki inwestycyjne 88 0
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -1 976 -147
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy 9 154 0
1. Kredyty i pożyczki 9 154 0
II. Wydatki 454 1 992
1. Spłaty kredytów i pożyczek 0 1 696
2. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 11 0
3. Odsetki 443 296
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 8 700 -1 992
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) 847 -57
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: 847 -57
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 153 8
F. Środki pieniężne na początek okresu 9 540 6 787
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym: 10 387 6 730
- o ograniczonej możliwości dysponowania 0 804
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
181Str.180Str. 181Str.180Str.
KOMENTARZ DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROBUDOWA SA ZA I KWARTAŁ 2005 ROKU
I. Informacja dotycząca jednostek Grupy Kapitałowej Elektrobudowa SA, zasad wyceny i sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Elektrobudowa SA.
1. Wykaz jednostek Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA:• Jednostka dominująca – ELEKTROBUDOWA SA z siedzibą w Katowicach, ul. Porcelanowa 12, 40–246 Katowice
• Jednostka zależna – KRUELTA Sp. z o.o. z siedzibą w Sankt Petersburgu, ul. Mineralnaya d. 13, 195197 Sankt
Petersburg – Federacja Rosyjska
• Jednostka zależna – KONIP Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, ul. Porcelanowa 12, 40–246 Katowice.
Nie istnieją jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA wyłączone z obowiązku obję-
cia konsolidacją.
2. Struktura Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA:• W jednostce zależnej KRUELTA Sp. z o.o., ELEKTROBUDOWA SA posiada 51% udziałów reprezentujących 51%
kapitału Spółki KRUELTA.
Podstawowa działalność Spółki KRUELTA koncentruje się na montażu i sprzedaży rozdzielnic średniego napię-
cia na rynek rosyjski. Dopełnieniem tej oferty ma być sprzedaż rozdzielnic niskiego napięcia i przewoźnych
stacji kontenerowych.
• W jednostce zależnej KONIP Sp. z o.o., ELEKTROBUDOWA SA posiada 100% udziałów w kapitale Spółki.
KONIP Sp. z o.o. zajmuje się administrowaniem nieruchomościami stanowiącymi własność Elektrobudowy
SA lub będącymi w jej użytkowaniu wieczystym, a w szczególności obsługą techniczną i administracyjną bu-
dynków i budowli, wynajmem wolnych powierzchni użytkowych, obsługą przeciwpożarową, sprzątaniem
pomieszczeń oraz terenu, a także ochroną mienia, świadczeniem usług telekomunikacyjnych, prowadzeniem
archiwum i recepcji.
Działalność Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA jest realizowana głównie przez jednostkę dominującą
Elektrobudowę SA. Zakresy działania pozostałych Spółek Grupy Kapitałowej mają charakter uzupełniający i są
związane z kompleksowością usług świadczonych przez Elektrobudowę SA. Pełną dominację Elektrobudowy
SA w Grupie Kapitałowej obrazuje poniższe zestawienie przychodów ze sprzedaży (przed dokonaniem wyłą-
czeń konsolidacyjnych), generowanych przez poszczególne jednostki Grupy Kapitałowej.
Wartość sprzedaży w 2004 roku (w tys. zł)
Wartość sprzedaży w I kwartale 2005 roku (w tys. zł)
KRUELTA Sp. z o. o. 12.698 3.006
KONIP Sp. z o. o. 845 208
ELEKTROBUDOWA SA 278.091 44.963
Działalność gospodarcza Elektrobudowy SA obejmuje:• wykonywanie pełnego zakresu robót elektromontażowych spotykanych we wszystkich nowo wznoszonych,
rozbudowywanych i modernizowanych obiektach energetyki zawodowej, a także w obiektach przemysło-
wych,
• dostawy sprzętu elektroenergetycznego, przede wszystkim urządzeń przeznaczonych do przesyłu i rozdziału
energii,
• wykonywanie usług w zakresie projektowania, pomiarów pomontażowych i rozruchu.
3. Czas trwania działalności jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA jest nie-
ograniczony.
4. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA za I kwartał 2005 roku
181Str.180Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
181Str.180Str.
zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przy-
szłości przez jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej oraz że nie istnieją okoliczności wskazujące na
zagrożenie kontynuowania działalności poszczególnych podmiotów Grupy Kapitałowej.
5. Od 1 stycznia 2005 roku ELEKTROBUDOWA SA sporządza jednostkowe sprawozdanie finansowe oraz skonso-
lidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA zgodnie z wymogami zawarty-
mi w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości i Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości
Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjach ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Jednostkowy raport Q Elektrobudowy SA za I kwartał 2005 roku opublikowany został w dniu 05.05.2005 roku.
6. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA sporządzono po raz
pierwszy za I kwartał 2005 roku. Sprawozdanie to zawiera również porównywalne dane za rok 2003 i 2004.
Konsolidacji jednostek Grupy kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA dokonano metodą pełną.
7. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej sporządzono na podstawie sprawozdań jednostek
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, w których obowiązują takie same jak w Elektrobudowie SA (jednostce
dominującej) zasady (polityki) rachunkowości, a w szczególności zasady grupowania operacji gospodarczych,
metod wyceny aktywów i pasywów, dokonywania odpisów amortyzacyjnych, ustalania wyniku finansowego
i sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych. Szczegółowe omówienie zasad wyceny aktywów i pa-
sywów przedstawiono w raporcie rocznym SA – R Elektrobudowy SA za 2004 rok. W roku 2005, w porównaniu
do zasad rachunkowości obowiązujących do 31.12.2004 roku wprowadzono następujące zmiany:
• zasadę dokonywania dyskonta należności długoterminowych i krótkoterminowych, których okres zapłaty na
dzień bilansowy jest dłuższy niż 12 miesięcy oraz naliczanie z tego tytułu odroczonego podatku dochodowego,
• usunięto z bilansu aktywo z tytułu nieodpłatnie otrzymanego prawa wieczystego użytkowania gruntu, które
wykazano w ewidencji pozabilansowej.
8. Poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu jednostki zależnej KRUELTA Sp. z o.o., z wyjątkiem kapita-
łów własnych, przeliczono na walutę polską według średniego kursu rubla ogłoszonego przez Narodowy Bank
Polski dla tej waluty na każdy dzień bilansowy:
• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat ww. jednostki przeliczono na walutę polską po kursie stanowią-
cym średnią arytmetyczną średnich kursów rubla, na dzień kończący każdy miesiąc w okresie sprawozdaw-
czym, ogłoszonych dla tej waluty przez Narodowy Bank Polski,
• kapitał własny KRUELTA Sp. z o.o. przeliczono na walutę polską po kursie średnim rubla, na dzień 16 kwietnia
2003 roku, tj. na dzień objęcia kontroli przez Elektrobudowę SA (jednostkę dominującą), ogłoszonym przez
Narodowy Bank Polski,
• różnice kursowe powstałe z przeliczenia na walutę polską kapitału własnego i wyniku finansowego KRUELTY
Sp. z o.o. wykazano w pasywach w odrębnej pozycji kapitału własnego „ Różnice kursowe z przeliczenia jedno-
stek podporządkowanych”.
9. W skonsolidowanym raporcie za I kwartał 2005 roku, w tabeli „Wybrane Dane Finansowe”, dane dotyczące pozy-
cji zysków i strat zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów EURO
ogłoszonego przez NBP na koniec poszczególnych miesięcy I kwartału 2005 roku tj. 12,0459 : 3 = 4,0153.
Pozycje aktywów i pasywów przeliczono według średniego kursu EUR obowiązującego na dzień 31.03.2005 roku
ogłoszonego przez NBP 1 EUR = 4,0837 zł
Data ogłoszenia Kurs EURO Tabela
31.01.2005 4,0503 21/A/NBP/2005
28.02.2005 3,9119 41/A/NBP/2005
31.03.2005 4,0837 63/A/NBP/2005
I kwartał 2005 r. 12,0459 : 3 = 4,0153
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
183Str.182Str. 183Str.182Str.
II. Informacje o rezerwach oraz odpisach aktualizujących wartość składników aktywów Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA:
2. W pierwszym kwartale 2005 roku utworzono rezerwy i dokonano następujących odpisów aktualizujących war-
tość składników aktywów i pasywów:
2.1. aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ............................................................................... 1.175 tys. zł
2.2. rezerwa na odroczony podatek dochodowy .....................................................................................................646 tys. zł
2.3. na kontrakty długoterminowe korygujące sprzedaż ................................................................................... 2.204 tys. zł
3. W pierwszym kwartale 2005 roku rozwiązano rezerwy i dokonano odwrócenia odpisów aktualizujących
wartość następujących wartości składników aktywów i pasywów:
3.1. aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ....................................................................................671 tys. zł
3.2. rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ..................................................................................632 tys. zł
z tego:
z tytułu ulgi inwestycyjnej ............................................................................................................................................ 12 tys. zł
3.3. na kontrakty długoterminowe korygujące sprzedaż .................................................................................. 2.270 tys. zł
3.4. przewidywane straty i koszty w wysokości ..........................................................................................................310 tys. zł
z tego:
3.4.1. w koszty wytworzenia sprzedanych produktów: ............................................................................................242 tys. zł
c. na badanie sprawozdania finansowego ........................................................................................................... 42 tys. zł
d. na przyszłe zobowiązania .....................................................................................................................................200 tys. zł
3.4.2. w pozostałe przychody operacyjne: ...................................................................................................................... 68 tys. zł
d. na wierzytelności w postępowaniu układowym, upadłościowym i sądowym ..................................... 18 tys. zł
e. na wierzytelności trudno ściągalne ....................................................................................................................... 34 tys. zł
f. na odprawy rentowe i emerytalne ......................................................................................................................... 16 tys. zł
4. W związku z utworzeniem i rozwiązaniem odpisów aktualizacyjnych wartość składników aktywów i pasywów,
stan rezerw i odpisów aktualizujących wartość składników aktywów Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA
na dzień 31.03.2005 roku wynosi: 25.386 tys. zł
z tego:
1) aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ................................................................................ 3.400 tys. zł
2) rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego .............................................................................. 2.109 tys. zł
3) odprawy emerytalne ................................................................................................................................................. 1.249 tys. zł
4) wierzytelności w postępowaniu upadłościowym ........................................................................................11.668 tys. zł
5) wierzytelności w postępowaniu układowym ................................................................................................... 3.310 tys. zł
6) wierzytelności w postępowaniu sądowym ...........................................................................................................490 tys. zł
7) wierzytelności trudno ściągalne ........................................................................................................................... 7.690 tys. zł
8) aktualizacje wartości udziałów .............................................................................................................................. 1.221 tys. zł
9) zapasy trudno zbywalne .............................................................................................................................................176 tys. zł
10) kontrakty długoterminowe .................................................................................................................................... 2.205 tys. zł
11) niewykorzystane urlopy ..............................................................................................................................................263 tys. zł
12) premie roczne .................................................................................................................................................................404 tys. zł
13) dyskonto należności długoterminowych zgodne z MSSF .......................................................................... 2.411 tys. zł
183Str.182Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
183Str.182Str.
III. Informacja dodatkowa
1. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów osiągnięte przez Grupę Kapitałową
ELEKTROBUDOWA SA w okresie od 01.01 do 31.03.2005 roku wynosiły 44.989 tysięcy złotych i były wyższe
od osiągniętych w analogicznym okresie roku bieżącego o 16,2%. Mimo wyższych niż w roku ubiegłym przy-
chodów ze sprzedaży, w I kwartale 2005 roku Grupa Kapitałowa ELEKTROBUDOWA SA odnotowała stratę
w wysokości 1.548 tysięcy złotych. Zdecydowany wpływ na taką sytuację miała charakterystyczna dla bran-
ży budowlanej, w której działa głównie jednostka dominująca ELEKTROBUDOWA SA, sezonowość sprzedaży,
co znalazło wyraz w niskich przychodach ze sprzedaży osiągniętych przez Grupę Kapitałową ELEKTROBUDOWA
SA, w styczniu i lutym br. Zbyt mała skala przychodów w I kwartale w stosunku do kosztów stałych nie gwaran-
towała przekroczenia progu rentowności.
Na dzień 31.03.2005 roku wartość portfela zamówień Grupy Kapitałowej przekroczyła 225 mln złotych (w tym
w jednostce dominującej ELEKTROBUDOWA SA – 212 mln złotych), co pozwala z optymizmem zakładać, że
założenia budżetu na rok 2005 będą przez jednostki Grupy Kapitałowej zrealizowane.
2. Według stanu na 31 marca 2005 roku nie toczą się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbi-
trażowego lub organem administracji publicznej, postępowania dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności
jednostek Grupy Kapitałowej ELEKTROBUDOWA SA których wartość jest większa niż 10% kapitału własnego
Grupy Kapitałowej.
3. W I kwartale 2005 roku zarówno ELEKTROBUDOWA SA, jak i jednostki od niej zależne nie zawierały transak-
cji, które nie są transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych pomiędzy jed-
nostkami powiązanymi i nie wynikały z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez jednostki Grupy
Kapitałowej.
4. Informacja o udzielonych poręczeniach i gwarancjach:
Na dzień 31.03.2005 roku tylko ELEKTROBUDOWA SA, jednostka dominująca Grupy Kapitałowej, udzieliła gwarancji
na kwotę 26.491 tys złotych wystawionych przez:
- BRE BANK S.A. ................................................................................................................................................. 7.662 tys. zł
- ERGO HESTIA S.A. .......................................................................................................................................... 1.254 tys. zł
- TU ALLIANZ Polska S.A. ............................................................................................................................11.228 tys. zł
- BPH S.A. ............................................................................................................................................................. 2.962 tys. zł
- ING Bank Śląski S.A. ...................................................................................................................................... 2.283 tys. zł
- Gerling T.U. S.A ............................................................................................................................................... 1.102 tys. zł
ELEKTROBUDOWA SA udzieliła gwarancji kilkudziesięciu kontrahentom przede wszystkim na dobre wykonanie umów
oraz właściwe usunięcie wad i usterek.
Ponadto ELEKTROBUDOWA SA wystawiła weksle in blanco na kwotę 802 tys. złotych.
IV. Informacja dotycząca wymogów określonych w § 98 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z 21.03.2005 r. (Dz. U. Nr 49, poz. 463):
• § 98 ust. 4 pkt 1:
6.01.2005 r. – Spółka poinformowała, że otrzymała zlecenie od firmy Polimer - Mostostal Siedlce SA dotyczące
kompleksowych dostaw i wykonania prac montażowych i rozruchu całej części elektrycznej
turbozespołu w Elektrowni „Żerań”. Wartość zlecenia wynosi 7.999.000 zł
19.01.2005 r. – Spółka przekazała projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWY SA
w dniu 8.02.2005 r.
8.02.2005 r. – Spółka przekazała podjęte uchwały na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 8.02.2005 r. m.in.:
- w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii C, warunkowego podwyższenia
kapitału zakładowego, zmian Statutu oraz wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki;
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SARozdział VIII - Informacje dodatkowe
185Str.184Str. 185Str.184Str.
- w sprawie sporządzenia sprawozdań finansowych Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości;
- w sprawie zmian w Statucie Spółki.
8.02.2005 r. – Spółka poinformowała o przyjęciu przez Radę Nadzorczą budżetu na 2005 rok.
21.03.2005 r. – Spółka poinformowała o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia na 27.04.2005 r. wraz
z porządkiem obrad.
24.03.2005 r. – Spółka przekazała oświadczenie o przestrzeganiu zasad ładu korporacyjnego.
Zdarzenia, jakie wystąpiły po zakończeniu I kwartału 2005 r., a przed dniem przekazania raportu kwartalnego do
publicznej wiadomości:
7.04.2005 r. – Spółka poinformowała o rejestracji przez Sąd zmian Statutu oraz warunkowego podwyższenia
kapitału zakładowego.
27.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podjętych uchwałach przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie
ELEKTROBUDOWY SA, na którym podjęto m.in. uchwały w sprawie udzielenia absolutorium członkom
organów władz Spółki, podziale zysku za 2004 rok, z którego na dywidendę przeznaczono kwotę
3.971.000 zł, tj. po 1,00 zł na jedną akcję.
27.04.2005 r. – Spółka poinformowała o powołanych osobach nadzorujących w składzie: Dariusz Mańko, Michał
Boni, Dariusz Wojda, Michał Wnorowski, Arkadiusz Julke, Roman Zalewski.
28.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy z Zespołem Elektrowni Dolna Odra na wykonanie układu
zasilania napięciem 15 kV z bloków A i B Elektrowni Pomorzany. Wartość umowy 9.871.090 zł + VAT.
29.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy z Przedsiębiorstwem Budowlanym „Budizol” Roman
Stanisławski dotyczącej kompleksowego wykonania obiektu handlowo–usługowego wraz
z instalacjami wewnętrznymi, przyłączami i infrastrukturą, położonego w Gdyni. Wartość umowy
16.700.000 zł + VAT.
29.04.2005 r. – Spółka poinformowała o podpisaniu umowy w dniu 28.04.2005 r. z LC Corp SA na przygotowanie
projektu kompleksowej instalacji elektrycznej oraz jej wykonanie w obiekcie biurowo–handlowo
–usługowym we Wrocławiu. Wartość umowy 13.680.000 zł + VAT.
• § 98 ust. 6 pkt 3:
Struktura akcjonariuszy na dzień 4.02.2005 r.
Stan na:4.02.2005 r.
liczba akcji równa liczbie głosów procent
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,82
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
350.000 8,81
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA 340.000 8,56
Otwarty Fundusz EmerytalnyPZU Złota Jesień
322.421 8,12
Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny
204.010 5,14
Pozostali akcjonariusze 2.364.741 59,55
Razem 3.971.000 100
185Str.184Str. Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział VIII - Informacje dodatkowe
185Str.184Str.
Struktura akcjonariuszy na dzień 5.05.2005 r.
Stan na:5.05.2005 r.
liczba akcji równa liczbie głosówudział procentowy w liczbie głosów
i kapitale zakładowym
ING Nationale Nederlanden Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
389.828 9,82
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
350.000 8,81
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA 346.245 8,72
Otwarty Fundusz EmerytalnyPZU Złota Jesień
322.421 8,12
Credit Suisse Life & Pensions Otwarty Fundusz Emerytalny
200.000 5,04
Pozostali akcjonariusze 2.362.506 59,49
Razem 3.971.000 100
• § 98 ust. 6 pkt 4:
Liczba akcji będących w posiadaniu osób zarządzających
Stan na: 4.02.2005 r. 5.05.2005 r.
akcjeELEKTROBUDOWY SA
akcjeELEKTROBUDOWY SA
Jacek Faltynowicz Prezes Zarządu
- -
Jarosław TomaszewskiCzłonek Zarządu
- -
Ariusz Bober Członek Zarządu
- -
Stanisław Rak Członek Zarządu
300 300
Tomasz Jaźwiński Członek Zarządu
- -
Jerzy Moszczyński Prokurent
- -
Jan WilkProkurent
1* 1
*Nabycie 1 akcji nastąpiło w dniu 16.03.2000 roku za cenę 32,60 złotych.
Osoby nadzorujące nie posiadają akcji Spółki.
187Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
Rozdział IX ZAŁĄCZNIKI
1. Odpis z Rejestru Przedsiębiorców
ODDZIAŁ CENTRALNEJ INFORMACJI
KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO
uL. Lompy 14
Katowice
KRAJOWY REJESTR SĄDOWYStan na dzień 05.04.2005 godz. 9:44:27
Numer KRS: 0000074725
ODPIS AKTUALNYZ REJESTRU PRZEDSIĘBIORCÓW
Data rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym 29.12.2001
Ostatni wpis
Numer wpisu 10 Data dokonania wpisu 04.04.2005
Sygnatura akt KA. VIII NS-REJ.KRS/3526/05/781
Oznaczenie sąduSĄD REJONOWY W KATOWICACH WYDZIAŁ, GOSPODARCZY KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO
Dział 1
Rubryka 1 – Dane podmiotu
1. Oznaczenie formy prawnej SPÓŁKA AKCYJNA
2. Numer REGON 271173609
3. Firma, pod którą spółka działa ELEKTROBUDOWA SPÓŁKA AKCYJNA
4. Dane o wcześniejszej rejestracji RHB 7682 SĄD REJONOWY WYDZIAŁ VIII GOSPODARCZO-REJESTROWY
5. Czy przedsiębiorca prowadzi działalność gospodarczą z innymi podmiotami na podstawie umowy spółki cywilnej ?
NIE
6. Czy podmiot posiada status organizacji pożytku publicznego?
---
Rubryka 2 – Siedziba i adres podmiotu
1. Siedziba kraj POLSKA, woj. ŚLĄSKIE, powiat M. KATOWICE, gmina M. KATOWICE, miejsc. KATOWICE
2. Adres ul. PORCELANOWA , nr 12, lok. ---, kod 40-246, poczta KATOWICE
Rubryka 3 - Oddziały
Brak wpisów
Rubryka 4 – Informacje o statucie
1. Informacja o sporządzeniu lub zmianie statutu
11/ 09.01.1992R. NOTARIUSZ PAWEŁ BŁASZCZAK, KANCELARIA NOTARIALNA Nr 18
W WARSZAWIE,
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
188Str.
Rozdział IX - Załączniki
REP. NR 225/92
2/ JEDNOLITY TEKST STATUTU ZAREJESTROWANY W DNIU 24.08.2000R
3/ MOCĄ UCHWAŁY ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY Z DNIA 8 CZERWCA 2001
SPORZĄDZONEJ PRZEZ NOTARIUSZA MICHAŁA GRAJNERA Z KANCELARII NOTARIALNEJ W KATOWICACH ZA NR REP. A 8952/2001 ZMIENIONO PARAGRAFY
4,5,6,7, 8,9,10,11,12,13, 14,15,16,17,18,19,20,22,23,24,25,26,27,30,32
219.06.2002R. REPERT. A NR 8452/2002, NOTARIUSZ MICHAŁ GRAJNER, KANCELARIA NOTA-RIALNA W KATOWICACH PRZY UL. GLIWICKIEJ NR 15
- ZMIENIONO PAR.10 UST.1 ORAZ PAR.12 UST.2 STATUTU SPÓŁKI
3
06.06.2003R. REPERTORIUM A NR 7058/2003 NOTARIUSZ BIŻENA GÓRSKA-WOLNIK KANCE-LARIA NOTARIALNA W KATOWICACH UL. GLIWICKA 15
ZMIENIONO PAR.14 UST.1 ZDANIE PIERWSZE, PAR.18 UST.4 WYKREŚLA SIĘ A PAR.18 UST.5 OZNACZA SIĘ JAKO PAR.18 UST.4
4
10.05.2004 R., REPERTORIUM A NUMER 3508/2004 NOTARIUSZ BOŻENA
GÓRSKA-WOLNIK KANCELARIA NOTARIALNA W KATOWICACH PRZY ULICY
GLIWICKIEJ NR 6/4-ZMIENIONO PAR.5 UST.6 DO 13 STATUTU SPÓŁKI
5
08.02.2005 R. REPERTORIUM A 1016/2005, NOTARIUSZ BOŻENA GÓRSKA-
WOLNIK, KANCELARIA NOTARIALNA W KATOWICACH, UL. GLIWICKA 6/4.
DODANO: DO PAR.7 DODANO UST.3A, DO PAR.14 UST.7, DO PAR. 17 UST.3 I
4 USUNIĘTO: Z PAR.7 UST.5, 5A, 5B, 5C, 5D, Z PAR.14 DOTYCHCZASOWY
UST.8 ZMIENIONO: PAR.7 UST.6, 7, 8, 9, 10 OZNACZA SIĘ JAKO PAR.7 UST.5,
6, 7, 8, 9 PAR.7 TREŚĆ NOWYCH USTĘPÓW 7 I 8,-PAR.14 USTĘPY 1, 4, 5, 6,
PAR.14 UST.7 OZNACZONO JAKO PAR.14 UST.8,PAR.16 UST.2,PAR.26 UST.1 LIT.J, PAR.26 UST.1 LIT. K. ŁĄCZNIE ZE ZMIANAMI STATUTU UCHWALONO WARUNKOWE POD-WYŻSZENIE KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO DO KWOTY NIE WIĘKSZEJ NIŻ 8.948.266 Zł.
Rubryka 5
1. Czas, na jaki została utworzona spółka NIEOZNACZONY
2. Oznaczenie pisma innego niż Monitor Sądowy i Gospodarczy, przeznaczonego do ogłoszeń spółki
------
3. Wspólnik może mieć *****
4. Czy statut przyznaje uprawnienia osobiste określonym akcjonariuszom lub tytuły uczestnictwa w dochodach lub majątku spółki nie wynikających z akcji ?
NIE
5. Czy obligatariusze mają prawo do udziału w zysku ?
NIE
Rubryka 6 – Sposób powstania spółki
1. Określenie okoliczności powstania PRZEKSZTAŁCENIE
2. Opis sposobu powstania spółki oraz informacja o uchwale
PODMIOT POWSTAŁ W WYNIKU PRZEKSZTAŁCENIA PRZEDSIĘBIORSTWA PAŃSTWOWEGO NA MOCY DECYZJI MINISTRA PRZEKSZTAŁCEŃ WŁASNOŚCIOWYCH Z DNIA 09.01.1992R. AKT PRZEKSZTAŁCENIA ZOSTAŁ SPORZĄDZONY W FORMIE AKTU NOTARIALNEGO W DNIU 09.01.1992 R W KANCELARII NOTARIALNEJ W WARSZAWIE PRZY ULICY DŁUGIEJ 29, REP.NR 225/92, NOWOPOWSTAŁA SPÓŁKA ZOSTAŁA ZAREJESTROWANA W REJESTRZE HANDLOWYM NA MOCY POSTANOWIENIA SĄDU REJONOWEGO W KATOWICACH W DNIU 03.02.1992R.
3. Numer i data decyzji Prezesa Urzędu PISMO URZĘDU ANTYMONOPOLOWEGO W WARSZAWIE Z DNIA 5
189Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
Ochrony Konkurencji i Konsumentów o zgodzie na dokonanie koncentracji
LIPCA 1991 R.ZNAK:PA2-412-534/1353/91/BD
Podrubryka 1
Podmioty, z których powstała spółka
1
1. Nazwa lub firma PRZEDSIĘBIORSTWO MONTAŻU ELEKTRYCZNEGO „ELEKTROBUDOWA”
2. Nazwa rejestru, w którym podmiot był zarejestrowany
REJESTR PRZEDSIĘBIORSTW PAŃSTWOWYCH
3. Numer w rejestrze 398
4. Nazwa sądu prowadzącego rejestr
SĄD REJONOWY KATOWICE
5. Numer REGON ---
Rubryka 7 – Dane jedynego akcjonariusza
Brak wpisów
Rubryka 8 – Kapitał spółki
1. Wysokość kapitału zakładowego 8 450 074,00 ZŁ
2. Wysokość kapitału docelowego ------
3. Liczba akcji wszystkich emisji 3971000
4. Wartość nominalna akcji 2,00 ZŁ
5. Kwotowe określenie części kapitału wpłaconego 8 450 074,00 ZŁ
Podrubryka 1
Informacja o wniesieniu aportu
1. Określenie wartości akcji objętych za aport
1 --- ZŁ
Rubryka 9 – Emisja akcji
1
1. Nazwa serii akcji „A”
2. Liczba akcji w danej serii 3248750
3. Rodzaj uprzywilejowania i liczba akcji uprzywilejowanych lub informacja, że akcje nie są uprzywilejowane
------
2
1. Nazwa serii akcji „B”
2. Liczba akcji w danej serii 722250
3. Rodzaj uprzywilejowania i liczba akcji uprzywilejowanych lub informacja, że akcje nie są uprzywilejowane
------
Rubryka 10 – Wzmianka o podjęciu uchwały o emisjach obligacji zamiennych
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
190Str.
Rozdział IX - Załączniki
Brak wpisów
Dział 2
Rubryka 1 – Organ uprawniony do reprezentacji podmiotu
1. Nazwa organu uprawnionego do reprezentowania podmiotu
ZARZĄD SPÓŁKI
2. Sposób reprezentacji podmiotuDO REPREZENTACJI SPÓŁKI UPOWAŻNIONYCH JEST DWÓCH CZŁONKÓW ZARZĄDU DZIAŁAJĄCYCH ŁĄCZNIE LUB JEDEN CZŁONEK ZARZĄDU DZIAŁAJĄCY ŁĄCZNIE Z PROKURENTEM
Podrubryka 1
Dane osób wchodzących w skład organu
1
1. Nazwisko / Nazwa lub firma FALTYNOWICZ
2. Imiona JACEK WŁODZIMIERZ
3. Numer PESEL/REGON 51040201872
4. Numer KRS ****
5. Funkcja w organie reprezentującym PREZES ZARZĄDU
6. Czy osoba wchodząca w skład zarządu została zawieszona w czynnościach ?
NIE
7. Data do jakiej została zawieszona ------
2
1. Nazwisko / Nazwa lub firmaRAK
2. Imiona STANISŁAW PIOTR
3. Numer PESEL/REGON 47101903119
4. Numer KRS ****
5. Funkcja w organie reprezentującym CZŁONEK ZARZĄDU
6. Czy osoba wchodząca w skład zarządu została zawieszona w czynnościach ?
NIE
7. Data do jakiej została zawieszona ------
3
1. Nazwisko / Nazwa lub firma BOBER
2. Imiona ARIUSZ WOJCIECH
3. Numer PESEL/REGON 65041215271
4. Numer KRS ****
5. Funkcja w organie reprezentującym CZŁONEK ZARZĄDU
6. Czy osoba wchodząca w skład zarządu została zawieszona w czynnościach ?
NIE
7. Data do jakiej została zawieszona ------
4
1. Nazwisko / Nazwa lub firma TOMASZEWSKI
2. Imiona JAROSŁAW JACEK
3. Numer PESEL/REGON 60102702679
4. Numer KRS ****
5. Funkcja w organie reprezentującym CZŁONEK ZARZĄDU
6. Czy osoba wchodząca w skład zarządu została zawieszona w czynnościach ?
NIE
191Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
7. Data do jakiej została zawieszona ------
5
1. Nazwisko / Nazwa lub firma JAŹWIŃSKI
2. Imiona TOMASZ RAFAŁ
3. Numer PESEL/REGON 64032610299
4. Numer KRS ****
5. Funkcja w organie reprezentującym CZŁONEK ZARZĄDU
6. Czy osoba wchodząca w skład zarządu została zawieszona w czynnościach ?
NIE
7. Data do jakiej została zawieszona ------
Rubryka 2 – Organ nadzoru
1
1. Nazwa organu RADA NADZORCZA
Podrubryka 1
Dane osób wchodzących w skład organu
1
1. Nazwisko BONI
2. Imiona MICHAŁ
3. Numer PESEL 54061004279
2
1. Nazwisko JULKE
2. Imiona ARKADIUSZ
3. Numer PESEL 70100904638
3
1. Nazwisko MAŃKO
2. Imiona DARIUSZ
3. Numer PESEL 68050505692
4
1. Nazwisko WNOROWSKI
2. Imiona MICHAŁ
3. Numer PESEL 73012600098
5
1. Nazwisko ZALEWSKI
2. Imiona ROMAN
3. Numer PESEL 68070511013
6
1. Nazwisko WOJDA
2. Imiona DARIUSZ
3. Numer PESEL 65070513311
Rubryka 3 – Prokurenci
1
1. Nazwisko WILK
2. Imiona JAN FRANCISZEK
3. Numer PESEL 51041303993
4. Rodzaj prokury PROKURA SAMODZIELNA
21. Nazwisko MOSZCZYŃSKI
2. Imiona JERZY LECHOSŁAW
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
192Str.
Rozdział IX - Załączniki
3. Numer PESEL 44032403037
4. Rodzaj prokury PROKURA SAMODZIELNA
Dział 3
Rubryka 1 – Przedmiot działalności
1.Przedmiot działalności przedsiębiorcy
131 10 B DZIAŁALNOŚĆ USŁUGOWA W ZAKRESIE INSTALOWANIA, NAPRAWY, KONSERWACJI I PRZEZWAJANIA SILNIKÓW ELEKTRYCZNYCH, PRĄDNIC I TRANSFORMATORÓW
231 20 A PRODUKCJA APARATURY ROZDZIELCZEJ I STEROWNICZEJ ENERGII ELEKTRYCZNEJ, Z WYJĄTKIEM DZIAŁALNOŚCI USŁUGOWEJ
331 20 B DZIAŁALNOŚĆ USŁUGOWA W ZAKRESIE INSTALOWANIA, NAPRAWY I KONSERWACJI ELEKTRYCZNEJ APARATURY ROZDZIELCZEJ I STEROWNICZEJ
4 31 30 Z PRODUKCJA IZOLOWANYCH DRUTÓW I PRZEWODÓW
531 62 A PRODUKCJA SPRZĘTU ELEKTRYCZNEGO, GDZIE INDZIEJ NIE SKLASYFIKOWANA, Z WYJĄTKIEM DZIAŁALNOŚCI USŁUGOWEJ
6 70 20 Z WYNAJEM NIERUCHOMOŚCI NA WŁASNY RACHUNEK
7 71 32 Z WYNAJEM MASZYN I URZĄDZEŃ BUDOWLANYCH
8 71 34 Z WYNAJEM POZOSTAŁYCH MASZYN I URZĄDZEŃ
9 73 10 G PRACE BADAWCZO-ROZWOJOWE W DZIEDZINIE NAUK TECHNICZNYCH
1074 20 A DZIAŁALNOŚĆ W ZAKRESIE PROJEKTOWANIA BUDOWLANEGO, URBANISTYCZNEGO, TECHNOLOGICZNEGO
1133 20 B DZIAŁALNOŚĆ USŁUGOWA W ZAKRESIE INSTALOWANIA, NAPRAWY I KONSERWACJI INSTRUMENTÓW I PRZYRZĄDÓW POMIAROWYCH, KONTROLNYCH, BADAWCZYCH, TESTUJĄCYCH, NAWIGACYJNYCH
12 33 30 Z PRODUKCJA SYSTEMÓW DO STEROWANIA PROCESAMI PRZEMYSŁOWYMI
13 45 1 PRZYGOTOWANIE TERENU POD BUDOWĘ
1445 2 WZNOSZENIE KOMPLETNYCH OBIEKTÓW BUDOWLANYCH LUB ICH CZĘŚCI; INŻYNIERIA LĄDOWA I WODNA
15 45 3 WYKONYWANIE INSTALACJI BUDOWLANYCH
16 45 4 WYKONYWANIE ROBÓT BUDOWLANYCH WYKOŃCZENIOWYCH
17 72 2 DZIAŁALNOŚĆ W ZAKRESIE OPROGRAMOWANIA
18 72 30 Z PRZETWARZANIE DANYCH
Rubryka 2 – Wzmianki o złożonych dokumentach
Rodzaj dokumentuNr kolejny w polu
Data złożenia Za okres od do
1. Wzmianka o złożeniu rocznego sprawozdania finansowego
1 26.06.2002 01.01.2001 – 31.12.2001
2 12.06.2003 01.01.2002R. DO 31.12.2002R.
3 14.05.2004 1.01.2003 R. DO 31.12.2003 R.
2. Wzmianka o złożeniu opinii biegłego rewidenta
1 ***** 01.01.2001 – 31.12.2001
2 ***** 01.01.2002R. DO 31.12.2002R.
3 ***** 1.01.2003 R. DO 31.12.2003 R.
3. Wzmianka o złożeniu uchwały lub postanowienia o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego
1 ***** 01.01.2001 – 31.12.2001
2 ***** 01.01.2002R. DO 31.12.2002R.
3 ***** 1.01.2003 R. DO 31.12.2003 R.
193Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
4. Wzmianka o złożeniu sprawozdania z działalności podmiotu
1 ***** 01.01.2001 – 31.12.2001
2 ***** 02.01.2002R. DO 31.12.2002R.
3 ***** 1.01.2003 R. DO 31.12.2003 R.
Rubryka 3 – Informacje o posiadanych akcjach i udziałach spółki
Brak wpisów
Rubryka 4 – Przedmiot działalności statutowej organizacji pożytku publicznego
Brak wpisów
Dział 4
Rubryka 1 – Zaległości
Brak wpisów
Rubryka 2 – Wierzytelności
Brak wpisów
Rubryka 3 – Informacje o zabezpieczeniu majątku dłużnika w postępowaniu upadłościowym poprzez zawieszenie prowadzonych przeciwko niemu egzekucji, o oddaleniu wniosku o ogłoszenie upadłości z uwagi na fakt, że
majątek niewypłacalnego dłużnika nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania
Brak wpisów
Rubryka 4 – Umorzenie prowadzonej przeciwko przedsiębiorcy egzekucji
Brak wpisów
Dział 5
Rubryka 1 - Kurator
Brak wpisów
Dział 6
Rubryka 1 – Likwidacja
Brak wpisów
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
194Str.
Rozdział IX - Załączniki
Rubryka 2 – Informacje o rozwiązaniu lub unieważnieniu spółki
Brak wpisów
Rubryka 3 – Zarząd komisaryczny
Brak wpisów
Rubryka 4 – Informacja o połączeniu, podziale lub przekształceniuBrak wpisów
Rubryka 5 – Informacja o postępowaniu upadłościowymBrak wpisów
Rubryka 6 – Informacja o postępowaniu układowym
Brak wpisów
Rubryka 7 – Informacja o postępowaniu naprawczym
Brak wpisów
Katowice, 05.04.2005 godz: 09:44:28 pieczęć
z godłem
Podpis
CICHY RENATA
195Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
2. Uchwała nr 2/2005 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 8 lutego 2005 roku
Uchwała numer 2/2005Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROBUDOWY SAz siedzibą w Katowicach
z dnia 8 lutego 2005 roku
w sprawie emisji obligacji z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii C, warunkowego podwyższenia ka-pitału zakładowego, zmian Statutu Spółki oraz wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy
Na podstawie art. 393 pkt 5) i art. 448 Kodeksu spółek handlowych oraz art. 9 pkt 3), art. 22 i art. 23 Ustawy z dnia
29 czerwca 1995 roku o obligacjach (tekst jednolity Dz.U. z 2001 roku Nr 120, poz. 1300 z późn. zm.), Nadzwyczajne
Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWY Spółki Akcyjnej (zwanej dalej „Spółką”) z siedzibą w Katowicach uchwala,
co następuje:
§ 1 [Emisja Obligacji]1. Spółka ELEKTROBUDOWA S.A. wyemituje łącznie nie więcej niż 249.096 (dwieście czterdzieści dziewięć tysięcy
dziewięćdziesiąt sześć) obligacji imiennych o wartości nominalnej 0,01 zł (jeden grosz) każda (zwanych dalej
„Obligacjami”), z prawem pierwszeństwa do objęcia 1 (jednej) akcji zwykłej na okaziciela serii C, o wartości nomi-
nalnej 2,00 zł (dwa złote) każda, (zwanych dalej „Akcjami”).
2. Obligacje zostaną wyemitowane celem realizacji uprawnień do objęcia akcji Spółki, nabytych w ramach programu
opcji menedżerskiej, realizowanego na podstawie uchwały nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002
roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżerskiej, przez osoby wskazane w tej uchwale oraz w uchwale
nr 39/V/2004 Rady Nadzorczej z dnia 29 marca 2004 roku.
3. Obligacje zostaną przez Spółkę zaoferowane osobom uprawnionym, o których mowa w ust. 2 w terminie do dnia
31 lipca 2005 roku, przy czym poszczególnym osobom zostanie zaoferowanych:
Panu Jackowi Faltynowiczowi – 127.500 obligacji,
Panu Ariuszowi Boberowi – 21.250 obligacji,
Panu Tomaszowi Jaźwińskiemu – 21.250 obligacji,
Pana Stanisławowi Rakowi – 21.250 obligacji,
Panu Jarosławowi Tomaszewskiemu – 21.250 obligacji,
Panu Jerzemu Moszczyńskiemu – 15.346 obligacji;
Panu Stanisławowi Wapniarskiemu – 3.550 obligacji,
Panu Marianowi Kowalikowi – 3.000 obligacji,
Pani Jadwidze Sosnowskiej – 2.200 obligacji,
Panu Januszowi Juszczykowi – 2.700 obligacji,
Panu Krzysztofowi Ossolińskiemu – 2.700 obligacji,
Panu Sławomirowi Wołkowi – 3.100 obligacji,
Panu Janowi Wilkowi – 2.000 obligacji,
Panu Piotrowi Janczykowi – 2.000 obligacji.
4. Obligacje będą posiadały formę dokumentu.
5. Spółka będzie prowadzić rejestr Obligacji, w którym ewidencjuje się wyemitowane Obligacje oraz fakt realizacji
uprawnień z Obligacji. Zasady prowadzenia rejestru ustali Zarząd w formie regulaminu.
6. Obligacje będą niezabezpieczone w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 czerwca 1995 roku o obligacjach
(tekst jednolity Dz.U. z 2001 roku Nr 120, poz. 1300 z późn. zm.) (zwanej dalej „Ustawą o obligacjach”).
7. Obligacje zostaną zaoferowane poprzez skierowanie propozycji nabycia do indywidualnych adresatów, w liczbie
nie większej niż 300 osób, zgodnie z art. 9 pkt 3) Ustawy o obligacjach.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
196Str.
Rozdział IX - Załączniki
8. Obligacje zostaną wykupione za zapłatą kwoty pieniężnej równej ich wartości nominalnej.
9. Obligacje będą nie oprocentowane.
10. Obligacje będą niezbywalne, za wyjątkiem przypadków sukcesji generalnej oraz ich nabycia przez Spółkę w celu
umorzenia.
11. Warunki emisji Obligacji ustali Zarząd Spółki za zgodą Rady Nadzorczej w oparciu o przepisy obowiązującego
prawa oraz zapisy niniejszej uchwały. Warunki emisji Obligacji określać będą zasady ich przymusowego wykupu,
na wypadek ich nie nabycia przez osoby uprawnione.
§ 2 [Prawo do objęcia Akcji]1. Obligatariuszom przysługuje prawo do objęcia 1 (jednej) Akcji na każdą posiadaną Obligację.
2. Prawo do objęcia Akcji może zostać zrealizowane w sposób określony w art. 451 Kodeksu spółek handlowych,
poprzez złożenie pisemnego oświadczenia o objęciu Akcji, w terminie od dnia 1.09.2006 roku do dnia 30.09.2006
roku.
3. Cena emisyjna Akcji obejmowanych w wyniku realizacji prawa pierwszeństwa wynikającego z Obligacji ustalona
zostaje na kwotę 21,10 zł (dwadzieścia jeden złotych dziesięć groszy).
4. Prawo do objęcia Akcji wygasa po upływie terminu określonego w ust. 2 powyżej jak również z chwilą ich umorze-
nia w następstwie przedterminowego odkupu przez Spółkę.
5. Cena emisyjna Akcji oraz liczba Akcji przypadających do objęcia na jedną Obligację może się zmienić w przypadku
zmiany wartości nominalnej akcji Spółki, w sposób, który zostanie opisany w warunkach emisji.
§ 3 [Warunkowe podwyższenie kapitału]1. W związku z wyemitowaniem Obligacji na zasadach określonych Uchwałą, kapitał zakładowy Spółki podwyższa
się warunkowo do kwoty nie większej niż 8.948.266,00 zł (osiem milionów dziewięćset czterdzieści osiem tysięcy
dwieście sześćdziesiąt sześć złotych), tj. o kwotę nie większą niż 498.192,00 zł (czterysta dziewięćdziesiąt osiem
tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote) (warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego).
2. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego, o którym mowa w ust. 1, dokona się poprzez emisję nie więcej
niż 249.096 (dwustu czterdziestu dziewięciu tysięcy dziewięćdziesięciu sześciu) akcji zwykłych na okaziciela serii C,
o wartości nominalnej 2,00 zł (dwa złote) każda i łącznej wartości nominalnej nie większej niż 498.192,00 zł (czte-
rysta dziewięćdziesiąt osiem tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote).
3. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego, o którym mowa w ust. 1, uchwalone zostaje w celu przyznania
praw do objęcia Akcji posiadaczom Obligacji, zatem podmiotami uprawnionymi do objęcia Akcji będą wyłącznie
Obligatariusze.
4. Obligatariusze mogą wykonywać prawo do objęcia Akcji w terminie określonym w § 2 ust. 2 Uchwały.
5. Akcje uczestniczyć będą w dywidendzie na następujących warunkach:
1) w przypadku, gdy Akcje zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza najdalej w dniu
poprzedzającym dzień Walnego Zgromadzenia Spółki, w którego porządku obrad jest przewidziane podjęcie
uchwały w sprawie podziału zysku lub pokrycia straty - Akcje uczestniczą w zysku za poprzedni rok obroto-
wy to jest od pierwszego stycznia roku obrotowego, poprzedzającego bezpośrednio rok, w którym doszło
do ich objęcia;
2) w przypadku, gdy Akcje zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza w dniu przypa-
dającym w dniu odbycia lub w dniach następujących po odbyciu Walnego Zgromadzenia Spółki, w którego
porządku obrad znalazła się uchwała w sprawie podziału zysku lub pokryciu straty - Akcje uczestniczą w zysku
począwszy od pierwszego stycznia roku obrotowego, w którym zostały objęte.
6. Akcje zostaną wprowadzone do publicznego obrotu oraz do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w War-
szawie.
UZASADNIENIEWarunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki dokonane zostaje w celu przyznania praw do objęcia Ak-
cji posiadaczom Obligacji. Zgodnie zaś z art. 448 § 4 K.s.h. podwyższenie kapitału zakładowego dokonane w celu
przyznania praw do objęcia akcji przez obligatariuszy obligacji z prawem pierwszeństwa może nastąpić wyłącznie
w trybie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego.
197Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
§ 4 [Wyłączenie prawa poboru Akcji]1. W interesie Spółki, w odniesieniu do Akcji wyłącza się w całości prawo poboru przysługujące dotychczasowym
akcjonariuszom Spółki.
2. Opinia Zarządu Spółki uzasadniająca powody wyłączenia prawa poboru oraz uzasadniająca cenę emisyjną Akcji,
sporządzona zgodnie z art. 433 § 2 Kodeksu spółek handlowych, stanowi załącznik do niniejszej Uchwały.
§ 5 [Zmiana Statutu]1. W związku z warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego w drodze emisji Akcji w § 7 Statutu Spółki po
ustępie 3 dodaje się nowy ustęp 3a w następującym brzmieniu:
„3a. Na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia numer 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 roku kapitał zakładowy
został warunkowo podwyższony do kwoty nie większej niż 8.948.266 zł (słownie: osiem milionów dziewięćset
czterdzieści osiem tysięcy dwieście sześćdziesiąt sześć złotych) to jest o kwotę nie większą niż 498.192 zł (czterysta
dziewięćdziesiąt osiem tysięcy sto dziewięćdziesiąt dwa złote), poprzez emisję nie więcej niż 249.096 (dwieście
czterdzieści dziewięć tysięcy dziewięćdziesiąt sześć) akcji serii C.”
2. Działając na podstawie art. 430 § 5 Kodeksu spółek handlowych upoważnia się Radę Nadzorczą Spółki do ustale-
nia jednolitego tekstu Statutu Spółki uwzględniającego zmiany wynikające z niniejszej Uchwały.
§ 6 [Postanowienia końcowe]Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.
Uchwała nr 2/2005 została zaprotokołowana w formie aktu notarialnego przez Notariusza Bożenę Górską - Wolnik,
prowadzącą Kancelarię Notarialną w Katowicach (rep. A nr 1016/2005).
W toku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia została przedstawiona opinia Zarządu w sprawie wyłączenia prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do Akcji Spółki serii C oraz w sprawie ustalenia ceny emisyjnej
akcji nowej emisji.
OPINIA ZARZĄDUELEKTROBUDOWY Spółki Akcyjnej z siedzibą w Katowicach
w sprawie wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do akcji Spółki serii C oraz w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji nowej emisji
Zarząd Spółki ELEKTROBUDOWY S.A. z siedzibą w Katowicach (dalej: „Spółka”), działając w trybie art. 433 § 2 Kodek-
su spółek handlowych przedstawia swoją opinię w sprawie wyłączenia prawa poboru akcji serii C (dalej: „Akcje”) oraz
zasad ustalenia ceny emisyjnej tych akcji.
1) Wyłączenie prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do Akcji serii C leży w interesie Spółki al-
bowiem tylko w takim wypadku będzie mogło dojść do realizacji uprawnień nabytych przez osoby uprawnione
w toku Programu Opcji Menedżerskiej, o którym była mowa w § 7 ust. 5c Statutu, realizowanego na mocy uchwały
nr 100/III/2002 Rady Nadzorczej z dnia 23 maja 2002 roku w sprawie uchwalenia Regulaminu Opcji Menedżer-
skiej. Podwyższenie kapitału zakładowego zostaje bowiem dokonane wyłącznie w celu umożliwienia objęcia ak-
cji Spółki przez osoby uprawnione w wyniku realizacji programu opcji menedżerskiej na warunkach określonych
w Regulaminie Opcji Menedżerskiej.
2) Zgodnie z Regulaminem Opcji Menedżerskiej cena emisyjna Akcji ma być równa cenie akcji Spółki wg średniego
kursu notowań akcji Spółki z I kwartału 2002 roku tj. 22,60 zł, pomniejszonej o skumulowaną dywidendę wypłaco-
ną na akcję Spółki w poprzednich latach trwania Programu Opcji Menedżerskiej, to jest poczynając od dywidendy
za rok 2001, o ile taka dywidenda zostanie wypłacona. Skumulowana dywidenda za lata 2001 – 2003 jest równa
kwocie 1,5 zł, a zatem cena emisyjna została ustalona na 21,10 zł (dwadzieścia jeden złotych dziesięć groszy).
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
198Str.
Rozdział IX - Załączniki
3. Statut Spółki STATUT SPÓŁKI
ELEKTROBUDOWA SPÓŁKA AKCYJNAZ SIEDZIBĄ W KATOWICACH
I. POSTANOWIENIA OGÓLNE
§ 1.1. Firma spółki brzmi ELEKTROBUDOWA Spółka Akcyjna.
2. Spółka może używać skrótu firmy ELEKTROBUDOWA SA oraz wyróżniającego ją graficznego znaku towarowego.
§ 2.Siedzibą Spółki jest miasto Katowice.
§ 3.
Założycielem Spółki jest Skarb Państwa.
§ 4.1. Spółka działa na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej i za granicą.
2. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
3. Na obszarze swego działania Spółka może tworzyć i likwidować terytorialnie i rzeczowo zorganizowane przedsię-
biorstwa, zakłady, oddziały, biura, przedstawicielstwa, filie, może przystępować do innych spółek, a także uczest-
niczyć w innych przedsięwzięciach organizacyjnych.
II. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
§ 5.Przedmiotem działalności Spółki jest produkcja urządzeń elektroenergetycznych i ich sprzedaż oraz kompleksowa
realizacja usług w zakresie projektowania instalacji i układów elektrycznych, kompletacji dostaw, obrotu towarowego,
nadzoru, pomiarów elektrycznych, kontrolnych i gwarancyjnych, rozruchu oraz eksploatacji urządzeń elektroenerge-
tycznych i automatyki, napraw serwisowych, organizacji i prowadzenia szkoleń specjalistycznych, a w szczególności:
1. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji i przezwajania silników elektrycznych, prądnic
i transformatorów; PKD 31.10. B
2. Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej, z wyjątkiem działalności usługowej; PKD 31.20. A
3. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji elektrycznej aparatury rozdzielczej
i sterowniczej; PKD 31.20. B
4. Produkcja izolowanych drutów i przewodów; PKD 31.30. Z
5. Produkcja sprzętu elektrycznego, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyjątkiem działalności usługowej; PKD 31.62. A
6. Działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji instrumentów i przyrządów pomiarowych,
kontrolnych, badawczych, testujących, nawigacyjnych; PKD 33.20.B
7. Produkcja systemów do sterowania procesami przemysłowymi; PKD 33.30.Z
8. Przygotowanie terenu pod budowę; PKD. 45.1
9. Wznoszenie kompletnych obiektów budowlanych lub ich części; inżynieria lądowa i wodna; PKD. 45.2
10. Wykonywanie instalacji budowlanych; PKD. 45.3
11. Wykonywanie robót budowlanych wykończeniowych; PKD 45.4
12. Działalność w zakresie oprogramowania; PKD 72.2
13. Przetwarzanie danych; PKD 72.30.Z
14. Wynajem nieruchomości na własny rachunek; PKD 70.20. Z
15. Wynajem maszyn i urządzeń budowlanych; PKD 71.32. Z
199Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
16. Wynajem pozostałych maszyn i urządzeń; PKD 71.34. Z
17. Prace badawczo - rozwojowe w dziedzinie nauk technicznych; PKD 73.10. G
18. Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego; PKD 74.20. A.
§ 6.Zmiana przedmiotu działalności Spółki może nastąpić bez obowiązku wykupu akcji.
III. KAPITAŁ ZAKŁADOWY
§ 7.1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 8.450.074 (osiem milionów czterysta pięćdziesiąt tysięcy siedemdziesiąt cztery
złote) złote.
2. Akcje wydane w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w spółkę akcyjną ELEKTROBUDOWA SA
oznaczone są jako akcje serii A, natomiast akcje kolejnych emisji będą oznaczone kolejnymi literami alfabetu.
3. Na kapitał zakładowy składa się 3.971.000 (trzy miliony dziewięćset siedemdziesiąt jeden tysięcy) opłaconych
gotówką akcji, o wartości nominalnej 2 (dwa) złote każda:
serii A o nr 00 000 0001 do 00 32 48 750,
serii B o nr 00 32 48 751 do 00 39 71 000.
3a. Na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia numer 2/2005 z dnia 8 lutego 2005 roku kapitałzakładowy
został warunkowo podwyższony do kwoty nie większej niż 8.948.266 zł (słownie:osiem milionów dziewięć-
set czterdzieści osiem tysięcy dwieście sześćdziesiąt sześć złotych) to jest o kwotę nie większą niż 498.192 zł
(czterysta dziewięćdziesiąt osiem tysięcy stodziewięćdziesiąt dwa złote), poprzez emisję nie więcej niż 249.096
(dwieście czterdzieścidziewięć tysięcy dziewięćdziesiąt sześć) akcji serii C.
4. Akcje Spółki są akcjami na okaziciela i nie podlegają zamianie na akcje imienne.
5. Spółka może nabywać własne akcje w celu ich umorzenia.
6. Akcje mogą być umarzane, w drodze uchwały walnego zgromadzenia, za zgodą akcjonariusza w drodze ich naby-
cia przez spółkę (umorzenie dobrowolne).
7. Umorzenie akcji, z zastrzeżeniem ust. 9, wymaga uchwały walnego zgromadzenia. Uchwała powinna określać
w szczególności podstawę prawną umorzenia, wysokość wynagrodzenia przysługującego akcjonariuszowi akcji
umorzonych, bądź uzasadnienie dobrowolnego umorzenia akcji bez wynagrodzenia oraz sposób obniżenia kapi-
tału zakładowego.
8. Umorzenie akcji wymaga obniżenia kapitału zakładowego. Z zastrzeżeniem ust. 9 uchwała o obniżeniu kapitału
zakładowego powinna być powzięta na walnym zgromadzeniu, na którym powzięto uchwałę o umorzeniu akcji.
9. Zarząd dokona bez zwoływania walnego zgromadzenia, niezwłocznego umorzenia:
a) akcji, nabytych z naruszeniem przepisów art. 362 § 1 lub § 2 Kodeksu Spółek Handlowych, które nie zostały
zbyte w terminie roku od dnia ich nabycia przez spółkę,
b) pozostałej części akcji własnych spółki, która przekracza 10% kapitału zakładowego spółki, nie zbytych w ter-
minie dwóch lat od dnia nabycia akcji.
§ 8. Spółka może emitować obligacje zamienne na akcje.
IV. ORGANY SPÓŁKI
§ 9.Organami Spółki są:
A. Zarząd,
B. Rada Nadzorcza,
C. Walne Zgromadzenie.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
200Str.
Rozdział IX - Załączniki
A. ZARZĄD
§ 10.1. Zarząd Spółki składa się z 3 (trzech) do 7 (siedmiu) osób powoływanych na kolejne trzyletnie kadencje. W skład
Zarządu wchodzą Prezes, Wiceprezes/Wiceprezesi i Członkowie Zarządu. Członków Zarządu powołuje się na okres
wspólnej kadencji. Mandat Członka Zarządu, powołanego przed upływem danej kadencji zarządu, wygasa równo-
cześnie z wygaśnięciem mandatów pozostałych Członków Zarządu.
2. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza.
3. Rada Nadzorcza powołuje Prezesa Zarządu, a na jego wniosek pozostałych członków Zarządu.
4. Członek Zarządu lub cały Zarząd Spółki mogą być odwołani przez Radę Nadzorczą przed upływem kadencji. Czło-
nek Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez walne zgromadzenie.
§ 11.1. Zarząd Spółki prowadzi sprawy spółki i reprezentuje spółkę. Zarząd obraduje pod przewodnictwem Prezesa.
2. Zarząd działa w oparciu o przygotowany przez siebie i zatwierdzony przez Radę Nadzorczą regulamin.
3. Prezes Zarządu jest równocześnie Dyrektorem Spółki.
4. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Preze-
sa Zarządu.
5. Wszelkie sprawy nie zastrzeżone dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy lub Rady Nadzorczej Spółki należą do
kompetencji Zarządu.
§ 12.
1. Do reprezentacji Spółki upoważnionych jest dwóch członków Zarządu działających łącznie lub jeden członek Za-
rządu działający łącznie z prokurentem.
2. Zarząd może udzielić prokury samoistnej za uprzednim zezwoleniem Rady Nadzorczej.
3. Do wykonywania czynności określonego rodzaju lub czynności szczególnych mogą być ustanowieni pełnomocni-
cy działający samodzielnie w granicach umocowania.
4. Do realizacji w imieniu Spółki czynności związanych ze stosunkiem pracy, Zarząd może ustanowić pełnomocnika (ów).
§ 13.W umowie między Spółką a Członkiem Zarządu, jak również w sporze z nim Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo
pełnomocnik powołany uchwałą walnego zgromadzenia.
B. RADA NADZORCZA
§ 14.1. Rada Nadzorcza składa się z 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) członków, w tym Przewodniczącego i jego Zastępcy. Człon-
ków Rady Nadzorczej wybiera Walne Zgromadzenie na okres kadencji Rady Nadzorczej.
2. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata.
3. Członkowie Rady Nadzorczej wybierają ze swego grona Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a na jego wniosek
Zastępcę Przewodniczącego.
4. Przynajmniej połowę składu Rady Nadzorczej powinni stanowić członkowie niezależni, tj. osoby fizyczne spełnia-
jące kryteria, o których mowa w ustępie 6.
5. Niezależni członkowie Rady Nadzorczej powinni być wolni od jakichkolwiek powiązań ze Spółką i akcjonariuszami
Spółki lub pracownikami, które to powiązania mogłyby istotnie wpłynąć na niezależnego członka Rady Nadzorczej
przy podejmowaniu przez niego bezstronnych decyzji.
6. Za niezależnego uznaje się członka Rady Nadzorczej, który spełnia następujące kryteria:
a. nie jest akcjonariuszem Spółki, nie zasiada w organie zarządzającym lub nadzorczym podmiotu będącego
akcjonariuszem Spółki, a także nie jest powiązany z akcjonariuszem Spółki umową o pracę ani żadną umową
cywilno-prawną o podobnym charakterze;
201Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
b. nie jest pracownikiem Spółki, ani nie jest ze Spółką powiązany żadną umową cywilno-prawną, nie pobiera ze
Spółki żadnego wynagrodzenia, poza wynagrodzeniem z tytułu pełnienia obowiązków członka Rady Nadzor-
czej, a także nie uczestniczy w programach motywacyjnych obowiązujących w Spółce;
c. nie jest osobą bliską dla członka organu zarządzającego Spółki, prokurenta Spółki, jej pracownika zatrudnione-
go na stanowisku dyrektora lub wyższym, a także akcjonariusza Spółki będącego osobą fizyczną posiadającego
5% i więcej akcji Spółki. Za osobę bliską, uznaje się: małżonka, wstępnych, zstępnych, ojczyma, macochę, przy-
sposabiających, przysposobionych, synową, zięcia oraz osoby pozostające w związku konkubenckim.
7. Niezależni członkowie Rady Nadzorczej zobowiązani są do złożenia w Spółce pisemnego oświadczenia, że spełnia-
ją oni kryteria określone w ust. 6. Oświadczenie powinno zawierać zobowiązanie do niezwłocznego poinformo-
wania Spółki o utracie cech wymienionych w ust. 6 lit. a)-c) niniejszego paragrafu. Po pozyskaniu takiej informacji
Spółka przekazuje ją niezwłocznie do publicznej wiadomości. Spółka podaje do publicznej wiadomości skład
Rady Nadzorczej wraz z wyszczególnieniem członków niezależnych.
8. W przypadku ustąpienia lub śmierci członka Rady Nadzorczej obsadzenie wakującego mandatu następuje na
okres do końca kadencji Rady Nadzorczej.
§ 15.1. Przewodniczący Rady Nadzorczej zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Rady oraz kieruje jej pracami. Przewodni-
czący może na okres nie dłuższy niż sześć miesięcy powierzyć pełnienie swej funkcji Zastępcy Przewodniczącego.
2. Posiedzenia Rady muszą być zwoływane co najmniej raz w każdym kwartale kalendarzowym. Rada Nadzorcza
podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu jest obecna co najmniej połowa jej Członków, a wszyscy jej Członkowie
zostali zaproszeni. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój
głos na piśmie za pośrednictwem innego Członka Rady Nadzorczej z wyjątkiem głosowania w sprawach wprowa-
dzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Podejmowanie uchwał w trybie określonym wyżej,
nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania Członka Za-
rządu oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób.
3. Posiedzenie Rady zwołuje Przewodniczący Rady z własnej inicjatywy, na pisemny wniosek każdego z Członków
Rady lub wniosek Zarządu, w którym podano proponowany porządek obrad. Zwołanie posiedzenia winno na-
stąpić nie później niż w ciągu 14 (czternastu) dni od chwili złożenia Przewodniczącemu Rady wniosku. Jeżeli
Przewodniczący Rady Nadzorczej nie zwoła posiedzenia, w terminie oznaczonym wyżej, wnioskodawca może je
zwołać samodzielnie, podając datę, miejsce i proponowany porządek obrad, taki jak we wniosku, o którym mowa
w zdaniu pierwszym niniejszego ust. 3.
4. Posiedzenia Rady zwoływane są listem poleconym lub pocztą kurierską, wysłanym nie później
niż 7 (siedem) dni przed planowanym posiedzeniem.
5. Posiedzenie Rady może się odbyć bez formalnego zwołania, jeśli wszyscy jej członkowie wyrażą na to zgodę naj-
później w dniu posiedzenia i potwierdzą to pismem lub złożą podpisy na liście obecności.
6. Z zastrzeżeniem ustępu 5 niniejszego paragrafu, zaproszenie na posiedzenie Rady zawierać musi, pod rygorem
nieważności, porządek dzienny posiedzenia.
7. Uchwały w przedmiocie nie objętym porządkiem dziennym podjąć nie można, chyba że na posiedzeniu obecni są
wszyscy członkowie Rady i nikt z obecnych nie zgłosi w tej sprawie sprzeciwu.
8. Podejmowanie uchwał przez Radę Nadzorczą może nastąpić w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość, jeśli wszyscy Członkowie Rady zostali powiadomieni o treści
projektu uchwały. W takim wypadku przyjmuje się, że miejscem odbycia posiedzenia i sporządzenia protokołu jest
miejsce pobytu Przewodniczącego Rady Nadzorczej lub jego Zastępcy, jeżeli posiedzenie odbywa się pod jego
przewodnictwem. Za datę uchwały uważa się datę złożenia podpisu przez Przewodniczącego lub jego Zastępcę.
§ 16.1. Rada Nadzorcza wykonuje swoje obowiązki kolegialnie, może jednak delegować swoich Członków do samodziel-
nego pełnienia określonych czynności nadzorczych.
2. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów z wyłączeniem spraw, o których mowa
w § 17 ust. 3. W przypadku równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
3. Rada Nadzorcza działa w oparciu o uchwalony przez siebie regulamin, który szczegółowo określi tryb pracy Rady.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
202Str.
Rozdział IX - Załączniki
§ 17. 1. Rada Nadzorcza sprawuje nadzór nad działalnością Spółki.
2. Oprócz spraw przekazanych do kompetencji Rady Nadzorczej przepisami kodeksu spółek handlowych oraz innymi
postanowieniami niniejszego Statutu, do szczególnych uprawnień Rady należy:
2.1. dokonywanie oceny sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły
rok obrotowy, w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
2.2. dokonywanie oceny wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty,
2.3. składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników oceny o której mowa
w pkt. 2.1 i 2.2,
2.4. powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu,
2.5. zawieszanie w czynnościach, z ważnych powodów, Członka Zarządu lub całego Zarządu,
2.6. delegowanie Członka lub Członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności Członków Za-
rządu nie mogących sprawować tych czynności,
2.7. zatwierdzenie regulaminu Zarządu Spółki,
2.8. zatwierdzanie budżetów rocznych oraz planów strategicznych Spółki,
2.9. wyrażanie zgody na:
2.9.1. zaciąganie przez Spółkę zobowiązań lub dokonywanie wydatków dotyczących pojedynczej transakcji
lub serii powiązanych transakcji w wysokości przewyższającej równowartość - 100.000 (sto tysięcy)
USD, ustalonej według średniego kursu wymiany USD ogłoszonego przez NBP w dniu, poprzedza-
jącym dzień wystąpienia przez Zarząd do Rady Nadzorczej o wyrażenie zgody, nie przewidzianych
w zatwierdzonym budżecie i wykraczających poza zwykły zarząd,
2.9.2. nabycie udziałów lub objęcie akcji w innych spółkach,
2.9.3. przystąpienie do innych osób prawnych oraz sprzedaż aktywów Spółki, których wartość przekracza
10% (dziesięć procent) wartości netto środków trwałych, z wyłączeniem tych, które stanowią zapasy
zbywalne w ramach normalnej działalności,
2.9.4. zaciąganie kredytów i pożyczek o okresie spłaty ponad jeden rok nie przewidzianych w zatwierdzo-
nym budżecie, innych niż kredyty kupieckie zaciągane przez Spółkę w ramach zwykłego zarządu,
2.9.5. udzielanie przez Spółkę nie przewidzianych w zatwierdzonym budże- cie poręczeń, gwarancji i doko-
nywanie nie przewidzianych w budżecie obciążeń majątku Spółki,
2.9.6. zawarcie umowy, kredytu, pożyczki, poręczenia lub innej podobnej umowy z członkiem zarządu, rady
nadzorczej, komisji rewizyjnej, prokurentem, likwidatorem – spółki dominującej, albo na rzecz której-
kolwiek z tych osób,
2.9.7. zawieranie umów pomiędzy osobami bliskimi Członków Zarządu lub w jakikolwiek sposób z nimi zwią-
zanymi w każdym przypadku oraz z pracownikami Spółki podległymi bezpośrednio Członkom Zarządu
w przypadku zawarcia pojedynczej umowy lub serii powiązanych umów na wartość powyżej równo-
wartości 10.000 (dziesięciu tysięcy) USD ustalonej według średniego kursu wymiany USD ogłoszonego
przez NBP w tym dniu,
2.9.8. zatrudnianie (na podstawie umów o pracę i umów cywilnoprawnych) doradców i innych osób ze-
wnętrznych w stosunku do Spółki, w szczególności w charakterze konsultantów, prawników, agentów,
jeżeli roczne, łączne nie przewidziane w budżecie koszty zaangażowania osoby wymienionej wyżej,
miałyby przekroczyć równowartość 100.000 (sto tysięcy) USD, ustaloną według średniego kursu USD,
ogłoszonego przez NBP w dniu poprzedzającym dzień wystąpienia przez Zarząd do Rady Nadzorczej
o wyrażenie zgody,
2.9.9. wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy,
2.9.10. nabycie i zbycie nieruchomości lub udziału w nieruchomości.
2.10. wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego,
2.11. reprezentowanie Spółki w umowach zawieranych pomiędzy Spółką a Członkami Zarządu,jak również
w sporach z nimi,
2.12. ustalenie wynagrodzenia członków Zarządu.
3. Bez zgody większości niezależnych członków Rady Nadzorczej nie powinny być podejmowane
uchwały w sprawach:
203Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
3.1. świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę i jakiekolwiek podmioty powiązane ze Spółką na rzecz
członków Zarządu bądź Rady Nadzorczej;
3.2. wyrażenia zgody na zawarcie przez Spółkę lub podmiot od niej zależny istotnej umowy z podmiotem powią-
zanym ze Spółką, członkiem Zarządu albo Rady Nadzorczej, oraz podmiotami z nimi powiązanymi;
3.3. wyboru biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki.
4. Na żądanie każdego z członków niezależnych Rada Nadzorcza jest zobowiązana dokonać określonych w takim
żądaniu czynności nadzorczych, określonych w przepisach kodeksu spółek handlowych, przy czym członek wy-
stępujący z takim żądaniem, w razie wyrażenia takiej woli, uprawniony jest do bezpośredniego dokonania tych
czynności.
§ 18.1. Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.
2. Wynagrodzenie dla członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie.
3. Członkom Rady Nadzorczej przysługuje zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady.
4. Rada Nadzorcza może występować do Zarządu o powołanie ekspertów, tłumaczy i innych osób o szczególnych
kwalifikacjach, jeżeli jest to potrzebne dla prawidłowego wykonywania jej funkcji.
C. WALNE ZGROMADZENIE
§ 19.1. Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne lub nadzwyczajne.
2. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki.
3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie winno się odbyć w ciągu sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego.
4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, na pisemny
wniosek Rady Nadzorczej, jej Przewodniczącego, każdych trzech członków Rady Nadzorczej lub
na pisemny wniosek Akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 10% (dziesięć procent) kapitału
zakładowego.
5. Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno nastąpić w ciągu 14 (czternastu) dni od daty założe-
nia stosownego wniosku.
6. Prawo zwołania Walnego Zgromadzenia służy Radzie Nadzorczej, jej Przewodniczącemu, każdym trzem jej człon-
kom, o ile Zarząd nie zwoła Walnego Zgromadzenia w terminie, o którym mowa w ust. 5 niniejszego paragrafu.
§ 20.1. Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem obrad, chyba, że cały
kapitał zakładowy jest reprezentowany na Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie wniósł sprzeciwu co do odbycia
Zgromadzenia lub wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad.
2. Porządek obrad ustala podmiot zwołujący Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
3. Rada Nadzorcza, jej Przewodniczący, trzech Członków Rady Nadzorczej, a także Akcjonariusze reprezentujący co
najmniej 10% (dziesięć procent) kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia poszczególnych spraw na po-
rządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia.
4. Jeżeli żądanie takie zostanie złożone po ogłoszeniu zwołania Walnego Zgromadzenia, wówczas zostanie ono po-
traktowane jako wniosek o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
§ 21.Walne Zgromadzenie odbywają się w Katowicach lub w Warszawie.
§ 22.1. Walne Zgromadzenie jest ważne i może podejmować uchwały bez względu na liczbę obecnych akcjonariuszy
i reprezentowanych akcji, o ile przepisy ustawy lub niniejszy Statut nie stanowią inaczej.
2. Każda akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo do jednego głosu.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
204Str.
Rozdział IX - Załączniki
§ 23.1. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy ustawy lub niniejszy
Statut nie stanowią inaczej.
2. W przypadku o którym mowa w art. 397 kodeksu spółek handlowych, do powzięcia uchwały o rozwiązaniu Spółki,
wymagana jest większość ¾ głosów.
§ 24.1. Głosowanie jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków
władz lub likwidatorów Spółki, bądź o pociągnięcie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach osobo-
wych. Poza tym tajne głosowanie zarządza się na wniosek choćby jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezen-
towanych na Walnym Zgromadzeniu.
2. Uchwały w sprawie zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki zapadają zawsze w jawnym głosowaniu imien-
nym.
§ 25.Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana, po czym spośród
uprawnionych do głosowania wybiera się Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. W razie nieobecności tych
osób Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.
§ 26.1. Uchwały Walnego Zgromadzenia, poza innymi sprawami wymienionymi w niniejszym dziale lub w statucie, wymaga:
a) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za
ubiegły rok obrotowy,
b) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
c) postanowienie dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowa-
niu zarządu albo nadzoru,
d) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograni-
czonego prawa rzeczowego,
e) emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa,
f ) nabycie własnych akcji, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom lub osobom, które były zatrud-
nione w Spółce lub Spółce z nią powiązanej przez okres co najmniej trzech lat,
g) powzięcie uchwały o podziale zysków lub o pokryciu strat,
h) zmiana przedmiotu działalności Spółki,
i) zmiana statutu Spółki,
j) podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
k) umorzenie akcji (z wyłączeniem umorzenia dokonanego w trybie oznaczonym w § 7 ust. 9 Statutu),
l) łączenie, podział i przekształcenie Spółki,
m) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
n) ustalenie dnia nabycia praw do dywidendy oraz daty wypłaty dywidendy,
o) zawarcie przez Spółkę umowy kredytu, pożyczki, poręczenia lub innej podobnej umowy z Członkiem Zarządu,
Rady Nadzorczej, komisji rewizyjnej, prokurentem, likwidatorem albo na rzecz którejkolwiek z tych osób,
p) ustalanie wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej.
§ 27.
Kompetencje wymienione w § 26, ust. 1, pkt c, d, e, f, g, h, i, j, k, l, m, n, Walne Zgromadzenie wykonuje:
a/ na wniosek Zarządu Spółki, przedstawiony łącznie z pisemną opinią Rady Nadzorczej,
b/ na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej 10% (dziesięć procent) kapitału zakładowego, zaopinio-
wany przez Zarząd Spółki i Radę Nadzorczą. Brak opinii, mimo zwrócenia się o nią na co najmniej 14 (czternaście)
dni przed odbyciem Walnego Zgromadzenia, uważa się za brak zastrzeżeń.
205Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
V. GOSPODARKA SPÓŁKI
§ 28.Organizację przedsiębiorstwa Spółki określa regulamin organizacyjny ustalony przez Zarząd Spółki.
§ 29.Walne Zgromadzenie, z zastrzeżeniem postanowień § 30 może tworzyć dowolne kapitały rezerwowe, mogą one być
tworzone i znoszone w trakcie i przy zamknięciu roku obrotowego.
§ 30.Spółka oprócz kapitału zakładowego i zapasowego tworzy i utrzymuje inne kapitały, których tworzenie nakazują
przepisy prawa, w szczególności zakładowy fundusz świadczeń socjalnych.
§ 31.1. Zarząd Spółki jest obowiązany w ciągu czterech miesięcy po upływie roku obrotowego sporządzić i złożyć Radzie
Nadzorczej zweryfikowany przez biegłych rewidentów wskazanych przez Radę Nadzorczą bilans na ostatni dzień
roku, rachunek zysków i strat, informacje dodatkowe oraz rachunek przepływów pieniężnych i dokładne pisemne
sprawozdanie z działalności Spółki w tym okresie.
2. Zarząd będzie sporządzał miesięczne sprawozdania finansowe w zakresie okre- ślonym uchwałą Rady Nadzorczej.
Sprawozdania winny być dostarczone wszystkim członkom Rady Nadzorczej w ciągu dwudziestu dni po upływie
każdego miesiąca.
3. Zarząd będzie sporządzał roczne budżety i przedstawiał je Radzie Nadzorczej do zatwierdzenia w terminach wyzna-
czonych przez Radę. Ponadto Zarząd będzie sporządzał i uaktualniał co roku strategiczne plany rozwoju Spółki.
4. Rada Nadzorcza określa wymagania jakim powinny odpowiadać przedstawi- ne przez Zarząd budżety i plany stra-
tegiczne.
§ 32.1. Czysty zysk Spółki może być przeznaczony w szczególności na:
a) podwyższenie kapitału zakładowego,
b) odpisy na kapitał zapasowy,
c) odpisy na kapitały rezerwowe,
d) dywidendę dla akcjonariuszy,
e) inwestycje,
f ) inne cele określone uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
2. Zarząd Spółki jest upoważniony do podjęcia uchwały w sprawie wypłaty akcjonariuszom zaliczki na poczet prze-
widywanej dywidendy na koniec roku obrotowego, jeżeli Spółka posiada środki wystarczające na wypłatę. Wypła-
ta zaliczki wymaga zgody Rady Nadzorczej.
Warunkiem wypłacenia przez Spółkę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy, jest osiągnięcie i wykazanie
zysku w sprawozdaniu finansowym Spółki za ostatni rok obrotowy, zbadanym przez biegłego rewidenta. Zaliczka
stanowić może najwyżej połowę zysku osiągniętego od końca ostatniego roku obrotowego, wykazanego w spra-
wozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, powiększonego o niewypłacone zyski z poprzednich
lat obrotowych, umieszczone w kapitałach rezerwowych przeznaczonych na wypłatę dywidendy, oraz pomniej-
szonego o straty z lat poprzednich i kwoty obowiązkowych kapitałów rezerwowych utworzonych zgodnie z usta-
wą lub statutem.
VI. POSTANOWIENIA KOŃCOWE
§ 33.Spółka zamieszcza swoje ogłoszenia w dzienniku „Rzeczpospolita” z wyjątkiem tych ogłoszeń, które z mocy obowiązu-
jących przepisów prawa podlegają ogłoszeniu w Monitorze Sądowym i Gospodarczym oraz Monitorze Polskim B.
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
206Str.
Rozdział IX - Załączniki
4. Wzór oświadczenia o objęciu Akcji
Oświadczenie o objęciu Akcji serii C spółki ELEKTROBUDOWA SA
Niniejszy dokument stanowi oświadczenie o objęciu Akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki ELEKTROBUDOWA SA emitowanych na
podstawie uchwały nr 2/2005 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki ELEKTROBUDOWA SA z dnia 8 lutego 2005 r.
Imię i nazwisko....................................................................................................................................................................................................................................................................
Adres zamieszkania: .........................................................................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................................................................................................................
Adres do korespondencji:...............................................................................................................................................................................................................................................
Numer PESEL: ......................................................................................................................................................................................................................................................................
Seria i numer dowodu osobistego lub paszportu: ..............................................................................................................................................................................................
Liczba obejmowanych Akcji zwykłych na okaziciela serii C:.............................................................................................................................................................................
Słownie:.................................................................................................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................................................................................................................
Cena emisyjna jednej Akcji serii C: ..............................................................................................................................................................................................................................
Łączna kwota wpłaty na Akcje serii C:........................................................................................................................................................................................................................
Rachunek bankowy lub w domu maklerskim osoby uprawnionej do objęcia Akcji serii C, w celu ewentualnego zwrotu wpłaconej kwoty
rachunek nr ........................................................................................................................................................................................................................................................................
w banku/domu maklerskim ..........................................................................................................................................................................................................................................
Uwaga: W przypadku podania niepełnego lub niewłaściwego numeru rachunku Emitent lub osoby działające za Emitenta nie ponoszą
odpowiedzialności za nieterminowy zwrot wpłaty. Zwrot wpłaty następuje na zasadach określonych w prospekcie emisyjnym.
Ja, niżej podpisany(a), oświadczam, że:
Zapoznałem(am) się z treścią Prospektu Akcji serii C spółki ELEKTROBDOWA SA i Statutu Spółki ELEKTROBUDOWA SA. Wyrażam zgodę na brzmienie
Statutu i akceptuję warunki Publicznej Oferty Akcji serii C, w tym zasady przydziału Akcji serii C.
Dobrowolnie przekazuję moje dane osobowe zawarte w niniejszym oświadczeniu. Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych
w zakresie niezbędnym do realizacji Publicznej Oferty Akcji serii C.
................................................................... ..................................................................
Data i podpis osoby składającej oświadczenie Data, pieczęć adresowa domu maklerskiego oraz podpis i pieczęć osoby przyjmującej zapis
DYSPOZYCJA DEPONOWANIA AKCJI SERII C SPÓŁKI ELEKTROBUDOWA SA
Proszę o zdeponowanie na moim rachunku papierów wartościowych nr ..................................................................................................................................................
prowadzonym przez (kod w KDPW, pełna nazwa podmiotu prowadzącego rachunek):.......................................................................................................................................................
na rzecz (posiadacz rachunku): .............................................................................................................................................................................................................................................
wszystkich przydzielonych mi Akcji serii C spółki ELEKTROBUDOWA SA
Zobowiązuję się do niezwłocznego poinformowania na piśmie domu maklerskiego, w którym złożyłem(am) oświadczenie, o ewentualnej zmianie
podanego powyżej numeru rachunku papierów wartościowych lub podmiotu prowadzącego ten rachunek.
........................................................ ...................................................................
Data i podpis osoby składającej dyspozycję Data, pieczęć adresowa domu maklerskiego oraz
podpis i pieczęć osoby przyjmującej dyspozycję
207Str.Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA Rozdział IX - Załączniki
5. Definicje i skrótyAkcje 249.096 akcji zwykłych na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 2 zł każda, spółki
ELEKTROBUDOWA SADoradca Prawny Kancelaria Radców Prawnych „Oleś & Rodzynkiewicz” Spółka Komandytowa
z siedzibą w KrakowieEmitent, Spółka ELEKTROBUDOWA SA z siedzibą w Katowicach
EUR, EURO Euro – jednostka monetarna Unii Europejskiej
Giełda, GPW, GPW SA, GPW w Warszawie SA
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna
Grupa Kapitałowa ELEKTROBUDOWA SA wraz ze spółkami zależnymi: KRUELTA Sp. z o.o. i „KONIP” Sp. z o.o.
Inwestor Osoba uprawniona do objęcia Akcji serii C Spółki ELEKTROBUDOWA SA
KDPW, KDPW SA Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie
Kodeks Cywilny, K.c., K.C. Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz.93 ze zm.)
Kodeks Spółek Handlowych, K.s.h., KSH
Ustawa z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037 ze zm.)
Komisja, KPWiG Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
KRS Krajowy Rejestr Sądowy
NBP Narodowy Bank Polski
NWZ, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROBUDOWA SA
Obligacje Obligacje z prawem pierwszeństwa do objęcia Akcji serii C, emitowane na podstawie uchwały NWZ z dnia 8 lutego 2005 r.
Obligatariusz Osoba będąca właścicielem Obligacji
Oferujący Dom Maklerski Banku Handlowego SA z siedzibą w Warszawie – podmiot oferujący Akcje serii C Spółki ELEKTROBUDOWA SA w publicznym obrocie
Ordynacja podatkowa Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Ordynacja podatkowa (Tekst jednolity - - Dz. U. Nr 5, poz. 60 z 2005 r.)
PKB Produkt Krajowy Brutto
PLN, zł, złoty Złoty – jednostka monetarna Rzeczypospolitej Polskiej
POK Punkt Obsługi Klientów Oferującego w Warszawie, przy ul. Traugutta 7/9
Prawo Bankowe Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 roku Prawo bankowe (jednolity tekst Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665 ze zm.)
Prawo Dewizowe Ustawa z dnia 27 lipca 2002 r. - Prawo Dewizowe (Dz. U. Nr 141, poz. 1178 z późn. zm.)
Prawo o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, Prawo o Publicznym Obrocie
Ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 r. – Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (jednolity tekst Dz. U. z 2002 r. Nr 49 poz. 447 ze zm.)
Prospekt, Prospekt Emisyjny Niniejszy, jedynie prawnie wiążący dokument, sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U. Nr186, poz. 1921), zawierający informacje o Ofercie i Spółce
Publiczna Oferta, Publiczna oferta objęcia Akcji serii C Spółki ELEKTROBUDOWA SA na zasadach określonych w Prospekcie
Rada Nadzorcza, RN Rada Nadzorcza Spółki ELEKTROBUDOWA SA
Regulamin GPW, Regulamin Giełdy Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA
Rozporządzenie o Prospekcie
Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U. Nr186, poz. 1921)
Rozporządzenie o raportach bieżących i okresowych
Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 49, poz. 463)
RUB Rubel - jednostka monetarna Federacji Rosyjskiej
RWPG Rada Wzajemnej Pomocy Gospodarczej
SA, S.A. Spółka Akcyjna
s.c. Spółka cywilna
Sp. z o.o. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Prospekt emisyjny
ELEKTROBUDOWA SA
208Str.
Rozdział IX - Załączniki
Statut, Statut Emitenta Statut ELEKTROBUDOWA SA
UOKiK Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów
USD Dolar amerykański – jednostka monetarna Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej
Ustawa o Krajowym Rejestrze Sądowym
Ustawa z dnia 20 sierpnia 1997 roku o Krajowym Rejestrze Sądowym (jednolity tekst Dz. U. z 2001 r. Nr 17 poz. 209 ze zm.)
Ustawa o Obligacjach Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 roku o obligacjach (tekst jednolity Dz. U. z 2001 r. Nr 120, poz. 1300 ze zm.)
Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów
Ustawa z dnia 15 grudnia 2000 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. z 2003 r. nr 86, poz. 804 ze zm.)
Ustawa o Opłacie Skarbowej Ustawa z dnia 9 września 2000 roku o opłacie skarbowej (tekst jednolity Dz. U. Nr 253, poz. 2532 z 2004 r., ze zm.)
Ustawa o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych
Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (tekstjednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 14, poz. 176 ze zm.)
Ustawa o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych
Ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 ze zm.)
Ustawa o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych
Ustawa z dnia 9 września 2000 roku o podatku od czynności cywilnoprawnych (Dz. U. Nr 86, poz. 959, ze zm.)
Ustawa o Rachunkowości Ustawa z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (jednolity tekst Dz. U. z 2002 roku Nr 76, poz. 694 ze zm.)
VAT Podatek od towarów i usług
WIBOR Warsaw Inter Bank Offered Rate – stopa procentowa przyjęta na polskim rynkumiędzybankowym dla kredytów międzybankowych
WZA, Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, WZ, Walne Zgromadzenie
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ELEKTROBUDOWA SA
Zarząd, Zarząd Spółki Zarząd ELEKTROBUDOWA SA
SPIS TREŚCI
ROZDZIAŁ I PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA...........................................................................1
ROZDZIAŁ II OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE...................21
ROZDZIAŁ III DANE O EMISJI...............................................................................................................33
ROZDZIAŁ IV DANE O EMITENCIE.......................................................................................................57
ROZDZIAŁ V OCENY I PERSPEKTYWY ROZWOJU.............................................................................59
ROZDZIAŁ VI DANE O ORGANIZACJI EMITENTA, OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH, OSOBACH
NADZORUJĄCYCH ORAZ ZNACZNYCH AKCJONARIUSZACH.........................................73
ROZDZIAŁ VII SPRAWOZDANIA FINANSOWE......................................................................................87
ROZDZIAŁ VIII INFORMACJE DODATKOWE........................................................................................163
ROZDZIAŁ IX ZAŁĄCZNIKI.................................................................................................................187