PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA...

Prospecto de Oferta Pública de Acciones NATLUK S.A.

1

INFORMACIÓN GENERAL

Razón Social: NATLUK S.A. Nombre Comercial: NATLUK S.A. Domicilio: Playas, Guayas

Dirección: Vía al Morro Km 1.5 Principal S/N Teléfono: (04) 2764488 Correo Electrónico: [email protected] Página Web: www.natluk.com

CARACTERISTICAS DE LA OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA

Monto de la Emisión: 800.000 acciones ordinarias y nominativas Calificadora de Riesgos: SUMMARATINGS S.A. Calificación de Riesgos: AA Estructurador y Colocador: Real Casa de Valores de Guayaquil S.A. (CASAREAL)

NÚMERO Y FECHA DE RESOLUCIONES APROBATORIAS E INCRIPCIONES

La oferta pública secundaria de acciones de la compañía fue autorizada por la Superintendencia de Compañías mediante Resolución No. SCVS-INMV-DNAR-2017-00023377 con fecha 28 de noviembre del 2017.

EXCLUSIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS

La aprobación del Prospecto de Oferta Pública de Acciones por parte de la Superintendencia de Compañías no implica la recomendación de esta ni de los miembros de la Junta de Regulación Monetaria y Financiera, para la suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre el precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la misma.

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL

Yo, María Verónica Dahík Ayoub, en mi calidad de representante legal de la compañía de la compañía NATLUK S.A., declaro bajo juramento que la información contenida en este prospecto de oferta pública es fidedigna, real y completa y que asumo toda responsabilidad por cualquier falsedad u omisión contenida en ella.

PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA DE ACCIONES DE NATLUK S.A.

http://www.natluk.com/

mmurillom

Nuevo sello


2

TABLA DE CONTENIDO

1. INFORMACIÓN GENERAL

1. Nombre del emisor…………………………………………………………………………………………………………………………………...4

2. Numero de ruc ………………………………………………………………………………………………………………………………………….4

3. Domicilio, dirección, teléfono, fax y correo electrónico y página web de la empresa y de sus oficinas

principales…………………………………………………………………………………………………………………………………………………4

4. Fecha de otorgamiento de la escritura pública de constitución y de inscripción en el registro mercantil…..4

5. Plazo de duración………………………………………………………………………………………………………………………………………4

6. Objeto social………………………………………………………………………………………………………………………………………..……4

7. Capital suscrito, pagado y autorizado………………………………………………………………………………………………………..5

8. Número de acciones, clase y valor nominal de cada acción……………………………………………………………………….5

9. Principales accionistas y su participación…………………………………………………………………………………………………..5

10. Representante legal, administradores y directores…………………………………………………………………………………….5

11. Referencia de empresas vinculadas de conformidad con lo dispuesto con el art. 191 de la ley de mercado

de valores………………………………………………………………………………………………………………………………………………….6

12. Número de empleados, trabajadores y directivos……………………………………………………………………………………..6

13. Fecha del acta de la junta general relativa al aumento de capital mediante suscripción pública………………..7

14. Plazo y condiciones de la suscripción de acciones……………………………………………………………………………………..7

15. Plazo dentro del cual se otorgará la escritura de aumento de capital………………………………………………………..7

16. Política de dividendos prevista para los próximos tres años………………………………………………………………………7

17. Aprobación de la emisión de oferta pública de acciones…………………………………………………………………..……….7

18. Número y fecha de la resolución expedida por la superintendencia de compañías aprobando la oferta

pública y su inscripción en el registro del mercado de valores…………………………………………………………………..7

2. CARACTERÍSTICAS DE LA OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA

1. Monto de la oferta púbica………………………………………………………………………………………………………………………….8

2. Número de acciones, valor nominal, clase y series……………………………………………………………………………...…....8

3. Derechos que otorga la acción……………………………………………………………………………………………………………….….8

4. Condiciones de la oferta: plazo, forma de pago y precio……………………………………………………………………………8

5. Resumen del contrato de underwriting………………………………………………………………………………………………….….8

6. Extracto del estudio de la calificación de riesgo…………………………………………………………………………………………8

7. Indicación del destino de los recursos a captar………………………………………………………………………………………….8

8. Número y fecha de la resolución expedida por la superintendencia de compañías aprobando la oferta

pública y su inscripción en el registro del mercado de valores…………………………………………………………………..8

3. INFORMACIÓN ECONÓMICO – FINANCIERA

1. Descripción del entorno económico en que ha venido desarrollando y desarrollará sus actividades con

respecto al sector al que pertenece…………………………………………………………………………………………………..9

2. Principales líneas de productos, servicios, negocios y actividades de la compañía…………………………..14

3. Detalle de los principales activos productivos e improductivos……………………………………………………..…23


3

4. Descripción de las políticas de inversiones y de financiamiento, de los últimos tres años y para los tres

años siguientes………………………………………………………………………………………………………………………….23

5. Estados financieros auditados con su respectivo dictamen, correspondiente a los tres últimos ejercicios

económicos………………………………………………………………………………………………………………………24

6. Análisis horizontal y vertical de los estados financieros de los últimos tres años……………………………..24

7. Índices financieros…………………………………………………………………………………………………………………………...25

4. CERTIFICADO DE VERACIDAD DEL REPRESENTANTE LEGAL…………………………..…………………………………………………….26

ANEXOS

Anexo no. 1 - Calificación de riesgo………………………………………………………………………………………………………..27

Anexo no. 2 - Certificado de activos productivos e improductivos………………………………………………………….37

Anexo no. 3 - Estados financieros 2014 y 2015……………………………………………………………………………………….39

Anexo no. 4 – Informe de auditoría a los Estaos Financieros Ejercicio 2016…...……………………………………...43

Anexo no. 5 - Estados financieros octubre 2016-octubre2017………………………………………………………………..68

Anexo no. 6 - Análisis horizontal y vertical………………………………………………………………………………………………72

Anexo no. 7 - Indicadores financieros……………………………………………………………………………………………………..80


4

1.- INFORMACIÓN GENERAL

1. NOMBRE DEL EMISOR NATLUK S.A.

2. NUMERO DE RUC 0992248033001

3. DOMICILIO, DIRECCIÓN, TELÉFONO, FAX Y CORREO ELECTRÓNICO Y PÁGINA WEB DE LA EMPRESA Y DE SUS OFICINAS PRINCIPALES Dirección Principal: Domicilio: Playas, Guayas Dirección: Vía al Morro Km 1.5 Principal S/N Teléfono: (04) 2764488 Correo Electrónico: [email protected] Página Web: www.natluk.com Dirección del Establecimiento: Ciudad: Guayaquil, Guayas Dirección: Av. Rodrigo de Chávez Solar 06

Edificio Empresarial Colon No. 4 ofic. 210 Teléfono: (04) 4612468

4. FECHA DE OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA PÚBLICA DE CONSTITUCIÓN Y DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL Conforme consta en la escritura pública otorgada ante el Notario Vigésimo Quinto del Cantón Guayaquil, Doctor Segundo Ivole Zurita Zambrano, el 9 de Mayo de 2002 e inscrita en el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil, el 30 de Mayo de 2002 se constituyó la Compañía NATLUK S.A.

5. PLAZO DE DURACIÓN La empresa tiene una duración de 50 años a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro Mercantil. Su duración es hasta el 30 de Mayo del año 2052.

6. OBJETO SOCIAL La Compañía tiene como objeto social la actividad pesquera en todas sus fases tales como captura, extracción, procesamiento y comercialización de especies bioacuáticas en los mercados internos y externos. Adquirir en propiedad, arrendamiento o en asociación, barcos pesqueros, instalar su planta industrial para empaque, embasamiento o cualquier otra forma para la comercialización de sus propios productos como los de terceros. Ofrecer un portafolio completo de las especies de camarón, tales como camarón de acuacultura y camarón salvaje de mar de todos los tamaños y todas las especies. Para lo cual podrá importar o comprar las maquinarias que se usarán en la industrialización del producto, que sirvan para la actividad descrita anteriormente.

http://www.natluk.com/


5

7. CAPITAL SUSCRITO, PAGADO Y AUTORIZADO El capital suscrito y pagado al 15 de Octubre de 2017 es de US$800.000,00 y el autorizado de US$1.000.000,00.

8. NÚMERO DE ACCIONES, CLASE Y VALOR NOMINAL DE CADA ACCIÓN Al 15 de Octubre del año 2017:

Número de acciones: 800.000,00.

Clase: Ordinarias y Nominativas.

Serie: No se encuentran clasificadas por serie.

Valor Nominal de cada Acción: US$1,00.

9. PRINCIPALES ACCIONISTAS Y SU PARTICIPACIÓN

No. Titular Monto (US$) Participación

1 Holding Alsofcorp S.A. 799.997,00 99,9996%

2 Mario Miguel Ayoub Touma 3,00 0,0004%

Con relación a la compañía accionista Holding Alsofcorp S.A., a continuación, se detallan sus accionistas:

No. Titular Monto (US$) Participación

1 Mario Miguel Ayoub Touma 400,00 50,00%

2 Mario Alejandro Dahik Ayoub 400,00 50,00%

10. REPRESENTANTE LEGAL, ADMINISTRADORES Y DIRECTORES

Representante Legal María Verónica Dahik Ayoub Gerente General Directores y Administradores María Verónica Dahik Ayoub Gerente General Mario Alejandro Dahik Ayoub Gerente de Operaciones Mayra Salha Ayoub Touma Directora Ejecutiva


6

11. REFERENCIA DE EMPRESAS VINCULADAS DE CONFORMIDAD CON LO DISPUESTO CON EL ART. 191 DE LA LEY DE MERCADO DE VALORES

Nombre de Empresa Vinculación por Actividad Económica

TERMOLI S.A. Administración Mercantil

LIAMILI S.A. Propiedad Mercantil

NUSYEN S.A. Propiedad Mercantil

BANDIOLITO S.A. Administración Mercantil

HIELALIB S.A. Propiedad Mercantil

HOLDING ALSOFCORP S.A. Administración Mercantil

12. NÚMERO DE EMPLEADOS, TRABAJADORES Y DIRECTIVOS

Cargo Número

Gerente Operaciones 1

Gerente General 1

Jefe de Calidad 1

Jefe de Planta 1

Contadora 1

Coordinadora 1

Asistente Financiero 1

Asistente Operativo 1

Asistente de Planta 1

Vendedor Jr. 1

Asistente de Calidad 1

Liquidador 1

Asistente de Planta 1

Técnicas Clasificadoras 2

Operarios 36

Total Empleados 51

13. FECHA DEL ACTA DE LA JUNTA GENERAL RELATIVA AL AUMENTO DE CAPITAL MEDIANTE SUSCRIPCIÓN PÚBLICA No aplica.


7

14. PLAZO Y CONDICIONES DE LA SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES

No aplica.

15. PLAZO DENTRO DEL CUAL SE OTORGARÁ LA ESCRITURA DE AUMENTO DE CAPITAL No aplica.

16. POLÍTICA DE DIVIDENDOS PREVISTA PARA LOS PRÓXIMOS TRES AÑOS De acuerdo con la resolución de la junta de accionistas celebrada el 13/10/2017, repartir dividendos en efectivo de las utilidades netas anuales, por lo menos en un 30% en los años 2017, 2018 y 2019; y, en un 50% a partir del año 2020. El destino del restante porcentaje de las utilidades netas anuales no repartidas como dividendo en efectivo, sería resuelto cada año por la junta general ordinaria de accionistas.

17. APROBACIÓN DE LA EMISIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES De acuerdo con la resolución de la junta de accionistas celebrada el 13/10/2017, se aprobaron:

1) conocer y resolver sobre la inscripción de la compañía como emisor, de las acciones como

valor, y del prospecto de oferta pública en el Catastro Público de Mercado de Valores; así como

la inscripción en las Bolsas de Valores; 2) Conocer y resolver sobre la autorización de la oferta

pública secundaria de las acciones que representan el cien por ciento del capital social de

Natluk; 3) Conocer y resolver sobre la desmaterialización de las acciones; 4) Conocer y resolver

sobre la designación de la firma Calificadora de Riesgos…

Autorizando a la Representante Legal de la compañía, señora María verónica Dahik Ayoub, para

que suscriba todos los actos y contratos, sean públicos o privados, para la emisión de la oferta

pública de acciones; lo cual es aprobado por los accionistas por unanimidad.

18. NÚMERO Y FECHA DE LA RESOLUCIÓN EXPEDIDA POR LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS APROBANDO LA OFERTA PÚBLICA Y SU INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES La oferta pública de acciones de la Compañía NATLUK S.A. fue aprobada por la Superintendencia de Compañías mediante: Resolución No.: SCVS-INMV-DNAR-2017-00023377 Fecha de Resolución: 28 de noviembre del 2017.


8

2.- CARACTERÍSTICAS DE LA OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA

1. MONTO DE LA OFERTA PÚBICA

US$ 800.000,00

2. NÚMERO DE ACCIONES, VALOR NOMINAL, CLASE Y SERIES

Número de acciones: 800.000,00.

Clase: Ordinarias y Nominativas.

Valor nominal de cada acción: US$1,00.

Serie: No se encuentran clasificadas por serie.

Representación: Desmaterializadas.

3. DERECHOS QUE OTORGA LA ACCIÓN

Los derechos que otorgan las normas legales vigentes a las acciones ordinarias. No existen acciones preferidas, ni derechos especiales para los accionistas.

4. CONDICIONES DE LA OFERTA: PLAZO, FORMA DE PAGO Y PRECIO

Forma de pago: Contado, a través de los servicios de DECEVALE S.A.

Precio de venta: US$6,60 por acción.

Vigencia de la autorización No aplica.

5. RESUMEN DEL CONTRATO DE UNDERWRITING La presente oferta pública no tiene contrato de underwriting para su colocación.

6. EXTRACTO DEL ESTUDIO DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO La presente oferta pública fue calificada por la firma Calificadora de Riesgos SUMMARATINGS S.A. y su calificación de riesgo es AA. Se incluye la calificación de riesgo, sus anexos y el extracto en el Anexo No. 1.

7. INDICACIÓN DEL DESTINO DE LOS RECURSOS A CAPTAR No aplica

8. NÚMERO Y FECHA DE LA RESOLUCIÓN EXPEDIDA POR LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS APROBANDO LA OFERTA PÚBLICA Y SU INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

La oferta pública de acciones de la Compañía NUTALUK S.A. fue aprobada por la Superintendencia de Compañías mediante: Resolución No.: SCVS-INMV-DNAR-2017-00023377 Fecha de Resolución: 28 de noviembre del 2017.


9

3.- INFORMACIÓN ECONÓMICO - FINANCIERA

1. DESCRIPCIÓN DEL ENTORNO ECONÓMICO EN QUE HA VENIDO DESARROLLANDO Y DESARROLLARÁ SUS ACTIVIDADES CON RESPECTO AL SECTOR AL QUE PERTENECE Entorno Económico Acorde con el análisis económico y de industrias de Latinoamérica del 2017 de la firma Deloitte, luego de varios años de crecimiento económico, Latinoamérica atraviesa desde 2015 un período recesivo. En sus previsiones finales concluyen que la región marcará un modesto crecimiento del 1.2% del PIB conjunto. Indican que el 2017 se muestra como un año de crecimiento para la región, aunque refieren que aún siguen presentes tanto los riesgos inherentes al contexto internacional, como los factores domésticos, principalmente de carácter político. Por su parte el Banco Mundial señala que entre 2006 y 2014 el Ecuador experimentó un crecimiento promedio del PIB de 4,30% impulsado por los altos precios del petróleo e importantes flujos de financiamiento externo al sector público. Indica que ello permitió un mayor gasto público, incluyendo la expansión del gasto social e inversiones en los sectores de energía y transporte. Menciona que, en ese periodo, la pobreza disminuyó del 37,60% al 22,50% y el coeficiente de desigualdad de Gini se redujo de 0,54 a 0,47 debido a que los ingresos de los segmentos más pobres de la población crecieron más rápido que el ingreso promedio. Sin embargo, indica que debido a los bajos precios del petróleo y a la apreciación del dólar, además del terremoto que afectó la zona costera noroccidental del país el 16 de abril de 2016, el buen desempeño económico del país se vio afectado. En el año 2016 la economía ecuatoriana terminó con una caída del Producto Interno Bruto de -1,47% en comparación con el 2015, de acuerdo con las cifras presentadas en el Banco Central del Ecuador. Un déficit fiscal de más de USD 5000 millones, la inflación anual de 1,12% versus el año 2015 del 3,38%. Mientras que la tasa de desempleo se ubicó en 6,50% a fines del 2016 a diferencia del 5,65% del 2015. El 2017 muestra un panorama de crecimiento, aunque muy por debajo del promedio del período 2006-2014, con un aumento del PIB de apenas 0,20%. El Banco Mundial explica que este desenvolvimiento del país se explica por la ausencia de una moneda local y ahorros fiscales, lo que ha provocado que el gobierno reduzca la inversión pública y contenga el aumento del gasto corriente, así como aplicar medidas temporales para aumentar los ingresos públicos no petroleros y restringir las importaciones.


10

Por tal motivo, en un contexto en que la inversión pública no podrá continuar siendo motor del crecimiento, se hace indispensable una mejora sistemática en el clima de inversiones para que se promueva una mayor participación privada y se agilice la movilidad del capital y del trabajo a actividades emergentes. La reciente firma del Acuerdo Multipartes con la Unión Europea que permite el libre comercio con el bloque económico europeo supone el cumplimiento de una de las demandas que los sectores exportadores tenían con respecto al comercio exterior. Hay que tener en cuenta que la Unión Europea representa un mercado de 513 millones de personas, lo cual permite una oportunidad para que los sectores exportadores ecuatorianos ingresen sin aranceles a dicho bloque. El mercado camaronero El mercado camaronero en el Ecuador con más de 40 años de producción tiene sus inicios en el año 1968, en las cercanías de Santa Rosa, provincia de El Oro, cuando un grupo de empresarios locales dedicados a la agricultura empezaron la actividad al observar que en pequeños estanques cercanos a los estuarios crecía el camarón.

La verdadera expansión de la industria camaronera comienza en la década de los 70 en las provincias de El Oro y Guayas, en donde la disponibilidad de salitrales y la abundancia de post larvas en la zona, hicieron de esta actividad un negocio rentable1. A partir del año 1999 el cultivo de camarón fue afectado por el virus de la Mancha Blanca. La

1 http://www.fao.org/fishery/countrysector/naso_ecuador/es

69,55579,277

87,92595,130

102,292100,177

97,8024,633

5,1935,665

6,031 6,382 6,2055,969

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PRODUCTO INTERNO BRUTO, PIB PER CAPITAPrecios de 2007

PIB Mill.$ PIB Per Capita

US

$

Fuente: Banco Central del Ecuador


11

epidemia comenzó en la Provincia de Esmeraldas, expandiéndose muy pronto a las otras provincias costeras en donde se desarrolla la actividad. Complicaciones que fueron superadas y que han llevado a nuestro país a ser el proveedor de camarón de preferencia a nivel mundial. La elevada y rápida rentabilidad de esta industria ha generado grandes innovaciones tecnológicas y de comercialización en los últimos treinta años, y el desarrollo de la misma ha traído efectos positivos y negativos debido al vertiginoso crecimiento de la producción para satisfacer la creciente demanda de este producto2.

En el Ecuador se produce en cautiverio el camarón blanco o litopenaeus vannamei; que es la principal especie de cultivo de la costa ecuatoriana, con aproximadamente el 95% de la producción de camarón. Presenta un color blanquecino a amarillento con la parte dorsal del caparazón un poco más oscura y suele habitar en aguas con fondos lodosos. Adicionalmente, es considerada una de las especies más resistentes a cambios medioambientales durante el desarrollo en cautiverio.

Mientras que la pesca del camarón marino incluye las siguientes especies:

Camarón litopenaeus stylirostris (blanco), conforma alrededor del 5,00% de la producción total de camarón en el Ecuador. Es la segunda especie más importante en la costa pacífica y tiene una longitud total máxima de 230 mm3.

Camarón vannamei salvaje (blanco)

Camarón café

Camarón rojo En cuanto a la producción marina, el 60% es camarón blanco de las especies stylirostris y vannamei, siendo de captura artesanal; mientras que el 40% que proviene de captura industrial de estaciones de pesca polivalente que son aproximadamente 40 en el país, con los camarones café y rojo. Por otro lado, la flota pomadera dirige sus esfuerzos hacia:

Camarón pomada (titi – protachipene precypua), que se produce durante 10 meses de los 12 del año, con dos2 meses de veda (febrero y marzo).

Las condiciones climatológicas del Ecuador permiten el desarrollo de un sin número de ejemplares tanto de flora como fauna; en este caso el camarón es una de las especies que se beneficia directamente de aquellas propiedades, ya que en el país se generan hasta 3,5 ciclos de cosecha por año de dicho producto con la producción en cautiverio, así como un mayor

2 Apunte de Economía Dirección General de Estudios, Análisis del Sector Camaronero, Apuntes de Economía No. 29 – Junio 2003

3 PROECUADOR, Perfil de Acuicultura 04/2016


12

desarrollo productivo por hectárea, lo que lo convierte en el mejor proveedor de camarón del mundo por su sostenibilidad. Estas bondades se deben a los siguientes factores:

Ubicación estratégica en la mitad del mundo (latitud cero de la línea ecuatorial).

Clima megadiverso con más de 81 microclimas.

Ubicado en una de las áreas más productivas acuícola del mundo4. Lo que destaca en la industria camaronera del país es que representa uno de los principales productos no tradicionales de exportación ya que según cifras de Proecuador, el 26% de las exportaciones no petroleras del Ecuador corresponde al camarón5. El ingreso de divisas al país generado por las exportaciones de camarón superó los US$ 2.500 millones en el año 2016, con un volumen exportado de 371 millones de kilogramos. Haciendo un análisis de la evolución de las exportaciones por este concepto, la tendencia de crecimiento es notable y en promedio alcanza un 21,00%.

EXPORTACIONES DE CAMARÓN

Miles de US$

PERIODO FOB KILOS

2012 1.278.399 209.000.000

2013 1.783.752 223.000.000

2014 2.513.464 298.000.000

2015 2.279.595 342.000.000

2016 2.580.153 371.000.000 Fuente: Banco Central del Ecuador

De acuerdo con los datos del Banco Central del Ecuador los principales países de destino de las exportaciones de camarón ecuatoriano se encuentran divididas en los siguientes países, con información al 2016:

4 PROECUADOR, Perfil Acuicultura 04/2016

5 Cámara Nacional de Acuicultura


13

Fuente: Proecuador

La producción acuícola del país, casi en su totalidad, es exportada, no existe un mercado local que sea abastecido por la actividad acuícola; en palabras del presidente de la Cámara Nacional Acuicultura, el 98,00% de la producción nacional se exporta, de ellos durante el 2016 el 41% fue destinado a Vietnam, el 27% al continente europeo y el 23% a los Estados Unidos. Tradicionalmente el mercado estadounidense ha sido nuestro mayor mercado de exportación camaronera, los datos estadísticos del Departamento Estadounidense de Agricultura muestran que el Ecuador ha provisto del 14,00% de su demanda de camarón en promedio durante los últimos 6 años. La Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación, FAO, menciona que de entre los tres mayores mercados tradicionales de camarón, durante el 2016, Estados Unidos y Japón han aumentado su demanda lo cual ha sido impulsado por precios más bajos de importación. Mientras que la demanda del mercado europeo se ha mantenido constante. Se establece existen que altos niveles de inventarios entre los importadores y distribuidores europeos debido a una baja demanda de los consumidores finales. Además, señala que existe una tendencia positiva de importación entre los mercados emergentes asiáticos, incluido China (14,00% incremento), Corea (7.70% incremento), Hong Kong (12,00% incremento), así como Singapur y el Medio Oriente.

41.8%

1.1%

1.0%

22.9%

26.7%

1.8%

1.2% 3.5%

EXPORTACIONES DE CAMARÓN ECUATORIANO PRINCIPALES DESTINOS 2016

VIETNAM

RUSIA

REINO UNIDO

ESTADOS UNIDOS

EUROPA

COREA DEL SUR

COLOMBIA

CHINA

VIETNAMEUROPA

ESTADOS UNIDOS


14

Siendo el mercado europeo el mercado meta hacia donde Natluk S.A. concentrará sus esfuerzos de comercialización.

2. PRINCIPALES LÍNEAS DE PRODUCTOS, SERVICIOS, NEGOCIOS Y ACTIVIDADES DE LA COMPAÑÍA

NATLUK S.A. fue constituida como una empresa familiar, que se encuentra en marcha, iniciando sus operaciones en el año 2010. Domiciliada en General Villamil, Cantón Playas. Se encuentra inscrita en la Superintendencia de Compañías según expediente No. 108261. NATLUK S.A. fue creada con una visión de diferenciación y calidad, buscando el desarrollo socioeconómico de la zona y de sus habitantes, ha colocado en el mapa mundial el nombre de este pequeño cantón del país. La planta industrial procesadora y exportadora de camarón se encuentra ubicada en el Km 1,5 de la Vía Playas – El Morro con 1500 m2 de terreno y 700 m2 de construcción. El solar está rodeado de viviendas, solares vacíos e industrias varias. Adicionalmente cuenta con sus oficinas comerciales en la ciudad de Guayaquil, en el Parque Empresarial Colón Edificio No. 4 oficina 210 desde el año 2014.

NATLUK S.A. ofrece una cartera completa de las especies de camarón que tiene el país, siendo la única empacadora que ofrece de manera sostenible todas las especies, mismas que van desde el camarón de acuacultura hasta las tallas más grandes y más pequeñas del camarón salvaje de mar. Con un portafolio completo y flexible acorde a las necesidades de los diferentes mercados de los clientes y de sus consumidores. Este abarca 6 especies de camarón de mar y camarón de acuacultura vannamei. Colocando como objeto diferenciador la filosofía de “care= caring for our customers”, brindando productos de valor agregado, con flexibilidad, desarrollo personalizado de presentaciones, empaques y mix de productos dentro de una misma orden.


15

Natluk creó su marca “Playas Gold” con un propósito de responsabilidad social con el sector pesquero en el que se desarrolla y su gente, logrando que las cooperativas pesqueras artesanales con las que trabaja entre ellas Coop. Las balsas, Punta Chopoya, Hijos del Mar, Cooperativa San Pedro, entre otras, trabajen en conjunto estratégicamente, resaltando el recurso del mar al que pertenece como el ORO de Playas.


16

A través de la comercialización de sus productos y del valor agregado que aporta, ofertar un camarón de excelentes características y con Identidad. La empresa busca reintegrar valores como bienes tangibles a la misma sociedad pesquera, entre ellos salud, educación, instrumentos para trabajar, y obras para las sedes de las cooperativas antes mencionadas. Aproximadamente 350 socios cooperativistas son dueños de las embarcaciones que todos los días se aventuran en las faenas de pesca para extraer del mar lo que la empresa brinda a las mesas de sus clientes. La empresa se encuentra en el proceso de certificación Fairtrade USA para este programa, la obtención de esta certificación colocaría a Natluk S.A. como la segunda empresa de América en obtenerla posicionándola en una plataforma de comercialización diferenciadora.


17

La compañía cuenta con una infraestructura sólida para el manejo y exportación del camarón, lo que incluye una planta industrial con sus áreas de análisis y clasificación, laboratorio, bodegas, equipos necesarios y el personal técnico especializado para el cuidado y tratamiento de esta especie.


18

NATLUK S.A. también está enfocada en el desarrollo de su gente y para ello trabaja con responsabilidad social en este aspecto, teniendo al 80% de su fuerza laboral como mujeres, con desarrollo personal y profesional a través de capacitaciones constantes en aspectos laborales y personales, manejo alimenticio, buenas prácticas de manufactura, servicio al cliente, teoría happiness y trabajo en equipo. De igual forma con el ambiente, arborizando e implementando jardinería en el exterior de sus instalaciones, mingas de limpieza y un correcto manejo de aguas residuales, olores y ruidos a través de mediciones ambientales, junto con un plan anualizado de manejo ambiental aprobado y auditado por el Ministerio de Ambiente.


19

Junto con Proecuador la empresa ha participado durante dos años consecutivos en la feria North América Seafood expo en Boston. La cual le ha permitido abrirse al mundo y llegar directo a clientes internacionales reconocidos. Gracias a Proecuador, las ferias internacionales y el Programa Exporta País en que ha participado la empresa, se ha consolidado como una empresa exportadora seria, ha desarrollado relaciones nuevas, explorado nuevos mercados y estudiado las necesidades de sus clientes, buscando enfoques de crecimiento sostenible y el aprovechamiento de sus recursos fundamentales.

Así mismo Natluk S.A. cuenta con la licencia Ecuador ama la vida.

La empresa compra, procesa diariamente y exporta semanalmente los siguientes productos:


20

camarón de mar salvaje Jumbo - Artesanal

Langostino Azul (blue shrimp) – Scientific name L. Sitirostri

Langostino blanco (White shrimp) – Scientific name L. Vannamei

camarón de mar salvaje Jumbo - Industrial

Langostino café (brown shrimp) – Scientific name F. Californiensis

Langostino Rojo (Pink shrimp) – Scientific name F. Brevirostris

camarón de Mar salvaje Pomada

Titi shrimp – Protachypene Precipua

camarón de acuacultura

Farm raised White Shrimp L. Vannamei

En el sector de camarón salvaje, Natluk es el segundo exportador más grande del Ecuador de los 6 que existen, de los cuales 4 mantienen una operación estable, mientras que los otros entran y salen del mercado según las oportunidades. Natluk mantiene una producción de camarón salvaje artesanal e industrial estable. En el sector de acuacultura la competencia en la compra de materia prima es permanente existiendo dos tipos de competidores, los exportadores que son empacadores y productores alrededor 10-12 empresas y los exportadores que solo son empacadores medianos y pequeños que son de 20-30 empresas. Debido a su posicionamiento como exportador permanente la empresa consigue llegar de manera constante y segura a sus clientes internacionales; con los cuales ha firmado acuerdos de abastecimiento para gran parte de su producción, con un 80% de la misma, como venta asegurada.


21

La empresa busca integrar en su cadena de comercialización la venta directa a los clientes finales en los mercados a los que abastece, aumentando las ventas y lanzando una mayor producción de camarón de acuacultura y de pomada a través de la ampliación de su capacidad productiva. Natluk s.a. y su gente vive la filosofía de que la calidad nunca es un accidente, es el constante esfuerzo, la inteligencia aplicada y el correcto equipo de trabajo.

El mercado estadounidense ha sido, durante 7 años, el principal mercado de venta de la producción de la empresa. Siendo que para el 2017 y los años posteriores el enfoque de comercialización se centrará en el mercado europeo, con el fin de consolidar su proyección de aumento en ventas. Para ello, junto con Proecuador, la empresa ha participado cooperativamente durante 3 años consecutivos en las ferias de Brusellas seafood expo, así como también la de North América Seafood expo en Boston. Todos estos esfuerzos comerciales, han permitido abrirse al mundo y llegar directo a clientes internacionales reconocidos, los cuales distinguen la calidad de Natluk S.A. con su confianza y afianzamiento en negociaciones a largo plazo. La empresa, además, ha comenzado con los siguientes procesos de certificación que le permitirá participar en el mercado global con una característica diferenciadora de sus competidores:

El Comercio Justo o Fairtrade que representa una alternativa al comercio convencional y que se basa en la cooperación entre productores y consumidores. Fairtrade ofrece a los productores un trato más justo y condiciones comerciales más provechosas. Esto les permite mejorar sus condiciones de vida y hacer planes de futuro. Para los consumidores, Fairtrade es una manera eficaz de reducir la pobreza a través de sus compras diarias. Cuando un producto lleva el Sello de Certificación de Comercio Justo FAIRTRADE significa que los productores y comerciantes han cumplido con los criterios de Fairtrade. Los criterios están


22

destinados a corregir el desequilibrio de poder en las relaciones comerciales, la inestabilidad de los mercados y las injusticias del comercio convencional.

HACCP / APPCC (Análisis de Peligros y Puntos Críticos de Control) que es un método operativo estructurado e internacionalmente reconocido que ayuda a las organizaciones de la industria de alimentos y bebidas a identificar sus riesgos de inocuidad alimentaria, evitar peligros alimentarios y abordar el cumplimiento legal. HACCP es obligatorio en varios países, incluidos los Estados Unidos, la Unión Europea y China. El sistema APPCC tiene base científica e identifica los riesgos y las medidas específicas para su control con el fin de garantizar la inocuidad de los alimentos.

BRC Global Standard for Food Safety, es una norma de certificación desarrollada en Reino Unido con reconocimiento internacional, que contiene los requisitos del sistema APPCC (mencionado en el punto anterior) de acuerdo con los requisitos del Codex Alimentarius. Se elaboró para ayudar a los minoristas en el cumplimiento de las obligaciones legales y para garantizar el mayor nivel de protección de sus clientes, proporcionando a las organizaciones un método claro y coherente para medir la seguridad de sus productos, que aporte confianza a los consumidores. A partir de la auditoría, las organizaciones pueden identificar los puntos críticos de sus procesos de producción y en la cadena de suministro, y tomar medidas para reducirlos.

El proceso de certificación BASC promueve la implementación del Sistema de Gestión en Control y Seguridad (SGCS) BASC, mediante la aplicación de la Norma y Estándares BASC, como un programa de autogestión basado en principios de mejores prácticas y mejora continua en beneficio de la seguridad del comercio internacional.

Una vez completados los procesos de certificación, que ha iniciado la empresa durante el 2017,

entrará de lleno al mercado estadounidense, europeo y chino, afianzando su política comercial

de llevar la producción de la empresa directamente hacia los clientes finales en cada país.


23

3. DETALLE DE LOS PRINCPALES ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOS NATLUK S.A. considera que la totalidad de sus activos son productivos. Se presenta su detalle a continuación a Diciembre de 2016:

DETALLE dic-16

ACTIVOS PRODUCTIVOS

Efectivo 40.341,00

Documentos y Cuentas por cobrar 353.128,39

Crédito Tributario 27.998,38

Inventarios 124.973,00

Activos Fijos 719.967,05

TOTAL ACTIVOS PRODUCTIVOS 1.266.407,82

ACTIVOS IMPRODUCTIVOS -

TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS -

TOTAL ACTIVOS (Productivos + Improductivos) 1.266.407,82

Se presenta en el Anexo No. 2 el certificado de los activos productivos de la empresa a Diciembre de 2016 y a Octubre del 2017.

4. DESCRIPCIÓN DE LAS POLÍTICAS DE INVERSIONES Y DE FINANCIAMIENTO, DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS Y PARA LOS TRES AÑOS SIGUIENTES

Inversiones.- La empresa no ha realizado inversiones importantes en activos en los últimos tres años. Sin embargo, se registra un valor por el revalúo de sus activos fijos realizado en Enero de 2017 por un total de US$ 361.639. Dado que la empresa planea ampliar su volumen de exportación anual hasta llegar a sus clientes finales en el exterior, las inversiones que deberá realizar son: 1) la adquisición de un terreno en el km. 1.5 de la Vía al Morro por US$36.000,00, terreno con las edificaciones propicias para el procesamiento del camarón y langostino; y 2) una mayor capacidad instalada de maquinaria y equipos por un valor de US$168.500,00 en el 2017, de US$190.000,00 en el 2018, actualización de sistemas informáticos en US$30,000 y compra planificada de nuevas maquinarias por US$50.000,00 para el 2019 y años posteriores.


24

A continuación, un detalle de las inversiones a realizarse:

INVERSIONES 2017 2018 2019

Terrenos 36.000,00

Maquinaria y Equipos 68.500,00 190.000,00 50.000,00

Software 00,00 30.000,00 00,00

TOTAL INVERSIONES 104.500,00 220.000,00 50.000,00

Financiamiento. - La empresa ha financiado la mayor parte de sus inversiones con capital de sus accionistas. Únicamente durante el 2016, debido a su gran incremento en ventas, para el capital de trabajo necesario para el funcionamiento del negocio es que busca financiarse con US$102.000,00 con nuevos préstamos del Banco Guayaquil y Pichincha, manteniendo prestamos vigentes con Recycob y Banco Guayaquil. Créditos que serán cancelados hasta el año 2020. Mientras que, para hacer frente a la mayor producción y posterior exportación del fruto de su nueva capacidad instalada, para fines del año 2017 se planifica un endeudamiento con la Corporación Financiera Nacional por US$200.000,00 adicionales y de US$155,000.00 de capital de trabajo entre finales del 2017 y 2018.

5. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS CON SU RESPECTIVO DICTAMEN, CORRESPONDIENTE A LOS TRES ÚLTIMOS EJERCICIOS ECONÓMICOS En el Anexo No. 3 se presentan los estados financieros por los años terminados al 31 de Diciembre de 2014 y 2015. En el Anexo No. 4 se presenta la opinión y los estados financieros auditados por el año terminado al 31 de Diciembre de 2016. En el Anexo No. 5 se detallan los Estados Financieros con corte al 31 de Octubre del 2016 y 31 de Octubre del 2017.

6. ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS En el Anexo No. 6 se presentan cuadros comparativos de los años 2014, 2015, 2016, Octubre-2016 y Octubre-2017.


25

7. ÍNDICES FINANCIEROS En el Anexo No. 7 se presentan todos los indicadores financieros de los años 2014, 2015, 2016, y Octubre-2016 y Octubre-2017.


26

5.- CERTIFICADO DE VERACIDAD DEL REPRESENTANTE LEGAL

Yo, María Verónica Dahik Ayoub en mi calidad de Representante Legal de la compañía NATLUK X.A. declaro bajo juramento que la información contenida en este prospecto de oferta pública es fidedigna, real y completa y, que asumo toda responsabilidad por cualquier falsedad u omisión contenida en ella. Guayaquil, 31 de Octubre de 2017

María Verónica Dahik Ayoub GERENTE GENERAL

Representante Legal – NATLUK S.A.


27

ANEXO No. 1 CALIFICACIÓN DE RIESGO


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

ANEXO No. 2 NATLUK S.A.

CERTIFICADO DE ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

DETALLE dic-16

ACTIVOS PRODUCTIVOS

Efectivo 40.341,00









La compañía considera a la totalidad de sus activos como productivos durante el año 2016.

María Verónica Dahik Ayoub

GERENTE GENERAL


38

AL 31 DE OCTUBRE DE 2017

DETALLE Oct-17

ACTIVOS PRODUCTIVOS

Efectivo 155.919,75




Otros activos corrientes 13.714,93


Otras cuentas por cobrar No corrientes 235.037.69





La compañía considera a la totalidad de sus activos como productivos durante el año 2017.


GERENTE GENERAL


39

ANEXO No. 3 ESTADOS FINANCIEROS 2014 Y 2015


GERENTE GENERAL

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 496.29

CTAS y DOCS. POR COBRAR CLIENTES 79,772.62

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43,747.39

(-) PROVISION CTAS INCOBRABLES -586.53

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR (IVA) 9,181.17

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR PASIVO RENTA 1% 9,768.05

INVENTARIOS DE PRODUCTO TERMINADO 44,135.69

OTROS ACTIVOS CORRIENTES 19,556.92

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 206,071.60

ACTIVOS NO CORRIENTES

ACTIVOS FIJOS

Terreno 13,500.00

Edificio Obra Civil 68,787.74

Maquinaria Equipo e Instalaciones 50,940.00

Otros propiedades planta y equipo 40,000.00

Vehiculos, Equipos 22,000.00

(-) Menos Depreciaciones acumulada -48,066.87

TOTAL ACTIVOS FIJOS 147,160.87

ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES

Otras ctas. y dctos. Por cobrar no corrientes locales 228,388.50

TOTAL FINANCIEROS NO CORRIENTES 228,388.50

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 375,549.37

TOTAL DE ACTIVOS 581,620.97

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CTAS Y DCTOS POR PAGAR LOCALES 32,840.60

IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 23,048.80

OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,133.82

OBLIGACIONES CON EL IESS 13,976.14

PARTICIPACION TRABAJADORES 1,732.66

OTRAS CUENTA POR PAGAR 14,911.80

OTROS PASIVOS -

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 90,643.82

PASIVOS NO CORRIENTES

Beneficios a los Empleados

Otras ctas. y dctos. por pagar no corrientes locales,

instituciones financieras 313,219.48

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 313,219.48

TOTAL DE PASIVOS 403,863.30

PATRIMONIO

Capital suscrito pagado 46,800.00

Aportes accionistas 151,900.00

Rerserva Legal 1,993.10

Utilidad / Pérdida de ejercicios anteriores -9,705.04

Utilidad / Pérdida de ejercicios actual -13,230.39

TOTAL DE PATRIMONIO 177,757.67

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 581,620.97

NATLUK S.A.

BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE 2014


40

INGRESOS

Ventas Netas 12% 6,032.82

Ventas Netas 0% 1,554,525.37

Exportaciones Netas 1,776,758.45

TOTAL INGRESOS 3,337,316.64

COSTOS

Costo de Ventas 2,987,489.71

TOTAL COSTOS 2,987,489.71

UTILIDAD BRUTA 349,826.93

GASTOS

GASTOS OPERACIONALES

Sueldos y salarios 187,470.93

Beneficios Sociales 35,826.48

Aportes seguridad social 23,688.60

Honorarios a personas naturales 260.00

Depreciacion Activos Fijos 13,666.71

Promocion y publicidad 150.00

Transporte 7,949.07

Combustible y lubricantes 20.14

Gastos de viaje 602.76

Suministros y materiales 2,994.17

Mantenimientos y Reparaciones 6,940.39

Gastos de Gestion 320.00

Impuestos contribuciones y otros 1,820.77

Comisiones 355.76

Iva que se paga al costo y gastos 9,368.68

Pagos servicios publicos 14,501.77

Otros por bienes y servicios 30,791.49

intereses bancarios 1,548.14

Total Gastos Operacionales 338,275.86

Utilidad antes de participación de

trabajadores e Impuesto a la Renta 11,551.07

Participación de Trabajadores 1,732.66

Utilidad antes de Impuesto a la Renta 9,818.41

Impuesto a la Renta 23,048.80

Utilidad después de impuestos -13,230.39

NATLUK S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

AL 31 DE DICIEMBRE 2014


GERENTE GENERAL


41

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 3,227.00

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR 35,109.00

INVENTARIOS 138,629.00

IMPUESTOS CORRIENTES -

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 176,965.00

ACTIVO NO CORRIENTE

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 135,692.00

OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 11,500.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 147,192.00

TOTAL ACTIVOS 324,157.00

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES 421,831.00

CUENTAS POR PAGAR INST. FINANCIERAS 139,313.00

IMPUESTOS POR PAGAR 27,508.00

OBLIGACIONES PATRONALES 24,668.00

OTRAS CUENTAS POR PAGAR (594,004.00)

TOTAL PASIVO CORRIENTE 19,316.00

PASIVO LARGO PLAZO

INSTITUCIONES FINANCIERAS 127,083.00

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 127,083.00

TOTAL PASIVO 146,399.00

PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO PAGADO 46,800.00

APORTE PARA FUTURAS CAPITALIZACIONES 151,900.00

RESERVA LEGAL 1,993.00

RESULTADOS ACUMULADOS (22,935.00)

TOTAL PATRIMONIO 177,758.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 324,157.00

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

NATLUK S.A.

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015


GERENTE GENERAL


42

VENTAS 3,706,965.00

COSTO DE VENTAS 3,725,770.00

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS (18,805.00)


GASTOS DE PERSONAL 140,353.78

HONORARIOS PROFESIONALES 36,229.28

SERVICIOS BASICOS 5,278.48

IMPT. TASAS Y CONTRIBUCIONES 3,343.47

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 21,343.79

COMISIONES,PROMOCION Y PUBLICIDAD 7,016.26

GASTOS DE OFICINA 24,275.80

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 17,008.10

IVA AL GASTOS 19,706.28

OTROS GASTOS OPERACIONALES 46,468.00

GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVOS: 321,023.24

GASTOS FINANCIEROS 32,351.00

TOTAL DE GASTOS 353,374.24

OTROS INGRESOS Y GASTOS

OTROS INGRESOS 407,185.00

OTROS GASTOS -

TOTAL OTROS INGRESOS 407,185.00

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION E IPT. RENTA 35,005.76

15% PARTICIPACION TRABAJADORES 5,250.86

IMPUESTO A LA RENTA MINIMO 10,650.00

RESULTADO DEL EJERCICIO 19,104.90

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

NATLUK S.A.

DICIEMBRE DEL 2015



43

ANEXO NO. 4

INFORME DE AUDITORÍA A LOS ESTADOS FINANCIEROS EJERCICIO 2016


44


45


46


47


48


49


50


51


52


53


54


55


56


57


58


59


60


61


62


63


64


65


66


67


68

ANEXO NO. 5

ESTADOS FINANCIEROS OCTUBRE 2016-OCTUBRE2017

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 84,793.69



IMPUESTOS CORRIENTES 24,602.96


INVENTARIO OTROS, MATERIALES Y SUMINISTROS 8,935.92


TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 609,363.46


ACTIVOS FIJOS

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 206,342.06

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -80,115.57



OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES 706,873.31



TOTAL DE ACTIVOS 1,442,463.26

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES



OTRAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES CORRIENTES 46,353.64




OTROS PASIVOS 20,782.57



BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES, INSTITUCIONES FINANCIERAS 224,997.75


TOTAL DE PASIVOS 1,157,210.47

PATRIMONIO


APORTES ACCIONISTAS 151,900.00

RERSERVA LEGAL 1,993.10

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES -15,294.00

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL 99,853.69


TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,442,463.26

NATLUK S.A.

BALANCE GENERAL

AL 31 DE OCTUBRE 2016


GERENTE GENERAL


69

INGRESOS


Ventas Netas 0% y Exportaciones 6,863,193.86

Intereses 392.78

Otros Ingresos 282.99


descuento por venta -

TOTAL INGRESOS NETOS 6,883,931.60

COSTOS

Costo de Ventas

Costo camaron acuacultura 515,585.23

Costo camaron mar jumbo 4,685,946.76

Costo camaron mar titi 1,019,393.20

Otros costos 96,808.62



GASTOS


Gastos de Venta 80,410.01

Gastos Administrativos 355,171.59

gastos de personal 153,899.38

honorarios, comisiones y dietas a personas natural 2,119.87

servicios de terceros 36,770.13

mantenimiento y reparaciones 46,812.95

seguros y reaseguros (primas y cesiones) 9,051.56

notarios y registradores de la propiedad o mercant 23.66

impuestos, contribuciones y otros 41,990.97

depreciaciones propiedades, planta y equipo 15,040.60

otros gastos 49,462.47

Gastos Financieros 30,762.50


Utilidad antes de participación de trabajadores e

Impuesto a la Renta 99,853.69

Proyección Participación de Trabajadores 14,978.05

Proyección Utilidad antes de Impuesto a la Renta 84,875.64

Proyección Impuesto a la Renta 18,672.64

Proyección Utilidad después de impuestos 66,203.00

NATLUK S.A.





70


ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 155,919.75



IMPUESTOS CORRIENTES 71,499.00


INVENTARIO OTROS, MATERIALES Y SUMINISTROS -95,131.26


TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1,241,083.61


ACTIVOS FIJOS

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 695,965.96

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -98,164.29



OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES 235,037.69



TOTAL DE ACTIVOS 2,073,922.97

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES



OTRAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES CORRIENTES 31,687.31




OTROS PASIVOS -




OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES, INSTITUCIONES FINANCIERAS430,018.53


TOTAL DE PASIVOS 1,128,664.39

PATRIMONIO


APORTES ACCIONISTAS -

RERSERVA LEGAL 1,993.10

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES 49,198.04

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL 94,067.44


TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,073,922.97

NATLUK S.A.

BALANCE GENERAL



71

INGRESOS


Ventas Netas 0% y Exportaciones 7,392,326.43

Intereses 10.08

Otros Ingresos 102,396.71


descuento por venta -

TOTAL INGRESOS NETOS 7,515,008.20

COSTOS

Costo de Ventas

Costo camaron acuacultura 289,882.02

Costo camaron mar jumbo 4,707,609.43

Costo camaron mar titi 1,665,970.56

Otros costos 139,541.95

Costo pescado 512.06



GASTOS


Gastos de Venta 200,846.94

Gastos Administrativos 391,859.77

gastos de personal 201,050.01

servicios de terceros 67,906.83

mantenimiento y reparaciones 33,212.08

seguros y reaseguros (primas y cesiones) 16,882.06

notarios y registradores de la propiedad o mercant 5,006.30

impuestos, contribuciones y otros 18,172.53

depreciaciones propiedades, planta y equipo 15,040.60

otros gastos 34,589.36

Gastos Financieros 24,718.03


Utilidad antes de participación de trabajadores e Impuesto a la

Renta 94,067.44

Proyección Participación de Trabajadores 14,110.12

Proyección Utilidad antes de Impuesto a la Renta 79,957.32

Proyección Impuesto a la Renta 17,590.61

Proyección Utilidad después de impuestos 62,366.71

NATLUK S.A.





72

ANEXO No. 6

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

2014 2015 Variación % 2016 Variación %

INGRESOS

Ventas Netas 12% 6,033 100,767 1570.31% 21,571 -78.59%

Ventas Netas 0% 1,554,525 322,919 -79.23% 431,104 33.50%

Exportaciones Netas 1,776,758 3,283,279 84.79% 7,879,571 139.99%

Otras rentas gravadas - 407,185 1,374 -99.66%

Otras rentas financieras - - 349

TOTAL INGRESOS 3,337,317 4,114,150 23.28% 8,333,969 102.57%

COSTOS

Inventario Inicial 22,082 44,136 99.87% 164,011 271.61%

Compras 3,009,543 3,239,475 7.64% 7,143,983 120.53%

(-) Inventario Final -44,136 -164,011 271.61% -81,896 -50.07%

TOTAL COSTO DE VENTAS 2,987,490 3,119,600 4.42% 7,226,098 131.64%

UTILIDAD BRUTA 349,827 994,550 184.30% 1,107,871 11.39%


Sueldos y salarios 187,471 179,089 -4.47% 255,603 42.72%

Beneficios Sociales 35,826 74,567 108.13% 47,488 -36.32%

Aportes seguridad social 23,689 19,061 -19.53% 84,641 344.05%

Honorarios a personas naturales 260 36,229 13834.34% 2,120 -94.15%

Depreciacion Activos Fijos 13,667 17,008 24.45% 18,049 6.12%

Promocion y publicidad 150 786 424.17% 5,727 628.38%

Transporte 7,949 2,268 -71.47% 2,363 4.21%

Combustible y lubricantes 20 9 -55.66% - -100.00%

Gastos de viaje 603 1,381 129.07% 5,496 298.07%

Arrendamiento de Bienes sociedad 6,501 2,030 -68.77%

Suministros y materiales 2,994 42,671 1325.13% 86,558 102.85%

Mantenimientos y Reparaciones 6,940 24,958 259.61% 48,708 95.16%

Seguros y reaseguros 1,506 11,618 671.35%

Gastos de Gestion 320 1,269 296.43% 4,698 270.32%

Impuestos contribuciones y otros 1,821 3,343 83.63% 676 -79.78%

Comisiones 356 6,230 1651.18% - -100.00%

Iva que se paga al costo y gastos 9,369 19,706 110.34% 37,483 90.21%

Pagos servicios publicos 14,502 54,353 274.80% 58,121 6.93%

Otros por bienes y servicios 30,791 437,147 1319.70% 274,827 -37.13%

Gastos bancarios 2,372 8,586 261.99%

intereses bancarios 1,548 29,088 1778.92% 26,731 -8.10%

Factoring -

Total Gastos Operacionales 338,276 959,544 183.66% 981,524 2.29%


trabajadores e Impuesto a la Renta 11,551 35,006 203.05% 126,347 260.93%

Participación de Trabajadores 1,733 5,251 203.05% 18,952 260.93%

Utilidad antes de Impuesto a la Renta 9,818 29,755 203.05% 107,395 260.93%

Impuesto a la Renta 23,049 22,114 -4.06% 27,093 22.52%

Utilidad después de impuestos -13,230 7,641 -157.75% 80,302 950.92%

NATLUK S.A.

Estado de Resultados - Análisis Horizontal


73

2014 Porcentaje 2015 Porcentaje 2016 Porcentaje

INGRESOS

Ventas Netas 12% 6,033 0.18% 100,767 2.45% 21,571 0.26%

Ventas Netas 0% 1,554,525 46.58% 322,919 7.85% 431,104 5.17%

Exportaciones Netas 1,776,758 53.24% 3,283,279 79.80% 7,879,571 94.55%

Otras rentas gravadas - 0.00% 407,185 9.90% 1,374 0.02%

Otras rentas financieras - 0.00% - 0.00% 349 0.00%

TOTAL INGRESOS 3,337,317 100.00% 4,114,150 100.00% 8,333,969 100.00%

COSTOS

Inventario Inicial 22,082 0.66% 44,136 1.07% 164,011 1.97%

Compras 3,009,543 90.18% 3,239,475 78.74% 7,143,983 85.72%

(-) Inventario Final -44,136 -1.32% -164,011 -3.99% -81,896 -0.98%

TOTAL COSTO DE VENTAS 2,987,490 89.52% 3,119,600 75.83% 7,226,098 86.71%

UTILIDAD BRUTA 349,827 10.48% 994,550 24.17% 1,107,871 13.29%


Sueldos y salarios 187,471 5.62% 179,089 4.35% 255,603 3.07%

Beneficios Sociales 35,826 1.07% 74,567 1.81% 47,488 0.57%

Aportes seguridad social 23,689 0.71% 19,061 0.46% 84,641 1.02%

Honorarios a personas naturales 260 0.01% 36,229 0.88% 2,120 0.03%

Depreciacion Activos Fijos 13,667 0.41% 17,008 0.41% 18,049 0.22%

Promocion y publicidad 150 0.00% 786 0.02% 5,727 0.07%

Transporte 7,949 0.24% 2,268 0.06% 2,363 0.03%

Combustible y lubricantes 20 0.00% 9 0.00% - 0.00%

Gastos de viaje 603 0.02% 1,381 0.03% 5,496 0.07%

Arrendamiento de Bienes sociedad 0.00% 6,501 0.16% 2,030 0.02%

Suministros y materiales 2,994 0.09% 42,671 1.04% 86,558 1.04%

Mantenimientos y Reparaciones 6,940 0.21% 24,958 0.61% 48,708 0.58%

Seguros y reaseguros 0.00% 1,506 0.04% 11,618 0.14%

Gastos de Gestion 320 0.01% 1,269 0.03% 4,698 0.06%

Impuestos contribuciones y otros 1,821 0.05% 3,343 0.08% 676 0.01%

Comisiones 356 0.01% 6,230 0.15% - 0.00%

Iva que se paga al costo y gastos 9,369 0.28% 19,706 0.48% 37,483 0.45%

Pagos servicios publicos 14,502 0.43% 54,353 1.32% 58,121 0.70%

Otros por bienes y servicios 30,791 0.92% 437,147 10.63% 274,827 3.30%

Gastos bancarios 0.00% 2,372 0.06% 8,586 0.10%

intereses bancarios 1,548 0.05% 29,088 0.71% 26,731 0.32%

Factoring 0.00% 0.00% 0.00%

Total Gastos Operacionales 338,276 10.14% 959,544 23.32% 981,524 11.78%


trabajadores e Impuesto a la Renta 11,551 0.35% 35,006 0.85% 126,347 1.52%

Participación de Trabajadores 1,733 0.05% 5,251 0.13% 18,952 0.23%

Utilidad antes de Impuesto a la Renta 9,818 0.29% 29,755 0.72% 107,395 1.29%

Impuesto a la Renta 23,049 0.69% 22,114 0.54% 27,093 0.33%

Utilidad después de impuestos -13,230 -0.40% 7,641 0.19% 80,302 0.96%

NATLUK S.A.

Estado de Resultados - Análisis Vertical


74

2014 2015 Variación % 2016 Variación %

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 496 3,227 550.22% 40,341 1150.11%

CTAS y DOCS. POR COBRAR CLIENTES 79,773 15,949 -80.01% 51,381 222.17%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR EXTERIOR 17,257 299,386 1634.83%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43,747 1,903 -95.65% 2,361 24.09%

(-) PROVISION CTAS INCOBRABLES -587 - -100.00% -

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR (IVA) 9,181 - -100.00% -

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR PASIVO RENTA 1% 9,768 - -100.00% 27,998

INVENTARIOS DE PRODUCTO TERMINADO 44,136 123,160 179.05% 81,896 -33.50%

INVENTARIOS DE SUMINISTROS HERRAMIENTAS

REPUESOS Y MATERIALES PARA CONSTRUCCION 15,469 43,077 178.47%

OTROS ACTIVOS CORRIENTES 19,557 -100.00%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 206,072 176,965 -14.12% 546,441 208.78%


ACTIVOS FIJOS

TERRENO 13,500 13,500 0.00% 13,500 0.00%

EDIFICIO OBRA CIVIL 68,788 68,788 0.00% 68,788 0.00%

MAQUINARIA EQUIPO E INSTALACIONES 50,940 56,140 10.21% 61,340 9.26%

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 40,000 40,000 0.00% 275,110 587.78%

EQUIPOS Y COMPUTACION 338 714 111.09%

VEHICULOS, EQUIPOS 22,000 22,000 0.00% 22,000 0.00%

MEJORAS PARA CONTRUCCION EDIFICIO 361,639

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -48,067 -65,074 35.38% -83,124 27.74%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 147,161 135,692 -7.79% 719,967 430.59%


OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES228,389 -100.00%

TOTAL FINANCIEROS NO CORRIENTES 228,389 -100.00%

INVERSIONES NO CORRIENTES 11,500 -100.00%

OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES

TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 375,549 147,192 -60.81% 719,967 389.13%

ACTIVOS TOTALES 581,621 324,157 -44.27% 1,266,408 290.68%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CTAS Y DCTOS POR PAGAR LOCALES 32,841 421,831 1184.48% 651,797 54.52%

OBLIGACIONES FINANCIERAS LOCALES 139,313 59,350 -57.40%

IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 23,049 27,508 19.35% 36,514 32.74%

OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,134 - -100.00% -

OBLIGACIONES CON EL IESS 13,976 5,480 -60.79% 6,035 10.13%

PARTICIPACION TRABAJADORES 1,733 19,188 1007.43% 56,090 192.32%

OTRAS CUENTA POR PAGAR 14,912 -601,644 -4134.69% 56,786 -109.44%

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 90,644 11,676 -87.12% 866,572 7322.13%



OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES313,219 127,083 -59.43% 134,135 5.55%

SUBVENCIONES DEL GOBIERNO

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 313,219 127,083 -59.43% 134,135 5.55%

PASIVOS TOTALES 403,863 138,759 -65.64% 1,000,707 621.19%

PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO PAGADO 46,800 46,800 0.00% 46,800 0.00%

APORTES ACCIONISTAS 151,900 151,900 0.00% 151,900 0.00%

RERSERVA LEGAL 1,993 1,993 0.00% 1,993 0.00%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES -9,705 -22,935 136.32% -15,294 -33.32%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL -13,230 7,641 -157.75% 80,302 950.95%

PATRIMONIO 177,758 185,399 4.30% 265,701 43.31%

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO 581,621 324,157 -44.27% 1,266,408 290.68%

NATLUK S.A.

Balance General - Análisis Horizontal


75

2014 Porcentaje 2015 Porcentaje 2016 Porcentaje

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 496 0.09% 3,227 1.00% 40,341 3.19%

CTAS y DOCS. POR COBRAR CLIENTES 79,773 13.72% 15,949 4.92% 51,381 4.06%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR EXTERIOR 17,257 5.32% 299,386 23.64%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43,747 7.52% 1,903 0.59% 2,361 0.19%

(-) PROVISION CTAS INCOBRABLES -587 -0.10% - -

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR (IVA) 9,181 1.58% - -

CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR PASIVO RENTA 1% 9,768 1.68% - 27,998 2.21%

INVENTARIOS DE PRODUCTO TERMINADO 44,136 7.59% 123,160 37.99% 81,896 6.47%

INVENTARIOS DE SUMINISTROS HERRAMIENTAS

REPUESOS Y MATERIALES PARA CONSTRUCCION 15,469 4.77% 43,077 3.40%

OTROS ACTIVOS CORRIENTES 19,557 3.36% - -

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 206,072 35.43% 176,965 54.59% 546,441 43.15%


ACTIVOS FIJOS

TERRENO 13,500 2.32% 13,500 4.16% 13,500 1.07%

EDIFICIO OBRA CIVIL 68,788 11.83% 68,788 21.22% 68,788 5.43%

MAQUINARIA EQUIPO E INSTALACIONES 50,940 8.76% 56,140 17.32% 61,340 4.84%

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 40,000 6.88% 40,000 12.34% 275,110 21.72%

EQUIPOS Y COMPUTACION 338 0.10% 714 0.06%

VEHICULOS, EQUIPOS 22,000 3.78% 22,000 6.79% 22,000 1.74%

MEJORAS PARA CONTRUCCION EDIFICIO - 361,639 28.56%

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -48,067 -8.26% -65,074 -20.07% -83,124 -6.56%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 147,161 25.30% 135,692 41.86% 719,967 56.85%

ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - -

OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES228,389 39.27% - -

TOTAL FINANCIEROS NO CORRIENTES 228,389 39.27% - -

INVERSIONES NO CORRIENTES 11,500 3.55% -

OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES - -

TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 375,549 64.57% 147,192 45.41% 719,967 56.85%

ACTIVOS TOTALES 581,621 100.00% 324,157 100.00% 1,266,408 100.00%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CTAS Y DCTOS POR PAGAR LOCALES 32,841 5.65% 421,831 130.13% 651,797 51.47%

OBLIGACIONES FINANCIERAS LOCALES 139,313 42.98% 59,350 4.69%

IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 23,049 3.96% 27,508 8.49% 36,514 2.88%

OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,134 0.71% - 0.00% -

OBLIGACIONES CON EL IESS 13,976 2.40% 5,480 1.69% 6,035 0.48%

PARTICIPACION TRABAJADORES 1,733 0.30% 19,188 5.92% 56,090 4.43%

OTRAS CUENTA POR PAGAR 14,912 2.56% -601,644 -185.60% 56,786 4.48%

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 90,644 15.58% 11,676 3.60% 866,572 68.43%


BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - -

OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES313,219 53.85% 127,083 39.20% 134,135 10.59%

SUBVENCIONES DEL GOBIERNO - -

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 313,219 53.85% 127,083 39.20% 134,135 10.59%

PASIVOS TOTALES 403,863 69.44% 138,759 42.81% 1,000,707 79.02%

PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO PAGADO 46,800 8.05% 46,800 14.44% 46,800 3.70%

APORTES ACCIONISTAS 151,900 26.12% 151,900 46.86% 151,900 11.99%

RERSERVA LEGAL 1,993 0.34% 1,993 0.61% 1,993 0.16%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES -9,705 -1.67% -22,935 -7.08% -15,294 -1.21%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL -13,230 -2.27% 7,641 2.36% 80,302 6.34%

PATRIMONIO 177,758 30.56% 185,399 57.19% 265,701 20.98%

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO 581,621 100.00% 324,157 100.00% 1,266,408 100.00%

NATLUK S.A.

Balance General - Análisis Vertical


76

Octubre-16 Octubre-17 Variación %

INGRESOS

Ventas Netas 12% 20,061.97 20,274.98 1%

Ventas Netas 0% y Exportaciones 6,863,193.86 7,392,326.43 8%

Intereses 392.78 10.08 -97%

Otros Ingresos 282.99 102,396.71 36084%

TOTAL INGRESOS 6,883,931.60 7,515,008.20 9%

descuento por venta - - 0%

TOTAL INGRESOS NETOS 6,883,931.60 7,515,008.20 9%

COSTOS

Costo de Ventas

Costo camaron acuacultura 515,585.23 289,882.02 -44%

Costo camaron mar jumbo 4,685,946.76 4,707,609.43 0%

Costo camaron mar titi 1,019,393.20 1,665,970.56 63%

Otros costos 96,808.62 139,541.95 44%

Costo pescado - 512.06 0%

TOTAL COSTOS 6,317,733.81 6,803,516.02 8%

UTILIDAD BRUTA 566,197.79 711,492.18 26%

GASTOS


Gastos de Venta 80,410.01 200,846.94 150%

Gastos Administrativos 355,171.59 391,859.77 10%

gastos de personal 153,899.38 201,050.01 31%

honorarios, comisiones y dietas a personas natural 2,119.87 - -100%

servicios de terceros 36,770.13 67,906.83 85%

mantenimiento y reparaciones 46,812.95 33,212.08 -29%

seguros y reaseguros (primas y cesiones) 9,051.56 16,882.06 87%

notarios y registradores de la propiedad o mercant 23.66 5,006.30 21059%

impuestos, contribuciones y otros 41,990.97 18,172.53 -57%

depreciaciones propiedades, planta y equipo 15,040.60 15,040.60 0%

otros gastos 49,462.47 34,589.36 -30%

Gastos Financieros 30,762.50 24,718.03 -20%

Total Gastos Operacionales 466,344.10 617,424.74 32%

Utilidad antes de participación de trabajadores e Impuesto

a la Renta 99,853.69 94,067.44 -6%

Proyección Participación de Trabajadores 14,978.05 14,110.12 -6%

Proyección Utilidad antes de Impuesto a la Renta 84,875.64 79,957.32 -6%

Proyección Impuesto a la Renta 18,672.64 17,590.61 -6%

Proyección Utilidad después de impuestos 66,203.00 62,366.71 -6%

NATLUK S.A.

Estado de Resultados - Análisis Horizontal


77

Octubre-16 Porcentaje Octubre-17 Porcentaje

INGRESOS

Ventas Netas 12% 20,061.97 0% 20,274.98 0%

Ventas Netas 0% y Exportaciones 6,863,193.86 100% 7,392,326.43 98%

Intereses 392.78 0% 10.08 0%

Otros Ingresos 282.99 0% 102,396.71 1%

TOTAL INGRESOS 6,883,931.60 100% 7,515,008.20 100%

descuento por venta - 0% - 0%

TOTAL INGRESOS NETOS 6,883,931.60 100% 7,515,008.20 100%

COSTOS

Costo de Ventas

Costo camaron acuacultura 515,585.23 7% 289,882.02 4%

Costo camaron mar jumbo 4,685,946.76 68% 4,707,609.43 63%

Costo camaron mar titi 1,019,393.20 15% 1,665,970.56 22%

Otros costos 96,808.62 139,541.95 2%

Costo pescado - 0% 512.06 0%

TOTAL COSTOS 6,317,733.81 92% 6,803,516.02 91%

0% - 0%

UTILIDAD BRUTA 566,197.79 8% 711,492.18 9%

GASTOS


Gastos de Venta 80,410.01 1% 200,846.94 3%

Gastos Administrativos 355,171.59 5% 391,859.77 5%

gastos de personal 153,899.38 2% 201,050.01 3%

honorarios, comisiones y dietas

a personas natural 2,119.87 0% - 0%

servicios de terceros 36,770.13 1% 67,906.83 1%

mantenimiento y reparaciones 46,812.95 1% 33,212.08 0%

seguros y reaseguros (primas y

cesiones) 9,051.56 0% 16,882.06 0%

notarios y registradores de la

propiedad o mercant 23.66 0% 5,006.30 0%

impuestos, contribuciones y

otros 41,990.97 1% 18,172.53 0%

depreciaciones propiedades,

planta y equipo 15,040.60 0% 15,040.60 0%

otros gastos 49,462.47 1% 34,589.36 0%

Gastos Financieros 30,762.50 0% 24,718.03 0%

Total Gastos Operacionales 466,344.10 7% 617,424.74 8%


trabajadores e Impuesto a la Renta 99,853.69 1% 94,067.44 1%

Proyección Participación de Trabajadores 14,978.05 0% 14,110.12 0%

Proyección Utilidad antes de Impuesto a

la Renta 84,875.64 1% 79,957.32 1%

Proyección Impuesto a la Renta 18,672.64 0% 17,590.61 0%

Proyección Utilidad después de

impuestos 66,203.00 1% 62,366.71 1%

NATLUK S.A.

Estado de Resultados - Análisis Vertical


78

Octubre-16 Octubre-17 Variación %

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 84,793.69 155,919.75 84%

CTAS y DOCS. POR COBRAR CLIENTES 274,264.80 640,061.15 133%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43,774.36 288,151.14 558%

IMPUESTOS CORRIENTES 24,602.96 71,499.00 191%

INVENTARIOS DE PRODUCTO TERMINADO 167,073.73 166,868.90 0%

INVENTARIO OTROS, MATERIALES Y SUMINISTROS 8,935.92 -95,131.26 -1165%

OTROS ACTIVOS CORRIENTES 5,918.00 13,714.93 132%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 609,363.46 1,241,083.61 104%


ACTIVOS FIJOS

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 206,342.06 695,965.96 237%

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -80,115.57 -98,164.29 23%

TOTAL ACTIVOS FIJOS 126,226.49 597,801.67 374%


OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES 706,873.31 235,037.69 -67%

TOTAL FINANCIEROS NO CORRIENTES 706,873.31 235,037.69 -67%

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 833,099.80 832,839.36 0%

TOTAL DE ACTIVOS 1,442,463.26 2,073,922.97 44%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CTAS Y DCTOS POR PAGAR LOCALES 758,973.60 458,133.79 -40%

IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 17,528.16 68,850.23 293%

OTRAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES CORRIENTES 46,353.64 31,687.31 -32%

OBLIGACIONES CON EL IESS 5,851.82 11,782.45 101%

PARTICIPACION TRABAJADORES 33,127.12 51,078.52 54%

OTRAS CUENTA POR PAGAR 49,595.81 77,113.56 55%

OTROS PASIVOS 20,782.57 - -100%

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 932,212.72 698,645.86 -25%



OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES,

INSTITUCIONES FINANCIERAS 224,997.75 430,018.53 91%

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 224,997.75 430,018.53 91%

TOTAL DE PASIVOS 1,157,210.47 1,128,664.39 -2%

PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO PAGADO 46,800.00 800,000.00 1609%

APORTES ACCIONISTAS 151,900.00 - -100%

RERSERVA LEGAL 1,993.10 1,993.10 0%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES -15,294.00 49,198.04 -422%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL 99,853.69 94,067.44 -6%

TOTAL DE PATRIMONIO 285,252.79 945,258.58 231%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,442,463.26 2,073,922.97 44%

NATLUK S.A.

Situación Financiera - Análisis Horizontal


79

Octubre-16 Porcentaje Octubre-17 Porcentaje

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO (CAJA) BANCOS 84,793.69 6% 155,919.75 8%

CTAS y DOCS. POR COBRAR CLIENTES 274,264.80 19% 640,061.15 31%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43,774.36 3% 288,151.14 14%

IMPUESTOS CORRIENTES 24,602.96 2% 71,499.00 3%

INVENTARIOS DE PRODUCTO TERMINADO 167,073.73 12% 166,868.90 8%

INVENTARIO OTROS, MATERIALES Y SUMINISTROS 8,935.92 1% -95,131.26 -5%

OTROS ACTIVOS CORRIENTES 5,918.00 0% 13,714.93 1%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 609,363.46 42% 1,241,083.61 60%


ACTIVOS FIJOS

OTROS PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 206,342.06 14% 695,965.96 34%

(-) MENOS DEPRECIACIONES ACUMULADA -80,115.57 -6% -98,164.29 -5%

TOTAL ACTIVOS FIJOS 126,226.49 9% 597,801.67 29%


OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR COBRAR NO CORRIENTES LOCALES 706,873.31 49% 235,037.69 11%

TOTAL FINANCIEROS NO CORRIENTES 706,873.31 49% 235,037.69 11%

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 833,099.80 58% 832,839.36 40%

TOTAL DE ACTIVOS 1,442,463.26 100% 2,073,922.97 100%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CTAS Y DCTOS POR PAGAR LOCALES 758,973.60 53% 458,133.79 22%

IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 17,528.16 1% 68,850.23 3%

OTRAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES CORRIENTES 46,353.64 3% 31,687.31 2%

OBLIGACIONES CON EL IESS 5,851.82 0% 11,782.45 1%

PARTICIPACION TRABAJADORES 33,127.12 2% 51,078.52 2%

OTRAS CUENTA POR PAGAR 49,595.81 3% 77,113.56 4%

OTROS PASIVOS 20,782.57 1% - 0%

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 932,212.72 65% 698,645.86 34%



OTRAS CTAS. Y DCTOS. POR PAGAR NO CORRIENTES LOCALES,

INSTITUCIONES FINANCIERAS 224,997.75 16% 430,018.53 21%

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 224,997.75 16% 430,018.53 21%

TOTAL DE PASIVOS 1,157,210.47 80% 1,128,664.39 54%

PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO PAGADO 46,800.00 3% 800,000.00 39%

APORTES ACCIONISTAS 151,900.00 11% - 0%

RERSERVA LEGAL 1,993.10 0% 1,993.10 0%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES -15,294.00 -1% 49,198.04 2%

UTILIDAD / PÉRDIDA DE EJERCICIOS ACTUAL 99,853.69 7% 94,067.44 5%

TOTAL DE PATRIMONIO 285,252.79 20% 945,258.58 46%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,442,463.26 100% 2,073,922.97 100%

NATLUK S.A.

Situación Financiera - Análisis Vertical


80

ANEXO No. 7

INDICADORES FINANCIEROS

DESCRIPCION FORMULA 2014 2015 2016OCTUBRE

2016

OCTUBRE

2017

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo

Corriente 115,427.78 165,289.48 -320,130.98 -322,849.26 542,437.75

Razón Corriente Activo Corriente / Pasivo

Corriente 2.27 15.16 0.63 0.65 1.78

Prueba Acida(Caja + Cuentas por Cobrar) /

Pasivo Corriente136.82% 328.35% 45.41% 43.21% 155.18%

Rotación de Cartera Ventas Netas a Crédito /

Cuentas por Cobrar 41.84 123.90 23.76 25.10 11.74

Días de Cobro 360 / Rotación de Cartera 8.61 2.91 15.15 14.34 30.66

Razon Corriente -Rotacion de

Cartera

Razon Corriente - Rotacion de

Ctas por Cobrar-39.56 -108.74 -23.13 -24.45 -9.96

Rotación de Inventario Costo de Ventas / Inventario 67.69 22.50 57.82 35.89 94.84

Días de Pago Inventario 360 / Rotación de Inventario 5.32 16.00 6.23 10.03 3.80

Rotación de Cuentas por pagar Ventas Netas a Crédito /

Cuentas por pagar 90.97 7.40 11.09 9.07 16.40

Días de Pago 360/CxP 3.96 48.68 32.47 39.69 21.95

Rotación de Activos Ventas / Activos Totales 5.74 12.69 6.58 4.77 3.62

Deuda a Patrimonio Total Pasivo / Total Patrimonio 2.27 0.75 3.77 4.06 1.19

Cobertura de Intereses Utilidad antes de Intereses e

Impuestos / Gastos Financieros 8.46 -10.83 4.53 4.25 4.81

Razón de Endeudamiento Total Pasivo / Activos Totales 0.69 0.43 0.79 0.80 0.54

Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas 10.48% 24.17% 13.29% 8.22% 9.47%

Margen Neto Utilidad Neta / Ventas -0.40% 0.19% 0.96% 0.96% 0.83%

ROI Utilidad antes de Intereses e

Impuestos / Activos Totales 2.25% 20.50% 12.77% 9.06% 5.73%

ROA Utilidad Neta / Activos Totales -2.27% 2.36% 6.34% 4.59% 3.01%

ROE Utilidad Neta / Total Patrimonio -7.44% 4.12% 30.22% 23.21% 6.60%

EBIT Ingresos - Gastos (Excluyendo

Imptos, Interes) 13,099.21 66,466.00 161,664.90 130,616.19 118,785.47

EBITDA

Ingresos - Gastos (Excluyendo

Imptos, Interes, Depreciación y

Amortización)

26,765.92 83,474.10 179,713.62 145,656.79 133,826.07

Margen EBITDA



Amortización) / Ingresos

0.80% 2.03% 2.16% 2.12% 1.78%

EBITDA / Intereses



Amortización) / Intereses

17.29 2.65 5.09 4.73 5.41

Deuda / EBITDA

Total Pasivos / Ingresos -

Gastos (Excluyendo Imptos,

Interes, Depreciación y

Amortización)

15.09 1.66 5.57 7.94 8.43

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO/ ACTIVOS PASIVOS CON COSTO

FINANCIERO/ ACTIVOS 54% 82% 15% 14% 11%

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO/ PATRIMONIO PASIVOS CON COSTO

FINANCIERO/ PATRIMONIO 176% 144% 73% 72% 24%

EFICIENCIA OPERATIVA CON

RESPECTO A PATRIMONIO

EBIT/(PASIVO CON

COSTO+PATRIMONIO)3% 15% 35% 27% 10%

PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA...

Documents

Transcript of PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA SECUNDARIA...