Projet : Gestion Quantitative des Risques Bancaires · INSTITUT AFRICAIN DE MANAGEMENT Projet :...
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INSTITUT AFRICAIN DE MANAGEMENT
Projet : Gestion Quantitative des Risques Bancaires
Année académique : 2014/2015 PROFESSEUR : Mr BABACAR SENE
Présenté par : Mamadou Moustapha DIAGNE 208968
RAPPORT D’EVALUATION DE RISQUE POUR UNE
BANQUE
Par Mamadou Moustapha Diagne
RAPPORT D’EVALUATION DE RISQUE POUR UNE
BANQUE
Première Partie : Mise en place d’un modèle de score pour le secteur
industrie du Sénégal
1/ Construction du modèle de score par l’approche Logit
Le modèle conçut via E-views est :
Dependent Variable: YD
Method: ML - Binary Logit
Date: 01/25/15 Time: 18:19
Sample(adjusted): 1 92
Included observations: 92 after adjusting endpoints
Convergence achieved after 7 iterations
Covariance matrix computed using second derivatives
Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
R1 -0.234519 0.082562 -2.840517 0.0045
R2 -9.458534 4.112812 -2.299773 0.0215
R3 -0.093523 0.039159 -2.388323 0.0169
R4 -23.39069 10.39805 -2.249527 0.0245
R5 -0.055427 0.066440 -0.834236 0.4041
C 2.481663 0.528417 4.696407 0.0000
Mean dependent var 0.641304 S.D. dependent var 0.482246
S.E. of regression 0.371453 Akaike info criterion 0.956984
Sum squared resid 11.86605 Schwarz criterion 1.121448
Log likelihood -38.02126 Hannan-Quinn criter. 1.023363
Restr. log likelihood -60.04509 Avg. log likelihood -0.413275
LR statistic (5 df) 44.04767 McFadden R-squared 0.366788
Probability(LR stat) 2.27E-08
Obs with Dep=0 33 Total obs 92
Obs with Dep=1 59
NB : Le ratio R5 (Frais financiers/ Chiffre d’affaires) est à enlever car sa probabilité est supérieure
à 5%, donc il n’est pas significatif.
2/ Testes de validité des coefficients à l’aide de la statistique z :
Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
R1 -0.231532 0.082642 -2.801644 0.0051
R2 -9.260870 4.084576 -2.267278 0.0234
R3 -0.085555 0.035705 -2.396158 0.0166
R4 -23.73959 10.40110 -2.282411 0.0225
Par Mamadou Moustapha Diagne
D’après l’étude des coefficients, toutes les variables sont significatives car chacune d’elle a une
probabilité inférieure à 5%.
3/ Interprétation des différents signes du modèle
*R1 (capitaux permanents/DLT) : Les capitaux propres sont plus importants que les dettes à long
terme. La société a une bonne politique d’endettement. La probabilité tend vers 0-, le ratio est
pertinent car le signe est négatif.
*R2 (Actif circulant / Passif circulant) : L’importance de l’actif circulant montre que l’entreprise
n’a pas de besoin en fond de roulement. Autrement dit la compagnie est en mesure de faire face à
ses obligations financières. La probabilité tend vers 0, le ratio est pertinent car le signe est négatif.
*R3 (Valeur ajoutée/dotation aux amortissements) : La création de richesse issue des
immobilisations couvre totalement la dotation aux amortissements. La probabilité tend vers 0, le
ratio est pertinent car le signe est négatif.
*R4 : (Résultat d’exploitation/chiffre d’affaires) : Le résultat d’exploitation représente 23% du
chiffre d’affaire. La probabilité tend vers 0, le ratio est pertinent car le signe est négatif.
4/ Evaluation du taux de bon classement et d’erreurs des entreprises
défaillantes, non défaillantes et de l’échantillon total
Dependent Variable: YD
Method: ML - Binary Logit
Date: 01/25/15 Time: 18:26
Sample(adjusted): 1 92
Included observations: 92 after adjusting endpoints
Prediction Evaluation (success cutoff C = 0.5)
Estimated Equation Constant Probability
Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total
P(Dep=1)<=C 23 3 26 0 0 0
P(Dep=1)>C 10 56 66 33 59 92
Total 33 59 92 33 59 92
Correct 23 56 79 0 59 59
% Correct 69.70 94.92 85.87 0.00 100.00 64.13
% Incorrect 30.30 5.08 14.13 100.00 0.00 35.87
Total Gain* 69.70 -5.08 21.74
Percent Gain** 69.70 NA 60.61
Estimated Equation Constant Probability
Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total
E(# of Dep=0) 20.87 12.13 33.00 11.84 21.16 33.00
E(# of Dep=1) 12.13 46.87 59.00 21.16 37.84 59.00
Total 33.00 59.00 92.00 33.00 59.00 92.00
Correct 20.87 46.87 67.74 11.84 37.84 49.67
% Correct 63.25 79.44 73.63 35.87 64.13 53.99
% Incorrect 36.75 20.56 26.37 64.13 35.87 46.01
Par Mamadou Moustapha Diagne
Total Gain* 27.38 15.31 19.64
Percent Gain** 42.69 42.69 42.69
*Les entreprises qui n’ont pas fait défaut : (Dep=0)
23 entreprises ont une probabilité de défaut Pd ≤ 50%, et 10 entreprises ont une probabilité de
défaut Pd ≥ 50 %.
*Les entreprises qui ont fait défaut : (Dep=1)
3 entreprises ont une probabilité de défaut Pd ≤ 50 %, et 56 entreprises ont une probabilité de
défaut Pd ≥ 50%.
Notre modèle logit a un taux de bon classement de 85.87 % et un taux de mauvais classement de
14.13 %.
5/ Elaboration du modèle sous forme linéaire
YD = 1-@LOGIT(-(-0.2315323193*R1 - 9.260869714*R2 - 0.08555494312*R3 - 23.7395872*R4 + 2.41730159))
6/ Evaluation des 5 premières PME à la base de données sur eviews et sur excel
Sur eviews
Par Mamadou Moustapha Diagne
0.15558024957
0.89261203888
0.75684358401
0.150640441703
0.884020733233
Sur Excel
R1 R2 R3 R4 prologit
14,6813282 0 7,95877992 0,00120789 0,15558025
0 0 3,08473538 0,00150311 0,89261204
0,90749647 0,00326659 11,4822588 0,00249034 0,75684358
13,7704632 0 4,53393052 0,02403921 0,15064044
0,30169489 0 2,34549579 0,00487421 0,88402073
7/ Identification des 5 premiers clients de la banque à l’aide de la grille de
notation
R1 R2 R3 R4 Prologit Rating
260,467204 0 16,3750994 0,00206374 0,00% A
0 0 510,674511 0 0,00% A
1,08638708 0 224,2066 0,04797584 0,00% A
0,51017002 2,89382683 -
109,763756 0,06453485 0,00% A
0 1,58855284 21,2289184 0,06508578 0,00% A
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Deuxième Partie : Etude du dossier de crédit d’une entreprise
1/ Etablissement du diagnostic financier de l’entreprise NDAME :
produits montant charges Montant sig montant
ventes de marchandises 275616
achat de matière première
124706 marge commerciale 150910
production vendue
production stockée ou déstockage de produit
production immobilisée
total 275616 total 124706 variation de stock -209 marge commerciale 150910
valeur ajoutée 90944
autres charges externe
57971 valeur ajoutée 90944
subventions d'exploitation impôt et taxe
2204
charge de personnel 43879 total 90944 total
excédent brut d'exploitation 47065
ou insuffisance brut d'exploitation
excédent brut d'exploitation 47065
reprises sur charges autres produit
dotations aux amts et provision
9565
autres produits autres charges
total 47065 total
résultat d'exploitation 37500
résultat d'exploitation 37500 intérêt d'emprunt
420 résultat financier -116
produits financier(intérêt perçu + escompte obtenu) 327 autres
23
charges financière 443 résultat financier -116 RAO 37384 total 37827
produits exceptionnel(divers) 150
charges exceptionnel (dons amendes et pénalités
107
résultat exceptionnel 107
RHAO 43
Par Mamadou Moustapha Diagne
résultat net 37427
résultat de l'exercice 37427
Actif Montant Passif Montant
. Immobilisations incorporelles 76228,77 . Capital social 50006,69 . Immobilisations corporelles 30489,8 . Réserves 26700 . Immobilisations financières 1829,39 . Résultat de l'exercice 37427 Amortiss. Et provision 6707,76
Emplois Stables 108547,96 Capitaux propres 120841,45
. Stock de marchandises 70792,91 . Emprunts 45734,71
. Créances clients 1258,62 Total Dettes à long termes 45734,71
. Autres Créances 540,58 Capitaux Permanents 166576,16 . Dettes fournisseurs 25960,39 . Dettes sociales et fiscales 1862,62 . Autres dettes 388,59
Actif circulant d'exploitation 72592,11 Passif circulant d'exploitation 28211,6
. Disponibilités (caisse et banque) 13647,69 concours bancaires 0 Trésorerie Active 13647,69 Trésorerie Passive 0
Taux de marge commercial= EBE/Valeur Ajoutée
(47065/90944) *100=51,75%
Fonds de roulement=ressources stables –actif immobilisé
120841,45-108547,96=58028,2
Besoin en fond de roulement= actif circulant – passif circulant
72592,11-28211,6=44380,51
Taux d’endettement= total dette/fonds propre
(45734,71) /120841,45*100=37,85%
Liquidité générale =actif circulant/passif circulant
72592,11/28211,6=2,57
Liquidité réduite= (actif circulant – stock) / passif
(72592,11-70792,91) /28211,6=0,064
Liquidité immédiate= actif trésorerie/passif circulant
13647,69/28211,6=0,48
Rentabilité économique=résultat d’exploitation/ (emploi stable+BFR)
37500/ (108547,96+44380,51)= 0,245
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Rentabilité des actifs= résultat net/ total actif
37427/194787,76=0,19
Rentabilité financière= résultat net/capitaux propres
37427/120841,45=0,31
R1 : capitaux permanant /long terme
166576,16/45734,71=3,64
R2 : actif circulant sur passif circulant
72592,11/28211,6=2,57
R3 : valeur ajoutée/ dotation aux amortissements
90944/9565=9,514
R4 : résultat d’exploitation / chiffre d’affaire
37500/275616=0,14
Evaluation et commentaire des éléments suivants :
• Marge commerciale :
Elle évalue la marge dégagée par l’entreprise lors de son activité commerciale. C’est un
indicateur permettant de mesurer la performance de l’entreprise dans son activité
commerciale.
De ce fait, la marge commerciale étant de 150 910, mesure l’excédent dégagé par les ventes
sur les coûts d’achat des marchandises vendues.
• Taux de marge commerciale :
Le taux de marge commerciale est un indicateur de rentabilité d’un point de vente. Il présente
la marge commerciale en pourcentage du coût d’achat. Le taux de marge exprimé en
pourcentage est calculé par la formule : (marge commerciale / coût d’achat) X 100.
Taux de marge commerciale= (47065/90944 706)*100= 51,75%.
• Fonds de roulement :
Le fonds de roulement (FR) représente les fonds dont l’entreprise dispose pour financer son
activité. C'est la différence entre les capitaux permanents, c'est à dire à plus d'u an et les
emplois stables, c'est à dire les immobilisations.
FR= 166 576,16-108 547,96= 58 028,2.
Cela signifie que l’entreprise dégage un surplus de ressources permanentes par rapport à
l’actif stable, qui pourra être utilisé pour financer d’autres besoins de l’entreprise.
Par Mamadou Moustapha Diagne
• Besoin en fonds de roulement :
Le Besoin en fonds de roulement (BFR) est la liquidité dont l'entreprise a besoin pour
financer son cycle d’exploitation. C'est la somme entre le BFR d'exploitation et le BFR hors
exploitation.
Le BFR d'exploitation se calcule ainsi: stock + créances clients – dettes fournisseurs. Il correspond à l'argent destiné à financer le cycle d'exploitation d'une entreprise.
Le BFR hors exploitation est généralement calculé comme la différence entre l'actif circulant
hors exploitation et le passif circulant hors exploitation.
BFR=BFRE+BFRHE
• BFRE= (70 792,91+1 258,62+ 540,58) – (25 960,39+1 862,62+388,59)=44 380,51.
• BFRHE= 0
BFR=44 380,51
Le BFR est positif, ce qui signifie que les actifs circulants d'exploitation sont supérieurs aux
passifs circulants d'exploitation et que l'entreprise doit lever des fonds pour financer ce besoin
soit par l'excédent des ressources à long terme (Fonds de roulement) soit par le recours à des
sources de financement à court terme (concours bancaires...)
• Taux d’endettement :
Le taux d'endettement compare les dettes (court, moyen et long terme) au total des actifs que
possède l'entreprise. Le calcul simplifié de ce taux est le suivant :
(Total des dettes / Total de l'actif) x 100.
Ce taux doit être le plus faible possible pour dire que l'entreprise est peu endettée.
Taux d’endettement= [(dettes à long terme+passif circulant d’exploitation)/Total actif]*100
Taux d’endettement= [(45 734,71+28 211,6)/194 787,76]*100
Taux d’endettement= 37,9625%
Un niveau d'endettement supérieur à 37% signifie que l'entreprise n’est pas lourdement
endettée et donc indépendante.
• Ratio de liquidité général :
Ce ratio mesure le degré de couverture du passif à court terme par les actifs à court terme. Il
doit être supérieur à 1.
Ratio de liquidité général= Stocks + Créances+ Disponibilités/ Dettes à court terme
Ratio de liquidité général= (72592,11)/28 211,6
Ratio de liquidité général= 2,57
Ce ratio traduit que le fonds de roulement net est positif.
• Ratio de liquidité réduite :
Ce ratio fluctue en fonction des montants des crédits accordés aux clients et des crédits
obtenus des fournisseurs.
Ratio de liquidité réduite= Créances+ Disponibilités/ Dettes à court terme
Ratio de liquidité réduite= (72592,11)/28 211,6
Ratio de liquidité réduite= 0,064
Par Mamadou Moustapha Diagne
Ce ratio peut traduire que l’entreprise n’a pas d’énormes difficultés de paiement pour faire
face à ses dettes à court terme.
• Ratio de liquidité immédiate :
Ce ratio exprime la couverture des dettes à court terme par les disponibilités.
Ratio de liquidité immédiate= Disponibilités/Dettes à court terme
Ratio de liquidité immédiate=13 647,69/28211,6
Ratio de liquidité immédiate=0,4838
A court terme, l’entreprise aura quelques difficultés à payer ses dettes à travers ses
disponibilités.
• Rentabilité économique et rentabilité des actifs :
La rentabilité économique est une mesure de la performance économique de l'entreprise dans
l'utilisation de l'ensemble de son capital « employé », c'est-à-dire de l'ensemble de son actif
financé par les capitaux permanents.
Comme son nom l'indique, le rendement des actifs ou return on assets (ROA) jauges avec
quelle efficacité une entreprise peut tirer profit de ses actifs, indépendamment de leur taille.
Un ROA élevé est un signe révélateur de la performance financière et opérationnelle solide.
Rentabilité des actifs= Résultat net/Actif total
Rentabilité des actifs= 37 427/194 787,76=0.192
RENTABILITE ECONOMIQUE : 37500/(108547,96+4480,51)
• Rentabilité financière :
La rentabilité représente le rapport entre les revenus d'une société et les sommes qu'elle a
mobilisées pour les obtenir. Elle constitue un élément privilégié pour évaluer la
performance des entreprises.
Rentabilité financière= Résultat net / Capitaux propres
Rentabilité financière=37 427/120 841,45=0.3097
• Les ratios produits par le modèle de score de la première partie :
• Ratio1 : capitaux permanents/DLT ; ce ratio permet de mesurer la capacité
d’autonomie financière de l’entreprise. Plus ce ratio est important plus la probabilité
de défaut se réduit.
Ratio1= 166 576,16/45 734,71=3,6422
• Ratio2 : Actif circulant/Passif circulant ; Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise
pourra faire face à ses engagements à court terme d’où une baisse de la probabilité de
défaut.
Par Mamadou Moustapha Diagne
Ratio2= 72 592,11/28 211,6=2,5732
• Ratio3: Valeur ajoutée/dotation aux amortissements ; la valeur ajoutée est la
différence entre la valeur de la production et celle des consommations intermédiaires.
Donc une hausse de ce ratio permet de supporter les charges physiques de l’entreprise
entrainant ainsi une baisse de la probabilité de défaut
Ratio3= 90944/9 565=9,514
• Ratio4: Résultat d’exploitation/chiffre d’affaires ; ce ratio nous renseigne sur la
proportion du chiffre d'affaires après déduction du coût des marchandises vendues.
Une augmentation de ce ratio d'une année à une autre peut s'expliquer par une
meilleure maîtrise des dépenses par rapport aux ventes, alors ce qui peut être la cause
d’une baisse de la probabilité de défaut.
Ratio4= 37 500/275 616=0,136
2. Evaluation du score de cette entreprise et sa probabilité de défaut :
1/ 1+EXP ((-(-0,2315323193*3,64-9,260869714*2,57-0,08555494312*9,5-
23,7395872*0,14+2,41730159)
Probabilité défaut = 0,000%
R1 R2 R3 R4 R5 prologit rating
3,64 2,57 9,5 0,14 0,00% A
CALCULONS LE RISQUE DE CREDIT
100000000 X 4,99999 / 100 (10%)= 449999
3/ Calcul de la charge en fonds propres nécessaires pour la banque en cas
d’octroi de crédit à l’entreprise :
449999*8/100= 39.999,92
4/calculons la charge en fonds propres si la banque utilise la grille de la
notation externe :
RISQUE CREDIT = 100000000*50%*(10%)=5000000
FONDS PROPRES= 5000000*8%=400000
Nous pouvons dire que la notation externe est beaucoup plus rigoureuse avec l’exigence de
fonds propres beaucoup plus importants.
Par Mamadou Moustapha Diagne
5/ Calcul de la charge en fonds propres nécessaires si la banque utilise la
notation interne paramétrique
RISQUE DE CREDIT= 100000000*(9%)* 10%) = 900000
FONDS PROPRES= 900000*8%= 72000
Les fonds propres sont beaucoup plus faibles ce qui pourrait être un risque pour la banque à
pouvoir faire face à ses engagements.