Prof. Fábio Kleine Albers. 1. TAMBÉM CONHECIDA POR RELAÇÃO CUSTO - VOLUME - LUCRO. 2. OBJETIVO :...

Prof. Fábio Kleine Albers


1. TAMBÉM CONHECIDA POR RELAÇÃO CUSTO - VOLUME - LUCRO.

2. OBJETIVO : DETERMINAR O NÚMERO DE OPERAÇÕES OU UNIDADES A SEREM VENDIDAS, NECESSÁRIAS PARA COBRIR OS CUSTOS OPE- RACIONAIS DA EMPRESA.

3. FINALIDADE : AVALIAR A LUCRATIVIDADE DA EMPRESA FACE A DIFE- RENTES NÍVEIS DE VENDAS OU DE CUSTOS.


FÓRMULA 1 - DE CÁLCULO DO PE

Custos Operacionais FixosP E = Preço de venda por unidade - Custo Variável por unidade

- O resultado indica quantas unidades precisarão ser vendidas pela empresa para cobrir seus custos operacionais, ou seja : quando esse volume de vendas for atingido, a empresa terá coberto os seus custos operacionais fixos, bem como os custos variáveis correspondentes às unidades vendidas.


EXEMPLO DE CÁLCULO DO PONTO DE EQUILÍBRIO

. Custos Operacionais Fixos ( Totais ) ............................R$ 12.000,00

. Preço de Venda por Unidade .........................................R$ 50,00

. Custo Variável por Unidade ...........................................R$ 20,00

CALCULANDO ENTÃO:

12.000,00

P E = = 400 Unidades.

50,00 - 20,00

- O resultado indica que será necessário a empresa vender 400 unidades para cobrir seus custos operacionais.


OS DIFERENTES EFEITOS NO PONTO DE EQUILÍBRIO.

- O QUADRO A SEGUIR, MOSTRA DIFERENTES EFEITOS NO PONTO DE EQUI- LÍBRIO, RESULTANTES DE AUMENTOS DOS CUSTOS E DO PREÇO, PARTIN- DO DO EXEMPLO ANTERIOR.

- OBSERVA-SE QUE O AUMENTO DO PREÇO UNITÁRIO DE VENDA DIMINUI O PONTO DE EQUILÍBRIO ( POSIÇÃO 2 ) , ENQUANTO QUE O AUMENTO DO CUSTO VARIÁVEL POR UNIDADE AUMENTA O PONTO DE EQUILÍBRIO ( POSIÇÃO 3 ) . A ÚLTIMA POSIÇÃO ( 4 ) MOSTRA QUE AUMENTOS DO PRE- ÇO DE VENDA E DO CUSTO VARIÁVEL PODEM SER COMPENSADOS ENTRE SI, SEM ALTERAR O PONTO DE EQUILÍBRIO.

DADOS I II III IVCUSTOS OPERACIONAIS FIXOS 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00PREÇO DE VENDA POR UNIDADE 50,00 60,00 50,00 60,00CUSTO VARIÁVEL POR UNIDADE 20,00 20,00 25,00 30,00PONTO DE EQUILÍBRIO 400 unid. 300 unid. 480 unid. 400 unid.


CF = 12.000,00

RT = 20.000,00

CV = 8.000,00

400,00 Q

$$

Q300,00

I IIRT = 18.000,00

CV = 6.000,00

CF = 12.000,00

GRÁFICOS DOS PONTOS DE EQUILÍBRIO.

$$

Q Q

III IV

480,00 400,00

RT = 24.000,00

CV = 12.000,00

CF = 12.000,00CF = 12.000,00

RT = 24.000,00

CV = 12.000,00


- UMA OUTRA MANEIRA DE ANALISARMOS O PONTO DE EQUILÍBRIO DEUMA EMPRESA, CONSIDERA OS VALORES TOTAIS DA RECEITA DEVENDAS, DOS CUSTOS FIXOS E DOS CUSTOS VARIÁVEIS:

FÓRMULA 2

CUSTOS FIXOSP E = RECEITA TOTAL - CUSTOS VARIÁVEIS


- EXEMPLO : . RECEITA TOTAL ......................................... R$ 75.000,00 . CUSTOS FIXOS ........................................... R$ 20.000,00 . CUSTOS VARIÁVEIS .................................. R$ 25.000,00

20.000,00P E = = 0,40, ou seja 40% 75.000,00 - 25.000,00

- O RESULTADO REPRESENTA QUE O PONTO DE EQUILÍBRIOPONTO DE EQUILÍBRIO SERÁ ALCAN-ÇADO QUANDO A EMPRESA ATINGIR 40 % DAS VENDAS. ADMITINDO-SE QUEA RECEITA TOTAL CORRESPONDA A 2.500 UNIDADES E, CONSEQUENTEMEN-TE, O PREÇO UNITÁRIO DE VENDA A R$ 30,00, TERÍAMOS :

PE = 0,40 X 2.500 = 1.000 UNIDADES X R$ 30,00 = R$ 30.000,00


- ASSIM, QUANDO A EMPRESA ATINGIR R$ 30.000,00 DE VENDAS, COBRIRÁ OS SEUS CUSTOS FIXOS E OS CUSTOS VARIÁVEIS CORRESPONDENTES ÀS UNIDADES VENDIDAS.

- APLICANDO-SE À PRIMEIRA FÓRMULA, OS VALORES DA SEGUNDAFÓRMULA, É POSSÍVEL DEMONSTRAR A IDENTIDADE ENTRE AS MESMAS :

. CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ................................ R$ 20.000,00 . PREÇO DE VENDA POR UNIDADE ............................. R$ 30,00 . CUSTO VARIÁVEL POR UNIDADE .............................. R$ 10,00(*)

(*) O CUSTO VARIÁVEL POR UNIDADE CORRESPONDE A 1/3 DO PREÇO DE VENDA, UMA VEZ QUE OS CUSTOS VARIÁVEIS TOTAIS, CORRESPONDEM A 1/3 DA RECEITA TOTAL.( R$ 25.000,00 – CUSTOS VARIÁVEIS / R$ 75.000,00 – RECEITA TOTAL )( R$ 10,00 – CUSTO VARIÁVEL / R$ 30,00 PREÇO DE VENDA )


- ENTÃO : 20.000,00 PE = = 1.000 UNIDADES 30,00 - 10,00

- CONCLUI-SE QUE A ANÁLISE DO PONTO DE EQUILÍBRIOANÁLISE DO PONTO DE EQUILÍBRIO , TANTO PODESER DO PONTO DE VISTA DE UNIDADES VENDIDAS ( FÓRMULA 1 ), COMOEM TERMOS DE RECEITA DE VENDAS ( FÓRMULA 2 ) , DEPENDENDO DAPREFERÊNCIA DO ANALISTA OU DA DISPONIBILIDADE DE DADOS.


$

Q

CF = 20.000,00

CV = 25.000,00

RT = 75.000,00

PONTO DE EQUILÍBRIO

30.000,00

1.000 und.

GRÁFICO DO PONTO DE EQUILÍBRIO.

RT CV

CF

CT

LUCRO

PREJUÍZO


INDICA A CAPACIDADE DA EMPRESADE AUMENTAR SEUS LUCROS COM O

ACRÉSCIMO DE VENDAS E COM APOIO

EM DETERMINADO NÍVEL DE CUSTOSOPERACIONAIS FIXOS.

ALAVANCAGEMOPERACIONAL


ALAVANCAGEM SITUAÇÃO 60% 50% 40%OPERACIONAL 1 BÁSICAVENDAS TOTAIS 75.000 120.000 112.500 105.000CUSTOS VARIÁVEIS 25.000 40.000 37.500 35.000CUSTOS FIXOS 20.000 20.000 20.000 20.000(*) LUCRO OPERACIONAL 30.000 60.000 55.000 50.000VARIAÇÃO DO LUCRO X 100% 83% 66%

- NO QUADRO A SEGUIR, VEREMOS OS EFEITOS DAS VARIAÇÕES DE VENDASSOBRE O LUCRO OPERACIONAL, TOMANDO-SE DIFERENTES PERCENTUAIS DE AUMENTOS E DIMINUIÇÕES :

( * ) ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS.

ALAVANCAGEM SITUAÇÃO -40% -50% -60%OPERACIONAL 1 BÁSICAVENDAS TOTAIS 75.000 45.000 37.500 30.000CUSTOS VARIÁVEIS 25.000 15.000 15.000 12.500CUSTOS FIXOS 20.000 20.000 20.000 20.000(*) LUCRO OPERACIONAL 30.000 10.000 5.000 0VARIAÇÃO DO LUCRO X -66% -83% -100%


- O QUADRO MOSTRA OS EFEITOS DE DIFERENTES NÍVEIS DE VENDA NO LUCRO OPERACIONAL DA EMPRESA. EM TERMOS PERCENTUAIS , AS VARIAÇÕES DOS NÍVEIS DE VENDA PROVOCARIAM ALTERAÇÕES NÃO PROPORCIONAIS NO LUCRO OPERACIONAL ( 60% PARA 100%; 50% PARA 83%,ETC ). - OS DECRÉSCIMOS PROVOCADOS PELAS DIMINUIÇÕES EM VENDAS, DEMONSTRAM AS ALTERAÇÕES EM SENTIDO OPOSTO.- NO EXEMPLO , CONSIDEROU-SE QUE OS CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS PERMANECERIAM INALTERADOS. - TODAVIA, PODE OCORRER QUE, PARA AUMENTAR OS NÍVEIS DE VENDA, NECESSITE A EMPRESA ALTERAR A ESTRUTURA DE SEUS CUSTOS, AUMENTANDO, POR EXEMPLO, OS CUSTOSOPERACIONAIS FIXOS E REDUZINDO PROPORCIONALMENTE OS CUSTOS VARIÁVEIS.


- INVERTENDO OS VALORES CORRESPONDENTES AOS CUSTOS FIXOS E VARIÁVEIS , VEJAMOS A SEGUIR AS ALTERAÇÕES QUE OCORRERIAM NO QUADRO INICIALMENTE APRESENTADO :

ALAVANCAGEM SITUAÇÃO 60% 50% 40%OPERACIONAL 2 BÁSICAVENDAS TOTAIS 75.000 120.000 112.500 105.000CUSTOS VARIÁVEIS 20.000 32.000 30.000 28.000CUSTOS FIXOS 25.000 25.000 25.000 25.000LUCRO OPERACIONAL 30.000 63.000 57.500 52.000VARIAÇÃO DO LUCRO X 110% 91% 73%

ALAVANCAGEM SITUAÇÃO -40% -50% -60%OPERACIONAL 2 BÁSICAVENDAS TOTAIS 75.000 45.000 37.500 30.000CUSTOS VARIÁVEIS 20.000 12.000 10.000 8.000CUSTOS FIXOS 25.000 25.000 25.000 25.000LUCRO OPERACIONAL 30.000 8.000 2.500 -3.000VARIAÇÃO DO LUCRO X -73% -91% -110%


- COMPARANDO OS DOIS QUADROS, VERIFICA-SE QUE A ALAVANCAGEM OPERACIONALALAVANCAGEM OPERACIONAL AUMENTA NA PROPORÇÃO DO AUMENTO DOS CUSTOS FIXOS.-POR OUTRO LADO, À MEDIDA EM QUE CRESCEM OS CUSTOSOPERACIONAIS FIXOS, AUMENTA O RISCO OPERACIONAL DA EMPRESA , UMA VEZ QUE O PONTO DE EQUILÍBRIO AUMENTA PROPORCIONALMENTE AO CRESCIMENTO DOS CUSTOS FIXOS , SENDO NECESSÁRIO MAIS VENDAS PARA COBRÍ-LOS.


4.2.1 ) GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL.

Variação percentual do lucro operacionalGAO = Variação percentual das vendas

- Mede-se o Grau de Alavancagem Operacional, dividindo-se o percentual da variação do lucro operacional pelo percentual da variação das vendas.

- Na alavancagem operacional 1, os quocientes foram os seguintes :

+ 100% + 83% + 66% = 1,6 ; = 1,6 ; = 1,6 ; ( ... ) + 60% + 50% + 40%


- Na alavancagem operacional 2, os quocientes foram os seguintes :

+ 110% + 91% + 73% = 1,8 ; = 1,8 ; = 1,8 ; ( ... ) + 60% + 50% + 40%

- Sempre que o quociente for maior que 1, verifica-se a existência de alavancagem. O Grau de Alavancagem Operacional, na alavancagem operacional 2, é maior do que na alavancagem operacional 1, por ser maior o valor dos custos fixos. O aumento do Grau de Alavancagem Operacional é uma decisão que depende do maior risco que a empresa possa ter na cobertura dos seus custos operacionais.


- A alavancagem financeira indica a capacidade ou o grau de eficiência da empresa na utilização de encargos financeiros fixos, para maximizar seus resultados. A relação que se estabelece é entre as variações percentuais do lucro antes de juros e imposto de renda e do lucro líquido do exercício.


- EXEMPLO :

Lucro antes de Despesas Financeiras .......... R$ 30.000,00(-) Despesas Financeiras .................................R$ 6.000,00Lucro antes do Imposto de Renda .................R$ 24.000,00( - ) Provisão para o Imposto de Renda .........R$ 8.400,00Lucro Líquido do Exercício .............................R$ 15.600,00

- Considerando diferentes hipóteses de variações percentuais que eventualmente possam ocorrer no lucro antes de juros e imposto de renda, vejamos quais os efeitos de aumentos e diminuições nos resultados da empresa, conforme quadro a seguir.


ALAVANCAGEM SITUAÇÃO 60% 50% 40%FINANCEIRA BÁSICA

Lucro antes de D.F. 30.000,00 48.000,00 45.000,00 42.000,00Despesas Financeiras 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00Lucro antes do I.R. 24.000,00 42.000,00 39.000,00 36.000,00Provisão para I.R. 8.400,00 14.700,00 13.650,00 12.600,00L.L.do Exercício 15.600,00 27.300,00 25.350,00 23.400,00VARIAÇÃO X 75% 62,50% 50%

ALAVANCAGEM SITUAÇÃO -40% -50% -60%FINANCEIRA BÁSICA

Lucro antes de D.F. 30.000,00 18.000,00 15.000,00 12.000,00Despesas Financeiras 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00Lucro antes do I.R. 24.000,00 12.000,00 9.000,00 6.000,00Provisão para I.R. 8.400,00 4.200,00 3.150,00 2.100,00L.L.do Exercício 15.600,00 7.800,00 5.850,00 3.900,00VARIAÇÃO X -50,00% -62,50% -75%


- Verifica-se que os percentuais de aumento e diminuição do lucro antesdas despesas financeiras, provocam alterações não proporcionais no lu-cro líquido do exercício e, ainda, que a alavancagem financeira atua nosdois sentidos.

- Por outro lado, observa-se que a diferença entre as variações percen-tuais do lucro líquido do exercício permanecem constantes ( 12,5%), porpermanecerem inalterados os encargos financeiros ( 6.000,00) e alíquo-ta do imposto de renda ( 35%)


4.3.1) GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA

- Mede-se o GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA ( GAF )GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA ( GAF ) , dividindo-se a variação percentual do lucro líquido do exercício ( LLE ), pela varia-ção percentual do lucro antes de juros e imposto de renda ( LAJIR ).

variação percentual do LLE GAF = variação percentual do LAJIR

- Considerando os percentuais do quadro de Alavancagem Financeira,vejamos os respectivos quocientes ou graus de alavancagem financei-ra : +75% +62,5% +50% GAF= = 1,25 ; = 1,25; = 1,25; ( ... ) +60% +50% +40%- O quociente maior que 1, indica a existência de alavancagem financei-ra, e , quanto maior for o grau de alvancagem financeira, maior será orisco da empresa.


ALAVANCAGEM COMBINADAALAVANCAGEM COMBINADA

--> --> A alavancagem combinada indica a capacidade da empresa em ma-ximizar a utilização de custos fixos operacionais e financeiros, para au-mentar o resultado do incremento das vendas sobre o lucro líquido doexercício.

4.4.1) GRAU DE ALAVANCAGEM COMBINADA4.4.1) GRAU DE ALAVANCAGEM COMBINADA

--> --> Mede-se o grau de alavancagem combinada ( GAC ), dividindo-se avariação percentual do lucro do exercício pela variação percentual dasvendas.

variação percentual do LLE GAC = variação percentual das vendas


--> EXEMPLO: Consideremos que uma empresa espera aumentar suas vendas em 40%, permanecendo constantes os custos fixos operacionais e as despesas financeiras :

ALAVANCAGEM COMBINADA SITUAÇÃO + 40% ATUAL

VENDAS TOTAIS 100.000,00 140.000,00(-) CUSTOS VARIÁVEIS 40.000,00 56.000,00 (-) CUSTOS FIXOS 20.000,00 20.000,00LUCRO ANTES DE D.F. 40.000,00 64.000,00(-) DESPESAS FINANCEIRAS 10.000,00 10.000,00LUCRO ANTES DO I.R. 30.000,00 54.000,00(-) PROVISÃO PARA I.R. 10.500,00 18.900,00LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 19.500,00 35.000,00

VARIAÇÃO x ( +80%)

- Em resumo, um aumento de 40% das vendas resultaria, no exemplo,em um aumento de 80% do lucro líquido do exercício, permanecendofixos os custos operacionais e as despesas financeiras.


- Calculando-se o Grau de Alavancagem Combinada :

+ 80 % GAC = = 2,0 + 40 %

CONCLUSÃO :CONCLUSÃO :

- Sempre que o quociente for superior a 1, verifica-se a existência de alavancagem combinada, que será tanto maior quanto maior for o to-tal dos custos fixos operacionais e financeiros. Assim, o Grau de Ala-vancagem Combinada está relacionado com o risco total da empresae com a capacidade da empresa de cobrir seus custos fixos,tanto ope-racionais como financeiros.

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