Private Banking

Aarhus 21. november 2012Private Banking

Agenda – 21. nov.

• Private Banking i Sparekassen Kronjylland• Private Banking, den gode rådgivningscirkel• Formuestrategi• Kapitalpleje - muligheder i Sparekassen Kronjylland• Eksempler - investeringscases• Publikationer fra Sparekassen• …hvis tid - markedsopdatering

Private Banking afdelingen

Jens BisboPrivate Banking chef

Sissi Kaas RoesdahlFormuerådgiver

René BjørkmannKapitalforvalter

Jacob BachKapitalforvalter

Majbritt KofodFormuerådgiver

Dagens QuizHvad koster Private Banking om måneden i Sparekassen Kronjylland?

1.200 kr. om måneden200,00 kr. om måneden0,00 kr. om måneden

Sparekassens koncept• Formueplanen vil indeholde rådgivning om alle aspekter i

rådgivningscirklen:

Investering Risikoafdækning, investeringspleje, kapitalforvaltning

GældsplejeRisikospredning, omprioritering, valuta-og renteoptimering

Pension ogforsikring Pensionsoverblik, pensionsplan, dæknings-

oversigt, behovsafklaring – skaber tryghed

Bolig Boligfinansiering, omprioritering, forældrekøb

Skat Skatteoptimering, generationsskifte, arv, gaver,testamente

Daglig økonomiSkat, finansielle muligheder, likviditetsbehov

Kundeplacering

• Kunderne serviceres og forbliver fortsat lokalt ude i afdelingerne

• Kunderådgiveren er fortsat hovedkundeansvarlig

• Kunden får to nye kompetencepersoner tilkoblet

FormuestrategiHvordan prioriteresf ormuen?

Formue

Kroner

Tid

Hvordan prioriterer du din formue?

Vil du opbygge din formue?

Vil du beskytte din formue?

Vil du bruge af din formue?

Vil du videregive din formue?

Hvad er vigtigst for dig fremadrettet?

Eksempler på afklaringsspørgsmål• Hvordan er din formue sat sammen• Hvornår skal du bruge hvilke penge• Få styr på din risiko• Optimer dit afkast og din formue• Optimering af arv• Plej din gæld og tjen på den• Få styr på din skat

• Personlig indkomst• Kapitalindkomst• Aktieindkomst

Kunde

Formue

JobIndkomst

FritidDrømme og ønsker for fremtiden?

FamilieArv

Formuerådgivning- den gode rådgivningscirkel

Formueoverblik

Pensions-plan

TidshorisontSkatte

optimering

Investerings-plan

Aktivfordeling

• Kontant

• Sikre obl.

• Virksomhedsobl.

• Højrentelande

• Danske aktier

• Udl. aktier

• Andet

Risikoprofil

Kapitalpleje

Mifid

Kapitalforvaltning

Investeringsmuligheder i Kronjylland

Pensionsinvest Til pensionsinvestering under kr. 250.000

Porteføljeplejeaftale Porteføljer under 1,5 mio. Ekstra opmærksomhed fra investeringsrådgiver

Spar Kron Modelportefølje Fuldmagtsaftale til den passive kunde Langsigtet strategi

Kapitalplejeaftale Løbende investeringsrådgivning til den mindre aktive kunde Overvejende langsigtet strategi

Aktiv Børshandel Løbende investeringsrådgivning til den meget aktive kunde Overvejende kortsigtet strategi

11

Muligheder til Private Bankingsegmentet

Modelporteføljer Kapitalplejeaftale Aktiv BørshandelEgenskab Plejeaftale, hvor du overlader plejen til

sparekassen. Porteføljen tilpasses din risikoprofil.

Plejeaftale, hvor du selv bestemmer, men får øget opmærksomhed og sampil omkring dine investeringer.

Plejeaftale hvor du selv bestemmer og hvor du får virkelig aktivt samspil med din kapitalforvalter.

Beløb Min. kr. 250.000 pr. aftale. Min. 1,5 mio. samlet. Min. 3.0 mio. samlet.Møder Ingen, ren fuldmagtsaftale. Min. årligt investeringsmøde. Min. årligt investeringsmøde.Kontaktniveau Ingen kontakt, ren fuldmagtsaftale. aftales individuelt. jævnligtKontaktperson Kunderådgiver Personlig kapitalforvalter Personlig kapitalforvalter.Fuldmagt Ja, ren fuldmagtsaftale. Mulighed for hel eller delvis fuldmagt. Mulighed for hel eller delvis fuldmagt.Placering Investeringsforeninger. Alle typer - individuelt. Typisk aktier, men individueltKontant placering Typisk få kontanter. Kapitalplejekonto, høj rente på

anfordringskonto i frie midler.Kapitalplejekonto, høj rente på anfordringskonto i frie midler.

Pris Kurtage + kr. 1.000 pr. aftale årligt. Kurtage + 0,075% af kapitalen, min. kr. 3.000 årligt

Kurtage 0,3% på skandinaviske aktier og inv. beviser.

Fordele Ingen involvering. Du skal ikke bekymre dig om dine investeringer. De følger din overordnede investerngsstrategi.

Øget fokus på dine investeringer. Udnyttelse af markedsudsving. Mulighed for publikationer fra sparekassen.

Tæt samarbejde med din kapitalforvalter. I udnytter i samarbejde markedsudsving og muligheder på værdipapirmarkederne.

Kundeprofil Passiv, ønsker ikke involvering. Aktiv. Individuelt ønske om kontaktniveau. Aktiv. Ønsker tæt samarbejde om dine investeringer.

Kapitalpleje i Sparekassen Kronjylland

ModelporteføljerPlacering efter risikoprofil og tidshorisont

• Gns. 2 årlige rebalanceringer – tilbage til udgangspunktet, fokus risiko

• Fokus fremtidige forventninger – fornuftige områder, gode foreninger

Aktiv Børshandel

• Ønsker du en aktiv investeringsstrategi og at optimere dit afkast ved at udnytte markedsudsvingene, så er Aktiv Børshandel noget for dig.

– Vi har stor fokus på ”stock picking”, og på den kortsigtet trend i markedet.

– Du får ekstra opmærksomhed og tæt dialog om dine investeringer.

• Med en Børshandelsaftale får du:– Aktiv pleje af dine investeringer– Dynamisk investeringsstrategi– Tæt dialog med din personlige kapitalforvalter– Du er sikret højt informationsniveau om kapitalmarkederne– Attraktiv rente på afkastkontoen

Koncept under Markets

Jesper Hansen

Mads Højstrup

Kapitalplejeaftale

• Kapitalplejeaftale– Individuel aftale– Typisk mere langsigtet strategi– Fokus på risikoprofil og asset allocation– Kunden ønsker kontakt med en kapitalforvalter– Porteføljeplejegebyr 0,075% af kapitalen– Skriftligt aftalegrundlag– Afkastrapportering– Mulighed for handelsfuldmagt– Høj rentesats på afkastkonto (p.t. 0,45% p.a.)

Eksempel porteføljeopbygningTrading portefølje• Enkelt aktier, typisk danske • Investeringsforeninger, høj beta

Individuelle obligationer• EM obligationer, TRY, BRL• Individuelle virksomhedsobligationer

Basisportefølje• Aktier, herunder investeringsforeninger• Basis obligationer, herunder EM, virksomhed.

Aktiv asset allocation

Virksomheds- og EM

obligationer

Aktier

Sikre obligationer

• Tidshorisont, risikoprofil = overordnet fordeling

• Forventning til økonomi

• Relativ prisfastsættelse

• Værdi i markedet

• Udnytte kortsigtede markedsudsving

• Omlægning kan ske øjeblikkelig

Typisk omlægning er p.t. fra danske obligationer til højere forrentede obligationer.

Kapitalforvaltning i SparKron

Andre PI

Flere Inv. for.

Uafhængige

Information SparKron Sorteret information Kunden

Eksempel kapitalplejeOmlægning fra sikre obl. til Value Bonds.

Casen holder stadig, men vi holder øje med kreditspænd

Afkast år til dato 23%

Effektiv rente stadig 11,89%

Høj kompensation for falitrate

Mener vi kreditspændene er kørt for langt ind, kan vi med dags varsel gå ud af disse positioner.

Case i Private BankingSpar nord - kapitaludvidelse

Opkøb sidst i tegningsperioden, kurs 23,6

Solgt i dagene op til meddelelsen om køb af Sparbank

Afkast 16% på ca. 3 måneder.

Mere info

• Mere om private Banking på– http://www.sparkron.dk/privatebanking/

• Tilmeld jer gratis på– http://www.sparkron.dk/investering/mail-med-nyt-om-investering

• Anbefalingslister– Aktier

– Danske og udenlandske obligationer

– Månedspronoser, Økonomi, Aktier

• Seneste kortsigtede anbefalinger - aktier– Novo Nordisk – godkendelse af Tresiba

– Zealand Pharma – Godkendelse af Luxumia

Verdensøkonomi – hvor er vi

Udfordringer

• ”Default” Grækenland

• Vækst Sydeuropa

• Afgearing stadig i gang

• Europæiske banker, kapitalbuffer under opbygning

• USA, ”fiscal cliff”

Muligheder

• Amerikansk boligmarked har bundet

• Kinesisk økonomi bliver antagelig ikke svagere

• Virksomheder tjener penge trods ”lav vækst”

• Lav rente stimulerer vækst og investeringer

Afslutning

• Find flere informationer på www.sparkron.dk• Kontantoplysninger• Jens Bisbo, jbi@sparkron.dk• Telefon, 89122470, Mobil 26879347

• Spørgsmål

Bonusplancher

… hvad gør vi nu lille du

• 10-årige renter under 1,4 % p.a.

• Inflation p.t. ca. 2,4% p.a.

10 årig rente 1,32%Skat (25%) 0,33%Efter skat 0,99%Inflation 2,40%Real afkast -1,41%

Risikopræmier på aktier (pr. 11. nov.)• Risikopræmie på

niveau med finanskrisen.

• Indtjeningsforventninger er højere

• Renten er lavere• Risiko –

indtjeningsfald og rentestigning.

• Modellen er kan ikke nødvendigvis forudsige timing

• Men husk - markedet kan blive billigere

28

Relative yield level

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

Divid

end

yield

- bon

d yie

ld (%

)

Jumbo dividends from TDC, EAC and ALK-Abelló

29

P/E ratios: Danmark

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

PER(

x), a

dj.

Denmark Denmark, ex. banks