iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics...
Transcript of iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics...
![Page 1: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/1.jpg)
Principles of Economics chapters Principles of Principles ofMicroeconomics Macroeconomics
chapters chapters1. Ten Principles of Economics 1 12. Thinking Like an Economist 2 23. Interdependence and the Gains from Trade 3 34. The Market Forces of Supply and Demand 4 45. Elasticity and Applications 5 56. Supply, Demand, and Government Policies 6 67. Consumers, Producers and the Efficiency of Markets 7 78. Application: The Costs of Taxation 8 89. Application: International Trade 9 910. Externalities 10 --11. Goods and Common Resources 11 --12. The Tax System 12 --13. The Costs of Production 13 --14. The Competitive Firm 14 --15. Monopoly 15 --16. Oligopoly 16 --17. Monopolistic Competition 17 --18. The Markets for the Factors of Production 18 --19. Earnings and Discrimination 19 --20. The Distribution of Income 20 --21. The Theory of Consumer Choice 21 --22. Measuring a Nation's Wealth -- 1023. Measuring the Cost of Living -- 1124. Production and Growth -- 1225. Financial Markets: Saving, Investment, -- 13 and Interest Rates --26. Unemployment -- 1427. The Monetary System -- 1528. Inflation: Its Causes and Costs -- 1629. Open-Economy Macroeconomics: Basic Concepts -- 1730. A Macroeconomic Theory of the Open Economy -- 1831. Aggregate Demand and Aggregate Supply -- 1932. Monetary and Fiscal Policy Determinants of -- 20 Aggregate Demand33. The Short-Run Tradeoff between Inflation -- 21 andUnemployment34. Five Debates over Macroeconomic Policy -- 22
![Page 2: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/2.jpg)
����������������� ����1-1
�������������� ����������������������
�����������������������������
�� ��� ������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������� �����������������������������������!������������������������������"�������������������������������������##��������������������������������������� ���������!�
$� %����������������������������� ��������������� ����������������� ���������������� ����������������������������������������������"���%���� ��������������"����������� ��������"����������� &������'������������ �����"��������%( ������ ��������������� ��� ����������'��"��)��������������������������������� ������ ����������� �����������������������
*� %�� ����������������������������"����������������������� ���������+�����'������������ ������� �������'�����"��)�������������������������������� ���� ������������������������������������'���������)���������������,����������� ���� ����������������,������"���%������������������������������������� ���)�"��� ����'���"������������� ���������������
-� .����� �)�������������)���������������������������������������"������"������������������������������������������%�����'���� �����������������"�����������������������������,�����������������,�������+����������� ���������� ���� �������������������������������������&������� �� ��� ����� ������������������������)������������������� ����������������"��������� ���� ����������/��0��������������������������� ������������������� ��������������������
1� %����� ����������������'������ �"������ ������������� �"�������������������� �)������������������������"�����������#����� ��������"�����������������"������������ �����������'��"�����
2� %��3�������������3������� ��)������������������������������������������������������ �������������������������"�����4������ �������������� ��)������������� ������"���'�����������������������"����
5� �����������������������������������������������������������������6��)������ �� ������������������������� �������� ��)��������!������������������������������������ ����� ��)����"�����,������������������������ �����������������������������������7���� ���������� ��������������������������������������������,������
![Page 3: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/3.jpg)
����������������� ����1-2
8����� �� ��������� ��� ������������� ������������� ����������������'����� ��������%������� ��� ���������� �����������)����������� ����� �����������'����������� ������9����������� ��� ������������������"��������� ������ ������� �,�������
:� .���������������� �����������������������'����������������������������������������������������������������������%�����������������'�������������������� ����������������������������������� ���������������"��)�'���� ! ����������"����������������������������
;� +���������������������������������������������������������� ����+���������������������������������������,�������������������'�� ����
�<� +��������������� ���� ���������������������������������������=������������������������������������������������ ������������ ���� �����������������������������)���� ���������������������������������
���������������������������������
�� �� 9��� ������������"���������������"����������������������"��������������������������������������� �����"�������������8����� �� �������������� ����� ������� �����������������������������������������"���������>������������������������������� ���'������������������������ �����"�������� ����������
�� 8����� ����������������������"�������������������������������������)� �����������������"�����)��������������������� ����������������+� ��� �������������������)����� ������ ��� �����������������������������������������������������?� ��������� ������������������������)���� �������������������������������������� �������������
�� 0������� �������������������"���������������"�������� ����������������������"���������"���������"����������������� '������������ �������������������������8����� �� ������ ��������������������������,��� ������������������������������%������� �������@�0����� ���������������������������"��������������������� ���A
�� +����������"�����������"� ���!������������������� ����������������������������"�������������� �����������,��������������������� �������������������������������"��������� ���������"��)�������������������������
![Page 4: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/4.jpg)
����������������� ����1-3
$� 0������������������ ���������������������� ���������������������������� �������'���������� �������������������������� ��������'��"������������������������"�"�����������)�������������������?���������� ����������������"����"��������"���������������������+����������'���������������� �"��������������� ��������)����"����������������A��%����������������������'����������������"�����������������������9�������"�������������)���������"� ����"��)������������������������� �������������������������&������������������������������������������������������������"�"������������������������������"��)����
*� +�������������)��������������)���������������"��)����������������4�� ���� ������������)����������������� ������������� ������ ��������������������������������"������'�������������������"��)������+����������������"���)������������������������������������ �����������������)������������ ������������� ����������������������������������������"���������������������
-� +�����������B�<<���"��������������������������������������������1������������� ����������������������������������������B�<1���������� ���"���%������� ����� ������������ ����� ��������������������������������������� ������������������ �������������������"����������������������������� ������)�����)������������
1� %���������������'������������)�B1� ����������'���������������������������� �� ���������� �������������0���� ��������"���������������������������������� �������+������������������B�� �����������������������������B*� ������ ����'�������B$ ���������� �������������� �����������������������C�������������������)�����������������������������������B*� ��������B2� �������������������������B*� ��������������!���������������'������������������%���'����� ���������������'���������������������B� ������ �����"��'������������������������������"������B1� ���������>��"���� ��������������������������� ��������������������������������� ��������+������ ����'�����������B*� ������������ ��������� ��&����� ������������ ���������"��'�������������������������� ������
2� �� >�����������������"������4����>������>��������������������������������������� ����'�������������������������������� �����+��������������� ��������� �"����������� ���������"��'�������� ��������4����>������>���������� ������ ���"�������'��������� ������%���������������,���������������������>������>�������������������������������&�������>�����>����������� �"�������������������������������������������/
�� 8�������� ������ ����'��������������"��)���������"��)���� ���!��������21���%�� �������"��) ������"�����������4����>������>��������������"�������%�������������������>������>�������������������������"��)��������������21�
![Page 5: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/5.jpg)
����������������� ����1-4
5� �� 0���"��������������"�������������"��)������������������������������"������ ��������������������������������������������������������"���������������
�� %����������������� ����������� ���"������'�������������"�������������� ������ ��������������������������� �"������� �����,���������������� �"������ ���������� ������"������������������������������������������������%���������������������"��������������������������������������,�����
:� ���������#��������������) ����������������� ����������������������� ��,���)�����+��������������������)�,����� ����"�������)����� ����� �������)��������"�������)��������� �� ��������"�������)��� � ����� �����������������"�������)���������������#��� ��������������������� ���������������
>� ������ ���������������������#��������� � �)��������������������8����� �� ������������)��>�������"��)��������� ���� �)�������������8�����"��)�� ����8�����"��)������� �)�"��� ������������������>�������"��)�����%���>��������8�����������������������>�������"��)����������������������������8�����"��)����������������"�� ������������������ �"��������� ��������
;� �� ����������������������������/��%�������������������� �������D��������������������������������� �������������������,����������� ����� ������������ ��������C���������)��"�����������������������,�������������������D������������C���������)��"����������'�� �����������������"����������������"�������������+������ �)����"������������� ����'������������������ �����D��������������������������'��"���������� ������������������������
�� C���������������������"� �����D����������������������������������������C���������� �)������������ �������D�������������������������+����� �)����� �����D��������������������������� ������"�����������������"����������)�"�����D���������'���������%����������������� �)���� ����)����������������C���"����������������"�������������������������� ��������������� ����������������������������� ����+������������� ���������,��� �� ����'��������"�������������� �)�����D����>��������������������������� �������������������������������D������������
![Page 6: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/6.jpg)
����������������� ����1-5
�<� �� ���������@��%�� ��)����������� ����� ���� �������������������%(���� ��� �,������ ���������@��9����������������������������������� �)���� �
���� �)����� ���������@��%�� ��)�������������������������9%�%'�� ����������"����� �,������ ���������@��%��'����������������������������������������������)��������
��� +��������"����������������������������������� �"����"������������ ����)���)A��.��� ���� � ���� ����������������'���������"���������������� �������������������"����������0�������������������A��+����������)����������������� �� ���������������������������������)����������� ������ ����� ���������)�������� �����)�� ������������ ��� ����������������������������������� ������� ��"����������������������������"�������������� ���������������������"������������������������8�� ���������������"����,���� ����������������������)������������,������������� ����������� �������������"��������������� ���� ����������������"����������� ��������������������� ����� �������������"���������������� �����������������������������������
�$� >�������������� �������E�����>����������������������������*1����� �"�����)��������������������������������������������������� ������� ��������������������������������������������������%������� �������������������������������������� �������������������"��)��������� �������������������������������������%�������� ����������������������������� ������������������������������
�*� +��9 ����������� ������������������ ���������������������� �����"���������������������������������������������� ����������� ��� ������"��)���"������� ���,��� ������"��)�"������%������������ ��������������������"�����������������"��)�� �"���"������������ �����������'������������ �� ����������������"��� �"���"���������������������������� ������%��'���������������������������� ������� �������"������������ �� ����'����������������������%��������������� ������������������������"��������
�-� �� +����������� ��� ��� ����'������������������������� ����������������������
�� +���������������)� ��������������� ���������������������� ����������� ��������� ������������������������������ ������������ ����
�� +������������������ ���������'����������������"������ ������"���������������� ������������"��'������
![Page 7: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/7.jpg)
����������������� ����1-6
�1� %�� �)����������������������������"���������������������� ��������� �)��"����������)��"��������������������������"������������������ ���� ����������������������)� ������� ���������������������"������������������� ���� �����9������ �)������������������������"����������������� ���������"������������� �������������������� ����������������� ���� ���
![Page 8: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/8.jpg)
Qua
ntity
of M
ilk P
rodu
ced
PPF1
PPF2
Quantity of Cookies Produced
����������������� ����
2-1
������������� �� �������� ���� �����
������� ��������������� �����
�� ����� ����������������������������� ��������������������� ���������������
������������������������������������������������������ ������������������������
��������������� ���� ����� ������������ �������������������������������������
������������������!���� ���������������������������"��� ������#����������� ���
���������������"��� ����
$� ����� ����� ������� ������������ ����������� �� ����������������������������%���
��� ����&��� ����������� ������ �����������������������
'� &������ ��� �������!����������������"��������������� ������������� �������
���������������&� ����������� ��������������������� ��������� ��������� ������
������� ��������
(� )�%���$*����� �������������������������������������� �� ���������������+,,) -���
#������������������������������� �!���� ����������������� ��������������������������
������,,)���������� ����+,,) -���.������������������ ����������������������������
����!����������� ��������������������������������������������� �������������
�������������������� ������������������������������������������������
![Page 9: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/9.jpg)
����������������� ����
2-2
/� ���� ������������������ ������� �������� �������� �������� �����
0�������� ��������������������� ������������������ �� ������������������ ����
������������������� ��������0�������� ����������������������� � ������� ���
1� ,����������� ��������������������� ��������� ��������� ���� ��������� ���
��� ��������� ���������������������� ��������� ��������� ���� �������%�����
������!�����"� �����,������2��3��������� ����%�� ����������������������������
.�� ����2�����%���� ������������� ����%�� ����� �
4� ������������������� ���&������������%������������ ����� ����������� ������
��������������5�����6��������������� ��� ����������������������������������
���������������������������������� �������#�� ����������������������������
� ������������
7� ����� ������� �� �����������������%���������������� �������������������2��+�-�
����� ����� �������%��������������������������������������������������������
��� ����� ����8�+$-������ ����� �����������������������������������������
��� ������� �������� ����������������������������� �����8�+'-������ ����� �����
������%���������������������������������������������������������������
���������� ����������� ���� �����
�� 0������� ��������������
$� �� 6��������������������� ��� �����������%���� ���� �����������������������
9�������
�� .���������������9�������������9����������%��������
�� :��������������������� ������� ��������������%����������� � ���
������������������
�� )������������ ���� ���������%��������� �������� ������������ ���
���������%��������������� ��������� ������������������ ������������ �����
��� �!������������
'� 6�)�%���$*$8���������������������������� ��
![Page 10: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/10.jpg)
c. $7a. $1
c. $7a. $1
b. $4.50d. $10,000
b. $4.50d. $10,000
a. Quart of milkc. Movie ticket
a. Quart of milkc. Movie ticket
d. Acme’s capitalb. One hour of work
d. Acme’s capitalb. One hour of workMarkets for
Factors of Production
Markets forGoods and Services
Firms Households
Cle
anlin
ess
of E
nviro
nmen
t
PPF1
PPF2
Income
����������������� ����
2-3
(� ��������������� � ����"�����������������%���� ���������������������������#�!�
������������"������������������������%����"������9����������������;:���� ���
��� ����������������������������������<;����;:���� �������������������� �%�
������<;�����������!�������������������%������� ��9����������������;�� ������
��%�����"���������������!��������%<;����;�� ���������� �� ���������%�
���� ��������������������5�6����� �<;
/� 6�)�%���$*'������������������������������������������������ ����������������
��������������������� ��=���������������������������� ����������������>�������
������ ����������������������������������� ����������* �������������%�������
��������������������������*�������������������������������������� �,,) �����,,) ���� �� �
��������%���
![Page 11: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/11.jpg)
����������������� ����
2-4
1� �� &��� ���!������������������ � �������� ����������� �������� ����
�� �����������%���� ����%����������������� ����������� �������� ����
�� ���� ����������%��������%�������� ���%�� ������ �������� ����
�� &���� !������������������ � ���� ���������������� �������� ����
� ����������������� ���������������������������%��������9����������� ���
��� �������� ����
4� �� ������� ���������������������������*�������������� ���������������
�� ���� �������������������� �����#������� ������ �������� ���������
�� ���������������6�������� ���������"� ���������������������������!���
�����*�����%������������������� ������������������ ���� ������
���� ���������������������!���������������� ���
�� ������� ��������������������������������%�� ������ ���� �����������
���������������������������������� ���������� �������������������� ���
%�� ���������������������������������������������� ��������������� ���
������������������������������������ ���
�� ������� �����������)�����?��������������������������%�� �����
������������ ��������� �����#��������������������������� ����%�����
�������������������� ���� ��������
�� ������� �����������������%�������9���� ��������������������������@������
����� ��������� �����#������!���������������������� ���� ����������#���������
��������� �������� ���� ������������������������������� ��������� ���
� ������� ���������� ����"������������%� ��� �������� ��������%�����
������������ ���������� ��������������������������������� ����"�����
���� �������� ����������������������� ����"���������������%������!�
���������%��������������������������������6��������� ������������ ���
����������������������������������� ���
7� � ������������ ������������$*��������������� �������������2��;#����������
���%�����������������������������������������������������������������������;
����;���%���� ����������������������� ��������� �����%�������������
!�%��������� ���"�!;�����������%%��������������%���������������� ���������
��������� ��������������������������������� ��������� ����
![Page 12: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/12.jpg)
����������������� ����
2-5
0������������������� ���������������������������������������������2��;&������%
�����������������9������������9����������������%����������;�;������������� ����
9�������������������%��������� ��� �����;��;)�"���������������%�"����%
��������������������������������� ������������% ���;�;)�������������+�%�����"
�������A���"��������������-���������%������������ �������� ������������������������
���������� ��;��;�������� �������������� ����������������������%����
�%������������������*��*��������9��������������;�;&����%����������%��������
���������������������������� ��;������;&� ��� � � �%��������
�� ���� ���� ��%�����%�������������� ������;��&���������� ����������� ���
�������� ���� ����������.����������������������������%�����!������ ������������
� ��������BB�������������� ������%�� ������ ���C�������������������������
���� ����������� �������������������� ���� ������������������������%��������
����������������
����������������������������$*���;����������"������ �������������������� ���
�������������������������������������������������� ���������������������������%��;
������������������� ������������%������������������������#��������� �����
������������������ ��%���������������"������������������ ������� ���������
������������%������������������ ���������������������������%���������� ���������������
������������� ����� ������������� ��!������������������������"���������������
�� ����������������������������� ��������� ���
D� &�����������������!�������������������������������������� ������� ����
���� �������������!�������������������������������������������� ��������� ����
��������������������������������"�������������� �������� �� ��������������
����������������������� ����������������������������������������6�����!���
����������������������� �������9���������������=�������������������6�������!����
������������!�������� ���������� ��������� ��������� ���������� ����������
������� �����������������������������9������������� ��������� ���� �����
���� ������������������� �����������������������������������������!��
�B� ������� ��������������� ���
��� &���������� �����%���������� ���������)�����?�������&����>�������������������
������������������� ���&����������E�����6��%�������������������������������������
?�����?�����
�$� &���� �%����������� �%���"�������� ������������%�������������������������
���������!��������������������������������������������������������������������
&��� ������������������������������ ������� ���� ������������������������
�������#�!��������������������%� ����������� � ��������������������!����
������������������)���"� ���� �������� ���������%�������� �%������������������
![Page 13: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/13.jpg)
����������������� ����
2-6
���������%����������������%������������������������� ��������������%������ ����
������������� ��������������� �������������������D4B������������� �
��������������������������������� ��������������������������� ������������
������%������������ ���������������&����������� �������� ����������
�������������� �%����������������������������������������������%�����������
�����!����������������������������� ������ ����� ����������� �����
�� ������������� ������������������ ���������������� ���� ����� �������,����
�������� ���������%����������������������������������@�����������
���� ���������� ��%���� ����� ������
�'� �� :����������"���������������������������� ������������������6� � �%��������
���������������"����� ���������� ��������������������� ���"�������F����
�%���������������������� ������%������� ����������������%�����"�����
�� C��!������������ � ���,�������,�������������������� �=�������������
�����������������������������C��� �%������������� � ��������������
����������������� ������������������%����������%�����"�������������� ���
��%���
�� #����!���������������������������� ������9�������������������������+�-�����
�%������������� ����������"����� ����%��������������������������%���������
���������� �������������������������������!����� ��������@������"��������
������������������������������������������ �������������%���
������������������ �����"����� � ���������"��������������� �%����
����������&��������%���� �������������������� � ������ ����������
����9���������� ���� �������� ����������"����� ���)���"� ��������������
������� ��������������������������"�� ��������"����� ������ ��������
����� �������������� ������"����� ���������������������� ���
![Page 14: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/14.jpg)
����������������� ����
3-1
��������������� ���� ������� ������������������� �
�����������������������������
�� ���������������������������� ������������������������������������������� ����
��������������������������������� ������������������� ��������������
����������������������������������� ��������������������������������� �����������
��������������������������������������������������������� �������
�� �����������������������������
!� "����#� �����������������$�����������#� ���������%�������������������� ��
���������������� �����������&������� �����������������'�������������� �����������
%�����������������������������������������������'���������������������%����������
����������������������������'����������������������������������������� �������
��������������������������(����������'������� �� ���������� �����!� ����
����������'��%�����)� ��� ������������ *��
+� �� �������������������� ���� �����������������������������������������,����
#� ����������� �!������������%����������� ��������������� ���-���'�����
�������������������� ����������������%�������'��������� �������������
.� /���� �������������������������������������� ���������������������������������
������������������������������������������������ ���������������������
�� �������������������%�������������������������������������
����������� ����������������������
�� ,������#��#� ������������ ����������������������� � ���������������������
���������������������� ������������������������������������������!0���������
���'��������������������������� ������������������������������������� ������
�������������������������������������� ��� �������������������������������
�������������������������������$� ����������������� �������������������������������
������������ �������1)�������������������������������������������'��������
������������������� �������1)��������������������������� ������ ������
������������������������������� ��� �����������������������������������������1)
�����������������
!� �� $�2�����+3����,��"�������������������(���������*�������������� �������
���������00�����������������������������������������������������
![Page 15: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/15.jpg)
Eco
nom
ics
Pag
es
Sociology Pages
100
250
����������������� ����
3-2
�����������������������,��������������������������������������������������!40
������������������������5����������������6���� �������������������������
��������������������������������������������������
�� ,����'��"�����������������������00���������������������,��������� ����������
����.0������������� ������$��������������������������00������������������
���.0������������� ����
+� �� ���'���������� �'7
������ ���������������
8�$� �����1. �1�0
9���� �����1. �14
�� $�2�����+3!���������00� ����������'�����������������������'����������
���� ������������� ������������������������ �'�.00� �������������
$������8�$�����'��������������0����������������������8�$��������������
������������������������000� ��������������$������9���������'�����
�������4�������������������9����������������������������������������400
��������������6��������������������������������������������������������
��������������������:����������������������������������������������
���������������������������������������������������������������
![Page 16: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/16.jpg)
Car
s (m
illio
ns)
Grain (millions of tons)
400
1000500
U.S.
Japan
����������������� ����
3-3
�� $������8�$�����'���������������.����������0������������������������������
�����������������!��1!��������������������������0�����������.���$������9�����
���'���������������.���������4�����������������������������������������������
���1.�������������������������4�����������.���$� �����������8�$�������������
��������������������������!14������(.������������0*��������9�����������������
��������������������������.14������(.�����������4*���6���������������������
����7
;������������������7 ����� ��������������
(����� ������������� (����� ����������
��������������* ��������*
�������
8�$� !��1! !14
9���� ���1. .14
�� :���������������������������������������������������������������� �
-����������������(����� ��������������'�*<����8�$����������������
������������������������������������ �� �������������(���������������
���'�*�
� 9������������� ������������������������������������������������������
���������������������� ���������������������6��8�$���������� �������
���������������������������������������������������������������������� ����
��������������
![Page 17: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/17.jpg)
����������������� ����
3-4
�� ����������������'������������������������������������������������8�$�
�������������!00� ������������(���� ��40� ����������'����� ��.���������*
����400� ���������������������(40� ����������'����� ���0���������*���9����
�������������!00� ������������(40� ����������'����� ��.���������*�����!40
���������������������(40� ����������'����� ��4���������*�
�� 2�� ����������������������������������������������������������������� �����
������ ������������������8�$��������������'����� ������������������
������������������6�������'���������������.���������������0�����������
����������������6�������������8�$����������������=������������������9��������
.��������6��8�$������������������������������.����������0���������������������
�����������������������������������������$������9�����������������'�
��� �������������������������������������6�������'���������������.� ��
���������4���������������������9������������'������������������������.�����
���4����������������������������������������������������������������������
���'�������������8�$������9��������������������������� �� ������������
���������������������������������������������(+��������8�$������!�����9����*��
6�����������������������������������������������������������������������
.� �� >�� ���������������������� �'��������55������1!���������������������������
�����������1!���������������� �(!������*������'�������� �'�����55����>������
����������������������� �'������55�������������� �'�����������������
����������'��?�����������������?��� ���������������������� �'��������55�����!1+
��������������������������������������!1+��������������������� �(.������*���
��'�������� �'�����55����$����>�� ���������������������� �'������55��������
�����?��� ���>����������� �������������������� �'������55��
�� $����>����������� �������������������� �'������55����������� �'���55�����
#��������������������������?���� �'��
�� 6�������������������55������� ����������������������� �'��������� ���
������������!1+����������������������,���������������������������������
?��������������� �'�������������55��(��������������������������!1+��������
����������*��������������������������55�������>��� �'����6���������������
��55������� ����������������������� �'��������� �����������������1!
��������������������,���������������������������������>�������������
�'�������������������(������� �'��1!����������������������������
�'��������55�*�������������������������������������?���� �'��
4� �� $������������������'������ �'������������������������+0����������
���������������������������������������4������������������$� ����������
![Page 18: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/18.jpg)
Car
s (m
illio
ns)
Wheat (millions of bushels)
20
10
200 300150
A B
����������������� ����
3-5
����������������������������������������1�4������������6����������������������
��������������������������
�� $�2�����+3+���,�������0� ����������'������������������������������������
���������!0� ���������������������������������������������������������
�����������������������,�������0� ����������'����������+0���������������
���������������������������+00� �������������������������������5�����
������������������������������������������������$������������������������
������������������������ ��������������������������������������������������
����
,������������������������ ��0� ������������������������4� ����������'��
��������������������������6���������4� ����������'������������������
����������������������������40� ��������������(4� ����������'����� ��+0
�������������'�*���6���������������������������2�����+3+�
�� ,�����8�����$�����������0� ��������������� ������������������������������
����� ��0� �����������������������������������������������������!0� ������
�������$����������������������������������������������������������������
����������������������������������������!0���������������������������������
������������ �!00� ��������������������������������������0� ������������
6������������������������������������������������������������������������
��������� ��� ���������������40� ������� �����������������
![Page 19: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/19.jpg)
����������������� ����
3-6
@� 6�������������������������������������������������������������������������������
(������������������������������������������*�������� ������ ������,������������� �
�� ����������������������������������� �'������������ ��������������������������
������������������ ����������� ���� �����������������
=� �� /����������'�������������������������������$�����������'���������������
������������/����������'���������� �����������������(40�����.0*��
$�����������'�������������������������������/����������'���������������
�������������$�����������'���������� ������������������(!������*��
�� ��������������������������� �������/����������'��������������
���������������������140����������������(��������������������������40
�������������*���������� ���������������������������������������
$�����������'������������������������������������1!0���������������(!
�������������������������.0��������������*���$�����������'�����������
�����������������������!0����������������(.0�������������������������!
��������������*���������� ����������������������������������������
/����������'�����������������������������������40����������������(40
���������������������������������������*�
�� ,��/�����������$����������������������$������������������������������
������� ����������������������/���������������������������������!0
����40������������������������������������������������ ��������������
����������������������������������������������������������������������������
�����������������
�� /��������$�����������'����������&���������������������������������
�������������������� �������������$���������������������������� �������
�������������������������������,��������������������������������������
����������������(.0���������������������������!0���������������
����*���������������������������� �����������/������������������
�����������������(40���������������*�
)� �� ���������������������������������'�����������������������������'����
��������������������������������� �����������������������'����6���������
�����������!����������������'���������������������'��
�� ������������������������������������������������������������������'�������
�����'������������������� ���(+�������������'���������*�����������'����
��������(!����������������'�������������������������������'���������*���
���������������� ������������������������������������'����������
����������������������������������������������'������1!�����������������'��
![Page 20: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/20.jpg)
����������������� ����
3-7
������������������������������������������������������'�����������������������
��������'������������������ ��������������������������������������'��
��������������������������������������������������������'��������������������
���������'�����������������������������������������������������������'����
�����������!����������������'��
�� ,��������������'�����������������������������'������#��������������������
�� ����������������������������'������������������������������'�����
#���������������������� ���� �����������������
�� 6�������������������������������������!����������������'������������
��������'����������������������������������������'���������������������'��
�����������������������������������������'��(�����������������������������'�
�������������������'�*�������������������� ���� ��������������������������
�����!����������������'���������������������'������������������������
�����������������������'��(�������������!����������������'�����������������
���'�*�������������������� ���� �������
A� �� 6�������������������������������B� ������������2�����������������������
��������������������������������'��������
�� 6�����������������������������2������������� ���������������������������
2�������������B� ������6������B� �������������������������������������
�������������� �������������$������������������������������ ����������������
���������������������2����������� �������
�� 6���������B� ��������2��������������������������������2�����������
�������������������� �������������������������������������������� ��
������������������� ���������������������������������������6����
����� �����������������������������������������������
�0� �� 6��<��������������������������������� �����������������������������
���������������������������������������������������������������� ������������
������������������������� ���������������������� ������
�� 2���<���������������������� �������������� �������������������
������������������,�������������������������� �������������������
������������� ���������������������������������������������������������
�������������� ��������������,�������������� �����������������������������
���� ������������ �������������������������������������
�� 2���<���������������������������������������������������������� ���������������
����������6�������������������������������C����������������������
�� �������������������,���������������� �������������������������������
![Page 21: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/21.jpg)
����������������� ����4-1
����������������� ������������������������������
���������������������� ������
�� ���� ������� ���������� ��������������������� �������������� ������������������������������������� ����������� ����������
�� ��� ���������!�������������������� ���������� ����������������!��������"���� "�����������!������������"������"�����#����������
$� ���� �������������������������������������������������������������!�������������� ��������� ����������� �����������������������%���������������������������� ��������� ������������������������������ �������������� ������������������������������������ �����������
&� ���� �������������������������������!���������!�� ���'������������ ���"�������������!������������"���� ��������� ������!���������!�������(������������!�������������������������"�������������������)���!!�������������� �������������������������������������������������
*� ���������������� ��)��������������������!���!����� ������������������������������������ �� ������������� ���������
+� ��� ���������!�������������������������������� ����������������!��������"�����������"����������"�����#����������
,� ���������������������������������������������������������������!�������������� ����������������������������������������������������������������������������%����������������������������� �������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������
-� �����������������������������������������������������"���������)����!���������"��������������� ���������������� ���������������������������!������'������������ ���"��������������!������������"���� �����������������!������������������
.� �������������������)������������������������!����������������������������������������������� �� ������������������������
![Page 22: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/22.jpg)
Pric
e of
Piz
za
Quantity of Pizza
S
D1
D2
����������������� ����4-2
�/� ��� �������� ��!��� ������������������������������ ������������������������������������ �������� �����"���� ���������!���������������������������������������������#����������������� �����������������������������������������������0!������������������� �������� �����"������������������� �������������������������"����������#�������������1���������������������������������������������2�������������������������������� �������� ��������0!�������������������� �������� ����"������������������� �������������������������"�����������#����� �����1�������������������������������������������� ��2�������������������������������� �������� ������
��� 3������������!��������"����� ����!�����44��������"����������������44������ �� ����������������������������������3������������� ����!�����44�������"��� ������������ ���������!�����44�����!����������!��������5�����&%������������������!�����44�����)���!!������3���������!���������!��������� ��������"��� �������� ���������� ������������������"�������!��������������������� ��������!���44��������������� ����������!������0���� "�������������������"�� ������������"� ����������������������"� ��������� �����������"�������������!�����
��� (������������������������� ��������� ������������������� ���������� �������� ���0!��������������!!����!�� ����� �������� ����"� ������������������� ��������� ��������)�� ������������������#��������������#����� ����������������������6������������������ �������� �������������(�������������������������������������� ��������������������������������������
![Page 23: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/23.jpg)
Pric
e of
Ora
nges
Quantity of Oranges
D
S1
S2
Pric
e of
Car
ibbe
an H
otel
Roo
ms
Quantity of Caribbean Hotel Rooms
S
D1
D2
����������������� ����4-3
!��"��������� ������������� ������
�� �� ������������� �����������������"��������������������!��������������������������5�����&%����������!���������!��������������������!����������������� �������� ��������������������������� �������� ������
�� (�����!������������������������!�� �7��8�������������������������"���� ����!�������������������� ������������������������0������� �"!����������������������������"����������������� ����� ��������������������"�������������5�����&%$"���������!���������!��������� ������������� �������� �������!������������������ ����������������������� �����������������"�������!�����������
![Page 24: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/24.jpg)
Pric
e of
Use
d C
adill
acs
Quantity of Used Cadillacs
S2
S1
D1
D2
Pric
e of
Gas
olin
e
Quantity of Gasoline
S1
S2
����������������� ����4-4
�� 3�������������������������9�����8���"� ���� ����������!!������1��� ��������������������������������"����������������������������"����!�������������������!������������������!�"�������������5�����&%&�������������������������� �������� �������!�����������3�����������������!����������"���������!���������������%��44��������� ����"���������������"������������������������"����� ����!���������������������������"��������������� �����!����������)��!�����������������������������0����������"��� ������������������������������������������������ ������������������������ ���������!�������������������!����������!�"������������������������!��������������"������������5�����&%*����������������������������� �������� �������!���������������
![Page 25: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/25.jpg)
Pric
e of
Not
eboo
ks
Quantity of Notebooks
S
D1
D2
Pric
e of
Not
eboo
ks
Quantity of Notebooks
S
D1
D2
����������������� ����4-5
�� ������� ��������:����������������� ����!��������������������� ���������!���������� ����"������������ ���������������:����!���"���������������5�����&%+�����"��������������� ����!��������������������������������� ������������������������������������ �������������������!���������������������!������������"�������������5�����&%,�
![Page 26: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/26.jpg)
Pric
e of
Sw
eats
hirt
s
Quantity of Sweatshirts
D
S1
S2
����������������� ����4-6
$� �� 0!������������������ �����������;����������������<"����)��������������������!���������������������������"�������� ����!��� ���������������������1���������)�����!!����
�� 0!�������������������������������������"�����������!������������� ����������;��������������������<�������������������������������������!� ���������= �������)�����!!����
�� �������� ����!�������� ���� ��������!������������������!� �������������� ���� ���������������������������������!�� �)��������������������������������������= �������)���!!����
�� �������������������!�����������������!!���� �������� ��������������������������������������!��� ��������;�������"����)��������������������!������������<����������������������������� ����!��� ����������1���������)��!!������
� ��������������������)�����������������������% ������������������������� "����������������������������� ����!��� �������"������ ��������������� ��������
&� �� 3�����������������1���������������� ������������������"���������������������!������������������������������������"������������!���������������!���������!�"�������������5�����&%-��������� �������� �������������������������� ���������!������������
![Page 27: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/27.jpg)
Pric
e of
Sw
eats
hirt
s
Quantity of Sweatshirts
S
D1D2
Pric
e of
Sw
eats
hirt
s
Quantity of Sweatshirts
S
D1
D2
����������������� ����4-7
�� ��������������������!�������6����������� ���������������������6�����"������������ ����!������������������������"����������5�����&%."���������������������� �������� ���������� ���������!������������
�� ���!!�����!��������� �������������������������� ������������������������������������������������ ����!�������������"�������������5�����&%�/����������������������������������� �������� ���������� ���������!�����������
![Page 28: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/28.jpg)
Pric
e of
Sw
eats
hirt
s
Quantity of Sweatshirts
D
S1
S2
Pric
e of
Bab
ysitt
ing
Ser
vice
s
Quantity of Babysitting Services
S
D1 D2
����������������� ����4-8
�� �������������!������������� ��������������������������!����������������5�����&%��������"������������������������������ �������� ������������������������� �������� � ���������!������������
*� ��� �����������������������������������///�����������������!!����������������!�������������������������������//*������/�*���0����������//*"�������� ���*%����������������������"�������� ����!��������������������������"������������5�����&%������������������������������!��������������������������//*��������"�����������/�*"�������������� ����!��*%������������!��������������!������������������������������"�������������5�����&%�$�����������"�������������5�����&%�$"�����������������������!��������������������
![Page 29: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/29.jpg)
Pric
e of
Bab
ysitt
ing
Ser
vice
s
Quantity of Babysitting Services
D
S1S2
Pric
e of
Cig
ars
Quantity of Cigars
S
D1D2
����������������� ����4-9
+� �� ����������������������������������������!�����������"������������������!�������������������������� ����!�����������������������������
�� ������������������#������������������������������ ����!��������������������������������������"�������������5�����&%�&�!���������"�������������������� �������� ���������� ���������!���������������������������
![Page 30: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/30.jpg)
Pric
e of
Piz
za
Quantity of Pizza
S
D1
D2
����������������� ����4-10
�� ������������������;�<����������������#�������������������������������������������������������������!���������������������#���������������������������������������������"������� ����� ������������������������������#����������������������������"������������ ������!����������������������� �
,� >���������������� ����� ��������� ����������������!�?+����� ���������!�-����44��;5�����&%�*<���0!��������������������?+"� ����������������������#��� �������� ����"�������������������������������������������������0!�����������������?+"� ��������� �����������#��� ���������������"�������������������������������������������������������0�����������"����������������������������6������������������?+"��������������������������)��������#���������������#����� ����
-� �� �����������������������������������������������!������������� �������������������������������������������!����������������� �����������������������!����������������������������!��� �����"�������������5�����&%�+����� �������� ������!������������ �������� � ������������"�������!�����������
![Page 31: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/31.jpg)
Pric
e of
Com
pute
rs
Quantity of Computers
D
S1S2
Pric
e of
Sof
twar
e
Quantity of Software
S
D1
D2
����������������� ����4-11
�� 1������ �������!������������ �� �������� �����"����������� �������� � ���������!��� ������������������ ����!�����!���������5�����&%�,������"������������������������������ �������� ���������� ��������!���!�����
![Page 32: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/32.jpg)
Pric
e of
Bag
els
Quantity of Bagels
D
S1 S2
Pric
e of
Cre
am C
hees
e
Quantity of Cream Cheese
S
D1
D2
����������������� ����4-12
.� �� 0!����������!�!�����!����"������!����������������������������"���������������!������������������!������������������������"����������5�����&%�-"����������!����������������!����������������������� �������� � ���������!�������
1������� ������������ �� �����������"����������� ��������� ������!������������������ ����!������ ����"�������������5�����&%�.������������������������������� �������� ���������� ���������!���� �������1�"��!����������������!�!������������������������ �������� �������!���� ����������� �������� � ���������!�������
![Page 33: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/33.jpg)
Pric
e of
Cre
am C
hees
e
Quantity of Cream Cheese
D
S1S2
����������������� ����4-13
3������������!����������!� ����!����@��1���� ������������������������� ���"����!����������������!� ������������������������������������!���� ���������������������������������������!���� �����;5�����&%�/<"�����������������������������!���� �������1����!����������������!� ���������)�������������������!��������������������
�� 0�������;�<"���!������������!����������������!�!�����������������������������!��� ��������������������� �������� � ���������!���������0!����������!!��������"�����������������������'��!����������������!���� ����������!���������� �������� � ���������!���������1������� �������������� �������� �������!���� �������������"����������)�����������������������������������!�!�����
3������������!����������!� ��������@��5�� ������;�<"���!������������!���������������!� ������������������������������!���� ����"���������������������!� ���������������������������������!���� �������1���������������� ���������� �� ���"��������������������!���� ������������������� ����!��������"����5�����&%������������������������������������ �������� � ���������!���������1��������������������!� �����������������������������������!���� ����������������������� �������� � ��������!�������
![Page 34: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/34.jpg)
Pric
e of
Bag
els
Quantity of Bagels
S
D1D2
Pric
e of
Bas
ketb
all T
icke
ts
Quantity of Basketball Tickets
S
D
$8
8,000
����������������� ����4-14
�/� �� ���5�����&%��������"������������������������������������������������ �������������������������������������!�#���� ����!��������� �����������������
![Page 35: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/35.jpg)
Pric
e of
Cha
mpa
gne
Quantity of Champagne
S
D1
D2
����������������� ����4-15
�� >���������������� ����� ��������� ����������������!�?-������ �������� �����������-"///��������
�� ���� �� ��������� ���� ��� ������������������& �&"/// -"///���- ��"/// -"///���� �-"/// -"///���+ �*"/// -"///���/ ��"/// -"///
������ �������� �������������?��"������� ����� ��������� ������� ��������������������� �������� � �����������-"///��������
��� ���#�������������!����������������� ������������������� ��������� ������5�����&%�$����������� ��������������������� ���������� ������;= <"������!��
�
����� ������;= <������ ���������� ������������������ ����!������ ����"����
�����"������������������� �������� ���������� ���������������!������!������������������ ���������������!���������������� ���0�)��� ��������!���������������������������#����������������
![Page 36: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/36.jpg)
D
Q
S1
S2P
D
Q
S1 S2
P
D
Q
S1
S2P
DQ
S1 S2
P
D
Q
S1S2P
D
Q
S1 S2
P
D
Q
S1S2P
DQ
S1S2
P
����������������� ����4-16
��� ������� ���:5��������������������������"�����������!���������� ����������������������������!!��������������� �������� � �������:��������������������������5�����&%�&"����������!���������� ������������������������!��������!�� ���������������������!!���������������� �������� � ����������������������������������"���������������������� �������������!���������� ��������"��������������������� ��������
�$� 1������ ��������� ����� ����� ����������������������"+//�%�$//�(�A��"&//�B�,//(���1������������"&//�!�� ������������!���� ������������������$//�(�������������������//�A��"///�("����(�A��C*���(��������������������������� ������������� ������������>�A��"*&/�
�&� ����!������� ������� ��������������������������� �������������� ������������������������������������� ����������� ���������������#� ���������������"����������������6���������������������������"����������������������� ����������� ��������������������"�������������6��������������
��
![Page 37: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/37.jpg)
Pric
e
Quantity
S
D
Q
PArea of rectangle= total spending by consumers= total revenue received by producers= P x Q
����������������� ����5-1
������������� ������������� ������������
��� ���� ��������������� ���
�� ���������������������� ���� ���������� ����������������� ���������������������������������������� ��������������� ���� ���������� ���������������� �������������������� ������ ��������
�� ������ �������������������������������� ������������������������������������������������������� ����!���������!����������������!��������������� ��"��������������� �����#�����$�������������� ������������������������������������������������������!���������� ��������������������������� ����������������� ��"����� ������������������������������ ������������������������������ �����#���
%� &������������������������ ����� ����������������'��������������������������������������������������������������� ������������������������������������'����������������������#����� �����������������������������(����������������������� ������������(������������������
)� *�����+,�����������������,���,� ���������� ������������������������!������ �����-�(�������������������� ������ ��!���������������������� ���������������������������������������������� ����������������������!��� ������� ����������!��� �����������������������������������������������������������
![Page 38: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/38.jpg)
����������������� ����5-2
+� -��� ���������������������������������������������� �����'������������ ����������������� �����������!��������������������������������������������������.������������������ ����������
/� .������������������ ��������������������#����������������������������
0� ������ ����������������������������������������������������������������������������� ����!��������������������������-�� ���������� ������������������������������������������������������
1� �������������������������������2��������������������#������������ ��������������������������� ������� ��!���������
3� ����������������������������������������������������������������������������������������4 �������������������� ����� ��������������������������#�������������������� �"� ��������������������������������������������������� ���������� ����������4 ������������������� ������!����������������������������������������������������������� ���������� ���������
�5� 42&���������!����� ��������������������������������315��!�������������������������������� ������� ���������������������������'������������������������������������������������42&�����������������������������!��������������������������������� ��������������������������� ���������������.������������������������������ ������������������������������������������������������
������� ���������������� ���� ���
�� �� 6�������� ����� � ����������� �������������������!��"���!���� �������� ����� ��������!��������������������������������������������!��"������������������������������!����������-������������� ������� ����������������������������!���������������������� �������!�������� �����������������������������������������!��"���������������������������� �������������!������������������������������������������� ������������������!��"���������������� �������������������������� �������� �������� ���
!� ��� �������������� � ����������� ������������������� ���������������������������� ������������������������� ��"����������������� ��������������������(���������������������!�������������� ���-��������������� ������������������������������������!����������������������������������"�6�#���������������������������������������������������������
![Page 39: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/39.jpg)
����������������� ����5-3
��!����������������!� �������������7���������������� ����������� ������������������"��89��������������������� ����������������������������������������� ��������������������������� ����������� ������������
�� ��������������������������� ���������� ����������� ������������������������������������� ��������:������� ��� ����������� ����� ���������� ����#������-����������������������������������� ��������������� ��������(������������������������������������������������������������������������������������!������������������� �������������������������!�����������������������������.������������������������ ������������������������������������ �������������������� ��������������������������� ���������������������������������� ������
�� ;����!������ ����������� ����������������;����!�������������������������!�����������������������������������������������!����������-��������������������������������� ����� �������������!�����������������������������������������������!������������������ �������������������������������������<��������������� �������������!����� ���������� �������������������������� ���������������
�� �� *���!���������� ��������������������������� ����������������������"���������� �=�55����=�+5����>7��555�,���3559?��555@?>7�+5�,��559?�55@�A��?+�7��>7��555�,���3559?��3+5@?>7�+5�,��559?��+@�A�%?�%���5��%�!����� ������� ����9���*��� ��������������������������������� ���������������������"����������� �=�55����=�+5����>7155�,�/559?155@?>7�+5�,��559?�55@�A���7��>7155�,�/559?055@�?�>7�+5�,��559?��+@�A�3?0������3�!����� �������� ����9�
!� ���������������������� �������� ����������������������������������������!���������� ����!����� �������������� ������������������������� ��������������������7��"���� ���������"������������9������������� ������������"������������������� ���� ���� ������������� ������������������������������!��
%� �� B����������������������� �������������������� ������������������� �=1���=�5�������������� ����=�5�555����>7)5�,�%�9?)5@�?�>7�5�,�19?1@�A�)?+�A�5�1�7��>7)5�,�%�9?%/@�?�>7�5�,�19?3@�A���!����� �������� ����9���-����������� ���=���555������������������>7+5�,�)+9?+5@�?�>7�5�,�19?1@�A��?+�A�5�)�7���>7+5�,)+9?)0�+@�?�>7�5�,�19?3@�A�3?�3���5�)0�!����� �������� ����9�
!� B�������� ��������������� ���������������� ������������ �=�5�555���=���555����������������=������>7%5�,��)9?�)@�?�>7���555�,��5�5559?�5�555@�A
![Page 40: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/40.jpg)
����������������� ����5-4
+?)�A����+�7���>7%5�,��)9?�0@�?�>7���555�,��5�5559?���555@�A���?3��������!���� �������� ����9�
B�������� ��������������� ���������������� ������������ �=�5�555���=���555����������������=�/����>7���,�19?1@�?�>7���555�,��5�5559?�5�555@�A�+?�A���+�7���>7���,�19?�5@�?�>7���555�,��5�5559?���555@�A���?+�A�����!���� �������� ����9�
)� �� -��& �������������������,���������������� ������������������������� �������������� ���������������� ����������������������������������������������������������������� � ����������������������������������������������� ��������������������������������� ���*����� ���������������������������������=%5��������� ����=3�555�������������������55����������� ����-��������� ������5����������=3�355����(������������������=%�%55������������������������5������������ ������5���������������
!� & ���(������������������������������ ��������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������!������� �����������.������������������������������������=%5�������� ����=3�555�������������������55������������ ����-������������������������������������=%5�%5�������������������33������������ �����������������������>C��D���������������������!� �����!������������������������������ ������ �������������������������������������������������������������4����������� �����������������������������������"��������������������������.������� ����������������������������������������� �������� ���������������#�������@
�� <����& ������������� �������������������������� ��������������������������� ��������������������� ����������!����������������� ������� ��������������������������!�������(������������������������������������������� ��������������������� ������������������������� ����� �������
+� �� '������)�%��������������������������������������5�������������������������������������������� ���������������+���������������������������
!� '�������������� ����������������.��������(��� ������������������������
�� ���������������� ��� �����!�������!��!�������(���������������� �������������������������.���� �����!�������� ������������������ ���������������������������������������������������<��������������� ���!������������������������������������������������
![Page 41: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/41.jpg)
����������������� ����5-5
/� �� (��������������������� �������#���������������������� �������������������������������E���(��������������������� ����������������������������� �� ��������������� ������������������������� ���������������������������������������������������������������������
0� �������������������������������������������� ����������� �������������� ����������������������������������������!���������� ������ ��������"���������� ��������������� ������-������ ��������������������� ���������� ����������������������������(��������������������������������� ����������������������� ����!������������������� ���������������������������������!���������� �
1� �� '������������������������� �������5�)����������������������� ����������������!���5����������������+5�����������������������������5?+5�A5�)���'���������������������������������=�������������������������������������������=%������"�7���=%��?%���������� �������� ����9�
!� ����������������� ���������������� ��������� �������������������������� �������������������������"������!������������������������������� �����"�� ��� �������������������������������������������!������� �"��������"������!���������!��"�����������������
�� <��������������(���� ���� �������� ���������������������"�������� ��������������������������� ������.��������������� �����"������!��������������������� �"������� ������������������������������������ ������������������������������
3� B��(��������������������������������������!����������� ������������� ������������������� ���.������������ ������������� ���������������F������������������� ������������ ������������������������������� ������������������������� �������� ��� ��������������� ���F����������� ����������������������� �
�5� �� *�� �����������������(����������!�������!����������������������� ����������������������������������������������!��� �������������
!� ���������������� ������������������������������!����������������(�������"�������������������������� ������-��������!����������������������� ������!����� �����������������(�������������� ���!������������������������������ ������������������������������ ���������������
��� .����������������������������������������� ��������� ��������������������������� �����������������������������������������������������������������!�����
![Page 42: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/42.jpg)
����������������� ����5-6
� ������������������������������������������������������������������������������ � ��������������������������-�����(��������������������G�������G�����(���������������(����������������������������������������� �������������� � ���� ������������������.��������������������!��������������������������������G�������� ��������������������������������� �
��� '����������� ����������������������� ��������������������� �������������������� ������������������������ ����������������� ��������������!��������������� ��� �������������������������������������������� ��� ���������������� ��������� ����������� �������������� ��������������������������������������������������������!�����������������������������������������������������!����������������������.������������� ��� ��� ���� �����!�� � �������������!������������������������������<������������������������ ��������������������� ���� ���.������������������� ����������� ������������������� ���������� ��� �
�%� ���������������������������(������������������������ ���������������� �������������������������������������������������������!�����������������������������������������.���������������������� ��� ������� ����������������������������
![Page 43: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/43.jpg)
����������������� ����6-1
������������� ���������������������������� �����
�����������������������������
�� ����� ������������������������������������������ ����������������������� ������������������������� ��� � ������������������� ������������ ��
!� ������������������"�������������������� ��"������������������������������������"������������������� ��"���������������
#� $���� ������������������������������������� �������������%������������&� �������"������������ �������%���� �� ���������" ��"���"����������'��������� ������������������������(������ ������������������������"������������������������)�����������*�����(���������������������������������������������������
+� ���������"� �� ���������������" ��"����%(���������������"� ���������������������������%������%�(��������� ��������� �����"�����������������������
,� ��������������"��������������� ��������(������������������������%(���"�"�������-�����������"�
.� /�� ��"��������������"�%�""� ���� �������"�������"��"����������������������" ��"���"����������$����������������������������������� �������������������%��� ����(����������������"��"������������������%����'��������"�������"(�����"������� �����������������"���������%�����������������%���� �������"����� ���� ��������� ��"������������
��� ����������� �����������������
�� �� *�����.0����������� ��������� �������������������/��-���� ��� ��������1 ���"����-���� ��� �-�����������2 ���/����������"� ������� ����������� � �
��������������%"� �����"�����
![Page 44: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/44.jpg)
Pric
e of
Bee
r
Quantity of Beer
Supply
Demand
Q1
P1
Pric
e of
Bee
r
Quantity of Beer
Supply
Demand
Q1Q2
P1
P2
P2 − $2
����������������� ����6-2
� '�������������� ���"(����"��%�����"�����3!� �������������"�" ��"(������������*�����.0!���/����������"� ������� ������1 (�������������
�
���%"� �����"��������1 �0�3!���/��-����������� �����"�"���������2 �� �
!� �� /��� �������������� ��"������������������������� �����������������*�����.0#���4������ ��������������������(�������������"� �1 ���"����-��������
�
����"� �2 ���'�������������������1 (���������������������1 (����-��������� � �
" ��""����2 (������-��������������"����2 (�������������������������������� �
���� �����2 �0�2 �� �
![Page 45: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/45.jpg)
Pric
e of
Che
ese
Quantity of Cheese
Supply
Demand
Q1Q2 Q3
P1
Pf
����������������� ����6-3
� /����� ��)��� ������������������������%�������"����"��������������" ��"������������'�����������" ��"(������������"��������-������������"���"����������������������(�����������%�������"�"�����
�� 4�������%�� �����������������������������������������������(����"���� �������"����������������1��"���������"��������"�����-��������2 ���
�
���(����������� ������������"���������������������� �������"� ����������-��������2 �������(������������������� ������������� ������/�������
�
���� �������������"� �����������������������������������������5������������������������������������������������������������ ��������)� ���� ��� �6"�
#� 4�������%�� ���� �������3,77�������������������(������������"� ������� ��������������������3,77(������������/�� ��"��������������������"� �� �������"�������"����� ��00�����������"� ������� ����������"������������%"� �����"����������(��������"������� �����������-����������� �����������������/������������������"� �����������������%������������������(������������������� �������" ����������� ��"��������������"������������"� ������� �������"����� ��������3,77�
+� �� /��-���� ��� ������������� �����38���"����-���� ��� �-�����������.� ���������� ��
� '��������������������3�7(������� �������������3�7���������������������� ��"������������������(������!� ����������� ��������"(����������)�����-�������" ��""�
![Page 46: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/46.jpg)
Pric
e of
Gas
olin
e
Quantity of Gasoline
S1
S2
D2
D1
Q1Q2
P1
P2 − 50¢
P2
����������������� ����6-4
�� 4�����)�������������������39(���������������(��������� �����-���� ��� ��������38(� ����������������5�����-���� ��� ���������38���"���-���� ��� �-�����������.� ����������� ��
,� �� 4��"���)�� ���������������������� ���"�������"������������� ��00������������ ������ ���'����������(�������������*�����.0+(����" ��"����%���: ���"��������������%����5 ���4������������� ���"�������"����(����������
� �
���%����������� ������ ���������������;,7�����<����5 ���/������-���� ��� �
-�����������2 (������������"� ������� ������1 (���"������������%"�;����� �
�����������"<� �����"��������1 0�,7��������4�����������������"�� ���"����
����� ��(����" ��"����%��������"���� ������ ���������������;,7�����<���: ���/��"������"�������������" ��"����%�;��������������� ���"���
�
����� ��<���������������� � ������"������������"����������������������%���������������� ���"�������"�������5�������(����-���� ��� �-����������2 (������������"� ������� ������1 �;�����"��������������"������
� �
��%�� ��<(���"������������%"� �����"��������1 0�,7�������
� /�� ����������������" ��"����%(���� ��������%��������������� ����"���������-������������������������ "���=������������������" ��"� ��������-�������������� �����������������������������������������������*����.0,�������������������������: ��"����%�: �������������������" ��"����%(
�
�����" ��"����%�: ���� ��������������/���������� ������"�� ����
" ��"���"���������-��������������"����������-�������������" ��"����%: ����������" ��"����%�: �
� �
![Page 47: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/47.jpg)
Pric
e of
Gas
olin
e
Quantity of Gasoline
Supply
tax
tax
D2
D1
Q1 Q2
Wag
e
Quantity of Labor
Supply
Demand
unemployment
D C
BA
Q1 Q3Q2
w1
wm
����������������� ����6-5
�� /������� ���������������������� ��������� �����������������������������������������
"� '������������������"�������������� ������������������'�����������-������������������ �������"��"(��� �������� ������������&� ����'������������������%"� �����"����(���������������� �����"�����
.� �� *�����.0.���������������������� ��� � �������4������ ��������� ��� � ����(���� �������������"� �� ���"�2 ������������"�
� �
����"���'������� ��� � �����;� <�� ���"�� �%�� (���� ������������ �
� (������ ����� ����"�����������2 (���"������ ������������������� �
�� ����"����2 �0�2 ���/������������ ��������������������������������� �
�������������:(�������-������ ��� ��2 �� �
![Page 48: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/48.jpg)
Pric
e of
Gun
s
Quantity of Guns
Supply
D2
D1
Q1Q2
P1
P2 − tax
P2
����������������� ����6-6
� ���������������� ��� � ���������"�"����� ���� �����/����6�������������� ���� ���"��"��������������������������" ��"���/���������������������"���)�� ����(� ��������)����������������� ���
�� /��������������� ��� � ���������"���������� ���� �����/����6��������������� ���� ���"��"����� ������������������������������"�" ��"��/���������������" ��"�"�� �������" ��"������� ��(�����������������������"�� ������������������� ��(���"����"������� ���������������"�" ��"������� ���������� ���������� ���� ���
"� 4�����" ��"������������"��� ��������������(�������������� ��� � ��������"��������������������� ��������������"��� �����'�������������" ��"(�����������"�������� ���� �������"� ������������������������������������(����������������� ����������������%�(�������" ��"�����������"��� ������������(�������������� ��������"�"����(��������������������"�������� ���� �������"���"�����������������������������
>� �� *�����.0>������������������������������� �������/�������"�������" ��"������������ �: ����: ���/���������������������������� �����������������
� �
��� �1 ����1 (���"���"�����������-������������������� �2 ����2 �� � � �
![Page 49: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/49.jpg)
Pric
e of
Gun
s
Quantity of Guns
Demand
S2
S1
Q1Q2
P1P2 − tax
P2P
rice
of G
uns
Quantity of Guns
Demand
Supply
Q1Q2 Q3
P1
Pf
����������������� ����6-7
� *�����.08���������������������������������������/�������"������������������������ �5 ����5 ���/���������������������������� ���������������������
� �
1 ����1 (���"���"�����������-������������������� �2 ����2 �� � � �
�� *�����.09�������������������� ��"�������������������������/������������������� �1 ����1 ���"�������"�����������-������������������� �2 ����2 ��
� � � �
/������������������������ �������������(���������-��������������"�;2 <�
��"�����-��������" ��""�;2 <������������1 �� �
![Page 50: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/50.jpg)
Pric
e of
Gun
s
Quantity of Guns
Supply
D2
D1
Q1Q2
P1
P2
Pric
e of
Gun
s
Quantity of Guns
Supply
D2
D1
Q1Q2
P1
P2
����������������� ����6-8
"� *�����.0�7���������������������������� ����������/���������� ��������"�������" ��"������������� �: ����: (� ������ ����������"��������
� �
�� �� ������/�������������"��������������������������� �1 ����1 (���"��� �
"�����������-������������������� �2 ����2 �� �
8� �� 1����� ���� "���� ����������� ���������������"���������� �������"�����" ��"�������������(����������*�����.0����������������� �" ��"����%: ����: ���/��������������������� ���������������������� ����(���������
� �
��� ��������"����������������������������(��������������������������������������(���� �5 ����5 ���/���������� ���������� ���������"������-����������
� �
������������� ��������� �2 ����2 �� �
![Page 51: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/51.jpg)
����������������� ����6-9
� /���� ��"���������������������� ���������������������������� ���������/��"���������� �������"����" ��"�������������(��������"������"�������������/���� �������������������������������������"������������������(���������"����������������������
�� /�������������������������������"����������������� �����(�������������������������������� �������������������������(����-����������������2 �
�
9� �� $-�������-��������" ��""����-��������������"���%��!7(777�0�97�1�?��7(777@���7�1���5� ����������7(777���"��""����97�1���� ������"��������-��������%���7(777�?�!77�1���:�%�"���� ������"��������-������� ��!77���%��1�?,7���1����������������������������������-���������%��2�?��7(777�@�;��7��,7<�?��,(,77���5�����-���� ��� ���������3,7���"����-���� ��� �-�����������,(,77�
� '���������������������3+7���������(�-��������" ��""����!7(777�0�;97���+7<?��.(+77���2��������������"�����7(777�@�;��7���+7<�?��+(+77���/��A����������������� ��������!(777����������/���������"����������� �����������������"����������� ������������(��������������������� ��������������������
�7� *����(���A������������-���� ��� ��������"�-����������� ��������������� ���"��$-�������-��������" ��""���"�-��������������"���%��!7�0�!�1�?�1�0������""������@!�1���� ������"��������-���������%��!��?�#�1���:�%�"������������ ������"�� ��#��%��1�?�>����������������3>(�-���� ��� �-������������ �����"���������������������" ��"�-������B��2�?�!7�0�;!���><�?�.�
'�������������� ���"(������������������������A��3#���������� �����������C��1� �����������%"� �������������/���1�@�#���������������"� �� �����������-���������-��������" ��""�������-��������������"���%��!7�0�!;1�@�#<�?�1�0��(���������� �����""����!7�0�!1�0�.�?�1�0������""������@�!�1���� ������"��������-���������%��,�?�#�1���:�%�"������������ ������"�� ��#���%��1�?�,����������������3,(-���� ��� �-������������ �����"����������������������" ��"�-������B��2�?�!7�0D!���;,@#<E�?�+���5�����������%�3,������66�(������ ���������38(���������������������3��
��� �� /������������,7�������������� ��"�����������������" ��"����%���� ��,7������������-�������(�������������-��������������� �A����������������������,7��������������/�������������������� ��"��������������*�����.0�!����������� ��"�(������������1 ������������� ��"�(������������%"� �
�
���������1 ���"���������%���������"� ������� ������1 (�������-�����1� � �
�����,7����������������� ��"�(����-�������������������"����2 F���������
�� ��"�����-�����������2 ��
![Page 52: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/52.jpg)
Pric
e of
Ice-
Cre
am C
ones
Quantity of Ice-Cream Cones
Supply
D2
D1
Q1 Q2
P1
PD
Ps
����������������� ����6-10
� ������������� ��"�(������ ������ �������(��������������� � �������������������1��"������������� �������(�������������� ��������������������/����%�� �������(����������������������������� ��"��
![Page 53: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/53.jpg)
Pric
e
Equilibrium quantityQuantity
Equilibriumprice
Supply
Demand
Producersurplus
Consumersurplus
����������������� ����7-1
������������ ���� ���������� ������������������������������
��� ���� ��������������� ���
�� ������������������������������ ������������������� ���������������������������������������������� �������������������������������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ���������������������������������������������������������
!� "��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������#�������������������������������������������������������������������� ������������� ���������������������
$� %�����&'������������������������� ���������������������'���'� ���������� �
(� )����������������������������������������� �*� �+���������������������� �������� �������������������������������������������� ���������������������������� ��������� �,��-����� ������������������������ ����''�����������������������������������'�����
![Page 54: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/54.jpg)
Pric
e of
Lem
ons
Quantity of Lemons
Demand
S2
S1
P1
P2
A
B C
����������������� ����7-2
.� ����������������������� ��,������������������'��������������������������������� ���������������� ������'�������/�������������+���������� �,����������'���������������� �,������� ��,�������������������������� �
0� ������������ ��,������������ ��,�����������*������������1��,������� ������� ��,������� ������������������������������ ��������������������������������� �������������������� ������������2����������������� ��������������,�������������������� ������ �*� �+����3*�������������������������������2���,������������������������������������)����������������� ��,������2�� �*� �+��������������
���� �� �������� ������� ���� ���
�� 4������������+������������������������� ����������������������������� ���������������������������������%�����&'!������������������������������������ ����������������������� ������������� �)�5��5������6����)���"������� ����������������������� ������5���
4����� ��,������� ������������������������ ������������������������ �����������������%�����&'$������������������������������������ ������������������������ ������������� �/�5�3�5�%����6����/������������3�5�%���7������������������������������� ���������������� ��,������������������������� ����������������� ��,���
![Page 55: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/55.jpg)
Pric
e of
Lem
onad
e
Quantity of Lemonade
Demand
S2
S1
P1
P2
D
E F
Pric
e of
Fre
nch
Bre
ad
Quantity of French Bread
Supply
D1
D2
Q1 Q2
P1
P2
AB C
����������������� ����7-3
!� )������������ ��������%���������������������������������������������������� ��,������%�����������������������%�����&'(������������������� ������������������������������������������������������������������ �����)��������)�5��5��
![Page 56: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/56.jpg)
Pric
e of
Flo
ur
Quantity of Flour
Supply
D2D1
P1
P2
DE F
����������������� ����7-4
����������� �����������%�������������������������������� ��������������������������%�����&'.���)�������������������������������������������������������������� �����/����/�5�3�5�%���7������������������������������������������������ ��,�������������������������������������������� ��,����
$� �� ��2��� �������������8�����������
#��� 9��������� ����
1��������:& ;:.����:& �:$����:. !:�����:$ $:�������� (
��2��� ���������������������%�����&'0�
�� <���������������������������������:(��������������������������������������� ��������������������������)�������������������������������������������������:&����������������:(��������������������� �������������:$�������������������������������������:.����������������:(��������������������� ������������:�����������2������������� �������������:$�5�:��=�:(��������������������)�������������
![Page 57: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/57.jpg)
Pric
e of
Wat
er
Quantity of Water
A
B
1
$7
$6
$5
$4
$3
$2
$1
2 3 4
����������������� ����7-5
�� <��������������������������������������� �:(����:!�������������������������������������������������������� ��������������������������������)����������������������������������� �������������������������� ������������:.���� ����������������>:&������ �����:!�����?��:$���� ���������������>:.������ �����:!�����?������:����� ����������������>:$������ �����:!����?������������������� �������������:@������������� ������������������:.>��������������+��������?����������������������������������������� �:(���:!�
(� �� 3���2���������������������������8
#��� 9���������������
1��������:& (:.����:& $:$����:. !:�����:$ �:�������� ;
![Page 58: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/58.jpg)
Pric
e of
Wat
er
Quantity of Water
A
B
1
$7
$6
$5
$4
$3
$2
$1
2 3 4
����������������� ����7-6
3���2��������������������������%�����&'&�
�� <���������������������������������:(��3�����������������������������������������������������������������)�����������������������:(�����������������������������������������������:����������������3��������������������������:$����������������:(������������������������������������������:$���������������������������������������:���������3���2��������������������������:$�5�:��=�:(���������������������)�������������
�� <�������������������������������������� �:(����:0��3����������������������������������������������������������������������������������������)����������������������������������� ���������������������������������������:.���� ����������������>:0������ �����:������?��:$���� ���������������>:0������ �����:$�����?������:����� ����������������>:0������ �����:.�����?��������������������������������:@��������������������������������:.�>�������������+��������?���������������������������������������� �:(����:0�
.� �� %�� �3���2����������������������2��� ��������������� �������� �������������������8
#��� 9��������������� 9��������� ����
��:! �� �$��:( �! �!��:0 �$ ��
![Page 59: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/59.jpg)
Pric
e of
Com
pute
rs
Quantity of Computers
Demand
S2S1
P1
Q1 Q2
P2DG
CB
A
E F
����������������� ����7-7
A��������������:(�������������������� ��������� �������� ��������� �������� � �����������!�
�� )������������:(������� �������������:(������������������������:(������������������ ��$�����(��������������������:(�5�:(�=�:B�
�� 4��3�������������������������������������������������������������:$������������������ �(���4���������� ������������������������� ������������������������:$������������������� �$���"������������������������������:$�5�:$�=�:0�
�� 4��3����������������������������������������������������������:.���������������������:(����������������������������������������:����4���������� �����������������������������������������������:$�����������������:(������������� �������������������������:����"��������������������������:��5�:��=:!�
0� �� ������������������������������������������ ��,�������� ������������������������������������������������������������������%�����&'B���)������������� �������� ����������� �������������������� �������� � ����������������
![Page 60: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/60.jpg)
Pric
e of
Com
pute
rs
Quantity of Computers
S2
S1
Demand
A
B
����������������� ����7-8
�� ������������������������� ������������������� ������������� �����)���)�5��5���5�/������������������� ������5���5�/���#�����������������������������������������������������5�3�>������������������������������������������?���)������������������������������������������������3�5�%�5C���"�������������������������������� �����%�5�C�'��������� ������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������"��������� ������������������5���5�/�����������������������������%�5�C�'��������������������������5�/�5�%�5�C�
�� 4����������������� ��������������������������������������������������������������� ��� �����������,���� ������� ��������������������������������������+�������������������%�����&'@���������������������������������������������� �������������������������������������������������������������� �������������������� �����)��������)�5��
&� �� %�����&'�;������������������� �������������������������"������ ����� ��������� ����������������������������������������:(�����:.���%�� ��)��������/�����������������������"������#���������C��������A����2������������������������������������� �2�������������������������������������������������� �*� � ���������������������������������� ����������������������������������:���>:B������ �����:!���������������������������������:&����� �����:$�������������������������:.������ �����:(������������������?�
![Page 61: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/61.jpg)
Pric
e of
Hai
rcut
Quantity of Haircuts
A
B
C
D
1
$8
$7
$6
$5
$4
$3
$2
$1
2 3 4
Sally
Phil
Geraldo
Oprah
Pric
e
Quantity
Supply
DemandQ1Q2
A
����������������� ����7-9
�� 4�2��������������� ��)���������/���������������������������������������������������������"�����D�����������������������:B�������A���������������������:!���"�����������������������������������:0����"�����D�����������������������������A�����
B� 4��%�����&'��������������� �������� ��������������������� ������ ������� �������9 ����������������������������������������������� �����������������������9 ��
� �
4�������������������������������������������9 ����������������������������������
����)����������������������������������������������������������������������������������������������������������"� ��������������������%�����&'�!�����������������������������������������������9 ���������������������������������������
�
��������������������������������������������������*�������������������������������������
![Page 62: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/62.jpg)
Pric
eQuantity
Supply
Demand
Q1 Q3
B
Pric
e of
Med
ical
Pro
cedu
re
Quantity of Medical Procedures
Supply
Demand
Q1 Q2
$100
$20
����������������� ����7-10
@� �� %�����&'�$���������������� �������� ������������4���������������������������:�;;�� ��������� ������������9 ����������
�
�� 4������� ������������:!;���������������� ��������� ������������9�
�����������"�������������������������:�;;������� ������������������� ����������������� �*� �+�������������������� ������������� �*� �+������������������9 �����������������������������9 ��
� �
�� ��������� �������������*�������������������������� ����������������������������������������������������������� �
![Page 63: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/63.jpg)
Pric
e of
Wat
er
Quantity of Water
Demand
Shortage
S2
S1
Q1Q3
P1
P2
Q2
����������������� ����7-11
�� ��������������*������������������ �� ����������� ������������������������������������������� ������ �������������������)�������������������������������������������� ����������������� ���������� ��������������������������>:B;�������������?������������������������������������������ ��������������������� ������������������������������������������������������� �������������������������������� ��
�;� �� %�����&'�(������������������������������������������������������������������������������������������ �������� ��������� �# ����# ������������������
� �
�������� � ����������� �9 ����9 �� �
�� 4��������������������������������������������������������*����� ������������������������������������������������������������������9
�
����9 ��
�� ������� ������������������������������������������������������������������������������������� �������������"� ����������������������� ������������������������������������������������������������������2������������������2�� �*� �+��
������������������ �� ������������������<������������������ ��������������������������������������������4������ ���2��� ������������������������������������������������� ������+����������������2���������� ���
![Page 64: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/64.jpg)
����������������� ����7-12
������� ����������#������ ���������������������������� �����������������������,�����,����������������� ������������������ ����������������������������,�����������*������������������,�������������,������������������������������������������������,�������������������������������������������� ������������������� ������������� ����������������������������������
�� 4����������������������������������������������� �������� ������# �����
������������������� �������������9���������������������� ���� �������� �������������������������������������������������������� �*� �+��
<�������� ��,��������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������,������� ����������7������������� ������������������������������>9 ?������������
�
������������������������������>9 ?��������2������������������������������
��� �,���� ��,�������������� ����������������� �������������������������*������������������ ��������������� ������������������ ���������������������������
��� ���,������ �����������6������������ ����2������������ ��������������� ����������� ������'����������������� ���������������������������������������� ����������"������������������������������ ���������������������������������2�������������������������������������������� ���������������������2�������������������������������� ����������"������� ���������� ��������������� ������������ ������'��������������������6������ �������������������������
![Page 65: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/65.jpg)
Pric
e
Quantity
Supply
Demand
Q1Q2
P1
Ps
PB
A
B
E
C
DF
����������������� ����8-1
�������������� ��� ���������������������� ��
����� ����������� �����������
�� ���������������������������������������� ������������������������������������������������������ ��������������������������������������� ������������ ������������ ������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������
!� "�����#$�������������������%�������������������������� ����������������������������������������������&�������� �&��������%�������' �����&�������� �����
�
%�������( ������� ����������%�������)**�����������������������%�������
+*,*"������� ��������������������������%�����%���������������������( ��
������������������������( ��%���( �-�( �*����������&�������� �&�������� � �
����������' ���.�%������ �������������)���������������������"����������� ���
��������*+���������%������������������������*,��������������������������������������������&����������� �' ����' �
� �
/� ��������������������������� �������������������������������%��������������������0�������������� �������������������&������������������������������������������� ��������������������������������������&������������������������������������� ��1��
![Page 66: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/66.jpg)
Pric
e of
Piz
za
Quantity of Pizza
Supply
Demand
Q1Q2
P1
Ps
PB
A
B
E
C
D
F
����������������� ����8-2
2� ������%������������������������ ���������������������������������������������������%���� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
����������������� ��� ������������
�� �� "�����#$!��������������� ��1��������33�������&�������� ���������( �����
&�������� �&�����������' ������� �����������������)**���������������
���������������+*,*"����������������%�������������������������������������� �������������3�4��������������������������������%������ �������������������$$)**�*+*,*"�
�� �������5���������������33�������������������������������( �������%�������
�����������������������������( ��%���( �-�( �*�5�������&�������� � �
����������' ������� �����������������)�������������������������"��
����� ���������������*+���������%������������������*,������� ��������������������*�����������������������������+*,������ �������������������*+���������%����������������������*,�
�� 6���������%��� ������������� �������������������������������������*+������������ ������ �1�����������������������������������%���������������������%�������������������&�������� �&��������%�������' �
�
�������������%����������������������&�������� ������%�������( �������� ��
��������%�������)*�������������� �����������������)**�������������������������������������� �����(���������������%�������+*"�����������������������������+*,*"��������������������������+������
![Page 67: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/67.jpg)
����������������� ����8-3
����� �������������� ����������������������������������������%���������%���� �������6������� �������������������������������� �������*+������������ ������������������������������������������ ����%�����������������������������������������������������������
!� �� ������� ����76���������� ��������������%�����������%����%��������������������������������������7����������������������������������������%����������������������������0����������������������������������������������������%����������������������������������8�����%�� ������������������
�� ������� ����76���������� ������������� ��������������%����������%����%���������������������������������������7������������������������������� �������������������%�������� ������������������������������������������%������������������������������������������������������� �����6�����������������������������������������������������������������������������������%�������������������� ������������������������%�����������������������������%���������������������������������� ���������������
/� �� ������� ����7)��������������������%������������������������������������������ ���7���������������)���� ����������������������%������������������ �����������������������������������������������������&�������������������%��������������������������������
�� ������� ����7)������������������������������������ ��������������������%����������7���������������)���� �������������������99����������� ������������������������99�����������������������������������������%�� �����������������������������������%�������������������:����������������������%����������������������������&����������������3���
2� �� ����������������������������������������� ��������������������������������������%�����������������������������)��"�����#$/����%�������� ������������������������������������)*�������������������������� ������ ������������;������������*+�
![Page 68: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/68.jpg)
Pric
e of
Rub
ber
Ban
dsQuantity of Rubber Bands
Supply
Demand
A B
C D
Pric
e of
Rub
ber
Ban
ds
Quantity of Rubber Bands
Supply
Demand
AB
C D
����������������� ����8-4
�� ����������������������������������������� ��������������������������������������%�����������������������������)��"�����#$2����%�������� ������������� �������� �����;�����������)*��%������������������������������������������������*+�
<� �� ������%������������� ��������������������������1����������������������������������������� �������������������������������6�������������������������������� ����������������%����������%����%��������������� ����1����������������� ��������%�������������� ����� ����%�����������������������������������������%������������������ ��%���� �����1���������������������������������%����������������� ��������&��������
![Page 69: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/69.jpg)
����������������� ����8-5
�� �����������������1������������������������������������������ ���������������������������6����������������� ������� �������������������&����������� ����������� ������������������������������������)���� ���������� �������������������%������ ���������&�������� �&�������������������������������
=� 0�������� ��������������������������������������������������%���������������������������� ��������� ������������%���������4��������������������������������������������������������������������� ���������%������������������� ����&���������������%������������������������������������������������������ �������������������%����������� ���������������%���������%������������
>� �� ���������������������������������������� ����1����������� ��������������������������������������&�������� �&�������������� ��1�������1�����������������3���
�� 0������?������� �������%���������������������������������%$��������������6��������������������������������������������������
#� �� "�����#$<��������������� ��1���������1��������������������������������������������&�������� �&��������%�������' �����&�������� ������%�������( �
� �
���������������������� ���&������������������������������%��������( ���
' ��%�����&���������*�*+*,*"����������� �����������3�������
� ��������������������������%�����%���������������������( ���������
�����������������( ��%���( �-�( �*����������&�������� �&�������� � �
����������' ���.�%����������������������� ������( ���' ��%�����&��������� � �
)**�*+�����������������������������( ���' ��%�������������*+������ �
����� ���������������' ��������%������������)*��
�� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������&�����������*,*"���
![Page 70: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/70.jpg)
Pric
e of
Soc
ks
Quantity of Socks
Supply
Demand
Q1Q2
P1
Ps
PBA
B E
C
D F
����������������� ����8-6
�� ��������������������� ���������������� ��������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������6��� �����������������������������������&�����������������������������������������������������������������6��� ������������������������������������&��������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������� �����������������������������������������������������������&��������
@� 0���������������������%����� �������������������� ������ ���� ����������%����������������������� �����������%������&���������������������� ����&������������������0���������������������������� �����&�����������%������������������������� ��� �����������������������������$$ �������������������������A%�����������B��� �����&��������A%�����������B���������� ������������������������������������������������� �%��������0���������� �� ������������%������������ ��������������
�9� �� "�����#$=���������������������������������������������%����� ��1����.%�C���������&������������������������������� �' ����' �����������������
� �
����� ����������� �( �����( ��������������������������������������� �
� �
��� �( �����( ��%���( �-�( �*�5�99�����( �-�( �*�5�<9�� � � � � �
� � � � � �
![Page 71: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/71.jpg)
Pric
e of
Car
s
Quantity of Cars
Supply
Demand
Q1Q2
PB2
PB1
PS1
PS2
A
B
E
G
C
D
F
H
����������������� ����8-7
�� ��������%������������%�����%������ ���������������������������
���������� � ���!"# ����$�!%"
���������&����������������)**� ������) ���� �����$A*�B
���������&������������������"*D*� ������� ����� �����$A"*DB
%������������������������+*, �*+*" ��*A*"B�$�,
������&������������)**�*+*,*"*D*����)**+*"*��������������$A�*,*DB
�� ����������������� ������������*�"�$�,��%������������������������������
�� ���������������%����������������������������������������*,*D�� ����������������� �������%�������%��������
� ���� ����������������.%�C���������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������%����������� �����������������������������������1������������������ ���������.%�C��������������������������������������� ��������&������������������������������.%�C����%��������������������������������
![Page 72: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/72.jpg)
Pric
e
Quantity
Supply
Demand
Q1 Q2
P1
Ps
PB
A
B
E H
I
C D
F G
����������������� ����8-8
��� "�� ���������������������� �����������������������������������%��������������������� ������������������ ��������������������������%������������������������������&�������������������� ���������� ������������������������������)�����������������%���&��������������
�!� "�����#$>���������������������������5!�������������������������������������������&�������� ���������( ��������&�������� �&�����������' �������������������������
� �
���������( ���������������������( �A%���( �-�( �*�5!B���������&�������� � � � �
&�����������' �����������%�������������������������������������������������� ��
������������������������������� �����������������������������0�������������������������������+*���������������������������%������������������� �����
��� � ���������!"# ��������������$�!%"
���������&������ �)* ��� �)**,*"*D �����������*A,*"*DB
���������&������ ��,*6 ������ ����*�*,*6 ��*A*�B
%�����������������������9��������$A*�*+*,*"*D*�B���$A*�*+*,*"*D*�B
������&�����������������)**,*6��������)*$+*,$�*6������������������$A+*�B
![Page 73: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/73.jpg)
Tax
Rev
enue
0 300T
����������������� ����8-9
�/� �� 0������&����������������&�������&��������� ����������!(�-�/99�$�(���)�����(��������������������&������������/(�-�/99���+���������������������/������(-��99���(��������(�-��99����1�����������&�����������&��������� ��������������������'�-�!99�
�� .�%�(�������������������������������(*����������������������������,&�������&��������� ��������&���������������������!(�-�/99�$�A(*�B���)�����(��������������������&������������/(�-�/99�$�����+���������������������/�����(�-��99�$��E/�������(*��-��99�*�!�E/������&������������������%�'�-�!(�-!99�$�!�E/������������������������������������ ��99�����99�$��E/����������������������������������� ��99�����99�*�!�E/������&���������������������� �!99����!99�$�!�E/�
�� 0������������������'�����'�-�!99�$�!�E/���������������&�����!99���$!� E/���"�����#$#����%��������������������������������������������3��������-�
9����������-�/99�
�� )��"�����#$@����%������������������������A���������������B�������������������%��������������E!����������������%���������������������������������%�������������3����������������������������������� �������������������&���������%��������!�E/���0��������%����������&������E!�������!�E/�-�� E/���
������������������������� �9�A%�����-�9B����2<�999�%�����-�/99��������%����"�����#$�9�
![Page 74: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/74.jpg)
Pric
e
Quantity
Supply
Demand
200200 −
100 +
base = Theight = 2T
3
2T3
2T3
100 −
100T3
Dea
dwei
ght L
oss
0 300T
45,000
����������������� ����8-10
� )��������5!99������������������������������� ����������������%����������������������������������� ������������������������5�<9������������� �����������A5�<�999�%�������������5�<9�������5�/�///�%�������������5!99B����������������%����������A><99�%�������������5�<9��� ���������/�///�%�������������5!99B�
![Page 75: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/75.jpg)
Pric
e
Quantity
Domesticsupply
Domesticdemand
Worldprice
A
B
CD
Imports
Pricebeforetrade
Priceaftertrade
����������������� ����9-1
�������������� ��� ����������� ����������
����� ����������� �����������
�� �������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������������������������������������� ���������������������������������������
�� ��������������������� ������������������������������������������������� ��� �������������������������������������������������������� ������������������������������������������������ ����� ��������������������������
!� "�����#$������������������������� ������������ ������������������������������������������ �����������������%�����������������������������&�����%������������������������ �����������������%�&��&�'��������������������������������(��������������������������������������������'�
)� (������ ���������������������������������������*��+�,��������������-���.�+�,������������������������� �������� �������������������������������.�+!,������������������������������������������ ����������.�+),��� �������������������������/��������� �������� �����������0������.�����+1,������������������������������������������������2���� ������������������������� ���*��+�,������ ����������� �-�����������������������-���.�+�,����� ����������������������������������� �������.�+!,��������� ������0������������������������������������������
![Page 76: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/76.jpg)
Pric
e of
Ora
nges
Quantity of Oranges
Supply
Demand
Q1 QoQs
P1
Pw
A
B EC
D
����������������� ����9-2
���������.�+),��������������������/������ ������������������ ���������������� ��.����+1,�����������������������������3������������������� ������3����� �3������������������������������������
����������������� ��� ������������
�� �� ���"�����#$��������������������������������4�������� ���������5 ��������
4�������� �4�����������6 �������� �����������������%������������������������
�����&������������������������%�&��&�����
�� 7������8�9�������� ��3�������������������������4�������� ��������5 �����4������������� �����6 �����4������������������ ������������6 ������ � �
���4��������� ���������6 �$�6 �������� ��������������������� �%����%�&�� �
&�'�&�2���5������������������������� ��&����������(����������������������� �%�&��&������%�&��&���&�'�&�2�
�� �� "�����#$!���������������8�9�� ��3��������������������������������������5 ���(�����������������������������������������������������:5 �:� �
����������� � ������ ���� !� �
���������"������ ���%&&'&2 ���%&' ��$+&2,
���������"������ ����������� ���&� ���������������&
������"������ %&&�&'&2�����%&&�&' ������$2
![Page 77: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/77.jpg)
Pric
e of
Win
eQuantity of Wine
Supply
Demand
P1
P2
A
B EC
D
����������������� ����9-3
�� (��������������;����9��� ����������� ���������������������������������������������������5 ���(������������������������������ ������������
����������������������������������:5 :���������������������������� ������
���������������:��%<;2�:������� ����������������������������8�����9���������������������������
!� "�����#$)���������� ��3�������������������������%��������<��������������������������������������� ����������������������������%�� ���������������� �����������(����������������������������������������������������������������������������������%������� ��������������������������������������������������������������� ����������������������������������������
��������#$%� ����!& ���� !
������'��
���������"������ ����������� ��&'&" �&+'&",
���������"������ ��������'&2 ������2 ������$'
������"������ ������&'&2 �&'&2&" �����&"
������'�(
���������"������ �������;&� �������; ������$�
���������"������ ����������� ���&�&= �&+�&=,
������"������ ����;&�&� ;&�&�&= �����&=
![Page 78: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/78.jpg)
pA
Country A Country BQA QB
P1
Pw
pB
P2
SA
SB
DA DB
E
GCD F
H J
I
Pric
e
Quantity
Supply
Demand
Pw
P1
Pw+t
����������������� ����9-4
)� 7����������������������������������������$��������������������������� �������������������������������������������������������������� �������������������������������������$������������������������� �������������������������������������������������� ���������������24�������� ������������4����������������4����4��������� ��������������������%��"�����#$1�������������$�����4�������� ��������5 ����������������������5 ���7������������������ ����������������������� ������ �
5 �&����������������������������� ����� ����������������������� ��������%����
����������4�������� �������������5 ���9����������������������������� ������������
�������������������0����������������
![Page 79: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/79.jpg)
Pric
e of
Aut
os
Quantity of Autos
Supply
A
C
G
D E
B
F
Demand
Pw
Pw+t
Q1s Q2
s Q2D Q1
D
����������������� ����9-5
1� (��� ��������������������� ������������������������"�����#$>���7���������������������������������������5 �����4����������������������8�����9��������6 ��������� �
�
4�����������������������8�����9��������6 ���(��8�����9������ �������������������
4��������6 �$�6 ���(��� ������������������������������������������������5 �&���� � �� �
���������������������4�������������������8�9��������������6 ��������������������
4��������� ���������6 �������������������� ������� ����������6 �$�6 ���(�� � �� � �
��������������� ������������� ��������������������������������� ������������������������������������+?@',����������+<27,����� �����������������������������������������+��%<;2,���9��������� ���������������������&'&2&"���������������������������������������� ����������������2������������������'&"���(��������������� ����������������� ������&'&2&"����������������������*���������������������2���������������� ��������'&"������������������
��������#$%� �����������!& ���������� !
���������"������ %&&�&'&2&" ����������%& ���$+�&'&2&",
���������"������ ���������; �����������&; � �&�
��������� ���������A �������������2 ����������������������&2
������"�����������%&&�&'&2&"&;�������%&&�&2&; ��������$+'&",
![Page 80: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/80.jpg)
����������������� ����9-6
>� �� (������������������ ��������������8�9����$������������������������ ���������<%"(%���(����������������������3�������������������������������8�9��������������������������������������������������������������������������������(������������������ ��������������8�9����$������������������������ �����������<%"(%���(���3�������������������������������8�9���������������������������������������������������������������������������
�� ���������������� ��3�����������<%"(%� �3���������� ����������������������� ����������������������0���������������� ��������������������������9� ������������� ����������������+�������������������������������,��������� ���������������+�����������������������������,���������� ������������ �������������������������������3��������������������������� �����������������������8�����9���������������������������
B� �� 7����������������4�������� ������������8�����9��������C)A�������4�������� �4�����������>A�������������������(��4�������� ��������9���/���������C�A��������4�������� �4�����������1A�����������������
�� �����������������4��������� ����������������������4�����4���������������������������������������������C!A���(��8�9���������������������9��������������
�� (��������4�����������������������������������������������A1������������(�8�����9�������������)A��������������9���/��������������>1������������(�8�����9���������� ��BA���������������������9���/����������� ��!1�������������9���/������ ������!A����������������8�����9�����
�� (��8�9������������������������������� ���� ������������(��9������������������� ���������� ���� ����������8�9���������������9���������� �����������8�9������� �������9���������������������?����������������������� ������
D� (���� ����������� ���������������-������3����������� ����������������������� �������� ����������%�����������7����������������������������������������7�������������� ����������������������(�����������������������7���������� ������������������������� ������������������������� ������3�����(� ������������������������� ������7������������9����������� ����������������0������������������������������7��������������� ��� ������������������������
![Page 81: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/81.jpg)
Pric
e of
Sug
ar
Quantity of Sugar
S + quota
S
A
C
G
D E′ E″
B
F
Demand
Pw
Pq
Q1s
Q1s + quota
Q2s Q1
DQ2D
����������������� ����9-7
#� 9�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������(��������� ��������������� �����$������� ������
�A� 9��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���� ��������������������������� �������������� ������������������������������������ ��������������������������������� �������� ����(�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������0������������������������ � ����������.���������������� ��������������������������0�������� ����������(����������������� ������ �������������������������������������������������������������� ������������0�������������������������������������������������������������������0��������������3�������������������������������
��� �� "�����#$B��������������������������4�����������8�9�������� ��3����(��� ��������������������������9����������4����������������������������������������9�����4������������ �A����6 ������������/���������5 ����������� �
�
�������������������������4��������������������� �����������������(������������������4�������� �4�������������������6 �����4�������� �4��������
�
� ��������6 ��� ���������6 �$�6 �����������������5 ���� � � �� � �
7������4������������������������������������������������ ��������������4��������������4��������6 �&�4��������������������������9�&�4���������
�
������4������������(��4������� �������4������������ �������������������������4�������� ���������5 ���(�������������������4�������� �4�������������������
6 �����4�������� �4��������� ��������6 ������� ���������6 �$�6 �� � � �� � � �
![Page 82: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/82.jpg)
����������������� ����9-8
�� (����������������������������������������������������4����������������(����������������������� ������������������������������������� ����������4�������������������������������� ������������������������
��& ������)�����������������������& ���)���� ����������������*�
���������"�������%&&�&'&20&2:&" ������%& �$+�&'&20&2:&",
���������"������ ������������; ����������������������������&; ����&�
$ ������������� ��A ����������������20&2: ����������&20&2:
������"�������������%&&�&'&20&2:&"&;��%&&�&20&2:&;��$+'&",
�� ;����������������������������������������� �������������������������������������������������� ��������������������������������������������0������������������������������������� ��������������������������.��� �������������������������������������
�� (��������������������������������4��������� ������������� �������������������������������������������������������������������������7������������������������������������������������������������������������������� ������
��� %�� ������������������������������������ ������������������������������ �����������������������������������"�����#$D���(����������������������������5 �����������������������������������%��������������� ���������� �������4��������
6 �������������������������6 ����������������������� ���������4��������6 �$�6 ��� � � �� � � �
7����������������������������������������������������������������5 �&�������������
���������������������������� ������5 �������������� ���������� ������������
������������������������� ���������� ��������������������������������������5 ������ �������������'� �������� �����0����������������������� ���������� ���������������0�������������������������������9���� ������� �����������������������������������������������������4��������6 ���'� ���������� ������������������
�
4��������6 ���(����������� �������������4���������6 ����� ���������4��������6 �� � �� � �
������ �������������������4��������6 �$�6 ���(������������������������ ����� �� �
����������������������������4�����������������������������������4����������
![Page 83: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/83.jpg)
Pric
e of
Ste
el
Quantity of Steel
Supply
A
CG
D
E
B
F
Demand
Pw
Pw+s
Q1s Q2
sQ1D
����������������� ����9-9
��������� ����������������������4��������������� ����������������%������������������������������� ������������������������������������������������� �����������������������������������������
�������& ���������� �'� ����& ������� �' ����*�
���������"������ ����%& ��������������������%& � �����A
���������"������ ��������������2&"&; ������������&�&2&"&;����&+&�,
����������������� �������A ������ ���$+&�&', ��������$+&�&',
������"���������������������������%&&2&"&;�������%&$'&2&"&; ����$'
![Page 84: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/84.jpg)
Pric
e
QuantityQoptimum Qmarket
Social cost
Supply(private cost)
Demand(private value)
����������������� ����10-1
������������ �����������
������������������������������
�� ���������������������������������������������������������������������� ����!��� � ����������������!����� ��"�����# �����������������������$���
������
��������������������������������������������������������������������$���������������������������!��������������������������� ��� ����������������������# �����
�����
������� ��"�������������� ��������������$����# ���������������# ������� �����
%� &���������������!�������'������������ ���������������������� ������������������������������('�����������������������)�����������$���������������������*$���������(�������������������)���������"����+��������!�������������������� ��������������������������������������*$� ��������� ��'�����������������������������(������ ��$������������'���������!"��*$����!�����������
,� -������������������������ $��������� �����������'����!�����������'������������ ���'����� �"���������� ���.�������������������� ��������������� ���������� �"���$����!�����������������'������������������� ������� �"�������������������� ���������� �"���� �������������������������$���!�����������������'������������������� ���� �"�������������� ����������������������������������������������������������� ������ ���"���������������������� ���!�������!�������������������������������������������� �"�������������������� �"�
![Page 85: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/85.jpg)
����������������� ����10-2
/� &���� ����������0���������������������������������'���������������������� ����� �����������!�����������������������������������'�������������������-��������!������������������������������ ��������������������������������������������������������� ��"����� ������������������'������������������������������������� �����������������������������������$�������������������������������������������
�����������������������������������
�� �� ������� ��$�1���!���������0������������������'���������������������������!�'�������������������'�����������������������������$1����������.������$�0���������������������������������������������!������������ �������������������!������������������������������������!������������+�$0���������������������'���������$��������2������������
!� ������� ��$�1-�����������������������������������������0����������������������$�'������������������� ����������������������������0������������������� ��$1����������������.������2�� ��������'�� ������������ ��������������������������'����!������������+��'������������������������ ������������������� ����������������$�������������������������������� ��'���������������� ������������� ��������������������������������������������������� �������
%� �� �������������������!������������������������������ ������!�������������������!����� �����������'����$������������������ ��� ���������������������������
!� ���������%������������������������������������ �������������������3���������������������������������!������� ���������
�� ��� ��"�� ����!��� ��������������# �����������������������������������
���������# ������ ���������������!�������������������!�����������
�����������$���������2�����������������!�����������������������������
�� -������ ���������������'������������������������������ �'�����!�����!����)������4������������������������������!���
![Page 86: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/86.jpg)
Pric
e of
Fire
Ext
ingu
ishe
rs
Quantity of Fire ExtinguishersQoptimumQmarket
Demand
Supply(social cost)
Social value
����������������� ����10-3
,� �������!��������)���������� ���������������)���������'��������������������������������!��������!�������!�������!�������������������� ����$��������� ������������������!���������������$���������������������������������������������������0������������������������)����������������������������� ����!��������������$������������!����� ���!� �������������������������� ������������������������������������������ ��$��������� ���!�!������������������������������� ��'����������� ��
/� .�����+'��������� �����!����)����������� ���$���� ����!�!��������������������������������'���������+��������������� ����+'��)��������������!�����������������$��������������� �$������������������������������ ��$����� ���������� ����������������������������������������� �����������������������������!��"������������!���������������������!������� ������������� ��2����!����������������� ��"���������������� ���� ����������� ��
5� ���������,����'�����������������'���������������'�������������!�!������ ������������ ���������������������������������������������� �������$# ����������� ����������'����������!����������������� �������������������
������������������� �������������������������������'��!������ �����������-�������������'�$����������������������������2������������������������$����������� �������$�# $����)���
�����
![Page 87: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/87.jpg)
Pric
e of
Stu
dded
Sno
w T
ires
Quantity of Studded Snow TiresQoptimum Qmarket
Demand
Supply
Social valueP
rice
of S
tudd
ed S
now
Tire
s
Quantity of Studded Snow TiresQoptimum Qmarket
Demand
Supply
Social value
����������������� ����10-4
���������/����������������������������'������������������������'�������������!��������� ������� ��"�����$�!�������!�������3�'������������������������������������������������� �������$�# $�'����������������������� ��"�
�����
�������$�# $�!�������)���������
6� �� ������������������������������� ��� ��������������� ������������������������������������������������������������������������� ��� ������� ����� ���������������������2����� ���$���������������������� �������������
![Page 88: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/88.jpg)
Pric
e of
Alu
min
um C
ans
Quantity of Aluminum CansQoptimum Qmarket
Demand
Supply
Social cost
Social value
Pric
e of
Alc
ohol
Quantity of AlcoholQoptimum Qmarket
Demand
Supply(social cost)
Social value
C
A
B
����������������� ����10-5
!� ���������5��������������� ��"��������� ��� ����������� ��������������������'����!��������������� ��"�����# $���������������� �����������# �
������ �����
7� �� ��� ��"��������������������'��������������6�������������������������!��'����� ���������!������������������������ ��������� �������������������������!�������'�������"������������������ ��"�� ����!��� �����������������# ���������������������������������# �
������ �����
!� ������������������!�'���������-$�$���������������������'��������������� ��"�� ����!��� ���������������'������ �����!��'���������������������������������������� ������������������������ ������!�������������������
![Page 89: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/89.jpg)
����������������� ����10-6
8� �� .�2�������������������������� ������������������������������������������ �!��������������������������������������������������� ����.������'����� ���������������������!������� �� ����$����������'�����!���'������ ��� �����������!�������������$�� ���������������!������������
!� �� �������������������������������������������� �������������������� ������� ������������ �������������������������������!������� �������� �������.�����$�������� �'�������������������!��9�������� ����� ������������ ���
�� 0���������������������!�������������������������� ��������������������������������������� ������'�����!�����������'�������������������������� ���������������� �����������������������$����������������������������������������������������������������������� �������2������������������'�������� ������������������������ ��������������� ��"��������� ���������������������������������������'��
:� �� .���������� ���"�'������������������������������� $����'���������-� �� �����������������������(�������������4������������ �����������;�4�$���*����������������� ���������������������������(�������������4������������� ��5������;�45$���*�������� ��� �)����������������(46$���*��������������� ��������������������5�������
!� .��������� ��������������������������%5������(����������������������������!��75�����*$������������-� �'�����!�75���4���;�475�����������������������'�����!�75���4����;�47$5�������������������'�����!�48$%5��
�� .��������$����������46$�������������������������������5������$�!���������������������48$%5����+����2�����������������������������-� ������������������������������������������������������������������&���'�������"��'���������������������������������$��������� �������������������� �������!���������������������������� ���������'���������'������5���������������������������'��������������-� ������������������������)���(������������'��������!�������������� ���*������������'�������������������������������5�������
��� �� -��� ���� ���������������������������������������������'������������� ������������������������$�������������� ������������������������������7�����������'����'������������������'����0�����������$�'�������������8���'������ ������������'������������������������������� ������.��!���������$�����������!���< ����������������� �������������������������������
�
�������!���< ��������'�� ���������������������������������� ���� ������
����������
![Page 90: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/90.jpg)
Pric
e of
Pol
lutio
n
Quantity of PollutionQ2 Q1
D1
D2
Pigovian taxP
Pric
e of
Pol
lutio
n
Quantity of PollutionQ
P2
P1
D1
D2
Supply ofpollution permits
����������������� ����10-7
!� =������0�����������$����������������������� ��������������������� ��������������������������$�������������7����'����=���������������� ���$����������������������������������� ��������������������������������$�������������8������������
��� �� .���� ��������� ������������������ ��"���������������$��������2�� ��������������� ���������!��������� ������������������ ����$��������������� �������������� ����������������������������������'�����!������������� ��������� �"� ������������������������ �������$����������'������������������$�'�����'��������������������'������������� ����������
!� .���������� ����������������� ���������� ��'�������2��������� ��������������������� �$������� ����������������� ����������������������2����������
![Page 91: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/91.jpg)
����������������� ����10-8
������������������ ��'���������� � ������������������������������������ ����� ������� ��'�����2�� ��������������������������'�������������������!���������'����$�����������'������������ ��������������� �'�����!!��������
�%� �������������������'��������� �������!��������������������������=��������'�����!����!��������� ��"�$�����'������������������� ����������������������'�����!��������������������������������������!� ���������������$���"����>���-����������+���������������������������������������������� ����������������!���������������!���� ����� �����������
�,� �� .������������������������������!��������������������� ����!���'�� ������'����'��$�������!��������� ���������������!� ����'����'�����������$������������������������������!� ��������� ��� �)����������������������?�����������$�������� ������������'�����
!� +�������'�����!��������������������!���������� ����������������'�������������������������!���������� �������������'$��� ��� ������������ �������!��������������������������������������� ����������@������!������'�����!���� ������� �������$����������������������'��� �����������������������������������������!����)������'������������ ��������������������������������������� ���������������������'�����������������������������������.�����������'���������������������� ��������������$����2���9�����������������-����� ���������� � �����������������'����� �������������������� ����������������'���������������$�����'�����2������������������������������ ��������!�������� �������� �����
�/� -������������$����������������������������$����������������������������A����� �����������������������$����2��������������������������� ����������������������� �� ���������������������������A����� ��"��!���� ������ ����������)����������������������� ������ �����������������������������$���������������������������������������������+���� ��"��!���� ����������!������������������������!������� �� ���������� �����������������������$������������������� �������������'��������
�5� �� -��� ������'�����4%5������� �$�4%�������� �-$�����4��������� ��$����������2������������������������������!������������+������� ������������������������������������������$����'����"�������'��/���� ��������!���/���� ������� ����������� �$�����������������������������!��8��������������������/���� ���������� ��-���������+������� �-��������� � ����������$����'����"�������'�/���� ������+����� ����!��������� ������������/���� ���������� ������������ �����2���������������������������$���� �-���������������������!��,������������
![Page 92: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/92.jpg)
����������������� ����10-9
��������4%����,��;�46��$�������� �����������������������!��5��������������������4�����5��;�45��������������������������������������������4�$����
!� .������� ����������2��!������$�������� �-�'������������������������������!��,���������������������4%����,��;�46��$���� ��'������������������������!�/���������������������4%5���/��;�4�$���$�������� ���'�����������������������!������������������������4��������;�4�����������������������������������������'�����!�4�$7���������2��46���������������������������'���������� ���������!�������
![Page 93: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/93.jpg)
����������������� ����
11-1
������������ ������������������������������
�����������������������������
�� ������������������������������������������������� ������������������������
����������������������������������� ����������������������� �� �����������!�""�
����������������#����������""���������������������� ������ �������������
�����������������#����������#�������������������������#��������������������
$� ���������������������������������������������������������������� ��������������
����#��������������������������������%��������������������� �� ��������
������������#���������������������#��������������������������������������� ���
��������� ����������������������������#���������������������&��������� ��'�������
��������������#����������������������������#����������������������������
� ���������������������������������
(� ���� ���������������������������������������������������������� ����������������
�������)���� ����������������#��������������������������������#����������
����������������������������������#������������������������������������������#���
�������� ���� ��������#������������������������&���#�������������� ��
����������#�������������������������� ���#������������������������������������
����� ��������������������������������
��� ������������������������������
�� �� &������������������������������������������������������*�������������
��� ������������������������������������������������������������
�����������#��������������������������������������������������������������
��������������+�� ������������������������#�'������#��������������,
����������#������������������'����*�������������������������������#���
��, ��'��-�����������"��#������������������������������-��������
�� &������������������������������ ������������������������������
*������ �������������������������������������.������������/���������
����� ��������������������������������� �������������������������
*������ ����������������������#��������������������� ,,����
�������������������������������������������������������+�� ����������
���������������#���������� ��#������������,����������#����&���
�� ��#����������������'��
![Page 94: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/94.jpg)
����������������� ����
11-2
$� �� .�/��!���������������������������� �������#���������������������.��������
����������� �������������/���������������.����������������������
������'�#��������������������������� ������/���0��������� �'���
���� ��������������������������������#�������������������������������������
������� �#��������������������������������������������� �������������
���������1������������#����������������������������������
.$/��*��������������� ������'������� ������������2������������������#
����������������������������������#�����������������������������������#�����
���������������� ����������������������������
.(/��+��������������������������.������������������������/���)�������������#
������� ���������������������������������� ���'�������������)����
�����#�����������������������������������������������������������������
���������
.3/��4�����������������������������&�������������������������������������
���������������������
.5/������������������ �������������������������&��������
��������#�������������������������� ������������������#�����
���������� ������������������������������������������������������
���������6��������������������#���������������������������#�����������
���������������
�� &������� ��� ���������������������������������������#�����������������#
���������������������������������������� �
(� �� *����'�����������������������#���������������������������������������
������������ �����������&������������ ����������'����������������������
������������� ��������������������'1�����������'���������������������������
����
�� &��7�����*������������������������������� ��������������������������
�����������������"���������������������"���������'����%��������)����������
�������������%��������*�����8����������
�� )���������������������������������'������#�������������������������#������
������������������������������������� ������� �������������
'���������*���������7�*����� ������������������������������������
��������������������������������#�����'������������������������������
![Page 95: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/95.jpg)
����������������� ����
11-3
3� 6���������������������������������#������������������������������#������
����������������������9�������������������������� �����������������#���������������
�����������#�����������������
5� 6���������� �����������#���������������������� ���������������������������8��
�� ��#�������������������'�#��� ������ ������������2����������������������
��������#��� ������ ��������������������������������������������)���������������
�������������������������"�����������������
:� 2��������������������#����� ���������������������'������������������9���������
������������������������� ���������������#���������������������������������
�� ��������������������������������������������!�����������������#������#
������� ���������#����������'����������������#������������������������������
�������������������������
*����������������������������������#��������� �������� ��������������
��������������-����������������������������������������*�������� ����������#����������
�������#�����������������������������������-�������������������"������������������
*���������������������������������������������������#���������������
����������
;� �� 2������������������������������� ����������������������� �����������
&�������������������������������������� ����������������������������#���
�������������������� ��������������&����, ��'��-�����������������������
������������ �����
�� ���������������������� ��������� ���� ��������������� ���������������#
��������������������������"�������������#����������������������������� �����
������������������������������������ �� ��#������ ���������������
��������������#�������������������������������������������#����
����� ��������������������#�������������������������������������������
�� �����������������������������������#�������������������� ���������#
����������������������������������������������������������+���������������
� �������������������� ���#����� ���������� ��������������� �������
�� *��������� ���������#���'����������<�����������7�����*����#�������
����� ������������� ���������������#��������� ��������������
��������������������������������&������������� ���������������������
� &������ ��#�=2������������� ���������������������������,�� ����
�����������������������������������'������ ���������������� ����,������
![Page 96: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/96.jpg)
����������������� ����
11-4
��������������� ��� �������������#=�������������)������� ���������
������#���������������������������#����������������������������
�������������&����������������������������������������������������������
���� ����������
�� �������������������������������� ���������������#������������� �#
������������������������� ���#������������������������������������������������
��������� ������������������� ������, ��'��� ������������������
� �����
>� &��������� ��'��������������� ���������������-�������������������������������
�������������������������������8����#�����������������#���������������
����� �������������������������������-���������*����#����������� ��������
����� �������������� ���������������������������-������1������ ��������
���"��������������������&������� ���������������������#�������������
����������#������������������ ����� ���������������� ���������������������#
�������������������������'��������������������������������� �������������
�������������������������#������������������������������������������ ��'��
?� 4�����"���������������������������������������������������������,�����������������
���'�������������������-������������������� ��������������������������������
������������������������*������������� ������������������������ ����������������
�����#�����������������������������������,���������������
![Page 97: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/97.jpg)
����������������� ����12-1
��������������� �����������������������
������������������������������
�� ������������������������������ ������������� �������������������������������� ��������������������� ������������ !������������������� �
"� ������� ����� ������������������������������#�$������������� �������������������� ���%��&�'����((��������������������)�����������������������%�&�'����*+������)�
*� ����������������������%���������������������������� ���%������,���������������������-������ �����������������������������������������������������������������-�������������������������%��'�������������������� ���%�
(� ���'������������%������%����������������������������������'���������� ��'����.��&�)���%��� �������������������'�������������/�������������������������������������'��������������������0�����&")���%������������������ �����������'����������%������
1� $� ����� ���������������%��������� ��������������������� �'�������%������� ���������������������2������ ��������%�����������������������-�����������������
+� 3��������%����������������� �����%��������������%������'����.��&�)�����'���� ������ ���'����������0�����&")������������������'�������������
4� ����5������/��������������������������� ������������� ����� �������������������'���%��/�������������������������5������/����������������������'������� ������������� �������������������-���'���������������%��� �/����'�����6���%� ���������� ��������������� ����� � ����������������� '��������������������������������� ������%�����
���� ������!���� �"����������������
�� 7%����������������������������� �����������%����8�����������/�������������'�������������������������������������������������� ����������� ������% ������� ���� ���%�������������� � �,����������'�����������'�������������������6�� �������������������������������������%����������������������������� ���
![Page 98: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/98.jpg)
����������������� ����12-2
�������%������������������������ ��������������������������������'�'�������������������������-����������������������� ���%�������������������������� ���������������������������� �����
"� ����� ��������������������������� ��������������������� ������������������ ������������������������������������������ �����������������������������������,������������������������������������������������������
*� �� ������������*1������������������������������������������ ����������'���'�� ������������������������������������� �������������������������� ����������9���:+;���������������������� �����������*1��������������������� �������0�'���::1����������������((�������
'� !���������%���������������'���������� ������������������������������������������������������������� �������������������*1����������&*1����������:+;��*(�����������::1)�������������%�������������������������������&�+�����������:+;��:�����������::1)��������������������%�����������������'����������������������������&�+�����������:+;��*;����������::1)������%������%��������������������������������&**�����������:+;��"4����������::1)�
�� ����������� ������������������ ��������������������������������%������������������������������������������ ���������������������*1���������&"(�����������:+;��(*�����������::1)����������������������������� ����� ����������������&4;�����������:+;��1;�����������::1)�
(� �� 9������� '�������������������������������%���������������5�������'������������������������������ ���$��������� '��������,����������������'������������%���� ����������,��������������������������� �
'� 9��'��������������������5���������%�������������������/���,������������������� '�����������������������������������%������������%��� ����������,����������������������� '��������,������-���������������������������� '�����������
�� 9����%���� ����������,��������5���������%���������������������������������� ������������������������������ '��������,�����$��������� '�������������������� ������������'�������������������������������� �
�� �����������������������������������������-��������������������7�������,������������ ���������������������������������'����������������
![Page 99: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/99.jpg)
����������������� ����12-3
!����� �,��� ������������'������������ ��� ����'������������'�����������������������������%���� ����������,��
1� �� �����������'�����������������������%�������'�������������� ������������������������������������
'� �������������'�������%��������'�������'�������������������������
�� ��������������������� ��������������� ������������%�������'���� ���������������������
�� ���������5���������������������%���'��������������������������������������������������������������'����������-���������������������������������������������������������%����������������
+� 9���������������������������%���� �1����������+��������������-��������'��������������%�����������������";���������������������������%��������";������������������������%�������������������";�������������'����������������������-������������������������%����������������������,�����9������������������%�������������������������������������������������������������%������� ������������'���������%���������������'���'�����������";�������
4� �� ��������� ���������������� ������26 ��'������������%�������������'���������0���-����,�����������%������������
'� �����'�������� ����79��������������'������������������������������'�����
�� ����������������� ��������26 ����������������� ���������79������������������� �,������ ������<����������'����������� ������������������,��������������������������������������������������������������������������������'����,����
=� ����������������%�>��� �2�������:=+�������������� ��������������������� ��'��������������� �/������'����!���������������������������%������������������ �/������������������������������ ������������/���,���
:� �� ������������������������� ����������������,������������������������%� ��������'�������������������������������������������'���������������
![Page 100: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/100.jpg)
����������������� ����12-4
'� �����������������������������%����������� ��������������������������������%� ����������'�����<��<������������������������������ ���%����������������� �������� �����%�
�� �������������������������������������%� ���������'������������������������������������������������%�����������������,����������������
�;� �� 9�������������� �������������������������%�����������'��������������������-������� ���������������������������� 0����������� ���������%���������������������������%������������������������� ����'��������� ���
'� �������������������������'���������������������������'��������������������������� � �,�����$������$����������� � ������������������������������%������
��� �� 6���������������������%����� �������������%��������"1����������������������������� ����?1;�;;;��?�;;�;;;������?";;�;;;���
6����������������%����� �������������%��������*;������������� ���������?1;�;;;��"1������������� ����������?�;;�;;;������";������������ ����������?";;�;;;���
6������������������%����� �������������%��������";������������� ���������?1;�;;;��"1������������� ����������?�;;�;;;������*;������������ ����������?";;�;;;�
'� 6���������������������%����� ����� ����������%������������ ��������� ?1;�;;;����?�;;�;;;�������������������%��&?�"�1;;)��������'������������������ �&?1;�;;;)�@�"1������������ ����������%������������ ��������� ?�;;�;;;����?";;�;;;�������������������%��&?"1�;;;)��������'������������������ �&?�;;�;;;)�@�"1��������
6����������������%����� ����� ����������%������������ ��������� ?1;�;;;����?�;;�;;;�������������������%��&?�;�;;;)��������'������������������ �&?1;�;;;)�@�";������������ ����������%������������ ��������� ?�;;�;;;����?";;�;;;�������������������%��&?�1�;;;)��������'������������������ �&?�;;�;;;)�@��1��������
6������������������%����� ����� ����������%������������ ��������� ?1;�;;;����?�;;�;;;�������������������%��&?�1�;;;)��������'������������������ �&?1;�;;;)�@�*;������������ ����������%������������ ���������
![Page 101: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/101.jpg)
����������������� ����12-5
?�;;�;;;����?";;�;;;�������������������%��&?*1�;;;)��������'������������������ �&?�;;�;;;)�@�*1��������
�� 9��������������������%����� �������������%�����/�������� ����������%������9���������������%����� ����� ����������%����������������������������%��������'������%������������������� ��������9�����������������%����� ���� ����������%������������������������������%���������'������%���������������� ����������� ����������%�������������������� ���������������������������8�'�������������������� ������������������8�'��������������������� ����������%�������� ���-���,���������%����6���8������������������/������������%����� �������������%�����������������������������/������������������������������������'��������������������������������� �����
�"� ������������8�������������������%��������� ��������������������� �����������%������� ���������������������9�����#�����$������������������������ ��������%����#�$����%����� �������'�� ���������������'������������������������������������������������ �������������������������%������������'� ������������������������������ �,������%� �������������
�*� ��������������������������������������%�����������������������%���������'�� ���������������'�� �����������-����������������������������������%����2������������%�����������������������������������%�����������������������������%��'����������������������� ��������������A������������������������������� ��������������������'�����$�������������������'���������'�'���������������������������������������������������%������������������ ������
�(� 7�� �������������%�������������� ������������������� ��������������������������������%���������,������������������������������-��'�'�����������'���������������'����������'����������������,�������'���� ����������������������'�������������,���������'�������
![Page 102: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/102.jpg)
����������������� ����13-1
���������������� ���� ���� ����� �
������ ���� ������������������
�� ������������������������� ��������������������������������������������������������������������� �����������������
� !�������������������������������������������������������������� ���� �����������������"��������!��#� ������"�����������#��������������������������$���������������������������������$�������� ��������"�� ����������������$��"����������$��������������"�����������������������������%�&&��������������� ��������"�� �������������������"������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������$����������
'� ����������������������������������������������������"�������������������������(�����������#����������������������������!���"������������������������������������������������������������������������������������������������������������)��"�������������������������������"����������������������������������������������������"�������������������������������"���������������!������������������������������"��������������� ��"������������������������ ��"��������������������������"�����������������"���������������������"*������� ��"�������������"��������������"����������������"��������������������"�
+� ,�"����'-����������� ��"����-���������������������"-�����-�������������������������� ���(���������� ����������.��/�0� ��"������������������"*�/ 0�����"���������������1-�����*�����/'0������� ��"��������������������������"�����������������"���������������������"*������� ��"�������������"��������������"�����������������"�������������������"���)��"������������������"����������������������������� � ���������������������������������� ���������������������"��������������������������� �����������"��������������������1-������������������ ������������������� ��������������������������������"�������#��������������������������������������������������������������� ������������������������������������� �� ������������������ ������)��"������������������"������������������������������������������� ��"��������������������"�������������������� ��������������� ��"�����������������"�������������������������������� ��� � ��������"�����������*���������������������������������
![Page 103: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/103.jpg)
Cos
ts
Quantity
Averagetotal cost
Marginalcost
����������������� ����13-2
2� (��������"����������� �������3���������������������������������������#����������������*�����#� �����������������������4������������������!�����������������"-�������"-�����-���������������� �����������1-������������������-��������"-�����-�����������(������������������"-���������������������������������-����������
�� ������������������� ������������
�� �������������������*��������"�����������*������#������*����������������*�������������*���� ��"����������
� �� ������������������������� ����"��������� ���������"����������������
�� �����������������������������"��������������������%22&�&&&�����������"���%2&&�&&&�������������������������������$�������%2&�&&&�����������������������������������������������3�������������������������������������5��������������������������������%22&�&&&�#������������%2�&�&&&��������������������������������������������������������"����--������������ ����
'� �� 5���������������������������� ��������������������������������"���������������������������������"���� ������������������������������
�� ���#����������������������������������������������
�� !��� ��������������������������������������������� ���6������������$������3�������������������������������"��������"������"������������������������������������������"�����"�
![Page 104: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/104.jpg)
Qua
ntity
of F
ish
Hours Spent Fishing
30
25
20
15
10
5
00 2 41 53
����������������� ����13-3
+� �� �����������"��������������� ��"������������������������������������".
�������)��"���� ,�#� �������7������ ���������������������������� ����������,��� ��������8������ �������������� �������������� ���������������
& �& �& �& �&�&
� �& �& �2 �2�9
�9 �& �& &�:
' + �& �2 2�+
+ 9 �& & '&�
2 '& �& 2 '2
�� ,�"����'- �"�������������� ���������������������������������������������������� ����������������� �����������������������"��������������������"��� �������"� ��"�������������
�� �������������������#����������������������������������������������"���,�"���'-'��������������� ����������-������������(������������������������"������������������$��������������� ������������������#��������������� �������"�����������������"��� --�������������������������������"��������������������������
![Page 105: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/105.jpg)
Tota
l Cos
t of F
ishi
ng
Quantity of Fish
35
30
25
20
15
10
5
00 20 4010 30
����������������� ����13-4
2� ,�#�������������������������������"���������"���������������������"��������������������������"*���������#�������������������������������������������7�����������������������������������"�������"������������������������������������������������������������
:� �� �����#����������'&&���������#������������������������ ������������������
�� � ; �� 7� )�
& '&& ��&2&
� '2& �2&+&
'<& �<&'&
' + & � &'&
+ +2& �2&+&
2 +<& �<&2&
: 2+& +&
)��"�����������������������"�������������������������"��������������������������������������������������������������������#�������������#�����������������"��������������������"����5�������������������������������������������������������������������������������������������������� ��"���������
![Page 106: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/106.jpg)
Cos
ts
Quantity of Lemonade
300
250
200
150
100
50
0 10
Total cost
Average total cost
Marginal cost
1 4 72 5 83 96
8
����������������� ����13-5
=� �� �����#���������������"�������� ��������������% &&����������������������������2&�������
�� �����������"����������������������������"����������������� ��"����������������������������,�"����'-+�
![Page 107: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/107.jpg)
����������������� ����13-6
�������!���"��������������� �������������� �������)��"����
�����;������� �������������� �������������� ���������������
& && ��-- ����9
� &9 &9 �����9
�: �&9 �����9
' + =+�=��9
+ ' 29��9
2 +& +9��9
: +9 +��'��9
= 2: ':�:��9�
9 :+ ''��9
< = '&� ��9
�& 9& 9
9� �����������"���������������������"���#�������/!,�0������"��������������/!7�0���������"������������/!��0���������������������������������������+��������� ���������������� ��� �4������"������������
; 7� ,� �� !,� !7� !��& ��& && && ��-- ��-- ��--� ��& && �& && ��& �& � & && & �&& ��& ��&' �+& && +& �::�= ��'�' �9&+ �9& && 9& �2& � & �=&2 �:& && ':& �+& �' �= : ' & && 2 & �''�' �2'�' �9:�== :+& && 9+& � 9�: �<��+ � &
![Page 108: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/108.jpg)
Cos
ts
Quantity of Juice
40
35
30
25
20
15
10
5
00
Average variable cost
Average total cost
Marginal cost
1 42 53 6
����������������� ����13-7
<� �� �����������"����������������"��������������/!7�0������"�����������/!��0������ ��"����������/)�0������������������
; 7� �� !7� !�� )�
& ��& ��'& ��-- ��--�&
� ��& ��+& ��& �+&�2
� 2 ��22 �� �2 � =�2 &
' �+2� ��=2 ��2� � 2 2
+ �=& ��&& ��=�2 � 2'&
2 �&& ��'& & :'2
: �'2 ��:2 �2 =�2
�� ,�"����'-2�"������������������������ ��"�����������������������������"����������������������������������������+���������"���������������������"������ ��"������������������������������"�����������������������������������+���������"��������������������"������ ��"������������������������������������"����������������������������"�������������������������������"�
![Page 109: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/109.jpg)
����������������� ����13-8
�&� �����������"���������������������/;0�������������/��0����������"������������/!��0�������������� �.
����,�� �! ����,�� � ����,�� ��; �� !�� �� !�� �� !��
� �:& :& ��� �� � � � �=& '2 � + � �'+ �=' �9& :�= �'< �' �+< �:�'+ �<& �2 �2: �+ �:: �:�22 �&& & �=2 �2 �92 �=: ��& �9�= �<: �: �&: �=�== � & �=�� ��< �= � < �9�+
,�� �!��������� ��������������������"��������������������������������������,�� ������������� ��������������������"��������������������������������,�� ����������� ������������������������� ������'������������� ��������������"��������������������
![Page 110: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/110.jpg)
Pric
e, C
osts
Marginal cost
Average total cost
Average variable cost
Q*
Quantity
P*
����������������� ����14-1
������������ ���� �������� � ����������
����� ����������� ������������
�� ���� ���������� ��������� ������ ��������������������������� �������������� ���� ��������� ����!��"�����#�������������������������� ������ ��# ������� !�����$������ ����� �������� ���������%������ �����
"� &�#����'(���������������������������������� ���� ���&�����#������������������) �*�
��� � ���������������� �%� �+�������������������������� ��#��� ������,�� �������- �*���� ��#������������#��������������#������� ���������������������������������
����*����#��������������#����� ������������� ��#������
$� ����� ��� ������������ ������ ������������������� ��#����� ���������#���� ���������������� �����������������������.���������������������� ������������#������� �����
'� ����� ��� �%����� ���������������������� ��#���������������������������� ��������������� ��������.���������������������� ������������#����� ������
/� ����� 0�������,�� �� ��#��� ���������������������������������� ��#�������1�������������������������� ��#����*������,�� �� ��#��� ��������.����� ����� ������������������ ��#���� ��#��� ������%���� ��#��� �����*�������������������
![Page 111: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/111.jpg)
����������������� ����14-2
��#��� ��������� �������� ��#��� ��������)���������� �%� �+������ ��#��� �����,�� �� ��#��� ������
2� .����� 0�������,�� ����� ��� � ��������#����� �������� �������� ��#�������1�������������*������ �����#��������������#����� �����*�������������������� ��� ����#��������*��������� ����� ������������#����� �����*�������������������� ��� ����#� ���������������������������������������� ��#�������1����� ����� ����#�������*��������� ���� ����������������*��������� � ������������������#������1���� ����� ����#� ����*������� �%��������������*��������� �������������������#������3��������%��������������� ���� ����� ����#������������������� �������������������*������,�� ������#����� ������
����������������� ��� �������������
�� ���� ������� ��������������������������������� �������������� ����� �������� ����!��"�����#�������������������������� ������ ��# ������� !������$����� ����� �������� ���������%������ �������4������#����*����� ��������������� ������ ������������ ������� �������.������������������� � ����� ����������0���� ������ ������ ������������0������� ���� �������������������������� �#�� ����������
"� 5�������������� �����������#��������6$77�����������*� ��#��� ����������"77�����"7����������6$77���5���� ���������������� ��#��� ���������#������������� �������6$77���.���������*��� �� ������� ����������"77����������"7������*������� �� ������������������� ��������8� ��� ���#�,���������������#����� �����*����������������� ������������� �6'7*777����6'7*'7�*���� ��#��� ���������6'7����5���������� ������ ������ ��������������� �����
$� �� 9 ����#�����������,�� �� ��#��� ���������,�� ����� *���������� ��#��� ������ ������$7�����*����������0����������
�� .��������������������� ��#(����,�� ����� �����������%��������#����� �����
'� 4������0����������������*�����������������*�����������0�������������������������������������� �*������������������������� ��0����� ������������������������������#����� ��
/� �� &�#����'("���������������(�������������� ����#�� �������������.����������������������� ������������ �: ����: ����������,����������� �- ����-
� � � �
��������������������� �) ����) ���.����������������� *�������#�����,�������� �
��� �, ����, ������������ �������������*������� ����� ����#�+����������!� �
���������*�������������#����*��������#����� ������%���������
![Page 112: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/112.jpg)
Pric
e
QuantityQuantity
Industry Firm
Supply Marginalcost
Averagetotalcost
Q2 q2Q1 q1
P1
D1D2
P2
Pric
e, C
osts
, Rev
enue
Pric
e
QuantityQuantity
Industry Firm
Marginalcost
Averagetotalcost
Q2Q3 q2Q1 q1
P1
D1
S1
S3
D2
P2
Pric
e, C
osts
, Rev
enue
����������������� ����14-3
�� &�#����'($���������� ��#(�������������� ����#�� �������������5������ ����� ����#� �������������������*��� ���� �� �����������������.����������������� ���������� �5 ����5 ���.������������������ ����������;���
� �
���#�����������������������������������#��� � � *�) ����������� �*����������
��������� ����� �������*����- ���&������ �������� ������������������*�����������
�����������) ���������� ������������#��� ����������*���������#�,��������, ����� �
�����#�+�����������
2� &�#����'('������������� ����#����#����������������������������%����*��������������������������� ������������������������������ ��� � �����#����� ��������1������#��*�������������������#��� ����� ��#(����,�� ����� ���.�������������������������- *��������� �������5 ����������� ���������: *����������������) ����������
� � � �
![Page 113: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/113.jpg)
Pric
e, C
osts
, Rev
enue
QuantityQuantity
IndustryFirm
Marginalcost Average
total cost
Q2 Q3q2 Q1q1
P1
D2
S1S3
D1
P2
Pric
e
����������������� ����14-4
��������������� ���� ����������������, ���5���������,�� ������#����� ��������������
�����*������� � ����+������� ����������
<������������������������ ����������*���������� ����������������#����: ���
.����������=�����#������=���������������*��������������������) ���1��� ������������
�����������������������������- ���>���������#�������*���������� ���� �������������
���������� �, ����, *��������� �������������������*�����������%��������#����� � �
�����
�����*���������������������������� ������������#��������� ����������������������.��������*�=���%����������������������*=� ����������� ������������������5 ���.�����,�� ����� �����������������������) *�=����#��#������������#�������� �
���� �����������0����������*=������������� ���������, ���������+�����������#������
.���� �� ��#( �����#���������������������������������- *�����#��� � ���������#��� ���
?� .������������������������ � ��������������������������������������� ���� ��������������������������������� ���������*�������������&�#����'(/���.�������� ���� 0������� � ��#��� (�������������8� �������������#(���� (��������������.� ���1����
� �
������ �,�� ����� *����������������� ������*�5 *�������������� �����������������
) *����������,�� ������� ��� � �����#����� ������������������ ���� ���.�������
������ ���� ������������� ����������
.������������������������� ����������������� ���� 0�������������������8� �����
�.� *���������������������������� �������������5 ���.��,�� ����� �������������� � �
) ����) *�����������������0��������������� �������������������� ��#��� ���������� �
������ ����������� �*��������� ������������#����� ���������������� *���������������#�����
1����� ��#����*�����#������������� ����� ���� �����%����������������������������*����������������� �������������������� �����.����������������� ����������������,�� ���� ��� � ���������������� 0������#(���� (������������.�� ��#(���
![Page 114: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/114.jpg)
Pric
e, C
osts
QuantityQuantity
IndustryFirm
Q2Q3q2 q3 Q1q1
P1
S1
S2
S3MC2
MC1
ATC2
ATC1
P2
P3
Pric
e
Demand
Pric
e, C
osts
Quantity
imports
Quantity
IndustryFirm
q2 Q1q1
Supply
Demand
$30$25
Pric
e
Marginalcost
Averagetotal cost
����������������� ����14-5
,�� ����� ����������������� �������5 *�,�� ����� ������) *�����������������- *����� � �
��� 0���������, ���.���*������� ��#����*������������+����#���������������������� ��
���������������
@� �� &�#����'(2�� ���������������������������A�5���%�� ������������>����������������� �����*���� ����������� ��#(����,�� ����� ���5��� ����������� �������,��������- ����������6$7*�������������� ���� ���������#��������, �
� �
�� .����������� ���������6"/������������ ��������� ��������� �������� ����� �����������������������6"/*�������� ������+���� ����������������������� �*�� ����%������ ��������� �*���������������� �������%�� ����� ����������������.�������� ��� �������� ������������������������� �, ����, *
� �
��������#� ����*��������� ��#���%��������� � �����������#����� �������� �� ������#����������������
![Page 115: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/115.jpg)
Pric
e, C
osts
Quantity of PretzelsQuantity of Pretzels
IndustryFirm
q2 800q2 1000q1q1
S2S1
Demand
P2ATC2
P1 Pric
e
Marginalcost
Averagetotal cost
����������������� ����14-6
�� 1����� ��#����*��� �������� ���� ������� ������ ������������#����� ���������������������������#����� ������ �������� ���� �%���������������������������������� ����� �����#����������������������� ������ ����
B� �� &�#����'(?�����������������,�� ����� ������� ������������+ ����.����� ������*�5 *�������������� �����������������) ���3�����������������
� �
,��������, �������+ �*����������� ��� ���������+ ��������������*777�%�, ��� �
5����������+���������*�����������,�� ������#����� ������
�� 1����������#���� ����������������� ���������+ �����������@77*���������������� �����������������5 ���.�� ������������������) *�������������� ���� �
� �
��������������, ���1����������������������@77�%�, ���<�����������%���� �
����#����� �����*����������� ���� ����#��������������������>������������������������ ����*��������� ���������������� ������������ ����*������������0�*��������#���� ������� � ��������� ������ ������
�� .���������� ������#��� �������������� ��������5������0���� � �(�� ��������� ����*����������������,������������� �*����������%��������������� ��#��� �����*�������0�������������� 0�����������1���� *������*����������� 0��������������� ��#���������� ���� ����������+��������������������*������ �������������������5����� ����������������#����� ���� ������������������������#�������� ����� ������) �(��.� �, *����� �������������� 0���������
� � �
�7� �� &�#����'(@�� �����������#� �� ���������������������������������#� �� ������ ����.��� ��������*�: *����������������� �������������������,�������
�
- ����������) ���5���������������������� ��#(����,�� ����� *���������,�� �� �
��� ��� � ��������������������������� 0������#����� ����������*��������� ����������������, ����� ����+����������
�
![Page 116: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/116.jpg)
Pric
e, C
osts
QuantityQuantity
IndustryFirm
q2 Q1 Q2q1
D2
D1
Supply
P2
P1 Pric
e
Marginalcost Average
total cost
Pric
e, C
osts
QuantityQuantity
Other refinerCalifornia refiner
Q0Qc
P*
ATCc
MarginalcostMarginal
cost Averagetotal cost
Averagetotal cost
Pric
e, C
osts
����������������� ����14-7
�� .������������;� ���� ���� ������������������������ ��������#� �*�������#����� ������������: ���1��������������*�����������������) *���������
� �
���������������- *���������������������� 0�����������������, ���5��������� �
����%��������#����� �����*������������������ �������������������������
�� 5����#� �� ������������#������������� ����������*������� ��������� ��� �������������������.������ �������������� ���������������#��*�������#��������� ���) ��������0���� �� ����������������� ��� �� ���������������
�
) *������#� ������������������ �������������������� ����� �� ���������#���
���������� ������ �*���������0 �������������������#� �����������5����0� �� ���������� ��#(�������� �������������#� ���������������������� ����#��.���� ������� ��#(����,�� ����� �������� �����#��������������������� ��
��� �� &�#����'(B�������������������������� �����������������������(�� ���������������5��������� ��������������������������� ���(������� *������������� ����
![Page 117: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/117.jpg)
����������������� ����14-8
�� 1�� ��#(����,�� ����� *��������������� ����������������������(�� �������������*�������� ������������������0������ ���������� �������.�� ����������� �,�� ���� ��� � �����#����� �����������������������!������� ���������+�������������5������ ������������������� ���������*������� �������������������*�,�� �����) �(��.� ��%�- ��
� �
�� C�*����������������������� �������������������������������������������� ����.�������������������������� ��#(�������������������� �����������������1��������� � ������������� ����0����%������
![Page 118: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/118.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginal cost
Deadweightloss
Demand
Marginal revenue
QcQm
Pm
Quantity
����������������� ����15-1
������������ � � ��
������ ���� ������������������
�� ����� ������������� ��������� ���������� ����� ����������������������������������������������������� ���������������������� ������������������������������ �!����������������"�������������������������������� �������������������"�����������������"�����������������������#�$����������������������������������"������������������������������ %����������� ������������������������������� ���������������������������������$���������������� �������������������������� "����������� ����������������������� ���������� ��%�������
&� ������������������������� ����������������������� �������������������������������������� ��#�������� ���������������������������� ������ ��������� ��#���������� ����������� ����������� ��������������� ������� ��#��
'� �� ���������(�� �����������������������������������������������������)��$�%����� ��������������� ��#��� ��������"����$&%��������������� ���������"��� ���������� �������������������������������������������������"����$'%��������������������������������������������������������������
*� +������,������������� ���"� ������������"����� ������������������������ ������������-������������������� ����������������� ��������������������� �������������� ��� �.�����������������"�/ ���-��� ������������������
�
���������� ��� �.��������"�0 ��
![Page 119: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/119.jpg)
����������������� ����15-2
,� -��������������������� ��� �.�������������������+������,�������������� �������������������� �����������������"�/ ���-������������������� � ����������
�
�����������������������/ �����/ �����(���������� ��������������������������� �
���� �����������1���������������������������������������������������������������� ��������2�������������������������"� ������������� ��������"�������������������������"������������ �����������������"��������2���������/ ��
�
/ ��
3� -������� ������������������������� ������������� ���������������������������+�� �� ������������� ���������������������������������������������"�� ����������(�����������������"������������ ������������"�������������������������
!� 4��������������������������� ���������������� ������������2������� ������������"��������� ���������-���������������"����������������� ���������������������� �����������������(���������������������"�������������2������� ������������� ��������������������������������������"���������� ���������� ������-����� ������������������������������������ ����������.����"������������������������������������������������������ ��������������������"�������������������������������-������������� �������������������� ���������������������������������
5� 6���� ����������������� ����������������������������#����0����������������� �������������������������#����#������������������#����#� �����������������������������������������������0��������������������������������������������� ���������������#����#�����������#������������������-�����������(�������������#����������������������������������#������������� �������-����������� �#�����������������������������������������7������������
���������� �������������������� �������#�����-��������������������������������������������.���������������������������������������������������#�������������������������������������������������������������������������������������������7������������
�� ������������������� ������������
�� ����� (�� ������������������������������������� �������������� ���������������������� ���������(�� �����������������������������������������������������������������������������������"������� � �������������������������������������������-����������������������������2��������������������"�����������������������������������-������������������������������������������� �����������1����� ��������������������"� ���������������������������
![Page 120: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/120.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginalcost
Deadweightloss
Demand
Averagetotal cost
QMCQATC
PATC
PMC
Quantity
����������������� ����15-3
&� ���� ���������� �������� ����������� ���������������� ���������8��������"���� ���������� ������������������������ �����������������������������#����-�������������������������������������� ���������������������
'� +������,�&���������������������� ���������������������"�0 "�2���������������������
�������-��2�������� �2�����������/ ���9������������������������������������������
0 �����2��������/ ���:��������2��������������/ �����/ �������������� �� ��� ��
����� ���$ ������������� ��������%����������������������������$ ����������� �����������������%"��������������������� �������������2��������������������������������������������������������������
*� 9�������������������������������������������������������"��������������������������������2��� �����-�� ���������������������������������������� ����������"��������������������������������������������������������������������������������"�����������������������������������6����� "������������� ��������������� �����������������������������������"����������������������������������� ���������� ����2����������������������������2���������
,� 1��������������������������"����� ������������������������������-���������������+������,�'������������������������������� ������������ �; ����; ���-�
� �
������������� ����������������������9< �����9< ���-��������� ��� �.���� �
��������������������� �������������2����� ���������������0���������������������������������������"����������� ��� �.���������������������/ 8�������������
�
������"������������/ ���-��������� ��� �.������������������������� ��������)�����
���0 ������������������������������"����������������0 ������������������������� � �
![Page 121: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/121.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginal costAverage cost
Q1 Q2
D2
D1MR2
MR1
P1
AC2AC1
P2
Quantity of Bottled Water
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginalcost
Demand
QC
PC
Quantity of Groceries
A
����������������� ����15-4
������������������������������������ ��������0����������������� �$0 ����� %���/� � � �
���$0 ����� %���/ �� � �
3� �� +������,�*��������������� ��#������������������������� ������ ��������� ��#����������������� ���������������6���������/ "���������0 "������ �
� �
����������������"��������������������.��"����������������������������
![Page 122: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/122.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginalcost
Demand
QCQM
PC
PM
Quantity of Groceries
CB
DE
F
Marginalrevenue
����������������� ����15-5
�� 1��������� ��#��� ��"�+������,�,������������������������������/����������������� �/ ����/ ������������������0 ������������+������,�*����2������
� � �
����=�=;=>=+����+������,�,�������� ���������������������=�"�����������������������;=>"��������������������������=�=;=>������� ��������������� ������������;=>����������������������������������������+�
!� �� -�������������������������������������� �����������������������������2������������)
�������������������-���� �������9������� -���������������0��������/�������������<����������<��� ����� ����������������� 0�����
&* �?"??? &*?"??? ,?"??? �@?"???��������&??"???
&& &?"??? **?"??? �??"??? '*?"???���������3?"???
&?��������'?"???�������� 3??"???����������,?"???�������� *,?"???���������&?"???
�5 *?"??? !&?"??? &??"??? ,&?"??? �5?"???
�3 ,?"??? 5??"??? &,?"??? ,,?"??? �*?"???
�* 3?"??? 5*?"??? '??"??? ,*?"???
�� 0���������� ��� �.���������������A�3�����2�����������,?"???����������������"����������A,,?"???�
![Page 123: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/123.jpg)
����������������� ����15-6
�� ���B�����(������"��������������� ����������� ����A,,?"???���� �� "��������������������������������������������� �����
5� -����������������������������������������� ���������� ������ �"��������������������19(�� ���������������:���������� ��� ������������#�������� ����������������19"��������������������19(����������� ������������"�������� ������������������� ������������� �����
@� �� -�������������������������������� �������������������������)
������9��������������0��� �������/������� �������<��� �������<���
5 ���? �����?�!??
! �?? ��!??�,??
3 &?? �"&??�'??
, '?? �",??��??
* *?? �"3??��??
' ,?? �",??�'??
& 3?? �"&??�,??
� !?? ��!??�!??
? 5?? �����?
-��������� ��� �.����������������������������� ��� �.�"��������������������� �������������2�����.��"������ �������������2�����.����-������������������������A*�����2�����������*??���-��������������������������5??"����������(�����������2����� �������������2�����.�����-��������� ��� �.����2��������������������������������2�������������������� ����� ����������
�� -���� ������������(�����������������������������������������������-� �����������������������A�"3??"???����������������A&"???"???"����������������A*??"???�
![Page 124: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/124.jpg)
Pric
e
Demand
800
8
Quantity of Crossings
Area= x 8 x 800= 3,200
12
Pric
e, C
ost,
Rev
enue Marginal cost
Average cost
Demand
Q1
AC1
P1
Quantity of Drug Bottles
Marginal revenue
����������������� ����15-7
�� 1���������� �����������������������"�������������������2������� ������������������������������ ����������������.��"������������ ����������(���������������������������
�� C�"��������� ������������������������"����������������������������(������������������������������+������,�3"������������������������D&���5��5??"???�E�A'"&??"???"�����������������������������������������
�?� �� +������,�!���������������������� ����(��������������-��(����������2�������/ ���������0 ���0����������2�������$0 ����� %���/ �� � � � �
![Page 125: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/125.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginal cost + tax
Average cost + tax
Demand
Q2
AC2
P2
Marginal revenue
����������������� ����15-8
�� -������������������������������ ����������������������������������� ��������������������������"�������������+������,�5"�2��������������������/ "
�
�������������0 "����������������������������������� �� �
�� -���������������������������������������"������� ������������������2��������/ ���������0 ������������������ ����"������������(�� ��� �.
� �
����������:�������� (����������������������������������������� ����8�����������"������� � ���������������
�� ���������A�?"???����������������� ��������������������������������������������������2�������������������/ ����������������0 ����+������,�!
� �
���������������������(�������� ���������������� ���������������1�����"�����"����������������8��������"�������������������������A�?"???�
��� F��������������������� ��������#���������������������������� ���"�����������������2�����������������$� ���%�2���������������"�����������������2��������/ ����
�
�����0 ����+������,�@������������������������������ �������������������"�������
����������� �������������2�����.��"����2��������/ ����������0 ���9����������� �
��� �.��������"������������������ �������������2����� ������������"���2��������/ ����������0 �
� �
![Page 126: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/126.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue Marginal cost
Average cost
Demand
QM QCQL
PLPC
PM
Quantity of DrinksMarginal revenue
Pric
e, C
ost,
Rev
enue Marginal
cost
Demand
QCQM
PM
Quantity of Chips
C
BAD
E
Marginalrevenue
����������������� ����15-9
�&� �� F������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������� ��������������� (���������� ������������������������ ������ ����������� �������
�� 4������ �������������������"�������������������������������� ����������� ������ ������� ����������:����������������������� ����������� �������������� ������� ��#����
�� 1���������������������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������������������� �������������� ��������$����������������������%������������������������������� ������� ��#��$���������������������%�
�'� �� -������������������ ������� �������"�������������+������,��?�������2�����������/ �������������0 "������ ������������������="��������
� �
����������������=;"���������������������������==�=;�
![Page 127: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/127.jpg)
Pric
e, C
ost,
Rev
enue
Marginal cost= Average cost
Demand
QCQM
PM
Quantity
XX
Y Y
Z
Marginalrevenue
����������������� ����15-10
�� 1�������� ������������������������ ����"����������������2��������/ �����
������������������� ����������������� �������������.��������������������������==�=;=>"�����������������������;������������������������ �����>����.�����-��(�������������������������� ������ ����������������������=�
�*� �� ���������������������������2��������������������� ���������������������1������� �����������2���������������������� ��������������������"�������������� ��������������"�2������������������������� ��������������������������������"�����������������������:��������������������������������2�������"������� �����������������������������������"���������������������������-���������� �������#������������������������������������ ��� �.�"������� ������������������������������������� ���������
������������������������������������������������������������������ ��������" �������������������������1���������2���������2������������������������������������"������������������:��������� � ��� �.������������� ������������2����� ������������"����� ��������������������������"����������� ��� �.����2�������������������������� ����������������������"������������������������������������������� ���������
�,� -������� �������������� �����������������������-���G�:������ �#����������������� �������������-���������-������������� ���������� ��������������������������������������������������
�3� -������<���:������������ ��������������������������"�������� ��������������������� ��#����1��:������������������������������ ���"��������������������������������������:�����(�������������������� �����������������������������������
�!� �� +������,�����������������"�� ���"����� ������������������������� ������������4������������������ �������"���� ��������������������������0 ������������2��������/ �� �
![Page 128: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/128.jpg)
����������������� ����15-11
�� -�� ���������(���������������������������������������H"������ ������������������������������C"��������������������������������������I�
�� 1����� ��������������������������������� ����"������������2��������/ "�����
�����������2�������H=C=I�
�� -�� ���������(�������������������� �H����H=C=I"����������������� �����C=I���-��������������������������������I���-��������� ���������(�����������������������������������������������"������ ���������(���������������������������� ����������������������$I%��������������������������� ��������� ����������$C%�
� �� ��������������������������������������������������������� ���������������C=I�$��������������������%��������$������������%�
�� ��������������������������������������� ��� �.������������������������������� ������������������������ �������������I�$�������������������� �������%��������$������������%����������������������������I�����
�� -�� �������������������������������������������� �����$����������������C=IJ�%�����������������������������������$�������������������������IJ�%���-�������IK������C=IJ�"���� �������������������������� ����������������(���������������(���������
![Page 129: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/129.jpg)
����������������� ����16-1
������������ ����� �
������������������������������
�� ����������������������������� ������������������������������������������������� ������������������������������������������ ��� ���������!��������� ��������������������������������������������������������� �������!�
"� #�� �������������������������������������������������������������!����������$� ������������������������������ �������������
%� #�� �����������������������������������������������������������!����������$������������� �����!� ��������������������������������������� �����!������
&� '������� $������������������������������ �������������������������� ���������� ������� ����������� �����!� ������������������������� ��������������������������������������������������������������������!��
(� ���������������� ��������� �$� ��� ������������� ������������������ ������������������������������������������!�� �������������� ����� ����� �����$���������������� ������������������������������ � �������!��������������!��������
)� ����� ���������!��������������� ���������������� �*� ��������� ���������������� �������*������$��!�������������� �����������������+������,�����-������������-�!���,����������������������� �������������$�������� ������������������������������������� ��������������������� ����������������!���������� ���� ������ �����$�$�������������������!�������$������������������������������������!���������������� ����� ������+���� ���� �������������� �����������������$�$���������������������������������������������� ���� �����!�������������� ������!��������
.� '����������� �������$������ ����� ����������� �������/��� ������������ �������������!��� ���������� ������������*����!� ������� ������������������ ���������!������������������� ������������������ ��������� ����� �������� ����������� �����!�
0� 1��������� ���������������� ����� �������������� ��� � ����������������������������������� ������ ����$������� �����!�$����������!��������������� �� �����������������������������$�����$����2��3�4������� ������������ ����
![Page 130: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/130.jpg)
����������������� ����16-2
�� ����������*������������������� �����������5�3"4� �����������!����������!��������������� ��������� ������������������������������������������������5����3%4� ������������� ��� � ������ ���$�!����$����������������!�������� ���������!���
���� ����������� ������������������
�� �� 678�� $��� ����������������������� ����������������������������������������������
$� ���� �����$�������������������������������$�����������������������������!������������������� ����������� ��������������������������������$���������������������������
�� 678�� ���������9�� �����������������:������������������������������������� ��������
"� �� ������� �� ������������������� ����������� ���������� �������������3;���������4�������������� �����$��"������������
$� +�������������������������� ��������������� �����$���� ��� ������������������ ���������!������������� ������$�����!�� ���������!��2
������������ �����<��������������7��� �����=������� �����1!�� ������1!�������3;����������4����3���������4����3;� �������4�����3;� �������4
0 �( &>��"
. �) &"� ��>
) �. &"� �?"
( �0 &>� �?&
& �@ %)�?)
% �> %>�?0
" �� ""?�>
� �" �"
![Page 131: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/131.jpg)
����������������� ����16-3
+���� ����������������;����������������� ��������;�� ��������������������� ��������� �������� ���� �*� �/����������������������;.�������������������������)������������'��������������������� ������������ ���������!��3>4���������� �������������
�� ���1����������-�����'��������� ��������������� ������������������������������� ������������������� �����$�;.����������������������� �����$�)��������������������������� �����!�����������������������!������;&" ��������������������;)� ������������������������������;%)� ���������-������ �����������%������������� ������������������������;�0� ������������1�������������%������������� ���������-�����'��������������&������������������ ��������������;)������������-�����'���������!��� ������������;"& �������������� �����$�;&� ������������������� �����$�;">� �������� ��������������������;"� �������
�� ��������� ��������������������������$��������������������������������!������������ ��� ������������������������������������������������$��;"� �������$���������������*���������������� �������6������������$����������������������$���� �����������������
%� �� ����� �����������������������������������������������������$���
$� ���� �������$��$������ �� ��������������������������������� ��������������������������������!�$����������� ��������������!������������������ ����������������$��$�������������$�����������$���������� �� ����
�� �������������� �������!���� ���/��������������������������������!��������� ���� ���������
&� A� ���������������������������������� ������ ������� ���� ��$����� ������� ����� $�������� ��������� � �����������������������A� ������������������������������������ ������ ���� ������� ��������������� �������� ����������������������������� ������������ ���������� ��������
(� <������� �����������$������������������� ����� �!������� ���������������������������������������������������� ��������� ���������������!�������������������:������� ��������!��!�� ��������������������
)� �� ���<*����� ������� �����������������,�����-��������$�������� �����������������������������;%>�$������� ��������������������������;"(�$������� ������ �������������<*����� ��������������������������,�����-��������$�������� ���
![Page 132: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/132.jpg)
����������������� ����16-4
��������������������������;">�$������� ��������������������������;�>�$������� ����� �����������-�����,�����-������������� ������������������������������
������,�����-������ ������� ��������������<*�������$�������� �����������������������������;%>�$������� ��������������������������;"(�$������� ������ ����������������,�����-������ �����������������������<*�������$�������� �����������������������������;">�$������� ��������������������������;�>�$������� ����� �����������-��<*������������ ������������������������������
$� '�9���������$��� ������������������� ��������� ��������������������� ����������������������������$�������������!����������������������!�����������9���������$��� �������������������������������������!��������������
�� ���9'#�'���� ����������������������$� ������ �������������8���������������������$�������$�������������������
�� �������������������������������� ��������������������$�*�������������������� ���������������$�������������������������$����������������� !������������������������������������� ������������������$�*������!�������'���������������� ���������� �������������� ���������������$��������������������������� ��� �����������@���-����� �����$� ������������������������������$�*������� ���������������� ������������������� ������������������ ������������������������������������������ ���������
.� �� B���������������������$��� ��������3�����'�����4����������!����������!��������������� ������������$�2
� �����C����B����������+��� ���-����
+��� ���2��� ���2������� ����� ����� ��2��� ����� ��2��BB������
-���� ���2��B ���2��B����� ��2�� ����� ��2��B
$� �������������� ���������$����������� ������������������������� ��� �����������$������������������$�������������������!�����!������3��������������4���������!�������3���'����������������4���������������� ��������������������������$� �� ���������������!�����B�3�������� ����������4���������������������!�����B�3��B�������������4���-��������� ���������������������������C��������� ������������� ������������� �������������������������������������� ���� ��������� ��������������������!���������������!���� ����
![Page 133: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/133.jpg)
����������������� ����16-5
������������������ ��� ���� ���������������$����$�$�������������������� ����������������� ���������
0� 8!������������$����������������!��������������������������������������� ���������� ����������$�����������$����������������������������������������� ��������-����������������� ������� ��������*���������$���������������������������������������������������$��������
@� �� �����������$�*������������ ���2
� ���' ��������B������������ ����� ������������
�� ����� ������2���� �������� ������2����������������������� ' �����2���� �������� ' �����2��!����� ��������B������
��������� ������2��!����� �������� ������2�� ��� ��������' �����2�������������� ' �����2�� ��� ��������
$� ������������������ �������' ������ ����������� ����������������������������������' ������ ����������� ��������-��' �������������� ����������������������� ������
���' �������������� �������������� ����������� �����������' ����������������������������� ����������� ��������-����������������� ����������������������� ������
-����$������!����� ������������������������ ����������9���������$��� �������$�������������� ������
�� '�$��������� � �����$�����$�����������������������������5�����������$����������������������������������� ������������$�����!��$������������3���������4������������������������ ��� ���������$����������� �����$������������������� �����$��� ��
�>� �� ���D���������>��� ������- ���������>�����������������">��� ��������� ��������;&�>>>���� ������-�������� �������;��>>>���������� �����$�;%�>>>����� �����;%>�>>>������������ ��
��������� �������>��� ����������������� ������">��� ������������������%>�� ��������� ���������;%�>>>���� ������7������������ � �����$�;"�>>>���������� �� �����>��� �� ����;">�>>>5������� �� ����">��� �� ���;&>�>>>���
![Page 134: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/134.jpg)
����������������� ����16-6
���$������� �����!�">��� ������������������&>��� ��������� ���������;"�>>>��� ������7����������� ����;��>>>������������ ��������������;">�>>>������������������ ����������$�2
� �����- ������B�����������>��� � ���">��� �
�>��� � D���2��;%>�>>> D���2��;">�>>>D������ - ���2��;%>�>>> - ���2��;&>�>>>B������
">��� � D���2��;&>�>>> D���2��;">�>>>- ���2��;">�>>> - ���2��;">�>>>
$� ���D���������>��� ���- ���� ����� ����">��� �������D��������">��� ���- ��� �����$�����������3�������� �������4�����������>����">��� ����-��- ����������� �������������������!����">��� ��
���- ���������>��� ���D���� ����� ����">��� �������- ��������">��� ���D��� �����$�����������3�������� �������4�����������>����">��� ����-��D����������� �������������������!����">��� ��
���9���������$��� ��������������� �������!�">��� ������������������� �������������������������������� ��������������;">�>>>�����������$����$�$������������������������������������������>��� �5����������� �����$�;%>�>>>�����
�� -�����������������!������ ���������������� ����������������������� �������� �����������������������-����!���� ���� �����������!�$���!������������ ������!�����
![Page 135: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/135.jpg)
Pric
e 1 C
ost 1
Rev
enue
QuantityQ
Demand
Averagetotal cost
Marginal cost
P
Marginal revenue
����������������� ����
17-1
������������ � � �������� ������� �
������ ���� ������������������
�� �������������������� �������������� ������������������������ ��������������
���������������������� ���������������������������!����� �������������"�����
��#��$��������������������%�������������� �������������#� ����������������� �
��������$�$���&������ �� �������'(���������"���� �� ������������%�����������
�� �������������#��������� �������������(���������� ����(������)������'��
����������(����������������"������'����� �������������*���
�� +� ����,&�����$�������� &����)�������� ������ ������������������ �����'� ��#���
-����)������'�� ��������������-����������'� �� ����������
!� .���(����)�������� (������������'� �� ���������(��� �������������� ��������������
������������������������������������������ �������'������������������ ���������'
���������� ������ ������� ��� ������ ������������������ �����'���� ��$������
�� ����������������������� ���������� �*������� ����������(������� ��� ��������
��� �� ���������� ������������ ��$��������� ������������� �'�� ����������*�
�� �
/� 0�'������ � � ������������ ���$��&��� ���������1��������(� ��������������1�
�����(������ ������ ����������� �#�� ��������������������������������������
![Page 136: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/136.jpg)
����������������� ����
17-2
����������'������ � � �������������� ���$��&��� �������'���� ������
����� �������������� �������������� ��� ��������
2� 0�'������ �$�������������������� ��������������� � ������'������� ��������
����� ������������'�������� �������)���������0���� �$��1����$����� ��������� ���
������'������ �����$&)������� ���(�����$������$����� ����������� ����������� ��
��'������ ����� �&)������� ����
3� ����$�������������� � ����������� ����"����������������� ����������������
�� �����'�������� �������� ������������)�������$���)����������1����������4�� �
�����'��������������������� �� �'���� �����������'���� ���������� ��)���������
������������������������������������� ��
�� ������������������� ������������
�� ��� ��� ��#������5���������������������� �����'�������������������
��������������������������������������� ��� ������ ������������
�� ��� ��#�������������$������� ������������������ �����'���������
����� ��1���������������)���������0���������(���������������������� ����
����������������
�� ��� ��#������������������������� �����'(�������������������������������
������������ ��� ���������������
�� ��� ��#���������������������'������ ���������������������������������
�������6��1������������������ �������������������������
� ��� ��#��������������������� ������������������ �����'��������������
�������� ��"����$������������)����������������������
�� ��� ��#�������������#���� ������������������ �����'��������������#����
����������� ������������ ����(����������������� ��� ��������� ��$������
�������"���$������������������
�� 0� ��������������� �����������������������$������������������������������(������
������������������ �����'���� ���������������������������������� $�����������
��� ����������� �������.����� ���������������� ��������� �����$���������������
"����
![Page 137: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/137.jpg)
Pric
e 1 C
ost 1
Rev
enue
Quantity of Sparkle ToothpasteQM QC
Demand
Averagetotal cost
C
BA
Marginalcost
PM
Marginal revenue
����������������� ����
17-3
!� %������������������ �����'���� �����1������������)������������������������$�
����'�� ������������������������������ ����$������)������ ������$������
�������������������'������ ������$����������$� ���������������������$�
�������������������
/� �� +� ����,&���������������� ��#������.���#������������������ &���
)�������� ������������& �"� �*�� ��'���������������7 ����������������- �� �
�� .���#�1������������*��(���������)��������7 (������)������'�� �������������
�� �������� ������������� ���������������.���#�������������������08��
������������'�������������������$������� �������'������������
�� ����&��������'(����7 ���.��������$� ����������������(�����������'�
�� �����������������$�� ���(���� �7 ����7 �� �
�� 9����� �'�� ���������.���#������������������������'�����������(���
��� �$��������� �����������'�� ������$�����"�������(����������
$������������$����9�������������(�.���#�1������� ���$�������������
����� ����������
2� .����������� ������ ������������������ �����'� ��#������������������������1�
��� ���������������� ��������������(��� ������������������ �����'� ��#�������
��� ��� ��������������������$������������ ���������� ��������������������$�
#��"����������������������&'������"�����������������������&������ �"����������
����������&'������"��������������������'�"����������������� ������ ���
�������������������$���������������������&������ �"��������������� ���'
![Page 138: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/138.jpg)
����������������� ����
17-4
"����������������������� ����������� ������������������ �������������������$
����������.������������������1����#�����"��������������������������������
$���������������������� ��#�(�������1�������$����������������� ��������������
$���������� ��(����'����� ��(�������$����� ���
3� ��������$�� ���������$�(��������� ��#���������������������������� ������� �(
$�������� ������������ �����������������$�
�����%��#��.�������
-���� %����������� %�������
:����� �� �� ������� �� �������
�#������������ ;< =>. =>.
��������?
��'�"������������? ;< =>. =>.
��'����? ;< =>. =>.
���#�7���������%@A%�? =>. =>. =>.
���#�7�������������A%�? =>. ;< ;<
�������� ���������� ;< ;< =>.
������ &����)�������� ?
��������$�$���&������ ;< =>. =>.
� �������'?
��'�%@��������������? ;< =>. =>.
������������ =>. =>. ;<
����������� �?
"������������ �������� =>. =>. =>.
��������������������*��?
,� ������� ������� ���������������������� ��(� ������������������ �����'���� ����
��'������ ��� ��'����.�������1�������������������$����������"���� �� ����
����(����1����#� �������� �������� ���(�������$�����+� ����,&!���.�����������(
![Page 139: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/139.jpg)
Pric
e 1 C
ost 1
Rev
enue
QuantityQM
Demand
Marginal cost
PM
MCM
Marginal revenue
����������������� ����
17-5
- (�"���� �� ���������(�%� (��������������������� ��$�����������"����� ������ �
�������������� 1����������
B� 9������$������#�� ��������� ������&��� ��������(����1��$������� �#�������
����������� ���������������� ����"����� ������������������������ �����������������
�����(����� ������ � ��#����$��
C� %�������$����������������������$����������"������������� ������������������
������������"����������������'�������� �������� �������������������������
� ����������� ����"�������������� �������������������������$�������'������ (
������1�������$�)�������������������������$�������������"������������� ��������
����1������������������� �#����������� �� �����������������������������
�D� �� 0��� ���&�$�������������$������� �����#��������'�������������� ���&
�$������ �������������������������� ���������������� �����'� ��#�(���
$��������1����������������'����(�$����������������������������������������
�� ������������������ �����'� ��#��
�� 0� ���������������������� �����#��������'������������ �����������������#&
���������������1������������������$������������������������������
�����������#����#&�����(�$����������� ���������'�������������$�
����� �������������#������
�� 0��� ������������'�������������$����������#��������'����� ���������
�� ������������'�����������������$��������������������� �� �������� �#
����������� �����$��������������$�����$���� �� ���������������'�
![Page 140: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/140.jpg)
Pric
e 1 C
ost 1
Rev
enue
Quantity of TylenolQT
Demand
Marginal cost
PT
MCT
Marginal revenue
����������������� ����
17-6
�� ������'������������������'������ (�$��������� �����$����������
�������$�����$��������
��� �� -�������������������� ���������#�������'������ ��������� ���(���$��
��������������������������������� ����������#�(� ����� � ��#����$��
�� .������ �����������"���������-���������� ����������'���� ����������
)������������������#����.�����������������"������������ ��#����������#�
��� ������� �����'(�$��������������������$� ��������
��� �� +� ����,&/����$��������1��� ���(� �� ������'��(����� �� ���������
���'����������1����������- (����� �� �������������%� (��������� ��#����'�� �
�� �������������- �&�%� �� �
�� +� ����,&2����$������ ���(� �� ������'��(����� �� �������������'�����
�� �#��������� ��������������� �� ����������������������� ������
�#�������������*������� �������'(�$������� �#������������������
��$�$���&������ �� �������'���������� ������� �#��������� ��#�����
������'�� �� ���������(�$������� �#������������������������'� ��#��(
��������������� � ��#����$��
![Page 141: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/141.jpg)
Pric
e 1 C
ost 1
Rev
enue
Quantity of AcetaminophenQg
Marginal cost
Demand =Marginalrevenue
Pg = MCg
����������������� ����
17-7
�� ��� �#�������������������� ��������'������������)��������������(������
���)�������$������(����'������������������� �$�������������(������$����
�����(�����������'������ �$�������$���������
![Page 142: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/142.jpg)
Pric
e of
App
les
Quantity of ApplesQ1 Q2
D2D1
Supply
P2
P1
����������������� ����18-1
��������������� ������������������������������������
������������������������������
�� ����� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������� �������������������������������������������� ������������������ �������������������������������������� �����������������������������������������������������������������
� ���!���������� ������������������������������� ������������������������� �������������� ��"��������������������
#� ���� �����!$�������% �&� �'������� ���������"�������������������������!��������� ��������������������������������������������������$����!���%��% �������%�����������!������������%� �������!�
(� �������� ����������������������������������������$�����������������������)��� ������������"�������������������������$���� �������������������������������������������$��������������������������������������������������������
������ ����������������������������
�� �� ����������������������������������������������������� ���������������������������*������+%�$�� �������������� �, ����, $�������������
� �
�������� �- ����- $��������������������������� �. ����. �� � � �
![Page 143: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/143.jpg)
Wag
e, V
alue
of M
argi
nal P
rodu
ct o
f Lab
or
Quantity of LaborL1 L2
D2
D1
Supply
w2
w1
����������������� ����18-2
�� /����������������������������$����!������� ���������������������������������!������������������������������������������� ����������������������������������!�������������������������!�$��������������������������� ����� ��������$���� ��������������������������������
�� ���*������+% ������$�����������������!������� ����������������������������������� �������!������������� �, ����, ��������������� ������������
� �
�������������� �0 ����0 $�������������������� �� ����� �� � � �
� �����*���� ���������� ��������12������������ �������������������%%���������������� ������2�������������������������������1��2�������������������� ���$�� ������������� ����������������������!��� ������)�������������������������������������������������� ���������������������
#� �� 2������������������������������ ��������������� �������������������$���� ���������� ������������������$���������������������� ���������������������������!������� ����������������������"��������������� �������������������������*������+%#������������������� �������!������������� �, ����, �������������������������������������� �� ����� �������
� � � �
���������������������������������� �0 ����0 �� �
![Page 144: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/144.jpg)
Wag
e
Quantity of LaborL1 L2
D2
D1
Supply
w2
w1
Wag
e
Quantity of LaborL2L1
S1
Demand
S2
w1
w2
����������������� ����18-3
�� 2�� ����������������� �3��������������������� ����������$��������������������������� ��������������������������������������*������+%(���������������������������!���� �/ ����/ ������������������������������������ ��
� � �
���� ������������������������������������������ �0 ����0 �� � �
![Page 145: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/145.jpg)
Wag
e
Quantity of LaborL1 L2
D1
Supply
w2
w1
D2
����������������� ����18-4
�� 2���� �������� ����������� �������������������$����������������� �������������������������������!���������� �����������������������������������!��������������������������������������*������+%4������������������� �������!������������� �, ����, �������������������������������������� �� �����
� � � �
����������������������������������������� �0 ����0 �� �
(� ��������% �&� �'������� �"���������� ����������������������������������������������!������� ������������������������������$���������������������� ������ �����������������!��� ����������!������� ������������������2������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������!������ ����������������������������� ����������������������������/�$���������������!������ �����������������������������&������������������������$������� ��������"������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������$����!�$����!���������� ��������������������������������������$���������������������������������������$������� ������������������� ��������������������$������������������������������
4� /����������������� �&� �'��������������$��� ����������������"������������������������������!������������ ������������������/��������������56��������$�����!������� ���������������� ������56�����������/�������!������� ������������������������ ������������������ ��������������������$����������������������������������5#$���� ������������������������"�� ������ �������������������
![Page 146: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/146.jpg)
Ren
tal P
rice
of C
apita
l
Quantity of CapitalK2K1
S1
Demand
S2
r1
r2W
age
Quantity of LaborL1 L2
D1
Supply
w2
w1
D2
����������������� ����18-5
6� �� *������+%6����������7�/���������� ��"����������������������������������� ���������������������������������������������������!������������$���� �/
�
���/ �������������������������������������������������������� �� ����� �������� � �
������������������������������������ �8 ����8 �� �
�� �������������������������������� ��������������������������������!������ �����������������������������������!����������������������*������+%9����������������������������� ����������������� �, ����, �������������$�����������
� �
�������� �� ����� ���������������������������������� �0 ����0 �� � � �
![Page 147: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/147.jpg)
Wag
e, V
alue
of M
argi
nal P
rodu
ct o
f Lab
or
Quantity of Labor
Wage
VMPL10
1 2 3 4 5 6
20
30
40
50
60
70
����������������� ����18-6
9� ��������������������������� ��������������������������������!���������� �����������������������:
0 . ;-0 <;-0
= �=9 9=
� �96 6=
�#6 6=
# �>6 6=
( 4# #=
4 +� �=
6 >
*������+%+������������� ���� ����������������/��������������54=�������$������� �������������������"�����*���������������������������"��$����!���������� ������������������������&�������������������� ����������������"��$����!��������� �������������������������������������/�������� � �&� �'��������������������������"���
![Page 148: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/148.jpg)
Wag
e
Quantity of LaborL2 L1
D2
Supply
w1
w2
w1–$3D1
����������������� ����18-7
+� �� 2������� ����������!�����"����������������!�������� ��������5#$������������������!������������������� ����������������������������������������5#����������������������������2 ���������� ���������������������������������������������������� �������������������������������5#���������!������� ������������������������������!������5#������ ���������������������� ��������������������������������������*������+%>����������������������������� ���� ����������������� �, ����, $�����������������&������5#���
� �
�� /�����������������!�������������!���������������$���������������� ����������������������������$�� $�����������������������$�� $������ �?�� �%
� � � �
5#������������������������������������
2���������������������!����!������$������ ������������� �%�5#$��������� �
�����������������������������������������
�� ��������������������������� ���$���������$������������������������������������������������!�������������"���������������$��������������!��������������������$�������������������������������������������������������*�����+%�=���2�������$����"������������������������������������$������ ����������������������������������� �������������������������������������������������������������������������!������:��@�A���������������������&�B�����@ A���� ����������������!���������������������������"������������������������������/��������������������������������� ��������������5#������������������������������� ��������
![Page 149: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/149.jpg)
Wag
e
Quantity of LaborL1 L2
D2
S2
S1
w1
w2
w1–$3
D1
����������������� ����18-8
*������+%�=���������������������� ����������������������������������� ��������5#����������"�����2����������$����������$�� $�������������� �%
� �
5#������������������������������������� �0 ����0 �� �
2���������������������������!��������� �������������������� �������!$����� �C�� �%�5#��������������������������� ��������������
� �
2���������������������������!����������������������������� �������!$����� �?�� �%�5#���������������������������������
� �
2��������������������������������������������������������������������������������!�������������
�� /������ ��� � %���������������������������������������������������������������� ������$��������������������������� ���� ��$��������� �����������������������"��� �����������!������������ ���������������
![Page 150: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/150.jpg)
����������������� ����18-9
>� �� �������������"��� ����������� ���������������������������������������$�3�������� ��������������������������������������
�� D��������� ����������� ���������� �&� �'��������$��������������� ���������� �&� �'�������������� �������� ����
�� D���������� �������������&��������� �����!������������ ��"�����������$��������������&���������% ��"������������ ��"�����������������3���������������������������������� ���������������������������������������������� �����!���������$� ���� ��������������'����� ������������ ���� �����������%������'����� $����������������������������
�� 7������ ������������� �&� �'����������������� ��������� ���$������� �������������������������������$�������� ���������������!���������� ���� �������������2����������$����� �������������!�� ���!�����"�������������$���������������������$�������������������� ������������
![Page 151: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/151.jpg)
����������������� ����
19-1
�������������� � ���� ���������� ����
������� ���������������� �����
�� ����� ������������� ��������������������������� ������ �������������������
����������������� ��������� ����������������������������������������� ������
���������������������� ������������ ���� �����������������������!���
�� ��������������������
"� #�������������������������������������������������$������������������������
����������� �����������������%����������������
&� #��������� �����������������'������������������������������'����������%������
������������%��������������������������������������������
(� )������������������������������������������������������������� ����������
���������������������������������������������������������� ��������������������
��%������ ��������$������������%�������������������������� ��������
������������
*� ���������������� ����� ���������������� ������������� ����������������������
������������������������������������������� ������ ���������������%�����
������ �������������������������������������������� ��������
+� )����� �������������������������� �����%� ������������� �����%�������������
������ ����������,���$� ������������ ��������������������������������
������������������������������������������������������������ ������������
��������
���������� ������������ ����� �����
�� �� ��������������������������������-���������� ��������������������������
������������������������������ ���������������������������-���
�� )���������������������������������������������������������������
���������� ����������� ���������� �����-�������������� ������
��%�� ���������� ����������������������������������'����� ���,�������
���������� ��������%�������������-������������
![Page 152: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/152.jpg)
����������������� ����
19-2
�� .���������$������������������������������� ������������� ���������
����
"� ��������� ��� � ����� ���������������������� ��������������������� ��
���������������������������/��0�1����������%��������%������� ����������������
�����'�� ����������������� ��� � ���������������%������%������� �������
�������2�����0"1����� ���������������������� ����������������������������������
��� ��� � ��������������������� ����� ���
&� 3��������� ���$����������������%����� ���������-���������������������������
����� ���� ��������������������$��������4������������������������%���������
��������������������������������5����������������%�����������������������-���
����������������������������!���������������������'����������������� �
(� 4�������� �������������������������������������������������������������
�678�������698������������������������������678�����������������698������
������%�������������������������:����������������������������������������
�������������������������������������678������������������������������������
���������:������698��������������'��������� �������������������� ����������������
�����
*� �����%����������������� ������������������������������������������������
���������:���%�����������������������������%��������������������������
�������%����������������������������������%�������%����������������������������
�����������������%�������������������������������������������� �����%������
�������%�������������������'��������������������%������ ��������� ������������
0;�������%��������������������������������%�����������������������������
�����������������������������������������!������������������������������%������
�����������������������%�����������������������������������������������!�
���������1
+� ������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������,������6�����������:��������
��������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������� ����������
���� ���<��������������
![Page 153: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/153.jpg)
Wag
e
QuantityQuantity
Skilled LaborUnskilled Labor
Demand Demand
Wag
eS1
S1
S2
S2
����������������� ����
19-3
7� �� #���� �������������� ������%����������������������������������� �����
������������������%������������������������������ �����,���$� ���
���������������-�������������%�����������������%�� �����
�� )����������������������������� ���������������������:������������������
������������������� ����������%���������������������������� ���
������������������������������������������� �����������������
���%��������������%����������� ��� �������� ������������������������
�������������
9� ����%��� ����������������%������������������������� �������������������
������������������������������� ���������%���� �����������4��������� ������
���� ������������������������ ��������%���� ������������
6� .��� ��������� ������ ��������������������������������� ������������������ ���
4� � ��������� ������ ���������� ������������������������� �$� �!��������������
��%������ �������������������������������-�����:�� ��� �������������� �������
�������������������� �������� ������������������� ��������������
�� ������������ ��������������� ����������%���� ����-�������������� ���
=��� �����������������������������������������
�8� #%����������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������<����������������������
� �������������������������� ���������������������������� �����������������
<������������$� ���������������������������������������������������<�������������
�������� ��������������$������������������������ ���������������������������
<���������:������������������������������������������������ �������������������
������������������
![Page 154: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/154.jpg)
Wag
e
Quantity of LaborQuantity of Labor
Other FieldsSecretaries, Nurses,Teachers
Demand Demand
Supply
Supply
Wag
e
����������������� ����
19-4
��� :�'��������������������������� ��������������������������������� �����������������
������������������'��������:�'������������������� ��������������������������������
��%�������� ������������������������������������ �������������������'�
������ ���������������������� ��� ��������������������������������������������
�������������'������%����'���������������������
�"� �� ,������6�"������������������������������������ ������������������
�����������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������%���������������
�� >%���� ���������� �������� �������� ���%����������������������
�������������������������<����!�������%������������ ��������������
�����%��������%�������������� ��
![Page 155: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/155.jpg)
����������������� ����
19-5
�&� �����?������?���� �����������>';���� ��������� ������ ����������������
����������������%�������������������� ����������������������������������������
���������������� ����������%�����$����������-�������������%���������� �
�������� �����������������������<�����������������������
�(� :�������������������'����������������������������������������������'�
�������������������������������������������������������� '������������'�����������
�� ������������������������ ������������������������������������� �� ���������
���������������������'����������� ����������������������������������%���
���������������� �������� �$� �!����������������������������� ����������
������������������������������������������������������������������������
:��������� ���������������������%���� �����������������������
�����������������������������������������
![Page 156: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/156.jpg)
����������������� ����20-1
��������������� ���������������������
������������������������������
�� ������������������������������������������������������ ����� �������� �������������������
�� ��� ���������������������������������������������� ����������!����� ��!��� �� ������� ������� ���� ����"��������������� �������
#� ���������� �������� �������������������"����� ��� ���������� ����������������������$����%������ �������"��"����������� �������"����� �&!����������� � ���%���������������'��������������������� �� ��
(� )�������������"��� ������������������'�������� �!�����"��� �������*������ ���������������� � ����������������!����"��� ����� �����������"�����������������)��������"��� ���������������������������������'����*�������� �!���������������"��� �����������"�"�������������"����+����������������������)������������"��� ��������������'����*�������� �������������������������������������������� ���������
,� -�+��� �����������������������������������������������������"��������� ������-������������!����������� ��� ������������ �������������� � ������������+��� ������������%���������������������������������������������������� ������������������������������������� �������������� ���� ���������������������������������������"�"��������� �
�����������������������������������
�� �������������������������������������������� ���'����������������� ������� ��������������.������������������������ ����!� ������������� �������������!��� ������������������ �������"�+������� ����!� ������������� ��������������
�� ������� ����� ����������������������������������"���������������������/#,������������ � ��������0����1�������� ���������"���� ���� ���)��������!�������������� ���������������2����"������������� ��"������������3����������� �������������������������������������������������� �
#� ������������������ �������� �����"�������� ����"�������������������� ����"��������������������� �������������� ���������������������������������
![Page 157: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/157.jpg)
����������������� ����20-2
������������� ����'����"��!��������)41��$)� �����4� �����"����1�� ������ ��&������� ������� ���������������������� ��������� �������� �"�����������"�����������������
(� ��� ���%������������ ����������������������������������� ��������� �!�������������� �� ��%����������������� �� ����������������"��������� ��������"��"������������� ���������������!���������������� ��������"������������"������������������� �
,� �� 2���� ����������������� ������������������� �������� ���������������������� ������ ��� ��������� ������� �������������������� �����������������������"������������"��������������������"��������� �
�� �����������%����"����������������"����������� ��������� !������� �����������'������������������ ��������� ��������� �����
5� �� �������������� ��� ��������"����������������!��������� ������� ����������������������� ��$�������� ������������������ �"�����&��� �"����������� ����"�����$������������������������������� �&�
�� �������������� ��� ������������������������!��������� ��� ��������������������������� ����������
�� ���� ����������� ��������� �������"������������������ ������������ ����������������� ��� ���������������������������������������������"������� ���������� ������ ��� ��������������������������� ����6�������� ������� ���������"��� ��%�� ������
7� �� ����������������� �����"�������� ����8�..������� ������ �����"�������� ���8�.��������� ����������������� �����"�������� ����8�..������� ������ ����"�������� ����8�������
�� �� ������������ �����'�������� �������� ����������-���� ������������������������������ ��������� �����������!�"��������� ������������������������������ ��������� ����������������"��!��������� ���������������������������������"��������� �������!��������������������"������ �
�� 9�"���"��� ��������� ������������������� ������ �������!���������"����+������ �������� ������� ����������� ��������
![Page 158: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/158.jpg)
����������������� ����20-3
�� :���������"���������������� � ����������������� �������!����������������� �������� �������������������������������������������� �������!������������'����������������
;� �� <����������������������� �������� ��������������������� ��������������� !������"��������������������� ���������������� !��� �����������������������������������!���������� �������������6��� ����������������
�� 0������!�9������������������� �������������������� ������������� �1 ���������)���������!������������������� �������� � ������� ������������������ ������ ��1 �������
/� �� )�������������"��� �������������� ����������������������������"����������� ���8�.!...������������������ ��������������������� ���"����������� ���8#.!...!�������� ������ ���� �������� �
�� 9�"���"��� ������������� � ��������������������"����+�������������������������������������� ������������
�� =�*����"��� �%����� ������ ���'�����������"��� ���������� ����'������ ������������������������"��������������"�������� ��� ���-����������������� ��������!������ ���������������'�������������
�.� )�������"������� �������������� �������� �������������� ���������������� �����"��� ��� ������������� ��������+��� ��������������������������"������� ������-�+��� ���� ����"��� ������ ���� ��� ������������������������� ��%�������� ��"���������������� ����������������"��%���'��� ����� ������������������� �����
��� �� -����������� ����������� ����: ���� �������!���%������������������% ��� ���� �������������������-���� !����% ���������������������������
�� ������������������"��������������� �%���������+��� ���������������������������� �������������� ����������%��"�������� �����������������'��������
�� �������������"��� ���������������������: ���� !���� �������������������� �������������������� �
��� �� ��������"������������"����+��6����� !���6����� ������������ ���$��������� ����� ���� ����������� ���� ��������� ��&!��� �����+��6���� �$��������������������� ����� ������&>
![Page 159: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/159.jpg)
����������������� ����20-4
������2�+��6 �����)���+��6������-��� ����������6� ������-���
�.�� +�. �.
�. +�, �,
�. ��. �.
#. ��, �,
(. ��. #.
�� ��� ����������6��������,.������!���������������������+��6����� ���8�.!...��� �������������6�����8,!...������ �6� � ����� ����"�������� ���������� ������� ��������� ������8�.!...�
�� �����������������6���� ���������� ����������6���������,����������� �6� � ����� ����"��������� ���������� ������� ��������� �������"�8(.!...�
� ���� ���������������������6���� ������������������+��6����� � �����������"��� ��� ���'���������� ����������������� ���6���� ������������� ����������6�����"��� �����"�!�������"��� �%���������� ��������� �������������������������
�#� �����?��������������������������������������������!���"����"��������� ������������������ !��������������������������� ������������ ������������� �� ������������������
�(� �� -����������"����������� ��������@A��������������������������"������� �� ���������� ����������������������� �������������!@��������%��������������������6������� �����"���-������ �����!����%���������������������6������ ��������
�� -����������"����������� ��������@=������ ������ ��� ��� ������ ����������������� �������������������������!@��������%���������������������6������ ����������-������ �����!����%���������������������6������� �����"�
![Page 160: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/160.jpg)
Win
e
Cheese500
1,000
����������������� ����21-1
������������������ ��� ��� ��������� ���
������ ���� ������������������
�� ������������������������� ������������������������������������������������� �!������������� ���������������� ����� �������"������������� �����#��������� ��"�$%&'''��������������"�����$(��������&������� ������)''���������"�����������������������*����� ��!������������� ���������������� ����� ������"������������� �����#���������� ��"�$%&'''��������������"�����$%���� ���&������ �������&'''�� ������"�������+����������������������� ��!����������������*����� ��!��&���������������������������� ����"��&''',)''�-�����.���������"����������������������������� ��!�����������������*����� ��!��&����������������������� ����*���� ����"�)'',�&'''�-��,��
�� ������������������������ ��������""�������*��"�������������������������������"���������""�������*����/��0�1�����������""�������*�������"������ �������������� ��������"������� ��#�0�1�����""�������*�������������� �������������"����2���������"�������������&����2���������"����� ����������"����������� �������2�� �������#�0%1�����""�������*�������������������������� ����"��� ������ ��#�����031�����""�������*���������������������������� ����� ����� ����������������������"���������� ����"�������� ����� ���������������������"�������� ��� ��"����
![Page 161: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/161.jpg)
Win
e
Cheesec
1
MRS
w
Win
e
Cheesec* 500
1,000
w*
����������������� ����21-2
%� 4������������&���� ������ ������"��������������05671��"��������������������""������*��������������� ������ ������"������������������������ ������"������������ ����� ������ ���������*������������� ����������"�����
3� ���������%��������������� �����������������������������""�������*��"������������������������ �������� � ������ ������������������������� ������ ��� �
7������� ������ ������"��������������2�� ������ ���*�������"����������������������� � &���� ������ ������"�����������������$(,$%�-���
![Page 162: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/162.jpg)
Win
e
Cheesec1 c2
BC2BC1
w2
w1
Win
e
Cheesec2 c1
BC2BC1
w2
w1
����������������� ����21-3
)� ���������3����������""����"������������������ ����������������� ����"��������������������������"�� �� ����� ���4"������������������������ � ������&�
� �
����� �������"����������������4"�������������"���������&������������������ �������������� �������"���������� ��&����������������������)�
![Page 163: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/163.jpg)
Win
e
CheeseC3 C1C2 500
1,000
w2
w1
w3
BC2 BC3
B
A
C
BC1
300
����������������� ����21-4
(� 8�����������������"�����"�� �$(����$�'��������� �9�������������� ����������"��������� ����� ���"�� �)''����%''&����������������������(����������� �����������������������"���"�� �� ����� ������������ � ��������������"�� �������8
� �
0� ����&�� ����1�����������0� ����&�� ����1��������� �������������������� � � �
���� ������������������""���&����������������������������� &�������������� ����
� ����������������������� ���������� �����""�������*����������������� �* ���
"�� �������8������������������������������""�����7����������� � ��!����*&��������� �����������������"������������� �*��"�� �������8���������� �* ���"�� ���������������������������� �""������������������������"������� ���������""���*��� ���������� �
:� 8���������������������"�������� ��������������� ��������� ��������"���������;�""���������4����������&�������� �""����"��������������������"������������������� ��������� ��������"�������������"������������4"������� �""���������������������������������""���0��������������������� �������� ������1&��������� ����� ������ �������
�� ������������������� ������������
�� �� ���������:����������""����"����"��������<���"�����������������������7������������"���""�����&������������������������* ��"�� �� ����� �
� �
![Page 164: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/164.jpg)
Cro
issa
nts
Coffee
BC2 BC1
I2
I1
B
A
Cro
issa
nts
Coffee
BC2 BC1
I2
I1
A
B
����������������� ����21-5
�� 4"�����������������""������������������� �""���"�������������&�<���"������ ������������������ �����""&����������������������:���7�� �*��"�� ������8�����������
�� 4"�������� �""����������������������������""���"�������������&�<���"������"������������������ �����""&� �*����"�� �������8����������������������=�
![Page 165: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/165.jpg)
Milk
Cookies25
50
����������������� ����21-6
�� 4���""�������*���������9�����>�������"��� ����������&������������� ��� ����������������� &�������������� ����"����������������4���""�������*�������9��������9��������������*�������&��������������� � ������8������ ���� ������� ��������������������� ���*�������"���9�����>���&������� ������������� � � ��"�� ����������������"����������������
%� �� ������������9�������������������"����������&�������"�5����������� ������� ��������� � ����"��� ������
�� 4"����������"�����"� �&�����������������""��� ����5������� ������ ����������� �������9������������ �""��� ����5������� ������ �������0����������������� � �����1����� �������9���0���������9����������"���������1���7�&������""���� ���5������������� � ���������� �������9���
3� �� ���������?�������<� �������������������������*����� ������������)'�2������"� � 9&�������"�<� ������� ����� ������� � 9������ ������$�'',$��-�)'2�������"������������������ �������������)���������9��&�������"�<� ������� ���� ����������9�������� ������$�'',$3�-��)���������9���
�� 4"�<� ����� �������������'����������$��'���������������"� � 9��������9����������'����������$���'�����$3�3'&�<� ����������������������� ��������������.��������$��',$���'�-�)'�����$��',$3�3'�-��)&����������������"��������������������������� ��������� �������� ��������������������7�����������������������������������&�<� ������� � ������ �����������������
![Page 166: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/166.jpg)
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC1
BC2
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC1
BC2
����������������� ����21-7
)� �� ����������������� ��������������'����������������������������"������������
��!��������������������� �����������������������������������)���������!��
�� ����������������������""�������*��"������������������� ����9� ���������"������!&�����������������������""�������*��"������������������ ����9�"����������������"������!&���������������%�����������""������*��"������������������� ����9������ ��� ����"��������"��������!�
![Page 167: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/167.jpg)
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC1
BC2
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC1
BC2
����������������� ����21-8
(� ����������3�������7���������������������������������""�������*���"���������$(0� 1&�$=�0� 1&�����$�'�0� 1�����������8���������"�$(��������&�������9���''��
� � �
@ ������#�����������"�$=��������&�������9���''���@ ������#���������������"�$�'���� �
����&�������9���''���@ ���������7������� ��������� �����*������������ �����������
���������������$(�����$=��������&�@ �A�@ #��������� ��������� �����*���� �
���9������ �������������������������$=�����$�'��������&�@ �A�@ ��� �
![Page 168: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/168.jpg)
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC3
BC2
$1,000
$800
$600
BC1
L8 L6L10 100
Con
sum
ptio
n
Leisure
����������������� ����21-9
:� ����������)��������������""�������*������ �������������� ������������� �������� ���������������9����8������������������� ������������������ �""����������������������""������������������ �9�������������������������&��������������������""���������������� ���������������� ��������������������������������� �""�������������������������� ���������� ������"����������� � �������������� ���������������� ��������� ���������"������������������ �����"������ ��������������"���������������"���������*����� �""��������������������*��������������""������������� ��������"����������������� ��*� �� �����
![Page 169: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/169.jpg)
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC2
BC1
L1 L2
Con
sum
ptio
n
Leisure
BC2
BC1
L2 L1
����������������� ����21-10
=� �� ����������(��������������������������� ��"��������������� ��������"� �������� ����"����������9�����������"����������������������� ��"����������������������������"���"������"��������������������"�� �� ����� ��
� �
7����������� ���������&��"� ������������� � �����&���� ������ ��� ����������������9� ��&�������"�����������
�� ����������:��������������������" � �������""�������� ��������������"���� ����������������9������������������ ����������������������""��&������������� �������������������9������&������������ �""��&�������������� �������������������9��������"� ������������� � ��������4"����������������""����� �����&������ ����� ����9� ��������&�������"����������
![Page 170: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/170.jpg)
Con
sum
ptio
n W
hen
Old
Consumption When Young
BC242
31.5
BC1
30 40
����������������� ����21-11
?� �� ����������=������������������������������������ ������������"�� �$%'&'''���$3'&'''���+������ ������������������������"��� ����������"����&������������ ����������������&�� &���������������� ����������"�%'&������������� ������
�
� ���������� ����������������*����� ������������%��)&�������"���������������������������������*��� ���������� &��������)�������������&��������*�$%�&)''�������������� ����4"�������� ���������������$3'&'''&�������������������������"���������������� �"������&����������������"�3'����3�&�������* ������������������� �""����� �&�����"������ �������������������� ������������� � ������&����� ������ ������������������
�� 4"��������������������������9�����������������=������&�������������������������* ����4"����������� ���������� ����������&����� ������B���$%'&'''&�����"���������"�������*�� ���������� &������� ���������� ����������������$%'&'''�!���'=�-�$%�&3''&��� ��������$%�&)''��"�����8�����������?���������&��������������� ��� ���������������������"��������� ������"��������������� ������������������ �""����"�������������������������*���� �������������������������������"�������������������� �������"������������ � ��������������� �������������������� ���������� �������� ��������������������� ������������������� ����������������&������������������������� �����������������""����� ������
![Page 171: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/171.jpg)
Con
sum
ptio
n W
hen
Old
Consumption When Young
32.4
31.5
30
Edu
catio
n S
pend
ing
Other Spending
15
5
10
BC2 BC1
15
����������������� ����21-12
�'� ����� �������������������������*������������������ ������������������""���&����������������������������������������* ���7��������� ����������� ��""���* ���� �� ���!����*�� ���*��������� ���������������&��������������������""��������������������� �������������������������������� ����������� ������ ���������������� ��� ��������������*����� �""��&������������������� ������������������������ ����������� ������� ����"������������ � ���������� ������������""���&������ ����������� ���"���� ���� ������������� ��������������� ������������"� &������������������������� �����������������""�������������
��� �� C�������!��������� ���&���������������������������������������������������������������������� &������������ ��������$�)� � ������
�
���������������������$�)� � �������������������&�����������������������'��������*�������������� ���� ���2������������������������������� ���$)� � ���&�������������""�������������"����������������������������������������"�$�'� � ���&� �9������������������������0� 1�*����� ��������
�
�����&����������
![Page 172: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/172.jpg)
Edu
catio
n S
pend
ing
Other Spending
15
5
10 15
Edu
catio
n S
pend
ing
Other Spending
15
I2 I1
5
10 15
����������������� ����21-13
�� 4"������������ ����*������ ��������$)� � ����������������������&������������ �����������""��&���������������������������7�����������""�������*������������������������������������ ��������$)� � ���������������&���������������������������������������������"������������ ����*������ ��������$)� � ��������������&��������� ������� �� ����� �����������������������������������&������� �� �9��� �������""&������������������������C�������� ���� ���&�������� ����������""�������*�4 &������������������ ���&�����������������������������
�
����""�������*�4 &������������� ���� * ��"�� "����
![Page 173: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/173.jpg)
Con
sum
ptio
n
Leisure
L1 L2
A
Lmax
����������������� ����21-14
�� 7����D�����*� ���������� ��� ������������� ����������� �������� ���������������&��������� ������ ���*����""�������������E ��*� ������� �������������������� ���&����������� ���� �9 �����"����E ��*� ����������������������� ��������������� ������ �����������������������������
��� �� ����������%����������""�����"����� "��������� ���+���������������� &����������������������� ���������������������� ��!������������@ �������
�
"� � ���������� ��������� �������� ����*���� ���2�� ������������������������� ����*�������� ��"����������� ������"����"� � ���������� �������� &�������������������8�������"����������&��"����� ��������&���� "������ �����������&�������� ����"���������� ������ ������������ ���"���������� ������������ "�����8���������������������������� ��� �&����� "��������� ����*�������"��������������
�� ���"�������������������""�������*����� ���������&������������������������������ ����"����������9��������"� � ���������"����� "�������� ���7�������� "�����������������������" ����&���������������������""��������"�� ������ ������������������ �������7�������� "����������������������"������"�� ����������&�������������� �""������������������������� ���������� ����&��"������������ � �������������*�� �""��������������������������� ���������� ���������������"� � ���� �����������*� �� ����#����&������ ���������� ��������� ��
�� �����������������������"� � ����� ����������������&���������� "�������� ���*���� ������ ���������� ������������������������������*�� �� �"���
![Page 174: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/174.jpg)
Con
sum
ptio
n W
hen
Old
Consumption When Young
BC2
BC1
����������������� ����21-15
�%� �� 8� ������!�������� ����*������������ ������������������""�����������������������"������ ���������� �������������� �""������ ������������������ ���������� ����&��"������������ � ������&��������������������������!���� �*�� ����"�����!����� ������ ������!�������� ������������� ���"��������������������&��������������������""������ �������������� ��������������� ���������������� ����������������������� ������������� ��������""������ ����&�������������� ��������""������ ��������� ��
�� 8���������������� �������������������!����������� �������������� ""�����4"����������� ���������� ����������� � ������&��������� ��������&��� ��������� ����� ��������
�3� �� 4"�������������� ���������������� ����� * ��"������ ���������������������������"� �"&������������""�������*������������ ������������������������ ����������� ���� ������������ �&������������ ������������������� ��������������������������2�� &�����������������������3�
�� �������������������&�� &����������������"�������.��������������� � �
�������������������������������B�������������"������������� ������""������*��
�� 8�����������������������������"��������������������������� ���7����
����� ���������������� ����2�� ������ ����������� �&���������������������� ���������������������������������������*�� ���*��������������������������������4����������&�����������������������""���"�� �������������������&��������"����������"��������""�������*��������� �""������������� �""��&� ������������������������������ ��������������������
![Page 175: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/175.jpg)
����������������� ����22/10-1
�������������� ����������������������
������������������
� �������������������� ������
�� ������� �������� � ������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������
� !��������������"������������������������� ������#$%���������������������"������� ����������������������������������&��� ��'�������
(� !������������������#$%����)(����� ��'��������"����������*�����������"�����&����������������
+� !�������"��������������������""���#$%���������������������������������������������
,� !��"������ ��������"�#$%��������� ���������������������������"��� ������$������ ������������������������"����� �������������������&���� ��������������������������������"� ��������������"����������������������������������"�� �����*�������-������
.� /�� 0� �����#$% -���#$% $"����� 11� �11���) �2�) 11 �11���) �2�) 11 3) 114) 115����11�2��11 11 11���)(�2�).11 11���) �2�)+11 3).114)+115����11�2��,1
!��������&�����&������ �����#$%����3.116 1154 11����11�2� 117���!�������&�����&��������#$%����3+116 1154 11����11�2��117���!��������&����&��������"���������3�,16�1154�11����11�2�,17�
8� 9�������������"�������������������������&�#$%�������������������:�����&�����������������#$%���������������� �������� ������"�*��6���&���;����� �����*������������������������������#$%��������*����9"���*���&����������������*��� �������#$%�*���������&�������������������� �&��� �'����*�����""���<���"���� ��������������'�*����������#$%��������������������������������������������&�����������������������'���������������������������������*������*�"���
![Page 176: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/176.jpg)
����������������� ����22/10-2
!��"#������$� ��#���������� ������
�� ��������� �������������=��������� ����������=��������� ������������������� ���������=��������� �������������=���&���� ������������������=�"������ ������������������������������=�&������� ����������
� >���������"����� �����������&������������������������������������������#$%�
(� %���������"��*�������&����������������������� ������������"�#$%������������&�������"��������&��� ���;�������� ������������������"��*�����������������&����"��������� �����������������������������������!����&����������������������������&��������������������������������
+� 9"�#$%���������&�����������������������*��������������&���������"��������������������������������"�&��������������������������������9��*����������6������&���������*������� ����������������*�����������&��������#$%����������������"����*����������������������������������������
,� !���������&��"�����&�����������������&�#$%�������������������&�������������&������������ ������������������������������������������<���� �������������������&��?�����*�&�����*���������������� �������������������"����� ����������������������������
.� /�� 0� �����#$% #$%�$"��������3��������5
�@@( �����).�(+( ������� +�@@+ �����).�8(A ������� .
�� !��&��*��������"��� ��������� ����3).�8(A�6�).�(+(54).�(+(����117�2.� 7�
�� !��&��*��������"�����"���������3� .6� +54� +����117�2���.7�
�� -������� �����@@(����).�(+(43� +4�115�2�),���,�
�� -������� �����@@+����).�8(A43� .4�115�2�),�(+A�
� !��&��*��������"��������� ����3),�(+A�6�),���,54),���,����117�2�+�.7�
"� !��&��*��������"��� ��������� ������&�����������&��*��������"��������� �������"���"�������
![Page 177: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/177.jpg)
����������������� ����22/10-3
8� ����� ������&������������������������� ���������������������&��������������������&������ �������&��������������"����&���������������������������������������&�����!�������� �������"��������'��������#$%���������"��� �����#$%�
A� B���������������*���
@� !�������"����"�� �����������""��������������'��*��"�����������"����&��������������������������� ����������������������������"����&�������������
�1� C��*��&���������#$%��"���������������� ��������"�D*������������������*���������������������""����� ���������B����� ���������������������������"�����*��������������������""������������� ������"����� ���*��6���&�*�������#$%���������
��� 9�������������'�9��������������������������� ���"����� ������"�"��������� �����������������������#$%���D��#$%�������������9������������E�����D�����*������""���� ��������������� ������������ ���*��6���&�
� � 9"����&���� ��������������������������� ��"�� �����������*���� �����?�#0%����������� �������������������� ��"�� �����������������������������9"���&���� ������������������������ ������"����� ��������������������&�������E����D���������*���� �����?�#$%��*����� ��������������������������������*����������������� ���������?������"���&����
�(� �� !���������������6"�������������������"�*� ��������������#$%������E�����D�������������� ���� �����������*��'��&�
�� 9"����� ������"�*��6���&����������� ������*��'��&��������� ������'��&�����������*��������������� �������#$%�����������������*� ��������6"������������������������������ ������*��'��&��������� �������'��&������
�� <������������"�*��6���&�������������������*��������������*� ����������������6"�����������������������������������"6�� ����������&�"��*� ��������*��'"����������������� ���&������������������������������� ������*�������������*��������������������� ���������*������ ��D�����������*��������������""��������� �����
![Page 178: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/178.jpg)
����������������� ����23/11-1
�������������� ������������ ������������������� � ��� ����� ��� �� � �� �������
��� ���� ���������������� ���
�� ������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ���� �����������
� !����������" ������������� ����������������� �������������������"��������#�$�%������������������&�'��������������������"�������������'��������������������� ��"����"��"���������(�$ %���������������������'������&�'�������������"����)����"���������*+(�����$,%��� ������)��"����������
,� +���������������-������� ���������&��������������������������� �����������&�����-������� ����������������� ����������������./*��������������������&�����-������� ������������"�������./*�
0� 1�����������""������"�"�����"�&��������������������������������������"�&�����"������$����������2������������"�����%���������������������"��
3� !���� ���"������������������������������������������"���������""����� ����!����"����������������������������������������������"��������!����"������������������� ���"������������ ������������������"������������
������� ���������������� ����� ���
�� �� !������������������""�����������4(���������������������)�����������3�4�56$78�970�%:70�������4;(������������.������������������4�56�$7 �97�%:7�������4;��
!����������������������������������""������"�"&���""�'���������#
�� /�� �������������������������#��������""�&�������)���&� ��.�������
� <����������������������������������#=�� ��""� ����������)��� �����.�������>>? 7 70� 7��>>> 7 78� 7
![Page 179: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/179.jpg)
����������������� ����23/11-2
,� �� �������������������������������������������#�>>?#��$������7 %�@�$�����70�%�@�$ �����7�%�6�7?���>>>#��$������7 %�@�$�����78�%�@�$ �����7 %�6�7�& ��
0� ��������������������������$�>>?%������� ��������*+����������#�>>?#��7?��:7?���������6�����>>>#��7�&���:7?���������6��3�
3� A������*+������ ����������"������������� ���������������#�>>>#��$�3��9����%:���������4�6�3�4
�� !��������)�������"�����������"��������.������&�������������������3�4�'��"������������.��������������4���!��'""9���������� ����"��������"�����������'""9����������������!����'�������������"�����.���������� �'���������"�������������'�������������"��������������)���������������""��
� !����������������������������������""������"�"&���""�'���������#
�� /�� �������������������������#�����������������"��"�'�&�3�����������������"�&�3����������
�� <����������������������������������#=�� �������"��"�'����������������"������������������>>? 7 7��3� 7����>>> 7, 7��3� 7� �
�� �� �������������������������������������������#�>>?#��$������7 %�@�$3����7��3�%�@�$3�����7���%�6�7, 3�>>>#��$������7,%�@�$3����7��3�%�@�$3�����7� �%�6�70B3
�� ��������������������������$�>>?%������� ��������*+����������#�>>?#��7, 3:7, 3�������6�����>>>#��70B3:7, 3�������6��08
� A������*+������ ����������"������������� ���������������#�>>>#��$�089���%:���������4�6�084
,� 1��������*+�����8,B4&������ ����5�*+$�>>B%9�*+$�>0B%;:�*+$�>0B%������4�68,B4&�����*+$�>>B%:�*+$�>0B%�9��6�8�,B&�����*+$�>>B%:�*+$�>0B%�6�B�,B���1�������
![Page 180: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/180.jpg)
����������������� ����23/11-3
�� ������������B�,B��� ����� ��������>>B�����������������>0B&�����������"����"��"�����������!��������'���������������������������>0B�����&� �"���"��������B�,B&������ ��������������>>B������
A������������+�'���������#��7�,����B�,B�6�7>3?�C�7 &0B�&��������>>B����������������""����������"��#��7�� ,���B�,B�6�7��B��D�7�� &��������>>B���������"�'��������""#��7 �3����B�,B�6�7�?�0 �D�7��03&��������>>B���������"�'���������������"#��7,3���B�,B�6�7 3?�C�7 &,��&��������>>B���������������� �����#��7���3���B�,B�6�7�����D�7��3>&��������>>B���������"�'�
0� �� 1����������������������'��������������)��"����� ���� ��&�����'���������������������������*+�
�� !������ ��������������������������������� ���������������������������������&�������������������)��"������ ���� ������)��"������!������" ������������������������ ��������������"��������� ���� ����������)��"���&�������� ������'����������+����������&����'��"�����������������*+������"����������""����"�����������������
3� ���������������������'������(������� ������)��"���������(����������������������(������ ������)��"���������(��������������������
8� �� $0�E�9��3E%:�3E������4�6��8B4�
�� $7���? �9�7,�,3%:7,�,3������4�6� ,4�
�� +���>B�#��7��3:$7,�,3:8�%�6� �B� ��������+���>>�#��7�0�:$7���? :8�%�6� � ������
�� F��������������������'����������� ������'�������
B� �� +�����"��"������� ������ � ����������������������"&�1����"�1������'��"������������"��"��'�������� ���� �����������������������"�����������������������*+�������������"����������1����"�1���������� �����������������*+�
�� 1�������"��"������� � �����"����������������������"&�����������"�������������������������������������""����"�����&������������"��������"��"�����'����������!����������������&�������������������������� �����������������"��"�&�'�����'��"��������������'����������"���������=���������� ����������������������������G"��"�G�������'�������������������"�����������*+�
![Page 181: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/181.jpg)
����������������� ����23/11-4
?� �� F������"��������������������'��������&������"���������������"�'��������������<����� �"&����������� �����)��"����� ����������������"��������������,4��������"���������"�����������04&��������� ���"��������������B4���+�����"���������������������34&������"���������������B4� ����34�)��"�� 4�
�� 1���������"���������������"�'�������'��������&����"����"���������������'��������
�� �� �'�����������>B���'�����������9���� ����������� �����>8������������ ���������������"�����&�'��"����������'��� ����� �������"�����"������"������ ����
>� �� F�������� ���"���������������,4��������"����������4&������"��������������,4�9��4�6�,4���!������9������"���������������5,4�9�$,4����,,%;�9��4�6 4���!����������������������"������������ ����$,4�9� 4%:,4������4�6,,4�
�� F�������� ���"���������������84��������"���������,4&������"��������������84�9�,4�6�,4���!������9������"���������������584�9�$84����,,%;�9�,4�6�4���!����������������������"������������ ����$,4�9��4%:,4������4�68B4�
�� +��"��������������������������������������'��������������� ����������������������������������� �
��� F���������������������&����"�����������������"����� ���"����� �&���������� �����������������������&�������������������������������������������������� ��������&���������������'��������������������������� ������������"�&���"�������������
![Page 182: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/182.jpg)
����������������� ����
24/12-1
������������� ����� �������� ����������� �� ��������� ��� �������
������ ���� ������������������
�� ���� ������������������ �������������� �������������������������������������
��������� ��������� ����������������������������������������!��������������������
�������������
"� ��!������� ��������!����������������#��$�%�����������������&�'���������������(��!
)��� �������������������������������������������������������*�$"%��� ��
�������&�'���������������!����(��'���������(����������'��(�����)�����������
��������&���������&�����������*�$+%����������������&�'�������������������
�����������������������������������*�����$,%��������������(��'���&�'����������
��������������!��������'�������������������������������
+� -����������������!�� ��!��������.�� ����������&�������������� ���(����������
��������������������������������'��(�����������������
,� ������������� ����!'��������������������������� ���������� �����
�������������������������� ������������������������(��������������������������������
������������'����������!�����'������/�������������&����������������������������
������������������!����������-������� �(�� �������������!�� ������������������
�����!������������������������)������������������������������ ���������������
���������(���������� ����������������������������!��������
0� -������������!���������������������������'�������� ��������&������� ���������/�
������������&��������������������������������������������(�����!��������'����������
���'�����������&��� ��������������������������� ������'������'����'�����
�����������������'��������������������&������������� �����(�������������
1� 2 �����������������������&���������������!!&�'������������ ������������� ��
���'������������� ������!�������������������������3����������� ���� �����
����������
4� ����������������!���������������'��&������'����������!�������������
��������������������������������&�������'���������������
5� ��6�7������� �������������������������������������������(��'������
�����������������������������������8��������7�����9�����������������8�������
![Page 183: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/183.jpg)
����������������� ����
24/12-2
/���������!������&�'�����������(��!���!�� ����������������������������� ��&
������������������������� �
�� ������������������� ������������
�� ��!�������������������� ����� ������������������������ �����������������
)���������!����������������������!�����3��������������������!����������������������
�������������������������������������!�� �������������������� �������������
������&��������������� �!��������������������������������������������&���������
��� �:����������������!��������
"� �� ����������������)�������!�������'���� ������&�������&����������� �������&
���'�������� ������������������ ��!�� ����������'��(���
�� ��������������;������������������)��������(�������������������'�������� ��
��������!�� �����������
�� ����������������������)���������������������������'�������� �������������
�� ���!���������(��'����
�� ����������!�������������������)�������������������� �&����������
�������&���������(������������������������������ ��(�&����'�������� ��
��������������!�� ��!��������������(��'����
+� �����������������!����������!!���!�� �������!���������;�������������������!
� ��������������������&��� ����������&�������� ��&� ��������!�����������
'��(&������� �����&�� ����������������
,� /����� ���!��������������&� ���� �������!�������������'������������ ����������
����� ����������!���������!����� ������������!����������� ����������������
�������!������������������������<���� ���!���������������� ������������������
���������
0� �� <�������� ���'������������!��������� ������'�������������������
�� ��������'�������!��� �������������������'���'��������������
���� ���������������!�!��������� ������'�������'��&����� ��������
��������������������'�����'��(��������'������������ �����;��������������
'����������'������ �&�����'��(��������'������������ ��;����
����������'������������������ ��
![Page 184: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/184.jpg)
����������������� ����
24/12-3
1� �� ������������ �����������������������������!���������������������*�������
����� �����������������������������������������!�� ����������� �������
<����������� ���������������
�� ����� �������� �����������������������������'��(�������� ������
����� ��������� �*������ �������� �������������������������
��������)��� ������������������������<����������� ���������������
4� ��������������������!���������������������������������!������ ������������������!��
��������������������'���������� �����-�������������=���;�����=�������������!
�����'�������!�������������������� ����������������������!��������'����� �
������������������!��������������� ����������������������������!������ �������������
�������������������������!�������� �����-���������������=���;�����=���
�� ������������!������'��������������������!������3����������������;;!��
�� ��&��!��������3�������������������������������!������� ��������������������
5� �� >������� ���!�� ��������!����������7�������������&������������!�����
����������� ���
�� ������� �����������6�7���������������������������������������6����
7������� ��!!������6�7���8��'�������� ��������������'����'�������
�������������������������� ��������'�������������!��� ����8������������
6�7���8��
?� �� ��6�����7�������!����!�� ����@����������� ����������� ������
������������(������&������������������� ������'���
�� /��'�����������������!������6�����7�������� �(��������� ��������!
������������'������������������������������������ �������!&���������!
�������������������@�����
�A� ������������������������������!���'� ���������������!��������� ������'�����
�������������!�7�����-�������������������� �����������'����������������
���������������������'�������������������!!����!�� �������(��'���������
��������
��� -����������������������!��� ���������������'���������������������������������
�����������������������������������������������'��������!������������������
������������ ����!� ����������'�&����!�� ������������������ ��������������
�����������
![Page 185: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/185.jpg)
����������������� ����
24/12-4
�"� �� �������������������������������������������� ������'������ �(��������������
������������������������ ��������������� ���'�������������� ������'���
�� 7���������� ������'������������������������������������������'�������
������������� ��������������������!���'��������������������� �����������
��(�������������'������������������ ���
![Page 186: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/186.jpg)
����������������� ����25/13-1
������������� ������� ����������������������������������������� �� ������ ����������� ��� ��� ��������� ������
���������������� ������ ������
�� ����������������� ����������������� ����������������������������������������������� ��������� ��������������������������������������� ������������ ���� ������������������������������� ��������������� �� ����������������������� ���������� �������������� ���� ������������������������������������������������������������������ ��������������� ������������������������������������������ �������� ����� ����������� ������������������������������������������������������������������������������������
!� "���������������������� ����������������������� ������������������������� ������������� ��������������#�������������������� ������������ ������������������������������������������$��������������������������� ��������#������������������� ����������$������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������%�������������������������������������
&� '���� ����������������������������������� ���������%��� ������������������'����%������������������������������������������������
(� )���������������$���������� ������������������������������������������������������ ��������$����������������� ���$���*����������� ��������$������������$������������������� ������������������������������������������� �������������������������������������������� ���
+� )������ ���������������������������������� ��������� ���������������������$��������*����������� ������������������������������������� �������������������� ������������������� �� �������������������� ����������
!��"��������� �������������� ������
�� �� ��������������������,������������ ��������������������������������������������������-�*������� �������������������������������������������
![Page 187: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/187.jpg)
����������������� ����25/13-2
�� )���������������������������������!.!+��������������������������������������������������������������������!..+������������������������ ���� ������� ���������� ������������������������
�� )��������� ������������� ���������������������������������������������������������������������� �����/�������������������������� �������� ��������������
�� )����������������������������� ����������������������������������������������������"��0����*������������������������������������������������ ���$��������������� �"��0����*����
!� �� 0�����$������������������������������������������������� ������������������ �������
�� 1������ ��������������������������������������� �$��������� ���� ��������������������������������������
&� ��������� �������������������������������2�� ������������������������ ������������������������#������� ����������������������������������������������3������� ����� ����������������������������������������������������
(� *�������������������������������������������������������14#��������������������������������������� �������������������������������� ������������������������� ����
+� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������� �����������������������������#������������������������������������������������������������������������������������ ����������������� �������*� ������������������������������� ����������� ������������������������������������������������������������������������������ �����
5� �� ������������������� ���������������������������� ��������������������� ������������������������������������ ���������� �����6������������������������ ���� �������������������������������������� ������ ���� ����������������������������������� ���������������������������������������������������������������)���������������� ���������������������������������������� ���������������������� �������� �����������������
������ ���� ������������������� ���������������������� ��������������������������������������������� ���������������������������������������������������� ������ ����'�������� ����������� ���� �������������������������������
![Page 188: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/188.jpg)
����������������� ����25/13-3
����������������������'����� ������������������������� ��������������������� �7��� ���������� �����������������������������������������������������������������*����������������������������� ����������������������������������8��� ����������������������������������7������������������������������� �����7��������������������������������� ������������� ��������������������
9� '��������������������������������� ��������������������� ����������� ����������������������������������������������������� �����������/������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������� �������3 �������������/�������������� ����������������������� ���������������������/����/������������������������� ���
:� ����� �������� ��� ��������������������������������� �$������������ ����� ���������� ���������������������������� �������������������� ��������������������������%��� ���
�� ;���������� ��������������� ������������������������� ������������ �� ������������������������������������
�� ;���������������<!..�������������������������)��� �������������� ��������������� ����<!..������������������������� ������������
�� ;����������� ��������<�..��������������������������������������� ������������� ���������� ����������������������� ������������
�� ;��������������<� ...���� �������������������������������������33�/������������� ������������� �� ����������������������������������
=� �� '�������������������� ����������������������� �������������������������� ������ ����������������� ���������������������� ������������������������������������������������������������ ���������������������'����������������������������
�� ,������'������������������������������������������ ���������������������������� ���������������������������������������������������������'������������������������������ �'������������������� ��������������� ����������������������������������������������'����������� �������������������������� ���������������������������������������������� ��������� �������*������������������� �������������� ��������������� �'���������������������������������������������
![Page 189: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/189.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Loanable Funds
Demand
S1
S2
L1L1 − 20 L2
i1
i2
����������������� ����25/13-4
�.� �� 2�����!+/���������������������������<!.������������������������ ��������������'�������� ������������������������������������* ����%��������
�
������������������� ��������%����������������������������> ���������������� �
����� ����������������<!.���������������������������������������������������������������<!.�������� ��������������������� �* ��������������
�
�������������������* ����$������<!.�����������)��������������������� �������
%�������� �������������������� �������������������������������������������
������������������ �������������
�� *����������������������������� ������ �������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������2�� ���������������������������������������������?������������������ ����������������������@�������������������<!.�������� �����������������������������<!.��������������������������������������������<!.����������
�� ��� ��������������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������� ����2�����!+/!�������
�� ��� �������������� ��������������������� ��������������� ��������������� ������������������������������������������������������������������������� �� ����2�����!+/&�������
� '��������������������������������� �������������������� ������������$��������������������� ������������������ ������������������� ����������������������������������$� ����������������������������� �����������
![Page 190: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/190.jpg)
i
L
Inelastic Supply
L2
S2 S1
L1
D D
i2
i1i
L
Elastic Supply
L2
S2 S1
L1
i2i1
i
L
Inelastic Demand
L2
S2
S1
L1
D
D
i2
i1
i
L
Elastic Demand
L2
S2
S1
L1
i2i1
����������������� ����25/13-5
���������������������������������������������������������������������� ����������������� �����������������%�������� �%���������������� ��������������������������� ����������������� �������������������������������'�����������������������������$������%������������������������� ����������� ������������������������������������������������ ��������� �� ��������������� �����������������������������������������������������������A���������%��������
��� *��������� ������������������������ ������������������������ �� ���� ������������������������������������������� �������������2�����!+/(���)�������� ����%�������� �%������������������������������� �����������������������
![Page 191: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/191.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Loanable Funds
Supply
D1D2
L1L2
i1
i2In
tere
st R
ate
Loanable Funds
Supply
D1D2
L1L2
i1
i2
����������������� ����25/13-6
������������������������������������������� �������������������%��� �� ���������������� ������������������
�!� '������������������������������� ��� ������������ ������� ��������������������������������������������������������� ������������������������������2�����!+/+����������������������������������������������������� ��������������������������%�������� �%����������������������������� �������7������������������������������������������������������������������������������������������
![Page 192: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/192.jpg)
����������������� ����25/13-7
�&� �� '���� ������������������������������$���������������������������������������� �������������������������������$��������������������������������������������������� ��������������� ��������� ��������$�������������������� ����������������������*������������������������������������������������� ��� �
�� ��������������������������������������� �������������������������� �� �����������������B��?�@�����������������������������������������������������������/��$��������������� �������������������� ������� ���������������������������������������������$�����������C�?!@����������������������������������������������� ��������������� ����� ����$� �� ����A���������%������������� ��������������������� ����������������������� ������������%�������������������������� �����������������������������������������C�����?&@����������������� �������������������������������� �������������� ������%������������ ���������������������� ����������� ������������� ���
![Page 193: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/193.jpg)
����������������� ����26/14-1
��������������� ����������������������������������� �� �� ������� ���� �� �������������
������������������������������
�� ������������������������������������������������� ��������� �����!�� �����!����������������"���������������"������������������������� ������ ���������������� ������������� ���� �����������������������������"����������������� �������������"��#���������������������������������������������������������������������������������"��������
$� %� ���� ������������������������ ���&���������'���"�� ��� ����������"����������'�(�"���������)���*�������!��� ��� ���� �����������"���"������������+����'�'��*���'������(�"������������������������� �
,� &��� � #'�����'�������"����-���������������� ���� ���� ���������������� ������������������������������+��'��(�"#�������*�����������������������!���������'���������'����������"��������"����� ��� � �'������������������.�'��������-������ ��� � �'���
/� %������ ����������������������������� ���� ���+��������������������������������������������������������'����"�+����)����"��� ��+�!����)������������"���� ������������'�������������������"�������!������������� ���� ����0���������������'���*�������(�"����1�������!�'��*���'���"�� ��� �����!��+��'��������2������������(�"��������� ���������.��������������� ������ ���������'����������(�"�������������������������������3���������!�������������������� ���� ��������������������'�����"�'��������������
4� 3�+�������������������� �������������������������������� ��"���������������������������� ��*����'����������� �����������'��*��������������� ��������������������� ����������������������'��*��.���������
�� 5�����������'�������� .���������� ������������'������������'������2���� �"��������'��*������������������ �����������+6��$ �'��*�������+����������6��, '��*������������������6������/ ������� �������������������)�������'��*���
7� �������� ���� ��������+���"��"������������ �������'����������������� ��� ����������*����'�������������-������������ �����������-�����������������'�������������������������������������'��*���"�'����� ������"�'��������������� ������"��� ��������� ���� ���
![Page 194: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/194.jpg)
����������������� ����26/14-2
�����+�� ������������������������� ���������������� ���� ���"����"�������������������+�������� �������"����(�"�+������������������� �����'��*������(�"�� ���)���*��!���������������"������������������� ������������������������������'��*������ �������������-�������������������������������+��������������������+����
������������������ ����������������
�� �����"������������������������� "����� ��������$7!487!999 ����������� "������ �������7!$$�!999 !�'�����)������,/!898!999���
�������������"��#����������������������!�'�������*��'��������������������������������3�����������"����������,/!898!999 ��������� "���������������������"�����������!�/4!999 ���+�������������������������$9�!/4,!999��������"��#������������������������������"����������,/!898!999 ���+����"����������������������$9�!/4,!999 ��� ���99:!�'�����)������7:�
����� ���� ��������������� "������� �������7!$$�!999 ���+����"�������"���������,/!898!999 ��� ���99:!�'�����)�����4�/:�
$� &������44������+��-����������������������������"����������������������������'���"�������������������������������"�������������� ������� �����"���!���������������� ������������������
,� ;������'� ��-���������"�����������������"�������������������������������'� ��"����� �������� ���+�����������"�����������������"�������������������� !����������� ����'�#������� �������0����������!�'� ����+��������+������������������������������������+������������ "�������������������+!������������������"�����������������������������������������+�������'�����������+�������
/� ������������� ���� ���������������"��$��� �������'������ ���� �������������"����/� ��������������������'�������'�����������"�������������$� ������'��*����������"�����������������������������������������������'�����������"��#��������������������������!���������������������� "���������� ������ ����'����-����������������������� "���� ������
4� �� 3��������������'��*��'���������������"��������"���'����������*�����-�����������#�� ��� ���� ��!���������'��*��'����"�"��*����'��*��������������'��������������
![Page 195: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/195.jpg)
Wag
e
Quantity of Labor
Demand
Supply
L1S L2
SL1DL2
D
m1
m2
����������������� ����26/14-3
"� 3� �������������'��*��'�����������(�"�����������������������������������*�����-����������#�� ��� ���� ��!����������������"�"����'����� ���� ������������������������������� ��������� �+��� '��������������������"��(�"!�'����� ������.���"��������'��*������� ��� �
�� 3�'��*���������������������������'���'������������"��������������'��������������������*������"��� ������������������� ������'��*��'������+�������������"�����������������(�"�'�����������������������������*�������.�����"�"��������������������������������������*�������������(�"����������������������
�� 3������#��������*�'������������(�"�'������'���������������������*�����������������(�"��������)���*��!��������+���������'����������!����'������"�"�����+������������������������ ���� ���
� 3��-����'����'�������������������'�����������(�"�'�������� ����������������� �����'������ �������������*������"�'���������(�"������������� !������������*�������������������*��������*�����'������������)��� ��������� ����������'��������������!���� ���������������"�������"��*���������������������������'��������)����
�� 5�����$�#�����'���������� ���������"��� ��*��'������"������� ��� � �'���������������)����"��� �'���� ��� � �'��� �����)�������������"����������� �����������
� �
�
���)�������������"���� ������ !�'������ ���� ���)�������� �#�� ���3�� � �
� � �
������������� ��� � �'������ �������������������������)�������������"���
������������ �������������������)�������������"���� ��������� ���3���������!� �
� �
�� ���� �����������������'��������
![Page 196: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/196.jpg)
w
QL
Unionized Market
U2D U2
SU1
S
D D
w2N
w1N
w
w2u
w1u
QL
Nonunionized Market
N2
S2
S1
N1
����������������� ����26/14-4
7� 5�� ������ ������'�����+� ��� ��*����'������������"�������������'������������������'��*�����������(�"����'�����5�� ������������+����� ��*���'����'����������������!��������.����'���������� ������������+�����������������'��*�������������������� ��*����'�������� ����������������������������!������� ����������� ��������� ��*���'��*��.�'��������"�������������������������������������+�"����������
8� �� 5�����$�#$�������������������������������"�������"��������������"�� ��*���<��������"��� ��*�������������!����'�����������������������!���'����������� �' ����' ��������)�������������"���� ��������������� �%
� � �
� �
���% �����������'�����������!����������������"��������������% !�������� �
� �
���% �#��% ��� ������'��*�����������������������������)����������� �
� �
��"��� �������������� ��*��������������!������ ���'��*���'�������*�����+�(�"��������-�������'���
"� <��������'��*���'���"�� ��� �������������������������* ���� ��������������������� ��*�!����'�������������������������!���������������"������������������������� �� ����� ����������������������������
� �
'������������������������������ �' �����' ������������������ �
� �
���� ������������������������������ �= ����= ���� �
![Page 197: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/197.jpg)
����������������� ����26/14-5
>� �� <������?�������+���������������������������!�%���������� ����"�� ���������������������������������� ����������<���� ����������� ������������!������������������ ��������3 ����������'��*�����������
"� ��������������������� ������ �������������������� ������������'��*�� ���������!���� ���������������#����#�� �����+�'�������� ���������������������������)�������������"���� �������������������������������"�'������'�������������'��������������������������������� ����(�"��
�� @�+������������������"����������!���������'�����������'���������������������� �����+�'���
�9� �� <��������������)���������������������������������!���������������������������������������������������3�� ���������� ������������"����������'��.����������������������������������������'���'����������������������"� ���� �����������!������������)���������������������������������!���������� ������*������������������������������ ����"��*�
"� <������ ���� ����������-����+��'���������������"����� ���������*�������+������������������!������� ������������������������-����+���������������3�� ���������� ������������"��������-����+�������������������������'��"�������������.�������������������"��������������� ���5���-� ��!-����+�� �����"��� ����-����+���*�������� ��+���������������!������������������(�� ���������-����+���(���"�����������������������������*������������������� ����#����������"� �"�����������-����+�.�������� ���������������������������������������� ���
�� <������������������ ����������������������������� ���'���������������#������+����������������!��������������� �������������������������������� �����������������3�� ���������� ��������������������������������� ��!�'���'��.����*���� �������������+���������������� �"������������������*��'����.���������������+����������������������������+���!�������������� ����������������� �����������!� �*������� �����*������������'����������������+���!����������������*�������������'����"�������
��� A�����������������������������������������������+�������������������������'������+������� �����"��������������'����������� �'�����������������������������������������������������B+�������������� ����.������ ���� �������������������'�������!�������#���������������.����'����������'���� �* ������� �!����������� .����������'�������"�"���������
![Page 198: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/198.jpg)
Wag
e
Quantity of Labor
S1
D2
D1
S2
L1
w1
w1 − $4
����������������� ����26/14-6
�$� �� 0������� �'�����+��������������"����������������������������!�������+���'�������� ����������"���'�������������'��"��-������C/��������)������������"��!�"����������� �'�����.��"�'������������������������'�����+�����������������������"������
"� 0�� ������+�������"�����"��-������C/��������!����.��"�'����������'��*����� �� �����������'�������.��C/������������!�����������������+������"�����������'��"��-������C/�
�� 5�����$�#,����'�����)����"��� ���������"��� ��*������������� �����������������+�������"���"������������'��"��C/!����)����"��� �)�������������"���������������������'��������������"��C/������� ���������� ���������(�������'����������"����
�� 0����� ��� � �'�����+�������'������ ��������!����������'����"���������� ���� ��!����5�����$�#/����'����0��������!���"��������������
�
�
������"���� �������� !������ ���� ��������+��"��� �#�� ������ � �
� � �
��'�'�������������"�������� ������������������+����+�����'�)����"��� '������"����������� !���"���� ����� !������� ���� ���� �#�� �����
� � � �
� � � �
'��������������!�����+����� ���� ���������!���������+������ ���� ����������B ����������'��������"�������������������"�������������'��������������"����� ������'��*���'���"�� ��� ��������'��������"�����������������!�'����'��*���'���� ���� ���������"������!�����������'���������"��������+���������
![Page 199: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/199.jpg)
Wag
e
Quantity of Labor
S1
S2
D2D1
L1DL2
D L1S L2
S
m
Wag
e
Quantity of Labor
D2
D1
L2 L1
w1
w2
w1 − $4
Supply
����������������� ����26/14-7
� 0�����'��*������.��+������� �������"�����������!��������������+������"������.����������'����3���������!����������!����'�������'����������"����������C/��������)����"��� �)�������������"���'���������!�������'�����5�����$�#4������'�'��!�' !�'����"����������' !�"��������������' �#�C/���B ������
� � �
���'�������!������������'�������������������'��������"�����������'�'��*�����B ���������'�������!�����������������'��'�������'��*�����
![Page 200: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/200.jpg)
����������������� ����26/14-8
<������ ��� � �'����������!�������������!����� ���������� ���� ������.����"������'������'��*���+��������"�����������*����"��*����5�����$�#/!�����������������������������"��#����������+�����.�������!������)����"��� �)�������������"���������������������� ����� �����!����'��������
�
�
����� !���"���� ����������!���"���������������������!������� ���� ���������3��"���!� ����������'��������������������������"�������������'��������"��������B ���������'�������!����!���������.����� ���� ����������� �'���
![Page 201: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/201.jpg)
����������������� ����27/15-1
��������������� ���������������������� �� �� �������� �������
������������������������������
�� ������������������� ���������������������� ����������������� ������������������������������������������������������������������
�� �� ������ ������� ����������������������� ���!�"��� ������������������������������������������� ��� ����#����"���$���� ������� �������������������������%�������������������������������������� ��� ����#����"����������� ���������������� ����
&� ' �����������������������������!��������������������������������������� ����� �������������"������!���(������������������������������!���� ������������������������������"����������������
)� *�����$������������������������������� ������������+ ��!����������� ������������,�-��"���� ������������������� ��!����(���������������������� �������������������������������������� ������������"���� �����������
.� (�������������������������������������������������$�����/���� �!��������!���*�����$����������������������� ��������!����������������� ����$� �������!�0����������������� ������������� �����������������������
1� /��������� ��������"��������������� ��� � �� ����������������������!� ����������"����������������2���������������������� ���������������������� ���������� ���� �������� ��������������� �����������
3� (��$�����0������������� ������������������������4��5�6����$������0������������� �������� ��������������������������������������������������!�%�����5�6���$���������������������� �������������!������������������(�����������������������������!����������� ����������������������$�����0���������������������������
������������������ ����������������
�� �� 2�,�-���������� ����������,�-������ ����������������������� ��� ���#����"��������"�������������� �����������������������������������������
![Page 202: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/202.jpg)
����������������� ����27/15-2
����������������������� ��������������������� ����������������������������������������������������������� �
�� 2��#���������������� ����������,�-������ � ������������������������� ��� ����#����" ��������������0��"��������� ��������� ����������0���������������������*����������������������������� �����"��
�� 2�7��������������"����0�� ��� ��������������0��#����"��������"������������� ��������������0��"��������� �����7��������������"����*����� ����� �����������������������
�� 2������������������������� �������� ��� ���������������������� �� ������������ �������� �����-�����������������0����������������� ��� ����#����"������������� ������8����������������������������� ���������������������+�� ���������������������"�����������!���������
�� �� *���������������������������������� ������"����9-�����0������ �9���������� ��������������������������"�������������������������������������!�������������������������������������"�����0���������:����������������������������%����������� ����"����� �������������� ����"������� ������;���� ��� ��������0��������������� ����"���� ��� �������������� ����"����0�������"�
�� (��9-�����0������ �9����������#���������������������������������"���#��������"������������������
&� $��������������������������� ��� ����#����" ���� �������������������5������������������������� �������� �������6 ����"��<����������� ����5���������������� ����������������������������!��6 ����������5�����������������������"6 ���������������������������5�����������0����������������� ���6���(���0�������������������������������� ������������������"������������������ �������� ���������
$��������������������������������������� ���� �������� ����"������ ����������������������� ������� ����"��������������������� �������������*�������������������� �����������������5��!�����!�����������6��������������������5��!����������������6� �!�"������������������
)� �� *����������������������� �!��� ��������� ������������=�������� �!�����������������������"������� ���������������������������"����������������������������"�����������(������������������������������� �!���������� ��� �������������������� ���� ������������������
![Page 203: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/203.jpg)
����������������� ����27/15-3
��!�� ������������������������"������������ �������������������� ��������������� ��� ����#����"�
�� *���� ���������,�����-��������������������������������������������+������������ �������������������������������������������������� �����������"������������(�������� �"������������������������������������������������������������������������"�
.� ;���������������������>�??��������� �(����8����������!�5(86����������"�����!���� �����(8����!��"�������� �������������������"�������������������������������������������������(8 �����������������(+��������4
=��������2���� @���������
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA���4
B���!��"����������>�?? B @������>�??
BCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC2���4
B���!��"���������>�? B @�����>�?
B
���(����8����������!2���� @���������
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA���4
B@������>�?? B '��������>�??
BCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC2���4
B@���� �>�? B '�������>�?
B
![Page 204: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/204.jpg)
����������������� ����27/15-4
�������"������������ ������������� ������ �������������������"�����������"�������������������!��"�����������=��������0������������0������"�%����� ��������������������������������������
1� �� ������-0��(+�������4
��"����-������!2���� @���������
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA�������
B/������>��.�� ������ B '��������>�.?� ������@���� ����>��.� ������ B
B
�� ;���-0�����"����������������������>�?� �������������������-��������������������������"���� ������������� ����������� �����(+��������������4
��"����-������!2���� @���������
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA�������
B/������>��)�� ������ B '��������>�)?� ������@���� ����>��1� ������ B
B
�� -����-����������"����!������������� ���������!�������������� ��������������������������� ���������������!����������������������
�� -� �������������������������������!��������������� ������ ������������0������������������������������*����� ������������� �!��"���������������������� ���� �"������������������� �������������������������*��������������������������������������������"������������������ �������������� �����������!������ ����$��
3� *��������!�>�??�����������������������������������������������!��"����� �������������� �������������������������!��"����� ������������>� ??? ����������������������?������� ������� ���� �������������D��?�E��?���(������� ���������������������>F?? ������������������������>� ???�����������������������>�??�
![Page 205: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/205.jpg)
����������������� ����27/15-5
G� ;����������������������������?������ ���� ���� ����������������������"�����D��?�E��? �������!����������#����������������������0��!���� ���������������������-����� �#� � �������������� �������������� ���>�?� ����������+ ��!�������������>�??� ���������(��� ������������������������>? ����������� �����������������!�����#����������
F� �� *��������������������������.������ �����$�����8����������!0�����������������>.?? ???�#��?.�E�>�. ???���-�����������������������>�?? ??? ���������#�������������>3. ???�
�� ;���������������������������.������ ���� ���� �������������D�?.�E��?�*��$�����8���������������������#�������������>3. ??? ���� ����������������������������������>3. ???�#��?�E�>� .?? ???�
�?� �� ;����������������������������?��������������#��������� ���� ��� �������������D��?�E��?���*�����$�������>�� ��������������� ��������������������>�� �������������� �����������������������������?�#�>�� �������E>�?� �������
�� ��!�� �"����������������#������������������������������������������������+��+������������� ��������������"���������!����������� ��0������������ � �!��"�����" �������"�������!� �������������*�����!��������#�����������������������0����������������"����������������������� ������� ���� �������������0������"��������0���������������� �������!�
��� �� ;�������!��������"�����������������������?������ ���� ���� ������������D��?�E��?���-�������������>�??�������� ���� ��������!�����?�#�>�??��������E�>� ???���������
�� *������������������������������������?������ ���� ���� �������������������D��?�E�.���;�������������>�??�������� ���� ��������!���������������>.??�����������/�������������������"� ��������������������������������������������!�����������
��� �� *���������������� �������������� ���������������� �������>� ???�
�� *���������������� �������� ������������������!��������??������������ ��������������� �������>� ???�
�� *�����������>� ???����������������>� ???����� ����������� ��������������� �������>� ???�
![Page 206: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/206.jpg)
����������������� ����27/15-6
�� *�����!�����������������������?������ ���� ���� �������������D��?�E��?��-������������������� �������� ����������� ���������������� ��������?�#>� ???�E�>�? ???�
� *������������������ �����������������5�6������ ������������5'6������� ���� �����������������������? ������������������ ��������������4��5�6���E�' ������������������������ ���������������������� �����������%����5�6��?�#�5>� ???�+��6�E�' ������������ ���� ���������5�?6��� ������ ���������������������������0�����"�������������5>� ???�+��6���������� ��������� ������������5'6���,���"������������������������������"�����?#�5>� ???�+�'6�E�' ����>�? ???�+��?�'�E�' ����>�? ???�E����' ����'�E>� G�G��G���(�����E�>� G�G��G���(�������������� ���������H�'�E>& 1&1�&1�
![Page 207: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/207.jpg)
����������������� ����28/16-1
������������ ������ ��������������� ��������������� �� ��������� �� ������ ��� ������
������� ���������������� �����
�� ������������������������������������������ ���������������������������������������������� ����������������������������������
�� ���������������������������������� ��� ��������������������������������������� ��������������������������������
!� "� ���������������������� ��������� ������������ �������������������������� ��������������������������#$� ��������� �������������������������������������� ���� �����������������������%&'���#$� ���������������������������������������(������������������������ �����������) ��������� ���������%&'������������������������������ ���������������� �������� ��������������������������������������������������� ����
*� +��������������,�����$����������������������� ���������������������������+���������������� ��������� ����������������������$ �������������$��������� ������������������������-��������� ������������������������������������������
.� ����������������/��������� ������������������������������������������ ����������������������� �� ���������������������������������� ����������������������������������
0� 1���������������������������������������������������������������� ����������� � ������������������������ ������������2��� ����������� ����������������������������������� ����������������������$���������������������3���$�������������$���� �������������������������������������� ��������������������������� �����������������������������������������������������������������4��������������������������������������,������������5�����6���� �������������������������������'��������� ����� ����������������������������������������������������$���� ������ ������������������������ �������������������������������
7� +������������������������$���� �������������������������������������������������������� ������� �������������������������������������������$�����
![Page 208: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/208.jpg)
����������������� ����28/16-2
���������� ������������ ����� �����
�� 4�������������������� �����������������������������8������������������ ��������������������������������������������� �����8�� ���������������������������������� ����(9�$�-�:�'�$�;)�
�� 1���������������������������������������� ������������ ��������,����������������������������������������� ���� �������6� ������ ��������������������� ���������������������������������� ���������������<����������� ��� �������������������������� �������� ��� �������������� ������������������ ��������� ���� ������������������� ����������������������������������������
!� =����������������������� ����������������������������������8�������������������+����������������,�����$������������������ ��� �����������������������1������ ������������������$��������������������� ������������������������������ ������������������������ ���������������������������1�������������������������������� � ���3������������������ ���
*� +�����������<������������������������������� ����������������$�������������� ���������������������������4����������������������������<�����2�������������������������������$������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$������������ ���������������� ����������������������������
.� ������������������������������������� ������������������ �����������$��������������������� ������1�����������,����������������������������,����������������������� ���
0� 1��$������� �>+�����<�������������������� >���������������������������������77?�����������������������������������������������������������$��������������������������$������������� ����������������������� �������� ������� ������������������
7� �� 4���������������������������������������� ���������������??���������1�������������������������������� ����������������������������������������������������� ���������� �����������������������������1������ ����$���������������������� ������������������������������������ ������������������������������������������$(' �@�' )���+�������������� ������������$(' <�@�' <)
� � � �
�������<� ��,�����������������������������������1�����������������������$�������������������������������������+�������������� �����������$���������������������������������������������������������������������
![Page 209: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/209.jpg)
����������������� ����28/16-3
������������������������1���������������$��������������������$(' <�@�
' <)A$(' �@�' )�:�(' <�@�' <)A(' �@�' )�:�(B��@�B0)A(B��@�B!)�:�BCAB*�:� � � � � � �
����1�����������������������(�3�)A��$��??D�:��??D���6���������������������������������??������ ������� ���������??������������������������� �����������������������??���������������������� ����������������������������������������
�� +��������������������������B�����������������������������B* ���������������$��������������������(' <�@�' <)A(' �@�' )�:�(B��@�B*)A(B��@�B!)�:
� � � �
B0AB*�:���. ������������������������(��.3�)A��$��??D�:�.?D�����������������������������������������������(���������??D)������������������������.?D���E������������������������������������.?D �������������������������������������������������������������������(���)�������� ���������������!!D�
�� +��������������������������B������������������������������B��.? ���������������$��������������������(' <�@�' <)A(' �@�' )�:�(B��@�B��.?)A(B��@
� � � �
B!)�:�B!�.?AB*�:�?�C7. ������������������������(?�C7.3�)A��$��??D�:�3���.D������������������������������������������������(���������??D)�������������������������.D���E������������������������������������3���.D ������������������������������������<�������������������������������������(���)�������� �����������.?D�
C� 1�����������������������������������,�������������������������� ���������������������<���������������������������, ��������������������������������� �� ��������������1����������������� ������������������������ ��������������������������������������������������������������-������������������������������������������������������ ���� ����� ������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������;��������������������������� ����� ��������������������������� ������������������������������ �
F� 1��������������� ������������������� ��� ����$����� ���������������� ���������������������+��������� ��������������������������� ���������������������������� �������������������� ���<����������������� � �,����������������������������������������+���������������� � ���� ���������������������������������������� ������������������������������� ����������+���� ���������������������������� ���������������������� ������� ���������������� ������������5�6�������� ������������������������������������������� ��� ����$�������������� �� ��������������������������������������������������� ������������������������������ ��� ���$�������������
![Page 210: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/210.jpg)
����������������� ����28/16-4
�?� �� 5�$������������������������������5�6������� ���������������������������������$�������������������������������������������������� ������
�� 5�$������������������������������� ��������������$�3���� ������������������������$���� ���������������������������������$������������� ����������������������������������������������$�����
�� 5�$���������������������������������������,���������������������������������������������������������������������������,�<���� ��������������$������������������������������� �������,��������������3����3$������������
�� 5�$������������������������������������������������������ ����������� ������1������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������
��� 1������������������� ������������������������� ������������������������������������$���� ���������������$�������1������� �����������������������$����������$���������������������������������������������������������� ������������ ������������������������ ������������2��� ����������� ����������������������������������� ����������������������$���������������������3���$��������������$��� ��������������������������������������������� ����������������������������
��� �� 1������ ��������>+�������������������������������������� ��������������� ����������������������������� >����������������������������������� ��������������������������� ������������������ �������<������ ������������������ ����������������<������������������������<�������������������������������������� ���������������� � �,��������������������������������������
�� 1������ ��������>+����������������������������������������������������������� �������������� ������������������� >������������������������������������� �,��� ��������������������������������� ���������������������������������<����������6������ �7����������������������������
�� 1������ ��������>+�������������������������������������������� ������,�� >����������9�������,��<����� ��,���������������������������������
![Page 211: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/211.jpg)
����������������� ����29/17-1
�������������� ���� ������������ ���������������� ������������� �� ����������� ��������������� ����� ���������
������� ���������������� �����
�� ��������������������������������������������������� ��������������������� ���������������������� ������������������������������������������� ������������ ��������������������� ������������������������������������������������������������ ��������������������������� ���������������� ������������������������ ������������ ��������� ��������� ������������������������������
!� "�������������� ���������� ����������������������� �� ��������������������������������������������� ������������� �������������������������������������������������������������������
#� $��������������������%%��� ������ ��������������������%%�������������������������������������������� ������������������ ������� ��������������������������������� �&������������%%���������������� ��'�% %%%����( �������������������)%% %%%�������*��������� �&�����������!�*��������������( ����������
+� ������� �������������������������������������,��&������������������������ ���������������� ���������������������� �����&��������&����������������������������������
)� $�����-������������������������������������.�"��������� ����.�"�����������&���������� ���������������&����������&��*���������
��� !����� "����!������ ����� �����
�� �� /������( ������������������������������ ���������� ��� ����0���� ��������� ���������������������������������� ����.�"������������������� �� ������������ ���������������������
�� /��������������1���������2���������������(������"��&��3����� ��� ���������������������.�"������ ����.�"������������ �� ����������������� ���������������������
�� /���������������������&�4���� ����( ����������������������������� ���.�"�������������������� �� ��������� ���������������������
![Page 212: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/212.jpg)
����������������� ����29/17-2
�� /����������������2��������5������.������������������������6��7��)%�8��� ��������������������.�"������� ����.�"��������������� �� ���������������� ����������������������
� /�������������������������������4� ������������������������������� ��������������������.�"������� ����.�"��������������� �� ���������������� ����������������������
!� �� /������������� ���������������������������������������������������������������� �������������������������
�� ��2�������������������� ����������������������������������������� ��������������������������� �������������������������
�� �� ���������&������������ ��������������������������������������������������������������
�� (��� ��������������� ���������������������������������������������������������������������� ���������������������������
#� �� /������( ��������������������� �������������������������������3��9������ �.�"����������������� ���������� ����������.�"���� ���� �2��������������� �����������������������������������
�� /���������7�����6���������������2�������:�����0������������������ �.�"���������������� ���������� ����������.�"���� ����� �2������������������ ������������������������
�� /�������������������������������;�������� �5��� �.�"���������������� ��������� ������������������� ����� �2��������������� �������������������.�����"�����
�� /�����-������� ��������������������4��2�&��������2������-������������ .�"����������������� ����������<������-���������������������.�"��������= ����������.�"���� ����������������������������������� ����������������������
+� $������������������������������������������������� ���������� ��� ���������� �� ��������� ������������������������������ ���������� ���������������������� �����$���� ���������� ��������� �����������7������ ������������� �������������������
![Page 213: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/213.jpg)
����������������� ����29/17-3
)� �� ����&���������&���� ���������������� ������������&������� ���������������������������������������������������������������
�� 5��;�����!+ ��>>? ��������������������������������������������&�.�"��������������:� ��� ��2�������@>� ��2�������������������������������&��.�"��������������*�������������!#����������������A���������!#������������������@>� ��2���������������������������������&��:� �������*��������?!�B������� ��2�
�� $��.�"�����������������:� ��������������������������� ����7����������������������������������������:� ��� ��2�
@� �� A��������������������������.�"������� ���������&������������������.�"�������������������������&������������ ���A��������������������������������������������.�"������� �����$������� ������������������� ���������������������� ����7��������������������������7�������������������
�� .�"�� �����������������������&���������������������.�"�������������������������������������������������&������������������ ������������������� �������7����������������������� �&�����&�������������������
�� (�����������������������������������������.�����"�����&��������������������.�"�����������������������������&���������&��.�"�����������������(���������������� ������������������&������ ����������
�� (��( ��������� ����������������������������������&������������������.�"����������������������������&�������� ������������������������������������������������ �����������
?� (�������������������������������������&������2�������� �������������������������������������������������������������������� ������������������ ������ �������������������������������������������
��� $�����.�"���� ��������������������������� ��������������������������.�����"���������������� ������������������������
�� $�����.�"���� ��������������������������� ��������������������������������������.�����"���� ����������������������������
�� $�����.�"���� ���������������������� ����������������������������.�����"��������������� ����������������������������
![Page 214: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/214.jpg)
����������������� ����29/17-4
�� $�����.�"���� ���������������������� ��������������������������������������.�����"���� ����������������������������
B� ��������������&����������&�����������������2����������������� ���������2�&��� &�������������������������� �����&������7��������� ����������������������2�� ���������&�� �&�����������&�������������������������7������� ������������� &����������������&��������������������������������&����������&��������������������2���������������������� ��������������7�� ������������������������ �������������������� ��������������� ����������� ��������������������������7������ ���2�������������-���� ��������������2��������� �&��������7��������������������������������������������������������������
>� $������������,��&�������������� �����#��������������������������'%�?)�������������������������������+������������������
�%� �� ��� �2��������� ����7��&���������������&�����7������������������&�����7����������"����( �����������������%%����������������� ���������������������B%������������� �( �����������������%%���B%�������B %%%��������������"��( �������������B %%%���������������������������*�������������@ %%%���������������"��������������2�B %%%��� ���������� ������%%������� ����������������( ��������� ���������������*����������@ %%%��� �2����������������B %%%������(��������������� ����� ��������( ���������&�������� ����������������������( ���� ������������������*���������&�������� ��������������������*�����������������&����������������������������������&�����������&������� �
�� $������&������������ ������������&���� ���������������������&����.�����"���������*�����&���������������������& ������������������������������( ��������������������*���� ������������������������ �����������,������������� �
��� �� ������;����������������������� �������������������������������7����������������� ���������&����&�����"����� ������������������� ������������ ������������������������������
�� $�������������������������������������� ���������� ���������������� ������������7�������� ��������;������ �������������������������� ������������������ ��������������� �������������������� ������������������������ ���������������������� ���������������������������;�� ���� ���������� ����&���
![Page 215: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/215.jpg)
����������������� ����
30/18-1
������������� ����������������������������������������������� �� ������������� ������ �� ��� ���� ��������
������������������������������
�� ����������������������������� ����� ����������������������� ���������������
�������� ����� ��� ���������� ���������������������� �����������������
�������������� ������������������������� ����� ���������������� �������
� ���������������������� ������������������������� ����� ���������������
����������������� ������������������������ ���
� !���� ��������������������������������������� �� �����������������������
������������� ����������������������������������������������������� ��
������������������������������������������"��������������������������������"
���������������������������� ��"�������������������������������
#� $����������������������������������������������������% �����& ���������"
� �������������������"��������������������������������������������������
�������������������������� ��������������� ����������������������������������
��������"�������������'�����#(&������������������������������������������"�������
�������������������������������������������������� ��������"�������������������"
������������������������"�������� ����� ��������������������������������������
![Page 216: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/216.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r1
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E2
E1
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
Supply
����������������� ����
30/18-2
)� $������������������������ ������������"�����������*���� ���������� �������
����������������� ���������� ����������� ������������ ��"�������������
� ���������������������"�������������'�����#(& �������������������������������"
���������������������������� �������������������������������� �����������
������������������������ ����������������������"����������������������������
��������������������������"��������������������� ��"��������������"���
�����������������������������������������������+�����������������������������$�
�� ���"���������������"��� ���������� ����������"���������������� ��
������"��������������������������"��������������������������"������������
��������������
![Page 217: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/217.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r2
r1
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E2
E1
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
S1S2
����������������� ����
30/18-3
���� ������!���� ������������������
�� ,������������������������������������������,����������������������������������
,�������� ���������� ������������������������������������� ��"���������
�����������������������"���������������������������������������������������-����
�������� ��������,�����������"�����,������� ��������������������"����
���������������������������� �����������,����.������������������������������"����
��������������������
� %��������������������/����� ��������������0�1�����������"������������������
���� ���0�1�������������������������������� ��������0�1���������"�������������
��������������"����'�����#(&#�������
![Page 218: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/218.jpg)
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Quantity of Dollars
Supply
E2
E1
D2D1
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
S1
S2
r1
r2
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
Demand
E1
E2
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
S2S1
����������������� ����
30/18-4
#� %����������������0�1������� ��������������������������������������������"
��������������������������������������������������������'�����#(&)�������������
�����������������������������0�����1����"������������������������������� ��"
�������������������������������������������������������������������������"
�����������������2���������������
![Page 219: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/219.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
S1
S2
r1
r2
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
Demand
E1
E2
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
S2S1
����������������� ����
30/18-5
)� %���������������������������������������������������������������������"������������
'�����#(&3�����������������������������������������"������������������
����� ��"��������������������������������������������������������������� ����
������� ����
![Page 220: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/220.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r1
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D1
E1
E2
D2
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
Supply
����������������� ����
30/18-6
3� �� %�������������+����������0�1��������������������������������������
��������������"������������� ���������������"������������������� ���
��������������������������������� ����������������������"������������
'�����#(&4�
�� �������������������������� ����������������������������������������������
�������������1������������������� ��������������"���������������+�������
������������ ��"��������������������+�������� ������������������������
�������
�� ������� ����������������������������������%�������������+����������0�1�
�����������������������������������������������������������������������
���� ������������������������������������������������������"�������
������������������� ���������
![Page 221: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/221.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r1
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E2
E1
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
Supply
����������������� ����
30/18-7
4� %����������������������������� ������������������������������������������
����������"������������������� �����������������������������������������������
� ���������������������������������������������������������"��������������
������������1������������������� ��������������"���������������+�������
������������ ��"��������������������+�������� ������������������������
������������������ ��������������������"��������������������������
5� �� 6������'��������������������������������������������"����� �������
��������������������&�������� ���������������������������������������"
������������'�����#(&5�
�� ������������������������ ����������������������������������������������
�� ���+���������������������������������
![Page 222: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/222.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r1
Demand
Net Foreign Investment
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E2
E1
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
Supply
����������������� ����
30/18-8
7� %�������������������������������������������������������������������������
���� ������������������������������������������� ����������������������"���������
���'�����#(&7������������������������������������"����������������������������
1��������������������8�����������������������������������������������
9� �������������������������:��������������������0�1����������������� ����
��������������������� ��������������������������"���������+�������� ���
�������+������������������� ���-;<=;'$.���'�����#(&9���������������������
������������������ ��������������������������������"���������������������"
������������������������
![Page 223: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/223.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r2
r1
Demand
NFI1
NFI2
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E1
E2
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
S2S1
����������������� ����
30/18-9
�(� �� $������������������0�1����������������� ������������������������������
���������������"������������������������������������������������������
�������������������������������������������� ��������"����0�1���� ����
����� ������/��������� ����
�� 1������������������������������������������������������"������������
������������������������� ��"��������������������������������$����
�������������0�1���������������������������������������������������"���
�����������������������������������������������������0�1��������������
��������� ��������������������������������� ���
��� �� 6���:����������� � ��������������������������������"�������/����
������������ ���������������������������� ���������������������������
�������������������������� �����������������"�������������'�����#(&�(��
$��+�������� "������������������������� ����������
![Page 224: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/224.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r1
r2
Demand
NFI2
NFI1
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Canadian Dollars
D1
E2
E1
D2R
eal E
xcha
nge
Rat
e
Net Foreign Investment
S1S2
����������������� ����
30/18-10
�� %����������������"�������������������������"��������������������/�
���������������������������������������������������������������/�
�� ���������� ���
�� 1����������/���� ���������� ����������"���������������"�������/���������
������������������
� � �� $�����,��������������������������������������0�1�������"�0�1����
������������ ���������������"��������������� ���������������������"���
���������'�����#(&��������������������������0�1�������������"�������������
���+�����������0�1���������-����������������������������."����������0�1�
�� ���������� ���
�� $����� ����������������������"��������������������������������
�����������������������
![Page 225: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/225.jpg)
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Loanable Funds
Supply
r2
r1
Demand
NFI1
NFI2
Rea
l Int
eres
t Rat
e
Quantity of Dollars
D2
E1
E2
D1
Rea
l Exc
hang
e R
ate
Net Foreign Investment
S2S1
����������������� ����
30/18-11
�#� �� ��� ���������������������������������������+������������������� ����
����� �����6�������� ��������������������������"���� �����������
�������������������� �������������"�����������������������������������
�� ���������� ������������������������������������������+������� ����
����� ���� ������������������� �����
�� $������������������������������� ��������� ������������� ���������������
�������"�������������������� ������/�������������������������������
�������/������������������������������� ������������������������������
��������������������������������������������������������������� ����
����� ��"������������������������������������ �������������������������
������ ���������� ��������� ����������������"�����������������������
��� �����
�� $������������������������������� ��������� ������������� ����0�����1����"
���0�1��������������������/����������������������0�1��������������
� ������������$�����"�0�1���� ���������� ���������� ��������
![Page 226: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/226.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
Short-runaggregatesupply
Aggregatedemand
����������������� ����
31/19-1
������������ �� ���������������� �� ������������������ �� �������� ������ ��� �������� �������
������������������������������
�� �������������������������� �������������������������������������������
���������������
�� ������������ ������� ���������������������!����"��#�$�������������������
� �� �%������� ���&�� ������������������������������������ ��������
����������'����������(���������&������������� ����� �����#)����'�������
&&��$*�#�$�������������� �����������������������������������������������
����� �� ����������'����������(���������&������������� ����� �����#+���'�
�����������&&��$*�#�$���&����������,�-�������� ��������,�-�����������������&�������
�������.����������������������� ��������,�-�����.�������������'���������
(���������&������������� ����� �����#/�������� ���'��.����������&&��$�
�� ������������������������������ ���� �������!���������������������������� �'�
��������&������������� ��������������������������&���������������!������������
� ����!�������������������������������������������������!�������������������� �����
��������� �����������&&������������������� ��������&�����01)�
2� ����������������.����������������������������������������� ������������������
��"��#�$����������������� ����������������������������������������� �������
�������������!��������� ���������������� �����������������������������
![Page 227: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/227.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
SRAS2
AD1
A
C
B
AD2
SRAS1
����������������� ����
31/19-2
������������������������ ��!��������������(���������&������������� ���
�������*�#�$����+�����������%����������������������������������� �� �%�
���� �������������������������&���!��!�������������������3����� ���������
��������� ������&�� ����������(���������&������������� �����������*�#�$������
+�����������%����������������������������.�����&���������������� ���� �
�� �&�� ������������������������������!���������������������3����������������
��������������������������������������������������&�� �������������(���������&
������������ ���������������
4� ������������ ������� � ��������&���������&�������� ������#������������������
��������� �$�������������������������� ��������������#���������������&��
���������� ���$������������������ �� �����������#������������������.�������
������������ �� ��$����������� �� �����������#�������������!��%�����&��
�������$�����������.������#������������&���������� ����������������������
����.������&���$������������������� �����������#���������������������5��
�������� ��%������$�
����������������������������������&�����������&�������������� ������������� �
!��������(����!��� ���������������������������������-56- ���������������������
� �����61 �����������6���7��������������� ������� ����&����������&�����61 �� �
������� �� � ��&�� �������6����������������������������� ���������(�������
�&����������8 ���� ���������&����������������������&��������������������������
���������� ���������-56- ������ � ����������� ��&�� ��������������������������
���!��%���������������������������������� ���������������������� ��
![Page 228: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/228.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
SRAS1
Aggregatedemand
A
B
SRAS2
����������������� ����
31/19-3
9� ��������������������� � ��������&���������&��!������&������������������� �'�
������������%������������������������� ����������&����������&��!��������������������������
���������������������� ���������&������!������&�����������������.���������
� ������������&���3����������������������������������� �#���������������
������������������ $��������&��
����������������������������&&�����&�����������&����������� �����������
(����!��� ����������6������������������������ ��������&����������&��&�� �-56-�
���-56- ���������(����!��� ������������������������������&������������� ����
��� �����-56- ���6���� ���������������� ���������������������(����!��� ����
������6������������������������������������ ����&���!��%��������������������������
������������������ ����������������
�� :� �� ������ ��� ����!������������ ����������� �����!������������!����
&�� �������&&�!��������������#�������'��.�����&�����������!������(��� ��$���
�����������)������������������%������!����������������������������/�����&
����� ����������������������������%�&��������������'����������� ������
�����������1���!�����������������&����������������������������� ��� �������� �
���!������������������������!�����������������&����������������������� ���������
���������������� �����������&�������� ���������)���������&&�!����������!�������
����3���� �%�����������������������&���������������� ����� �����!���
�� �� ����������������&�������� �����������������������2��������������
� ������� ��������������������������������� �������������������������
�&���&�������������������������
![Page 229: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/229.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply Short-run
aggregatesupply
Aggregatedemand
����������������� ����
31/19-4
!� 8%��'��;����������������&��� ��������������������������01)����������
!�����������������������������&��������������� ���� ����������������!�
�<������������������-���&�����01)������������!�����������01)����������
2����������������!���������������������&������������������ ���� ��
���������!�2�.��<��=������������������ ������������������������
�� 7���� ���� ���!�������������>���������������������!����������>����:���
�����������������������>���������!������������������ ����
�� �� 7������,�����-�����.����������� ��&�� ���������������!���&���
������������������������������������������������������ �����������
������������������
!� 7������,�����6����7��%�������������������.����������������������
����������������������������������������������������������!�����������������
���'�����&&��������!����������������������������������������������'�
��������#?������������� ��������������&��������������������������
��&&������������������ �%�����!����������!� ����(����!��� �� ���������
�� ��������!��%������!�����������������������������!������������&&���
������������������������$�
�� 7���:������ ������������� �������&����� ������������������� ���
����������������������������������������������� ��������������!
������������������ ��������
�� 7������ ������������� ����&�����������������@���������������������
����%����� ����������������������������������������
![Page 230: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/230.jpg)
����������������� ����
31/19-5
2� :�����������A��������.�!��%������� ���� ���������������������������������
�� ���� ����������������6�!��������������������������������6�����
�� ���� �������������������������� ������������������6�!��������������������
���!�������������6�������������������%������.�����������&���������������������
���������� �����������������������������������������6�!������������ �'�
��3������������ �������������������6�������������� ��!����������������� ����
���������������������������������������&�� ������&������%���������������������
�������)������������������������������������������� ��������������6�����������
���� ����!������ ��������������������-������������� ������������������������
�� �������������������� ����!������
4� �� ������� ��������B������������ ������� ����������������!����������
�������>�������� ��&����� ������� ��&������� �����������B����&��������
��������� ������� ����������������!�������&���������������� �������
���� �����(���������&������������� ����� �������������)����'�������
&&����+���'�������������&&��������/�������� ���'��.���������
&&���
!� ������� ��������B������������������������������ ���� �������!����
���� ���&�������������&&��������������������������B����&������@���� ��
&������&� �������%�����#������������������������������� ���$�����&&�����������
����������������������������������������������� ���� �������!�������
������ ������'���&&���������������������������
�� ������� ��������B�&�&�� ����3���������������� ������������������������
������������������ �������!�����>�����B����&���������������������������
���������� �������!� ����������������������������>������
�� ������� ��������B��� ��������� ������������������������������
������������������ ����&����������&�B����&������6������ �������������
���������&���������������������� ������������� ������� ����&�������
�&��
9� �� 6���������������������������� �������������������������� ���������
��������������������� �����!�������������.�������8 ���� ����
������!�� ��������������� ��������.�����������������3�����������
���� ���������������������������������������������� �
6���������������+�����������%�������������������� �����������������
!�������������� ��������������������������������������������������!��
� �����������������8 ���� ������� ���������������3���������������������
�������������� ������������&���� ���� ���
![Page 231: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/231.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
SRAS2
Aggregatedemand
A
B
SRAS1
����������������� ����
31/19-6
6������������������+�����������%��������������������� ���������
��������!�������������������&������������8 ���� ��&�� ������!�������3���
����������� ���&����������������� ��������������������������������
���������� �
!� ��������&������� �����������������������������(���%�������
.����������#������������������� �����������������$�������#�����
+�����������%�����������$������������#���������+�����������%������
�����$���3����
A� ���������4��������������� ������������������������������������������������
���-56- ������������ ��������(����!��� ����������6������������������&���&����������
���������������������� ���:&������� �%�����%������������������� ���������������
������������������������������ �� ���� �����������������������������������
���&������������������-56- ���������� �'�����(����!��� ���������������
C� �� :&������!�� ��������&������������!������� ������.����������%�������
������������� ������������:&���������� ������'��������� ���������������
�������������������������&�� �����'��������� �������%���
!� ���������9�������������� ������������������������6����������������������
���������� �-56- ����7������������ ���������������������������������
���������� ���������&���������&�����-56- ���������(����!��� ���������������
�����������������������������������������������:������������������������� �
����������������&�������:���������������������� ����������������������6����
������������������� ������������������������������������ ��������
���������������������������� �����������-56- ��
![Page 232: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/232.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
Aggregatedemand
B
A
SRAS2
SRAS1
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
Short-runaggregatesupply
AD1
B
A
AD2
����������������� ����
31/19-7
�� :����������������.�����������&���������&������������ �������������������
������ �����������������������������������6�����������������������������
����
D� )����� �%��� ���������������%���������������������!�������� �����%�������� �
��������� ������� ����������������������� ����������&������������������� �� ��
�������������������&�����������
�E� �� :&��������������������� ���������������&���������� ������ ������������
�������� ������������������������ ������� ����&����������&�����������
������������A������(����!��� ��������&�� �������6����������������������
� ���������������������������
![Page 233: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/233.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
Aggregatedemand
B
A
SRAS2
SRAS1
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
Short-runaggregatesupply
AD2
B
A
AD1
����������������� ����
31/19-8
!� :&������������������ ����&&��������������������&�!����&�>���
� ��������������������� ��������!���������������������������������
���C�!�������&���������&������������������������������������ �����
(����!��� ��������&�� �������6������������������������ �����������������
�������
�� :&����!���������������������� �������&������ ��������!��>>����� ����&&������
�����!��������������������������������������������� ���������� !���&�����
�� ����������%&��������� �!���������������������������������������!�����
������������������������ ����������������������������!���&��������������
��������������������� ��������������:&����&�����&&�������������������� ����������
���� ���������������������������������D������(����!��� ��������&�� �������6���
�������������������� �����������������������
![Page 234: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/234.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
SRAS1C
A
BP2
P3
P1
Y1 Y2
AD1
AD2
SRAS2
����������������� ����
31/19-9
��� �� :&�&�� ��!�� ����� �������!����&�����!������������������������ ������������
����������������������������E���������� ��!��������������6�����
��������� ������� �61 ��������������������������������� �-56- ������ �
(����!��� ����������� ��) ������������� ��? ���:����������� �� ��������� �
�������� �� ������������������� ������� ����&������61 ���F������
���� ��������������������������� ��) ������������� ��? �������������� �
(���������&���������������������!�������������� �������������������
�� � �������������!������������� ������<���������������%������<��
�������������%��������&�������������������������������������
!� 8 ���� �������� �������������&���������� ���������������<�������
��3��������<�����������3������������������������������������ ����&��������
-56- ������������ ���������(����!��� ������������������������ ��) ����� �
�������� ��? ������(���������&��������� ������������������������ ��
�����!������&�)����'��������&&����+���'�������������&&�������
/�������� ���'��.����������&&���
�� ����� �� ���!�� � ������&&��������������������������������� �!����
�������� �� ��������� ������������������������%�������&����������������
�������� ���������������
��� �� :&������������������������������ ����!������������!&�������'������ ���
������������!���������������!���������������!������������
!� ������������������������������ �� �����������!��������������&
�� �����������!�������
![Page 235: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/235.jpg)
����������������� ����
31/19-10
�� �������������������������������&�������� �� ���������������������������
�������.����������������� �����&����������������
�� 6������� �����&��������������������.������������,�-��������!�� � ��
.���� ��!���������&������������!�� �������������,�����-�����
� 6�������� �����������!������� �� ����������.��������������
![Page 236: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/236.jpg)
����������������� ����32/20-1
��������������� ���������������������������������������
��������������������������� �� �� ��������� �� �������� ��� ������ ������ �� ��������� ������
�������������� �!��"������"���
�� ����������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������� � ��!� �������"�#����$�%�&����� ���������"�������� ����� ���'�%(&��� ��� ����� ��������������� �������������'�����%)&����� ����������������������������������� ����������"����� �����
(� *������������� ��������������������� ���!����������"���������������� ���!����������"����������������� ���!� �������"�������� �������������������� ������������������������ ������������� ������������"�� ��+����� � ��� ����������������+������� �"��������"�+���������������� �����������"���� �����������+�������� � ��!� �������"������������������
)� ������ �"�� ���#����,)�#��������������������+�� � ���� ���� � ����������#� ��������,)�#�������#����������� ������������������ � ���� ������* � ��� ���� � ����������#�����������,)�#�������#������������������ !������������ � ���� ����
-� ������� �� ����������������+��������������������� ������������ �������� ��������"�� ��+����� � ���� ������������������.��������������#���/�� � ��� ���+���� �������������� ����������+������� ��������������+��������������������������������"�������������� ������������������ ���� �������"��� ��+#�������������������������� � ���� ������������.������������������� ���������+���� ����������������� �"�� ����������������������������������� � ���� ����
0� 1�"�� ��������������������������� ��������#���/��������������������� ���� �"�� ��������� ������ ������� ���� ��!#��������� �������������� ��������������� ��������#���/��#������������� ������� ����������� ����������+��������������������� ������2������� ��������+�����������'������������������� ���������������������������� �������#���/���� �������1�"�� ��������� ����� ������� ���� ��!#��������� ���������������� ��������#���/��#������������������� �"�� ������������ ������������ ������������������ ��������������� ������������������������ ��������������� ����
![Page 237: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/237.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
Money supply
MD1
MD2
r1
r2
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
MS1 MS2
Money demand
r1
r2
����������������� ����32/20-2
3� ���� ����� ����������������"����������������"������������ �����/����#�����������������������������"���������+�#������������ ��������������"��"��������������������������� �����������������+����������������+� ������������������������������"����#������������������������ +�#������������ ����+� �����������������������������"����#��+���������������"��
���#���������������������������"���
�� �� 2�������"�������� �� �#������#���������"�� ��+� ����� �������������� �45 ����45 ����.� ���)(!����������������� ����� ��������������
� �
�����������
#� 2������.�����6��"����������"������ ���+���� �����������������+������� ���!����������"���������������� ������ �47 ����47 +���
� �
���������.� ���)(!(����������������������������������������
![Page 238: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/238.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
Money supply
MD1
MD2r1
r2In
tere
st R
ate
Quantity of Money
Money supply
MD1
MD2r1
r2
����������������� ����32/20-3
�� 2�����������������������������������������!����� � ��!����������"������+������������������"���������� ����� ��������� ���!� ������"���������������� ������ �45 ����45 +�������������.� ���)(!)�����������
� �
��������������������������
�� 2�������������������������� ��� ����������������������������� +��� ���!� �������"���������������� ������ �45 ����45 +�������������.� ���
� �
)(!-��������������������������������������
(� �� 2��� ���*�4������"����#�+���������������� ����� ������������+��� ���!� �������"��������������������� �45 ����45 +�������������.� ��
� �
)(!0���������.�������������� ���� ����������+�������������47 +����
������������������������� �� ����� ��������������������������������������� �
� � ���� �������"��������� ��+��������� ������������"�� ����������
![Page 239: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/239.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
MD1
MS1MS2
MD2
r1
r2
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
Money supply
MD1
MD2
r1
r2
����������������� ����32/20-4
#� ������.��������������#���/�� � ���� ���+������������������� �������������47 +������������������������ �������� ������ � ���� ���������
� �
���� �
)� *������������������� ������������"���#� ��� ������������� �������� ����� � ���� ������������������������� ����+������ ��������"�������������� ��#������������������������������������+�������������������������������� ��#������������������������������� ������+������ ��������"�������������� �8������������������������������������+��������������������������� ���� ����
-� ���������������9�7�����������������::�������������������� ��������� �������������������������������7�������9�����7���������������������+� ����� ������������������������ ����� ������������"��������������������������������������+�������������.� ���)(!3�
![Page 240: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/240.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
MD1
MS1 MS2
MD2
r1
r2
����������������� ����32/20-5
0� �� ; ���������������� �#��<����������������������<�� ���������������������������� ���������"������������������������+�������������� � ���� ����
#� ������ ������������ ��������������%���47 &+������������������ ��������
������������"��������������������+�������������.� ���)(!=����������������������������������"������������ ������������"�� ��+������������ � � ���� ���������������
�� ��� �����������������������������+����.������������������������ ������������� �47 ����47 �������� � ���� ���������������������#
� �
���������
3� ���� ������������������������ ������#�������������� ������������������� ����4�����!.� �� ������ !��������+��������������������)�������������������������������������������� ����"�� ��+�������������� �����������
=� �� ������������������� ����+�������� ����������������>%�!4?�&���7������ ������������)+�����4?��@�(>)�
#� ���������������� ����+��������4?��������#���� �������(>)���*��4?����������� �������(>)������������������� �� ��������������)+���������������������������)�#������������ !���������
A� �� ��������������������������������������,(B�#��������������������� � ��� ����#��,(B�#���������)>-�%���4?�&�@�,�0�#������������������������������������ ������������ ������� �������4?��
![Page 241: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/241.jpg)
����������������� ����32/20-6
#� *�������������������������������������������������������� �� �������������������������������������������� ������������ ����,�0�#���������)>-�@,���(0�#������������������������ �"�������������������� ���������,���(0#���������)>-�@�,A�--�#���������������������������������������*���� ��� ������� �"�������������������������������� �����������2�������4?�����)>-+��� �������������>%�!)>-&�@�-���7�������������������,�0�#���������-�@�,3B#�������
�� 1�"�� ��������������"����������������������������,(B�#������+����������������� � ���� ������������#�������� ������������������������������������ �"�� ��������������������,(B�#���������-�@�,AB�#���������7� �"�� ���������������������#� ������������������������������������
:� �������� ���#�� ����� �������#������������������� ���������������������������,)B�#��������������������� �����������"���+����������#���C ��������C��������������������������"�+�������������� ��������������� �����������������+����������������������� �����������+�������� �������#������� ��� ���������
�B� ��� �"�� ��������� ��������+�� � ���� ��������+���� ����� ����������������������� ����� ������������������������������������������������������� � ���� ����������.���������������������������.�� �������������������������+���������������� ����������+����� � ���� ���������������������������������� � ���� ������� �������������� �"�� ��������� ������#���� �������.�� ���������������������������
��� �� D����������������������������� �����<��������������������!���������������"�� �����������"�� ������������������� ���*���� ���"�� ������������ �����������������������������������#������������������������������������������� �������������"�� �����2������������ ����������+���"�� �� � ���������#������������������� � ���� ���������������������������
#� D����������������������������� �����<��������������������!���������������"�� ����������������������"���������"�� ������� ������7�������������������������� � ���� ���+�������������� � ����� ��������������������+���� ��������������"���������"�� ����������������������� ������������������"�� ��������#+���������������������������"����������������
�(� �� *������������ �"�� ��������� ����������������� � ���� �������"�������� ��+��������� ������������������������������������������� ����������� +�������������������"��� ������� �+������������"�� �������� ������ �������������������� ����� ���������������������+
![Page 242: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/242.jpg)
����������������� ����32/20-7
������ ��������������������������������������������� �����+����������������"� ��+������������"�� ��+�������������������"���� �������#�� �����E"����+�������� �����#��������� ������������"�� ������ #� �����
#� *�������������������������������������������� ������������ +������������������"��� �������!�������� ����*���+�������������������������������������� ������������ +�� � ���� �����������+����������������������������������������������������������� ������������ �������+������������������"��� ������� �+������������"�� ��������� ������ ������������������� ����� ���������������������+������� �������������������������������������������� �����+�����������������"� ��+�����������"�� ��+�������������������"���� �������#��� �����E"����+������ ����� �����������%��������� � ���� ���������������"���������������&������������ ������"�� ������� #� �����
�� *����������������� ������������������������������+�������������� � � ���� �������������������������������������������������� ����������� +�������������������"��� ������� �+������������"�� �������� ������ ����������������������������������������������������� �����+�����������������"����+��������������"�� ��+������������������"���� �������#��������E"����+�#��������� ������������"�� ���������������
�)� �� �����"��������������������� �� ������������������#�������������������������������� �������"������������������+������������ ������� ������+���������� ����������+������������������������ ��������
#� 1�"�� ��������� ����������������� �� ������������������#���� �������� ���� ���� ��!���������#�����+�������#�����+������������ ��������� ���������
�� ������ �"�� �����������������������������#������!#�� �����+�����������"������������������������� �"�� ��������� ������������������������������� � ���� ���+� �<�� ������������ ����"��
�-� *��������������� ������������������ � ���� ���+������������� �����"����#��������������������������������������� ������������������������� �����"����#����������� �����
�� ����� ������������������#�� �������������� ������������������������������������������+�������������� �����������������������������������+�������� ������ ������������ ��������������� ����+�����������#���������������� ������������
![Page 243: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/243.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
Moneydemand
r1
r2
MS2MS1
����������������� ����32/20-8
#� ���������"��������#���� ����������� ������������������������������������������+����������������� �������������������"��������������������"�+������������������������������ ����+����������"������������
�� ��������������������#��� ������������ ������������������������������������������+����������������� ������������������������������������������������� ����+���������������������#����������
�� * � ����������������#�� �������������� ������������������������������������������+�������������� �����������������������������������+�������� �� � ���� ����������������������������� ����+���������������� �������������������"�������������������
�0� �� ������.�����6��"����������� ����������+�������������.� ���)(!A+�������������������������������������
#� ��������� ����+����������#�������������������������������������"���������+��������� � ����� ������7���������������������������"����#�+���������#����������������� �����#���������������������������� ��
�� ��������!������������������� ������� !���������#������������<������������������������+���������������8�������������������� ������� ������������������������ ������������
![Page 244: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/244.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
Phillips curve
����������������� ����
33/21-1
���������������� ������������ ������������������ ������������ ������������� �� �� ��������� ������� ������� ��������� ��� �������������
������ ���� �����������������
�� ����������������������������������������������������������� ���� �������
������� � ���� ��������������������� �������������������������� ������������
!��������������� ���������������������� ���� ���������������������
�������������"�������������������� ������������������������ ���� ������
����������������������������
#� ���������#������������������������������������������������ ���� �����$����
��������"������������������"����������� �� ������������������������������
�� ���� ������������������%����������� ���$��������������"�������� ������ �
������������������%����������� "���&�'(%� ������������������������� ���� ����
����������%����������� ���������������������������� �����������������%����������� "
����)� ��������������� �'(%� ����'(%� �� �
![Page 245: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/245.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC2
Long-runPhillips curve
SRPC1
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC1
A
BC
Long-runPhillips curve
SRPC2
����������������� ����
33/21-2
�� �������������������� ���� ��� ����������������������������������������
����������� ����������������������������"� ��� � ���������"�������� �
���������������"��� ���� �����������"�*������������������ �"����������������������
�������������� ��&�������������
+� $����������������������� �������������� ��������������������"�������������
������������������ ����������"���������������������%����������� "���������������
���������������� ������������������������������%����������� � ����������������
��������������������������� ���� ���� �������
,� -��������������������������������"�������� �� � �������������������������
%����������� "�������������������������������������������!��������������%�������
��� �'(%� "�������� �� � ���������������������������������������.�������/��
)������������*�������������������������������"��������������%����������� ����������
'(%� "������������ �� � �������������������������������������������������"�������
���������������� ���� ����������� ������������ ����������������"��������
��������������/�������������������"���������)������������������*���� ��
��������
![Page 246: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/246.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC2
5%
3% bd
ca
Long-runPhillips curve
SRPC1
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC2
LRPC1 LRPC2
3%
SRPC1
����������������� ����
33/21-3
� !��������������"��� �����������
�� ���������+�����������������������������%����������� ����������������������������
%��������������������'(%� �������������� �)����������������������������%������
��������������'(%� �������������� �)������������������,��������
#� �� !���������������������������� ���� ����������������������%����������� ���
��������"����������������������,���������� ������������������0(%� �����
'(%� �������������������������������"������������������)������������
��������������������������������������������� ���� ���������������������
%����������� ����0(%� ������������������%����������� ����'(%� "��������� �
)����������������������� �������1���������������
![Page 247: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/247.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC1
Long-runPhillips curve
SRPC2
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
Long-runPhillips curve
A
B
Long-runPhillips curve
����������������� ����
33/21-4
�� !���������������������� ������������������������������%����������� �����"
���������������������2"���� �'(%� ����'(%� ������������� ���� ���� ��� �
���"�������������������������"����������������������������������������
��������������������������� ��
�� !���������� �� ����������������������������������������� ���"������
� ��������� ���������������������%����������� "����������������������3��
������� �� � ����� �������!����������"�������������������
�� ���� �����������������������������������������
![Page 248: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/248.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC1
Long-runPhillips curve
SRPC2
����������������� ����
33/21-5
�� !����������)����������������������������������%����������� ��������������"
���������������������4������������������)�������������������������������
����%����������� ���� �'(%� ����'(%� �� �
�� �� ���������5������������������������������ ����������������������������
����������������������6��������� ���������� �������%�����������
������ ���$������������� �"�������� ���������������� ���� ������������!��
����������������� ������������������������� ���"������������
��������� ������� �������������� �!7 ����!7 ���������� ������������ �
� ��������������������������������������� �'(!' "����������1�������� �
���������������������� � ������������������ ������� ���������
���������������������������� ����������� � �������������������%�������
��� �'(%� "���� �������!��������������������������� �����������������
������6��������� ���������� ������������������������������������������
%����������� ������� ������������ ��������������������������������6
��������� ���������� �������������������������� ���� ������������
%����������� ������� �
![Page 249: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/249.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregatesupply
SRAS2
A
C
BP2
P1
P3
Y2 Y1
AD2
AD1
SRAS1
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
Long-runPhillipscurve
A
C
BΠ2
Π1
Π3
U1 U2
SRPC2
SRPC1
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
Short-runPhillipscurve
ba
Long-runPhillips curve
����������������� ����
33/21-6
�� $��)��������������������������"����������������������� ���� ������� �������
����������������������������� ����!�������������"����������������������
������"����������������������������������������� ��������� �'(!' ����'(!' "� �
��������������������������%����������� ��������� �'(%� ����'(%� ���$������� �
������ �"�������� �� ����������������������"�������������&���������������
������������������ ��������������%����������� �
$��)���������������������"���� � ������������� �����'(!' �����
'(%� ����������������������������� ����*�������������������������� �����
���������������������"�������� �� ������������������������������
������ ��
+� �� ����������8�������������� ��������������1�������� �����������"������������
�������������������������������%����������� ��
![Page 250: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/250.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC2
ea
d
Long-runPhillips curve
SRPC1
c
����������������� ����
33/21-7
�� !��� ���������������� �� ���������������� ���"� � ����������� �
������������������������������ ���� ��������������������������������
���������$��������������&��)����������� �������������"��������������
��������� ���"������������������ �� ��������������������� ����������
�"������������������������������������� ���� �������
�� ������������������������������������� ����������������� ����������������
������������������ ������������������������������%����������� �������
'(%� ����'(%� ���������� �� � ����� �������������������"�������������� �
�������������������������� ���� ���������9��������������������
)����������� �������������"��������������������� �����������������
�� ���� �����������������"�������������������������������������$�������
������������������������ �������������"��������������������� ��������
���������������������������������"���������� ���� ��������������������������
�������������������� ��������������:�;���������������:�;�������� ����������
����� �����������%����������� "�������������:�;�������� �� � ������������
����������%����������� �
,� $�������������������������������������������������� ���� ������2������"�������
�����������������������,�,������"�������������������������������������������������
���"�����������������������#���'����������� ������������������������%����������� "
���������� ���� ����������,�,������"����������������&������������� ����
� �������"����������� ���� ���������������������������&����������������������'�
����������������������� ����������"� � ����������� ��������������������
%����������� �'(%� ���������������������������������������� ���� ������������
�������2���������!�������������������������"�����/��)���������������������������
![Page 251: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/251.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
SRPC3
Long-runPhillips curve
SRPC2
SRPC1
5.5% 6%
����������������� ����
33/21-8
�������������"������������������%����������� �������������������������'(%� ��������
�������������������"��������������������������������������������
2� �� $������������������ ����������������"�����������������������������������
�������������������������� �"����������������������������*����� ��
����������������������������������������������������������� ��������
� ������������������������������������� ���������������%�����������
���������������� ��������������1�������� �
�� $��������������������������������/����� �������������������������"��
��������������������������������� ��������������������� ���� ����$�
�������&���������������/������������)���������������*�������������"�������
��������������� ���������/���������������������������������������
����������
�� $��)�������������������������*����1���&����������������������"�����������������
������������������ �������������������������� ����$����������"�����/�
)������������*����1���&��"�����������������%����������� ��������1���&�����
������������� ��������������1�������� ���������������������
�� ���� ���
3� <���� ������������ ��������������%����������� ��������� �����������������
1���&��������������������������������� ���������� �����&�������� ��������
������������������������������������������������� ��������������������� ������$�
�������������%����������� ��������� ������"���������� ���� �����������/�����
�������������������������������������!�������������������%����������� �������
1���&��������������������������������� �"������������ �����/����������������
![Page 252: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/252.jpg)
����������������� ����
33/21-9
����%����������� �������������������������������������� ��������������������"���
����������������������������� ���� ����
4� -������������������������,"����������������������������#�����������������1������
������������������,�)�#�=��8������������������'����������������&������� ��,�����"
�������������� ����� �����86,�=�#�������������������������������������� ���
'��������� ���� ���������������6#������������������������������������
������������������������������������ �"������ ���� ���������������6#�)�#�=��
��������������������������������������������2������"��������� ���� �����������
�� ����� ����3�����������,������
5� $�������������������������������"������� ������������ �����������������
���������"����������������������������������� ��������������������������������
����������������������������������������!���������"���� �����/��������� ���
����������������������� ���� �����'������������������������������������������
�����������������������"�����������������������������������������������������
�������� ����"������������������������*�������!������� ��"�����������������
���������� ���������"�������������������/���������������� ��� ���"�������������
�����������������������������
�8� < �������������������������������"���������������/��������������������������
�������������������������������������������������������������������������$�
����������"�����������������������"������ ���� �����������"����������� ���� ��
������������������������ ����������� ���������������"���� ������ ����������������
���������� �����������������������������������������������������
<���� �������� ���������������������������������������&���������������������
���������������������������������������������������/������������������������&�/
����������������������%������������ ��������������&������������������
�����������������������&�������������������/�������������������������$���������������
����������&����������/����������"������&��������������������������������������
������������������������������������/������������!���������"�����������������
�������������&����������������������������������������������������
![Page 253: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/253.jpg)
����������������� ����
34/22-1
������������ ��������������������������� ����� ���������� � � �� ������� ���� ����������� � ��� ���
����� ����������� ������������
�� ���������������������� ������������������������������������� ���������������
������������� ��������������������� ���������������������������������������������
�� ����������������������������������������������� ��������������������������
�������������� �� ����������������������������������������!����������������������
���� ��"�� ���������� ������������������������
#� ��������������� ������� �����������������������������������������������������
���������������� �����������������������������"�������� �������������
���� �������"����������������� �����������"��������������� ��������� ������
�������������������$��������������������������� ������������ ���������
��������������������������� ���������������������� �������������������������
���������������������
%� ����������� ������������������������������������������������������������"�&������
��������'����(���������������)�������*�����+��������������������������������
�������������������'����(�������������"������������"��&����������������������������������
"��������"�������������������� ���������������"�� ����)���������,������������
�������������������'����(�������������"�� �������������������������������������"�����
�����
-� $� ����� ���������������������������!���������������������������������������
��������!��������������������������������������� ����
.� �"��"�������"������������ ������������������������������"�������/��0�1���,����
������"���������������������������������� ������2�����0#1������������������
������������������������ � ��������������������������"������������"������ ��
3� �"����������������"�����������������������)������������/��0�1����"���� �������,�����
"�� ���������������������� ����������������������������"����������2�����0#1
���������� ���������"������������� ��������������������"�����������������������
"������������������ ���������������,������������������� �����������"�����
���"����
4� ���,� ��������"��������� ��� ��������������������������"��������������
����� ������������������������������������ ������������������������������
![Page 254: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/254.jpg)
����������������� ����
34/22-2
������������ �������"������� �������������������������"�����������������,���
������ ���������������������������� ������������� ��������������������������"�
���� ����$������������������ �������"��������������������
5� �������� �����������������������������������������������������������������
���������������������������������� � ���������������������������������"�����
�� ���$��������������������� ����������"�����"�������������� � ������ �
����� ������������������"�������
6� *��� ���� ��������������,���"�����������������������������������������������
���� ������,������������������������� ���,��������������� �����������������
���� ���,���������������� �
�7� 8,� �����������������,��������������"������������������������������������/��0�1���
������������ ������ �������������������"���������9����������� ���'��������
�����"����������������������2�����0#1�����������������������������������
����������������������������������"��������������������������� ��������������"��
�������������������������
��� ��,������������������������� ���������������������������������������� ��
��������������"������������������������������������������������ �������������
�����������������������������
����������� ����� ��� �������������
�� �� +�����%-'���������������������'������������������������������� ��������
���� ������������������������������'� ����������: ����������'����
�������'������������$;�$ ������������������������ ��������������
�������'� ������������ ��: �����: ������������ �� ���������������� �
���������������������� �< ����< ��������� ����� ���� �����������"���� �
�� =����������������������������� ������������������������������� �����
�������������������������"��������������������������������������������
�����'�����������'���������������������"�����$;�$ ���������� ���������
������������"��������"����������������"�������������������< �����"���������
������� ����������������� ����
�� ������� ������������������������������"���
![Page 255: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/255.jpg)
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
Long-runaggregate supply
AD1
SRAS1
SRAS2
AD2
Y1Y2
A
B
C
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
r2
MD1
MD2
r1
Pric
e Le
vel
Quantity of Output
P1
P2
Y2
AD2
AD1
Y1
Moneysupply
Long-runaggregate supply
Short-runaggregate supply
����������������� ����
34/22-3
#� *������������������������� ���������������������������������������������������
����������������"��"������������������������"���������������������� ����
���"����������������������������������������� � ������������������
%� �� *�� ����� ������������������������������������������� ��������������
���"�����+�����%-'#������������������������������ �� ����� ������� �
����� ��������������� �������������������������������'� �����������
���������� ��: �����: ������������������������������������ �< ����< ������� � � �
��������������������������� �( ����( �� �
![Page 256: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/256.jpg)
Inte
rest
Rat
e
Quantity of Money
r2r3
MD1
MS1 MS2
MD2
r1
Pric
e Le
vel
Quantity of OutputY3Y2
AD2
AD3
AD1
Y1
Long-runaggregate supply
Short-runaggregate supply
����������������� ����
34/22-4
�� *�����+� ���������������������� ���� ������������������������������
"������� ��������������"�����+�����%-'%�������������������������< �������
��������"������������������������� ���� �����������+������������
����������������� �9$ ����9$ �������������������������������� �� ����� ��� � � �
�������� ����������� ��������������� �������������������������'� ���
��������������� ��: �����: ���������������������������������� �< ����< ���� � � �
�� ����������� �������������������+� ������������������������������������!
������� ����*��������������������� ����������������������������������
�����������������������������������"���������������+� ����������������
���������� ���� ���������������������� ���� ��������������������
�����������������������������+���,� ������������������� �������������
���������������������������������������������������������� ��"��������"
��������� ���� ����������������������������������������������
� ������*�����+� ���������������������������������������� ����������
����������������������������������������"�������������������������
�������������������������������������������������������������������������
-� �� *�������������������������������,��"����� ������"���������������������������
��,����������������������� ���
�� ����������������������� ������������������������ �����������������
������������������������������������� �����,���������������������,�
���������������� ���� ������������������������
![Page 257: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/257.jpg)
����������������� ����
34/22-5
�� >������������ �� ����������������������������������� ������� ��"���
�������������������������� ���"����������� �����������,����������
����� �������������������������������������,������������ ��"
�� ������������"���������,��������+���,� �������������"��������"�����
�����������"���������,�������������������������� ���� ������ ���� ��
"����������,����������"��������"������!������������������������������,��
�� �������������������� ������������� '������������������ �������� ������
������ ������������������� �� ����������������������� ���*������
��������������� ��������������������������������������������������
�������������������� ���������� �������������+���,� �������������
��� ��������������������� ������������������������������������"�
����������������� ������"������"������������������������"������"���� ����
"������������������ ����������������������������������������"�������
��� ������������ ��
.� *�����������"��������������������������������������� ������������������� �������
������&������������������!������������������������������������������&���������
"��������+���������������������������!����������� �����&�������
3� ������������������������������������ ���������������������� ���������+����
%-'-�������������������������� ��������������������������������������������+�����
������������������������� ���������� ����"����������'����(�������������$;(� ���
*���������������������� ���� ��������������������������������������������������
������������������ ���������������������'����(�������������������������������"�
���$;(� ������������� ���������������������$�������������������"�����������������
������������������������������������'����(����������������������������������
��������������� �����
������������������������������������� ����������������������� ����������
�� ����������������������������������� ������������������������������������������
���+������,��������������������� ���������� �������������'����(������������
$;(� ���*�������������������� ���� �����������������������������������������
���������������������������������� ���������������������'����(������������
����������������������$;(� ������������� ����������������������$�����������������
�����������������������������������������������������������'����(����������������
���������������������������������� �����
![Page 258: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/258.jpg)
Infla
tion
Rat
e
Unemployment Rate
Long-runPhillips curve
SRPC1
SRPC3
SRPC2
A
B
C
����������������� ����
34/22-6
4� �� ��������������������������������������������� ���� �������������������
����������������"�����������������������,������"������������"���������
������
�� 9����������������������������������������������������� ���� �������
������������������������������������� ���������������� �����������
�� >���������� �����������"������������������������������ ���� �������
������������������������������������� �����������������������������
�����������������"���
�� ������,���������$������$������������������������������������������� ����
�����������������������������������������������������"����������������
������,������
5� (��� ������������������������������ ����������������������������������������
�����������"���������������������������"������������������� ��"����������
����� �������������������������������,��
6� *��������������������� �������������������������������������������� ����
������������������ ����������������������������������������������������������
������������������� �����������������������"�������������������������������
���� �������������������������"�������������������"���������������������������
��������� �������������������&����������������������������������� �����������
���� ������������ ����������������������� �
![Page 259: iicseonline.org · Principles of Economics chapters Principles of Principles of Microeconomics Macroeconomics chapters chapters 1. Ten Principles of Economics 1 1 2. Thinking Like](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022051207/600a91e0236d2970302d8d39/html5/thumbnails/259.jpg)
����������������� ����
34/22-7
�7� �������� ��������������,����������������� �����������������������������
��� �������������������,��������� ����������������������������� ����������������,
�������������"�������������� ��
��� �������� �������������������������������������������������� ��������������"�������
����������������� ��������$������������������ ������������������� ���������"����
���������������� ���������� ������������������������������������� �����������
����������� ������������������
�#� �� �������������������,������������ ���� ��������"����� �����������������
"�����������"���������������������������� �
�� ��������������������������"���������������������������������������
����� ������������������������"�����������������������������"����������
�������������"����������������"�������������"�����������"������
�� ���������������������������������)�������"�������"��������������
�������������,������������ ���� ���������
�%� �� *��������������"��������������������������!����������������������� ����
���� ���������!�������� ��������������"������� ����������������
�� ����������� �������������"������� �����������������������������
��"������
*��������������"��������������������������!��������������������"���������
������������ ���� �����������"������������������������������"�����
"������"�����������������,������"���"����������������
*��������������"���������������������������������������� ����������
����������������"���������������������������� ���������������,�����
��������"����������������
�� 9������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������&���������������������
����������������� �������������