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Primera emisión de Bonos Ordinarios con cargo al Programa de Emisión y Colocación Abril de 2018
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Primera emisión de
Bonos Ordinarios con
cargo al Programa de
Emisión y Colocación
Abril de 2018
2
Advertencia
Esta presentación fue preparada por Organización Terpel S.A. (“Terpel”) salvo que se indique lo contrario, la fuente de
cifras y de los cálculos incluidos en esta presentación es Terpel. Igualmente, las cifras contenidas en esta presentación
tienen corte al 31 de diciembre de 2017 a menos que se indique lo contrario.
El programa de emisión y colocación de bonos ordinarios y papeles comerciales de Terpel, ha sido aprobado por la
Superintendencia Financiera de Colombia (“SFC”) mediante resolución 0479 del 17 de abril de 2018, para efectos de la
inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores y de su Oferta Pública.
La presentación y el prospecto de información no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la
presentación como el prospecto de información pueden ser complementados o corregidos. En consecuencia, no se pueden
realizar negociaciones sobre los bonos ordinarios hasta que la oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a
sus destinatarios.
Esta presentación no reemplaza la información contenida en el prospecto de información. Por lo que el prospecto de
información deberá ser consultado por los futuros inversionistas, antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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Terpel, mucho más que combustibles
1er Distribuidor de
combustibles
en Colombia
43% Market Share*
1ra Red de Estaciones
de Servicio en
Colombia
2.008EDS Líquidos + GNV**
5Presencia en
5 países
$15COP$ Billones
Ingresos
Consolidados Dic. 2017
2,5Mil Millones
Galones
Volumen
Consolidado Dic. 2017
$690COPS Mil Millones
EBITDA
Consolidado Dic. 2017
AAACalificación
de riesgo
Bonos TerpelFitch Ratings
$2,6COPS Billones
Capitalización
de mercado Dic. 2017
(*) Fuente: Cálculos Terpel con base en el volumen reportado por la Dirección de Apoyo Fiscal de Ministerio de Hacienda y
Crédito Público-DAF, por medio del recaudo de la sobretasa global. Incluye volumen de Grandes Consumidores No
Intermediarios (GCNI) e importaciones y segmento aviación
(**) EDS = Estaciones de Servicio, GNV = Gas Natral Vehicular
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Terpel en constante innovación, crecimiento y evolución…
Adquisición de la operación y activos Exxon Mobil
El 15 de marzo 2018, Terpel consolida la compra de activos en Colombia, Perú y Ecuador
Adquisición permitirá a Terpel consolidar su liderazgo en la región
Terpel se encuentra ejecutando condicionamiento de la SIC en la aprobación de compra de la
operación en Colombia y tomando control de las operaciones de Ecuador y Perú
Venta de filial en MéxicoSeptiembre 2017 - A PranaGas (sociedad Mexicana)
El valor de desinversión asociado a esta venta fue de USD 26,6 millones
Datos relevantes del 2017• La acción de Terpel se valorizó 25,66% frente al cierre del 2016
• BVC renovó el reconocimiento IR
• Ratificación de la calificación AAA por parte de Fitch y S&P
• Terpel recibió el premio Andesco a la empresa con mejor entorno de Gobierno
Corporativo
• Por segunda vez, Terpel es parte del anuario de buenas prácticas de sostenibilidad de
RobecoSam por su sobresaliente desempeño en materia económica, social y ambiental
Resultados financieros consolidados – 2017El año cerró con COP$690 mil millones de EBITDA consolidado, + 4,6% frente al 2016
Volumen creció 0,5%, pasando a 2,5 mil millones de galones
Utilidad neta cerró en COP$195 mil millones
5
Razones para invertir en Terpel
1
2
3
4 Resultados financieros que respaldan la exitosa estrategia de
Terpel
Características generales de la emisión
Sólida estructura corporativa respaldada con 50 años de
liderazgo en el mercado de combustibles
Diversificación de líneas de negocio con volúmenes de venta
crecientes
Expansión regional mediante la adquisición de Exxon Mobil
5
6
50 años movilizando a Colombia
1968
Fundación de
Terpel en
Bucaramanga
1972-1993
Primera fábrica
de lubricantes
Incursión en
negocio de
aviación y marinos
Creación de
Organización Terpel
y constitución de
SIE (Sociedad de
Inversiones en
Energía)
2004-2007
Adquisición de
nuevos negocios
e expansión
internacional
2008-2009
Adquisición de
Gazel
2010
COPEC (Compañía
de Petróleos de
Chile) adquiere el
control de Terpel
2011-2012
Fundación de Terpel
en República
Dominicana
2013-2016
Presencia de Terpel en
mercado de capitales:
• 2013: 1ra emisión de
bonos
• 2014: inscripción de
acciones en BVC
• 2015: 2da emisión de
bonos
2017-2018
Venta Gazel
México activos
Adquisición
Activos y
operación de
Exxon Mobil en
Colombia, Perú y
Ecuador
2000 - 2001
2018
Fusión con Gazel
Fusión: Terpel, Terpel del
Centro, SIE, Proenergia
7
Fuente: Empresas COPEC presentación a inversionistas
(*) Capitalización bursátil
Empresas COPEC, una de las compañías públicas más grandes de Chile,
es el accionista mayoritario de Terpel
Datos destacados Empresas COPEC
Market Cap*: USD 20,6 Bn
Ingresos: USD 20,4 Bn
EBITDA: USD 2,2 Bn
Activos consolidados: USD 22,2 Bn
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100%
Organización Terpel
Corporation (BVI)
Estructura corporativa
Fondo de
Pensiones
Protección
Inversiones
ValínRadysade Copec Wayco Int.
Palmarés 77
S.A.S.
Morgan
Stanley
3,1% 2,7% 58,5% 2,4% 2,4% 2,6%
Otros
accionistas
25,5%
2,6%
Estructura corporativa vigente a marzo de 2018
En gris sociedades operación Exxon Mobil
Adesgae CiaLtda
99%
Inversiones Organización
Terpel Chile S.A
99% 99%
Organización Terpel Chile
S.A
99%
Terpel Perú SAC
Organización Terpel (Rep. Dominicana)
99%
Petrolera Nacional S.A
(Panamá)
100%
Terpel Energía S.A.S
99% 100%
Lutexa S.A.
99%
Noliber S.A.
99%
Vonport Corp.
100%
Orlyn S.A
100% 100%
Transmarine Transport and
Barging Corporation
Fuel Petroleum
Services S.A
100%
Masser S.A.S
100%99% 100%
Organización
Terpel
Andina LLC
100%
ExxonMobil del Perú SRL
ExxonMobil Aviación Perú
SRL
ExxonMobil Ecuador Cia
Ltda
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Amplia cobertura nacional y regional
EDS: 2.008**
Aeropuertos: 20
Ranking: 1
M/S* EDS+IND: 39%
M/S* GNV: 46%
M/S* Aviación: 81%
EDS: 58
Tiendas: 5
Ranking: 5
M/S*: 6%
Tiendas: 40
Panamá
EDS: 131
Tiendas: 33
Ranking: 2
Perú
EDS: 38***
Tiendas: 11
Ranking: 2
(GNV)
M/S*: 23%
M/S*: 12%
(Líquidos)(GLP)
República Dominicana
Aeropuertos: 5
Ranking: 2
(*) M/S: market share, Perú: participación en mercado de Lima
(**) 1.903 EDS de combustibles líquidos (232 propias) y 287 EDS de GNV, de las cuales 182 EDS son duales (GNV y líquidos)
(***) 12 EDS de combustibles líquidos, 35 EDS de GNV y 15 EDS de GLP (gas licuado de petróleo), de las cuales 24 EDS son duales
Nota: Hasta septiembre de 2017 se consolidan resultados de México, fecha en la cual fue vendida esta operación
Ecuador
M/S*: 32%
Colombia
10
Un equipo comprometido con el buen gobierno corporativo
Revisoría fiscalAuditoría Interna
Superintendencia Financiera de Colombia
Auditoría Externa
Oficial de Cumplimiento
Organismos de Control
El equipo directivo de Terpel cuenta en promedio con 13 años de experiencia en la industria
11
Certificaciones
En el 2017, destacado en sostenibilidad en
Escuelas de formación Terpel
Terpel comprometido con el desarrollo sostenible
Terpel mantiene su compromiso de hacer dinámico cada uno de los elementos
que conforman su modelo de gestión sostenible, de establecer metas y de trabajar
constantemente para cumplirlas
Iniciativas / Programas / CertificacionesModelo de Gestión Sostenible
el sector retail como
resultado del
ejercicio de
evaluación llevado a
cabo con el Dow
Jones Sustainability
Index (DJSI)
ISO 9001
2015
ISO 14001
2015OHSAS 18001
2007
Aviación 99%
Lubricantes 100%
NTC 2218
NTC 1399
NTC 1295
NTC 3382
ONAC ISO/IEC 17025
2005
Calificación 90%
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Razones para invertir en Terpel
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4 Resultados financieros que respaldan la exitosa estrategia de
Terpel
Características generales de la emisión
Sólida estructura corporativa respaldada con 50 años de
liderazgo en el mercado de combustibles
Diversificación de líneas de negocio con volúmenes de venta
crecientes
Expansión regional mediante la adquisición de Exxon Mobil
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Estaciones de servicio (EDS)
• Líder del mercado con 46% de participación
en GNV, 40% en Gasolina y 38% en Diésel**
• 1.158 EDS remodeladas al nuevo formato
• Mayor red de distribución de combustibles
líquidos y GNV en Colombia (2.008 EDS***)
• Amplia cobertura del territorio nacional:
presencia en 30 departamentos
• Programa de financiación de conversiones
de vehículos a GNV a cambio de consumo
(*) Excluye volumen de Rumbo. Galones equivalentes de GNV a un factor de conversión de 3,125 metros cúbicos por galón de
gasolina
(**) Fuente: Cálculos Emisor con base en el volumen reportado por la DAF, por medio del recaudo de la sobretasa global. Incluye
volumen de GCNI e importaciones
(***) 1.903 EDS de combustibles líquidos (232 propias) y 287 EDS de GNV, de las cuales 182 EDS son tanto de GNV como de líquidos
*
14
Terpel continúa siendo líder en los segmentos donde participa
• Representa 0,5% del volumen y 4%
del CAPEX de Colombia
• Planta de producción certificada
por ICONTEC
• Lubricantes con tecnología de
última generación y amigables con
el medio ambiente
• Líder del mercado, con 81% de
participación
• Suministro de combustible tipo
JET A1 y Avgas a 20 aeropuertos
de Colombia
• Principal proveedor del
aeropuerto El Dorado a través del
operador Allied
• Presencia en los segmentos de
minería, petróleo, transporte,
construcción y agroindustria
• Representa 8% del volumen y 3%
del CAPEX de Colombia
Lubricantes Aviación Industrial
15
Servicios ComplementariosRumbo (Flotas)Marino
Terpel continúa siendo líder en los segmentos donde participa
• Suministro de combustible bunker
para las grandes embarcaciones
que mueven la carga que llega a
puertos colombianos
• Mercado creciente en el que
Terpel inicia operación en el año
2007. Representa 0,5% del
volumen total
• Modelo de suministro
descentralizado y facturación
centralizada mediante dispositivo
(chip) en:
• 550 EDS de líquidos
• 280 EDS de GNV
40 Tiendas de conveniencia que
ofrecen experiencia única a los
clientes
Moderno, ágil y novedoso sistema
de auto lavado de vehículos y
motocicletas. 12 auto lavado
7 Kioscos ubicados en isla que
prestan un servicio rápido y ágil
desde la comodidad de su vehículo
303 baños renovados
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Razones para invertir en Terpel
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4 Resultados financieros que respaldan la exitosa estrategia de
Terpel
Características generales de la emisión
Sólida estructura corporativa respaldada con 50 años de
liderazgo en el mercado de combustibles
Diversificación de líneas de negocio con volúmenes de venta
crecientes
Expansión regional mediante la adquisición de Exxon Mobil
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Negocios adquiridos
Colombia
• Lubricantes: 30% market
share
• Combustibles: 745 EDS y 12
terminales (16% outlet share)
Perú
• Lubricantes: 30% market
share
• Combustibles: distribución
en Aeropuerto de LimaEcuador• Lubricantes: 9% market
share
• Combustibles: 42 EDS
(6% market share)
Combustibles Colombia: negocio que fue
vendido a un comprador transitorio (P.A.)
Este P.A tiene a cargo la venta del activo a
un tercero
Caja compañías
adquiridas
~USD 230 MM (en dólares)
en varias jurisdicciones
Negocios a retener
Colombia: Lubricantes
Perú: Lubricantes –
Combustibles Aviación
Ecuador: Lubricantes,
Combustibles EDS
Fuente: Terpel y SICOM
El 15 de marzo de 2018, Terpel adquirió negocios de ExxonMobil para la elaboración y distribución de
lubricantes de la marca Mobil en Colombia, Perú y Ecuador; la distribución de combustibles en Colombia,
en Ecuador y en el aeropuerto de Lima por un valor de USD 714,7 millones
Tras la adquisición de los activos de ExxonMobil, Terpel se consolida
como uno de los principales jugadores de la región Andina
Precio adquisición
USD 714,7MM
Financiación crédito puente
bancos
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Razones para invertir en Terpel
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4 Resultados financieros que respaldan la exitosa estrategia de
Terpel
Características generales de la emisión
Sólida estructura corporativa respaldada con 50 años de
liderazgo en el mercado de combustibles
Diversificación de líneas de negocio con volúmenes de venta
crecientes
Expansión regional mediante la adquisición de Exxon Mobil
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Resultados operativos consolidados
Evolución volumen de ventas
Millones de Galones
% Volumen de ventas por país 2017
Evolución EBITDA COP$ Miles de MM
% Generación EBITDA por país 2017
Nota: Hasta septiembre de 2017 se consolidan resultados de México, fecha en la cual fue vendida esta operación
20
La expansión ha permitido fortalecer la posición de Terpel
CAPEX consolidado
COP$ Miles de Millones
Participación CAPEX por paísParticipación CAPEX por segmento
Expansion y fortalecimiento de la red de EDS
Modernización de la red de EDS y desarrollo
de servicios complementarios
Mantenimiento, adquisición y expansion de
plantas y aeropuertos
Inversiones en conversines a GNV
Nota: Hasta septiembre de 2017 se consolidan resultados de México, fecha en la cual fue vendida esta operación
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Indicadores endeudamiento consolidado
Evolución indicador de endeudamiento* Evolución indicador de cobertura
(*) Deuda bruta
(**) La deuda de Panamá con vencimiento en el 2018 se refinanció en el mes de enero de 2018 a 3 años
Ecuador deuda COP$477 MM, con vencimientos en 2018, 2020 y 2021
Nota: Hasta septiembre de 2017 se consolidan resultados de México, fecha en la cual fue vendida esta operación
Perfil de vencimiento deuda**(COP$ Miles de MM)
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Razones para invertir en Terpel
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4 Resultados financieros que respaldan la exitosa estrategia de
Terpel
Características generales de la emisión
Sólida estructura corporativa respaldada con 50 años de
liderazgo en el mercado de combustibles
Diversificación de líneas de negocio con volúmenes de venta
crecientes
Expansión regional mediante la adquisición de Exxon Mobil
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Razones de calificación del Programa de Emisión y Colocación
Bonos ordinarios AAA(Col)
Papeles comerciales F1+(Col)
Posición competitiva robustacomo líder del mercado de
distribución y comercialización de
combustibles en Colombia
Red amplia de estaciones de servicio con cobertura
nacional
Probado acceso al mercado bancario y de mercado de
capitales provee flexibilidada Terpel
La operación de Terpel es estratégica para COPEC
Diversificación geográfica en varios países de
Latinoamérica y por productos
Perfil de riesgo financiero que se caracteriza por la
estabilidad en la generación operativa y un nivel de
apalancamiento moderado
Fuente: Informe de calificación del Programa de Emisión y Colocación, Fitch Ratings Colombia
24
Características generales del Programa de Emisión y Colocación
Clase de valor Bonos Ordinarios y Papeles Comerciales
Monto del programa COP$ 1,5 Billones
Objetivos económicos
Para financiar el plan de crecimiento de Terpel, apalancar su plan de expansión,
financiar sus necesidades de corto plazo, o para la sustitución de sus pasivos
financieros
Valor nominal Un millón de pesos (COP1.000.000)
Inversión mínima 10 Bonos ordinarios o papeles comerciales (COP10.000.000)
PlazoBonos ordinarios: Entre 1 y 40 años
Papeles comerciales: Entre 15 días y 364 días
AmortizaciónBonos ordinarios: Al vencimiento, amortizables o con posibilidad de prepago
Papeles comerciales: Al vencimiento
InscripciónLos bonos ordinarios y los papeles comerciales se encuentran inscritos en el Registro
Nacional de Valores y Emisores y en la Bolsa de Valores de Colombia
CalificaciónBonos ordinarios: AAA (Col) por Fitch Ratings Colombia S.A.
Papeles comerciales: F1+ (Col) por Fitch Ratings Colombia S.A.
Estructurador y
coordinador de la oferta
Agente líder colocador
Asesor legal
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Características generales de la primera emisión
Clase de valor Bonos Ordinarios
Monto de la emisión COP$ 1,1 Billones (por definir)
Objetivos económicos 100% para la sustitución de pasivos financieros
Valor nominal Un millón de pesos (COP1.000.000)
Inversión mínima 10 Bonos ordinarios o papeles comerciales (COP10.000.000)
Plazo Entre 5 y 30 años (por definir)
Indexaciones Tasa Fija, IBR, DTF, IPC (por definir)
Amortización Al vencimiento
InscripciónLos bonos ordinarios se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores y
en la Bolsa de Valores de Colombia
Calificación AAA (Col) por Fitch Ratings Colombia S.A.
Estructurador y
coordinador de la oferta
Agente líder colocador y
agentes colocadores
Asesor legal
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Contactos
Camilo Orozco Sierra
Vicepresidente Mercado de Capitales
(4) 404 3077
Marcela Isaza Bravo
Gerente Senior de Proyectos
(4) 404 1882
Oscar Bravo Restrepo
Vicepresidente de Finanzas Corporativas
(1) 326 78 78
Patricia Rodriguez Zorro
Gerente de Tesoreria y Riesgo Financiero
(1) 326 78 78
