Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... ·...
Transcript of Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... ·...
Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016
Investorpresentasjon, 27. oktober 2016
Konsernsjef Per Axel Koch
CFO Per Olav Monseth
Presentasjonen er tilgjengelig på www.polarismedia.no
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
Vedlegg
2
God vekst i abonnementsinntektene og for siviltrykk, men kraftig nedgang i annonseinntektene. Endret produktmiks gir lavere marginer. Betydelige kostnadsreduksjoner, men kompenserer ikke fullt ut for inntektsnedgangen.
3
Abonnementsinntektene vokste 6% også i tredje kvartal. God vekst i utsendte abonnement for mediehusene som har innført Pluss-løsninger. Vekst i brukere og sidevisninger på mobile plattformer, men nedgang på desktop.
Annonseinntektene samlet ned 20%. Annonseinntektene beveger seg til programmatisk kjøp, sosiale medier og søk. Gir bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Størst utfordringer for de største mediehusene. Utvikler nye produkter og salgsstrategier, også i samarbeid med andre mediekonsern, for å møte økt konkurranse. Mediehusene har sterk vekst i programmatisk annonsesalg, men fra et lavt nivå.
Trykkeriinntektene vokser 4% primært som følge av vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere samlet dekningsbidrag.
Driftskostnadene redusert med 20 mill. (6%). Iverksatte kostnadsprogrammer, besluttet i 2012, gjennomføres som planlagt. Betydelig nedgang i personalkostnader, men endret produktmiks øker varekostnadene.
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
35 27
9,3 %
7,8 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10,0 %
0
5
10
15
20
25
30
35
40
3Q15 3Q16
EBITDA EBITDA-margin
EBITDA på 27 (35) mill. og margin på 7,8% (9,3%) i 3. kvartal
4
EBITDA og EBITDA-margin i 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %
EBITDA og EBITDA-margin per 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %
111
80
9,2 %
7,1 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10,0 %
0
20
40
60
80
100
120
3Q15 3Q16
EBITDA EBITDA-margin
340 342 339 345 363
56 51 45 44 39
0
100
200
300
400
500
Per 3Q12 Per 3Q13 Per 3Q14 Per 3Q15 Per 3Q16
Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter
112 113 111 116 123
21 19 16 16 14
0
50
100
150
3Q12 3Q13 3Q14 3Q15 3Q16
Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter
Abonnementsinntektene vokste 6%. Økt salg av digitale abonnement
5
BrukerinntekterI 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner
1%
-1%
4%
3%
132 127131 131
4%
6%-1%
-3%
137
-1%
-1%
2%
1%
263 384262 389
4%
5%-1%
-3%
403
BrukerinntekterPer 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner
309 968 348 967 336 330 327 824
289 803
Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16
Vekst i brukere på mobile plattformer, men nedgang på desktop. Mobil er nå største plattform
6
Vekst mot fjoråret
Nedgang mot fjoråret
+13% -4%-12%
-3%
67 024
145 486
217 827
273 659 296 922
Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16
Nedgang i daglige unike nettbrukere i Polaris MediaSnitt daglige brukere i 3. kvartal 2012-2016, målt brutto antall brukere
Fortsatt trafikkvekst på konsernets mobilsiderBrutto unike daglige brukere, snitt fra 3. kvartal 2012 til 3. kvartal 2016
+26%
+50%+117%
+9%
Mange mediehus i Polaris Media har etablert ledende nr. 1-posisjoner digitalt
71%
63%
61%
61%
60%
59%
58%
57%
57%
56%
55%
54%
53%
53%
51%
50%
50%
48%
47%
47%
43%
43%
42%
40%
37%
35%
32%
29%
28%
25%
23%
Hitra-FrøyaVOL
Romsdals BudstikkeAltaposten
SunnmørspostenVikebladet Vestposten
AdresseavisenBrønnøysunds Avis
Åndalsnes AvisFjuken*
Trønder-AvisaHarstad Tidende
FolkebladetiTromsø
FjordingenFosna-Folket
OpdalingenInnherred
Møre-NyttSør-Trøndelag
Fjordenes TidendeStjørdalens Blad
DrivaSunnmøringen*
Framtid i NordHerøynytt*
Vigga*Fjordabladet*Trønderbladet
Dølen*Malvikbladet*
Nr.1-posisjon er målt mot andre mediehus i Q3 2016, * - sist målt i Q1 2016Kilde: Norfakta, heltrukket linje indikerer daglig nr.1-posisjon, stiplet linje indikerer ukentlig nr. 1-posisjon
Nr. 1
Daglig digital dekning i kjernemarkedetNorfakta, 3. kvartal 2016 sortert etter daglig digital dekning i utgiverkommune
7
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Adressa nr.1
Adressa nr.1
Nr. 1
Nr. 1
Adressa nr.1
Adressa nr.1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
13%
3%
-4%
-15% -18%
Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (digitalt)
Annonseinntektene samlet ned 20% i tredje kvartal. Bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Største nedgang i Adresseavisen og Sunnmørsposten
8
Relativ utvikling i totale annonseinntekter fra samme periode året før:
Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (papir)
-25 mill.
-9mill.
-35 mill.
-6%
-15%-16%
-10%
-21%Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
-1%
-10%
-13%-12%
-20%
Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
EBITDA inkl. TS/FKV: 5 4 15 13
Resultatnedgang for mediehusene, spesielt Adresseavisen
9
EBITDA inkl. TS/FKV: 17 11 60 35
Adresseavisen Gruppen
Polaris Media Nordvestlandet
Polaris Media Nord-Norge
Driftsinntekt og EBITDA i 3. kvartalNOK millioner
Driftsinntekt og EBITDA per 3. kvartalNOK millioner
EBITDA inkl. TS/FKV: 7 6 21 19
190 169
0
50
100
150
200
250
300
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
599552
0
100
200
300
400
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
88 82
0
20
40
60
80
100
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
276
261
250
255
260
265
270
275
280
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
56
53
50
52
54
56
58
60
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
176
166
160162164166168170172174176178
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
91 89
105 96
41 48
Per 3Q15 Per 3Q16
Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk
30 28
30 31
14 15
3Q15 3Q16
Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk
Eksterne trykkeriinntekter vokser 4%, primært fra vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere marginer
10
74 74
EBITDA: 14 14 42 38
Trykkeriinntekter Polaris Trykk i 3. kvartalNOK millioner
-5%
2%
7%
-2%
-9%
18%
Trykkeriinntekter Polaris Trykk per 3. kvartalNOK millioner
237 233
Polaris Media utvikler fremtidens mediekonsern
11
Ledende brukerposisjoner på alle plattformer
Styrke abonnementsforholdet og øke brukerinntektene
Digital annonsevekst
Nye trykkeri- og distribusjonsinntekter
Utvikle en fremtidsrettet organisasjon
Prosjekt Polaris Media 2020 skal sikre at vi bygger et fremtidsrettet, kompetent og lønnsomt mediekonsern. Dette for å videreføre våre publisistiske tradisjoner, legge til rette for ny vekst og kunne ta nye posisjoner.
12
13
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
Tiltakene skal bidra til å kompensere for inntektsnedgangen og posisjonere Polaris Media for fremtidig vekst. Tiltakene vil fokusere enda sterkere på utviklingen av kjerneproduktene og vår kjernevirksomheten. Dersom PM2020 gir forventet effekt, forventes resultatfremgang i 2017.
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
Vedlegg
14
3Q16 3Q15 Endring mill. Polaris Media konsern Per 3Q16 Per 3Q15 Endring mill. Året 2015
Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 NOK millioner Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 Faktisk
351 379 -27,8 Driftsinntekter 1127 1199 -71,9 1601
326 346 20,7 Driftskostnader 1052 1094 42,2 1471
2 2 -0,5 Resultat fra selskap etter EK-metoden (TS og FKV) 5 6 -0,9 7
27 35 -7,6 EBITDA 80 111 -30,6 136
7,8 % 9,3 % EBITDA-margin 7,1 % 9,2 % 8,5 %
23 24 1,5 Ordinære avskrivinger 66 73 6,9 96
0 0 0,0 Nedskriving 0 0 0,0 107
5 11 -6,1 EBIT 14 38 -23,6 -67
0 0 0,0 Omstillingskostnader og avvikling ytelsespensjon 0 13 -13,1 9
0 0 0,0 Gevinst ved salg av eiendom 0 0 -0,1 0
35 -6 41,2 Øvrige rente- og finansposter 41 -10 50,8 958
40 5 35,1 Resultat før skatt 55 41 14,0 900
0 1 1,1 Skattekostnad 1 9 8,1 7
40 4 36,2 Resultat etter skatt 53 31 22,1 894
0,8 0,3 0,5 Resultat per aksje (kr) 1,1 1,4 0,5 19,2
Utbytte fra FINN.no AS i 3. kvartal 2016 trekker opp resultat før skatt
15
31.12.2015 30.09.2016 31.12.2015 30.09.2016
Carnegie 12 463 11 866 17,0 18,8
DNB 7 980 9 148 11,3 14,0
Barclays 9 715 8 999 14,0 13,0
SEB 11 124 7 932 15,0 12,0
Danske Bank 9 526 7 723 n/a 14,0
Snitt 10 162 9 134 14,3 14,4
EV estimat (NOKm) EV/EBITDA 2016E
Polaris Media eier betydelige verdier gjennom aksjeposter i FINN.no AS (10%) og Cxense ASA (5%)
16
Verdiestimater fra meglerhus per 2. kvartal Q2016
Bokført verdi 899 mill. per 3. kvartal. Ned 14 mill. fra 2. kvartal.
• Overgang til virkelig verdivurdering etter IAS 39 i fjerde kvartal 2015.
• SB 1 Markets har rangert og valgt ut fem meglerhus som dekker Schibsted, og innhentet verdiestimater basert på «sum-of-the-parts»-estimater på FINN.no.
• EV-estimat på 9,1 mrd. per 3 kvartal. Ført som OCI.
Virkelig verdi 58 mill. per 3. kvartal, tilsvarende kurs NOK 157 opp fra NOK 150 per Q2.
• Eier 380,328 aksjer, tilsvarende 5%, og 35,000 warrants (@130 kr per aksje).
379
351
-26
-9-0
7-2 2 -0
320
330
340
350
360
370
380
390
Digitale
Samlet inntektsnedgang på 28 mill. (7%) i tredje kvartal
17
Inntektsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner
-7%
-20% +4% +4%
Annonseinntekter Brukerinntekter Trykkeinntekter AnnetI Q3 2015 I Q3 2016
Papir
Radio/TV
Abonnement Løssalg
Samlet nedgang i driftskostnadene på 20 mill. (6%) i tredje kvartal. Endret produktsammensetning øker varekostnadene.
18
Kostnadsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner
70 mill. i resultatforbedrende tiltak gjennomføres i 2016. I tillegg gjennomføres ytterligere tiltak for å kompensere for inntektsnedgangen.
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
-6,0%
346
326
011
10
250
270
290
310
330
350
370
I Q3 2015 Varekostnad Personalkostnad Andre driftskostnader I Q3 2016
10
27
19
13 13
1916
96
0
5
10
15
20
25
30
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
42,4 %39,9 % 40,2 % 41,2 % 42,8 %
63,5 % 62,3 % 62,5 %64,8 %
20,0 %
25,0 %
30,0 %
35,0 %
40,0 %
45,0 %
50,0 %
55,0 %
60,0 %
65,0 %
70,0 %
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Kontantbeholdning på 125 mill. per 3. kvartal. Netto kontantstrøm på 13 mill.
19
Reduserer driftsinvesteringerNOK mill.
Økt egenkapitalandel (%)
* I henhold til definisjon i låneavtale med Sparebank 1 SMN
-23
104
-65
-8-22
58
-35
-63
13
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Netto kontantstrømNOK mill.
Kontanter – NIBD/EBITDA*NOK mill.
114
218 172 174
152
211 176
113 125
1,2
0,8
1,0 0,9 1,0
0,6
0,9
1,3 1,3
-
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
-
50
100
150
200
250
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Total cash NIBD/EBITDA
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
20
21
Fortsatt nedgang i annonseinntektene
Fortsatt vekst i abonnementsinntekter
Fortsatt redusert inntjening fra trykk
Minimum 70 mill. i resultatforbedrende tiltak i 2016.
Forventninger til 2016