Presentación de resultados 2011
Transcript of Presentación de resultados 2011
Enero-Diciembre
Resultados 2011Solidez de resultados y progreso en el
Plan de Negocio 2011-13
23 Febrero 2012 // Madrid (España)
2
Índice
1. Claves del período
2. Resultados enero-diciembre 2011 e indicadores clave
3. Previsiones y riesgos
4. Conclusiones
3
Claves del período
Sólidos resultados y progreso en el PN 2011-13
► Rentabilidad sólida y alineada con las previsiones, en un mercado altamente competitivo
• El grupo registró un aumento del 10% a/a en ingresos (hasta EUR3.033MM EUR) yEBIT (hasta EUR131MM)
• Margen EBIT del 4% en Aerogeneradores y 2.802 MWe vendidos en 2011, + 16%a/a
• La división de Parques obtuvo EUR26MM de EBIT y se firmaron ventas por untotal de 417 MW
► Una cartera de pedidos con 1.600 MW (1) a cierre de 2011, +13% a/a
► La DFN consolidada alcanza 710 MM EUR, 2,0 veces EBITDA, debido a las necesidades deinversión, la internacionalización de las ventas y de la capacidad industrial y el desarrollo de laactividad de Parques
► Durante el año, se completan hitos clave en la optimización de CdE (2), crecimiento yeficiencia (PN 2011-13)
(1) Firm and irrevocable orders and confirmation of framework agreements received for 2012-2013 delivery.(2) Cost of Energy
(1) Pedidos firmes e irrevocables y confirmación de acuerdos marco recibidos para entrega en 2012-13(2) Coste de la Energía
4
Claves del período
Crecimiento rentable con mercados muy competitivos
La rentabilidad en Aerogeneradores se mantiene dentro del rango de guías de4%-5% a pesar de operar en un entorno cada vez más competitivo.
11,9%
4,3%
12,0%
4,3%
Margen EBITDA Grupo Margen EBIT Grupo
2010 2011
4,9%
12,9%
4,0%
11,8%
Margen EBITDA
Aerogeneradores
Margen EBIT
Aerogeneradores
2010 2011
2.405
2.802
2.405
2.802
MWe vendidos Aerogeneradores
► Crecimiento de un 10%en ingresos y EBITconsolidado
► El margen enAerogeneradores se reducepor:
• Mix geográfico de lasventas (incluyendopresion en precios enChina)
• Lanzamiento de lasnuevas plataformas deproducto
2.764
Ingresos del grupo EUR MM
3.033
2.764
3.033
5
Claves del período
Fuerte actividad comercial en Parques
-6
-4
4
6
0
3
7
17
1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11
EBIT EURMM
La tendencia positiva de beneficios en Parques continúa tras la recuperaciónde la actividad de construcción y ventas y la firma de más de 417MW en 2011
2010 2011
61.600
1.414
2010 2011
Claves del período
Aumento del 13% en la cartera de pedidos al cierre
La cartera a cierre(1) aumentó en un 13% a/a, impulsada por América Latina(32% del total) y el Norte de África (13%)
13%
Cartera de pedidos en diciembre (MW)
(1) Pedidos en firme y confirmación de acuerdos marco para entrega en 2012-13
7
Claves del período
Aumento de la DFN para financiar el PN 2011-13
1T 2011 2T 2011 3T 2011 4T 2011
► Entrada de caja en 4T11 por las entregasde parques y aerogeneradores
► El aumento de la deuda neta en 2011financia:
• Las inversiones bajo el PN 2011-13
• La expansión geográfica comerciale industrial
• Una mayor estacionalidad de lasventas
• La actividad de desarrollo y ventade Parques
Ratio DFN/EBITDA del grupo de 2,0 veces, en línea con las guías
2,3x
2,0x
DFN/EBITDA
EUR710MM
EUR810MM
DFN grupo
<2x EBITDAGrupo
EUR607MM
EUR313MM
1,7x
0,9x
8
COSTE DE ENERGÍA:
-10% a -15% (1) en 2011
1
CRECIMIENTO2
EFICIENCIA3
Claves del período
Hitos clave en el PN 2011-2013: Optimización del CdE
► Certificado tipo del G128-4,5MW
► Lanzamiento mundial del G97-2,0MW
• Pedidos en firme por 356MW a 31 dediciembre de 2011
• Más del 5% de las ventas deAerogeneradores en 2011
► Programa GPA en servicios de operación ymantenimiento
• Orientado a conseguir una disponibilidadmedia del 99%, superior al mercado
• Reducción de un 10% en costes deexplotación
► Lanzamiento de 4 nuevos centros de I+D(EE.UU., India, Singapur y RU)
(1) La disminución de CdE varía según plataforma de productos y mercado
9
Claves del período
Apertura de nuevos mercados vinculado a laoptimización de CdE(*)
EE.UU.
80/85100
CdE 2011CdE 2009
Europa
85/90100
CdE 2011CdE 2009
Brasil
Comienzo operaciones2011
India
Lanzamiento G97-2 MW en2012 clave en la reduccióndel CdE
China
83/85100
CdE 2011CdE 2009
(*) Base de optimización de CdE de acuerdo a cliente: 2009=100
10
COSTE DE ENERGÍA1
EFICIENCIA3
Claves del período
Hitos clave en el PN 2011-2013: Crecimiento
► + 16% en MWe vendidos enAerogeneradores
• 23 mercados y más de 46 clientes
• Reparto de ventas grandes eléctricas ymercado SPOT: 57/43
• Cartera de pedidos +13% a/a
16.300 MW bajo mantenimiento conlanzamiento de nuevos servicios de valorañadido en O&M
• GPA, LCR, mantenimiento de parques deterceros, programas de alargamiento dela vida útil
417MW en acuerdos de venta de parques
CRECIMIENTO:+10%en ventas consolidadasen 2011
2
11
COSTE DE ENERGÍA1
Claves del período
Hitos clave en el PN 2011-2013: Eficiencia
EFICIENCIA: Márgenesconsolidados estables a/a
3
CRECIMIENTO2
Ajuste de la capacidad a la demanda, ylocalización de la cadena de suministro
• Reducción de capacidad de palas en un 43%respecto a 2009
• Reconversión de capacidad en centros de O&My reparación de grandes componentes
• Mercado Indio abastecido con un 65% decontenido local (para G5X-850 kW)
Maximizar la flexibilidad y optimizarinversiones mediante la estrategia de Compra& Fabricación Interna
• Avance significativo en palas y fundición
Reducción de costes fijos/MW vendidos en un5%
Reducción de los costes de construcción ylogística
• OTD aumenta hasta 97,6% (desde 95%)
12
Claves del período
Gamesa Venture Capital: Inversión en CrecimientoSostenible
Misión: Aportar apoyo industrial y financiero a compañías reciéncreadas con gran potencial de crecimiento y un alto componentetecnológico, en todo el mundo
Objetivos principales:
Construir y gestionar una cartera rentable de compañías consinergias notables con Gamesa
Centrarse en sectores clave: Solar, movilidad eléctrica, energíamarina, eficiencia energética, energía eólica a pequeña escala, ysoluciones fuera de la red
Cartera actual:
N2S: Eficiencia energética y movilidad eléctrica WorldWater: Desalación y depuración de agua a pequeña escala SkyBuilt: Generación solar fuera de la red y generación
distribuida
Poniendo en valornuestros recursos…
…para conseguir retornos financieros y estratégicos
Posición de mercadoy Clientes
Desarrollo de productosnuevos
Cadena desuministro integrada
13
Índice
1. Claves del período
2. Resultados enero-diciembre 2011 e indicadores clave
3. Previsiones y riesgos
4. Conclusiones
14
División deAerogeneradores
15
Resultados 2011 e indicadores clave
Aerogeneradores - Estados Financieros
+2,0x
-4,3%
-0,3p.p.
-8,8%
-0,9p.p.
+0,6%
-1,1p.p.
+16,5%
+9,6%
Var. 11/10
8372.8022.405MWe
Q4 1120112010EUR MM
Ventas 2.623 2.875 865
EBITDA
EBITDA/Ventas
338
12,9%
340
11,8%
101
11,7%
EBIT
EBIT/Ventas
127
4,9%
116
4,0%
19
2,2%
Beneficio Neto
BN/Ventas
64
2,4%
61
2,1%
6
0,7%
DFN
DFN/EBITDA
-405
-1,2x
273
0,8x
273
0,8x
16
16
El aumento del 15% de las entregas y la reducción de Ex-works evidencian laefectividad de la gestión en 2011
497
-787
-138
-142
2.685
3.092
Var. GDA (2) Ex-works (1) Entregados
2010 2011
2.405
2.802
15%
Resultados 2011 e indicadores clave
Aerogeneradores - Actividad
(1) Variación de existencias de productos terminados y facturados pendientes de entrega
(2) Variación de existencias de productos terminados no facturados
Evolución de MWe vendidos
Aumento del GDA para adaptarse a lainternacionalización de las ventas y fabricación
17
8%
22%
3%
20%
1%
28%
5%7%
28%
15%
19%
23%
14%
8%
España EE.UU. China India Latam &
Cono Sur
Resto de
Europa
Otros
2010 2011
Mix geográfico (MWe vendidos)
Resultados 2011 e indicadores clave
Aerogeneradores - Actividad
India y América Latina - motores principales de crecimiento en 2011
Mix geográfico cada vez másdiversificado
América Latina y el Cono Surtriplican su aportación,mientras que India duplica lasuya
Europa, incluida España, semantiene estable
Los bajos precios del gas yelectricidad afectaron lademanda en EE.UU.
18
Margen EBIT del 4,0%, dentro de las guías comprometidas a pesar de unmercado altamente competitivo, gracias a una estructura flexible y unaorientación a la optimización de costes
Resultados 2010 e indicadores clave
Aerogeneradores - Rentabilidad en un mercado muycompetitivo
El margen bruto se ve impactadonegativamente por
• Un entorno altamente competitivo,
• Presión sobre precios en China,
• Parcialmente compensado por lamejora del margen en O&M
4,9%
12,9%
4,0%
11,8%
Margen EBITDA (1) Margen EBIT (1)
2010 2011
2.405
2.802
(1) Unidad de Aerogeneradores
2.405
2.802
MWe vendidos
19
Resultados 2011 e indicadores clave
Aerogeneradores – Sólida posición financiera
-1%
24%
Circulante / ventas (%)
Fuerte disminución de la deuda netay del circulante en 4T gracias a lasentregas de productos vendidos y lospagos intra-grupo
Ratio de circulante s/ventas de un24% por
• Localización parcial de los nuevoscentros de fabricación de India y Brasil
• Mayor internacionalización de las ventas
• Retrasos en la conexión con la red enChina
Inversiones de EUR229MM en 2011
El crecimiento anual de la deuda neta, en línea con las guías, financia lasnecesidades de inversión del PN 2011-13 y la internacionalización de lasventas y de la fabricación
EUR MM
20112010
-EUR405MM
EUR273MM
Deuda financiera neta
20
División de Parques
21
Resultados 2011 e indicadores clave
Parques - Estados financieros
Fuerte actividad comercial en2011, habiéndose firmadocontratos por 417MW yentregado 177MW
EBIT positivo por la recuperaciónde la actividad de construcción yventas
438
1
26
35
534
2011
27-1EBITDA
438196DFN
Q4 20112010EUR MM
Ventas 432 300
EBIT 0 17
BN -5 2
El aumento de las ventas (417MW firmados en 2011) muestra el compromisode Gamesa con el plan de puesta en valor del negocio de parques
22
Resultados 2011 e indicadores clave
Parques - Actividad
Desarrollo de la actividad (MW) (1)
Acuerdos de venta firmados por 417MW, de los que 177MW se han entregado
(1) No incluye los parques en China o India.
Las ventas siguen recuperándoseen 4T 2011 tras la firma decontratos para la venta por131MW en España, Francia,Alemania y EE.UU.
Aumentan los MW en construcción(hasta 370MW en 4T) en EE.UU. yEuropa, en línea con la estrategiade puesta en valor de GamesaEnergía
230
370
166
364
734
396
MW enconstrucción
MW con Puesta enMarcha
Etapas finales -MW totales
2010
2011
23
Resultados 2011 e indicadores clave
Parques - Evolución de la DFN
Aumentó la DFN para financiar la fuerte actividad comercial, con entregas en2012
1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11
DFN fin2010:
EUR196MM
DFN fin 2011:EUR438MM
2 años de ciclo de inversión / generación de caja
24
Grupo consolidado
25
25
19116127Aerogeneradores
49131119EBIT
2,2%4,0%4,9%EBIT Margin
MM EUR 2010 2011 Q4 2011
Ventas 2.764 3.033 1.018
Aerogeneradores 2.623 2.875 865
Parques 432 534 300
Ajustes (290) (376) (147)
Parques 0 26 17
Ajustes (8) (11) 13
Beneficio Neto50 51 22
DFN
DFN / EBITDA
-210
-0,6x
710
2,0x
710
2,0x
Aerogeneradores -405 273 273
Parques 196 438 438
Resultados 2011 e indicadores clave
Grupo consolidado - Estados financieros
26
Índice
1. Claves del período
2. Resultados enero-diciembre 2011 e indicadores clave
3. Previsiones y riesgos
4. Conclusiones
27
20%17% 16%
10%
BTM GWEC MAKE IEA
Previsiones y riesgos
Perspectivas de mercado
La demanda de instalaciones eólicas a corto plazo se ve reducida por,
• El impacto de la incertidumbre económica sobre la demanda de energía en occidente
• Los déficits en Europa y EE.UU. que merman los programas de apoyo a las renovables
• Problemas de liquidez de los clientes
Instalaciones eólicas TACC 2011-15
A largo plazo, la competitividad de la energía eólica pesará más que lasincertidumbres actuales
El crecimiento de dos dígitos (TACC2011-15 de 10%-20%) a largo plazoestá apoyado en el aumento de lacompetitividad de la energía eólica y elcompromiso de los gobiernos con losobjetivos renovables
28
Previsiones y riesgos
Perspectivas de mercado
El crecimiento a corto plazo se ve apoyado por los mercados emergentes:India, América Latina y África
Fuente: GWEC, Wind Market Report 2010
29
Previsiones y riesgos
Previsiones de apoyo regulatorio y gubernamental
EUROPA DEL SUR
España: RD 1/2012: moratoria sobre nuevas instalacioneseólicas no preasignadas.
Portugal: Se suspende la concesión de toda licencia parala construcción de nueva potencia eléctrica (incluidas lasrenovables).
Italia: Los Certificados Verdes serán sustituidos porprimas para los parques eólicos de nueva construcción apartir de 2013 y para todos los parques a partir de 2015.Moratoria sobre las instalaciones eólicas en algunasregiones.
AMÉRICA
EE.UU.: Las deducciones fiscales PTC/ITC (USD22/MWh)se extinguen al final de 2012.
Aunque la volatilidad regulatoria está reduciendo la demanda a medio plazo enlos mercados maduros: EE.UU. y Sur de Europa, los objetivos 20/20/20 semantienen
EUROPA DEL SUR
España: 35GW de potencia eólica en2020
Portugal: 31% del consumo total deenergía será renovable
Italia:12GW de potencia eólica en 2020
AMÉRICA
EE.UU.: RES estatales implantados en29 estados y objetivos renovables en 8
MEDIDAS A CORTO PLAZO OBJETIVOS A LARGO PLAZO
30
Previsiones y riesgos
Previsiones de apoyo regulatorio y gubernamental
Pero hay un compromiso sólido en los mercados emergentes en Asia
ASIA
India: Cambio desde la amortización acelerada a incentivos a la generación GBI (INR 0,5/kWh) ycertificados de energía renovable REC (INR 1,5-3,0)
China: Objetivo para 2020: 150-200GW de potencia eólica. 4 tramos de primas, desde 0,51 hasta 0,61RMB/kWh
Japón: Objetivo para 2020: 10% de la energía será renovable. Se han suspendido las subvenciones yestán pendientes de determinarse las primas. En la actualidad, los precios se basan en un precio alcontado más un certificado de energía renovable (REC) por MWh producido.
Australia: Objetivo para 2020: 20% de la energía vendrá de renovables. sistema de certificados REC(que ahora se llaman LGC). Precio del LGC: c. AUD42/MWh, con un máximo de AUD65/MWh.
Tailandia: Objetivo para 2022: 25% de la energía vendrá de renovables (800 MW de potencia eólica).Suplemento sobre la tarifa eléctrica normal, con una prima durante 10 años. 2 tipos: 4,5 baht/kWhpara proyectos de menos de 50 MW y 3,5 baht/kWh para proyectos superiores a 50 MW. El gobiernoestá considerando la implantación de primas.
Corea del Sur: Combina primas con incentivos a la inversión y fiscales. La prima será sustituida porunas exigencias mínimas de producción renovable en 2012. Puede acoger proyectos MDL. Piensa lanzarun sistema de comercio de emisiones en 2015.
31
Previsiones y riesgos
Previsiones de apoyo regulatorio y gubernamental
América Latina y África
AMÉRICA LATINA
Brasil: Sistema de concursos. Próximo concurso: subasta A-3 el 22 de marzo de 2012
México: Objetivo: 4,5GW de potencia renovable para 2012, 7GW para 2014, pero sin reglamentogenérico (primas o certificados) para renovables
Chile: Objetivo: 20% de la energía vendrá de renovables. 5% de la electricidad distribuida por laseléctricas proviene de renovables, y aumentará en 0,5% anual hasta alcanzar el 10% en 2024
Perú: Subastas de energías renovables cada 2 años (siguiente subasta: 2013). El gobierno prevéinversiones en energía eólica por valor de USD33 MM de aquí a 2020
ÁFRICA
Sudáfrica: Objetivo para 2030: 8,4GW de potencia eólica. Sistema de subastas desde agosto de 2011.634MW adjudicados en las subastas en agosto. Próximo concurso: marzo de 2012
Egipto: Objetivo para 2020: 7,2GW de potencia eólica (5GW provendrá de inversores privados). Seprevé la adjudicación de proyectos mediante concursos y la implantación de primas en 2012
32
Previsiones y riesgos
Perspectivas para CdE
El CdE de un parque eólico terrestre medio será plenamentecompetitivo con fuentes de energía tradicionales para 2016 (1)
Fuente: The Economics of Wind Energy, EWEA Report 2009; Bloomberg New Energy Finance
20
40
60
80
1980 1990 2000 2010
1984
2011
0%
25%
50%
75%
100%
0 5 10 15m/s
ALTURA MEDIA DEL BUJE DELAEROGENERADOR (metros)
CURVA DE POTENCIA MEDIA DEAEROGENERADORES 1984-2011 (%)
(1)
De 20 a
30 a ñ os
-56% hasta
0,9MM € /MW
-78% hasta
11 € /MWh
+48% hasta un 34%de factor de carga
Mejoras conseguidas entre la d
Mejoras a conseguir en los pr
Á reas de innovaci
De 20 a 30años
-56% hasta0,9 €MM/MW
-78% hasta11€/MWh
+48% hasta un 34% defactor de carga
Mejoras conseguidas entre la décadas de 1980 y 2011
Mejoras a conseguir en los próximos años
Áreas de innovación continua
33
COSTE DE ENERGÍA1
CRECIMIENTO2
EFICIENCIA3
Concentración en aumentar lafiabilidad y disponibilidad de lasplataformas existentes, y reducir elcoste de materiales
• Desarrollo de productosnuevos : G97cII-2MW yG114-2MW
Nuevos servicios de O&M (GPA)que buscan una disponibilidad del99% en todo el parque deaerogeneradores de Gamesa anivel mundial
Extensión de la vida útil de losaerogeneradores
Previsiones y riesgos
Refuerzo continuo del PN 2011-13: CdE y crecimiento
Mayor esfuerzo comercial
• En mercados nuevos: Sudáfrica, OrientePróximo, Sudeste de Asia / Australasia,
• Con eléctricas del norte y centro de Europa
Internacionalización de servicios de O&M
Puesta en valor de la cartera de Gamesa Energía
• Especial atención al mercado estadounidense
34
EFICIENCIA3
Previsiones y riesgos
Refuerzo continuo del PN 2011-13: la eficiencia, factor
crítico Ajuste continuo de capacidad a demanda
• Consolidación de la capacidad y adaptación a producto en España
• Plena localización de la cadena de suministro en India y Brasil
• Adaptación de la capacidad a G9X-2MW en China, vinculada a ahorro de costes
Optimización de los costes de construcción y logística
• El departamento central de logística implantará procesos estandarizados yoptimizará las compras para reducir costes
• Acortamiento de los tiempos de construcción mediante WOSS (1)
• Reducción de los costes de almacenamiento
Nuevas herramientas de compras implantadas en toda la compañía parasimplificar el proceso de homologación, acortar los tiempos de compra y reducir loscostes asociados
Objetivo de reducción de los costes fijos en un 15% (por MWe vendido)se mantiene
(1) Wind farm Optimized Supply Sequence
35
(1)
2,0x
438
26
177
229
24%
4,0%
2.802
2011
<2,5x<2xDFN/EBITDA
c.0c.20EBIT (MMEUR)
275(2)250Capex
Punto de equilibrio
c.250
c.400
20%-25%
2,0% - 4,0%
2.800–3.200
Previsión 2012
c.500Deuda Neta (EUR m)
c.400
15%-20%
4,0%-5,0%
2.800-3.100
Previsión 2011
MWe vendidos
Grupo
FCL
MW entregados(3)
Parques
Circulante/ Ventas
EBIT Margin
Aerogeneradores
(1) Las guías para 2011 incluían el parque entregado a Iberdrola (244MW) antes de lo previsto (1T 2011) a petición del cliente(2) 2012 es el año de mayores inversiones dentro del Plan de Negocio 2011-13(3) Excluyendo los acuerdos de promoción conjunta en China
AerogeneradoresFabricación
Parques eólicosPromoción y venta
Previsiones y riesgos
Guías 2012
Se adelanta a 2012 el punto de equilibrio de generación de caja libre
36
Entrega año siguiente
Entrega 2012-13
Buen nivel de contratación, +13% a/a adiciembre de 2011, impulsada por América Latina(+514MW) y el Norte de África (+201MW)
El volumen de ventas en 2012 se ve afectadopor la decisión de Gamesa de dar prioridad a lafortaleza de su balance y la rentabilidad en elcontexto de:
Previsiones y riesgos
Entendiendo las previsiones de volumen para 2012
Gamesa primará la fortaleza del balance y la rentabilidad sobre el volumen deventas
1.414 MW
1.600 MW
Dic. 2010 Dic. 2011
+13%
• Ralentización en EE.UU. ante el vencimiento delas ayudas
• Retrasos en la conexión con la red, ylimitaciones de liquidez, en China
• Volatilidad de la demanda a corto plazo porcambios legislativos en India
37
4,0
2-4
2011 mg% Mercado Curva aprendizaje
nuevas plataformas
Producto Optimización de
costes
2012 mg%
El lanzamiento de las nuevas plataformas de producto y bases de fabricaciónen nuevos países, dentro del PN 2012-13, afectará de forma temporal losmárgenes en 2012
Previsiones y riesgos
Entendiendo las previsiones del margen para 2012
Programa deeficiencia operativa
Aumento de produccióna nivel mundial de lanueva plataforma G9x-2MW e industrializacióndel G10X-4,5MW
Aportación a ventasde nuevos productoscon mejor CdE (e.g.G97-2,0MW)
Mayoraportación aventas de losmercadosemergentes
Impacto (+)creciente en 2013
Impacto (-)decreciente en 2013(?) Impacto 2013
Impacto (+)creciente en 2013
38
Índice
1. Claves del período
2. Resultados enero-diciembre 2011 e indicadores clave
3. Previsiones y riesgos
4. Conclusiones
39
Conclusiones
Cumpliendo nuestros compromisos en un entornocomplejo Sólidos resultados, en línea con las guías comprometidas
• Margen EBIT del 4% en Aerogeneradores y 2.802 MWe vendidos en 2011, +16% a/a
• El EBIT de Parques alcanzó los EUR26MM con acuerdos de venta por 417 MW
• DFN del grupo: EUR710MM (2,0x EBITDA del grupo)
Cartera de pedidos a cierre 2011 de 1.600 MW (1) +13% a/a
Durante el ejercicio, se alcanzaron hitos clave del Plan de Negocio 2011-13
• Reducción del CdE en 10-15% (2) por las nuevas plataformas de producto y los servicios O&M
• Crecimiento de un 10% de las ventas a nivel grupo por expansión del esfuerzo comercial yde los servicios O&M
• Mayor eficiencia en costes mediante ajustes de capacidad; localización de la cadena desuministro; progresos con la estrategia Fabricación interna & Compra y reducción de los costes deconstrucción, logísticos y de estructura
Las guías financieras adelantan al 2012 el punto de equilibrio en flujo de caja libre mientrasel grupo prosigue con las acciones dentro del Plan de Negocio
(1) Pedidos firmes e irrevocables y confirmación de acuerdos marco a diciembre del ejercicio N para entrega en 2012-13(2) Optimización CdeE según plataforma de producto y región
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Conclusiones
Flexibilidad operativa, control de costes estricto, einternacionalización comercial son clave en el corto plazo
Debilidad económica en los mercados occidentales, afectando la demanda de energía
Incertidumbre regulatoria por los déficit presupuestarios, afectando la instalación de potenciaeólica en mercados clave (EE.UU., Sur de Europa, India). Retrasos en la conexión con la red en China
El exceso de capacidad sigue impulsando prácticas competitivas agresivas por parte de algunoscompetidores
Una buena diversificación (países y clientes) de las ventas, la actividad de Parques, y unmayor papel de los servicios O&M minimizan el impacto de la caída de demanda en mercadosconcretos
Enfoque de fabricación flexible (Fabricar & Comprar y la localización de la cadena de suministro)reduce el impacto en los costes de cambios súbitos de la demanda y optimiza la inversión
El enfoque estricto en costes y el ajuste rápido de la capacidad a la demanda (primeroEE.UU, ahora Europa) protegen la rentabilidad del grupo y permiten obtener un margen EBIT porencima de la media del sector
Inversión en I+D, vinculada estrechamente a las necesidades de los clientes de reducir elCdE, garantiza el retorno sobre la inversión
De retos
A oportunidades
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Conclusiones
Responsabilidad corporativa: Mucho más que cifras
Plantilla 2011 - Distribución geográfica
Plantilla 2011 - Distribución por sexos
(1) Nº de bajas por accidente, por millón de horas trabajadas
(2) Nº de días laborales perdidos a causa de accidentes, por 1.000 horas trabajadas
(3) Cifras no auditadas
31.250.850
47
0,12
4,19
6.316
36%
7.262
2010 (3)
16%36.214.350Reducción de emisiones CO2 (t)
-47Centros ISO 14.001
Plantilla internacional
(25%)0,09Índice de gravedad (2)
Medio ambiente
(8%)3,84Índice de frecuencia (1)
Contratos Indefinidos
Var.2011 (3)
Personas
Prevención
42%
7.315
8.357
6 p.p.
16%
15%
Male
Female
77%
23%
4.853
930
1.156
920
431
67
España
Estados Unidos
China
India
Brasil
RoW
42
42
Conclusiones
Alineados con los principales códigos de éticaempresarial a nivel internacional
Comprometidos con los derechos humanos y con el medio ambiente
Figuramos en los principales índices de sostenibilidad
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Preguntas yrespuestas
Muchas gracias
Thank you
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