Presentación Semanal de Mercados · Estados Unidos 2.37% 3.68% 0.40% -0.01% ... Semana 2015 Semana...
Transcript of Presentación Semanal de Mercados · Estados Unidos 2.37% 3.68% 0.40% -0.01% ... Semana 2015 Semana...
Presentación Semanal de Mercados
Lunes, 13 de Julio de 2015
Visión Global
Mercados bursátiles:
1. Fed cada vez más dispuesta a una subida de tasas en 20152. Datos positivos de la economía china pero aun amplio riesgo a la baja3. Problemas en Grecia no se acaban pero no se espera contagio4. Precio a la baja en petróleo afecta perspectivas inflacionarias?5. Colombia señales Mixtas
Alta volatilidad en los mercados:
Desarrollados 2.77% # 6.63% # -0.49% ( -4.27% $
Estados Unidos 2.37% # 3.68% # 0.40% & -0.01% 1.91% # 8.41% #
Europa 2.98% # 11.41% # 1.32% & -0.08% -2.97% $ -10.48% $
Emergentes 1.29% & 2.10% # -0.38% ( -0.06%
China 1.22% & 5.27% # -0.22% 2.82% # 0.01% -0.08%
India 3.42% # 4.58% # -0.20% 3.65% # -0.19% -0.37% (
LATAM 0.04% 2.32% # -0.66% ( -6.24% $ -1.17% ( -10.96% $
Brasil -0.43% ( 3.61% # 0.23% 5.95% # -0.88% ( -16.64% $
México 0.92% & 4.57% # 0.11% 2.32% # -1.34% ( -7.38% $
Colombia -0.25% ( -12.67% $ 0.27% & 3.31% # -3.15% $ -13.86% $
Chile 0.44% & 0.39% & 0.37% & -0.72% ( 0.13% -6.11% $
Perú -1.84% $ -9.91% $ 1.15% & -2.48% $ -0.19% -6.38% $
Δ
Región
Renta Variable Renta Fija Monedas
Semana 2015 Semana 2015 Semana 2015
Δ Δ Δ Δ Δ
Estados UnidosSubida de tasas el escenario base para 2015
Gasto de los hogares Ventas de Vehículos
En su testimonio ante el congreso Janet Yellen podría haber clarificado la intensión de la Fed desubir tasas en septiembre.
Expectativa de la trayectoria de la tasaFederal Funds Futures “Estamos más cerca de donde queremos estar
y ahora pensamos que la economía no solotolera tasas más altas sino que precisa deellas”
• Confianza del consumidor principal impulsode la economía.
• Pesan sobre el pronóstico positivo el sectorcomercial y energético y el entornoexterno.
ChinaDatos económicos positivos pero aun amplio
riesgo a la baja
Producto Interno Bruto PIB
Actividad ComercialExportaciones
El crecimiento del PIB chino para el segundosemestre del año superó las expectativas delmercado (7% vs 6,8%)
Sin embargo la caída en la RV variable pone unriesgo a la baja sobre el desempeño de laeconomía.
Se continua esperando una intervención másamplia del gobierno.
Correlación entre actividad financiera y retorno del mercado de capitales
EuropaRiesgo de la económica griega ha disminuido en el
corto plazo
La crisis griega no ha llegado a su fin, pero lo sucedido durante la semana reafirma elpronóstico de no contagio al resto de países de la eurozona.
El BCE incrementó el techo del ELA (EmergencyLiquidity Assistance) para los bancos griegoshasta los EUR 90,7 billones.
La salida griega de la eurozona se hadescartado, sin embargo los mecanismos definanciación y la estabilidad general del sistemabancario significará riesgo por algún tiempo.
A pesar de que se ha llegado a un acuerdo Tsipras ha perdido su mayoría en el parlamento ytiene que confiar en la oposición para pasar las medidas requeridas por la eurozona:
• IVA• Reforma Pensional• Gasto Fiscal
CommoditiesPrecio a la baja en petróleo afecta perspectivas
inflacionarias?
Precio del petróleo e inflación global
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg
Peso relativo del sector energético en la economía norteamericana
WTI
Sin embargo la reciente caída no tieneun significativo impacto en elpronostico de inflación global.
En Estados Unidos el peso de lagasolina en el consumo de los hogaresy la importancia del sector energéticose encuentra en mínimos históricos.
El petróleo ha caído cerca de USD 9 o un 15%desde el mes de junio básicamente por elacuerdo nuclear con Irán.
Para el tercer trimestre del año se pronosticaprecios a la baja principalmente por laexpansión de la oferta.
Colombia
Datos de actividad con señales mixtas
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg
Tasa de cambioPeso / Dólar
Producción Industrial Colombia
Mientras que la amplia depreciación dela moneda ha llevado a unacontracción de las importaciones laestabilización de la producción depetróleo en los últimos meses (1 Millóndiarios de barriles) soporta elcrecimiento de la exportaciones.
Mientras que la Producción industrial cayó -3,9% en mayo más de lo esperado (-2,2%) laconfianza del consumidor sorprendió al alza2,7%.
Los datos continúan sugiriendo unadisminución en la demanda interna.
Mercado de derivados21 de julio de 2015
Comportamiento Futuros de la BVCSemana del 13 de julio – 17 de julio
Futuros de tasa de cambio
- Durante la semana se presentaron importantes volúmenes de negociación en los contratos de TRMQ15F, alcanzandoun total negociado de 945 mil millones de COP.
- El promedio diario de negociación del año 2015 se encuentra en 486 mil millones, el promedio diario de futuros deTRM es de 228 mil millones.
- Está semana se esperan unos montos cercanos al billón de negociación al tener 4 sesiones y no haber roll over.
13 de julio al 17 de julio
Fecha Monto Contratos Open interest
13-jul $ 244.208.420.450 1.743 22.333
14-jul $ 197.946.167.500 1.393 18.792
15-jul $ 322.578.521.000 2.337 10.531
16-jul $ 329.230.607.500 1.946 18.416
17-jul $ 431.970.689.900 2.655 7.625
Total semana
$ 1.525.934.406.350 10.074
$0
$100
$200
$300
$400
$500
13-jul. 14-jul. 15-jul. 16-jul. 17-jul.
Mile
s d
e m
illo
nes
volumen diario Promedio diario acumulado 2015
Evolución Mercado de DerivadosNotional Outstanding Amount
TOTAL MERCADO $ 2.781,32
Títulos 30/06/2015
COP Miles de Millones
T16 $ 366,19
T18 $ 159,57
T24 $ 331,24
T28 $ 12,74
Otros futuros de
TES$ 432,90
TOTAL $ 1.302,66
ECO $ 18,61
GRU $ 1,33
PFA $ 4,72
PFB $ 11,74
PRE $ 0
COL $ 1,66
Otros $ 6,58
TOTAL $ 44.659
TRM $ 826,49
TRS $ 21,51
OIS $ 586,00
Fuente: BVC, @ 30.06.2015
$ -
$ 10
$ 20
$ 30
$ 40
$ 50
$ 60
$ 70
$ 80
$ 90
01
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14
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s
NOA de Futuros de Renta Variable
ECO PFA PFB PRE
$ -
$ 5
$ 10
$ 15
$ 20
$ 25
$ 30
$ 35
$ 40
$ -
$ 100
$ 200
$ 300
$ 400
$ 500
$ 600
$ 700
$ 800
$ 9000
1/2
01
4
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/20
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Mile
s d
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ne
s
Mile
s d
e m
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s
NOA de Futuros sobre Divisas
TRM TRS
$ -
$ 200
$ 400
$ 600
$ 800
$ 1.000
$ 1.200
$ 1.400
$ 1.600
$ 1.800
01
/20
14
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14
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15
Mile
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e m
illo
ne
s
NOA de Futuros sobre Tasa de Interés
T16 T18 T24 T28
82,2%
13,8%
2,8% 0,9% 0,4%
Volumen acumulado 2015
SCB
BANCO
CF
FIDU
AFP
Fuente: BVC, @30.06.2015
Participación Mercado de DerivadosParticipación por entidades acumulado 2015
$ (50.000)
$ (40.000)
$ (30.000)
$ (20.000)
$ (10.000)
$ -
$ 10.000
$ 20.000
$ 30.000
$ 40.000
$ 50.000
AFP BANCO CF FIDU SCB
Mile
s d
e m
illo
ne
s
Compras Ventas
COMPRAS VENTAS
AFP $ 214.341.600.000 $ (213.935.100.000)
BANCO $ 7.705.470.568.900 $ (8.553.708.746.400)
CF $ 1.759.244.420.000 $ (1.553.135.605.000)
FIDU $ 483.678.887.500 $ (523.116.887.500)
SCB $ 48.801.043.454.700 $ (48.119.882.592.200)
Comportamiento USD/COP Spot
Comportamiento USD/COP Spot
Mercado Renta Variable
Semana 13 julio – 17 de julio
Volúmenes Negociados - 2015 Mercado Renta Variable
Volumen promedio diario (VPDN) Mercado de Contado
Volumen Negociado consolidado Trimestralmente y MensualRenta Variable
CONTADO REPOS TTV
Total Semana| 671.273 142.037 9.201
Lunes 13 74.740 34.650 3.475
Martes 14 127.259 24.718 510
Miércoles 15 230.385 19.528 2.509
Jueves 16 173.201 39.351 1.000
Viernes 17 65.688 25.790 1.708
Prom. Semana 134.255 28.407 1.840
Volumen Negociado Renta VariableSemana 13 julio – 17 julio
Cifras: COP$ Millones
Semana Flat para el Colcap el cual se ubica en 1.309 puntos, manteniéndose en un canal lateral
entre los 1300 y 1340 venimos de una semana en la cual mantuvimos
volúmenes bajos de negociación a excepción delmiércoles y jueves, días en los cuales se potenciaron losvolúmenes por Grupo Sura, de igual forma se mantuvo la
tendencia general caracterizada por compras delprograma de ADR´S Y extranjeros.
Mercado Trimestre I Trimestre II Julio
Contado (Billones) $8,14 $9,93 $1,43
Repo (Millones)
$1.654.366 $1.558.650 $ 335.462
TTV (Millones)
$74.886 $122.662 $ 26.313
MGC(Millones)
$1.584 $3.488 $ 1.620
MILA (Millones)
$12.975 $11.414 $ 783
135.462121.849
143.610
194.937162.261 159.836
110.047
167.488 168.503193.407
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
VPDN 2015 (mensual) VPDN 2014 VPDN 2013 VPDN 2012
Mayores Alzas y Bajas - Mercado ContadoYTD Junio
Comportamiento Sectorial - COLCAP
Principales Alzas y Bajas en la semana
PREC: 22,29% ODINSA: -9,87%Mineros: 13,55% Occidente: -2.20%CNEC: 11,84% Bancolombia: -1.43%FABRICATO: 4,17% Grupo Sura: -1.10%CORFICOL: 2,37% PF Grupo Argos: -1,09%
Alzas y bajas en precio - 2015 Mercado de Contado
0,8%
0,4%
0,3%
-0,2%
11,1%
0,8%
-12,9%
-14,3%
0,6%
-7,7%
-18,1%
-22,2%
-25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0%
SERVICIOS
MATERIALES
INDUSTRIAL
FINANCIERO
ENERGÍA
RETAIL
Variación Anual Variación Semanal
33,9%19,0%
9,9%4,7%
1,0%0,6%0,0%
-1,6%-3,2%-3,5%-4,0%-4,2%-4,3%-4,8%
-5,5%-6,6%-6,7%-6,8%-7,1%
-8,3%-9,2%-9,4%-9,9%
-10,0%-11,2%
-12,2%-15,1%-15,5%
-17,6%-18,2%-18,4%-19,0%
-20,0%-20,3%
-21,2%-22,6%
-24,2%-26,4%
-30,2%-50,6%
FABRI
CNEC
VALOREM
COLTEJ
ETB
PFAVH
PFCARPAK
PFAVAL
EEB
CORFICOL
ENKA
AVAL
PFBCOLO
ODINSA
BCOLO
CARTON
PFCEMARG
PFDAVVND
ISAGEN
CEMARGOS
BOGOTA
PFGRUPSU
TABLEMA
GRUPOSUR
PFCORCOL
TERPEL
ISA
CONCONC
OCCID
GRUPOARG
PFGRUPOA
BVC
CLH
NUTRESA
ELCONDOR
ECOPETL
EXITO
CELSIA
MINEROS
PREC
Acciones más Negociadas - 2015 Mercado de Contado
Participación (%)Acciones más Negociadas - Semanal
Acciones más Negociadas - YTD
Montos Negociados SCB - Semanal
Montos Negociados SCB - YTD
34%
12%
5%5%5%
5%3%
3%
3%
3%
23%
GRUPOSURA
ECOPETROL
PFBCOLOM
PFAVAL
EEB
CLH
PFAVH
NUTRESA
GRUPOARGOS
BCOLOMBIA
Otros
37%
17%
11%
8%
4%
3%
3%
3%3%
2%8%
VALORES BANCOLOMBIA S.A.C.B.CREDICORP CAPITALCOLOMBIA S.ABTG PACTUAL COLOMBIA SACOMSLARRAIN VIAL COLOMBIA S.A
SERFINCO S.A.
CASA DE BOLSA S.A. SCB
HELM COMISIONISTA DEBOLSA S.AALIANZA VALORES S.A.
CORREDORES DAVIVIENDAS.A CDEBACCIONES Y VALORES S.A.
Otros
$0,00
$500.000,00
$1.000.000,00
$1.500.000,00
$2.000.000,00
$2.500.000,00
$3.000.000,00
EC
OP
ETR
OL
PFB
CO
LOM
GR
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OSU
RA
PFA
VA
L
CLH
OD
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PFG
RU
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MB
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RU
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GEN
PFD
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VN
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TRES
A
ICO
LCA
P
PFC
EMA
RG
OS
PFA
VH
CN
EC
EEB
CO
RFI
CO
LCF
ISA
BO
GO
TA
HC
OLS
EL
CEL
SIA
25 Acciones = 98%
SCB Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
VALORES BCOLO 11,24% 12,51% 14,09% 10,67% 10,22% 17,75% 25,91%
OTROS 17,19% 15,46% 15,16% 13,17% 14,11% 14,42% 18,20%
CREDICORP 21,60% 21,28% 18,62% 18,79% 25,61% 16,87% 18,09%
BTG PACTUAL 22,94% 19,09% 20,19% 37,24% 19,77% 23,23% 13,37%
LARRAIN VIAL 7,94% 10,18% 10,91% 5,78% 9,22% 10,54% 11,46%
SERFINCO 6,66% 7,04% 5,47% 4,30% 6,68% 2,77% 3,62%
CASA DE BOLSA 3,81% 4,99% 5,00% 4,28% 5,34% 6,83% 3,47%
ALIANZA VALORES 6,17% 6,61% 7,62% 2,86% 4,93% 4,50% 3,38%
ULTRABURSATILES 2,46% 2,85% 2,95% 2,92% 4,13% 3,10% 2,51%
Participación (%)Semana 13 – 17 de julio
Posición Neta (COP$ Millones)Semana 13 – 17 de julio
Participación por tipo de inversionista yPosición neta semanal
Posición Neta – YTD (COP$ Millones)
Participación (%) - YTD
34%
23%
16%13%
5% 5%3% 1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
$184.915
$71.430
$4.575
$1.539
-$585 -$878 -$943 -$1.899-$14.753
-$28.213-$29.953
-$185.236-$250.000
-$200.000
-$150.000
-$100.000
-$50.000
$0
$50.000
$100.000
$150.000
$200.000
$250.000$1.191.277
$128.796$96.826
-$3.506-$178.755 -$36.732
-$250.239
-$65.786
$196.740 $237.473
-$725.604
-$217.859
-$1.000.000
-$500.000
$0
$500.000
$1.000.000
$1.500.000
YTD Julio
ADR's SCB Sector Real Persona Natural Extranjero AFP's
34% 28% 29% 32% 30% 29% 32%
18%21% 16% 12% 18% 16% 16%
12% 12% 16%11%
11%10%
18%
14% 17% 14%14%
17%13%
16%8% 8% 12% 22% 8% 23%
6%4% 3% 3% 3% 5%3% 3%
10% 11% 9% 6% 10% 6% 8%
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Extranjeros SCB AFP's
Persona Natural Sector Real Carteras Colectivas
Otros
Resistencia 2: 1.336 Resistencia 1: 1.323Soporte 2: 1.295 Soporte 1: 1.302
RSI: 45,13 MM20: 1.315MACD: -3,14 MM40: 1.320
Niveles Proyectados Índice
Precio Cierre: 1.310 puntosVar. Semanal: -0,09%
Var. YTD: -13,4%
Evolución Índice COLCAP
Análisis Técnico – COLCAP¿Qué esperamos la próxima semana?
1300
1340