Presentación de PowerPoint · mejoras en las perspectivas y un buen nivel de tipos de cambio que...

FONDOS

DINÁMICOS

Porque sabemos el valor de tu tiempo, simplificamos tu vida.

Febrero 2019

¿Qué es un Fondo Dinámico?

Es una cartera gestionada de Fondos Mutuos que se construye según tu perfil de

inversionista y bajo una administración activa y permanente en el tiempo.

¿Por qué escoger un Fondo Dinámico?

FONDOS DINÁMICOS

DIVERSIFICACIÓN DE TUS INVERSIONES

Las estrategias de inversión de Fondos Dinámicos invertirán en

diversas clases de activos, tanto en Chile como en el extranjero, lo

que permitirá disminuir el riesgo de tus inversiones y conseguir

retornos más estables en el tiempo.

INFORMACIÓN PERMANENTE

Te mantendremos informado periódicamente sobre la composición,

cambios y rendimientos de tu inversión.

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GESTIÓN ESPECIALIZADA Y ACTIVA

Expertos de LarrainVial Asset Management gestionarán activamente

tus inversiones, monitoreando las oportunidades del mercado y

construyendo consistentemente en el tiempo una cartera de

Fondos Mutuos acorde a tu perfil de inversionista y Fondo Dinámico

escogido.

Queremos entregarte una solución que simplifica la gestión de tus inversiones y con la

confianza que están siendo administradas permanentemente por especialistas.

3

Infórmese de las características esenciales de las inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno. La

rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores cuotas de los fondos mutuos son

variables. La rentabilidad de esta estrategia, se calculó basándose en el movimiento efectivo del patrimonio invertido en cada uno de los perfiles.

Renta FijaAcciones

Plazo recomendado de inversión:

Bajo Medio Alto

1 2 3 4 5

Servicio Fondos Dinámicos – Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Conservador

FONDO DINÁMICOConservador*Datos Cierre de Enero 2019

QUÉ VEMOS HACIA ADELANTE

QUÉ PASÓ EN EL MES NUESTRA GESTIÓN EN EL MES

EVOLUCIÓN DEL VALOR CUOTA*

RENTABILIDAD DE LA ESTRATEGIA *

NIVEL DE RIESGO

*Rentabilidad Serie A al 31/01/2019

RANGO DE INVERSIÓN

1

Mes0,81%

6

Meses0,74%

12

Meses2,04%

Acum.

2019 0,81%

3

Meses0,68%

Año

20181,71

Mayor a 3 Meses.

Mín. 0% Max. 10% Mín. 90% Max. 100%

Capitalización Deuda

Luego de las fuertes caídas experimentadas por los activos

de riesgo en el último trimestre del año pasado, las acciones

comenzaron con buen pie el 2019. Las acciones globales

tuvieron una rentabilidad de 7,9% en el mes, mientras que

las acciones de Estados Unidos, medido por el S&P500,

rentaron más de un 8% (el más alto desde el 2015) y

América Latina casi un 15% (todos medidos en dólares).

Los bonos estuvieron en línea con este comportamiento. El

índice de bonos globales rentó más de un 1%, mientras que

los bonos de alto rendimiento llegaron a subir más de 5%.

Dentro de las principales noticias, estuvo el comienzo de la

temporada de reportes corporativos en Estados Unidos,

donde los resultados han estado levemente sobre lo

proyectado. Adicionalmente, los datos económicos en ese

país siguen evidenciando un fuerte crecimiento y la “guerra

comercial” da signos de estar llegando a su fin.

La renta fija chilena estuvo en línea con los activos globales,

con una rentabilidad de 0,7%, mientras que el IPSA subió más

de 5% en el mes. Solamente el tipo de cambio fue un

detractor de retorno, ya que pasó de $693 a $654 por dólar.

Los fundamentos se ven positivos, aunque deteriorándose

en el margen. Las proyecciones de utilidades para las

acciones de Estados Unidos han sido corregidas a la baja

por primera vez en tres años y los indicadores líderes han

venido cediendo.

Las perspectivas son positivas, aunque algo más modestas

para los activos de riesgo. Los flujos han sido negativos y

las valorizaciones se encuentran en niveles justos.

América Latina y Chile, particularmente, se ven algo

distintos. La situación en la región se ve sólida, con

mejoras en las perspectivas y un buen nivel de tipos de

cambio que deberían apoyar las inversiones en la región.

Seguimos con una actitud de protección para las carteras. Si

bien el desempeño ha sido positivo y la volatilidad se muestra

contenida, creemos importante mantener los niveles de riesgo

por debajo de una posición neutral.

Dentro de la renta fija nacional, redujimos la posición en

bonos denominados en moneda real, debido a las bajas

expectativas de inflación.

97,5

98

98,5

99

99,5

100

100,5

101

101,5

102

102,5

jul.

-17

ago.-

17

sept.

-17

oct.

-17

nov.-

17

dic

.-17

ene.-

18

feb.-

18

mar.

-18

abr.

-18

may.-

18

jun.-

18

jul.

-18

ago.-

18

sept.

-18

oct.

-18

nov.-

18

dic

.-18

ene.-

19




1,4%

1,0%

1,7%

0,4%

Capitalización Desarrollados

Capitalización Emergentes

Capitalización Chilena

Alternativos

Clase

ActivoInstrumentos

Mes

12

Mes

01Variación

Deuda

CNS Ahorro Dinámico 52,0% 49,9%

LV Hipotecario y Corporativo 38,3% 36,4%

LV Bonos High Yield Global 2,9% 2,7%

ETF Deuda Soberana USA 1,0% 0,9%

Capit

alizació

n

CNS Acciones Chilenas 1,7% 1,7% =

LV Asia 0,2% 0,3%

LV Estados Unidos 0,9% 0,9% =

LV Europa 0,2% 0,2% =

LV Latinoamericano 0,6% 0,6% =

SPDR Emergentes 0,1% 0,1% =

ETF Japón 0,5% 0,3%

Old Mutual Market Neutral 0,5% 0,4%

Caja 1,3% 5,7%

COMPOSICIÓN POR MONEDACLASE DE ACTIVO

COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO CONSERVADOR

COMPOSICIÓN POR ACTIVO

COMPOSICIÓN MES A MES

INSTRUMENTOS EN LA ESTRATEGIA

José Manuel Silva

Director de Inversiones

Portfolio Manager

EQUIPO DE INVERSIÓN

Diego Figueroa

Gerente de Asset Allocation

Portfolio Manager

DEUDA: 95,5% CAPITALIZACIÓN: 4,4%

GESTIÓN DE LA ESTRATEGIA

En Renta fija mantuvimos la ponderación, aunque con una

disminución en el porcentaje de bonos en UF.

8,6%

83,3%

3,6%

Deuda Local en Pesos

Deuda Local en UF

Deuda Internacional -Desarrollados

83,3%

10,3%

6,4%

UF

Peso

Moneda Extranjera

Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del

benchmark (índice de referencia).

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Deuda Local en Pesos Deuda Local en UF

Deuda Internacional -Desarrollados Capitalización Desarrollados

Capitalización Emergentes Capitalización Chilena

Alternativos US Soberano

5




Renta FijaAcciones


Servicio Fondos Dinámicos – Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Moderado

FONDO DINÁMICOModerado*Datos Cierre de Enero 2019

NUESTRA GESTIÓN EN EL MES


Bajo Medio Alto

1 2 3 4 5


NIVEL DE RIESGO

RANGO DE INVERSIÓN

Mín. 10% Max. 30% Mín. 70% Max. 90%

Mayor a 6 meses.

QUÉ PASÓ EN EL MES

1

Mes1,31%

6

Meses0,00%

12

Meses0,47%

Acum.

20191,31%

3

Meses-0,17%

Año

20180,19%

DeudaCapitalización

96

97

98

99

100

101

102

103

jul.

-17

ago.-

17

sept.

-17

oct.

-17

nov.-

17

dic

.-17

ene.-

18

feb.-

18

mar.

-18

abr.

-18

may.-

18

jun.-

18

jul.

-18

ago.-

18

sept.

-18

oct.

-18

nov.-

18

dic

.-18

ene.-

19



























venido cediendo.


















8,5%

3,2%

5,8%

1,0%




Alternativos

4,4%

68,1%

9,1%


Deuda Local en UF


Clase

ActivoInstrumentos

Mes

12

Mes

01Variación

Deuda





Capit

alizació

n

CNS Acciones Chilenas 5,5% 5,8%

LV Asia 0,8% 1,6%

LV Estados Unidos 6,2% 5,6%

LV Europa 1,6% 1,7%

LV Latinoamericano 1,2% 1,3%




Caja 0,9% 2,0%

CLASE DE ACTIVO

COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO MODERADO



José Manuel Silva


Portfolio Manager


COMPOSICIÓN POR MONEDA


DEUDA:81,6% CAPITALIZACIÓN:18,4%


Diego Figueroa


Portfolio Manager


68,1%

10,2%

21,7%

UF

Peso

Moneda Extranjera

0%

20%

40%

60%

80%

100%

US Soberano Alternativos

Capitalización Chilena Capitalización Emergentes

Capitalización Desarrollados Deuda Internacional -Desarrollados

Deuda Local en UF Deuda Local en Pesos


disminución en el porcentaje de bonos en UF. Mantuvimos la ponderación en acciones, aún por debajo del


7




Renta FijaAcciones


Servicio Fondos Dinámicos – Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Balanceado

FONDO DINÁMICOBalanceado*Datos Cierre de Enero 2019

NUESTRA GESTIÓN EN EL MES


Bajo Medio Alto

1 2 3 4 5


NIVEL DE RIESGO

RANGO DE INVERSIÓN

Mín. 35% Max. 50% Mín. 50% Max. 65%

Mayor a 1 año.

QUÉ PASÓ EN EL MES

1

Mes1,88%

6

Meses-1,26%

12

Meses-2,05%

Acum.

2019 1,87%

3

Meses-0,99%

Año

2018-2,34


93

95

97

99

101

103

jul.

-17

ago.-

17

sept.

-17

oct.

-17

nov.-

17

dic

.-17

ene.-

18

feb.-

18

mar.

-18

abr.

-18

may.-

18

jun.-

18

jul.

-18

ago.-

18

sept.

-18

oct.

-18

nov.-

18

dic

.-18

ene.-

19



























venido cediendo.


















17,4%

5,2%

13,0%

1,5%




Alternativos

4,5%

46,9%

11,6%


Deuda Local en UF


Clase

ActivoInstrumentos

Mes

12

Mes

01Variación

Deuda CNS Ahorro Dinámico 24,5% 24,3%




Capit

alizació

n


LV Asia 1,6% 3,0%


LV Europa 3,9% 3,9% =





Caja 2,0% 2,8%

CLASE DE ACTIVO

COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO BALANCEADO



José Manuel Silva


Portfolio Manager



DEUDA:63,0% CAPITALIZACIÓN: 37,0%


Diego Figueroa


Portfolio Manager


46,9%

17,5%

35,6%

UF

Peso

Moneda Extranjera

0%

20%

40%

60%

80%

100%








9




Renta FijaAcciones


Servicio Fondos Dinámicos – Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Crecimiento

FONDO DINÁMICOCrecimiento*Datos Cierre de Enero 2019



Bajo Medio Alto

1 2 3 4 5


NIVEL DE RIESGO

RANGO DE INVERSIÓN

Mín. 50% Max. 70% Mín. 30% Max. 50%

Mayor a 2 años.

1

Mes2,51%

6

Meses-2,27%

12

Meses-3,30%

Acum.

2019 2,50%

3

Meses-1,76%

Año

2018-3,54

DeudaCapitalización

94

96

98

100

102

104

106

jul.

-17

ago.-

17

sept.

-17

oct.

-17

nov.-

17

dic

.-17

ene.-

18

feb.-

18

mar.

-18

abr.

-18

may.-

18

jun.-

18

jul.

-18

ago.-

18

sept.

-18

oct.

-18

nov.-

18

dic

.-18

ene.-

19



























venido cediendo.


















5,6%

28,2%

11,9%


Deuda Local en UF


Clase

ActivoInstrumentos

Mes

12

Mes

01Variación

Deuda





Capit

alizació

n


LV Asia 3,4% 4,7%


LV Europa 7,3% 7,2%





Caja 0,0% 4,6%

CLASE DE ACTIVO

COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO CRECIMIENTO



José Manuel Silva


Portfolio Manager






Diego Figueroa


Portfolio Manager


28,9%

7,4%

17,4%

1,0%




Alternativos

28,2%

23,0%

49,3%

UF

Peso

Moneda Extranjera

0%

20%

40%

60%

80%

100%








11




Renta FijaAcciones


Servicio Fondos Dinámicos – Desempeño Mensual del Fondo Dinámico Agresivo

FONDO DINÁMICOAgresivo*Datos Cierre de Enero 2019



Bajo Medio Alto

1 2 3 4 5


NIVEL DE RIESGO

RANGO DE INVERSIÓN

Mín. 70% Max. 90% Mín. 10% Max. 30%

Mayor a 3 años.

1

Mes2,62%

6

Meses-3,38%

12

Meses-4,83%

Acum.

2019 2,61%

3

Meses-2,75%

Año

2018-4,66


95

97

99

101

103

105

107

109

jul.

-17

ago.-

17

sept.

-17

oct.

-17

nov.-

17

dic

.-17

ene.-

18

feb.-

18

mar.

-18

abr.

-18

may.-

18

jun.-

18

jul.

-18

ago.-

18

sept.

-18

oct.

-18

nov.-

18

dic

.-18

ene.-

19



























venido cediendo.


















9,9%

6,8%

10,1%


Deuda Local en UF


41,0%

11,8%

19,4%

1,0%




Alternativos

Clase

ActivoInstrumentos

Mes

12

Mes

01Variación

Deuda





Capit

alizació

n


LV Asia 5,7% 7,3%


LV Europa 10,0% 9,7%





Caja 0,2% 9,6%

CLASE DE ACTIVO

COMPOSICIÓN FONDO DINÁMICO AGRESIVO



José Manuel Silva


Portfolio Manager





Diego Figueroa


Portfolio Manager


6,8%

29,3%

63,9%

UF

Peso

Moneda Extranjera

0%

20%

40%

60%

80%

100%








Ranking de Rentabilidad NominalSerie A

Estrategia| Año Retornos mensuales

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Acumulado

Conservador 2018 0,50% -0,23% 0,12% 0,10% 0,53% 0,35% 0,33% 0,63% -0,14% -0,35% -0,18% 0,05% 1,71%

2019 0,81% 0,81%

Moderado 2018 1,03% -1,26% 0,13% 0,29% 0,43% 0,34% 0,41% 1,30% -0,41% -0,57% -0,77% -0,69% 0,19%

2019 1,31% 1,31%

Balanceado 2018 1,57% -2,44% 0,02% 0,67% 0,19% 0,17% 0,46% 1,87% -0,79% -1,15% -1,30% -1,54% -2,34%

2019 1,87% 1,87%

Crecimiento 2018 2,25% -3,48% -0,14% 1,13% 0,58% 0,18% 0,54% 2,69% -1,12% -1,81% -1,68% -2,53% -3,54%

2019 2,50% 2,50%

Agresivo 2018 2,79% -4,54% -0,25% 1,35% 0,97% 0,25% 0,56% 3,64% -1,46% -2,43% -2,14% -3,17% -4,66%

2019 2,61% 2,61%

Serie F

Estrategia Año Retornos mensuales


Conservador 2018 0,51% -0,22% 0,13% 0,11% 0,54% 0,36% 0,34% 0,64% -0,13% -0,34% -0,17% 0,07% 1,87%

2019 0,82% 0,82%

Moderado 2018 1,05% -1,25% 0,15% 0,31% 0,45% 0,36% 0,43% 1,32% -0,39% -0,55% -0,75% -0,67% 0,44%

2019 1,33% 1,33%

Balanceado 2018 1,60% -2,41% 0,05% 0,70% 0,22% 0,20% 0,50% 1,87% -0,76% -1,11% -1,27% -1,51% -1,98%

2019 1,90% 1,90%

Crecimiento 2018 2,27% -3,46% -0,11% 1,16% 0,61% 0,20% 0,57% 2,72% -1,09% -1,78% -1,65% -2,51% -3,21%

2019 2,53% 2,53%

Agresivo 2018 2,81% -4,52% -0,22% 1,38% 1,00% 0,27% 0,59% 3,66% -1,44% -2,41% -2,12% -3,14% -4,38%

2019 2,64% 2,64%

Serie P



Conservador 2018 0,56% -0,17% 0,18% 0,16% 0,59% 0,41% 0,39% 0,69% -0,08% -0,29% -0,12% 0,12% 2,48%

2019 0,87% 0,87%

Moderado 2018 1,11% -1,19% 0,21% 0,37% 0,51% 0,42% 0,48% 1,38% -0,33% -0,49% -0,69% -0,62% 1,14%

2019 1,39% 1,39%

Balanceado 2018 1,85% -2,33% 0,14% 0,79% 0,31% 0,28% 0,58% 2,04% -0,62% -1,03% -1,19% -1,43% -0,70%

2019 1,99% 1,99%

Crecimiento 2018 2,60% -3,36% 0,00% 1,27% 0,72% 0,31% 0,68% 2,90% -0,92% -1,67% -1,55% -2,40% -1,61%

2019 2,64% 2,64%

Agresivo 2018 3,15% -4,42% -0,10% 1,50% 1,12% 0,39% 0,71% 3,88% -1,24% -2,29% -2,00% -3,03% -2,67%

2019 2,76% 2,76%

Serie APV



Conservador 2018 0,53% -0,20% 0,15% 0,13% 0,56% 0,38% 0,36% 0,66% -0,11% -0,32% -0,15% 0,09% 2.12%

2019 0,84% 0,84%

Moderado 2018 1,08% -1,22% 0,18% 0,34% 0,48% 0,39% 0,46% 1,35% -0,36% -0,52% -0,72% -0,64% 0,79%

2019 1,36% 1,36%

Balanceado 2018 1,63% -2,36% 0,10% 0,75% 0,27% 0,25% 0,55% 1,89% -0,71% -1,06% -1,22% -1,46% -1,44%

2019 1,96% 1,96%

Crecimiento 2018 2,32% -3,40% -0,04% 1,23% 0,68% 0,27% 0,63% 2,79% -1,03% -1,71% -1,59% -2,44% -2,45%

2019 2,60% 2,60%

Agresivo 2018 2,88% -4,45% -0,14% 1,46% 1,08% 0,36% 0,67% 3,75% -1,36% -2,32% -2,04% -3,06% -3,45%

2019 2,72% 2,72%

Volatilidad*Conservador Moderado Balanceado Crecimiento Agresivo

Volatilidad 0,98% 2,29% 4,07% 6,12% 8,27%

* La volatilidad es anualizada y es calculada a partir de retornos diarios.

Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por

este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.

LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.

Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile

www.lvassetmanagement.comwww.consorcio.cl

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