27.01.2012

Milica Travica 201-1672 201-3617Srñan Maletić 201-1263 201-3621Olivera Glisić 201-1314

Služba za prodaju deviza pravnim licima / DealingSlužba za kastodi poslove / Custody Darko Karanović 201-3624Vitomir Marić 201-1315 Marija Prebanić 201-3626Biljana Radosavljević 201-3622 Dragan Ignja 201-3627

201-3625

Valutni par Vrednost Prethodna Promena Valutni par Vrednost Prethodna PromenaEURRSD 105.7674 105.2695 0.47% EURUSD 1.3149 1.3048 0.77%USDRSD 80.7385 80.2420 0.62% EURCHF 1.2068 1.2077 -0.07%CHFRSD 87.6283 87.0787 0.63% EURGBP 0.8371 0.8357 0.17%GBPRSD 126.5312 125.6499 0.70% GBPUSD 1.5708 1.5614 0.60%Izvor: NBS USDJPY 77.46 77.71 -0.32%

Izvor: Bloomberg

EUR i USD indikatori za tekuci dan:

vreme zemlja period prethodna konsenzus!! 11:00 SAD 4q 1.8% 3.0%

Izvor: Bloomberg Značajniji indikator koji može imati uticaja na kretanje kursa EUR/USD

Meñubankarsko tržište - SrbijaVrednost Prethodna Promena(bp

Izvor: NBS BEONIA 8.64 8.51 13.00BELIBOR1M 10.15 10.31 -16.00

Trezorski zapisi - Srbija BELIBOR3M 10.57 10.86 -29.00Dospece Vrednost Prethodna Izvor: Reuters

3 meseca 11.60% 11.90%6 meseci 10.59% 10.85% Kamatne stope centralnih banaka12 meseci 12.69% 13.00%18 meseci 12.79% 13.50% Evropa 1.00%24 meseca 13.25% 13.19% SAD 0.25%36 meseci 14.89% 14.89% Švajcarska 0.00%60 meseci 14.70% Izvor: Bloomberg

Izvor: Trezor Republike Srbije Meñubankarsko tržište - SvetVrednost Prethodna Promena(bps)

EONIA 0.377% 0.379% -0.002Obveznice stare devizne štednje EURIBOR1M 0.734% 0.743% -0.009

cena prinos EURIBOR3M 1.142% 1.149% -0.007EURIBOR6M 1.439% 1.446% -0.007

A2012 98,10 5,71% LIBOR1M (USD) 0.27050% 0.27280% -0.00230A2013 92,25 6,18% LIBOR3M (USD) 0.55310% 0.55660% -0.00350A2014 87,20 6,01% LIBOR1M (CHF) 0.04000% 0.03667% 0.00333A2015 83,54 5,52% LIBOR3M (CHF) 0.06500% 0.06333% 0.00167A2016 77,90 5,91% Izvor: Bloomberg

Izvor: Belex

Napomena: Kamatne stope se odnose na prethodni radni dan

Bruto domaci proizvod

Pregled kurseva / FX rate

Ukupan obim medjubankarske trgovine evrom zakljucno spot valutom obavljene na dan 26.01.2012.do 12.30 casova iznosio je 47,2 mln evra, prosecni ponderisani kurs iz te trgovine 105,2355.

Snežana Spasojević

9.50%

Zvanični srednji kurs dinara

Tržište novca i hartija sa fiksnim prihodom / MM and fixed income

Meñunarodno tržište

REPO stopa NBS

naziv indikatora

Ljiljana ZipovskiSlužba za brokersko-dilerske poslove/ Brokerage Služba za istraživanje finansijskih tržišta/ Financial market

DNEVNI IZVEŠTAJ / DAILY REPORT

1.15

1.20

1.25

1.30

1.35

1.40

1.45

1.50

1.55

1.60

1.65

01.01.08 01.06.08 01.11.08 01.04.09 01.09.09 01.02.10 01.07.10 01.12.10 01.05.11 01.10.11

EURUSD

70

75

80

85

90

95

100

105

110

01.01.08 01.06.08 01.11.08 01.04.09 01.09.09 01.02.10 01.07.10 01.12.10 01.05.11 01.10.11

EURRSD

1

Izvor: Belex

P / B P / E

Belex15 0,52 4,87

SRBIJA / SERBIA

47.61%

115,696,439 Din.

Telekom Srbije preuzeo je juče 20 odsto akcija grčkog preduzeća OTE u toj srpskoj telekomunikacionoj kompaniji, po ceni od380 miliona evra.Vlada Srbije tako sada ima 80 odsto akcija, a Telekom Srbije 20 odsto. Grčki OTE bio je vlasnik 20 odsto akcijaTelekoma Srbije od 1997. godine. Ugovor o prenosu akcija sa OTE na Telekom Srbije potpisali su generalni direktor TelekomaBranko Radujko i izvršni direktor OTE Mihalis Camas, u pristustvu predsednika Srbije Borisa Tadića i premijera Srbije MirkaCvetkovića. Generalni direktor Telekoma Branko Radujko ocenio je da je cena po kojoj su otkupljene akcije od OTE povoljnakada se ima u vidu stanje tržišta telekomunikacija. Radujko je rekao da je u 380 miliona evra koliko je plaćeno za otkup 20 odstoakcija 320 miliona obezbeñeno iz bankarskog kredita, a 60 iz sredstava kompanije. Ukupan kredit koji je uzeo Telekom iznosi470 miliona evra, ali je 150 miliona evra namenjeo za refinansiranje postojećih kreditnih obaveza Telekoma. (izvor:emportal)

Uprava carina Srbije je 2011. godine od carina i poreza na dodatu vrednost (PDV) naplatila više od 320,6 milijardi dinara prihodašto je oko 40 odsto planiranog republičkog budžeta.Direktor Predrag Petronijević je danas kazao na godišnjoj konferenciji zanovinare da je naplaćeni prihod 9,8 odsto veći nego 2010, a najveći njegov deo je od PDV na uvoznu robu. Uprava carina Srbijeu 2011. godini otkrila ukupno 8.404 carinskih prekršaja. Petronijević je dodao da je u prošloj godini carina je oduzelaneprijavljenih 1,8 miliona evra i 1,2 miliona dolara koje su grañani pokušali da ilegalno iznesu iz zemlje. Carinici su prošle godinezaplenili i 90 kilograma zlata vrednosti 2,7 miliona evra, i 18,2 miliona komada cigareta tržišne vrednosti oko 700.000 evra,kazao je direktor. Uprave carina je 2011. godine nastavila suzbijanje korupcije meñu carinicima. (Izvor:emportal)

Tržište akcija / Equity market

78,300,171 Din.

1,099,050 €

47.76%

744,563 €

Kompanija "Ju-Es stil” odlučila je da se zbog velikih gubitaka na izvesno vreme povuče iz Smedereva i Srbije, već danimaspekulišu mediji u Srbiji. Odluku zvanično treba da donese i obelodani rukovodstvo firme u Americi 31. januara. Kao najizvesnijaopcija, prenosi Politika, spominje se da će "Ju-Es stil” do daljnjeg ostati formalni vlasnik železare, a da će država preuzeti sveobaveze dok se ne pronañe trajnije rešenje za fabriku."Država neće, niti ima para da kupi železaru, već će preuzeti sve obavezeod Amerikanaca da bi održala kontinuitet do pronalaska kupca ili strateškog partnera", kaže izvor tog lista. Amerikancima je ovo,takoñe, prihvatljiva opcija, jer bi ih gašenje železare mnogo koštalo. Morali bi da plate sve dažbine, dobavljače, radnike, a nizaustavljanje peći nije jeftino. (izvor:b92)

Promet

Belex 15 480.29

Belex line

-26.28%

-26.37%

1.70%

0.96%

472.26

Vrednost

935.38

Promena indeksa u tekucoj godini

944.37

Vrednost prethodnog dana Promena

Racia / Ratios

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

08.01.08 08.06.08 08.11.08 08.04.09 08.09.09 08.02.10 08.07.10 08.12.10 08.05.11 08.10.11

Belex15

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

08.01.08 08.06.08 08.11.08 08.04.09 08.09.09 08.02.10 08.07.10 08.12.10 08.05.11 08.10.11

Belex Line

-4.54% -4.34%

-1.63% -1.29% -0.89% -0.26% -0.12%

0.00% 0.00% 0.00%

2.00%2.71%

4.39%

12.97%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

MTBN TIGR TGAS MTLC IMLK UNBN KMBN PRBN VZAS ALFA ENHL SJPT AIKB AGBN

Dnevna promena kompanija iz Belexa15

2

AERO 490 1,396,990 2.04% 0.40% 0.75 7.51 10.75

ENHL 459 67,014 2.00% 13.61% 0.43 6.73 6.62

NIIS 583 13,453,891 1.90% 0.17% 2.02 5.68 42.34

SJPT 530 1,881,500 2.71% 3.52% 0.75 8.38 7.81

TIGR 485 14,564,550 -4.34% -4.34% 0.25 #N/A N/A -1.76

Izvor: Bloomberg

ALFA 7,700 0 0.00% 6.94% 0.36 2.94 12.92

KMBN 1,663 79,824 -0.12% -2.23% 0.39 5.01 8.62

MTLC 1,530 6,120,000 -1.29% -1.29% 0.45 3.38 14.01

Izvor: Bloomberg

AGBN 1,516 5,349,964 12.97% -9.17% 0.06 n/a 6.77

AIKB 1,545 1,134,030 4.39% 2.32% 0.32 2.16 14.26

BIPB 30 0 0.00% -3.19% 2.72 n/a -125.23

BMBI 19,500 0 0.00% -2.26% 2.21 13.43 16.91

CYBN 1,600 0 0.00% 0.00% 0.39 n/a -54.60

CCNB 9,001 0 0.00% 0.00% 0.30 12.90 2.33

DINNPB 1,015 205,030 1.49% 9.40% 0.92 3.56 17.70

DNOS 960 0 0.00% -4.00% 0.03 n/a 2.16

FITO 1,900 0 0.00% 0.00% 0.56 2.72 22.12

GLOS 287 0 0.00% 0.00% 0.13 n/a 2.21

IMLK 2,571 27,005,784 -0.89% 2.27% 2.38 20.18 11.79

INFM 2,295 0 0.00% 0.00% 0.39 105.83 0.40

JESV 4,600 0 0.00% -2.11% 0.79 2.80 28.72

JMBN 12,857 154,284 -0.02% -0.86% 0.68 14.80 6.74

KMBNPB 950 0 0.00% 0.00% n/a n/a 8.62

LSTA 300 0 0.00% 0.00% 0.20 0.89 25.59

NPRD 1,100 0 0.00% 0.00% 0.11 0.34 39.62

PLTK 50 0 0.00% 0.00% 0.15 #N/A N/A -16.32

PRBN 260 26,000 0.00% -4.41% 0.28 n/a -6.61

PRGS 52 26,000 -5.45% 6.12% 0.06 205.29 0.03

PTLK 127 0 0.00% 0.00% 0.15 232.45 0.06

PUUE 440 0 0.00% 0.00% 0.30 3.15 9.95

MTBN 799 2,210,833 -4.54% -10.22% 0.12 6.59 2.06

SIMP 250 1,250 8.70% 8.70% 0.05 #N/A N/A -7.95

TGAS 3,924 333,540 -1.63% 1.79% 0.44 4.10 11.27

TLFN 520 0 0.00% 0.00% 0.24 10.04 1.86

UNBN 1,900 98,800 -0.26% -5.00% 0.17 2.85 6.05

VLFR 300 17,700 0.00% 0.00% 0.22 n/a -58.54

VZAS 320 0 0.00% 0.00% 0.25 2.14 2.47

VINZ 6,000 0 0.00% 0.00% 0.57 3.35 21.84

VITL 1,798 0 0.00% 5.76% 0.39 3.21 12.67

VDAV 4,100 0 0.00% 0.00% 0.46 n/a 2.49

Izvor: Bloomberg

1,560,599,976 Din.

1,089,621,948 Din.

14,483,583,008 Din.

Simbol ROE

Kompanija

Simbol

Kompanija

Energoprojekt holding

Soja protein

Naftna industrija Srbije

Aerodrom Nikola Tesla

Cena P/BV ROE

Nedeljna promena

Nedeljna promena

Alfa Plam

Komercijalna banka

Simbol

Dnevna promena

Promet u RSD

Vital

Pupin Telecom 142,490,570 Din.

432,186,035 Din.

1,078,213,867 Din.

470,626,709 Din.

467,728,485 Din.

723,262,695 Din.

280,423,004 Din.

329,844,788 Din.

4,067,845,947 Din.

301,181,396 Din.

648,135,254 Din.

264,924,988 Din.

864,397,339 Din.

421,837,067 Din.

318,817,963 Din.

1,672,000,000 Din.

13,473,701,172 Din.

Market Capitalization

273,181,763 Din.

377,606,903 Din.

459,287,994 Din.

1,401,707,397 Din.

3,337,702,881 Din.

354,834,503 Din.

1,201,237,427 Din.

3,358,399,414 Din.

P/E

248,811,844 Din.

826,532,776 Din.

ROEP/BV

Napomene: (1) Promet=prosečna ponderisana cena x obim. (2) P/BV-price to book value je racio koji predstavlja odnos tržišne cene i knjigovodstvene vrednosti. (3) P/E-price to earnings je racio koji predstavlja odnos tržišne cene i zarade po akciji (EPS). (4) ROE-return on equity je racio koji predstavlja odnos neto dobiti i akcijskog kapitala. (5) Mcap-

tržišna kapitalizacija=tržišna cena akcije x broj akcija

23,323,156,250 Din.Imlek

Cena

Voda Vrnjci

Veterinarski zavod Subotica

Velefarm

1,190,219,971 Din.

1,373,558,716 Din.

Vino Župa

95,064,210,938 Din.

Metalac

7,466,530,273 Din.

Market Capitalization

Kompanija

Kontinuirano trgovanje

Dnevna promena

P/E

Globos osiguranje

Bambi

AIK banka

Credy banka

833,453,125 Din.

4,345,724,609 Din.

1,346,052,368 Din.

Market Capitalization

7,894,627,930 Din.

Privredna banka

Napred GP

Lasta

Dunav osiguranje

Agrobanka

Jubmes banka

Beogradska industrija piva

Jedinstvo Sevojno

Galenika Fitofarmacija

Informatika

Čačanska banka

Univerzal banka

Progres

Putevi Užice

Simpo

Tehnogas

Telefonija

Razvojna banka Vojvodine

Politika

Komercijalna banka PB

DIN prioritetne

A Listing

P/BVNedeljna promena

Promet u RSD

B Listing

Dnevna promena

Cena

Tigar

16,801,781,250 Din.

Promet u RSD

P/E

3

0.97% -0.01%

-0.12% -1.05%

0.77% -1.19%

3.03% 7.91%

4.82% 12.05%

Izvor: Bloomberg

crobex sbi20

sofix bet-c

dj balkan

315.86

584.06

1,723.41

Vrednost prethodnog dana

Promena (%)

4,679.79 4,542.31

DJ Stoxx Balkan 50 424.97Balkan

Meñunarodna organizacija rada objavila je u izveštaju predstavljenom u Ženevi da je nemačka politika konkurentnosti"strukturalni uzrok" krize evrozone. Poboljšanje konkurentnosti nemačkih izvoznika sve se više identifikuje kao strukturalni uzroknedavnih teškoća evrozone", navodi UN-ova ustanova sa sedištem u Ženevi. Napose kritikuje reforme koje je 2003. sprovelavlada tadašnjeg kancelara Gerharda Šredera, potom reforme kao i dobici ostvareni konkurentnošću nemačkog privrede Berlinredovno prikazuje kao model koji bi trebalo slediti druge zemlje.ILO takav model smatra kočnicom rasta. "Nemački trošak radapao je u jednoj deceniji u odnosu na konkurente i stvorio pritisak na njihov rast sa opasnim posledicama za održivost njihovihjavnih finansija", ocenjuje ILO. Ta organizacija zagovara dostojanstven rad svuda u svetu. "Stanje je utoliko lošije što države ukrizi nisu znale jačanjem izvoza nadoknaditi slabosti domaće potražnje jer njihova proizvodnja nije znala profitirati iz rastadomaće potražnje u Nemačkoj", navodi ILO.(izvor:b92)

Učesnici privatnog sastanka u Davosu, gde se održava Svetski ekonomski forum, a meñu kojima su direktori banaka "Džej PiMorgan Čejs", "Barklejs", "Sitigrup" i UBS, ukazali su da je ostvaren značajan napredak u rešavanju krize, prenela je novinskaagencija Rojters. Mnogi su naveli da potez Evropske centralne banke, koja je prošlog meseca bankama ponudila pola bilionaevra u vidu kredita na tri godine, predstavlja moguću tačku preokreta posle gotovo tri godine dugog tržišnog haosa koji je ugrozioi neke od najvećih igrača u bankarskom sektoru."Prošla 2011. je bila godina velikog strahovanja (oko dužničke krize).Zakoračivši u 2012, osećamo se nešto prijatnije zbog napretka koji je ostvaren", rekao je direktor "Barklejsa" Bob Dajmondnakon sastanka. Dajmond je rekao da su, u suštini, svi obazrivi, s obzirom na izazove koji evrozoni i dalje prete u pogleduprivrednog rasta. Meñutim, bankari su pohvalili napredak koji je ostvaren u pogledu formiranja fiskalne unije u evrozoni, kao irešavanja problema evropskih banaka sa finansiranjem i likvidnošću. (izvor:b92)

Zemlja/Regija

Crobex 1,740.08

Promena u tekucoj

godini (%)

BET

405.41

Rumunija

Hrvatska

Indeks

REGION

Vrednost

SOFIX

Slovenija 583.38

Bugarska

SBITOP

318.28

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

02.01.08 02.06.08 02.11.08 02.04.09 02.09.09 02.02.10 02.07.10 02.12.10 02.05.11 02.10.11

CROBEX

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

03.01.08 03.06.08 03.11.08 03.04.09 03.09.09 03.02.10 03.07.10 03.12.10 03.05.11 03.10.11

SBITOP

100

500

900

1300

1700

2100

01.01.08 01.06.08 01.11.08 01.04.09 01.09.09 01.02.10 01.07.10 01.12.10 01.05.11 01.10.11

SOFIX

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

03.01.08 03.06.08 03.11.08 03.04.09 03.09.09 03.02.10 03.07.10 03.12.10 03.05.11 03.10.11

BET

250

450

650

850

1050

1250

1450

DJ Stoxx Balkan 50

4

-0.18% 4.23%

-0.57% 4.84%

-0.46% 7.68%

1.26% 4.00%

1.14% 5.45%

-0.39% 4.66%

Izvor: Bloomberg

dow jones s&p

nasdaq dax

nikkei dj stoxx

Evropske deonice juče su ojačale, poduprte najavama američke centralne banke Fed o kamatnim stopama i obnovljenimnadama u sporazum o grčkom dugu. Indeks Londonske berze FTSE ojačao je 1,1 posto na 5785 bodova, indeks Frankfurtskeberze Dax za 1,5 posto na 6515 bodova, dok je pariški CAC bio u plusu 1,2 posto i iznosio 3351 bod. U sredu uveče Fed jenajavio da će verovatno zadržati kamatne stope blizu nule najmanje do druge polovine 2014., puno duže nego što su investitoriočekivali i nekih 18 meseci duže nego što je Fed predložio prošle godine.U takvom su okruženju u četvrtak ojačale cikličkedeonice rudarskih i metalskih kompanija, pa je Rio Tinto dobio na vrednosti 4,1 posto, BHP Billiton 2,8 a ArcelorMittal 2,4posto.(izvor:business.hr)

Američki terminski indeksi danas su porasli jer su investitore ohrabrili najnoviji makroekonomski pokazatelji, uključujući one stržišta rada. Terminski Dow Jones je u 14.30 bio u plusu 63 boda, a tehnološki Nasdaq 5,75 bodova. Istovremeno, terminskiS&P 500 ojačao je 6,1 bod i bio je iznad fer vrednosti, matematičke formule kojom se odreñuju cene uzimajući u obzir kamatnestope, dividende i rok dospeća terminskog ugovora. Američko ministarstvo rada objavilo je kako je prošle nedelje brojAmerikanaca koji su izgubili posao dostigao 377.000. Iako je to 27.000 više nego nedelju ranije, ispod je recesijskih nivoa od400.000, što ukazuje na trend poboljšavanja uslova na američkom tržištu rada. Američko ministarstvo trgovine je pak objavilo dasu u Decembru porasle fabričke narudžbine u SAD-u, i to za tri posto. Reč je o rastu narudžbina drugi mesec zaredom. Dobroraspoloženje na Wall Streetu nastavlja se tako drugi dan zaredom, nakon što je Fed juče objavio kako će nastaviti s politikomodržavanja niskih kamatnih stopa.(izvor: business.hr)

Navedene informacije date su u svrhu opšteg informisanja i ne mogu biti zamena za finansijski savet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Banca Intesa adBeograd. Banca Intesa ad Beograd ne prihvata odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu upotrebom informacija iz ovog materijala. niti garantuje za njihovu tačnost. Zabranjeno jedalje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih delova bez prethodnog pisanog pristanka Banca Intesa ad Beograd.

Vrednost prethodnog dana

Promena (%)

Promena u tekucoj

godini(%)

SAD

2,818.31

8,849.47

Dow Jones Stoxx 600

Japan

12,734.63

SVET/ WORLD

Zemlja/Region VrednostIndeks

S&P 500

2,805.28

1,318.43

Dow Jones Industrial

NASDAQ

SAD 12,756.96

FTSE

8,883.69

254.95

5,723.00

1,326.05

Nikkei 225

SAD

5,795.20

EU 257.86

Engleska

6000

8000

10000

12000

14000

16000

02.01.08 02.06.08 02.11.08 02.04.09 02.09.09 02.02.10 02.07.10 02.12.10 02.05.11 02.10.11

Dow Jones Industrial

600

800

1000

1200

1400

1600

03.01.08 03.06.08 03.11.08 03.04.09 03.09.09 03.02.10 03.07.10 03.12.10 03.05.11 03.10.11

S&P 500

1200

1600

2000

2400

2800

03.01.08 03.06.08 03.11.08 03.04.09 03.09.09 03.02.10 03.07.10 03.12.10 03.05.11 03.10.11

NASDAQ Composite

3000

4000

5000

6000

7000

02.01.08 02.06.08 02.11.08 02.04.09 02.09.09 02.02.10 02.07.10 02.12.10 02.05.11 02.10.11

FTSE

120

170

220

270

320

370

02.01.08 02.06.08 02.11.08 02.04.09 02.09.09 02.02.10 02.07.10 02.12.10 02.05.11 02.10.11

DJ Stoxx 600

6500

8500

10500

12500

14500

04.01.08 04.06.08 04.11.08 04.04.09 04.09.09 04.02.10 04.07.10 04.12.10 04.05.11 04.10.11

Nikkei 225

\

5