Povezivanje berzi u regiji
description
Transcript of Povezivanje berzi u regiji
![Page 1: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/1.jpg)
Sarajevo, 19.10.2012
Povezivanje berzi u regiji
Milan BožićGojko
Maksimović
![Page 2: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/2.jpg)
Sadržaj
• Trenutno stanje na regionalnim tržištima kapitala
• Uspješni primjeri saradnje
• Razmatrani modeli povezivanja
• Mreža regionalnih brokerskih kuća
• Tehnološki aspekti povezivanja
• Povezivanje MNSE i BLSE
• Broker Office – iskustva na tržištu MNSE
• Značaj povezivanja
![Page 3: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/3.jpg)
Trenutno stanje u regiji
• Lokalni investitori su uglavnom okrenuti ulaganjima na lokalnim tržištima
• Relativno visoki troškovi pristupa drugim tržištima
• Lokalna legislativa često ne podržava regionalno investiranje
• Regionalna tržišta kapitala još nisu pronašla adekvatan odgovor na izazove koje donose globalna kriza
![Page 4: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/4.jpg)
Uspješni primjeri saradnje u regiji
• Investicione konferencije
• Zajednički indeksi
![Page 5: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/5.jpg)
Razmatrani modeli povezivanja
Vlasnilčko povezivanje
• Odgovornost za razvoj se prebacuje na jaču berzu, pri čemu obično dolazi do zapostavljanja interesa nerazvijenih tržišta
• Slab interes za preuzimanje lokalnih berzi zbog nedovoljne profitabilnosti
Prekogranično članstvo
• Troškovi
• Nerješena pravna pitanja u domenu obračuna i poravnanja
Dvojno ili višestruko listiranje kompanija
• Fragmenatcija likvidnosti
• Ugrožavanje interesa manjih tržišta
Certifikati na regionalne kompanije
• Smanjenje atraktivnosti usljed gubitka dijela prihoda (dividende)
![Page 6: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/6.jpg)
Mreža regionalnih brokerskih kuća
• Lokalni broker je platni agent za lokalnog investitora
• Nalozi za trgovanje se usmjeravaju na druga tržišta posredstvom mreže partnerskih brokerskih kuća
• Partnerske brokerske kuće igraju uloge poslovnice
• Nema fragmentacije likvidnosti
• Nema nereješenih pravnih pitanja u domenu obračuna i poravnanja (partnerski broker je učesnik u saldiranju na partnerskom tržištu)
![Page 7: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/7.jpg)
Tehnološki aspekti povezivanja
• Implementacija FIX protokola u sisteme brokerskih kuća
• Tehnološka rješenja za poslovnice
• ...
• Sistem za rutiranje naloga
• Klirinška rješenja za neting između regionalnih tržišta
![Page 8: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/8.jpg)
Povezivanje MNSE i BLSE
• Isti berzanski sistem trgovanja, veličina trzista
• Koncept projekta• IT strana propjekta
• Važnost uključivanja Sarajevske berze (Zajednička kapitalizacija tri berze oko 7 miljardi EUR)
![Page 9: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/9.jpg)
Broker Office
• BrokerOffice je softverski paket za podršku brokerskom poslovanju
• Integracija više aplikacija:
1. „Back office“ - aplikacije
2. Stanice za trgovanje
3. Knjigovodstvene aplikacije
4. E-Trading aplikacije
5. Prodaja informacija
• Unapređeno trgovanje na bazi FIX protokola
• Najnovije Microsoft i web tehnologije
![Page 10: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/10.jpg)
Istovremena konekcija na više berzi
![Page 11: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/11.jpg)
Broker Office – Iskustva u Crnoj Gori
• Razlozi za uključivanje u projekat
• Efekti implementacije
• Budući koraci
![Page 12: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/12.jpg)
Značaj povezivanja
• Sinergija u razvojnim projektima
• Spajanje baza investitora => Unapređenje efikasnosti i likvidnosti regionalnih tržišta
• Proširivanje ponude za investitore
• Razvoj novih proizvoda na bazi papira koji su uvršteni na partnerskim berzama (ETF, indeksi)
• Nove usluge (zajednička distribucija podataka)
![Page 13: Povezivanje berzi u regiji](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062314/568144bc550346895db1840a/html5/thumbnails/13.jpg)
Hvala za pažnju!