PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, ECONOMIC VALUE ADDED (EVA), DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh :

TATIT ANGGRAHENI OKTORA B 100 090 156

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2013

PENGESAIIAN

Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca slripsi ini dengan judul :

PENGARI]H RASIO PROFITABILITAS, ECONOMIC VALUE ADDED(EVA) DAI\i IIIARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGASAHAM PERUSAIIAAN MAIruFAKTT]R YAI\IG GO PABLIC DI BURSAEFEK INDONESIA.

Yang ditulis oleh :

Nama : TATIT AI\TGGRAHENI OKTORA

NIM : B 100 090 156

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhisyarat untuk diterima pada :

Surakarta-.J..$ Feu 2Ot7

Pembimbing Utama

t^ f .,"rn',---,\

Drs. Sri Padmantyo, MBA

Surakarta

Hari

Tanggal

 

iv  

MOTTO

“Kepada Allah­lah kembalimu, dan Dia Maha kuasa atas segala sesuatu”. 

(QS Hud : 4) 

“Dan Allah mengeluarkan kamu dari perut ibumu dalam keadaan tidak mengetahui sesuatupun, dan Dia memberi kamu pendengaran, 

penglihatan dan hati, agar kamu bersyukur”. 

(QS An­Nahl : 78) 

Tugas kita bukanlah untuk berhasil. Tugas kita adalah untuk mencoba, karena di dalam mencoba itulah kita menemukan dan belajar 

membangun kesempatan untuk berhasil. 

(Mario Teguh) 

Orang­orang yang berhenti belajar akan menjadi pemilik masa lalu, orang – orang yang masih terus belajar , akan menjadi pemilik masa 

depan. 

(Mario Teguh) 

Hanya orang takut yang bisa berani, karena keberanian adalah melakukan sesuatu yang ditakutinya. Maka bila merasa takut , anda 

akan punya kesempatan untuk bersikap berani. 

(Mario Teguh) 

Bila anda belum menemukan pekerjaan yang sesuai dengan bakat anda, bakatilah apapun pekerjaan anda sekarang. Anda akan tampil 

secemerlang yang berbakat. 

(Mario Teguh) 

Jadikanlah dirimu yang terbaik, tapi jangan berpikir dirimu yang paling baik. 

(Inneh) 

 

v  

PERSEMBAHAN

Karya kecil ini aku persembahkan untuk :

Ayah Ibuku tercinta, terima kasih telah banyak berkorban untukku

selalu memberikan motivasi, serta doa yang tak pernah putus dalam setiap langkahku.

 

vi  

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Dengan memuji syukur Alhamdulillah kepada Allah SWT, yang telah

melimpahkan rahmat dan hidayah serta karuniaNya kepada penulis sehingga

dapat meneyelesaikan skripsi ini dengan judul :  “PENGARUH RASIO

PROFITABILITAS, ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET

VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA”,

sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua

pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung hingga

selesainya skripsi ini.

Ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus penulis ucapkan kepada :

1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, MS. Selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. H. Triyono, S.E, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM. Selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Ibu Dra. Wuryaningsih Dwi Lestari, MM. Selaku Pembimbing

akademik, yang telah memberikan pengarahan selama masa studi.

 

vii  

5. Bapak Drs. Sri Padmantyo, MBA. Selaku Dosen Pembimbing Skripsi,

yang telah memberikan bimbingan dan berbagai arahan yang berguna

sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

6. Para dosen pengajar di Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu dan

bimbingannya sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikannya

dengan baik.

7. Bapak dan Ibuku tercinta yang selalu mendoakanku, banyak berkorban

untukku dan memberikan motivasi hingga penulis dapat menyelesaikan

pendidikan dan skripsi ini.

8. Seluruh keluarga besarku yang selalu memberikan dorongan dan motivasi.

9. Sahabat – sahabatku tercinta yang telah mengajarkanku tentang arti sebuah

persahabatan, kita berjuang bersama dari awal kuliah sampai selesainya

skripsi ini, beruntung punya kalian, Ana Menthis, Bebeh Cizka, Mifta

(Katol), Nilam ondol (Mila), Yeni mbem-mbem, Mbokde Yanti.

Terima kasih kalian selalu ada disaat senang dan sedih. Semoga

persahabatan kita selamanya kawan.

10. Teman-temanku kelas E manajemen 2009 Mila, Mamed, Yeni, Qmunk,

Nanda, Ana, Dedit, Katol, Ganden, Rico, Cizka, Heru woyo, Arep,

Arman, Yanti, Pak Tile, Gendut, Agung. Kenangan indah dan

mengesankan bersama kalian semuanya.

11. Teman-temanku Manajemen angkatan 2009.

12. Teman-temanku HEMa Manajemen kepengurusan 2009, 2010, dan 2011

(mbak Nana, mbak Dian, Puji, Civi, Nilam, Ihsan, maz Black, Aulia,

Novita, Katol, maz Brisca, Warsito, Dwi, Galeh, Aan, Kempleng,

Very, Fauzin, Diantik, Erlina, Udin, Siti, Ana ucil, Ajeng, Heru, maz

Ryan, Avril). Banyak pengalaman yang penulis dapat di HEMa

Manajemen. Tetaplah menjadi HEMa Manajemen yang Spektakuler dan

Luar Biasa.

13. Teman-temanku RAPMA FM khususnya angkatan 2010 Ady, Tian Ling-

ling, Ipeh, Veni, Badrun, Anggun, Ukik, Nina, Radius, Dirjo, Iyut,

 

viii  

Flow, Azam, Ade, Yustar, Gery. Sangat menyenangkan bisa mengenal

kalian semua. Banyak sekali pengalaman berharga yang penulis dapat

selama di RAPMA FM. Tetaplah menjadi The First Edutainment Channel

in Solo.

14. Dan semua pihak yang telah mendukungku yang tidak bisa disebutkan

satu-satu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan untuk

itu penulis mengaharapkan saran dan kritik. Dan akhir kata semoga skripsi ini

dapat bermanfaat bagi para pembaca.

Wassalamualiakum, Wr.Wb

Surakarta, Februari 2013

Penulis

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................... iii

HALAMAN MOTTO ...................................................................................... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... v

KATA PENGANTAR .................................................................................... vi

DAFTAR ISI .................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ........................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii

ABSTRAK ...................................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1

B. Perumusan Masalah .................................................................. 6

C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian .................................................................... 7

E. Sistematika Penulisan ................................................................ 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 9

A. Laporan Keuangan ..................................................................... 9

B. Return On Asset (ROA) ............................................................ 11

C. Return On Equity (ROE) .......................................................... 12

D. Earning Per Share (EPS) ......................................................... 13

E. Economic Valud Added (EVA) ................................................. 13

F. Market Valud Added (MVA) .................................................... 14

G. Saham ........................................................................................ 15

H. Harga Saham ............................................................................. 15

I. Jenis-Jenis Saham ..................................................................... 16

J. Penelitian Terdahulu .................................................................. 17

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................ 20

A. Kerangka Pemikiran ................................................................. 20

B. Hipotesis ................................................................................... 22

C. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 23

D. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 23

E. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 24

F. Definisi Operasional Variabel Penelitian ................................. 24

G. Metode Analisis Data ............................................................... 26

1. Uji Asumsi Klasik .............................................................. 26

2. Pengujian Hipotesis ............................................................ 31

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...................................... 34

A. Gambaran Bursa Efek Indonesia (BEI) ..................................... 34

B. Deskripsi Data Hasil Penelitian ................................................ 41

C. Analisis Data ............................................................................. 42

1. Uji Asumsi Klasik .............................................................. 42

a. Uji Normalitas ................................................................. 42

b. Uji Multikolinieritas ........................................................ 43

c. Uji Heteroskedastisitas .................................................... 44

d. Uji Autokorelasi .............................................................. 45

2. Pengujian Hipotesis ............................................................ 46

a. Uji t (Pengujian Pengaruh secara Parsial) ..................... 48

b. Uji F ............................................................................... 49

c. Pengujian Goodness of fit (R2) ...................................... 50

D. Pembahasan .............................................................................. 51

BAB V PENUTUP ........................................................................................ 56

A. Kesimpulan ............................................................................... 56

B. Saran .......................................................................................... 58

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Statistik Deskriptif ........................................................................ 41

Tebel IV.2 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................ 43

Tabel IV.3 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 43

Tabel IV.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 44

Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................. 45

Tabel IV.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ........................................ 47

Tabel IV.7 Rangkuman Hasil Uji t ................................................................. 48

Tabel IV.8 Rangkuman Hasil Uji t ................................................................. 50

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar III.I ................................................................................................ 20

ix

ABSTRAK

Harga saham di pasar modal dipengaruhi oleh beberapa faktor, di antaranya kinerja perusahaan. Analisis fundamental melalui perhitungan rasio-rasio keuangan merupakan salah satu indikator kinerja keuangan perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, EPS, EVA dan MVA terhadap harga saham

Penelitian menggunakan metode studi empiris dengan pendekatan kuantitatif yang dilakukan terhadap perusahaan manufaktur yang go public di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang go public yang terdaftar di BEI. Sampel dalam penelitian ini adalah sebagian dari perusahaan manufaktur di BEI pada periode tahun 2008-2010. Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu data diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Teknik analisis data menggunakan analisis regresi ganda, uji t, uji F, dan uji koefisien determinasi. Sebelumnya dilakukan uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi. Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai thitung 1,551 ditolak pada taraf signifikansi 5% (p>0,05); (2) Return On Equity (ROE) berpengaruh positif terhadap harga saham dengan nilai thitung = 2,463 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05); (3) Earning Per Share berpengaruh positif terhadap harga saham dengan nilai thitung = 4,837 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05); (4)Economic Value Added berpengaruh positif terhadap harga saham dengan nilai thitung = 2,245 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05). EVA yang positif menandakan bahwa perusahaan berhasil menciptakan nilai bagi pemilik perusahaan, ini sejalan dengan memaksimumkan nilai perusahaan Ini menunjukkan bahwa EVA berkorelasi positif dengan tingkat pengembalian investasi dalam saham; (5) Market Value Added berpengaruh positif terhadap harga saham dengan nilai thitung 16,629 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05). MVA positif menunjukkan bahwa saham perusahaan tersebut dinilai oleh investor lebih besar dari pada nilai buku per lembarnya, sehingga hal ini akan meningkatkan minat investor untuk menanamkan sahamnya di perusahaan. Peningkatan jumlah permintaan saham ini mengakibatkan harga saham meningkat. (6) ROA, ROE, EPS, EVA dan MVA secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji F yang memperoleh Fhitung > Ftabel yaitu 175,989 > 2,37 diterima pada taraf signifikansi 5% dan H6 dinyatakan diterima. Artinya ROA, ROE, EPS, EVA dan MVA secara bersama-sama atau secara simultan berpengaruh terhadap harga saham.

Kata Kunci: ROA, ROE, EPS, EVA, MVA, Harga Saham