PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT …repository.ump.ac.id/1591/1/COVER_AMAN SETIYADI...
Transcript of PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT …repository.ump.ac.id/1591/1/COVER_AMAN SETIYADI...
i
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT
OPPORTUNITY SET DALAM TAHAP PENURUNAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA 2013-2014
SKRIPSI
Di ajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
AMAN SETIYADI AJI PAMBUDI
1302010096
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
JANUARI 2017
ii
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
iii
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
iv
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
v
MOTO
“ Sesungguhnya Allah SWT tidak akan mengubah keadaan suatu kaum sebelum mereka mengubah keadaan diri mereka sendiri ”
(QS. Ar-Ra’d : 11)
Do the best, be good, then you will be the best. Lakukan yang terbaik, bersikaplah yang baik, maka kamu akan menjadi orang yang
terbaik.
Ojo rumongso biso, ning sing biso’o rumongso. Jangan merasa paling bisa, namun sadar diri atas apa yang dapat dilakukan orang
disekitar kita.
Skripsi ini penulis persembahkan untuk : Kedua orang tua saya :
Ridwan Setiadi Sri Setiadi
Kakak dan adik saya : Tatik Ampuniroh Tri Agung Purboningsih
Kekasih saya Novinta Nurul Aini Utami Serta para sahabat saya Kalian yang selalu menjadi semangat di setiap
langkah untuk menjalani hidup ini.
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-
Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam
rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai
pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi
saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima
kasih kepada :
(1) Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai informasi
dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya ;
(2) Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen memberi berbagai informasi dan
bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya ;
(3) Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku dosen pembimbing yang telah
menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam
penyusunan skripsi ini ;
(4) Wida Purwidianti, S.E, M.Sc, yang telah memberikan berbagai pertanyaan
untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjan Ekonomi ;
(5) Arini Hidayah, S.E, M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk
menguji kelayakan saya sebagai sarjan Ekonomi ;
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
vii
(6) Orang tua dan keluarga saya yang telah memberikan bantuan dukungan moral
dan material; serta
(7) Para sahabat yang telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi
ini.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan
semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi
pengembangan ilmu.
Purwokerto, 26 Januari 2017
Penulis
Aman Setiyadi Aji Pambudi
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
viii
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiya Purwokerto dan demi
pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Aman Setiyadi Aji Pambudi
Nim : 1302010096
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis Karya : Skripsi
menyetujui untuk memberikan HakBebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right)kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul :
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT
OPPORTUNITY SETDALAM TAHAP EKSPANSI AKHIR DAN TAHAP
PENURUNAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA 2013-2015.
beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti
Noneksklisif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,
mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto
Pada tanggal : 26 Januari 2017
Yang menyatakan,
Aman Setiyadi Aji Pambudi
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
ix
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT OPPORTUNITY
SET DALAM TAHAP TAHAP PENURUNAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2013-2014
ABSTRAK
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian
kuantitatif untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan terhadap investment
opportunity set (IOS) dalam tahap penurunan. Variabel independen dalam penelitian
ini adalah rasio keuangan berupa likuiditas, profitabilitas, aktivitas dan solvabilitas,
sedangkan variabel dependenya adalah investment opportunity set. Objek penelitian
ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2013-2014,
penelitian ini menggunakan sampel 32 perusahaan. Teknik pengumpulan data yang
digunakan adalah purposive sampling sementara teknik analisis data yang digunakan
adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda, dan uji
hipotesis. Hasil uji hipotesis secara parsial pada tahap penurunan hanya rasio
solvabilitas yang berpengaruh terhadap investment opportunity set dan rasio
likuiditas, profitabilitas dan aktivitas tidak berpengaruh terhadap investment
opportunity set.
Kata Kunci : Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas, Solvabilitas, Investment
Opportunity Set, Tahap Penurunan
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
x
THE EFFECT OF FINANCIAL RATIO ON INVESTMENT OPPORTUNITY
SET IN DECLINE STAGE IN MANUFACTURING FIRMS LISTED IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2013-2014
ABSTRACT
This study was a quantitative research to determine the effect of financial
ratio of the investment opportunity set (IOS) in decline stage. Independent variables
in this study was financial ratio such as liquidity, profitability, activity and solvency.
Dependent variable of this study was investment opportunity set. Object of this
research was manufacturing firms listed in Indonesia Stock Exchange 2013-2014.
This study used 32 sample firms selected by using purposive sampling. Technique for
analizing the data in this study were descriptive statistic, classical assumption test,
multiple regression analysis, and hypothesis testing. Results of partial hypothesis
thesting showed only solvency ratio affected on liquidity ratio, profitability while
activity did not affect the investment opportunity set.the analysis showed that the
partial stage solvency ratio decline only affect the investment opportunity set and
liquidity ratios, profitability and activity does not affect the investment
opportunityset.
Keywords : Liquidity, Profitability, Activity, Solvency, Investment Opportunity Set,
Stage decline.
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................ iv
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ........................................... v
KATA PENGANTAR ................................................................................ vi
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH .................. viii
ABSTRAK ................................................................................................ ix
ABSTRACT .................................................................................................. x
DAFTAR ISI .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xiii
DAFTAR TABEL ....................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xv
BAB I. PENDAHULUAN .................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah .................................................... 1
B. Rumusan Masalah .............................................................. 6
C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ......................... 7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ........................................................... 9 A. Landasan Teori .................................................................. 9
1. Siklus Hidup Perusahaan .............................................. 9
2. Investment Opportunity Set .......................................... 12
3. Rasio Keuangan ............................................................ 13
B. Penelitian Terdahulu ......................................................... 17
C. Kerangka Pemikiran .......................................................... 19
D. Hipotesis ............................................................................ 23
BAB III. METODE PENELITIAN ......................................................... 24
A. Jenis Penelitian .................................................................. 24
B. Populasi dan Sampel ......................................................... 24
C. Metode Pengumpulan Data ............................................... 25
1. Jenis Data ..................................................................... 25
2. Data yang Diperlukan ................................................... 25
D. Variabel Penelitian ............................................................ 26
E. Definisi Operasional.......................................................... 26
1. Rasio Likuiditas ............................................................ 26
2. Rasio Profitabilitas ....................................................... 27
3. Rasio Aktivitas ............................................................. 27
4. Rasio Solvabilitas ......................................................... 27
5. Investment Opportunity Set .......................................... 28
6. Siklus Hidup Perusahaan .............................................. 28
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
xii
F. Metode Analisis Data ........................................................ 29
1. Statistik Deskriptif ........................................................ 29
2. Menentukan Model Persamaan Regresi ....................... 30
3. Melakukan Pengujian Asumsi Klasik .......................... 30
4. Melakukan Pengujian Kecocokan Model ..................... 36
5. Pengujian Hipotesis ...................................................... 37
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................ 41
A. Hasil Penelitian ................................................................. 41
1. Populasi dan Sampel .................................................... 41
2. Analisis Data ................................................................ 43
B. Pembahasan ....................................................................... 62
BAB V. PENUTUP .................................................................................. 68
A. Simpulan ........................................................................... 68
B. Saran dan Keterbatasan Penelitian .................................... 69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran Tahap Penurunan ................................................. 22
4.1 Kurva Uji F .......................................................................................... 56
4.2 Kurva Uji t Hipotesis 1 ......................................................................... 58
4.3 Kurva Uji t Hipotesis 2 ......................................................................... 59
4.4 Kurva Uji t Hipotesis 3 ......................................................................... 60
4.5 Kurva Uji t Hipotesis 4 ......................................................................... 61
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
1.1 Siklus Hidup Rata-rata Pertumbuhan Penjualan ................................... 2
2.1 Siklus Hidup Rata-rata Pertumbuhan Penjualan ................................... 11
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 17
3.1 Kriteria Penjualan Tahap Penurunan .................................................... 29
3.2 Pengambilan Ada Tidaknya Autokorelasi ............................................ 35
4.1 Tahap Siklus Hidup dan Rata-rata Pertumbuhan Penjualan ................. 42
4.2 Deskripsi Pengambilan Sampel............................................................. 42
4.3 Statistik Deskriptif ................................................................................ 43
4.4 Regresi Linier Berganda ....................................................................... 46
4.5 Normalitas ............................................................................................. 49
4.6 Multikolinieritas .................................................................................... 51
4.7 Heteroskedastisitas ................................................................................ 52
4.8 Autokorelasi .......................................................................................... 53
4.9 Determinasi ........................................................................................... 54
4.10 Uji F .................................................................................................... 55
4.11 Uji t ..................................................................................................... 57
4.12 Hasil Pengujian Hipotesis ................................................................... 61
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1. Data Sampel Perusahaan ........................................................ -
Lampiran 2. Data Mentah Sampel .............................................................. -
Lampiran 3. Data Output Spss .................................................................... -
Pengaruh Rasio Keuangan…, Aman Setiyadi Aji Pambudi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017