pengaruh pengungkapan csr dan gcg terhadap nilai perusahaan ...
Transcript of pengaruh pengungkapan csr dan gcg terhadap nilai perusahaan ...
PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR DAN GCG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS
SEBAGAI MODERATING VARIABEL STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LQ45
YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2007-2010
TESIS
Oleh
Roza Thohiri 097017067 / Akt
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2011
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR DAN GCG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS
SEBAGAI MODERATING VARIABEL STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LQ45
YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2007-2010
TESIS
Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Ilmu Akuntansi Pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
Oleh
Roza Thohiri 097017067 / Akt
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2011
Universitas Sumatera Utara
Judul Penelitian : PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR DAN GCG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI MODERATING VARIABEL STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2007-2010
Nama Mahasiswa : Roza Thohiri Nomor Pokok : 097017067 Program Studi : Akuntansi
Menyetujui Komisi Pembimbing,
(Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) Ketua Anggota
Dra.Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak)
Ketua Program Studi, Direktur,
(Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA)
(Prof.Dr.Ir.A.Rahim Matondang, MSIE)
Tanggal Lulus :04 November 2011
Universitas Sumatera Utara
Telah Diuji pada
Tanggal : 04 November 2011
PANITIA PENGUJI TESIS : Ketua : Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA Anggota : 1. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak 2. Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak 3. Drs. Syamsul Bahri TRB, MM, Ak 4. Drs. Rasdianto, MA, Ak
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan Tesis yang berjudul :
“Pengaruh Pengungkapan CSR Dan GCG Terhadap Nilai Perusahaan Dengan
Profitabilitas Sebagai Moderating Variabel Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45
Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2010”, adalah benar hasil kerja saya sendiri
dan belum dipublikasikan oleh siapapun sebelumnya. Sumber-sumber data dan
informasi yang digunakan telah dinyatakan secara benar dan jelas.
Medan, November 2011
Yang membuat pernyataan:
Roza Thohiri
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai moderating pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2010.
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian sebab akibat dengan menggunakan teknik purposive sampling. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang masuk kedalam kelompok LQ45 selama tahun 2007-2010 yang berjumlah 83 dan sampel penelitian sebanyak 17 perusahaan selama 4 tahun, sehingga total observasi dalam penelitian ini menjadi 68 perusahaan yang dianalisis dengan model analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan dan laporan berkelanjutan. Pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t dan uji F.
Hasil penelitian secara simultan dan parsial diperoleh bahwa pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas bukan merupakan moderating antara pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Corporate social responsibility, Good corporate governance, Nilai perusahaan dan Profitabilitas.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This research aims to examine the influence of disclosure of corporate social responsibility and good corporate governance on the firm value to profitability as a moderating variable of LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange
This type of research is a causal research using purposive sampling technique. The population in this study are the companies listed in Indonesia Stock Exchange that entered into the group LQ45 during the years 2007-2010, as many as 83 companies and the sample as many as 17 companies for 4 years, so the total observations in this study to 68 companies that were analyzed with analysis model multiple linear regression. The data used from financial statements and sustainable report. Hypothesis testing using t test and F test.
the period 2007-2010.
The results obtained simultaneously and that partial disclosure of corporate social responsibility and good corporate governance effect firm value, while profitability is not a moderating variable between the disclosure of corporate social responsibility and good corporate governance on firm value.
Keywords : Corporate social responsibility, Good corporate governance, Firm value and Profitability.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas berkah dan karunia dari Allah SWT
yang telah memberikan rahmat, hidayah, kesehatan dan kesempatan kepada
penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan tesis ini. Shalawat dan salam atas
junjungan Nabi Muhammad SAW yang telah membawa kita dari alam kebodohan
menjadi alam yang penuh dengan ilmu pengetahuan kepada penulis dan seluruh
umatnya.
Penulisan tesis ini merupakan tugas akhir untuk menyelesaikan pendidikan
Program Magister Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera
Utara. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa segala yang dilakukan dalam
penyusunan tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan
bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak, untuk itu dengan segala
kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM & H.,M.Sc (CTM), Sp.A(K),
selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE, selaku Direktur Sekolah
Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua Program
Studi Magister Ilmu Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera
Utara yang juga selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberi
Universitas Sumatera Utara
bimbingan dan arahan di sela-sela kesibukannya dari awal penulisan hingga
selesainya penulisan tesis ini.
4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, selaku Sekretaris Program Studi
Magister Ilmu Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
yang juga selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak memberi
bimbingan dan mengarahkan penulis di sela-sela kesibukannya dari awal
penulisan hingga selesainya penulisan tesis ini.
5. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, Bapak Drs. Rasdianto, MA, Ak, dan Bapak
Drs. Syamsul Bahri TRB, MM, Ak selaku Dosen Pembanding yang telah
memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
6. Seluruh staf pengajar Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Sekolah
Pascasarjana Universitas Sumatera Utara atas segala ilmu dan pengetahuan
yang telah diberikan dan Staf akademik yang telah memberikan bantuan
selama penulis mengikuti pendidikan.
7. Kedua orang tuaku Babah (alm) H.Anwar Gani dan Umi Hj.Elisyah, yang
selalu mendoakan dan memberikan dorongan moril serta bantuan yang tak
ternilai dalam bentuk apapun juga, sehingga penulis dapat menyelesaikan
kuliah dan tesis ini.
8. Istri dan anakku tercinta Sari Sando, SE dan Tsaqif Abercio Zandro yang telah
menjadi inspirasi bagi penulis dan selalu memberikan kasih sayang, semangat
dan doa kepada penulis sehingga penulisan tesis ini dapat selesai dengan baik.
Universitas Sumatera Utara
9. Seluruh keluarga besarku, yang telah memberi dukungan dan motivasi yang
tak pernah henti.
10. Bapak Ignasius Sago dan Ibu Eveline selaku pimpinan PT.Sago Nauli yang
telah memberikan dana dan kesempatan kepada penulis untuk bisa
melanjutkan pendidikan ini.
11. Teman-teman di Program Magister Ilmu Akuntansi, yang penuh dengan rasa
kekeluargaan dan persahabatan dalam memberi sumbangan pikiran selama
perkuliahan.
Akhirnya, semoga Allah SWT selalu melimpahkan berkah dan
hidayah-Nya, dan apa yang penulis lakukan ini mendapatkan ridho-Nya serta
berguna bagi penulis khususnya dan pembaca umum. Amin.
Medan, Nov 2011 Penulis,
(Roza Thohiri)
Universitas Sumatera Utara
RIWAYAT HIDUP
1. NAMA : ROZA THOHIRI
2. TEMPAT/TGL LAHIR : MEDAN/ 15 NOVEMBER 1982
3. AGAMA : ISLAM
4. PEKERJAAN : STAF PAJAK DI PT.SAGO NAULI
STAF PENGAJAR DI STIE IBBI
5. ALAMAT : JL.GARU II A NO.77 MEDAN 20147
6. NO TELEPON : 081361138958
7. PENDIDIKAN
a. SD : NEGERI NOMOR 060947
b. SMP : SWASTA PERTIWI MEDAN
c. SMU : NEGERI 3 MEDAN
d. S1 : UNIVERSITAS DHARMAWANGSA
e. S2 : SEKOLAH PASCASARJANA USU
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ................................................................................................... i
ABSTRACT .................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ................................................................................. iii
RIWAYAT HIDUP ..................................................................................... vi
DAFTAR ISI ................................................................................................. vii
DAFTAR TABEL ....................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xiii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Penelitian .......................................................... 1
1.2. Rumusan Masalah ....................................................................... 10
1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................ 10
1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................... 11
1.5. Originalitas .................................................................................. 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori ............................................................................ 14
2.1.1. Corporate Social Responsibility ....................................... 14
2.1.2. Good Corporate Governance ........................................... 19
2.1.3. Profitabilitas ...................................................................... 24
2.1.4. Nilai Perusahaan ................................................................ 27
Universitas Sumatera Utara
2.2. Review Peneliti Terdahulu (Theoritical Mapping) .................... 29
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS
3.1. Kerangka Konsep ........................................................................ 33
3.2. Hipotesis Penelitian ...................................................................... 36
BAB IV METODE PENELITIAN
4.1. Jenis Penelitian ............................................................................. 37
4.2. Lokasi Penelitian .......................................................................... 37
4.3. Populasi dan Sampel ................................................................... 38
4.4. Metode Pengumpulan Data .......................................................... 40
4.5. Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel .............. 40
4.5.1. Corporate Social Responsibility (X1) .............................. 40
4.5.2. Good Corporate Governance (X2) ............................... 42
4.5.3. Profitabilitas (X3) ......................................................... 44
4.5.4. Nilai Perusahaan (Y) ........................................................ 44
4.6. Metode Analisis Data ................................................................ 47
4.7. Uji Asumsi Klasik ................................................................... 48
4.7.1. Uji Normalitas ................................................................... 48
4.7.2. Uji Multikolinieritas ......................................................... 49
4.7.3. Uji Autokorelasi ............................................................. 49
4.7.4. Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 50
4.8. Pengujian Hipotesis .................................................................. 51
Universitas Sumatera Utara
BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
5.1. Statistik Deskripsi ........................................................................ 53
5.2. Analisis Faktor ............................................................................. 56
5.3. Uji Asumsi Klasik ................................................................... 58
5.3.1. Uji Normalitas .................................................................. 58
5.3.2. Uji Multikolinieritas ......................................................... 61
5.3.3. Uji Autokorelasi ............................................................. 62
5.3.4. Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 63
5.4. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 64
5.4.1. Analisis Regresi Variabel Moderating .............................. 62
5.4.2. Koefisien Korelasi dan Determinasi .............................. 65
5.4.3. Uji F ................................................................................. 66
5.4.4. Uji t ................................................................................ 67
5.5. Pembahasan Hasil Penelitian .................................................... 73
5.5.1. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good
Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan ..................... 73
5.5.1. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good
Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
dimoderasi Profitabilitas ............................................................. 75
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN
6.1. Kesimpulan .................................................................................. 77
6.2. Saran ............................................................................................. 78
Universitas Sumatera Utara
6.2.1. Keterbatasan Penelitian ..................................................... 78
6.2.2. Saran untuk Penelitian Selanjutnya ................................ .. 79
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 80
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
2.1 Rumus Rasio-Rasio Profitabilitas ............................................... 26
2.2 Review Peneliti Terdahulu ........................................................ 32
4.1 Sampel Perusahaan LQ45 Tahun 2007-2010 ............................. 39
4.2 Defenisi Operasional .................................................................. 46
5.1 Statistik Deskripsi ....................................................................... 54
5.2 Analisis Faktor Anti-image Matrices ......................................... 57
5.3 Analisis Faktor KMO and Bartlett’s Test ................................... 58
5.4 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test 1 ........ 59
5.5 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test 2 ........ 61
5.6 Uji Multikolinieritas Collinearity Statistic ................................. 62
5.7 Uji Autokorelasi Model Summary ............................................. 63
5.8 Koefisien Korelasi dan Determinasi Model Summary ............... 66
5.9 Uji F ANOVA ............................................................................ 67
5.10 Uji t Coefficients ........................................................................ 68
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
1.1 Nilai Perusahaan ......................................................................... 7
3.1 Kerangka Konseptual ................................................................. 33
5.1 Histogram X1 dan X3 ................................................................. 60
5.2 Gambar Scatterplot ..................................................................... 64
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1. Daftar Populasi Perusahaan LQ45 Tahun 2007-2010 ................ 86
2. Daftar Sampel Perusahaan LQ45 Tahun 2007-2010 .................. 88
3. Indeks Pengungkapan CSR Berdasarkan GRI Indikator ............ 89
4. Hasil Perhitungan Variabel Penelitian ........................................ 94
5. Hasil Pengolahan Statistik .......................................................... 96
6. Seleksi Sampel Kriteria 1 ........................................................... 101
7. Seleksi Sampel Kriteria 2 dan 3 ................................................. 103
Universitas Sumatera Utara