PENGARUH KOMPONEN ARUS KAS, LABA AKUNTANSI, DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN PERIKLANAN PRINTING DAN MEDIA DI BURSA

EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

DEWI SUHARTINI

NIM : 201210170311102

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2016

i

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Alhamdulillah, Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat

Allah SWT atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga tugas akhir

dengan judul “PENGARUH KOMPONEN ARUS KAS, LABA AKUNTANSI,

DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN PERIKLANAN PRINTING DAN MEDIA DI BURSA EFEK

INDONESIA” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad

SAW. Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran

tauhid dan keutamaan budi pekerti.

Peneliti menyadari bahwa karya tulis ilmiah ini terselesaikan berkat dukungan,

bantuan, bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan

ketulusan hati, melalui lembar ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Segenap jajaran pimpinan Universitas Muhammadiyah Malang, jajaran

pimpinan Fakultas Ekonomi, dan jajaran pimpinan di Jurusan Akuntansi

yang baik secara langsung maupun tidak langsung turut memperlancar

proses penyusunan tugas akhir ini.

2. Untuk kedua orangtuaku Bapak Ir. Subroto dan Ibu Aris Martini serta kakak

dan adik tersayang Eka Riswanto dan Devi Trianggraini yang telah

memberikan dukungan dan bimbingan baik do’a, motivasi dan materil serta

seluruh keluarga besar sehingga tugas akhir ini dapat terselesaikan.

3. Bapak Dr. Ihyaul Ulum, SE., M.Si., Ak., CA dan Bapak Drs. Dhaniel Syam,

MM., Ak., CA, selaku Dosen Pembimbing I dan Dosen Pembimbing II.

Terimakasih atas arahan, bimbingan, dan asuhannya selama proses

penyusunan tugas akhir ini di sela-sela kesibukan beliau.

ii

4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, MM., Ak., CA, selaku Dosen Wali dan juga

yang memberikan pengarahan dan koreksi pada tugas akhir ini di sela-sela

kesibukan beliau.

5. Seluruh Dosen Akuntansi FEB-UMM yang memberikan ilmu dan mendidik

sampai penulis dapat menyelesaikan studi.

6. Sahabat yang menjadi keluarga baru di Malang Puspita Fadillah, Muhim

Matin Ainiyah, dan Praditri Sagacici Anja Santoso yang telah memberikan

kenangan, pelajaran serta mau untuk berbagi saat senang maupun susah

selama ini terima kasih banyak semoga kita bisa berkumpul lagi.

7. Sahabatku Anindhita Prisma Nalesti dan Tya Octaviani yang telah

memberikan waktunya untuk memberikan bantuan dan saran yang

bermanfaat dalam penelitian ini.

8. Sahabatku M. Ridhani Muslim dan Choirun Nisa yang telah membantu

dalam pengerjaan SPSS.

9. Sahabatku di kos Hana Lintang Puspasari dan Quwwatun Azimah Mustajab

terimakasih untuk semangat dan dukungannya.

10. Sahabat seperjuangan Fitria Suryaningrum, Elly Tria Chairunisa, Rezky

Purnomo Aji, dan Adhe Try Septerina terima kasih telah berjuang sama-

sama sampai akhirnya kita dapat wisuda bareng.

11. Keluarga Besar Akuntansi B 2012, semoga kesuksesan selalu menghampiri

kita semua.

12. Teman-teman KKN 61 Gedog Kulon Turen, yang memberikan kesan luar

biasa dalam 1 bulan.

13. Rekan-rekan dan semua pihak yang tidak mungkin saya sebutkan satu per

satu dalam lembaran ini.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terima kasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan roqib sebagai sebuah ibadah

yang tiada ternilai. Aamiin.

iii

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangan, saya persembahkan

karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran

dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya

selanjutnya. Terimakasih.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Malang, 10 April 2016

Peneliti

Dewi Suhartini

iv

PERNYATAAN ORISIONALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya,

didalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh

orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu Perguruan Tinggi, dan tidak

terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,

kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber

kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 10 April 2016

Mahasiswa

Dewi Suhartini

201210170311102

v

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR .................................................................................... i

LEMBAR ORISIONALITAS ....................................................................... iv

DAFTAR ISI ................................................................................................... v

DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. viii

ABSTRAK ..................................................................................................... ix

ABSTRACT .................................................................................................... x

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ....................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................................. 5

C. Batasan Penelitian .................................................................................. 5

D. Tujuan Penelitian ................................................................................... 6

E. Manfaat Penelitian ................................................................................. 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Penelitian Terdahulu .............................................................................. 7

B. Landasan Teori ...................................................................................... 9

1. Teori Sinyal ....................................................................................... 9

2. Laporan Arus Kas ............................................................................. 11

2.1. Pengertian Laporan Arus Kas .....................................................11

2.2. Klasifikasi Komponen Arus Kas ................................................12

2.2.1. Arus Kas Operasi .............................................................12

2.2.2. Arus Kas Investasi ...........................................................13

2.2.3. Arus Kas Pendanaan ........................................................13

vi

3. Laba Akuntansi ................................................................................. 15

4. Ukuran Perusahaan ........................................................................... 19

5. Return Saham .................................................................................... 22

C. Kerangka Pemikiran .............................................................................. 24

D. Pengembangan Hipotesis ....................................................................... 25

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ...................................................................................... 31

B. Populasi dan Sampel .............................................................................. 31

C. Variabel dan Definisi Operasional Variabel .......................................... 32

D. Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 35

E. Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 35

F. Teknik Analisis Data ............................................................................. 36

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Obyek Penelitian ................................................................... 38

B. Analisis Data .......................................................................................... 40

1. Statistik Deskriptif ............................................................................ 40

2. Uji Spearman Rank ........................................................................... 43

C. Pembahasan ........................................................................................... 45

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ............................................................................................ 51

B. Keterbatasan .......................................................................................... 51

C. Saran ...................................................................................................... 51

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

vii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu ............................................................ 8

Tabel 2.2 Aliran Kas Masuk dan Aliran Kas Keluar ...................................... 14

Tabel 4.1 Sampel Penelitian ............................................................................ 39

Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Periklanan, Printing, dan Media ............. 39

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif .......................................................................... 40

Tabel 4.4 Uji Spearman Rank ......................................................................... 44

viii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Statistic Descriptive dan Correlation

Lampiran 2 : Hasil Uji Zscore

Lampiran 3 : Hasil Return Saham

Lampiran 4 : Hasil Arus Kas Operasi

Lampiran 5 : Hasil Arus Kas Investasi

Lampiran 6 : Hasil Arus Kas Pendanaan

Lampiran 7 : Hasil Laba Akuntansi

Lampiran 8 : Hasil Ukuran Perusahaan

DAFTAR PUSTAKA

Arisanti, L. A., dan Daljono. 2014. "Pengaruh Tingkat Pengungkapan Sukarela

Terhadap Nilai Perusahaan". Diponegoro Journal Of Accounting, Vol. 3,

No. 3, hlm: 1-8.

Arista, D., dan Astohar. 2012. "Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi

Return Saham (Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI

periode tahun 2005 - 2009) ". Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi

Terapan, Vol. 3, No. 1, hlm.

Daniati, N., dan Suhairi. 2006. "Pengaruh Kandungan Informasi Komponen

Laporan Arus Kas, Laba Kotor, Dan Size Perusahaan Terhadap Expected

Return Saham (Survey Pada Industri Textile dan Automotive yang Terdaftar

Di BEJ)". Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang, Vol., No., hlm.

Darmadji, T., dan H. M. Fakhruddin. 2012. Pasar modal di Indonesia: pendekatan

tanya jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Deitiana, T. 2013. "Pengaruh Current Ratio, Return On Equity Dan Total Asset

Turn Over Terhadap Devidend Payout Ratio Dan Implikasi Pada Harga

Saham Perusahaan Lq 45". Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, Vol. 15, No. 1,

hlm: 82-88.

Febrianto, R., dan E. Widiastuty. 2005. "Tiga Angka Laba Akuntansi: Mana Yang

Lebih Bermakna Bagi Investor?". Simposium Nasional Akuntansi 8 Solo,

Vol., No., hlm.

Harahap, S. S. 2002. Teori Akuntansi Laporan Keuangan. 1 ed. Jakarta: PT. Bumi

Aksara.

— — —. 2004. Teori Akuntansi. 7 ed. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Hartono, J. 2010. Teori Portofolio Dan Analisis Investasi. 7 ed. Yogyakarta: BPFE

Yogyakarta.

Hendriksen, E. S. 1999. Teori Akuntansi. 4 ed. Jakarta: Erlangga.

Ibrahim, H. 2008. "Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran

Perusahaan Dan Der Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di

Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006", Tesis, Universitas

Diponegoro, Semarang.

Irianti, T. E. 2008. "Pengaruh Kandungan Informasi Arus Kas, Komponen Arus

Kas, Dan Laba Akuntansi Terhadap Harga Dan Return Saham", Tesis,

Universitas Diponegoro, Semarang.

Lukiastuti, F., dan M. Hamdani. 2012. Statistika Non Parametris Aplikasinya

dalam Bidang Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: CAPS.

Nuswandari, C. 2009. "Pengungkapan Pelaporan Keuangan Dalam Perspektif

Signalling Theory". Jurnal Ilmiah Kajian Akuntansi, Vol. 1, No. 1, hlm:

48-57.

Pangemanan, S., dan N. Budiarso. 2011. "Pengaruh Interaksi Laba Dan Arus Kas

Operasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa

Efek Indonesia". Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing, Vol. 2, No. 2, hlm.

Peraturan Menteri Perdagangan Republik Indonesia Nomor : 46/M-

DAG/PER/9/2009. Perubahan Atas Peraturan Menteri Perdagangan

Republik Indonesia Nomor 36/M-DAG/PER/9/2007 Tentang Penerbitan

Surat Izin Usaha Perdagangan.

PSAK No. 2. 2009. "Laporan Arus Kas". Jakarta. Ikatan Akuntan Indonesia.

Sa’adah, L., dan Kadarusman. 2014. "Pengaruh Laba Akuntansi, Komponen Arus

Kas, Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan

Kelompok LQ 45 Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal

Manajemen Dan Akuntansi, Vol. 3, No. 2, hlm: 15-30.

Santoso, S. 2010. Statistik Nonparametrik Konsep Dan Aplikasi Dengan SPSS.

Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Sari, R. C., dan Zuhrohtun. 2006. "Keinformatifan Laba Di Pasar Obligasi Dan

Saham: Uji Liquidation Option Hypothesis". Simposium Nasional

Akuntansi 9 Padang, Vol., No., hlm: 1-19.

Stice, dan Skousen. 2005. Intermediate Accounting. Jakarta: Salemba Empat.

Subalno. 2009. "Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Kondisi Ekonomi

Terhadap Return Saham (Study Kasus Pada Perusahaan Otomotif dan

Komponen Yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007) ",

Tesis, Universitas Diponegoro, Semarang.

Sudarmadji, A. M., dan L. Sularto. 2007. "Pengaruh Ukuran Perusahaan,

Profitabilitas, Leverage, Dan Tipe Kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas

Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunan". Proceeding PESAT

(Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil), Vol. 2, No., hlm.

Sugiarto. 2009. Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan

Keagenan dan Informasi Asimetri. 1 ed. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.

Suksmana, L. Y., dan U. Salim. 2014. "Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal Dan

Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada perusahaan LQ

– 45 yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2014)". Jurnal

Ilmiah Mahasiswa FEB, Vol. 3, No. 2, hlm.

Sunardi, H. 2010. "Pengaruh Penilaian Kinerja Dengan Roi Dan Eva Terhadap

Return Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 Di

Bursa Efek Indonesia". Jurnal Akuntansi, Vol. 2, No. 1, hlm: 70-92.

Suwardjono. 2006. Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan.

Yogyakarta: BPFE.

Suwito, E., dan A. Herawaty. 2005. "Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan

Terhadap Tindakan Perataan Laba Yang Dilakukan Oleh Perusahaan Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta". Simposium Nasional Akuntansi 8 Solo,

Vol., No., hlm: 136-146.

Syam, D. 2010. Pengantar Akuntansi 2. 4 ed. Malang: UMM Press.

Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi Klinik Skripsi. 2

ed. Malang: Aditya Media Publishing.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8. 1995. Pasar Modal.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 20. 2008. Usaha Mikro, Kecil, Dan

Menengah.

Yocelyn, A., dan Y. J. Christiawan. 2012. "Analisis Pengaruh Perubahan Arus Kas

dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham pada Perusahaan

Berkapitalisasi Besar". Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 14, No. 2,

hlm.

www.idx.co.id

yahoo.finance.com

www.sahamok.com