PDMO 2014 Annual Report_Sovereign Credit Ratings_page 75-80

ผลการปฏบตราชการ

ประจ�าป 2557

ตามแผนยทธศาสตร

ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ

02

รายงานประจ�าป 2557


28

ผลการปฏบตราชการประจ�าปงบประมาณ 2557

ตามแผนยทธศาสตรส�านกงานบรหารหนสาธารณะ

สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) มหนาทหลก

ในการบรหารจดการหนสาธารณะของประเทศ โดยการ

วางแผน กากบ และดาเนนการกอหนใหม การบรหารหนเดม

และการชาระหน เพอใหสอดคลองกบสถานะการเงน

การคลงของประเทศ และอยภายใตกรอบความเสยงทเหมาะสม

รวมทงอยภายใตกรอบความยงยนทางการคลง ทกาหนดให

สดสวนหนสาธารณะคงคางตอ GDP ไมเกนรอยละ 60 และ

ภาระหนตองบประมาณ ไมเกนรอยละ 15

1. การดาเนนงานตามแผนการบรหารหนสาธารณะ

ประจาปงบประมาณ 2557

ในปงบประมาณ 2557 คณะรฐมนตรไดมมตอนมต

ตารางท 1 : ผลการดาเนนงานตามแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาปงบประมาณ 2557

รายการ แผน ผลการดาเนนงานรอยละ

ของแผน

1. แผนการกอหนใหม 463,941.99 404,149.29 87.11

1.1 รฐบาล 280,701.00 273,484.00 97.43

1.2 รฐวสาหกจ 183,240.99 130,665.29 71.31

2. แผนการปรบโครงสรางหน 643,246.15 640,184.98 99.52

2.1 รฐบาล 462,258.74 460,035.74 99.52

2.2 รฐวสาหกจ 180,987.41 180,149.24 99.54

3. แผนการบรหารความเสยง 128,805.88 31,335.80 24.33

3.1 รฐบาล 53,360.49 - -

3.2 รฐวสาหกจ 75,445.39 31,335.80 41.53

4. แผนการบรหารหนของรฐวสาหกจทไมตองขอ

อนมตภายใตกรอบแผนฯ74,022.07 61,602.57 83.22

4.1 การกอหนใหม 50,941.74 58,325.78 114.50

4.2 การบรหารหน 23,080.33 3,276.79 14.20

รวม (1-4) 1,310,016.10 1,137,272.64 86.81

ยทธศาสตรท 1 : การบรหารจดการหนสาธารณะในเชงรก (Pro-active Debt Management)

และรบทราบแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป

งบประมาณ 2557 รวมทงการปรบปรงแผนระหวางปรวม

2 ครง มวงเงนดาเนนการ 1,310,016.10 ลานบาท

ซงประกอบดวย 4 แผนงานยอย ไดแก

(1) แผนการกอหนใหม

(2) แผนการปรบโครงสรางหน

(3) แผนการบรหารความเสยง

(4) แผนการบรหารหนของรฐวสาหกจท ไม ต อง

ขออนมตภายใตกรอบแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป

งบประมาณ โดย ณ สนปงบประมาณ 2557 สามารถ

ดาเนนการตามแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป

งบประมาณ 2557 ซงมรายละเอยด ดงน

Annual Report 2014

PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE

29

2. การบรหารความเสยงของหนสาธารณะ

เนองจากในปจจบนการดาเนนนโยบายของรฐบาล

ทให ความสาคญตอนโยบายในการพฒนาประเทศโดย

การลงทนจากภาครฐ แตดวยขอจากดของรายไดทไมเพยงพอ

ตอรายจายภาครฐ จงจาเปนตองกอหนสาธารณะ สงผลให

หนสาธารณะมแนวโนมทจะเพมสงขน ซง สบน. จาเปนตอง

มการบรหารหนและบรหารความเสยง โดยมเปาหมายเพอลด

ตนทนและความเสยงของหนในประเทศและหนตางประเทศ

ใหอยภายใตกรอบความเสยงทเหมาะสม และยอมรบได

รวมทงอยภายใตกรอบความยงยนทางการคลง โดยในป

งบประมาณ 2557 สามารถบรหารความเสยงไดวงเงนทงสน

60,381.40 ลานบาท และทาใหสามารถลดภาระดอกเบย

ไดประมาณ 6,021.30 ลานบาท โดยมรายละเอยด ดงน

(1) การบรหารความเสยงหนของรฐบาล

หนในประเทศ วงเงนรวม 3,619.00 ลานบาท

โดยเปนการชาระหนคนกอนครบกาหนดของตวสญญา

ใชเงนเพอปรบโครงสรางหนของรฐบาล ซงทาใหสามารถ

ประหยดดอกเบยไดรวม 403.89 ลานบาท

(2) การบรหารความเสยงหนของรฐวสาหกจ

หนในประเทศ รฐวสาหกจ 3 แหง (ธนาคาร

เพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร การเคหะแหงชาต และ

ธนารกษพฒนาสนทรพย) ชาระหนกอนครบกาหนด จานวน

29,083.40 ลานบาท ทาใหสามารถลดภาระดอกเบยได

620.41 ลานบาท

หนตางประเทศ โดยแปลงหนเงนก จากสกล

เงนเยนเปนสกลเงนบาท (Cross Currency Swap) ของ

การรถไฟฟาขนสงมวลชนแหงประเทศไทย (รฟม.) จานวน

27,679.00 ลานบาท (87,918.50 ลานเยน) ทาใหประหยด

ดอกเบยได 4,997.00 ลานบาท

3. การจดทาแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป

งบประมาณ 2558

สบน. ไดจดทาแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป

งบประมาณ 2558 ซงแผนดงกลาวเปนแผนทแสดงใหเหน

ภาพรวมของการกอหนใหมและการบรหารหนเดมของทง

สวนราชการและรฐวสาหกจในรอบระยะเวลา 1 ปงบประมาณ

เพอกาหนดทศทางและแนวทางการดาเนนงานด าน

หนสาธารณะในปงบประมาณ 2558 ใหสอดคลองกบ

ยทธศาสตร ตลอดจนนโยบายการพฒนาเศรษฐกจและสงคม

ของประเทศ รวมทงมความเหมาะสมภายใตกรอบความยงยน

ทางการคลง โดยไดเสนอแผนการบรหารหนสาธารณะ

ประจาปงบประมาณ 2558 พรอมผลสมฤทธทคาดวาจะไดรบ

และผลกระทบจากการดาเนนการตามแผนฯ ตอคณะรฐมนตร

เมอวนท 27 สงหาคม 2557 และคณะรฐมนตรไดมมตอนมต

และรบทราบแผนฯ ป 2558 เมอวนท 5 กนยายน 2557

4. หนสาธารณะคงคางตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ

ณ ราคาประจาป

ณ สนเดอนกนยายน 2557 มยอดหนสาธารณะ

คงคาง มจานวน 5,690,814.15 ลานบาท หรอคดเปน

รอยละ 47.18 ของ GDP โดยแบงเปนหนของรฐบาล

3,965,455.04 ลานบาท หนรฐวสาหกจทไมเปนสถาบน

การเงน 1,087,393.91 ลานบาท หนรฐวสาหกจทเปนสถาบน

การเงน (รฐบาลคาประกน) 626,508.18 ลานบาท และ

หนหนวยงานอนของรฐ 11,457.02 ลานบาท โดยม

รายละเอยดปรากฏตามแผนภาพท 1 และตารางท 2

ตามลาดบ



30

ตารางท 2 : รายงานหนสาธารณะคงคาง ณ วนท 30 กนยายน 2557

1. หนของรฐบาล (1.1+1.2+1.3) 3,965,455.040

1.1 หนทรฐบาลกโดยตรง 2,891,603.190

- หนตางประเทศ 75,184.660

- หนในประเทศ 2,816,418.530

- เงนกชดเชยการขาดดลงบประมาณ และการบรหารหน 2,366,370.000

- พนธบตรโครงการชวยเพมเงนกองทน 0.000

- เงนกเพ� อการปรบโครงสรางหนตางประเทศ 0.000

- เงนกเพ� อฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ 373,483.290

- เงนกเพ� อนาเขากองทนสงเสรมการประกนภย 0.000

- เงนกเพอวางระบบบรหารจดการนา 22,200.000

- เงนก ใหกตอ 37,908.570

- เงนกเพอปรบโครงสรางหนตางประเทศทกระทรวงการคลงคาประกน 11,416.670

- เงนกเพ� อใช ในการดาเนนโครงการเงนก DPL 5,040.000

หนหนวยงานอนของรฐ

0.20%

หนของรฐบาล

(เพอชดใชความเสยหายของ FIDF)

18.87%

หนรฐบาลก โดยตรง

50.81%

หนรฐวสาหกจ

ทไมเปนสถาบนการเงน

19.11%

หนรฐวสาหกจ

ทเปนสถาบนการเงน

(รฐบาลคาประกน)

11.01%

แผนภาพท 1 สดสวนหนสาธารณะ

Annual Report 2014


31

1.2 หนทรฐบาลกเพ� อชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ 1,073,851.850

- FIDF 1 449,138.510

- FIDF 3 624,713.340

1.3 หนเงนกลวงหนาเพ� อปรบโครงสรางหน 0.000

- หนเงนกเพ� อชดเชยการขาดดลงบประมาณ 0.000

- หนเงนกเพ� อชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ 0.000

- FIDF 1 0.000

- FIDF 3 0.000

2. หนรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน (2.1+2.2) 1,087,393.910

2.1 หนทรฐบาลคาประกน 425,896.850


- หนในประเทศ 318,385.060

2.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 661,497.060



3. หนรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน (รฐบาลคาประกน) (3.1+3.2) 626,508.180

3.1 หนตางประเทศ 2,894.780

3.2 หนในประเทศ 623,613.400

4. หนกองทนเพ� อการฟนฟฯ (4.1+4.2) 0.000

4.1 หนทรฐบาลคาประกน 0.000

4.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 0.000

5. หนหน�วยงานอ� นของรฐ (5.1+5.2) 11,457.020

5.1 หนทรฐบาลคาประกน 0.000


รวม 5,690,814.150

Debt : GDP 47.18

GDP ของปงบประมาณ 2557 12,061,096.00

อตราแลกเปลยน 32.5161



32

ตารางท 3 : ผลการออกพนธบตรรฐบาลเพอใชสรางอตราดอกเบยอางองในปงบประมาณ 2557

หนวย : ลานบาท

ประเภทรน ช� อรน วงเงนทประกาศ วงเงนทไดรบจดสรร

5 ป LB196A 120,000 120,000

10 ป LB236A 82,000 82,000

15 ป LB296A 56,000 52,534

30 ป LB446A 52,000 52,000

50 ป LB616A 51,000 46,937

รวม 361,000 353,471

สบน. มบทบาททสาคญในการพฒนาตลาดตราสารหน

ใหเปน 1 ใน 3 เสาหลกทางการเงน โดยปจจบนขนาดของตลาด

พนธบตรมมลคาประมาณ 9,297,234 ลานบาท หรอคดเปน

ประมาณรอยละ 76 ของ GDP ซง สบน. ไดมสวนรวมในการ

พฒนาตลาดตราสารหน เพอให มขนาดใกล เคยงกบ

ตลาดการเงนอนๆ (ตลาดทน 101% และ ตลาดสนเชอ

ธนาคารพาณชย 106%) โดยผานการออกตราสารหน

ของรฐบาล ซง ณ สนป 2557 ตราสารหนของรฐบาล

มมลคารวมประมาณ 3,479,588 ลานบาท สบน. ไดกาหนด

กลยทธ ในการออกตราสารหนของรฐบาลในแตละปโดย

คานงถงปจจยหลก 4 ประการ คอ

(1) ระดมทนอยางไรใหไดวงเงนครบตามวงเงนท

ตองการ

(2) ระดมทนอยางไรใหไดตนทนทเหมาะสม

(3) ระดมทนอยางไรใหมความเสยงตา

(4) ระดมทนอยางไรใหเปนไปในวถทางทเออตอการ

พฒนาตลาดตราสารหนในประเทศ

โดยวางแผนการออกตราสารหนใหสอดคลองกบ

ความตองการใชเงนก ตามแผนการบรหารหนสาธารณะ

ประจาปงบประมาณ พรอมทงกาหนดรปแบบและวธการ

รวมทงเครองมอในการระดมทน โดยมพนธบตรรฐบาลเพอ

ใชสรางอตราดอกเบยอางอง (Benchmark Bond) เปน

เครองมอหลกในการระดมทน รวมทงพจารณาเพมวงเงน

พนธบตรในแตละรนใหมขนาดใหญขนเพยงพอทจะทาใหเกด

สภาพคลองในตลาดรองได รวมทงไดมการหารอ และชแจง

กบผรวมตลาดและนกลงทนใหไดรบทราบแนวทางการระดม

ทนของรฐบาลอยางสมาเสมอ โดยผานการประชม Market

Dialogue ซงจะจดเปนรายไตรมาส และประจาป รวมทง

ไดมการกาหนดแผนการกเงน และประกาศตารางการประมล

พนธบตรเปนรายไตรมาส พรอมทงมการประมลพนธบตร

อยางตอเนอง ตลอดจนมการพฒนาเครองมอการระดมทน

ในรปแบบใหมๆ ใหสอดคลองกบความตองการระดมทน

และตอบโจทยความตองการของนกลงทนทหลากหลาย เชน

พนธบตรรฐบาลประเภททยอยชาระคนเงนตน (Amortized

Bond : LBA) เปนตน

1. การออกพนธบตรรฐบาลเพอใชสรางอตราดอกเบย

อางอง (Benchmark Bond)

ปงบประมาณ 2557 สบน. สามารถออกพนธบตร

รฐบาลเพอใชเปนอตราดอกเบยอางอง โดยแบงตามรนอายได

ดงน

ยทธศาสตรท 2 : การพฒนาตลาดตราสารหนในประเทศใหเปนเสาหลกทางการเงน

เพอเสรมสรางความแขงแกรงของระบบการเงน

Annual Report 2014


33

2. การออกพนธบตรออมทรพยเพอรายยอยพเศษ

สบน. ไดพฒนาพนธบตรออมทรพย (Saving Bond)

ใหเปนเครองมอในการสงเสรมใหสงคมไทยเขาสสงคมแหง

การออมอยางแทจรง และเปนทางเลอกในการออมทม

คณภาพใหกบประชาชนทมรายไดนอยสามารถเขาถงไดอยาง

สะดวก โดยไดพฒนาชองทางการจาหนายพนธบตรออมทรพย

ผานเคานเตอรธนาคาร และเครองถอนเงนอตโนมต (ATM)

ตลอด 24 ชวโมง ของธนาคารตวแทนจาหนาย 4 แหง ไดแก

ธนาคารกรงเทพ จากด (มหาชน) ธนาคารกรงไทย จากด

(มหาชน) ธนาคารกสกรไทย จากด (มหาชน) และธนาคาร

(2) พนธบตรออมทรพยของกระทรวงการคลงเพอ

รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 2 รนอาย

3 ป อตราดอกเบยรอยละ 3.25 ตอป เปดจาหนายระหวาง

วนท 8 พฤษภาคม - 29 สงหาคม 2557 โดยสามารถ

จดจาหนายได 4,000 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 100 ของ

วงเงนตามแผน


รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 3 เปด

จาหนายระหวางวนท15 กรกฎาคม 2557 - 25 กรกฎาคม

2557

ตารางท 4 : ผลการออกพนธบตรรฐบาลประเภทนวตกรรม ในปงบประมาณ 2557


ประเภท ช� อรน วงเงนประกาศประมล วงเงนจดสรร

Inflation Linked-Bond

- รนอาย 15 ป ILB283A 25,000 22,730

Amortized Bond

- รนอาย 25 LBA37DA 61,000 61,000

รวม 86,000 83,730

ไทยพาณชยจากด (มหาชน) รวมทงเปนตราสารหนแบบ

ไร ใบตราสาร (Scripless) โดยจะมสมดพนธบตร หรอ Bond

Book ในการจดเกบขอมลใหแกผซอ และผซอสามารถลงทน

ได ในวงเงนซอขนตาจานวน 1,000 บาท และวงเงนซอขนสง

2,000,000 ลานบาท ในปงบประมาณ 2557 ไดวางแผน

จาหนายพนธบตรออมทรพยเพอรายยอยพเศษ จานวน 2 รน

วงเงนรวมร นละไมเกน 4,000 ลานบาท และมผล

การจาหนาย ดงน


รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 1 รนอาย

3 ป อตราดอกเบยรอยละ 3.85 ตอป เปดจาหนายระหวาง

วนท 2 ธนวาคม 2556-31 มนาคม 2557 โดยสามารถ

จดจาหนายได 4,000 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 100

ของวงเงนตามแผน

- รนอาย 7 ป อตราดอกเบยรอยละ 4.25 ตอป

โดยสามารถจดจาหนายได 11,835.55 ลานบาท หรอคดเปน

รอยละ 39.45 ของวงเงนตามแผน

- รนอาย 10 ป อตราดอกเบยรอยละ 4.75 ตอป

โดยสามารถจดจาหนายได 18,164.45ลานบาท หรอคดเปน

รอยละ 60.55 ของวงเงนตามแผน



34

3. การออกพนธบตรรฐบาลประเภททยอยชาระคนเงนตน

(Amortized Bond : LBA)

สบน. ไดพฒนาเครองมอการระดมทนชนดใหมเพอ

พฒนาตลาดตราสารหน โดยการออกพนธบตรรฐบาล

ประเภททยอยชาระคนเงนตน (Amortized Bond)

ซงพนธบตรดงกลาวมเงอนไขทแตกตางจากพนธบตร

Benchmark ปรกตของรฐบาล เนองจาก Amortized Bond

มการทยอยชาระคนเงนตนในชวง 5 ปสดทายของอาย

ตราสาร ปละเทาๆกน (รอยละ 20 ของเงนตนตอป) โดย

กาหนดให Amortized Bond มอายยาวถง 25 ป แมพนธบตร

รนนจะเปนสกลเงนบาทและมอายยาวถง 25 ป รวมทง

มเงอนไขและรปแบบใหม โดยทรฐบาลไทยเปนประเทศแรก

ใน ASEAN ทออก Amortized Bond ในสกลเงนทองถน

อายยาวทสดและวงเงนใหญทสด แตพนธบตรดงกลาวกไดรบ

การตอบรบจากนกลงทนเปนอยางด โดย สบน. รวมกบ

ธนาคารตวแทนจาหนาย ทง 3 แหง คอ ธนาคารกรงเทพ

จากด (มหาชน) ธนาคารดอยซแบงก ธนาคารฮองกงและ

เซยงไฮแบงกงคอรปอเรชน จากด สามารถประมลพนธบตร

ดงกลาวไดเตมจานวนทวางแผนไว คอ 61,000 ลานบาท

ไดรบจดสรร 61,000 ลานบาท

4. การออกพนธบตรอตราดอกเบยแปรผนตามการ

เปลยนแปลงของเงนเฟอ (Inflation Linked Bond : ILB)

อาย 15 ป

การออก ILB ครงแรกของประเทศไทย โดยการออก

ในครงนมจดประสงคหลก ในการรเรมพฒนาสรางเสนอตรา

ผลตอบแทนอางองของ Inflation Linked Bond (ILB

Government Bond Yield Curve) เพอทในอนาคต

ประเทศไทยจะไดมเสน Yield Curve ของ ILB ทยาวคขนาน

กบ Yield Curve ของ Benchmark Bond โดยปจจบน

Benchmark Bond ของรฐบาลยาวทสดถง 50 ป ในการน

สบน. มแผนทจะออก ILB รนอายอนๆ อยางตอเนองทกป

และคาดวาภายในป พ.ศ. 2558 ทประเทศไทยจะเขาสการ

เปนประชาคมอาเซยนอาจจะมการพฒนา ILB ไปถงรนอาย

30 ป นอกจากน การสรางสภาพคลองใหกบ ILB ถอเปน

ปจจยสาคญในการพฒนา ILB ใหเปนทนยมและเปนอตรา

อางองทมเสถยรภาพ ซง สบน. ไดหารอกบผคาหลกสาหรบ

ธรกรรมประเภทซอขายขาดของกระทรวงการคลง (MOF

Outright Primary Dealer : PD) ทง 13 ราย ของกระทรวง

การคลงใหทาหนาทสรางสภาพคลองในตลาดรองดวย โดย

ณ สนปงบประมาณ 2557 มการประมล ILB รน 15 ป วงเงน

25,000 ลานบาท ไดรบจดสรร 22,730 ลานบาท

การพฒนาตลาดตราสารหน ในประเทศอย างม

ประสทธภาพสงผลใหโครงสรางของหนทรฐบาลกตรง ดขน

อยางเหนไดชด ดงน 1) ยดระยะเวลาเฉลยทหนจะครบ

กาหนด (Average time to Maturity) 2) ตนทนการกเงน

เฉลยลดลง 3) สรางสมดลระหวางสดสวนอตราดอกเบยแบบ

ลอยตว (Floating) และอตราดอกเบยแบบคงท (Fixed)

และ 4) การกระจายโครงสรางอายหนคงเหลอทจะครบ

กาหนดชาระ (Maturity Profile)

Annual Report 2014


35

สบน. ถอเปนหนวยงานขนาดเลก มบคลากรประมาณ

240 คน (ขาราชการประมาณ 160 คน พนกงานราชการและ

ลกจางชวคราวประมาณ 80 คน) ซงถอวาบคลากรของ สบน.

มภาระรบผดชอบทสง เนองจากตองดแลและบรหารจดการ

หนสาธารณะจานวนสงถง 5 ลานลานบาท ดงนน จงจาเปน

ตองมระบบการพฒนาและบรหารบคลากร เพอรกษาคนด

และคนเกงใหอยกบองคกร รวมทงพฒนาระบบการบรหาร

จดการองคกรทมประสทธภาพ เพอพฒนาองคกรใหไปส

องค กรทมสมรรถนะสง และสามารถตอบสนองต อ

ความตองการของผ รบบรการไดเปนอยางด โดยในป

งบประมาณ พ.ศ. 2557 มโครงการสาคญ ดงน

1. การบรหารอตรากาลงและการปรบปรงโครงสราง

องคกร

จากบรบทของการบรหารงานภาครฐทเปลยนแปลงไป

รวมทงภารกจทเพมขนจากการดาเนนนโยบายตางๆ ของ

ภาครฐ สงผลกระทบตอการดาเนนงานของ สบน. ดงนน

สบน. จงไดมการศกษาแนวทางการพฒนาหนวยงานเพอ

รองรบการเปลยนแปลงดงกลาว โดยมการศกษาแนวทาง

การปรบปรงโครงสรางองคกรและทรพยากรบคคลใหสะทอน

และรองรบบทบาทภารกจทมความยากและเพมมากขน ซง

รวมถงการจดรปแบบและกระบวนการทางาน การบรหาร

อตรากาลงและตาแหนงทเหมาะสมกบการขบเคลอนองคกร

เพอเตรยมพรอมสาหรบอนาคต เชน ภารกจในดานการ

ตดตามและประเมนผลโครงการเงนก ภารกจดานการพฒนา

ตลาดตราสารหนในเชงลก และการบรหารความเสยง

เป นต น โดยในการศกษาดงกล าวได มการคานงถง

ความกาวหนาของบคลากร ความมประสทธภาพในการ

บรหารงาน และความค มคาในเชงภารกจดวย รวมทง

ไดมการจดรบฟงความคดเหนเกยวกบการปรบปรงโครงสราง

จากบคลากรภายใน รวมทงผรบบรการและผมสวนไดสวนเสย

ดวย ในปงบประมาณ 2557 สบน. ไดมการปรบเปลยน

โครงสรางขององคกร โดยมการจดตงหนวยงานระดบสานก

เพม จานวน 1 สานก ซงไดแก สานกบรหารและประเมนผล

โครงการลงทนภาครฐ เพอใหการบรหารและประเมนผล

โครงการฯ เป นไปอยางมประสทธภาพ และบรรล

วตถประสงคทวางไว

สาหรบการพฒนาบคลากร นอกจากน สบน. ไดม

หลกสตรตางๆ ทงทไดจดขนเองและจดโดยหนวยงาน

ภายนอก โดยมโครงการทสาคญในป 2557 ดงน

1. หลกสตรนกบรหารหนสาธารณะมออาชพ รนท 2

สบน. ไดออกแบบหลกสตร “นกบรหารหนสาธารณะ

มออาชพ” รนท 2 โดยมวตถประสงคเพอพฒนาบคลากร

ใหมความร ความเชยวชาญในงานดานการบรหารหนสาธารณะ

อยางแทจรง และมความเปนมออาชพในการปฏบตงาน โดย

หลกสตรดงกลาว มเนอหาเกยวกบเทคนคในการบรหาร

จดการหนสาธารณะ การพฒนาตลาดตราสารหน การระดมทน

การวเคราะหโครงการ การบรหารจดการ และทกษะในการ

เจรจาตอรอง รวมทงสงเสรมใหเกดการแลกเปลยนเรยนร

และ การทางานเปนทม โดยไดเชญอดตผบรหาร และ

ผบรหารของ สบน. รวมทงผ เชยวชาญจากหนวยงานท

เกยวของ เชน สมาคมตลาดตราสารหนไทย สานกงาน

คณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต

เปนตน มาเปนวทยากรใหความร ซงหลกสตรไดออกแบบ

เพอเปนมาตรฐานในการพฒนาบคลากรของ สบน. ให

สามารถปฏบตงานไดตามวสยทศนขององคกรทตองการให

บคลากรมความเปนมออาชพในการบรหารหนสาธารณะ

2. หลกสตร TLCA Executive Development

Progr am รนท 13 (EDP13) เปนหลกสตรเพอการพฒนา

ประเดนยทธศาสตรท 3 : การพฒนาองคกรใหเขมแขงและมประสทธภาพ



36

ทกษะและประสบการณของผบรหารจากหนวยงานทงภาครฐ

และภาคเอกชน ซงจดขนโดย ตลาดหลกทรพยแหง

ประเทศไทยและสมาคมบรษทจดทะเบยนไทย โดยผเขา

อบรมจะไดรบความรและประสบการณโดยตรงจากวทยากร

ผทรงคณวฒ รวมทงไดแลกเปลยนประสบการณ ความคดเหน

และสรางเครอขายความสมพนธอนดระหวางผ เขารวม

หลกสตร

2. การจดการความรของสานกงานบรหารหนสาธารณะ

แผนการจดการความร ใชเปนเครองมอในการสงเสรม

สนบสนน พฒนาองคกรใหเขมแขงมประสทธภาพ และ

พฒนาองคกรใหเปนองคกรแหงการเรยนร รวมทงเปนไป

ตามกรอบการประเมนผลการปฏบตราชการประจาป

งบประมาณ 2557 ของสานกงาน ก.พ.ร. ซงกาหนดใหมตว

ชวด “ระดบความสาเรจของการพฒนาองคกร” ซงไดมงเนน

การพฒนาองคกรในดานการแลกเปลยนความร และ

การพฒนา โดยตามแนวทางแผนการจดการความรของ

สบน. ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ประกอบดวย

3 กจกรรมหลก ไดแก

1. กจกรรมการแบงปนและแลกเปลยนองคความร

กบหนวยงานภายนอก ซงเปนการถายทอดองคความรและ

ประสบการณจากวทยากรผเชยวชาญเฉพาะดานจากหนวยงาน

ภายนอก ไดแก 1) องคการความรวมมอระหวางประเทศ

ญปน (JICA) หวขอ “Project Financing” 2) สมาคมตลาด

ตราสารหนไทย (ThaiBMA) หวขอ “Bond Market” 3)

ธนาคารกสกรไทยจากด (มหาชน) หวขอ “Marketing Based

Project Financing” และ 4) บรษทหลกทรพยจดการกองทน

กรงไทย จากด (มหาชน) หวขอ “Asset Management”

2. กจกรรมเวทแลกเปลยนความคดเหน (Morning

Talk/Lunch Talk) เปนกจกรรมภายใตโครงการการจดการ

ความร (Knowledge Management :KM) ของ สบน. ซงได

มการดาเนนการมาตงแตปงบประมาณ 2554 จนถงปจจบน

โดยไดมการพฒนารปแบบในการจดกจกรรม เชน มการ

คดเลอกผร ในดานตางๆ เพอเปน KM Guru และถายทอด

ความร และประสบการณ ใหกบบคลากรร นใหมภายใน

หนวยงาน รวมทงมการเชญผ เชยวชาญจากหนวยงาน

ภายนอกทงภาครฐและเอกชนมาแลกเปลยนความร และ

มมมองการดาเนนงานในเรองตางๆ เปนตน ซงกจกรรม

ดงกลาวไดรบความสนใจจากบคลากรเปนจานวนมาก และ

เกดการแลกเปลยน ถายทอดความร และประสบการณ

ในดานตางๆ ระหวางบคลากร ซงจะเปนการรกษาองคความร

และประสบการณเหลานนใหคงอยกบองคกร และสามารถ

นาไปปรบใช ในงานทปฏบตได

3. กจกรรมการศกษาดงานกบหนวยงานภายนอก

(KM Journey) ซงเปนการศกษาดงานกบหนวยงานทเปน

ตนแบบในดานการบรหารจดการทด (Best Practice) เพอ

ใหบคลากรของ สบน. ไดเกดการแลกเปลยนความร และ

นาไปสการพฒนาตอยอดเพอการปรบปรงการปฏบตงาน

การปรบกระบวนทศนทงในดานระบบ การทางานและดาน

ชวตสวนตว

3. การจดทาคารบรองการปฏบตราชการและระบบการ

บรหารผลการปฏบตงาน

ในการดาเนนงานตามยทธศาสตรและเปาหมายท

องคกรวางไว สบน. ไดมการถายทอดตวชวดและคาเปาหมาย

ขององคกรสระดบบคคล โดยบคลากรทกระดบตองเขามา

มสวนรวมในการดาเนนการตามยทธศาสตรทวางไว มการ

ถายทอดตวชวดจากระดบกระทรวง สระดบกรม และระดบ

หนวยงานภายในจนถงระดบบคคล เพอใหการดาเนนงาน

ตางๆ มผรบผดชอบทชดเจน รวมทงผบรหารใหความสาคญ

กบการพจารณาคาเปาหมายใหมความทาทาย สอดคลองกบ

ผลการดาเนนการทผานมา โดยมระบบในการเจรจาคาเปาหมาย

ซงจะพจารณาจากขอมลการดาเนนงานทผานมา โดยจดการ

เจรจาระหวางหนวยงานระดบสานกกบผบรหารระดบสง เพอ

ใหเกดความเขาใจในเปาหมายขององคกรรวมกน และเกด

การเชอมโยงระหวางหนวยงานภายใน และสงผลใหเกด

ความรวมมอจากบคลากรในทกระดบขององคกร และนาผล

การปฏบตราชการดงกลาวเปนขอมลในการบรหารคาตอบแทน

และจดสรรสงจงใจ ซงระบบการบรหารผลงานทม

ประสทธภาพดงกลาว สงผลให สบน. มคะแนนผลการ

ปฏบต ราชการอย ในระดบสงมาโดยตลอด ต งแต

ปงบประมาณ 2553-2556 และสาหรบปงบประมาณ 2557

ยงอยระหวางการตรวจประเมนของสานกงาน ก.พ.ร.

งบการเงน

ของส�านกงานบรหารหนสาธารณะ03



38

หมายเหต (หน�วย:บาท)

สนทรพย

สนทรพยหมนเวยน

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 5 39,392,074,609.56

ลกหนระยะสน 6 235,734,323.28

ลกหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะสน -

เงนใหกยมระยะสน -

เงนลงทนระยะสน -

สนคาคงเหลอ -

วสดคงเหลอ -

สนทรพยหมนเวยนอ� น 7 1,506,511,498.70

รวมสนทรพยหมนเวยน 41,134,320,431.54

สนทรพยไมหมนเวยน

ลกหนระยะยาว -

ลกหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว -

เงนใหกยมระยะยาว 8 1,412,924,454,588.50

เงนลงทนระยะยาว 9 72,206,266.35

ทดน อาคาร และอปกรณ 10 43,685,766.19

สนทรพยโครงสรางพนฐาน -

สนทรพยไมมตวตน 11 6,682,813.57

สนทรพยไมหมนเวยนอ� น -

รวมสนทรพยไมหมนเวยน 1,413,047,029,434.61

รวมสนทรพย 1,454,181,349,866.15


งบแสดงฐานะการเงน

ณ 30 กนยายน 2557

Annual Report 2014


39

หมายเหต (หน�วย:บาท)

หนสนหมนเวยน

เจาหนระยะสน 12 38,108,664,907.17

เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะสน -

เงนกยมระยะสน 14 116,300,000,000.00

สวนของเงนกยมระยะยาวทถงกาหนดชาระภายใน 1 ป 17 353,795,453,243.86

สวนของเจาหนตามสญญาเชาการเงนทถงกาหนด -

ชาระภายใน 1 ป -

เงนทดรองราชการรบจากคลงระยะสน -

เงนรบฝากระยะสน 13 4,337,352,450.26

ประมาณหนสนระยะสน -

หนสนหมนเวยนอ� น 15 7,111,455,850.74

รวมหนสนหมนเวยน 519,652,926,452.03

หนสนไมหมนเวยน

เจาหนระยะยาว -

เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว 16 989,364.59

เงนกยมระยะยาว 17 3,532,148,921,347.19

เจาหนตามสญญาเชาการเงนระยะยาว -

เงนทดรองราชการรบจากคลงระยะยาว 1,250,000.00

เงนรบฝากระยะยาว -

ประมาณการหนสนระยะยาว -

หนสนไมหมนเวยนอ� น 6,544,082,122.81

รวมหนสนไมหมนเวยน 3,538,695,242,834.59

รวมหนสน 4,058,348,169,286.62

สนทรพยสทธ/สวนทน (2,604,166,819,420.47)

สนทรพยสทธ/สวนทน

ทน 18 (1,745,948,795,386.54)

รายไดสง/(ตา)กวาคาใชจายสะสม 19 (858,218,024,033.93)

องคประกอบอ� นของสนทรพยสทธ/สวนทน -

รวมสนทรพยสทธ/สวนทน (2,604,166,819,420.47)

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน



40

หมายเหตท 1 ขอมลทวไป

สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) เปนสวนราชการในระดบกรม

สงกดกระทรวงการคลง จดตงขนเมอวนท 9 ตลาคม 2545 ตามพระราช

บญญตปรบปรงกระทรวง ทบวง กรม พ.ศ. 2545

สบน. เปนองคกรทมภารกจเสนอแนะนโยบาย รวมทงดาเนนการ

กอหนและบรหารหนสาธารณะโดยคานงถงประโยชนสงสดของประเทศ

โดยมบทบาทดานงานบรหารจดการหนสาธารณะในฐานะหนวยงาน

(Agency) ซงดาเนนการตามภารกจเชนเดยวกบสวนราชการอน และ

งานบรหารหนสาธารณะในฐานะหนวยงานกลาง (Core Agency)

ประกอบไปดวยการกอหนทกระทรวงการคลงไดผกพนในฐานะผก ในนาม

รฐบาลของราชอาณาจกรไทย ทงหนในประเทศและตางประเทศ การบรหารจดการหนคงคาง รวมถงการบรหารการชาระหน

ป พ.ศ. 2548 มการประกาศใช “พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548” ประกาศในราชกจจานเบกษา

เมอวนท 2 กมภาพนธ 2548 และมผลใชบงคบตงแตวนถดจากวนประกาศในราชกจจานเบกษาเปนตนไป เหตผลในการ

ประกาศใชพระราชบญญตฉบบน เพอใหการบรหารหนสาธารณะมประสทธภาพ ซงเดมไดบญญตไว ในกฎหมายหลายฉบบ

และสมควรใหมหนวยงานกลางเปนหนวยงานเดยว ทาหนาทรบผดชอบในการบรหารหนสาธารณะอยางมระบบ

มประสทธภาพ และควบคมดแลการกอหนโดยรวม เพอใหภาระหนสาธารณะอยในระดบทสอดคลองกบฐานะการเงน

การคลงของประเทศ ซงกาหนดใหกระทรวงการคลงเปนผมอานาจในการกเงนหรอคาประกน

ในนามรฐบาลแตเพยงผเดยวโดยอนมตคณะรฐมนตร กาหนดใหมคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหาร

หนสาธารณะ ซงมอานาจหนาทรายงานสถานะหนสาธารณะ เสนอแผนการบรหารหนสาธารณะ จดทาหลกเกณฑในการ

บรหารหน แนะนาการออกกฎกระทรวงและปฏบตการอน

สบน. มหนาทรบผดชอบเกยวกบกจการทวไปของคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ และ

มอานาจหนาทในการศกษาวเคราะหโครงสรางหนสาธารณะ หนรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงน และสถาบนการเงนภาครฐ

ทกระทรวงการคลงไมไดคาประกน รวบรวมขอมลประมาณการความตองการเงนภาครฐ และการบรหารหนสาธารณะ

เพอเสนอตอคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ ดาเนนการเกยวกบการบรหารหนสาธารณะ

ใหคาปรกษาแนะนา สงเสรมหนวยงานของรฐในการบรหารจดการหน ตดตามการปฏบตตามสญญาและประเมนผล

การใชจายเงนก ปฏบตงานธรการของคณะกรรมการนโยบายกากบการบรหารหนสาธารณะ และปฏบตการอน

หมายเหตท 2 เกณฑการจดทางบการเงน

งบการเงนนจดทาขนตามมาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทกระทรวงการคลงประกาศใชซงรวมถงหลกการ

และนโยบายบญชสาหรบหนวยงานภาครฐ มาตรฐานการบญชภาครฐและนโยบายการบญชภาครฐ และแสดงรายการ

ในงบการเงนตามแนวปฏบตทางบญช เรอง การนาเสนองบการเงน ตามหนงสอกรมบญชกลาง ท กค 0423.2/ว 237

ลงวนท 8 กนยายน 2557

สานกงานบรหารหนสาธารณะ

หมายเหตประกอบงบการเงน

สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน 2557

Annual Report 2014


41

หมายเหตท 3 มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐฉบบใหม และมาตรฐานและนโยบายการบญช

ภาครฐทปรบปรงใหม

ในระหวางปปจจบน กระทรวงการคลงไดประกาศใชมาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐฉบบใหมและปรบปรงใหม

ดงน

มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทมผลบงคบใชสาหรบรอบระยะเวลาบญชปจจบนทเรมในหรอหลงวนท

1 ตลาคม 2556 เปนตนไป

- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 1 เรอง การนาเสนองบการเงน

- มาตรฐานการบญชภาครฐฉบบใหมขางตนไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญตองบการเงนในงวดปจจบน

มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทมผลบงคบใช ในงวดอนาคต

มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 3 เรอง นโยบายการบญช การเปลยนแปลงประมาณการทางบญชและขอผดพลาด

วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2557

- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 5 เรอง ตนทนการกยม วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2559

- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 16 เรอง อสงหารมทรพยเพอการลงทน วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2559

มาตรฐานการบญชภาครฐฉบบใหมขางตนไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญตองบการเงนในงวดทนามาถอปฏบต

หมายเหตท 4 สรปนโยบายการบญชทสาคญ

4.1 งบการเงนนจดทาขนตามเกณฑคงคาง (Accrual basis) โดยเปนไปตามขอกาหนดในหลกการและนโยบาย

บญชสาหรบหนวยงานภาครฐ ฉบบท 2 ตามประกาศกระทรวงการคลง เมอวนท 11 กนยายน 2546

4.2 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด เชน เชค ตวแลกเงนสด เปนตน รบรตามมลคาทตราไวเงนทดรองราชการ

บนทกรบรเมอไดรบเงนควบคไปกบการบนทกเงนทดรองราชการรบเงนจากคลงระยะยาว

4.3 ลกหนเงนยม บนทกรบรตามจานวนเงนในสญญายม ไมวาจะจายจากเงนงบประมาณหรอเงนนอกงบประมาณ

4.4 รายไดจากเงนงบประมาณคางรบ บนทกเปนรายไดจากเงนงบประมาณคางรบ ณ วนทจดทารายงานหรอ

ณ วนสนปงบประมาณ ตามจานวนเงนงบประมาณทยงไมไดรบตามฎกาเหลอมจาย

4.5 รายไดคางรบ บนทกตามจานวนเงนทยงไมไดรบจนถงสนปงบประมาณ

4.6 วสดคงเหลอ แสดงในราคาทน โดยตราคาวสดคงเหลอตามวธเขากอนออกกอน

4.7 ดอกเบยจายลวงหนา เปนสวนลดทใหแกผประมลตวเงนคลง

4.8 เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ เปนเงนใหยมแกรฐวสาหกจ บนทกรบรตามจานวนเงนในสญญากเงน

4.9 อาคารและอปกรณ (สทธ) เปนสนทรพยทมมลคาตอหนวยตอชดหรอตอกลม ตงแต 30,000 บาท ขนไปเฉพาะ

ทซอหรอไดมาตงแต ปงบประมาณ พ.ศ. 2540 - 2545 สาหรบรายการทจดซอหรอไดมาในปงบประมาณ พ.ศ. 2546

เปนตนไป จะรบรเฉพาะทมมลคาตงแต 5,000 บาท ขนไป โดยแสดงราคาทนหกดวยคาเสอมราคาสะสม

4.10 สนทรพยไมมตวตน (สทธ) แสดงในราคาทนหกคาตดจาหนายสะสม

4.11 เจาหน บนทกรบรเจาหนจากการซอสนคาหรอบรการ เมอหนวยงานไดตรวจรบสนคาหรอบรการจากผขายแลว

แตยงไมไดชาระเงน และสามารถระบมลคาสนคาหรอบรการไดชดเจน

4.12 คาใชจายคางจาย เกดขนจากขอกาหนดของกฎหมาย ขอตกลงในสญญา หรอจากบรการทไดรบ เชน เงนเดอน

หรอคาจางคางจาย คาใชจายดาเนนงานคางจายและดอกเบยคางจาย เปนตน โดยการประมาณคาตามระยะเวลาทเกด

คาใชจายนนๆ สาหรบใบสาคญคางจายจะรบรเมอไดรบใบขอเบกเงนจากขาราชการ พนกงานราชการ หรอลกจาง รวมถง



42

การรบใบสาคญททดรองจายจากเงนทดรองราชการ

4.13 รายไดรบลวงหนา บนทกรบรรายไดรบลวงหนา เมอไดรบเงนตามจานวนการใชจายเงนรวมถงการรบเงน

สนบสนน

4.14 เงนกระยะสน เปนเงนกทกระทรวงการคลงก ในนามรฐบาลแหงราชอาณาจกรไทย ซงเปนสวนของงาน

หนสาธารณะ ประกอบดวย

1) เงนก ในประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออกตวเงนคลง (T- Bill) ตวสญญาใชเงนระยะสน (R-Bill และ

PN) เงนกระยะสนจากสถาบนการเงน และสวนทจะครบกาหนดชาระภายในหนงปของพนธบตรรฐบาลตวสญญาใชเงน (PN)

และสญญาเงนกระยะยาว (Long Term Loan)

2) เงนกตางประเทศ ไดแก ตว Euro Commercial Paper (ECP) และสวนทจะครบกาหนดชาระภายในหนงป

ของ Samurai Bond และเงนกตามสญญากเงนทเปนสกลเงนตราตางประเทศ

4.15 เงนกระยะยาว เปนเงนกทกระทรวงการคลงก ในนามรฐบาลแหงราชอาณาจกรไทย ซงเปนสวนของงาน

หนสาธารณะ ประกอบดวย

1) เงนก ในประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออกตวสญญาใชเงน สญญาเงนกระยะยาวจากสถาบนการเงน

และพนธบตร ซงพนธบตรรบรตามมลคาทตราไวหกหรอบวกดวยสวนเกนหรอสวนตากวามลคาพนธบตรทเกดขนเมอมการ

ออกจาหนายพนธบตร และทยอยรบรสวนเกนและสวนตากวามลคาตามอายพนธบตรโดยวธเสนตรง

2) เงนกตางประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออก Samurai Bond และเงนกตามสญญากเงนทเปนสกลเงน

ตราตางประเทศ

4.16 หนสาธารณะ หมายถง หนทกระทรวงการคลง หนวยงานของรฐ หรอรฐวสาหกจ หรอหนทกระทรวงการคลง

คาประกน (คาประกน รวมถงการอาวลตวเงน) แตไมรวมถงหนของรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงนโดยกระทรวงการคลง

มไดคาประกน การกเงนจะทาเปนสญญาหรอออกตราสารหนกได

4.17 การแปลงคาเงนตราตางประเทศ ไดบนทกสนทรพยและหนสนทเปนเงนตราตางประเทศตามวนทเกดรายการ

ดวยสกลเงนตราตางประเทศนนๆ และแปลงคาเปนเงนบาทโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทเกดรายการ โดยสนทรพยและ

หนสนคงเหลอ ณ วนจดทารายงาน หรอ ณ วนสนปงบประมาณ ไดแปลงคาเงนตราตางประเทศของทรพยสนและ

หนสนคงเหลอ โดยใชอตราซอสาหรบสนทรพย และอตราขายสาหรบหนสน ตามอตราแลกเปลยนอางองตามประกาศของ

ธนาคารแหงประเทศไทย กาไรหรอขาดทนทเกดจากการแปลงคาดงกลาวรบรเปนรายไดหรอคาใชจายจากอตราแลกเปลยน

4.18 ทน รบรเมอเรมปฏบตตามระบบบญชเกณฑคงคางซงเกดจากผลตางระหวางสนทรพยและหนสน

4.19 การรบรรายได

4.19.1 รายไดจากเงนงบประมาณและเงนนอก

งบประมาณรบรเมอไดรบอนมตคาขอเบกจากกรมบญชกลาง

4.19.2 รายไดอน รบรตามเกณฑคงคางเมอ

เกดรายการ

4.20 คาใชจายบคลากร คาใชจายในการดาเนนงาน

และคาใชจายงบกลาง รบรเมอเกดคาใชจาย

4.21 คาเสอมราคาและคาตดจาหนาย คานวณ

โดยวธเสนตรงไมมราคาซาก (ราคาซาก = 0) สนทรพยท

หมดอายการใชงานแลวใหคงมลคาไว ในบญช 1 บาท

Annual Report 2014


43

จนกวาจะมการจาหนายสนทรพยออกจากระบบบญช การตราคาสนทรพย การคดคาเสอมราคาและคาตดจาหนายไดกาหนด

ประเภทสนทรพยและอายการใชงานของสนทรพยตางๆ ดงน

ประเภทสนทรพย อายการใชงาน (ป)

สวนปรบปรงอาคาร 10

ครภณฑสานกงาน 3 – 10

ครภณฑยานพาหนะ 5 – 15

ครภณฑเครองใชไฟฟาและวทย 5 – 10

ครภณฑโฆษณาและเผยแพร 3 – 5

ครภณฑคอมพวเตอร 3 – 5

โปรแกรมคอมพวเตอร 5

หมายเหตท 5 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

(หน�วย : บาท)

เงนทดรองราชการ 1,250,000.00

เงนฝากคลง 16,689,408,055.90

เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากเงนกเพ� อการปรบโครงสรางหน 10,326,524,484.46

เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากการกเงนเพ� อชวยเหลอกองทนฟนฟ 1,988,768,413.94

เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยเพ� อปรบโครงสรางหนเงนกตามแผนปฏบตการไทยเขมแขง 3,843,445,329.11

เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากการกเงนเพ� อการบรหารหน 6,610,811,795.57

ปรบมลคาเพ� อซอเงนฝากสกลเงนตางประเทศ (68,133,469.42)

รวม เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 39,392,074,609.56

เงนสดในมอ เปนเงนสดและเชคธนาคาร นอกจากสวนทหนวยงานถอไวเพอใชจายสาหรบการดาเนนงานปกต

ตามวตถประสงคของหนวยงานแลว ยงรวมถงสวนทหนวยงานไดรบไวเพอรอนาสงคลงเปนรายไดแผนดนตามกฎหมาย

ซงไมสามารถนาไปใชเพอประโยชนของหนวยงานได

เงนทดรองราชการ เปนเงนสดทหนวยงานมไวเพอใชจายเปนคาใชจายปลกยอยในสานกงานตามวงเงนทไดรบอนมต

จากกระทรวงการคลง ตามระเบยบกระทรวงการคลงวาดวยเงนทดรองราชการ พ.ศ. 2557 ซงจะตองสงคนคลงเมอ

หมดความจาเปนในการใชจาย เงนสด เงนฝากธนาคารและใบสาคญทเบกจากเงนทดรองราชการแลวรอเบกชดเชย

เงนฝากคลง เปนเงนทหนวยงานฝากไวกบกระทรวงการคลงภายใตขอกาหนดตามกฎหมาย โดยไมมดอกเบย

ซงสามารถเบกถอนไดเมอตองการใชจายตามรายการทกาหนดไว ในระเบยบทระบขอจากดในการใชจาย

เงนฝากคลงจานวน 16,689,408,055.90 บาท ซงแสดงรวมอยในเงนฝากคลงขางตนเปนเงนนอกงบประมาณทม

ขอจากดในการใชจายเพอจายตอไปใหบคคลหรอหนวยงานอนตามวตถประสงคทระบไว ในกฎหมายอนเปนทมาของเงนฝากคลง

นน หนวยงานไมสามารถนาไปใชจายเพอประโยชน ในการดาเนนงานของหนวยงานตามปกตได แตมหนาทถอไวจาย

ตามวตถประสงคของเงนฝากคลง ดงน



44


เงนฝากเกบคาใชจายภาษทองถนของสานกงานบรหารหนสาธารณะ 10,785,851.00

เงนฝากเงนก โครงการสงเสรมและยกระดบธรรมาภบาล 190,800.00

เงนฝากสานกงานบรหารหนสาธารณะ (คาจางชวคราว) 480,978.37

เงนประกนสญญา 364,892.83

เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางทางเศรษฐกจ 4,162.73

เงนฝากคาธรรมเนยมการคาประกนและคาธรรมเนยมการใหกตอ 7,916,212.80

เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางภาคราชการ 1 1,166,736,511.37

เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางภาคราชการ 2 1,109,080,401.27

เงนฝากเงนกเพ� อสนบสนนการเพมประสทธภาพการดาเนนงานของสวนราชการ 41,101,818.28

เงนฝากคลงไทยเขมแขง 11,981,127,582.98

เงนฝากเงนกเพ� อฟนฟเศรษฐกจและพฒนาโครงสรางพนฐาน 2,104,930,700.21

เงนฝากเพอการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ 266,688,144.06

รวม เงนฝากคลง 16,689,408,055.90

หมายเหตท 6 ลกหนระยะสน


ลกหนเงนยมในงบประมาณ 502,324.22

ลกหนเงนยมนอกงบประมาณ 613,745.78

รายไดคางรบ – ภาครฐ 234,075,859.78

คางรบจากกรมบญชกลาง 542,393.50

รวม ลกหนระยะสน 235,734,323.28

ลกหนเงนยม ณ 30 กนยายน 2557 แยกตามอายหนดงน


ลกหนเงนยม ยงไมถงกาหนด

ชาระและการสง

ใช ใบสาคญ

ถงกาหนดชาระ

และการสงใช

ใบสาคญ

เกนกาหนดชาระ

และการสงใช

ใบสาคญ

รวม

2557 859,770.00 - 256,300.00 1,116,070.00

หมายเหตท 7 สนทรพยหมนเวยนอน


คาใชจายจายลวงหนา 461,581.20

ดอกเบยจายลวงหนา – ตวเงนคลง 1,506,049,917.50

รวม สนทรพยหมนเวยนอ� น 1,506,511,498.70

Annual Report 2014


45

ดอกเบยจายลวงหนา จานวน 1,506,511,498.70 บาท เกดจากการประมลขายตวเงนคลงและตวสญญาใชเงน

ระยะสน ซงเมอครบกาหนดจะจายคนผซอตามมลคาหนาตว ผลตางระหวางราคาขายและมลคาหนาตวบนทกเปนดอกเบย

จายลวงหนา โดย สบน. จะบนทกตดบญชดอกเบยจายลวงหนารบรเปนดอกเบยจาย

หมายเหตท 8 เงนใหกยมระยะยาว


เงนใหกยมระยะยาว – หน�วยงานภาครฐ 1,135,000,000.00

เงนใหกยมระยะยาว – รฐวสาหกจ 1,411,753,815,515.58

พกปรบมลคาเงนใหกระยะยาว 35,639,072.92

รวม ลกหนระยะสน 1,412,924,454,588.50

เงนใหกยมระยะยาวเปนเงนใหกตอกบรฐวสาหกจ และหนวยงานของรฐ ม 3 ลกษณะ

1. การใหกตอจากเงนงบประมาณ การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานทกเงนรบเงนจากกรมบญชกลาง

สบน. จะบนทกรบรเงนใหกยมระยะยาว - รฐวสาหกจคกบบญชหนสนไมหมนเวยนอน และเมอรบชาระหนจากลกหน บนทก

การรบเงนคกบบญชรายไดจากรฐวสาหกจชาระหนเงนใหกตอ พรอมกบบนทกลดยอดบญชเงนใหกยมระยะยาว - รฐวสาหกจ

คกบบญชหนสนไมหมนเวยนอน

2. การใหกโดยตรงจากแหลงเงนก การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานลกหนผกไดรบเงนกจากแหลง

เงนก โดยตรง

3. การใหกตอจากเงนกเพอปรบโครงสรางหนทางเศรษฐกจ (SAL) เปนเงนกยมทกระทรวงการคลงซงสานกงาน

บรหารหนสาธารณะไดทาความตกลงในการกกบสานกงานสงเสรมกองทนสนบสนนการสรางเสรมสขภาพ โดยคณะรฐมนตร

ไดมมตอนมตใหนาเงนกเพอปรบโครงสรางหนทางเศรษฐกจ (SAL) เพอสนบสนนภารกจของสานกงานสงเสรมสงคม

แหงการเรยนรและคณภาพเยาวชน (สสค.)

การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานทกเงนรบเงนจากกรมบญชกลาง สบน. จะบนทกรบรเงนใหกระยะยาว

– หนวยงานภาครฐ คกบบญชพกเงนใหยม / เงนใหก และเมอรบชาระหนจากลกหน บนทกการรบชาระเงนคกบบญชพกเงน

ใหยม / เงนใหก

ณ วนท 30 กนยายน 2557 เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจมยอดคงเหลอจานวน 1,411,789,454,588.50 บาท

ประกอบดวย

เงนตราตางประเทศ อตราแลกเปลยน จานวนเงน (บาท)

ดอลลารสหรฐ USD 500,000,000.00 32.1376 16,068,800,000.00

ยโร EUR 86,771.56 40.6624 3,528,339.88

ดอลลารแคนาดา CAD 10,055,710.13 28.6941 288,539,552.04

เยน JPY 45,424,144,142.00 29.2317 1,327,824,954,315.70

บาท 67,603,632,380.88

รวม เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ 1,411,789,454,588.50



46

เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจทเปนสกลเงนตราตางประเทศ ณ วนท 30 กนยายน 2557 แปลงคาโดยใชอตราซอ

ถวเฉลยทางโทรเลขตามประกาศอตราแลกเปลยนอางองของธนาคารแหงประเทศไทย ณ วนท 30 กนยายน 2557

เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ จาแนกตามแหลงเงนใหก ไดดงน


ธนาคารเพ� อการเกษตรและสหกรณการเกษตร 14,999,300.00

บรษทหองปฏบตการกลางตรวจสอบผลตภณฑ 1,340,941,136.51

การไฟฟาฝายผลต 82,023,671.92

เทศบาลนครราชสมา 61,681,117.48

องคการอตสาหกรรมหองเยน 402,205,819.57

ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) 1,173,778.61

การไฟฟาสวนภมภาค 3,438,539,552.04

บรษท การบนไทย จากด (มหาชน) 16,068,800,000.00

การทางพเศษแหงประเทศไทย 16,378,898,157.36

การรถไฟขนสงมวลชนแหงประเทศไทย 43,199,413,061.23

การรถไฟแหงประเทศไทย 1,330,800,778,993.78

รวม เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ 1,411,789,454,588.50

ในรายการเงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจนมลกหนทผดนดชาระหน 2 ราย ไดแก


องคการอตสาหกรรมหองเยน (อยระหวางชาระบญช) 402,205,819.57

ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) 1,173,778.61

รวม ลกหนทผดนดชาระหน 403,379,598.18

หมายเหตท 9 เงนลงทนระยะยาว

เงนลงทนระยะยาว จานวน 72,206,266.35 บาท เปนเงนลงทนทวไปโดยกระทรวงการคลงลงทนในกองทนรวม

เพอการรวมลงทน มวตถประสงคระดมทนจากตางประเทศและในประเทศ เพอลงทนในวสาหกจขนาดใหญในประเทศ

โดยเนนการดาเนนการรวมกนระหวางกระทรวงการคลงกบบรรษททางการเงนระหวางประเทศ ซงใชเงนกเพอปรบโครงสราง

ทางเศรษฐกจ จานวน 2,161,670.10 เหรยญสหรฐ

Annual Report 2014


47

หมายเหตท 10 ทดน อาคาร และอปกรณ


ทดน -

อาคารและสงปลกสราง 3,875,000.00

หก คาเส� อมราคาสะสม-อาคารและสงปลกสราง (1,308,652.95)

อาคารและสงปลกสราง-สทธ 2,566,347.05

ครภณฑ 159,591,506.16

หก คาเส� อมราคาสะสม-ครภณฑ (118,472,087.02)

ครภณฑ-สทธ 41,119,419.14

รวม ทดน อาคารและอปกรณ-สทธ 43,685,766.19

สบน. ใชอาคารสานกงานเศรษฐกจการคลง ชน 4 และ 5 เปนทตงสานกงาน โดยสานกงานเศรษฐกจการคลงใชพนท

ของทราชพสด

หมายเหตท 11 สนทรพยไมมตวตน


สนทรพยไมมตวตน 45,100,879.00

หก ตดจาหน�ายสะสม-สนทรพยไมมตวตน (41,105,704.76)

สนทรพยไมมตวตน-สทธ 3,995,174.24

สนทรพยไมมตวตนอ� น 7,415,348.50

หก ตดจาหน�ายสะสม-สนทรพยไมมตวตนอ� น (4,727,709.17)

สนทรพยไมมตวตนอ� น-สทธ 2,687,639.33

รวม สนทรพยไมมตวตน 6,682,813.57

หมายเหตท 12 เจาหนระยะสน


เจาหนการคา 10,261,342.92

เจาหนอ� น 83,952.61

ดอกเบยคางจาย 36,007,532,382.90

ดอกเบยจายรอตดชาระ 2,090,029,368.34

คาสาธารณปโภคคางจาย 224,408.40

ใบสาคญคางจาย 533,452.00

รวม เจาหนระยะสน 38,108,664,907.17



48

หมายเหตท 13 เงนรบฝากระยะสน


เงนรบฝากอ� น 4,335,892,347.93

เงนประกนผลงาน 1,120,032.50

เงนประกนอ� น 340,069.83

รวม เงนรบฝากระยะสน 4,337,352,450.26

หมายเหตท 14 เงนกยมระยะสน


เงนกเพ� อบรหารภาพคลอง

- ตวเงนคงคลง 90,500,000,000.00

เงนกเพ� อวตถประสงคอ� น

- ตวสญญาใชเงน-ระยะสน (R-Bill) 25,800,000,000.00

รวม เงนกระยะสน 116,300,000,000.00

ตวเงนคลง จานวน 90,500,000,000.00 บาท เปนตราสารหนระยะสน อายไมเกน 12 เดอน ออกตามขอบเขตของ

พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงน

เพอชดเชยการขาดดลและบรหารสภาพคลอง เปนเครองมอในการบรหารเงนสดของรฐบาล เงนทไดจากการออกตวเงนคลง

ไดนาสงคลงเพอสมทบเงนคงคลง ในการออกตวเงนคลงจะเกดคาใชจาย ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปน

นายทะเบยน รอยละ 0.01 ของวงเงนจาหนาย

ตวสญญาใชเงน – ระยะสน (R-Bill) จานวน 25,800,000,000.00 บาท เปนตราสารหนระยะสน อายไมเกน

12 เดอน มคณสมบตเชนเดยวกบตวเงนคลง ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนก

เพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 โดยใหกระทรวงการคลง

โดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7

หมายเหตท 15 หนสนหมนเวยนอน


ดอกเบยจายรบลวงหนา 7,111,455,850.74

รวม หนสนหมนเวยนอ� น 7,111,455,850.74

ดอกเบยจายรบลวงหนา จานวน 7,111,455,850.74 บาท เกดจาก ณ วนประมลขายพนธบตรรฐบาลเปนคาดอกเบย

ทคดตงแตวนทมการจายดอกเบยครงลาสดจนถงวนทซอพนธบตรกรณออกจาหนายพนธบตรระหวางงวดการจายดอกเบย

Annual Report 2014


49

หมายเหตท 16 เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว


รายไดรอการรบร 989,364.59

รวม เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว 989,364.59

รายไดรอการรบร จานวน 989,364.59 บาท เกดจากการบนทกรบบรจาคครภณฑสานกงาน โดยจะทยอยตดรายได

รอการรบรนตามคาเสอมราคาครภณฑทรบบรจาคของปงบประมาณ

หมายเหตท 17 เงนกยมระยะยาว


เงนกระยะยาวทเปนสกลเงนบาท

- พนธบตรรฐบาล 3,363,217,298,000.00

- ตวสญญาใชเงน-ระยะยาว 345,604,511,560.99

- สวนเกนมลคา 64,325,173,240.81

- สวนตากวามลคา (27,535,828,247.94)

- เงนกแผนดนสกลเงนบาท-ระยะยาว 65,148,571,072.63

รวม เงนกระยะยาวสกลเงนบาท 3,810,759,725,626.49

หก สวนของเงนกระยะยาวสกลเงนบาททถงกาหนดชาระภายใน 1 ป (348,298,892,936.19)

รวม เงนกระยะยาวสกลเงนบาท-สทธ 3,462,460,832,690.30

เงนกระยะยาวทเปนสกลเงนตางประเทศ

- เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ-ระยะยาว 74,240,550,267.81

- ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ-ระยะยาว 944,098,696.75

รวม เงนกระยะยาวสกลเงนตางประเทศ 75,184,648,964.56

หก สวนของเงนกระยะยาวสกลเงน ตปท. ทถงกาหนดชาระภายใน 1 ป (5,496,560,307.67)

รวม เงนกระยะยาวสกลเงนตางประเทศ-สทธ 69,688,088,656.89

รวม เงนกระยะยาว-สทธ 3,532,148,921,347.19



50

พนธบตรรฐบาล ประกอบดวย


ครบกาหนดชาระ

ภายใน 1 ปเกน 1 ป รวม

1. พนธบตรรฐบาลทออกเพ� อชดเชยการขาดดล

งบประมาณ

213,522,000,000.00 1,262,347,008,000.00 1,475,869,008,000.00

2. พนธบตรรฐบาลเพ� อการบรหารหน 65,000,000,000.00 567,846,000,000.00 632,846,000,000.00

3. พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตร

รฐบาลเพ� อการปรบโครงสรางหน (FIDF1)

- 341,900,000,000.00 341,900,000,000.00

4. พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาล

เพ� อการปรบโครงสรางหน (FIDF3)

- 575,100,000,000.00 575,100,000,000.00

5. พนธบตรออมทรพยไทยเขมแขง

(เพ� อปรบโครงสรางหน)

- 337,502,290,000.00 337,502,290,000.00

รวม พนธบตรรฐบาล 278,522,000,000.00 3,084,695,298,000.00 3,363,217,298,000.00

พนธบตรรฐบาลทออกเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณ จานวน 1,475,869,008,000.00 บาท ออกตามมาตรา

9 ทว แหงพระราชบญญตวธการงบประมาณ พ.ศ. 2502 และทแกไขเพมเตม ตอมาไดมการยกเลกโดยออกตามความ

ในมาตรา 20 (1) แหงพระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551

โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณหรอเมอมรายจายสงกวา

รายได เงนทไดจากการจาหนายพนธบตรไดนาสงคลงเพอชดเชยการขาดดล ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย ไดแก

คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคาพนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระและ

ตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน

พนธบตรรฐบาลเพอการบรหารหน จานวน 632,846,000,000.00 บาท ออกตามมาตรา 14 มาตรา 20 (3) และ

มาตรา 24 แหงพระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551 โดยให

กระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก และ/หรอ แปลงตวเงนคลง เงนทได

จากการจาหนายพนธบตรไดนาไปปรบโครงสรางหนเงนก และ/หรอ นาสงคลงเพอแปลงตวเงนคลงใหเปนพนธบตรรฐบาล

ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคา

พนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระและตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน

พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (FIDF1) จานวน 341,900,000,000.00 บาท

ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา

ระบบสถาบนการเงน พ.ศ. 2541 วงเงนก 500,000,000,000 บาท โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจ

กเงนจากแหลงเงนก ในประเทศ เพอชดใชความเสยหายและปรบโครงสรางแหลงเงนทนของกองทนเพอการฟนฟและ

พฒนาระบบสถาบนการเงน โดยเงนทนามาชาระคนตนเงนกรวมถงดอกเบยเงนกมาจากเงนในบญชกองทนเพอการชาระคน

Annual Report 2014


51

ตนเงนกชดใชความเสยหายของกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ซงแหลงทมาของเงนในบญชดงกลาว

ประกอบดวย

1) เงนกาไรสทธทธนาคารแหงประเทศไทยนาสงเปนรายไดตามกฎหมายวาดวยธนาคารแหงประเทศไทยในแตละป

จานวนไมนอยกวารอยละเกาสบ

2) เงนรายไดจากการแปรรปรฐวสาหกจในจานวนตามหลกเกณฑและเงอนไขทรฐมนตรวาการกระทรวงการคลง

กาหนดโดยอนมตคณะรฐมนตร

3) ดอกผลของกองทน

พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (FIDF3) จานวน 575,100,000,000.00 บาท

ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา

ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 วงเงนก 780,000,000,000 บาท โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมต

คณะรฐมนตรมอานาจกเงนบาท เพอชดใชความเสยหายของกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน โดยเงน

ทนามาชาระคนตนเงนกรวมถงดอกเบยเงนกมาจากเงนในบญชสะสมเพอการชาระคนตนเงนกชดใชความเสยหายของ

กองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ซงเปนเงนจากสนทรพยคงเหลอในบญชผลประโยชนประจาป

ตามกฎหมายวาดวยเงนตราหลงจากการจายเมอสนป

พนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (TKK) จานวน 337,502,290,000.00 บาท ออกตามมาตรา 8 แหง

พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552 โดยให

กระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย

ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคาพนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระ

และตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน

ตวสญญาใชเงน – ระยะยาว ประกอบดวย



ภายใน 1 ป

เกน 1 ป รวม

ตวสญญาใชเงน - ระยะยาว 50,627,959,129.04 294,976,552,431.95 345,604,511,560.99

รวม ตวสญญาใชเงน - ระยะยาว 50,627,959,129.04 294,976,552,431.95 345,604,511,560.99

ตวสญญาใชเงน (Promissory Note : PN) จานวน 345,604,511,560.99 บาท ออกตามขอบเขตของกฎหมาย

4 ฉบบ ไดแก

1) พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551 เพอนาเงน

ไปชดเชยการขาดดลงบประมาณตามมาตรา 20 (1) และเพอปรบโครงสรางหนสาธารณะตามมาตรา 14 มาตรา 20 (3) และ

มาตรา 24

2) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา

ระบบสถาบนการเงน พ.ศ. 2541 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF1 ตามมาตรา 7



52


ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7

4) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552

เพอปรบโครงสรางหนเงนก TKK ตามมาตรา 8

การออกตวสญญาใชเงนอยในกรอบวงเงนทคณะรฐมนตรอนมตใหกเงนในแตละปงบประมาณเพอชดเชยการขาดดล

และเพอปรบโครงสรางหนเงนกภายใตแตละกฎหมาย

สญญาเงนกระยะยาว ประกอบดวย



ภายใน 1 ป

เกน 1 ป รวม

สญญาเงนกระยะยาว 19,148,933,807.15 45,999,637,265.48 65,148,571,072.63

รวม สญญาเงนกระยะยาว 19,148,933,807.15 45,999,637,265.48 65,148,571,072.63

สญญาเงนกระยะยาว (Long Term Loan) จานวน 65,148,571,072.63 บาท ดาเนนการตามขอบเขตของกฎหมาย

5 ฉบบ ไดแก

1) พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551เพอนาเงนไปให

รฐวสาหกจกตอ ตามมาตรา 20 (4) และมาตรา 25


ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7

3) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552

เพอดาเนนมาตรการฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจของประเทศ (ดาเนนโครงการตามแผนปฏบตการ

ไทยเขมแขง 2555) ตามมาตรา 3

4) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ

พ.ศ. 2555 เพอนาเงนไปใชจายในการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ ตามมาตรา 3

5) พระราชกาหนดกองทนสงเสรมการประกนภยพบต พ.ศ. 2555 เพอนาสงเงนเขากองทนสงเสรมการประกนภยพบต

ตามมาตรา 13 (1)

การทาสญญาเงนกระยะยาวอยในกรอบวงเงนทคณะรฐมนตรอนมตใหกเงนในแตละปงบประมาณเพอนาไปใชจาย

ตามวตถประสงคภายใตแตละกฎหมาย

Annual Report 2014


53

เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว ประกอบดวย

เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว ณ วนท 30 กนยายน 2557 มยอดคงเหลอ จานวน 75,184,648,964.56

บาท ประกอบดวย


เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 74,240,550,267.81

ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 944,098,696.75

รวม เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 75,184,648,964.56

เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จานวน 74,240,550,267.81 บาท เปนยอดเงนกตางประเทศคงเหลอ

ทแปลงคาเงนบาทดวยอตราแลกเปลยนถวเฉลย ณ วนท 30 มถนายน 2550 ซงเปนวนทบนทกรายการยกยอดเขาในระบบ

GFMIS

ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จานวน 944,098,696.75 บาท เปนบญชทใชบนทกมลคา

ทเปลยนแปลงซงเกดจากการปรบมลคาเงนตามอตราแลกเปลยน ณ วนสนงวด

เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จาแนกตามสกลเงนและแหลงเงนก


ครบกาหนดชาระภายใน 1 ป ครบกาหนดชาระเกน 1 ป

เงนตราตางประเทศ เงนบาท เงนตราตางประเทศ เงนบาท

หนทรฐบาลกโดยตรง

หนตางประเทศ

ดอลลารสหรฐ

เงนกจากธนาคารพฒนา

แหงเอเชย (ADB)

28,855,000.02 892,682,066.11 282,498,302.51 8,730,043,054.32

เงนกจากธนาคารโลก (IBRD) 7,016,111.97 218,707,258.28 1,038,789,425.91 32,717,832,320.55

เงนกจากยนแบงค - - - -

รวมดอลลารสหรฐ 35,871,111.99 1,111,389,324.39 1,321,287,728.42 41,447,875,374.87

เยนญปน

เงนกจากธนาคารเพ� อความรวมมอ

ระหวางประเทศญปน (JICA)4,189,156,000.00 1,373,141,999.60 89,933,530,287.00 27,965,861,437.23

SAMURAI 23 TH - - - -

SAMURAI 24 TH 10,000,000,000.00 2,988,710,000.00 - -

รวมเงนเยนญปน 14,189,156,000.00 4,361,851,999.60 89,933,530,287.00 27,965,861,437.23

ดอลลารแคนาดา 674,620.42 19,729,409.11 9,381,089.71 274,351,844.79

ยโร 86,771.56 3,589,574.57 - -

รวมหนเงนกแผนดนสกลเงน

ตางประเทศ

14,225,788,503.97 5,496,560,307.67 91,264,199,105.13 69,688,088,656.89



54

หมายเหตท 18 ทน จานวน 1,745,948,795,386.54 บาท ประกอบดวย

สนทรพยและหนสนทรบโอนจากกรมบญชกลางเนองจากการโอนงานบรหารหนสาธารณะมาให สบน. ดาเนนการ

โดยบนทกยอดสนทรพยสทธไว ในบญชทน จานวน 1,745,948,795,386.54 บาท มรายละเอยดดงน


สนทรพย

เงนฝากธนาคารกรงไทยสกลเงนตราตางประเทศเพ� อชาระหน 5,236,619,429.57

เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยเพ� อการปรบโครงสรางหน 2,512,108,225.06

ลกหนระยะยาว 65,992,740,695.12

ครภณฑไมระบรายละเอยด 5,515,958.65

รวมสนทรพย 73,746,984,308.40


หนสน

ตวเงนคลง (170,000,000,000.00)

ตวสญญาใชเงน (70,000,000,000.00)

พนธบตรรฐบาล (1,254,725,625,639.20)

ตว ECP (19,329,694,714.20)

เงนกตางประเทศของแผนดนระยะยาว (303,410,184,115.43)

รวมหนสน (1,817,465,504,468.83)

หนสนสงกวาสนทรพยรบโอนเขาบญชทน (1,743,718,520,160.43)

- ปรบปรงอตราแลกเปลยนสนทรพยและหนสนรบโอนทเปนเงนตราตางประเทศ

ใหถกตองตามทกรมบญชกลางสงการโดยบนทกเปนรายไดคกบบญชทน

(2,230,275,226.11)

รวมทนรบโอน (ทนเรมตนตามเกณฑคงคาง) (1,745,948,795,386.54)

หมายเหตท 19 รายไดสง (ตา) กวาคาใชจายสะสม


รายไดตากวาคาใชจายสะสมยกมา (1,709,550,579,168.58)

รายไดสง(ตา)กวาคาใชจายสะสมยกมา (86,297,319,895.31)

ผลสะสมแกไขขอผดพลาด 1,150,079,671,333.49

รายไดตากวาคาใชจายสทธงวดน (212,449,796,303.53)

รวม รายไดสง(ตา)กวาคาใชจายสะสม 858,218,024,033.93

Annual Report 2014


55

หมายเหตท 20 รายไดจากงบประมาณ


รายไดจากงบบคลากร 51,961,492.93

รายไดจากงบดาเนนงาน 29,302,760.62

รายไดจากงบลงทน 19,066,054.04

รายไดจากงบกลาง 13,153,260.69

รายไดจากงบรายจายอ� น 162,360,077,713.52

หก เบกเกนสงคนเงนงบประมาณ (754,277.39)

รวม รายไดจากงบประมาณ 162,472,807,004.41

หมายเหตท 21 รายไดจากเงนกและรายไดอนจากรฐบาล


รายไดจากเงนก 3,371,810.58

รายไดอ� นจากรฐบาล -

รวม รายไดจากเงนกและรายไดอ� นจากรฐบาล 3,371,810.58

หมายเหตท 22 รายไดจากการขายสนคาและบรการ


รายไดจากการขายสนคา -

รายไดบรการอ� น (711,027,763.69)

รวม รายไดจากการขายสนคาและบรการ (711,027,763.69)

หมายเหตท 23 รายไดจากการอดหนนและบรจาค


รายไดจากการชวยเหลอดาเนนงานหน�วยงานภาครฐ 36,557,014.10

รายไดจากการชวยเหลอดาเนนงานจากแหลงอ� น 10,449,686,547.16

รายไดจากการบรจาค 235,316.19

รวม รายไดจากการอดหนนและบรจาค 10,486,478,877.45



56

หมายเหตท 24 รายไดอน


รายไดดอกเบยรบอ� น 1,565,943,010.50

รายไดระหวางหน�วยงาน - เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง 936,593,874,122.16

รายไดระหวางหน�วยงาน - ปรบเงนฝากคลง 11,152,895,722.93

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - หน�วยงานโอนเงนนอกงบประมาณใหกรมบญชกลาง (11,153,131,356.93)

รายไดระหวางหน�วยงาน - เงนทดรองราชการ (111,442,400.00)

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนทดรองราชการ (250,000.00)

รายไดอ� น 120,408,049.09

รวม รายไดอ� น 938,168,297,147.75

รายไดระหวางหนวยงาน - หนวยงานรบเงนนอกงบประมาณตวเงนคลง จานวน 936,593,874,122.16 บาท เปน

รายไดนอกงบประมาณทหนวยงานไดรบเพอไถถอนตวเงนคลง – เงนตน ซงเปนรายการทเกดขนอตโนมต

รายไดระหวางหนวยงาน - ปรบเงนฝากคลง จานวน 11,152,895,722.93 บาท เปนรายการทเกดขนเมอหนวยงาน

นาเงนนอกงบประมาณฝากคลง ซงเปนรายการทเกดขนอตโนมต

คาใชจายระหวางหนวยงาน – หนวยงานโอนเงนนอกงบประมาณใหกรมบญชกลาง จานวน 11,153,131,356.93

บาท เปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต เมอหนวยงานนาเงนนอกงบประมาณจากสวนราชการฝากคลงบญชดงกลาวถอเปน

บญชรายการระหวางกน ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน

หมายเหตท 25 คาใชจายบคลากร


เงนเดอน 50,210,820.71

คาลวงเวลา 148,400.00

คาจาง 15,558,174.50

คาตอบแทนพนกงานราชการ 1,816,080.00

เงนรางวลประจาป 423,181.18

คารกษาพยาบาล 5,221,648.95

เงนชวยการศกษาบตร 163,424.00

เงนชดเชย กบข. 866,813.43

เงนสมทบ กบข. 1,300,220.16

เงนสมทบกองทนประกนสงคม 756,269.00

คาใชจายบคลากรอ� น 1,240,348.39

รวม คาใชจายบคลากร 77,705,380.32

Annual Report 2014


57

หมายเหตท 26 คาบาเหนจบานาญ


บานาญ 3,419,581.66

เงนชวยคาครองชพ 174,275.01

บาเหนจดารงชพ 400,000.00

คารกษาพยาบาล 1,160,717.17

เงนชวยการศกษาบตร 38,630.00

รวม คาบาเหนจบานาญ 5,193,203.84

หมายเหตท 27 คาตอบแทน


คาตอบแทนเฉพาะงาน 116,736.00

คาตอบแทนอ� น 443,030.00

รวม คาตอบแทน 559,766.00

หมายเหตท 28 คาใชสอย


คาใชจายในการฝกอบรมในประเทศ 4,767,983.13

คาใชจายในการฝกอบรมตางประเทศ 3,088,455.02

คาใชจายในการฝกอบรมบคคลภายนอก 472,527.52

คาใชจายในการเดนทางในประเทศ 467,315.30

คาใชจายในการเดนทางตางประเทศ 8,539,550.60

คาซอมแซมและบารงรกษา 690,875.99

คาจางเหมาบรการ 21,537,887.66

คาจางทปรกษา 26,098,449.00

คาใชจายในการประชม 506,687.29

คาเชา 1,448,106.00

คาใชจายผลกสงเปนรายไดแผนดน 177,163.68

คาประชาสมพนธ 1,672,631.00

คาใชสอยอ� น 839,977.00

รวม คาใชสอย 70,307,609.19



58

หมายเหตท 29 คาวสด


ตนทนขาย -

คาวสด 3,295,183.34

รวม คาวสด 3,295,183.34

หมายเหตท 30 คาสาธารณปโภค


คาไฟฟา 2,398,327.11

คาโทรศพท 951,906.53

คาบรการส� อสารและโทรคมนาคม 446,939.53

คาบรการไปรษณยโทรเลขและขนสง 189,208.00

รวม คาสาธารณปโภค 3,986,381.17

หมายเหตท 31 คาเสอมราคาและคาตดจาหนาย


อาคารและสงปลกสราง 258,333.33

ครภณฑ 26,029,040.58

สนทรพยไมมตวตน 7,430,277.06

รวม คาเส� อมราคาและคาตดจาหน�าย 33,717,650.97

หมายเหตท 32 คาใชจายจากการอดหนนและบรจาค


คาใชจายโอนสนทรพยระหวางหน�วยงาน 4,641,239,423.28

คาใชจายเงนอดหนนเพ� อการดาเนนงานอ� น 34,733,069.23

รวม คาใชจายเงนอดหนนและบรจาค 4,675,972,492.51

Annual Report 2014


59

หมายเหตท 33 คาใชจายอน


กาไร/ขาดทนสทธจากการจาหน�ายสนทรพย 207,863.86

กาไร/ขาดทนสทธจากอตราแลกเปลยนเงนตางประเทศ 1,079,334,182.36

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - กรมบญชกลางโอนเงนก ใหหน�วยงาน 15,059,789,683.56

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง 924,922,950,082.50

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - กเงนเพ� อชดเชยการขาดดล 257,253,801,345.99

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนกแปลงตว 11,635,000,000.00

รายไดระหวางหน�วยงาน - หน�วยงานรบเงนนอกงบประมาณ (18,080,946,576.86)

จากกรมบญชกลาง

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - ปรบเงนฝากคลง 18,255,980,076.93

รายไดระหวางหน�วยงาน - ภายในกรมเดยวกน (16,160,766,294.65)

คาใชจายระหวางหน�วยงาน - ภายในกรมเดยวกน 16,160,766,294.65

รวม คาใชจายอ� น 1,210,126,116,658.34

คาใชจายระหวางหนวยงาน – กรมบญชกลางโอนเงนกใหหนวยงาน จานวน 15,059,789,683.56 บาท เปนรายการ

ทเกดจากการทรฐบาลโอนเงนก ใหหนวยงาน ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต

คาใชจายระหวางหนวยงาน – เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง จานวน 924,922,950,082.50 บาท เปนรายการ

ทเกดจากการไถถอนตวเงนคลง ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต

คาใชจายระหวางหนวยงาน – กเงนเพอชดเชยการขาดดล จานวน 257,253,801,345.99 บาท เปนรายการบญช

ทเกดขนอตโนมตเมอหนวยงานก เงนเพอชดเชยการขาดดล เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวาง

หนวยงาน – กเงนเพอชดเชยการขาดดล ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน

คาใชจายระหวางหนวยงาน – เงนกแปลงตวเงนคลง จานวน 11,635,000,000.00 บาท เปนรายการบญชทเกดขน

อตโนมตเมอหนวยงานกเงนเพอแปลงตวเงนคลง เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวางหนวยงาน – กเงน

แปลงตวซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน

รายไดระหวางหนวยงาน – หนวยงานรบเงนนอกงบประมาณจากกรมบญชกลาง จานวน 18,080,946,579.86 บาท

เปนรายการทเกดจากกรมบญชกลางโอนเงนนอกงบประมาณใหหนวยงาน ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต

คาใชจายระหวางหนวยงาน – ปรบเงนฝากคลง จานวน 18,255,980,076.93 บาท เปนรายการบญชทเกดขน

อตโนมตเมอหนวยงานขอเบกเงนนอกงบประมาณทฝากคลงไว เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวาง

หนวยงาน – ปรบเงนฝากคลง ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน



60

หมายเหตท 34 ตนทนทางการเงน


ดอกเบยจาย 107,257,136,511.78

คาธรรมเนยมเงนก 590,798,232.43

ตนทนทางการเงนอ� น 35,850,805.27

รวม ตนทนทางการเงน 107,883,785,549.48

หมายเหตท 35 หนสาธารณะ

สบน. มหนาทจดทารายงานสถานะหนสาธารณะ เสนอคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ

เพอรายงานคณะรฐมนตร โดยหนสาธารณะรายงานให ครม.ทราบ ประกอบดวยหนทรฐบาลก โดยตรง หนของรฐวสาหกจ

ทไมเปนสถาบนการเงน หนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน และหนสนของกองทนเพอการฟนฟฯ และหนหนวยงานอน

ของรฐ ณ วนท 30 กนยายน 2557 รายละเอยดดงน

(หน�วย : ลานบาท)

ตามทรายงาน ครม.**

เงนตราตางประเทศ เงนบาท

1. หนทรฐบาลกโดยตรง

1.1 หนตางประเทศ

ดอลลารสหรฐ

เงนกจากธนาคารพฒนาแหงเอเชย 311.35 9,622.73

เงนกจากธนาคารโลก 1,045.81 32,936.54

รวมดอลลารสหรฐ 1,357.16 42,559.27

เยนญปน

เงนกจากธนาคารเพ� อความรวมมอระหวางประเทศญปน 94.12 29,339.00

เงนกจากตลาดทน 10.00 2,988.71

รวมเยนญปน 104.12 32,327.71

ดอลลารแคนาดา 10.06 294.08

ยโร

เงนกจากรฐบาลเบลเยยม 0.09 3.59

รวมยโร 0.09 3.59

รวมหนตางประเทศ 75,184.66

Annual Report 2014


61




1.2 หนในประเทศ

เงนกชดเชยการขาดดลงบประมาณและการบรหารหน

- พนธบตร 2,108,715.01

- ตวสญญาใชเงน (PN) 152,771.67

- ตวเงนคงคลง 90,500.00

- ตวสญญาใชเงน (R-Bill) 25,800.00

เงนกชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ

- พนธบตร FIDF 1 341,900.00

- พนธบตร FIDF 3 575,100.00

- ตวสญญาใชเงน (PN) 156,851.84

เงนกเพ� อฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ (TKK) 373,483.29

เงนกสาหรบโครงการเพอการวางระบบบรหารจดการนาฯ 22,200.00

เงนกเพ� อรฐวสาหกจกตอ 37,908.57

เงนกเพ� อใช ในการดาเนนโครงการเงนก DPL 5,040.00

รวมหนในประเทศ 3,890,270.38

2. หนของรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน

2.1 หนทรฐบาลคาประกน



รวมหนทรฐบาลคาประกน 425,896.84

2.2 หนทรฐบาลไมคาประกน



รวมหนทรฐบาลไมคาประกน 661,497.06

รวมหนของรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน 1,087,393.90

3. หนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน



รวมหนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน 626,508.18



62




4. หนสนของกองทนเพ� อการฟนฟฯ

4.1 หนทรฐบาลคาประกน -

4.2 หนทรฐบาลไมคาประกน -

5. หนหน�วยงานอ� นของรฐ

5.1 หนทรฐบาลคาประกน -


รวมหนสนหน�วยงานอ� นของรฐ 11,457.02

สรป ภาระหนรวมทงสน (1)+(2)+(3)+(4)+(5) 5,690,814.14

หมายเหต *แปลงคาเงนตราตางประเทศดวยอตราแลกเปลยนอตราขายอางองตามประกาศของธนาคารแหงประเทศไทย

หมายเหต **แปลงคาเงนตราตางประเทศดวยอตราแลกเปลยนถวเฉลยระหวางอตราซอกบอตราขาย ณ วนท 30 กนยายน

2557

ขอมลเพมเตม

1) หนสาธารณะ หมายถง หนทกระทรวงการคลง หนวยงานของรฐ รฐวสาหกจกหรอหนทกระทรวงการคลงคาประกน

(การคาประกนหมายความรวมถงการอาวลตวเงนดวย) แตไมรวมถงหนของรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงนโดยกระทรวง

การคลงมไดคาประกนการกเงน จะทาเปนสญญาหรอออกตราสารหนกได

2) หนสาธารณะสวนทบนทกบญชในงบการเงนของ สบน.จะบนทกบญชเฉพาะหนทรฐบาลก โดยตรง สาหรบ

หนสาธารณะสวนทรฐบาลคาประกนและไมคาประกน (หนทหนวยงานของรฐกยมเอง) จะไมไดบนทกในงบการเงนของ สบน.

บทความวชาการ

ของส�านกงานบรหารหนสาธารณะ04

รายงานประจาป 2557


64

รปแบบและวธการจดหาเงนกใหแกรฐวสาหกจ

นางชนนภรณ พศษฐวานช ผเชยวชาญดานหนสาธารณะและความเสยงทางเครตด

นางสาวปวณา สาเรจ เศรษฐกรชานาญการ

กระทรวงการคลง โดยสานกงานบรหารหนสาธารณะ

(สบน.) เปนหนวยงานหลกในการบรหารจดการหนสาธารณะ

ของประเทศ ซงรวมถงการจดหาเงนก ใหแกรฐวสาหกจ

เพอการพฒนาโครงสรางพนฐานและเพมขดความสามารถ

ในการแขงขน ควบค ไปกบการบรหารจดการหน เพอ

ลดตนทนเงนกและความเสยงจากความผนผวนของอตรา

ดอกเบย/อตราแลกเปลยน โดยในชวงสบปทผานมาความ

ตองการใชเงนก ของรฐวสาหกจมปรมาณเพมขนอยาง

ตอเนอง จากความตองการในการพฒนาโครงสรางพนฐาน

ตลอดรวมถงภารกจเพมเตมจากการกเงนหรอการดาเนน

กจกรรมกงการคลงภายใตกฎหมายพเศษและนโยบายใหม

ของรฐบาลผานการดาเนนการของรฐวสาหกจตางๆ ซงตอง

ใชวงเงนในการดาเนนโครงการจานวนมากและมระยะเวลา

การดาเนนการตอเนองตดตอกนหลายป อาทเชน

• โครงการก อสร างรถไฟฟ าของการรถไฟฟ า

ขนสงมวลชนแหงประเทศไทย (รฟม.) เชน โครงการรถไฟฟา

สายสมวง สายสนาเงน เปนตน

• โครงการลดภาระคาครองชพของประชาชน 6

มาตรการ 6 เดอน ซงรฐบาลไดมอบหมายใหองคการขนสง

มวลชนกรงเทพ (ขสมก.) การรถไฟแหงประเทศไทย (รฟท.)

การไฟฟานครหลวง (กฟน.) การไฟฟาสวนภมภาค (กฟภ.)

การประปานครหลวง (กปน.) และการประปาสวนภมภาค

(กปภ.) เปนผ รบผดชอบและดาเนนโครงการ ซงทาให

รฐวสาหกจดงกลาวมรายไดลดลงอนเปนผลจากการดาเนน

โครงการ อยางไรกตาม รฐบาลไดจดสรรงบประมาณรายจาย

ประจาป เพอชาระคนเงนตน ดอกเบย และคาใชจายในการ

ก เงนใหกบรฐวสาหกจ ซงก ยมเงนมาเพอชดเชยรายได

ในการดาเนนโครงการ

• การก เงนเพอดาเนนโครงการรบจานาผลผลต

ทางการเกษตรทมการดาเนนการตงแตป 2554 - 2557

วงเงนกวา 500,000 ลานบาท (โครงการรบจานาขาวเปลอก)

เพอยกระดบรายไดเกษตรกรและชวตความเปนอยใหดขน

โดยดาเนนโครงการผานธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณ

การเกษตร (ธกส.)

ตลอดระยะเวลาทผานมา สบน. ไดพฒนาเครองมอ/

รปแบบ/วธการระดมทนอยางตอเนอง เพอใหสามารถดาเนนการ

จดหาเงนก ใหไดเพยงพอตามความตองการในการดาเนน

โครงการตางๆ และใหเปนไปตามแผนการทกาหนด มตนทน

เงนก ทเหมาะสมสอดคลองและเปนไปตามกลไกตลาด

หลายคนอาจมคาถามวา สบน. มเครองมอในการกเงนใหกบ

รฐวสาหกจตางๆ และมแนวทางการพจารณาเลอกใชเครองมอ

แตละประเภทอยางไร ในบทความน จะพาทานผอานไป

ทาความร จกเครองมอในการจดหาเงนก /รปแบบ/วธการ

ระดมทนใหแกรฐวสาหกจ และเกรดความรเกยวกบเครองมอ

ดงกลาวและองคประกอบสาคญทเกยวของ เพอใหทาน

ผอานไดรจกและเขาใจถงบทบาทและกระบวนการทางาน

ของ สบน. ดานการจดหาเงนกมากยงขน

Annual Report 2014


65

ประเภทเงนก

การดาเนนโครงการตางๆ ของรฐวสาหกจสวนใหญ

ตองใชเงนในการดาเนนโครงการคอนขางสง ดงนน นอกจาก

จะใชเงนรายได ในการลงทนแลว รฐวสาหกจตางๆ ตองอาศย

แหลงเงนหลกจากเงนกรวมดวย ซงแหลงเงนกมทงเงนก

ในประเทศและเงนก ตางประเทศจากการก เงนในตลาด

เงนทนตางประเทศ เชน การระดมทนโดยการออก Samurai

Bond ในประเทศญปน หรอ Yankee Bond ในสหรฐอเมรกา

รวมทงการกเงนจากสถาบนการเงนระหวางประเทศ เชน

ธนาคารโลก (World Bank) ธนาคารพฒนาเอเชย (Asian

Development Bank: ADB) และการกเงนจากรฐบาล

ตางประเทศ เชน องคการความรวมมอระหวางประเทศ

ของญปน (Japan International Cooperation Agency:

JICA) ซง สบน. จะพจารณาความเหมาะสมของแหลงเงน

จากตนทนเงนก ร วมกบลกษณะของโครงการทต องการ

ระดมทนควบคกน

ปจจบนสภาพคลองในประเทศยงอยในระดบสง และ

เพอลดความเสยงจากความผนผวนของอตราแลกเปลยน

สบน. ไดดาเนนการจดหาเงนก ในประเทศเปนหลก อยางไร

กตาม ปรมาณความตองการเงนก ในแตละปมวงเงนทสงขน

ดงนน สบน. ซงรบหนาทในการจดหาเงนกจงตองดาเนนการ

โดยมการวางแผนทชดเจน ทงเครองมอในการจดหาแหลง

เงนทน และระยะเวลาในการระดมเงนสาหรบโครงการ เพอ

ให โครงการสามารถดาเนนการไดราบรน และขณะเดยวกน

ไมกระทบสภาพคลองในตลาดมากเกนไป รวมทงเพอให

มตนทนการจดหาเงนกทเหมาะสม และใหจดหาเงนกไดครบ

ตามความตองการ โดยเครองมอสาคญท สบน. ใช ในการ

จดหาเงนก ในประเทศใหแกรฐวสาหกจ ไดแก

1. เงนกสถาบนการเงน/ธนาคารพาณชย หรอ

Term Loan/Bank Loan เปนรปแบบการก เงนเพอ

ใชเปน Bridge Financing หรอการก เงนทสอดคลอง

กบโครงการทสามารถหารายไดได ในอนาคต เงนกประเภทน

สามารถทยอยเบกเงน หรอสามารถขอชาระคนกอนกาหนดได

โดยแจงสถาบนการเงนลวงหนาเพยง 3 วน ทาใหตนทนการ

กเงนวธนสงกวารปแบบอน (P/N, พนธบตร) โดยอายเงนก

จะอยทไมเกน 3 ป

2. การออกพนธบตร/ตราสารหน หรอ Bond เปน

รปแบบการจดหาเงนก ทมตนทนตาทสด พนธบตรทวไป

มขอจากดทไมสามารถชาระคนกอนกาหนดได สาหรบ

การกาหนดอายพนธบตร สบน. จะกาหนดอายเงนก ท

หลากหลาย เพอทยอยการครบกาหนด ซงจะไมกอใหเกด

ปญหาการกระจกตวของหนทครบกาหนด (Bunching)

โดยทวไปการจดหาเงนก รปแบบพนธบตรเหมาะสาหรบ

โครงการลงทนท เป นโครงการใหญๆ หรอโครงการ

สาธารณปโภคทใหผลตอบแทนในระยะยาว โดยประเภทของ

พนธบตรแยกตามผออก ประกอบดวย พนธบตรรฐบาล

หมายถงตราสารหนทกระทรวงการคลงเปนผออก พนธบตร

รฐวสาหกจ หมายถง ตราสารหนทรฐวสาหกจเปนผออก

สาหรบตราสารหนภาคเอกชนจะเรยกวา หนก ซงหมายถง

ตราสารหนทออกโดยบรษทเอกชน และบทความน จะพา

ทานผอานไปทาความรจกกบพนธบตรรฐวสาหกจใหเพมขน

พนธบตรรฐวสาหกจ (State Owned Enterprise

Bond: SOE Bond) เปนตราสารหนภาครฐทออกโดย

หนวยงานรฐวสาหกจ ออกจาหนายเพอระดมทนในประเทศ

จากประชาชนและสถาบนการเงน มชอเรยกตามองคกร

ทออกตราสาร เชน พนธบตรการไฟฟาสวนภมภาค พนธบตร

การทางพเศษแหงประเทศไทย พนธบตรการรถไฟแหง

ประเทศไทย เปนตน โดยสวนใหญมวตถประสงคเพอนา

เงนทนไปใชจ ายในการดาเนนงานตามโครงการตางๆ

พนธบตรเหลานเปนการกเงนโดยตรงของรฐวสาหกจนนๆ

โดยมทงชนดทกระทรวงการคลงคาประกนตนเงนและ

ดอกเบย เพอเพมความนาเชอถอ โดยรฐบาลรบภาระในการ

ชาระคนเงนตนและ/หรอดอกเบย อยางไรกตาม กระทรวง

การคลงจะพจารณาความเหมาะสมในการใหการคาประกน

ตามความเหมาะสมและจาเปน นอกจากนน ยงมพนธบตร



66

ชนดทกระทรวงการคลงไมคาประกนเงนตนและดอกเบย

ซงรฐวสาหกจจะมหนาทและภาระในการชาระดอกเบยและ

เงนตนตามทกาหนดไว ดงนน ความสามารถในการชาระหน

และฐานะการเงนของรฐวสาหกจ จงเปนเรองสาคญท

นกลงทนตองพจารณา

วธการออกพนธบตร

พนธบตรรฐวสาหกจทออกใหม กระทรวงการคลง

โดย สบน. จะเปนผดาเนนการจดหา โดยมรปแบบในการ

ดาเนนการ 2 รปแบบ คอ

(1) ก า ร จ ด ห าน ก ล งท น ใน ร ปแบบประม ล

(Auction) ซง สบน. จะทาการเปดประมลพนธบตร

ทกสปดาห ในวนพฤหสบด โดยจะพจารณาจากผทเสนอ

อตราผลตอบแทน (All in cost) ตาทสด และหากมนกลงทน

ทเสนออตราผลตอบแทนเทากน สบน. จะพจารณาจดสรร

ไปตามสดสวน

(2) กา รจ ดห าต วแทนจ า หน า ย ใน ร ปแบบ

Syndication ซงเปนการประกนวาพนธบตรทกร นท

เสนอขาย จะสามารถจาหนายไดครบเตมจานวนทออก

ทกครง เพอใหภาครฐสามารถบรหารจดการการระดมทน

ไดอยางมประสทธภาพ โดยสถาบนการเงนทไดรบการ

คดเลอกใหเปนผจดจาหนายจะทาการจาหนายพนธบตรใหแก

ผลงทนตอไป และยงสามารถเปนผลงทนในพนธบตรดงกลาว

ไดเองอกดวย

การออกพนธบตรโดยวธ Syndication หรอวธการ

ประมลโดยคดเลอกสถาบนการเงนเขาทาหนาทจดหาเงนก

ใหแกผออกพนธบตร ซงสามารถคดเลอกสถาบนการเงน

ใหรวมกนจดหาเงนกไดมากกวา 1 แหง และสามารถกาหนด

เงอนไขชวงอายของพนธบตรทจะออกใหมความยดหยน

และสอดคลองกบความตองการของตลาด นามาซงตนทน

เงนก (Spread) ทเหมาะสม สอดคลองกบภาวะตลาด สาหรบ

ขนตอนการดาเนนการนน รฐวสาหกจจะสงหนงสอแจง

ความตองการกเงนใหกบ สบน. เพอดาเนนการจดหาเงนก

โดยหากเปนวธการทา Syndication ควรแจงลวงหนา

ไมนอยกวา 2 เดอน จากนน สบน. และรฐวสาหกจจะประชม

เพอพจารณากาหนดเงอนไขและรายละเอยดตางๆ ของการ

กเงน และนาเสนอกระทรวงการคลงพจารณาอนมตเงอนไข

รายละเอยด และวธการกเงน และดาเนนการออกหนงสอ

ชชวนไปยงสถาบนการเงนตางๆ เพอเสนอตวเปนผจดการ

จดจาหนาย (Arranger) โดยหนงสอชชวนจะแจงเงอนไข

การออกพนธบตร กาหนดวนรบเงน และกาหนดวนยนซอง

ขอเสนอในการเปนตวแทนจดจาหนายพนธบตร โดยสถาบน

การเงนจะทาการยนขอเสนอวงเงนและกรอบอตราผล

ตอบแทน (ดอกเบย) ตามกาหนด จากนน สบน. และ

รฐวสาหกจจะรวมกนพจารณาคดเลอกสถาบนการเงนทเสนอ

เงอนไขทดทสด เพอใหเปน Arrangers ซงอาจมสถาบน

การเงนทไดรบการคดเลอกมากกวา 1 ราย โดยสถาบนการเงน

ทไดรบการคดเลอกจะดาเนนการสารวจความตองการของ

ตลาด/นกลงทน เพอกาหนดอายพนธบตร และวงเงน

แตละรนพนธบตรทเหมาะสม และ Arrangers จะแจง

ผลสรปวงเงน อายพนธบตร และอตราดอกเบย ภายใตกรอบ

เงอนไขทไดยนขอเสนอให สบน. และรฐวสาหกจทราบ และ

รวมกนกาหนดวน Pricing/Bookbuild ตามวนทกาหนด

นอกจากนน การจดหาเงนก ในรปแบบ Syndication อาจ

กาหนดใหสถาบนการเงนทเปนผจดจาหนาย (Arranger)

ทา Roadshow ใหกบรฐวสาหกจทต องการระดมทน

จานวนมากหรอรฐวสาหกจทไมไดเขาสตลาดเพอระดมทน

เปนประจา เพอทาการประชาสมพนธ สรางความเขาใจใหกบ

ผรวมตลาด และขยายฐานนกลงทน อยางไรกตาม การจดหา

เงนก ในรปแบบ Syndication มคาธรรมเนยมในการกทอตรา

ไมเกนรอยละ 0.03 ของวงเงนก และสาหรบพนธบตรท

กระทรวงการคลงคาประกนมอตราคาธรรมเนยมในการก

ทอตราไมเกนรอยละ 0.02 ของวงเงนก

นอกจากนน ยงมการออกพนธบตรโดยการเพมวงเงน

พนธบตรรนเดม (Re-open) ซงหมายถง การออกพนธบตร

รนเดมเพม (Reopen) หรอการเพมปรมาณตราสารทเคย

ออกจาหนายแลว เพอใหมปรมาณตราสารหมนเวยนในตลาด

Annual Report 2014


67

มากขน เพอสรางสภาพคลองในตลาดรองใหตอบรบ

ความตองการของนกลงทน โดยการ Reopen พนธบตร

แตละรนใหมขนาดและสภาพคลองทเหมาะสม ชวยเพม

สภาพคลองในตลาดรองควบคกนไป การ Reopen พนธบตร

รนเดม เงอนไขเงนกพนธบตรรนนนจะยงคงเดม เพยงแต

เพมวงเงนพนธบตรเทานน

ผลการออกพนธบตรโดยวธ Syndication ในป 2557

ในป 2557 สบน. สามารถดาเนนการออกพนธบตร

ผานการจดทา Syndication วงเงนรวมสงกวา 1 แสนลานบาท

โดยมขนาดวงเงนการจดหาตอครงทสงขน หรอมวงเงน

ประมาณ 1 – 2 หมนลานบาท และ 2 หมนลานบาทขนไป

ซงชวยลดความถในการจดหาเงนกลง และสามารถจดหา

เงนกไดครบถวน อกทงมตนทนการกเงนลดลงรอยละ 0.42

ตอป นอกจากน วงเงนพนธบตรตอรนทเพมสงขน ยงสงผล

ใหพนธบตรดงกลาวมสภาพคลองในตลาด และเปนทร จก

ของนกลงทน

การจดหาเงนกดวยวธ Syndication ในป 2557 ทาให

สบน. สามารถจดหาเงนก ใหกบ ธกส. ไดสงถง 37,000

ลานบาท ในคราวเดยว นอกจากนน สบน. ยงสามารถจดหา

เงนกดวยวธ Syndication ใหกบ ขสมก. รฟท. กฟน. และ

ธนาคารอาคารสงเคราะห (ธอส.) ไดอยางครบถวน และ

ไดรบราคาทสอดคลองกบภาวะตลาด

3. ตวสญญาใชเงน หรอ Promissory Note (P/N)

เปนรปแบบการกเงนท สบน. ใชเพอขยายฐานนกลงทน

ใหกวางขน นอกเหนอจากสถาบนการเงน ซงสงผลใหตนทน

การจดหาตาลง รวมทงในภาวะตลาดไมเหมาะสม สบน.

ใช P/N เปนเครองมอในการจดหาเงนกระยะสน (6 เดอน

และ 1 ป) ในการระดมเงน กอนทจะปรบโครงสรางหน

เปนพนธบตรหรอ Term Loan ตอไปตามความเหมาะสมของ

อายโครงการและแผนการดาเนนโครงการ

เปาหมายในอนาคต

• พฒนาตลาดตราสารหนรฐวสาหกจ

กระทรวงการคลง โดย สบน. เปนหนวยงาน

ทรบผดชอบในการจดหาเงนก และคาประกนเงนก ใหแก

รฐวสาหกจ การจดหาเงนก สบน. ไดกระจายอายเงนก

ใหหลากหลาย เพอไมใหภาระเงนกกระจกตวในปใดปหนง

รวมทงไมใหมภาระการปรบโครงสรางหนทสงเกนไปในแตละป

นอกจากนน ในการจดหาเงนก สบน. จะตองศกษาวเคราะห

อปทานและตารางการกเงนในตลาดทงของรฐบาล รฐวสาหกจ

และธนาคารแหงประเทศไทย ทงในดานอายเงนก เครองมอ

ในการจดหา และระยะเวลาทจะจดหาเพอใหไดตนทนการ

กเงนทเหมาะสม และหลกเลยงการแยงสภาพคลองในตลาด

นบตงแตป 2557 สบน. ไดสงสญญาณในการ

ปรบตวของการพฒนาตลาดตราสารหนรฐวสาหกจจนสงผล

ในทางบวกอยางชดเจน โดยลดความถในการกเงน โดย

ในป 2556 ไดจดหาเงนกจานวน 136 ครง วงเงนกกวา

4 แสนลานบาท หรอวงเงนกเฉลย 3 พนลานบาทตอครง

ตนทนเฉลยรอยละ 3.35 ตอป และในป 2557 ไดก 69 ครง

วงเงนกรวมกวา 35,000 ลานบาท และเพมวงเงนประมล

ตอครงจากวงเงนประมาณ 1,000 ลานบาท เปน 5,000

ลานบาท และเพมวงเงนคงคางให ใหญขน โดยมตนทนเงนก

เฉลยรอยละ 2.93 ตอป ตลอดจนมการประกาศตาราง

การประมลลวงหนาอยางเปนระบบ เพอใหนกลงทนสามารถ

วางแผนการลงทนไดอยางมประสทธภาพ เพอลดตนทนและ

ความเสยงในการดาเนนการ (Cost and Operational Risk)

ในป 2558 มความตองการระดมทนของรฐวสาหกจ

จานวน 11 แหง โดยมเงนสงกวา 2 แสนลานบาท โดย

สวนใหญเปนการกเงนเพอปรบโครงสรางหน คดเปนรอยละ

84 ของการจดหาเงนก ทงหมด ดวยวงเงนในการปรบ

โครงสรางหนทสงดงกลาว ทาให สบน. ตองวางแผนการ

บรหารจดการหนใหเหมาะสม เพอไมใหเกดปญหาการผดนด

ชาระหน ซงการพจารณาตองพจารณาถงภาระหนคงคาง

ของรฐวสาหกจในภาพรวมดวย เพอหลกเลยงปญหาการ

กระจกตวของหน (Bunching) สบน. ไดทาการหารอรวมกบ



68

หนวยงานทเกยวของทงรฐวสาหกจ สานกงบประมาณ

ธนาคารแหงประเทศไทย และหารอรวมกบนกลงทน เพอ

สารวจความตองการของนกลงทน และกาหนดชวงเวลา

ในการออกพนธบตรและอายเงนก ใหเหมาะสม ใหสามารถ

จดหาเงนกไดครบตามความตองการภายใตตนทนทเหมาะสม

ไมสรางแรงกดดนใหตลาด พรอมทงพจารณาความเหมาะสม

ในการเลอกใชเครองมอในการระดมทนใหเหมาะสมกบ

ความตองการและวตถประสงคในการใชเงนของรฐวสาหกจ

นนๆ กลาวคอ

- เงนกสถาบนการเงน/ธนาคารพาณชย หรอ Term

Loan/Bank Loan ใชสาหรบโครงการทอยระหวางการทยอย

เบกใชเงน และการปรบโครงสรางหนทคาดวาจะมการทยอย

ชาระคนหนกอนครบกาหนด หรอเปนการก เงนเพอเปน

Bridge Financing กอนทจะพจารณาจดหาเงนกระยะยาว

ในรปพนธบตรตอไป

- พนธบตร/ตราสารหน หรอ Bond ใชสาหรบโครงการ

ลงทนขนาดใหญ หรอโครงการสาธารณปโภคทใหผลตอบแทน

ในระยะยาว

- การกเงนดวยวธ Syndication จะยงคงดาเนนตอไป

เนองจากการจดหาเงนกดวยวธ Syndication ทผานมา

มตนทนโดยรวมอยในระดบทเหมาะสม และสามารถจดหา

เงนกไดครบตามความตองการ ถงแมจะมวงเงนสง กสามารถ

จดหาไดครบในคราวเดยว นอกจากนน ยงเปนการขยายฐาน

นกลงทน รวมทงเป นการประชาสมพนธ ให นกลงทน

ร จกพนธบตรรฐวสาหกจมากขน สามารถกาหนดเงอนไข

อายเงนก ใหมความยดหยนสอดคลองกบความตองการของ

นกลงทน นามาซงตนทน (Spread) ทเหมาะสม สอดคลอง

กบภาวะตลาด และขนาดวงเงนพนธบตรตอรนทใหญขน

สงผลใหพนธบตรดงกลาวมสภาพคลองในตลาดรอง

การพฒนาพนธบตรรฐวสาหกจนอกจากจะชวยสราง

ความหลากหลายในตลาดพนธบตรและเปนการปทางเพอ

สรางสภาพคลองในตลาดรองแลว ยงเปนการชวยเพม

ทางเลอกในการลงทนทนาสนใจ ทงในแงของความเสยง

และอตราผลตอบแทนใหแกนกลงทนอกดวย ซงไดรบการ

ตอบรบจากนกลงทนเปนอยางด การพฒนาตลาดตราสารหน

รฐวสาหกจนบเปนอกกาวทมสวนชวยในการพฒนาตลาด

ตราสารหนไทย และ สบน. ไดผลกดนการพฒนาตลาด

ตราสารหนรฐวสาหกจใหเตบโตควบคไปกบตลาดตราสารหน

รฐบาล เพอขยายขอบเขตการพฒนาตลาดตราสารหน

ใหกวางขวางขนทงในดานปรมาณการซอขาย คณภาพของ

ตราสารหน ตวกลางการซอขาย แหลงขอมลอางอง และ

ความแขงแกรงของตลาดตราสารหนไทยเพอใหรอรบตอ

แนวนโยบายดานตลาดพนธบตรแหงเอเชย

• จดตงเงนกชนดหมนเวยน (Revolving Credit)

กระทรวงการคลงอยระหวางการพจารณาจดตงวงเงนก

ระยะสนหรอเงนก ชนดหมนเวยน (Revolving Credit)

วงเงน 100,000 ลานบาท ซงเปนเงนกระยะสนทมระยะเวลา

ชาระคนทแนนอน เมอชาระคนสามารถเบกใชไดอกภายใต

กรอบวงเงนของเงนกชนดหมนเวยนทไดจดตงขนนน เพอ

สรางเครองมอในการบรหารจดการหนใหเพมขน โดยเงนก

ดงกลาวจะใชเปน Bridge Financing/Bridge Loan

สาหรบการบรหารหนหรอลงทนในโครงการ ระหวางท

การจดหาเงนก ระยะยาวยงไมแลวเสรจ อยางไรกตาม

การดาเนนการจดตง Revolving Credit อย ระหวาง

การศกษาทศทางความเปนไปได ขอด-ขอเสย และขอจากด

ในการดาเนนการ

สบน. หวงวาเกรดความร เกยวกบรปแบบ/วธการ

จดหาเงนก ใหแกรฐวสาหกจขางตน จะชวยใหทานผอาน

พอเขาใจภาพรวม และวธการดาเนนการจดหาเงนกไดชดเจน

ขนบาง อยางไรกตาม หากทานตองการทราบรายละเอยด

เพมเตม ทานสามารถตดตอสอบถามไดท ชนนภรณ

พศษฐวานช โทร 0 2265 8050 ตอ 5404 (chanunporn@

pdmo.go.th) หรอ ปวณา สาเรจ โทร 0 2265 8050 ตอ

5408 ([email protected]) หรอหาขอมลเพมเตมได

จากเวบไซตของ สบน. (www.pdmo.go.th) คะ

Annual Report 2014


69

การบรหารจดการงบชาระหนของรฐบาล

ปงบประมาณ พ.ศ. 2557

นายวรวฒ แซลม เศรษฐกรชานาญการ

สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) ในฐานะ

หนวยงานทกากบดแลการบรหารจดการหนสาธารณะ โดย

ทาหนาทในการวางแผนกากบ และดาเนนการกอหน

คาประกน และปรบโครงสรางหน รวมถงการชาระหนของ

รฐบาลใหเปนไปอยางมประสทธภาพ ซงเปนกลไกหลกสาคญ

ในการรกษากรอบวนยทางการคลง เสรมสรางความยงยน

ทางการคลงและการพฒนาเศรษฐกจทยงยน โดยในสวนของ

การชาระหนของรฐบาล สบน. ไดดาเนนการบรหารจดการ

งบชาระหนของรฐบาลท ได รบจดสรรให เป นไปอยาง

มประสทธภาพ ภายใตงบประมาณทมอย อย างจากด

ซงในแตละปงบประมาณงบชาระหนของรฐบาลโดยสวนใหญ

จะเปนไปเพอการชาระดอกเบยและคาธรรมเนยม ดงเหน

ไดจากแผนภาพแสดงการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการ

แผนภาพท 1 แสดงการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการชาระหนของรฐบาล ระหวางปงบประมาณ

พ.ศ. 2540 - พ.ศ. 2557

ทมา: สานกงานบรหารหนสาธารณะ

3.72 3.52

8.04 7.90

9.75 10.40 10.74 10.34 10.51 9.62 10.04 9.63 9.24

11.64

8.72 7.19

6.23 6.43

0

5

10

15

20

0

50,000

100,000

150,000

200,000

2540 2541 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553 2554 2555 2556 2557

รอยละลานบาทการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการชาระหนของรฐบาล

ตนเงน ดอกเบยและคาธรรมเนยม รอยละตอ"งปม.

ชาระหนของรฐบาลในชวงปงบประมาณ พ.ศ. 2540 - พ.ศ.

2557 โดยกวารอยละ 80 ของงบชาระหนของรฐบาลทไดรบ

จดสรรเปนไปเพอการชาระดอกเบยและคาธรรมเนยมผกพน

เงนกทเกดขนเปนสาคญ



70

1. การจดสรรและการชาระหนเงนกของรฐบาล


ในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน. ไดรบจดสรร

งบประมาณรายจายประจาปสาหรบการชาระหนของรฐบาล

ตามแผนการบรหารจดการหนภาครฐ จานวน 162,332.05

ลานบาท ประกอบดวยงบชาระคนตนเงนก จานวน 33,761.16

ลานบาท งบชาระดอกเบยเงนก จานวน 128,072.08

ลานบาท และงบชาระคาธรรมเนยมและคาผกพนเงนก

จานวน 498.81 ลานบาท ซงในการบรหารจดการงบชาระหน

ของรฐบาลทไดรบจดสรรดงกลาว สบน. ไดทาความตกลงกบ

สานกงบประมาณเพอขอถวจายตนเงนก ดอกเบย และ

คาธรรมเนยมและคาผกพนเงนก เพอประโยชน ในการ

บรหารจดการงบชาระหนของรฐบาลทไดรบจดสรรใหเปนไป

อยางมประสทธภาพและเกดประโยชนสงสด โดยผลการ

บรหารจดการงบชาระหนของรฐบาลในปงบประมาณ

พ.ศ. 2557 สบน. ไดดาเนนการชาระหนตามภาระหน

ทเกดขนจรงในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 เปนจานวนทงสน

139,464.85 ลานบาท ทาให สบน. มงบชาระหนของรฐบาล

ทเหลอจายจากวงเงนทไดรบจดสรร จานวน 22,867.20

ลานบาท โดย สบน. ไดนาไปบรหารเพอลดยอดหนคงคาง

ในสวนของหนทครบกาหนดในปงบประมาณ พ.ศ. 2557

แตไมไดรบการจดสรรงบประมาณ และดาเนนการอนๆ

ทเปนประโยชน ในการลดภาระหนคงคางของรฐบาลและ

ลดภาระดอกเบยทจะตองชาระในอนาคต

สาเหตททาใหมงบชาระหนของรฐบาลเหลอจาย

ดงกลาว เนองจากการจดทางบประมาณชาระหนของรฐบาล

เปนการประมาณการลวงหนาหนงป และเมอถงปงบประมาณ

ทตองชาระนนมปจจยตางๆ ทเปลยนแปลงไป ซงในป

งบประมาณ พ.ศ. 2557 มสาเหตมาจากปจจยตางๆ ดงน

การเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยนสกลเงน

บาททแขงคาจากทไดคาดการณไวเมอเทยบกบสกลเงนตรา

ตางประเทศ

การเปลยนแปลงของอตราดอกเบยลอยตวทลดลง

จากทไดคาดการณไว

ฐานะการคลงด ไมมความจาเปนตองกเงนเพอ

ชดเชยการขาดดลงบประมาณเตมกรอบวงเงน

หมายเหต: ตงแตปงบประมาณ พ.ศ. 2556 เปนตนไป หนเงนกเพอชดใชความเสยหายใหกบกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบน

การเงน (FIDF) ไมไดชาระจากงบชาระหน เนองจากไดโอนภาระการชาระหนไปยงกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบน

การเงนตามพระราชกาหนดปรบปรงการบรหารหนเงนกทกระทรวงการคลงกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบ

สถาบนการเงน พ.ศ. 2555 แลว ทาใหไมมการตงงบประมาณเพอการชาระหนในสวนน

ทมา : สานกงานบรหารหนสาธารณะ

งบชาระหนของรฐบาลท ไดรบจดสรร ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557

หนวย: ลานบาท

งบชาระหนทไดรบจดสรร

คาดอกเบย

128,072.08

78.895%


105,175.17

64.794%

คาตนเงน

33,667.23

20.741%

คาธรรมเนยม

498.81

0.307%

งบชาระหน

ทเหลอจาย

22,867.20

14.088%


612.45

0.377%


33,761.16

20.798%

Annual Report 2014


71

สามารถบรหารและเบกจายงบชาระหนของรฐบาลทไดรบ

จดสรรไดเปนจานวนทงสน 162,330.85 ลานบาท คดเปน

รอยละ 99.999 ของงบชาระหนทไดรบจดสรร คงเหลอ

งบชาระหนสทธเพยง 1.20 ลานบาท โดยการเบกจาย

งบชาระหนของรฐบาลดงกลาวประกอบดวย

และจากการเบกจายงบชาระหนของรฐบาลดงกลาว

สามารถสรปเป นการเบกจ ายเพอการชาระหน เงนก

ในประเทศเปนจานวน 158,664.46 ลานบาท (97.74%) และ

การเบกจายงบชาระหน ปงบประมาณ พ.ศ. 2557

ชาระคนตนเงนก จานวน 56,543.23 ลานบาท

ชาระดอกเบยเงนก จานวน 105,175.17 ลานบาท

ชาระคาธรรมเนยมฯ จานวน 612.45 ลานบาท

คงเหลองบชาระหนสทธ จานวน 1.20 ลานบาท




612.45

0.377%

คงเหลอ

1.20

0.001%


105,175.17

64.790%

คาตนเงนก

33,667.23

20.741%

มการเลอนการก เงนออกไปอนเนองจากความ

ลาชาจากการดาเนนโครงการไมเปนไปตามแผนทวางไว

ทาใหระยะเวลาในการคานวณดอกเบยลดลง หรอไมมการ

ดาเนนโครงการตามแผนงานทวางไว ทาใหไมมการกเงนและ

การชาระดอกเบยเงนก

ซงจากปจจยตางๆ เหลาน ทาใหงบชาระหนของ

รฐบาลทไดรบจดสรรเหลอจาย จงเปนสงท สบน. จะตอง

ดาเนนการบรหารจดการภายใตสถานการณและปจจย

แวดลอมตางๆ ทเกดขนในปงบประมาณ เพอใหการบรหาร

งบชาระหนของรฐบาลเกดประสทธภาพและประโยชนสงสด

2. ภาพรวมการบรหารและการเบกจายงบชาระหน

ของรฐบาล ในปงบประมาณ พ.ศ. 2557

ในการบรหารงบชาระหนของรฐบาล ปงบประมาณ

พ.ศ. 2557 ทงจากการดาเนนการชาระหนของรฐบาลตาม

ภาระหนจรงทครบกาหนดชาระในปงบประมาณ พ.ศ. 2557

และจากการชาระหนภายใตการบรหารงบชาระหนของ

รฐบาลทเหลอจายในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ทาให สบน.



72

ทมา: สานกงานบรหารหนสาธารณะ

รายละเอยดการเบกจายงบชาระหนตางประเทศของรฐบาล ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557

รายการ ตนเงน ดอกเบย คาธรรมเนยม รวม

เงนกองคการความรวมมอระหวางประเทศของญปน (JICA) 1,373.14 638.84 0.85 2,010.84

เงนกธนาคารพฒนาเอเชย (ADB) 767.34 260.10 3.01 1,030.45

เงนกธนาคารโลก (IBRD) 218.34 342.93 - 561.27

พนธบตรเงนเยนชนดจาหนายทวไปในตลาดทนญปน (Samurai Bond) - 46.05 0.04 46.09

อนๆ (คาธรรมเนยม Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) และ Fitch Rating) - - 17.75 17.75

รวม 2,358.82 1,285.92 21.65 3,666.39


1,285.92

35.07%


2,358.82

64.34%


21.65

0.59%

การเบกจายงบชาระหนตางประเทศ ปงบประมาณ พ.ศ. 2557

รายละเอยดการเบกจายงบชาระหนในประเทศของรฐบาล ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557

รายการ ตนเงน ดอกเบย คาธรรมเนยม รวม

เงนกเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณ & ตวเงนคลง 31,318.41 90,105.39 590.80 122,014.60

เงนกตาม พ.ร.ก. ไทยเขมแขง 22,866.60 13,248.90 - 36,114.90

เงนกตาม พ.ร.ก. เพอวางระบบบรหารจดการนาฯ - 517.87 - 517.87

เงนกบาททดแทนการกเงนตราตางประเทศ - 17.09 - 17.09

รวม 54,184.41 103,889.25 590.80 158,664.46

การเบกจายงบชาระหนในประเทศ ปงบประมาณ พ.ศ. 2557


103,889.25

65.48%


54,184.41

34.15%


590.80

0.37%

Annual Report 2014


73

การเบกจายเพอการชาระหนเงนกตางประเทศเปนจานวน

3,666.39 ลานบาท (2.26%) โดยมรายละเอยดการเบกจาย

งบชาระหนปรากฏดงตารางและแผนภาพการเบกจาย

งบชาระหนในประเทศและตางประเทศของรฐบาล ประจาป

งบประมาณ พ.ศ. 2557

3. การบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย


สาหรบการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย

ดงกลาว สบน. ไดคานงถงเปาหมายในการบรหารงบชาระหน

ตางๆ และนามาพจารณารวมกน ไดแก การลดยอดหน

สาธารณะคงคาง การลดภาระดอกเบยในอนาคต และการ

ประหยดงบชาระหนของรฐบาลในปงบประมาณถดไป เพอ

ใหการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายเกดประโยชน

สงสด โดย สบน. ไดพจารณาถงแนวทางและวธการดาเนน

การทเหมาะสมแบงได 3 วธ ไดแก

1) การชาระคนตนเงนทครบกาหนดชาระ (Repayment)

แทนการปรบโครงสรางหนในกรณทไมไดจดสรรงบประมาณ

เพอการชาระคนตนเงนก

2) การชาระหนกอนครบกาหนด (Prepayment)

3) การจดซอเงนตราตางประเทศและนาฝากไวกบ

ธนาคารพาณชยเพอรอการชาระหนเมอถงกาหนด (Foreign

Currency Deposit : FCD)

จากงบชาระหนของรฐบาลท เหลอจ ายจานวน

22,867.20 ลานบาทดงกลาว สบน. ไดดาเนนการบรหารโดย

ตดตามการชาระหนของรฐบาลอย ตลอดเวลา รวมทง

วางแผนการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจ าย

ดงกลาวใหเกดประสทธภาพ โดยเมอใกลสนปงบประมาณ

ซงสถานการณตางๆ มการเปลยนแปลง และการชาระหน

ของรฐบาลทเปนภาระทเกดขนจรงภายในปงบประมาณ

มความแนนอนใกลเคยงมากยงขน ทาใหแนวทางในการ

บรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายจงมการปรบเปลยน

เพอใหการบรหารจดการเกดประสทธภาพและประโยชน

สงสด โดยแนวทางการบรหารงบชาระหนของรฐบาลท

เหลอจายในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน. ไดดาเนนการ

ดงน

• ชาระคนหนทครบกาหนดชาระ (Repayment) ของ

หนเงนก ในประเทศ แทนการปรบโครงสรางหน จานวน

19,247 ลานบาท

• ชาระหนกอนครบกาหนด (Prepayment) ของหน

เงนก ในประเทศ จานวน 3,619 ลานบาท

จากแนวทางการบรหารดงกลาวทาให สบน. สามารถ

บรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายไดเปนจานวนทงสน

22,866 ลานบาท ทาใหคงเหลองบชาระหนสทธเพยง

1.20 ลานบาท นอกจากนการบรหารงบชาระหนของรฐบาล

ทเหลอจายดงกลาวยงทาให สบน. สามารถลดยอดหน

สาธารณะคงคางได จานวน 22,866 ลานบาท ประหยด

งบประมาณเพอการชาระดอกเบยไดประมาณ 1,247 ลานบาท



74

สามารถประหยดงบประมาณเพอการชาระหนของรฐบาล

ในปงบประมาณถดไป (ปงบประมาณ พ.ศ. 2558) ไดจานวน

928 ลานบาท รวมทงสามารถปดความเสยงจากอตราดอกเบย

ลอยตวของภาระหนทจะเกดขนในอนาคต

ทงน แนวทางการบรหารงบชาระหนของรฐบาล

ทเหลอจายขางตนในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน.

ไมดาเนนการจดซอ FCD เนองจาก สบน. ไดดาเนนการ

บรหารความเสยงอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย

สกลเงนตางประเทศ (Cross Currency Swap : CCS) จาก

สกลเงนตราตางประเทศเปนสกลเงนบาทแลว ทาให สบน.

จงไมมความจาเปนในการจดซอ FCD เพอนามาชาระหน

ในปงบประมาณ พ.ศ. 2558

ผลการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557

หนวยงาน: ลานบาท


ลดยอดหนสาธารณะคงคางได จานวน 22,866 ลานบาท ประหยดดอกเบยไดประมาณ 1,247 ลานบาท ปดความเสยงอตราแลกเปลยน และอตราดอกเบยลอยตว ประหยดงบชาระหนของรฐบาล ปงบประมาณ พ.ศ. 2558 จานวน 928 ลานบาท

ภาระหนจรง

139,464.85

85.913%

งบชาระหน

ทเหลอจาย

22,866.00

14.086%

คงเหลอสทธ

1.20

0.001%

ในประเทศ

22,866.00

100.000%

Repay

19,247.00

84.173%

Prepay

3,619.00

15.827%

4. สรป

จากการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทไดรบจดสรร

ดงกลาว จะเหนไดวา สบน. ไดตระหนกถงภาระหนาทในการ

ชาระหนของรฐบาลใหเปนไปอยางมประสทธภาพและเกด

ประโยชนสงสด ภายใตงบประมาณทไดรบจดสรรอยางจากด

ตามโครงสรางของงบประมาณรายจายประจาป ดงนน ใน

การบรหารจดการงบชาระหนของรฐบาล สบน. จงตองดาเนน

การชาระหนของรฐบาลใหถกตอง ครบถวน ตรงตามกาหนด

เวลา เพอรกษาความนาเชอถอของประเทศ และบรหารงบ

ชาระหนของรฐบาลทเหลอจายใหเปนไปอยางมประสทธภาพ

และเกดประโยชนสงสด เพอนาไปสการเสรมสรางความ

ยงยนทางการคลง และการพฒนาเศรษฐกจทยงยนตอไป

Annual Report 2014


75

ทมาและความสาคญของการจดอนดบความนาเชอ

ถอในประเทศไทย

อนดบความน าเชอถอของประเทศเป นตวชวด

ดานความเสยงอยางหนงทสะทอนถงความสามารถในการ

ชาระหนหรอความเปนไปได ในการผดนดชาระหนของรฐบาล

รวมทงระดบความมนคงทางการเงน ซงเปนปจจยสาคญ

ทนกลงทนในตลาดใชพจารณาประกอบการตดสนใจลงทน

ในพนธบตรรฐบาลประเภทตางๆ นอกจากน อนดบ

ความนาเชอถอของประเทศยงมผลโดยตรงตอตนทน

การกยมเงนของรฐบาลทงจากแหลงเงนทนในประเทศและ

ตางประเทศ โดยอนดบความนาเชอถอจะแปรผกผน

กบตนทนการระดมทนของรฐบาล กลาวคอ ยงประเทศ

มผลการจดอนดบความนาเชอถออยในระดบทสงขนจะชวยให

สามารถระดมทนได ในอตราดอกเบยทตาลง นอกจากน

อนดบความนาเชอถอของประเทศยงสงผลไปถงอนดบ

ความนาเชอถอของหนกภาคเอกชนอกดวย

จากการทประเทศไทยจดอย ในกล มประเทศกาลง

พฒนา จงมความจาเปนตองพฒนาโครงสรางพนฐาน

อกหลายดาน อาท การศกษา สาธารณสข และระบบ

คมนาคมขนสง เพอยกระดบขดความสามารถในการแขงขน

ของประเทศ และจดสรรบรการสาธารณะใหแกประชาชน

อยางทวถงเพอลดความเหลอมลาระหวางภมภาค ซงการ

จดสรรงบประมาณรายจายประจาปอยางเดยวอาจไมเพยง

พอตอความตองการลงทนในดานตางๆ ดงนน รฐบาล

โดยสานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) กระทรวงการคลง

จงตองระดมทนโดยการกเงนภายใตกรอบกฎหมายทเกยวของ

มาชวยเสรมสภาพคลองของรฐบาลใหพฒนาประเทศ

ไดอยางตอเนอง

ในการน สบน. เหนถงความสาคญในการรกษาอนดบ

ความนาเชอถอของประเทศใหอยในระดบทด สอดคลองกบ

สถานการณของประเทศในภาพรวม เพอเปนหลกเกณฑ

อางองทเชอถอไดสาหรบนกลงทนและรองรบการขยายฐาน

การจดอนดบความนาเชอถอของประเทศ

Sovereign Credit Rating

นางสาวพรรณทพา วรรณพาหล เศรษฐกรปฏบตการ

Thailand Sovereign Credit Rating

Background

Sovereign credit rating is one of the indicators

used to assess debt repayment capability or

possibility of government’s default. In addition, it is a

measure for financial stability assessment in which

investors incorporate into their decisions about

investments in government bonds. Moreover, sovereign

credit rating is negatively correlated with government

borrowing costs and affects directly in both domestic

and foreign sources of fund. Therefore, a better

credit score will help lower the costs of government’s

funding. Sovereign credit rating also has a strong

influence on debenture’s ratings.

As one of the developing countries, it is crucial

for Thailand to enhance the country’s competitiveness

by providing improvements in infrastructures such as

education, public health, logistics and transportation

system, along with reducing its inequality by ensuring

nationwide public utility provision. In this regard, an

annual budget allocation does not provide sufficient

funding to cover investment needs. Thus, the Public

Debt Management Office (PDMO) of the Ministry of



76

การระดมทนผานตลาดตราสารหนในตางประเทศและ

ตลาดเงนทนตางประเทศ ซงอนดบความนาเชอถอทอยใน

ระดบมนคงหรอระดบนาลงทนจะการชวยประหยดตนทน

การกยมเงนใหรฐบาลไทยได

บทบาทของ สบน. เกยวกบการจดอนดบความนา

เชอถอของประเทศไทย

ประเทศไทยไดเรมดาเนนการจดอนดบความนาเชอถอ

มาตงแตป 2530 เพอสรางมาตรฐานอางองประกอบการ

ตดสนใจลงทนในพนธบตรรฐบาลไทยให แก นกลงทน

ในประเทศและตางประเทศ ปจจบน ประเทศไทยวาจาง

บรษทจดอนดบความนาเชอถอหลก 3 ราย ไดแก

(1) Moody’s Investors Service (Moody’s) (2) Standard

and Poor’s (S&P’s) และ (3) Fitch Ratings (Fitch)

เนองจากบรษทจดอนดบความนาเชอถอทง 3 ราย มมาตรฐาน

การจดอนดบความนาเชอถอทเปนสากลและเปนทนยมของ

นกลงทนตางชาต ซงกลมนกลงทนบางประเภทมการกาหนด

หลกเกณฑการลงทนวา ตองลงทนในตราสารทบรษท

จดอนดบความนาเชอถอชนนาทาการจดอนดบอยางเปน

ทางการเทานน

ในแตละป บรษทจดอนดบความนาเชอถอจะสงผแทน

เดนทางมาสารวจขอมลประจาป เพอใชประกอบการจดอนดบ

ความนาเชอถอของประเทศไทย โดยคณะผแทนฯ จะหารอ

กบผ แทนของหนวยงานภาครฐและองคกรภาคเอกชน

ทเกยวของ อาท สบน. สานกงานเศรษฐกจการคลง สานกงาน

คณะกรรมการพฒนาเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ธนาคาร

แหงประเทศไทย ธนาคารโลก ธนาคารพฒนาเอเชย และ

นกวชาการดานเศรษฐกจและการเมอง เพอรบทราบ

สถานการณการเงน การคลงของประเทศ แนวนโยบายของ

รฐบาล และการดาเนนโครงการลงทนภาครฐทจะชวยกระตน

เศรษฐกจและสงเสรมความสามารถในการแขงขนของ

ประเทศ โดยตวชวดหลกทใช ในการพจารณาความเสยง

ทางเครดตครอบคลมประเดนหลก 4 ดาน ดงตอไปน

1. ความแขงแกรงทางเศรษฐกจ เปนตวชวดในการ

ประเมนความยดหยนทางเศรษฐกจและความสามารถในการ

รองรบความเสยงทอาจเกดขนจากทงผลกระทบของ

เศรษฐกจโลกและสถานการณภายในประเทศ

Finance has to raise funds by borrowing under

relating legal frameworks to support government’s

liquidity and financing needs in order to continually

develop the country.

PDMO has recognized the importance of

retaining a good credit score in accordance with the

country’s overall situation. The credit rating serves as

a credible risk indicator for investors and broadens

the investor base in international bond and capital

markets. A strong position of credit rating or

investment grade can reduce costs of government

borrowing.

PDMO’s Roles in Sovereign Credit Rating

Operation

Thailand has started implementing sovereign

credit rating since 1987 (B.E. 2530) as an international

standard indicator for domestic and international

investors who are willing to invest in Thai bonds. At

the present, Thailand has engaged with 3 major

credit rating agencies: (1) Moody’s Investors Service

(Moody’s), (2) Standard and Poor’s (S&P’s), and (3)

Fitch Ratings (Fitch), whose rating methodologies are

recognized internationally amongst foreign investors.

This is partly due to the restriction imposed on certain

investors who can invest only in bonds rated by the

major credit rating agencies.

Annually, an analyst team from credit rating

agencies takes a rating survey trip to Thailand in

order to collect data to evaluate Thailand sovereign

credit rating. They discuss with representatives from

both public and private sectors, such as PDMO,

Fiscal Policy Office (FPO), National Economic and

Social Development Board (NESDB), Bank of Thailand

(BOT), World Bank, Asian Development Bank, and

academic specialists in economics and politics to hear

their views on financial and fiscal situations,

Annual Report 2014


77

2. ความแขงแกรงเชงสถาบน เป นตวชวด

ประสทธภาพการดาเนนนโยบายของภาครฐทจะเปนปจจย

หลกในการกระตนและขบเคลอนการเจรญเตบโตทางเศรษฐกจ

ในระยะสน และแนวโนมการดาเนนการในระยะกลาง

3. ความแขงแกรงของภาคการคลง เปนตวชวด

สถานะทางการเงนของประเทศโดยทวไป โดยประเมนจาก

ระดบหนของรฐบาล ภาระทางการคลง และความสามารถ

ในการจดเกบรายได

4. ความออนไหวตอเหตการณเสยงทอาจเกดขน

เปนตวชวดความสามารถในการรองรบความเสยงทอาจเกดขน

อยางฉบพลน ซงอาจสรางแรงกดดนตอการเงนภาครฐ และ

เพมโอกาสในการผดนดชาระหน โดยประเมนจากความเสยง

ของสถานะภาคตางประเทศ ภาคการธนาคาร และความเสยง

ทางการเมอง

ปจจบน สบน. ไดดาเนนการเกยวกบอนดบความ

นาเชอถอของประเทศไทยในเชงรก โดยตดตอประสานงาน

อยางใกลชดกบบรษทจดอนดบความนาเชอถอ เพอชแจง

ขอมลและสถานการณทางเศรษฐกจ การคลง การลงทน

ภาครฐ และการดาเนนมาตรการตางๆ ของรฐบาลทจะชวย

สนบสนนการขยายตวทางเศรษฐกจของประเทศ รวมทง

สรางความเขาใจทถกตองเพอลดความกงวลเกยวกบ

สถานการณทางการเมองในประเทศอยางสมาเสมอ นอกจากน

ยงแสดงใหเหนถงการปรบตวทดขนของตวชวดทางเศรษฐกจ

ทสอดคลองกบสภาวการณทางเศรษฐกจโลก ซงเปนปจจยสาคญ

ในการจดอนดบความนาเชอถอและมมมองความนาเชอถอ

ของประเทศไทย นอกจากน ผบรหารและเจาหนาทของ

กระทรวงการคลงไดหารอกบผบรหารระดบสงของบรษท

จดอนดบความนาเชอถอตางๆ โดยตรง เพอชแจงแนวนโยบาย

การพฒนาประเทศทชดเจนและหนกแนน ซงจะชวย

สรางความเขาใจทถกตอง สามารถฟนฟความเชอมนและ

เปนประโยชนตอการวเคราะหอนดบความนาเชอถอในทสด

ผลการจดอนดบความนาเชอถอของประเทศไทย

ในอดต – ปจจบน

ตงแตอดตจนถงปจจบนมการเปลยนแปลงอนดบ

ความนาเชอถอและมมมองความนาเชอถออนเนองมาจาก

การทความผนผวนของเศรษฐกจโลก รวมทงความไมแนนอน

government policy direction and investment

implementation that support economic acceleration

and country’s competitiveness. There are 4 main

factors which are incorporated into credit risk

assessment model.

1. Economic Strength: is used to indicate

economic resilience and ability to absorb unexpected

risks that could occur from domestic and global

economic disturbances.

2. Institutional Strength: is used to indicate

government effectiveness, which is a major driving

factor in stimulating economic growth in short-term

and medium-term growth prospects.

3. Fiscal Strength: is an indicator to assess

country’s financial status by evaluating government

debt level, repayment budget expenditure and revenue

collection capability.

4. Susceptibility to event risk: it indicates a

country’s ability to tolerate shocks which may cause

pressure to public finance and possibility of credit

default. This factor assesses score of external

vulnerability risk, banking system performance and

political risk.

Currently, PDMO proactively works on sovereign

credit rating by closely coordinating with the credit

rating agencies in order to clarify and provide

information regarding country’s economic, fiscal, public

investment and operating government policies to

support economic growth. Our close engagement with

the agencies enables them to acquire correct

understanding and affirm investors about Thailand’s

situation. Besides, the management and staff of the

Ministry of Finance have had direct discussions with

senior management of the credit rating agencies to

clarify the policies to develop the country. This helps

to build correct understanding and restore confidence,

and is useful for analyzing credit ratings.



78

รปท 1 ประวตอนดบความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลระยะยาว

สกลเงนตราตางประเทศ

3

รปท 1 ประวตอนดบความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ ธ.ค

.

ม.ค.

ธ.ค

.

ก.ย.

1ม.ย

.

ม.ค.

ธ.ค

.

ก.ย.

ม.ย

.

ม.ค.

ธ.ค

.

ก.ย.

ม.ย

.

ม.ค.

ธ.ค

.

ก.ย.

ม.ย

. 1

ม.ค.

ธ.ค

.

ก.ย.

ม.ย

.

ม.ค.

ม.ค

.

ม.ย.

S&P's Fitch Moody's

A/A2

A-/A3

BBB+/Baa1

BBB/Baa2

BBB-/Baa3

BB+/Ba1

ปรบเพมอนดบความนาเชอถอหลงปจจยพนฐานตางๆ ทงภาคเศรษฐกจ การเงนและการคลงดขนอยางตอเนอง การรฐประหารในป 254

ไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจและสงคมของประเทศ และชวยใหสถานการณดขนอยางรวดเรว

ปรบลดแนว น มความนาเชอถอ หลงจากเกดเหตการณความรนแรงทางการเมอง

ยนยนอนดบความนาเชอถอ เนองจากมองวารฐประหารจะไมสงผลกระทบเชงลบ

ในระยะสน

ถกปรบลดอนดบความนาเชอถอหลงจากเกด Asian Financial Crisis

ถกปรบลดอนดบความนาเชอถอหลงจากเกด หลงจากเกด Asian Financial Crisis

ปรบเพมปรบเพมอนดบความนาเชอถอหลงปจจยพนฐานตางๆ ทงภาคเศรษฐกจ การเงนและการคลงดขนอยางตอเนองการเงนและการคลงดขนอยางตอเนอง

ปรบลดแนว น มความนาเชอถอ หลงจากแนว น มความนาเชอถอ หลงจากแนว น มความนาเชอถอ เกดเหตการณความรนแรงทางการเมอง

ไมปรบเพมอนดบความนาเชอถอใหประเทศไทยเนองจากความไมมเสถยร าพทางการเมองภายในประเทศ แมวา

ปจจยพนฐานทางเศรษฐกจ การเงน การคลงจะแขงแกรงขน

การรฐประหารในป 254 ไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจและสงคมของประเทศ และชวยใหสถานการณดขนอยางรวดเรว

ยนยนอนดบความนาเชอถอ ยนยนอนดบความนาเชอถอ เนองจากมองวารฐประหารเนองจากมองวารฐประหารจะไมสงผลกระทบเชงลบจะไมสงผลกระทบเชงลบ

ในระยะสน

แมวาในชวงทผานมาจะมความไมมเสถยรภาพทางการเมองเปนขอจ ากดตออนดบความนาเชอถอ แตบรษทจดอนดบความนาเชอถอหลกทง 3 ราย ไดแก บรษท Moody’s, S&P’s และ Fitch ยงคงยนยนอนดบความนาเชอถอทระดบ BBB+ และมมมมองความนาเชอถอทมเสถยรภาพ เนองจากปจจยอนๆ ยงคงอยในระดบแขงแกรง และเศรษฐกจไทยมความยดหยนโดยสามารถปรบตวไดอยางรวดเรวหลงจากการเผชญวกฤตตางๆ โดยความนาเชอถอในระดบ BBB+ หรอ Baa1อยในระดบนาลงทน ซงสะทอนถงความเสยงและความสามารถในการช าระหนทอยในระดบปานกลาง โดยจะตองระมดระวงการเปลยนแปลงของปจจยทางดานเศรษฐกจและภาคตางประเทศ รวมทงการลงทนแบบเกงก าไร โดยมมมองความนาเชอถออยในระดบทมเสถยรภาพ (Stable Outlook) หมายถง อนดบความนาเชอถอยงไมมแนวโนมวาจะเปลยนแปลงในระยะ ปานกลาง (ชวง 6 เดอน ถง 2 ป) โดยสะทอนวาแนวโนมของสถานการณทอาจสงผลกระทบตออนดบ ความนาเชอถอยงมแนวโนมคงท ไมบนทอนเสถยรภาพดานเครดต

ตารางท 1 แสดงผลการจดอนดบความนาเชอถอลาสด ดย Major Credit Rating Agencies บรษทจดอนดบความนาเชอถอ

ตราสารหนระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ

แนวโนมความนาเชอถอ

การยนยนครงลาสด

Moody's Baa1 มเสถยรภาพ 28 พ.ค. 58S&P's BBB+ มเสถยรภาพ 18 ธ.ค. 57Fitch BBB+ มเสถยรภาพ 5 ม.ค. 58

Track Record of Long-Term Foreign Currency Rating

3

Track Record of Long-Term Foreign Currency Rating

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Mar-9

6De

c-96

Mar-9

7De

c-97

Sep-

98Ju

n-99

Mar-0

0De

c-00

Sep-

01Ju

n-02

Mar-0

3De

c-03

Sep-

04Ju

n-05

Mar-0

6De

c-06

Sep-

07Ju

n-08

Mar-0

9De

c-09

Sep-

10Ju

n-11

Mar-1

2Ma

r-13

Jun-

14De

c-14

Mar-1

4

S&P's Fitch Moody's

A/A2

A-/A3

BBB+/Baa1

BBB/Baa2

BBB-/Baa3

BB+/Ba1

Rating upgrade was restrained from domestic political uncertainty although economic financial and fiscal

fundamental were strengthen. Rating outlook was changed from

stable to negative after facing intense political events.

Affirm credit rating, the military coup did not potentially trigger a

negative rating action in short-term.

Military coup in 2006 was not affect economic and

social fundamental. Country’s situation was

restored quickly.

Rating outlook was changed to negative because of weaken financial system during Asian Financial Crisis

Rating upgrade arose from continuous improvement in

economic structure. "

During the last few years, even though the political uncertainty has been a

challenge for our credit rating, the 3 major credit rating agencies namely Moody’s, S&P’s and Fitch, still affirmed Thailand’s ratings at BBB+ with a stable outlook. The credit worthiness has resulted from the strong rating indicators and the flexibility for Thai resilient economy to adjust itself after continuous crisis. The BBB+ and Baa1 ratings lie within the investment grade, which reflect moderate risks and ability of the government to meet its financial commitments. However, adverse economic conditions and changing circumstances are likely to weaken the capacity of the obligor to meet its financial commitments. Whereas the rating with stable outlook suggests that a rating is unlikely to change over an intermediate term (typically six months to two years). The stable outlook indicates that the tendency of rating factors that would trigger a rating action is likely to remain steady.

Table 1 Current Credit Rating Status by Major Credit Rating Agencies

Rating Agency

Long-term Foreign Currency

Rating

Rating Outlook

Latest Update

Moody's Baa1 Stable 28 May 2015S&P's BBB+ Stable 18 Dec. 2015 Fitch BBB+ Stable 5 Mar. 2015

Annual Report 2014


79

ของสถานการณทางการเมองภายในประเทศ สงผลกระทบ

ตอตวชวดหลกทางเครดต อยางไรกด หลงเผชญวกฤต

การเงนเอเชยในป 2540 (วกฤตตมยากง) อนดบความนาเชอถอ

ของพนธบตรรฐบาลระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ

ทนกลงทนมกใชประกอบการพจารณาลงทนยงอยในระดบ

นาลงทน (Investment Grade) มาโดยตลอด ดงแสดง

ในรปท 1

แมวาในชวงทผานมาจะมความไมมเสถยรภาพทางการ

เมองเปนขอจากดตออนดบความนาเชอถอ แตบรษทจดอนดบ

ความนาเชอถอหลกทง 3 ราย ไดแก บรษท Moody’s, S&P’s

และ Fitch ยงคงยนยนอนดบความนาเชอถอทระดบ BBB+

และมมมมองความนาเชอถอทมเสถยรภาพ เนองจากปจจย

อนๆ ยงคงอยในระดบแขงแกรง และเศรษฐกจไทยมความ

ยดหยนโดยสามารถปรบตวไดอยางรวดเรวหลงจากการเผชญ

วกฤตตางๆ โดยความนาเชอถอในระดบ BBB+ หรอ Baa1

อยในระดบนาลงทน ซงสะทอนถงความเสยงและความ

สามารถในการชาระหนทอยในระดบปานกลาง โดยจะตอง

ระมดระวงการเปลยนแปลงของปจจยทางดานเศรษฐกจและ

ภาคตางประเทศ รวมทงการลงทนแบบเกงกาไร โดยมมมอง

ความนาเชอถออยในระดบทมเสถยรภาพ (Stable Outlook)

หมายถง อนดบความนาเชอถอยงไมมแนวโนมวาจะ

เปลยนแปลงในระยะปานกลาง (ชวง 6 เดอน ถง 2 ป)

โดยสะทอนวาแนวโนมของสถานการณทอาจสงผลกระทบ

ตออนดบความนาเชอถอยงมแนวโนมคงท ไมบนทอน

เสถยรภาพดานเครดต

Track Record of Thailand Sovereign Credit

Ratings

There have been numerous changes in credit

ratings and rating outlook, owing to impacts from

global economic vulnerability and domestic political

uncertainty. However, after the Asian Financial Crisis

in 1997, long-term foreign currency ratings rated by

the 3 agencies have remained within the investment

grade.

During the last few years, even though the

political uncertainty has been a challenge for our

credit rating, the 3 major credit rating agencies namely

Moody’s, S&P’s and Fitch, still affirmed Thailand’s

ratings at BBB+ with a stable outlook. The credit

worthiness has resulted from the strong rating

indicators and the flexibility for Thai resilient economy

to adjust itself after continuous crisis. The BBB+ and

Baa1 ratings lie within the investment grade, which

reflect moderate risks and ability of the

government to meet its financial commitments.

However, adverse economic conditions and changing

circumstances are likely to weaken the capacity of the

obligor to meet its financial commitments. Whereas

the rating with stable outlook suggests that a rating

is unlikely to change over an intermediate term

ตารางท 1 แสดงผลการจดอนดบความนาเชอถอลาสด โดย Major Credit Rating Agencies

Table 1 Current Credit Rating Status by Major Credit Rating Agencies

บรษทจดอนดบ

ความนาเชอถอ

Rating Agency

ตราสารหนระยะยาว

สกลเงนตราตางประเทศ

Long-term Foreign Currency Rating

แนวโนมความนาเชอถอ

Ratting Outlook

การยนยนครงลาสด

Latest Update

Moody’s Baa1

มเสถยรภาพ

Stable

28 พ.ค. 2558

28 May 2015

S&P’s BBB+


Stable

18 ธ.ค. 2557

18 Dec. 2015

Fitch BBB+


Stable

5 ม.ค. 58

5 Mar. 2015



80

เมอเปรยบเทยบกบตางประเทศ นบวาอนดบความ

นาเชอถอของประเทศไทยอยในระดบทแขงขนได โดยอนดบ

ความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลสกลเงนตราตางประเทศ

อยในระดบตากวาประเทศในกลมอาเซยนเพยง 2 ประเทศ

ไดแก ประเทศสงคโปร (Aaa/AAA) และมาเลเซย (A3/A-)

โอกาสในการไดรบการปรบอนดบความนาเชอถอ

ในอนาคต

ในระยะตอไป บรษทจดอนดบความนาเชอถอจะพจารณา

พฒนาการและความสาเรจในการแกปญหาความขดแยง

ทางการเมอง และความรวดเรวในการกลบสการปกครองตาม

ระบอบประชาธปไตย เนองจากจะสงผลดตอเสถยรภาพ

ทางเศรษฐกจและชวยสรางความเชอมนใหแกประเทศในทสด

อยางไรกด ประเดนสาคญทบรษทจดอนดบความนาเชอถอ

จบตามองคอประสทธภาพในการดาเนนนโยบายเพอสงเสรม

การเจรญเตบโตทางเศรษฐกจใหกลบมาเตบโตได ในระดบด

อกครง รวมถงแนวนโยบายการพฒนาประเทศในดานตางๆ

โดยเฉพาะอยางยงความคบหนาของโครงการลงทนเพอพฒนา

โครงสรางพนฐานดานคมนาคมขนสงของประเทศทจะ

ชวยสงเสรมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศไทย

ใหดยงขน และชวยทาใหเกดการจางงาน เพมระดบอปสงค

ภายในประเทศ ซงเปนการชวยกระตนเศรษฐกจใหฟนตว

ขนได

(typically six months to two years). The stable outlook

indicates that the tendency of rating factors that would

trigger a rating action is likely to remain steady.

Thailand’s credit ratings are in competitive

level relative to other countries. Among ASEAN

nations, the long-term currency rating is below

Singapore rated (Aaa/AAA) and Malaysia (A3/A-).

Positive development for ratings upgrade

in the future

In the future, the credit rating agencies will

investigate the development and success of political

conflict resolutions as well as the success of the return

to democracy. This will generate positive impacts to

economic stability and trustworthiness of the country.

Nevertheless, the credit rating agencies’ key focuses

are the effectiveness of policy implementation in

enhancing economic growth and development policies

in various fields, especially the progress of country’s

infrastructure investment projects, which will strengthen

the country’s competitiveness, enhance employability

and increase levels of domestic demand.

รปท 2 อนดบความนาเชอถอของไทยเทยบกบตางประเทศ

Picture 2 Thailand Sovereign Credit Rating compare with other countries

ทมา: Moody’s Investors Service ณ กนยายน 2557

Source: Moody’s Investors Service as of September 2014

Stable OutlookPositive OutlookNegative Outlook

สงคโปร/AaaSingapore/Aaa

จน/Aa3China/Aa3

ญปน/Aa3Japan/Aa3

ออสเตรเลย/AaaAustralia/Aaa ฝรงเศส/Aa1

France/Aa1

บราซล/Baa2Brazil/Baa2อนเดย/Baa3

India/Baa3

มาเลเซย/A3Malaysia/A3

ไทย/Baa1Thailand/Baa1

อนโดนเซย/Baa3Indonesia/Baa3

ฟลปปนส/Baa3Philippines/Baa3

เวยดนาม/"B1Vietnam/”B1

PDMO 2014 Annual Report_Sovereign Credit Ratings_page 75-80

Documents

Transcript of PDMO 2014 Annual Report_Sovereign Credit Ratings_page 75-80