Paraguay

Noviembre - 2013

Crecimiento, inversión y políticas fiscales

Diagnóstico del Crecimiento

Problema: Bajo nivel de Inversión Crecimiento

Bajo retorno en la actividad económica Alto costo financiero

Bajo retorno social Baja Apropiación Privada

Malas Finanzas Internacionales

Malas finanzas locales

Geografía pobre

Bajo capital humano

Mala Infraestructura

Externalidades

Fallas de Mercado

Riesgos Micro: derechos de

propiedad, corrupción, impuestos

Fallas de Gobierno

Pobre intermediación

Bajo ahorro doméstico

Riesgos Macro: financieros, monetarios,

inestabilidad fiscal

Malo Mediano Bueno

(Rodrik, Haussmann & Velazco, 2007)

2

Politica Monetaria Equilibrio Fiscal de MP

Mejorar gestión de proyectos

APPs

Financiación AFD

Atracción de parques indust

Mercado de Capitales

Bonos Soberanos

3

Mercado de Capitales

Reforma de Pensiones

Formación de mano

de obra calificada

FONACIDE

Programas Sociales

Estabilidad Macroeconómica

4

17,9%

13,8%

17,0%

14,2%

10,6%

14,0%

15,4% 11,9%

13,9% 11,7%

8,8% 8,8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Deuda Total (% PIB) Deuda Externa (% PIB)

5,4% 6,4%

(4,0%)

13,1%

4,3%

(1,2%)

13,0%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Source: Ministry of Finance of Paraguay and Central Bank of Paraguay

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2012

Deuda / PIB (%)

0,9%

2,3%

0,1%

1,2%

0,7%

(1,7%) (1,6%)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Crecimiento del PIB (%)

Balance Fiscal (% del PIB)

Crecimiento del PIB en la Región (%)

6,8

0,9

9,2 8,9

2,6 4,0

5,2

-0,3

7,5

2,7 0,9

2,7

6,4

-4,0

13,1

4,3

-1,2

13,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Argentina Brasil Paraguay

Macro-Fiscales: se establecen 3 reglas para la elaboración y aprobación del Presupuesto General de la Nación, relacionadas al déficit fiscal permitido, al crecimiento de los gastos corrientes y aumento de salarios.

Ingresos: La estimación de ingresos tendrá que basarse en estudios reales para su aumento durante el estudio del Proyecto de Ley de Presupuesto.

Ejecución en años electorales: el gasto corriente primario de la Administración Central entre los meses de enero y julio no será mayor al 60% (sesenta por ciento) del Presupuesto aprobado para ese año.

6

Establecimiento de Reglas

Macrofiscales

4,9%

11,8%

3,0%

-5,4%

1,2%

24,1%

10,5%

-25,0%

49,9%

7,0%

-28,3%

50,0%

0,0% 4,3% 4,1%

2,1% 4,8% 5,4% 6,4%

-4,0%

13,1%

4,3%

-1,2%

13,6%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Agriculture GDP Growth Total GDP Growth

(1) Central Bank´s Estimations for 2013 GDP Source: Paraguayan Central Bank and Finance Ministry

El Desafío: Reducir la volatilidad

del crecimiento

Crecimiento económico del PIB y Agricultura (%) (1)

Inserción y conectividad

Railway network

Trocha 1 m.

Trocha 1.435 m.

Vínculo faltante

Puertos PANAMAX

Puertos Post-PANAMAX

DF

ZF

DF

DF

DF

DF ZF

DF

Puerto

Paranaguá

Puerto

Rio Grande

Puerto

Nueva Palmira

Puerto

Montevideo

Puerto

Antofagasta

DF

ZF

Depósito Franco

Zona Franca

Puerto

Buenos Aires

Puerto

Rosario

Puerto

de Santos

DF

ZF

La inversión pública necesita ser

aumentado

13,2 12,3 12,4 13,4 15,0 16,3 17,0 17,7

3,3 5,1 4,9 5,0

5,0 5,5

6,0 6,3

0,4 0,4 0,4

0,4 0,4

0,4 0,4

0,4

0

5

10

15

20

25

30

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Var. Inventarios Público Privado

% Inversión/PIB

Inversión Social y Productiva

MILLONES DE USD

USO/DESTINO TOTAL PLAZO PROM/AÑO PUBLICO PRIVADO

INFRAESTRUCTURA 10.120 2.024 1.394 630 Infraestructura vial , aero y port. 5.000 5 1.000 500 500 Infraestructura urbana 1.370 5 274 274 - Agua y saneamiento 1.300 5 260 260 - Energía – Trasmisión 1.300 5 260 130 130 Transporte Público 1.150 5 230 230 -

EEPP 1.000 200 - 200 Telecomunicaciones 500 5 100 - 100 Cemento 250 5 50 - 50 Combustibles 250 5 50 - 50 GRANDES PROYECTOS 5.390 638 - 638 Energia - Corpus 3.000 10 300 - 300 Enegia_Aña Cuá 750 5 150 - 150 Energia - Yguazu 240 5 48 - 48 Ferrovias interconec. 1.400 10 140 - 140 INVERS. SOCIALES 10.555 1.016 1.016 - Salud 3.201 10 320 320 - Educación 5.272 10 527 527 - Educación Post Universitaria 363 10 36 36 - Penitencierias 100 5 20 20 - Viviendas Sociales 1.125 10 113 113 - Internet para Centros Educ. 150 5 30 30 - Redución Probeza y Hambre Cero 344 1 344 344 -

INVERS. PROD. RURAL 1.150 230 230 - Recuperación de Suelo y Riego 700 5 140 140 - Comercializacion Leche 63 5 13 13 - Producción carne porcina 113 5 23 23 - Producción carne de ave 88 5 18 18 - Producción agrícola 188 5 38 38 -

TOTAL

28.215

4.108

2.640

1.468

La herramienta puede ser la APP

Riesgo compartido en la inversión de la obra

No hay traspaso de patrimonio en los contratos

Banco de proyectos y agilidad en los procesos

Dinámica en la obras de ejecución

Fondo de fideicomisos para la ejecución de los proyectos

Transparencia en los procesos de selección y adjudicación – Varias entidades involucradas

Proyectos de inversión de mayor envergadura

Mayor control de los riesgos fiscales

Captación de recursos financieros del sector privado

Calidad en el mejoramiento de la calidad de los servicios

Mejor utilización de los recursos públicos

Regimen Tributario Simple

Fuente: Ministerio de Hacienda (www.hacienda.gov.py)

Impuestos (%) PARAGUAY ARGENTINA URUGUAY BRAZIL CHILE

A la Renta Corporativa ≤10% 35% 25% 34% 17%

A la Renta Personal 10% 35% 25% 27,5% 40%

Al Valor Agregado

(IVA) ≤10% 21% 23% 25% 19%

Paraguay ofrece el Régimen Tributario más competitivo de la región

Obs: con reparto internacional de dividendos 27.5%

Régi

men A

uto

moto

r N

acio

nal

• SECTORES:

• vehículos automóviles, tractores, velocipedos y demás vehículos terrestres, sus partes y accesorios

• BENEFICIOS:

• Aranceles e impuestos aduaneros: 0%

• IVA - Import: 0%

• IVA - Venta: 10% s/ 20% del valor de fabrica

Régi

men d

e M

aquia

• ACTIVIDADES:

• Régimen de subcontratación para el procesamiento productivo y exportación de bienes y servicios. Outsourcing.

• BENEFICIOS:

• están exentas de cualquier otro tributo nacional, departamental o municipal, con excepción del Tributo Único del 1 %

Régi

men d

e Z

onas

Fra

nca

s

• ACTIVIDADES:

• fraccionamiento, reenvasado, reetiquetado, empaquetado. Gestion de stock y control de calidad. Show room, distribucion, facturacion, venta al por mayor y menor.

• BENEFICIOS:

• Aranceles e impuestos aduaneros: 0%

• Impuesto único: 0,5% sobre ingresos brutos.

• Remesas al exterior: libre de impuestos

Incentivos y regímenes especiales

Fuente: Ministerio de Hacienda (www.hacienda.gov.py)

Mayor crecimiento

económico (%)

Fuente: Elaboración propia.

6,8% 5,8%

-3,8%

15,0%

4,0%

-1,2%

13,0%

4,1% 4,1% 4,1% 4,1% 4,1%

0,7%

2,5% 2,7% 2,5% 2,7%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PIB_Adicional PIB_Base

Prom: 5,7%

Prom: 6,8%

Prom 10 años:

4,5%

Muchas Gracias