Título: incumplimientos Colombres, Federico J. A. AR/DOC ...
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Panorama de compensación y liquidación en México Diciembre 2016 Dirección General Adjunta de Supervisión de Entidades Bursátiles 1
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Panorama de
compensación y
liquidación en México
Diciembre 2016 Dirección General Adjunta de Supervisión de Entidades Bursátiles
1
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Infraestructuras de Liquidación y Compensación en
México
Inversionista
Contraparte
Central de Valores
Depósito
Central de
Valores
Cámara de
Compensación de
Derivados
SU
PE
RV
ISIÓ
N
Mercado de Deuda
Mercado de
capitales
Mercado de derivados
Usuario Sistema de pagos
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Esquema de Operación
Inversionista Mercado de Deuda
Mercado de
capitales
Mercado de derivados
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Infraestructuras de Liquidación y Compensación
Son entidades que administran sistemas multilaterales sofisticados a fin de
facilitar la negociación de instrumentos financieros y gestionar los riesgos
correspondientes (liquidación y compensación).
Contraparte Central
De acuerdo a la Ley del Mercado de Valores (artículo 301):
“Las actividades que tengan por objeto reducir los riesgos de incumplimiento de
las obligaciones a cargo de los intermediarios del mercado de valores,
asumiendo el carácter de acreedor y deudor recíproco de los derechos y
obligaciones que deriven de operaciones con valores previamente concertadas
por cuenta propia o de terceros entre dichos intermediarios, mediante novación,
se considerarán un servicio público y únicamente podrán realizarse por
contrapartes centrales de valores.”
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Infraestructuras de Liquidación y Compensación
Depósito Central
De acuerdo a la Ley del Mercado de Valores (artículo 271):
“El servicio centralizado de depósito, guarda, administración, compensación,
liquidación y transferencia de valores, se considera un servicio público y
únicamente podrá desarrollarse por instituciones para el depósito de valores y
por el Banco de México.”
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Infraestructuras de Liquidación y Compensación
Cámara de Compensación
De acuerdo a las Reglas a las que habrán de sujetarse los participantes del
mercado de Contrato de Derivados (Regla Primera):
“Al fideicomiso constituido en términos de las reglas, que tenga por fin las
siguientes actividades:
I. Compensar y liquidar Contratos de Derivados listados en Bolsa y Contratos
de Derivados celebrados a través de Plataformas de Negociación y en su
caso, Plataformas del Exterior,…
II. Actuar como contraparte en cada operación que se celebre en Bolsa o se
negocie mediante Plataformas de Negociación o Plataformas del
Exterior,…
III. Prestar los servicios de registro y guarda de información respecto de
Contratos de Derivados y otras operaciones derivadas.”
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Infraestructuras de Liquidación y Compensación
Ventajas
1. Mejora de la gestión de los riesgos financieros
2. Aseguramiento de la operación y disminución de la probabilidad de
incumplimientos
3. Optimización del proceso de liquidación (por neteo)
4. Optimización del colateral y capital asignados
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Nuevos Proyectos en México
1. Implementación de los Principios para las Infraestructuras del Mercado
Financiero, emitidos en abril de 2012 por el CPSS y IOSCO.
2. Cambios en la regulación
a. Contraparte Central y Depósito Central de Valores.- Concesión de una
nueva Bolsa de Valores.
b. Cámara de Compensación.- cumplimiento con los acuerdos del G20.
3. Reconocimiento de la Cámara de Compensación nacional por la Autoridad
Europea
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Nuevos Proyectos en México
1. Implementación de los PFMI’s
• El Banco de México es miembro permanente del CPMI y la CNBV de
Consejo de IOSCO.
• Las infraestructuras deberán asegurar el cumplimiento de los PFMI’s en las
siguientes fechas:
• El Depósito Central de Valores y la Cámara de Compensación a más
tardar el 2 de enero de 2017.
• La Contraparte Central de Valores a más tardar
• A través de la supervisión in-situ y extra-situ se han desarrollado planes de
trabajo y se ha revisado el cumplimiento.
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Nuevos Proyectos en México
1. Implementación de los PFMI’s
Gestión integral de Riesgos
Crédito Liquidez Mercado
Riesgo general del negocio
Operativo
• Exposición de la entidad.
• Procedimientos en caso de incumplimientos (Red de Seguridad)
• Márgenes
• Inversión
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Nuevos Proyectos en México
1. Implementación de los PFMI’s
Gestión integral de Riesgos
Operativo
• Políticas, procedimientos y contratos debidamente documentados.
• Servicios con terceros.
• Infraestructura.
• Seguridad Informática (Oficial de Seguridad).
• Planes de contingencia (RTO, RPO).
• Planes de recuperación de desastres.
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Nuevos Proyectos en México
2. Cambios en la regulación
a. Contraparte Central y Depósito Central de Valores.- Concesión de una
nueva Bolsa de Valores.
• Se incluyen Normas de conducta de negocio (conflictos de interés,
trato equitativo y no discriminación).
• Disposiciones prudenciales (Plan de continuidad de negocio,
Controles en los sistemas informáticos (Cyber Security).
• Conexión con la nueva Bolsa de Valores (CCV).
b. Cámara de Compensación.- cumplimiento con los acuerdos del G20.
• Permitir que se compense y liquide derivados extrabursátiles
(OTC).
• Disposiciones prudenciales (Plan de continuidad de negocio,
Controles en los sistemas informáticos (Cyber Security).
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Nuevos Proyectos en México
3. Reconocimiento de la Cámara de Compensación nacional por la
Autoridad Europea
• Reconocimiento de la regulación en temas de prevención al lavado de dinero
y financiamiento al terrorismo.
• Equivalencia regulatoria del Mercado de Derivados mexicano.
• Reconocimiento de Asigna, Compensación y Liquidación.
Estadísticas
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Contraparte Central de Valores
Importe operado en BMV
* Fuente: Banco de México
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Mile
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óla
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Depósito Central de Valores
Importe liquidado y número de operaciones
* Fuente: Banco de México.
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Mile
s
Bill
on
es
de
dó
lare
s
Importe liquidado (Eje izquierdo) Número de operaciones (Eje derecho)
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Derivados
Estructura del volumen por tipo de mercado
* Fuente: Banco de México.
Gracias
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Felipe David Ortuño De la O
Director General Adjunto de Supervisión de Entidades Bursátiles
+52 55 14547574,75
