Alveo Consulting®

3.11.2016

Timo Vikström

Infrarakentamisen kansainvälistyminenXLI Rakennuskonepäivät 3.11.2016

2 Alveo Consulting®

Suomalaisten rakennusyritysten kansainvälistyminen

• Suomalaisista nykykonserneista infraa ulkomaille:

• Lemminkäinen 70-luvun alusta lähtien (Lemminkäinen ja Palmberg), kaikki maanosat. Infraa nykyisiin 8 toimintamaahan sekä Afrikkaan

• YIT 1977 (Vesto, YIT ja Perusyhtymä) Neuvostoliitto, Lähi-Itä ja Afrikka. Ruotsissa infraa 2000-luvulla

• SRV 1987 Viro, Latvia ja Venäjä (ei infraa)

• Destia Viro, Ruotsi ja Norja 2004-2012

• GRK Ruotsi ja Viro 2013

• Andament Ruotsi 2015

• Lukuisia pienempiä toimijoita lähinnä Skandinaviaan, Venäjälle ja Baltiaan

• Kansainväliset, Suomeen lokalisoituneet infratoimijat

• NCC, Skanska, PEAB

• Muutoin infratoimijoita Suomeen rajoitetusti (poikkeuksena PPP)

Timo Vikström

3 Alveo Consulting®

Skandinavian keskeiset infrastruktuurimarkkinan indikaattorit

Timo Vikström

0

2

4

6

8

10

12

10.1

2013

9.8

2012

10.0

2011

9.8

1.2%1.2%

2017E

10.5

2016E

10.5

2015

10.0

2014

Kokonaistuotanto (EUR Mrd)

Kuljetusinfran tuotanto (EUR Mrd)

0

1

2

3

4

5

2017E

4.6

2016E

4.5

2015

3.9

2014

4.0

2013

0.1%4.7%

4.0

2012

4.1

2011

4.0

0

2

4

6

8

10

12

14

3.7%7.5%

13.212.712.411.8

11.010.59.5

0

1

2

3

4

5

6

7

86.9

2012

6.6

2011

5.6

2017E

7.8

2016E

7.6

2015

7.5

2014

7.2

2013

8.5%2.8%

201320122011 2017E2016E20152014

Kokonaistuotanto (EUR Mrd)

4 Alveo Consulting®

Ruotsissa ja Norjassa mittavat infrainvestoinnit

• Infrapolitiikan pitkäjänteisyydessä ja panostuksissa merkittäviä maakohtaisia eroja Pohjois-Euroopassa

• Ruotsin valtion lisäinvestoinnit infran kehittämiseen vuosille 2014-2025 n. 522 Mrd SEK

• Norjassa ”National transport plan” vuosille 2013-2023, mikä kasvattaa infran panostusta n. 508 Mrd NOK

• Suomen ja Tanskan volyymi stabiili. Suomessa liikenneväylien korjausvelan vähentämiseen on myönnetty lisärahoitusta 600 miljoonaa euroa vuosille 2016–2018

• Suomen hallitus on päättänyt siirtää nimeämättömistä liikenneväylien kehittämishankkeista 364 miljoonaa euroa perusväylänpitoon ja yksityisteiden valtionavustuksiin vuosina 2017 – 2019

• Venäjä kärsii geopoliittisesta tilanteesta, Baltia kasvussa, mutta suhteessa markkinan kokoon vaikutus pieni.

Timo Vikström

5 Alveo Consulting®

Suomea suurempi markkina

Timo Vikström

Civil Engineering Total

Transport Infrastructure

12,4 billion €

7,5 billion €

10,0 billion €

3,9 billion €

7,1 billion €

3,3 billion €

6,2 billion €

3,1 billion €

≈ 5,0 billion €

≈ 2,0 billion €

Baltics altogether

Source: Euroconstruct 2015

6 Alveo Consulting®

Markkina vahvasti konsolidoitunut

Timo Vikström

Source: Public www-sites and Timo Vikstróm 2014 data

7 Alveo Consulting®

Markkinoiden suurimmat infratoimijat

Timo Vikström

Source: Companies annual reports 2014

Group Industry Infrastructure projects Infra Total

SEK/NOK Mrd Mrd € SEK/NOK Mrd Mrd € SEK/NOK Mrd Mrd € SEK/NOK Mrd Mrd €

NCC 57 6,00 12,1 1,27 6,5 0,68 18,6 1,96

PEAB 43,8 4,61 8,8 0,93 8,3 0,87 17,1 1,80

Skanska 145 15,26 6,2 0,65 8,1 0,85 14,3 1,51

Lemminkäinen 2,05 0,87 0,37 1,24

Veidekke 23,9 2,66 4,1 0,46 4,2 0,47 8,3 0,92

Svevia 6,9 0,73 3,26 0,34 3,64 0,38 6,90 0,73

Destia 0,43 0,15 0,28 0,43

Mesta 4 0,42 0,42 4,00 0,42

VR Track 0,09 0,175 0,27

YIT 1,86 0,05 0,2 0,25

Kreate 0,143 0,14

GRK 0,133 0,13

Andament 0,099 0,10

E. Hartikainen 0,18 0,079 0,08

(Rudus) 18,91 0,357 0,36

8 Alveo Consulting®

Listattujen yhtiöiden keskeisiä tunnuslukuja

Timo Vikström

0,35

0,15 0,15

0,34

0,45

0,35

0,48

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

Market CAP/Turnover

-5,0 %

0,0 %

5,0 %

10,0 %

15,0 %

20,0 %

25,0 %

30,0 %

35,0 %

2012 2014 2013 2012 2014 2013 2012 2014 2013 2012 2014 2013

YITLemminkäinenSRV NCC Skanska Peab Veidekke Destia

ROIC %

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

110%

130%

150%

2012 2014 2013 2012 2014 2013 2012 2014 2013 2012 2014 2013

YITLemminkäinenSRV NCC Skanska Peab Veidekke Destia

Gearing

5,8 5,84,0

7,4

11,9

8,7

11,0

8,6

0,02,04,06,08,0

10,012,014,0

EV/EBIT

9 Alveo Consulting®

Kansainvälistymisen edellytykset

• Strategia perusedellytys

• Rakennusvientiä? Pysyvä, lokaali liiketoiminta?• ”Jos emme pärjää omilla markkinoillamme ulkomaisille kilpailijoille, on

meidän turha haaveilla voittavamme heitä heidän markkinoillaan."

• Teollinen synergia

• Keinoja useita (projektivienti, greenfield, JV, M&A)

• Kilpailukykytekijät ja –edut tunnistettu ja takamatka < suhteessa jo markkinassa oleviin toimijoihin

• Kilpailukyvyn siirtäminen vieraaseen markkinaan

• Operatiivinen tehokkuus muiden elementtien puuttuessa• "Pohja ulkomailla toimimiseen luodaan sillä, että osaaminen hiotaan ensin

kotimarkkinoilla huippuunsa.”

• Rakentamiskulttuurin ymmärtäminen

• Verkostot kunnossa sekä asiakkaisiin että kumppaneihin

• Paikallisosaaminen

Timo Vikström

10 Alveo Consulting®

Kulttuuri maiden suurin erottava tekijä

• Teknisessä suorituksessa ei merkittäviä eroja –maaperäolosuhteet ja ilmasto sen sijaan eroavat

• Jokaisessa maassa oma henkilö- ja toimintakulttuurinsa jo historiastakin johtuen

• Itämeren ympäristön kulttuuripikakurssi – 7 maata

• Hankintakäytännöt vaihtelevat laajalti

• Norjan avoin tarjouskilpailu

• Venäjän sähköinen huutokauppa

• Ruotsin korkea tarjouskynnys esim. referenssit

• Tilaajien resurssointi pääsääntöisesti Suomea vahvempaa

• Tilaajavaatimuksissa merkittäviä eroja (esim. HMS)

• Investointihalua ja -kykyä

• Pitkäjänteisyys ja pikavoittojen unohtaminen – tietoinen päätös jopa alkuvaiheen tappioista

Timo Vikström