Origo Quest 1 Februari 2017

Innehåll

Vilka vi är

Varför nordiska småbolag?

Varför lång/kort hedgefond?

Avkastning och Risk

Vår investeringsprocess

Aktuell portfölj

Övrigt

2

Vilka vi är

Stefan Roos• Investment manager • Managing partner• +25 år i branschen

3

Staffan Östlin• Investment manager • +25 år i branschen

Anders Nilsson• Head of IR • +25 år i branschen

Niclas Agroth • Investor relations• Göteborg• +25 år i branschen

Anders Larsson• Institutional Sales• +25 år i branschen

Kim Johansen• Investor relations• Danmark• +25 år i branschen

Nils Alpman• Compliance officer• Wistrands advokatbyrå• +15 år i branschen

Vilka vi är

Om Origo Capital

Oberoende investeringsfirma och förvaltare av alternativa investeringsfonder

Under tillsyn av Finansinspektionen sedan 2012

Förvaltar aktiehedgefonden Quest 1 sedan 1 februari 2013

Helt specialiserade på små- och medelstora nordiska bolag

Förvaltat kapital > 550 mkr

4

Totalt ~ 750 noterade bolag i Norden

~ 500 småbolag i Norden

Extern bevakning saknas på ~ 75%*

Bred branschstruktur, liknar ”världsindex”

Nära till bolagen/ företagsledningen

5

* Origo Capitals definition av småbolag: < 10 mdr SEK = Småbolag, 10-57 mdr SEK = Medelstora bolag, > 57 mdr SEK = Stora bolagUppskattad analystäckning av genuina småbolag bland de större mäklarhusen är 25%, 160301. Källa: Origo Capital

Varför nordiska småbolag

Norden – aktiemarknad med stora möjligheter

Varför småbolag?

6

Graf 1: Ibbotson: Stock, Bonds, Bills and Inflation Yearly 2015, US stocks/bonds. Graf: 1926-2015Graf 2: Ibbotson, 1970-2015

Möjligheter!+ Småbolagen är inte lika genomlysta

+ Småbolagen är generellt mer fokuserade

+ Småbolagen har ofta tydliga och aktiva ägare

+ Småbolagen har ofta lättare att skapa tillväxt

>> Småbolagen ger bättre avkastning över tiden

Risker? - Sämre likviditet

- Sämre information

- Högre volatilitet

- Väldigt stor spridning mellan vinnare och förlorare

>> Småbolagsinvesteringar innebär högre risk

Varför lång/ kort hedgefond?

7

* 10-15% årlig avkastning mätt som ett genomsnitt över 3-5 år. Lägre risk än aktiemarknaden, mätt som årlig variation i avkastning över 3-5 år.

Har större möjligheter att hantera risker

Premierar bra stock-pickers

Sänker ofta marknadsrisken, men ökar ”förvaltarrisken”

Passar därför investerare som vill ha en absolutinriktad förvaltning…

…till en balanserad risk.

Quest1 startade 1 februari 2013 med följande målsättning*

10-15%årlig genomsnittlig avkastning

Lägre riskän aktiemarknaden över tiden

8

Hur har det gått?

Sedan start (130131): 89,8%

Årlig avkastning: 17,8%

Konkurrenskraftig avkastning sedan start

* 2013-01-31—2016-12-30. För mer information om Hedgefondsindex (NHX Equity), se hedgenordic.com

Hur har det gått?

9

Nyckeltal 24 månader* QUEST NHX CSX OMX

Avkastning 24 mån 51,00% 14,03% 45,91% 12,80%

Snitt avk/ månad 1,73% 0,55% 1,59% 0,50%

Annualiserad avkastning 22,88% 6,78% 20,79% 6,21%

Överavkastning VS riskfri ränta 23,26% 7,16% 21,17% 6,58%

Total risk 12,70% 4,29% 16,39% 14,97%

SHARPE KVOT 1,83 1,67 1,29 0,44

* NHX Equity=Hedgefondsindex aktier, CSX Return =Småbolagsindex, OM X SPI= Börsen totalt. 24 månader om inget annat anges. Se hedgenordic.com för mer info.

* 2015-2016

Quest har den högsta risk-justerade avkastningen

Hur har det gått?

10

* 130131-160930. Av 43 rullande 3-månadersperioder har Quest positiv avkastning 38 = 88%. Motsvarande siffra för OMXS är drygt 69%.

Quest 1A 2016-12-30

Årlig avkastning 17,80%

Volatilitet (24m) 12,37%

Sharpe-kvot (24m) 1,83%

Korrelation (24m) 0,55%

Korrelation (6m) -0,11%

Positiva månader 68%

Positiva 3 mån. 88%

…och har haft en relativt låg korrelation med börsen.

Quest har haft positiv avkastning 38 av 43 st 3-månadersperioder.

Hur har det gått?

• Portföljanalys 130131-160930. Vi skapade en portfölj med 25% svenska aktier (OMXS) och 25% utländska aktier (MSCI All Countries)

samt 50% svenska räntebärande (OMRX T-Bill). Sedan jämförde vi den med en portfölj där Quest fick 20% andel.

Såväl absolut avkastning som den riskjusterade avkastningen (Sharpe-kvoten) ) steg substantiellt. Risknivån var oförändrad.

11

• 25% svenska aktier• 25% utländska aktier• 50% svenska räntor

• 20% svenska aktier• 20% utländska aktier• 20% Quest 1• 40% svenska räntor

Blandportfölj

Portföljanalys: Hur påverkar Quest en blandportfölj med aktier och räntor?

130131-160930 Årsavkastning Total risk Sharpe-kvot

Blandportfölj 7,39% 5,38% 1,37

Blandportfölj med Quest 10,88% 5,59% 1,95

Quest

Väsentligt högre riskjusterad avkastning med Quest i totalportföljen.

Hur gör vi?

Vi tror på specialisering. Det är viktigt inom kultur, idrott och den akademiska världen, och vi anser att det är lika viktigt inom kapitalförvaltning. Genom att vara specialiserade så kan vi prestera vårt allra bästa. Därför fokuserar vi på småbolag.

Vi är långsiktiga investerare. Vi tror att riktigt och uthålligt värdeskapande tar tid och därför har vi ett långsiktigt perspektiv i allt vi gör. Vår analysansats och investeringshorisont är normalt fem år eller längre.

Vi är engagerade och aktiva ägare med syftet att tillvarata andelsägarnas intressen, vara katalysator i förändringsprocesser och att bidra till portföljbolagens långsiktiga utveckling.

Vi investerar i förändringar och speciella situationer. Alltid med en värdebaserad ansats och ofta i bolag som är missuppfattade, bortglömda eller impopulära.

12

Origo Capitals verksamhet är uppbyggd kring bolagets investeringsfilosofi

Hur gör vi?

13

Vår investeringsprocess är analysdriven. Stor vikt läggs vid att identifiera konkurrenssituation och de specifika värdedrivarna

Hur gör vi?

14

Industriella segment Geografier Distributionskanaler

Ledning/ styrelse Förbättra effektiviteten Optimera kostnadsstrukturen

Förstärka befintliga produkter Introducera tjänster Utnyttja ny teknologi

Strukturera portföljen Sälja underpresterare Optimera kapitalstrukturen

Origos modell för analys av värdedrivarna

Hur gör vi?

15

Lång

Kort

~ 12 - 15 st. aktiva småbolag 3 - 5 års investeringshorisontNormalt börsvärde under SEK 10 mdr Engagerad och aktiv ägare Fokus på värdeskapande förändringar

Small/Mid/Index 1. Pair trades 2. Alfa-kortningar 3. Marknads-hedge

Brutto-exponering:0 - 200%

Hedge Lång/kort med syfte att reducera marknadsrisken och öka avkastningen

* Quest 1 är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). Fonden är i huvudsak inriktad på nordiska småbolagsaktier och tar både långa (köpta) och korta (sålda) positioner. Bruttoexponeringen får maximalt uppgå till 200%. Se fondens informationsbroschyr för mer info.

Aktuell portfölj 17-01-31

16

* 17-01-31.

Topp 5 Bransch % av Fond Investering Kommentar Värdedrivare

B&B Tools Handel, industri 12,7% Q1 - 2013 Värderas ~30% under jmf bolag Styrning > Transformering > Tillväxt

Cherry Spel, investment bolag 10,5% Q4 - 2013 Unik "partnermodell" driver värdeskapandet Tillväxt > Transformering

NKT Holding Industri, konglomerat 10,0% Q1 - 2013 Renodlad struktur lär driva värdet på Nilfisk Styrning > Transformering

Catena/ Tribona Fastigheter, logistik 9,7% Q4 - 2014 Hög utdelningskapacitet framöver och låg risk Styrning > Tillväxt

Qliro Sällanköpsvaror 7,7% Q2 - 2013 Fokuserad strategi tydliggör värdet på finansdelen Tillväxt > Transformering

Varför investera i Origo Quest 1

Erfaret och framgångsrikt team

Unik strategi - Småbolag i förändringsfas

Fondstruktur som möjliggör konkurrenskraftig absolutavkastning med lägre risk och begränsad korrelation

Transparent information

17

Kontakt:Kundservice@origocapital.se

Anders Nilsson, IR

Appendix

18

Fondfakta

19

Månadshandlad

Månads-NAV, samt indikativa vecko-NAV

Prestationsbaserad avgiftsmodell med tydlig tröskelränta*

3 olika andelsklasser*

Tät och öppen information via månadsbrev, presentationer, hemsida, twitter m.m.

Andelsklass A: Fast avgift 1,25% + 1/5 prestationsbaserat arvode inkl. evigt individuellt High Water Mark. Min.investering SEK 500.000. Ej Utd. Andelsklass B: Utdelande klass, i övrigt som A-klassenAndelsklass C: Fast avgift 1,35% + 1/5 prestationsbaserat arvode inkl. evigt kollektivt High Water Mark. Min.investering SEK 100.000Tröskelränta: SSVX 90 d + 5%

Riskinformation: En fonds värde kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En investering i Quest bör betraktas som en långsiktig investering.

Var handlar man fonden?

20

* Teckning sker sista bankdagen varje månad. Anmälan om teckning måste vara oss tillhanda senast fem bankdagar före teckning. Nödvändiga handlingar kan laddas ned från origocapital.se. Riskinformation: En fonds värde kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En investering i Quest bör betraktas som en långsiktig investering.

Kontakta din finansiella rådgivare eller origocapital.se för mer information

Anders Nilsson, IRanders.nilsson@origocapital.se

Övrigt

21

Källa: Infusion Global Partners och Eureka hedge. 2216 fonder med AuM under 100 MUSD vs 364 fonder med över 500 MUSD, år 2000-2016

Möjligheten:1. Bättre avkastning2. Fler strategier att välja på

Varför? 1. Inga kapacitetsproblem2. Oftast mer fokuserade

Små fonder har överavkastat 2,2% på årsbasis

Disclaimer

“This document produced by Origo Capital contains general marketing information about its investment products. Although the content is based on sources judged to be reliable, Origo Capital will not be liable for any omissions or inaccuracies, or any loss whatsoever which arises from reliance on it. If Investment research is referred to, you should if possible read the full report and the disclosures contained within it, or read the disclosures relating to specific companies found on www.origocapital.se. Information relating to taxes may become outdated and may not fit your individual circumstances. Investment products produce a return linked to risk. Their value may fall as well as rise, and historic returns are no guarantee of future returns; in some cases , losses can exceed the initial amount invested. Where either funds or you invest in securities denominated in a foreign currency changes in exchange rates can impact the return. You alone are responsible for your investment decisions and you should always obtain detailed information before taking them. For more information please see inter alia the simplified prospectus and information brochure for the fund available at www.origocapital.se. If necessary you should seek advice tailored to your individual circumstances from your bank advisor.”

22