Čimbenici koji formiraju tržište dionica Hrvatskoj · koji u medijima (tisak, TV, Internet)...

Čimbenici koji formiraju tržište dionica u

HrvatskojIstraživanje percepcije različitih

čimbenika na cijenu dionicasrpanj/kolovoz

2008

Pripremio GfK

–

Centar za istraživanje tržišta

OSNOVNE INFORMACIJE O ISTRAŽIVANJU

•

ISPITANICI:

1.

Mali ulagači – u dvije kategorije:

1.

Prosječni ulagači: Fizičke osobe koje su u posljednje dvije godine kupile dionice

2.

Napredniji ulagači: Fizičke osobe koje su dionice kupovali više od tri puta ili imaju više od tri kompanije u portfelju

2.

Uprave uvrštenih kompanija

‐ Članovi uprava kompanija u

prvoj kotaciji Burze

(i najlikvidniji iz JDD)

3.

Brokeri

‐

Uzorak definiran prema relevantnim karakteristikama populacije

(veličina brokerske kuće, radni staž)

4.

Financijski analitičari

5.

Novinari ‐

koji u medijima (tisak, TV, Internet) prate

gospodarstvo i financije.

Uzorak – PROFIL PROSJEČNIH ULAGAČA

Ženski40%

Muški60%

18-3424%

55-7430%

35-5446%

Slavonija7%

Lika, Kordun i Banovina

7%

Dalmacija12%

Istra, Primorje i

Gorski Kotar17%

Zagreb i okolica40%

Sjeverna Hrvatska

17%

srednja škola do

3g6%

osnovna škola3%

viša\visoka škola (+ mr, dr)48%

4.godišnja srednja škola43%

Spol

Dob Obrazovanje

Primanja Radni status

Regija

Prosječni ulagač

se razlikuje od prosječne populacije u RH jer je

češće muškog spola, višeg

obrazovanja, češće iz sjevernog dijela RH te viših prosječnih prihoda.

bez odgovora

15%

5001-700021%

7001-900011%

nema osobnih prihoda

1%

9001+12%

1do350022%

3501-500017%

honorarn, pola r.v

1%zaposlen

58%

umirovljen33%

kućanica1%

učenik, student

3%nezaposl.

4% bez odg.1%

Uzorak

Napredniji ulagači

razlikuju se od prosječnih tako da se još

više razlikuju od prosječne

populacije prema navedenim kriterijima, oni su u 74% slučajeva muškog spola, više od polovine

ih je iz Zagreba, više od polovine ima prosječne mjesečne prihode iznad 9000 kuna, te su u

prosjeku mlađe životne dobi.

Brokeri

su najčešće u dobi ispod 40 godina (83%), češće muškog spola, najčešće s do 5 godina

radnog staža. Otprilike trećina brokera u našem uzorku je zadužena za vođenje portfelja

klijenata.

Financijski analitičari su najčešće dobi do

29 godina (75%), podjednako oba spola,

najčešće s do

5 godina radnog staža. Većini je zanimanje financijskog analitičara prvi posao.

Uprave kompanija su najčešće u dobi iznad 50 godina (47%),

češće muškog spola, najčešće s

više od 20 godina radnog staža. Otprilike polovina njih je prethodno bila član uprave neke

druge kompanije, a otprilike polovina je postavljena u upravu s druge pozicije unutar

kompanije

Novinari najčešće su u dobi od 30 do 39 godina (38%),

češće muškog spola, najčešće s više od 10

godina radnog staža

Profil dosadašnjih ulaganja ‐

PROSJEČNI ULAGAČI

dionice na inicijalnoj

javnoj ponudi79%

obje vrste8%

već uvrštene dionice13%

Većina malih dioničara kupila je dionice na inicijalnoj javnoj ponudi (79%) i to uglavnom sredstvima koje su već

posjedovali (85%). Otprilike polovina tih dionica je prema izjavama ispitanika kupljena po povlaštenoj cijeni, a polovina

prema punoj tržišnoj cijeni u trenutku kupnje. Većina malih dioničara osim dionica nema uložena sredstva u investicijske fondove (ima ih 27%) ili obveznice (tek 3%).

Vrsta dionica Način financiranja

Ostalo 1%

Dignuo,la sam kredit i sl.

9%

Posudio,la sam novac

5% Koristio,la sam vlastita sredstva,

ušteđevinu, višak novaca

85%


NAPREDNIJI ULAGAČI

Vrsta dionica

Način financiranja već uvrštene dionice

6%

obje vrste79%

dionice na inicijalnoj

javnoj ponudi15%

Dignuo,la sam kredit i sl.

8%

Ostalo 1%

Koristio,la sam vlastita sredstva,

uštedevinu, višak novaca

91%


PROSJEČNI ULAGAČI

5 9 22 50 13

0% 20% 40% 60% 80% 100%

potpuno neisplativo 2 3 4 izrazito isplativo

Procjena isplativosti dosadašnjih ulaganja u dionice

Procjena vjerojatnosti budućih ulaganja u ...

13%

28%

32%

35%

23%

20%

32%

22%

15%

12%

5%

3%

8%

22%

30%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Dionice

Investicijskefondove

Obveznice

Sigurno ne Vjerojatno ne Vjerojatno da Sigurno da Ne znam


NAPREDNIJI ULAGAČI

Procjena isplativosti dosadašnjih ulaganja u dionice

Procjena vjerojatnosti budućih ulaganja u ...

5 18 13,7 49 15

0% 20% 40% 60% 80% 100%

potpuno neisplativo 2 3 4 izrazito isplativo

0%

8%

29%

14%

29%

48%

43%

35%

11%

40%

22%

3%

6%

11%1%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Dionice

Investicijskefondove

Obveznice

Sigurno ne Vjerojatno ne Vjerojatno da Sigurno da Ne znam


PROSJEČNI ULAGAČI

Zaradu od prodaje dionica unutar nekoliko

mjeseci do godinu27%

Nisam ih namjeravao/la

prodavati, dugoročna investicija

33%

Zaradu kroz prodaju dionica

nakon nešto dužeg razdoblja

(npr. 5 god.)37%

Ne znam, nisam razmišljao/la

3%

Očekivani period isplativosti investicije

ne znam7%

21-50%49%

100% i više12%

do 20%31%

Očekivana dobit


NAPREDNIJI ULAGAČI

Očekivani period isplativosti investicije

Očekivana dobitZaradu od

prodaje dionica unutar nekoliko

mjeseci do godinu35%

Nisam ih namjeravao/la

prodavati, dugoročna investicija

17%

Zaradu kroz prodaju dionica

nakon nešto dužeg razdoblja

(npr. 5 god.)45%

Ne znam, nisam razmišljao/la

3%50% i više

15%

20%-30%34%

30%-50%23%

do20%28%

Izvori informiranja – PROSJEČNI ULAGAČI

6 3 %

4 9 %

2 7 %

1 7 %

1 7 %

1 7 %

1 6 %

1 4 %

1 4 %

9 %

3 %

3 1 %

2 3 %

2 8 %

1 4 %

1 7 %

8 %

1 9 %

2 0 %

1 9 %

7 %

4 %

0 % 1 0 % 2 0 % 3 0 % 4 0 % 5 0 % 6 0 % 7 0 % 8 0 % 9 0 % 1 0 0%

T V

Dn e vn e n o v in e

P r ij a te lj i, z n a n c i ko j i s e u to r a z u m iju \ ko j i is tou la ž u

In te r n e t fo r u m i

W e b s tr a n ic e ko m p a n ij a

In te r n e t b lo g o v i

P o s lo vn i, s tr u čn i m a g a z in i – d o m a ć i

S p e c ij a liz ir a n e p o s lo vn e w e b s tr a n ic e (n p r .b u s in e s s .h r , Z a g

Ko n z u lta c ij e s f in a n c ij s k im a n a litič a r im a ,b r o ke r im a , e ko n o m

R a d io

P o s lo vn i, s tr u čn i m a g a z in i – s tr a n i

IZ V O R I IN F O R M A C IJA

P O V JE R E N JE

Kojima od navedenih izvora najviše vjerujete, kada

se radi o informacijama o dionicama?

Koji su sve izvori vaših informacija o dionicama?

Gdje se sve informirate o dionicama?

Izvori informiranja ‐

NAPREDNIJI

ULAGAČI

79%

23%

20%

16%

13%

9%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

4%

2%

2%

1%

1%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

web (stranice kompanija, burze, forumi…)

tisak, dnevne novine

poslovni časopisi, poslovne novine

osobni kontakt: poznanici, rodbina

kompanije (njihove web stranice)

javni financijski izvještaji

upućeni, stručnjaci

brokerske kuće, brokeri

informativne emisije na tv-u

burza

različiti mediji

banke

knjige

govorkanja

hanfa

vlastito znanje

prospekti/ brošure

70%

47%

40%

28%

18%

16%

10%

7%

7%

3%

2%

1%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Specijalizirane poslovne web stranice

Osobni kontakt, razgovori s financijskimanalitičarima, brok

Poslovni, stručni magazini – domaći

Prijatelji, znanci koji se u to razumiju\ koji istoulažu

Web stranice kompanija

Internet forumi

Poslovni, stručni magazini – strani

TV

Dnevne novine

Osobno znanje i predvidanje

Internet blogovi

insideri

Povjerenje

Izvori informiranja

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Specijalizirane poslovne web stranice

Konzultacije s financijskim analitičarima, brokerima i sl.

Poslovni, stručni magazini - domaći

Web stranice kompanija

Poslovni, stručni magazini - strani

Dnevne novine

TV

Razgovori s prijateljima koji se razumiju/isto ulažu

Internet blogovi

Nigdje

burza

Internet forumi

financijsko izvješće (kompanije)

Brokeri (N=30)

Financijski analit ičari (N=8)

Novinari (N=21)

Uprava kompanije (N=30)

Povjerenje u izvore informiranja –

PROFESIONALNI

AKTERIKojima od navedenih izvora Vi najviše vjerujete, kada se radi o informacijama o dionicama?

Neformalni izvori informacija –

PROFESIONALNI

AKTERI

Mislite li da je na hrvatskom tržištu dionica moguće zaraditi bez informacija iz neformalnih izvora (npr. 'kuloarske' priče, 'interne' informacije, i sl.)?

3%

0%

10%

17%

43%

50%

62%

47%

33%

50%

24%

33%

5%

3%

0%

20%Brokeri (N=30)

Financijski analitičari(N=8)

Novinari (N=21)


Uopće nije moguće zaraditi bez poznavanja neformalnih inf.

Da, ali puno manje nego uz poznavanje neformalnih inf.

Da, jednako kao i uz poznavanje neformalnih informacija

Da, i više nego uz poznavanje neformalnih informacija

Stavovi o korištenju povlaštenih informacija ‐

PROSJEČNI ULAGAČI

Da62%

Ne znam9%

Ne29%

sasvim u redu24%

ne znam7%

nije u redu, ne bi se trebale

koristiti69%

Da ste u prilici dobiti „povlaštene“

informacije, tj. one

koje su javnosti nepoznate, biste li ulagali na osnovu

njih?

Smatram da je korištenje „povlaštenih“

informacija ako

je moguće do njih doći...

Smatram da korištenje „povlaštenih“

informacija

je protuzako

nito69%

ne znam7%

nije protuzako

nito23%

Stavovi o korištenju povlaštenih informacija ‐ NAPREDNIJI ULAGAČI

Da ste u prilici dobiti „povlaštene“

informacije, tj. one

koje su javnosti nepoznate, biste li ulagali na osnovu

njih?

Smatram da je korištenje „povlaštenih“

informacija ako

je moguće do njih doći...

Smatram da korištenje „povlaštenih“

informacija (onih

koje su javnosti nepoznate)...

Da79%

Ne21%

sasvim u redu38%nije u

redu, ne bi se trebale

koristiti62%

je protuzako

nito67%

nije protuzako

nito33%

Procjena čimbenika kojima se rukovode mali ulagači

Ko liko s e V i o s o bno ruko v o dit e po je d inim č imbe niko m?

3 , 5

3 , 6

3 , 5

3 , 4

3 , 2

3 , 3

3 , 3

3 , 1

3 , 1

3 , 2

3 , 3

3 , 0

3 , 0

2 , 9

2 , 7

2 , 1

3 , 9

3 , 8

3 , 8

3 , 8

3 , 7

3 , 5

3 , 2

3 , 4

3 , 3

3 , 1

2 , 8

2 , 8

2 , 5

2 , 6

2 , 2

1 , 8

1 1 , 5 2 2 , 5 3 3 , 5 4 4 , 5 5

Pov je ren je u kompan iju ili područ je u ko jem pos lu je

Image (reputa cija ) kompa n ije

O b ja v e kompa n ija o pos lov anju

Vije s t i o pos lov nom usp jehu

Na ja v e buduć ih u la ganja , p reuz imanja i s l.

Burzov n i indeks i

R a zgov o ri s poznan ic ima ko ji se ra zumiju

In tu ic ija , o sobn i o s je ća j

R a zgov o ri s b roke rima ili f inanc ijskim ana lit iča rima

A na lit ičke p rocje ne (ma tema t ički iz ra čun i)

Iz ja v e f inanc ijskih a na lit iča ra i b roke ra u med ijima

Poznav anje pov la š ten ih in fo rma cija

M iš lje n ja pos lov n ih nov ina ra (u sv im med ijima )

O sobna pov e zanost s kompan ijom ili područ jem

M iš lje n ja osoba ko je sud je lu ju na Inte rne t f o rumima

Iz ja v e po lit iča ra

P ro sje čn i u lag ač i(N = 1 5 0 )

N ap re d n iji u lag ač i(N = 1 0 0 )

Č imb e n ic i ko jima na v iš e v je r u je t e

3 5 %

3 3 %

2 9 %

2 5 %

2 5 %

2 2 %

2 1 %

1 7 %

1 5 %

1 5 %

1 4 %

1 0 %

8 %

5 %

3 %

1 %

2 8 %

2 7 %

3 0 %

2 6 %

2 3 %

7 %

3 6 %

2 8 %

1 5 %

1 4 %

2 9 %

1 7 %

8 %

5 %

5 %

1 %0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Im ag e ( re p u t ac ija) ko m p an ije

Bu rzo vn i in d e ksi

P o v je re n je u ko m p . ili p o d ru č je

Razg o vo ri s p o zn an ic im a ko ji se razu m iju

In t u ic ija, o so b n i o sje ć aj

Izjave f in .an a lit ič ara i b ro ke ra u m e d ijim a

O b jave ko m p an ija o p o slo van ju t v rt ke

Razg o vo ri s b ro ke rim a ili f in an c ijsk im an alit ič arim a

V ije st i o u sp je h u , n e u sp je h u ko m p an ije

P o zn avan je p o v lašt e n ih in fo rm ac ija

N ajave b u d u ć ih u lag an ja, p re u zim an ja i sl.

A n alit ič ke p ro c je n e (m at e m at ič k i izrač u n i)

O so b n a p o ve zan o st s ko m p . ili p o d ru č je m

M išlje n ja p o slo vn ih n o v in ara ( u sv im m e d ijim a)

M išlje n ja o so b a n a In t e rn e t fo ru m im a

Izjave p o lit ič ara

P ro s je čn i u la ga č i (N=150)

Na pre dn ij i u la ga č i (N=100)

Povjerenje u čimbenike kojima se rukovode mali ulagači

ODABIR TRI ČIMBENIKA KOJIMA NAVIŠE VJERUJU

Najvažn iji čimb en ici ko jima ruko vo d e mali ualg ači - percepcija profesionalaca

66%

51%

44%

42%

35%

34%

32%

27%

26%

24%

23%

21%

19%

17%

16%

9%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Razgovo ri s poznan ic ima ko ji se u t o razum iju / ist ou lažu

Image (re put ac ija) kompan ije

V ije st i o po slo vnom usp je hu /ne usp je hu kompan ije

Razgovo ri s b roke rima ili financ ijskim analit ičarima

In t u ic ija, o sobn i o sje ćaj

Najave buduć ih u lagan ja, p re uziman ja i sl.O sobna pove zanost s kompan ijom ili pod ruč je m u

ko je m poslu jeMišlje n ja po slo vn ih novinara (u svim med ijima)

Izjave po lit ičara

Povje re n je u kompan iju ili pod ruč je u ko je m poslu je

O b jave kompan ija o po slovan ju t vrt ke

Burzovn i inde ksi

Mišlje n ja o soba ko je sud je lu ju na In t e rne t fo rum ima

Izjave financ ijskih analit ičara i b roke ra u me d ijima

Poznavan je 'povlašt e n ih ' in fo rmac ija

A nalit ičke p ro c je ne (mat e mat ički izračun i)

Percepcija čimbenika kojima se rukovode mali ulagači

N=90

Percepcija čimbenika kojima se rukovode mali ulagači

Na jv a žn ijih č im b e n ic i k o jim a ru k o v o d e M A L I UL A GA Č I

0 % 2 0 % 4 0 % 6 0 % 8 0 % 1 0 0 %

R a z g o vo r i s p o z na n ic im a ko j i s e u to r a z um iju / is tou la ž u

Im a ge ( r e p u ta c ij a ) ko m p a n ijeV ije s ti o p o s lo vno m u s p je hu /n e u s p je hu

ko m pa n ijeR a z g o vo r i s b r o ke r im a il i f in a n c ij s k im a n a litiča r im a

In tu ic ija , o s o bn i o s je ća j

Na ja ve b udu ć ih u la g a n ja , p r e u z im a n ja i s l.O s o bn a p o ve z a no s t s ko m pa n ijo m ili p o d ru č j e m u

ko je m po s lu jeM iš lj e n ja p o s lo vn ih n o v in a r a (u s v im m e d ij im a )

Iz ja ve p o litiča r aP o vje r e n je u ko m pa n iju il i p o d ru č j e u ko je m

p o s lu jeO b ja ve ko m pa n ija o p o s lo va n ju tvr tke

Bu r z o vn i in d e ks iM iš lje n ja o s o b a ko je s u d je lu ju n a In te r n e t

fo r u m im aIz ja ve fin a n c ij s k ih a n a litiča r a i b r o ke r a u m e d ij im a

P o z na va n je 'p o vla š te n ih ' in fo rm a c ija

A na litičke p r o c je ne (m a te m a tič ki iz r a ču n i)

B ro k e ri ( N = 3 0 )

F in an c ijsk i an a lit ič a ri ( N = 8 )

N o v in a ri ( N = 2 1 )

U p rav a k o m p an ije ( N = 3 0 )

Najvažn ijih čim b en ici ko jim a ru ko vo d e n o vin ari

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Najave buduć ih ulaganja , preuz im anja i s l.

Iz jave političaraV ijesti o pos lovnom uspjehu /neuspjehu

kom panijeObjave kom panija o pos lovanju tvrtke

Iz jave financijskih ana litičara i brokera u m edij im a

Razgovor i s broker im a ili financijskim ana litičar im a

Burzovni indeks i

Im age (reputacija ) kom panije

Poznavanje 'povlaštenih' inform acijaRazgovori s poznanicim a koji se u to razum iju/is to

ulažuM iš ljenja pos lovnih novinara (u svim m edij im a)

Ana litičke procjene (m atem atički iz računi)Osobna povezanost s kom panijom ili područ jem u

kojem pos lujeM iš ljenja osoba koje sudje luju na Internet

forum im aIntuic ija , osobni os jeća j

Povjerenje u kom paniju ili područ je u kojempos luje

Bro ke ri (N= 3 0 )

Fin anc ijsk i analit ičari (N= 8 )

No vinari (N= 2 1 )

Up rava ko m pan ije (N= 3 0 )

Percepcija čimbenika kojima se rukovode novinari

Koliko pojedini čimbenici utječe na cijenu dionica?

3,8

3,6

3,7

3,4

3,6

3,3

3,3

3,2

2,9

2,5

2,8

2,8

4,5

3,9

3,8

3,7

3,5

3,6

3,4

3,4

3,0

3,1

2,0

1,9

1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5

Ponašanje velikih ulagača (npr. fondova)

Financijska izvješća kompanije

Udio stranog novca u vlasništvu kompanije

Objave kompanija o poslovanju

Izjave financijskih analit ičara i brokera

Specijalizirani mediji

Javni veliki mediji

Ponašanje malih ulagača

izjave polit ičara

”Kuloarske priče”

Internet forumi, komentari

Internet blogovi

Prosječni ulagači(N=150)

Napredniji ulagači(N=100)

Što definira cijenu dionica – MALI ULAGAČI

Mali ulagači vjeruju da je faktor koji

najviše definira cijenu dionica

ponašanje velikih ulagača. To

podjednako vjeruju i prosječni i

napredniji ulagači.

Kako vidimo i mišljenja

profesionalnih aktera se slažu s ovim

mišljenjem i za vjerovati je da su mali

ulagači “naučili”

koliko je utjecaj

pojedinih čimbenika od

profesionalnih stručnjaka.

Što

definira

cijenu

dionica

–

MALI ULAGAČI

Čimbenici koji naviše utječu na cijenu dionica

54%

35%

32%

33%

18%

21%

19%

29%

3%

18%

4%

8%

63%

77%

24%

20%

31%

21%

18%

0%

23%

5%

15%

0%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%



Objave kompanija o poslovanju

Javni veliki mediji – TV, novine i drugo


Udio stranog novca vlasništvu kompanije

Izjave polit ičara

Izjave financijskih analitičara i brokera

Internet blogovi


«Kuloarske priče»


Prosječni ulagači (N=150)

Napredniji ulagači (N=100)

Za provjeru procjene tražili smo od ispitanika da među ponuđenim izvorima informiranja odaberu tri koja najviše utječu na cijenu dionica.

Redoslijed važnosti faktora nije bitno promijenjen iako je zanimljivo da najveći dio ispitanika upravo financijska izvješća kompanije navodi kao jedan od tri najvažnija.

Ponašanje velikih ulagača ipak je najizraženiji izbor većine naprednijih ulagača.

Zanimljivo je da je uloga medija i političara naglašenija –

što govori da postoji značajan dio ulagača (to se manje odnosi na naprednije ulagače) koji vjeruju da mediji formiraju cijenu, dok im mali ulagači pridaju manju važnost, osim dijela naprednijih ulagača.

Koliko pojedini čimbenici utječe na cijenu dionica?

4,5

3,7

3,9

3,6

3,9

3,7

3,4

3,2

3,6

3,0

2,5

2,2

4,4

4,3

3,9

3,5

3,5

3,6

4,4

3,5

3,6

2,9

3,3

2,6

4,4

3,8

3,6

3,6

3,5

3,8

3,1

3,4

3,3

3,7

2,4

2,2

3,8

3,5

3,8

3,7

3,2

3,0

2,9

3,6

2,8

2,9

2,6

2,3

1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5


Objave kompanija u medijima o poslovanjutvrtke


Izjave fin.analitičara i brokera

Javni veliki mediji - TV, novine ...

Udio stranog novcau vlasništvu kompanije

'Kuloarske priče'


Izjave političara



Internet blogovi

Brokeri (N=30)

Financijski analitičari (N=8)

Novinari (N=21)


Što

definira

cijenu

dionica

–

PROFESIONALNI AKTERI

Profesionalni akteri vjeruju također da

je primarni utjecaj koji definira cijenu

dionica ponašanje velikih ulagača,

osim uprava kompanija koji

podjednako vjeruju da cijenu

definiraju financijska izvješća

kompanija.

Č imb en ici ko ji n aviše u t ječu n a cijen u d io n ica

80%

47%

23%

10%

20%

17%

30%

30%

30%

3%

3%

7%

63%

50%

38%

13%

50%

25%

13%

25%

25%

0%

0%

0%

57%

29%

33%

29%

33%

33%

29%

33%

14%

5%

5%

0%

37%

73%

33%

43%

17%

23%

10%

3%

13%

13%

3%

0%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

Ponašan je ve lik ih u lagača (np r. fo ndo va)

Financ ijska izvje šća kom pan ije

O b jave ko m pan ija u m e d ijim a o po slo van ju t vrt ke

Izjave financ ijsk ih analit ičara i b ro ke ra

'Ku lo arske p riče '

Ponašan je malih u lagača

Izjave po lit ičara

Javn i ve lik i m e d iji - T V , no vine .. .

Ud io st ranog no vca u vlasn išt vu kom pan ije

Spe c ijaliziran i m e d iji

In t e rne t b lo govi

In t e rne t fo rum i, kom e n t ari

Bro ke ri (N= 30 )Financ ijsk i analit ičari (N= 8 )Novinari (N= 21 )Up rava ko m pan ije (N= 30 )

Što

definira

cijenu

dionica –

PROFESIONALNI AKTERI

Informiranost o rizicima – procjena profesionalnih aktera

Konkretno kada smo tražili od profesionalaca da procjene svjesnost prosječnih investitora u RH o mogućim rizicima

većina njih procjenjuje da su prosječni investitori potpuno ili djelomično neinformirani, a tek izrazito mali dio

profesionalaca ima povjerenje u informiranost prosječnih ulagača.

Kako procjenjujete koliko su prosječni ulagači informirani o mogućim rizicima i gubitcima, tj. koliko su svjesni rizika?

10%

50%

48%

27%

60%

50%

38%

47%

30%

0%

10%

13%

5%

0%

0%

10%

Brokeri (N=30)

Financijski analitičari(N=8)

Novinari (N=21)


POTPUNO NEINFORMIRAN O RIZICIMA 2 3 IZRAZITO INFORMIRAN O RIZICIMA

Informiranost o rizicima – procjena samih ulagača

Kako biste procijenili koliko ste se informirali o mogućim rizicima i gubitcima, tj. koliko ste bili svjesni rizika?

13

2

8

13

26

23

29

34

24

28

Prosječni ulagači (N=150)

Napredniji ulagači(N=100)

uopće se nisam informirao o rizicima 2 3 4 detaljno sam se informirao o rizicima

Međutim, kada usporedimo tu procjenu s procjenom samih ulagača –

vidimo da se njihova percepcija bitno

razlikuje.

Njih nismo pitali jednako pitanje, već

smo tražili da procjene koliko su se informirali o rizicima, tj. Koliko su bili

svjesni mogućih gubitaka. Većina ulagača procjenjuje ipak, da je njihova informiranost bila visoka.

Zanimljivo je da nije značajna razlika u procjeni informiranosti između prosječnih “malih”

ulagača i naprednijih

ulagača.

Imidž Zagrebačke burze Image Zagrebačke burze

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

u ZB rade ljudikoji su vrhunski

stručnjaci

imam punopovjerenje u ZB

ZB može biti naponos Hrvatskoj

javnosti

ZB pratitrendove

svjetskih tržištakapitala

ZB je premalada bi

dugoročnoposlovala bez

strateškogpartnera

na ZB je naraspolaganjuvelika ponudaperspektivnih

dionica

ZB ulaže puno uinformiranje

javnosti

Brokeri (N=30) Financijski analitičari (N=8) Novinari (N=21)

Uprava kompanije (N=30) Prosječni ulagači (N=150) Napredniji ulagači (N=100)

Istraživanje se dijelom usmjerilo i na provjeru nekih elemenata imidža Zagrebačke burze. Rezultati pokazuju da se ZB prvenstveno odlikuje vrhunskim stručnjacima i punim povjerenjem javnosti. Dio ispitanika, naročito onih profesionalno vezanih uz tržište kapitala ipak drži da bi se na raspolaganju na Zagrebačkoj burzi moglo nalaziti više perspektivnih dionica te da je budućnost burze u spajanju sa strateškim partnerom s ciljem proširivanja ponude i ojačavanja tržišta.

Procjene na skali od 1 do 5:

1=UOPĆE SE NE SLAŽEM,

5= U POTPUNOSTI SE SLAŽEM

Image

Zagrebačke burze

Većina ispitanika ima jako visoko povjerenje u institucije tržišta kapitala u RH.

Zagrebačka burza i SDA raspolažu ipak višim stupnjem povjerenja nego je to slučaj HANFE. Najizraženija je ta

razlika kod procjena brokera i financijskih analitičara kod kojih je najizraženije povjerenje u SDA, međutim

značajno odstupa od

povjerenja u HANFU.

Procjene na skali od 1

do 5:

1=UOPĆE NEMAM

POVJERENJA

5= IMAM IZUZETNO

POVJERENJE

Procjena povjerenja u slijedeće institucije

4,04,4

3,7

4,4 4,5

3,64,2 4,1 3,94,0 4,0 3,8

11,5

22,5

33,5

44,5

5

Zagrebačku burzu Središnju depozitarnuagenciju (SDA)

Hrvatsku agenciju zanadzor financijskih usluga

(HANFA)

Brokeri (N=30) Financijski analitičari (N=8) Novinari (N=21) Uprava kompanije (N

Čimbenici koji formiraju tržište dionica Hrvatskoj · koji u medijima (tisak, TV, Internet)...

Documents

Transcript of Čimbenici koji formiraju tržište dionica Hrvatskoj · koji u medijima (tisak, TV, Internet)...