中國人造纖維股份有限公司一○二年度營業報告書

一、經營方針　　（一）降低成本與庫存，提高經營效率。　　（二）研發高附加價值產品，加速產品垂直整合，提升產業競爭力。　　（三）作業管理電腦化，檢示各項作業流程，加強內控，改善效率。　　（四）強化行銷與市場開發，提升服務品質及客戶滿意度。　　（五）積極審慎評估各項投資，適時調整投資組合。　　（六）控管客戶信用額度，減少呆帳之發生。　　（七）增進勞資和諧。二、營業計劃實施成果

一○二年度個體營業收入計16,531,098仟元，營業外收入計1,015,968仟元，營業成本及費用計16,354,220仟元，聯屬公司未實現利益1,981仟元，營業外支出計174,143仟元，繼續營業部門稅前純益1,016,722仟元。一○二年度本期純益為958,678仟元。

一○二年度合併收入計33,500,385仟元，支出計29,761,847仟元，繼續營業部門稅前純益3,738,538仟元。一○二年度合併本期純益為3,188,040仟元。

三、財務收支及獲利能力分析 (個體資訊) 項　　　　目 102年度 101年度 財務結構(％) 負債占資產比率 40.62 41.2 長期資金佔固定資產比率 210.21 214.42 流　動　比　率 (％) 108.23 86.80 償債能力分析 速　動　比　率 (％) 73.18 58.80 利息保障倍數 7.12 3.43 資 產 報 酬 率 (％) 3.53 1.94 股東權益報酬率 (％) 5.22 2.36 獲利能力分析 佔實收資本　　營業利益 1.24 -1.47 比率（％）　　稅前純益 7.21 3.09 純　　益　　率 (％) 5.8 2.58 每　股　盈　餘 (元) 0.85 0.37　　財務收支及獲利能力分析 (合併資訊) 項　　　　目 102年度 101年度 財務結構(％) 負債占資產比率 92.00 91.93 長期資金佔固定資產比率 793.21 902.49 流　動　比　率 (％) 103.69 100.50 償債能力分析 速　動　比　率 (％) 103.10 99.79 利息保障倍數 1.98 1.90 資 產 報 酬 率 (％) 1.28 1.19 股東權益報酬率 (％) 17.34 13.84 獲利能力分析 佔實收資本　　營業利益 -27.15 -27.41 比率（％）　　稅前純益 26.50 21.37 純　　益　　率 (％) 16.17 12.55 每　股　盈　餘 (元) 0.85 0.37四、研究發展狀況　　（一）已成功開發異型斷面纖維十字紗與一字紗，增強競爭能力，提升市場佔有率。　　（二）引進國外高效率觸媒，提高生產量，降低生產成本。　　（三）製程反應快速，隨時因應客戶需求進行生產各式規格產品，縮短交期。　　（四）電力保護協調系統修正完成，可使供電結構更完整，生產更順暢。　　（五）已完成的排煙脫銷設備(SRC)，使排放廢氣中的氮氧化物由220PPM降至90PPM，可大幅改善排

氣品質。　　（六）全場施行TPM，強調人員責任區域的管理並有效監控設備運轉效能，汰舊換新以達節能減碳

之績效。　　（七）新設熱水回收系統，有效回收製程區的廢熱、餘熱並加以應用，提高設備效率降低生產成本。　　（八）全場照明設備全面更換為省電裝置。　　（九）燃燒鍋爐改以天然氣為燃料，有效降低生產成本並大量減少廢氣排放。　　（十）製程區新設水災防護設施，以防大雨水患侵襲重大設備，關鍵儀電裝置加裝保護電譯，避免

因其他設備損壞引起的連鎖作動而造成龐大的停工損失。　　（十一）廠區增設水災防護設施，以防範大雨水患侵襲製程設備；關鍵儀電裝置加裝保護電譯，提

升設備電力系統的保護機制。五、業務展望　　（一）103年度經營目標及展望　　　　回顧102年的全球經濟表現不但低於101年底時的預期，也沒有出現回溫現象，由於歐洲主權債

務危機持續，美國財政僵局干擾，中國大陸成長趨緩，新興市場國家因美國QE政策干擾而致成長力道減弱，102年全球經濟開高走低，為近3年來新低，至於103年的全球經濟表現，在大陸市場及新興國家問題影響全球產品需求下將為產品市場投入變數。

　　　　在EG方面，雖然去年全球下游聚合產能持續擴充，但因全球經濟景氣復甦緩慢，前半年景氣較佳，後半年EG市場需求不如預期，EG原料乙烯價格高漲也有直接影響獲利，另外煤化學技術產製之EG產品品質不佳，將無法有效滿足下游新開聚合廠的需求。隨市場經濟日漸恢復，且沒有新的EG產能加入生產情況下，預計103年EG產品仍有供應吃緊的狀況。 本公司興建20萬噸EG生產裝置已於去年底開始試車生產，新增產能必能在供給吃緊的EG市場提高本公司營收。

　　　　在聚酯絲方面，去年全球市場未見顯著復甦，終端紡織品需求疲軟，中國大陸在品質上逐漸提升，加上有政府補助及關稅優惠，因此與台灣本地的價格優勢逐漸拉開，客戶訂單部分被大陸市場取代，加上韓美簽訂自由貿易協定(FTA)，台灣紡織品出口去年出現了少有的衰退現象，而客戶為了搶單，其獲利能力及接單能力皆降低，且大陸新增產能持續增加，導致市場供過於求，使原物料價格呈向下趨勢，近期在原料價格可能向下的預期下買方採購轉趨保守。

　　　　展望今年，在美國貨幣寬鬆政策(QE)暫不退場，且有必要時也可能增強，氣候因素，市場下修今年全球棉花產量，將帶動棉花價格上漲，並使得替代產品的聚酯絲(聚酯加工絲)需求提升，產品價格也有機會跟漲，目前聚酯絲價格還在近幾年低點，未來在第二季傳統旺季來臨後，只要下游原料庫存水位消化得宜，營運動能將逐步復甦，報價有機會從谷底翻升，因此對於今年的展望仍舊審慎樂觀。

　　　　本公司新添購的20台新式假撚機已正式投入生產目前全產已達到每月3,000噸，有效去化半延伸絲(POY)多餘的產能，並在市場上獲得客戶的肯定，待品質及客戶進一步獲得穩定後將調整現有產品線朝向細丹尼高條數等高附加價值的產品生產，加大營收及獲利。在新產品開發上除了現有生產規格的改善及產品多樣化加強，配合客戶接單研發客製化的產品，迅速將新產品導入量產，以符合客戶少量多樣化的接單模式，近期更計畫將開發環保系列的產品列為今年的研發及生產目標。

　　　　預計103年度將銷售乙二醇(EG)307,812噸、環氧乙烷(EO)21,604噸、壬酚(NP)18,518噸、聚酯半延伸絲(POY)19,753噸、聚酯全延伸絲(SDY)37,129噸、聚酯工絲(DTY)35,587噸、聚酯粒(CHIP) 11,836噸，合計共452,239噸。

　　（二）受到外部競爭環境　　　　1、EG下游擴產對EG需求增加，加上EG的主要市場於中國，台灣生產有地利之便，具有競爭優

勢，唯須注意近期發展以油頁岩天然氣產製EG 之技術成本低，未來該技術產製之工廠開工投產後將對一般石油裂解乙烯產製EG造成衝擊。

　　　　2、聚酯產業國內供過於求之現象已經改善，下游客戶皆有購置新機台，或汰舊換新，需求增加，但同時上游聚酯產業亦有擴充及新加入競爭的同業，因此應慎防擴充速度過快造成產銷再度失衡，並應隨時留意中國大陸近期的聚酯產能的陸續擴充造成大陸原料價格與國內價格差距過大，影響下游客戶的接單能力。雖然近年大陸勞動及環保成本已有所提高，但化纖產業規劃已趨完整，且不斷提升品質及強化產業鏈，面對此強大競爭與挑戰，公司必須持續提高設備自動化程度，努力降低生產成本，強化技術研發能力，生產符合經濟規模，製造高品質高附加價值產品，並配合下游需求變化快速反應，才能維持產業整體之競爭能力。

　　　　3、印尼等東南亞國家，由於豐沛低廉的人力資源，成熟的發展條件已躍昇為紡織大國，可能帶動下游紡織成衣業生產基地的轉移，是否將影響紡織產業群居效應的變動，連帶影響化纖等上游產業的國際布局亦是值得觀察注意的議題。

　　（三）法規環境及總體經營環境之影響　　　　1、中國大陸已與東協及日、韓、澳洲、紐西蘭及印度15國宣布要啟動”區域全面經濟伙伴關係

協議談判”，台灣主要貿易競爭對手韓國其與東協、歐盟、美國等簽署的自由貿易協定已陸續生效，101年時台灣輸往大陸的相關產品出口量已大幅萎縮，中韓若再簽FAT，則台灣輸往中國大陸的貨品將更無生存空間，加速台灣對外貿易競爭壓力。

　　　　2、台灣已於102年7月及11月分別和紐西蘭及新加坡簽署經濟合作協議有助於與此兩國的雙邊紡織產業的合作發展，後續有賴政府能加快與其他國家簽訂FTA以及TPP以利我國擴展全球市場。

　　　　3、ECFA後續的協商談判何時登場及是否開放大陸聚酯原絲及加工絲進口影響極大，值得留意觀察，密切注意。

　　　　4、各國所實施的量化寬鬆政策，加劇了出口市場的不確定性，尤其是美國的經濟表現將牽動全球經濟，因此QE3的動向將備受關注，但因QE3的退場機制過去並無跡象可循，因此有相當廣的操作空間，也相對地提高了市場的不確定性，但預期今年退場的機會很大。

　　　　5、新型能源(油頁岩)的爆炸性成長，美國將在明年超越俄羅斯成為全球最大的非OPEC成員的石油生產國，將改變全球能源市場版圖，全球石油市場供給的成長速度要大於需求成長速度，國際油價的總體走勢將趨於和緩，但須留意油頁岩往後若外銷至美國以外地區，尤其若優惠與我國競爭對手韓國，是否對公司產品獲利造成衝擊，應密切注意並及早因應。

　　　　6、國內的環保意識及相關法規對於企業投資新建設備的限制仍多，與鄰近住民的協調溝通，往往產生很大的阻力。

　　　　7、土地成本的取得、環保設備的投資及外在環境的克服等總體經營環境，均是企業於國內深耕發展所需面對之問題。

董事長：王貴賢　　　　　　　經理人：王貴鋒　　　　　　　會計主管：溫玉桃

時間：中華民國103年6月23日（星期一）上午9時地點：台北市忠孝東路三段一號（北科大綜合科館地下一樓第三演講廳）出席：親自出席、代理出席股東及電子方式出席所代表股份總額870,897,311

股佔本公司有表決權之股份總額1,349,311,866股之64.54%。（本公司已發行股份總數為1,410,590,246股，扣除庫藏股、公司法179條規定無表決權之股數61,278,380股外，實際已發行有表決權股份總數為1,349,311,866股。）

列席：龔建榮監察人 王自軍會計師 黃世芳律師出席董事：莊銘山副董事長 李欽財常務董事 黃明雄董事 劉永達董事

吳宏揚董事主席：王貴賢　　　　　　　　紀錄：陳蒔怡　　　　施宣琪主席宣佈開會：（親自出席、代理出席股東及電子方式出席所代表股份總

額已達法定數額宣佈開會）一、主席致詞：（略）二、報告事項　　（一）本公司102年度營業狀況，報請　公鑒。（請參閱附錄）　　（二）本公司監察人審查報告，報請　公鑒。（詳見議事手冊）　　（三）報告本公司現金增資計畫執行及資金運用情形，報請　公鑒。

（詳見議事手冊）　　（四）本公司已買回股份轉讓予員工之執行情形，報請 公鑒。（詳見

議事手冊）

三、承認事項　　第一案　董事會提　　案　由：本公司102年度營業報告書及財務報表業經編製完成，並委請

勤業眾信聯合會計師事務所王自軍、施錦川會計師查核簽證完畢，並送請監察人審查竣事，提請　承認。

　　說　明：請參閱附錄。　　決　議：經票決結果，贊成841,886,091權（其中以電子方式行使表決權

數為87,427,612權），反對111,258權（其中以電子方式行使表決權數為111,258權），棄權6,548,342權（其中以電子方式行使表決權數為6,548,342權）。贊成權數超過法定數額，本案照案承認。

　　第二案　董事會提　　案　由：本公司102年度盈餘分配案，提請 承認。　　說　明：本公司102年度可供分配盈餘為2,158,979,662元，考量本公司

建廠資金之需求，擬將可供分配盈餘全數轉入保留盈餘，不擬配發股東股息或紅利、員工紅利及董監酬勞，盈餘分配表內容。（請參閱附錄）

　　決　議：經票決結果，贊成841,494,458權（其中以電子方式行使表決權數為87,410,531權），反對228,344權（其中以電子方式行使表決權數為228,344權），棄權6,448,337權（其中以電子方式行使表決權數為6,448,337權）。贊成權數超過法定數額，本案照案承認。

四、討論事項　　第一案　董事會提　　案　由：擬修訂「本公司取得或處分資產處理程序」，提請　公決。　　說　明：（一）依據中華民國102年12月30日金融監督管理委員會金管

證發字第1020053073號令修訂。　　　　　　（二）修訂前後條文對照表（詳見議事手冊）。　　決　議：經票決結果，贊成841,509,382權（其中以電子方式行使表決權

數為87,425,455權），反對111,264權（其中以電子方式行使表決權數為111,264權），棄權6,550,493權（其中以電子方式行使表決權數為6,550,493權）。贊成權數超過法定數額，本案照案通過。

五、臨時動議　　股東戶號：403833　　發言要點：請說明中油五輕停產本公司如何因應?本公司與豊田合作生

質EG未來發展性如何?　　說明要點：對於中油五輕停產減少本公司原料供應，中油擬改由三輕

或四輕之產能來因應，或以進口乙烯來供應不足之原料缺口，故本公司仍視中油之決定來因應；本公司與豊田合作生質EG目前已有銷售給知名廠商使用，未來除了尋求較便宜原料來源外，本公司擬視市況調整生產策略，朝高價值生質產品發展，以提高獲利。

六、散會：上午九時二十分

﹙本次股東常會記錄僅載明會議進行要旨，會議進行內容及程序仍以會議影音紀錄為準。﹚

主席：王貴賢　　　　　　　　紀錄：陳蒔怡　　　　施宣琪

10045 50 11(02) 2393-7111 555

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中國人造纖維股份有限公司中華民國一○三年股東常會會議記錄

附錄

中國人造纖維股份有限公司盈餘分配表一○二年度

單位：新台幣元 　　　　　項　　目 金　　　額　　　 期初未分配盈餘 1,187,086,385 　採用TIFRS調整數 2,081,804,313 　首次採用TIFRS提列特別盈餘公積 (1,926,494,154) 調整後期初未分配盈餘 1,342,396,544 因長期股權投資調整保留盈餘 (44,187,555) 精算（損）益列入保留盈餘 (2,040,489) 調整後未分配盈餘 1,296,168,500 本期淨利 958,679,069 提列法定盈餘公積（10%） (95,867,907) 依法提列特別盈餘公積 0 迴轉依法提列特別盈餘公積 0 本期可供分配盈餘 2,158,979,662 期末未分配盈餘 2,158,979,662【說明】一、提列(迴轉)特別盈餘公積　　(一)依金融監督管理委員會95年1月27日金管證一字第0950000507號函規定

，上市、上櫃公司應就帳列股東權益減項淨額提列特別盈餘公積。　　(二)本公司102年12月31日帳列股東權益減項「備供出售金融資產未實現損

失」為負405,255,187元，加計其他可合併計算之股東權益項目未實現損失後，應提列特別盈餘公積405,255,187元，因以前年度已提列之特別盈餘公積792,057,425元，爰本年度無須再補提列特別盈餘公積。

二、本期可供分配盈餘2,158,979,662元將全數轉入保留盈餘，不擬配發股東股息或紅利、員工紅利及董監酬勞。

三、本公司已發行股數為1,410,590,246股，扣除庫藏股51,897,000股後已發行流通在外股數為1,358,693,246股。

四、員工紅利及董事、監察人酬勞：　　(一)依本公司章程規定估列之員工紅利8,628,112元及董事、監察人酬勞

2,588,433元。　　(二)分派員工紅利及董事、監察人酬勞與本年度估列金額之差異及處理：　　　1.差異數：本年度估列員工紅利8,628,112元及董事、監察人酬勞2,588,433

元，與實際分派數差異為8,628,112元及2,588,433元。　　　2.差異原因：本年度不擬配發員工紅利及董監酬勞所致。　　　3.處理情形：差異數作為103年度會計估計變動處理。

董事長：王貴賢　　　　經理人：王貴鋒　　　　會計主管：溫玉桃