Nuevas tendencias en la política del KfW de apoyo a las PyMEs Stefan Zeeb 34 Asamblea General de...
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Nuevas tendencias en la
política del KfW de apoyo a
las PyMEs
Stefan Zeeb34 Asamblea General de ALIDE
Buenos Aires, Mayo 2004
2
Agenda
1. Presentación KfW
2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil
3. Respuesta institucional
4. Oferta de Productos
5. Conclusión
3
El grupo KfW a una vista
Nombre: KfW
Propietarios: 80 % Federación 20 % Estados Federados
Sede: Frankfurt am Main
Sucursales: Berlín, Bonn
Oficinas en el extranjero: Bruselas + 30 oficinas en países en desarrollo y países intermedios
Patrimonio: 9.900 millones de euros *
Suma del balance: 314.000 millones de euros *
Rating: AAA / Aaa
Empleados: 3.670
Compromisos en 2003: 72.200 millones de euros * *31.12.2003
4
Delegaciones del KfW en el mundo KfW y DEG2004
Beijing
Bangkok
Nueva Delhi
Jakarta
Sao Paulo
Managua
Lima
Dakar
Brasilia
Nairobi
Johannesburg
Hanoi
Cairo
La Paz
Belgrado
Prishtina
Ankara
Amman
Sarayevo
Oficinas prog. (6)
Oficinas (30)
Mexiko
Kabul
Sana‘a
Maputo
Almaty
Dhaka
Accra
Skopje
Tiflis
Phnom Penh
Daressalam
Guatemala
Al Bireh
Podgorica
Bamako
Yaoundé
Katmandu
5
La nueva estructura de marcas del KfW Bankengruppe (grupo bancario KfW)
Apoyo para pymes,
la creación de empresas y
empresas de reciente creación
Apoyo al sector de vivienda, protección del medio ambiente
y del clima, educación,
infraestructura y proyectos sociales
Apoyo a los países en desarrollo y de
transformación
Financiamiento de exportaciones y
proyectos
DEG
6
11,4
1,6
0,5
44,9
13,8
KfW Förderbank
KfW Mittelstandsbank
KfW IPEX-Bank
KfW Entwicklungsbank
DEG
Créditos, subsidios, avales y titularizaciones del KfW en 2003 (en mil millones de euros)72.200 millones de euros en total
7
Fomento de la economía alemana
Programas de crédito para:
PyMEs y el medio ambiente
tecnología e innovación
el fomento de participaciones
la modernización y construcción de viviendas
proyectos de infraestructura comunal
el financiamiento de proyectos
8
Agenda
1. Presentación KfW
2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil
3. Respuesta institucional
4. Oferta de Productos
5. Conclusión
9
Importancia de las PyMEs para la economía alemana
Las 3,3 millones de PyMEs alemanas representan una parte
del
70% por concepto del empleo global
83% por concepto de la formación de aprendices
46% por concepto de las inversiones brutas totales
Fuente: IfM 2001/2002
10
Situación actual del financiamiento de las PyMEs
Mercados financieros en transición
competencia más intensa crisis de costos y rendimientos instrumentos novedosos de
medición del riesgo (Basilea II)
Marco econó-mico global
coyuntura débil incremento de las quiebras tasa de interés baja
Asignación de créditos:
- mayor orientación al riesgo y al costo
- más restrictiva
Necesidad de reajuste de la estructura de financiamiento
Estructuras tradicionales de financiamiento
crédito bancario como instrumento central del financiamiento
cuota de patrimonio baja
11
3,1
4,6
3,3
3,1
2,7
61,6
59,9
52,0
45,4
44,9
52,5
51,8
36,8
33,8
44,5
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
todas las empresas(4738)
más de 250 millonesde EUR (216)
de 50 a 250 millonesde EUR (551)
de 10 a 50 millonesde EUR (1271)
hasta 1 millón deEUR (548) menores
dificultadessin cambio
mayoresdificultades
Las PyMEs enfrentan dificultades crecientes al contratar créditos
Fuente: Encuesta del KfW realizada en 2002
Ventas por categorías
12
Agenda
1. Presentación KfW
2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil
3. Respuesta institucional
4. Oferta de Productos
5. Conclusión
13
Re-Ingeniería de la Estructura de Fomento
Fusión entre el KfW y la DtA
Efectiva desde el 31 de agosto de 2003 Creación del “KfW Mittelstandsbank“ – “Banco PyME
KfW“ dentro del grupo KfW Reorganización y concentración de los instrumentos de
fomento para empresas nuevas y PyMEs en el „Banco PyME KfW“
Introducción de la línea ampliada de productos mezanine en febrero de 2004
14
El Banco PyME KfW: cifras claves (2003)
Total de compromisos: aprox. 13.800 millones de euros, 9.000 millones de ellos por concepto de crédito, 1.000 millones por concepto de créditos subordinados (mezzanine).
46.000 beneficiarios (PyMEs, profesionales independientes y empresas de reciente creación), 40.000 de ellos en calidad de prestatario.
Focalización en pequeñas empresas y empresas de reciente creación (start ups), que representan más del 90% del total de las empresas beneficiadas.
Principales intermediarios para créditos KfW:Cajas municipales y bancos cooperativos con un 70% de los fondos otorgados y un 85% de las operaciones.
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Agenda
1. Presentación KfW
2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil
3. Respuesta institucional
4. Oferta de Productos
- Crédito para Empresas- Capital para Empresas- Préstamos Globales- Titularización
5. Conclusión
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Crédito para Empresas vs.Capital para Empresas
El apoyo a la creación de empresas y las PyMEs se realiza esencialmente por dos líneas de productos
“Crédito para Empresas“(Unternehmerkredit) préstamos normales
“Capital para Empresas“(Unternehmerkapital)
préstamos subordinados
mejorar las condiciones de financiamiento
fomentar el
proceso de reajuste
estructural
17
Crédito para Empresas (Unternehmerkredit)
Financiamiento de inversiones y capital de trabajo
Parte de financiamiento: hasta el 75% del costo de inversión
Monto de crédito máximo: 5 millones de euros
Plazos: de 6 a 20 años
Periodo de Gracia: hasta 3 años
Tipo de interés fijo por hasta 20 años
Posibilidad de reembolso anticipado
El „Banco PyME KfW“ asume hasta el 50% del riesgo del
crédito (para empresas recién creadas)
18
“Capital para Empresas“ (Unternehmerkapital)- Financiamiento Mezanine -
Combina créditos con créditos subordinados
Créditos a largo plazo con tasas de interés diferenciadas
3 productos distintos según tipo de empresa:
Durante la fase de creación (< 2 años): Crédito Subordinado a largo plazo con porcentaje de subsidio elevado.
Para empresas jóvenes (< 5 años): Crédito Subordinado con tasas de interés en función al riesgo.
Para PyMEs establecidas (> 5 años): Combinación de crédito normal con crédito subordinado.
En cada una de las citadas categorías el KfW y el Estado asumen riesgos de crédito sustanciales para facilitar a los bancos otorgar los créditos.
19
Ejemplo: Capital para Empresas(hasta el 29.02.2004: Capital para Trabajo)
Capital para Empresas100.000 EUR máx. por empleado
(máx. 2 millones de EUR)
Tramo de crédito normal
• plazo 10/2• tipo de interés fijo• garantías bancarias usuales• responsabilidad primaria del banco• ajuste del margen para el banco según riesgo (50bp)
Tramo de crédito subordinado
• plazo 10/7• tipo de interés fijo según el riesgo de la empresa• no se requieren garantías• KfW asume total del riesgo del crédito subordinado
50% 50%
20
Préstamos globales
Banco
pyme
pyme
pyme
pyme
Refinanciamiento por el mercado de
capitales (AAA)
Préstamos globales
• traspaso de las condiciones de refinanciamiento favorables
• flexibilidad al determinar las condiciones de crédito individuales: - soluciones a medida (plazo, estructura de reembolso) - fijación de precios en función al riesgo y a la solvabilidad del prestatario final
• operaciones en 2003: 2.000 millones de EUR (PyMEs) – 4 transacciones
Créditos individuales
21
Titularización de Créditos PyMEsPROMISE
KfW vende riesgos crediticios como intermediario neutral de un banco via titularización a inversionistas en los mercados swap y de capitales
Mediante transacciones altamente estandarizadas para desarrollar el mercado secundario para créditos
Apunta a liberar capital regulatorio y capital económico de los bancos
Utiliza su rating excelente para conseguir mejores precios
22
Cartera de referencia
100 million de EUR
EUR 8 million
(8%)
Situación sin titularización de riesgos crediticios:
Capital requerido:
0 to 5 %
Capital requerido:
Efecto: el banco libera capital regulatorio
Situación con titularización de riesgos crediticios:
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Agenda
1. Presentación KfW
2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil
3. Respuesta institucional
4. Oferta de Productos
5. Conclusión
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Conclusión
La profunda transformación del mercado financiero presenta no
sólo riesgos sino también oportunidades, permitiendo:
a los bancos dominar la crisis de los costos y rendimientos mediante la aplicación de tecnologías modernas e instrumentos novedosos de medición del riesgo;
a las empresas aprovechar el rating del banco para un análisis de debilidades y acceder a nuevas fuentes de financiamiento, y
al Banco PyME KfW apoyar a bancos y empresas por la optimización de sus programas de fomento clásicos y el diseño de conceptos de fomento innovadores.
Muchas gracias!
Stefan ZeebAgencia Regional del KfW
para Bolivia, Chile y Paraguay