NORSK HOTELLBRANSJE · -0,5 %P 2015. REVPAR. 663. NOK. 0,0 % 2015. Oslo. Oslo opplevde en god vekst...

NORSK HOTELLBRANSJEMarkedsrapport2016

1

Side

Om Hotelia ….……………………....Markedstall Norge…………………..Utsikter……. ..………………………Transaksjoner..………………………Hotelia Buzz………………………….English summary……………………Markedstall Sverige…………………Kontakt Oss …………………………

35

222324252630

© 2017 Hotelia Copyright og forbehold

Informasjonen som presenteres i denne rapporten tilhører Hotelia. Deler eller hele rapporten kan ikke distribueres utenreferanse til Hotelia AS. Rapporten er samvittighetsfullt utarbeidet av Hotelia AS på grunnlag av egne undersøkelser, samtinformasjon som er gjort offentlig tilgjengelig. Hotelia AS har ikke verifisert informasjonen og kan derfor ikke garantere forriktighet av all informasjon og beregninger som er gjort i denne rapport.

IntroduksjonHotelia utarbeider to ganger i året en kortfattet markedsrapport om den norske hotellbransjen.Rapporten er utarbeidet de siste to månedene før utgivelse og bygger på data hentet fraStatistisk sentralbyrå (SSB), Statistikknett og Statistiska centralbyrån, samt andre kilder formakroøkonomiske tall og lignende. I tillegg supplerer Hotelia med egne data og framskrivninger.Alle priser er nominelle og ikke inflasjonsjustert.

Hovedfokuset i rapporten er:

Utviklingen i det norske hotellmarkedet i Norge totalt og de syv største hotellbyene og -kommunene.

Viktige hendelser og begivenheter i det norske hotell- og hotelleiendomsmarkedet, samt enkelte funn i det svenske markedet.

Noen tanker om bransjens utsikter for 2017.

Neste rapport er planlagt i august 2017, og vil være en halvårsrapport for 2017.

2

Analyse & rådgivning

Hotelia tilbyr eiendomsselskap og individuelle hotelleiere rådgivning innenfor drift,etablering, forvaltning og investeringsbeslutninger. Vi holder vår markeds-kunnskap og databaser jevnlig oppdatert. Våre anbefalinger baserer seg pågrundige markedsanalyser og solid hotellerfaring.

Operatørsøk

Våre medarbeidere har et omfattende nasjonalt- og internasjonalt nettverk avhotelleiere, kjeder og operatører. Søk etter hotelldriver er alltid basert påbransjekunnskap og inngående kjennskap til leieobjektets økonomiske situasjonog markedsposisjon.

Forvaltning

Omsetningsbaserte leiekontrakter krever god og jevnlig oppfølging avleiekontrakten og operatøren. Dette både i forhold til «market performance»,kvalitet, fremtidsutsikter og oppgraderinger. Vi tilbyr faglig oppfølging og rådvedr. kommersiell forvaltning.

Verdivurdering

Hotelia er spesialist på verdivurdering av hotell og hotelleiendommer. Vigjennomfører grundige markedsbaserte vurderinger for gårdeiere og operatører.Hotelia har utviklet en avansert verdivurderingsmodell. Modellen er modulbasertog benyttes i de fleste oppdrag Hotelia utfører.

Transaksjon

Hotelia har næringsmeglingsbevilling og vi bistår våre klienter i hele kjøps- ogsalgsprosessen. Vi kartlegger og avdekker kritiske forbedringspunkter som økerhotellets lønnsomhet og verdi. Vår tilnærming i salgsprosessen er å identifiserehva som skaper mest verdi for eier.

Norefjell Ski & Spa |

VERDISKAPENDE PARTNER FOR EIENDOMSSELSKAP OG HOTELLOPERATØRER

Hotelia

3

Norge………………………………………………….Oslo……………………………………………………Bergen…………………………………………………Trondheim…………………………………………….Gardermoen (Ullensaker)…………………………….Stavanger……………………………………………..Tromsø………………………………………………..Kristiansand…………………………………………...

Markedstall for Norge58

101214161820

4

Norge

ADRNOK903

+0,7 % 2015

BELEGGPROSENT54

+0,8 %P 2015

REVPARNOK492

+2,2 % 2015

Tallene for 2016 er trolig noe negativt påvirket av streiken som rammet næringen i 4 uker i april og mai, ogskuddåret bidro til å øke romdøgnskapasiteten med ca. 0,3 %. Likevel økte både belegg oggjennomsnittsprisen, som bidro til økt RevPAR i Norge totalt. I tillegg ble en milepæl nådd, for første gangble mer enn 15 millioner romdøgn solgt.

Den totale losjiomsetningen ved norske hoteller økte med ca. 540 millioner til 13.750 millioner. Antall romøkte med 1,8 % (korrigert for skuddår: 1,3 %). De siste ti årene har antall rom i Norge økt med ca. 17.000,det vil si en økning på nær 28 %. Tilnærmet all vekst har vært i de største byene.

Den største veksten i 2016 målt i gjestedøgn kom igjen innenfor feriesegmentet med en vekst på 6,2 %, tettfulgt av konferansesegmentet som økte med 5,2 %. På 10 år har feriesegmentet økt med nær 35 %. Ogsåyrkessegmentet hadde en vekst i 2016, og man er nesten tilbake til 2014-tallene etter nedgangen i 2015.

Utenlandske gjestedøgn øker fortsatt sterkt, opp 9,9 %. De siste tre årene har det vært et vekst på over 30% i dette markedet. Det er trolig flere faktorer som bidrar til den sterke økning man ser innenforferiesegmentet og spesielt det utenlandske markedet.

Vinterturisme, spesielt Nordlysturisme, er svært attraktivt for tiden. Fremdeles bidrar en forholdsvis lavkronekurs til at Norge er mer prisgunstig enn tidligere, og flere direkte flighter fra viktige markeder øker ogsåattraktiviteten. Flyselskapene, Innovasjon Norge og de største destinasjonsselskapene sin markedsføring erogså en sentral årsak.

811 86

8

863

859

866

874

884

886

897

903

460

479

437

437

454

459

463

469

481

492

56,8 %55,1 %

50,7 % 50,9 %52,4 % 52,5 % 52,4 % 52,9 %

53,7 %54,5 %

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

5

Tabeller og grafer - Norge2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 15.633.730 15.996.182 362.452 2,3 %

Internasjonale 6.032.351 6.626.968 594.617 9,9 %

Ferie 11.168.617 11.861.402 692.785 6,2 %

Yrke 7.754.499 7.874.821 120.322 1,6 %

Kurs og konferanse 2.743.350 2.886.927 143.577 5,2 %

Totale gjestedøgn 21.666.466 22.623.150 956.684 4,4 %

Solgte romdøgn 14.722.077 15.220.949 498.872 3,4 %

Romdøgnskapasitet 27.439.987 27.945.518 505.531 1,8 %

Belegg 53,7 % 54,5 % 0,8 % 1,5 %

ADR 897 903 6 0,7 %RevPAR 481 492 11 2,2 %

400

410

420

430

440

450

460

470

480

490

500

Rullerende 12-mnd. RevPAR

967 970 987 990 976 974 1 013 985 971 961

60 350 62 26264 607 66 975

68 821 71 08572 256 73 239

75 178 76 354

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

400

410

420

430

440

450

460

470

480

490

500

6 000

16 000

26 000

36 000

46 000

56 000

66 000

76 000

86 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

RevPAR vs. antall rom

Rom RevPAR

6

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Oslo Bergen Trondheim Stavanger Tromsø

RevPAR utvikling for Oslo, Bergen, Trondheim, Stavanger og Tromsø

7

Scandic Holmenkollen Park, Oslo |

ADRNOK964

+0,8 % 2015

BELEGGPROSENT69

-0,5 %P 2015

REVPARNOK663

0,0 % 2015

OsloOslo opplevde en god vekst i 2016, men kapasitetsøkningen var noe større enn etterspørselsveksten. Dettebidro til at belegget gikk ned med 0,5 %-poeng. ADR økte svakt og RevPAR endte på samme nivå som i2015. 12-månders rullerende RevPAR-utvikling har vært forholdsvis stabil i de siste 12 månedene. Oslo harfremdeles den høyeste RevPAR av de største hotellkommunene og «slo» Bergen med 1 krone i 2016

Igjen er det innenfor feriesegmentet og det utenlandske segmentet veksten er størst. Med andre ord er dettrolig en sterk vekst av utenlandske turister til Oslo. Feriesegmentet økte i 2016 med hele 13,3 % - dette ertredje år på rad med en økning på over 10 %, og feriesegmentet har doblet seg over de siste ti årene. Antallutenlandske gjestedøgn økte i 2016 med 9,5 %. Veksten er noe lavere enn den svært sterke veksten som vari 2014 og 2015. På ti år har antall utenlandske gjestedøgn økt med nær 65 %.

Konferansesegmentet i Oslo fikk en forholdsvis kraftig tilbakegang på begynnelsen av året, men har hentetseg noe inn på høsten. Totalt har dette segmentet en tilbakegang på 9,0 %. Igjen er det en moderat økningpå yrkessegmentet opp 1,0 %.

Utsikten for Oslo i 2017 og 2018 er forholdsvis positive. Dette skyldes først og fremst en faktisk reduksjon avkapasitet. Med en fortsatt markedsvekst, trolig noe svakere enn i 2016, på feriemarkedet og noe vekst bådepå konferanse- og yrkessegmentet. Dette vil bidra til at 2017 trolig blir et forholds godt år for hotellene iOslo. 2019 og 2020 vil trolig bli mer utfordrende grunnet en betydelig kapasitetsvekst.

892 95

4

914

900

899

892

909

894 95

6

964

683

696

625

615

626

595

604

599 66

3

663

76,6 %

72,9 %

68,4 % 68,3 %69,7 %

66,8 % 66,4 % 67,0 %69,3 % 68,8 %

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

8

Tabeller og grafer - Oslo2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 2.658.625 2.759.115 100.490 3,8 %

Internasjonale 1.730.154 1.894.370 164.216 9,5 %

Ferie 2.141.797 2.425.931 284.134 13,3 %

Yrke 1.821.452 1.840.121 18.669 1,0 %

Kurs og konferanse 425.530 387.433 -38.097 -9,0 %


Solgte romdøgn 3.060.080 3.202.032 141.952 4,6 %

Romdøgnskapasitet 4.414.681 4.655.590 240.909 5,5 %

Belegg 69,3 % 68,8 % -0,5 % -0,8 %

ADR 956 964 8 0,8 %RevPAR 663 663 0 0,0 %

51 51 5357 60

6266 67 69

718 1358 598 9 020

9 56010 111

10 699 11 06811 540

12 09512 720

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

540

560

580

600

620

640

660

680

700

720

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

11 000

12 000

13 000

14 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

500

550

600

650

700

750


9

ADRNOK979

+3,7 % 2015

BELEGGPROSENT68

+0,8 %P 2015

REVPARNOK662

+5,0 % 2015

BergenRullerende 12-måneder RevPAR har snudd og økte med 5,0 % sammenlignet med 2015. Årsaken ermarginalt flere gjestedøgn, høyere gjennomsnittspriser og en reduksjon i romdøgnskapasitet. Effekten av denreduserte oljeaktiviteten som vi omtalte i vår forrige rapport preger fortsatt markedet.

Feriesegmentet holder seg relativt stabilt mens internasjonale gjester øker. Videre øker andelen konferansekraftig, mest sannsynlig grunnet åpningen av Scandic Ørnen i 2014 og den betydelige utvidelsen av QualityHotel Edvard Grieg sine rom og konferansefasiliteter. Historisk har konferansetilbudet i Bergen vært for svaktmed for liten kapasitet til større konferanser og kongresser. Dette vil trolig snu når Scandic Flesland Airportåpner i april 2017 med Vestlandets største kongressavdeling.

Utsiktene fremover er krevende, med mye ny hotellkapasitet inn i markedet:

Hotel Norge stengte sine 347 rom i september 2016, og skal gjennomgå en omfattende renovering og utbygging med 70 flere rom. Hotellet vil trolig være stengt frem til midten av 2018.

Redusert hotellkapasitet vil bli kortvarig. I 2017 vil det komme totalt ~1.100 nye hotellrom i tillegg til at Hotel Norge vil komme tilbake med 420 rom i 2018.

Hotellkapasiteten øker totalt med 23 % i 2017. Zander K, Børsen Hotel, Comfort Hotel Bergen Airport, Scandic Flesland Airport åpner alle i løpet av våren. I tillegg kommer Magic Hotel med flere rom.

Utsiktene for 2017 er likevel gode med Sykkel-VM i september og fortsatt et sterkt ferie- og fritidsmarked.

823 90

9

897

898

919

952

983

980

943

979

595 65

2

608

638

656

689

713

704

631

662

72,3 % 71,7 %

67,8 %

71,1 % 71,3 %72,4 % 72,5 % 71,9 %

66,8 % 67,6 %

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

10

Tabeller og grafer - Bergen2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 1.062.946 1.031.126 -31.820 -3,0 %

Internasjonale 676.501 727.033 50.532 7,5 %

Ferie 878.204 881.096 2.892 0,3 %

Yrke 713.774 698.382 -15.392 -2,2 %

Kurs og konferanse 147.469 178.681 31.212 21,2 %


Solgte romdøgn 1.174.739 1.168.722 -6.017 -0,5 %

Romdøgnskapasitet 1.757.695 1.728.322 -29.373 -1,7 %

Belegg 66,8 % 67,6 % 0,8 % 1,2 %

ADR 943 979 35 3,7 %RevPAR 631 662 31 5,0 %

31 30 30 3032 32 32

34 35 35

3 716 3 800 3 821 3 824 3 8873 957 3 973

4 3584 816 4 722

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

500

550

600

650

700

750


11

Clarion Hotel & Congress Trondheim |

ADRNOK835

+3,9 % 2015

BELEGGPROSENT64

+5,1 %P 2015

REVPARNOK533

+12,9 % 2015

TrondheimTrondheim har i perioden 2011 til 2015 vært igjennom en kraftig økning i romkapasitet med en økning på38,2 % (987 nye hotellrom). Nå ser ut til at det trolig ikke kommer flere nye hotellprosjekt i byen på en godstund – bortsett fra Hotell Britannia, som er stengt for en omfattende renovering, og som sikkert vil kommesterkt tilbake i 2018.

Fra juni 2016 har Trondheim hatt en kraftig økning i sin rullende RevPAR utvikling, årsaken er enkombinasjon av positiv økning i antall solgte rom, bedre priser og ikke minst at Britannia er stengt.Sammenlignet med de øvrige største byene i Norge har Trondheim en lav gjennomsnittspris. Årsaken er atTrondheim har en større andel konferansegjester til lavere priser, og en stor andel offentlige avtalekunder iyrkessegmentet, som også har lavere priser. I tillegg har feriesegmentet en sterkt utvikling med en vekst på15,9 %, noe som gir et press på prisene, men en positiv utvikling i RevPAR fordi flere rom blir solgt iskulder/lavsesongene.

Utsiktene fremover:

Ny hotellkapasitet er på vei til å bli absorbert.

Hotel Britannia åpner igjen som et helt nytt produkt i løpet av 2018, med økning av romkapasiteten fra 247til 263 rom.

Forventer fortsatt vekst i 2017 blant annet er flere større konferanser planlagt.

867

821

813

829

820

814

813

803

835

585

511

527

553

519

504

501

472 53

3

67,4 %

62,3 %

64,8 %

66,7 %

63,2 %61,9 % 61,6 %

58,8 %

63,9 %

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

12

Tabeller og grafer - Trondheim2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 929.647 968.014 38.367 4,1 %

Internasjonale 171.725 180.526 8.801 5,1 %

Ferie 473.128 548.495 75.367 15,9 %

Yrke 458.857 414.342 -44.515 -9,7 %



Solgte romdøgn 765.196 790.925 25.729 3,4 %


Belegg 58,8 % 63,9 % 5,1 % 8,6 %

ADR 803 835 31 3,9 %RevPAR 472 533 61 12,9 %

21 22 22 2224 25 25

26 252 181

2 485 2 456 2 579

3 0233 182

3 3193 566

3 384

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

0

100

200

300

400

500

600

700

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

450

470

490

510

530

550

570

590

610


13

ADRNOK839

+0,8 % 2015

BELEGGPROSENT65

+5,3 %P 2015

REVPARNOK547

+9,8 % 2015

GardermoenRomkapasitet på Gardermoen (Ullensaker kommune) har i de siste årene hatt svakt nedgang, siste år ned 4,1%. Antall solgte romdøgn økte med 4,4 %. Dette bidro til en økning av belegget på hele 5,3 %-poeng.Belegget var det høyeste siden 2007, mens prisveksten er overraskende lav. Økningene bidrar samlet sett tilet kraftig løft av RevPAR.

Det er igjen svært store endringer i segmentstallene på Gardermoen. Segmentstallene på destinasjonen børderfor tolkes med varsomhet. Tallene kan tyde på at noe ferietrafikk i 2015 skulle vært registrert somyrkestrafikk. Fremdeles er det sterk vekst på konferansemarkedet. Trolig nyter hele området godt av de nyestore konferanseanleggene til Nordic Choice og Thon. Det kan tyde på at konferansemarkedet fortrengernoe av feriemarkedet. Dette bidrar også til at det i 2016 var færre solgte gjestedøgn enn i 2015, en nedgangpå 2,5 %. Videre var det en nedgang i norske gjestedøgn på 4,1 %, og antall utenlandske svakt opp med1,4 %. Det kinesiske markedet er stort på Gardermoen og i 2016 var ~20% av alle utenlandske gjester fraKina. Det er ~13 % av alle kinesiske gjestedøgn i Norge.

Det er mye ny kapasitet i pipeline, både i antall rom og konferansefasiliteter, på Gardermoen. Totalmarkedet iområdet vil trolig ikke absorbere all veksten de nærmeste årene, og man kan forvente noe fall i belegget.

881 94

0

890

849

828

817

799

812

832

839

601

573

497

437

431

452

452

468

498 54

7

68,2 %

60,9 %

55,9 %51,5 % 52,0 %

55,3 % 56,6 %57,7 %

59,9 %

65,2 %

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

14

Tabeller og grafer - Gardermoen2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 717.787 688.576 -29.211 -4,1 %

Internasjonale 255.077 258.650 3.573 1,4 %

Ferie 438.472 320.943 -117.529 -26,8 %

Yrke 315.595 364.316 48.721 15,4 %


Totale gjestedøgn 972.864 947.226 -25.638 -2,6 %

Solgte romdøgn 685.897 715.858 29.961 4,4 %


Belegg 59,9 % 65,2 % 5,3 % 8,9 %

ADR 832 839 7 0,8 %RevPAR 498 547 49 9,8 %

89 9

1112

13 13 13 1312

1 905

2 217 2 261

2 816

3 248 3 316 3 215 3 192 3 1362 998

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

0

100

200

300

400

500

600

700

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

400

450

500

550

600

650


15

ADRNOK876

-7,1 % 2015

BELEGGPROSENT51

-1,7 %P 2015

REVPARNOK445

-10,0 % 2015

StavangerStavanger viser en svak positiv utvikling 2. halvår, hvor fallet i rullende RevPAR bremser og flater ut. Til trossfor dette er situasjon alvorlig. RevPAR totalt faller ytterliggere 10,0 % fra et fallende og lavt nivå i 2015. I2016 er RevPAR 37,4 % lavere enn toppåret 2013, noe som tilsvarer en svikt i romomsetningen på ca. 250millioner i tillegg kommer bortfall av omsetning fra mat, drikke, leie konferanserom og diverse annenomsetning. Tallene er kun for de 22 hotellene i Stavanger kommune. For Stavanger-region totalt ersituasjonen enda verre.

Antall solgte rom går kun ned med 2 % andre halvår mot en nedgang på 11,7 % første halvår, årsaken erblant annet flere solgte rom fra ferie og fritid. Radisson Blu Atlantic Hotel er stengt for renovering og totalt364 rom er ute av markedet frem til 2018, og vil gi en positiv effekt for belegget totalt i byen.

Som vi har skrevet om før har Stavanger fått en dobbelteffekt fra både «krisen» i oljen og en kraftig økning iny romkapasitet på 26 % siden 2013.

Stavanger-regionen (Stavanger, Sandnes, Sola) har de ti siste årene fått 10 nye hotell og over 1.600 flererom. En økning i kapasitet på 55 %.

Belegget i Stavanger-regionen for 2016 er beregnet til 47,2 %, ADR på 904 og RevPAR på 427.

Utsiktene fremover: Frykten brer seg. Gjennomsnittsprisen har falt med 7,1 % det siste året. De nye hotellenesom kom inn i markedet i 2016 tilfører i liten grad ny trafikk. Ferie- og fritidssegmentet øker, og flere størrekonferanser forventes i 2017 og 2018. Usikkerheten er fremdeles stor om bunnen i Stavanger er nådd.

904 1

042

1 02

5

1 04

6

1 02

3

1 03

6

1 05

6

1 05

5

943

876

648 74

0

668

685

695

674

710

671

495

445

71,7 % 71,0 %

65,2 % 65,4 %67,9 %

65,0 %67,2 %

63,6 %

52,5 % 50,8 %

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

16

Tabeller og grafer - Stavanger2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 602.893 588.495 -14.398 -2,4 %

Internasjonale 228.358 209.662 -18.696 -8,2 %

Ferie 340.617 364.666 24.049 7,1 %

Yrke 420.033 367.834 -52.199 -12,4 %

Kurs og konferanse 70.601 65.657 -4.944 -7,0 %

Totale gjestedøgn 831.251 798.157 -33.094 -4,0 %

Solgte romdøgn 620.647 578.756 -41.891 -6,7 %


Belegg 52,5 % 50,8 % -1,7 % -3,2 %

ADR 943 876 -67 -7,1 %RevPAR 495 445 -50 -10,0 %

15 15 1617 18

19 19 2021 22

2 055 2 068 2 1082 227

2 4532 599 2 571

2 808

3 2413 113

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

400

450

500

550

600

650

700

750

800


17

Foto: Bård Løken/www.visitnorway.com |

ADRNOK816

-1,1 % 2015

BELEGGPROSENT68

+7,2 %P 2015

REVPARNOK554

+10,6 % 2015

TromsøTromsø opplever en kraftig volumvekst, men svak utvikling i romprisene. Volumveksten er drevet av en kraftigøkning i internasjonale reisende og kraftig vekst i både yrkes- og konferansesegmentet og total gjestedøgnøker med hele 13,7 %. Totalt utgjør feriegjestene over 50 % av alle reisende og Tromsø har den størsterelative andel ferie- og fritidsgjestedøgn av de største hotellbyene i Norge . Høysesongen i Tromsø er franovember til mars.

Den rullende 12-måneders RevPAR-utviklingen gikk kraftig ned fra toppåret 2013 til 2015, men fra starten av2016 snudde utviklingen igjen og viser nå en positiv trend med en økning på 10,6 %. Årsaken er vekstensom nevnt over, i tillegg har det ikke kommet mer hotellkapasitet inn i markedet, snarere tvert om vilkapasiteten gå ned ved at Scandic Hotel Tromsø/Langnes ble stengt i desember 2016.

Utsiktene fremover: Nordområdene er svært attraktive for internasjonale turister, drevet frem av blant annet Nordlysturismen, Lofoten og Nordkapp. Gunstig valuta og høyere etterspørsel fra Kina og Asia vil mest sannsynlig bidra til vekst fremover. Den sterke økningen i kapasitet på 35 % i perioden 2013 til 2015 er absorbert av markedet.

Prisutviklingen er negativ og henger ikke helt med på den sterke økningen i etterspørselen. Trolig presses prisene ned av de nye lavprishotellene som har kommet inn i markedet.

Ingen konkrete planer om flere hotellrom i 2017.

772

800

787

829

830

853

873

866

825

816

558

548

515

507 551

587

598

559

501 55

4

72,3 %

68,5 %

65,4 %

61,2 %

66,4 %

68,7 % 68,5 %

64,6 %

60,7 %

67,9 %

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

18

Tabeller og grafer - Tromsø2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 539.775 555.700 15.925 3,0 %

Internasjonale 179.843 262.422 82.579 45,9 %

Ferie 395.435 448.827 53.392 13,5 %

Yrke 230.561 263.784 33.223 14,4 %


Totale gjestedøgn 719.618 818.122 98.504 13,7 %

Solgte romdøgn 501.421 558.234 56.813 11,3 %

Romdøgnskapasitet 825.892 821.882 -4.010 -0,5 %

Belegg 60,7 % 67,9 % 7,2 % 11,9 %

ADR 825 816 -9 -1,1 %RevPAR 501 554 53 10,6 %

15 15 1517 18 18 18

19 20 20

1 242 1 319 1 316

1 5171 644 1 636 1 651

2 015

2 263 2 246

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

440

460

480

500

520

540

560

580

600

620

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

450

470

490

510

530

550

570

590

610

630


19

ADRNOK822

-6,1 % 2015

BELEGGPROSENT56

+0,7 %P 2015

REVPARNOK460

-4,9 % 2015

KristiansandKristiansand (region) klarer igjen å holde belegget på et forholdsvis akseptabelt nivå i forhold til andredestinasjoner på Sør- og Vestlandet. En dårlig norsk sommer reduserte antall godt betalende individuelleferiegjester, markedet ble nervøst og aktørene «valgte» å dumpe prisene i sommersesongen, samtidig var detvekst i yrkestrafikk til betydelig lavere priser, som en følge av nye «dårligere» avtaler med en kriserammetoljeservicebransjen og andre kontraktskunder. Bare i Kristiansands viktigste måned juli falt ADR fra kr 1217.- i2015 til kr 1058.- i juli 2016 . Dette bidrar til at RevPAR faller med 4,9 % i 2016. Utviklingen 2. halvår er noemer negativ enn i 1. halvår. 12-månders rullerende RevPAR er forholdsvis volatil og har en nedadgåendekurve. Nedgangen i antall internasjonale gjestedøgn var i 2016 11,7 %. For første gang på svært mange årer færre enn hver tiende gjest utenlandsk.

Etter en kraftig tilbakegang både på konferanse- og yrkessegmentet i 2015 har begge disse segmentene enøkning i 2016. Veksten er på henholdsvis 14,1 % og 13,9 %. Det viktige feriemarkedet hadde entilbakegang på 3,3 %. Andre halvår er det spesielt yrkessegmentet som har en positiv utvikling.

Alle de største hotellbyene i Norge har de siste ti årene hatt en forholdsvis sterk økning i både antall solgteromdøgn og gjestedøgn. I Kristiansand har imidlertid utviklingen tilnærmet stått stille. Solgte romdøgn hargått tilbake med 1,2 % og solgte gjestedøgn har en økning på 1,1 %. I samme periode harromdøgnskapasiteten økt med 10,4 %. Dette har medført at belegget har falt med 6,6 %-poeng.

Utsiktene fremover er avhengig av at Kristiansand lykkes med sommeren (20% av årsomsetningenproduseres i juli) og fremfor alt må prisene opp.

Eierne av Radisson Blu Caledonien Hotel; Gladstad Holding har overtatt hotelldriften og inngått en franchise-avtale med Rezidor. Hotellet blir nå totalrenovert og skal stå ferdig i 2018. Christiansholm Eiendom harbesluttet å utvide Thon Hotel Wergeland fra 30 til 195 rom, skal stå ferdig i 2018.

782

793

818

820

837

821

833

840

875

822

489 53

8

481

471

452

464

476

477

484

460

62,6 %

67,8 %

58,8 % 57,4 %54,0 %

56,5 % 57,2 % 56,8 % 55,3 % 56,0 %

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

20

Tabeller og grafer - Kristiansand2015 2016 Endring Endring %

Nasjonale 416.913 449.059 32.146 7,7 %

Internasjonale 56.209 49.619 -6.590 -11,7 %

Ferie 233.598 225.884 -7.714 -3,3 %

Yrke 203.364 231.549 28.185 13,9 %


Totale gjestedøgn 473.122 498.678 25.556 5,4 %

Solgte romdøgn 309.229 316.385 7.156 2,3 %

Romdøgnskapasitet 559.352 564.685 5.333 1,0 %

Belegg 55,3 % 56,0 % 0,7 % 1,3 %

ADR 875 822 -54 -6,1 %RevPAR 484 460 -23 -4,9 %

18 17 18 1819

1715 14 14 14

1 4011 450 1 470

1 546

1 643 1 6431 615

1 548 1 532 1 543

1 000

1 100

1 200

1 300

1 400

1 500

1 600

1 700

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapasitetsutvikling

Hotell Rom

400

420

440

460

480

500

520

540

560

1 250

1 300

1 350

1 400

1 450

1 500

1 550

1 600

1 650

1 700

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Rom RevPAR

425

445

465

485

505

525

545

565


21

Utsikter 2017

Fremdeles positiv vekst på ferie-/fritidsmarkedet

Innovasjon Norge sine prognoser for feriemarkedet indikerer en god vintersesong,spesielt for skidestinasjonene og nordlysturismen. De er også optimistiske forsommersesongen.

Heving av de kinesiske handelsrestriksjonene, vil trolig bidra til en ytterligere kraftigvekst på det kinesiske markedet (denne effekten slår trolig ikke inn før 2018)

Internasjonalt er naturbasert aktivitetsturisme i vekst. Dette er positivt for Norge.

Faresignaler i forhold til kapasitetsreduksjoner innen flytrafikken, spesielt på det innenlandskemarkedet, kan forringe attraktivitet av det totale norske turistproduktet

Veksten i norsk økonomi var i 2016 den laveste siden finanskrisen i 2009. Det er flereindikasjoner som tyder på at bunnen er nådd bl.a. har investeringene i fastlandsbedriftene øktfor første gang siden 2012. SSB sine prognoser indikerer også en noe høyere BNP vekst ennde siste årene.

Næringslivets økonomibarometer indikerer en mulig vekst i sysselsettingen. Endringene kanpå sikt slå ut i vekst på yrkesmarkedet.

Mange nye større konferansehoteller har de siste årene kommet inn i markedet og flere er ipipeline. De fleste av disse hotellene kommer på trafikk-knutepunkter. Hoteller uten de bestefasilitetene eller den beste beliggenheten vil trolig merke en økt konkurranse.

22

Hotelia monitorerer det norske hotelleiendomsmarkedet kontinuerlig. I tillegg har vi et genereltårvåkent blikk på alle de store aktørene både på drift og hotelleiendom i Skandinavia. Nedenforer det trukket frem en del utvalgte / sentrale transaksjoner som er gjennomført etter forrigeHotelia-rapport (1/9-16) og frem til 1/2-17.

Ragde Eiendom har kjøpt Quality Hotel 33 i Oslo. Selger Obos/Aspelin Ramm/Ringkjøb. MNOK 312,8.

Choice / Strawberry Fields ervervet 40% av Hilton Copenhagen Airport av Københavns Lufthavne AS. Partene vil sammen også bygge et nytt hotell på flyplassen.

Midstar kjøpte Comfort Hotel Union, Drammen. Selger var Aspelin Ramm & Selvaag.

Flakk Gruppen har ervervet Clarion Collection Hotel Bryggen i Ålesund (eiendom og operatørselskap). Selger var Home Properties / Nordic Choice.

IFA Hotels & Resort har kjøpt Anfi Del Mar på Gran Canaria. Selger Bjørn Lyng. MNOK 384.

Linstow har ervervet 50 % av Comfort Hotel Bergen Airport (åpner februar 2017). Linstow eier med dette 100 % av eiendommen. Selger Bergen Lufthavn Utvikling som Linstow eier 50 % av.

Pandox har ervervet 7 hotelleiendommer i Tyskland, Østerrike & Nederland. Selger InvescoReal Estate. MNOK 3.790.

Torgalup har kjøpt Trysil Hotel i Trysil. Selger Norlandia Eiendom. MNOK 13.

Classic Norway Eiendom har ervervet Strand Hotel Fevik i Grimstad. Selger Bundegruppen.

Merkantilbygg har ervervet Bardøla Høyfjellshotell på Geilo. Selger; flere private.

Haldorsen har kjøpt Hotell Geiranger. Selger Gjørtz & Storeide.

ATP Ejendomme & Pension Danmark har ervervet Mariott Hotel Copenhagen i København. Selger Solstra Investment. MDKK 1.000.

Strawberry Brothers (Stordalen/Varner) har kjøpt Centralpostbyningen i København. Bygget skal konverteres til et frittstående Nordic Choice-hotell. Selger BlackRock & Danica Ejendomme.

Ukjent kjøper har ervervet Comfort Hotel Karl Johan. Selger Union Eiendomskapital.

Transaksjoner Storebrand Eiendomsfond har kjøpt Scandic Fornebu i Bærum. Selger Utstillingsplassen &

Koksa. MNOK 660.

Rica Eiendom har ervervet 40 % av Scandic Narvik. Rica eier med dette 100 % av eiendommen. Selger Utstillingsplassen.

Utstillingsplassen har overtatt Ambassadeur Hotel / Globus Hotel i Drammen. Selger Anker STI.

Fredensborg Eiendom har kjøpt Oslo Guldsmeden (tidl. Hotel Carlton) i Oslo. Selger Parkveien 78 Eiendom (bl.a. Havig-Gjelseth. MNOK 90.

Thor Einar Johansen har kjøpt Mitt Hotell i Moss. Selger van der Lagen.

Midstar kjøpte Clarion Collection Hotel Grand Olav i Trondheim. Selger var Wenaas Gruppen.

Familien Fjeldheim (Olavsgaard Hotell) har kjøpt Sem Gjestegård. Selger var Asker kommune.

Axer Eiendom har ervervet Fagerborg Hotel i Lillestrøm. Blir trolig konvertert til boliger.

Menigheten i Filadelfia har ervervet Sole Hotel. Selger var Viking Gruppen.

Norwegian Hospitality Group har ervervet Strömstad Spa (driftsselskap og deler av eiendommen). Selger Nordic Resort.

Informasjonen er hovedsakelig fremkommet i media og er ikke verifisert nærmere av Hotelia.

23

Hotelia Buzz Pga. av veksten i antall gjestedøgn i Norge, de siste 10-årene, har norske hoteller økt

frokostomsetningen med ca. MNOK 350

Scandic har inngått avtale med Pandox om overtakelse av 8 hoteller, driftet av PandoxOperation, hvorav 5 er i Norge, bl.a. Grand Hotel i Oslo

Kinesiske HNA , Carlson Hospitality Groups nye eier (eier 51 % av Rezidor), vil trolig utøve sin opsjon på å kjøpe ut resterende aksjonærer og ta selskapet av børsen i Stockholm. Radisson Blu og Park Inn by Radisson blir dermed 100 % kinesisk eid. HNA har i tillegg kjøpt en 25 % andel i Hilton International og eier fra før 25 % i NH Hotels

Thon Hotels har fjernet sine tre-segmenter/konsepter: Conference, City og Budget

20 år siden Microsoft lanserte den første OTA’en (Online Travel Agencie)

Accor fortsetter å satse på boutique / prime segmentet og har kjøpt 30 % av 25hours Hotels og har inngått et strategisk samarbeid med Banyan Tree

Nordic Choice har valgt å koble det nye At Six-hotellet i Stockholm mot Preferred Hotels & Resort. Nordic Light i Stockholm, Skt. Petri i Købenahvn og Oleana i Bergen er også koblet opp mot denne kjeden.

Best Western har lansert konseptet Sure Stay. Et konsept hvor man får tilgang til kjedens systemer, men «slipper» å brande seg

I flg. en rapport Menon har utarbeidet for Norwegian, så bidrar Norwegian alene med å tilføre Norge utenlandske turister som årlig skaper 16.000 arbeidsplasser i Norge

Etter sammenslåingen av Mariott og Starwood har «nye» Mariott nærmere 1,2 millioner rom

En oppgave utført av studenter ved NHH viser at hotellnæringen i Oslo, Bergen og Tromsø til sammen mistet en omsetningen i 2016 på MNOK 214 til Airbnb

Verdens turisme organisasjon (UNWTO) forventer en vekst i den globale turisme på 66 % innen 2030

Even Frydenberg blir ny CEO i Scandic f.o.m. 31. juli 2017

Norges best likte hoteller i 2016I følge TripAdvisor

1. Thon Hotel Rosenkrantz, Oslo

2. The Thief, Oslo

3. Hotel Continental, Oslo

I følge Berg Hansen (egne kunder)

1. Thon Hotel Rosenkrantz, Oslo

2. Thon Hotel Lofoten, Svolvær

3. Farris Bad, Larvik

Informasjonen er hovedsakelig fremkommet i media og er ikke verifisert nærmere av Hotelia.

24

Overall, it seems that 2016 has been a good year with growth in RevPAR for five of the sevenmajor hotel cities in Norway.

Oslo had a minor increase in ADR and a slight downward adjustment of its occupancy rate, while maintaining its 2015-RevPAR.

Bergen experienced a decent growth in ADR and a small increase in occupancy rate, culminating in a 5 % increase in its RevPAR, much due to reduced room capacity. However, the low room capacity will be short lived, as ~1.100 new rooms will enter the market in 2017 and Hotel Norge will reopen in 2018 with 420 rooms.

Trondheim had strong growth in both ADR and occupancy rate, resulting in a ~13 % increase in RevPAR. It seems that the major increase in hotel capacity has finally been absorbed, and the temporary closing of Hotel Britannia has had a positive effect on the market key indicators.

Gardermoen (OSL) experienced solid growth in occupancy rate and a slight increase in ADR, yielding a 9,8 % increase in RevPAR. However, room capacity and conference facilities are expected to increase substantially in the coming years.

Stavanger continues to decrease in both ADR and RevPAR. However, judging by 12-month rolling RevPAR, it seems that Stavanger has reached its bottom. The closing of Radisson Blu Atlantic Hotel will somewhat offset the negative trend until it reopens in 2018.

Tromsø has experienced a substantial growth in international guest nights, up 46 %, and as such a large increase in sold room nights. Hence, the occupancy rate has increased by 7,2 percentage points, while ADR fell with 1,1 %. RevPAR ended at NOK 554, up 10,6 %.

Kristiansand still struggles with not maintaining its high-season summer performance in off-season. ADR fell by 6 % and the occupancy rate increased slightly, causing RevPAR to fall by almost 5 %.

English Summary

25

0

5 000 000

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Konferanse Yrke Ferie

1 93

3

2 02

2

2 02

9

2 04

2

2 02

9

2 02

6

2 07

1

2 08

5

2 08

3

2 03

1

94 58096 989 98 206

100 245102 475

104 790106 617

108 402 108 424 107 776

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

100 000

110 000

120 000

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Hotell Rom

Sverige87

6

910

889

911

942

939

940

936

955

991

445

458

429

456

478

470

473

484 52

7 574

50,8 % 50,3 %48,2 %

50,0 % 50,8 % 50,1 % 50,3 %51,7 %

55,2 %57,9 %

0,0 %

10,0 %

20,0 %

30,0 %

40,0 %

50,0 %

60,0 %

70,0 %

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

*Tallene er solgte romdøgn per segment og ikke gjestedøgn (som de norske tallene)26

0

1 000 000

2 000 000

3 000 000

4 000 000

5 000 000

6 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Stockholm1

101

1 15

4

1 07

1

1 11

7

1 14

4

1 11

6

1 12

5

1 12

7

1 15

6

1 21

5

779

805

723 77

5

782

739

757

774 83

0 890

70,8 %69,8 %

67,4 %69,4 %

68,3 %

66,2 %67,4 %

68,6 %

71,8 %73,2 %

40,0 %

45,0 %

50,0 %

55,0 %

60,0 %

65,0 %

70,0 %

75,0 %

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

122

127

132

139 14

7

149

148

150

151

156

13 94314 893 15 399

16 04717 306

18 420 18 429 18 85619 131 19 637

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

0

50

100

150

200

250

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Hotell Rom


0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Göteborg88

8

919

906

940

951

965

946

925 98

7

1 03

0

592

608

569

604

631

629

607

607 66

9 727

66,7 % 66,2 %

62,8 %64,2 %

66,3 %65,1 %

64,2 %65,6 %

67,7 %

70,5 %

40,0 %

45,0 %

50,0 %

55,0 %

60,0 %

65,0 %

70,0 %

75,0 %

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

59 59 62

61

57 58 6

3 64 64 64

6 890 7 0287 208

7 465 7 4497 865

8 1618 545

8 906 9 070

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Hotell Rom


0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Malmö83

6 882

879

858

867

865

840

798

792

836

564

594

577

542

529

536

505

516

524 57

5

67,5 % 67,4 %65,6 %

63,1 %

61,0 %61,9 %

60,2 %

64,6 %66,2 %

68,8 %

40,0 %

45,0 %

50,0 %

55,0 %

60,0 %

65,0 %

70,0 %

75,0 %

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ADR RevPAR Belegg

30 31 32

34 34 33 32 31 32 3

4

2 999 3 0383 263

3 468

3 835 3 788 3 858 3 793

4 286

4 633

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Hotell Rom


Geir LundkvistPartner

+47 928 87 [email protected]

Anders VatnePartner


Kristoffer AasebøAdvokat


Christian HagenMarkedsanalytiker+47 986 92 398

[email protected]

Hotelia sitt team består av partnerne Anders Vatne og Geir Lundkvist begge med lang og allsidig erfaring innenfor hotell og hotelleiendom. I tillegg består teamet av eiendomsadvokat Kristoffer Aasebø og markedsanalytiker

Christian Hagen. Alle har en innstilling om å yte det ytterste for våre kunder og klienter.

Kontakt oss

Definisjoner

Losjiomsetning

Belegg

ADR

RevPAR

Romdøgn

Solgte romdøgn

Gjestedøgn

Omfatter den delen av omsetningen som er direkte knyttet til rommene, uten måltider, MVA og andre tjenester

Prosentvis andel av hotellenes romkapasitet som er solgt, der hotellet er antatt åpent hele året

«Average daily room rate». Gjennomsnittsprisen for et rom. Losjiomsetningen fordelt på solgte romdøgn

«Revenue per available room». Losjiomsetning per tilgjengelig romdøgn for perioden

Antall rom i året – tilgjengelig kapasitet

Antall solgte rom i året – brukt kapasitet

Antall solgte gjestedøgn (2 personer på 1 dobbeltrom = 2 gjestedøgn)

Hotelia AS

Inkognitogata 33 AN-0256 Oslo, Norway


www.hotelia.no998 811 910 MVA

Lysbildenummer 1Lysbildenummer 2Lysbildenummer 3Lysbildenummer 4Lysbildenummer 5Lysbildenummer 6Lysbildenummer 7Lysbildenummer 8Lysbildenummer 9Lysbildenummer 10Lysbildenummer 11Lysbildenummer 12Lysbildenummer 13Lysbildenummer 14Lysbildenummer 15Lysbildenummer 16Lysbildenummer 17Lysbildenummer 18Lysbildenummer 19Lysbildenummer 20Lysbildenummer 21Lysbildenummer 22Lysbildenummer 23Lysbildenummer 24Lysbildenummer 25Lysbildenummer 26Lysbildenummer 27Lysbildenummer 28Lysbildenummer 29Lysbildenummer 30Lysbildenummer 31

NORSK HOTELLBRANSJE · -0,5 %P 2015. REVPAR. 663. NOK. 0,0 % 2015. Oslo. Oslo opplevde en god vekst...

Documents

Transcript of NORSK HOTELLBRANSJE · -0,5 %P 2015. REVPAR. 663. NOK. 0,0 % 2015. Oslo. Oslo opplevde en god vekst...