NET PRESENT VALUE (NPV)

Selisih antara nilai pasar suatu investasi dengan biaya perolehannya.

Rumus :

Dimana :n : usia assetIo : investasi awalCFt: cash flow periode t

k : discount rate

Keputusan Investasi yang dilakukan :

Jika NPV > 0 diterimaJika NPV < 0 ditolakJika NPV = 0 tidak

memberikan pengaruh

Contoh Soal :

• Anda adalah seorang analis keuangan . Direktur penganggaran modal telah meminta anda untuk memutuskan apakah sebuah produk konsumen harus diluncurkan. Berdasarkan proyeksi peenjualan bahwa arus kas selama empat tahun umur proyek itu akan sebesar Rp 250.000.000,- di tahun pertama, Rp. 350.000.000,- di dua tahun berikutnya, dan Rp. 500.000.000,- ditahun terakhir. Biaya untuk memulai produksi sekitar Rp. 150.000.000,- Menggunakan tingkat diskonto 15%. Tentukan keputusan yang harus diambil manajer!

• Jawab :•

NPV = Rp.250.000.000,- + Rp. 300.000.000 + Rp.300.000.000 + Rp. 500.000.000 - I0

• ( 1 + 0,15 )1 ( 1 + 0,15 )2 ( 1 + 0,15 ) 3 ( 1 + 0,15 )4

•  • = Rp. 217.391.300,- + Rp. 226.843.100 ,- + Rp.197.251.600,- +

285.877.600 - I0 •  • = Rp. 927.263.600 - Rp. 150.000.000,-•  • = Rp. 777.363.600,-•  

• Karena NPV > 0, maka proyek diterima.

INTERNAL RATE OF RETURN

Suku bunga yang akan menyamakan jumlah nilai sekarang dari penerimaan yang

diharapkan diterima (present value of future period) dengan jumlah nilai sekarang

dari pengeluaran untuk investasi

Keputusan investasi yang dilakukan :

Jika IRR >= tingkat pengembalian yang disyaratkan diterima

Jika IRR < tingkat pengembalian yang disyaratkan ditolak