MJESEČNO IZVJEŠĆE O GOSPODARSKOM I FINANCIJSKOM …. Agrokor... · 2018-05-14 · Pića –...

1

MJESEČNO IZVJEŠĆE O GOSPODARSKOM I FINANCIJSKOM STANJU TE O PROVEDBI MJERA

IZVANREDNE UPRAVE U AGROKORU D.D.

ZA RAZDOBLJE OD 11. TRAVNJA DO 10. SVIBNJA 2018. GODINE

Pripremljeno temeljem članka 12. stavka 9. Zakona o postupku izvanredne uprave u trgovačkim društvima od sistemskog značaja za Republiku Hrvatsku (NN 32/2017)

2

Sadržaj

1. Uvod ............................................................................................................................. 3

2. Poslovni rezultati za 2017. godinu - grupa Agrokor i Agrokor d.d. ......................... 5

3. Stanje u društvima pod izvanrednom upravom unutar izvještajnog razdoblja ... 7 3.1. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja ........................................ 9

3.1.1. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Konzum d.d. ............. 10

3.1.2. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Konzum BiH .......... 11

3.1.3. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Tisak d.d. .................. 12

3.1.4. Kompanije u Poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Velpro-Centar d.o.o. 13

3.2. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana ................................................................... 14

3.2.1. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Jamnica d.d. ....................................... 15

3.2.2. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Roto dinamic d.o.o. ........................... 16

3.2.3. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Sarajevski Kiseljak d.d. .................... 17

3.2.4. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Ledo d.d. ............................................. 18

3.2.5. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Ledo Čitluk d.o.o. .............................. 19

3.2.6. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Frikom d.o.o. ...................................... 20

3.2.7. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Zvijezda d.d. ....................................... 21

3.2.8. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Dijamant a.d. ...................................... 22

3.2.9. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: PIK Vrbovec d.d. ................................ 23

3.3. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda ........................................................... 24

3.3.1. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: Belje d.d. ..................................... 25

3.3.2. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: PIK Vinkovci d.d. ....................... 26

3.3.3. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: Vupik d.d. .................................... 27

4. Kratkoročna novčana pozicija ................................................................................ 28

5. Pregovori o nagodbi................................................................................................. 31

6. Troškovi izvanredne uprave i poslovanja Agrokora d.d. .................................... 33

7. Sudski postupci ......................................................................................................... 35

8. Privremeno vjerovničko vijeće ............................................................................... 37

9. Prijave tražbina ......................................................................................................... 38

10. Odnosi s dionicima i komunikacije .......................................................................... 39

3

1. Uvod

Ovo mjesečno izvješće izvanredne uprave odnosi se na period od 11. travnja do 10.

svibnja 2018. godine. Izvješće u sklopu navedenog razdoblja prati razvoj gospodarske i

financijske situacije u sustavu Agrokora te izvještava o realizaciji operativnih aktivnosti

Izvanredne uprave te ukupnom poslovanju kako krovne kompanije Agrokor d.d., tako i

dijela većih Agrokorovih kompanija.

Prezentirani su revidirani konsolidirani poslovni rezultati grupe Agrokor i Agrokor d.d. za

2017. godinu. Opseg konsolidacije obuhvaća 105 društava u kojima Agrokor ostvaruje

kontrolu, od čega je 52 u Hrvatskoj. Financijski izvještaji su izrađeni na način da

pretpostavka vremenski neograničenog poslovanja nije zadovoljena (“non-going

concern”) te uz pretpostavku da će tijekom 2018. biti sklopljena nagodba s vjerovnicima.

Krovna kompanija, Agrokor d.d., u 2017. godini je ostvarila 285 milijuna kuna poslovnih

prihoda što je u odnosu na 399 milijuna kuna ostvarenih u 2016. godini smanjenje od 29

posto. EBITDA je iznosila (250) milijuna kuna u 2017. godini, tj. 2,8 milijuna kuna ako se

isključi neto efekt troškova restrukturiranja i management fee-a. Neto gubitak u 2017.

godini iznosi 9,8 milijardi kuna.

Ukupne obveze kompanije su 31.12.2017. zbog dospijeća svih obveza 10. travnja 2017. i

pretvaranja kredita iz dugoročnih u kratkoročne, uključivo i novo zaduženje u tijeku

postupka izvanredne uprave (Ugovor o najstarijem zajmu), iznosile 32 milijarde kuna.

Grupa Agrokor je u 2017. godini ostvarila 39,5 milijardi kuna poslovnih prihoda što je 12

posto manje u odnosu na poslovne prihode realizirane u 2016. godini, kada su iznosili

44,9 milijardi kuna. EBITDA Grupe je u 2017. godini iznosila 623 milijuna kuna tj. 925

milijuna kuna nakon isključivanja troškova restrukturiranja, dok je u 2016. godini iznosila

1.066 milijuna kuna.

Većina operativnih kompanija i poslovnih segmenata nastavlja s pozitivnim trendovima

prethodnih razdoblja te bilježi unapređenje poslovnih rezultata i dobre poslovne

pokazatelje. Na razini poslovne grupe Maloprodaja i veleprodaja u prva tri mjeseca ove

godine, orijentacija na povećanje profitabilnosti poslovanja i smanjenja operativnih

troškova dovele su do boljeg EBITDA rezultata od planiranog. Pritom je važno istaknuti

odličan poslovni rezultat Konzuma d.d. koji je ostvario značajno veću EBITDA i prihod od

plana. Kompanije iz poslovne grupe Prehrana u prva tri mjeseca 2018. godine su

nastavile s ostvarenjem rezultata u skladu s planom. Unatoč neznatnom padu prihoda od

prodaje, ostvarena operativna dobit (EBITDA) je viša od planirane. Poslovanje poslovne

grupe Poljoprivreda i dalje je pod utjecajem pada cijene svinjskog mesa, što ima

najznačajniji utjecaj na smanjenje prihoda i pad EBITDA i to u iznosu od 19,6 milijuna

kuna, dok je daljnje smanjenje u iznosu od 8,9 milijuna kuna prouzrokovano padom

4

cijene polutvrdog sira na tržištu. U narednom period očekujemo opravak tržišta svinjskog

mesa, a samim time i rast EBITDA poslovne grupe Poljoprivreda.

Privremeno vjerovničko vijeće sastalo se dva puta u razdoblju od 11. travnja do 10.

svibnja 2018. godine. Glasalo se o Odluci o angažiranju savjetnika Privremenog

vjerovničkog vijeća i plaćanju starog duga prema Zagrebačkom holdingu - podružnici

ZET.

Izvanredni povjerenik Fabris Peruško i Irena Weber, zamjenica izvanrednog povjerenika,

18. travnja 2018. godine sudjelovali su na sjednici Odbora za gospodarstvo, gdje su

članovima Odbora za gospodarstvo Hrvatskog sabora predstavili odredbe načelnog

sporazuma o ključnim elementima nagodbe te daljnje korake u postupku izvanredne

uprave i tijeku procesa sklapanja nagodbe.

Potpredsjednica Vlade RH i ministrica gospodarstva, poduzetništva i obrta dr. sc. Martina

Dalić sastala se 24. travnja s upravama Agrokorovih kompanija u djelatnostima prehrana,

maloprodaja i poljoprivreda koje posluju u sustavu koncerna Agrokor.

Ustavni sud Republike Hrvatske donio je rješenje kojim nije prihvatio prijedloge za ocjenu

ustavnosti Zakona o postupku izvanredne uprave u trgovačkim društvima od sistemskog

značaja za Republiku Hrvatsku čime je potvrdio ustavnost Zakona o postupku izvanredne

uprave.

Od potpisivanja načelnog sporazuma o nagodbi, Izvanredna uprava i njeni savjetnici

nastavili su raditi s članovima Privremenog vjerovničkog vijeća i određenim drugim

vjerovnicima kako bi se što jasnije definirao okvir i detalji koji će činiti osnovnu strukturu

plana nagodbe. Sve aktivnosti izvanredne uprave usmjerene su na proces završetka

nagodbe.

5

2. Poslovni rezultati za 2017. godinu - grupa Agrokor i Agrokor d.d.

Izvanredna uprava Agrokora objavila je revidirane konsolidirane rezultate grupe Agrokor i

Agrokora d.d. za 2017. godinu. Opseg konsolidacije obuhvaća 105 društava u kojima

Agrokor ostvaruje kontrolu, od čega je 52 u Hrvatskoj. Financijski izvještaji su izrađeni na

način da pretpostavka vremenski neograničenog poslovanja nije zadovoljena (“non-going

concern”) te uz pretpostavku da će tijekom 2018. biti sklopljena nagodba s vjerovnicima.

S obzirom na događaje koji su prethodili uvođenju izvanredne uprave u Agrokoru, činjenicu

da se kompanija prije 10. travnja 2017. godine gotovo našla u stečaju radi čega je i ušla u

proces restrukturiranja te činjenice da se poslovanje grupe Agrokor normaliziralo tek u drugoj

polovici 2017. godine, izvanredna uprava ocjenjuje da je grupa Agrokor u 2017. godini,

ostvarila solidne poslovne rezultate.

Krovna kompanija, Agrokor d.d., u 2017. godini je ostvarila 285 milijuna kuna poslovnih

prihoda što je u odnosu na 399 milijuna kuna ostvarenih u 2016. godini smanjenje od 29

posto. EBITDA je iznosila (250) milijuna kuna u 2017. godini, tj. 2,8 milijuna kuna ako se

isključi neto efekt troškova restrukturiranja i management fee-a. Neto gubitak u 2017. godini

iznosi 9,8 milijardi kuna. U 2016. godini EBITDA je iznosila (1.033) milijuna kuna, pri čemu su

knjiženi troškovi vezani uz tzv. IPO projekt u iznosu od (2.265) milijuna kuna, od kojih (1.077)

milijuna kuna utječe na EBITDA-u. Takozvani IPO troškovi dio su kaznene prijave koju je

izvanredna uprava Agrokora podnijela protiv bivšeg predsjednika Uprave Ivice Todorića i

drugih odgovornih osoba. Bez troškova vezanih uz tzv. IPO projekt, EBITDA bi u 2016.

godini iznosila 44 milijuna kuna.

Ukupne obveze kompanije su 31.12.2017.godine zbog dospijeća svih obveza 10. travnja

2017.godine i pretvaranja kredita iz dugoročnih u kratkoročne, uključivo i novo zaduženje u

tijeku postupka izvanredne uprave (Ugovor o najstarijem zajmu), iznosile 32 milijarde kuna.

Najveće promjene u Agrokoru d.d. vidljive su u bilanci kompanije jer su kapital i rezerve u

2017. godini smanjene za 9,8 milijardi kuna. To je rezultat umanjenja vrijednosti ulaganja u

ovisna i pridružena društva za 5.584 milijuna kuna, sukladno vrednovanju kompanija iz

planova održivosti, umanjenja potraživanja od povezanih društava sukladno rezultatima EPM

modela za 2.226 milijuna kuna, umanjenje radi procjena naplativosti danih zajmova za 840

milijuna kuna, s obzirom da se većinom radi o neosiguranim plasmanima, gubitak od 467

milijuna kuna radi otuđenja udjela u ovisnim društvima kao posljedica repo transakcija te 676

milijuna kuna preostalog neto efekta iz računa dobiti i gubitka.

6

Grupa Agrokor je u 2017. godini ostvarila 39,5 milijardi kuna poslovnih prihoda što je 12

posto manje u odnosu na poslovne prihode realizirane u 2016. godini, kada su iznosili 44,9

milijardi kuna. EBITDA Grupe je u 2017. godini iznosila 623 milijuna kuna tj. 925 milijuna

kuna nakon isključivanja troškova restrukturiranja, dok je u 2016. godini iznosila 1.066

milijuna kuna. U prilogu ovog mjesečnog izvješća također se nalazi i detaljna prezentacija

konsolidiranih revidiranih poslovnih rezultata grupe Agrokor i Agrokor d.d. za 2017. godinu.

Pojedinačni izvještaji operativnih kompanija bit će objavljeni nakon revizije, tijekom svibnja.

7

I.-III. 2018. godine rezultati

3. Stanje u društvima pod izvanrednom upravom unutar izvještajnog razdoblja

Financijske informacije sadržane u donjoj tablici odnose se na kumulativni prihod i

EBITDA za prva tri mjeseca 2018. godine za ključne kompanije sustava Agrokor. U ovom

mjesečnom izvješću izvještavanje se odnosi na svih 16 ključnih kompanija. Financijski

rezultati pojedinačnih kompanija prikazani u ovom poglavlju su nerevidirani te su

preliminarni. Realizirani rezultati uspoređuju se s Planovima održivosti.

*NAPOMENA: Preliminarni rezultati

Milijuna kn Maloprodaja i

veleprodaja Prehrana Poljoprivreda

Prihod 2.866m 1.487m 466m

EBITDA (prije naknade za upravljanje)

-4,2m 136,5m 35,0m

EBITDA % -0,1% 9,2% 7,5%

• Maloprodaja i veleprodaja uključuje zbrojene rezultate četiri kompanije:

Maloprodaja: Konzum Hrvatska, Tisak, Konzum BiH Veleprodaja: Velpro centar

• Prehrana uključuje zbrojene rezultate devet kompanija:

Pića – Jamnica, Roto dinamic, Sarajevski kiseljak Sladoled i smrznuta hrana – Ledo, Frikom, Ledo Čitluk Ulje – Zvijezda, Dijamant Meso – PIK Vrbovec

• Poljoprivreda uključuje zbrojene rezultate tri kompanije:

Belje, PIK Vinkovci i Vupik

Zbrojeni rezultati razdoblja (bez eliminacija međukompanijskih transakcija i konsolidacijskih usklada) Prihodi uključuju prodaju roba i usluga (na domaćem i ino tržištu); isključuju prihode od usluga koje se ne odnose na redovne operativne aktivnosti. EBITDA = EBIT + amortizacija+ ispravci i umanjenja vrijednosti + rezerviranja + naknade za upravljanje i restrukturiranje COGS iz izvještaja uprave Preliminarni rezultati za siječanj, veljaču i ožujak. Prezentirani podaci o budžetu odnose se na:

- zadnje odobrene budžete za 2018. godinu za kompanije iz Poslovne grupe Hrana - odobrene planove održivosti za 2018. godinu za kompanije iz Poslovne grupe Maloprodaja i veleprodaja te

Poljoprivreda Pripremljena je mjesečna alokacija budžeta za 2018. godinu.

8

Pozitivni efekti procesa restrukturiranja i uloženih napora u povećanje profitabilnosti u

Poslovnoj grupi maloprodaja i veleprodaja posebno su vidljivi u rezultatima godine

zaključno s ožujkom. Iako je u kumulativnom razdoblju ostvaren neznatno manji prihod

od planiranog, aktivnosti vezane za uskršnje blagdane rezultirale su većim prihodima od

planiranih u ožujku u maloprodajnim trgovinama Konzuma u Hrvatskoj i Bosni i

Hercegovini. Utjecaji blagdana na rezultat u izvještajnom razdoblju vidljivi su i kroz

značajno povećanje prosječne košarice u odnosu na usporedivo lanjsko razdoblje (na

jednak broj prodavaonica). Orijentiranost na povećanje profitabilnosti poslovanja i

smanjenja operativnih troškova dovele su do boljeg EBITDA rezultata od planiranog na

razini poslovne grupe.

Kompanije iz poslovne grupe Prehrana u prva tri mjeseca 2018. su nastavile s

ostvarenjem rezultata u skladu s planom. Unatoč neznatnom padu prihoda od prodaje,

ostvarena operativna dobit (EBITDA) je viša od planirane. Zbog neuobičajeno

nepovoljnih vremenskih prilika za ovo doba godine, segment Pića je ostvario niže prihode

od prodaje od plana, dok je operativna dobit, kao rezultat provođenja mjera povećanja

efikasnosti poslovanja, viša od plana. Segment Smrznute hrane i sladoleda unatoč

povećanoj prodaji smrznute hrane, nije uspio nadomjestiti negativan utjecaj odgode

otvaranja većeg broja impulsnih pozicija za prodaju sladoleda, što je rezultiralo nižom

ostvarenom EBITDA od planirane. Ostvarena operativna dobit segmenta Ulje je viša od

planirane, unatoč padu prihoda od prodaje kao rezultat značajno niže cijene

suncokretovog ulja na pojedinim tržištima. Trend kretanja cijene sirovine utjecao je

negativno na rezultate segmenta Mesa u ožujku.

Prihodi Poslovne grupe Poljoprivreda za ožujak manji su za 2,3% od planiranog te je

značajan pad cijena tovljenika i svinjskog mesa dijelom nadomješten drugim aktivnostima

kao što je prodaja stočne hrane, prodaja vina, uljarica i žitarica te ostalih roba iz vlastitie

proizvodnje. Unatoč blagom rastu cijena svinjskog mesa koji je nastupio u prethodom

mjesecu i očekivanju da će cijena nastaviti rasti, ona je stagnirala. Planska cijena svinjskog

mesa je temeljena na prosječnoj cijeni iz prethodnog perioda koja je ove godine na

rekordno niskoj razini. Pad cijene svinjskog mesa ima najznačajniji utjecaj na smanjenje

prihoda i pad EBITDA i to u iznosu od 19,6 milijuna kuna, dok je smanjenje u iznosu od 8,9

milijuna kuna prouzrokovano padom cijene polutvrdog sira na tržištu. U narednom period

očekujemo opravak tržišta svinjskog mesa, a samim time i rast EBITDA.

9

Kumulativni prihod i EBITDA po mjesecima,

2018. (mil. HRK)*

Uključuje zbrojene rezultate četiri kompanije : Maloprodaja: Konzum Hrvatska, Konzum BiH, Tisak Veleprodaja: Velpro centar

3.1. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja

Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja su: Konzum, Konzum BiH, Tisak i

Velpro centar. Tablica prikazuje kumulativni prihod i EBITDA-u po mjesecima za

poslovnu grupu, dok su rezultati za pojedine kompanije unutar poslovne grupe izneseni

kasnije u ovom poglavlju.


896

1.777

2.866 2.958

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Revenue

-21,1

-44,9

-4,2

-34,3

-50,0

-45,0

-40,0

-35,0

-30,0

-25,0

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

EBITDA

10

3.1.1. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Konzum d.d.

3.1.1.1. Financijski rezultati od početka godine i ključni financijski

pokazatelji učinka


3.1.1.2. Komentari na tekuće poslovanje

• Pozitivni rezultati dosadašnjih uloženih napora i promjena kao i rezultati aktivnosti

vezanih uz uskršnje razdoblje vidljivi su kroz veći prihod u ožujku za 6,4% u odnosu na plan kao i veći prihod u odnosu na prošlu godinu. Promet u maloprodajnoj mreži veći je od plana za 10,4% dok je u odnosu na usporedivo lanjsko razdoblje (na jednakom broj prodavaonica) veći za 17,9%.

• Bruto marža u kumulativu 2018. godine je iznad plana, a svoju prepoznatljivost po izvrsnoj ponudi svježe hrane, voća i povrća, Konzum je još jednom potvrdio porastom prodaje tih kategorija za preko 15% u odnosu na plan.

• U duhu blagdana kompanija je nagradila svoje zaposlenike, uz uskrsnicu, i sa dva

slobodna dana, Uskrs i Uskrsni ponedjeljak, dok je kupcima omogućila povoljniji uskršnji obrok povećavajući udio akcija za preko 10 postotnih poena.

• Intenzivnim radom na implementiranju brojnih mjera i projekata za povećanje

profitabilnosti poslovanja operativni troškovi su u kumulativu 2018. godine smanjeni za 8,5%.

• Fokus na povećanje efikasnosti cjelokupnog poslovanja s posebnim naglaskom na

kontrolu troška i optimiziranje marže dovelo je do EBITDA marže iznad plana u iznosu od 3,2 p.p. za ožujak, na 1,7 p.p. za kumulativ godine.

Financijski rezultati* I.-III. 2018

(mil. HRK)

Plan 2018.

(mil. HRK) Prihod 1.960 1.944

EBITDA 26,2 -7,4

EBITDA % 1,3% -0,4%

11

3.1.2. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Konzum BiH

3.1.2.1. Financijski rezultati od početka godine i ključni financijski pokazatelji učinka

Financijski rezultati* I.-III. 2018.

(mil. HRK)

Plan 2018.

(mil. HRK) Prihod 311 299

EBITDA -9,7 -11,5

EBITDA % -3,1% -3,9%



• Konzum BiH ostvario je rast prihoda u ožujku 2018. godine od 6,2% u odnosu na plan, dok je realizacija prihoda u prva tri mjeseca za 3,9% iznad plana. Rast prihoda ostvaren je kao rezultat repozicioniranja Konzuma na tržištu BiH, ulaganja u konkurentnost, odnosno snižavanja cijena te atraktivnih marketinških aktivnosti. Na rast prihoda u ožujku 2018. godine također je utjecao i raspored uskršnjih blagdana.

• Realizirana marža u ožujku u apsolutnom iznosu je veća za 4,9% u odnosu na plan, dok je realizacija marže u kumulativu u skladu s planom.

• Slijedeće marketinške i promotivne aktivnosti doprinijele su rastu akcijskog prometa za 15,3% u odnosu na isti period prošle godine te su utjecale i na rast prometa;

Marketinške aktivnosti vezane za Dan žena

Aktivnosti vezane za kampanju proljetnog čišćenja sa nagradnom igrom

Kataloške aktivnosti tokom Uskršnjih/Vaskršnjih praznika

Aktivnosti vezane za akcije Mega nedjelja, Cijena dana, Top subota

Kampanje fokusirane na aktivnosti vezane uz Prvi maj započele su već 18.travnja.

• Unatoč određenom povećanju troškova u ožujku 2018, ostvareni troškovi u kumulativu 2018. godine su, kao rezultat procesa restrukturiranja i povećanja profitabilnosti, manji od planiranih za 0,5%.

• Veći realizirani prihodi i marža u odnosu na plan, te smanjenje troška u odnosu na prošlu godinu i planirane vrijednosti doprinijeli su boljem EBITDA rezultatu na mjesečnoj razini za 5,2%, te 15,6% kumulativno, što je ujedno rezultiralo boljom EBITDA maržom.

• Dani vezivanja zaliha su u planiranim okvirima (60 dana). Dani naplate potraživanja imaju pozitivan trend; u siječnju su iznosili 12 dana, u veljači 11 dana, dok su u ožujku iznosili 10 dana.

• Konzum BiH ulaže veliki trud i angažman u unapređenje komercijalnih odnosa sa domaćim, regionalnim i internacionalnim dobavljačima.

12

3.1.3. Kompanije u poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Tisak d.d.


pokazatelji učinka


(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA -7,9 -2,6

EBITDA % -2,0% -0,6% *NAPOMENA: Preliminarni rezultati


• Prihodi i bruto marža u maloprodajnom segmentu bili su ispod očekivanja, zbog

prestanka prodaje voznih karata ZET-a, slabije prodaje komercijalne robe uslijed

loših vremenskih prilika, restrikcija Grada Zagreba u vezi rashladnih vitrina, te

kasnijeg ulistanja i nešto slabije marže od prodaje sličica. Prihodi i bruto marža u

veleprodajnom segmentu su ispod očekivanja u kategoriji komercijalne robe i

bonova telekom operatera, zbog kašnjenja sa ulistanjem novog asortimana.

Nadalje, prihodi od kurirskih usluga su ispod očekivanja u kategoriji paketne

distribucije.

• U ožujku 2018. godine postotna bruto marža je usporila rast u odnosu na veljaču,

ali je kumulativ razdoblja bolji od plana. Prema očekivanjima osjećaju se pozitivni

efekti uvođenja novog asortimana, nove cjenovne politike smanjenja udjela

veleprodajnog poslovanja te prodaje albuma i sličica zbog svjetskog nogometnog

prvenstva u nogometu.

• EBITDA razvoj nastavlja trend poboljšavanja koji je započeo u drugom dijelu 2017.

godine, u skladu s ostvarivanjem poduzetih mjera restrukturiranja. Rezultat za

ožujak 2018. godine je bio ispod plana, ali pokazuje nastavak značajnih pozitivnih

trendova profitabilnosti u razdoblju izvan turističke sezone.

• Sukladno poduzetim mjerama restrukturiranja ostvaren je mjesečni fiksni

operativni trošak bolji od plana za ožujak 2018. godine. Slijedeći koraci u

restrukturiranju kompanije će biti usmjereni na finaliziranje unapređenja u logistici

te ostvarivanju većih prihoda i bruto marže.

13

3.1.4. Kompanije u Poslovnoj grupi Maloprodaja i veleprodaja: Velpro-Centar d.o.o.


pokazatelji učinka

Financijski rezultati* I.-III. 2018

(mil. HRK)

Plan 2018. (mil. HRK)

Prihod 195 260 EBITDA -12,8 -12,8 EBITDA % -6,6 % -4,9%



• Niži prihodi od planiranih posljedica su nezavršenog procesa pregovora s ključnim

kupcima, dostupnosti određenih ključnih roba i promo aktivnosti konkurenata na

tržištu.

• Ostvarena relativna bruto marža u ožujku je znatno iznad plana no manji prihodi

rezultirali su manjom apsolutnom maržom u odnosu na plan.

• Zaliha je na razini očekivanja za ovaj dio godine te je primjerena trenutnoj razini

prodaje.

• Proces restrukturiranja je prema očekivanjima u svojoj završnoj fazi, a fokus na

povećanje profitabilnosti i smanjenje troškova rezultirao je manjim ostvarenim

troškovima od planiranih kako u ožujku, tako i u kumulativnom razdoblju ove godine.

• Ostvarena EBITDA, je uz niže prihode od planiranih, zbog snažnih aktivnosti na

troškovnoj strani u skladu s vrijednostima planiranima za prvi kvartal 2018. godine.

14


2018. (mil. HRK)*

3.2. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana

Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana su: Jamnica, Sarajevski kiseljak, Roto Dinamic, Ledo, Frikom, Ledo Čitluk, Zvijezda, Dijamant i PIK Vrbovec. Tablica ispod prikazuje kumulativni prihod i EBITDA-u po mjesecima za poslovnu grupu, dok su rezultati za pojedine kompanije unutar poslovne grupe izneseni kasnije u ovom poglavlju.


426

853

1.487 1.547

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

Revenue

21.0

48.5

136.5

119.3

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

EBITDA

Uključuje sažeti pregled rezultata devet kompanija:

Pića: Jamnica, Sarajevski kiseljak i Roto dinamic

Sladoled i zamrznuta hrana: Ledo, Frikom i Ledo Čitluk

Ulje: Zvijezda i Dijamant

Meso: PIK Vrbovec

15

3.2.1. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Jamnica d.d.



(HRK m)

Plan 2018.

(HRK m) Prihod 206 218

EBITDA 33,6 31,8

EBITDA % 16,3% 14,6%

*NAPOMENA: Preliminirani rezultati


Ostvarena EBITDA u ožujku je iznad plana.

Neuobičajeno loše vremenske prilike u ožujku utjecale su na ostvarenje prodaje ispod plana.

U skladu s društvenom odgovornošću, tijekom krize u Slavonskom Brodu, Jamnica je ponudila velike količine vode uz značajan diskont kako bi voda bila dostupna svima.

Jamnica je početkom ožujka krenula s novom komunikacijskom platformom „U svakom trenutku“, na koju se u drugog polovici mjeseca nastavila i komunikacijska kampanja za proslavu 190 godina branda („U svim važnim trenucima“). Paralelno s kampanjom, na tržište je lansiran i posebna edicija svih Jamnica u staklenoj ambalaži, s povijesnim/retro etiketama iz različitih razdoblja duge povijesti. Očekuje se da bi ova kampanja trebala rezultirati povećanjem prodaje u ljetnim mjesecima.

16

3.2.2. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Roto dinamic d.o.o.



(HRK m)

Plan 2018.

(HRK m) Prihod 139 151

EBITDA 2,4 -4,2

EBITDA % 1,7% -2,8% *NAPOMENA: Preliminarni rezultati


Ostvarena EBITDA u ožujku je iznad plana prvenstveno uslijed ostvarenih

izvanrednih prihoda te nižih udjela operativnih troškova u neto prodaji.

Vremenske neprilike u kontinentalnom dijelu su utjecale na odgodu otvaranja

ugostiteljskih objekata s terasama, što je imalo negativne posljedice za prodaju,

rezultirajući nižim prihodima od prodaje u odnosu na plan.

Intenzivno se radilo na pripremi nove turističke sezone u obalnom području i

pronalasku novih HoReCa kupaca.

17

3.2.3. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Sarajevski Kiseljak d.d.



(mil. HRK)

Plan 2018

(mil.HRK) Prihod 64 66

EBITDA 13,1 12,8 EBITDA % 20,7% 19,2%

*NAPOMENA: Preliminirani rezultati


Ostvarena EBITDA u ožujku je viša od plana zbog nižih troškova u svim segmentima poslovanja.

Zbog loših vremenskih prilika, ostvareni prihodi od prodaje u ožujku na domaćem i inozemnom tržištu (poglavito Hrvatska) značajno su niži od plana.

Sve aktivnosti pripreme za sezonu se uspješno privode kraju, novi proizvodi će u planirano vrijeme izaći na tržište i u skladu s tim očekuje se uspješna sezona s ispunjenim očekivanjima.

18

3.2.4. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Ledo d.d.



(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 14,6 16,0

EBITDA % 8,2% 9,7% *NAPOMENA: Preliminarni rezultati


Ostvareni prihodi od prodaje u ožujku su iznad plana prvenstveno zahvaljujući

sortiranosti i iznadprosječnim prodajnim rezultatima u segmentu smrznute hrane.

Izrazito nepovoljni vremenski uvjeti odgodili su otvaranje impulsnih prodajnih

pozicija, što je imalo za posljedicu ostvarenje EBITDA ispod plana.

U ožujku je Ledo dobio UTZ certifikat, a riječ je o kakao certifikatu koji podržava

najveći program za održivi uzgoj kakaa u svijetu.

Povodom svog 60. rođendana, Ledo je na tržište lansirao inovaciju – Super kornet.

19

3.2.5. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Ledo Čitluk d.o.o.


Financijski rezultati* I.- III. 2018.

(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 3,8 3,3



• Ostvarena EBITDA je iznad plana kao posljedica stalne kontrole troškova i rasta

bruto marže.

• Ostvareni prihodi od prodaje u ožujku su iznad plana, posebno u kategoriji voća i

povrća i sladoleda, prvenstveno zbog intenzivne pripreme za sezonu.

20

3.2.6. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Frikom d.o.o.



(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 9,6 9,0


3.2.6.2. Komentari na tekuće poslovanje • Zbog loših vremenskih prilika, odgode otvaranja impulsnih prodajnih pozicija i manjeg

izvoza, ostvareni prihodi od prodaje u ožujku su ispod plana. • Upravljanje troškovima i povoljnije nabavne cijene materijala izrade, rezultirali su tek

neznatno nižom ostvarenom EBITDA ispod plana. Ostvarena EBITDA za prvi kvartal je iznad plana.

21

3.2.7. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Zvijezda d.d.



(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 18,0 12,1

EBITDA % 10,6% 7,9% *NAPOMENA: Preliminirani rezultati


Ostvarena EBITDA je viša od plana zbog dobre realizacije u ožujku na domaćem i izvoznim tržištima te niže cijene sirovine u odnosu na planiranu.

Na rast EBITDA utječu dobri prodajni rezultati te kontinuirano provođenje projekata optimizacije poslovanja koji uključuje smanjenje operativnih i proizvodnih troškova, popunjavanje kapaciteta, ulazak na nova tržišta i nove kategorije proizvoda.

Zvijezda u ožujku ostvaruje rast prodaje u odnosu na plan. Tradicionalno pred Uskrs, dominantne kategorije su majoneze, tvrdi margarini te salate i umaci.

22

3.2.8. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: Dijamant a.d.



(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 9,1 9,5

EBITDA % 5,1% 4,3% *NAPOMENA: Preliminirani rezultati

3.2.8.2. Komentari na tekuće poslovanje • Od početka godine na domaćem tržištu Dijamant je suočen s izrazitim pritiskom

na cijene suncokretovog ulja kao posljedica nemogućnosti realizacije međudržavnog sporazuma s Turskom, zbog čega su stvoreni veliki viškovi proizvoda na lokalnom tržištu.

• Ostvareni su niži prihodi od prodaje zbog spomenute niže razine cijene ulja.

Fokus je bio na kategorijama: margarini, majoneza, preljevi, hren, konzervirano povrće, ocat i ulje za prženje koje su ostvarile prihode od prodaje više od plana.

• Ostvarena EBITDA u ožujku je niža od plana, ali na očekivanom nivou, obzirom

na gore spomenute okolnosti na tržištu.

23

3.2.9. Kompanije u poslovnoj grupi Prehrana: PIK Vrbovec d.d.


pokazatelji učinka


(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 32,2 29,2

EBITDA % 8,6% 7,3%



• Ostvareni prihodi od prodaje i EBITDA u ožujku su niži od planiranih kao posljedica kretanja cijene sirovine.

• Ostvarena EBITDA za prvi kvartal je iznad plana. • Najveći trgovački lanac u Poljskoj je ponovio promotivnu prodaju PIK mesnih

prerađevina.

• Razvijen je novi grill asortiman za sezonu roštilja koji je krenuo s prodajom od 16.travnja. Do sad je prodano 20 tona. Osim kataloških objava u lancima, lansiranje je popraćeno dodatnim označavanjem na 61 lokaciji Konzuma (A stalci i A4 plakat).

24


2018. (mil. HRK)*

3.3. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda

Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda su: Belje, PIK Vinkovci i Vupik. Tablica ispod

prikazuje kumulativni prihod i EBITDA-u za poslovnu grupu, dok su rezultati za pojedine

kompanije unutar poslovne grupe izneseni kasnije u ovom poglavlju.


137

270

466 477

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

RevenuePrihod

10,2

17,1

35,0

64,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

EBITDA

Uključuje zbrojene rezultate tri kompanije:

Belje, PIK Vinkovci i Vupik

Poljoprivreda

25

3.3.1. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: Belje d.d.


pokazatelji učinka


(mil. HRK)

Plan 2018.


EBITDA 25,5 38,5



• Ostvareni prihod od proizvoda i usluga u tekućem razdoblju je ispod planiranih

vrijednosti, uglavnom zbog ostvarenih cijena tovljenika i polutvrdog sira koje su znatno

ispod planiranih prodajnih cijena.

• Upravo zbog nižih ostvarenih prodajnih cijena tovljenika i polutvrdog sira od

planiranih, ostvareni EBITDA u tekućem razdoblju je niži od planiranog.

• Planska cijena tovljenika je 9,38 kn/kg, a realizirana cijena u tekućem razdoblju je

8,04 kn/kg što je utjecaj na EBITDA 10,3 mil. kn.

• Planska cijena polutvrdog sira je 27,63 kn/kg, a ostvarena 18,75 kn/kg, ujecaj na

EBITDA je 8,9 milijuna kuna.

• Unatoč tome što ukupni utjecaj na EBITDA niže ostvarenih cijena tovljenika i

polutvrdog sira iznosi 19,2 mil. kn, ostvareni EBITDA je niži od planiranog za 11,8 mil.

kn zbog optimalizacije troškova, odnosno smanjenja troška po jedinici proizvoda.

• Razina zaliha je viša na kraju tekućeg razdoblja u odnosu na isto razdoblje prošle

godine, uglavnom zbog zaliha sirovina i materijala za proizvodnju stočne hrane koje

su otkupljene u sezoni po nižim cijenama od trenutnih tržišnih cijena.

26

3.3.2. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: PIK Vinkovci d.d.


pokazatelji učinka


(mil. HRK)

Plan 2018.

(mil. HRK)

Prihod 130 123

EBITDA 6,4 17,1



• U prva tri mjeseca, u strukturi prihoda od prodaje većinu čine prodaja žitarica i

uljarica, sojine sačme, prodaja prasaca, prodaja svježeg voća i povrća te prodaja

repromaterijala pretežno umjetnih gnojiva kooperantima. Ostvareni prihodi od

prodaje su viši od planiranih za cca 6%, osim prodaje prasaca gdje je uslijed pada

cijene u odnosu na plan manji prihod od prodaje u iznosu od 3,1 mil. kn, planska

cijena je bila 18 kn/kg, a realizirana je 12,43kn/kg. Povećanjem prihoda od prodaje

očekujemo i povećanje EBITDA u odnosu na prethodne mjesece.

• Najznačajni utjecaj na pad marže imao je pad cijena svinjskog mesa i polutvrdog

sira, kao i druge aktivnosti nižih marži kao što su prodaja uljarica i žitarica te

stočne hrane.

• U ožujku se nastavlja trend povećanja trading aktivnosti, u segmentu prodaje

uljarica i žitarica došlo je do promjene stukture kupaca što je imalo pozitivan

utjecaj na smanjenje dana naplate od kupaca. Navedena promjena u načinu

poslovanja jednako je utjecala i na smanjenje dana plaćanja prema dobavljačima.

• Nastavkom povećanja prodaje roba u mjesecu ožujku, te bržim obrtanjem

trgovačke robe nastavlja se pad dana vezivanja roba na zalihama u odnosu na

prethodni period.

27

3.3.3. Kompanije u poslovnoj grupi Poljoprivreda: Vupik d.d.



(mil. HRK)

Plan 2018.

(mil. HRK)

Prihod 54 52

EBITDA 3,1 8,8


3.3.3.2. Komentari na tekuće poslovanje • Prva tri mjeseca 2018.godine u odnosu na plan bilježe porast prihoda od prodaje,

ponajviše zbog povećanja prihoda u poslovanju vinarije i prodaje tovne junadi.

Prodajna cijena tovljenika je još uvijek niska, što ima direktan utjecaj na dobit društva.

• EBITDA u tekućem razdoblju je niži od planiranog, zbog još uvijek niske tržišne

vrijednosti tovljenika što je imalo utjecaj na EBITDA u iznosu od 6,8 milijuna kuna.

• Zalihe sirovina, materijala i gotovih proizvoda na kraju ožujka su na približno istoj razini

kao i prošli mjesec.

28

4. Kratkoročna novčana pozicija

4.1. Upravljanje novčanim sredstvima

Grupa nastavlja aktivno upravljati svojom likvidnošću predviđanjem novčanog tijeka koji

se ažurira svaka dva tjedna te se na toj osnovi deriviraju tjedni/dvotjedni planovi plaćanja,

prijedlozi za plaćanje društava unutar Grupe te odgovarajući pregledi/odobrenja radi

izvršenja plaćanja. U razdoblju otkad su u lipnju 2017. godine prikupljena nova sredstva

financiranja do kraja ožujka 2018. u operativne kompanije raspodijeljena su sredstva u

neto iznosu od 1,3 milijarde kuna kako bi se pospješila likvidnost.

Kako je izneseno u prethodnom mjesečnom izvješću, ta su novčana sredstva prvenstveno

iskorištena za pokrivanje obveza prema dobavljačima nastalih u razdoblju nakon 10.

travnja 2017.godine te za obnovu zaliha u operativnim djelatnostima. Time se operativnim

kompanijama Grupe omogućava da se u potpunosti pripreme za ljetnu poslovnu sezonu

2018. To se smatra jednim od najvećih postignuća ukupnog procesa restrukturiranja

tijekom izvanredne uprave.

Tablica u nastavku daje sažeti prikaz aktualnih i prethodnih predviđanja novčanog tijeka:

Sadašnje izvješće o

novčanom tijeku (Tjedan 15)

Sadašnje izvješće o novčanom

tijeku (Tjedan 13)

Minimalno stanje gotovine (13 tjedana) 724 683

Maksimalno stanje gotovine (13 tjedana) 1.324 1.258

Obveza minimalne likvidnosti 296 296

Dostupna likvidnost 428 – 1.028 387 – 962

4.2. Podmirenje tražbina dobavljača

U tjednu koji je završio 28. srpnja 2017. godine javno je komunicirano da će biti dostupna

tranša od 150 milijuna eura za podmirenje tražbina dobavljača nastalih prije primjene

Zakona o izvanrednoj upravi. Ta je tranša od 150 milijuna eura podijeljena u tri skupine:

A, B i C kao što je detaljno opisano u prethodnim izvješćima.

Prognoza za 15. kalendarski tjedan za 19 ključnih ovisnih društava (mil HRK)

29

4.2.1. Aktualni status Trenutno su odobrena i iskorištena sredstva u iznosu od 83,8 milijuna eura iz Skupine B,

kako je detaljno izneseno u zadnjem mjesečnom izvješću. Na temelju toga što su

Trgovačkom sudu u Zagrebu, 13. prosinca 2017. godine podnesene određene korekcije

tablica priznatih tražbina, možebitni dodatni zahtjevi za odobrenje plaćanja očekuju se od

vjerovnika iz Skupina A i B. Neiskorištena sredstva koja eventualno preostanu od tih 150

milijuna eura postat će dostupna za operativno korištenje unutar Grupe.

4.2.2. Granične tražbine Izvanredna uprava je platila drugi krug graničnih tražbina kako bi se postigao minimum od

47% graničnih tražbina dobavljača za one dobavljače koji su s Grupom potpisali sporazume o

povratku na uobičajene uvjete snabdijevanja iz prošlosti. Pored dobavljača iz Skupine B koji

su već potpisali sporazume, manjem broju ključnih dobavljača koji nisu imali značajan iznos

staroga duga (te stoga nisu sudjelovali u sporazumima Skupine B) ponuđeno je plaćanje do

47% graničnoga duga pod uvjetom da kompanija stječe pogodnosti kroz poboljšane uvjete

poslovanja.

4.2.3. Trgovinski kredit Kako je ranije izviješteno, alokacija iznosa od 100 milijuna eura trenutno je u tijeku, s

fokusom na kvalificirane dobavljače koji imaju velik promet robe. Ukupno 44 dobavljača

potpisala su pristup trgovinskom kreditu u ukupnom iznosu od 96,5 milijuna eura, što

predstavlja ukupno 48,25 milijuna eura za robe i usluge. Od tog iznosa, 43,7 milijuna eura

robe i usluga već je isporučeno.

4.2.4. Status Ugovora o najstarijem kreditu (SPFA)

Agrokor je podnio zahtjev za produljenje Ugovora o najstarijem kreditu (SPFA) u skladu s

člankom 2. stavak 4. istoga Ugovora. Izvanredna uprava od ožujka 2018. godine, razmatra

alternative za refinanciranje SPFA kredita putem novog, tzv. izlaznog kredita (Exit Facility).

Povratne informacije s tržišta dobivene u tome procesu naznačile su da nije vjerojatno da

će, iako postoji interes potencijalnih novih zajmodavaca za davanje izlaznog kredita,

financiranje doista biti dostupno prije datuma dospijeća Ugovora o najstarijem kreditu 10.

srpnja 2018. godine. Razlog za to je očekivani terminski plan implementacije i uspostave

nove strukture holdinga za imovinu Agrokora, opisan u prezentaciji načelnog sporazuma o

nagodbi objavljenoj 10. travnja ove godine.

30

Načelni sporazum o nagodbi predviđa uspostavu nove strukture nakon što bude odobren

plan nagodbe te je dovršetak provedbe implementacije zasad planiran najranije za 4.

kvartal 2018. godine. Stoga je izvanredna uprava kao dobar gospodarstvenik odlučila

dovoljno unaprijed podnijeti zahtjev kako bi se tijekom sljedećih tjedana mogli obaviti

razgovori sa zajmodavcima iz Ugovora o najstarijem kreditu s ciljem postizanja

dogovorenih uvjeta produljenja puno prije 10. srpnja 2018. godine.

31

5. Pregovori o nagodbi

U prošlom izvještajnom razdoblju postignut je i potpisan načelni sporazum o svim bitnim i

ključnim strukturnim elementima nagodbe, od strane članova Privremenog vjerovničkog

vijeća i drugih vjerovnika, uključujući i članove Upravnog odbora Udruge dobavljača.

Sporazum o ključnim elementima nagodbe predstavlja okvir temeljem kojega se priprema

finalni tekst nagodbe, na temelju prijavljenih tražbina i njihovog pravnog statusa.

Potpisnici načelnog sporazuma predstavljaju više od dvije trećine svih tražbina vjerovnika

i oni su se usuglasili oko ključnih elemenata nagodbe. O finalnom tekstu nagodbe u

konačnici glasaju svi vjerovnici kojima su priznate tražbine i kojima je to pravo dano na

ročištu za glasanje o nagodbi.

Od potpisivanja načelnog sporazuma o nagodbi 10. travnja 2018. godine, izvanredna

uprava i njeni savjetnici nastavili su raditi s članovima Privremenog vjerovničkog vijeća i

drugim vjerovnicima na razradi konačnog plana nagodbe. U ovom trenutku završavaju se

provjere Entity Priority Modela koji na fer i pravičan način raspoređuje raspoloživu

vrijednost grupe Agrokor, zasebno po svakom društvu koje je uključeno u postupak

izvanredne uprave, svim vjerovnicima koji su prijavili tražbine, a paralelno se radi i na

opsežnom, zahtjevnom pravnom tekstu, ugovoru o nagodbi, koji mora definirati sve

detalje dogovora koji vjerovnici postižu kroz nagodbu.

Očekuje se da će se intenzitet rada na ovim dokumentima i dalje povećavati kako bi

najveći dio posla bi obavljen do kraja svibnja.

Neke interpretacije koje su se pojavile u ovom izvještajnom razdoblju, a prema kojima

nagodbu među vjerovnicima Agrokora neće biti moguće postići u zakonom propisanom

roku, nisu utemeljene u činjenicama. Naime, rješenjem Visokog trgovačkog suda vezano

uz određivanje broja članova vjerovničkog vijeća i razvrstavanje vjerovnika u skupine

Visoki trgovački sud nije navedeno potvrdio već je vratio predmet na ponovni postupak.

Agrokor će poštovati sve zahtjeve Trgovačkog suda kako bi Trgovački sud donio novo

rješenje o broju članova vjerovničkog vijeća i razvrstavanje vjerovnika u skupine, koje bi

zadovoljilo sve kriterije da bude potvrđeno. U svakom slučaju Zakon o postupku

izvanredne uprave u članku 31. jasno kaže da Privremeno vjerovničko vijeće ima iste

ovlasti, prava i obveze kao i stalno vjerovničko vijeće i obavlja funkciju stalnog vijeća do

formiranja istog. Bilo kakvo odricanje tih prava Privremenom vjerovničkom vijeću nema

zakonsko utemeljenje te nema argumenata za tvrdnje da nagodba zbog rješenja Visokog

trgovačkog suda ne može biti postignuta u zakonom propisanom roku. Načelni sporazum

vjerovnika postignut 10. travnja ove godine ima podršku većine vjerovnika koja je

potrebna za postizanje nagodbe i dok je to tako postizanje nagodbe nije upitno. Proces

ide svojim tijekom, u njemu je puno zainteresiranih strana i suprotstavljenih interesa, a

32

sud u njemu ima vrlo aktivnu ulogu te kako se približava nagodba i sve više posla. Svi ovi

događaji su očekivani, pogotovo pred konačno postizanje nagodbe vjerovnika u iznimno

složenim procesima kao što je postupak izvanredne uprave.

33

6. Troškovi izvanredne uprave i poslovanja Agrokora d.d.

Izvanredna uprava nastavlja upravljati troškovima koji nastaju iz operativnog poslovanja

kao i prethodnih mjeseci. Ti su troškovi u cijelosti i izravno vezani uz različite

centralizirane usluge koje se pružaju čitavoj Grupi.

Pregled operativnih troškova Grupe plaćenih do kraja ožujka 2018. godine i podijeljenih u

skupine prema tipu troška nalazi se u tablici na poleđini. Te su brojke iskazane bez PDV-

a kako bi stvarni troškovi Grupe bili što transparentniji. Troškovne kategorije detaljno

uključuju sve savjetnike, bez obzira jesu li angažirani prije ili nakon početka postupka

izvanredne uprave.

“Naknada povjerenika” ostaje ista, budući da je naknada zamjenice izvanrednog

povjerenika obuhvaćena unutar ‘zaposlenika i ugovora za usluge’ u tablici na poleđini.

Zajedno s troškom otpremnina, troškovi zaposlenih za ožujak 2018. godine povećani su

za 0,5 milijuna kuna uslijed tih promjena. Ukupan broj zaposlenika krajem ožujka bio je

91.

Kako je detaljno prikazano u prethodnim izvještajima, određen broj faktura iz prosinca

2017. godine knjižen je i plaćen u siječnju 2018. godine, što je rezultiralo smanjenjem

ukupnih konzultantskih naknada za veljaču 2018. godine u usporedbi s prethodnim

mjesecom. Uslijed toga povećanje ukupnih konzultantskih naknada u iznosu od 1,7

milijuna kuna između veljače i ožujka 2018. godine jest učinak prije navedenog te je u

skladu s očekivanjima.Fakture se dalje knjiže i plaćaju u skladu s pruženim uslugama.

Dok se revizija financijske godine 2017. za Grupu nastavlja, revizorske i porezne naknade

očekivano ostaju na približno 3,0 milijuna kuna u ožujku 2018. Budući da su mjesečni

troškovi amortizacije i za siječanj i za veljaču knjiženi u veljači 2018. godine, smanjenje od

0,4 milijuna kuna u ožujku 2018. godine u skladu je s očekivanjima.

Najveći doprinos ukupnom povećanju operativnih troškova za ožujak 2018. godine u

iznosu od 14,8 milijuna kuna, dolazi od 11,6 milijuna kuna pravnih i savjetničkih troškova

povezanih uz novo financiranje. Troškovi novog financiranja apsorbiraju se kvartalno te

stoga nisu vidljivi u siječnju i/ili veljači 2018.

34

Napomene: 1. Ukupni operativni troškovi Agrokora d.d. (bez usklađenja ili odbitka troškova za razdoblje od 1. travnja

2017. do 10. travnja 2017.) plus svi mjeseci koji slijede daju ukupni operativni trošak Agrokora d.d. (ovo je brojka u SAP-u: 608.430.919 HRK).

2. Ukupni operativni troškovi u iznosu od 580.565.642 HRK najbolji su prikaz operativnih troškova

Agrokora d.d. od početka izvanredne uprave (a to su ukupni troškovi bez razdoblja od 1. travnja 2017. do 10. travnja 2017. )

3. Naknada zamjenice izvanrednog povjerenika nalazi se u kategoriji ‘zaposlenika i ugovora za usluge’. 4. Konzultantske naknade usklađene su za udio njihovih troškova vezan uz PDV i pro-rata (razmjerni)

sustav u kojem se Agrokor nalazi, za postupak izvanredne uprave. 5. Usklađenja u ukupnom iznosu od 27.856.276 HRK izvršena su za operativne troškove vezane uz

razdoblje od 1. travnja 2017. do 10. travnja 2017. Ostali troškovi uključuju sve druge dobavljače koji nisu zasebno navedeni u gornjoj tablici, to jest, uključuju sve druge pružatelje usluga nakon 10. travnja 2017. koji nisu obuhvaćeni unutar zasebne kategorije konzultantskih troškova.

6. Gornja tablica podložna je promjenama; međutim, navedeni operativni troškovi najbolji su prikaz na

datum ovog izvješća. 7. Zbog promjenjive prirode knjiženja, moguće je da se operativni troškovi za određeni mjesec knjiže s

vremenskim odmakom ili da su neki troškovi stornirani. Mjesečna kategorizacija u gornjoj tablici prikazuje stvarne operativne troškove u trenu izrade ovog izvješća.

TROŠKOVI POSLOVANJA za AGROKOR D.D. (u kn)Ukupno

IV-XII 2017 Siječanj 2018 Veljača 2018 Ožujak 2018 Ukupno

Ukupan trošak plaća i nagrada

Nagrada povjerenika**** 1.040.991,01 kn 118.970,40 kn 118.971,40 kn 118.971,40 kn 1.397.904,21 kn

Zaposlenici i ugovori o djelu (uključuje Bruto II) 53.190.186,24 kn 4.068.203,14 kn 4.082.329,36 kn 4.620.013,16 kn 65.960.731,90 kn

Otpremnine 24.960.182,17 kn 0,00 kn 0,00 kn 0,00 kn 24.960.182,17 kn

79.191.359,42 kn 4.187.173,54 kn 4.201.300,76 kn 4.738.984,56 kn 92.318.818,28 kn

Troškovi savjetnika*

Pravni 81.513.524,11 kn 10.221.145,88 kn 7.838.671,88 kn 11.097.443,03 kn 110.670.784,90 kn

Financijski 31.579.402,77 kn 3.685.063,68 kn 1.911.455,14 kn 386.072,05 kn 37.561.993,64 kn

Restrukturiranje 116.997.520,22 kn 12.758.536,38 kn 14.873.767,74 kn 14.507.483,01 kn 159.137.307,35 kn

Ostalo (forenzika, ljudski resursi) 9.847.447,10 kn 1.902.976,60 kn 989.393,25 kn 1.272.985,37 kn 14.012.802,32 kn

239.937.894,20 kn 28.567.722,54 kn 25.613.288,01 kn 27.263.983,46 kn 321.382.888,21 kn

Revizorske i porezne usluge 10.026.886,69 kn 738.751,19 kn 3.717.381,35 kn 3.058.887,13 kn 17.541.906,36 kn

Režijski troškovi 2.281.818,48 kn 195.547,28 kn 143.328,08 kn 270.253,80 kn 2.890.947,64 kn

Materijalni troškovi

Troškovi prijevoza (osiguranje, održavanje, gorivo, itd.) 5.261.724,02 kn 218.024,19 kn 359.075,91 kn 385.198,84 kn 6.224.022,96 kn

Tekuće održavanje 3.126.412,00 kn 417.521,49 kn 561.197,98 kn 408.148,12 kn 4.513.279,59 kn

Ostalo 4.732.845,16 kn 54.536,55 kn 39.846,03 kn 996.523,82 kn 5.823.751,56 kn

13.120.981,18 kn 690.082,23 kn 960.119,92 kn 1.789.870,78 kn 16.561.054,11 kn

Troškovi osiguranja - osiguranje od menadžerske odgovornosti 14.971.418,78 kn 0,00 kn 0,00 kn 0,00 kn 14.971.418,78 kn

Trošak novog financiranja 47.018.273,11 kn 0,00 kn 0,00 kn 11.596.358,48 kn 58.614.631,59 kn

Putni troškovi / edukacija 402.597,03 kn 38.734,57 kn 27.017,02 kn 52.219,05 kn 520.567,67 kn

Ostali troškovi** 46.605.780,41 kn 1.451.242,98 kn 218.781,96 kn 1.371.181,81 kn 49.646.987,16 kn

Amortizacija 4.758.083,49 kn 0,00 kn 905.558,98 kn 452.779,38 kn 6.116.421,85 kn

Ukupno (podaci za travanj prilagođeni troškovima

poslovanja nakon 10.4.2017.)***458.315.092,80 kn 35.869.254,33 kn 35.786.776,08 kn 50.594.518,45 kn 580.565.641,65 kn

Prilagodba za travanj - prvih 10 dana prije aktiviranja izvanredne uprave: 27.865.276,91 kn

35

7. Sudski postupci

U aktualnom razdoblju bilo je više događaja u različitim parničnim i ovršnim postupcima koji

su pokrenuti protiv Agrokora d.d.i nekih njegovih povezanih društava.

U Hrvatskoj je Trgovački sud u Zagrebu donio rješenje kojim je poništio odluku Privremenog

vjerovničkoga vijeća od 13. travnja 2018. kojom je Vijeće predložilo izvanrednom povjereniku

da angažira skupinu financijskih i pravnih savjetnika koji će pružati savjete članovima Vijeća,

bez obzira tko to bio u određenom vremenu. Trgovački je sud također donio odluku kojom

poziva izvanrednoga povjerenika da dostavi dokumentaciju relevantnu za sjednicu

Privremenog vjerovničkoga vijeća od 24. travnja 2018. i s njome povezanu odluku o plaćanju

tražbina iz razdoblja prije pokretanja postupka izvanredne uprave i nalaže izvanrednoj uprave

da ne plati tražbine utvrđene u toj odluci dok rješenje Trgovačkoga suda ne postane konačno

(pravomoćno). Izvanredna je uprava sudu uručila odgovor i dostavila zatraženu

dokumentaciju. Visoki trgovački sud Republike Hrvatske donio je rješenje kojim je poništena

odluka Trgovačkoga suda u Zagrebu kojom se utvrđuje broj članova vjerovničkoga vijeća i

razvrstava vjerovnike u skupine. Izvanredna će uprava poduzete potrebne pravne korake s

obzirom na sve ove odluke u propisanim zakonskim rokovima.

Ustavni sud Republike Hrvatske donio je rješenje kojim nije prihvatio prijedloge za ocjenu

ustavnosti Zakona o postupku izvanredne uprave u trgovačkim društvima od sistemskog

značaja za Republiku Hrvatsku čime je potvrdio ustavnost Zakona o postupku izvanredne

uprave.

U postupcima u Crnoj Gori nije bilo novih događaja tijekom ovog razdoblja.

U Engleskoj i Walesu, Sberbank of Russia dobila je dopuštenje za žalbu protiv odluke

Časnog suca Matthewsa o priznanju postupka izvanredne uprave u Engleskoj i Walesu te

protiv odluke istog suca o prekidu postupka po zahtjevu Sberbanke da se nastave postupci u

tijeku do odluke o žalbi protiv odluke o priznanju (odnosni posl. br. A2/2018/0103 i

A2/2018/0513). O tim žalbama će se odlučivati zajedno 19. i 20. lipnja 2018. pred tri Visoka

suca Žalbenog suda u Londonu.

U Srbiji, podneseni su prijedlozi za spajanje parnice koju je pokrenula Banca Intesa a.d.

Beograd protiv Agrokora d.d. (posl. br. P 6465/17) i parnice pokrenute protiv jamaca tog duga

kojeg Banca Intesa želi naplatiti (Konzum d.d., Jamnica d.d., Zvijezda d.d., Agrokor Trgovina

d.o.o., PIK Vrbovec Mesna Industrija d.d – posl.br. P 3283/2017). Kao što je izvješteno ranije,

Banca Intesa je protiv Agrokora d.d. pokrenula ovrhu koja je upućena u parnicu. Ročište koje

je bilo zakazano za 10. travnja 2018. u postupku protiv jamaca je odgođeno do odluke o

ovom zahtjevu. Izvanredna uprava je također podnijela odgovor na žalbu Sberbank d.d.

36

Zagreb u parnici protiv Konzuma d.d. (posl. br. P 6397/2017). Zaključno, u parnici Sberbank

banke d.d. Ljubljana protiv Jamnice d.d. (posl. br. P 5975/2017), Žalbeni privredni sud je

odbio žalbu Sberbanke protiv odluke kojom se Privredni sud u Beogradu oglasio nenadležnim

za odlučivanje u odnosnom parničnom postupku. Sud je odbio zahtjev te su zakazana ročišta

za 20. lipnja 2018. godine (posl. br. P 6465/2017) i 11. rujna 2018. godine (posl br.

P3283/2017).

U Sloveniji, Okružni sud u Ljubljani je donio deklaratornu odluku o nastavku ovršnog

postupka koji je pokrenula Sberbank banka d.d. Ljubljana nakon odluke Vrhovnog suda o

uskrati priznanja postupka izvanredne uprave u Sloveniji (posl. br. VL 60340/2017).

Izvanredna uprava sa svojim savjetnicima razmatra iduće korake. Izvanredna uprava

podnijela je žalbu protiv rješenja o ovrsi.

U Bosni i Hercegovini, Sberbank d.d. Zagreb i Sberbank banka d.d. Ljubljana su podnijele

žalbe na odluke Općinskog suda u Kiseljaku o upućivanju ovršnog postupka protiv Jamnice

d.d. u pogledu njezinih dionica u Sarajevskom Kiseljaku d.d. u parnicu (posl. br. 49 0 Ip

040938 17 lp i 49 lp 040942 17 lp). Odgovori su podneseni u oba postupka.

37

8. Privremeno vjerovničko vijeće

Privremeno vjerovničko vijeće sastalo se dva puta u razdoblju od 11. travnja do 10. svibnja

2018. godine.

Privremeno vjerovničko vijeće svoju je osamnaestu sjednicu održalo 13. travnja 2018. godine

korespondentnim putem. Glasalo se o Odluci o angažiranju savjetnika Privremenog

vjerovničkog vijeća koja je usvojena jednoglasno.

Privremeno vjerovničko vijeće svoju je devetnaestu sjednicu održalo 25. travnja 2018. godine

korespondentnim putem. Glasalo se o dvije odluke o plaćanju starog duga prema

Zagrebačkom holdingu - podružnici ZET. Odluka o plaćanju starog duga u iznosu od 23,2

milijuna kuna donesena je jednoglasno, dok je odluka o plaćanju starog duga u iznosu od

19,2 milijuna kuna donesena većinom glasova.

Tijekom navedenog perioda članovi su redovito komunicirali o statusu i napretku u procesu

izrade nagodbe.

38

9. Prijave tražbina

Trgovački sud u Zagrebu donio je odluke od 29. i 30. ožujka 2018. godine, kojima se utvrđuju

tražbine sljedećih vjerovnika: Addiko bank d.d. u iznosu od 385.366.909,97 kuna,

SBERBANK EUROPE AG u iznosu od 1.097.687.843,82 kuna, javno dioničko društvo

SBERBANK OF RUSSIA u iznosu od 3.614.663.795,67 kuna. Nakon toga, 9. travnja 2018.

godine, Izvanredna je uprava podnijela revidiranu verziju Tablice vjerovnika klasificiranih u

skupine, koja uključuje i naknadno utvrđene tražbine.

Nakon što su osporavanja uklonjena, Izvanredna uprava trenutno priznaje tražbine u iznosu

od 46.168.924.727,71 kuna, zajedno s jamstvima i sudužništvima u iznosu od

123.242.806.409,02 kuna, dok osporene tražbine iznose 11.712.494.620,63 kuna.

Tražbine koje osporavaju drugi vjerovnici iznose 8.206.795.986,02 kuna, dok je iznos

osporenih jamstava / sudužništava 130.041.891.455,20 kuna.

Ukupni iznos utvrđenih tražbina trenutno je 37.962.128.741,69 kuna.

39

10. Odnosi s dionicima i komunikacije Nastavljena je intezivna i transparentna komunikacija s ključnim dionicima u Hrvatskoj i

drugim zemljama u kojima se odvija Agrokorovo poslovanje. Najvažnija vijest ovog

izvještajnog razdoblja odnosi se na objavu revidiranih konsolidiranih rezultata grupe Agrokor i

Agrokor d.d.. Zabilježena je intezivna komunikacija s medijima koja uključuje više od 65

raznih medijskih aktivnosti među kojima se nalaze upiti medija, objave, briefinzi, intervjui,

izjave za medije i drugo.

Izvanredni povjerenik Fabris Peruško i Irena Weber, zamjenica izvanrednog povjerenika, 18.

travnja 2018. godine sudjelovali su na sjednici Odbora za gospodarstvo. Izvanredni

povjerenik detaljno je prezentirao članovima Odbora za gospodarstvo Hrvatskog sabora,

odredbe načelnog sporazuma o ključnim elementima nagodbe te daljnje korake u postupku

izvanredne uprave i tijeku procesa sklapanja nagodbe. Oboje su bili na raspolaganju za

odgovaranje na pitanja članova odbora i saborskih zastupnika vezana uz postupak

izvanredne uprave.

Potpredsjednica Vlade RH i ministrica gospodarstva, poduzetništva i obrta dr. sc. Martina

Dalić sastala se 24. travnja s upravama Agrokorovih kompanija u djelatnostima prehrana,

maloprodaja i poljoprivreda koje posluju u sustavu koncerna Agrokor. Sastancima su uz

izvanrednog povjerenika, prisustvovali Zvonimir Mršić, savjetnik izvanrednog povjerenika za

poslovnu grupu prehrana, Vlado Čondić Galiničić, savjetnik izvanrednog povjerenika za

poljoprivredu te predstavnici Zvijezde, Jamnice, Leda, PIK Vrbovca, Konzuma, Velpra, Roto

dinamic, Belja, PIK Vinkovaca, Vupika i Agrokor trgovine. Tema sastanka bilo je stanje u

poslovanju navedenih kompanija i tijek priprema za turističku sezonu, a uprave kompanija su

istaknule punu podršku i posvećenost procesu nagodbe.

Sve komunikacijske kao i aktivnosti vezane uz suradnju s ključnim dionicima služe kao

podrška postizanju nagodbe i njezinu uspješnu dovršetku.

Izvještaj pripremili:

Fabris Peruško Irena Weber izvanredni povjerenik zamjenica izvanrednog povjerenika Agrokor d.d. Agrokor d.d.

MJESEČNO IZVJEŠĆE O GOSPODARSKOM I FINANCIJSKOM …. Agrokor... · 2018-05-14 · Pića –...

Documents

Transcript of MJESEČNO IZVJEŠĆE O GOSPODARSKOM I FINANCIJSKOM …. Agrokor... · 2018-05-14 · Pića –...