MH Bouchet/CERAM (c) Globalisation: Menace ou Opportunité? La Globalisation: Menace ou...
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MH Bouchet/CERAM (c)
La Globalisation:Globalisation:Menace ou Opportunité?Menace ou Opportunité?
FMIT Octobre 2007
Michel Henry BouchetMichel Henry Bouchet
Glob@l FΦnance Center
MH Bouchet/CERAM (c)
La Globalisation?La Globalisation?
Prédominance de l’économie de marché
centrée sur la concurrence et le profit, concurrence et le profit,
qui s’impose à tout type de production tout type de production et d’échangeet d’échange de biens et services
MH Bouchet/CERAM (c)
Comment est perçue la Globalisation?
Double émancipation:
1. De l’économique par rapport au politique
2. Du financier par rapport à l’économique: émergence d’un nouveau capitalisme « patrimonial » qui donne la prépondérance aux détenteurs du capital (actionnaire, fonds d’investissement, hedge funds…)
MH Bouchet/CERAM (c)
“la Globalisation, voilà un phénomène la Globalisation, voilà un phénomène nouveau qui diffuse les valeurs de nouveau qui diffuse les valeurs de
liberté et d’intéractions dans le liberté et d’intéractions dans le monde entiermonde entier!”
Alan Greenspan“la GlobalisationGlobalisation, comme le téléphone, est la
meilleure et la pire des choses. Telle une vague immense, elle porte ou bien submerge toutes
les nations…” J. Stiglitz
MH Bouchet/CERAM (c)
Colin Powell à propos de la Globalisation…
La question n’est plus d’être « pour » ou « contre » la globalisation. C’est un fait, comme la météo! La vraie question est de la rendre vivable pour tous, en optimisant ses bénéfices et en minimisant ses coûts!
US Secretary of State Powell, 2000
MH Bouchet/CERAM (c)
« La mondialisation est plutôt une mauvaise mauvaise chosechose pour les Français »
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1998 2003 2005 2006 2007
Sondages CSA-Challenges 12/2005 et Eurobaromètre 2006 et mai 2007
MH Bouchet/CERAM (c)
Les 3 vecteurs de la globalisation
1. Progrès technologique dans les NTICProgrès technologique dans les NTIC: réduction des coûts de transaction et diffusion
instantanée de l’information
2. LibéralisationLibéralisation commerciale et financière (sous l’influence des IFIs et des accords régionaux)
3. ConcurrenceConcurrence pour les parts de marché et les pour les parts de marché et les profitsprofits
= prime à l’innovation, à la réactivité et à la rentabilité!
MH Bouchet/CERAM (c)
Cycles d’innovation technologique
1870 1950 1980 1990 2020
ElectricityTelephoneRadio
ChemistryAutomobile
AeronauticsTransportation
Computers
Genetics ?Nanotechnologies
Steam railway
1814 1900
Internet
MH Bouchet/CERAM (c)
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50
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1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
$0.30
Coût de 3 mns d’appel téléphonique NY- LondresCoût de 3 mns d’appel téléphonique NY- Londres(Constant 1990, U.S. $)(Constant 1990, U.S. $)
MH Bouchet/CERAM (c)
Nombre d’années pour marché « de masse » (marché >50 millions)
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Phone Radio PC TV WEB Mobile
Years
MH Bouchet/CERAM (c)
Les prochains leaders?
BRICs: « La course vers 2050 » : Rapport de Goldman Sachs:
Brésil, Russie, Chine & Inde PIB > G7 en US$
Défi du stratège/manager: Comment prévoir le « Top 10 » de 2050?
MH Bouchet/CERAM (c)
Chine = Le retour!Répartition du PIB global : 1820-2007
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1820 1870 1913 1950 1973 1998 2001 2004 2007
Chine
Inde
Japon
Chine= 15,4%Japon= 6,4%
Inde= 6%
MH Bouchet/CERAM (c)
L’accélération du rattrapage des BRICs sur le peloton de tête: quand le PIB des BRICsPIB des BRICs rattrape celui des leaders du G6
Goldman Sachs 2007
MH Bouchet/CERAM (c)
Management Management + Globalisation = Risques Globaux+ Globalisation = Risques Globaux
Aujourd’hui, dans un environnement de marchés marchés globalisésglobalisés, le manager confronte des contraintes contraintes
nouvelles nouvelles (volatilité, pression des marchés boursiers, maximisation de rentabilité à court
terme, contagion des crises, opacité et mauvaise gouvernance, concurrence des marchés
émergents…) pour lesquels les outils de prévision, d’analyse et de gestion classiques sont inadaptés
MH Bouchet/CERAM (c)
6 défis de la globalisation pour le manager
1. Volatilité et contagion1. Volatilité et contagion 2. Fracture numérique2. Fracture numérique 3. Fracture économique3. Fracture économique
4. Concurrence et concentration4. Concurrence et concentration 5. l’Etat face au marché5. l’Etat face au marché
6. La dictature des classements6. La dictature des classements
MH Bouchet/CERAM (c)
1. Volatilité et risque de 1. Volatilité et risque de contagioncontagion
Suprématie du capitalisme financier Suprématie du capitalisme financier
global sur le capitalisme managérial localglobal sur le capitalisme managérial local
$
€
Ce qui se “valorise” est ce qui circule et est échangé
£
MH Bouchet/CERAM (c)
Triomphe des flux flux sur les stocks:
commerce, transactions financières, technologie,
information, main d’oeuvre…
MH Bouchet/CERAM (c)
La « bataille » des flux
GlobalisationGlobalisation
CommerceCommerceCapitauxCapitaux
IDEIDE
InformationInformation
Banques internationales et fonds d’investissement
Banques internationales et fonds d’investissement
Entreprises multinationales
Entreprises multinationales
Agences de notation et institutions internationales
Agences de notation et institutions internationales
Taux de change
Taux de change
Marchés des matièrespremières
Marchés des matièrespremières
VolatilitéVolatilitéVolatilitéVolatilitécontagioncontagion
MH Bouchet/CERAM (c)
Taux de croissance PIB et Commerce mondial
-1
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13PIB
Commerce
(p) IMF
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MH Bouchet/CERAM (c)
Indice commerce/PIB global %
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1913 1987-96 1997-06 2006Source: FMI/WEO 2006
MH Bouchet/CERAM (c)
Ratios d’ouverture commerciale (X+M/PIB%)
0%
50%
100%
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300%
350%
400%
Hongkong Singapour Malaysia Vietnam Philippines Thailand Indonesia Taiwan Korea China
France= 43%Brésil= 24%Inde= 20%USA= 21%
MH Bouchet/CERAM (c)
Des taux de change de plus en plus flottants
MH Bouchet/CERAM (c)
L’essor des transactions financières trans-frontières
MH Bouchet/CERAM (c)
Les actifs des Hedge Funds- fonds d’arbitrage
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1990 1992 2000 2002 2003 2004 2005 2006
US$ milliards
MH Bouchet/CERAM (c)
Réserves totales des banques centrales = $4400 milliards
MH Bouchet/CERAM (c)
Evolution du Euro-$ LIBOREvolution du Euro-$ LIBOR
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14% 3-mois12-mois
MH Bouchet/CERAM (c)
Prix de l’once d’orPrix de l’once d’or
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800US$/once
Afghan crisis
Koweit crisis
Kippour crisisAsian crisis
Iraq crisis
MH Bouchet/CERAM (c)
Prix du Pétrole BrentPrix du Pétrole Brent
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Brent
MH Bouchet/CERAM (c)
2. La fracture 2. La fracture numérique !numérique !
MH Bouchet/CERAM (c)
Qui est « branché »?
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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2006
Source: Nua Internet
population
MH Bouchet/CERAM (c)
The “Knowledge Society”
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Internet Access Population
US/Canada
France
EU
OECD
LAC
ASIA
CIS
Africa
World
MH Bouchet/CERAM (c)
Fracture numérique: R&D/PIB%
85%
2%3,15%
2,6% 1,3%
2,8%
4% 1,9%1,95%
2,16%
MH Bouchet/CERAM (c)
3. La fracture 3. La fracture économiqueéconomique
MH Bouchet/CERAM (c)Source: United Nations
200620066,4 billion6,4 billion
MH Bouchet/CERAM (c)
Répartition du PIB mondial52% du PIB mondial
MH Bouchet/CERAM (c)
La fracture globale : le PIB en %
OCDEPVD30 pays = 52%
160 pays = 48%
Source: FMI 2006
MH Bouchet/CERAM (c)
PIB, commerce et population %
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Commerce Population PIB
30 OCDE160 PVD
Source: IMF/WEO
MH Bouchet/CERAM (c)
Les plus gros emprunteurs au monde en % des liquidités financières
disponibles totales
MH Bouchet/CERAM (c)
Globalisation & Divergence de revenus(GDP per capita in 1990 000s$)
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1820 1870 1900 1950 1973 1992 2005
5 poorest5 richest
MH Bouchet/CERAM (c)
Globalisation & Divergence de revenus US$
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45000
1820 1850 1900 1950 1992 1995 1999 2005
UKUSAChinaJapanFranceBrazil
MH Bouchet/CERAM (c)
Effet turbo des NTIC pour les pays riches
MH Bouchet/CERAM (c)
La croissance … de la pauvreté
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1987 2004
<$1<$2
% de la population
1,2 milliard1,2 milliard
2,5 milliards
2,8 milliards
MH Bouchet/CERAM (c)
4. Bigger = Better? 4. Bigger = Better?
Concurrence, concentration et… érosion des conditions de concurrence
MH Bouchet/CERAM (c)
Dynamique des fusions-acquisitions et de la concurrence
Evolution des fusions-acquisitions en milliards de dollars
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1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Etats-Unis
Europe
Japan
MH Bouchet/CERAM (c)
Ventes étrangères Employés étrangers Nombre de pays
Mc DONALD 66% 66% 120
LUFTHANSA 61% 37% 92
FORD 38% 54% 137
COCA-COLA 70% 67% 200
RENAULT 62% 33% 36
IBM 57% 52% 165
MICROSOFT 60% 33% 70
GENERAL ELECTRIC
45% 45% >100
SIEMENS 75% 60% 180
Les entreprises « globales »
MH Bouchet/CERAM (c)
Les plus fortes capitalisations boursières mondiales
198619861. IBM= 92
2. ExxonMobil= 443. GE= 37
4. Tokyo Electric= 335. Sumitomo Mitsui= 26
6. Toyota= 257. General Motors 25
8. Nomura= 239. BT Group= 20
10. Dupont= 2011. Bellsouth= 20
200620061. ExxonMobil= 407
2. GE= 3713. Microsogt= 2824. Gazprom= 2615. Citigroup= 249
6. Bank of America= 2467. HSBC= 218
8. BP= 2179. Royal Dutch Shell= 215
10. Toyota= 20711. Walmart= 202
MH Bouchet/CERAM (c)
Global CompanyGlobal Company
CA 2006 = $345 milliards N°2 planétaire (après
Exxon) 138 millions de clients
hebdomadairesObjectif: doubler le CA tous les cinq
ans!
= 25% of Canada’s GDP = 200% x Argentina’s
GDP = 130% x Poland’s GDP 1,6 x Thailand’s GDP = 6 x Morocco’s GDP = 28 x Tanzania’s GDP
MH Bouchet/CERAM (c)
5. L’Etat menacé par le marché?
L’absence de régulation globale L’Etat dépassé et contourné par les forces du
marché
MH Bouchet/CERAM (c)
Les monopoles défunts de l’Etat-nation?
1. comme gardien de la sécurité nationale
2. comme principal employeur: La part de l'emploi public et parapublic dans l'emploi total varie entre deux extrêmes : Japon (7%) France (28 %), et pays scandinaves (35 %). France: total de 6,9 millions d’agents publics/25 millions d’emplois totaux, y compris Etat, collectivités territoriales et entreprises publiques
MH Bouchet/CERAM (c)
3. comme agent économique majeur :Efforts convergents pour diminuer le poids économique de l’Etat et encourager le dynamisme du marché(dépenses publiques = 36% du PIB américain, et 41% de celui des pays de l’OCDE. La France est au dessus de la moyenne avec 51% du PIB … contre 12% en 1912!)
La dette publique diminue dans (presque) tous les paysindustriels et émergents
MH Bouchet/CERAM (c)
4. comme principal entrepreneur:
Extension du périmètre des privatisations. Années 1980, les pays anglo-saxons accélèrent les
programmes de privatisation, suivis par les autres pays de l’OCDE
Années 1990: pays émergents (services publics au Chili)
MH Bouchet/CERAM (c)
5. comme pourvoyeur d’information:
Limiter au strict minimum la réglementation et l’intervention (juridique, fiscale) de l’Etat:
« Le commerce électronique est le Far West de l’économie mondiale, et il y a plus de risques que le gouvernement ait tort en agissant qu’il ne se trompe en s’abstenant » (Bill Clinton).
MH Bouchet/CERAM (c)
6. comme décideur de politique économique:
Règles du jeu: Maastricht, BCE, F.M.I., OMC et BRI Agences de notation
Régulation des marchés Trois piliers de la prospérité selon G. Bush : « moins
d’impôt, moins de réglementation, et plus de libre-échange »
MH Bouchet/CERAM (c)
6. La dictature des classements du marché
Evaluation permanente de la performance Classement, ratings et rankings Agences de notation
MH Bouchet/CERAM (c)
Indice de Globalisation: Le Top 15 1. Singapore 2. Ireland 3. Switzerland 4. USA 5. Netherlands 6. Denmark 7. Sweden 8. Austria 9. Finland 10. New Zealand 11. UK 12. Australia 13. Norway 14. Czech Rep. 15. Croatia
16. Canada 17. Israel 18. France18. France 19. Malaysia 20. Slovenia 21. Germany 22. Portugal 23. Hungary 34. Chile 52. Russia 54. China 56. Turkey 61. India
ATKearney
MH Bouchet/CERAM (c)
Davos-WEF Indice de compétitivité
1. Suisse
2. Finlande
3. Suède
4. Danemark
5. Singapour
6. USA
7. Japon
8. Allemagne
9. Pays-Bas
10. Royaume-Uni
16. Canada 18. France 28. Espagne 42. Italie 43. Inde
BEST
MH Bouchet/CERAM (c)
Classement compétitivité 2007-IMD
MH Bouchet/CERAM (c)
Doing Business in 20071. Singapour
2. New Zealand3. USA
4. Canada5. HK6. RU
7. Danemark8. Australie9. Norvège10. Irlande
18. Thaïlande31. France
82. Italie
Classement annuel de la Banque Mondial de 175 pays
MH Bouchet/CERAM (c)
Mesurer la corruptioncorruption en 2007
1. Finlande2. Islande
3. Nlle Zélande4. Danemark5. Singapour
6. Suède 7. Suisse
8. Norvège9. Australie10. Pays-Bas11. Autriche
12. Luxembourg13. RU
16. Allemagne 17. Japon 19. FRANCE19. FRANCE 20. Chili 21. USA 34. Taiwan 42. Corée 45. Italie 51. Tunisie 163. Haïti
Source: TransparencyInternational
MH Bouchet/CERAM (c)
L’évaluation de la corruption par la Banque mondiale
MH Bouchet/CERAM (c)
Une mesure synthétique du développement
durable: l’Indice de développement
humain du PNUD
1 Norvège
2 Islande
3 Australie
4 Irlande
5 Suède
6 Canada
7 Japon
8 USA
9 Suisse
10 Pays-Bas
11 Finlande
12 Luxembourg
13 Belgique
14 Autriche
15 Danemark
1616 France
17 Italie
18 RU
Indicateur composite de « bien-être » =
PIB/tête en ppa + espérance de vie + taux d’alphabétisation +
niveau de scolarisation
MH Bouchet/CERAM (c)
Les conséquences « globales » de la globalisationLes conséquences « globales » de la globalisation
Double émancipation: économique et financière Incidence structurelle: essor des services Incidence économico-commerciale: axe Inde-Chine-
Russie-USA
Incidence linguistique et culturelle: 90% des 6000 langues parlées dans le monde disparaîtront avant la fin du siècle
Incidence stratégique et géo-politique: rapprochement Moscou-Pékin
Incidence sur l’éthique: la mesure de la gouvernancegouvernance Prise de conscience de problèmes globaux: environnement,
pauvreté, santé, et développement durable
MH Bouchet/CERAM (c)
Globalisation et responsabilité globale
Ce mot « one world » –un seul monde - signifie beaucoup de choses mais d’abord que chacun est responsable de tout ce qui
se passe dans le monde.Jean-Paul Sartre, 1r novembre 1946
MH Bouchet/CERAM (c)
Le « monde plat »Le « monde plat » Dans un monde qui devient « platplat », avec une
dynamique d’échanges et de collaboration de plus en plus intense, l’écart s’accroît entre les
cultures qui se donnent les moyens de s’adapteradapter pour adopteradopter cette dynamique, et celles qui la
subissent
Thomas L. Friedman, The World is Flat/2006