MFC 040407 RA 2006 def · • Concept de maisons personnalisables pour le Sud de la France • Une...

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Présentation Résultats annuels 2006

Paris, le 4 avril 2007

Sommaire� Carte d’identité du groupe

� Résultats 2006

� Les facteurs de croissance

� Un marché structurellement porteur

� Evolutions des attentes des accédants

� Amplification de la concentration du secteur

� La dynamique Maisons France Confort

� Une des offres les plus complètes du marché

� Un marketing performant

� Axes de développement et perspectives

� Actualité boursière

2

3

Carte d’identité du groupe

Constructeur national de référence de la maison individuelle en secteur diffus

Fondée en 1919

Société familiale qui accueille la 5ème

génération

+ de 45 000 maisons livrées

18 régions couvertes

195 points de vente dont 33maisons d’exposition

C.A. 2006 : 425 M€

1 041 collaborateurs au 31/12/06

Notre métier couvre 6 grands domaines :

Recherche de terrains (foncier)

Conception personnalisée (plans)

Démarches administratives (PC)

Financement du projet (prêts)

Sous-traitance de la construction

Services clients (sécurité, assurance)

� Un business model totalement différent des promoteurs

� Un positionnement qui confère une forte visibilité (18 mois)

4


Une stratégie de développement qui repose sur :

� Un marché qui offre de très fortes opportunités de croissance

� Une capacité d’anticipation et d’innovation

� Une politique de maillage du territoire

� Un savoir acquérir et intégrer

� Une maîtrise des performances avec une progression constante desrésultats

3

5


Nos avancées 2006

� Croissance organique élevée (+ 14%)

� Poursuite d’une politique d’acquisitions ciblées• Maisons de la Côte Atlantique

• Maisons Millot

… qui renforcent notre couverture nationale

� Enrichissement de notre offre• Mise au point du concept « Open »

• Finalisation de la gamme « Maison Performance »

• Des prises de commandes en hausse• 6 145 maisons vendues sur l’exercice d’une valeur de 569,8 M€

6


Une stratégie de développement gagnante

� Affirmation d’une croissance rentable

Chiffre d'affaires (en M€)

190,9225,9

268,4

326,9

425,0

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2002* 2003* 2004 2005 2006

Evolution du résultat net (en M€)

5,97,7

10,7

15,0

20,9

0

5

10

15

20

25

2002* 2003* 2004 2005 2006

X par 2,2X par 3,5

*non retraités aux normes IFRS

4

7

� Carte d’identité du groupe

� Résultats 2006










8

Résultats 2006

Evolution du chiffre d’affaires

� Acquisitions réalisées sur l’exercice• Maisons de la Côte Atlantique (janvier 2006)

• Maisons Millot (octobre 2006)

+ 14%

+ 16%

326,9 M€

425,0 M€

2005 2006

Croissance organique

Croissances externes

+ 30%

5

9

Résultats 2006

Forte croissance de la rentabilité

-4,6%4,9%Marge nette

--0,7Dont intérêts minoritaires

+ 39%2,193,04Résultat net par action

+ 39%15,020,9Résultat net

+ 58%0,50,8Résultat financier

6,9%

22,4

326,9

2005

-7,3%Marge opérationnelle

+ 38%30,9Résultat opérationnel

425,0

2006

+ 30%

Variation

Chiffre d’affaires

En M€

� Il sera proposé à l’Assemblée Générale du 15 mai 2007 le versement d’un dividende de 1,17 € par action

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Résultats 2006

Une structure du bilan solide

5,011,4Dettes financières non courantes

5,77,5Dettes financières courantes

114,4151,5Dettes d’exploitation

172,5234,9Total passif

0,1-Impôts différés passif

3,74,4Provisions

-1,8Intérêts minoritaires

43,658,3Capitaux propres

172,5234,9Total actif

51,469,4Trésorerie

102,0

9,5

9,6

2005

134,9Actifs courants (hors trésorerie)

13,3Autres actifs non courants

17,3

2006

Ecarts d’acquisition

En M€

� Trésorerie nette : 50,5 M€

6

11

Résultats 2006

Tableau de flux simplifié

- 1,9- 2,9Acquisitions/cessions d’immobilisations

9,717,5Variation de trésorerie

- 3,61,6Flux sur financements

- 0,30,4Autres

0,77,2Encaissements/décaissements nouveaux emprunts

- 4,0- 6,0Dividendes versés

- 2,0- 11,0Flux sur investissements

- 0,1- 8,1Variations de périmètre

15,3

- 3,7

19,0

2005

26,9Flux générés par l’activité

4,9Variation du BFR liée à l’activité

22,0

2006

CAF nette d’impôts

En M€

12

Résultats 2006

Forte rentabilité dégagée sur fonds propres

Des capacités financières préservées

50,8%

34,5%

2005

51,4%ROCE

34,8%

2006

ROE

- 93%- 84%Gearing

43,660,1Fonds propres consolidés

- 40,7- 50,5Endettement net

51,4

5,7

5,0

2005

69,4Trésorerie active

7,5Dettes financières < 1 an

11,4

2006

Dettes financières > 1 an

En M€

7

13


� Résultats 2006










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Les facteurs de croissance

Un marché structurellement porteur qui s’appuie sur :

� 4 tendances de fonds

• Augmentation du nombre de ménages

• Croissance démographique

• Accroissement des flux migratoires

• Renouvellement d’un parc de logements obsolète

8

15


Un marché structurellement porteur

Un besoin de 500 000 logements par an

(Etude Crédit Foncier 2006)

4545Destructions

469498Besoin global

4545Logements vacants

6565Résidences secondaires et occasionnelles

110110- effets sociologiques

75

129

314

2010

2020

75- migrations

158dont - démographie/pyramide des âges

343

2005

2010

Résidences principales

Milliers de logements par an

Etude Université Paris Dauphine – Crédit Foncier (novembre 2006)

Ces chiffres ne tiennent pas compte d’un déficit de l’offre de

logements estimé à 1,3 million

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La France reste très en retard dans l’accession à la propriété

72%

82%

56%

56%

60%

64%

69%

70%

74%

76%

78%

50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 85%

France

Autriche

Finlande

Portugal

Royaume-Uni

Luxembourg

Italie

Belgique

Grèce

Irlande

Espagne

� Part des propriétaires occupants en % du stock total de logements

� Endettement des ménages en Europe

Source : INSEE –Enquête logement

118%

217%

43%63%67%

78%107%110%

120%124%

145%

30% 80% 130% 180% 230%

ItalieFranceBelgiqueFinlande

AllemagneEspagnePortugalJapon

Etats-UnisRoyaume-Pays-Bas

�� Tendances renforcées par des conditions favorisant l’accession à la propriété (prêt zéro bonifié, allongement des prêts, P.A.S. Foncier, …)

Source : Rexecode, OCDE

9

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Des attentes et des besoins qui évoluent

� Eclatement de la cellule familiale

• Développement des logements de taille moyenne (hédonisme) mais également de plus grande taille (gardes alternées, familles recomposées) …

� Changement de comportement des seniors (de + en + nombreux)

• Besoin de sécurité

• Mobilité au départ à la retraite

• Préparation de la dépendance

� Développement de la mobilité professionnelle

� Accroissement des flux migratoires venus d’Europe du Nord

Les tendances lourdes à prendre en compte

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Des attentes et des besoins qui évoluent

� Développement de la néo-ruralisation

• Besoin d’espace, de calme, de convivialité (villages), …

� Prise en compte des enjeux environnementaux

• Economies d’énergie, énergies renouvelables, matériaux biodégradables, …

� Rareté des terrains dans certaines zones

• Côte-d’Azur, densification des zones péri-urbaines, …

� Volonté marquée de personnaliser son logement

• Plans, façades, aménagement intérieur, …

� Nécessité d’offrir des services adaptés

• Sécurité, domotique, assurances, …

Les tendances lourdes à prendre en compte

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La maison individuelle, logement préféré des français (82%)

� La réponse à ces attentes et ces besoins avec de nouveaux comportements liés à :

• Hausse des loyers et du prix de l’ancien en zone urbaine

• Développement du temps libre

• Besoin de sécurité

• Recentrage sur les valeurs familiales

20


25%

50%57%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1960 1990 2006

La maison individuelle, logement préféré des français

� Part des maisons individuelles dans les constructions neuves(source SISAM – Caron marketing)

� dont

�� En 2006, 60% des maisons en secteur diffus sont construites dans des communes de moins de 5 000 habitants

10% groupés

47% diffus

11

21


Une amplification de la concentration du secteur

Maisons France Confort s’affirme comme un pôle de

fédération de compétences. En 7 ans, le groupe a réalisé

10 croissances externes

26%

2 946

32%

830

41%

145

2000

24%

2 426

31%

805

45%

157

2002

18%

2 106

35%

850

47%

164

2004

17%

1 918

33%

890

50%

192

2005

29%

3 295

35%

820

36%

105

1998

2 912Nombre

Constructeurs (- de 20 MI/an)

32%Part de marché

36%Part de marché

690Nombre

Constructeurs (entre 100 et 20 MI/an)

32%Part de marché

87Nombre

1996

Constructeurs (+ de 100 MI/an)

22


� Résultats 2006










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La dynamique de Maisons France Confort

Une des offres les plus complètes du marché

� Une gamme enrichie qui intègre les tendances de fonds du marché

Maison Primo Accédant

Ménages de 30 à 40 ans avec 1 ou 2 enfants

Maison Secundo Accédant

Ménages déjà propriétaires qui souhaitent construire une maison répondant à leur style de vie

24




Maison Senior

Villas spécifiquement étudiées pour le confort des seniors Médaille d’Or aux Trophées UNCMI 2006 (maisons innovantes)

Maison Locative

Investissement dans le cadre des mesures fiscales en vigueur

13

25




Maison CEE

Prestations haut de gamme destinées à une clientèle d’Europe du Nord qui s’installe en France

Maison Tendance Loft

Villas modernes et évolutives s’adressant à de jeunes cadres

Maison Bioclimatique

Confort, qualité de vie et nouvelles technologies Médaille d’Or trophées Vivrélec EDF 2005 Médaille d’Or UNCMI 2005 (Nature G)

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Deux nouveautés 2007

� Gamme Open : lancement 1er janvier 2007

• Concept de maisons personnalisables pour le Sud de la France

• Une offre qui compense la rareté des terrains sur cette zone (Maison à moins de 100 000 €)


�� Accès à un segment sous-exploité de primo et secundo accédants

14

27

Deux nouveautés 2007

� Maison Performance : lancement avril 2007

• Une offre qui couvre 36 000 maisons/an

• Un rapport qualité/prix exceptionnel

• Délais de construction divisé par 2

• Economies d’énergie (- 30%)


�� Maisons France Confort, s’ouvre un nouveau segment de clientèle (ménages disposant de revenus < à 1 700 €/mois, soit 46% des ménages français)

28

Une maison pour chacun, partout en France

� Segments de clientèles couverts par l’offre Maisons France Confort


15

29

Un marketing performant

� Lancement d’un nouveau portail Internet :

www.maisons-france-confort.fr


�� + de 60 000 connexions/mois

30

Une maison pour chacun, partout en France

� Un maillage géographique renforcé


16

31


� Résultats 2006










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Axes de développement et perspectives

Nos axes de développement

� Poursuivre une croissance organique élevée

• Dynamisme du marché

• Gains de parts de marché grâce à notre notoriété et aux nouvelles offres (tous les segments de clientèle sont adressés)

• Présence accrue sur les régions les plus dynamiques

� Procéder à de nouvelles acquisitions ciblées

• Critères : sociétés immédiatement relutives venant compléter notre maillage national

� Privilégier une croissance rentable

• Effet de taille (abaissement des coûts)

• Synergies intra-groupe

• Développement des services

� Nouveauté : à compter de juillet 2007, Maisons France Confort devient souscripteur d’énergie.

17

33

Axes de développement et perspectives

Perspectives 2007

� Un exercice en ligne avec le dynamisme des années précédentes

• Chiffre d’affaires supérieur à 475 M€

• Maintien d’une excellente rentabilité

• Ouvertures de chantiers en croissance de 15,3%

• Accélération de la croissance externe

67,0

Janv./Fév. 2006

+ 15,3%

Variation

77,3En valeur (M€)

Janv./Fév. 2007

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� Résultats 2006










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Actualité boursière

Evolution du cours de Bourse

Nombre d’actions : 6 937 593

Capitalisation : 423 M€

+ haut 2007 : 67,45 €

+ bas 2007 : 42,87 €

Teneur de marché : CM-CIC Securities

Cotation au compartiment B de l’Eurolist d’Euronext Paris

Code ISIN : FR0004159473

Code Bloomberg : MAFC FP

Code Reuters : MFCP.PA

Code FTSE : sous secteur 134

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Répartition du capital au 28/02/07

40,64%

7,31%1,01% 0,94%

50,10%

MFC ProuInvestissements

Auto-contrôle

BTP Capital

Famille Vandromme

Public

19

37

Agenda boursier

8 août 2007*Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2007

26 septembre 2007*Résultats consolidés du 1er semestre 2007

8 novembre 2007*Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2007

27 septembre 2007Réunion d’information sur les résultats du 1er semestre 2007

15 juin 2007Mise en paiement du dividende 2006

7 février 2008*Chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2007

15 mai 2007

10 mai 2007*

Assemblée générale

Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2007


* diffusion du communiqué de presse après Bourse

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