Merger und Akquisitionen in der Software-Industrie

Copyright © 2015 Dr. Karl Popp

M&A IN DER SOFTWARE-INDUSTRIE

Vortrag von Dr. Karl Popp @karl_poppan der TU Darmstadt 01/2015


Agenda

• Zu meiner Person

• SAP Werbung

• Markt für Mergers and Acquisitions von

Software-Firmen

• Chancen und Risiken von M&A

• M&A in der Software-Industrie

• Ausblick


Zur Person Dr. Karl PoppSoftware industry

http://www.slideshare.net/karl_popp/professional-journey-karl-popphttps://www.vizify.com/dr-karl-michael-popp/career

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Zur Person Dr. Karl PoppAcademia

• Senior member of ACM, member of IEEE, GI, Bundesverband M&A,

Gesellschaft für Post Merger Integration e.V.

• Veranstalter European workshop on software ecosystems

EWSECO.ORG, Mitglied im IP Management Summit am House of IT

• Reviewer für IEEE Software

• Mehrere Bücher, zahlreiche Artikel

• Mehr unter http://www.drkarlpopp.com und twitter @karl_popp

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FAST FACTS ABOUT SAP

© SAP AG 2015. All rights reserved. /

What is SAP´s position?


SAP in 2014


Die wichtigsten SAP-Akquisitionen

in 2013 und 2014

Concur: Führender Anbieter für Reise- und Reisekostenmanagement-

Software

Fieldglass: Technologieführer für das Zeitarbeit-Management in der Cloud

hybris: Anerkannter, schnell wachsender Anbieter von e-Commerce-

Technologie

SuccessFactors: Marktführer cloud-basierter Human Capital Management

(HCM)-Lösungen

Mehr hier: http://www.sap.com/corporate-

de/about/investors/newsandreports/acquisitions/index.html

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SOFTWARE M&A MARKT


19

15

98 8

76 6 6

5 5

g w y d t f a m h o c

Top Strategic Acquirers: 1H 2014

Source: Corum Group


Excess Cash Driving M&A

Cash Reserves Increase Held Offshore

2007 2014 Amount Percent AmountApprox. Percent

$9 $159 $150 1667% $121 76%

$6 $84 $78 1300% $79 94%

$6 $59 $53 883% $41 69%

$4 $48 $44 1100% $30 63%

$6 $39 $33 550% $32 82%

$9 $26 $17 189% $16 62%

*All estimates in US $Billions; Source: Corum Group

Source: Corum Group


Is Software M&A relevant in the EU?DACH Targets – Brief Overview

Last 24 months– 273 announced Tech Deals

– Deal size ranges from $1.2m - $2.03B; Median is

$21.2m

– Revenue multiples range from 0.1x - 10.7x for

disclosed amounts

– 10% of Targets had VC funding

Source: Corum Group


CHANCEN UND RISIKEN IN M&A


Chancen in M&A

• Produktvorteile

• Zeitvorteile

• Erlössteigerung

• Kostenreduktion

• Know-How Vorteile

• Risiko- und

Lastenteilung

• Qualitätsvorteile

• Systemkompetenz

• Wettbewerbs-

beeinflussung


Ausgewählte Risiken in M&A –Deals from hell

Strategy failure– Technology: In fast moving markets: wrong technology acquired

Management failure:– Due to inexperienced management and missing standardisation in

M&A processes

Operations failure

Financial failure:– Due to fantasy in due diligence (never fall in love

with an acquisition)

– Underestimated cost, Litigation

People failure: people are not committed

or are frustrated and leave– No joint vision, mission and explanation what

the acquisition means for each employee


M&A IN DER SOFTWARE-INDUSTRIE


Besonderheiten der Software-Industrie

• Software als digitales Gut - Grenzkosten der

Produktion sehr niedrig, aber auch hohe sunk cost

• Geistiges Eigentum steht im Zentrum aller

Überlegungen

• Typische, hybride Business Modelle

• Internationale Ausrichtung, auch bei

Kleinstunternehmen

• Hohe switching cost bei Kunden


Ziele von Software-Herstellern fürM&A

– Umsatz erzielen

– Kosten der Innovation sparen

– Neue Kunden gewinnen

– Mehr Lizenzen von vorhandenen und akquirierten

Produkten verkaufen

– Produktangebot erweitern, verbessern

– Faster Time to market

– Besitz an geistigem Eigentum vergrössern

– Marktkonsolidierung

– Erhöhung von Marktanteilen

• Umsatz- und Kostenziele

• Kundenbezogene Ziele

• Produktbezogene Ziele

• Marktbezogene Ziele


Chancen und Risiken klassischer Business Modelle in der Software Industrie

Business Modellfür geistigesEigentum

Chancen Risiken

Erfinder Verwertung des

geistigen

Eigentums

Probleme bei der

Verteidigung

Lizenzgeber Wachstum der

Lizenzumsätze

Nichterreichen von

Skaleneffekten

Dienstleister

(Wartung, Support,

Betrieb)

Wachstum der

Serviceumsätze

Kostenexplosion,

Qualitätsmängel


Ausblick

• M&A Megatrends von 2014 werden sich

fortsetzen (Cloud, Internet of things, Business

networks)

• Cash Positionen sind groß, insb. außerhalb der

USA

• “Every company will be a software company”

• Mehr Informationen im internet

– http://www.drkarlpopp.com

– http://www.mergerduediligence.com

– http://www.mergerintegration.eu

• Follow me on twitter @karl_popp

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APPENDIX


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Background information


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Business Models in the software industry

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Profit from Software EcosystemsISBN-13: 978-3842300514Business Models, partnership models and ecosystems in the software industryExamples from over 50 software companies

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• Der beste Ratgeber für Akquisitionen: Deals from

hellMan kann natürlich nur die Fettnäpfchen umgehen, die man kennt

und die man erkennt. Wer dieser Argumentation folgen kann und

sich mit dem Thema Mergers and Acquisitions beschäftigt, wird

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steht wie es geht

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Corum’s Top Ten Tech Trends 2014

Online Exchanges

Omni-Channel Marketing

Data-Connected Networks

Digital Currency Flow

Internet of Things

Mobilization Enmeshed Systems

Advanced Manufacturing

Digital Force Multipliers

Information Security

CO

NN

EC

TC

REA

TE

Source: Corum Group

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