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Memoria 2015
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Memoria 2015
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Índice
1. Carta a los accionistas ............................................................................................................... 5
2. Entorno macroeconómico ......................................................................................................... 9
3. Nuestra Compañía ................................................................................................................... 11
Historia .................................................................................................................................... 11
Estructura Corporativa ............................................................................................................ 14
Ubicación de las principales propiedades mineras ................................................................. 15
4. Directorio y gerencia ............................................................................................................... 16
Directorio ................................................................................................................................ 16
Gerencia .................................................................................................................................. 19
5. Principales indicadores ............................................................................................................ 20
Indicadores de mercado .......................................................................................................... 20
Indicadores de producción ...................................................................................................... 21
Indicadores financieros ........................................................................................................... 23
6. Reservas y recursos minerales ................................................................................................ 24
Reservas minerales.................................................................................................................. 25
Recursos minerales ................................................................................................................. 28
7. Operaciones mineras .............................................................................................................. 32
Unidad Yauli ............................................................................................................................ 34
Unidad Chungar ....................................................................................................................... 39
Unidad Cerro de Pasco ............................................................................................................ 42
Unidad Óxidos de Pasco .......................................................................................................... 45
Unidad Alpamarca ................................................................................................................... 46
8. Exploraciones y crecimiento ................................................................................................... 49
Exploraciones .......................................................................................................................... 49
Desarrollo de proyectos mineros ............................................................................................ 53
Operaciones actuales .............................................................................................................. 55
Crecimiento inorgánico – Adquisiciones y joint ventures ....................................................... 60
9. Gestión comercial .................................................................................................................... 61
10. Análisis de resultados e inversiones ...................................................................................... 65
Ventas ...................................................................................................................................... 65
Costos ...................................................................................................................................... 65
3
Inversiones .............................................................................................................................. 67
Rentabilidad ............................................................................................................................ 68
Liquidez y solvencia ................................................................................................................. 70
11. Energía ................................................................................................................................... 71
Proyectos Hidroeléctricos ....................................................................................................... 72
Proyectos de Líneas y Subestaciones Eléctricas ...................................................................... 73
12. Seguridad, Gestión Humana, Responsabilidad Social y Medio Ambiente ............................ 75
Seguridad................................................................................................................................. 75
Gestión humana ...................................................................................................................... 77
Responsabilidad social ............................................................................................................ 81
Medio ambiente ...................................................................................................................... 87
13. Estados Financieros Consolidados ........................................................................................ 92
14. Legal ...................................................................................................................................... 99
15. Información bursátil ............................................................................................................ 106
16. Información corporativa...................................................................................................... 112
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Declaración de responsabilidad
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo
del negocio de Volcan Compañía Minera S.A.A. durante el año 2015. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables."
José Picasso Salinas
Presidente del Directorio
Juan Ignacio Rosado de la Torre
Gerente General
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1. Carta a los accionistas
Señores accionistas:
Durante el año 2015, Volcan enfrentó una de las coyunturas internacionales más
desafiantes de los últimos tiempos para la industria minera. La desaceleración del
crecimiento de China y su cambio de estrategia de desarrollo que impactaron
negativamente en la demanda de los metales básicos, la incertidumbre por la demora
en la decisión de incrementar la tasa de referencia por parte de la Reserva Federal de
los Estados Unidos, el poco interés de los inversionistas en los mercados de
commodities, entre otras razones, determinaron una disminución significativa en los
precios de todos los metales, llegando a niveles mínimos a finales del periodo.
Efectivamente, el precio de la plata cerró el año 2015 en 13.82 USD/oz, es decir, 13.5%
menos respecto a los 15.97 USD/oz al cierre del 2014. El precio del zinc retrocedió 26.2
%, pasando de 2,167 USD/TM al final del 2014 a 1,600 USD/TM al cierre del 2015. De
igual manera el precio del cobre disminuyó 26.1% y el del oro 10.7%. Esta caída de los
precios de los metales ocasionó una crisis generalizada en la industria minera, y hemos
presenciado el desplome de los precios de las acciones y bonos de la mayoría de las
empresas mineras a nivel nacional e internacional. Varias empresas decidieron reducir
o suspender parcialmente sus operaciones y algunas de ellas han atravesado problemas
financieros muy graves que las han obligado a vender activos y/o a incrementar su
capital. Asimismo, niveles tan bajos de precios han determinado resultados financieros
pobres de las compañías mineras y la obligación contable de efectuar importantes
desvalorizaciones de activos (impairments en inglés).
En esta complicada coyuntura internacional, la legislación laboral, de medio ambiente y
de seguridad y salud ocupacional establecida por el gobierno han generado sobrecostos
en las compañías mineras locales y un mayor retroceso en sus inversiones.
Adicionalmente, los conflictos sociales y la falta de decisión política no han permitido
destrabar proyectos mineros importantes como Conga y Tía María, los que de haberse
desarrollado a tiempo hubieran permitido reducir el impacto de los menores ingresos
del gobierno provenientes de la minería como consecuencia de la caída de los precios
de los metales.
Como lo indicamos años atrás, las ventanas de oportunidades no se abren todos los días
y debemos recordar que competimos para atraer nuevas inversiones y estas van a los
países donde se les ofrece mejores condiciones. Ya hemos descendido algunas
posiciones en el ranking de países atractivos para la minería, y observamos que países
vecinos tradicionalmente no mineros como Ecuador, Colombia o Argentina empiezan a
desarrollar un mejor posicionamiento para atraer inversionistas que aprovechen su
potencial minero.
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En medio de estas dificultades, Volcan obtuvo resultados operativos satisfactorios. Es
así que mantuvo su posición de productor líder a nivel nacional de zinc con 285 mil TMF,
de plata con 24.8 millones de onzas y de plomo con 60 mil TMF, principalmente gracias
al inicio de las operaciones comerciales de la planta de Óxidos de plata en Cerro de Pasco
en junio de 2015, que demandó una inversión total de USD 280 MM, el incremento de
la producción en la unidad operativa Yauli y la consolidación de la unidad Alpamarca.
Es importante destacar la significativa disminución de los costos de producción que
permitieron reducir el impacto de la caída de los precios de los metales. El costo unitario
del 4T15 fue 50 USD/TM, 21% menor a los 63.1 USD/TM del 4T14. Esta disminución es
resultado de la implementación desde hace tres años de nuestro sistema de mejora
continua como parte integral de la gestión de las operaciones. Este sistema nos ha
permitido generar iniciativas estructuradas para optimizar nuestros métodos de
minado, revisar el alcance y el número de las empresas contratistas, disminuir el
consumo de nuestros principales suministros, hacer uso más eficiente de la energía,
entre otras mejoras.
De igual forma, en un entorno adverso de precios, se racionalizaron las inversiones con
la finalidad de preservar la caja de Volcan. La inversión en nuestras unidades operativas,
disminuyó 34%, pasando de USD 180 MM en 2014 a USD 119 MM en 2015, sin afectar
mayormente la continuidad operativa de dichas unidades. Las inversiones totales de
Volcan en el año 2015 ascendieron a USD 174 MM, una reducción de 53% respecto a los
USD 368 MM del año 2014.
Las ventas de Volcan en el año 2015 alcanzaron USD 795 MM, 24% menos que el año
anterior, debido al impacto de los menores precios de los metales, a la disminución del
volumen de la comercialización de concentrados de terceros y a las liquidaciones finales
negativas por USD 37.5 MM. Sin embargo, el margen bruto de la Compañía se mantuvo
similar al año pasado en 17%, gracias a la significativa reducción de los costos de
producción. En consecuencia, el EBITDA llegó a USD 225 MM y la utilidad neta sin
excepcionales fue USD 16 MM.
Como consecuencia de la difícil coyuntura de precios y de acuerdo a las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC 36) que lo exigen, la Compañía registró en el 4T15
un cargo excepcional y único relacionado a la desvalorización de activos fijos, intangibles
y existencias en sus unidades operativas. Esta desvalorización y otros ajustes contables
excepcionales tuvieron un efecto neto después de impuestos de USD -470.1 MM. Es
necesario indicar que estos cargos excepcionales no tienen efecto alguno en el flujo de
caja de la Compañía, y, en el caso de la desvalorización de los activos fijos, intangibles y
existencias en las unidades operativas, el registro podrá revertirse en el futuro si se diera
un incremento material en los precios de los metales.
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Por otro lado, es importante mencionar que la Compañía mantuvo su visión de
crecimiento de largo plazo a pesar del complicado entorno internacional. Durante el año
2015 se continuó con los programas sistemáticos de exploración en nuestras unidades
operativas con el objetivo de materializar el potencial e incrementar los recursos
minerales de nuestras principales minas. Estos programas, que se iniciaron en el
segundo semestre del año 2014, han permitido incrementar los recursos inferidos de
Yauli en 47% y los de Chungar en 73%, ratificando el gran potencial de estas unidades
operativas y sentando las bases para una futura expansión de las mismas.
Del mismo modo, las reservas totales de Volcan crecieron de 74 MM de TM al 31 de
diciembre de 2014 a 77 MM de TM al 31 de diciembre de 2015. Las reservas de Yauli
crecieron 9%, de 32.7 MM de TM a 34.6 MM de TM, mientras que las reservas de
Chungar aumentaron 40%, de 8 MM de TM a 11.3 MM de TM.
En relación al sector energético, durante el 2015 Volcan continuó con la construcción de
la central hidroeléctrica Rucuy de 20 MW en la cuenca Chancay-Huaral. Al final del
periodo 2015 el avance del proyecto llegó al 80% y se espera que la central esté
concluida en el 2T16 con una inversión total estimada de USD 48 MM. Cuando entre en
operación, la Compañía contará con 13 centrales hidroeléctricas y una capacidad de
generación de 63 MW. Adicionalmente, la Compañía continúa desarrollando los
estudios para la expansión de la central hidroeléctrica Tingo (10 MW) y la construcción
de la central hidroeléctrica Chancay II (30 MW).
En el año 2015 hemos avanzado con la reorganización societaria de la Compañía con el
objetivo de simplificar la gestión administrativa y generar sinergias operativas. Se
efectuó la fusión por absorción de las sociedades El Pilar, Huascarán, Santa Clara, Shalca
y Recursos Troy por Empresa Administradora Chungar S.A.C., la creación de la sociedad
Óxidos de Pasco S.A.C. como una escisión de Empresa Administradora Cerro S.A.C., y la
fusión por absorción de Empresa Administradora Chungar S.A.C. por Compañía Minera
Alpamarca S.A.C.
En relación a la política corporativa de responsabilidad social y cuidado del entorno,
Volcan mantuvo su enfoque en establecer relaciones de mutua confianza y respeto con
las poblaciones en nuestra zona de influencia y en otras regiones estratégicas para
nuestra operación. La Compañía es muy consciente de la importancia que tienen las
empresas mineras en el desarrollo de nuestro país y de su gente, sobre todo en las zonas
remotas. En esta línea, es importante recordar que Volcan es el pionero en la ejecución
del programa de Obras por Impuestos, habiendo desarrollado y/o adjudicado 14
proyectos por más de S/ 107 millones.
Quiero aprovechar la oportunidad para agradecer a todos nuestros colaboradores por
su dedicación, esfuerzo, trabajo y compromiso con los objetivos de la Compañía.
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Para finalizar, les agradezco a Uds. señores accionistas por su respaldo e interés en las
actividades y logros de Volcan.
Atentamente,
José Picasso Salinas
Presidente del Directorio
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2. Entorno macroeconómico
Panorama internacional
En el 2015 la economía mundial creció a una tasa inferior a la de 2014 (3.1% vs. 3.3%).
El menor ritmo se explica por la desaceleración en países emergentes, pese la
recuperación de la Eurozona y Japón así como al relativo mayor crecimiento de Estados
Unidos.
Los mercados bursátiles estuvieron volátiles durante el 2015 ante la constante
expectativa de los mercados financieros de cuando sería el incremento de la tasa de
interés de la Reserva Federal que finalmente fue en diciembre. Las bolsas de los
mercados desarrollados registraron resultados mixtos, mientras que las bolsas de
América Latina registraron pérdidas ante las menores perspectivas de crecimiento de
sus economías1.
Economía peruana
En el 2015, el producto bruto interno (PBI) del Perú creció 3.3%, a una tasa mayor al
2.4% alcanzada en el 2014, aunque menor al promedio registrado entre 2010 y 2013. El
mayor crecimiento se debe principalmente a la acumulación de inventarios por parte
del sector privado, contrarrestado parcialmente por el deterioro de la inversión pública
y, en menor medida, de la del sector privado.
La cuenta corriente de la balanza de pagos presentó un déficit de 4.4% del PBI, similar a
los registrados en los dos años previos, provocado por la caída de los precios de los
metales y el deterioro de los términos de intercambio. Este déficit, junto a la
consolidación del crecimiento de la economía de Estados Unidos, provocó una
depreciación del Sol de 14% que terminó cerrando el 2015 a S/ 3.41 por USD.
La inflación en Lima Metropolitana cerró el año en 4.6%, siendo el segundo año que se
ubica por encima del rango meta del BCRP (entre 1.0% y 3.0%). Este resultado estuvo
determinado por la subida de precios en alimentos y bebidas, así como en electricidad.
En particular, el PBI del sector minería e hidrocarburos subió 9.3%, principalmente, por
la mayor actividad minero metálica (15.5%), ligada a la mayor producción de Cobre
(25.8%), Zinc (8.1%), Plata (8.9%) y Plomo (13.9%).
1 En mercados desarrollados: el DAX de Alemania (+9.6%), el Nikkei 225 de Japón (+9.1%), el CAC 40 de Francia (+8.5%), el S&P 500 de Estados Unidos (-0.7%), el FTSE 100 de Reino Unido (-4.9%) y el IBEX 35 de España (-7.2%); y, en mercados LATAM: el SP/BVL Perú General (-33.4%), el COLCAP de Colombia (-23.8%), el IPSA de Chile (-4.4%) y el BOVESPA de Brasil (-13.3%)
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Precios de los metales
El 2015 fue un año de mucha volatilidad pero con una tendencia negativa que se
consolidó en la segunda parte del periodo. La preocupación de los mercados respecto
de China, que empezó en el 2014, disminuyó en la primera parte del 2015 estimulando
el incremento de los precios de los metales industriales. Tanto es así que el zinc llegó a
superar la barrera de los 2,400 USD/TM por unos días en mayo debido a las expectativas
respecto de los cortes de producción que se darían en el año. No obstante, la
preocupación por la demanda China y la sobrecapacidad existente para ciertas materias
primas creció de manera alarmante, y provocó que el zinc junto con el cobre, hierro,
petróleo entre otros, sufrieran caídas estrepitosas en sus cotizaciones. De este modo, el
zinc cerró el año en 1,600 USD/TM, habiendo llegado a caer por debajo de 1,500
USD/TM durante el mes de diciembre.
Evolución de los precios promedio de los metales
Los metales preciosos no fueron ajenos a esta tendencia y también cerraron con valores
mínimos de los últimos años. Si bien la plata no experimentó un pico de precio único
como si sucedió en el zinc, la cotización de la plata se mantuvo estable hasta el mes de
mayo, luego del cual inició una caída con el resto de metales. Esta caída se acentuó una
vez que el mercado asimilaba una inminente alza de tasas de interés por parte de EEUU.
Si bien el mercado fue absorbiendo este concepto poco a poco, cuando el anuncio fue
comunicado, la plata cayó aún más para estabilizarse alrededor de los 14 USD/oz,
cerrando el año en 14.2 USD/oz. Cabe resaltar que, la cotización del metal precioso llegó
a cotizarse a un mínimo de 13.6 USD/oz en el mes de diciembre.
Precio de la plata
(USD/oz)
Precios de
metales2010 2011 2012 2013 2014 2015
Zinc (USD/TM) 2,168 2,193 1,948 1,910 2,162 1,933
Plomo (USD/TM) 2,141 2,402 2,062 2,142 2,096 1,786
Cobre (USD/TM) 7,535 8,821 7,958 7,326 6,860 5,502
Plata (USD/oz) 20.2 35.1 31.2 23.9 19.1 15.7
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3. Nuestra Compañía
Historia
En el 2015 Volcan cumplió 72 años de creada desde que la Compañía inició sus
operaciones mineras en 1943, en las alturas del abra de Ticlio. El continuo esfuerzo y la
dedicación desempeñados por sus directivos y colaboradores le han permitido
convertirse en la principal productora de plata, zinc y plomo del Perú. Asimismo, Volcan
está posicionada dentro de las diez principales empresas productoras de zinc, plomo y
plata del mundo.
Inicialmente las operaciones de Volcan se circunscribieron a la minas Carahuacra y Ticlio,
un conjunto de 30 concesiones, y cuyo mineral extraído era vendido a la concentradora
Mahr Túnel, en esa época propiedad de la empresa de capitales estadounidenses Cerro
de Pasco Copper Corporation, que fue expropiada por el gobierno militar a comienzos
de la década de 1970.
Fue en la década de 1990, en un contexto de reformas económicas aplicadas por el
gobierno de entonces, orientadas a promover la inversión privada en las empresas
públicas, cuando Volcan expandió sus operaciones mediante la adquisición de áreas
mineras y sus correspondientes activos. La visión del Directorio y el liderazgo del Dr.
Roberto Letts, fueron fundamentales para el crecimiento de la Compañía.
En 1997, mediante subasta pública internacional, Volcan Compañía Minera S.A. adquirió
de Centromin Perú la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las operaciones
mineras Mahr Túnel, San Cristóbal y Andaychagua, y de las plantas Mahr Túnel y
Andaychagua. El monto de la transacción ascendió a USD 128 MM más un compromiso
de inversión de USD 60 MM, el cual se cumplió al tercer año. Un año después se llevó
adelante un proceso de fusión de ambas empresas, Empresa Minera Mahr Túnel S.A. y
Volcan Compañía Minera S.A., y se creó Volcan Compañía Minera S.A.A.
Posteriormente, en 1999, Volcan adquirió de Centromin Perú, mediante subasta pública
internacional, la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por USD 62 MM más un compromiso
de inversión de USD 70 MM y asumiendo una deuda de USD 20 MM que tenía Centromin
con el sistema financiero. Esta operación incluyó la unidad minera Cerro de Pasco. Como
resultado de esta adquisición, Volcan se convirtió en la compañía productora de zinc
más importante del Perú.
En el 2000, Volcan adquirió la Empresa Administradora Chungar S.A.C. y la Empresa
Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., las que eran propietarias de las minas Animón y
Vinchos, respectivamente, por un precio de USD 20 MM en efectivo más 16 millones de
acciones Clase B de Volcan. Esta adquisición incluyó las centrales hidroeléctricas
Françoise y San José II, las cuales generan en conjunto 2.2 MW. En el 2004 se iniciaron
las operaciones en la mina de plata Vinchos.
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También se adquirieron las centrales hidroeléctricas Baños I, II, III y IV y la central
hidroeléctrica de Chicrin que en su conjunto generan 7.5 MW.
Durante el 2006, Volcan adquirió la empresa Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A.,
propietaria de la mina Zoraida. Un año después adquirió la Compañía Minera El Pilar,
propietaria de la mina El Pilar, contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco.
En el 2009, Empresa Administradora Chungar S.A.C. amplió la capacidad de la central
hidroeléctrica Baños IV, lo que permitió a Volcan sumar en ese entonces un total de
13MW de potencia instalada.
Luego, en el 2010, Volcan adquirió la Compañía Minera San Sebastián, cuyas
concesiones mineras se ubican también en las cercanías de Cerro de Pasco.
En enero del 2011, la Junta General de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A.
aprobó la reorganización simple de la unidad minera Cerro de Pasco. Como resultado,
esta división pasó a llamarse Empresa Administradora Cerro S.A.C. y se convirtió en una
subsidiaria de Volcan Compañía Minera S.A.A. El objetivo de la reorganización era
conseguir que cada unidad minera gestione de forma independiente las mejoras en sus
resultados operativos a través de la reducción de costos y la búsqueda del crecimiento.
Más adelante, en enero del 2012, en el marco de una emisión internacional de bonos
bajo la Regla 144A y la Regulación S de la United States Securities Act de 1933, Volcan
colocó bonos corporativos hasta por USD 600 MM por un plazo de 10 años y a una tasa
fija de 5.375%. Esta emisión tuvo como finalidad asegurar el financiamiento de futuros
proyectos de crecimiento, tales como la planta de Óxidos en Cerro de Pasco y la nueva
unidad operativa Alpamarca.
En febrero del 2012, Volcan adquirió la Empresa Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. de 19.6
MW perteneciente a Sociedad Minera Corona S.A. por USD 47 MM. Asimismo, a
mediados de ese año, la Empresa Administradora Chungar S.A.C. culminó la
construcción y puso en operación la central hidroeléctrica Baños V, con una generación
de 9.2 MW y una inversión total de USD 24 MM. En la actualidad, Volcan posee una
capacidad de generación de energía hidroeléctrica de 43 MW.
Durante el 2013 se consolidó la mina Islay en la unidad operativa Chungar mediante la
adquisición de dos concesiones mineras aledañas por USD 17 MM. En esta unidad, a
inicios de ese año también se completó la ampliación de la planta concentradora
Animón de 4,200 tpd a 5,200 tpd (toneladas por día). Asimismo, en el 2013 finalizó la
ampliación de las plantas Victoria y Andaychagua en la unidad Yauli, lo cual permitió
incrementar en más de 9% la capacidad total de tratamiento en esa unidad, hasta 10,500
tpd.
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Durante el 2014, se continuó la ampliación de la capacidad de tratamiento de las plantas
en la unidad Yauli hasta alcanzar las 10,800 tpd. Asimismo, en la unidad Chungar entró
en operación el pique Jacob Timmers, con una capacidad nominal de 4,000 tpd.
En julio 2014, Volcan adquirió la central hidroeléctrica Tingo de 1.25 MW y 82 km de
líneas de transmisión de 22.9 y 50 kV por USD 13.5 MM. En el futuro, esta central se
ampliará a un mínimo de 10 MW y será conectada a la unidad Alpamarca.
En el 2014 la Compañía puso en operación la nueva unidad de Alpamarca y la planta de
Óxidos en Cerro de Pasco, esta última alcanzó plena capacidad en junio 2015 con una
inversión total de USD 280 MM2. Entre ambas produjeron 3.3 millones de onzas de plata
en el 2014 y 6.3 millones de onzas de plata en el 2015.
Es importante señalar que, durante el 2015, la construcción de la central hidroeléctrica
Rucuy de 20 MW (140 GWh-año) continuó en ejecución de obras civiles y montaje
electromecánico con un avance del 80%. Se espera que este proyecto empiece a
funcionar en el tercer trimestre del 2016 con una inversión total de USD 48 MM.
Se aprobaron las siguientes reorganizaciones societarias: la fusión mediante la cual
Chungar absorbió el íntegro de los patrimonios de El Pilar, Huascarán, Santa Clara, Shalca
y Troy, que entró en vigencia el 1 de septiembre de 2015; en la sociedad Empresa
Administradora Cerro S.A.C. la escisión de un bloque patrimonial compuesto por activos
y pasivos relacionados con la planta de óxidos, que entró en vigencia 1 de octubre de
2015; y la fusión por absorción entre Compañía Minera Alpamarca S.A.C. en calidad de
absorbente y Empresa Administradora Chungar S.A.C., en calidad de absorbida que
entra en vigencia el 1 de enero del 20163.
Es así que a 72 años de su fundación Volcan cuenta con más de 323 mil hectáreas de
concesiones mineras, 12 minas y 7 plantas concentradoras, una planta de lixiviación,
siendo una empresa minera diversificada y líder mundial de zinc, plomo y plata.
2 No incluye USD 33 MM de costos pre- operativos que se capitalizaron antes de la producción comercial en junio 2015 3 La Compañía Minera Alpamarca S.A.C. cambiará su razón social a Compañía Minera Chungar S.A.C.
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Estructura Corporativa
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15
Ubicación de las principales propiedades mineras
16
4. Directorio y gerencia
Directorio
Directorio vigente al 31 de diciembre del 2015
Nombre y apellido Cargo
José Picasso Salinas Presidente
José Ignacio de Romaña Letts Vicepresidente
José Bayly Letts Director
Cristopher Eskdale Director
Irene Letts Colmenares de Romaña Director
Daniel Mate Badenes Director
Pablo Moreyra Almenara Director
Felipe Osterling Letts Director
Madeleine Osterling Letts Director
Trayectoria profesional del Directorio:
José Picasso Salinas
Director y miembro del Comité Ejecutivo desde marzo de 1996. Vicepresidente del
Directorio, y desde abril de 2010 presidente del Directorio y del Comité Ejecutivo.
El señor Picasso es también presidente del Directorio de Reactivos Nacionales S.A.,
vicepresidente del Directorio de Compañía Minera Poderosa, director de Bodegas Vista
Alegre y director de Cemento Polpaico S.A. Anteriormente, fue vicepresidente de
Embotelladora Latinoamericana S.A.A. (Coca-Cola) y director de la Compañía Minera
Atachocha S.A., EXSA, S.A., Castrovirreyna Compañía Minera, Compañía Molinera del
Perú, Compañía de Seguros La Fénix Peruana S.A., Bolsa de Valores de Lima y Acción
Comunitaria.
José Ignacio De Romaña Letts
Fue director desde 1993 y Vicepresidente del Directorio desde septiembre de 2014. Es
miembro del Comité Ejecutivo. Trabajó en la subgerencia comercial de Compañía de
Minas Buenaventura desde 1992 hasta 1999, estuvo a cargo de la gerencia comercial de
Volcan entre 2000 y 2010. También se desempeñó como director de Castrovirreyna
Compañía Minera S.A. y de Corporación Minera Castrovirreyna desde 2002 hasta el
2012.
El señor De Romaña es administrador de empresas de la Universidad del Pacífico.
El señor Jose Ignacio De Romaña Letts es hijo de la directora Irene Letts Colmenares de
Romaña.
17
José Bayly Letts
Director desde marzo de 2012. Se desempeña como empresario y es director y gerente
general de Agropecuaria del Sur S.A. desde 2004. También, es director de Agrobay S.A.
desde 1999.
El señor Bayly cuenta con estudios de Administración de Empresas en la Universidad del
Pacífico. Ha completado el PAD de la Universidad de Piura y el Programa de Gobierno
Corporativo para Directores de Empresas de la Universidad de Piura.
Christopher Eskdale
Director desde marzo de 2012. Trabajó como contador público en Deloitte & Touche en
Londres y Moscú, y en Glencore desde 1996.
El señor Eskdale tiene una maestría por la Universidad de Oxford y es contador público
del Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales. Posteriormente, fue
designado responsable de las operaciones de la división Zinc a nivel mundial de
Glencore.
Irene Letts Colmenares de Romaña
Directora desde marzo de 2012. Es también directora de Ferrocarril Central Andino S.A.
y de Ferrovías Central Andina S.A. desde 2004, directora de Proyectos Médicos y Clínica
Montesur desde 2002, y directora de Nueva Ginecología y Vida S.A.C. en Jockey Salud
desde 2007.
La señora Letts cursó estudios en la Escuela de Servicio Social de la Universidad Nacional
Mayor de San Marcos y en la Facultad de Economía de la Universidad de Lima.
El señora Irene Letts Colmenares de Romaña es madre del vicepresidente Jose Ignacio
De Romaña.
Daniel Maté Badenes
Director desde marzo de 2006. Ha sido codirector de las divisiones de zinc, plomo y
cobre de Glencore International desde febrero de 2000, viendo las áreas de marketing
y de activos industriales, incluyendo estrategia y operaciones. Ha trabajado en Glencore
desde octubre de 1988, con inicios en la oficina de Madrid, y luego obtuvo experiencia
en transacciones y logística de metales en España y África del Norte. Después de tres
años en la oficina de Glencore en Madrid, se unió al departamento de zinc y plomo de
Suiza en agosto de 1991, para luego incorporarse al departamento de cobre en febrero
de 2002, donde fue responsable de las operaciones de concentrados de zinc para
España, África del Norte y Sudamérica. Posteriormente, fue designado responsable de
la división de marketing de zinc a nivel mundial de Glencore.
18
El señor Maté es economista y licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto,
España.
Pablo Moreyra Almenara
Director independiente desde 2011. Es socio fundador de EQUBO, Estrategia y Finanzas
que se dedica a la consultoría y asesoría de empresas. Fue director de EsSalud,
Procapitales y BBVA Continental Bolsa. Anteriormente, se desempeñó como gerente del
Fondo de Private Equity de Enfoca Inversiones. Ha sido ejecutivo senior del Grupo BBVA
en el Perú, ocupando diversos puestos, como gerente de Inversiones de AFP Horizonte,
gerente general de BBVA Continental Fondos Mutuos y gerente de Planeamiento
Financiero del BBVA Banco Continental. También fue director y jefe de Análisis de ING
Barings (Perú).
El señor Moreyra es economista de la Universidad del Pacífico, con un MBA de la Escuela
de Empresas de la UPC. Ha realizado estudios relacionados con el mercado de capitales,
finanzas corporativas y otras actualizaciones directivas en diversas instituciones como
Harvard Business School, el IESE y la Universidad de Texas en Austin. Asimismo, ha
completado el Programa de Gobernanza Corporativa para Directores Independientes
organizado por el PAD de Piura, Ernst & Young y la Universidad del Pacífico.
Felipe Osterling Letts
Director desde septiembre de 2014. Economista de profesión graduado en la
Universidad del Pacífico de Lima, con maestría en Administración de Empresas en
Henley Management College de Inglaterra y maestría en Dirección de Empresas en la
Escuela de Dirección de la Universidad de Piura.
El señor Felipe Osterling Letts es hermano de la directora Madeleine Osterling Letts.
Madeleine Osterling Letts
Directora desde marzo de 2012. Socia del Estudio Osterling S.C., ha sido vicepresidenta
legal de BellSouth Perú S.A. y de Telefónica Móviles S.A. hasta diciembre de 2011. Es
miembro del Rocky Mountain Mineral Law Foundation y profesora de Contratos en la
Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas.
La señora Osterling es abogada de la Pontificia Universidad Católica del Perú,
especializada en Derecho Minero y Medio Ambiente. Además, tiene una maestría en
Dirección de Empresas en la Escuela de Dirección de la Universidad de Piura.
La señora Madeleine Osterling Letts es hermana del director Felipe Osterling Letts.
19
Gerencia
Gerencia vigente al 31 de diciembre del 2015
Nombres y Apellidos Cargo
Juan Ignacio Rosado Gómez de la Torre Gerente General
Roberto Fernando Maldonado Astorga Gerente Central de Operaciones
José Edmundo Montoya Stahl Gerente Central de Desarrollo Corporativo
Jorge Murillo Núñez Gerente Central de Finanzas
Paolo Ivan Cabrejos Martin Gerente Comercial
Alberto Víctor Manuel Gazzo Baca Gerente Corporativo de Gestión Humana
Roberto Juan Servat Pereira de Sousa Gerente Corporativo de Responsabilidad Social y Relaciones Laborales
Renzo Muente Barzotti Gerente de Desarrollo Humano
Mario Eduardo de las Casas Vizquerra Gerente de Logística
Alvaro Luis Cabrera Ramirez Gerente de Energía
Edgardo Zamora Pérez Gerente de Operaciones Yauli
Mario Oswaldo Guerra Aris Gerente de Operaciones San Cristóbal
Carlos Manuel García Zapata Gerente de Operaciones Andaychagua
James Atalaya Chacón Gerente de Operaciones Chungar
Eduardo Enrique Malpartida Espinoza Gerente de Operaciones Alpamarca
Herman Flores Arévalo Gerente de Operaciones Cerro de Pasco
Jorge Simón Chávez Manrique Gerente de Geología
César Emilio Farfán Bernales Gerente de Exploraciones Regionales
Alfonso Rebaza González Gerente Legal
Juan Alberto Begazo Vizcarra Gerente de Auditoría
Carlos Eduardo Flores Trelles Gerente de Tecnología de Información
Juan Silbino Marceliano Rojas Gerente de Seguridad y Salud Ocupacional
Sergio Martín Giampietri Ramos Gerente de Seguridad Patrimonial
Eduardo Julio Magnasco La Torre Gerente de Mantenimiento y Calidad
José Remigio Manzaneda Cabala Gerente de Operaciones Metalúrgicas
Percy Luis Rivera López Gerente de Asuntos Ambientales
David Brian Gleit Gerente de Relaciones con Inversionistas
Mauricio Scerpella Iturburu Gerente de Presupuesto y Control de Gestión
Pedro Simón Navarro Neyra Gerente de Tesorería
Willy Antonio Montalvo Callirgos Gerente de Contabilidad y Tributación
Jorge Luis Cotrina Luna Jefe de Valores
20
5. Principales indicadores
Indicadores de mercado
Evolución del precio promedio spot de plata (USD/oz)
Evolución del precio promedio spot de zinc (USD/TM)
Evolución del precio promedio spot de plomo (USD/TM)
35.131.2
23.9
19.115.7
2011 2012 2013 2014 2015
2,193
1,9481,910
2,162
1,933
2011 2012 2013 2014 2015
2,4022,062 2,142 2,096
1,786
2011 2012 2013 2014 2015
21
Indicadores de producción
Evolución de la producción y leyes promedio
Evolución de la producción de finos
4.84.5
4.94.4 4.4
3.94.3
3.9 3.84.2
1.0 1.2 1.20.9 1.0
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
7.6 7.8
6.4
7.47.9
2011 2012 2013 2014 2015
% Zn Polimetálico oz Ag / TM % Pb Polimetálico
% Cu Polimetálico Millones TM Tratadas
318297
280 281 285
62 72 67 57 60
3 3 3 3 4
21.1
22.020.7
22.524.8
0.0
4.0
8.0
12.0
16.0
20.0
24.0
28.0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2011 2012 2013 2014 2015
Zn (TMF) Pb (TMF) Cu (TMF) Ag (millones de oz)
22
Ranking 2015 de producción en Perú – en finos
Zinc Miles TM Participación
Compañía Minera Antamina S.A. 298.3 21%
Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 284.9 20%
Compañía Minera Milpo S.A.A. 1 278.7 20%
Empresa Minera Los Quenuales S.A. 102.5 7%
Catalina Huanca Sociedad Minera S.A.C. 48.4 3%
Otros 408.7 29%
Total 1,421.5 100%
Plomo Miles TM Participación
Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 59.6 19%
Compañía Minera Milpo S.A.A. 1 50.0 16%
Compañia de Minas Buenaventura S.A.A. 2 29.9 9%
Compañia Minera Raura S.A. 21.5 7%
Sociedad Minera Corona S.A. 18.4 6%
Otros 136.5 43%
Total 315.8 100%
Plata Millones oz Participación
Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 24.8 19%
Compañia de Minas Buenaventura S.A.A. 2 20.2 15%
Compañía Minera Antamina S.A. 19.0 14%
Hochschild Perú 3 10.9 8%
Compañía Minera Milpo S.A.A. 1 8.9 7%
Otros 48.1 36%
Total 131.9 100.00%1 Incluye Compañía Minera Atacocha S.A.A.
2 Incluye el 54.07% de El Brocal
Fuente: Ministerio de Energía y Minas.
3 El total de producción de Hochschild es de 14.8 millones de onzas de plata, incluyendo Santa Cruz en
Argentina.
23
Indicadores financieros
Evolución de las ventas (MM de USD)
Evolución del EBITDA (MM de USD)
Evolución de la utilidad neta (MM de USD)
1,199 1,178 1,1631,042
795
2011 2012 2013 2014 2015
611
477
386
257 225
2011 2012 2013 2014 2015
49
-454
329
211
173
5716
2011 2012 2013 2014 2015
Utilidad neta antes de excepcionales
Utilidad neta después de excepcionales
24
6. Reservas y recursos minerales
Las reservas y recursos minerales se han estimado al 31 de diciembre del 2015 en
conformidad con las normas internacionales establecidas por el Joint Ore Reserves
Committee (JORC4).
Volcan continuó con el desarrollo de los programas sistemáticos de exploración
brownfield y perforación diamantina sobre áreas potenciales para delineación de
recursos e infill drilling con el objetivo de reponer e incrementar los recursos y reservas
en sus operaciones mineras. En el capítulo de Exploraciones y Crecimiento presenta el
programa de exploraciones con mayor detalle.
Evolución histórica de reservas y recursos - Volcan y subsidiarias
(millones de toneladas)
El cálculo de reservas y recursos al 31 de diciembre del 2015 se realizó empleando las
proyecciones de precios de metales de largo plazo: 2,200 USD/TM para el zinc, 2,000
USD/TM para el plomo, 6,500 USD/TM para el cobre y 18 USD/oz para la plata.
4 Código JORC (Joint Ore Reserves Committee), Es un código de práctica profesional que establece las normas para la información pública de resultados de exploración, recursos y reservas minerales. Proporciona un sistema para la clasificación de los minerales de acuerdo con los niveles de confianza en los conocimientos geológicos y consideraciones técnicas y económicas en los informes públicos
25
Evolución de cotizaciones de metales aplicadas a la estimación de reservas
Reservas minerales
Las reservas minerales incluyen el mineral clasificado como probado y probable. Los
recursos minerales son adicionales a las reservas minerales.
Evolución de las reservas minerales totales - Volcan y subsidiarias
El programa de exploración sistemático iniciado en el año 2014 y continuado en el año
2015, permitió incrementar el total de reservas en 4.3%, lográndose aumentar en 3.2
millones de toneladas las reservas de mineral polimetálico.
La unidad de Yauli incrementó sus reservas probadas y probables en 9.2%, sostenido
principalmente por sus minas de Carahuacra y Ticlio, con incrementos de 21.8% y 65.1%,
respectivamente.
La unidad de Chungar registró un importante incremento de 40.2% en sus reservas,
soportado por sus minas de Animón e Islay, con incrementos de 46.0% y 13.8%,
respectivamente.
La unidad de Cerro de Pasco muestra ajustes en los stockpiles de Óxidos como
consecuencia del mineral tratado en planta. Por otro lado, en la mina subterránea, el
Precios 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Zinc (USD/TM) 1,150 1,170 1,170 1,170 1,800 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,900 2,200 2,200
Plomo (USD/TM) 500 600 800 800 1,000 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 2,000 2,000 2,000
Cobre (USD/TM) 1,850 2,000 2,000 2,000 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 6,500 6,500 6,500 6,500 6,500 6,500
Plata (USD/oz) 5.2 6.0 6.0 6.0 9.0 12.0 12.0 12.0 12.0 15.0 15.0 20.0 20.0 18.0 18.0
Oro (USD/oz) 300 350 350 350 400 700 700 700 900 1,000 1,000 1,000 1,200 1,200 1,200
Zn Pb Cu Ag Zn Pb Ag
% % % oz/TMMiles de
TM
Miles de
TM
Millones
de oz
2001 48,459 8.10 2.20 0.10 3.10 3,925 1,066 150.2
2002 51,467 7.00 1.90 0.10 3.20 3,603 978 164.7
2003 51,620 6.90 2.00 0.10 3.70 3,562 1,032 191.0
2004 58,680 5.80 1.60 0.10 3.50 3,403 939 205.4
2005 64,553 6.40 1.90 0.10 3.60 4,131 1,227 232.4
2006 76,455 5.80 1.70 0.10 3.60 4,434 1,300 275.2
2007 110,320 4.80 1.50 0.00 3.30 5,295 1,655 364.1
2008 123,129 4.20 1.30 0.00 3.10 5,171 1,601 381.7
2009 140,260 4.00 1.30 0.00 2.90 5,610 1,823 406.8
2010 148,429 3.85 1.15 0.06 3.05 5,715 1,707 452.7
2011 135,691 3.86 1.12 0.05 3.23 5,238 1,520 438.3
2012 109,673 3.75 1.05 0.12 3.23 4,112 1,147 354.6
2013 69,417 3.93 0.97 0.12 3.98 2,728 676 276.0
2014 73,699 3.70 0.92 0.14 3.79 2,726 674 279.3
2015 76,891 3.69 0.91 0.14 3.47 2,840 701 266.9
Evolución
de reservas
minerales
Miles de
TM
Leyes Finos
26
mineral remanente pasó a categoría de recursos como consecuencia de la paralización
de esta operación.
En unidad satélite de Vinchos, el mineral remanente se clasificó como recurso también
por la paralización de la operación.
Por último, en la unidad Alpamarca se reevaluó el mineral empleando un nuevo modelo
de recursos que incorpora mayor información geológica, actualizándose las leyes y
reservas del tajo abierto.
Reservas minerales probadas y probables por unidad minera
Reservas minerales
probadas y probables Zn Pb Cu Ag Zn Pb Cu Ag
% % % oz/TMMiles de
TM
Miles de
TM
Miles de
TM
Millones
de oz
Yauli 34,631 4.91 0.85 0.20 3.52 1,701 293 69 122
Probadas 15,181 5.17 0.88 0.15 3.77 785 133 23 57
Probables 19,450 4.71 0.82 0.23 3.32 916 160 46 65
Cerro 27,923 1.99 0.78 0.06 3.76 556 217 17 105
Probadas 2,592 3.01 1.26 0.07 6.24 78 33 2 16
Probables 25,331 1.89 0.73 0.06 3.51 478 184 15 89
Chungar 11,281 4.86 1.49 0.14 2.86 548 168 16 32
Probadas 4,235 5.53 1.62 0.15 3.06 234 69 6 13
Probables 7,046 4.45 1.42 0.14 2.74 314 100 10 19
Alpamarca 3,056 1.13 0.73 0.07 2.58 34 22 2 8
Probadas 49 0.74 0.45 0.13 5.18 0 0 0 0
Probables 3,007 1.13 0.74 0.07 2.54 34 22 2 8
Vinchos 0 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0 0 0
Probadas 0 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0 0 0
Probables 0 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0 0 0
Probadas 22,057 4.98 1.07 0.14 3.93 1,098 235 32 87
Probables 54,834 3.18 0.85 0.13 3.29 1,742 466 73 180
Total 76,891 3.69 0.91 0.14 3.47 2,840 701 104 267
Leyes FinosMiles de
TM
27
Reservas minerales por tipo de explotación
Reservas minerales
por tipo de explotación Zn Pb Cu Ag
% % % oz/TM
43,116 5.17 1.06 0.15 3.53
Yauli San Cristóbal 15,521 5.78 1.02 0.19 4.12
Carahuacra 3,976 5.93 0.49 0.07 2.29
Andaychagua 9,054 4.03 0.64 0.11 4.47
Ticlio 3,113 5.82 1.69 0.22 1.79
Cerro Mina Paragsha - - - - -
Chungar Animón 9,648 5.43 1.63 0.16 2.04
Islay 1,633 1.49 0.70 0.04 7.72
Alpamarca Río Pallanga 170 1.30 0.79 0.18 5.58
Vinchos Vinchos - - - - -
26,997 2.19 0.79 0.08 2.31
Yauli Carahuacra N & otros 846 2.61 0.68 0.02 1.29
Oyama 2,120 - - 0.94 0.73
Cerro Raúl Rojas 15,290 3.51 1.21 0.00 1.56
Óxidos in situ 5,854 - - - 4.94
Alpamarca Alpamarca 2,887 1.11 0.73 0.07 2.40
6,779 0.30 0.46 0.24 7.70
Cerro SP Marginales - - - - -
SP Óxidos 2,081 - - 0.15 9.56
SP Sulfuros piritas 4,698 0.43 0.67 0.28 6.88
76,891 3.69 0.91 0.14 3.47
Miles de
TM
Leyes
Reservas totales
Stockpiles
Tajos abiertos
Minas subterráneas
28
Recursos minerales
Los recursos minerales que a continuación se informan, no forman parte de las reservas
probadas y probables.
Evolución histórica de recursos minerales medidos, indicados e inferidos Volcan y subsidiarias
(millones de toneladas)
29
Recursos medidos, indicados e inferidos por unidad
*Los recursos medidos e indicados son adicionales a las reservas.
Los recursos medidos e indicados de la Compañía al 31 de diciembre son de 173 millones
de toneladas, estos muestran una ligera disminución de -2% con respecto al 31 de
diciembre del 2014.
Los recursos inferidos a diciembre del 2015 están en el orden de 114.6 millones de
toneladas con un incremento de 8% con respecto al año anterior.
Recursos
Zn Pb Cu Ag Zn Pb Cu Ag
% % % oz/TMMiles de
TM
Miles de
TM
Miles de
TM
Millones
de oz
Yauli 58,729 3.94 0.81 0.25 2.90 2,312 475 149 170
Medidos 5,734 2.46 0.71 0.11 1.88 141 41 7 11
Indicados 9,334 2.20 0.61 0.15 1.82 205 57 14 17
Inferidos 43,661 4.50 0.86 0.29 3.26 1,966 377 128 143
Cerro 135,682 2.13 0.86 0.10 2.62 2,891 1,163 137 356
Medidos 27,054 2.88 1.04 0.04 1.56 780 282 12 42
Indicados 85,254 2.07 0.84 0.12 2.62 1,765 719 100 223
Inferidos 23,373 1.48 0.69 0.11 3.86 345 162 25 90
Chungar 17,140 5.76 1.81 0.15 2.96 988 310 26 51
Medidos 418 5.75 1.43 0.07 3.57 24 6 0 1
Indicados 698 3.59 1.17 0.09 2.75 25 8 1 2
Inferidos 16,025 5.86 1.85 0.16 2.96 939 296 25 47
Alpamarca 4,382 0.55 0.41 0.07 2.16 24 18 3 9
Medidos 24 0.63 0.42 0.13 5.34 0 0 0 0
Indicados 1,524 0.51 0.38 0.05 1.49 8 6 1 2
Inferidos 2,834 0.57 0.42 0.08 2.50 16 12 2 7
Vinchos 742 2.66 2.77 0.15 7.66 20 21 1 6
Medidos 155 1.49 1.53 0.39 5.46 2 2 1 1
Indicados 414 2.33 2.71 0.07 8.17 10 11 0 3
Inferidos 173 4.50 4.00 0.11 8.40 8 7 0 1
Rondoní 64,355 0.00 0.00 0.49 0.17 0 0 314 11
Indicados 42,360 0.00 0.00 0.49 0.19 0 0 208 8
Inferidos 21,995 0.00 0.00 0.48 0.13 0 0 106 3
Palma 5,590 7.43 1.50 0.00 1.42 415 84 0 8
Inferidos 5,590 7.43 1.50 0.00 1.42 415 84 0 8
San Sebastían 910 6.06 3.85 0.48 8.69 55 35 4 8
Inferidos 910 6.06 3.85 0.48 8.69 55 35 4 8
Medidos 33,385 2.84 0.99 0.06 1.66 948 331 20 56
Indicados 139,584 1.44 0.57 0.23 1.83 2,013 801 322 256
Inferidos 114,561 3.27 0.85 0.25 2.68 3,744 973 292 307
Recursos totales 287,530 2.33 0.73 0.22 2.15 6,705 2,105 634 619
FinosLeyes
medidos*,
indicados e
inferidos
Miles de
TM
30
Recursos medidos e indicados por tipo de explotación
Los recursos inferidos agrupan el material mineralizado con interés económico, pero
cuyo nivel de certeza geológico aún no es suficiente para ser evaluado y poder
clasificarlo como reserva. Los recursos inferidos son un indicador importante respecto
de la capacidad de crecer y asegurar la sostenibilidad futura de las operaciones. Una
parte significativa de los recursos mencionados se convertirán en reservas en el corto y
mediano plazo.
Los trabajos de exploración ejecutados lograron resultados satisfactorios. Entre ellos, se
destaca la unidad de Yauli, la cual incrementó sus recursos inferidos en 10% (3.8 millones
de toneladas), y la unidad de Chungar, que registró un aumento en sus recursos inferidos
en 33% (4.0 millones de toneladas). Estos resultados permitirán incrementar
progresivamente las reservas conforme se continúe desarrollando el ciclo de reposición
de reservas.
A nivel de consolidado los recursos inferidos de mineral polimetálico (zinc, plomo cobre
y plata) aumentaron en 8% (8.6 millones de toneladas).
Recursos minerales medidos e indicados
por tipo de explotación Zn Pb Cu Ag
% % % oz/TM
30,422 3.24 0.92 0.07 1.56
Yauli San Cristóbal 2,285 3.68 0.55 0.19 2.54
Carahuacra 446 5.66 0.71 0.06 2.58
Andaychagua 3,640 2.61 0.33 0.18 2.45
Ticlio 1,883 3.16 0.68 0.14 1.10
Cerro Mina Paragsha 19,242 3.40 1.08 0.03 1.03
Chungar Animón 463 5.97 1.61 0.14 1.84
Islay 451 0.87 0.47 0.03 4.11
Shalca 201 8.68 2.25 0.07 3.49
Alpamarca Alpamarca 1,240 0.45 0.32 0.05 1.52
Vinchos Vinchos 569 2.10 2.39 0.16 7.43
123,700 1.48 0.60 0.23 1.66
Yauli Carahuacra N & otros 2,243 2.24 0.57 0.01 1.47
Zoraida 3,660 0.87 1.22 0.00 1.61
Oyama 910 0.00 0.00 0.69 0.65
Cerro Raúl Rojas 44,680 3.10 1.15 0.00 1.23
Piritas (sulfuros) 29,539 1.24 0.59 0.25 4.49
Alpamarca Alpamarca 307 0.78 0.62 0.05 1.64
Rondoní Rondoní 42,360 0.00 0.00 0.49 0.19
18,847 0.74 0.56 0.17 3.08
Cerro Marginales Pb-Zn 5,301 1.97 0.57 0.00 0.55
SP Sulfuros piritas 11,887 0.29 0.63 0.25 4.16
Óxidos SP Óxidos 1,659 0.00 0.00 0.15 3.34
172,969 1.71 0.65 0.20 1.80
Miles de
TM
Leyes
Minas subterráneas
Tajos abiertos
Stockpiles
Recursos medidos e indicados totales
31
Recursos inferidos por tipo de explotación
Los recursos Inferidos en las minas polimetálicas representan el 61% del total, las piritas
y óxidos el 15%, y los proyectos un 25%, de los 114.6 millones de toneladas
Distribución de los recursos inferidos
Recursos minerales inferidos
por tipo de explotación Zn Pb Cu Ag
% % % oz/TM
63,825 5.40 1.25 0.20 3.26
Yauli San Cristóbal 16,379 6.63 1.08 0.38 4.91
Carahuacra 3,127 6.85 0.78 0.14 3.08
Andaychagua 10,342 3.20 0.62 0.16 3.22
Ticlio 6,796 4.25 1.13 0.26 1.67
Cerro Mina Paragsha 1,872 5.16 1.36 0.05 1.05
Chungar Animón 12,855 6.92 2.13 0.19 2.57
Islay 3,116 1.49 0.69 0.04 4.57
Shalca 54 5.36 1.13 0.03 1.65
Alpamarca Alpamarca 1,913 0.42 0.33 0.04 0.89
Río Pallanga 234 1.77 1.15 0.29 8.63
Tirol 464 0.34 0.25 0.13 6.35
Vinchos Vinchos 173 4.50 4.00 0.11 8.40
Proyecto Palma Palma 5,590 7.43 1.50 0.00 1.42
Proyecto San Sebastián San Sebastián 910 6.06 3.85 0.00 8.69
46,154 0.60 0.31 0.32 1.62
Yauli Carahuacra N & otros 1,267 1.84 0.46 0.01 1.34
Zoraida 1,970 1.16 1.45 0.00 1.83
Oyama 3,780 0.00 0.00 0.73 0.68
Cerro Raúl Rojas 4,890 2.35 0.92 0.00 0.94
Piritas (sulfuros) 11,362 1.01 0.55 0.13 4.93
Óxidos in situ 667 0.00 0.00 0.00 4.50
Alpamarca Alpamarca 223 1.08 0.82 0.06 1.90
Rondoní Rondoní 21,995 0.00 0.00 0.48 0.13
4,582 0.40 0.65 0.21 5.40
Cerro SP Sulfuros piritas 4,200 0.44 0.71 0.21 5.48
SP Óxidos 382 0.00 0.00 0.17 4.57
114,561 3.27 0.85 0.25 2.68
Miles de
TM
Leyes
Minas subterráneas
Tajos abiertos
Stockpiles
Recursos inferidos totales
Yauli 43,661 38.11%
Chungar 16,025 13.99%
Alpamarca 2,834 2.47%
Vinchos 173 0.15%
Cerro U G 1,872 1.63%
Cerro OP 4,890 4.27%
Piritas Cerro Py 15,562 13.58% 14%
Óxidos Cerro Ox 1,050 0.92% 1%
Rondoní 21,995 19.20%
Palma 5,590 4.88%
San Sebastián 910 0.79%
114,561 100% 100%
Pro
yecto
s
TOTALES
61%
25%
Recursos Inferidos TMS %
Min
as P
olim
etá
licas
%
32
7. Operaciones mineras
Las operaciones mineras de Volcan se encuentran ubicadas en la sierra central del Perú.
Esta zona es especialmente beneficiosa para la minería por sus características
geológicas, cercanía a Lima y fácil acceso a las principales vías de comunicación.
Volcan cuenta con cinco unidades económicas administrativas (UEA): Yauli, Chungar,
Cerro de Pasco, Alpamarca y Óxidos de Pasco; con nueve minas subterráneas, tres tajos
abiertos, siete plantas concentradoras con una capacidad de tratamiento de 21,850 tpd
y una planta de lixiviación de 2,500 tpd. La composición de cada unidad se detalla a
continuación:
En lo que respecta al tonelaje tratado, este se incrementó de 7.4 millones en el 2014 a
7.9 millones en el 2015, principalmente por el aporte de la nuevas unidades de
Alpamarca y Óxidos de Pasco.
Evolución de tonelaje tratado
Volcan consolidado
Nombre Tipo Nombre Tipo
Yauli San Cristobal subterránea Victoria concentradora
Andaychagua subterránea Mahr Tunel concentradora
Ticlio subterránea Andaychagua concentradora
Carahuacra subterránea
Carahuacra Norte tajo abierto
Chungar Animón subterránea Animón concentradora
Islay subterránea
Cerro de Pasco Mina Subterranea subterránea Paragsha concentradora
Raúl Rojas tajo abierto San Expedito concentradora
Vinchos subterránea
Alpamarca Rio Pallanga subterránea Alpamarca concentradora
Alpamarca tajo abierto
Óxidos de Pasco Stockpiles stockpiles Óxidos lixiviación
UnidadMinas Plantas
7.6 7.8
6.47.4
7.9
2011 2012 2013 2014 2015
Polimetálico (Millones TM Tratadas) Óxidos (Millones TM Tratadas)
33
Evolución de leyes promedio
Volcan consolidado
Así, la nueva unidad de Alpamarca compensó en parte el declive de la producción de
concentrados polimetálicos que se viene dando desde el 2011 en Cerro de Pasco, debido
a la reducción temporal de operaciones que se ha puesto en marcha en esta unidad
minera.
Evolución de tonelaje tratado por unidad (millones de toneladas)
En términos de finos, en 2015 se produjeron 284.9 mil toneladas finas de zinc, 59.6 mil
toneladas finas de plomo, 4.3 mil toneladas finas de cobre y 24.8 millones de onzas de
plata.
4.84.5
4.9
4.4 4.43.9
4.3
3.93.8
4.2
1.0 1.2 1.20.9 1.0
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
2011 2012 2013 2014 2015
% Zn Polimetálico oz Ag / TM % Pb Polimetálico % Cu Polimetálico
3.5 3.5 3.7 3.8 4.0
1.5 1.6 1.8 2.0 1.9
2.5 2.7
0.8 0.80.40.2
0.60.9
7.6 7.8
6.4
7.47.9
2011 2012 2013 2014 2015
Yauli Chungar
Cerro de Pasco (polimetálico) Óxidos
Alpamarca Volcan Consolidado
34
Evolución de la producción de finos
Volcan consolidado
Unidad Yauli
La UEA Yauli se encuentra ubicada en departamento de Junín, a 40 kilómetros de la
ciudad de La Oroya y a 170 kilómetros de Lima, lo que la hace accesible por carretera y
vía férrea.
Mapa de unidad Yauli
Está conformada por cuatro minas subterráneas y un tajo abierto, el mineral extraído es
tratado en tres plantas concentradoras, con una capacidad instalada a finales de año de
11,350 tpd. Durante el 2015, el tratamiento de mineral en sus tres plantas
concentradoras alcanzó las 4.0 millones de toneladas, con leyes de 4.76% Zn, 0.73% Pb,
0.15% Cu y 3.72 oz Ag/TM, lo que representó el 50% del mineral tratado de Volcan
consolidado.
318297
280 281 285
62 72 67 57 60
3 3 3 3 4
21.122.0
20.722.5
24.8
0.0
4.0
8.0
12.0
16.0
20.0
24.0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
2011 2012 2013 2014 2015
Zn (TMF) Pb (TMF) Cu (TMF) Ag (millones de oz)
35
Evolución de tonelaje tratado y leyes promedio
Yauli
La producción de finos de plata llegó a 12.9 millones de onzas, representando un
incremento de 12% respecto al año 2014, esta mayor producción se debió a la mejor ley
de plata de las minas Andaychagua, Carahuacra y San Cristóbal y al incremento del
volumen de tratamiento a partir del 2do semestre en la planta Victoria debido a la
ampliación realizada.
La producción de zinc alcanzó las 175.2 mil toneladas finas, que representa un
incremento de 11% respecto al año 2014, esta producción se debe al incremento de
aporte de mineral con mejores leyes de la mina Carahuacra y San Cristóbal, así como al
mayor tratamiento de la Planta Victoria.
La producción de finos de plomo alcanzó las 25.4 mil toneladas, y con respecto al año
2014, se tiene un incremento de producción de 16%, producto de un mayor aporte del
mineral proveniente de Ticlio y Carahuacra, así mismo fue importante el mayor
tratamiento de la Planta Victoria. En el 2015 se alcanzó la producción de 2.5 mil
toneladas finas de cobre, representando un incremento de 18% respecto al año 2014.
Evolución de la producción de finos
Yauli
4.9 4.8 4.7 4.54.8
3.6 3.5 3.4 3.53.7
0.8 1.0 1.00.7 0.7
0.2 0.1 0.1 0.1 0.2
3.5 3.53.7 3.8
4.0
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
2011 2012 2013 2014 2015
% Zn oz Ag / TM % Pb % Cu Millones TM Tratadas
155 154 159 158175
2631 31
22 25
2 2 2 2 3
11.2 11.1 10.811.5
12.9
0.0
4.0
8.0
12.0
0
50
100
150
200
250
300
2011 2012 2013 2014 2015
Zn (TM) Pb (TM) Cu (TM) Ag (millones de oz)
36
Durante el 2015 se continuó con el proyecto de ampliación de la planta Victoria,
logrando alcanzar las 5,200 tpd a fines de año, esta mejora ha sido acompañada con una
mayor capacidad de producción de la mina Carahuacra y del tajo Carahuacra Norte.
Producción de Yauli por mina
Minas
En el 2015, las minas de la unidad de Yauli han incrementado su aporte de extracción en
7%, sustentado en el crecimiento de las minas Carahuacra, Andaychagua y San Cristóbal.
Esto ha conllevado a una mayor preparación y desarrollos de sus zonas operativas para
la implementación de métodos de explotación de taladros largos, permitiendo mejorar
la utilización de los equipos, incrementar la productividad, reducir costos operativos y
minimizar los riesgos de accidentes por caída de rocas.
Durante el año, se continuó con las mejoras en la infraestructura de las minas. Se llevó
a cabo la ejecución de las chimeneas con raise borer, para mejorar la ventilación de las
minas, así mismo se trabajó en afianzar y asegurar los sistemas de bombeo principales.
En lo referente a la comunicación en interior de mina, se realizó la conectividad de la
mina Carahuacra, instalando el sistema de comunicación de voz, data y video, esto
permite tener un mejor control de operaciones por parte de la supervisión y estar
preparados con la infraestructura para avanzar con los sistemas de tracking e
instrumentación dentro de mina.
Mina San Cristóbal
En el transcurso del año se avanzó con la centralización de las operaciones, esto permitió
concentrarse en dos zonas de producción y en la profundización de la mina. Como
consecuencia, se logró incrementar la productividad, aumentar la utilización de la flota
de equipos y reducir el número de trabajadores. Además, permitió contar con un
contratista único para el laboreo minero. Por otro lado, se continuó en la
estandarización de la mina, para lo cual se mejoró las condiciones de los sistemas de
energía, mantenimiento e iluminación de vías principales.
Conjuntamente, se ejecutaron un total de 6,936 m de desarrollo de rampas y bypasses,
15,867 m de preparaciones y subniveles de explotación, y 881 m de chimeneas raise
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
San Cristóbal 1,532 1,555 4.9 5.0 0.6 0.8 0.2 0.2 3.1 3.3
Andaychagua 979 1,127 3.8 3.9 0.6 0.7 0.1 0.1 5.3 5.9
Ticlio 368 289 5.1 5.6 1.7 1.8 0.2 0.3 2.2 2.4
Carahuacra 433 653 7.0 6.9 0.3 0.3 0.1 0.1 2.0 2.1
Tajo Carahuacra Norte 414 369 1.8 2.0 0.3 0.3 0.0 0.0 3.4 2.9
Toldorumi 52 4.1 0.2 0.0 1.7
Mineral de terceros 59 2.9 2.3 0.3 1.7
Total Yauli 3,837 3,994 4.5 4.8 0.7 0.7 0.1 0.2 3.5 3.7
Ley de AgTonelaje Tratado Ley de Zn Ley de Pb
(oz/TM)
Ley de Cu
(000 TM) (%) (%) (%)
37
borer para ventilación.
Finalmente, se continuó incrementando el uso del relleno hidráulico de mina con relave
clasificado. Esto permite que las labores tengan mejores condiciones de estabilidad y
ayuda a incrementar la vida de los depósitos de relaves.
Mina Andaychagua
En el año 2015, la mina Andaychagua continuó sus trabajos de preparaciones según el
método de taladros largos en la zona alta (Recuay), lo que ha permitido incrementar la
producción en 400 tpd logrando alcanzar las 3,400 tpd de capacidad de mina. Asimismo,
se terminaron los trabajos de infraestructura en el sistema de bombeo para la zona de
profundización, lo que permitió el desarrollo de los niveles 1170 y 1200. Se concluyeron
los trabajos de reemplazo de dos bombas para el relleno cementado de la mina Central,
con lo cual se logró incrementar la capacidad de 11,000 m3/mes a 16,000 m3/mes de
relleno cementado. Además, se cambiaron las líneas de tubería de relleno y se instalaron
dos subestaciones en interior de mina para brindar una mayor confiabilidad del sistema
y garantizar el abastecimiento de energía hacia las zonas de profundización. Finalmente,
cabe recalcar, que a lo largo del año, se han llevado a cabo diversas mejoras en
habitabilidad para el personal.
En relación con los avances, se lograron ejecutar 5,377 m en desarrollo de mina, 7,600
m en preparaciones y explotación de subniveles, y 582 m en chimeneas raise borer para
la ventilación.
En el último trimestre se reinició el proyecto pique Letts con el objetivo de tener una
reducción significativa en los costos de extracción y transporte de mineral. Se espera
que el proyecto sea concluido dentro del tercer trimestre del 2016.
Mina Ticlio
En el primer trimestre del año 2015, con el objetivo de maximizar el margen operativo,
la mina Ticlio inició un proceso de reingeniería de sus actividades operativas. Este
proceso se llevó a cabo reduciendo el aporte de mineral a 870 tpd, lo que significó un
15% de reducción, consiguiendo reducir los costos e inversiones y produciendo leyes
más altas gracias a la utilización de métodos de explotación de mayor exactitud o high
grading. Como resultado, mejoró la productividad de la mina, permitiendo reducir el
número de personal.
La producción de mina fue de 289.7 mil TMS, en su mayoría proveniente de la veta Ramal
Techo, donde se tiene un 50% de la producción mediante taladros largos. Asimismo, se
ha continuado con la ejecución de los proyectos del sistema de bombeo en la zona
Central, lo cual ha permitido reducir costo de esta actividad. Durante el año, se lograron
ejecutar 868 m de desarrollo de mina y 3,512 m de labores de preparación y explotación
38
de subniveles.
Cabe resaltar que durante el año se ha concluido con la ampliación de la planta de
tratamiento de agua de mina, logrando una capacidad de 450 l/s.
Mina Carahuacra
Durante el año, aumentaron los avances en desarrollo y preparaciones con el objetivo
de aumentar la producción y alcanzar las 2,500 tpd. Para lograr esta meta, se realizó una
fuerte campaña de avances de rampas y accesos sobre tres vetas, con lo cual se logró
consolidar al 100% la producción con el método de taladros largos. Asimismo, se
continuó con la ejecución de las obras de infraestructura minera. Durante el año, se
lograron ejecutar 2,913 m en desarrollos de rampas y bypasses, 8,420 m en labores de
preparación y subniveles de explotación, y 254 m en chimeneas raise borer para
ventilación y otros servicios.
Cabe resaltar, que durante el 2015 se han producido mejoras operativas relevantes
acordes con el crecimiento de la mina como la instalación de subestaciones eléctricas,
habilitación de comedor, taller de mantenimiento de equipos, la instalación del sistema
de comunicaciones en interior mina y la ampliación del sistema de bombeo por
profundización de la mina.
Tajo Carahuacra Norte
El tajo Carahuacra Norte, continuó en el proceso de explotación teniendo un aporte total
de 394.5 mil TMS de tonelaje extraído. A diciembre, se concluyeron las actividades de
explotación con lo cual el tajo quedó paralizado.
Plantas concentradoras
Durante el 2015, se continuó con los trabajos de automatización y control de procesos,
así como el incremento de capacidad de tratamiento en la planta concentradora de
Victoria, la cual a fines de año logró alcanzar las 5,200 tpd.
Tonelaje tratado en Yauli por planta concentradora
La performance metalúrgica de la unidad Yauli durante el año 2015 ha mantenido
buenos resultados. Las tres plantas concentradoras lograron una recuperación
promedio de 92.1% para el zinc, 87.4% para el plomo, 41.7% en el cobre y 86.7% para la
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
Victoria 1,610 1,752 148 175 16 20 4 4
Andaychagua 1,210 1,211 73 78 15 18 0 0
Mahr Túnel 1,017 1,031 82 86 16 16 5 6
Total Yauli 3,837 3,994 303 339 48 54 9 10
Tonelaje Tratado Concentrado Zn Concentrado Pb Concentrado Cu
(000 TM) (000 TM) (000 TM)(000 TM)
39
plata. Este buen desempeño se atribuye a una mejor liberación del sulfuro producto de
una molienda más fina, y al uso óptimo de reactivos.
Por último, se ha continuado con el análisis de microscopía en el diagnostico metalúrgico
y el apoyo del analizador Courier en tiempo real para corregir oportunamente las
desviaciones que se dan durante el proceso metalúrgico.
Planta Victoria
Durante el 2015 se incrementó la capacidad de la planta concentradora Victoria, de
4,500 tpd a 5,200 tpd, para lo cual se incorporaron al proceso celdas tanques de mayor
capacidad, así como bombas para la descarga de los molinos. En esta planta, la
recuperación del zinc alcanzó el 93.7%, del plomo el 86.8%, en cobre el 34.1% y en plata
el 83.5%.
La operación de planta Victoria es automatizada, contando con sistemas de análisis en
línea Courier y sistema de control de relación agua/mineral en la etapa de molienda.
Cabe desatacar que la planta Victoria puede separar por flotación concentrados de
plomo y cobre con bajas leyes de cabeza.
Planta Andaychagua
Esta planta ha consolidado su capacidad de tratamiento a 3,350 tpd. En el 2015, con el
fin de incrementar la recuperación metalúrgica, se continuó con la implementación de
la clasificación en alta presión en la molienda secundaria y el uso de dos unidades en
paralelo de celdas de flotación flash SK-2405. Además, se controla las operaciones en
tiempo real con el apoyo de las pantallas de campo del analizador en línea Courier, y una
zaranda de alta frecuencia para la eliminación previa de desechos con lo cual se
conservan mejor los sistemas operativos de control automático. La recuperación
alcanzada en zinc fue de 89.2%, en plomo de 87.4% y en plata de 89.2%.
Planta Mahr Túnel
La planta Mahr Túnel continúa manteniendo su capacidad de tratamiento en 2,800 tpd,
y en el 2015, generó el 27% de los concentrados producidos de la unidad Yauli. Durante
el año, la planta concentradora Mahr Túnel mantuvo su eficiencia metalúrgica al lograr
una recuperación en zinc de 91.8%, en plomo de 88.2%, en cobre de 68.8%, y en plata
de 86.3%.
Unidad Chungar
La unidad Chungar se encuentra ubicada en el departamento de Pasco, a 219 kilómetros
5 La celda flash SK-240 permite la flotación instantánea de los minerales liberados en la carga del circuito de molienda. Su uso minimiza la sobremolienda de los minerales valiosos, permite obtener concentrados de alta ley y recuperarlos en una sola etapa.
40
al este de Lima. Está conformada por dos minas subterráneas: Animón e Islay, y una
planta concentradora denominada Animón.
Mapa de unidad Chungar
Durante el 2015, el mineral extraído en la unidad de Chungar fue procesado en un 94%
en la planta Animón y en un 6% en la planta San Expedito de la unidad Cerro de Pasco.
El tratamiento en la unidad de Chungar para el 2015 fue de 1.9 millones de toneladas,
con leyes de 5.04% Zn, 1.41% Pb, 0.14% Cu y 2.97 oz Ag/TM, lo que representó el 24%
del mineral tratado de Volcan consolidado.
Evolución de tonelaje tratado y leyes promedio
Chungar
En el 2015, la producción de finos ascendió a 88.7 mil toneladas de zinc, 23.4 mil
toneladas de plomo, 1.0 mil toneladas de cobre y 4.6 millones de onzas finas de plata.
7.26.5
6.0 5.75.0
3.9 4.24.7
3.63.0
1.5 1.7 1.7 1.5 1.4
0.2 0.2 0.2 0.2 0.1
1.51.6
1.82.0
1.9
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2011 2012 2013 2014 2015
% Zn oz Ag / TM % Pb % Cu MillonesTM Tratadas
41
Evolución de la producción de finos
Chungar
La unidad Chungar, en el 2015, disminuyó su tonelaje tratado en 3% respecto al año
anterior, como consecuencia de una paralización de 11 días entre los meses de
noviembre y diciembre como resultado del bloqueo de carreteras por parte de la
comunidad de Huayllay. Por otro lado, las onzas de plata se vieron afectadas por una
disminución significativa de la ley de plata tanto en la mina Animón como en la mina
Islay.
Producción de Chungar por mina
Minas
Mina Animón
Durante el 2015, la mina Animón consolidó su producción en 4,000 tpd, e implementó
el método de taladros largos en vetas angostas de manera eficiente.
Entre las mejoras principales realizadas a la mina Animón destacan la habilitación de un
nuevo taller en interior mina, el avance en la infraestructura para el nuevo sistema de
bombeo, instalación de cámaras IP de seguridad en circuito cerrado para el monitoreo
de la operación del pique Esperanza, y la habilitación de infraestructura electrónica
industrial para mejorar la operación los sistemas de bombeo, comunicación interior
mina y monitoreo remoto.
Asimismo, se concluyó con la construcción de dos plantas de tratamiento de agua
doméstica para la mejora en la calidad del agua potable de la unidad minera.
102 97 102 10489
1923 27 25 23
1 1 1 1 1
4.95.4
7.0
5.9
4.6
0.0
4.0
8.0
0
40
80
120
160
200
240
2011 2012 2013 2014 2015
Zn (TM) Pb (TM) Cu (TM) Ag (millones de oz)
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
Animón 1,495 1,365 6.9 6.5 1.7 1.7 0.2 0.2 2.5 1.9
Islay 459 532 1.8 1.3 0.9 0.7 0.1 0.0 7.1 5.6
Total Chungar 1,954 1,896 5.7 5.0 1.5 1.4 0.2 0.1 3.6 3.0
Tonelaje Tratado Ley de Zn Ley de Pb Ley de Cu Ley de Ag
(000) (%) (%) (%) (Oz/TM)
42
Mina Islay
En el año 2015, la mina Islay consolidó su producción en 1,800 tpd, para lo cual se
ejecutó un programa de desarrollo y preparación que permitirá mantener una
sostenibilidad en el minado con los métodos de taladros largos, corte y relleno en
breasting.
Conjuntamente, se continuó con la estandarización de la mina, se ejecutó obras de
infraestructura para optimizar el sistema de ventilación en la profundización, que
permitirán desarrollar, preparar y explotar la veta Sur desde el nivel 380 al nivel 260.
Cabe resaltar, que se completó la construcción, implementación y funcionamiento de
una planta de agua potable y una de agua residual doméstica, y se culminaron los
trabajos del canal de coronación, el mismo que rodea la zona industrial.
Planta concentradora
Planta Animón
La planta concentradora alcanzó una capacidad de 5,500 tpd de mineral.
Entre las mejoras implementadas en el 2015 en la planta destacan la mejora del tiempo
de operación de la chancadora HP500 a través del control de configuraciones del equipo.
De otro lado se adquirió un filtro prensa de 400 toneladas de capacidad por hora, lo que
permitió optimizar la humedad para el despacho directo de concentrados de zinc, lo que
ayudó también a la reducción del stock de producto en planta.
Cabe resaltar, que desde el mes de noviembre, se dejó de realizar la separación de
plomo-cobre, pasando a obtener un concentrado bulk con mejores recuperaciones
metalúrgicas.
Unidad Cerro de Pasco
La unidad Cerro de Pasco se encuentra en el departamento de Pasco, a
aproximadamente 295 kilómetros de Lima y con acceso a través de la carretera Central.
Tonelaje Tratado 1,954 1,896
Concentrado Zn 179 158
Concentrado Pb 38 31
Concentrado Cu 5 3
2014 2015Tratamiento
Planta Animón (000 TM)
43
Mapa de unidad Cerro de Pasco
Durante el 2015, el tratamiento de mineral alcanzó las 399 mil toneladas con leyes de
3.94% Zn, 1.52% Pb, 0.05% Cu y 3.89 oz Ag/TM, incluyendo el mineral de la mina
subterránea, mineral marginal del Tajo Raúl Rojas, y los minerales de Vinchos e Islay.
Cabe resaltar, que en diciembre del 2015, se paralizaron temporalmente las operaciones
en la mina subterránea y el tratamiento del mineral marginal proveniente del tajo.
Evolución de tonelaje tratado y leyes promedio
Cerro de Pasco
En el 2015, la producción de finos ascendió a 12.3 mil toneladas de zinc, 4.9 mil
toneladas de plomo y 1.1 millones de onzas de plata.
3.32.8
3.22.7
3.94.4
5.6
4.6
3.33.9
1.1 1.3 1.41.1
1.5
2.52.7
0.8 0.8
0.40.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2011 2012 2013 2014 2015
% Zn oz Ag / TM % Pb Millones TM Tratadas
44
Evolución de la producción de finos
Cerro de Pasco
Producción de Cerro de Pasco por mina
Minas
Mina subterránea Paragsha
En el 2015 la producción se obtuvo de los sectores de mayor valor de mineral y mayor
volumen de reservas. Debido a la calidad del terreno, se optó por un minado
convencional semi-mecanizado, con sostenimiento de cuadros de madera, cimbras y
relleno hidráulico cementado. Sin embargo, las deformaciones de la mina subterránea
se van incrementando cada vez, lo que conlleva a una operación con mayor seguridad,
realizando un minado más lento y con mayor consumo de elementos de sostenimiento.
Por otro lado, se incrementó el consumo de cemento en el relleno hidráulico cementado
permitiendo acceder en menor tiempo (doce días) a los tajeos contiguos y recuperar el
mayor porcentaje posible de las reservas de mineral.
Además, gracias a la implementación del programa de eficiencia energética y los
mejores controles de costos, se logró disminuir los costos de energía relacionados a la
ventilación, aire comprimido y bombeo, dentro de la mina.
6146
1913
1217 19
9 6 5
5.1
5.5
2.9
1.9
1.1
0.0
4.0
0
40
80
120
2011 2012 2013 2014 2015
Zn (TM) Pb (TM) Ag (millones de oz)
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
Mina Subterránea Paragsha 224 252 4.9 5.3 1.7 2.0 4.5 4.0
Marginales Tajo Raúl Rojas 274 35 2.0 2.1 0.6 0.6 1.1 1.3
Islay (Chungar) 184 111 1.4 1.5 0.6 0.6 4.8 4.5
Vinchos 90 0 2.4 1.3 1.7 1.2 4.4 3.9
Total Cerro de Pasco 771 399 2.7 3.9 1.1 1.5 3.3 3.9
Ley de Zn Ley de Pb Ley de Ag
(000) (%) (%) (Oz/TM)
Tonelaje Tratado
45
Mina Vinchos
Durante el año 2015, no se produjo mineral proveniente de la mina Vinchos. Esta mina
se encuentra en un proceso de suspensión temporal de operaciones.
Planta concentradora
Planta San Expedito / Paragsha
Durante el 2015, se continuaron utilizando los circuitos de chancado, molienda y filtrado
de planta Paragsha, el circuito de zinc en planta Paragsha y el circuito de plomo en planta
San Expedito.
La planta Paragsha y San Expedito, operó en promedio quince días al mes por la
restricción del volumen de producción del mineral, las campañas de tratamiento fueron
por tipos de mineral. A lo largo del año, se realizaron pruebas metalúrgicas, y se logró
mejorar la calidad de las leyes de cabeza de zinc, plomo y plata, obteniéndose mejores
recuperaciones y un mayor volumen de concentrados.
Unidad Óxidos de Pasco
Durante el 2015, el tratamiento de stockpiles en Óxidos alcanzó las 743 mil toneladas
con leyes de 0.30 gr Au/TM, 11.02 oz Ag/TM. Este tonelaje tratado representó el 9% del
mineral tratado de Volcán consolidado. Cabe mencionar, que la planta de Óxidos
empezó a operar al 100% de su capacidad a partir de junio 2015.
Evolución de tonelaje tratado y leyes promedio
Óxidos
Tonelaje Tratado 771 399
Concentrado Zn 29 27
Concentrado Pb 14 13
Tratamiento
Planta San Expedito (000 TM)2014 2015
10.9 11.0
0.1 0.3
0.2
0.7
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
2014 2015
oz Ag / TM gr Au /TM Millones TM Tratadas
46
Durante el año, la producción de finos ascendió a 3.7 millones de onzas finas de plata y
5.3 mil onzas finas de oro.
Evolución de la producción de finos
Óxidos
Planta de Óxidos
En el año 2015 la operación la planta de Óxidos, inició con 1,150 tpd y gradualmente se
estabilizó a niveles de 2,500 tpd para el mes de junio. Cabe destacar que la planta de
óxidos es la primera planta de lixiviación de Volcan.
En los meses de marzo y junio entraron a operar dos espesadores de cono profundo con
la finalidad de alcanzar la capacidad máxima implementada y mejorar el proceso de
detoxificación.
Unidad Alpamarca
La UEA Alpamarca se encuentra ubicada en el distrito de Santa Bárbara de Carhuacayán,
provincia de Yauli y departamento de Junín, a 182 km al este de lima.
Mapa de unidad Alpamarca
0.7
5.3
1.1
3.6
-
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
-
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2014 2015
Au (miles oz) Ag (millones de oz)
47
La planta Alpamarca, que inició sus operaciones en abril del 2014, está conformada por
la mina subterránea de Río Pallanga, el tajo abierto Alpamarca y una planta
concentradora denominada Alpamarca.
La planta tiene una capacidad instalada de 2,500 tpd de acuerdo al diseño. Durante el
año 2015, el tratamiento de mineral procedente de Alpamarca y Río Pallanga alcanzó las
879 mil toneladas con leyes promedio de 1.19% Zn, 0.72% Pb, y 3.29 oz Ag/TM, lo que
representó el 11% del mineral tratado de Volcan consolidado.
Tonelaje tratado y leyes promedio
Alpamarca
En el 2015, la producción de finos ascendió a 8.7 mil toneladas de zinc, 5.8 mil toneladas
de plomo, 0.8 mil toneladas de cobre y 2.7 millones de onzas finas de plata.
Producción de finos
Alpamarca
En el año 2015, de las 879 mil toneladas de mineral tratado, 735 mil toneladas
provinieron del tajo Alpamarca y 144 mil toneladas de la mina subterránea Río Pallanga.
1.3 1.20.8 0.7
4.0
3.3
0.6
0.9
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
2014 2015
% Zn % Pb oz Ag / TM MillonesTM Tratadas
5.9
8.7
4.0
5.8
2.2 2.7
0.10.8
2014 2015
Zn (Miles TM) Pb (Miles TM) Ag (Millones de oz) Cu (Miles TM)
48
Producción de Alpamarca por mina
Minas
Mina Río Pallanga
En el año 2015, la producción de mineral fue 146 mil toneladas con leyes promedio de
0.79% Zn, 0.51% Pb, 0.22% Cu, y 5.47 oz Ag/TM.
Los avances alcanzados en el año fueron de 3,075 metros, de los cuales 2,165
preparaciones para la explotación y 910 metros fueron desarrollo de infraestructura de
mina en labores horizontales y rampas.
Tajo Alpamarca
Durante el 2015, la producción del mineral ascendió a 713 mil toneladas con leyes
promedio de 1.30% Zn, 0.82% Pb, 0.10% Cu, y 2.88 oz Ag/TM. Para poder lograr esta
producción, se trató desmonte por 7.6 millones de toneladas, como consecuencia, el
promedio del stripping ratio del año fue de 10.6.
Planta concentradora
Planta Alpamarca
El año 2015 la planta concentradora Alpamarca procesó 2,500 tpd de mineral
polimetálico. Cabe resaltar, que a partir de este año, se dejó de realizar la separación de
plomo-cobre, pasando a obtener un concentrado bulk con mejores recuperaciones
metalúrgicas.
Se realizaron mejoras en los sistemas de clasificación y chancado, así como la mejora y
optimización de la molienda. Esto permitió mejorar los resultados metalúrgicos y
disminuir el consumo de reactivos como el sulfato de cobre y cianuro.
TM Tratado Ley Zn Ley Pb Ley Ag
(000) % % (Oz/TM)
Río Pallanga 144 0.876 0.515 5.409
Alpamarca 735 1.250 0.770 2.873
Total Alpamarca 879 1.2 0.7 3.3
2015Aporte por mina
Tonelaje Tratado 603 879
Concentrado Zn 11 15
Concentrado Pb 8 0
Concentrado Cu 1 0
Concentrado Bulk 0 12
Tratamiento
Planta Alpamarca (000 TM)2014 2015
49
8. Exploraciones y crecimiento
En el año 2015, se avanzó con la ejecución de la estrategia de crecimiento. Las iniciativas
desarrolladas continuaron orientadas a fortalecer la posición competitiva de la
Compañía como productor global de zinc, plata y plomo.
La Compañía busca crear valor a través de un crecimiento soportado por la riqueza
geológica de su entorno, la excelencia en toda la cadena de valor del negocio y la
diversificación de la oferta de metales. En este sentido, su estrategia de crecimiento se
desarrolla en dos frentes: el orgánico con exploraciones, desarrollo de proyectos y
expansión de sus operaciones; y el inorgánico a través de adquisiciones o joint ventures6.
Exploraciones
Exploración generativa (Greenfield)
Durante el 2015, bajo los nuevos criterios estratégicos y operativos implementados, se
continuó explorando en el centro del Perú con el objetivo de identificar, evaluar y
desarrollar nuevos targets transformacionales. El trabajo de exploración generativa se
soporta en dos pilares fundamentales:
• Generación de nuevos proyectos transformacionales
• Desarrollo post-descubrimiento de los proyectos en categoría de
transformacionales o meritorios
6 Es un tipo de acuerdo comercial de inversión conjunta a largo plazo entre dos o más sociedades.
50
Mapa de ubicación de proyectos
Generación de nuevos proyectos
El objetivo es generar prospectos de zinc, plomo y plata, así como de cobre tipo pórfidos
y desarrollarlos en proyectos polimetálicos transformacionales y meritorios con un
enfoque en la sierra central del Perú. Este trabajo prioriza las 323 mil hectáreas de
concesiones mineras propias y se concentra en un área de interés de 450 km de largo
por 100 km de ancho.
Al cierre del 2015 contamos con los siguientes prospectos y proyectos que se explorarán
los siguientes años: Shuco, Huaytayán, Pariajirca, Shulcan y Yanapacho (polimetálicos),
así como Pariajirca Cu, Puy Puy, Carhuacayán Cu y Muchca (Cu-Au).
51
Desarrollo Post-descubrimiento
Durante el 2015, la Compañía evaluó la cartera de proyectos para priorizar el desarrollo
de los que cumplan con los nuevos criterios planteados y sean viables económicamente,
seleccionándose: Palma, Carhuacayán y Zoraida.
Palma
Ubicado a 60 km al sureste de la ciudad de Lima. Palma es un proyecto de sulfuros
masivos vulcanogénicos (VMS) distribuidos en mantos mineralizados de zinc, plomo y
plata.
En la primera etapa del proyecto, se realizaron 17,000 metros de perforaciones
diamantinas. Estas perforaciones permitieron estimar recursos inferidos y reconocer
que el mineral se presenta en forma de mantos, con óptimas potencias y buena calidad
de roca, quedando la mineralización abierta en profundidad y lateralmente.
Se llevó a cabo un estudio conceptual del proyecto, donde se confirmó que la zona
presenta condiciones favorables para desarrollar un proyecto minero viable y mérito
para continuar los trabajos de exploración.
Durante el 2015, se realizó un programa de perforación diamantina de 7,486 metros en
diez taladros, los que confirmaron exitosamente la presencia y persistencia de sulfuros
masivos a lo largo de los 2.5 km, así como también confirmaron la continuidad en
profundidad de los mantos mineralizados.
Así mismo, el taladro realizado a mayor profundidad cortó un nivel con presencia de
cobre, de ancho de 5.1 metros con 1.18% Zn, 0.26% Pb, 1.17 oz Ag/TM y 1.30% Cu, que
1. Reconocimiento
Geológico
Proyectos
Prospectos
2. Exploración
Inicial
3. Delineación de
recursos
4. Pre-Factibilidad &
generación reservas
5. Desarrollo de Mina
Shuco
Palma
Carhuacayán
ChumpeRica Cerreña
Descubrimiento
Transformacional / Meritorio
Huaytayán
Pariajirca
Shulcan
Yanapacho Muqui
Carhuacayán Cu Pariajirca Cu
Animón E Alpamarca N
52
abre una gran expectativa de hallar importantes contenidos de cobre en profundidad,
reforzándose el modelo geológico conceptual con el cual se viene explorando. El
resultado de la exitosa exploración del año 2015, abre un gran potencial minero para el
proyecto Palma
Finalmente, en septiembre de 2015, se realizó un reconocimiento geológico preliminar
del prospecto Palmerón, ubicado 6 km al suroeste de Palma. Los resultados mostraron
continuidad geológica de la mineralización en Palma. Se registró niveles de óxidos en
superficie, con texturas similares a los de Palma, presentando anomalías geoquímicas
en zinc, cobre y manganeso, típicas a las halladas en Palma. Lo cual abriría aún más el
potencial geológico del proyecto, con un horizonte de 6 km a lo largo de la estructura
para explorar.
Carhuacayán
Ubicado a 20 km al este de Alpamarca, Carhuacayán es un proyecto polimetálico
cordillerano de zinc, plomo y plata, cuya mineralización se observa en vetas, cuerpos de
brecha y mantos de reemplazamiento.
En el 2015, se iniciaron los trabajos preliminares de desarrollo del potencial de todo el
proyecto, definiendo blancos para las futuras perforaciones diamantinas. Cada blanco
cuenta con programas planificados, destacando dos de ellos con excelentes
posibilidades de hallar importante mineralización polimetálica tanto en volumen como
en ley. Estos blancos son La Tapada (mantos de reemplazamiento) y Candelaria (cuerpos
de brecha).
Rica Cerreña
Ubicado en Cerro de Pasco, al oeste-noroeste del tajo Raúl Rojas. Rica Cerreña es un
prospecto de pórfido de cobre con oro que podría convertirse, de resultar la perforación
positiva, en un proyecto transformacional.
Volcan tiene un programa para realizar cinco perforaciones diamantinas y confirmar las
bondades del proyecto. Este programa ha sido suspendido temporalmente debido a la
caída internacional del precio de los metales.
Chumpe
Ubicado en el domo de Yauli, a 20 km al Sureste de Toromocho, Chumpe es un prospecto
de pórfido de cobre con una serie de rasgos comparables al megaproyecto Toromocho.
Durante la primera mitad del 2015, se completó el cartografiado mineralógico
especializado identificándose un lithocap7 o “techo” de un probable pórfido. Este
7 Un lithocap es la parte alta de un sistema porfirítico (pórfido de Cu) donde típicamente se desarrolla una mineralización y alteración epitermal ácida y oxidante (de alta sulfuración). Las porciones inferiores de la
53
lithocap se extiende en un área de cerca de 1 km2. De acuerdo con modelos geométricos
de pórfidos-lithocaps de diversas partes del mundo, se espera que la mineralización tipo
pórfido de cobre ocurra a no más de 500 metros de profundidad.
En base a los resultados preliminares, se ha diseñado un programa de cuatro taladros
de 900-1000 metros de profundidad cada uno. Sin embargo, este proyecto también se
encuentra suspendido temporalmente debido a la coyuntura actual de precios bajos.
Exploración Brownfield
Zoraida (Yauli)
Ubicado a 7 km al sur de Andaychagua, unidad de Yauli, constituye un proyecto
principalmente de plata con contenidos de plomo y zinc, y que por sus características
geológicas podría convertirse en el tercer sistema polimetálico del domo de Yauli,
después de San Cristóbal y Andaychagua.
Luego de la identificación de un sistema de vetas paralelas a la veta Andaychagua, con
longitudes de 2 a 3 km, en el 2015 se completó la cartografía geológica de 5,600
hectáreas que componen el proyecto, ubicando nuevos y prometedores blancos de
exploración.
Desarrollo de proyectos mineros
El desarrollo de proyectos mineros se refiere a los diferentes estudios de ingeniería que
se realizan en los proyectos que cuentan ya con recursos definidos. Estos estudios tienen
diferentes niveles de precisión y permiten definir las diversas alternativas de desarrollo
y viabilidad de los proyectos. Durante el 2015, debido a la coyuntura adversa por la caída
significativa del precio de los metales, no se realizaron mayores inversiones en estudios
de ingeniería.
Oyama
Oyama es un yacimiento de cobre con plata, cercano a la mina Andaychagua en la unidad
de Yauli.
Este yacimiento podría ser explotado a tajo abierto y en corto plazo por la cercanía a las
operaciones y por el bajo desbroce. La evaluación dio como resultado un total de
reservas por 2.12 millones de toneladas con 0.94% Cu y 0.73 oz Ag/TM, con un stripping
ratio de 2.4.
El plan de minado muestra un total de cinco años de producción a un ritmo de 1,500 tpd
iniciando su capacidad máxima de producción a partir del segundo año. Finalmente, el
lithocap contienen típicamente minerales de mayor temperatura como pirofilita, diásporo, andalusita entre otros.
54
proyecto se encuentra culminando la etapa de permisos, y estará listo para entrar en
producción y aportar mineral a la unidad Yauli.
Polimetálicos pared oeste
Ubicado en la pared oeste del tajo abierto Raúl Rojas de Cerro de Pasco, es un proyecto
de mineral polimetálico.
Durante el 2015 se realizó el estudio de estabilidad de taludes para el diseño del pit
final, el estudio de simulación hidráulica para definir el comportamiento de la napa
freática, efluentes y análisis químico para definir la calidad final del agua, y el diseño del
botadero in pit para optimizar el costo del desbroce.
Con este soporte, se realizó la evaluación técnico – económica del proyecto,
elaborándose el diseño final, plan de minado y análisis del valor del proyecto con
sensibilidades.
Se continuarán estudios complementarios para decidir sobre su desarrollo futuro.
Piritas in situ
Ubicado en la pared oeste del tajo abierto Raúl Rojas de Cerro de Pasco, este proyecto
consiste en un importante cuerpo de piritas con plata y mineral de cobre.
Estudios mineralógicos y pruebas metalúrgicas han sido desarrollados para determinar
el mejor tratamiento metalúrgico de este material mineralizado.
Durante el año 2015, no se realizaron mayores estudios a detalle adicionales para este
proyecto.
Rondoní
Ubicado en el distrito de Cayna, departamento de Huánuco, Rondoní es un proyecto de
skarn8 de magnetita y pirrotita con mineralización de cobre.
Los estudios de viabilidad económica realizados en el 2013 determinaron que no
justificaba la explotación por tajo abierto, tal como fuera concebido originalmente.
Sin embargo, la posibilidad de concentrar el minado a lo largo de la zona más rica del
halo del skarn formado alrededor de la intrusión en un perímetro de casi 3,000 metros
con potencias de hasta 20 metros, ofrece posibilidades interesantes para un minado
subterráneo.
8 Skarn, roca de grano grueso con abundantes calcosilicatos como granates y anfíboles formados comúnmente a partir de reacción entre rocas plutónicas y rocas carbonatadas como calizas. Los skarns son importantes porque la mineralización puede desarrollarse en estos (como en Antamina) o porque éstos pueden estar estrechamente relacionados a pórfidos de Cu (como en Toromocho).
55
Durante el 2015, debido a la caída del precio internacional de los metales, se decidió
suspender temporalmente la evaluación de minado subterráneo de Rondoní.
Para el 2016, se ha contemplado desarrollar un estudio para definir las características y
viabilidad de desarrollar un proyecto de minado subterráneo sobre las zonas de alta ley
del skarn, aprovechando su morfología y continuidad vertical.
Operaciones actuales
Exploraciones en la unidad Yauli
La campaña de exploración realizada durante el 2015 se enfocó en desarrollar la cadena
de valor de los recursos minerales, enfatizando los trabajos de exploración brownfield,
definición del potencial mineral y la delineación de recursos inferidos y medidos-
indicados.
Los trabajos de exploración brownfield estuvieron enfocados en el re-cartografiado
geológico de las vetas que afloran en el distrito minero y los lineamientos estructurales
y su correlación con las vetas identificadas y desarrolladas en interior mina; los trabajos
han permitido rehacer una reinterpretación del modelo geológico-estructural distrital
permitiendo definir nuevos blancos de exploración con perforación.
Durante el 2015, en línea con la estrategia de exploración planteada, se ejecutaron
25,785 metros de perforación diamantina, distribuidos en 1,534 metros en el programa
de potencial, 12,357 metros para delineación de recursos inferidos y 11,895 metros
orientados a elevar los recursos inferidos a medidos indicados en las minas San
Cristóbal, Andaychagua, Carahuacra y Ticlio (ver tabla adjunta).
Los resultados fueron favorables, interceptando importantes grados de mineralización
polimetálica y de plata, que permiten confirmar la continuidad lateral y en profundidad
de los recursos en las principales estructuras y determinar nuevos recursos en nuevas
estructuras mineralizadas como manto Escondida y veta Prosperidad Este, así como la
existencia de un significativo potencial y que cada año vamos transformándolo en
recursos. Los resultados obtenidos sustentan la continuidad del programa de
exploración propuesto para el año 2016.
Durante el mes de agosto del 2015 y como consecuencia de la caída en las cotizaciones
de los metales, el programa de perforación diamantina para delineación de recursos e
infill drilling en las minas de San Cristóbal y Carahuacra fue suspendido temporalmente.
56
Perforaciones Yauli
Mina Metros perforados 2015
Potencial (m) Recursos (m) Infill Drilling (m) TOTAL (m)
San Cristóbal 1,534 2,495 856 4,885
Andaychagua 0 7,801 5,868 13,669
Ticlio 0 716 4,627 5,343
Carahuacra 0 1,345 543 1,888
Total 1,534 12,357 11,895 25,785
Mina San Cristóbal
El programa de delineación de nuevos recursos inferidos incorporó 2,495 metros de
perforación diamantina, distribuidos en diez sondajes, enfocados principalmente en el
Manto Escondida. Los resultados fueron favorables, estimándose nuevos recursos
inferidos a malla de 70 x 70 metros, entre los niveles 500 y 580 (cotas 4,460 msnm y
4,540 msnm).
El programa de perforación de infill drilling para la transformación de recursos inferidos
en recursos medidos-indicados, estuvo orientado principalmente a las vetas 658 y Split
658; ejecutándose 856 metros de perforación diamantina desde interior mina,
distribuidos en nueve sondajes. Los resultados fueron favorables interceptando
importante mineralización polimetálica de Zn-Pb; además los sondajes también
interceptaron en su trayectoria Ramales y Tensionales con importante mineralización
polimetálica y de plata.
La perforación de potencial en San Cristóbal ha estado focalizada sobre la
reinterpretación de los controles estructurales y re-mapeo. Se definieron nuevos
blancos de potencial en las vetas Mitchell y San Cristóbal suroeste, perforándose 1,534
metros distribuidos en dos sondajes diamantinos con resultados positivos en
mineralización polimetálica y valores económicos de plata.
Mina Andaychagua
La perforación para delineación de recursos inferidos en el 2015 ejecutó 7,801 metros
de perforación diamantina distribuidos en 20 sondajes, orientados principalmente a
elevar la certeza del potencial de las vetas Prosperidad Este por debajo del nivel 1100 y
la veta Split Techo 150 metros por debajo del nivel 1150 a la categoría de recursos
inferidos. Los resultados han sido muy positivos, definiendo importantes anchos y
grados de mineralización polimetálica, principalmente de Zinc y permitiendo
incrementar los nuevos recursos inferidos de la mina; en su recorrido los sondajes
también interceptaron las vetas Techo Andaychagua, Piso Andaychagua, Split
Prosperidad, Marty y Tensionales con mineralización económica.
57
El programa de perforación de infill drilling ejecutó 37 sondajes totalizando 5,868
metros orientados a elevar la certeza de los recursos inferidos en medidos-indicados en
las vetas Prosperidad Este 200 metros por debajo del nivel 1100 y la veta Andaychagua
150 metros por debajo del nivel 1200. Los resultados fueron favorables.
Mina Carahuacra
El programa de perforación diamantina para delineación de recursos inferidos logró
ejecutar 1,345 metros distribuidos en tres sondajes sobre la veta Mary entre los niveles
1070 y 1370, obteniendo resultados favorables en leyes de zinc y plata. En su recorrido,
los sondajes también interceptaron las vetas Tensional y Ramal Mary con resultados
positivos en mineralización polimetálica y de plata.
El programa de infill drilling para transformar los recursos inferidos en medidos-
indicados, estuvo enfocado en la veta Mary, ejecutándose 543 metros de perforación
diamantina desde interior mina, distribuidos en cuatro sondajes por debajo del nivel
1170; obteniendo resultados positivos en mineralización polimetálica.
Tanto el programa de delineación de recursos inferidos como el de infill drilling, fueron
paralizados debido a la coyuntura de las bajas cotizaciones de los metales.
Mina Ticlio
Durante el 2015, se realizaron 716 metros de perforación diamantina, distribuidos en
tres sondajes ejecutados desde interior mina; orientados a interceptar la veta Ramal
Techo con el objetivo de delinear nuevos recursos inferidos a 150 metros por debajo del
nivel 10; interceptando importante mineralización polimetálica y de plata. En su
trayectoria, los sondajes también han interceptado las vetas Principal, Liliana y Tensional
570 con importante mineralización polimetálica. Este programa fue paralizado en marzo
debido a la caída en las cotizaciones de los metales.
También se ejecutaron 4,627 metros de perforación de infill drilling, distribuidos en 25
sondajes proyectados de interior mina sobre la veta Ramal Techo entre los niveles 10 y
11; con el objetivo de transformar los recursos inferidos a recursos medidos e indicados.
Los resultados fueron favorables, interceptando además mineralización económica en
las vetas Principal, Liliana y el cuerpo 570.
Exploraciones en la unidad Chungar
La campaña de exploraciones realizada el 2015 se enfocó en desarrollar la cadena de
valor de los recursos minerales, enfatizando en los trabajos de exploración brownfield,
definición del potencial mineral y la delineación de recursos inferidos y medidos-
indicados.
58
Los trabajos de exploración brownfield estuvieron enfocados en el re-cartografiado de
las vetas que afloran, lineamientos estructurales y su correlación con las vetas
identificadas en interior mina, esto ha permitido hacer una reinterpretación del modelo
geológico-estructural distrital que ha permitido definir nuevos blancos de perforación
con objetivos potenciales.
En total se han ejecutado 57,405 metros de perforación diamantina, distribuyéndose en
9,795 metros en el programa potencial, 28,922 metros para delineación de recursos
inferidos y 18,688 metros orientados a elevar la certeza de los recursos inferidos a
medidos indicados en ambas minas (Animón e Islay). Los resultados han sido favorables
lo que ha permitido confirmar la continuidad de los clavos mineralizados tanto en
profundidad como en rumbo así como definir nuevos clavos y el descubrimiento de
nuevas vetas.
Perforaciones Chungar
Mina Metros perforados 2015
Potencial (m) Recursos (m) Infill Drilling (m) TOTAL (m)
Animón 6,099 15,257 14,247 35,602
Islay 3,697 13,665 4,441 21,803
Total 9,795 28,922 18,688 57,405
Mina Animón
El programa de delineación de recursos inferidos ha consistido en la perforación
diamantina de 15,257 metros distribuidos en 82 sondajes, enfocados principalmente en
las vetas Andalucía 120, Ofelia Piso, Janeth, Principal y Gisela, generalmente debajo de
los clavos ya reconocidos y con extensiones laterales. Los resultados han sido positivos
en incorporar mineralización polimetálica con aportes importantes de plomo y plata en
las vetas Janeth y Gisela.
El programa de infill drilling para transformar los recursos inferidos en recursos
medidos-indicados, fue orientado sobre las vetas Andalucía 120, Ramal Piso 3 Principal,
Janeth y Karina 1. Se completaron 14,247 metros de perforación diamantina,
distribuidos en 82 sondajes. Los sondajes han confirmado la mineralización con valores
económicos en zinc, plomo y plata.
La exploración potencial en Animón se concentró en la reinterpretación de los controles
estructurales. Esto ha permitido definir nuevos blancos potenciales y la extensión tanto
en profundidad como en rumbo de las vetas Andalucía 120, Ramal Piso 3 Principal,
Andalucía, Gisela y el lineamiento sur así como Janeth, Janeth Techo y Principal. En total
se han perforado 9 sondajes totalizando 6,099 metros.
59
Mina Islay
La campaña de delineación de recursos inferidos en el 2015, realizó 13,665 metros de
perforación diamantina distribuidos en 63 sondajes, enfocados principalmente en
transformar el potencial de Veta Sur a la categoría de recursos inferidos, y en menor
proporción se perforó las vetas Islay Piso y Lizeth hacia el extremo sur. Los resultados
han sido muy positivos permitiendo incrementar los recursos considerablemente.
En el programa de perforación infill drilling se perforó 27 sondajes totalizando 4,441
metros orientados a elevar la certeza de los recursos inferidos a medidos-indicados de
las vetas Sur, Islay Piso y Lizbeth con resultados positivos en mineralización
principalmente de plata.
Como parte de la exploración potencial, se perforaron 3,697 metros de perforación
diamantina distribuidos en siete sondajes con el objetivo de verificar la continuidad
hacia el norte de veta Sur, la extensión al extremo sur del Manto Anita y explorar el
sistema Quimacocha; los resultados han sido positivos en Manto Anita Sur, extendiendo
la mineralización económica en 400 metros con leyes importantes en plata; en veta
Ángela los resultados fueron favorables interceptando mineralización polimetálica.
Debemos destacar que la exploración hacia el este de la veta Islay Piso permitió el
descubrimiento de dos vetas nuevas: Alicia y Ángela.
Exploraciones en la unidad Alpamarca
La exploración local estuvo enfocada principalmente en el desarrollo del programa de
potencial en la veta Tirol en la Mina Río Pallanga y veta Alpamarca debajo del último
límite del cono de recursos del tajo Alpamarca; así como elevar la certeza del potencial
a recursos inferidos del mineral potencial definido en la veta Tirol. El programa de infill
drilling estuvo enfocado principalmente en la veta San José y Ramal 1 de la mina Río
Pallanga con el objetivo de dar mayor soporte a la operación.
En total se completaron 12,430 metros de perforación diamantina, distribuidos en 4,165
metros para potencial, 5,466 metros en delineación de recursos inferidos y 2,799 metros
para infill drilling.
Perforaciones Alpamarca
Mina Metros perforados 2015
Potencial (m) Recursos (m) Infill Drilling (m) TOTAL (m)
Alpamarca 1,142 0 0 1,142
Río Pallanga 3,023 5,466 2,799 11,288
Total 4,165 5,466 2,799 12,430
60
Mina Río Pallanga
Durante el 2015, las exploraciones locales estuvieron concentradas principalmente en
la mina Río Pallanga. El programa de definición de mineral potencial se orientó en
delimitar el cuerpo mineralizado de la veta Tirol y verificar la posible extensión al
extremo sur de la veta San José, siendo los resultados positivos en la veta Tirol que ha
permitido delimitar un clavo mineralizado de 600 metros de longitud por 120 metros de
profundidad. En total se completaron 11 sondajes con 3,023 metros de perforación
diamantina.
El programa de delineación de recursos inferidos estuvo enfocado en la transformación
del mineral potencial de la veta Tirol a la categoría de recursos inferidos, se perforó
5,466 metros de perforación diamantina distribuidos en 17 sondajes desde superficie,
los resultados han sido positivos en mineralización de plata con subproducto de plomo
y zinc.
Adicionalmente se realizó el programa de infill drilling en la veta San Jose por debajo del
nivel 4520, ejecutándose 2,799 metros de perforación diamantina distribuidos en 15
sondajes a una malla promedio de 30 metros, para dar mayor certeza a los Recursos
Inferidos. Los resultados confirman la mineralización reportada por los sondajes de
delineación de Recursos.
Tajo Alpamarca
Se realizó el programa de potencial, perforándose 1,142 metros de perforación
diamantina distribuidos en cuatro sondajes, el objetivo de explorar la continuidad de la
mineralización económica hacia el extremo noroeste del tajo Alpamarca fue descartado
con un sondaje de resultado negativo. La exploración de la extensión en profundidad de
la mineralización económica de la veta Alpamarca por debajo del pit, se realizó con tres
sondajes, el resultado del primer sondaje confirma su continuidad con muy buena
mineralización en plata y valores de plomo, zinc. Estamos a la espera de los resultados
del segundo sondaje.
Crecimiento inorgánico – Adquisiciones y joint ventures
El crecimiento inorgánico, priorizando la actuación en la sierra central, se mantiene
como un potencial camino de crecimiento. En el 2015, la Compañía continuó evaluando
oportunidades de adquisición de proyectos y operaciones mineras que estuvieran
alineadas con su estrategia.
Las adquisiciones evaluadas tienen como objetivo mantener el liderazgo en la
producción de zinc, plomo y plata. Se priorizaron las oportunidades en la zona de
influencia, y la existencia de ventajas competitivas que permitan desarrollar sinergias
con la incorporación de estos activos.
61
9. Gestión comercial
El mercado de concentrados se mantuvo dinámico pero en los niveles de maquila que
venían del 2014. No obstante, en el caso de los concentrados de zinc, la realidad cambió
luego de que no sólo se materializaran los cortes de producción minera esperados para
el año, sino también se añadieron cortes de un nivel similar como consecuencia de los
bajos precios del metal. Por lo tanto, esto generó que las maquilas bajaran de niveles de
alrededor de 200 USD/TM de concentrado a ubicarse por debajo de 160 USD/TM de
concentrado hacia finales de año. La política de diversificación comercial de la Compañía
permitió que esta mejora fuera capitalizada como parte del libro de ventas del año y con
miras a los primeros meses del 2016.
Como parte del proceso de diversificación a fin de optimizar las condiciones comerciales,
el año 2015 se caracterizó por una coordinación más cercana y precisa con las áreas de
operaciones a fin de buscar los mercados más adecuados para cada producto de la
empresa. Tanto es así que se lograron beneficios adicionales por la incorporación de
nuevos metales pagables, así como por la reducción de los descuentos por atender a
mercados más receptivos a las calidades que produce la Compañía.
Ventas por destino
(Porcentaje del valor en USD)
62
El volumen total de venta de concentrados disminuyó en 10.8% debido básicamente a
la reducción de 56.1% del volumen de concentrados de terceros según la estrategia
adoptada por la Compañía. Mientras que el volumen de concentrados propios aumentó
en 5.5% explicado principalmente por el mayor volumen vendido de concentrado de
zinc en 4.3%.
Volumen de concentrados vendidos por negocio
2014 2015 Var. %
Zinc 519.8 543.7 4.6
Plomo 101.5 97.9 -3.6
Cobre 14.9 14.1 -5.5
Bulk Plata 0.0 12.3 44,699
636.3 668.0 5.0
Zinc 184.7 88.9 -51.9
Plomo 15.9 3.2 -79.6
Cobre 29.2 8.7 -70.3
229.8 100.8 -56.1
Zinc 704.5 632.6 -10.2
Plomo 117.4 101.1 -13.9
Cobre 44.1 22.8 -48.4
Bulk Plata 0.0 12.3 44,699
866.0 768.9 -11.2
Miles TMS
Negocio Minero
Negocio de
Comercialización
Total
63
Volumen de finos vendidos por negocio
El precio promedio de venta del zinc disminuyó de 2,143 USD/TM en el 2014 a 1,917
USD/TM en el 2015 (-10.5%), el del plomo de 2,103 USD/TM a 1,782 USD/TM (-15.3%) y
el de la plata de 19.1 USD/oz a 15.6 USD/oz (-18.3%). Esta importante caída de los
precios de los metales, que alcanzó sus niveles mínimos en más de 5 años, y la
disminución del volumen de vendido de concentrados de terceros explicaron la
reducción de las ventas antes de ajustes en 19.8%, de USD 1,056.9 MM en el 2014 a
USD 847.5 MM en el 2015.
En el 2015 se tuvieron ajustes negativos sobre las ventas por liquidaciones finales de
USD -37.5 MM y por provisiones sobre posiciones comerciales abiertas de USD -4.6 MM.
El resultado de coberturas fue positivo en USD 0.3 MM en el 2015 versus un resultado
positivo de USD 15.1 MM del 2014. Es así que las ventas netas del 2015 fueron
USD 797.1 MM, 23.5% por debajo de las ventas netas del 2014 de USD 1,042.4 MM.
2014 2015 Var. %
Zinc (miles TMF) 282.4 296.3 4.9
Plomo (miles TMF) 54.6 57.2 4.9
Cobre (miles TMF) 3.3 4.0 19.6
Plata (millones Oz) 21.3 25.2 18.2
Oro (miles Oz) 13.1 12.7 -3.5
Zinc (miles TMF) 98.3 48.5 -50.7
Plomo (miles TMF) 9.2 1.9 -79.0
Cobre (miles TMF) 6.5 2.1 -67.7
Plata (millones Oz) 4.5 1.4 -68.3
Oro (miles Oz) 0.1 0.6 399.5
Zinc (miles TMF) 380.6 344.8 -9.4
Plomo (miles TMF) 63.8 59.2 -7.2
Cobre (miles TMF) 9.8 6.1 -38.1
Plata (millones Oz) 25.8 26.6 3.1
Oro (miles Oz) 13.3 13.3 0.4
Negocio Minero
Negocio de
Comercialización
Total
Venta de Finos
64
Detalle precios de ventas por metal
2014 2015 Var. %
Zinc (USD/TM) 2,143 1,917 -10.5
Plomo (USD/TM) 2,103 1,782 -15.3
Cobre (USD/TM) 6,837 5,426 -20.6
Plata (USD/Oz) 19.1 15.6 -18.1
Precios de Venta
65
10. Análisis de resultados e inversiones
Ventas
Detalle de ventas netas
Costos
Durante el 2015 se hicieron grandes esfuerzos para disminuir el costo de producción en
las operaciones, la reducción es resultado del sistema de mejora continua
implementado en el año 2013 con el objetivo de lograr eficiencias operativas, reducir el
consumo de suministros, optimizar el alcance de los servicios de las empresas
especializadas y sus tarifas, disminuir los gastos de personal, obtener ahorros en
energía, entre otras. La devaluación de la moneda local y la disminución del precio del
petróleo también favorecieron la reducción del costo de producción.
2014 2015 Var. %
Zinc 395.8 348.3 -12.0
Plomo 79.9 62.6 -21.7
Cobre 8.8 10.1 14.5
Plata 309.7 315.4 1.8
Oro 9.6 9.9 3.1
Total 803.8 746.5 -7.1
Ajustes1 -22.1 -40.0
Ventas Netas 781.7 706.5 -9.6
Zinc 144.8 64.7 -55.3
Plomo 15.3 2.4 -84.2
Cobre 28.6 7.6 -73.5
Plata 64.4 14.9 -76.8
Oro 0.0 0.2 707.3
Total 253.0 89.8 -64.5
Ajustes1 7.6 -1.8
Ventas Netas 260.6 88.1 -66.2
Zinc 540.6 413.0 -23.6
Plomo 95.2 65.0 -31.7
Cobre 37.4 17.7 -52.7
Plata 374.1 330.3 -11.7
Oro 9.6 10.1 5.2
Total 1,056.9 836.3 -20.9
Ajustes1 -14.5 -41.8
Ventas Netas 1,042.4 794.5 -23.8
Ventas
(millones USD)
Negocio Minero
Negocio de
Comercialización
Total
1 Ajustes: i) liquidaciones f inales de embarques de periodos anteriores, ii) ajustes por posiciones
abiertas (derivado implícito y ajuste de ventas), iii) resultados de coberturas
66
Como consecuencia de ello, así como por el menor costo de minado de Yauli y de
Alpamarca, el costo unitario consolidado disminuyó 15.9%, de 63.9 USD/TM en el 2014
a 53.7 USD/TM en el 2015.
En términos absolutos, el costo de producción propio se redujo 6.8% de USD 443.1 MM
en el 2014 a USD 412.8 MM en el 2015, aun cuando se incrementó volumen producido.
En el 2015 el costo de ventas fue de USD 661.7 MM, 0.2% menor a los USD 865.7 MM
del 2014. Este incremento se explica por la menor compra de concentrados de terceros
en USD 167.4 MM y el menor costo de producción en USD 30.3 MM.
Costos Absolutos (Millones de USD)
Unidad 2014 2015 var %
Yauli 250.7 235.4 -6.1
Chungar 110.0 94.8 -13.8
Cerro 47.3 32.5 -31.2
Óxidos 0.0 20.1
Alpamarca 28.0 28.8 2.8
Vinchos 4.4 0.0 -100.0
Transporte* 2.7 1.2 -56.0
Consolidado 443.1 412.8 -6.8
*Corresponde al costo de transporte de mineral intercompañía
Costos Unitario (USD/TM)
Unidad 2014 2015 var %
Yauli 66.1 58.6 -11.4
Chungar 53.6 48.1 -10.1
Cerro** 99.6 97.4 -2.2
Óxidos 0.0 39.1
Alpamarca 47.6 33.2 -30.3
Vinchos 49.0 0.0 -100.0
Consolidado** 63.9 53.7 -16.0** El costo de producción reportado es el costo propio de producción, el
cual no incluye los costos de compra de concentrados y mineral de
terceros, ni los costos extraordinarios por liquidación de personal.
67
Detalle costo de ventas por negocio
Inversiones
En el 2015, el total de inversiones realizadas por Volcan llegó a USD 173.9 MM,
representando una disminución de 52.7% con respecto al año anterior (USD 368 MM).
Es importante destacar que en un entorno de precios bajos de los metales, se priorizaron
las inversiones necesarias para la continuidad de las operaciones. En consecuencia que
el monto de inversiones en las unidades operativas disminuyeron 34.0%, de
USD 179.7 MM en el 2014 a USD 118.6 MM en el 2015, las exploraciones regionales
(greenfield o etapa temprana) se redujeron 46.2%, de USD 7.7 MM en el 2014 a USD 4.1
MM en el 2015, y las inversiones de crecimiento minero disminuyeron 84.1%, pasando
de USD 157.0 MM en el 2014 a USD 24.9 MM en el 2015, lo cual se explica
principalmente por la culminación de la construcción de la planta de Óxidos.
En el caso de energía, las inversiones anuales aumentaron de USD 23.4 MM en el 2014
a USD 26.2 MM en este año. Esto se debe al avance en la construcción de la central
hidroeléctrica Rucuy, cuyo avance a diciembre de 2015 es de 80%.
Costo de Ventas
(millones USD) 2014 2015 var %
Costo de Ventas Propio 604.3 575.7 -4.7
Costo Propio de Producción 443.1 412.8 -6.8
D&A del Costo de Producción 152.4 155.3 1.9
Compra de Mineral 5.3 0.0 -100.0
Costos Extraordinarios 2.1 3.5 63.8
Variación de Inventarios Propios 1.2 4.2 233.7
Costo de Ventas de Terceros 254.7 82.3 -67.7
Compra Concentrados 248.9 81.5 -67.3
Variación de Inventarios Terceros 5.7 0.8 -85.2
Participación de Trabajadores 6.7 3.7 -45.2
Total 865.7 661.7 -23.6
68
Detalle de inversiones
Rentabilidad
Los resultados financieros de la Compañía han sido afectados por la continua reducción
de los precios de los metales durante los últimos años, alcanzando en el 2015 sus niveles
mínimos en más de 5 años.
El margen bruto fue 17%, similar al del año 2014, lo cual se explica porque los menores
costos de producción y la menor comercialización de concentrados de terceros, con
menor margen relativo, compensaron la disminución del precio de zinc en 10.5% y de la
plata en 18.1%.
Durante el 2015, los gastos administrativos disminuyeron 18.2%, pasando de USD 54.5
MM en el 2014 a USD 44.6 MM en el 2014, debido a las medidas de reducción de gastos
y a la menor distribución de utilidades como consecuencia de los menores márgenes de
la Compañía.
Por su lado, los gastos de venta disminuyeron 12.3%, pasando de USD 49.0 MM en el
2014 a USD 43.0 MM en el 2015, lo cual se explica por la menor participación del negocio
de comercialización de concentrados de terceros.
Mientras que los gastos financieros netos se incrementaron en 54.9%, de USD 23.0 MM
en el 2014 a USD 35.6 MM en el 2015. Esto se explica principalmente porque a partir de
mayo del año 2015 el 100% de los gastos por intereses relacionados a los bonos
internacionales se reflejó en el estado de resultados. Antes de esa fecha, una parte de
estos intereses se capitalizaba como parte de la inversión en la planta de Óxidos.
Inversiones Consolidadas
(MM USD) 2014 2015 var %
Negocio Minero 344.4 147.6 -57.1
Unidades Operativas 179.7 118.6 -34.0
Exploración Local 13.0 8.5 -34.6
Desarrollo 57.8 51.8 -10.4
Plantas y Relaveras 50.1 28.3 -43.6
Mina e Infraestructura 37.8 22.3 -40.9
Energía en Unidades 6.9 2.4 -65.0
Soporte y Otros 14.0 5.2 -62.6
Exploraciones Regionales 7.7 4.1 -46.2
Crecimiento y Otros 157.0 24.9 -84.1
Negocio de Energía 23.4 26.2 12.2
Total 367.8 173.9 -52.7
69
Por otro lado, en el 2015 se registraron pérdidas por variación en el tipo de cambio por
USD -9.2 MM, mientras que en el 2014 las ganancias cambiarias ascendieron a
USD 2.1 MM. Esto debido al impacto de la devaluación de la moneda local en los saldos
de impuestos por recuperar
Como consecuencia de todo lo anterior, el EBITDA del 2015 fue USD 225.3 MM, 9.7%
menor comparado con los USD 249.4 MM del 2014. Asimismo, la utilidad neta antes de
excepcionales ascendió a USD 16.2 MM, una disminución de 67.2% con respecto al
resultado del 2014 (USD 49.4 MM).
Debido a la difícil coyuntura de precios y de acuerdo a las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC 36) que lo exigen, la Compañía registró un cargo excepcional y único
relacionado a la desvalorización de activos fijos, intangibles y existencias en sus unidades
operativas. La desvalorización (impairment en inglés) se define como el deterioro del
valor de los activos de larga duración sobre los cuales no existen indicios que van a ser
recuperados a través de su venta o del valor presente de los flujos futuros. El monto
total del impairment y otros ajustes contables excepcionales fue de USD -648.7 MM.
Luego del impuesto a la renta diferido, el efecto neto de estos cargos excepcionales en
el estado de resultados fue de USD -470.1 MM. Es así que la utilidad neta después de
excepcionales fue de USD -453.9 MM en el 2015, menor respecto a los USD 56.8 MM
registrados en el 2014.
Los cargos excepcionales no tienen efecto alguno en el flujo de caja de la Compañía.
Además, en el caso de la desvalorización de los activos fijos, intangibles y existencias en
las unidades operativas, el registro podrá revertirse en el futuro si se diera un
incremento material en los precios de los metales.
70
Estado de Resultados
Liquidez y solvencia
En el 2015 la generación de caja operativa ascendió a USD 251 MM. Los desembolsos
por inversiones operativas y de exploraciones sumaron USD 172 MM y por inversiones
de energía USD 34 MM. En consecuencia, el flujo después de inversiones fue de USD 45
MM. El financiamiento neto del periodo fue USD -28 MM, flujo que incluye el
financiamiento de Rucuy, los pagos de intereses y el pago de dividendos. Con ello, el
saldo de caja al 31 de diciembre del 2015 fue USD 192 MM.
Considerando los niveles de deuda actuales y tomando el EBITDA total de los últimos 12
meses, el ratio de apalancamiento (Deuda Financiera Neta / EBITDA) para Volcan al
cierre del 2015 fue de 2.8 veces.
2014 2015 Var % 2014 2015 Var % 2014 2015 Var %
Ventas 781.8 706.5 -0.1 260.6 88.1 -0.7 1,042.4 794.5 -0.2
Ventas netas 803.8 746.5 -0.1 253.0 89.8 -0.6 1,056.9 836.3 -0.2
Liquidaciones finales -22.1 -32.0 0.4 -4.8 -5.5 0.2 -26.9 -37.5 0.4
Ajuste por posiciones abiertas -2.4 -4.3 0.8 -0.3 -0.2 -0.2 -2.7 -4.6 0.7
Coberturas 2.4 -3.7 -2.5 12.7 4.0 -0.7 15.1 0.3 -1.0
Costo de Ventas -610.6 -578.7 -0.1 -255.0 -83.0 -0.7 -865.7 -661.7 -0.2
Costo de Ventas Directo -602.2 -572.3 0.0 -254.7 -82.3 -0.7 -856.8 -654.6 12.5
Extraordinarios -2.1 -3.5 0.6 -2.1 -3.5 -87.6
Participación trabajadores -6.3 -3.0 -0.5 -0.4 -0.7 0.9 -6.7 -3.7 -47.3
Utilidad Bruta 171.1 127.7 -0.3 5.6 5.1 -0.1 176.7 132.8 -0.2
Margen 22% 18% -4 pp 2% 6% 4 pp 17% 17% 0 pp
Gastos Administrativos -52.4 -43.9 -0.2 -2.1 -0.7 -0.7 -54.5 -44.6 -0.2
Gastos de Ventas -40.7 -40.0 0.0 -8.4 -3.0 -0.6 -49.0 -43.0 -0.1
Otros Ingresos (Gastos) 10.7 17.0 0.6 10.7 17.0 0.6
Utilidad Operativa 88.7 60.8 -0.3 -4.9 1.3 -1.3 83.8 62.1 -0.3
Margen 11% 9% -3 pp -2% 1% 3 pp 8% 8% 0 pp
Gastos financieros (neto) -20.5 -44.5 1.2 -0.3 -0.3 0.0 -20.8 -44.8 1.2
Regalias -12.9 -11.1 -0.1 -1.8 -0.9 -0.5 -14.7 -11.9 -0.2
Impuesto a la Renta -1.0 10.8 -11.8 2.1 0.0 -1.0 1.1 10.8 8.8
Utildad Neta s/ Excepcionales 54.2 16.1 -0.7 -4.8512 0.1 -1.0 49.4 16.2 -0.7
Margen 7% 2% -5 pp -2% 0% -2 pp 5% 2% -3 pp
Excepcionales (neto) 7.5 -470.1 0.0 0.0 7.5 -470.1
Utildad Neta 61.7 -454.0 -0.7 -4.9 0.1 -0.9 56.8 -453.9 -899.1
EBITDA s/Excepcionales 254.3 224.0 0.1 -4.9 1.3 -1.3 249.4 225.3 -0.1
Margen EBITDA 33% 32% -1 pp -2 pp 1 pp 3 pp 24% 28% 4 pp
Negocio de Comercialización
de Concentrados de TercerosConsolidadoEstado de Resultados
(MM USD)
Negocio Minero
71
11. Energía
La calidad y confiabilidad del suministro eléctrico son indispensables para las
operaciones y el desarrollo de los proyectos mineros. Volcan ha optado por invertir en
su propia generación hidroeléctrica, así como en su sistema de transmisión eléctrica,
buscando de esta manera la reducción de costos y una mayor disponibilidad de energía
en sus unidades mineras.
El consumo de energía eléctrica del grupo Volcan ascendió a 654 GWh en el año 2015,
con una máxima demanda de potencia de 88 MW, lo cual representó un consumo similar
al del año 2014.
Actualmente, la Compañía cuenta con doce centrales hidroeléctricas (diez en Chungar,
una en Tingo y otra en Huanchor), con una potencia instalada de 43 MW. En el año 2015,
se autogeneró el 26% de su demanda eléctrica; lo restante fue suministrado por
Electroperú S.A. a través del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), mediante
un contrato que tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2017.
La Empresa Administradora Chungar S.A.C. produjo a través de sus diez centrales
hidroeléctricas 161 GWh-año con una potencia instalada total de 22 MW, las cuales
inyectaron toda su energía a las operaciones de esta unidad.
La compañía hidroeléctrica Tingo es propietaria de una central de generación de 1.25
MW y 82 km de líneas de transmisión en 50 y 22,9 kV. Se cuenta con un proyecto de
ampliación de la central existente a 8.8 MW.
Por su parte, hidroeléctrica Huanchor S.A.C., subsidiaria de Volcan, cuenta con una
central con una potencia instalada de 19.63 MW. Durante el 2015, la central produjo
146 GWh, lo que representó una reducción del 4% respecto al 2014. Esta reducción se
debió al mantenimiento mayor del generador del Grupo N°2 que tuvo una duración de
aproximadamente 30 días.
Huanchor es integrante del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado
Nacional (COES-SINAC) y durante el 2015 mantuvo contratos de suministro de
electricidad con ocho clientes (tres empresas mineras y cinco distribuidoras).
Cabe resaltar, que durante el 2015, el costo unitario de energía por tonelada métrica de
mineral procesado ascendió a 5.2 USD/TM, lo que en términos absolutos representó un
costo anual de energía de USD 41 MM, que equivale al 9% de los costos operativos
totales del grupo Volcan.
Finalmente, es importante mencionar que en el 2015 se contabilizó una disponibilidad
anual de 99.86% en el sistema eléctrico en Yauli y 99.99% en el sistema eléctrico
Chungar–Alpamarca, sin considerar los mantenimientos preventivos. Este indicador
refleja el grado de continuidad en el suministro eléctrico a las operaciones, esto es,
72
mientras más cerca al 100% refleja menos cortes de energía y por tanto mayor
disponibilidad.
Sistema eléctrico Volcan
1 Hidroeléctrica Tingo con 1.25 MW operativo y en proyecto de ampliación a 14MW
Proyectos Hidroeléctricos
Centrales Hidroeléctricas Rucuy y Chancay II
El proyecto C.H. Rucuy se ubica en la cuenca Chancay Huaral - Región Lima y tendrá una
capacidad de 20 MW. Se estima una inversión final de USD 48 MM.
La futura central Rucuy comercializará inicialmente su energía al Sistema Interconectado
Nacional (SEIN) en la red eléctrica de la costa, y a futuro, se prevé que inyecte su energía
a la subestación Françoise 220 kV junto a otros proyectos hidroeléctricos en cartera.
Las obras preliminares del proyecto C.H. Rucuy se iniciaron a fines del 2013, y en
septiembre del 2014 el proyecto obtuvo la concesión definitiva de generación a favor de
la Empresa de Generación Eléctrica Río Baños SAC (Egerba), subsidiaria del grupo
Volcan.
Conjuntamente en septiembre del 2015, se dio inició al montaje de las turbinas y
generadores en la casa de máquinas de Rucuy, concluyéndose al 100% en diciembre del
2015. Actualmente, está pendiente concluir los trabajos de montaje de la tubería
forzada.
S.E. Francoise
S.E. Animón
Chungar
S.E. Paragsha II
Cerro de Pasco
10 HIDROS de Chungar
23 MW
S.E. Alpamarca
S.E. Pomacocha
(Módulo Volcan)
Huanchor
20 MW
SE San Antonio
Yauli
S.E. Pachachaca
S.E. Carhuamayo
Rucuy
20 MW
S.E. Shelby
S.E. Ticlio
25 k
m
PASCO
LIMA
JUNIN
Tingo1
14 MW
S.E. Santander
Chancay II
30 MW
9km
S.E. Oroya
73
A diciembre del 2015, el proyecto Rucuy llegó a un 80% de avance en obras y una
inversión realizada cercana a USD 45 MM. Se espera que este proyecto empiece a
funcionar en el tercer trimestre del 2016.
Respecto al proyecto Chancay II de 30 MW, se contrató el estudio de aprovechamiento
hídrico que será presentado a la Autoridad Nacional de Aguas en el primer trimestre del
2016.
Ampliación de la Central Hidroeléctrica Tingo
Este proyecto consiste en ampliar la actual central hidroeléctrica Tingo (adquirida en
julio del 2014) de 1.25 MW a 8.8 MW inicialmente.
En agosto del 2015, se logró conseguir la ampliación del cronograma de ejecución de
obra hasta diciembre del 2018 a través de una resolución directoral expedida por el
Gobierno Regional de Lima.
A diciembre del 2015, se viene ejecutando el estudio de factibilidad de ampliación de la
central que definirá el curso y la potencia final del proyecto.
Programa de Eficiencia Energética
Continuando con el desarrollo del programa de eficiencia energética corporativo,
iniciado en el 2014, durante el 2015 se alcanzó un ahorro de USD 1.7 MM mediante el
cumplimiento de los compromisos de reducción de la máxima demanda coincidente con
el SEIN por parte de las unidades operativas, la reducción de excesos de consumo de
energía reactiva en Yauli (implementación parcial de bancos de condensadores) y
reducción de la facturación por servicios de comunicaciones (SCADA9) en Yauli, en base
a una negociación contractual con el proveedor.
Proyectos de Líneas y Subestaciones Eléctricas
Transformador de potencia de 12/15MVA-50/10.5kV en SE San Antonio
En base al planeamiento eléctrico por el incremento de cargas en Yauli (SE San Antonio),
se adquirió un transformador de potencia de 12/15MVA - 50/10.5kV, el cual se empleará
como reemplazo del transformador actual de 8/10MVA que se encuentra actualmente
al 95% de carga.
Con este proyecto, se garantizará el crecimiento de las operaciones mineras cuya fuente
de suministro eléctrico parten desde la subestación San Antonio y facilitará el traslado
9 SCADA (Supervisión, Control y Adquisición de Datos) es un software que permite controlar y supervisar los procesos industriales a distancia. Facilita la retroalimentación en tiempo real con los dispositivos de campo (sensores y actuadores), y el control de forma automáticamente.
74
de las cargas de la SE Carahuacra (SE muy antigua) hacia la SE San Antonio, con el fin de
mejorar la disponibilidad de suministro de energía a Mina Carahuacra.
Línea de transmisión 220 kV – Variante Relavera Rumichaca – 1ra. Fase
Durante el 2015, se realizó la compra de suministros de aisladores line post para ejecutar
el levantamiento de los cables (fases) que están comprometidos con distancias mínimas
respecto a las cotas del dique de contención y de la superficie libre de la relavera
Rumichaca, asimismo, las coordinaciones con la empresa REP (Red de Energía del Perú)
para la ejecución de esta primera fase del proyecto.
Con la primera fase de este proyecto se garantizará la continuidad de las operaciones de
la relavera Rumichaca hasta por 1.5 años de operación aproximadamente. Tiempo
suficiente para desarrollar la segunda fase de este proyecto, a fin de conseguir el
recrecimiento de la relavera hasta la cota máxima de 4255 msmn.
75
12. Seguridad, Gestión Humana, Responsabilidad Social y
Medio Ambiente
Seguridad
En el 2015, se continuaron los esfuerzos para consolidar el sistema de gestión de
seguridad en toda la Compañía. Con el fin asegurar la transformación de la cultura de
seguridad en las unidades operativas se desarrollaron actividades de comprensión,
internalización y despliegue de los cuatro pilares del sistema: i) Identificación de
Peligros, Evaluación de Riesgos y Controles línea base (IPER-C Base); ii) capacitación; iii)
condiciones; y, iv) comportamiento.
Herramientas del sistema de gestión de seguridad
Gestión de riesgos
Se culminó la revisión del Proyecto de Identificación de Peligros, Evaluación de Riesgos
y Controles (IPER-C), focalizado en las actividades de alto riesgo en las minas y plantas
evaluadas. Se evaluaron más de un millón de peligros según su frecuencia, severidad,
exposición y mitigación que servirán para la implementación de controles.
Además, se elaboraron 31 estándares operativos con equipos multidisciplinarios y se
desarrollaron 419 Procedimientos Escritos de Trabajo Seguro (PETS) a nivel corporativo
para actividades de riesgo alto en minas y plantas.
Capacitación, comunicación y motivación
Se realizaron entrenamientos para afrontar cuatro riesgos críticos: caída de rocas,
vehículos móviles, bloqueo de energía y explosivos. También se desarrolló y difundió el
“Libro Azul” con los estándares de gestión y, el “Libro Rojo” con los estándares de riesgos
críticos, los que vienen siendo difundidos en el programa de capacitación de
supervisores y para todo el personal en la escuela técnica de las unidades operativas.
Condiciones Sub estándares
Se consolidó el “Libro Rojo” con los estándares para el control de los riesgos críticos
presentes en las operaciones. Durante el año, el foco de implementación fue en: caída
de rocas, vehículos móviles, bloqueo de energía y explosivos. Asimismo, se desarrolló y
difundió el estándar de inspecciones orientado al control de los riesgos críticos en todas
las unidades.
Auditoría del comportamiento seguro
Se desarrolló el sistema para la evaluación del comportamiento seguro. Además, se
capacitó y entrenó a los evaluadores de este proceso en todas las unidades operativas
76
para garantizar la calidad en las observaciones.
Asimismo, se realizó la auditoría de comportamiento seguro por contratista
desarrollando un plan de acción según los resultados y desplegando el estándar de
gestión de contratistas en todas las unidades.
Indicadores de seguridad
Los indicadores de seguridad durante la gestión 2015 han experimentado un ligero
incremento, producto de la ocurrencia de eventos que se presentaron en las unidades,
los cuales fueron analizados con la finalidad de desarrollar acciones de contención para
minimizar y revertir la tendencia.
Los objetivos de seguridad minera para el año 2016 están orientados a seguir mejorando
los índices de seguridad, perfeccionar la aplicación de las herramientas de gestión, así
como integrar a las empresas contratistas a los estándares de seguridad de la
Organización.
77
Gestión humana
En el 2015 se profundizaron las acciones corporativas para avanzar en el proceso de
humanización. A pesar de las dificultades afrontadas en el sector minero, se realizaron
actividades ingeniosas con la finalidad de no detener el proceso.
En este período se realizaron significativos esfuerzos para consolidar la cultura de
seguridad, excelencia operativa y humanización. En este sentido, procesos como
reclutamiento y selección, capacitación, compensación y beneficios, comunicaciones
internas, clima, gestión del desempeño y talento, salud ocupacional y administración del
personal ya son parte del modelo de gestión corporativa. Todos esto procesos
constituyen la base para soportar una gestión de recursos humanos responsable y
competitiva a nivel de la industria minera mundial.
Capacitación
Durante el 2015, se desarrolló el plan anual de capacitación en base a las necesidades
de la operación y de los colaboradores obteniendo muy buenos resultados. Los
programas como Desarrollo de Supervisores, Formación de Operadores, Maestros
Inspirando Maestros, Riesgos Críticos, entre otros han contribuido a cerrar las brechas
comportamentales e incrementar las capacidades del personal.
Adicionalmente, se desarrolló el programa de Supervisores Volcan, enfocándose en la
optimización de las habilidades técnicas y blandas de los líderes operacionales. Este
programa tuvo un especial impacto sobre la gestión de seguridad dentro de la
Compañía.
Gestión del desempeño y talento
Volcan continuó gestionando el desempeño de sus colabores staff a través del Ciclo de
Desempeño, el cual busca identificar el performance y competencias de cada
colaborador para reconocer su contribución en el periodo evaluado. Acorde a los
resultados obtenidos, se premió al personal clave con cursos de capacitación en
habilidades blandas con entidades de prestigio.
Compensaciones y beneficios
El año 2015, se concluyó el Manual de Organización de Funciones que permitió el análisis
de todas las funciones de la Compañía para facilitar el diseño de estructuras
organizacionales, valoración de puestos, planeamiento salarial, transferencias internas,
entre otros.
En cuanto al plan salarial y de acuerdo con la política de compensaciones, se actualizó
la valoración de puestos y se hizo la revisión salarial reconociendo al colaborador sobre
la base de su contribución individual en los resultados del negocio.
78
Administración de personal
El 2015 ha sido un año clave para el control de la administración de los colaboradores a
través de programas que buscan la eficiencia en la gestión de vacaciones, horas extras,
ausentismo, asistencia, etc.
Comunicaciones Internas
Durante el 2015 se desarrolló el plan de Comunicaciones Internas el cual incorpora las
necesidades de las diferentes gerencias de la Compañía en torno a la difusión de
información relevante para la organización y consolidación de un mensaje unificado.
Dentro de las principales herramientas desarrolladas se encuentran los Boletines de
Comunicación con una periodicidad mensual y a través de los cuales se busca difundir
los avances en torno a la estrategia del negocio. Asimismo, se desarrollaron las sesiones
de Puertas Abiertas, a través de las cuales el personal tiene un acercamiento presencial
con el Gerente General.
Bienestar al personal y clima laboral
Se establecieron comités de clima en todas las unidades operativas y en Lima, con la
finalidad de integrar aún más a los colaboradores y desarrollar acciones que redunden
en el incremento de la satisfacción del personal. Dentro de las iniciativas generadas
destacan los campeonatos deportivos, concursos, celebraciones de festividades,
reconocimientos, entre otros.
Salud e higiene ocupacional
Volcan continuó fortaleciendo su sistema de gestión de salud ocupacional con el fin de
disminuir los riesgos potenciales de enfermedad tanto en colaboradores directos como
colaboradores de empresas especializadas.
Las principales actividades de prevención que se desarrollaron fueron:
• Se evaluaron los agentes y factores ocupacionales para valorar el riesgo por puesto
de trabajo. De esta manera se analizó el 50% de las principales posiciones con
mayor exposición, y con los resultados, se podrán ejecutar medidas para
disminuir, atenuar o incluso eliminar el riesgo de manera específica.
• Se realizaron exámenes médicos tanto al ingreso de nuevos colaboradores como
exámenes periódicos.
• Se ejecutaron programas para incrementar la actividad física en aquellas
posiciones con mayor sedentarismo, sobre todo para el personal con función
administrativa, a través de gimnasia laboral.
79
• Se desarrolló un programa de vacunación contra el virus de la Influenza que
permite disminuir la incidencia de casos, y de presentarse, atenuar la severidad de
las complicaciones.
Además, Volcan cuenta con un plan de emergencia en caso ocurra un accidente. De este
modo, se cuenta con un equipo profesional de médicos las 24 horas para brindar una
respuesta inmediata, servicio de ambulancias con equipamiento necesario y de soporte
básico, y una red de referencia para el traslado a un centro médico de mayor capacidad
resolutiva.
Finalmente, el plan de Salud Médico para el colaborador de Volcan y su familia posee
una amplia cobertura y una red de establecimientos a nivel.
Negociaciones colectivas y relaciones laborales
Durante el año 2015, se mantuvo la política de diálogo con las organizaciones sindicales
en cada unidad a través de las agendas quincenales o mensuales, y las presentaciones
periódicas al personal realizadas por el área de finanzas. Estas actividades permitieron
transmitir la situación económica y resultados de la empresa para evitar falsas
expectativas que generen conflictos.
En el transcurso del año 2015, no hubo ninguna paralización o huelga por parte del
personal de Volcan.
En cuanto a las negociaciones colectivas con la Federación de Trabajadores Obreros
Mineros Metalúrgicos, que agrupa a cuatro organizaciones sindicales de la unidad de
Yauli y el sindicato de empleados de Yauli, se cerró en trato directo. Situación similar a
la que se tuvo con el sindicato de trabajadores mineros de Animón, Cerro de Pasco y el
sindicato de trabajadores obreros de Cerro de Pasco. Con esta última organización
sindical, se celebró por primera vez un convenio por dos años.
Durante el 2015, se continuó con el proceso de reorganización, especialmente en la
unidad de Cerro de Pasco, que conllevó a una reducción de personal, tanto propio y
como de empresas especializadas.
Al 31 de diciembre del 2015, laboraron directamente en la Compañía 2,871
colaboradores directos, tanto en Lima como en las unidades operativas.
Adicionalmente, se cuenta con 6,494 colaboradores de empresas especializadas.
80
Personal Volcan
2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015
Volcan Cía Minera S.A.A. 810 795 635 808 903 936 10 5 6 1,628 1,703 1,577
Emp. Administradora Cerro S.A.C. 196 228 159 135 163 66 1 1 1 332 392 226
Emp. Administradora Chungar S.A.C. 308 327 359 357 368 358 29 31 25 694 726 742
Cia. Minera Alpamarca S.A.C. 31 65 46 157 179 158 1 1 1 189 245 205
Emp. Minera San Sebastián AMC S.R.L. - - 36 - - 64 - - - - - 100
Emp. Explotadora de Vinchos S.A.C. - - - 2 1 1 - - - 2 1 1
Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. - - - 22 20 - - - 22 20 -
Cia Minera El Pilar S.A.C. - - - 20 20 20 - - - 20 20 20
Minera Aurífera Toruna S.A.C. - - - - - - - - - - - -
Total 1,345 1,415 1,235 1,501 1,654 1,603 41 38 33 2,887 3,107 2,871
Número de personalObreros Empleados Funcionarios Total
81
Responsabilidad social
Durante el año 2015, la Compañía continuó con la implementación de actividades
orientadas al desarrollo sostenible de las comunidades ubicadas al entorno de sus
operaciones. Por lo tanto, se mantuvo la línea estratégica en las relaciones con las
comunidades, cumpliendo con los compromisos adquiridos en los más de 50 convenios
por usos de tierras establecidos con las mismas. En ese sentido, se desembolsó
USD 1.9 MM por concepto de contraprestación por uso de terrenos, además de una
inversión social en infraestructura, salud, educación, proyectos productivos y apoyos
diversos que alcanzó los USD 2.3 MM.
Las actividades generales que se desarrollaron, entre otras, durante el año fueron:
Campañas escolares, con la entrega de paquetes escolares
Campaña por el Día de la Madre, con la entrega de mantas polares y canastas de
víveres
Campañas médicas con profesionales de diversas especialidades, con entrega de
medicinas y apoyo
Campañas de dosificación para animales vacunos, ovinos y auquénidos de las
comunidades
Campaña navideña con la entrega de panetones, juguetes, canastas navideñas y
chocolatadas
Alianza estratégica con Enseña Perú para el auspicio de seis profesores de esta
institución que ha permitido reducir en un 50% el retraso académico en los
estudiantes de las comunidades de Huayhuay, Andaychagua y Pachachaca
Apoyo a la cultura de las diversas comunidades para la preservación y difusión
de sus tradiciones
Adicionalmente, se alcanzaron los siguientes objetivos específicos en las Unidades
Operativas:
Unidad Yauli
Desarrollo económico sostenible
Implementación de un botiquín veterinario para las comunidades aledañas, así
como la realización de campañas de esquila
Suministro de alimento balanceado para el ganado vacuno de la comunidad de
Yauli
Riego por Aspersión de 25 hectáreas y sembríos de pastos en 13 hectáreas en la
comunidad de Pomacocha
Implementación y capacitación de uso de una sala de ovas en la piscigranja de la
comunidad de Pomacocha
Instalación de dos centros de acopio en el anexo de San José de Andaychagua
82
Infraestructura
Inicio de obras para el mejoramiento de la vía Tingo - Huayhuay - Andaychagua
Inicio de la construcción de la Escuela de Instrucción Técnica para capacitación
en actividades mineras mediante simulación
Mantenimiento de vías de acceso desde Suitucancha hasta el paraje de Paca en
la comunidad de Suitucancha
Canalización del reservorio de Pacchapata para la comunidad de Huayhuay
Inicio del proyecto de sembrío de pastos mejorados en la zona Callapampa en la
comunidad de Huayhuay
Construcción de un puente para la comunidad de Huayhuay
Aporte de equipos y accesorios para la implementación de la posta de salud de
la comunidad de Suitucancha
Construcción de la segunda etapa del local comunal de Suitucancha
Aporte al Municipio Distrital de Yauli para construcción de la vía cut off – Yauli
Educación, salud y capacitación
Capacitación a comuneros en operación de equipos pesados y otorgamiento de
becas de estudio anual en SENATI
Capacitación a damas de la comunidad de Yauli en cosmetología, bisutería,
repostería, panificación e industria del vestido, entre otras
Capacitación a comuneros de Pomacocha en computación e informática
Capacitación a comuneros de Pomacocha para el manejo de truchas y
mejoramiento genético de ganado
Capacitación a comuneros de Suitucancha sobre temas de impacto ambiental
Unidad Chungar
Desarrollo económico sostenible
Entrega del Hotel Comunal de cinco pisos y treinta habitaciones, totalmente
equipado a la comunidad de Huayllay
Infraestructura
Implementación del sistema de electrificación de caseríos de Huarimarcan, San
Carlos, La Cruzada y Condorcayan, en la comunidad de Huayllay
Entrega del local comunal del caserío La Cruzada que corresponde a la
comunidad de Huayllay
Construcción del segundo piso del local comunal del caserío Santo Rosario de la
comunidad de Huaychao
Regado permanente de las carreteras de Huayllay a Chungar, con la finalidad de
mantener un entorno saludable
83
Educación, salud y capacitación
• Financiación de becas integrales a comuneros e hijos de comuneros, en las
especialidades de mantenimiento de equipo pesado
• Financiación de docentes para capacitaciones diversas a comuneros de Huayllay y
Huaychao
• Participación en la primera feria vocacional organizado por la Municipalidad de
Huayllay
• Financiación de un profesional obstetra durante todo el año en la Posta de Salud
de la comunidad de Huaychao
• Financiación de un profesional psicólogo durante todo el año que atendió en las
diferentes instituciones educativas de la comunidad de Huayllay
• Contribución con desayunos escolares en las instituciones educativas de las
comunidades de Huaychao y Los Andes de Pucará
Unidad Alpamarca
Infraestructura
• Refacción del coso taurino de la comunidad San José de Baños
• Construcción de nichos en el cementerio de la comunidad de San José de Baños
• Construcción de lápidas en el cementerio del distrito de Carhuacayán
• Apoyo en el mantenimiento de la carretera Carhuacayán – Cima, Comunidad de
Carhuacayán
Educación, salud y capacitación
• Apoyo económico a las instituciones educativas del distrito de Carhuacayán
• Apoyo para la celebración del aniversario del distrito de Carhuacayán
Unidad Cerro de Pasco
Desarrollo económico sostenible
• Paquetes ganaderos a la Cooperativa de Yanamate, con tijeras corta cascos, tijeras
esquiladoras, pistolas dosificadoras y tanques de agua
• Medicamentos para la campaña antiparasitaria “Baños por Inmersión” a la
comunidad campesina de Tingo Palca
84
• Apoyo en la organización de la tarde hípica en la Expo Nacional Rancas 2015, así
como a los distintos concursos y juzgamientos de ganado mayor y menor
Infraestructura
• Construcción de un cobertizo para ganado vacuno con material noble, con los
estándares del programa AGRORURAL en Huachuagasha, jurisdicción de la
cooperativa de Yanamate
Educación, salud y capacitación
• Entrega de paquetes escolares a la cooperativa de Yanamate
• Financiación de becas integrales en la UNDAC y SENATI a la comunidad de San
Antonio de Rancas y a la comunidad de Quiulacocha
• Auspicio de charlas de orientación vocacional, violencia familiar, salud,
alimentación y talleres pedagógicos para el desarrollo profesional y familiar de los
comuneros
• Implementación de una biblioteca escolar en la institución educativa San Andrés
de Paragsha
• Oferta de prácticas pre-profesionales a hijos de comuneros de las comunidades
San Antonio de Rancas y Quiulacocha
Fomento de empleo
• Oportunidades de servicios a las empresas comunales y particulares conformadas
por comuneros e hijos de comuneros, en los trabajos de remediación que se viene
realizando en las zonas de Huandohuasi y Cancaymayo
Centrales Hidroeléctricas
Desarrollo económico sostenible
• Capacitación a las comunidades de Viscas, Ravira y Pacaraos mediante talleres de
industria del vestido y cómputo
• Ampliación de zonas cultivables de la comunidad de Santa Catalina
• Elaboración del expediente técnico redes secundarias de electrificación en la
comunidad campesina de Santa Catalina
Infraestructura
• Mejora del abastecimiento de agua potable para la comunidad de Ravira
• Mantenimiento de carretera Tingo – Alpamarca, comunidad San José de Baños
85
• Construcción del tercero, cuarto y quinto piso del local comunal multiusos para la
comunidad San José de Baños
• Nivelación, siembra y construcción de cerco perimétrico para el estadio de la
comunidad San José de Baños
• Desarrollo de la primera etapa de la restauración del complejo arqueológico
Marca Piche en la comunidad San José de Baños
Educación, salud y capacitación
• Establecimiento del programa de Fondo Rotatorio de Cuyes para mejorar la
alimentación de las familias en las comunidades de Ravira, Viscas, Pacaraos, San
José de Baños, Santa Cruz de Andamarca, Santa Catalina, Chauca y Vichaycocha
• Escuela de padres sobre nutrición, higiene, desarrollo humano y salud familiar
para las comunidades de Ravira, Viscas y Pacaraos
• Dotación de becas integrales para estudios técnicos en SENATI a comuneros e hijos
de la comunidad de San José de Baños
Programa de Obras por Impuestos
A pesar de la coyuntura del sector, Volcan mantuvo su liderazgo en el país con el
programa de Obras por Impuestos, lo que demandó un notable esfuerzo financiero y
técnico. En lo que va del programa, se han ejecutado y/o adjudicado recursos por
S/ 107 MM. De este modo, en el 2015, Volcan logró ser la primera empresa en el país en
atención al número de proyectos concluidos, con una inversión de S/ 59 MM. Los
proyectos estuvieron orientados a mejorar la calidad de vida de las poblaciones cercanas
a través de adecuados servicios básicos y mejor infraestructura.
En el 2015, se terminó el proyecto “Mejoramiento y ampliación del sistema de
alcantarillado y agua potable en Ticlacayán, Cerro de Pasco’’, con una inversión de
S/ 13.5 MM el cual benefició a un total de 2,314 pobladores.
Uno de los objetivos del programa de Obras por Impuestos es proporcionar a las
poblaciones del área de influencia con servicios adecuados de agua potable,
saneamiento e infraestructura. Es por ello, que durante el año 2015, se continuó con la
ejecución de los proyectos: “Agua potable, alcantarillado y tratamiento de aguas
residuales de Huayllay- Pasco” (S/ 11.7 MM), “Agua potable, alcantarillado y tratamiento
de agua del Distrito de Yauli” (S/ 9.9 MM) - en consorcio con Ferreryros y Chinalco, y
“Construcción de Pistas y Veredas en la Avenida 9 de enero en Chaupimarca, Cerro de
Pasco” (S/ 5.4 MM).
Además, se inició la ejecución de un proyecto adicional “Ampliación y Mejoramiento del
Sistema de Agua Potable y Alcantarillado del Centro Poblado de San Agustín – Huaychao,
86
Distrito de Huayllay Provincia y Departamento de Pasco (S/ 7 MM) – en consorcio con
Ferreyros y Unimaq.
Finalmente, Volcan tiene una cartera de proyectos en evaluación de S/ 80 MM que ha
sido compartida con las nuevas autoridades locales y regionales de Pasco y Junín. La
evaluación dará prioridad a los proyectos que reduzcan brechas en el acceso a servicios
básicos, enfocando la inversión en los sectores:
• Agua y Saneamiento
• Educación
• Salud
Volcan es la tercera empresa con mayor monto comprometido y número de proyectos
adjudicados bajo la ley de Obras por Impuestos de todos los sectores.
Monto de inversión y N° de proyectos adjudicados con el programa Obras
por Impuestos (2009-2015)
Fuente: Agencia de Promoción de la Inversión Privada –Perú
Elaboración Propia
Telefónica
Antamina
Interbank
Volcan
Southern
Banco de Crédito
6
22
6
14
11
71
83.3
88
106.4
107.1
491.6
584.8
Monto de Inversión (millones S/) Número de proyectos
87
Medio ambiente
De acuerdo con la visión de Volcan de operar responsablemente, en colaboración con la
sociedad y con respeto al medio ambiente, se trazaron estrategias que ayudarán a
desarrollar y alcanzar una gestión ambiental de clase mundial. Es así que en el año 2015
el enfoque fue el cumplimiento de objetivos y metas basados en los siguientes
lineamientos:
1. Sistema de Gestión Ambiental
Se evaluó y midió el desempeño a través de una auditoría interna en totas las
unidades de Volcan.
2. Reducción de los hallazgos Observaciones de OEFA
Se desarrollaron inspecciones ambientales y verificaciones en el cumplimiento de
normas legales para identificar y prevenir impactos ambientales y posibles
desviaciones en el cumplimiento de la normativa que pudieran generarse. Asimismo,
se desarrollaron sustentos técnicos de los profesionales de cada unidad ante los
supervisores de OEFA. Se consiguió reducir en 71% los hallazgos realizados por OEFA.
Adicionalmente, se alcanzaron distintos objetivos específicos en cada una de las
unidades las cuales se detallas a continuación.
Unidades operativas
Unidad Yauli
Andaychagua
Aprobación de la renovación de vertimiento de agua industrial, aprobada
mediante la Resolución Directoral N° 138-2015-ANA-DGCRH obtenido en
junio del 2015.
En abril del 2015 se presentó el informe de sitios contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
Carahuacra
Aprobación del Certificado de Inexistencia Restos Arqueológicos (CIRA) del
proyecto de recrecimiento de la relavera Rumichaca a la cota 4230, con un
área total de 13.9 hectáreas y un perímetro total de 7,143 m, otorgada por el
Ministerio de Cultura mediante la Resolución 2015-218-JUN, en septiembre
del 2015.
En diciembre del 2015, se aprobó la autorización de construcción del
recrecimiento de presa de relave a la cota 4230, otorgada por la Dirección
General de Minería mediante resolución 0598-2015-MEM-DGM/V.
88
Aprobación de la autorización de construcción y funcionamiento de la planta
Victoria a 5,200 tpd, otorgada por la Dirección General de Minería mediante
la Resolución N° O395-2015-MEMDGM/V, en septiembre 2015.
En abril del 2015, se presentó el informe de sitios contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
San Cristóbal – Mahr Túnel
Aprobación del Certificado de Inexistencia Restos Arqueológicos (CIRA) del
proyecto MT 6 a la cota 4036, con un área total de 8 hectáreas y un perímetro
total de 1,908 m otorgada por el Ministerio de Cultura mediante la Resolución
2015-292-JUN, concedida en diciembre del 2015.
En abril del 2015, se presentó el informe de sitios contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
Ticlio
Aprobación de la renovación de permisos de vertimiento industrial
Huacracocha aprobada mediante la Resolución Administrativa N°089-2015-
ANA-DGCRH, otorgada en marzo del 2015.
Presentación en abril del 2015 del informe de sitios contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
Unidad Chungar
Animón
Autorización del funcionamiento de la tercera etapa de recrecimiento del
depósito de relaves Animón hasta la cota 4618 msnm, otorgada por la
Dirección General de Minería mediante resolución 456-2015-MEM-DGM/V.
En abril del 2015, se presentó el informe de sitios contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
89
Unidad Cerro de Pasco
Paragsha
Renovación de la autorización de vertimiento de aguas residuales tratadas de
agua neutra de mina, de la planta Paragsha, y de la planta de neutralización,
otorgada por la Autoridad Nacional del Agua mediante la Resolución
Directoral N° 115-2015-ANA-DCPRH, concedida en mayo del 2015.
Certificado de Inexistencia de Restos Arqueológicos (CIRA) de la ampliación
del Depósito de Desmonte Rumiallana, CIRA N° 2015-077-PA. Otorgada por la
Dirección de Cultura Pasco.
Certificado de Inexistencia de Restos arqueológicos del Recrecimiento del
Depósito Ocroyoc, CIRA N° 2015-077-PA. Otorgada por la Dirección de Cultura
Pasco.
En abril del 2015 se presentó el Informe de Sitios Contaminados en
cumplimiento al D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental de
suelo.
Vinchos
Renovación de la Autorización de vertimientos de aguas residuales
industriales tratadas en la unidad con un volumen anual de 83,722 m3 a
descargarse en la laguna Mancancoto.
En abril del 2015 se presentó el Informe de Sitios Contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
Unidad Alpamarca
Alpamarca
Autorización brindada en agosto del 2015 para la construcción del proyecto
de modificación de la concesión de beneficio “Planta de Beneficio Alpamarca”
para la instalación de componentes adicionales y ampliar la capacidad
instalada de 2,000 a 2,500 tpd, otorgada por la Dirección General de Minería
mediante la resolución 362-2015-MEM-DGM/V.
Autorización del inicio de actividades de preparación y desarrollo del proyecto
de explotación Alpamarca de la UEA Alpamarca, otorgado por la Dirección
General de Minería mediante la resolución N° 092-2015-MEM-DGM/V,
concedida en marzo del 2015.
En abril del 2015, se presentó el Informe de Sitios Contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
90
Río Pallanga
Autorización concedida en mayo del 2015 para la explotación de labores
subterráneas y funcionamiento del depósito de desmonte de mina de Río
Pallanga, otorgada por la Dirección General de Minería mediante la
Resolución Directoral 0362-2015-MEM-DGM/V.
En abril del 2015 se presentó el Informe de Sitios Contaminados en
cumplimiento del D.S. N° 002-2014-MEM, Estándares de Calidad Ambiental
de suelo.
San Sebastián
Se han realizado los monitoreos ambientales, asimismo, se hicieron visitas de
inspección para corroborar las condiciones del proyecto.
Energía
Estudio de Impacto Ambiental del proyecto “Línea de Transmisión 220 kV C.H Chancay 2 – C.H. Rucuy – S.E. Françoise.
Otorgamiento de licencia de uso de agua superficial a la central hidroeléctrica
San José, aprobado mediante Resolución Directoral N° 206-2015-ANA-AAA X
MANTARO.
Proyectos de Exploraciones
Zoraida I (Yauli)
Durante la ejecución del proyecto se realizaron los controles y monitoreos
ambientales, luego en septiembre, se concluyeron las obras de cierre de los
componentes habilitados durante la ejecución que paralizó en junio.
Zoraida II (Yauli)
En octubre, mediante el oficio 1330-2015-DDC-JUN/MC se otorgó el Certificado
de Inexistencia de Restos Arqueológicos (CIRA) sobre las 1,051 hectáreas
solicitadas, área efectiva del proyecto. Con este oficio so podrá solicitar el inicio
de actividades.
Palma (Chungar)
Durante la ejecución del proyecto, se realizaron los controles y monitoreos
ambientales. Se continuó con el Plan de Monitoreo Arqueológico Palma, sobre los
que se realizaron tres supervisiones por el Ministerio de Cultura. Se atendieron
las recomendaciones que se dejaron y se procedió a elaborar el Informe Final, el
mismo que fue recibido a finales del 2015.
91
Para la implementación de los pozos sépticos, tres biodigestores, se realizaron las
pruebas de percolación y el estudio geofísico sobre el terreno donde se instalarían
los biodigestores y las zanjas de infiltración. Asimismo, se solicitó a la Dirección
General de Salud Ambiental (DIGESA) una opinión sobre la eficiencia de este
Sistema de Tratamiento de Aguas Residuales Domésticas implementado.
Islay 4 (Chungar)
En el 2015, se consiguieron los permisos que requiere el proyecto, primero la
certificación ambiental (Declaración de Impacto Ambiental), y luego la
Certificación de Inexistencia de Restos Arqueológicos (CIRA) sobre su área
efectiva 196 hectáreas.
Tirol (Alpamarca)
Durante la ejecución del proyecto se realizaron los controles y monitoreos
ambientales. En septiembre concluyeron las obras de cierre de los componentes
habilitados durante la ejecución, para ello se rehabilitaron aproximadamente 800
m2.
Carhuacayán (Vichaycocha)
Durante el 2015 se consiguió la certificación ambiental del proyecto Carhuacayán
Zona 1 (Declaración de Impacto Ambiental), el Certificado de Inexistencia de
Restos Arqueológicos (CIRA) de los proyectos Carhuacayán - Zona 1 y
Carhuacayán - Zona 2. Asimismo, se presentó a la Dirección General de Asuntos
Ambientales Mineros (DGAAM) el Estudio de Impacto Ambiental Semi-detallado
del proyecto Carhuacayán - Zona 2, el mismo que se encuentra en evaluación.
92
13. Estados Financieros Consolidados
No se ha producido renuncia o destitución del principal funcionario contable o de
auditoría durante los dos últimos años.
VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
Contenido
Dictamen de auditores independientes
Estado de situación financiera consolidado
Estado de resultados integrales consolidado
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
Estado de flujos de efectivo consolidado
93
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Ventas netas 794,514 1,042,351
Costo de ventas -663,202 -865,746
Utilidad bruta 131,312 176,605
(Gastos) Ingresos operacionales:
Gastos de administración -47,065 -54,558
Gastos de ventas -43,023 -49,050
Otros ingresos 56,247 186,000
Otros gastos -115,415 -78,224
Deterioro de activos no financieros -568,624 -85,385
Utilidad de operación -586,568 95,388
Ingresos (gastos) financieros:
Ingresos 73,739 29,096
Gastos -118,576 -49,941
Utilidad antes de impuesto a la renta -631,405 74,543
Impuesto a la renta 177,493 -17,720
Pérdida neta -453,912 56,823
Promedio ponderado del número de
acciones en circulación (en miles) 3,858,733 3,865,936
Utilidad básica y diluida por acción -0.118 0.015
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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
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2015 2014
Pérdida neta -453,912 56,823
Otros resultados integrales:
Variación neta de la ganancia no realizada proveniente
de instrumentos financieros derivados
Impuesto a la renta 1,169 8,082
Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta -3,004 -18,857
Ajuste por impuesto a la renta diferido -628 -10,105
Total de resultados integrales -457,544 27,861
VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
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97
2015 2014
2014
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Cobranza de ventas 982,220 1,203,121 Ingresos por coberturas 25,373 11,511
Devolución saldo a favor materia beneficio 25,327 59,070
Pagos a proveedores y terceros -714,662 -885,251 Pagos a trabajadores -90,614 -117,817 Pagos de impuesto a la renta y otros tributos -8,163 -26,741 Otros cobros operativos -11,271 -13,840
AUMENTO DEL EFECTIVO NETO PROVENIENTE
DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Adquisición de propiedades, planta y equipo -117,302 -307,833
Adquisición de inversiones en acciones - -870
Venta de inversiones en acciones y dividendos recibidos 7,938 -
Desembolsos por actividades de exploración,
desarrollo y desbroce -64,275 -106,439
DISMINUCIÓN DEL EFECTIVO NETO POR LAS
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aumento de obligaciones financieras 36,377 155,073
Compra de acciones en tesorería -141 -366
Pago de intereses -36,179 -32,250 Pago de dividendos -16,684 -32,619
DISMINUCIÓN DEL EFECTIVO NETO POR LAS
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
DISMINUCIÓN NETO DE EFECTIVO Y
EQUIVALENTE DE EFECTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO
DEL AÑO
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
AL FINAL DEL AÑO
VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
-16,627 89,838
208,210 230,053
-173,639 -415,142
192,307 174,363
17,944 -95,251
174,363 269,614
98
2015 2014
CONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON EL
EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN:
Pérdida neta -453,912 56,823
Más (menos) ajustes a la utilidad neta:
Depreciación y amortización 155,026 161,496
Estimación por desvalorización de activos 568,624 85,385
Baja de propiedades, planta y equipo 3,586 4,440
Valorización de stock piles de óxidos y piritas 69,291 -91,449
Cambios netos en las cuentas de activos y pasivos
(Aumento) disminución de activos de operación -
Cuentas por cobrar, neto 46,641 30,495
Inventarios -70,472 2,448
Aumento (disminución) de pasivos de operación -
Cuentas por pagar comerciales -63,553 -22,567
Otras cuentas por pagar -47,021 2,982
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN208,210 230,053
VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
99
14. Legal
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Procesos laborales
La Compañía enfrenta demandas laborales ascendentes a USD 4 MM por concepto de
indemnización por daños y perjuicios, por enfermedad profesional, reintegro de
beneficios sociales, pago de utilidades, reposición de trabajadores y otros en proceso de
apelación y/o sentencia.
Asimismo, dos procesos (acciones laborales y bonos de producción 1998) por los cuales
no se ha podido determinar el monto de lo demandado, ya que ello se determinará a la
ejecución de las sentencias de obtener un improbable fallo en contra.
Procesos tributarios
La Compañía tiene pendiente resolver diversos procesos administrativos con la
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) por diversas
resoluciones de determinación de impuestos, multas e intereses por un importe total
aproximado de USD 344 MM.
Las resoluciones de determinación de impuestos, multas e intereses corresponden
principalmente a las diferencias de criterio en la determinación de las bases imponibles
para la liquidación del impuesto a la renta de tercera categoría e impuesto general a las
ventas de los años 1998 al 2008, y en opinión de la SUNAT, a la omisión del pago de
impuestos y retenciones de impuestos de terceros.
El principal tema en controversia es la calificación que hace la SUNAT de las operaciones
de exportación de concentrados como ventas internas gravadas con IGV. Similar
imputación ha recaído en otros productores mineros y a la fecha existen diversos fallos
en instancias administrativas y judiciales que han establecido que las operaciones
cuestionadas son exportaciones que conforme a ley no están gravadas con IGV.
A la fecha, estos procesos se encuentran impugnados en la vía administrativa, en
reclamación ante la SUNAT y apelación ante el Tribunal Fiscal, así como ante el Poder
Judicial.
Procesos ante Autoridades Municipales
Al 31 de diciembre del 2015, la Compañía mantiene pendiente de resolver un proceso
administrativo tributario con la Municipalidad Provincial de Pasco, por una Resolución
de Determinación respecto al Impuesto Predial por USD 181 mil, el cual se encuentra en
etapa de apelación. Sin embargo, a la fecha y a pesar de los requerimientos del Tribunal
Fiscal, la citada Municipalidad no ha elevado el expediente.
100
Procedimientos administrativos sancionadores y acciones contenciosas administrativas
La Compañía tiene pendiente resolver diversos procesos ambientales, de seguridad y
salud ocupacional y de seguridad laboral ante los siguientes organismos reguladores:
Autoridad Nacional del Agua – Autoridades Locales del Agua, Ministerio de Trabajo y
Promoción del Empleo (Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral), Ministerio
de Energía y Minas, Ministerio de la Producción, Organismo Supervisor de la Inversión
en Energía y Minería (OSINERGMIN) y Organismo de Evaluación y Fiscalización
Ambiental (OEFA) por supuestas infracciones a diversas normas medioambientales y
normas al Reglamento de Seguridad e Higiene Minera por USD 8 MM.
La gerencia de la Compañía y sus asesores legales, basados en los fundamentos de hecho
y de derecho, son de la opinión que de la resolución final de todos estos procesos no
surgirán pasivos adicionales significativos para la Compañía.
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de todos los procesos de carácter tributario, laboral, civil y
administrativos entre otros habiendo determinado y realizado una provisión por
contingencias probables por USD 4.8 MM. La gerencia de la Compañía y sus asesores
legales son de la opinión que esta provisión cubre las contingencias probables y no debe
generarse provisión adicional a la determinada.
Empresa Administradora Chungar S.A.C.
Procesos laborales
Chungar presenta demandas laborales ascendentes a USD 140 mil por concepto de pago
de indemnización por daños y perjuicios por enfermedad profesional, reintegro de
beneficios sociales y otros en proceso de apelación y/o sentencia.
Procesos tributarios
Chungar tiene pendiente resolver diversos procesos administrativos con la SUNAT por
diversas resoluciones de determinación de impuestos, multas e intereses por un importe
total aproximado USD 64 MM.
Las resoluciones de determinación de impuestos, multas e intereses corresponden
principalmente a las diferencias de criterio en la determinación de las bases imponibles
para la liquidación del impuesto a la renta de tercera categoría e impuesto general a las
ventas de los años 2001 al 2005 y 2012, y en opinión de la SUNAT, a la omisión del pago
de impuestos y retenciones de impuestos de terceros. A la fecha, estos procesos se
encuentran impugnados en la vía administrativa, en reclamación ante la SUNAT y
apelación ante el Tribunal Fiscal, así como en la vía judicial ante el Poder Judicial.
101
Procedimientos administrativos sancionadores y acciones contenciosas administrativas
Chungar tiene pendiente resolver diversos procesos ambientales, de seguridad y salud
ocupacional y seguridad laboral, ante los organismos reguladores: Autoridad Nacional
del Agua – Autoridades Locales del Agua, Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo
(Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral), Ministerio de Energía y Minas,
Ministerio de la Producción, OSINERGMIN y OEFA, por supuestas infracciones a diversas
normas medioambientales y normas de seguridad por USD 1.4 MM.
Procesos ante Autoridades Municipales
Al 31 de diciembre del 2015, la subsidiaria mantiene pendiente de resolver un
procedimiento administrativo tributario con la Municipalidad Distrital de Huayllay,
respecto del Impuesto Predial de los años 2006 al 2012, por USD 140 mil, el cual se
encuentra en etapa de apelación.
Adicionalmente, a la dicha fecha, mantiene pendiente de resolver un procedimiento
administrativo con la referida Municipalidad Distrital, contra diversas multas
administrativas por USD 167 mil, el cual se encuentra en etapa de apelación.
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de todos los procesos de carácter tributario, laboral, civil y
administrativos entre otros habiendo determinado y realizado una provisión por
contingencias probables por USD 0.4 MM. La gerencia de la Compañía y sus asesores
legales son de la opinión que esta provisión cubre las contingencias probables y no debe
generarse provisión adicional a la determinada.
102
Empresa Administradora Cerro S.A.C.
Procesos laborales
Existen demandas laborales ascendentes a USD 250 mil, por concepto de pago
indemnización por daños y perjuicios por enfermedad profesional, reintegro de
beneficios sociales, reintegro de utilidades, pago de bonos de producción y otros en
proceso de apelación y/o sentencia.
Procesos tributarios
Al 31 de diciembre de 2015, la subsidiaria mantiene pendiente de resolver un recurso
de reclamación con la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT),
por las resoluciones de determinación de impuestos, multas e intereses por un importe
total de USD 2.1 mil.
Las resoluciones de determinación de impuesto, multas e intereses corresponden en
opinión de la SUNAT, a la omisión del pago de impuestos, así como por diferencias de
criterio en la determinación de la base imponible para la liquidación del impuesto a la
renta de tercera categoría del año 2012. A la fecha, el proceso se encuentra impugnado
en la vía administrativa, en reclamación ante SUNAT.
Procesos ante Autoridades Municipales
Al 31 de diciembre del 2015, la Subsidiaria mantiene pendientes de resolver dos
procesos administrativos con Municipalidades Distritales, por diversas órdenes de pago
y resoluciones de determinación, respecto al Impuesto Predial de los años 2012 y 2013
por USD 121 mil, los cuales se encuentran en etapa de apelación.
Adicionalmente, están pendientes de resolver dos procesos administrativos con la
Municipalidad Distrital de Yanacancha, por diversas órdenes de pago, al haberse
determinado una supuesta omisión en el pago de los derechos para obtener licencias de
demolición, por USD 171 mil, los cuales se encuentran en etapa de reclamación.
Por su parte, la Municipalidad Provincial de Cerro de Pasco impuso una multa por
USD 1.2 MM por construir cercos sin licencia de obra la cual se encuentra impugnada
mediante una demanda de Acción Contenciosa Administrativa, en el Poder Judicial,
pendiente de resolución a la fecha.
Finalmente, a dicha fecha, mantiene pendiente de resolver una solicitud de devolución
de pago indebido con la Municipalidad Provincial de Pasco respecto del Impuesto Predial
del año 2011, por USD 1.11 MM, el cual se encuentra en etapa de apelación.
103
Procedimientos administrativos sancionadores y acciones contenciosas administrativas
La subsidiaria tiene pendiente resolver diversos procesos ambientales, de seguridad y
salud ocupacional y seguridad laboral, ante los organismos reguladores: Autoridad
Nacional del Agua – Autoridades Locales del Agua, Ministerio de Trabajo y Promoción
del Empleo (Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral), Ministerio de Energía
y Minas, Ministerio de la Producción, OSINERGMIN y OEFA, por supuestas infracciones
a diversas normas medioambientales y normas al Reglamento de Seguridad e Higiene
Minera por USD 179 mil.
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de todos los procesos de carácter tributario, laboral, civil y
administrativos entre otros habiendo determinado y realizado una provisión por
contingencias probables por USD 0.3 MM. La gerencia de la Compañía y sus asesores
legales son de la opinión que esta provisión cubre las contingencias probables y no debe
generarse provisión adicional a la determinada.
Compañía Minera Alpamarca S.A.C.
Procedimientos administrativos sancionadores y acciones contenciosas administrativas
La subsidiaria tiene pendiente resolver diversos procesos ambientales, de seguridad y
salud ocupacional y seguridad laboral, ante los Organismos Reguladores: Autoridad
Nacional del Agua – Autoridades Locales del Agua, Ministerio de Trabajo y Promoción
del Empleo - Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral, Ministerio de Energía
y Minas, Ministerio de la Producción, OSINERGMIN y OEFA, por supuestas infracciones
a diversas normas medioambientales y normas al Reglamento de Seguridad e Higiene
Minera por USD 2 mil.
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de los procesos, habiendo determinado que no se requiere
realizar una provisión por contingencias.
104
Empresa Explotadora de Vinchos Ltda S.A.C.
Procesos laborales
Existen demandas laborales con calificación de probable ascendentes a USD 88 mil por
concepto de pago de indemnización por daños y perjuicios por enfermedad
profesional, reintegro de beneficios sociales y otros en proceso de apelación y/o
sentencia.
Procedimientos administrativos sancionadores y acciones contenciosas administrativas
Se mantienen pendientes de resolver diversos procesos ambientales, de seguridad y
salud ocupacional y seguridad laboral, ante los Organismos Reguladores: Autoridad
Nacional del Agua – Autoridades Locales del Agua, Ministerio de Trabajo y Promoción
del Empleo - Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral, Ministerio de Energía
y Minas, Ministerio de la Producción, OSINERGMIN y OEFA, por supuestas infracciones
a diversas normas medioambientales y normas al Reglamento de Seguridad e Higiene
Minera por USD 403 mil.
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de todos los procesos de carácter tributario, laboral, civil y
administrativos entre otros habiendo determinado y realizado una provisión por
contingencias probables por USD 0.09 MM. La gerencia de la Compañía y sus asesores
legales son de la opinión que esta provisión cubre las contingencias probables y no debe
generarse provisión adicional a la determinada.
Hidroeléctrica Huanchor S.A.C.
Procesos ante Autoridades Municipales
Al 31 de diciembre del 2015, la Subsidiaria mantiene pendiente de resolver un
procedimiento administrativo tributario con la Municipalidad Distrital de San Mateo,
respecto de los arbitrios de los años 2014 y 2015, por USD 20 mil, el cual se encuentra
en etapa de reclamación.
Adicionalmente, a dicha fecha, la Subsidiaria mantiene pendiente de resolver un
procedimiento administrativo con la referida Municipalidad Distrital, contra la
resolución de determinación que pretende el cobro del Impuesto de Alcabala por USD
95 mil, el cual se encuentra en etapa de reclamación.
105
Provisión por contingencias
La gerencia de la Compañía, sobre la base de la opinión de los asesores legales externos,
ha efectuado una revisión de los procesos, habiendo determinado que no se requiere
realizar una provisión por contingencias.
106
15. Información bursátil
Volcan Compañía Minera S.A.A. cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, en la Bolsa de
Comercio de Santiago de Chile y en la Bolsa de Madrid de Latibex.
Tickers acciones Volcan Compañía Minera S.A.A.
Acción Bolsa de Valores de Lima
Bolsa de Comercio Santiago de Chile
Bolsa de Madrid Latibex
Volcan común clase “A” VOLCAAC1 VCMAC1
Volcan común clase “B” VOLCABC1 VCMBC1 XVOLB.MC
El capital suscrito, pagado e inscrito a la fecha es de S/ 4,076,572,175; representado por
1,633,414,553 acciones comunes clase “A” y 2,443,157,622 acciones comunes clase “B”.
La subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. es titular de 182,218,550 acciones
comunes de clase “A” y 12,234,901 acciones de comunes clase “B”. La subsidiaria
Empresa Administradora Chungar S.A.C. es titular de 23,432,075 acciones comunes clase
“A”. La subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. es titular de 10,270 acciones
comunes clase “A”.
Composición accionaria
Al 31 de diciembre del 2015 la composición accionaria es la siguiente:
Acciones comunes clase “A”
Tenencia Número de accionistas % de participación
Menor al 1% 572 5.88
Entre 1% - 5% 8 19.80
Entre 5% - 10% 6 52.83
Mayor al 10% 2 21.49
Total 588 100.00
107
Acciones comunes clase “B”
Tenencia Número de accionistas % de participación
Menor al 1% 8,529 35.21
Entre 1% - 5% 9 21.53
Entre 5% - 10% 3 18.67
Mayor al 10% 2 24.59
Total 8,543 100.00
El 77.45% del capital social corresponde a accionistas nacionales que representan
3,157,439,817 acciones y el 22.55% a extranjeros que representan 919,132,358
acciones.
Los accionistas con una participación mayor a 5.0% son los siguientes:
Acciones comunes clase “A”
Principales Accionistas % Persona Nacionalidad Grupo
económico
Empresa Minera Paragsha S.A.C. 11.16 Jurídica Peruana Volcan
De Romaña Letts, Jose Ignacio 10.33 Natural Peruana No aplica
Letts Colmenares de De Romaña,
Irene Florencia
9.9 Natural Peruana No aplica
Osterling Letts, Madeleine 9.38 Natural Peruana No aplica
Letts Colmenares de Osterling, María
Josefina
8.91 Natural Peruana No aplica
Letts Colmenares Vda. de Bayly, Doris 8.44 Natural Peruana No aplica
Blue Streak International N.V. 8.38 Jurídica Antillas Holandesas No aplica
Sandown Resources S.A. 7.81 Jurídica Panamá Glencore
108
Acciones Comunes Clase “B”
Accionista Participación
(%) Persona Nacionalidad
Grupo
económico
AFP Integra - FONDO 2 12.47 Jurídica Peruana Integra
AFP Prima - FONDO 2 12.12 Jurídica Peruana Prima
AFP Profuturo - FONDO 2 6.92 Jurídica Peruana Profuturo
AFP Prima - FONDO 3 6.58 Jurídica Peruana Prima
AFP Integra - FONDO 3 5.17 Jurídica Peruana Integra
Dividendos
Total de dividendos en efectivo pagados sobre la utilidad del ejercicio 2014: • Enero 2015 S/ 0.005000 nuevos soles por cada acción común clase “A”. • Mayo 2015 S/ 0.007500 nuevos soles por cada acción común clase “A”. • Enero 2015 S/ 0.005250 nuevos soles por cada acción común Clase “B”. • Mayo 2015 S/ 0.007875 nuevos soles por cada acción común clase “B”. Cotización de las acciones en la Bolsa de Valores de Lima
Durante el año 2015 la cotización bursátil de las acciones comunes clase “A” y acciones comunes clase “B” expresadas en nuevos soles tuvieron la siguiente evolución:
109
Acciones comunes clase “A”
Mes Apertura
S/
Cierre
S/
Máxima
S/
Mínima
S/
Precio
promedio S/
Enero 1.50 1.30 1.50 1.26 1.29
Febrero 1.40 1.40 1.40 1.40 1.40
Marzo 1.40 1.40 1.40 1.40 1.40
Abril 1.40 1.40 1.40 1.40 1.40
Mayo 1.40 1.52 1.52 1.40 1.45
Junio 1.55 1.88 1.88 1.55 1.65
Julio 1.85 1.78 1.86 1.78 1.80
Agosto 1.35 1.35 1.35 1.35 1.35
Septiembre 1.25 1.25 1.25 1.25 1.25
Octubre 1.20 1.10 1.20 1.10 1.13
Noviembre 1.10 1.10 1.10 1.10 1.10
Diciembre 1.10 1.09 1.10 1.09 1.10
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
110
Acciones comunes clase “B”
Mes Apertura
S/
Cierre
S/
Máxima
S/
Mínima
S/
Precio
promedio S/
Enero 0.72 0.48 0.72 0.45 0.53
Febrero 0.49 0.60 0.67 0.49 0.57
Marzo 0.60 0.55 0.62 0.52 0.55
Abril 0.55 0.61 0.63 0.54 0.59
Mayo 0.62 0.70 0.73 0.62 0.68
Junio 0.69 0.70 0.78 0.67 0.72
Julio 0.69 0.52 0.69 0.52 0.61
Agosto 0.51 0.42 0.52 0.33 0.43
Septiembre 0.42 0.38 0.42 0.35 0.38
Octubre 0.39 0.32 0.41 0.31 0.36
Noviembre 0.32 0.26 0.32 0.26 0.29
Diciembre 0.27 0.19 0.27 0.19 0.22
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
111
Cotizaciones Latibex año 2015
Mes Tipo de
cambio Euro
Apertura
S/
Cierre
S/
Máxima
S/
Mínima
S/
Precio
promedio S/
Enero 3.396 0.65 0.48 0.68 0.48 0.59
Febrero 3.436 0.48 0.69 0.79 0.48 0.64
Marzo 3.311 0.66 0.58 0.70 0.55 0.62
Abril 3.407 0.59 0.60 0.68 0.58 0.61
Mayo 3.323 0.59 0.65 0.74 0.58 0.67
Junio 3.527 0.69 0.74 0.79 0.67 0.71
Julio 3.445 0.73 0.63 0.78 0.62 0.67
Agosto 3.521 0.67 0.48 0.63 0.36 0.60
Septiembre 3.576 0.49 0.44 0.60 0.43 0.49
Octubre 3.594 0.44 0.48 0.52 0.43 0.48
Noviembre 3.504 0.46 0.47 0.54 0.46 0.50
Diciembre 3.591 0.47 0.44 0.48 0.43 0.44
Fuentes: Bolsa de Madrid, Superintendencia de Banca Seguros y AFP
Bonos corporativos
El 26 de enero de 2012, en el marco de una emisión internacional de bonos bajo la Regla
144ª y la Regulación S de la United States Securities Act de 1933, se llegaron a colocar
bonos corporativos por hasta USD 600 MM, por un plazo de 10 años y a una tasa de
interés fija anual de 5.375%.
112
16. Información corporativa
Gerencia
En el año 2015, dejaron la Compañía los siguientes funcionarios:
José Estela Ramírez Gerente de Energía
José Manuel del Águila Zamora Gerente de Proyectos
José Antonio Cuadros Obando Gerente de Planeamiento a Largo Plazo
Pedro Torres Torres
Gerente de Contabilidad y Tributación
Pedro Martínez Recio Gerente Corporativo de Proyectos e Investigación Metalúrgica
Trayectoria profesional de la Gerencia:
Juan Ignacio Rosado Gómez de la Torre
Gerente general desde abril de 2014. Se desempeñó como gerente general adjunto
desde junio de 2010. Anteriormente, se desempeñó como vicepresidente y director de
Finanzas de Hochschild Mining Plc. También fue gerente de Proyectos Senior en
McKinsey & Company entre agosto de 2000 y enero de 2005. Fue director de Lake Shore
Gold Corp. de marzo de 2008 a junio de 2010 y de Zincore Metals en 2010; ambas
empresas mineras están listadas en la Bolsa de Valores de Toronto (Canadá).
El señor Rosado es economista de la Universidad del Pacífico y master en Administración
de Negocios por la Ross School of Business, Universidad de Michigan.
Roberto Maldonado Astorga
Gerente central de operaciones desde enero de 2008. Se desempeñó en Volcan como
superintendente de Ingeniería y Proyectos entre septiembre de 2000 y agosto de 2004,
y luego como superintendente general de la mina Animón hasta marzo de 2007. Ha sido
gerente de Proyectos de Las Bambas en Xstrata Perú.
El señor Maldonado es ingeniero de Minas, graduado de la Universidad Nacional de
Ingeniería, con posgrado en Mineral Engineering Management de la Pennsylvania State
University.
José Montoya Stahl
Gerente central de desarrollo corporativo desde junio de 2010. Anteriormente, trabajó
en importantes corporaciones como Votorantim Metáis, Exsa S.A. y Minera Yanacocha
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S.R.L., ocupando posiciones en las áreas de producción y planeamiento para tajo abierto
y minas subterráneas.
El señor Montoya es ingeniero de minas de la Pontificia Universidad Católica del Perú,
con maestría en Economía de Minas por la Colorado School of Mines. Ha participado en
programas de Desarrollo Ejecutivo de la Universidad de Piura y en la Fundación Don
Cabral (Brasil).
Jorge Murillo Núñez
Gerente central de Finanzas desde diciembre de 2013. Se desempeñó en Volcan como
gerente de Planeamiento Financiero y Control de Gestión desde enero de 2011 hasta
diciembre de 2013.
Durante su trayectoria laboral se desempeñó como consultor en Finanzas en KPMG
Consulting, Controller Financiero del Perú y Colombia en Bearing Point, subgerente
corporativo de Planeamiento Financiero en el Grupo Gloria y gerente de Presupuestos
en Hochschild Mining Plc.
El señor Murillo es ingeniero industrial de la Pontificia Universidad Católica de Perú, con
diplomado en Finanzas por la misma universidad y MBA por la Universidad ESAN.
Paolo Cabrejos Martin
Gerente Comercial desde septiembre de 2010. Ingresó a Volcan en noviembre de 2008
como gerente Comercial adjunto. Cuenta con 15 años de experiencia en la
comercialización a nivel nacional e internacional de concentrados de zinc, plomo y cobre
en empresas como Glencore International AG, Louis Dreyfus Commodities y BHL.
Actualmente, se desempeña también como miembro del Comité de Zinc y Plomo del
London Metal Exchange.
El señor Cabrejos es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad del
Pacífico.
Alberto Víctor Manuel Gazzo Baca
Gerente de Gestión Humana desde diciembre de 2012. Anteriormente, se desempeñó
como gerente de Recursos Humanos para América Latina en American Cyanamid
Company, director de Recursos Humanos en NCH para América Latina y gerente general
de Desarrollo Humano y Organizacional en Votorantim Metais en Brasil y el Perú.
El señor Gazzo tiene un doctorado en Ciencias Humanas por la Pontificia Universidad
Católica de Río de Janeiro en Brasil. Es graduado en Derecho, Filosofía y Teología.
Además, cuenta con maestrías en Gestión Empresarial, Gestión de Calidad y Gestión de
Recursos Humanos en Río de Janeiro (Brasil).
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Roberto Servat Pereira de Sousa
Gerente de Recursos Humanos y Relaciones Comunitarias desde diciembre 2010.
Ingresó a Volcan en enero de 2007 como asesor legal de la presidencia del Directorio.
Anteriormente, se desempeñó como viceministro de Trabajo, viceministro de
Promoción Social, asesor del Despacho Ministerial, director general de Asesoría Jurídica
y miembro de la Comisión Consultiva del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo,
vocal de la Sala Concursal de Defensa de la Competencia y Propiedad Intelectual del
INDECOPI, y miembro del Consejo Directivo de la Superintendencia de Entidades
Prestadoras de Salud.
Actualmente, es miembro de la Comisión de Asuntos Laborales de la Cámara de
Comercio de Lima, y de la Junta Directiva de la Sociedad Peruana del Derecho del Trabajo
y de la Seguridad Social. Es Profesor en la Universidad de Lima.
El señor Servat es abogado de la Universidad de Lima y magíster en Administración
Pública por el Instituto Ortega y Gasset, adscrito a la Universidad Complutense de
Madrid.
Renzo Muente Barzotti
Gerente de Desarrollo Humano desde octubre de 2014. El señor Muente ingresó a la
Compañía en abril de 2011 como subgerente corporativo de Desarrollo Humano.
Anteriormente, se desempeñó como gerente de Recursos Humanos para Unilever Perú,
gerente de entrenamiento para Unilever Región Andina y como gerente de Recursos
Humanos para el negocio de Alimentos en Unilever Colombia.
El señor Muente es bachiller en Ingeniería Industrial por la Universidad de Lima y cuenta
con una maestría en Gestión Estratégica del Factor Humano por la Universidad Peruana
de Ciencias – UPC.
Mario Eduardo de las Casas Vizquerra
Gerente de Logística de Volcan desde febrero de 2010. Anteriormente, del 2007 al 2010
se desempeñó como subgerente de Contratos, Logística y Abastecimientos de la
gerencia de Proyectos en Votorantim Metais, Refinería de Cajamarquilla; entre 1998 y
el 2007 como gerente de Logística en Volcan; y entre 1990 y 1998 en el área de Logística
de Buenaventura S.A. y Minera Yanacocha S.A..
El señor De las Casas es administrador de empresas, graduado en la Universidad Ricardo
Palma, con PADE de Logística de la Universidad ESAN y master en Dirección de Empresas
por la Universidad de Piura.
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Alvaro Luis Cabrera Ramirez
Gerente corporativo de Energía. Se incorporó a Volcan en marzo de 2012. Durante su
trayectoria laboral, se desempeñó como gerente de operaciones de energía y de su
división en Sociedad Minera Corona desde el 2004.
El señor Cabrera es ingeniero electrónico de la Universidad Peruana de Ciencias
Aplicadas (UPC), magíster en Administración de Empresas en EADA (Barcelona) y
Postgrado Derecho en la Energía, Electricidad y Gas (UPC).
Edgardo Zamora Pérez
Gerente de Operaciones de la unidad Yauli desde septiembre de 2012. Se incorporó a
Volcan en mayo de 2000, en 2007 asumió la Superintendencia General de la Empresa
Administradora Chungar S.A.C. y en 2010 la Gerencia de Operaciones, hasta 2012.
Cuenta con doce años de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de
mina. Se desempeñó como superintendente de Planeamiento hasta marzo de 2007.
El señor Zamora es ingeniero de minas graduado en la Universidad Nacional Mayor de
San Marcos.
James Atalaya Chacon
Gerente de Operaciones Chungar desde enero de 2016. El señor Atalaya ingresó a la
Compañía en febrero de 2015 como Superintendente de Planeamiento en la unidad
Chungar.
Anteriormente, se desempeñó como Superintendente de Planeamiento en Compañía
Minera Ares S.A. y como Superintendente de Mina en Minsur S.A.
El señor Atalaya es Ingeniero de Minas de la Pontificia Universidad Católica del Perú y
cuenta con diplomado en Gestión de Empresas Mineras en la Universidad del Pacífico y
en Finanzas del Tecnológico de Monterrey - México, además es egresado en la maestría
de Gestión Estratégica de Empresas en Centrum Católica.
Eduardo Enrique Malpartida Espinoza
Gerente de Operaciones de Cia. Minera Alpamarca S.A.C, desde 22 de septiembre de
2014. Anteriormente se desempeñó como Gerente de Operaciones en BRECA Grupo
Empresarial – Administración de Empresas S.A.C, Superintendente General en Grupo
ARUNTANI – Anabí y Gerente de Operaciones Arcata, Selene y Pallancata del Grupo
Hochschild Mining Plc.
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Eduardo, es graduado como Ing. de Minas, en la Universidad Nacional “Daniel Alcides
Carrión” de Cerro de Pasco, tiene un Master Europeo en Dirección de Operaciones y
Logística, otorgado por EOIU – Escuela de Negocios de Madrid, España.
Herman Flores Arévalo
Gerente de Operaciones de la unidad de Cerro de Pasco desde septiembre de 2014,
anteriormente fue Gerente de Operaciones de la unidad de Alpamarca.
Ingresó a Volcan en 1999, desempeñándose como superintendente de Planeamiento y
Superintendente de Mina en Cerro de Pasco. Anteriormente Laboró en Centromin Perú.
El Señor Flores es ingeniero de minas de la Universidad Nacional de Ingeniería, con
maestría en Administración de Negocios en la Universidad ESAN.
Jorge Simón Chávez Manrique
Gerente de Geología desde junio de 2014. Anteriormente, se desempeñó como gerente
corporativo de Geología & Exploración Brownfield en Fortuna Silver Mines (2012 – 2014)
y como gerente corporativo de Geología & Exploración Brownfield en Hochschild Mining
Plc. (2002 – 2011).
El señor Chávez es graduado en Geología por la Universidad Nacional de Salta, Argentina
y cuenta con un Diplomado en Gestión Estratégica para la nueva minería en GERENS.
Además, el señor Chávez es Qualified Person, registrado en el Instituto Australiano de
Minería & Metalurgia (AusIMM), Register Member 318752.
César Farfán Bernales
Gerente de Exploraciones Regionales desde diciembre de 2010. Anteriormente, fue jefe
corporativo de Exploraciones Regionales en el 2007; y superintendente general de la
unidad minera Vinchos en el 2002.
El señor Farfán es ingeniero geólogo graduado en la Universidad Nacional Mayor de San
Marcos, con estudios de posgrado en Geología-Metalogenia en la Universidad Central
de Quito, Ecuador.
Alfonso Rebaza González
Gerente legal desde septiembre de 2010. Cuenta con experiencia en derecho
corporativo, minero, arbitrajes y contratos. Ha sido socio del Estudio Osterling y profesor
de Derecho Civil en la Facultad de Derecho de la Pontificia Universidad Católica del Perú.
El señor Rebaza es abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú.
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Juan Begazo Vizcarra
Gerente de Auditoría desde julio de 2010. Ingresó a Volcan en diciembre de 2008 como
gerente de Administración y Control. Anteriormente, se desempeñó como CFO en Gold
Fields, Contralor General en Doe Run y gerente de Contabilidad en Centromin.
El señor Begazo es contador público colegiado, miembro del comité de expertos en
contabilidad minera y catedrático en el diplomado de gestión minera en la Universidad
de Lima.
Carlos Eduardo Flores Trelles
Gerente de Tecnología de Información desde diciembre de 2010. Anteriormente, se ha
desempeñado como director corporativo de Tecnología de Información en Yanbal
International Corporation y ha ocupado diversos cargos ejecutivos en el área de
Tecnología de la Información en BellSouth International Corporation. Es profesor en la
Escuela de Negocios de la Universidad de Lima y en la Escuela de Negocios de la
Pontificia Universidad Católica del Perú.
El señor Flores es ingeniero de sistemas de la Universidad de Lima, MBA en
Administración Estratégica de Empresas por Centrum PUCP, posgrado en Sistemas de
Gestión de Seguridad de Información de Centrum PUCP y PAD en Gobierno de Personas
de la Escuela de Dirección de la Universidad de Piura. PEE en Organización y
Administración por la Universidad ESAN.
Juan Marceliano Rojas
Gerente de Seguridad y Salud Ocupacional desde abril de 2012. Anteriormente, se
desempeñó como superintendente de Seguridad, Salud, Medio Ambiente y Calidad en
Votorantim Metáis-Unidad Cajamarquilla S.A.C. durante ocho años. Igualmente, laboró
en Compañía Minera Hochschild Plc., en sus unidades productivas de Arcata, Ares y
Selene, desempeñando las funciones de superintendente de Seguridad e Higiene
Minera.
El señor Marceliano es ingeniero de minas, MBA por la Universidad Peruana Unión-Lima
en Administración de Negocios, con mención en Gestión Empresarial, Finanzas y
Administración de Personal, con estudios de especialización en la Escuela de Excelencia
del Grupo Votorantim Metáis con sede en Brasil, y estudios de actualización en ESAN y
la Pontificia Universidad Católica del Perú.
Sergio Giampietri Ramos
Gerente corporativo de Seguridad Patrimonial desde marzo de 2011. Anteriormente, se
desempeñó como oficial de la Marina, ocupando diversos cargos operativos y de alto
mando naval. Ha sido asesor en varios proyectos de seguridad privada y de buceo
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comercial. A lo largo de su carrera, asumió diversos comandos y puestos en unidades de
operaciones especiales.
El señor Giampietri es bachiller en Ciencias Marítimo-Navales, MBA por la Escuela de
Posgrado de la Universidad San Ignacio de Loyola y cuenta con un Master in Science in
Defense Analysis (MS) por la United States Naval Postgraduate School de Monterey,
California, y un posgrado en Comando y Estado Mayor y Administración para la Defensa.
Eduardo Julio Magnasco La Torre
Gerente de Excelencia Operativa desde noviembre de 2010. Durante su trayectoria
laboral, se ha desempeñado como subdirector de Aeronavegabilidad de la Dirección
General de Aviación Civil de Lima, director de Aseguramiento de la Calidad de la
Compañía de Aviación Faucett, gerente de Mantenimiento de Americana de Aviación en
Lima (Perú), director de Control de Calidad de TANS Perú y gerente de Mantenimiento
de TACA Perú.
El señor Magnasco es ingeniero mecánico aeronáutico con experiencia en las áreas de
Operaciones, Mantenimiento, Logística, Normativas, Calidad, Recursos Humanos y
Administración. Es magíster en Administración de Empresas por la Universidad Diego
Portales, Chile.
José Manzaneda Cabala
Gerente de Operaciones Metalúrgicas. Ingresó a Volcan en enero de 2012 y
anteriormente, se desempeñó como jefe de Metalurgia en la Compañía Minera
Condestable S.A, en la Compañía Minera Atacocha S.A., en la Empresa Minera Iscaycruz,
en la Sociedad Minera El Brocal y en la Compañía Minera Santa Luisa S.A.
El señor Manzaneda es ingeniero metalurgista de la Universidad Nacional de Ingeniería
con maestría en la especialidad de Procesamiento de Minerales; ejerce la docencia
universitaria de tiempo parcial en la Escuela de Posgrado de Metalurgia de la
Universidad Nacional de Ingeniería y de la especialización en Geometalurgia de la
Pontificia Universidad Católica del Perú.
Percy Luis Rivera López
Gerente corporativo de Asuntos Ambientales desde mayo de 2014. Anteriormente, se
desempeñó como gerente de Seguridad, Salud y Medio Ambiente en Minsur S.A. y como
gerente de Seguridad, Salud y Medio Ambiente en Votorantim Metais Cajamarquilla S.A.
El señor Rivera tiene una maestría en Gestión Ambiental por la Universidad Nacional de
Ingeniería, además una especialización en Gestión de Calidad y Auditoría Ambiental en
la Universidad Nacional Agraria La Molina y es ingeniero sanitario de la Universidad
Nacional de Ingeniería.
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David Brian Gleit
Gerente de Relaciones con Inversionistas desde febrero del 2014, anteriormente se
desempeñó Gerente de Desarrollo de Negocios. Además, tiene amplia experiencia
profesional en el rubro de asesoría de inversiones y finanzas. Ha ocupado diversos
cargos en Aronson+Johnson+Ortiz de Filadelfia como director de Marketing y Relaciones
Institucionales, en Compass Perú como gerente general, en Perú Investment Advisers
S.A.C. como fundador y gerente general, en Inteligo Bank Ltda. del Grupo Interbank en
Nassau (Bahamas) como Senior Banker y en Stracon S.A.C., contratista minero, como
gerente de Finanzas y Administración.
El señor Gleit estudió Literatura y Economía en la Universidad de Vermont y tiene un
MBA en Finanzas por la Universidad de Drexel, ambas en Estados Unidos.
Mauricio Scerpella Iturburu
Gerente de Presupuesto y Control de Gestión desde febrero de 2014. Anteriormente, se
desempeñó como Contralor de Proyectos Mineros y Jefe Corporativo de Costos y
Presupuestos en Volcan.
El señor Scerpella tiene una maestría en Administración con especialidad en Estrategia
por el Tecnológico de Monterrey. Es graduado de la Universidad San Ignacio de Loyola
en la carrera de Economía.
Pedro Navarro Neyra
Gerente de Tesorería y Administración desde diciembre de 2010. Anteriormente, se
desempeñó como sub gerente de Finanzas en 1998.
El señor Navarro es administrador de empresas y master en Dirección de Empresas por
la Universidad de Piura y master en Dirección Estratégica de Finanzas por la Universidad
Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), Perú, y EOI de España.
Willy Antonio Montalvo Callirgos
Gerente de Contabilidad y Tributación desde septiembre de 2015. Anteriormente se
desempeñó como Contar General de Volcan desde noviembre de 2010. Durante su
trayectoria profesional se ha desempeñado como Contador en Tiendas por
Departamento Ripley S.A., Cia. Minera Ares S.A.C. (Grupo Hochshild), Química Suiza S.A.,
Corporación Andina de Distribución S.A. (Carsa) y PricewatwerhouseCoopers.
El señor Montalvo es contador público por la Universidad San Martin de Porres, tiene
una maestría en Administración Estratégica de Empresas por Centrum Escuela de
Negocios. Además, cuenta con certificaciones internacionales en Especialización de
Normas Internacionales de Información Financiera por Association of Chartered
Certified ACCA (Londres) y The Institute of Chartered Accountants in England and Wales
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- ICAEW (Londres); y, un diplomado en Especialización en Tributación por la Universidad
de Lima.
Jorge Luis Cotrina Luna
Jefe de Valores desde noviembre de 1999. Ocupó diversos cargos en el sector bancario
desde 1984 hasta 1999. Es administrador de empresas por la Universidad Nacional
Mayor de San Marcos, con estudios de Especialización Bancaria y de Mercado de
Capitales en la Pontificia Universidad Católica del Perú.
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Datos Generales
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Datos relativos a la constitución
Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituyó por escritura
pública el 1 de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde Álvarez,
proveniente de la fusión de Volcan Compañía Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Túnel
S.A., inscrita ante el Registro Público de Minería en el asiento 1, ficha 41074 en la partida
11363057 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.
La Empresa se dedica a la exploración, explotación y beneficio de minerales por cuenta
propia y de subsidiarias, correspondiéndole la extracción, concentración, tratamiento y
comercialización de todos los productos y concentrados.
Sus actividades están enmarcadas en el código CIIU No 1320 – Extracción de minerales
metalíferos no ferrosos. La duración de la empresa es de carácter indefinido, limitado a
la disposición de reservas de mineral lo cual, a su vez, puede variar en función de las
inversiones que se efectúen en exploraciones y de los resultados de éstas.
Contacto
David Gleit – Gerente de Relaciones con Inversionistas [email protected]
Jorge L. Cotrina L. - Jefe de Valores [email protected]
Oficina principal
Dirección: Av. Manuel Olguín 373, Santiago de Surco, Lima, Perú
Central telefónica: (511) 416-7000
Sitio web
www.volcan.com.pe
