Materiał marketingowy Schroders - Schroders - Schroders
20
Schroders Podróż dookoła świata ze złotówką w portfelu Materiał marketingowy
Transcript of Materiał marketingowy Schroders - Schroders - Schroders
Materia marketingowy
Spóka Schroders jest niezalenym, wyspecjalizowanym podmiotem zarzdzajcym aktywami. Na jej znaczce dziedzictwo i kultur wpyno ponad 200 lat dowiadczenia na rynkach inwestycyjnych. Spóka notowana w Wielkiej Brytanii posiada mocny bilans oraz stabiln struktur wasnociow, która pozwala na cakowite skupienie si na uzyskiwaniu wyników dla naszych klientów. Spóka Schroders, która zarzdza funduszami o wartoci ponad 279,7* miliarda euro i dysponuje midzynarodow sieci obejmujc 34 biura w 27 krajach*, ma odpowiednie perspektywy i wiedz, aby okreli znaczcy potencja inwestycyjny niezalenie od jego miejsca. Dymy do tego aby inwestorzy w Polsce mieli dostp do innowacyjnych strategii inwestycyjnych i cieszymy si, e moemy zaproponowa Pastwu ofert funduszy obejmujcych róne klasy aktywów w jednostce uczestnictwa w polskim zotym zabezpieczonej przed ryzykiem walutowym.
Nagrody i ratingi
ródo: Nagrody Financial News byy przyznawane najlepszym fi rmom europejskim w Padzierniku 2011 r. Nagroda Pension and Investment Provider zostaa przyznana oddziaowi w Wielkiej Brytanii w Lipcu 2011 r. Nagroda Lipper Fund zostaa przyznana oddziaowi europejskiemu w Marcu 2012 roku, a nagroda Professional Pensions zostaa zdobyta przez biuro w Londynie w Maju 2012 roku.
„
*ródo: Schroders, wszystkie dane na dzie 31/03/2013 r.
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
02
Fundusz Schroder ISF* Asian Convertible Bond inwestuje gównie w wysokiej jakoci obligacje zamienne emitowane przez przedsibiorstwa w Azji z wyczeniem Japonii. Fundusz czy w sobie globalne zasoby inwestycyjne spóki Schroders oraz specjalistyczn wiedz jednej z najwikszych i najbardziej dowiadczonych w Europie fi rm zarzdzajcych aktywami — Fisch Asset Management, któr zatrudnilimy w roli Zarzdzajacego funduszem.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz oferuje inwestorom dostp do jednego z najszybciej rosncych i najatrakcyjniej wycenianych rynków na wiecie.
– Obligacje zamienne generuj stopy zwrotu podobne do akcji przy ryzyku charakterystycznym dla obligacji.
– Korzyci zapewniaj analizy prowadzone przez spók Schroders bezporednio w Azji oraz szczegóowe opinie spóki Fisch Asset Management.
– Niska korelacja z innymi klasami aktywów powoduje, e obligacje zamienne stanowi dobre uzupenienie kadego zrównowaonego portfela.
Gówne punkty Czym s obligacje zamienne? Obligacje zamienne s obligacjami korporacyjnymi z wbudowan moliwoci zamiany na akcje w dowolnym momencie do daty wykupu. cz w sobie cechy tradycyjnych obligacji z zaletami opcji kupna, a take umoliwiaj uzyskiwanie korzyci ze wzrostu kursu akcji emitenta.
Atrakcyjne moliwoci uzyskania przychodu Gdy cena akcji bazowych i warto opcji na akcje jest wzgldnie niska, obligacja zamienna staje si defensywnym aktywem zapewniajcym regularny dochód, oferujc jednoczenie w pewnym stopniu ochron kapitau.
Schroder International Selection Fund Asian Convertible Bond
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r. *W caym dokumencie spóka Schroder International Selection Fund jest okrelana jako Schroder ISF.
Obligacje
03
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Kurt Fisch Fisch Asset Management Kurt jest zaoycielem spóki Fisch Asset Management i gównym zarzdzajcym funduszem. Zarzdza pierwszym funduszem obligacji zamiennych dla banku Credit Suisse w 1984 roku. Ma ponad 25-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji. Wsparcie zapewnia mu zespó inwestycyjny firmy Fisch, a ponadto moe korzysta z szerszych moliwoci inwestycyjnych spóki Schroders.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD EUR Hedged PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0351440481 LU0352096621 LU0351440994 LU0352096894 LU0514757045 Kod Bloomberg SCHACBA LX SCHACAH LX SCHACAA LX SCHCAAH LX SACPHA1 LX Data powstania* 14/03/2008 28/03/2008 14/03/2008 28/03/2008 04/06/2010 Roczana oplata za zarzadzanie 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25%
Maksymalna oplata wstepna 3% 3% 2% 2% 2%
Unikatowa klasa aktywów Obligacje zamienne s niszow klas aktywów. Co prawda cz profesjonalnych inwestorów zaczyna zauwaa wyjtkowy profil ryzyka i zwrotu z obligacji zamiennych, ale dla niektórych pozostaj one nieodkryt moliwoci inwestycji.
Niska korelacja Poczenie skadników obligacji zamiennej — obligacji, akcji i opcji kupna akcji — tworzy klas aktywów, która tradycyjnie wykazywaa wzgldnie nisk korelacj, zwaszcza z obligacjami emitowanymi przez spóki. Ta cecha powoduje, e obligacje zamienne stanowi atrakcyjny dodatek do kadego zrównowaonego portfela, co potwierdza tez, e powinny by one traktowane jako idealne uzupenienie instrumentów o staym przychodzie.
Dynamiczna wspópraca z dowiadczonym partnerem Spóki Fisch i Schroders opracoway zintegrowane i uzupeniajce si podejcie do inwestycji w obligacje zamienne. Sia tej wspópracy opiera si na filozofii, u której podstaw ley praca zespoowa, czcej informacje zebrane od zarzdzajcych funduszami, analityków i profesjonalnych badaczy w metodycznym i systematycznym procesie inwestowania.
Korzystna relacja stóp w zwrotu w stosunku do podejmowanego ryzyka
ródo: Fisch Asset Management, UBS, Merrill Lynch, Bloomberg na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
%
04
kapitalizacji
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return umoliwia dostp do szerokiego i aktywnie zarzdzanego portfela, który moe inwestowa w obligacje krajowe i zagraniczne, a take w waluty niektórych z najszybciej rozwijajcych si krajów charakteryzujcych si duym potencjaem. Celem funduszu jest generowanie wysokich bezwzgldnych stóp zwrotu przy ograniczonej zmiennoci i osiganie dodatnich stóp zwrotu w kadym 12-miesicznym okresie.
Dlaczego warto inwestowa? – Szeroki i rónorodny wachlarz obligacji oraz walut rynków wschodzcych. – Celem jest osiganie dodatnich stóp zwrotu przy ograniczonej zmiennoci. – Bardzo dowiadczony i stabilny zespó inwestycyjny kierowany przez tego samego zarzdzajcego funduszem od 1998 roku.
– Podejcie bez ogranicze oznacza, e zarzdzajcy moe inwestowa tam, gdzie widzi najlepsze moliwoci, niezalenie od jakiegokolwiek benchmarku.
– Niska korelacja z tradycyjnymi typami aktywów. – Nieefektywne rynki powoduj, e aktywni zarzdzajcy maj wiksze szanse znalezienia moliwoci wzrostu.
– Moliwo utrzymywana do 40%** wartoci aktywów netto funduszu w gotówce przy niekorzystnych warunkach rynkowych.
**Jest to ograniczenie wewntrzne, które moe ulec zmianie.
Gówne zalety Szeroki wachlarz moliwoci Instrumenty dune rynków wschodzcych obejmuj szerok i wysoce zrónicowan gam papierów wartociowych z 58 krajów. Wycena na rynkach instrumentów dunych w tych krajach jest czsto nieefektywna, a rynki te s gorzej zbadane od rynków rozwinitych, co daje znaczne moliwoci wikszania wartoci i tworzenia szans dla aktywnych zarzdzajcych, takich jak Schroders.
Potencja wzrostu Instrumenty dune rynków wschodzcych mog oferowa wysze potencjalne stopy zwrotu ni rynki bardziej rozwinite.
Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
05
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Geoff Blanning Geoff Blanning peni funkcj zarzdzajcego funduszem od ponad 14 lat. W fi rmie Schroders pracuje na stanowisku dyrektora dziau instrumentów dunych rynków wschodzcych. Ma ponad 27-letnie dowiadczenie w zarzdzaniu inwestycjami, w tym ponad 20 lat dowiadczenia w zarzdzaniu instrumentami dunymi rynków wschodzcych. Wczeniej zarzdza funduszami w spókach Rothschild i Morgan Grenfell. Ma tytu magistra uzyskany na Uniwersytecie Oksfordzkim.
Kluczowe informacje EUR Hedged EUR Hedged USD USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0177592218 LU0186875935 LU0106253197 LU0133705839 LU0455362383
Kod Bloomberg SCHEMEA LX SCHEDEU LX SCHEDAA LX SCHEDA1 LX SEMDHA1 LX
Data powstania* 30/09/2003 05/03/2004 17/01/2000 31/08/2001 15/10/2009
Benchmark brak ograniczenia
Opata na zarzdzanie (roczna) 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Skumulowana stopa zwrotu od powstania funduszu
-50
0
50
100
150
200
250
%
Moliwoci inwestycyjne Aby uatwi wspieranie i fi nansowanie wzrostu w wielu krajach, zaczto emitowa wicej obligacji. Brak waciwych analiz rynkowych i wystpujce przypadki nieefektywnoci sprawiaj, e zespoy zarzdzajce funduszami, które dysponuj odpowiednimi zasobami i dowiadczeniem, maj wiele moliwoci dziaania.
Korzyci z dywersyfi kacji Historycznie patrzc, instrumenty dune rynków wschodzcych s sabo skorelowane z innymi typami aktywów w dugim okresie, co pozwala inwestorom na obnienie ogólnej zmiennoci portfela poprzez inwestowanie czci aktywów na tych wanie rynkach. Ponadto rónorodno w ramach tego typu aktywów daje inwestorom moliwo ograniczenia zmiennoci. W zwizku z tym istniej doskonae moliwoci dla aktywnych inwestorów w zakresie podwyszenia stóp zwrotu i obnienia ryzyka ich portfeli inwestycyjnych
Wykwalifi kowany zespo inwestycyjny Do osignicia sukcesu w inwestowaniu w instrumenty dune rynków wschodzcych potrzebny jest dowiadczony i przedsibiorczy zespó. Ze wzgldu na ryzykowny charakter tych rynków niezwykle istotne jest, aby zespó tworzyli specjalici w dziedzinie analizy poszczególnych gospodarek rynków wschodzcych, którzy rozumiej ich dynamik. Geoff Blanning ma ponad 27-letnie dowiadczenie w brany inwestycyjnej i zarzdza funduszem od ponad 14 lat. Geoff ma wsparcie wiatowej klasy zespou ds. instrumentów dunych rynków wschodzcych pracujcego w Londynie. Zespó ten zarzdza aktywami o wartoci 4,31 mld USD na caym wiecie.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 marca 2013 r.
ródo: Morningstar Direct w USD. Dane od powstania (29.08.1997) do 30.04.2013
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
06
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Fundusz Schroder ISF Global High Income Bond ma na celu zapewnienie wysokich stóp zwrotu — gównie przez inwestycje w wybrany portfel obligacji i innych dunych papierów wartociowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Korzysta z moliwoci elastycznego inwestowania w pene spektrum dostpnych papierów wartociowych — zapewniajc dywersyfi kacj i zdolno adaptacji do zmieniajcych si warunków rynkowych.
– Oferuje inwestorom szeroki zakres moliwoci dziki globalnym inwestycjom i poszukiwaniu najlepszych róde zysku.
– Koncentruje si na stabilnym strumieniu dochodów. – Korzysta ze wsparcia zintegrowanego i wyposaonego w odpowiednie zasoby zespou specjalistów od papierów dunych, dugu korporacyjnego i dugu rynków wschodzcych — rozlokowanych na caym wiecie i posiadajcych lokalny dostp do rynków, którymi si zajmuj.
– Atrakcyjna klasa aktywów w czasach niskich stóp procentowych.
Gówne zalety Koncentracja na zapewnieniu wysokich dochodów Fundusz koncentruje si gównie na generowaniu wysokiego dochodu — dziaa w sektorach o wysokiej stopie zwrotu na wiatowych rynkach papierów o staym dochodzie. Fundusz przyjmuje globaln perspektyw i stosuje podejcie oparte na wyborze „najlepszych pomysów”, które polega na dokonywaniu wyboru sporód najbardziej atrakcyjnych moliwoci na rynkach wschodzcych — niezalenie od tego, czy dotyczy to lokalnych walut czy obligacji rzdowych bd korporacyjnych — a take sporód wysokodochodowych emitentów na rynkach rozwinitych.
Klasa aktywów
07
*Tylko na potrzeby raportowania. Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz akumulacyjnych jednostek uczestnictwa typu A i A1. Aby uzyska wicej informacji o innych klasach, naley zapozna si z Prospektem.
Zarzdzajcy funduszem Wesley Sparks i James Barrineau Wesley Sparks pracuje w firmie Schroders od 2000 roku. Zanim doczy do firmy Schroders, pracowa w firmie Aeltus Investment Management Inc, gdzie peni funkcj wiceprezesa i zarzdzajcego portfelem. Karier zwizan z sektorem inwestycyjnym rozpocz w 1988 r. Wesley Sparks jest dyplomowanym analitykiem finansowym (CFA), posiada licencjat z ekonomii Northwestern University) i dyplom MBA (Wharton School, Uniwersytet Pensylwanii).
James Barrineau rozpocz prac w firmie Schroders w kwietniu 2012 r. Poprzednio pracowa w ICE Canyon, gdzie peni funkcj starszego zarzdzajcego portfelem zaduenia rzdowego, oraz w Alliance Bernstein, gdzie z sukcesami kierowa zespoem zajmujcym si instrumentami dunymi krajów wschodzcych. Jest magistrem administracji publicznej (dyplom Uniwersytetu Stanu Nowy Jork w Albany). Ma 24-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0575582027 LU0592039324 LU0575582373 LU0903428786
Kod Bloomberg SGHIBAA LX SGHAAEH LX SGHIA1A LX SGHA1HP LX
Data powstania 25/01/11 02/03/11 25/01/11 03/04/13
Benchmark Global High Income Bond Composite Benchmark*
Opata wstpna 3% 3% 2% 2%
Roczna opata za zarzdzanie 1,0% 1,0% 1,0% 1,0%
Wyspecjalizowany zespó dysponujcy odpowiednimi zasobami Nasze podejcie inwestycyjne to poczenie lokalnego dowiadczenia z szerok globaln perspektyw. W tym modelu pracy zespoowej s uywane ogólnowiatowe zasoby firmy Schroders wyspecjalizowane w inwestycjach o staym dochodzie, co pozwala czy dowiadczenie w dziedzinie papierów dunych z szerokimi moliwociami inwestycji na rynkach wschodzcych. Pracujcy lokalnie analitycy kredytowi maj doskonae moliwoci oceny wszystkich emitentów obligacji korporacyjnych, natomiast specjalici zarzdzajcy portfelem dokonuj analiz dotyczcych zaduenia rzdowego rynków wschodzcych. To podejcie czy koncentracj na celu inwestycyjnym charakteryzujc metod tworzenia pomysów zgodnie z zasad bottom-up z globalnie rónicowanym spojrzeniem typu top-down, co pozwala wykorzysta najlepsze szanse uzyskania wysokich przychodów.
Solidny proces inwestycyjny Wysoki zwrot oferowany przez fundusz jest generowany przez aktywne inwestowanie zarówno w globalne instrumenty wysokodochodowe, jak równie dug na globalnych rynkach wschodzcych. Dziki temu nasz fundusz ma moliwo tworzenia zrónicowanego portfela, zarzdzania ryzykiem, a take osigania celu generowania wysokiego dochodu. Fundusz Schroder ISF Global High Income Bond jest zarzdzany w oparciu o benchmark** obligacji rynków wschodzcych oraz obligacji wysokodochodowych, dziki czemu zapewnia wyjtkow moliwo inwestowania.
** Benchmark: 1/3 Barclays Capital Global High Yield xCMBSxEMG, zabezpieczony w przypadku wzrostu stóp procentowych o 2% + 1/3 JP Morgan GBI EM Global Diversified Comp jednostki niezabezpieczone, w USD + 1/3 JP Morgan CEMBI Broad Composite EM Corporate.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
08
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Schroder ISF Asian Opportunities to nieograniczony fundusz akcyjny zarzdzany w sposób aktywny, który ma na celu zapewnienie cakowitego zwrotu dla inwestorów gównie poprzez inwestycje w akcje i papiery wartociowe oparte o akcje spóek azjatyckich.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najatrakcyjniejszych rynków na wiecie oferujcego akcje spoek z wielu krajów o ponadprzecitnym tempie wzrostu gospodarczego.
– Zaangaowanie na odnotowujcym wzrosty rynku azjatyckim poprzez wybór wysokiej jakoci spóek.
– Aktywne, nieograniczone podejcie do zarzdzania w oparciu o dogbne, wasne badania.
– Znaczca obecno w regionie zapewniona przez dowiadczony i starannie dobrany zespó inwestycyjny.
– Przewaga informacyjna — ponad 4300 kontaktów ze spókami organizowanych w cigu roku przez analityków pracujcych na terenie Azji.1
– Zdyscyplinowany i powtarzalny proces inwestycyjny z efektywn kontrol ryzyka.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 Grudnia 2012 r.
Gówne zalety Aktywne, fundamentalne podejcie inwestycyjne Nasza fi lozofi a inwestowania opiera si na aktywnym, fundamentalnym podejciu i koncentruje si na tworzeniu wartoci dla akcjonariuszy w dugiej perspektywie. Jestemy zdania, e azjatyckie rynki akcji nie s w peni wydolne, a wiele z najlepszych strategii inwestycyjnych nie opiera si na dogbnej analizie. Dlatego, aby generowa wysokie wartoci wspóczynnika alfa w dugim okresie, naley podkreli znaczenie analizy akcji typu bottom-up.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
09
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Nasz zespó Robin Parbrook i King Fuei Lee Robin Parbrook to gówny zarzdzajcy funduszem, a wspiera go King Fuei Lee. Robin peni obecnie funkcj kierownika dziau Asian Equities i pracuje w Hongkongu.
Pomaga im dowiadczony zespó 28 analityków ds. badania rynków Azji i Pacyfiku z wyczeniem Japonii pracujcych w Hongkongu, Singapurze, Sydney, Seulu, Tajpej oraz Szanghaju. Zespó tworz specjalici, których redni sta pracy w tej brany wynosi 15 lat, a w przypadku omiu osób zarzdzajcych funduszem ta rednia wynosi 19 lat. Pracuj w Hongkongu i Singapurze2.
Kluczowe informacje USD EUR USD EUR PLN Hedged A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106259558 LU0248184466 LU0133713346 LU0248179623 LU0903427622
Kod Bloomberg SCHPFAA LX SCHPFAE LX SCHPEA1 LX SCHPAIE LX SCPA1HP LX
Data powstania* 17/01/2000 22/03/2006 11/01/2002 22/03/2006 03/04/2013
Roczna opata za zarzdzanie
Maksymalna opata wstpna
Roczna opata dystrybucyjna 0% 0% 0,50% 0,50% 0,50%
Poszukiwanie moliwoci generowania ponadprzecitnych zysków Inwestycje musz przede wszystkim charakteryzowa si wysok jakoci, przez któr rozumiemy zarówno jako zysków, jak te jako zarzdzania. Po drugie, musz je cechowa strukturalnie ponadprzecitne profile zwrotu, co oznacza wybór spóek, które mog osiga stopy zwrotu z zainwestowanego kapitau wysze ni redni waony koszt kapitau.
Konsekwentne i skuteczne podejcie Jestemy przekonani, e inwestowanie wymaga dyscypliny i umiejtnoci. Jeeli chodzi o dyscyplin, liczy si konsekwentne i skuteczne podejcie do wyceny akcji. Z punktu widzenia umiejtnoci, kluczowe jest dysponowanie zespoem dowiadczonych i posiadajcych gruntown wiedz specjalistów, którzy s w stanie oceni warto godziw spóki i skutecznie wciela w ycie decyzje dotyczce konstrukcji portfela.
Filozofia inwestycyjna
dugim okresie
jakoci
10
Styl inwestycji
Fundusz Schroder ISF EURO Equity inwestuje w akcje spóek krajów bdcych czonkami Unii Gospodarczej i Walutowej (EMU). Celem funduszu jest wyszukanie niedowartociowanych moliwoci inwestycyjnych w drodze rozwanych, obszernych bada i analiz, przy zastosowaniu elastycznego podejcia dla rónych warunków rynkowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najlepiej rozwinitych rynków z najwikszymi j najstabilniejszymi fi rmami na wiecie.
– Elastyczne podejcie, które dostosowuje si do rónych warunków rynkowych. – Portfel inwestycji obejmujcy 50–70 akcji, dajcy dostp do jednych z najwikszych przedsibiorstw na wiecie o ugruntowanej pozycji rynkowej.
– Budowa portfela przy zastosowaniu analizy Bottom-up z naciskiem na dywersyfi kacj oraz pewno co do wyboru spóek.
– Zespoowy proces dokonywania inwestycji pobudzajcy tworzenie pomysów oraz cige poddawanie powtórnej ocenie.
– Rygorystyczne podejcie do zarzdzania ryzykiem kontrolowane za pomoc systemów zarzdzania ryzykiem.
– Wsparcie rozlegych globalnych zasobów spóki Schroders.
ródo: Schroders, na dzie 31 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Rozlege, dogbne badania Badania funduszu skupiaj si na kluczowych bodcach dla biznesu — co stanowi si franczyzow spóki oraz jak trwaa jest jej przewaga konkurencyjna. Rozlege zastrzeone badania stanowi fundament procesu doboru akcji. Wszyscy czonkowie zespou musz mie umiejtno rozumienia rónic pomidzy ich pogldami a sytuacj na rynku — oceniania czynników wpywajcych na cen akcji podczas omawiania pomysów dotyczcych analiz na spotkaniach zespou odbywajcych si dwa razy w tygodniu.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
11
Zarzdzajcy funduszem Martin Skanberg Martin Skanberg ma ponad 18 lat dowiadczenia w zarzdzaniu funduszami. Do spóki Schroders doczy w 2004 roku, a obowizki zwizane z zarzdzaniem portfelem przyj w 2006 roku. Obecnie peni funkcj zarzdzajcego funduszem Schroder ISF EURO Equity oraz funduszem Schroder European Fund. Rozpocz karier inwestycyjn w 1994 roku, kiedy to podj prac w spóce SEB Asset Management na stanowisku analityka ds. inwestycji w skandynawskim sektorze przemysowym oraz sektorze podstawowych materiaów. W póniejszym okresie zosta dyrektorem ds. bada europejskich. Pracowa ponadto w spóce American Express Asset Management na stanowisku starszego analityka ds. inwestycji odpowiedzialnego za sektor przemysowy oraz telekomunikacyjny. Posiada tytu magistra ekonomii finansowej.
Elastyczne podejcie Fundusz stosuje strategi inwestycyjn typu Bottom-up, wykluczajc wewntrzne uprzedzenia lub upodobania dotyczce stylu — koncentruje si na szeregu cech charakterystycznych, w tym na wzrocie, wartoci i jakoci. Elastyczne podejcie funduszu pozwala wykorzysta anomalie rynkowe w rónym otoczeniu rynkowym. Fundusz odnosi równie korzyci z elastycznoci pozwalajcej inwestowa w ca gam spóek bez wzgledu na wielko ich kapitalizacji rynkowej przy jednoczesnym nacisku na spóki o duej kapitalizacji, dziki czemu oferuje inwestorom dostp do rynków, które w przeciwnym razie mogyby zosta pominite.
Wiedza Spóka Schroders ma bogate dowiadczenie w inwestowaniu w akcje europejskie. Dysponuje 17 analitykami oraz zarzdzajcymi funduszami. Rozlege zastrzeone badania oraz czste spotkania w firmie stanowi istotn cz zarzdzania funduszem. Pracowników zachca si do ksztatowania portfela za pomoc pomysów dotyczcych bada przy jednoczesnym podejciu zespoowym do caego procesu inwestycyjnego oraz zarzdzania funduszem. Zespó potrafi równie zwiksza globalne zasoby znajdujce si w ofercie spóki Schroders.
Kluczowe informacje EUR EUR USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106235293 LU0133706308 LU0150928074 LU0903427978
Kod Bloomberg SCHEEAA LX SCHEEA1 LX SCEEA1U LX SCEA1HP LX
Data powstania 17/01/00 31/08/01 28/06/02 03/04/13
Benchmark MSCI EMU Net TR
Opata wstpna 5% 4% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
12
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
M aa kapitalizacja
Schroder ISF Frontier Markets Equity oferuje inwestorom dostp do niektórych z najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si gospodarek na wiecie. Celem funduszu jest osignicie wyniku wyszego o 2,5% rocznie (bez opat) w porównaniu z indeksem MSCI Frontier Markets w okresie 3 lat.
Dlaczego warto inwestowa? – Moliwo inwestowania w niektórych najszybciej rozwijajcych si gospodarkach wiata.
– Przewaga konkurencyjna dziki zrónicowanym czynnikom: atrakcyjna sytuacja demografi czna, dua baza surowców i niskie koszty pracy.
– Rygorystyczny i solidny proces inwestycyjny z aktywn kontrol ryzyka. – Wsparcie ze strony niezwykle dowiadczonego zespou 37 specjalistów ds. inwestycji, których redni sta pracy w tym obszarze wynosi 13 lat.
ródo: Schroders, na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Konkurencyjna pozycja Fundusz inwestuje w niektóre z najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si gospodarek na wiecie. Dynamiczne poczenie rosncej liczby ludnoci, obfi tych zasobów naturalnych i niskich kosztów pracy ma zasadnicze znaczenie dla duego potencjau inwestycyjnego.
Potencja wzrostu Frontier Markets to atrakcyjna strategia w wiecie niskiego wzrostu gospodarczego z jakim mamy w tej chwili do czynienia. W wyniku liberalizacji gospodarek rynków na wczesnych etapach rozwoju gospodarczego (Frontier markets) nastay czasy atrakcyjnych wycen, potencjau wzrostu, a tym samym coraz wikszego zainteresowania ze strony inwestorów. Mamy te do czynienia z potencjaem znaczcej dywersyfi kacji i niskiej korelacji wzgldem rozwinitych i globalnych wschodzcych rynków akcji.
Typ aktywów
13
Zarzdzajcy funduszem Allan Conway i Rami Sidani Allan jest szefem zespou ds. akcji na rynkach wschodzcych w Londynie. Prowadzi fundusz razem z Ramim Sidani, który jest szefem zespou ds. akcji na region Bliskiego Wschodu i Afryki Pónocnej (MENA) i pracuje w Dubaju. Allan posiada ponad 32 lata dowiadczenia w brany inwestycyjnej i zarzdza funduszami spóki Schroders od 2004 r. Rami ma ponad 9-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji. Przeszed do spóki Schroders w 2008 r. ze spóki SHUAA Capital i zarzdza funduszami w regionie MENA od 2004 r. Wspiera ich globalny zespó analityków pracujcych w Dubaju, Europie, Ameryce aciskiej i Azji.
Zrównowaone podejcie Stosujc podejcie typu top down oraz prowadzc obszerne i lokalne analizy rynku, fundusz poszukuje moliwoci wykorzystania potencjalnego wzrostu przy utrzymaniu minimalnego ryzyka. Celem funduszu jest wygenerowanie 50% wartoci dodanej z akcji i 50% z decyzji dotyczcych krajów, przy wykorzystaniu analiz ilociowych i analizy na poziomie makro.
Dowiadczony zespó Zespó spóki Schroders ds. akcji na rynkach wschodzcych skada si z 37 specjalistów ds. inwestycji, których redni sta pracy w tym obszarze wynosi 13 lat. W skad zespou wchodzi siedmiu zarzdzajcych funduszem, jeden strateg/zarzdzajcy funduszem, 27 analityków i dwóch menederów portfeli dla klientów. Zespó dziaa w Ameryce Poudniowej, w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Azji, dziki czemu posiada bezcenn lokaln wiedz. ródo: Schroders, na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
USD USD PLN Hedged A Acc A1 Acc A1 Acc
Kod ISIN LU0562313402 LU0562314046 LU0903428604
Kod Bloomberg SISFMEA LX SISFMA1 LX SISFA1P LX
Data powstania 15/12/2010 15/12/2010 15/05/2013
Benchmark MSCI Frontier Markets
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Kluczowe informacje
14
Styl inwestycji
tyc zn
e
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund zosta stworzony z myl o zapewnieniu wzrostu w dugim okresie poprzez inwestycje w zoto i instrumenty towarowe powizane z metalami szlachetnymi, a take w akcje spoek z sektorow powizanych z metalami szlachetnymi na wiecie.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz zapewnia inwestorom dywersyfi kacj dziki szerokiemu zakresowi inwestycji w papiery wartociowe.
– Przyjta strategia czy w sobie analiz typu top down w przypadku trendow globalnych i analiz typu bottom up w przypadku rynkow metali szlachetnych.
– Analiza fundamentalna stanowi podstaw procesu inwestycyjnego funduszu i jest uzupeniana o pogbion analiz techniczn i analiz nastrojow.
– Moliwo zaoferowania ochrony przed rosnc infl acj. – Aktywnie i bardzo konsekwentnie zarzdzany portfel.
Gówne zalety Nowy sposób inwestowania w zoto Klientom pragncym zainwestowa w zoto fundusz oferuje podejcie oparte na aktywnym zarzdzaniu. Fundusz powinien by postrzegany jako atrakcyjna alternatywa wobec funduszy inwestujcych w spoki zajmujce si wydobyciem zota, ktore w przeszoci wykazyway wysz korelacj z akcjami ni z cen zota. Fundusz stanowi uzupenienie funduszy ETF inwestujcych w zoto dziki temu, e jest on aktywnie zarzdzany i moe inwestowa w akcje i inne metale szlachetne, gdy zarzdzajcy uznaj, e osign one lepsze wyniki ni zoto.
Celem funduszu jest uzyskanie dodatkowej wartoci w porównaniu z inwestycjami w zoto Pomimo braku ograniczenia wynikajcego z benchmarku, fundusz jest produktem beta lub beta plus, ktorego celem w zakresie stop zwrotu jest przynoszenie wynikow lepszych ni wyniki benchmarku skadajcego si w 75% z inwestycji w zoto w cenach spot i w 25% z indeksu NYSE Gold Bugs Equity Index przy niszej zmiennoci.
Klasa aktywów
Nieruchomoci
3
*W caym dokumencie spoka Schroder Alternative Solutions jest zwana Schroder AS.
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund nie jest zarejestrowany i dopuszczony do dystrybucji w Polsce. Dostpny jest jedynie porednio poprzez inne inwestycje (produkty ubezpieczeniowe, fundusze funduszy, itd.)
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
15
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie.
Kluczowe informacje EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A Acc Kod ISIN LU0371150292 LU0371156497 LU0903427549
Kod Bloomberg SGMAAEH LX SAGMAAD LX SGMAAHP LX
Data powstania 07/07/08 07/07/08 03/04/13
Benchmark 75% Spot Gold/25% NYSE Gold Bugs
Opata wstpna 5% 5% 5%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzajcy funduszem Paula Bujia Paula Bujia zostaa zarzdzajc funduszem w Maju 2011 roku. Doczya do zespou zajmujcego si rynkami towarowymi w 2008 roku i bya odpowiedzialna za analiz akcji spóek surowcowych, a take penia funkcj osoby wspomagajcej zarzdzajcego portfelem funduszu. Wczeniej zajmowaa si towarami w zespole ds. akcji na rynkach wschodzcych w fi rmie Schroder: w latach 2000–2003 w Buenos Aires, a w latach 2003–2006 w Londynie. Wczeniej, od pocztku swojej kariery zawodowej, która rozpocza si w 1995 roku, Paula Bujia pracowaa jako analityk rynku akcji w spókach Caspian Securities i Merrill Lynch. Ukoczya licencjackie studia ekonomiczne na Universidad Católica Argentina w Buenos Aires.
Moliwoci dywersyfi kacji Fundusz moe inwestowa w swapy i kontrakty terminowe futures na zoto, fundusze ETF z zabezpieczeniem fi zycznym i akcje. Ponadto fundusz moe inwestowa w inne metale szlachetne, jeli zarzdzajcy uznaj, e osign one lepsze wyniki ni zoto.
Rygorystyczne zarzdzanie ryzykiem Zespo kontroluje ryzyko w sposob dynamiczny, stosujc cise ograniczenia maksymalne inwestycji w kady towar, a take ograniczenia dotyczce instrumentow i gotowki. Wolne rodki pienine s aktywnie zarzdzane i inwestowane jedynie w obligacje skarbowe o okresie do wykupu nieprzekraczajcym 12 miesicy.
Wyspecjalizowany zespó inwestycyjny Fundusz jest zarzdzany przez dowiadczony i wyspecjalizowany zespo zajmujcy si rynkami towarowymi, ktory zarzdza aktywami towarowymi o wartoci okoo 9 mld USD** skupionymi w uzyskujcych bardzo dobre wyniki funduszach Commodity Fund, Agriculture Fund i Schroder AS Gold and Precious Metals Fund. Zespo skupia si na analizie poszczegolnych surowcow, uywajc analizy fundamentalnej, technicznej i analizy nastrojow. **ródo: Schroders, na dzie 31 Marca 2013 r.
Atrakcyjne moliwoci inwestycyjne Wyniki benchmarku: Grudzie 2000- Kwiecie 2013
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
31/12/2000
01/09/2001
01/06/2002
01/03/2003
01/12/2003
01/09/2004
01/06/2005
01/03/2006
01/12/2006
01/09/2007
01/06/2008
01/03/2009
01/12/2009
01/09/2010
01/06/2011
01/03/2012
01/12/2012
Benchmark wyników funduszu: w 75% zoto i w 25% indeks NYSE Gold BUGSródo: Schroders, Bloomberg
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
16
Schroder International Selection Fund Global Diversified Growth
Klasa aktywów Celem funduszu Schroder ISF* Global Diversified Growth jest wygenerowanie zysku charakterystycznego dla inwestycji w akcje w dugim okresie, ale przy ograniczonej zmiennoci. Fundusz moe inwestowa w szeroki zakres typów aktywów, takich jak akcje, obligacje oraz szereg alternatywnych klas aktywów.
Dlaczego warto inwestowa? – Zapewnia korzyci wysoce zdywersyfikowanego portfela w pojedynczym funduszu wykorzystuj wszelkie moliwe ka lsy aktywów (akcje, obligacje, surowce, nieruchomoci, itd.
– Dostp do innwestycji alternatywnych, które nie s atwo dostpne dla indywidualnych inwestorów, jak np. Fundusze hedgingowe, infrastructura
– Solidna i zdyscyplinowana strategia inwestycyjna. – Obsug funduszu zajmuje si zespó ds. inwestycji w wiele klas aktywów i rozwiza portfelowych
– Niezaleny globalny zespó ponad 70 specjalistów.
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r.
Reprezentatywna alokacja aktywów
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r. Przedstawiona reprezentatywna alokacja aktywów stanowi ilustracj, jakie byyby oczekiwane inwestycje funduszu w poszczególne typy aktywów w normalnych warunkach rynkowych. Nie jest to rzeczywista alokacja aktywów funduszu. Bdzie si ona zmienia w pewnym zakresie w zalenoci od opinii zarzdzajcego co do rozwoju sytuacji na rynku.
50,2%
15,0%
5,1%
1,3% 1,0% 0,5%
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Obligacje
17
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. * Fundusz Schroder ISF Global Diversified Growth zosta uruchomiony 2 Lipca 2012 roku w celu umoliwienia przeniesienia posiadaczy jednostek uczestnictwa z funduszy Strategic Solutions do funduszu Schroder ISF SICAV. Do 2 Lipca 2012 roku fundusz korzysta z wyników funduszu Strategic Solutions – Schroder Global Diversified Growth Fund (uruchomionego 19 Maja 2006 roku).
Zarzdzajcy funduszem Johanna Kyrklund Johanna jest odpowiedzialna za inwestycje w imieniu wszystkich klientów zespou ds. wielu aktywów w Wielkiej Brytanii, Europie i Stanach Zjednoczonych. Jest czonkiem Komitetu ds. globalnej alokacji aktywów oraz zarzdzajc funduszami Schroder ISF Diversified Growth.
Przed podjciem pracy w spóce Schroders Johanna Kyrklund specjalizowaa si w strategiach taktycznej alokacji aktywów w kilku spókach. Jest dyplomowanym analitykiem finansowym (tytu CFA). Ukoczya studia na kierunku Filozofia, polityka i ekonomia na Uniwersytecie Oksfordzkim. ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r.
Kluczowe informacje EUR EUR USD Hedged USD Hedged PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0776410689 LU0776410762 LU0776412461 LU0776412545 LU0776412388
Kod Bloomberg SGDGAEA LX SGDA1EA LX SGDGAHU LX SGDA1HU LX SGDA1HP LX
Data powstania 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12
Benchmark MSCI World zabezpieczony w EUR
Opata wstpna 5% 4% 5% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzanie w cyklu inwestycyjnym
%
01/09/2007
01/01/2008
01/05/2008
01/09/2008
01/01/2009
01/05/2009
01/09/2009
01/01/2010
01/05/2010
01/09/2010
01/01/2011
01/05/2011
01/09/2011
01/01/2012
01/05/2012
01/09/2012
01/01/2013
Celem funduszu jest osignicie wyniku lepszego o 5% rocznie od inflacji w okresie 5-7 lat.
Jako wzorca dla inflacji2 uyto zharmonizowanego wskanika cen konsumpcyjnych HICP
ródo: Schroders, Bloomberg, na dzie 30 Kwietnia 2013. Wykres pokazuje skumulowan stop zwrotu od powstania akumulacyjnej jednostki uczestnictwa typu A w funduszu Schroder ISF Diversified Growth Fund. 28 Wrzenia 2007 = 100. Wynik dla jednostki uczestnictwa A Acc bez opat. MSCI World NDR 100% zabezpieczony przed ryzykiem walutowym w euro. EU HCIP bez skadników sezonowych takich jak ywno, energia, alkohol i papierosy.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
18
Informacje o ryzyku Schroder ISF Asian Convertible Bond – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym.
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– I nwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w instytucjach finansowych mog wiza si z wahaniami cen lub niewywizaniem si ze zobowiza przez emitenta. Niektóre ze zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone funduszowi.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– I nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym.
– Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp do rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by zerowa.
Schroder ISF Global High Income Bond – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Emitent papierów wartociowych zabezpieczanych na hipotece lub aktywach moe mie ograniczon zdolno do odzyskiwania kwot pieninych, jeli dunicy stan si niewypacalni lub spadnie warto ich zabezpiecze.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder ISF Asian Opportunities – Brak gwarancji kapitau. – I nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa
mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym. Fundusz moe dokonywa porednich krótkotrwaych inwestycji przewidujc spadek cen tych inwestycji lub wzrost stóp procentowych.
Schroder ISF EURO Equity – Brak gwarancji kapitau. – Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto
funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
Schroder ISF Frontier Markets Equity – Brak gwarancji kapitau. – Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp do
rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by zerowa.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta typu jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na typ jednostek uczestnictwa.
– W przypadkach gdy fundusz (lub podmiot zarzdzajcy) posiada znaczcy odsetek akcji jednej lub wikszej liczby spóek, przeprowadzenie szybkiej transakcji sprzeday tych akcji moe by trudne. Moe mie to wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych, na jego zdolno do przeprowadzania na danie transakcji umorzenia.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder AS Gold and Precious Metals Fund – W przypadku kapitau mog zaistnie okolicznoci i okresy, gdy stopa zwrotu
bdzie ujemna. Brak zatem gwarancji kapitau i moe on male. – Inwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w instytucjach finansowych
mog wiza si z wahaniami cen lub niewywizaniem si ze zobowiza przez emitenta. Niektóre ze zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone funduszowi.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Istniej procedury, których celem jest zapewnienie, e wszelkie towarowe instrumenty pochodne wymagajce dostarczenia przedmiotowego towaru w postaci fizycznej zostan spienione przed dostaw. Moe to jednak wiza si z ryzykiem operacyjnym rozbienoci.
Schroder ISF Global Diversified Growth – Brak gwarancji kapitau. – Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich
zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na rating kredytowy w przypadku tych papierów wartociowych.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Fundusz inwestuje w inne fundusze i jego pynno zaley od pynnoci funduszy bdcych przedmiotem inwestycji. Jeli fundusze bdce przedmiotem inwestycji zawiesz lub odrocz wypat nalenoci z umorzenia, moe mie to take wpyw na zdolno funduszu do realizacji da umorzenia.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
Spóka Schroders jest niezalenym, wyspecjalizowanym podmiotem zarzdzajcym aktywami. Na jej znaczce dziedzictwo i kultur wpyno ponad 200 lat dowiadczenia na rynkach inwestycyjnych. Spóka notowana w Wielkiej Brytanii posiada mocny bilans oraz stabiln struktur wasnociow, która pozwala na cakowite skupienie si na uzyskiwaniu wyników dla naszych klientów. Spóka Schroders, która zarzdza funduszami o wartoci ponad 279,7* miliarda euro i dysponuje midzynarodow sieci obejmujc 34 biura w 27 krajach*, ma odpowiednie perspektywy i wiedz, aby okreli znaczcy potencja inwestycyjny niezalenie od jego miejsca. Dymy do tego aby inwestorzy w Polsce mieli dostp do innowacyjnych strategii inwestycyjnych i cieszymy si, e moemy zaproponowa Pastwu ofert funduszy obejmujcych róne klasy aktywów w jednostce uczestnictwa w polskim zotym zabezpieczonej przed ryzykiem walutowym.
Nagrody i ratingi
ródo: Nagrody Financial News byy przyznawane najlepszym fi rmom europejskim w Padzierniku 2011 r. Nagroda Pension and Investment Provider zostaa przyznana oddziaowi w Wielkiej Brytanii w Lipcu 2011 r. Nagroda Lipper Fund zostaa przyznana oddziaowi europejskiemu w Marcu 2012 roku, a nagroda Professional Pensions zostaa zdobyta przez biuro w Londynie w Maju 2012 roku.
„
*ródo: Schroders, wszystkie dane na dzie 31/03/2013 r.
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
02
Fundusz Schroder ISF* Asian Convertible Bond inwestuje gównie w wysokiej jakoci obligacje zamienne emitowane przez przedsibiorstwa w Azji z wyczeniem Japonii. Fundusz czy w sobie globalne zasoby inwestycyjne spóki Schroders oraz specjalistyczn wiedz jednej z najwikszych i najbardziej dowiadczonych w Europie fi rm zarzdzajcych aktywami — Fisch Asset Management, któr zatrudnilimy w roli Zarzdzajacego funduszem.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz oferuje inwestorom dostp do jednego z najszybciej rosncych i najatrakcyjniej wycenianych rynków na wiecie.
– Obligacje zamienne generuj stopy zwrotu podobne do akcji przy ryzyku charakterystycznym dla obligacji.
– Korzyci zapewniaj analizy prowadzone przez spók Schroders bezporednio w Azji oraz szczegóowe opinie spóki Fisch Asset Management.
– Niska korelacja z innymi klasami aktywów powoduje, e obligacje zamienne stanowi dobre uzupenienie kadego zrównowaonego portfela.
Gówne punkty Czym s obligacje zamienne? Obligacje zamienne s obligacjami korporacyjnymi z wbudowan moliwoci zamiany na akcje w dowolnym momencie do daty wykupu. cz w sobie cechy tradycyjnych obligacji z zaletami opcji kupna, a take umoliwiaj uzyskiwanie korzyci ze wzrostu kursu akcji emitenta.
Atrakcyjne moliwoci uzyskania przychodu Gdy cena akcji bazowych i warto opcji na akcje jest wzgldnie niska, obligacja zamienna staje si defensywnym aktywem zapewniajcym regularny dochód, oferujc jednoczenie w pewnym stopniu ochron kapitau.
Schroder International Selection Fund Asian Convertible Bond
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r. *W caym dokumencie spóka Schroder International Selection Fund jest okrelana jako Schroder ISF.
Obligacje
03
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Kurt Fisch Fisch Asset Management Kurt jest zaoycielem spóki Fisch Asset Management i gównym zarzdzajcym funduszem. Zarzdza pierwszym funduszem obligacji zamiennych dla banku Credit Suisse w 1984 roku. Ma ponad 25-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji. Wsparcie zapewnia mu zespó inwestycyjny firmy Fisch, a ponadto moe korzysta z szerszych moliwoci inwestycyjnych spóki Schroders.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD EUR Hedged PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0351440481 LU0352096621 LU0351440994 LU0352096894 LU0514757045 Kod Bloomberg SCHACBA LX SCHACAH LX SCHACAA LX SCHCAAH LX SACPHA1 LX Data powstania* 14/03/2008 28/03/2008 14/03/2008 28/03/2008 04/06/2010 Roczana oplata za zarzadzanie 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25%
Maksymalna oplata wstepna 3% 3% 2% 2% 2%
Unikatowa klasa aktywów Obligacje zamienne s niszow klas aktywów. Co prawda cz profesjonalnych inwestorów zaczyna zauwaa wyjtkowy profil ryzyka i zwrotu z obligacji zamiennych, ale dla niektórych pozostaj one nieodkryt moliwoci inwestycji.
Niska korelacja Poczenie skadników obligacji zamiennej — obligacji, akcji i opcji kupna akcji — tworzy klas aktywów, która tradycyjnie wykazywaa wzgldnie nisk korelacj, zwaszcza z obligacjami emitowanymi przez spóki. Ta cecha powoduje, e obligacje zamienne stanowi atrakcyjny dodatek do kadego zrównowaonego portfela, co potwierdza tez, e powinny by one traktowane jako idealne uzupenienie instrumentów o staym przychodzie.
Dynamiczna wspópraca z dowiadczonym partnerem Spóki Fisch i Schroders opracoway zintegrowane i uzupeniajce si podejcie do inwestycji w obligacje zamienne. Sia tej wspópracy opiera si na filozofii, u której podstaw ley praca zespoowa, czcej informacje zebrane od zarzdzajcych funduszami, analityków i profesjonalnych badaczy w metodycznym i systematycznym procesie inwestowania.
Korzystna relacja stóp w zwrotu w stosunku do podejmowanego ryzyka
ródo: Fisch Asset Management, UBS, Merrill Lynch, Bloomberg na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
%
04
kapitalizacji
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return umoliwia dostp do szerokiego i aktywnie zarzdzanego portfela, który moe inwestowa w obligacje krajowe i zagraniczne, a take w waluty niektórych z najszybciej rozwijajcych si krajów charakteryzujcych si duym potencjaem. Celem funduszu jest generowanie wysokich bezwzgldnych stóp zwrotu przy ograniczonej zmiennoci i osiganie dodatnich stóp zwrotu w kadym 12-miesicznym okresie.
Dlaczego warto inwestowa? – Szeroki i rónorodny wachlarz obligacji oraz walut rynków wschodzcych. – Celem jest osiganie dodatnich stóp zwrotu przy ograniczonej zmiennoci. – Bardzo dowiadczony i stabilny zespó inwestycyjny kierowany przez tego samego zarzdzajcego funduszem od 1998 roku.
– Podejcie bez ogranicze oznacza, e zarzdzajcy moe inwestowa tam, gdzie widzi najlepsze moliwoci, niezalenie od jakiegokolwiek benchmarku.
– Niska korelacja z tradycyjnymi typami aktywów. – Nieefektywne rynki powoduj, e aktywni zarzdzajcy maj wiksze szanse znalezienia moliwoci wzrostu.
– Moliwo utrzymywana do 40%** wartoci aktywów netto funduszu w gotówce przy niekorzystnych warunkach rynkowych.
**Jest to ograniczenie wewntrzne, które moe ulec zmianie.
Gówne zalety Szeroki wachlarz moliwoci Instrumenty dune rynków wschodzcych obejmuj szerok i wysoce zrónicowan gam papierów wartociowych z 58 krajów. Wycena na rynkach instrumentów dunych w tych krajach jest czsto nieefektywna, a rynki te s gorzej zbadane od rynków rozwinitych, co daje znaczne moliwoci wikszania wartoci i tworzenia szans dla aktywnych zarzdzajcych, takich jak Schroders.
Potencja wzrostu Instrumenty dune rynków wschodzcych mog oferowa wysze potencjalne stopy zwrotu ni rynki bardziej rozwinite.
Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
05
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Geoff Blanning Geoff Blanning peni funkcj zarzdzajcego funduszem od ponad 14 lat. W fi rmie Schroders pracuje na stanowisku dyrektora dziau instrumentów dunych rynków wschodzcych. Ma ponad 27-letnie dowiadczenie w zarzdzaniu inwestycjami, w tym ponad 20 lat dowiadczenia w zarzdzaniu instrumentami dunymi rynków wschodzcych. Wczeniej zarzdza funduszami w spókach Rothschild i Morgan Grenfell. Ma tytu magistra uzyskany na Uniwersytecie Oksfordzkim.
Kluczowe informacje EUR Hedged EUR Hedged USD USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0177592218 LU0186875935 LU0106253197 LU0133705839 LU0455362383
Kod Bloomberg SCHEMEA LX SCHEDEU LX SCHEDAA LX SCHEDA1 LX SEMDHA1 LX
Data powstania* 30/09/2003 05/03/2004 17/01/2000 31/08/2001 15/10/2009
Benchmark brak ograniczenia
Opata na zarzdzanie (roczna) 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Skumulowana stopa zwrotu od powstania funduszu
-50
0
50
100
150
200
250
%
Moliwoci inwestycyjne Aby uatwi wspieranie i fi nansowanie wzrostu w wielu krajach, zaczto emitowa wicej obligacji. Brak waciwych analiz rynkowych i wystpujce przypadki nieefektywnoci sprawiaj, e zespoy zarzdzajce funduszami, które dysponuj odpowiednimi zasobami i dowiadczeniem, maj wiele moliwoci dziaania.
Korzyci z dywersyfi kacji Historycznie patrzc, instrumenty dune rynków wschodzcych s sabo skorelowane z innymi typami aktywów w dugim okresie, co pozwala inwestorom na obnienie ogólnej zmiennoci portfela poprzez inwestowanie czci aktywów na tych wanie rynkach. Ponadto rónorodno w ramach tego typu aktywów daje inwestorom moliwo ograniczenia zmiennoci. W zwizku z tym istniej doskonae moliwoci dla aktywnych inwestorów w zakresie podwyszenia stóp zwrotu i obnienia ryzyka ich portfeli inwestycyjnych
Wykwalifi kowany zespo inwestycyjny Do osignicia sukcesu w inwestowaniu w instrumenty dune rynków wschodzcych potrzebny jest dowiadczony i przedsibiorczy zespó. Ze wzgldu na ryzykowny charakter tych rynków niezwykle istotne jest, aby zespó tworzyli specjalici w dziedzinie analizy poszczególnych gospodarek rynków wschodzcych, którzy rozumiej ich dynamik. Geoff Blanning ma ponad 27-letnie dowiadczenie w brany inwestycyjnej i zarzdza funduszem od ponad 14 lat. Geoff ma wsparcie wiatowej klasy zespou ds. instrumentów dunych rynków wschodzcych pracujcego w Londynie. Zespó ten zarzdza aktywami o wartoci 4,31 mld USD na caym wiecie.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 marca 2013 r.
ródo: Morningstar Direct w USD. Dane od powstania (29.08.1997) do 30.04.2013
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
06
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Fundusz Schroder ISF Global High Income Bond ma na celu zapewnienie wysokich stóp zwrotu — gównie przez inwestycje w wybrany portfel obligacji i innych dunych papierów wartociowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Korzysta z moliwoci elastycznego inwestowania w pene spektrum dostpnych papierów wartociowych — zapewniajc dywersyfi kacj i zdolno adaptacji do zmieniajcych si warunków rynkowych.
– Oferuje inwestorom szeroki zakres moliwoci dziki globalnym inwestycjom i poszukiwaniu najlepszych róde zysku.
– Koncentruje si na stabilnym strumieniu dochodów. – Korzysta ze wsparcia zintegrowanego i wyposaonego w odpowiednie zasoby zespou specjalistów od papierów dunych, dugu korporacyjnego i dugu rynków wschodzcych — rozlokowanych na caym wiecie i posiadajcych lokalny dostp do rynków, którymi si zajmuj.
– Atrakcyjna klasa aktywów w czasach niskich stóp procentowych.
Gówne zalety Koncentracja na zapewnieniu wysokich dochodów Fundusz koncentruje si gównie na generowaniu wysokiego dochodu — dziaa w sektorach o wysokiej stopie zwrotu na wiatowych rynkach papierów o staym dochodzie. Fundusz przyjmuje globaln perspektyw i stosuje podejcie oparte na wyborze „najlepszych pomysów”, które polega na dokonywaniu wyboru sporód najbardziej atrakcyjnych moliwoci na rynkach wschodzcych — niezalenie od tego, czy dotyczy to lokalnych walut czy obligacji rzdowych bd korporacyjnych — a take sporód wysokodochodowych emitentów na rynkach rozwinitych.
Klasa aktywów
07
*Tylko na potrzeby raportowania. Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz akumulacyjnych jednostek uczestnictwa typu A i A1. Aby uzyska wicej informacji o innych klasach, naley zapozna si z Prospektem.
Zarzdzajcy funduszem Wesley Sparks i James Barrineau Wesley Sparks pracuje w firmie Schroders od 2000 roku. Zanim doczy do firmy Schroders, pracowa w firmie Aeltus Investment Management Inc, gdzie peni funkcj wiceprezesa i zarzdzajcego portfelem. Karier zwizan z sektorem inwestycyjnym rozpocz w 1988 r. Wesley Sparks jest dyplomowanym analitykiem finansowym (CFA), posiada licencjat z ekonomii Northwestern University) i dyplom MBA (Wharton School, Uniwersytet Pensylwanii).
James Barrineau rozpocz prac w firmie Schroders w kwietniu 2012 r. Poprzednio pracowa w ICE Canyon, gdzie peni funkcj starszego zarzdzajcego portfelem zaduenia rzdowego, oraz w Alliance Bernstein, gdzie z sukcesami kierowa zespoem zajmujcym si instrumentami dunymi krajów wschodzcych. Jest magistrem administracji publicznej (dyplom Uniwersytetu Stanu Nowy Jork w Albany). Ma 24-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0575582027 LU0592039324 LU0575582373 LU0903428786
Kod Bloomberg SGHIBAA LX SGHAAEH LX SGHIA1A LX SGHA1HP LX
Data powstania 25/01/11 02/03/11 25/01/11 03/04/13
Benchmark Global High Income Bond Composite Benchmark*
Opata wstpna 3% 3% 2% 2%
Roczna opata za zarzdzanie 1,0% 1,0% 1,0% 1,0%
Wyspecjalizowany zespó dysponujcy odpowiednimi zasobami Nasze podejcie inwestycyjne to poczenie lokalnego dowiadczenia z szerok globaln perspektyw. W tym modelu pracy zespoowej s uywane ogólnowiatowe zasoby firmy Schroders wyspecjalizowane w inwestycjach o staym dochodzie, co pozwala czy dowiadczenie w dziedzinie papierów dunych z szerokimi moliwociami inwestycji na rynkach wschodzcych. Pracujcy lokalnie analitycy kredytowi maj doskonae moliwoci oceny wszystkich emitentów obligacji korporacyjnych, natomiast specjalici zarzdzajcy portfelem dokonuj analiz dotyczcych zaduenia rzdowego rynków wschodzcych. To podejcie czy koncentracj na celu inwestycyjnym charakteryzujc metod tworzenia pomysów zgodnie z zasad bottom-up z globalnie rónicowanym spojrzeniem typu top-down, co pozwala wykorzysta najlepsze szanse uzyskania wysokich przychodów.
Solidny proces inwestycyjny Wysoki zwrot oferowany przez fundusz jest generowany przez aktywne inwestowanie zarówno w globalne instrumenty wysokodochodowe, jak równie dug na globalnych rynkach wschodzcych. Dziki temu nasz fundusz ma moliwo tworzenia zrónicowanego portfela, zarzdzania ryzykiem, a take osigania celu generowania wysokiego dochodu. Fundusz Schroder ISF Global High Income Bond jest zarzdzany w oparciu o benchmark** obligacji rynków wschodzcych oraz obligacji wysokodochodowych, dziki czemu zapewnia wyjtkow moliwo inwestowania.
** Benchmark: 1/3 Barclays Capital Global High Yield xCMBSxEMG, zabezpieczony w przypadku wzrostu stóp procentowych o 2% + 1/3 JP Morgan GBI EM Global Diversified Comp jednostki niezabezpieczone, w USD + 1/3 JP Morgan CEMBI Broad Composite EM Corporate.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
08
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Schroder ISF Asian Opportunities to nieograniczony fundusz akcyjny zarzdzany w sposób aktywny, który ma na celu zapewnienie cakowitego zwrotu dla inwestorów gównie poprzez inwestycje w akcje i papiery wartociowe oparte o akcje spóek azjatyckich.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najatrakcyjniejszych rynków na wiecie oferujcego akcje spoek z wielu krajów o ponadprzecitnym tempie wzrostu gospodarczego.
– Zaangaowanie na odnotowujcym wzrosty rynku azjatyckim poprzez wybór wysokiej jakoci spóek.
– Aktywne, nieograniczone podejcie do zarzdzania w oparciu o dogbne, wasne badania.
– Znaczca obecno w regionie zapewniona przez dowiadczony i starannie dobrany zespó inwestycyjny.
– Przewaga informacyjna — ponad 4300 kontaktów ze spókami organizowanych w cigu roku przez analityków pracujcych na terenie Azji.1
– Zdyscyplinowany i powtarzalny proces inwestycyjny z efektywn kontrol ryzyka.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 Grudnia 2012 r.
Gówne zalety Aktywne, fundamentalne podejcie inwestycyjne Nasza fi lozofi a inwestowania opiera si na aktywnym, fundamentalnym podejciu i koncentruje si na tworzeniu wartoci dla akcjonariuszy w dugiej perspektywie. Jestemy zdania, e azjatyckie rynki akcji nie s w peni wydolne, a wiele z najlepszych strategii inwestycyjnych nie opiera si na dogbnej analizie. Dlatego, aby generowa wysokie wartoci wspóczynnika alfa w dugim okresie, naley podkreli znaczenie analizy akcji typu bottom-up.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
09
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Nasz zespó Robin Parbrook i King Fuei Lee Robin Parbrook to gówny zarzdzajcy funduszem, a wspiera go King Fuei Lee. Robin peni obecnie funkcj kierownika dziau Asian Equities i pracuje w Hongkongu.
Pomaga im dowiadczony zespó 28 analityków ds. badania rynków Azji i Pacyfiku z wyczeniem Japonii pracujcych w Hongkongu, Singapurze, Sydney, Seulu, Tajpej oraz Szanghaju. Zespó tworz specjalici, których redni sta pracy w tej brany wynosi 15 lat, a w przypadku omiu osób zarzdzajcych funduszem ta rednia wynosi 19 lat. Pracuj w Hongkongu i Singapurze2.
Kluczowe informacje USD EUR USD EUR PLN Hedged A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106259558 LU0248184466 LU0133713346 LU0248179623 LU0903427622
Kod Bloomberg SCHPFAA LX SCHPFAE LX SCHPEA1 LX SCHPAIE LX SCPA1HP LX
Data powstania* 17/01/2000 22/03/2006 11/01/2002 22/03/2006 03/04/2013
Roczna opata za zarzdzanie
Maksymalna opata wstpna
Roczna opata dystrybucyjna 0% 0% 0,50% 0,50% 0,50%
Poszukiwanie moliwoci generowania ponadprzecitnych zysków Inwestycje musz przede wszystkim charakteryzowa si wysok jakoci, przez któr rozumiemy zarówno jako zysków, jak te jako zarzdzania. Po drugie, musz je cechowa strukturalnie ponadprzecitne profile zwrotu, co oznacza wybór spóek, które mog osiga stopy zwrotu z zainwestowanego kapitau wysze ni redni waony koszt kapitau.
Konsekwentne i skuteczne podejcie Jestemy przekonani, e inwestowanie wymaga dyscypliny i umiejtnoci. Jeeli chodzi o dyscyplin, liczy si konsekwentne i skuteczne podejcie do wyceny akcji. Z punktu widzenia umiejtnoci, kluczowe jest dysponowanie zespoem dowiadczonych i posiadajcych gruntown wiedz specjalistów, którzy s w stanie oceni warto godziw spóki i skutecznie wciela w ycie decyzje dotyczce konstrukcji portfela.
Filozofia inwestycyjna
dugim okresie
jakoci
10
Styl inwestycji
Fundusz Schroder ISF EURO Equity inwestuje w akcje spóek krajów bdcych czonkami Unii Gospodarczej i Walutowej (EMU). Celem funduszu jest wyszukanie niedowartociowanych moliwoci inwestycyjnych w drodze rozwanych, obszernych bada i analiz, przy zastosowaniu elastycznego podejcia dla rónych warunków rynkowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najlepiej rozwinitych rynków z najwikszymi j najstabilniejszymi fi rmami na wiecie.
– Elastyczne podejcie, które dostosowuje si do rónych warunków rynkowych. – Portfel inwestycji obejmujcy 50–70 akcji, dajcy dostp do jednych z najwikszych przedsibiorstw na wiecie o ugruntowanej pozycji rynkowej.
– Budowa portfela przy zastosowaniu analizy Bottom-up z naciskiem na dywersyfi kacj oraz pewno co do wyboru spóek.
– Zespoowy proces dokonywania inwestycji pobudzajcy tworzenie pomysów oraz cige poddawanie powtórnej ocenie.
– Rygorystyczne podejcie do zarzdzania ryzykiem kontrolowane za pomoc systemów zarzdzania ryzykiem.
– Wsparcie rozlegych globalnych zasobów spóki Schroders.
ródo: Schroders, na dzie 31 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Rozlege, dogbne badania Badania funduszu skupiaj si na kluczowych bodcach dla biznesu — co stanowi si franczyzow spóki oraz jak trwaa jest jej przewaga konkurencyjna. Rozlege zastrzeone badania stanowi fundament procesu doboru akcji. Wszyscy czonkowie zespou musz mie umiejtno rozumienia rónic pomidzy ich pogldami a sytuacj na rynku — oceniania czynników wpywajcych na cen akcji podczas omawiania pomysów dotyczcych analiz na spotkaniach zespou odbywajcych si dwa razy w tygodniu.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
11
Zarzdzajcy funduszem Martin Skanberg Martin Skanberg ma ponad 18 lat dowiadczenia w zarzdzaniu funduszami. Do spóki Schroders doczy w 2004 roku, a obowizki zwizane z zarzdzaniem portfelem przyj w 2006 roku. Obecnie peni funkcj zarzdzajcego funduszem Schroder ISF EURO Equity oraz funduszem Schroder European Fund. Rozpocz karier inwestycyjn w 1994 roku, kiedy to podj prac w spóce SEB Asset Management na stanowisku analityka ds. inwestycji w skandynawskim sektorze przemysowym oraz sektorze podstawowych materiaów. W póniejszym okresie zosta dyrektorem ds. bada europejskich. Pracowa ponadto w spóce American Express Asset Management na stanowisku starszego analityka ds. inwestycji odpowiedzialnego za sektor przemysowy oraz telekomunikacyjny. Posiada tytu magistra ekonomii finansowej.
Elastyczne podejcie Fundusz stosuje strategi inwestycyjn typu Bottom-up, wykluczajc wewntrzne uprzedzenia lub upodobania dotyczce stylu — koncentruje si na szeregu cech charakterystycznych, w tym na wzrocie, wartoci i jakoci. Elastyczne podejcie funduszu pozwala wykorzysta anomalie rynkowe w rónym otoczeniu rynkowym. Fundusz odnosi równie korzyci z elastycznoci pozwalajcej inwestowa w ca gam spóek bez wzgledu na wielko ich kapitalizacji rynkowej przy jednoczesnym nacisku na spóki o duej kapitalizacji, dziki czemu oferuje inwestorom dostp do rynków, które w przeciwnym razie mogyby zosta pominite.
Wiedza Spóka Schroders ma bogate dowiadczenie w inwestowaniu w akcje europejskie. Dysponuje 17 analitykami oraz zarzdzajcymi funduszami. Rozlege zastrzeone badania oraz czste spotkania w firmie stanowi istotn cz zarzdzania funduszem. Pracowników zachca si do ksztatowania portfela za pomoc pomysów dotyczcych bada przy jednoczesnym podejciu zespoowym do caego procesu inwestycyjnego oraz zarzdzania funduszem. Zespó potrafi równie zwiksza globalne zasoby znajdujce si w ofercie spóki Schroders.
Kluczowe informacje EUR EUR USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106235293 LU0133706308 LU0150928074 LU0903427978
Kod Bloomberg SCHEEAA LX SCHEEA1 LX SCEEA1U LX SCEA1HP LX
Data powstania 17/01/00 31/08/01 28/06/02 03/04/13
Benchmark MSCI EMU Net TR
Opata wstpna 5% 4% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
12
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
M aa kapitalizacja
Schroder ISF Frontier Markets Equity oferuje inwestorom dostp do niektórych z najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si gospodarek na wiecie. Celem funduszu jest osignicie wyniku wyszego o 2,5% rocznie (bez opat) w porównaniu z indeksem MSCI Frontier Markets w okresie 3 lat.
Dlaczego warto inwestowa? – Moliwo inwestowania w niektórych najszybciej rozwijajcych si gospodarkach wiata.
– Przewaga konkurencyjna dziki zrónicowanym czynnikom: atrakcyjna sytuacja demografi czna, dua baza surowców i niskie koszty pracy.
– Rygorystyczny i solidny proces inwestycyjny z aktywn kontrol ryzyka. – Wsparcie ze strony niezwykle dowiadczonego zespou 37 specjalistów ds. inwestycji, których redni sta pracy w tym obszarze wynosi 13 lat.
ródo: Schroders, na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Konkurencyjna pozycja Fundusz inwestuje w niektóre z najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si gospodarek na wiecie. Dynamiczne poczenie rosncej liczby ludnoci, obfi tych zasobów naturalnych i niskich kosztów pracy ma zasadnicze znaczenie dla duego potencjau inwestycyjnego.
Potencja wzrostu Frontier Markets to atrakcyjna strategia w wiecie niskiego wzrostu gospodarczego z jakim mamy w tej chwili do czynienia. W wyniku liberalizacji gospodarek rynków na wczesnych etapach rozwoju gospodarczego (Frontier markets) nastay czasy atrakcyjnych wycen, potencjau wzrostu, a tym samym coraz wikszego zainteresowania ze strony inwestorów. Mamy te do czynienia z potencjaem znaczcej dywersyfi kacji i niskiej korelacji wzgldem rozwinitych i globalnych wschodzcych rynków akcji.
Typ aktywów
13
Zarzdzajcy funduszem Allan Conway i Rami Sidani Allan jest szefem zespou ds. akcji na rynkach wschodzcych w Londynie. Prowadzi fundusz razem z Ramim Sidani, który jest szefem zespou ds. akcji na region Bliskiego Wschodu i Afryki Pónocnej (MENA) i pracuje w Dubaju. Allan posiada ponad 32 lata dowiadczenia w brany inwestycyjnej i zarzdza funduszami spóki Schroders od 2004 r. Rami ma ponad 9-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji. Przeszed do spóki Schroders w 2008 r. ze spóki SHUAA Capital i zarzdza funduszami w regionie MENA od 2004 r. Wspiera ich globalny zespó analityków pracujcych w Dubaju, Europie, Ameryce aciskiej i Azji.
Zrównowaone podejcie Stosujc podejcie typu top down oraz prowadzc obszerne i lokalne analizy rynku, fundusz poszukuje moliwoci wykorzystania potencjalnego wzrostu przy utrzymaniu minimalnego ryzyka. Celem funduszu jest wygenerowanie 50% wartoci dodanej z akcji i 50% z decyzji dotyczcych krajów, przy wykorzystaniu analiz ilociowych i analizy na poziomie makro.
Dowiadczony zespó Zespó spóki Schroders ds. akcji na rynkach wschodzcych skada si z 37 specjalistów ds. inwestycji, których redni sta pracy w tym obszarze wynosi 13 lat. W skad zespou wchodzi siedmiu zarzdzajcych funduszem, jeden strateg/zarzdzajcy funduszem, 27 analityków i dwóch menederów portfeli dla klientów. Zespó dziaa w Ameryce Poudniowej, w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Azji, dziki czemu posiada bezcenn lokaln wiedz. ródo: Schroders, na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
USD USD PLN Hedged A Acc A1 Acc A1 Acc
Kod ISIN LU0562313402 LU0562314046 LU0903428604
Kod Bloomberg SISFMEA LX SISFMA1 LX SISFA1P LX
Data powstania 15/12/2010 15/12/2010 15/05/2013
Benchmark MSCI Frontier Markets
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Kluczowe informacje
14
Styl inwestycji
tyc zn
e
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund zosta stworzony z myl o zapewnieniu wzrostu w dugim okresie poprzez inwestycje w zoto i instrumenty towarowe powizane z metalami szlachetnymi, a take w akcje spoek z sektorow powizanych z metalami szlachetnymi na wiecie.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz zapewnia inwestorom dywersyfi kacj dziki szerokiemu zakresowi inwestycji w papiery wartociowe.
– Przyjta strategia czy w sobie analiz typu top down w przypadku trendow globalnych i analiz typu bottom up w przypadku rynkow metali szlachetnych.
– Analiza fundamentalna stanowi podstaw procesu inwestycyjnego funduszu i jest uzupeniana o pogbion analiz techniczn i analiz nastrojow.
– Moliwo zaoferowania ochrony przed rosnc infl acj. – Aktywnie i bardzo konsekwentnie zarzdzany portfel.
Gówne zalety Nowy sposób inwestowania w zoto Klientom pragncym zainwestowa w zoto fundusz oferuje podejcie oparte na aktywnym zarzdzaniu. Fundusz powinien by postrzegany jako atrakcyjna alternatywa wobec funduszy inwestujcych w spoki zajmujce si wydobyciem zota, ktore w przeszoci wykazyway wysz korelacj z akcjami ni z cen zota. Fundusz stanowi uzupenienie funduszy ETF inwestujcych w zoto dziki temu, e jest on aktywnie zarzdzany i moe inwestowa w akcje i inne metale szlachetne, gdy zarzdzajcy uznaj, e osign one lepsze wyniki ni zoto.
Celem funduszu jest uzyskanie dodatkowej wartoci w porównaniu z inwestycjami w zoto Pomimo braku ograniczenia wynikajcego z benchmarku, fundusz jest produktem beta lub beta plus, ktorego celem w zakresie stop zwrotu jest przynoszenie wynikow lepszych ni wyniki benchmarku skadajcego si w 75% z inwestycji w zoto w cenach spot i w 25% z indeksu NYSE Gold Bugs Equity Index przy niszej zmiennoci.
Klasa aktywów
Nieruchomoci
3
*W caym dokumencie spoka Schroder Alternative Solutions jest zwana Schroder AS.
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund nie jest zarejestrowany i dopuszczony do dystrybucji w Polsce. Dostpny jest jedynie porednio poprzez inne inwestycje (produkty ubezpieczeniowe, fundusze funduszy, itd.)
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
15
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie.
Kluczowe informacje EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A Acc Kod ISIN LU0371150292 LU0371156497 LU0903427549
Kod Bloomberg SGMAAEH LX SAGMAAD LX SGMAAHP LX
Data powstania 07/07/08 07/07/08 03/04/13
Benchmark 75% Spot Gold/25% NYSE Gold Bugs
Opata wstpna 5% 5% 5%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzajcy funduszem Paula Bujia Paula Bujia zostaa zarzdzajc funduszem w Maju 2011 roku. Doczya do zespou zajmujcego si rynkami towarowymi w 2008 roku i bya odpowiedzialna za analiz akcji spóek surowcowych, a take penia funkcj osoby wspomagajcej zarzdzajcego portfelem funduszu. Wczeniej zajmowaa si towarami w zespole ds. akcji na rynkach wschodzcych w fi rmie Schroder: w latach 2000–2003 w Buenos Aires, a w latach 2003–2006 w Londynie. Wczeniej, od pocztku swojej kariery zawodowej, która rozpocza si w 1995 roku, Paula Bujia pracowaa jako analityk rynku akcji w spókach Caspian Securities i Merrill Lynch. Ukoczya licencjackie studia ekonomiczne na Universidad Católica Argentina w Buenos Aires.
Moliwoci dywersyfi kacji Fundusz moe inwestowa w swapy i kontrakty terminowe futures na zoto, fundusze ETF z zabezpieczeniem fi zycznym i akcje. Ponadto fundusz moe inwestowa w inne metale szlachetne, jeli zarzdzajcy uznaj, e osign one lepsze wyniki ni zoto.
Rygorystyczne zarzdzanie ryzykiem Zespo kontroluje ryzyko w sposob dynamiczny, stosujc cise ograniczenia maksymalne inwestycji w kady towar, a take ograniczenia dotyczce instrumentow i gotowki. Wolne rodki pienine s aktywnie zarzdzane i inwestowane jedynie w obligacje skarbowe o okresie do wykupu nieprzekraczajcym 12 miesicy.
Wyspecjalizowany zespó inwestycyjny Fundusz jest zarzdzany przez dowiadczony i wyspecjalizowany zespo zajmujcy si rynkami towarowymi, ktory zarzdza aktywami towarowymi o wartoci okoo 9 mld USD** skupionymi w uzyskujcych bardzo dobre wyniki funduszach Commodity Fund, Agriculture Fund i Schroder AS Gold and Precious Metals Fund. Zespo skupia si na analizie poszczegolnych surowcow, uywajc analizy fundamentalnej, technicznej i analizy nastrojow. **ródo: Schroders, na dzie 31 Marca 2013 r.
Atrakcyjne moliwoci inwestycyjne Wyniki benchmarku: Grudzie 2000- Kwiecie 2013
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
31/12/2000
01/09/2001
01/06/2002
01/03/2003
01/12/2003
01/09/2004
01/06/2005
01/03/2006
01/12/2006
01/09/2007
01/06/2008
01/03/2009
01/12/2009
01/09/2010
01/06/2011
01/03/2012
01/12/2012
Benchmark wyników funduszu: w 75% zoto i w 25% indeks NYSE Gold BUGSródo: Schroders, Bloomberg
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
16
Schroder International Selection Fund Global Diversified Growth
Klasa aktywów Celem funduszu Schroder ISF* Global Diversified Growth jest wygenerowanie zysku charakterystycznego dla inwestycji w akcje w dugim okresie, ale przy ograniczonej zmiennoci. Fundusz moe inwestowa w szeroki zakres typów aktywów, takich jak akcje, obligacje oraz szereg alternatywnych klas aktywów.
Dlaczego warto inwestowa? – Zapewnia korzyci wysoce zdywersyfikowanego portfela w pojedynczym funduszu wykorzystuj wszelkie moliwe ka lsy aktywów (akcje, obligacje, surowce, nieruchomoci, itd.
– Dostp do innwestycji alternatywnych, które nie s atwo dostpne dla indywidualnych inwestorów, jak np. Fundusze hedgingowe, infrastructura
– Solidna i zdyscyplinowana strategia inwestycyjna. – Obsug funduszu zajmuje si zespó ds. inwestycji w wiele klas aktywów i rozwiza portfelowych
– Niezaleny globalny zespó ponad 70 specjalistów.
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r.
Reprezentatywna alokacja aktywów
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r. Przedstawiona reprezentatywna alokacja aktywów stanowi ilustracj, jakie byyby oczekiwane inwestycje funduszu w poszczególne typy aktywów w normalnych warunkach rynkowych. Nie jest to rzeczywista alokacja aktywów funduszu. Bdzie si ona zmienia w pewnym zakresie w zalenoci od opinii zarzdzajcego co do rozwoju sytuacji na rynku.
50,2%
15,0%
5,1%
1,3% 1,0% 0,5%
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Obligacje
17
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. * Fundusz Schroder ISF Global Diversified Growth zosta uruchomiony 2 Lipca 2012 roku w celu umoliwienia przeniesienia posiadaczy jednostek uczestnictwa z funduszy Strategic Solutions do funduszu Schroder ISF SICAV. Do 2 Lipca 2012 roku fundusz korzysta z wyników funduszu Strategic Solutions – Schroder Global Diversified Growth Fund (uruchomionego 19 Maja 2006 roku).
Zarzdzajcy funduszem Johanna Kyrklund Johanna jest odpowiedzialna za inwestycje w imieniu wszystkich klientów zespou ds. wielu aktywów w Wielkiej Brytanii, Europie i Stanach Zjednoczonych. Jest czonkiem Komitetu ds. globalnej alokacji aktywów oraz zarzdzajc funduszami Schroder ISF Diversified Growth.
Przed podjciem pracy w spóce Schroders Johanna Kyrklund specjalizowaa si w strategiach taktycznej alokacji aktywów w kilku spókach. Jest dyplomowanym analitykiem finansowym (tytu CFA). Ukoczya studia na kierunku Filozofia, polityka i ekonomia na Uniwersytecie Oksfordzkim. ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r.
Kluczowe informacje EUR EUR USD Hedged USD Hedged PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0776410689 LU0776410762 LU0776412461 LU0776412545 LU0776412388
Kod Bloomberg SGDGAEA LX SGDA1EA LX SGDGAHU LX SGDA1HU LX SGDA1HP LX
Data powstania 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12
Benchmark MSCI World zabezpieczony w EUR
Opata wstpna 5% 4% 5% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzanie w cyklu inwestycyjnym
%
01/09/2007
01/01/2008
01/05/2008
01/09/2008
01/01/2009
01/05/2009
01/09/2009
01/01/2010
01/05/2010
01/09/2010
01/01/2011
01/05/2011
01/09/2011
01/01/2012
01/05/2012
01/09/2012
01/01/2013
Celem funduszu jest osignicie wyniku lepszego o 5% rocznie od inflacji w okresie 5-7 lat.
Jako wzorca dla inflacji2 uyto zharmonizowanego wskanika cen konsumpcyjnych HICP
ródo: Schroders, Bloomberg, na dzie 30 Kwietnia 2013. Wykres pokazuje skumulowan stop zwrotu od powstania akumulacyjnej jednostki uczestnictwa typu A w funduszu Schroder ISF Diversified Growth Fund. 28 Wrzenia 2007 = 100. Wynik dla jednostki uczestnictwa A Acc bez opat. MSCI World NDR 100% zabezpieczony przed ryzykiem walutowym w euro. EU HCIP bez skadników sezonowych takich jak ywno, energia, alkohol i papierosy.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
18
Informacje o ryzyku Schroder ISF Asian Convertible Bond – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym.
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– I nwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w instytucjach finansowych mog wiza si z wahaniami cen lub niewywizaniem si ze zobowiza przez emitenta. Niektóre ze zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone funduszowi.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– I nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym.
– Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp do rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by zerowa.
Schroder ISF Global High Income Bond – Brak gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych papierów wartociowych.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Emitent papierów wartociowych zabezpieczanych na hipotece lub aktywach moe mie ograniczon zdolno do odzyskiwania kwot pieninych, jeli dunicy stan si niewypacalni lub spadnie warto ich zabezpiecze.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder ISF Asian Opportunities – Brak gwarancji kapitau. – I nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa
mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog wiza si z ryzykiem walutowym. Fundusz moe dokonywa porednich krótkotrwaych inwestycji przewidujc spadek cen tych inwestycji lub wzrost stóp procentowych.
Schroder ISF EURO Equity – Brak gwarancji kapitau. – Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto
funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
Schroder ISF Frontier Markets Equity – Brak gwarancji kapitau. – Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp do
rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by zerowa.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta typu jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na typ jednostek uczestnictwa.
– W przypadkach gdy fundusz (lub podmiot zarzdzajcy) posiada znaczcy odsetek akcji jednej lub wikszej liczby spóek, przeprowadzenie szybkiej transakcji sprzeday tych akcji moe by trudne. Moe mie to wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych, na jego zdolno do przeprowadzania na danie transakcji umorzenia.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym, prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder AS Gold and Precious Metals Fund – W przypadku kapitau mog zaistnie okolicznoci i okresy, gdy stopa zwrotu
bdzie ujemna. Brak zatem gwarancji kapitau i moe on male. – Inwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w instytucjach finansowych
mog wiza si z wahaniami cen lub niewywizaniem si ze zobowiza przez emitenta. Niektóre ze zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone funduszowi.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– Istniej procedury, których celem jest zapewnienie, e wszelkie towarowe instrumenty pochodne wymagajce dostarczenia przedmiotowego towaru w postaci fizycznej zostan spienione przed dostaw. Moe to jednak wiza si z ryzykiem operacyjnym rozbienoci.
Schroder ISF Global Diversified Growth – Brak gwarancji kapitau. – Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze swoich
zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau. Moe to mie wpyw na rating kredytowy w przypadku tych papierów wartociowych.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych. Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i odwrotnie.
– Fundusz inwestuje w inne fundusze i jego pynno zaley od pynnoci funduszy bdcych przedmiotem inwestycji. Jeli fundusze bdce przedmiotem inwestycji zawiesz lub odrocz wypat nalenoci z umorzenia, moe mie to take wpyw na zdolno funduszu do realizacji da umorzenia.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
