www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt

MARKET STRATEGY DAILY: Đảo chiều thành công

Báo cáo chi tiết 26/07/2018

Diễn biến thị trường: Hôm nay sự trở lại của nhóm cổ phiếu ngân hàng cùng các trụ

lớn đã giúp chỉ số VNindex khởi nghĩa thành công ở phiên ATC, đồng thời thị trường lấy lại mốc 930 điểm. Trong khi đó nhóm cổ phiếu penny lại chứng kiến áp lực chốt lời rất mạnh, các mã đã có đợt tăng nóng vừa qua là HAG HNG, FTM, GTN… đều đã bị kéo xuống mức giá sàn. Do vậy độ rộng hôm nay đã bị thu hẹp mặc dù thị trường vẫn tăng điểm, thị trường chung ghi nhận 125 mã tăng/155 mã giảm, còn ở rổ VN30 phản ánh đúng trạng thái thị trường hơn với 14 mã tăng/12 mã giảm.

Thanh khoản hôm nay giảm nhẹ so với phiên hôm qua nhưng vẫn ở trên mức 3.100 tỷ đồng, dòng tiền chốt lời ở nhóm penny và quay sang nhóm bluechips. Giao dịch khối ngoại là điểm nhấn đáng chú ý khi họ đã mua ròng hơn 50 tỷ đồng trong phiên hôm nay. Việc trở lại của khối ngoại sau chuỗi ngày bán ròng liên tiếp đang mang đến tín hiệu tích cực cho thị trường.

Về mặt tâm lý, sau 2 phiên giảm liên tiếp, phiên tăng nhẹ hôm nay đã mang lại hy vọng cho thị trường mặc dù độ lan tỏa chưa cao. Về kỹ thuật, diễn biến thị trường hôm nay đúng như kỳ vọng của chúng tôi ở bản tin ngày hôm qua, thị trường đã lấp GAP ở ngưỡng 920 và bật trở lại, đóng cửa ở mức cao nhất trong phiên, đó là dấu hiệu tích cực cho kỳ vọng tăng ngắn hạn.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp: PNJ: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PNJ của CTCP

Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận với giá mục tiêu 137.900 đồng/cổ phiếu. Nhìn chung hoạt động kinh doanh của PNJ vẫn tương đối tích cực với doanh thu và LNST duy trì trạng thái năm nay cao hơn năm trước. Đồng thời tiềm năng của ngành bán lẻ trang sức vẫn còn, trong khi PNJ vẫn chưa có đối thủ xứng tầm, cho thấy trong trung và dài hạn, PNJ vẫn còn khả năng tăng trưởng tích cực.

Tin tức thế giới: Một ngày sau khi Bắc kinh tuyên bố sẽ chủ động hơn trong việc

kích thích tăng trưởng kinh tế qua các chính sách nới lỏng tài khóa và tiền tệ, các ngân hàng Trung Quốc nhận được thông báo từ các cơ quan điều hành ngày hôm qua rằng mức vốn pháp định lõi của ngân hàng thương mại sẽ được giảm bớt nhằm hỗ trợ hoạt động cho vay. Cứ như thể Bắc Kinh đang dùng chiến tranh thương mại làm cái cớ để tung ra những chương trình kích thích kinh tế khổng lồ mới.

Nhận định thị trường HĐTL: Diễn biến giằng co trên thị trường cơ sở tiếp tục gây nhiều khó

khăn cho chiến lược trading trong phiên. Đóng cửa, hợp đồng tháng 8 đảo chiều tăng 0,97% tương đương 8,8 điểm lên mức 919,8 điểm, basis co hẹp đáng kể đạt -1,53 điểm. Tổng thanh khoản phiên hôm nay tăng nhẹ 1,56% đạt 123.662 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên, trong đó hợp đồng VN30F1808 có KLGD đạt 123.125 hợp đồng tăng 1,70% so với phiên trước.

Diễn biến chỉ số VN-INDEX

Diễn biến thị trường Chỉ số Index Change % Chg

VNIndex 930.16 2.58 0.28

HNXIndex 104.58 1.00 0.96

VN30 921.33 5.65 0.62

HN30 187.83 1.10 0.59

Thanh khoản thị trường Chỉ số KLGD Giá trị % Chg

VNIndex 195.48 3,632.12 -16.00

HNX 37.96 506.80 -15.78

VN30 45.64 1,663.58 -0.87

Upcom 8.48 94.82 -31.39

Giá trị giao dịch NĐTNN Chỉ số Mua Bán Ròng

VNIndex 526.52 490.52 36.00

HNX 11.14 6.94 4.20

Upcom 26.72 15.73 10.99

Chỉ số định giá

Chỉ số Vốn hóa PE PB

VNIndex 2949.91 16.78 2.54

HNXIndex 196.46 11.22 1.08

Upcom 809.68 9.60 1.18

Nguồn: MBS tổng hợp

2 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Đảo chiều thành công Rút kinh nghiệm ở phiên chiều qua, hôm nay sự trở lại của nhóm cổ phiếu ngân hàng cùng các trụ lớn đã giúp chỉ số VNindex khởi nghĩa thành công ở phiên ATC, đồng thời thị trường lấy lại mốc 930 điểm. Trong khi đó nhóm cổ phiếu penny lại chứng kiến áp lực chốt lời rất mạnh, các mã đã có đợt tăng nóng vừa qua là HAG HNG, FTM, GTN… đều đã bị kéo xuống mức giá sàn. Do vậy độ rộng hôm nay đã bị thu hẹp mặc dù thị trường vẫn tăng điểm, thị trường chung ghi nhận 125 mã tăng/155 mã giảm, còn ở rổ VN30 phản ánh đúng trạng thái thị trường hơn với 14 mã tăng/12 mã giảm. Trong 10 mã vốn hóa lớn tăng đóng góp 4,51 điểm cho thị trường ngoài nhóm cổ phiếu ngân hàng còn có các trụ lớn như: VIC, VNM, NVL, HPG…ở chiều ngược lại 10 mã vốn hóa lớn giảm chỉ lấy đi của thị trường 2,21 điểm.

Thanh khoản hôm nay giảm nhẹ so với phiên hôm qua nhưng vẫn ở trên mức 3.100 tỷ đồng, dòng tiền chốt lời ở nhóm penny và quay sang nhóm bluechips. Giao dịch khối ngoại là điểm nhấn đáng chú ý khi họ đã mua ròng hơn 50 tỷ đồng trong phiên hôm nay. Việc trở lại của khối ngoại sau chuỗi ngày bán ròng liên tiếp đang mang đến tín hiệu tích cực cho thị trường.

Về mặt tâm lý, sau 2 phiên giảm liên tiếp, phiên tăng nhẹ hôm nay đã mang lại hy vọng cho thị trường mặc dù độ lan tỏa chưa cao. Về kỹ thuật, diễn biến thị trường hôm nay đúng như kỳ vọng của chúng tôi ở bản tin ngày hôm qua, thị trường đã lấp GAP ở ngưỡng 920 và bật trở lại, đóng cửa ở mức cao nhất trong phiên, đó là dấu hiệu tích cực cho kỳ vọng tăng ngắn hạn. Nhìn từ đầu tuần đến nay thì thị trường vẫn dậm chân tại chỗ, tức giao dịch xung quanh ngưỡng 930 điểm và dòng tiền cũng chưa đủ mạnh, vẫn loanh quanh 3.000 tỷ đồng/phiên. Dường như câu chuyện tỷ giá hay tác động của thị trường chứng khoán thế giới đã phai nhạt trong những phiên gần đây, thị trường vẫn đang chờ thông tin kết quả kinh doanh của các mã lớn, những mã có sức lan tỏa tốt và có thể làm nên chuyện. Tiếp tục bảo lưu quan điểm kịch bản tăng ngắn hạn vẫn được duy trì, ngưỡng hỗ trợ ở mức 920 điểm và kháng cự ở 950 điểm.

Top NĐTNN mua ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

DXG 25.00 3.73 15.24

VRE 40.10 -2.20 13.66

BID 24.10 2.12 9.75

NVL 60.10 4.16 9.61

HCM 52.50 4.79 6.93

Top NĐTNN bán ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

HPG 36.50 2.82 -67.11

VIC 106.00 1.53 -13.45

VHM 106.00 -0.47 -10.53

GEX 34.00 3.34 -9.47

SAB 207.00 0.00 -5.39

3 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - PNJ Chỉ tiêu 2015 2016 2017 2018F

DTT ( tỷ VNĐ) 7.706 8.565 10.977 13.739

% tăng trưởng

11,14% 28,17% 25,16%

LNST ( tỷ VNĐ) 76 450 725 883

% tăng trưởng

496,31% 60,9% 21,79%

Biên LNR (%) 0,98% 5,26% 6,60% 6,43%

EPS (VNĐ) 614 4.126 6.705 5.289(*)

Vốn điều lệ 983 983 1.081 1.621

(*) EPS giảm do pha loãng cổ phiếu

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận với giá mục tiêu 137.900 đồng/cổ phiếu.

Nhìn chung hoạt động kinh doanh của PNJ vẫn tương đối tích cực với doanh thu và LNST duy trì trạng thái năm nay cao hơn năm trước. Đồng thời tiềm năng của ngành bán lẻ trang sức vẫn còn, trong khi PNJ vẫn chưa có đối thủ xứng tầm, cho thấy trong trung và dài hạn, PNJ vẫn còn khả năng tăng trưởng tích cực. Ở mức giá hiện tại ngày 26/07/2018 là 90.000 đồng, P/E trailing của PNJ là 18,x (theo EPS 4 quý gần nhất là 7.720 đồng), trong khi đó P/E forward 2018 khoảng 24 lần, cao hơn so với bình quân các công ty cùng ngành trong khu vực. Mặc dù vậy, với vị thế là công ty chế tác & bán lẻ trang sức số 1 trong phân khúc trung và cao cấp tại Việt Nam, chúng tôi cho rằng mức P/E này là hoàn toàn xứng đáng. PNJ vẫn là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư trong tương lai.

Kết quả kinh doanh Q2/2018 BCTC quý II của Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) cho thấy sự tăng trưởng mạnh về cả doanh thu và lợi nhuận. Trong đó, doanh thu quý II tăng 37% lên 3.217 tỷ đồng. Theo PNJ, yếu tố tăng doanh thu vẫn tập trung mạnh vào trang sức vàng kênh lẻ. Tăng trưởng doanh thu đối với nhóm cửa hàng cũ là 24%, trong khi đó 63 cửa hàng mở mới từ quý 3 năm trước đóng góp tăng trưởng 13% doanh số.

Lợi nhuận gộp trong quý 2/2018 của PNJ đạt gần 583 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp 18,12%, cao hơn đáng kể so với mức 17,06% quý 2 năm trước. Đây cũng là quý thứ 2 liên tiếp PNJ đạt biên lợi nhuận gộp trên 18%. Việc thay đổi cơ cấu sản phẩm, tập trung vào các dòng nữ trang cao cấp đang mang lại kết quả tích cực cho PNJ.

Trong kỳ, chi phí tài chính suy giảm nhưng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lại tăng mạnh. Chi phí tài chính (chủ yếu là chi phí lãi vay) trong kỳ của PNJ giảm 20% còn 13,73 tỷ đồng. Tuy vậy, chi phí bán hàng tăng 45% lên 268,91 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 73% lên 73,7 tỷ đồng. Kết quả, PNJ báo lãi sau thuế đạt 180 tỷ đồng, cao hơn 40% so với kết quả quý II/2017.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu PNJ tăng 34% đạt 7.357 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế theo đó thu về 517 tỷ đồng, tăng trưởng 37%.

4 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Chỉ tiêu Q2/2018 Q2/2017 Thay đổi

6T2018 6T2017 Thay đổi

Doanh thu thuần

3217 2345 37% 7357 5476 34%

Giá vốn 2635 1945 35% 6004 4525 33% LNG 583 400 46% 1353 951 42% CPTC 14 17 -18% 28 36 -22% CPBH 269 186 45% 551 369 49% CP QLDN 74 43 72% 134 82 63% LNTT 228 162 41% 648 473 37% LNST 180 129 40% 517 378 37% EPS 1113 1312 -15% 3187 3843 -17%

Đến cuối quý II, tổng tài sản của PNJ tăng 600 tỷ so với đầu năm lên 5.095 tỷ đồng, chủ yếu là tăng khoản mục hàng tồn kho từ 3.402 tỷ đồng lên 3.936 tỷ đồng. Việc tăng hàng tồn kho có khả năng do công ty đang đẩy mạnh khai thác thị trường miền Bắc cũng như chuẩn bị cho mảng kinh doanh đồng hồ đã được đề cập tại Đại hội thường niên 2018.

Nợ phải trả tại cuối tháng 6 là 1.807 tỷ đồng, chiếm 35% tổng nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu tăng mạnh lên 3.288 tỷ đồng do công ty mới thực hiện tăng góp chủ sở hữu từ 1.081 tỷ lên 1.621 tỷ đồng.

Như vậy, so với kế hoạc năm PNJ đã thực hiện được 59% kế hoạch lợi nhuận năm sau 6 tháng.

Giá vàng dự báo tăng nhẹ trong điều kiện triển vọng kinh tế khả quan sẽ tác động tích cực đến kết quả kinh doanh của PNJ trong tương lai

Thông tin tổng hợp từ Bloomberg cho thấy giá vàng thế giới được dự báo sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong giai đoạn 2018 – 2021 với mức tăng bình quân năm 2%. Trong khi đó, kinh tế trong nước dự kiến tăng trưởng 6,5% từ năm 2018 đến năm 2020, cao hơn mức trung bình của khu vực và thế giới, theo WB. Báo cáo Triển vọng phát triển châu Á 2018 của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) cũng cho rằng Việt Nam sẽ tiếp tục đạt kết quả tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ GDP 7,1% năm 2018, nằm trong top 3 nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất khu vực.

Tương quan giá vàng và doanh thu PNJ

Nguồn: PNJ, Hội đồng vàng thế giới WGC

Dự báo giá vàng giai đoạn 2018 – 2019

Nguồn: Bloomberg

0

250

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

0

3000

6000

9000

12000

15000

18000

21000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

US$/

oz

tỷ đ

ồng

Doanh thu thuần PNJ Giá vàng (US$/oz)

1257

0

300

600

900

1200

1500

1800

BMI BNP Paribas SA Merrill Lynch Citigroup Inc Commerzbank AG

2017 2018 2019

$US/oz

5 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Đẩy mạnh mảng kinh doanh đồng hồ từ năm 2019

Sự tăng lên về thu nhập khiến đồng hồ không đơn giản chỉ là thiết bị xem thời gian mà còn trở thành một loại trang sức trong việc thể hiện phong cách, đẳng cấp và địa vị của người dùng. Tuy nhiên, thị trường đồng hồ trong nước trên thực tế còn khá nhiều bất cập với tình trạng hàng lậu, nhái đan xen trong khi chưa có sự hiện diện của bất kỳ chuỗi bán lẻ nào. Người tiêu dùng gặp nhiều khó khăn khi lựa chọn mua đồng hồ.

Nắm bắt được tâm lý này, PNJ đã triển khai mảng kinh doanh đồng hồ trong 5 năm qua, bán đan xen trong các cửa hàng trang sức, và đem lại kết quả khả quan. PNJ dự kiến cuối năm 2018 sẽ mở 20 cửa hàng signature bán đồng hồ có thương hiệu riêng, kết hợp với kênh bán hàng online. PNJ kỳ vọng tương lai kinh doanh đồng hồ sẽ mang về khoản lợi nhuận lớn cho PNJ khi thị trường đồng hồ trong nước được đánh giá là “rất bát nháo”.

Hệ thống cửa hàng liên tục tăng trưởng Để đáp ứng nhu cầu vàng trang sức ngày càng tăng, PNJ chủ trương đầu tư hệ thống công nghệ & hệ thống cửa hàng bán lẻ nhằm tiếp cận gần hơn với nhu cầu khách hàng, phân tích thị hiếu người tiêu dùng qua đó linh động trong việc sản xuất.

Hiện tại, PNJ đang sở hữu xí nghiệp chuyên sản xuất nữ trang lớn nhất Việt Nam trên mặt bằng 3.500 m2 bao gồm 6 tầng với hơn 1.000 công nhân làm việc. Mỗi năm xí nghiệp cung cấp 4 triệu sản phẩm. Toàn bộ máy móc sản xuất của PNJ đều sử dụng công nghệ từ Italia và Đức, hai cường quốc trong ngành công nghiệp sản xuất nữ trang. Năng lực sản xuất vượt trội đảm bảo cung ứng cho hệ thống cửa hàng thương hiệu PNJ trên toàn quốc mà theo định hướng đến 2020 sẽ đạt quy mô 500 cửa hàng, đặc biệt là đủ công suất phục vụ cho các mục tiêu tham vọng như việc đưa sản phẩm của PNJ vào 12.000 tiệm vàng trên cả nước.

PNJ lên kế hoạch mở thêm 40 cửa hàng trong năm 2018, đầu tư hệ thống công nghệ thông tin với mức đầu tư dự kiến 8,3 triệu USD trong 2 năm 2018 và 2019. Chúng tôi đánh giá cao động thái này của Công ty trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt với sự gia nhập của các đối thủ cạnh tranh trong & ngoài nước, đặc biệt khi các Hiệp định thương mại tự do có hiệu lực đối với thuế suất nhập khẩu vàng trang sức, mỹ nghệ giảm xuống 0%.

Tương quan hệ thống cửa hàng PNJ & doanh thu PNJ

Nguồn: PNJ

145 148165

190219

269

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

0

50

100

150

200

250

300

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Hệ thống cửa hàng Doanh thu thuần

6 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Tin tức thế giới: Trung Quốc công bố các biện pháp kích thích tăng trưởng mới. Một ngày sau khi Bắc kinh tuyên bố sẽ chủ động hơn trong việc kích thích tăng trưởng kinh tế qua các chính sách nới lỏng tài khóa và tiền tệ, các ngân hàng Trung Quốc nhận được thông báo từ các cơ quan điều hành ngày hôm qua rằng mức vốn pháp định lõi của ngân hàng thương mại sẽ được giảm bớt nhằm hỗ trợ hoạt động cho vay. Cứ như thể Bắc Kinh đang dùng chiến tranh thương mại làm cái cớ để tung ra những chương trình kích thích kinh tế khổng lồ mới.

Bloomberg đưa tin rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBOC) nói với một số tổ chức vào thứ Tư vừa qua rằng “biến số cấu trúc” trong “Đánh giá an toàn vĩ mô” cho bảng cân đối kế toán của các tổ chức này sẽ được giảm khoảng 0,5 điểm, giúp cắt giảm yêu cầu vốn phải có của tổ chức tín dụng.

Theo nguồn tin của Bloomberg, PBOC thực hiện những thay đổi này để hỗ trợ các tổ chức tài chính địa phương trong việc đáp ứng các nhu cầu tín dụng một cách hiệu quả, hay nói cách khác là cho phép các ngân hàng nước này được mua “trái phiếu đầu cơ” xếp hạng AA- vốn đã sụt giảm giá mạnh trong một vài tháng gần đây.

Chiến dịch giảm đòn bẩy tài chính kể từ đầu năm 2017 đã dẫn đến những tác động tiêu cực tới tổng nguồn cung tín dụng và nền kinh tế nói chung do tăng trưởng tín dụng sụt giảm và lãi suất trên thị trường tăng.

7 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Société Génerale bổ sung thêm: Những ảnh hưởng “cú sốc chính sách”gần đây của Trung Quốc được thể hiện rõ nhất là trong hệ thống tài chính. Đòn bẩy tài chính giảm mạnh vào năm 2017. Tốc độ tăng trưởng tài sản của ngân hàng giảm từ 16% yoy đầu năm 2016 xuống mức thấp kỷ lục 7% yoy vào cuối năm 2017. Các ngân hàng nhanh chóng nhanh chóng cắt giảm những hoạt động ngầm: Vốn cổ hữu và các khoản đầu tư ngầm khác được hợp thức hóa thành hợp đồng đầu tư và hợp đồng tín dụng, khiến tốc độ tăng trưởng hoạt động ngầm của ngân hàng hàng năm giảm mạnh so với mức hơn 80% vào những năm 2015-2016. Các ngân hàng đồng thời cũng cắt giảm 1/3 các khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp đi và ¼ khoản mục đầu tư vào chứng chỉ tiền gửi được thương lượng (NCDs).

Bắt đầu từ cuối năm 2017, việc giảm đòn bẩy tài chính đã khiến tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng tín dụng suy giảm, khi tăng trưởng tổng tín dụng cho các ngành phi tài chính giảm xuống mức thấp kỷ lục 11,2% yoy vào giữa năm 2018 từ mức đỉnh 17% đạt được vào tháng 3/2016. Các hoạt động ngân hàng ngầm như vay ủy thác, vay tín thác hay chấp phiếu ngân hàng không chiết khấu đều giảm mạnh trong nửa đầu năm 2018, khiến dư nợ tín dụng mới trong nền kinh tế giảm tới 3,7 tỷ nhân dân tệ, khi các khoản tín dụng ngân hàng và phát hành trái phiếu chính thống mới chỉ bù đắp chưa được một nửa mức thiệt hại.

Và tất nhiên, câu hỏi đặt ra là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo, khi hiện nay Trung Quốc đã đầu hàng trong những nỗ lực bình thường hóa nền kinh tế. Nới lỏng chính sách trong hiện tại sẽ đồng nghĩa với những đợt cắt giảm nợ mạnh trong tương lai, điều mà sẽ chẳng dẫn đến những kết quả nào tốt đẹp.

Nguồn tổng hợp: ZeroHedge

8 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN

Index Last Change % Adv/Dcl Vol (mil) P/E P/B YTD

VNIndex 930.16 2.58 0.28 145/135 201.82 16.78 2.54 - 5.49

HNXIndex 104.58 1.00 0.96 84/91 46.91 11.22 1.08 - 10.51

VN30 921.33 5.65 0.62 8/19 46.05 14.84 2.80 - 5.55

HN30 187.83 1.10 0.59 - 15.24

Upcom 49.83 -0.10 -0.20 69/86 12.95 9.60 1.18 - 9.27

Shanghai 2882.23 -21.42 -0.74 611/720 16,779.74 14.02 1.54 - 12.85

Nikkei 225 22586.87 -27.38 -0.12 150/71 604.86 17.06 1.83 - 0.78

S&P 500 2846.07 25.67 0.91 387/117 563.18 21.23 3.40 6.45

Vàng 1228.21 -3.42 -0.28 - 5.73

Dầu WTI 69.22 -0.08 -0.12 14.56

Đồ thị so sánh VNINDEX và thị trường Thái Lan, DowJones, HangSheng

-80.00

-60.00

-40.00

-20.00

0.00

20.00

HPG VHM SAB HBC CTD PLX SKG NT2 NVL VRE

Top mua bán NĐTNN (tỷ đồng)

-5,000.00

10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 35,000.00 40,000.00

Giá trị mua ròng lũy kế 2 sàn giao dịch (tỷ đồng)

9 MBS Market Strategy Daily

26.07.2018

Liên hệ trung tâm nghiên cứu:

Trần Hoàng Sơn Trưởng bộ phận/Kiểm soát son.tranhoang@mbs.com.vn

Ngô Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp hung.ngoquoc@mbs.com.vn

Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu quynh.phamvan@mbs.com.vn

Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu hoa.nguyenquynh@mbs.com.vn

Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu hop.nguyenhoa@mbs.com.vn

Nguyễn Thị Hải Hà Chuyên viên Nghiên cứu ha.nguyenthihai@mbs.com.vn

Hệ Thống Khuyến Nghị: Hệ thống khuyến nghị của MBS được xây dựng dựa trên mức chênh lệch của giá mục tiêu 12 tháng và giá cổ phiếu trên thị trường tại thời điểm đánh giá

Xếp hạng Khi (giá mục tiêu – giá hiện tại)/giá hiện tại

MUA >=20%

KHẢ QUAN Từ 10% đến 20%

PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG Từ -10% đến +10%

KÉM KHẢ QUAN Từ -10% đến - 20%

BÁN <= -20%

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp các dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu và tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, và các nghiệp vụ thị trường vốn.

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm như Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng và các vùng chiến lược khác. Khách hàng của MBS bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Là thành viên Tập đoàn MB bao gồm các công ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ và Khai thác tài sản MB (AMC) và Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M). MBS có nguồn lực lớn về con người, tài chính và công nghệ để có thể cung cấp cho Khách hàng các sản phẩm và dịch vụ phù hợp mà rất ít các công ty chứng khoán khác có thể cung cấp.

MBS tự hào được nhìn nhận là:

Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009. Công ty nghiên cứu có tiếng nói trên thị trường với đội ngũ chuyên gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp các sản phẩm nghiên cứu về kinh tế và thị trường chứng khoán; Nhà cung cấp đáng tin cậy các dịch vụ về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho các công ty quy mô vừa.

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS). Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng. Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS. Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào. Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS.

MBS HỘI SỞ

Tòa nhà MB, số 3 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 4 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn