MANAJEMEN MANAJEMEN KASKAS

BY:BY:

MUCHAMAD IMAM MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE,MSc.FinBINTORO,SE,MSc.Fin

PRODI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA

2008

MANAJEMEN KASMANAJEMEN KAS

Kas digunakan untuk membiayai operasi Kas digunakan untuk membiayai operasi perusahaaan sehari-hari maupun untuk perusahaaan sehari-hari maupun untuk mengadakan investasi baru.mengadakan investasi baru.

Kas merupakan unsur modal kerja yang paling Kas merupakan unsur modal kerja yang paling tinggi tingkat likuiditasnya.tinggi tingkat likuiditasnya.

Trade off pengelolaan kas:Trade off pengelolaan kas: Makin tinggi persediaan kas, makin likuid tetapi makin Makin tinggi persediaan kas, makin likuid tetapi makin

besar dana yang menganggur (idle) dan besar dana yang menganggur (idle) dan memperkecil profitabilitasmemperkecil profitabilitas

MOTIF MEMEGANG KASMOTIF MEMEGANG KAS

1.1. MOTIF TRANSAKSIMOTIF TRANSAKSI

2.2. MOTIF BERJAGA-JAGAMOTIF BERJAGA-JAGA

3.3. KEBUTUHAN DI MASA MENDATANGKEBUTUHAN DI MASA MENDATANG

4.4. MEMENUHI KETENTUAN SALDO KAS MEMENUHI KETENTUAN SALDO KAS MINIMUM DARI PERBANKAN MINIMUM DARI PERBANKAN

MENGELOLA KASMENGELOLA KAS

1.1. MEMPERCEPAT PEMASUKAN MEMPERCEPAT PEMASUKAN KASKAS

2.2. MEMPERLAMBAT PENGELUARAN MEMPERLAMBAT PENGELUARAN KASKAS

3.3. MEMELIHARA SALDO KAS MEMELIHARA SALDO KAS OPTIMAL OPTIMAL

MENENTUKAN SALDO KAS MENENTUKAN SALDO KAS OPTIMAL OPTIMAL

MODEL PERSEDIAAN KAS (MODEL BAUMOL)MODEL PERSEDIAAN KAS (MODEL BAUMOL) ““Saldo kas yang optimal adalah saldo kas yang Saldo kas yang optimal adalah saldo kas yang

dapat meminimalkan biaya transaksi”dapat meminimalkan biaya transaksi” Dirumuskan : Dirumuskan : C = (2 b.T/ i) C = (2 b.T/ i) ½½

Dimana :Dimana : C = saldo kas optimalC = saldo kas optimal b = biaya order kasb = biaya order kas T = total kebutuhan kas dalam satu periodeT = total kebutuhan kas dalam satu periode i = tingkat bunga i = tingkat bunga

C

C/2

WAKTU

MENENTUKAN SALDO KAS MENENTUKAN SALDO KAS OPTIMAL…lanjutanOPTIMAL…lanjutan

Contoh :Contoh : Diketahui : Diketahui : Kebutuhan kas selama satu bulan = Rp 10 jutaKebutuhan kas selama satu bulan = Rp 10 juta Perusahaan mendapat kas dari meminjam dari bank Perusahaan mendapat kas dari meminjam dari bank

dengan tingkat bunga = 20% p.a atau 1,67% per dengan tingkat bunga = 20% p.a atau 1,67% per bulanbulan

Biaya-biaya transaksi untuk mendapatkan kas Biaya-biaya transaksi untuk mendapatkan kas tersebut (biaya provisi, administrasi, asuransi) = Rp tersebut (biaya provisi, administrasi, asuransi) = Rp 50.00050.000

Maka :Maka : C = ((2 x 50.000 x 10.000.000) / 0,0167) C = ((2 x 50.000 x 10.000.000) / 0,0167) ½ ½

= 7.738.233= 7.738.233 Order kas dalam satu bulan = 10.000.000 / Order kas dalam satu bulan = 10.000.000 /

7.738.233 = 1,3 kali 7.738.233 = 1,3 kali

Contoh :Contoh : Total biaya kas = biaya simpan + biaya Total biaya kas = biaya simpan + biaya

transaksi transaksi = (C/2).i + (T/C).b= (C/2).i + (T/C).b = = (7.738.233/2) x 0,0167 + (10.000.000 / 7.738.233) x (7.738.233/2) x 0,0167 + (10.000.000 / 7.738.233) x

50.00050.000 = 64.615 + 64.615 = 64.615 + 64.615 = 129.230= 129.230 Satu siklus kas = 30 hari / 1,3 kali = 23 hari Satu siklus kas = 30 hari / 1,3 kali = 23 hari Konsumsi kas setiap hari = 7.738.233 / 23 Konsumsi kas setiap hari = 7.738.233 / 23

hari = 336.445hari = 336.445

MENENTUKAN SALDO KAS MENENTUKAN SALDO KAS OPTIMAL…lanjutanOPTIMAL…lanjutan

MODEL RANDOM ALIRAN KAS (MODEL MILLER-ORR)MODEL RANDOM ALIRAN KAS (MODEL MILLER-ORR) Dirumuskan :Dirumuskan : C = 4 z / 3C = 4 z / 3 z = (3 b σz = (3 b σ22 / 4 i) / 4 i) 1/31/3

h = 3 z h = 3 z Dimana :Dimana : C = rata-rata saldo kasC = rata-rata saldo kas z = batas bawah kasz = batas bawah kas h = batas atas kash = batas atas kas b = biaya transaksi pembelian/penjualan surat berhargab = biaya transaksi pembelian/penjualan surat berharga σσ2 = 2 = varian aliran kas bersih harian varian aliran kas bersih harian i = tingkat suku bunga harian pada surat berharga i = tingkat suku bunga harian pada surat berharga

h

z

Waktu

Saldo kas

Contoh Contoh

Deviasi standar aliran kas bersih = 2.000Deviasi standar aliran kas bersih = 2.000 Tingkat bunga = 10%Tingkat bunga = 10% Biaya transaksi pembelian/penjualan surat Biaya transaksi pembelian/penjualan surat

berharga = Rp 100.000berharga = Rp 100.000 Maka : Maka :

z = 103.071z = 103.071

h = 309.213h = 309.213

C = (4 x 103.071) / 3C = (4 x 103.071) / 3 = Rp 137.428= Rp 137.428

ANGGARAN KAS ANGGARAN KAS

Estimasi terhadap posisi kas untuk suatu Estimasi terhadap posisi kas untuk suatu periode tertentu yang akan datangperiode tertentu yang akan datang

Dibagi 2 bagian:Dibagi 2 bagian: Estimasi penerimaan-penerimaan kas:Estimasi penerimaan-penerimaan kas:

Penjualan tunai; Pengumpulan pihutang;Penerimaan Penjualan tunai; Pengumpulan pihutang;Penerimaan bunga; Dividen; Hasil penjualan aktiva tetap; bunga; Dividen; Hasil penjualan aktiva tetap; Penerimaan lainPenerimaan lain

Estimasi pengeluaran kas:Estimasi pengeluaran kas: Pembelian bahan mentah; Pembayaran hutang; Pembelian bahan mentah; Pembayaran hutang;

Pembayaran upah; Pengeluaran untuk biaya penjualan; Pembayaran upah; Pengeluaran untuk biaya penjualan; Biaya adm dan umum; Pembayaran bunga; Deviden; Biaya adm dan umum; Pembayaran bunga; Deviden; Pajak; Premi asuransi; pembelian aktiva tetap; Pajak; Premi asuransi; pembelian aktiva tetap; pengeluaran lain-lain.pengeluaran lain-lain.

CONTOH

PROYEKSI KAS

URAIAN JAN FEB MARET APRIL MEI JUNI

SALDO KAS AWAL 100 52.8 69 255.2 545.4 155.4

PENERIMAAN KAS            

Hasil penjualan tunai 400 500 730 960 800 900

Penagihan pihutang 400 500 650 760 660 670

Penerimaan kredit dari bank 360 330        

penerimaan lain 200 200 220 180 140 124

JUMLAH PENERIMAAN 1,360 1,530 1,600 1,900 1,600 1,694

SALDO AWAL + PENERIMAAN KAS 1,460 1,583 1,669 2,155 2,145 1,849

PENGELUARAN KAS            

Pembelian bahan mentah 600 600 500 550 600 600

Pembayaran upah 250 250 200 250 250 300

Biaya penjualan 200 300 200 200 250 230

Biaya adm dan umum 350 350 400 400 400 420

Pembayaran bunga 7.2 13.8 13.8 9.8    

Pembayaran pajak     100.0      

Pembayaran kembali hutang bank       200 490  

JUMLAH PENGELUARAN 1,407.2 1,513.8 1.413,8 1,609.8 1,990.0 1,550.0

SALDO KAS AKHIR PERIODE 52.8 69.0 255.2 545.4 155.4 299.4