Majandusaasta aruanne 2010 I poolaasta aruanne 2009 · 2011-04-27 · LHV Pensionifond XL...

LHV Pensionifond XL

Majandusaasta aruanne 2010

Pensionifond

LHV Uued Turud

I poolaasta aruanne 2009

LHV Pensionifond XL Aastaaruanne 2010

2

LHV Pensionifond XL

Majandusaasta aruanne 01.01.2010 – 31.12.2010

Fondi nimi LHV Pensionifond XL

Fondi liik Lepinguline fond

Fondijuht Andres Viisemann

Põhitegevusala Kohustusliku pensionifondi varade investeerimine, EMTAK 65301

Juriidiline aadress Tartu mnt. 2, Tallinn 10145

Telefon (372) 6 800 400

Faks (372) 6 800 402

Fondivalitseja AS LHV Varahaldus

Fondivalitseja äriregistri number 10572453

Fondivalitseja juhataja Mihkel Oja

Audiitor AS PricewaterhouseCoopers

Majandusaasta aruanne sisaldab fondi tegevusaruannet, raamatupidamise aastaaruannet ning sõltumatu

vandeaudiitori aruannet.


3

Sisukord

TEGEVUSARUANNE 2010 ..................................................................................................................................................................... 4

Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond XL 2010.a. majandusaasta aruandele .......................................................... 5

RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE ................................................................................................................................................ 6

Bilanss .................................................................................................................................................................................................. 6

Tulude ja kulude aruanne .................................................................................................................................................................. 7

Vara liikumise aruanne ...................................................................................................................................................................... 8

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2010 ......................................................................................................................... 9

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2009 ....................................................................................................................... 13

Raamatupidamise aastaaruande lisad .......................................................................................................................................... 17

Lisa 1 Aastaaruande koostamisel kasutatud arvestusmeetodid ja hindamisalused ................................................................. 17

Lisa 2 Vahendustasude aruanne ....................................................................................................................................................... 19

Lisa 3 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne .................................................................................................................................... 20

Lisa 4 Tuletisinstrumendid ..................................................................................................................................................................... 20

Lisa 5 Viitlaekumised ............................................................................................................................................................................ 21

Lisa 6 Seotud osapooled ..................................................................................................................................................................... 21

Lisa 7 Investeeringute kajastamine .................................................................................................................................................... 21

Lisa 8 Bilansivälised nõuded ................................................................................................................................................................ 21

Lisa 9 Bilansipäevajärgsed sündmused ............................................................................................................................................. 21

SÕLTUMATU VANDEAUDIITORI ARUANNE ........................................................................................................................................ 22


4

TEGEVUSARUANNE 2010

LHV Pensionifond XL on kohustusliku kogumispensioni fond ehk teise samba pensionifond. Fondi

investeerimispoliitika põhiprintsiip on osakuomanike sissemaksete väärtuse pikaajaline maksimaalne kasvatamine.

Fond investeerib märkimisväärse osa varast uutele ehk arenevatele (tingimustes sätestatud Rahvusvahelise

Väärtpaberiturujärelevalve Organisatsiooni liikmesriikide ning Lõuna-Korea, Mehhiko, Türgi ja Aserbaidžaani)

turgudele. Fondi vara investeerimisel otsitakse ka võimalusi saavutada maksimaalset kasvu läbi uute ja väiksema

konkurentsiga varaklasside, näiteks kinnisasjad ja tuletisinstrumendid. Aktsiate ja aktsiatesse investeerivate fondide

maksimaalne osakaal fondi varade turuväärtusest on 50%.

2010. aasta oli finantsturgude jaoks keerulina aasta, samas pakkusid turud häid tootlusi. Paralleelselt Eesti

liikumisega eurotsooni liikmestaatuse suunas ilmnesid viimases üha suuremad probleemid mõnede liikmesriikide

võlakoormusega. Sellest tulenevalt kujunes ka aasta tähelepanuväärsemaiks sündmuste jadaks üha langevad

Lõuna-Euroopa riikide ja Iirimaa võlakirjade hinnad ning koos sellega spekulatsioonid rahvusvahelise abi kohta

nimetatud valitsustele. Aasta lõpuks olid nii Kreeka kui Iirimaa pidanud vastu võtma IMF ja tugevamata euroala

liikmesriikide poolse abipaketi. Euroopa tuumikriikide ja USA majandused näitasid seevastu osalt keskpankade

jätkuvate toetusmeetmete abil kasvu, mis andis aluse ka sealsete aktsiaturgude tõusule. LHV Pensionifond XL

saavutas kõrgema tootluse hoidudes euroala valitsuse võlakirjadest ja eelistades selle asemel ettevõtete ning

arenevate riikide võlakirju. Aktsiainvesteeringutest suurendasime aasta jooksul järjekindlalt Baltikumi investeeringuid

ja kuigi olime muu maailma aktsiates suurema osa aastast alakaalus, tagas kõrge tootluse tehtud investeeringute

keskmisest märgatavalt kõrgem tulemus.

Fondi osaku väärtus tõusis aasta jooksul 15,94%, mis oli teise LHV sama riskikategooriaga fondi – LHV Pensionifond L –

järel paremuselt teine tulemus.

Progressiivsete fondide võrdlus * NAV 31.12.2009 NAV 31.12.2010 Osaku puhasväärtuse kasv

LHV Pensionifond L 17,66 20,51 16,11%

LHV Pensionifond XL 15,18 17,60 15,94%

ERGO Pensionifond 2P2 15,20 17,33 14,00%

Nordea Pensionifond A 12,43 13,78 10,85%

Swedbank Pensionifond K3 13,50 14,91 10,40%

Sampo Pension 50 15,46 17,05 10,26%

SEB Progressiivne 13,43 14,68 9,27%

* Põhineb Pensionikeskuse (www.pensionikeskus.ee) andmetel.

Fondi tingimused muutusid alates 1. jaanuarist 2011. a. seoses euro kasutuselevõtuga.

Fondi varade maht kasvas aastaga 101,8 miljoni pealt 211,3 miljoni krooni peale ning 2011. aasta alguses 298

miljoni krooni (19 miljoni euro) peale.


5

Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond XL 2010.a. majandusaasta aruandele

Fondivalitseja AS LHV Varahaldus juhatus on koostanud LHV Pensionifond XL 2010.a. majandusaasta aruande, mis

koosneb tegevusaruandest, raamatupidamise aastaaruandest ja sõltumatu vandeaudiitori aruandest.

Fondivalitseja juhatus:

Mihkel Oja

Juhatuse liige

Kerli Lõhmus

Juhatuse liige

Tallinn, 08.04.2011


6

RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE

Bilanss

(Eesti kroonides)

Aktiva Lisa 31.12.2010 31.12.2009

Väärtpaberid 203 678 087 77 589 641

Aktsiad 68 684 439 10 108 266

Võlakirjad 87 406 430 54 080 240

Fondiosakud 46 865 890 13 618 211

Tuletisinstrumendid 4 721 328 -217 076

Hoiused 7 266 328 24 055 448

Raha ja raha ekvivalendid 7 266 328 24 055 448

Muud varad 337 542 118 806

Viitlaekumised 5 337 542 118 806

Aktiva kokku 211 281 957 101 763 895

Passiva

Kohustused

Võlgnevus fondivalitsejale 6 327 285 159 538

Võlgnevus depoopangale 2 030 1 396

Kohustus väärtpaberite ostuks 3 566 979 529 848

Viitvõlad 0 23 374

Kohustused kokku 3 896 294 714 156

Fondi puhasväärtus 3 207 385 663 101 049 739

Passiva kokku 211 281 957 101 763 895

Lisad lehekülgedel 17 kuni 21 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.


7

Tulude ja kulude aruanne

(Eesti kroonides)


Lisa 2010 2009

Netotulem investeeringutelt 30 219 176 26 162 775

Võlakirjadelt 9 443 021 11 703 827

Aktsiatelt 16 879 242 4 079 337

Fondiosakutelt 3 889 231 8 289 780

Tuletisinstrumentidelt -84 045 1 603 759

Hoiustelt 91 727 486 072

Muud tulud 857 365 0

Kasum valuutakursi muutusest 857 365 0

Tulud kokku 31 076 541 26 162 775

Tegevuskulud 3 504 494 1 626 114

Valitsemistasud 6 3 472 455 1 604 831

Tehingutasud 2 28 687 19 421

Muud tegevuskulud 3 352 1 862

Muud kulud 4 334 588 603

Intressikulud 4 334 2 165

Kahjum valuutakursi muutusest 0 586 438

Kulud kokku 3 508 828 2 214 717

Fondi tulem 27 567 713 23 948 058


8

Vara liikumise aruanne

(Eesti kroonides)

Lisa

2010 2009

1. Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi algul 101 049 739 54 427 995

2. Osakute märkimisel laekunud raha 84 769 467 25 698 467

3. Osakute lunastamisel tasutud raha -6 001 255 -3 024 781

4. Fondi tulem 27 567 713 23 948 058

5. Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi lõpus 3 207 385 663 101 049 739

6. Ringluses olevate osakute arv aruandeperioodi lõpus 11 793 262 6 659 414

7. Osaku puhasväärtus aruandeperioodi lõpus 3 17,59 15,17



9

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2010

(Eesti kroonides)

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku turuhind

31.12.2010

valuutas

Turuväärtus

EEK

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

1. Väärtpaberid 179 415 139 203 678 087 96,40%

Võlakirjad 79 112 288 87 406 430 41,37%

Eesti Energia Eesti 1 000 18.11.2020 4,50% 586 718,17 EUR 6 584 824 976,04 8 949 221 4,24%

Leedu valitsus Leedu 1 000 07.02.2018 4,85% 156 831,61 EUR 2 029 852 1 029,24 2 512 241 1,19%

Leedu valitsus Leedu 1 000 09.12.2015 9,95% 115 1 034,60 EUR 1 861 617 1 170,10 2 105 434 1,00%

Leedu valitsus Leedu 1 000 22.06.2014 9,38% 1 000 1 175,79 EUR 18 397 167 1 215,85 19 023 919 9,00%

Leedu valitsus Leedu 1 000 22.09.2017 4,95% 335 997,12 EUR 5 226 489 999,96 5 241 401 2,48%

Bank Citadele Läti 1 000 05.05.2011 5,63% 592 959,42 EUR 8 886 937 1 032,91 9 567 626 4,53%

Varssavi kohalik omavalitsus Poola 1 000 06.05.2014 6,88% 370 1 148,46 EUR 6 648 692 1 131,14 6 548 443 3,10%

Swedbank AB Rootsi 1 000 26.06.2018 7,38% 238 898,65 EUR 3 346 466 1 111,19 4 137 950 1,96%

SEB AB Rootsi 1 000 29.10.2049 9,25% 115 1 008,03 EUR 1 813 803 1 080,63 1 944 441 0,92%

Swedbank AB Rootsi 1 000 27.09.2017 5,57% 160 1 035,63 EUR 2 592 663 1 030,41 2 579 586 1,22%

Goldman Sachs USA 50 000 30.01.2017 4,50% 2 45 259,93 EUR 1 416 328 51 302,00 1 605 404 0,76%

Morgan Stanley USA 1 000 02.10.2017 5,50% 110 926,37 EUR 1 594 399 1 028,46 1 770 109 0,84%

BP Capital Markets USA 1 000 07.11.2013 5,25% 252 958,04 USD 2 822 825 1 087,60 3 204 562 1,52%

Sberbank Venemaa 1 000 02.07.2013 6,47% 77 752,04 USD 677 068 1 068,21 961 715 0,46%

Bank Saint Petersburg Venemaa 1 000 25.07.2017 10,50% 640 845,64 USD 6 327 975 1 046,95 7 834 384 3,71%

Gazprom OAO Venemaa 1 000 25.02.2014 5,03% 191 874,19 EUR 2 612 530 1 076,40 3 216 822 1,52%

Bank of Moscow Venemaa 1 000 13.05.2013 7,34% 495 1 083,80 USD 6 272 653 1 071,79 6 203 172 2,94%



10

Emitent Asukohariik Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku turuhind

31.12.2010

valuutas Turuväärtus EEK

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Aktsiad 57 141 884 68 684 439 32,51%

Tallinna Kaubamaja Eesti 62 810 5,16 EUR 5 072 363 6,21 6 102 958 2,89%

Olympic Entertainment Group Eesti 263 654 1,08 EUR 4 452 245 1,49 6 126 054 2,90%

Silvano Fashion Group Eesti 104 274 1,69 EUR 2 764 616 2,73 4 454 087 2,11%

Tallink Grupp Eesti 480 665 0,50 EUR 3 760 386 0,79 5 941 411 2,81%

Ekspress Grupp Eesti 190 296 1,39 EUR 4 138 705 1,53 4 549 598 2,15%

Premia Foods Eesti 388 693 0,92 EUR 5 600 030 0,95 5 777 638 2,73%

Telefonica SA Hispaania 6 000 17,16 EUR 1 611 343 16,97 1 592 667 0,75%

Fiat Itaalia 7 500 13,98 EUR 1 640 546 15,43 1 810 703 0,86%

Prekybos AB Apranga PVA Leedu 184 266 1,06 EUR 3 056 125 2,07 5 970 975 2,83%

Linas Agro Leedu 252 964 0,58 EUR 2 296 422 0,61 2 406 480 1,14%

Latvian Shipping Company Läti 92 654 0,55 LVL 1 122 864 0,38 773 755 0,37%

Olainfarm Läti 50 841 1,54 LVL 1 724 178 2,17 2 430 940 1,15%

Grindeks Läti 16 032 6,53 LVL 2 306 754 6,70 2 366 807 1,12%

France Telecom SA Prantsusmaa 6 600 15,82 EUR 1 633 693 15,80 1 631 111 0,77%

Investor AB B-aktsia Rootsi 4 900 132,90 SEK 1 133 888 143,90 1 227 765 0,58%

AstraZeneca PLC Suurbritannia 2 630 354,61 SEK 1 623 937 309,30 1 416 427 0,67%

Xstrata Suurbritannia 4 500 14,85 GBP 1 219 056 15,06 1 235 884 0,58%

Roche Holdings Tšehhi 750 177,87 CHF 1 670 750 137,00 1 286 871 0,61%

Mobile Telesystems - SP ADR USA 1 750 19,49 USD 398 788 20,87 427 031 0,20%

Vimpelcom Ltd ADR USA 6 100 14,50 USD 1 033 932 15,04 1 072 696 0,51%

iShares MSCI Brazil USA 5 800 71,14 USD 4 824 362 77,40 5 248 895 2,48%

Intel Corporation USA 5 000 18,98 USD 1 109 497 21,03 1 229 443 0,58%

Bank Saint Petersburg Venemaa 27 875 3,42 USD 1 113 646 5,45 1 776 275 0,84%

Sistema Venemaa 62 650 0,90 USD 659 269 0,90 657 162 0,31%

Lukoil ADR Venemaa 1 750 57,40 USD 1 174 489 57,22 1 170 806 0,55%



11


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku turuhind

31.12.2010

valuutas

Turuväärtus

EEK

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Fondiosakud 43 160 967 46 865 890 22,18%

LHV Pärsia Lahe Fond B - osak Eesti 7 900 66,16 EEK 522 626 74,89 591 652 0,28%

Lithuania SME Fund KŪB Leedu 1 4 030,87 EUR 63 069 330,20 5 167 0,00%

Invesco Asian Infrastructure Acc Luxemburg 4 206 12,22 EUR 804 235 11,27 741 737 0,35%

T.Rowe Price Euro Corp Bond Acc Luxemburg 9 140 9,19 EUR 1 314 314 11,75 1 680 435 0,80%

Pictet Water P Cap Luxemburg 564 152,92 EUR 1 350 536 151,50 1 337 969 0,63%

Pictet Asian Local Currency Debt Luxemburg 2 822 103,02 EUR 4 548 467 106,52 4 702 996 2,23%

BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. Läti 1 18 512,57 EUR 289 659 11 666,42 182 540 0,09%

East Capital Explorer AB Rootsi 8 900 59,60 SEK 923 560 84,75 1 313 373 0,62%

iShares STOXX Europe 600 Oil Gas Saksamaa 2 480 27,83 EUR 1 079 713 33,14 1 285 950 0,61%

Emerging Markets Telecom Fund USA 3 500 11,72 USD 479 425 19,36 792 268 0,37%

Morgan Stanley Frontier Emerging Markets Fund, Inc. USA 2 672 11,01 USD 343 817 14,61 456 442 0,22%

Greater China Fund, Inc. USA 9 579 11,59 USD 1 297 995 13,15 1 472 804 0,70%

Market Vectors Poland ETF USA 3 830 23,83 USD 1 067 020 27,02 1 209 994 0,57%

Market Vector Vietnam ETF USA 7 050 26,30 USD 2 167 875 26,18 2 158 031 1,02%

Japan Equity Fund Inc. USA 33 917 5,31 USD 2 105 770 6,12 2 426 989 1,15%

Japan Smaller Capitalization Fund Inc USA 10 000 7,47 USD 873 471 8,97 1 048 797 0,50%

Market Vectors Russia ETF Trust USA 23 975 32,69 USD 9 163 734 37,91 10 627 016 5,03%

AllianceBernstein Global High Income Fund, Inc. USA 12 400 14,03 USD 2 034 128 14,30 2 073 274 0,98%

Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund, Inc. USA 21 900 16,06 USD 4 112 336 16,15 4 135 381 1,96%

West Asset Emerging Markets Debt USA 9 000 18,24 USD 1 918 877 18,31 1 926 770 0,91%

Morgan Stanley Emerging Markets Debt USA 23 700 10,59 USD 2 934 562 10,48 2 904 080 1,37%

Invesco Van Kampen Bond Fund USA 17 400 18,51 USD 3 765 777 18,64 3 792 225 1,79%



12

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Valuuta

Ühiku turuhind

31.12.2010


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Tuletisinstrumendid (lisa 4) 721 328 0,34%

Nordea Pank Eesti 373 888 EUR 08.03.2011 USD 227 2 656 0,00%

Swedbank Eesti 4 287 075 USD 14.03.2011 EUR 45 932 718 672 0,34%

2. Hoiused 7 266 328 3,44%

Arvelduskontod

Swedbank Eesti 0,10-1,45% EEK 1 714 740 1 714 740 0,81%

Swedbank Eesti 0,01-0,31% EUR 201 053 3 145 796 1,49%

Swedbank Eesti LVL 2 484 54 726 0,03%

Swedbank Eesti 0,20% USD 201 079 2 351 066 1,11%

3. Muud varad (lisa 5) 337 542 0,16%

Laekumata dividendid 147 702 0,07%

Muud nõuded 189 840 0,09%

VARAD KOKKU 211 281 957 100,00%



13

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2009

(Eesti kroonides)

Emitent Asukohariik Nimiväärtus

Lõpp-

tähtaeg Intress Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku

turuhind

31.12.2009

valuutas

Turuväärtus

EEK

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

1. Väärtpaberid 70 720 694 77 589 641 76,24%

Võlakirjad 47 886 479 54 080 240 53,14%

LHV Ilmarise Kinnisvara Eesti 100 01.08.2029 5,80% 1 417 100,00 EEK 141 700 99,41 140 859 0,14%

Eesti Energia Eesti 1 000 18.11.2020 4,50% 380 623,47 EUR 3 706 698 841,16 5 000 940 4,91%

Snoras Bankas Leedu 1 000 21.05.2010 7,00% 201 899,33 EUR 2 828 175 974,30 3 063 926 3,01%


Leedu valitsus Leedu 1 000 09.12.2015 9,95% 156 831,61 EUR 2 029 709 912,38 2 226 844 2,19%

Leedu valitsus Leedu 1 000 07.02.2018 4,85% 115 1 034,60 EUR 1 861 486 1 182,15 2 126 967 2,09%


Parex Pank Läti 1 000 05.05.2011 5,63% 196 941,46 EUR 2 887 016 900,57 2 761 614 2,71%

Poola valitsus Poola 1 000 03.02.2014 5,88% 58 1 072,68 EUR 973 392 1 127,56 1 023 192 1,01%

Varssavi kohalik omavalitsus Poola 1 000 06.05.2014 6,88% 150 1 145,69 EUR 2 688 734 1 126,34 2 643 323 2,60%

Swedbank AB Rootsi 1 000 26.06.2018 7,38% 238 898,65 EUR 3 346 231 1 067,40 3 974 602 3,91%

SEB AB Rootsi 1 000 29.10.2049 9,25% 115 1 008,03 EUR 1 813 676 1 067,34 1 920 393 1,89%

Rumeenia valitsus Rumeenia 1 000 18.06.2018 6,50% 240 809,53 EUR 3 039 720 1 051,15 3 946 984 3,88%

Luottotalo Fenno OY Soome 1 000 28.09.2016 18,00% 300 1 001,42 EUR 4 700 315 1 049,00 4 923 639 4,84%

Sampo OYJ Soome 1 000 10.04.2012 6,34% 170 1 104,82 EUR 2 938 528 1 112,59 2 959 195 2,91%

Goldman Sachs USA 50 000 30.01.2017 4,50% 2 45 259,93 EUR 1 416 228 51 508,00 1 611 737 1,58%

Morgan Stanley USA 1 000 02.10.2017 5,50% 110 926,37 EUR 1 594 287 1 029,62 1 771 981 1,74%

Sberbank Venemaa 1 000 02.07.2013 6,47% 77 752,04 USD 632 718 1 050,90 884 156 0,87%

Bank Saint Petersburg Venemaa 1 000 25.07.2017 10,50% 422 737,21 USD 3 399 228 867,25 3 998 835 3,93%

Gazprom OAO Venemaa 1 000 25.02.2014 5,03% 191 874,19 EUR 2 612 346 1 043,55 3 118 431 3,06%



14


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku turuhind

31.12.2009


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Aktsiad 9 837 197 10 108 266 9,93%

Tallinna Kaubamaja Eesti 5 200 123,54 EEK 642 393 56,48 293 718 0,29%

Tallinna Vesi Eesti 1 400 245,65 EEK 343 912 156,47 219 052 0,22%

Olympic Entertainment Group Eesti 43 560 11,60 EEK 505 367 12,05 524 806 0,52%

Silvano Fashion Group Eesti 16 110 12,70 EEK 204 517 12,20 196 612 0,19%

Tallink Grupp Eesti 84 885 5,95 EEK 505 213 5,79 491 420 0,48%

Telefonica SA Hispaania 3 195 16,51 EUR 825 152 19,52 975 754 0,96%

Leedu Telekom Leedu 69 900 1,56 LTL 493 894 1,83 579 336 0,57%

Prekybos AB Apranga PVA Leedu 12 000 2,34 LTL 126 939 2,75 149 457 0,15%

iShares DAX DE Luksemburg 1 815 52,26 EUR 1 483 920 55,80 1 584 529 1,56%

Venspils Nafta Läti 15 900 1,72 LVL 601 716 0,94 329 256 0,32%

Latvian Shipping Company Läti 11 250 1,21 LVL 299 879 0,40 99 134 0,10%

France Telecom SA Prantsusmaa 1 800 17,24 EUR 485 497 17,57 494 805 0,49%

Svenska Cellulosa AB Rootsi 2 304 79,25 SEK 278 571 95,45 335 515 0,33%

Siemens AG Saksamaa 120 40,40 EUR 75 849 64,21 120 552 0,12%

Deutsche Boerse AG Saksamaa 700 54,60 EUR 597 971 58,00 635 207 0,62%

Sampo A-aktsia Soome 2 540 10,48 EUR 416 381 17,02 676 367 0,66%

Diageo PLC Suurbritannia 6 280 7,60 GBP 842 333 10,84 1 201 433 1,18%

Chesapeake Energy Inc USA 1 120 20,47 USD 250 547 25,88 316 708 0,31%

Procter Gamble Co. USA 650 48,85 USD 346 905 60,63 430 604 0,42%

CVS Caremark Corporation USA 1 290 36,20 USD 510 241 32,21 454 001 0,45%



15


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku turuhind

31.12.2009


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Fondiosakud 12 997 018 13 618 211 13,38%

LHV Pärsia Lahe Fond B - osak Eesti 7 900 66,16 EEK 522 626 62,30 492 170 0,48%

Invesco Asian Infrastructure Acc Luxemburg 4 206 12,22 EUR 804 179 8,95 589 004 0,58%

T.Rowe Price Euro Corp Bond Acc Luxemburg 9 140 9,19 EUR 1 314 222 11,24 1 607 384 1,58%

Pictet Water P Cap Luxemburg 564 152,92 EUR 1 350 441 124,11 1 095 998 1,08%

Pictet (LUX)-Clean Energy - P Cap Luxemburg 293 85,29 EUR 391 138 59,10 271 031 0,27%

East Capital Explorer AB Rootsi 8 900 59,60 SEK 809 209 67,00 909 743 0,89%

iShares MSCI Taiwan Index Fund USA 4 523 13,40 USD 662 382 12,97 640 978 0,63%

Emerging Markets Telecom Fund USA 3 500 11,72 USD 448 021 16,58 634 058 0,62%

Aberdeen Australia Equity Fund USA 3 200 6,86 USD 239 810 12,17 425 517 0,42%

iShares MSCI Singapore USA 12 400 9,75 USD 1 320 445 11,49 1 556 749 1,53%

iShares MSCI South Korea Index USA 5 190 41,61 USD 2 359 493 47,64 2 701 568 2,65%

Nuveen Multi Currency Short USA 16 000 15,87 USD 2 775 052 15,41 2 694 011 2,65%



16

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EEK

Ühiku

turuhind

31.12.2009

valuutas

Turuväärtus

EEK

Osakaal

fondi aktivate

turuväärtusest

Tuletisinstrumendid (lisa 4) -217 076 -0,21%

LHV Pank Eesti 540 000 EUR 15.03.2010 USD -19 867 -217 076 -0,21%

2. Hoiused 24 055 448 23,64%

Arvelduskontod

Swedbank Eesti 0,20-5,75% EEK 5 503 427 5 503 427 5,41%

Swedbank Eesti 0,04-1,89% EUR 936 998 14 659 798 14,41%

Swedbank Eesti 0,19-0,25% USD 356 209 3 892 080 3,82%

Swedbank Eesti 0,10-0,20% SEK 22 33 0,00%

Swedbank Eesti 0,20% LVL 5 101 0,00%

Swedbank Eesti 0,10-0,20% LTL 2 9 0,00%

3. Muud varad (lisa 5) 118 806 0,12%

Laekumata dividendid 118 806 0,12%

VARAD KOKKU 101 763 895 100,00%



17

Raamatupidamise aastaaruande lisad

Lisa 1 Aastaaruande koostamisel kasutatud arvestusmeetodid ja hindamisalused

Üldpõhimõtted

LHV Pensionifond XL raamatupidamise aastaaruanne on koostatud kooskõlas EV raamatupidamise seaduses

investeerimisfondidele kehtivate nõuetega, Investeerimisfondide seaduses investeerimisfondidele kehtivate

nõuetega ja rahandusministri vastavate määrustega ning lähtudes raamatupidamise üldtunnustatud

põhimõtetest ja headest tavadest.

Koostatud raamatupidamise aruanne kajastab fondi majandustegevust perioodil 01.01.2010 kuni 31.12.2010.

Raamatupidamise aastaaruanne on koostatud Eesti kroonides. Käesolev raamatupidamise aastaaruanne on

juhatuse poolt heaks kiidetud 08. aprillil 2011.a.

Välisvaluutapõhised tehingud

Välisvaluutadeks on loetud kõik teised valuutad peale Eesti krooni. Välisvaluutas fikseeritud varad ja kohustused

bilansipäeval on ümber hinnatud Eesti kroonidesse võttes aluseks depoopanga Swedbank poolt hindamishetkel

kehtivad ülekandevaluuta ostukursid. Välisvaluutatehingutest saadud kasumid ja kahjumid on tulude ja kulude

aruandes kajastatud periooditulu ja –kuluna.

Fondi investeeringute kajastamise põhimõtted

Hoiuste all kajastatakse fondi arvelduskontode jääke ning tähtajalisi deposiite. Hoiuste tekkepõhiselt arvestatud,

kuid laekumata intressid kajastatakse koos hoiuse põhiosaga.

Väärtpaberitena käsitletakse aruandes investeerimisfondide seaduses nimetatud väärtpabereid, milleks on

aktsiad, fondiosakud, võlakirjad.

Väärtpaberid võetakse arvele tehingupäeval soetusmaksumuses, mis sisaldab ka otseseid tehingukulusid

(komisjonitasud).

Investeeringute väärtuse hindamisel lähtutakse konservatiivsuse printsiibist. Investeerimisfond hindab

igapäevaselt oma varasid ja kohustusi ümber turuhinda. Ümberhindluse tulemusena tekkivad realiseerumata

kasumid ja kahjumid kajastatakse tulude/kulude aruandes kirje “Netotulem investeeringutelt” koosseisus

vastaval real. Väärtpaberite realiseerimisel tekkinud kasumid/kahjumid arvestatakse FIFO meetodi alusel ning

kajastuvad tulude/kulude aruandes kirje “Netotulem investeeringutelt” koosseisus.

Väärtpaberibörsidel noteeritud väärtpaberite turuväärtuse hindamisel lähtutakse bilansipäeva lõpu

sulgemishinnast. Börsidel noteerimata väärtpaberite turuhinna määramisel lähtutakse nende teadaolevast

viimasest tehinguhinnast, parimast teadaolevast ostuhinnast või soetamismaksumusest või alternatiivselt

korrigeeritakse nende soetusväärtust nii, et väärtpaberite väärtus vastaks võimalikult täpselt tõenäolisele

müügihinnale. Kui ei ole võimalik usaldusväärselt määrata turuhinda, siis kajastatakse investeeringud aktsiatesse

soetusmaksumuses. Fondi varasse kuuluva investeerimisfondi osaku või aktsia väärtuseks on selle viimane

teadaolev puhasväärtus või tagasivõtmishind, kui tehing reaalselt toimuks tagasivõtmishinnaga, mis on

puhasväärtusest madalam. Juhul kui puhasväärtus või tagasivõtmishind ei ole kättesaadav, on osaku või aktsia

väärtuseks selle viimane avaldatud puhasväärtus või tagasivõtmishind. Kui on tegemist nn intressi maksva

lepingulise investeerimisfondi osakuga, mille osaku puhasväärtust hoitakse üldjuhul konstantsena, siis

kajastatakse selle fondi osakute kohta arvestatud ja väljamaksmisele kuuluv tulu igapäevaselt fondi tulu või

kuluna.

Võlakirjad ning muud rahaturuinstrumendid hinnatakse vastavalt turuväärtusele. Aluseks võetakse hinnad,

millega instrumendid on kaubeldavad börsidel ning teistel rahvusvaheliselt tunnustatud väärtpaberiturgudel.

Ostu- ja müüginoteeringute arvestamisel lähtutakse vähemalt kahe turutegija hindadest. Võlakirjad, mis on küll

noteeritud börsil, kuid millega aktiivne kauplemine puudub, on hinnatud hetkel turul võimaliku realiseerimishinna

järgi. Võlakirja turuhind sisaldab ka kogunenud intressi. Kui ei ole võimalik usaldusväärselt määrata

realiseerimishinda, siis hinnatakse võlakirju korrigeeritud soetusmaksumuses lähtudes sisemisest intressimäärast.


18

Dividendid

Dividendid võetakse arvele esimesel päeval, mil aktsia kaupleb ilma dividendita (Ex-dividends date), arvestades

välja kuulutatud dividendimäära, fondi poolt omatavate aktsiate arvu aktsionäride nimekirja fikseerimise päeval

ning rakendatavat maksumäära. Dividendid eemaldatakse aktivatest vastava rahasumma laekumisel fondi.

Enammakstud maksud dividendidelt jäetakse aktivatena üles, kuni summad laekuvad fondi.

Viitlaekumised

Viitlaekumiste all kajastatakse üldiselt dividendinõuded (vt arvestuspõhimõte "Dividendid"), tekkepõhiselt

arvestatud, kuid laekumata tulud, sh intressid ja intressi iseloomuga nõuded ning müügitehingud, mille

väärtuspäev on hiljem kui bilansipäev.

Tuletisinstrumendid

Tuletisinstrumendid (forward- või swapilepingud) kajastatakse bilansis nende õiglases väärtuses. Kasumid ning

kahjumid tuletisinstrumentidelt kajastatakse tulude-kulude aruandes periooditulu ning -kuluna.

Investeerimisfondi puhasväärtuse arvutamine

Fondi vara puhasväärtus määratakse kindlaks lähtudes investeerimisfondide seadusest, Rahandusministri

kehtestatud Investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise korrast, AS LHV Varahaldus (fondivalitseja)

sisemistest protseduurireeglitest ja Fondi tingimustest.

Fondi vara puhasväärtuse (NAV) määramiseks arvutatakse välja fondi koguvarade turuväärtus ning lahutatakse

sellest Fondi kohustused. Osaku puhasväärtus saadakse kogupuhasväärtuse jagamisel ringluses olevate osakute

arvuga.

Tulud ja kulud

Tulud ja kulud on kirjendatud tekkepõhise arvestusprintsiibi alusel. Intressitulu ja dividenditulu kajastatakse siis, kui

tulu laekumine on tõenäoline ja tulu suurust on võimalik usaldusväärselt hinnata. Intressitulu kajastatakse

kasutades vara sisemist intressimäära. Dividenditulu kajastatakse siis, kui omanikul on tekkinud seaduslik õigus

nende saamiseks.

Valitsemistasu

Valitsemistasu on fondivalitsejale makstav tasu Fondi valitsemise eest. Valitsemistasu määr on 1,88% aastas Fondi

varade turuväärtusest. Valitsemistasu määra vähendatakse sõltuvalt Fondi varade turuväärtusest vastavalt

investeerimisfondide seaduse § 151 lõikele 5 ning Rahandusministri 31. detsembri 2008. a määrusele nr 66.

Valitsemistasu arvestatakse Fondi varade puhasväärtusest maha igapäevaselt ning makstakse välja hiljemalt

aruandekuule järgneva kuu viimasel pangapäeval.

Tehingutasud

Tulude-kulude aruandes on tehingutasude all kajastatud fondi arvel tehtavate tehingutega vahetult seotud

ülekandekulud ja teenustasud.

Osakute märkimine

Osakute märkimine toimub vastavalt fondi emissiooniprospektis kirjeldatud tingimustele. Alates 1. juunist 2009

kuni 2009. aasta lõpuni peatati maksed pensionifondidesse. Kuni 30.novembrini 2009 oli II sambaga liitunutel

võimalik esitada avaldus jätkamaks 2010.aastast II samba makseid vabatahtlikult. Isikutel, kes avaldust ei

esitanud, olid II samba maksed peatatud ka 2010.aastal, taastudes 2011.aastast 50% ulatuses ning jätkudes

aastast 2012 tavapärase süsteemi alusel. Isikutele, kes jätkasid vabatahtlikult 2% maksmist II sambasse, on

järgmisel neljal aastal (2014 kuni 2017) riigi panus varasema 4% asemel 6%.


19

Osakute vahetamised, väljamaksed osakuomanikele, märkimis- ja tagasivõtmistasu

Osakuomanikul on õigus vahetada Osakud teise kohustusliku pensionifondi osakute vastu, kui Osakuomanikule

kuulub vähemalt 500 Osakut ja vahetamine ei ole õigusaktide alusel keelatud. Pensionifondi vahetamisel

Osakuomanikule väljamakseid ei tehta. Osakute vahetamisel makstakse Osakuomaniku arvel tagasivõtmistasu.

Väljamaksed pensionifondist toimuvad vastavalt kogumispensionide seaduse 2. peatüki 8. jaos sätestatule.

Osakuomanikul tekib õigus kohustusliku kogumispensioni väljamaksetele vanaduspensioniikka jõudmisest

arvates. Sõltuvalt kogutud osakute väärtusest on osakuomanikul õigus sõlmida kogumispensioni saamiseks

kindlustusandjaga pensionileping, leppida pensionifondivalitsejaga kokku fondipension või taotleda ühekordset

väljamakset pensionifondist.

Aastast 2010 ei võta fondivalitseja osakute väljalaskmisel väljalasketasu. Osakute tagasivõtmistasu piirmäär on

1% osaku puhasväärtusest ning kuulub fondivalitsejale tasumisele osaku lunastatud osakuomaniku arvelt. Osaku

tagasivõtmistasu ei võeta, kui osakuomanik on riikliku pensionikindlustuse seaduses sätestatud

vanaduspensionieas või osakuomanikul on sellesse ikka jõudmiseni jäänud viis aastat või vähem, samuti ei võeta

osaku tagasivõtmistasu siis, kui osakuid vahetatakse fondivalitseja poolt valitsetava teise fondi osakute vastu.

Finantskohustused

Kõik finantskohustused (võlad fondivalitsejale ja depoopangale, viitvõlad) võetakse algselt arvele nende

soetusmaksumuses, mis sisaldab ka kõiki soetamisega otseselt kaasnevaid kulutusi. Edasine kajastamine toimub

korrigeeritud soetusmaksumuse meetodil (v.a edasimüügi eesmärgil soetatud finantskohustused ning negatiivse

õiglase väärtusega tuletisinstrumendid, mida kajastatakse nende õiglases väärtuses).

Lühiajaliste finantskohustuste korrigeeritud soetusmaksumus on üldjuhul võrdne nende nominaalväärtusega,

mistõttu lühiajalisi finantskohustusi kajastatakse bilansis maksmisele kuuluvas summas.

Finantskohustus liigitatakse lühiajaliseks, kui selle tasumise tähtaeg on kaheteist kuu jooksul alates

bilansikuupäevast.

Lisa 2 Vahendustasude aruanne

Vahendustasud 2010

Vahendaja: Swedbank

Tallinna Börsil

kaubeldavate

väärtpaberite ostmisel

või müümisel makstud

maakleritasud

Teiste Eestis

kaubeldavate

väärtpaberite

ostmisel makstud

tasud

Teiste riikide börsidel või

börsiväliselt

kaubeldavate


makstud tasud Kokku

Tehingute arv 69 4 253 326

Tehingute maht 89 098 629 3 069 625 510 199 277 602 367 531

Vahendustasude summa 1 590 630 774 041 776 261

Kaalutud keskmine tasu % 0,002% 0,021% 0,152% 0,129%

Vahendustasud summas 28 687 krooni on kajastatud aruandeperioodi tegevuskuludes vastavalt depoopanga

poolt kord kuus esitatavatele arvetele ja 747 574 krooni on vahendaja poolt tehingu toimumise hetkel võetud

tasud ning kajastatud seetõttu väärtpaberite soetushinna koosseisus.


20

Vahendustasud 2009

Vahendaja: Swedbank

Tallinna Börsil

kaubeldavate


või müümisel makstud

maakleritasud

Teiste Eestis

kaubeldavate

väärtpaberite

ostmisel makstud

tasud

Teiste riikide börsidel või

börsiväliselt

kaubeldavate


makstud tasud Kokku

Tehingute arv 21 7 189 217

Tehingute maht 21 065 315 7 406 061 218 396 913 246 868 288

Vahendustasude summa 411 500 316 291 317 202

Kaalutud keskmine tasu % 0,002% 0,007% 0,145% 0,128%

Vahendustasud summas 19 421 krooni on kajastatud aruandeperioodi tegevuskuludes vastavalt depoopanga

poolt kord kuus esitatavatele arvetele ja 297 781 krooni on vahendaja poolt tehingu toimumise hetkel võetud

tasud ning kajastatud seetõttu väärtpaberite soetushinna koosseisus.

Lisa 3 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne

tegevuse algus: juuni 2002 a.

Fondi puhasväärtus Osaku puhasväärtus

31.12.2002 10 214 702 9,70

31.12.2003 16 508 006 10,05

31.12.2004 24 772 118 10,47

31.12.2005 27 576 553 12,26

31.12.2006 35 599 848 13,71

31.12.2007 46 943 925 15,11

31.12.2008 54 427 995 11,46

31.12.2009 101 049 739 15,17

31.12.2010 207 385 663 17,59

Käesolevas aruandes toodud NAV erinevus esialgsest avaldatud NAV’st on peamiselt seotud aruande

koostamise ajaks saadud täiendava informatsiooni arvesse võtmisega investeeringute hindamisel.

Lisa 4 Tuletisinstrumendid

Seisuga 31.12.2010

Instrumendi Instrumendi Alusvara Tehingu Täitmishind valuutas Turuväärtus EEK

liik väljaandja nimetus ja täitmise

kogus aeg ühikule kokku ühikule kokku EEK

Valuutaforward Swedbank 4 287 075 USD 14.03.2011 0,7581 3 250 000 EUR 0,1676 718 672

Valuutaforward Nordea Pank 373 888 EUR 08.03.2011 1,3373 500 000 USD 0,0071 2 656

KOKKU 721 328

Tuletisinstrumendi väljaandja AS Swedbank omakapital 31.12.2010 seisuga oli 28 miljardit krooni ja Nordea Bank

AB omakapital 31.12.2010 seisuga oli 25 miljardit eurot vastavalt avaldatud 2010.a. majandusaasta aruannetele.


21

Seisuga 31.12.2009

Instrumendi Instrumendi Alusvara Tehingu Täitmishind valuutas Turuväärtus EEK

liik väljaandja nimetus ja täitmise

kogus aeg ühikule kokku ühikule kokku EEK

Valuutaforward LHV Pank 540 000 EUR 15.03.2010 1,4685 792 990 USD -0,4020 -217 076

KOKKU -217 076

Tuletisinstrumendi väljaandja omakapital 31.12.2009 seisuga oli 103 miljonit krooni vastavalt avaldatud

auditeeritud 2009.a. majandusaasta aruandele.

Lisa 5 Viitlaekumised

Viitlaekumistena on kajastatud laekumata dividendide nõuded summas 147 702 krooni (31.12.2009: 118 806

krooni) ja laekumata raha väärtpaberite müügist summas 189 840 krooni. Kõik nõuded on käesoleva aruande

koostamise ajaks täies ulatuses laekunud.

Lisa 6 Seotud osapooled

Seotud osapoolteks käesoleva aruande mõistes loetakse fondivalitsejat AS LHV Varahaldus ning teisi

fondivalitseja poolt valitsetavaid investeerimis- ja pensionifonde ning fondivalitsejaga samasse

konsolideerimisgruppi kuuluvaid ettevõtteid. LHV Pensionifond XL maksab igakuiselt valitsemistasu

fondivalitsejale. 2010. aastal moodustasid tasud kokku 3 472 455 krooni, võlgnevus bilansipäeva seisuga on

327 285 krooni. 2009. aastal moodustasid tasud kokku 1 604 831 krooni, võlgnevus bilansipäeva seisuga oli

159 538 krooni. Fondivalitseja poolt valitsetavate teiste fondidega tehtud tehingud on olnud turutingimustel ning

vahendustasusid nende tehingute eest ei ole võetud ega makstud.

Lisa 7 Investeeringute kajastamine

2010. aastal on kõik investeeringud kajastatud õiglases väärtuses ja turuhinnas lähtudes aktiivse turu

noteeringutest.

2009. aastal rakendati turunoteeringu puudumisel või turul vähese likviidsusega võlakirjade ja aktsiate puhul

diskonteeritud rahavoogude hindamismeetodit. Korrigeeritud soetusmaksumuses kajastatud võlakirjad olid

kogusummas 5 064 498 krooni ning kõik ülejäänud fondi investeeringud olid kajastatud õiglases väärtuses.

Lisa 8 Bilansivälised nõuded

LHV Pensionifond XL on investeerinud AS 3S Estonia (endise nimega Versio Holding) võlakirjadesse.

Seoses emitendi majandusseisu halvenemisega loovutas LHV XL 2008.a oma Versio Holding võlakirjad AS-ile LHV

Pank (endise nimega AS Lõhmus, Haavel & Viisemann), kes tegutseb võlakirjaemissiooni tagatisagendina, et

oleks võimalik osaleda ja tulu saada emitendi võlakohustuste tagamiseks seatud pantide realiseerimisest.

Arvestades investorite huve sõlmis AS LHV Pank 3S Estonia AS-ga kaks võlakirjade müügilepingut. Antud nõuete

laekumist hindab juhatus ebatõenäoliseks ja seetõttu ei ole oodatavaid laekumisi nõuetena näidatud.

Lisa 9 Bilansipäevajärgsed sündmused

1.jaanuaril 2011 ühines Eesti Vabariik euroalaga ja võttis rahvusvaluutana kasutusele euro, mis asendas Eesti

krooni. Sellest tulenevalt on LHV Pensionifond XL arvestusvaluutaks alates 2011. aastast euro ning

Finantsinspektsiooni esitatavad aastaaruanded 2011. ja järgnevate aastate kohta esitatakse eurodes.

Võrdlusandmed arvestatakse eurodesse ümber üleminekukursiga 15,6466 EEK/EUR, mis on ühtlasi ka

varasematel perioodidel kehtinud fikseeritud vahetuskurss.

AS PricewaterhouseCoopers, Pärnu mnt 15, 10141 Tallinn; tegevusluba nr 6 T: 614 1800, F: 614 1900, www.pwc.ee

SÕLTUMATU VANDEAUDIITORI ARUANNE LHV Pensionifond XL osakuomanikele Oleme auditeerinud kaasnevat AS LHV Varahaldus (fondivalitseja) poolt valitsetava LHV Pensionifond XL (fondi) raamatupidamise aastaaruannet, mis sisaldab bilanssi ja investeeringute aruannet seisuga 31. detsember 2010, tulude-kulude aruannet ja vara liikumise aruannet eeltoodud kuupäeval lõppenud majandusaasta kohta, aastaaruande koostamisel kasutatud oluliste arvestuspõhimõtete kokkuvõtet ning muud selgitavat informatsiooni. Fondivalitseja juhatuse kohustused fondi raamatupidamise aastaaruande osas Fondivalitseja juhatus vastutab raamatupidamise aastaaruande koostamise ning õige ja õiglase esitamise eest kooskõlas investeerimisfondide seadusega ja sellise sisekontrolli eest, nagu fondivalitseja juhatus peab vajalikuks, et võimaldada kas pettusest või veast tulenevate oluliste väärkajastamisteta raamatupidamise aastaaruande koostamist. Vandeaudiitori kohustus Meie kohustuseks on avaldada auditi põhjal arvamus raamatupidamise aastaaruande kohta. Viisime auditi läbi kooskõlas rahvusvaheliste auditeerimisstandarditega. Need standardid nõuavad, et me oleme vastavuses eetikanõuetega ning et me planeerime ja viime auditi läbi omandamaks põhjendatud kindlustunnet, et raamatupidamise aastaaruanne ei sisalda olulisi väärkajastamisi. Audit hõlmab raamatupidamise aastaaruandes esitatud arvnäitajate ja avalikustatud informatsiooni kohta auditi tõendusmaterjali kogumiseks vajalike protseduuride läbiviimist. Nende protseduuride hulk ja sisu sõltuvad audiitori otsustustest, sealhulgas hinnangust riskidele, et raamatupidamise aastaaruanne võib sisaldada pettustest või vigadest tulenevaid olulisi väärkajastamisi. Asjakohaste auditi protseduuride kavandamiseks võtab audiitor nende riskihinnangute tegemisel arvesse raamatupidamise aastaaruande koostamiseks ning õigeks ja õiglaseks esitamiseks juurutatud sisekontrollisüsteemi, kuid mitte selleks, et avaldada arvamust sisekontrolli tulemuslikkuse kohta. Audit hõlmab ka kasutatud arvestuspõhimõtete asjakohasuse, fondivalitseja juhatuse poolt tehtud raamatupidamislike hinnangute põhjendatuse ja raamatupidamise aastaaruande üldise esituslaadi hindamist. Usume, et kogutud auditi tõendusmaterjal on piisav ja asjakohane meie arvamuse avaldamiseks. Arvamus

Meie arvates kajastab raamatupidamise aastaaruanne olulises osas õigesti ja õiglaselt fondi finantsseisundit seisuga 31. detsember 2010 ning sellel kuupäeval lõppenud majandusaasta finantstulemust ja rahavoogusid kooskõlas investeerimisfondide seadusega. AS PricewaterhouseCoopers Tiit Raimla Erki Mägi Vandeaudiitor, litsents nr 287 Vandeaudiitor, litsents nr 523 8. aprill 2011

Majandusaasta aruanne 2010 I poolaasta aruanne 2009 · 2011-04-27 · LHV Pensionifond XL...

Documents

Transcript of Majandusaasta aruanne 2010 I poolaasta aruanne 2009 · 2011-04-27 · LHV Pensionifond XL...