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MAGAZINELUGLIO / AGOSTO 2019 - NUMERO 96

STAYUP & STAYDOWN

Certificati per fare trading su “supporti” e “resistenze” individuati

con l’analisi tecnica

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

1 I Certificati realizzano un’esposizione a leva fissa giornaliera +/- 5x all’azione sottostante, calcolata tenendo conto delle commissioni, dei dividendi (N.B. per i certificati +5x si considera la percentuale del dividendo che riceverebbe un ipotetico investitore sito in Lussemburgo) e dei costi necessari per l’implementazione della strategia, come previsto dalla documentazione legale dei prodotti. In caso di movimenti avversi ed estremi del sottostante (oltre - o +15%) è previsto il ricalcolo infragiornaliero della leva.

2 Ci si riferisce all’imposta sulle transazioni finanziarie di cui alla Legge 228/2012 e al Decreto Ministeriale del 21/02/2013, come applicabile alla data della presente pubblicazione. Si consiglia agli investitori di chiedere assistenza al proprio consulente fiscale al fine di determinare il regime fiscale applicabile alla loro specifica situazione.

3 Il ribasamento giornaliero della leva causa il cosiddetto compounding effect (effetto della performance composta) e pertanto su un periodo superiore ad una singola seduta di negoziazione di borsa, la performance dei Certificati con Leva Fissa può differire sensibilmente rispetto alla performance dell’azione sottostante moltiplicata per la leva (positiva o negativa). Inoltre, al fine della corretta comprensione del meccanismo di calcolo delle performance si segnala che l’orario di rilevazione del Prezzo di Riferimento dei certificati (17:30) e del Prezzo di Chiusura delle azioni (sulla rispettiva Borsa di quotazione) sono differenti: ciò può portare a rilevare discrepanze nelle performance che sono tuttavia solo apparenti.

4 SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A; Moody’s A1; Fitch A) che agisce in qualità di Garante di questi certificati. In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.

Questi prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Il Regolamento UE n. 236/2012 prevede l’obbligo di comunicazione alla Consob delle posizioni nette corte in azioni quotate superiori allo 0,2% ed ogni successiva variazione dello 0,1%. Ulteriori indicazioni su http://www.consob.it/web/area-pubblica/vendite-allo-scoperto. (add the point) Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 26/10/2018, i relativi Supplementi e le Condizioni Definitive (Final Terms) del 18/03/2019, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili su www.prodotti.societegenerale.it e presso Société Générale - via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi dei prodotti. Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo a questo prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com.

Rispetto all’investimento diretto in azioni, questi Certificati consentono un minor impiego di capitale (attraverso un’esposizione amplificata all’azione sottostante, grazie alla leva positiva) o l’assunzione di posizioni al ribasso senza la disponibilità dei titoli e possono essere utilizzati per strategie di trading (al rialzo o al ribasso) o di copertura. Inoltre, ai Certificati su sottostanti italiani, si applica la c.d. «Imposta sulle Transazioni Finanziarie» prevista per i derivati e non per le azioni2.

La leva x5 è fissa e viene ricalcolata ogni giorno sul prezzo di chiusura dell’azione, pertanto è valida solo per la giornata e non per periodi di tempo superiori al giorno (c.d. compounding effect)3.

Questi certificati sono emessi da SG Issuer4, non prevedono la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito. Questi prodotti sono a complessità molto elevata, altamente speculativi e presuppongono un approccio di breve termine. Il loro prezzo può aumentare o diminuire considerevolmente nel tempo.

Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/certificati-a-leva/ I [email protected] I 02 89 632 569 I Numero verde 800 790 491

Il Gruppo Societe Generale porta su Borsa Italiana (SeDeX) nuovi Certificati a Leva Fissa che replicano indicativamente (al lordo di costi, imposte ed altri oneri1) la performance giornaliera moltiplicata x5 (Long +5x ovvero Short -5x) di 27 azioni quotate su Borsa Italiana, altre Borse europee o degli Stati Uniti. Di seguito alcuni esempi:

SOTTOSTANTE ISIN CERTIFICATO LONG +5X

ISIN CERTIFICATO SHORT -5X RISCHIO DI CAMBIO

ENI LU1966785229 LU1966805787 NO

UNICREDIT LU1966785815 LU1966806322 NO

ALLIANZ LU1966786540 LU1966807304 NO

LVMH LU1966787191 LU1966810274 NO

AMAZON LU1967008118 LU1967007227 EUR/USD

APPLE LU1967008209 LU1967007490 EUR/USD

L’elenco completo è disponibile sul sito: prodotti.societegenerale.it/certificati-a-leva

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SG stupisce ancora con una novità: ecco i certificati StayUP e StayDOWN

Dopo aver stupito il mercato con gli innovativi Cor-ridor, Societe Generale ha portato su Borsa Ita-liana una nuova famiglia di strumenti: i Certificati

StayUP e StayDOWN. Questi certificati rappresentano una novità assoluta nel panorama italiano. La loro carat-teristica principale è di rimborsare a scadenza un impor-to fisso pari a 10 euro a condizione che, durante la vita del prodotto, il valore del sottostante rimanga sempre al di sopra (StayUP) o al di sotto (StayDOWN) di una barriera prefissata. In caso contrario il certificato scade immediatamente senza corrispondere alcun importo. Le novità riguardano anche gli Investment Certificate. SG

ha infatti quotato 30 Recovery TOP Bonus sulle princi-pali blue chip italiane che hanno un prezzo di emissione inferiore ai 100 euro e un importo massimo di liquidazio-ne a scadenza pari a 100 euro. La peculiarità di questi prodotti è che la barriera è attiva solo a scadenza. Nuovi sono anche 6 Cash Collect, con sottostanti indici azio-nari, che offrono premi semestrali condizionali e una pro-tezione condizionata del valore nominale a scadenza. Infine, Lyxor ha lanciato il primo ETF al mondo sui Green Bond Investment Grade, che contribuiscono a finanziare un’economia più sostenibile, con i proventi che verranno destinati a progetti sulla mitigazione degli effetti climatici.

Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.r.l (l’editore), Sede Legale Viale Sarca, 336 edificio sedici, 20126 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Societe Generale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Societe Generale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Societe Generale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetti a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati si riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell’investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito. Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito www.prodotti.so-cietegenerale.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. I Certificates sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo ai Certificates potrà essere visualizzata e scaricata sul sito http://kid.sgmarkets.com. Nel caso di ETF, prima dell’adesione leggere attenta-mente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.

INDICE

3LUGLIO/AGOSTO 2019NUMERO 96

GRECIA E RUSSIA I TOP DA INIZIO 2019 TRA I SETTORI ENERGIA VERDE E TECH

Fonte: Bloomberg. ETF conformi alla direttiva UCITS. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.

I MIGLIORI ETF DI LYXOR

16,12%

15,63%

10,40%

8,28%

7,96%

LYXOR MSCI GREECE UCITS ETF

LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF

LYXOR NEW ENERGY UCITS ETF

LYXOR STOXX EUROPE 600 TECHNOLOGY UCITS ETF

LYXOR STOXX EUROPE 600 FINANCIAL SERV. UCITS ETF

38,39%

32,36%

30,53%

28,57%

28,32%

44,29%

33,92%

24,38%

22,26%

17,46%

LYXOR MSCI GREECE UCITS ETF



LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECH TR UCITS ETF

LYXOR STOXX EUROPE 600 TECHNOLOGY UCITS ETF

Grecia

Russia

Energie rinnovabili

Tecnologia

Servizi finanziari

Grecia

Russia

Energie rinnovabili

Tecnologia

Tecnologia

Brasile

Russia

America Latina

Energie rinnovabili

Alimentare

3mesi

01/04/201901/07/2019

LYXOR BRAZIL (IBOVESPA) UCITS ETF


LYXOR MSCI EM LATIN AMERICA UCITS ETF


LYXOR STOXX EUROPE 600 FOOD & BEVERAGE UCITS ETF

6mesi

02/01/201901/07/2019

12mesi

02/07/201801/07/2019

ETF TOP PERFORMER

4 LUGLIO/AGOSTO 2019NUMERO 96

Il tema della sostenibilità è diventato di grande attualità anche nel mondo degli investimenti. Secondo le previ-sioni del New Energy Outlook di Bloomberg, tra il 2018 e il 2050 verranno investiti 11,5 trilioni di dollari nelle nuo-ve fonti di energia. Entro il 2050 le energie rinnovabili saranno la principale risorsa utilizzata nella produzione di elettricità. Questo fermento si è riflesso sulle perfor-mance in Borsa delle società la cui attività è legata alle energie verdi. Una prova è l’andamento del Lyxor New Energy UCITS ETF, che nel primo semestre dell’anno ha

mostrato un balzo di oltre 30 punti percentuali. Questo ETF punta a replicare l’indice World Alternative Energy TR, che riflette a livello globale le 40 aziende più grandi operanti nei settori dell’efficienza energetica e che trag-gono almeno il 40% dei propri ricavi dalle attività legate alle forme di energia alternativa. All’interno dell’indice, secondi i dati all’1/07/2019, le due società con i pesi maggiori sono Schneider Electric (16,81%) e NextEra Energy (14,36%). A livello geografico spiccano gli USA (36,12%), seguiti da Francia e Danimarca.

Le sanzioni internazionali non rappresentano un osta-colo al rally del mercato azionario russo. Infatti, nono-stante le minacce americane di nuovi inasprimenti, a febbraio Moody’s ha migliorato il rating del Paese, che ora vanta il giudizio “investment grade” da parte di tut-te e tre le principali agenzie. Inoltre, la politica moneta-ria e fiscale della Russia conferma buoni fondamentali, con il rapporto debito/Pil su livelli contenuti. La Borsa di Mosca ha quindi sovraperformato gli altri mercati emergenti: negli ultimi tre mesi il Lyxor MSCI Russia

UCITS ETF ha guadagnato il 15,63 per cento. Questo ETF replica l’indice MSCI Russia IMI Select GDR Net TR, che misura la performance dell’85% delle GDR quotate a Londra. A livello settoriale, secondo i dati all’1/07/2019, resta preponderante il peso dell’energia (64,39%), seguita a distanza dalla finanza (18,44%) e dai materiali (13,9%). Le prime posizioni sull’indice sono occupate dai due colossi petroliferi, Gazprom (20,46% del totale) e Lukoil (18,25%), e dal gruppo bancario Sberbank (17,37%).

Energie rinnovabili, gli investitori scelgono la sostenibilità

Russia, le sanzioni non fermano il rally della Borsa

Dati rilevati al 01/07/2019

Dati rilevati al 01/07/2019

ETF TOP PERFORMER

PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA VAI SU WWW.ETF.IT

ASSET CLASS LYXOR ETF CODICE ISIN CODICE NEG

GRECIA LYXOR MSCI GREECE UCITS ETF FR0010405431 GRC

RUSSIA LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF FR0010326140 RUS

ENERGIE RINNOVABILI LYXOR NEW ENERGY UCITS ETF FR0010524777 ENER

TECNOLOGIA LYXOR STOXX EUROPE 600 TECHNOLOGY UCITS ETF LU1834988518 TNO

SERVIZI FINANZIARI LYXOR STOXX EUROPE 600 FINANCIAL SERVICES UCITS ETF LU1834984798 FINS

TECNOLOGIA LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY UCITS ETF LU0533033667 TNOW

BRASILE LYXOR BRAZIL (IBOVESPA) UCITS ETF FR0010408799 BRA

AMERICA LATINA LYXOR MSCI EM LATIN AMERICA UCITS ETF FR0010410266 LATAM

ALIMENTARE LYXOR STOXX EUROPE 600 FOOD & BEVERAGE UCITS ETF LU1834985845 FOO

I LYXOR ETF TOP PERFORMER

Fonte: Lyxor International Asset Management


I certificati StayUP e StayDOWN rimborsano a scadenza 10 euro se il valore del sottostante rimane sempre sopra o sotto la barriera prefissata

DI STEFANIA RIVA

Novità assoluta nel panora-ma italiano dei prodotti per il trading. Dopo aver stupito

il mercato con gli innovativi Corri-dor, Societe Generale ha portato su Borsa Italiana una nuova fami-glia di strumenti: i Certificati StayUP e StayDOWN. Questi certificati sono rivolti a investitori evoluti e concepiti per prendere posizione,

NOVITÀ NEL PANORAMA ITALIANO PER SFRUTTARE LA BASSA VOLATILITÀ

STAYUP - STAYDOWN

con strategie di breve termine, in caso di andamenti non direzionali dei mercati e in scenari modera-tamente rialzisti o moderatamente ribassisti. Disponibili sul segmento SeDeX, dove possono essere ne-goziati in tempo reale grazie alla liquidità fornita da SG, i Certificati StayUP e StayDOWN permettono di esporsi su azioni (Assicurazioni Generali, Enel, Eni, Intesa Sanpao-lo, Telecom Italia, Unicredit), indici

azionari (DAX e FTSE MIB), tasso di cambio EUR/USD, Oro e future su Petrolio WTI. Questi certificati sono adatti per sfruttare una bassa vola-tilità di mercato. Diversamente dagli strumenti tradizionali long o short, infatti, gli SG StayUP e StayDOWN consentono di conseguire un ren-dimento positivo anche se il valore del sottostante rimane stabile. La caratteristica principale di un certificato StayUP e StayDOWN è


di rimborsare a scadenza un impor-to fisso pari a 10 euro a condizione che, durante la vita del prodotto, il valore del sottostante rimanga:• Per gli StayUP, sempre al di

sopra di una barriera prefissata• Per gli StayDOWN sempre al di

sotto di una barriera prefissata. In caso contrario, appena il prezzo del sottostante tocca o scende al di sotto (StayUP) oppure tocca o sale al di so-pra (StayDOWN) della relativa barriera (Evento Barriera), il

certificato si estingue immedia-tamente senza corrispondere alcun importo con conseguen-te perdita integrale del capitale investito.Prendiamo come esempio il cer-tificato SG StayUP su FTSE MIB (LU1946473441) con scadenza fissata il 20 dicembre 2019, che al 27 giugno quotava 7,70 euro. Se durante la vita del prodotto l’indice italiano si manterrà sem-pre sopra 18.500 punti (barriera inferiore), a scadenza l’investito-

re otterrà 10 euro. Qualora inve-ce, in qualsiasi momento, il FTSE MIB dovesse toccare la barriera, il certificato scadrà in anticipo sen-za corrispondere alcun importo e l’investitore perderà tutto il capi-tale investito. Ovviamente è anche possibile vendere il certificato pri-ma della scadenza, se l’investitore ritiene di aver ottenuto un guada-gno soddisfacente (ad esempio acquisto a 3 euro e vendita a 6 euro) durante il periodo di deten-zione del prodotto.

STAYUP - STAYDOWN

A puro scopo illustrativo.

SCENARIO DI RIMBORSO: STAYUP

SCENARIOPOSITIVO

10

0

Barriera Inferiore

1,18

1,17

1,16

1,15

1,14

1,13

1,12

SCENARIONEGATIVO

SCENARIOPOSITIVO

10

0Barriera Superiore

1,18

1,17

1,16

1,15

1,14

1,13

1,12

SCENARIONEGATIVO

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE ISIN SCADENZA TIPO

ENI 13 NO LU1946470348 20/12/19 STAYUP

UNICREDIT 9,5 NO LU1946471312 20/12/19 STAYUP

GENERALI NO 18 LU1946471585 20/12/19 STAYDOWN

TELECOM ITALIA NO 0,58 LU1946472559 20/12/19 STAYDOWN

FTSE MIB 18.500 NO LU1946473441 20/12/19 STAYUP

DAX NO 13.400 LU1946473870 20/12/19 STAYDOWN

EUR/USD 1,08 NO LU1946474761 20/12/19 STAYUP

EUR/USD NO 1,17 LU1946474258 20/12/19 STAYDOWN

PETROLIO WTI NO 72 LU1946504690 20/12/19 STAYDOWN

Fonte: Societe Generale

UNA SELEZIONE DEI NUOVI CERTIFICATI STAYUP E STAYDOWN DI SG

SCENARIO DI RIMBORSO: STAYDOWN

PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SUL SOTTOSTANTE


Con l’obiettivo di fornire nuo-ve opportunità di trading agli investitori italiani, Societe

Generale ha arricchito la gamma di Covered Warrant sul mercato SeDex di Borsa Italiana con un’e-missione che comprende nuovi sottostanti, nuovi strike e nuove scadenze fino al 2020. Si tratta di 378 nuovi strumenti, call e put, sulle azioni del momento, sui principali indici azionari e sul tasso di cambio EUR/USD.Per quanto riguarda i titoli aziona-ri l’emissione comprende i nuovi

sottostanti Facebook, Netflix, Tesla, Azimut, Snam, Saipem, e Deutsche Bank e amplia le oppor-tunità di investimento con più strike e scadenze su Amazon, Apple, At-lantia, Banco BPM, CNH Industrial, Enel, Eni, Exor, Ferrari, Fiat-FCA, Generali, Intesa Sanpaolo, Leonar-do, Mediobanca, Prysmian, STMi-croelectronics, Telecom Italia, Tena-ris, Ubi e Unicredit.In relazione ai panieri azionari l’e-missione comprende anche nuovi prodotti sugli indici FTSE MIB, DAX, Nasdaq, S&P 500, Euro STOXX 50.

Infine, è stata aggiornata la gamma di prodotti che permette di pren-dere posizione sul tasso di cambio EUR/USD. Grazie a questa emis-sione salgono a quasi 1.500 i Co-vered Warrant di Societe Gene-rale quotati sul SeDex di Borsa Italiana.

Gli investitori che non doves-sero trovare, nella gamma di SG, i CW con le caratteristiche che stanno cercando, possono segnalarlo all’indirizzo e-mail [email protected].

COVERED WARRANT

Societe Generale ha lanciato 378 nuovi Covered Warrant che permettono di prendere posizione su azioni, indici e tassi di cambio

ANCHE FACEBOOK E NETFLIX TRA I NUOVI SOTTOSTANTI DEI CW

ISIN SOTTOSTANTE C/P STRIKE SCADENZA

LU1969243960 AZIMUT CALL 18 19/03/20

LU1969224077 DEUTSCHE BANK PUT 5,5 19/06/20

LU1969227252 FERRARI PUT 140 19/09/19

LU1969260626 SAIPEM CALL 4,8 19/03/20

LU1969234894 SNAM PUT 4,2 19/12/19

LU1969215596 FACEBOOK CALL 220 19/06/20

LU1969208203 NETFLIX PUT 360 20/09/19

LU1969210019 TESLA PUT 200 20/12/19

LU1969239778 GENERALI CALL 17,5 19/09/19

LU1969267043 UNICREDIT CALL 13 18/06/20

LU1969272399 EUR/USD CALL 1,15 20/03/20

LU1969197596 FTSEMIB CALL 22500 19/06/20

LU1969199378 EURO STOXX 50 PUT 3400 20/03/20


ALCUNI NUOVI COVERED WARRANTPER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULLA TABELLA


NOME ETF SOTTOSTANTE ISIN TICKER BLOOMBERG TER

LYXOR GREEN BOND (DR) UCITS ETF Solactive Green Bond EUR USD IG LU1563454310 CLIM IM 0,25%

Fonte: Lyxor International Asset Management

I DETTAGLI DEL PRIMO ETF AL MONDO SUI GREEN BOND

ETF GREEN BOND

Lyxor si conferma pioniere della sostenibilità quotan-do su Borsa Italiana il Lyxor

Green Bond (DR) UCITS ETF (ISIN: LU1563454310; Ticker di Bloomberg: CLIM IM), il primo ETF al mondo con esposizione al mercato dei Green Bond In-vestment Grade che di recente ha ricevuto la certificazione “Greenfin”, la prima certificazione nazionale per gli investimenti privati nell’economia “Verde” introdotta dal Governo fran-cese. Una soluzione semplice, tra-sparente e con costi contenuti (TER pari allo 0,25%) che porta a 8 il nu-mero di ETF ESG quotati sul mer-cato italiano. Questo ETF replica l’indice Solactive Green Bond EUR USD IG e consente un’esposizione alle performance dei Green Bond con rating investment grade in Euro e in Dollari emessi da Stati sovrani, organismi sovranazionali, banche, banche di sviluppo e imprese. Per poter essere incluse nell’indice le obbligazioni dovranno essere defi-nite “Green” sulla base dei Climate Bonds Standard fissati dalla Clima-te Bonds Initiative. Secondo i dati di Lyxor International Asset Mana-gement al 18 giugno 2019, l’indice

LYXOR LANCIA IL PRIMO ETF AL MONDO SUI GREEN BOND

verranno destinati a progetti in-centrati sulla mitigazione degli effetti climatici. Sulla scia di una maggiore sensibilità verso queste tematiche e delle recenti evoluzioni regolamentari, il mercato delle ob-bligazioni green sta crescendo rapi-damente e ha ormai raggiunto una dimensione pari a 567 miliardi di dollari. Le nuove emissioni sono passate da 11 miliardi nel 2013 a 167 miliardi lo scorso anno. Secon-do Climate Bonds Initiative, le nuo-ve emissioni di Green Bond a fine 2019 potrebbero raggiungere i 250 miliardi di dollari.

replicato dall’ETF comprende 267 Green Bond, il 20,5% dei quali con rating AAA, il 26,5% AA, il 30% A e il 23% BBB. Per rientrare nell’u-niverso di investimento, i bond de-vono avere una durata residua di almeno 12 mesi e un’esposizione minima di 300 milioni di dollari o euro. I Green Bond contribuisco-no a finanziare un’economia più responsabile, con i proventi che


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I Recovery TOP Bonus hanno un prezzo di emissione inferiore a 100 euro e un importo massimo di liquidazione a scadenza pari a 100 euro

DI ALBERTO BOLIS

Rischi geopolitici come l’esca-lation tra Stati Uniti e Iran, cambi di rotta nelle politiche

monetarie delle principali Banche centrali, timori mai sopiti di guer-re commerciali. Nei primi sei mesi

dell’anno l’indice FTSE MIB di Piaz-za Affari ha mostrato un progresso di circa il 15%, ma questi fattori hanno portato nuova volatilità sui mercati e potrebbero essere un ele-mento destabilizzante nei prossimi mesi. In questo contesto gli investi-tori sono sempre più alla ricerca di

strumenti che permettano di realiz-zare una performance positiva an-che in caso di ribassi moderati del mercato. Per rispondere a questa esigenza, Societe Generale ha ampliato la propria gamma di Bonus Certificate mettendo a disposizione sul SeDeX di Bor-

BONUS CERTIFICATE CON BARRIERA SOLO A SCADENZA

RECOVERY TOP BONUS


sa Italiana 30 nuovi Recovery TOP Bonus. I nuovi certificati per-mettono di prendere posizione, con un’ottica di breve-medio periodo (dicembre 2019, giugno 2020 e di-cembre 2020), su alcune delle più scambiate blue chip di Piazza Affari: Banco BPM, BPER Banca, Ferrari, Intesa Sanpaolo, Leonardo, Media-set, Mediobanca, Telecom Italia, Unicredit, UBI Banca.

Come funzionano i Recovery TOP BonusI Recovery TOP Bonus permet-tono di beneficiare della struttu-ra tipica dei Bonus Cap, ma con un prezzo di emissione inferiore ai 100 euro e un importo mas-simo di liquidazione a scadenza pari a 100 euro. Questo corrispon-de a ottenere un bonus potenziale pari alla differenza tra 100 euro e il prezzo di acquisto del prodotto. La peculiarità dei Recovery TOP

Bonus riguarda la barriera, che in questi certificati è attiva solo a scadenza. In sostanza, anche una discesa del sottostante sotto la barriera durante la vita del prodotto, non preclude la possibilità di ottene-re un importo di 100 euro qualora il sottostante quoti a scadenza sopra la barriera. “Con questa quotazione SG conferma la volontà di offrire agli investitori una gamma sempre più numerosa di prodotti di investimen-to, aggiornata tenendo conto delle nuove condizioni di mercato”, spie-ga Costanza Mannocchi, Head

of Exchange Traded Products in Italia di Societe Generale.

Due i possibili scenari a scadenza dei Recovery TOP Bonus: • se il valore dell’azione sotto-

stante risulta superiore alla barriera, verrà corrisposto un importo lordo predefinito pari a 100 euro. I Recovery TOP Bo-nus permettono, quindi, di rea-lizzare una performance positi-va anche in caso di moderato ribasso del sottostante;

• se invece avverrà l’Evento Bar-riera (valore dell’azione sotto-stante pari o inferiore al livello della barriera), sarà corrisposto un importo pari al valore nomi-nale del certificato moltiplicato per la performance negativa del sottostante rispetto al suo valore iniziale. In questo caso è possibile incorrere in una perdi-ta del capitale investito.

RECOVERY TOP BONUS

SOTTOSTANTE ISIN PREZZO EMISSIONE VALORE NOMINALE RIMBORSO MASSIMO STRIKE BARRIERA SCADENZA

BANCO BPM LU1946391551 87,719 EUR 100 EUR 1,713 1,542 17/12/19

BPER BANCA LU1946392104 89,286 EUR 100 EUR 3,9 3,51 17/12/19

FERRARI LU1946393763 93,897 EUR 100 EUR 122,45 110,205 17/12/19

INTESA SANPAOLO LU1946392443 86,58 EUR 100 EUR 2,118 1,906 17/12/19

LEONARDO LU1946392872 91,324 EUR 100 EUR 9,58 8,622 17/12/19

MEDIASET LU1946393508 90,09 EUR 100 EUR 2,805 2,384 19/06/20

MEDIOBANCA LU1946393250 89,286 EUR 100 EUR 8,898 7,563 19/06/20

TELECOM ITALIA LU1946394142 87,336 EUR 100 EUR 0,458 0,389 19/06/20

UNICREDIT LU1946391981 83,682 EUR 100 EUR 10,894 9,26 19/06/20

UBI BANCA LU1946394571 83,333 EUR 100 EUR 2,559 2,175 19/06/20

BANCO BPM LU1946391718 82,645 EUR 100 EUR 1,713 1,285 22/12/20

BPER BANCA LU1946392369 85,47 EUR 100 EUR 3,9 2,925 22/12/20

FERRARI LU1946393920 92,166 EUR 100 EUR 122,45 91,838 22/12/20

INTESA SANPAOLO LU1946392799 82,305 EUR 100 EUR 2,118 1,589 22/12/20

LEONARDO LU1946393094 89,286 EUR 100 EUR 9,58 7,185 22/12/20


UNA SELEZIONE DEI NUOVI RECOVERY TOP BONUS DI SG

Il numero dei nuovi Recovery TOP Bonus che permettono

di prendere posizione su alcune delle più scambiate blue chip di Piazza Affari

30

PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULLA TABELLA


I nuovi certificati, con sottostanti indici azionari, offrono premi semestrali condizionati

DI ALBERTO BOLIS

In un mondo finanziariamente ca-povolto, dove un quinto dei titoli obbligazionari viaggia sottozero, gli

investitori sono alla costante ricerca di cedole attraenti senza dover alzare più di tanto l’asticella del rischio. Sui mercati sembra di rivivere l’estate del 2016: il valore dei bond che oggi esprimono tassi negativi è di circa 12 mila miliardi di dollari. Nelle sab-bie mobili dei tassi negativi si spiega il successo riscosso dai certificati Cash Collect tra gli investitori italiani. Questi strumenti sono adatti, in par-ticolar modo, a chi è alla ricerca di un flusso cedolare e prevede un an-damento moderatamente rialzista e laterale del sottostante, usufruendo anche di una protezione in caso di ribassi contenuti. Societe Generale, per soddisfare le esigenze dei rispar-

RENDIMENTI POTENZIALI FINO A 4% ALL’ANNO IN UN MONDO

DI TASSI SOTTOZERO

CASH COLLECT

SOTTOSTANTE ISIN VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO

BARRIERA CAPITALE

PREMIO SEMESTRALE CONDIZIONALE

FTSE MIB XS1957204362 21.254,04 75% 70% 2% (4% p.a.)

EUROSTOXX 50 XS1957204107 3.497,59 80% 80% 2% (4% p.a.)

EUROSTOXX BANKS XS1957204016 88,6 60% 60% 2% (4% p.a.)

EUROSTOXX OIL & GAS XS1957203984 332,89 80% 75% 2% (4% p.a.)

NASDAQ 100 XS1957203802 7.768,138 80% 80% 2% (4% p.a.)

NIKKEI 225 XS1957204289 21.729,97 80% 80% 2% (4% p.a.)


I NUOVI CERTIFICATI CASH COLLECT DI SG SU INDICI AZIONARIPER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULLA TABELLA


miatori italiani, ha deciso di ampliare la sua gamma di Cash Collect. Dopo aver emesso otto strumenti su azioni italiane ed europee, SG propone sul SeDeX di Borsa Italiana sei nuovi Certificati Cash Collect su indici azionari europei e internazionali con una durata di 42 mesi (3 anni e mezzo). I sottostanti della nuova emissione sono: FTSE MIB, l’indi-ce principale di Piazza Affari; Euro

CASH COLLECT

2%, per un potenziale rendimento annuo lordo del 4%. Il premio verrà corrisposto se, alle date di osserva-zione, il prezzo del sottostante sarà pari o superiore al livello della Barriera Premio, posta tra il 60% e l’80% del valore iniziale (strike) a seconda del certificato scelto. L’investitore riceve-rà anche i premi non distribuiti nelle precedenti date di valutazione poiché

non si era verifi-cata la condizio-ne di pagamento (Effetto Memoria). A partire dalla fine del primo anno, inoltre, è previ-sta la possibilità di liquidazione anticipata su base semestrale

qualora l’indice sottostante risulterà pari o superiore al valore iniziale. Se questo non dovesse accadere, alla data di scadenza fissata il 4 gennaio 2023 sono previsti due scenari: se il sottostante sarà pari o superiore alla Barriera Capitale, posta tra il 60% e l’80% dello strike a seconda del prodotto scelto, verrà rimborsato il valore nominale (100 euro); se invece si attesterà al di sotto della Barriera Capitale, la performance sarà diret-tamente collegata all’andamento ne-gativo dell’indice sottostante.

Protezione condizionata del valore nominale a scadenza (Barriera tra

il 60% e l’80%)

Potenziali premi semestrali condizionati

lordi con effetto memoria pari al 2%

Possibilità di liquidazione anticipata semestrale (dalla fine del primo anno) per un

importo pari a 100 euro

STOXX 50, il paniere che raggruppa le 50 principali blue chip della Zona Euro; Euro STOXX Banks e Euro STOXX Oil & Gas, gli indici setto-riali rispettivamente sulle principali banche e società petrolifere dell’Eu-rozona; Nasdaq 100, l’indice ame-ricano dove è preponderante il peso del settore tecnologico; Nikkei 225, il paniere giapponese che raggruppa le maggiori 225 società quota-te alla Borsa di Tokyo. Questi in-dici sono anche tra i più utilizzati come riferimen-to (Benchmark) di strumenti fi-nanziari, come ad esempio ETF e fondi. Per cui, questi certificati, possono essere anche utilizzati in ot-tica di diversificazione di portafoglio, in alternativa a ETF o fondi; senza di-menticare che l’efficienza fiscale dei certificati permette di compensare le minusvalenze maturate e ottenere così un beneficio fiscale.

Come funzionano i Cash CollectI sei nuovi certificati Cash Collect di Societe Generale offrono all’investi-tore la possibilità di ottenere premi semestrali condizionali lordi pari al

La durata dei nuovi Cash Collect di SG, che si

aggiungono agli 8 strumenti su azioni italiane ed europee

emessi lo scorso aprile

3,5 anni


L’appuntamento autunnale dell’Anasf si terrà l’1 e 2 ottobre a Bologna. All’evento saranno presenti anche gli esperti di Societe Generale

DI ALBERTO BOLIS

ConsulenTia19 sbarca a Bolo-gna. Dopo Treviso, Torino e Napoli, l’edizione autunnale

2019 della manifestazione organiz-zata da Anasf arriva nel capoluogo emiliano. L’appuntamento, ormai tappa fissa per i professionisti del set-tore, sarà l’1 e il 2 ottobre al Palazzo della Cultura e dei Congressi, dove saranno chiamati a raccolta i prota-gonisti della consulenza finanziaria per approfondire temi e novità che impatteranno sul settore del rispar-mio. Il sottotitolo scelto per la due

giorni di lavori è “Una professione di valore” con l’obiettivo di richiamare l’attenzione su uno dei temi caldi per il settore, ovvero sul concetto di qua-lità del servizio offerto dai consulenti finanziari e sul valore dell’etica pro-fessionale. Argomenti che saranno oggetto di discussione del convegno inaugurale, che si svolgerà il 1° otto-bre dalle 16:00 alle 18:00 e ospiterà come keynote speaker l’economista Stefano Zamagni. A ConsulenTia19 Bologna ci saranno i temi più rilevan-ti per il settore del risparmio e per i professionisti della consulenza: dalle novità normative a quelle tecnologi-

che, dagli aggiornamenti sull’Albo Ocf al tema della rendicontazione. All’evento non mancheranno gli spazi dedicati all’attualità con le ta-vole rotonde a cura delle società di gestione e delle reti. L’ampia area espositiva, costituita dal Foyer Euro-pa e dal Foyer Italia, sarà un punto di raccolta e di contatto tra i partner e i partecipanti all’evento, sempre più in crescita nelle ultime edizioni. A questo appuntamento non man-cheranno i professionisti di Societe Generale, che saranno disponibili a offrire informazioni sulla ricca gamma di Certificati quotati in Italia.

PROFESSIONISTI DI VALORE

CONSULENTIA 2019


MESSAGGIO PUBBLICITARIO

2 SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.

Il rendimento effettivo dell’investimento non può essere predeterminato e dipende, tra l’altro, dall’effettivo prezzo di acquisto dei prodotti nonché, in caso di disinvestimento prima della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita. Il prezzo dei certificati Cash Collect può aumentare o diminuire nel tempo ed il valore di rimborso o di vendita può essere inferiore all’investimento iniziale.I Certificati sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in).Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 20/06/2018, i Supplementi datati 24/08/2018, 10/09/2018, 03/12/2018, 03/01/2019, 28/02/2019 e 26/03/2019 e le Condizioni Definitive (Final Terms) del 29/04/2019, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com/ e presso la sede di Societe Generale a Milano (via Olona 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo a questo prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com.

Questi prodotti sono a complessità molto elevata. Il prezzo di questi Certificati dipende tra l’altro dalle variazioni del tasso di cambio tra la Valuta Emergente e l’Euro, tasso che potrebbe essere oggetto di elevata volatilità anche in caso di deterioramento della situazione economica o politica del paese emergente. Questi Certificati presuppongono un’aspettativa di apprezzamento o moderato deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro, non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una perdita massima pari al capitale investito.I Certificates sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale2.

IN COSA CONSISTE IL MECCANISMO PLUS+ A SCADENZA?Qualora il tasso di cambio Euro / Valuta Emergente risulti pari o inferiore alla Barriera di attivazione del meccamismo PLUS+, il certificato corrisponde il 100% del Valore Nominale. In caso contrario, la perdita sul Valore Nominale è pari alla sola percentuale di deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro (calcolata rispetto allo Strike) eccedente la Barriera.

Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/cash-collect-plus/ I [email protected] I 02 89 632 569 I Numero verde 800 790 491

CERTIFICATI CASH COLLECT PLUS+MECCANISMO PLUS+ A SCADENZA

SCADENZE A PARTIRE DA 18 MESI

PREMI MENSILI CONDIZIONATI IN EURO CON EFFETTO MEMORIA

SCADENZA 18 MESI(26/10/2020)

24 MESI (26/04/2021)

30 MESI (25/10/2021)

30 MESI (25/10/2021)

30 MESI (25/10/2021)

ISIN CERTIFICATO XS1957092031 XS1957103846 XS1957200709 XS1957200964 XS1957200881

SOTTOSTANTE EUR/TRY EUR/TRY EUR/TRY EUR/ZAR EUR/RUB

VALORE INIZIALE SOTTOSTANTE (STRIKE) 6,5805 6,5805 6,5805 16,1358 71,7255

BARRIERA PREMIO E DI ATTIVAZIONE MECCANISMO PLUS+ (% SU STRIKE)

8,5547(130%)

9,2127(140%)

9,8708(150%)

19,3630(120%)

86,0706(120%)

PREMIO MENSILE LORDO CONDIZIONATO (% SU BASE ANNUA)

1,40% MENSILE(16,80% ANNUO)





EFFETTO MEMORIA SUI PREMI Sì SÌ SÌ SÌ SÌ

CONDIZIONE DI PAGAMENTO DEL PREMIO Su base mensile a partire dal primo mese (22/05/2019), se il valore del sottostante risulta pari o inferiore alla Barriera Premio

CONDIZIONE DI LIQUIDAZIONE ANTICIPATA Su base mensile a partire dal primo anno (22/04/2020), se il valore del sottostante risulta pari o inferiore al suo Valore Iniziale

VALORE NOMINALE 1.000 Euro (1 Certificato)

NEGOZIAZIONE SU SEDEX

(BORSA ITALIANA)

MECCANISMO PLUS+

Informativa sulla Privacy ai sensi del Regolamento UE 2016/679Ai sensi dell’articolo 13 del Regolamento UE 2016/679 (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati Personali), La informiamo che i dati personali, da Lei forniti saranno trattati da Societe Generale, in qualità di Titolare del Trattamento, con mezzi informatici e non , al fine di inviarle offerte commerciali e informazioni su prodotti del Gruppo. In nessun caso i Suoi dati saranno diffusi o resi pubblici ma potranno essere trasferiti o comunicati ad altre società del Gruppo sia residenti sul suolo europeo che extra europeo, ovvero ad outsourcer esterni al Gruppo che operano in qualità di Responsabili del Trattamento ai sensi dell’articolo 28 del Regolamento citato per attività strettamente funzionali al perseguimento delle finalità indicate. Una lista degli eventuali Responsabili del Trattamento è disponibile su richiesta. Il conferimento dei dati richiesti dal presente form è libero; tuttavia, in caso di mancato conferimento potrebbe non essere possibile per la nostra Società procedere nella gestione della Sua richiesta. Tutti i dati personali raccolti e trattati per le finalità descritte saranno conservati per il tempo strettamente necessario al raggiungimento delle finalità stesse e comunque in ottemperanza dei tempi di conservazione previsti dalla normativa vigente (ad esempio art. 2214 Cod Civ.). Le ricordiamo che per far valere i Suoi diritti previsti degli artt. 15 e ss. del Regolamento (a titolo esemplificativo: cancellazione, blocco, aggiornamento, rettifica, integrazione dei dati od opposizione al trattamento) può rivolgersi al Titolare del Trattamento: Societe Generale – Global Markets – Via Olona, 2 – 20123 – Milano, Numero Verde: 800 790 491 Email: [email protected] Banca ha nominato un Responsabile per la Protezione dei dati reperibile al seguente indirizzo email: [email protected].

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