Luis Fernando Andrade Moreno - Guajira 360

AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURAMinisterio de Transporte

Luis Fernando Andrade Moreno

Presidente - Agencia Nacional de Infraestructura


• Baja competitividad por deficiencia en la calidad de la infraestructura de transporte

• $6 billones invertidos en infraestructura de transporte en el 2011 (1% del PIB)

• 50/50 entre obra pública y concesiones.

El Rezago

• Objetivo : Alcanzar 3% del PIB en el 2014 ($18 billones)•$6 billones por obra pública (1% del PIB)•$12 billones a través de concesiones (2% del PIB)

• Primer paso 2012: $8 billones (33% de incremento)

La Estrategia

2


3 Fuente: The Global Commpetitiveness Report 2012-2013 © World Economic Forum

0 20 40 60 80 100 120 140

Venezuela

Colombia

Brasil

Argentina

Perú

Uruguay

Ecuador

México

Chile

España

128

126

123

106

100

81

53

50

23

13

Ranking en calidad de las vías


Fuente: Cálculos propios, con base en información de DNP

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Inversión Comunicaciones / PIB Inversión Energía / PIB

Inversión Transporte / PIB


Nota: Cifras en Miles de Millones de pesos de 2011

Las cifras son generales y preliminares, sujetas a modificaciones, ajustes y correcciones

14.000

13.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

Concesiones existentes Nuevas concesiones Puertos Trenes Aeropuertos

5

Espacio próximos programas


Δ 2.4

Δ 4.0

1773*

3003*

*Valores Estimados, sujetos a cambios

743 743

101844

273

1117

267

1384

389

1773

1230

Base 2011 2012 2013 2014 2018

Km de Doble Calzada a Construir

Avance de 105 Km construidos/Jun 2012


VILLAVICENCIO

CALI

BUGA

PEREIRA

SOGAMOSO

PALO DE LETRASCAUCASIA

MONTERIA

SINCELEJO

CARMEN DE BOLIVAR

VALLEDUPAR

BARRANQUILLA

CARTAGENA

SANTA MARTA

RIOHACHA

PARAGUACHON

SAN ROQUE

NECOCLÍ

PASTO

ZIPAQUIRA

Pamplona

Simití

Achí

San Marcos

SAN PELAYO

GIRARDOT

CUCUTA

RUMICHACA

NEIVA

VILLAVICENCIO

PUERTO GAITAN

POPAYAN

CALI

SOGAMOSO

B/MANGA

CHACHAGÛÍ

ESPINAL

ARMENIA

IBAGUE

PTO. SALGAR

Cáqueza

CALERA

Sopó

LA PAILA

BUENAVENTURA

STDER. QUILICHAO

PTO CARRENO

YOPAL

TAME

ARAUCA

Sisga

EL SECRETO

MOCOA

CARTAGO

Planeta Rica

La Yé

Toluviejo

Cruz del Viso Carreto

PonederaLa Paz

San JuanBuenavista

Cuestecitas

Barbosa

Aguaclara

MANIZALES VILLETA

MEDELLIN

BOGOTA

BARRANCAB.REMEDIOS

Pto. Arimena

El Tigre

Pto. BerríoSanta fé de Ant.

Bolombolo

La Manuela

Camilo C

Tunel de

Occidente

TUNJA

Aguachica

Granada

7

KILOMETROS ESTIMADOS

A INTERVENIR8.170

INVERSIÓN ESTIMADA

TOTAL (BILLONES/DIC-11)43,9

Concesiones Actuales

Nuevas Concesiones


8

de las Concesiones en Colombia

• Estandarización de los estudios, los pliegos y el contrato de concesión (Asociación Público Privada - APP)

• Mejor asignación en manejo de riesgos sociales, ambientales y prediales

• Exigir capital de entrada por parte del concesionario

• Participación de los inversionistas institucionales (ej.: fondos de pensiones) para financiar los proyectos a largo plazo

• Iniciar pagos sólo contra obras concluidas (Pago por disponibilidad)

• Transparencia en la adjudicación (Esquema de Precalificación)


9

Asignaciónde riesgos

Riesgos del Concesionario

• Construcción (excepto túneles, cuyo riesgo será compartido con la ANI)

• Operación y mantenimiento

• Financiación

• Variación precios insumos construcción y operación & mantenimiento

• Gestión predial (con control y supervisión de la ANI)

• Fuerza mayor asegurable

• Tráfico (liquidez)

• Macroeconómicos

• Cambio de ley (salvo por la asumida expresamente por ANI)

Riesgos compartidos

• Construcción (túneles)

• Gestión predial: costos

• Gestión ambiental / social (en análisis)

• Redes de servicios públicos (en análisis)

Riesgos de la ANI

• Fuerza mayor no asegurable

• Cambio de ley en los temas predefinidos

• Tráfico

Fuente: IFC


10

Riesgo predial

• Mecanismo para compartir los costos prediales

– Valor fijado contractualmente (resultado de la estructuración)

– Para valores superiores al valor fijado

‒ Hasta 120% del valor contractual: Concesionario

‒ Entre 120% y 200% del valor contractual: 20-30% Concesionario y 70-80% ANI

‒ 200%+ del valor contractual: ANI

100

120

200

200+

Ejemplo: Costo predial

Concesionario

ANI


11

Esquema de retribución• Proyecto conformado por Unidades Funcionales

– Independencia funcional

– Monto mínimo de 175 mil salarios mínimos (~US$ 50 M) por Unidad

– Entrega y operación según estándares de calidad y niveles de servicio pactados contractualmente dan

derecho a recibir las retribuciones

• Retribución variable por Unidad Funcional, dos fuentes principales

– Peajes

– Aportes del Gobierno

– Ambos ingresos sujetos a descuentos por disponibilidad

o Descuentos (uso, nivel de servicio y estándar de calidad)

o El uso está definido por: (i) la disponibilidad de la infraestructura y (ii) la posibilidad de que un

vehículo pueda transitar

• Otras penalidades

– Multas por incumplimiento durante construcción

– Supervisión del contrato a través de interventor externo experimentado

Fuente: IFC


12

Solución de controversias

Alternativas en análisis:

• Panel de expertos/ Amigable composición

– Órgano permanente compuesto por un número impar de miembros. Competencia para resolver todos los

conflictos que surjan del contrato.

• Arbitraje

– Se definirán cláusulas tipo para arbitramento internacional bajo reglas de la Cámara de Comercio

Internacional y local bajo reglas de la Cámara de Comercio de Bogotá.

– Solamente podrá pactarse una de las dos cláusulas según si se cumplen las reglas previstas en la Ley para ir

a arbitraje internacional.

Fuente: IFC


13

Terminación

• Por finalización del contrato

– Concesionario recibe saldo VPIT a la expiración del contrato

• Terminación y mecanismos previos a la terminación anticipada

– Por responsabilidad de la ANI

– Por responsabilidad del concesionario

o Step-in de prestamistas: Se analizará la posibilidad de que el step-in se dé por la vía de la toma de las

acciones de la concesionaria

o Intervención de la ANI: Administración temporal mientras se encuentre un nuevo gestor

o Continuación del pago de las obligaciones de largo plazo

– Por fuerza mayor

Fuente: IFC


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La financiación de infraestructura vía

mercado de capitales ha sido

incipiente en Colombia

•Emisiones de bonos con subyacente

infraestructura han sido limitados vs. el total de

emisiones (2007-2011: COP 47 billones).

•Prevalencia por proyectos:

Sin riesgo construcción (excepción

Bogotá-Girardot): experiencia negativa falta

especialización de la industria

En su mayoría sin riesgo comercial (ej.PA

TM Fase III, Alianza Suba Tramo II)

Soportados por vigencias futuras o IMG

(como Coviandes)

AAA en su mayoría y bonos plain vanilla

Emisiones para sustituir deuda bancaria

(fase de operación)

Variedad en indexaciones (DTF, IPC,

UVR)

Montos reducidos (COP 163MM*) si se

compara con otras emisiones corporativas

(Cemargos 1B, Avianca 500MM)

Corta duración ( 6 años*)

Fuente: SFC y BVC

3%

0%

8%

5%

1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2007 2008 2009 2010 2011

Año EmisorMonto Colocado

COP Millones Sector

2012 P.A. Transmi lenio Fase II I 115,537 Transporte

2011 Grupo Financieros de Infraestructura 50,374 Acueducto

2010 Grupo Financieros de Infraestructura 301,766 Acueducto


2010 P.A. Conces ionaria de Occidente 162,500 Transporte


2009 P.A. Grupo Financiero de Infraestructura 124,929 Acueducto

2007 Fideicomiso Autopis ta Bog-Girardot 100,000 Transporte

2007 Fideicomiso Coviandes 47,650 Transporte

2006 Fideicomiso P.A. Suba Tramo I 150,000 Transporte

2006 Fideicomiso P.A. Suba Tramo II 170,000 Transporte

2006 Conces iones Urbanas-NQS 200,000 Transporte

2006 Fideicomiso Acueducto de Bogotá 250,000 Acueducto

2005 Metrodis tri to NQS II 125,000 Transporte

2005 Fideicomiso Bogotá - Girardot 150,000 Transporte

Emisiones Infraestructura en Col (%)

*Mediana 2005-2012)


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Las necesidades de endeudamiento del nuevo programa de concesiones de carreteras son significativas para el mercado financiero colombiano

Objetivos: Financiar cerca de $32 billones en seis años

Dificultad

Fuentes de financiamiento de largo plazo

($bn)

32

140

67.6

126

27.5

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Inversion a financiar con

deuda

Cartera Comercial

Bancos

Inversiones Bancos

Portafolio AFPs

Portafolio Compañías de

Seguro

Bill

on

es

de

pe

sos

Fuente: SFC. Cifras a junio 2012

El programa de financiación

de los nuevos proyectos

de APP es demasiado ambicioso

para el mercado bancario


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GRACIASAGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURA

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