LỜI MỞ ĐẦU - udn.vndaotao.vku.udn.vn/.../12/1608137242-de-an-5-vinhduong16.docx · Web...

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNGTRƯỜNG ĐẠI HỌC CNTT & TRUYỀN THÔNG VIỆT-HÀN

----- -----

ĐỀ ÁN 5TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA - RƯỢU - NƯỚC

GIẢI KHÁT SÀI GÒN

Giảng viên hướng dẫn : Th.S Trương Hoàng Tú Nhi

Họ và tên : Nguyễn Thị Hồng Vinh

Nguyễn Thị Thùy Dương

Lớp : 18BA

Đà Nẵng, tháng 09 năm 2020

MỤC LỤCLỜI MỞ ĐẦU.......................................................................................................................................1

PHẦN 1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)...................................................................................................................................2

1.1 Thông tin về doanh nghiệp...................................................................................................2

1.2 Lịch sử hình thành và quá trình phát triển........................................................................2

1.3 Tầm nhìn và sứ mệnh...........................................................................................................3

1.3.1 Tầm nhìn đến năm 2025..................................................................................................3

1.3.2 Sứ mệnh..........................................................................................................................3

1.4 Lĩnh vực kinh doanh............................................................................................................3

1.5 Chiến lược phát triển............................................................................................................4

1.6 Vị thế của công ty.................................................................................................................4

1.7 Cơ cấu tổ chức......................................................................................................................5

1.8 Phân tích thị trường, đối thủ cạnh tranh............................................................................6

1.8.1 Phân tích thị trường........................................................................................................6

1.8.2 Đối thủ cạnh tranh..........................................................................................................7

PHẦN 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN..........................................................................................................10

2.1 Thông số khả năng thanh toán..........................................................................................10

2.1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời.............................................................................11

2.1.2 Khả năng thanh toán nhanh...........................................................................................12

2.1.3 Vòng quay phải thu khách hàng....................................................................................13

2.1.4 Kỳ thu tiền bình quân....................................................................................................13

2.1.5 Vòng quay hàng tồn kho...............................................................................................14

2.1.6 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho..................................................................................14

2.2 Thông số nợ.........................................................................................................................15

2.2.1 Nợ trên vốn chủ............................................................................................................15

2.2.2 Nợ trên tài sản...............................................................................................................16

2.3 Thông số khả năng sinh lợi................................................................................................17

2.3.1 Lợi nhuận gộp biên.......................................................................................................17

2.3.2 Lợi nhuận ròng biên......................................................................................................18

2.3.3 Vòng quay tài sản cố định.............................................................................................19

2.3.4 Vòng quay tổng tài sản.................................................................................................19

2.3.5 Thu nhập trên tổng tài sản (ROA).................................................................................20

2.3.6 Thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE)...........................................................................21

2.4 Thông số thị trường............................................................................................................21

2.4.1 Lãi cơ bản trên cổ phiếu................................................................................................21

2.4.2 Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (P/E).................................................................22

2.5 Hiệu ứng đòn bẩy................................................................................................................23

2.5.1 Điểm hòa vốn................................................................................................................23

2.5.2 Đòn bẩy hoạt động........................................................................................................23

2.5.3 Đòn bẩy tài chính..........................................................................................................24

PHẦN 3. XÂY DỰNG KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM BIA.......................................26

3.1 Phân tích các yếu tố của môi trường kinh doanh.............................................................26

3.1.1 Môi trường vĩ mô.........................................................................................................26

3.1.2 Môi trường vi mô..........................................................................................................29

3.2 Phân tích SWOT.................................................................................................................33

3.3 Xây dựng kế hoạch cho việc phát triển sản phẩm............................................................36

3.3.1 Kế hoạch truyền thông sản phẩm..................................................................................36

3.3.2 Kế hoạch tài chính........................................................................................................39

PHẦN 4. ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY..........................................................................49

4.1 Thuận lợi và khó khăn.......................................................................................................49

4.2 Đề xuất giải pháp................................................................................................................49

4.2.1 Tăng vòng quay hàng tồn kho.......................................................................................49

4.2.2 Tăng vòng quay tổng tài sản.........................................................................................50

4.2.3 Tăng EPS và tăng P/E...................................................................................................50

4.2.4 Thúc đẩy gia tăng doanh thu, lợi nhuận........................................................................50

KẾT LUẬN.........................................................................................................................................51

TÀI LỆU THAM KHẢO...................................................................................................................52

PHỤ LỤC............................................................................................................................................53

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 1: Thông số khả năng thanh toán....................................................................................10Bảng 2: Thông số nợ.................................................................................................................15Bảng 3: Thông số khả năng sinh lợi.........................................................................................17Bảng 4: Thông số thị trường.....................................................................................................21Bảng 5: Bảng tính độ nhạy của lợi nhuận hoạt động khi sản lượng tăng 10%........................24Bảng 6: Ảnh hưởng của phí tổn vốn vay lên thu nhập cho cổ đông (Đvt: Triệu đồng)............25Bảng 7: Phân tích thay đổi của EPS với sự thay đổi của EBIT, Đvt:đồng...............................26Bảng 8: : Phân tích SWOT công ty Sabeco..............................................................................36Bảng 9: Ngân sách bán hàng của Tổng công ty Sabeco năm 2021..........................................38Bảng 10: Ngân sách sản xuất của Tổng công ty Sabeco năm 2021.........................................40Bảng 11: Ngân sách mua sắm NVL của công ty Sabeco năm 2021.........................................41Bảng 12: Ngân sách quản lí của công ty sabeco năm 2021.....................................................41Bảng 13: Ngân sách Marketing của công ty Sabeco năm 2021...............................................41Bảng 14: Ngân sách ngân quỹ của công ty Sabeco năm 2021.................................................45Bảng 15: Kế hoạch tài trợ quý I năm 2021 của Tổng công ty Sabeco.....................................45

DANH MỤC HÌNH ẢNH

Hình 1: Cơ cấu tổ chức của Tổng công ty Sabeco......................................................................6Hình 2: Sản phẩm bia mới của công ty Sabeco..........................................................................8Hình 3: Sản phẩm bia của công ty Heniken...............................................................................9Hình 4: Sản phẩm thay thế........................................................................................................33

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 1: Thị trường tiêu thụ bia năm 2019 (Đvt: %)..............................................................5Biểu đồ 2: Doanh thu của ngành bia Việt Nam giai đoạn 2017 – 2019 (Đvt: Tỷ đồng)............7Biểu đồ 3: Hệ số khả năng thanh toán hiện thời của công ty Sabeco (Đvt: Lần)....................11Biểu đồ 4: Khả năng thanh toán nhanh của công ty Sabeco....................................................12Biểu đồ 5: Vòng quay phải thu khách hàng của công ty Sabeco (Đvt: vòng)..........................13Biểu đồ 6: Kỳ thu tiền bình quân của công ty Sabeco (Đvt: ngày)...........................................13Biểu đồ 7: Vòng quay hàng tồn kho của công ty Sabeco (Đvt: Vòng)......................................14Biểu đồ 8: Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho của công ty Sabeco (Đvt: Ngày)........................15Biểu đồ 9: Nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty Sabeco (Đv: Lần)..........................................16Biểu đồ 10: Hệ số nợ trên tài sản của công ty Sabeco.............................................................16Biểu đồ 11: Tỷ suất lợi nhuận gộp biên của công ty Sabeco (Đvt: %).....................................18Biểu đồ 12: Tỷ suất lợi nhuận ròng biên của công ty Sabeco (Đvt: %)...................................18Biểu đồ 13: Vòng quay tài sản cố định của công ty (Đvt: Vòng).............................................19Biểu đồ 14: Vòng quay tổng tài sản của công ty Sabeco (Đvt: Vòng)......................................19Biểu đồ 15: Tỷ suất thu nhập trên tổng tài sản (ROA) của công ty Sabeco (Đvt: %)..............20Biểu đồ 16: Tỷ suất thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty Sabeco (Đvt: %).........21Biểu đồ 17: Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) của công ty Sabeco (Đvt: nghìn đồng)...............22Biểu đồ 18: Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu của công ty Sabeco (Đvt: đồng)..............22Biểu đồ 19: Thị phần của ba doanh nghiệp bia hàng đầu 10 năm qua....................................31

DANH MỤC VIẾT TẮT

TSNH Tài sản ngắn hạn

NNH Nợ ngắn hạn

HTK Hàng tồn kho

DTTD Doanh thu tín dụng

PTKH Phải thu khách hàng

VQHTK Vòng quay hàng tồn kho

GVHB Giá vốn hàng bán

VCSH Vốn chủ sở hữu

DTT về BH &CCDV Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

LNSTTNDN Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

CPCĐ Chi phí cố định

KH Khấu hao

CPBH Chi phí bán hàng

CPTC Chi phí tài chính

CPQLDN Chi phí quảng lý doanh nghiệp

LỜI MỞ ĐẦUQuản trị tài chính là một bộ phận quan trọng của quản trị doanh nghiệp. Tất cả các

hoạt động kinh doanh đều ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài chính tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy hay kìm hãm quá trình phát triển kinh doanh. Do đó, để phục vụ cho công tác quản lý hoạt động kinh doanh có hiệu quả các nhà quản trị cần thường xuyên tổ chức phân tích tình hình tài chính tương lai. Thông qua việc tính toán, phân tích tài chính sẽ cho ta biết những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng như các tiềm lực cần phát huy và những điểm yếu cần khắc phục. Qua đó, các nhà quản lý có thể xác định được nguyên nhân gây ra và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính cũng như tình hình kinh doanh của đơn vị mình trong thời gian tới.

Nhận thức được tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với sự phát triển của doanh nghiệp, căn cứ vào báo cáo tài chính của công ty và những kiến thức đã học trên trường nhóm đã lựa chọn “Tổng công ty Bia- Rượu- Nước giải khát Sài Gòn” để phân tích tình hình tài chính. Từ đó, thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng và thực trạng tài chính của công ty. Trên cơ sở đó, đề xuất những kiến nghị và giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính để công ty hoạt động hiệu quả hơn.

1

PHẦN 1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)

1.1 Thông tin về doanh nghiệp- Tên giao dịch: Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn- Tên viết tắt: SABECO- Mã chứng khoáng: SAB- Địa chỉ: 187 Nguyễn Chí Thanh, Phường 12, Quận 5, TP HCM- Điện thoại: (08)38294018- Fax: (08)38296856- Email: [email protected] Website: http://ww.sabeco.com.vn

1.2 Lịch sử hình thành và quá trình phát triển- Tổng công ty cổ phần Bia- Rượu – Nước giải khát Sài gòn đã trải qua 145

năm hình thành và phát triển, gắn liền với quá trình phát triển mạnh mẽ và bền vững của thương hiệu bia Sài Gòn, thương hiệu dẫn đầu của Việt nam.

- Tiền thân của công ty là một xưởng bia nhỏ do ông Victor Larue, một người Pháp tại Đông Dương, lập ra tại Sài gòn vào năm 1875.

- Năm 1910, xưởng phát triển thành một nhà máy hoàn chỉnh, sản xuất bia, nước ngọt và nước đá.

- Tháng 9 năm 1927, nhà máy được chính thức sáp nhập vào hệ thống hãng BGI của Pháp, và 50 năm sau (năm 1977), được công ty Rượu Bia Miền Nam quản lý. Từ đó, Nhà máy được đổi tên thành Nhà máy Bia Sài Gòn.

- Năm 1989, Bia lon 333 Export chính thức ra mắt. Tháng 10/ 1989, bia lon 333 Export được sản xuất với dung tích 330ml.

- Năm 1992, Ra mắt bia chai Sài Gòn Lager.- Năm 1993, Nhà máy bia Sài Gòn trở thành Công ty Bia Sài Gòn sau khi sáp

nhập lần lượt các Nhà máy Nước đá Sài Gòn, Nhà máy Cơ Khí Rượu Bia và Nhà máy Nước khoáng Đakai.

- Năm 1996, ra mắt bia chai Saigon Export với dung tích 355ml.- Năm 2000, ra mắt bia chai Saigon Special màu xanh lá cây đặc trưng cùng

dug tích 330ml.- Năm 2003, Tổng Công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn ( SABECO)

được thành lập.- Năm 2010, SABECO đạt mức tiêu thụ 1 tỷ lít bia/ năm- Năm 2015, Lễ kỷ niệm 140 năm lịch sử hình thành và phát triển Bia Sài

Gòn.- Năm 2016, chính thức niêm yết cổ phiếu trên SGDCK TP.Hồ Chí Minh.- Năm 2017, công ty con của tỷ phú Thái Charoen Sirivadhanabhakdi là Công

ty TNHH Vietnam Beverage mua trọn 53,59% cổ phần nhà nước chào bán tại Sabeco với giá tiền là 4,8 tỷ USD.

2

https://vi.wikipedia.org/wiki/Charoen_Sirivadhanabhakdi

http://ww.sabeco.com.vn/

mailto:[email protected]

- Năm 2019, tái ra mắt thương hiệu Bia Saigon và 333.

1.3 Tầm nhìn và sứ mệnh 1.3.1 Tầm nhìn đến năm 2025

Phát triển SABECO thành Tập đoàn công nghiệp đồ uống hàng đầu của Việt Nam,

có vị thế trong khu vực và quốc tế.

1.3.2 Sứ mệnh- Góp phần phát triển ngành Đồ uống Việt Nam ngang tầm thế giới.- Đề cao văn hóa ẩm thực của người Việt Nam.- Nâng cao chất lượng cuộc sống thông qua việc cung cấp các sản phẩm đồ uống

chất lượng cao, an toàn và bổ dưỡng.- Mang lại lợi ích thiết thực cho cổ đông, khách hàng, đối tác, người lao động và xã

hội.- Thỏa mãn và đáp ứng nhu cầu đồ uống theo chuẩn mực an toàn vệ sinh thực phẩm

quốc tế “An toàn vệ sinh thực phẩm và bảo vệ môi trường”.- Thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ đối với Nhà nước trên cơ sở minh bạch trong kinh

doanh.- Tham gia tích cực các hoạt động cộng đồng.- Đảm bảo phát triển theo hướng hội nhập quốc tế.

1.4 Lĩnh vực kinh doanh

- Sản xuất đồ uống, sản cuất chế biến thực phẩm (trừ chế biến thực phẩm tươi sống; sản xuất bia, nước giải khát tại trụ sở chính.

- Mua bán các loại Bia, Cồn, Rượu, Nước giải khát, các loại bao bì, nhãn hiệu cho ngành bia, rượu, nước giải khát và lương thực - thực phẩm.

- Mua bán vật tư, nguyên liệu, phụ liệu, hương liệu, thiết bị, phù tùng có liên quan đến ngành sản xuất bia, rượu, nước giải khát, các loại hương liệu, nước cốt để sản xuất bia rượu, nước giải khát; lương thực, thực phẩm.

- Đào tạo nghề- Nghiên cứu thị trường- Tư vấn đầu tư (Trừ tư vấn tài chính, kế toán)- Quảng cáo thương mại- Kinh doanh nhà hàng, khách sạn (không kinh doanh khách sạn tại trụ sở chính)- Kinh doanh du lịch lữ hành nội địa, quốc tế- Xây dựng dân dụng, công nghiệp- Lắp ráp, sửa chữa, chế tạo, bảo dưỡng máy móc - thiết bị ngành sản xuất bia –

rượu – nước giải khát và công nghiệp thực phẩm (trừ gia công cơ khí, tái chế phế thải,…)

1.5 Chiến lược phát triển

- Duy trì vị thế dẫn đầu về thị phần tiêu thụ bia tại Việt Nam

3

- Nghiên cứu và phát triển các sản phẩm bia thuộc phân khúc cao cấp và cận cao cấp với mục tiêu trở thành thương hiệu quốc tế

- Kết hợp nhiều chiến lược khác như chiến lược tiêu thụ theo vùng, sản phẩm trọng tâm đáp ứng từng phân khúc thị trường và nâng cao dịch vụ khách hàng

- Tập trung tiết kiệm tài nguyên điện, nước, hơi nóng, nâng cao hiệu quả trong từng khâu sản xuất

Nguồn: https://ivt.ssi.com.vn/CorporateProfile.aspx?Ticket=SAB

1.6 Vị thế của công ty

- SABECO quản lý vận hành 26 nhà máy với tổng công suất sản xuất đạt khoảng 2 tỷ lít bia/năm. Trong năm 2019, SABECO đạt tổng doanh thu 37.899 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 5.370 tỷ đồng.

- Trong năm 2019, SABECO chiếm thị phần lớn nhất trong ngành bia Việt Nam ở mức trên 40,9%. SABECO đứng ở vị trí thứ 17 trong các tập đoàn sản xuất bia lớn nhất thế giới, nằm trong top 3 các nhà sản xuất bia hàng đầu Đông Nam Á.

41%

23%

18%

8%10%

TH TR NG TIÊU TH BIA NĂM 2019Ị ƯỜ ỤSabeco Heineken Việt Nam HabecoCarlsberg Việt Nam Hãng khác

Biểu đồ 1: Thị trường tiêu thụ bia năm 2019 (Đv: %)

1.7 Cơ cấu tổ chứcTổng công ty cổ phần Bia- Rượu- Nước giải khát Sài gòn hoạt độngtheo mô hình hoạt động của vông ty cổ phần với điều lệ đã được thống nhất bởi Hội đồng cổ đông của công ty. Theo điều lệ của công ty, để đảm bảo quản lý tốt các hoạt động sản xuất kinh doanh cơ cấu tổ chức của Công ty Sabeco được tổ chức như sau:

4

Hình 1: Cơ cấu tổ chức của Tổng công ty Sabeco

Chú thích: Quan hệ chỉ đạo

------------ Quan hệ phối hợp

Nguồn: https://www.sabeco.com.vn/

1.8 Phân tích thị trường, đối thủ cạnh tranh1.8.1 Phân tích thị trường- Người Việt thuộc top đầu về uống rượu bia, cuối năm 2018, sau gần một thập niên,

trong khi dân số Việt Nam đạt mức 96,9 triệu người (tăng 9,5% so với năm 2010) thì sản lượng tiêu thụ bia trong cả nước đã tăng tới 62%. Cụ thể, báo cáo phân tích về ngành đồ uống này của Công ty Chứng khoán FPT (FPTS) cho rằng Việt Nam là một trong những thị trường bia lớn nhất thế giới.

Theo Tổng cục thống kê, năm 2020 xu hướng tiêu thụ nhiều các dòng bia cao cấp sẽ tiếp tục đà tăng trưởng do thu nhập tăng trong vài năm qua

Sự cạnh tranh tiếp tục diễn ra gay gắt giữa các công ty sản xuất bia nhằm giành thị phần cao hơn

Thị trường Bia đối mặt với khó khăn do Nghị định 100/2019/ NĐ-CP ngày 30/12/2019 của Chính phủ có hiệu lực từ ngày 01 tháng 01 và Nghị định số 24/2020/NĐ-CP ngày 17/02/2020, đặt ra các quy định chặt chẽ hơn đối với tiếp thị và quảng cáo bia, cũng như áp dụng các hình thức xử phạt nặng hơn khi tham gia

5

điều khiển phương tiện giao thông dưới ảnh hưởng của bia rượu với bất kỳ nồng độ cồn nào trong máu hoặc hơi thở

Đại dịch cúm COVID-19 đã gây ra những ảnh hưởng nghiêm trọng đến ngành du lịch với việc hạn chế đi lại, làm gián đoạn các chuỗi cung ứng cùng hoạt động kinh doanh và gây trì trệ các hoạt động kinh tế xã hội, bao gồm các biện pháp ngăn chặn sự lây lan như đóng cửa các quán bia, quán rượu, karaoke và câu lạc bộ đêm ở nhiều tỉnh thành trên khắp Việt Nam.

Ngành bia Việt Nam đang chịu ảnh hưởng nặng nề từ hai vấn đề chưa từng có tiền lệ nêu trên.

1.8.2 Đối thủ cạnh tranh Việt Nam, một trong những thị trường bia lớn nhất và phát triển nhanh nhất thế

giới, trận chiến mới giữa Sebeco và các ông lớn ngành địa phương đang diễn ra.

Trong đó, bia nội có các ông lớn như Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước

giải khát Hà Nội (Habeco), Công ty TNHH Bia Huế, Công ty TNHH MTV Quý

Phú Lâm (EU Beer), Công ty TNHH Masan Master Brewer (Beer Red Ruby),…

nhưng nỗi bật trong đó là Habeco. Riêng đối vời dòng bia ngoại như Công ty

TNHH Nhà máy bia Heineken Việt Nam, Công Ty TNHH Bia Anheuser Busch

Inbev Việt Nam (AB Inbev), Công ty Bia San Miguel Vietnam, hay Công ty Cổ

phần East West Brewing,… thì Heineken vẫn là đối thủ đáng gờm nhất cạnh tranh

với Sabeco

2017 2018 20190

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

3416536000

37900

9802 9311 9440

DOANH THU CỦA BIA CỦA SABECO VÀ HABECO GIAI ĐOẠN 2017 - 2019 (ĐVT: TỶ ĐỒNG)

Sabeco Habeco

Biểu đồ 2: Doanh thu của ngành bia Việt Nam giai đoạn 2017 – 2019 ( Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: kinhtechungkhoan.vn

6

Nhận xét: Theo biểu đồ doanh thu của 2 hãng bia nội lớn tại Việt Nam ta cũng nhận thấy Sabeco luôn dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng nhanh qua các năm 2017 – 2019. Năm 2019, doanh thu của Sabeco là 37,900 tỷ cao hơn gấp 4 lần doanh thu của Habeco, năm 2017, 2018 cũng tăng tương tự. Cho thấy rằng thị trường bia nội Sabeco vẫn luôn giữ vị thế dẫn đầu khó có đối thủ cạnh tranh ngang bằng.Cạnh tranh về địa bàn kinh doanh

Địa bàn chủ lực của Sabeco là hoạt động tại miền Nam Việt Nam nhưng những năm gần đây Heineken đã bắt đầu chiến lược mở rộng địa bàn hoạt động ra ngoài các thành phố tại miền Nam đã giúp doanh số bán hàng của Heineken tăng gấp đôi trong 3 năm qua và đang cạnh tranh “lãnh thổ” tích cực với Sabeco

Sabeco cũng mở rộng thị trường ra miền Trung và miền Bắc để cạnh tranh trực tiếp với Habeco khi doanh thu của công ty Habeco tăng trưởng chủ yếu tại những khu vực phía Bắc trong nhiều năm qua. Đây sẽ là bước đi quan trọng giúp Sabeco nắm giữ toàn thị phần ngành bia trong nướcCạnh tranh về kế hoạch phát triển sản phẩm mới

Đầu tháng 8/2019, Tổng công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn tái ra mắt thương hiệu Bia Sài Gòn với hình ảnh con rồng bay lên mới mẻ. Các sản phẩm của Sabeco gồm Saigon Special, Saigon Export và Saigon Lager đều được khoác lên chiếc áo mới theo cảm nhận là trẻ trung, hiện đại, nhưng vẫn giữ nguyên công thức, thành phần và nồng độ cồn.

Hình 2: Sản phẩm bia mới của công ty Sabeco

Nhưng kế hoạch của Sabeco sẽ vấp phải một đối thủ xứng tầm, tháng 3/2020 đầu năm, Heineken tung ra sản phẩm mới tại thị trường Việt Nam - Heineken Silver. Được thiết kế để phù hợp với khẩu vị địa phương, ít đắng hơn, độ cồn thấp hơn chỉ 4% so với 5% của Heineken tiêu chuẩn. Giá bán cũng ở mức cao hơn 5%, và cả hai dòng bia này đều cao hơn từ 30% đến 40% so với giá các dòng bia trung cấp.

7

Hình 3: Sản phẩm bia của công ty Heniken

Cạnh tranh về phân khúc thị trường

Heineken Việt Nam là nhà sản xuất tận dụng rất tốt tốc độ tăng trưởng, doanh số của hãng tăng ấn tượng trong những năm gần đây với động lực chính nhờ Tiger. Sabeco đang muốn thâm nhập sâu vào phân khúc trung cấp do Tiger thống trị, chiến lược được kỳ vọng sẽ đưa thị phần của hãng tăng từ hơn 40% lên 50%. Theo giới phân tích, nhiều khả năng Sabeco sẽ sử dụng chiến lược tăng giá bán, nâng định vị với dòng sản phẩm chủ lực Saigon Special

Giá bán của Saigon Special trên thị trường hiện thấp hơn từ 8% đến 13% so với hai nhãn hiệu Tiger và Tiger Crystal, bằng cách đặt mức giá tương đương, Sabeco sẽ giành thị phần của chính đối thủCạnh tranh trên truyền thông

Cuộc chiến không dừng lại ở việc thay đổi sản phẩm, trên mặt trận truyền thông, cả Heineken và Sabeco đều cho thấy độ chịu chơi của họ thông qua việc tài trợ các sự kiện, chủ yếu là thể thao.Cuối năm ngoái, Sabeco tổ chức sự kiện âm nhạc mang tên "Tự hào Việt Nam" để chào đón đội tuyển bóng đá quốc gia trở về sau chức vô địch Đông Nam Á

Còn Heineken, thương hiệu bia Hà Lan lâu nay vẫn được biết đến là nhà tài trợ cho giải bóng đá UEFA Chapions League (thường gọi là cúp C1 châu Âu. Heineken nhiều lần tổ chức đưa cúp C1 cũng như các danh thủ nổi tiếng thế giới đến với Việt Nam, thu hút sự chào đón nồng nhiệt của fan hâm mộHãng cũng là nhà tài trợ đồ uống cho giải đua xe công thức 1 (Vietnam Grand Prix) sẽ lần đầu tiên được tổ chức tại Việt Nam vào tháng 4/2020…Nguồn: https://vietnambiz.vn/cuoc-chien-khoc-liet-nganh-bia-the-chan-vac-dang-duoc-hinh-thanh-20190815113704604.htm

8

https://vietnambiz.vn/cuoc-chien-khoc-liet-nganh-bia-the-chan-vac-dang-duoc-hinh-thanh-20190815113704604.htm

https://vietnambiz.vn/cuoc-chien-khoc-liet-nganh-bia-the-chan-vac-dang-duoc-hinh-thanh-20190815113704604.htm

PHẦN 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN

2.1 Thông số khả năng thanh toánCăn cứ vào bảng Cân đối kế toán và báo cáo tài chính của công ty Sabeco qua 3 năm 2017, 2018, 2019 ( Phụ lục), chúng ta lập thành bảng thông số khả năng thanh toán như sau:

Chỉ tiêu Công thức Chỉ tiêu Bình quân ngành

2017 2018 2019 2017 2018 2019

Khả năng thanh toán hiện thời

TSNHNNH

1.84 2.47 2.78 3.03 1.93 2.28

Khả năng thanh toán nhanh

TSNH−HTKNNH

1.57 2.17 2.49 1.71 0.92 1.12

Vòng quay phải thu khách hàng

DTTDPTKHbq

38.14 48.67 57.16 25.07 23.64 27.25

Kỳ thu tiền bình quân

360VQPTKH

9.43 7.39 6.29 14.35 12.22 13.21

Vòng quay hàng tồn kho

GVHBTKbq

12.24 14.6 15 19.07 13.68 15.66

Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho

360VQTK

29.4 24.4 24 18.87 26.31 22.98

Bảng 1: Thông số khả năng thanh toán

9

2.1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

0.5

1

1.5

2

2.5

3

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

Khả năng thanh toán hiện thờiLầ

n

Biểu đồ 3: Hệ số khả năng thanh toán hiện thời của công ty Sabeco ( Đvt: Lần)

Khả năng thanh toán hiện thời của công ty trong 3 năm đều lớn hơn 1, chứng tỏ tài sản ngắn hạn của công ty đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn. Cụ thể, năm 2018 chỉ số này là 2.47, tăng 0.63 lần so với năm 2017. Năm 2019 chỉ số này là 2.78, tăng 0.31 lần so với năm 2018.

Khả năng thanh toán hiện thời thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn. Năm 2017, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi 1.84 đồng tài sản ngắn hạn. Năm 2018, được đảm bảo bởi 2.47 đồng tài sản ngắn hạn. Năm 2019, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi 2.78 đồng tài sản ngắn hạn.

Công ty Sabeco hoạt động trong ngành thực phẩm và đồ uống, năm 2017 khả năng thanh toán hiện thời của công ty lần lượt là 1.84 lần nhỏ hơn bình quân ngành. Điều này cho thấy trong năm 2017, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty chậm hơn so với ngành. Nhưng sang năm 2018 – 2019, chỉ số này của công ty tăng qua các năm và cao hơn bình quân ngành lần lượt là 2.47> 1.93, 2.78> 2.28. Từ đó cho thấy, tài sản ngắn hạn của công ty đủ để đảm bảo cho nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn và sẽ làm tăng uy tín của công ty với chủ nợ.

10

2.1.2 Khả năng thanh toán nhanh

năm 2017 Năm 2018 Năm 220190

0.5

1

1.5

2

2.5

3

Khả năng thanh toán nhanh

Biểu đồ 4: : Khả năng thanh toán nhanh của công ty Sabeco

Hệ số khả năng thanh toán nhanh thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho với nợ ngắn hạn. Năm 2017, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi 1.57 đồng tài sản ngắn hạn sau khi trừ đi hàng tồn kho và chỉ số này giảm 0.6 lần so với năm 2018. Năm 2018-2019, doanh nghiệp chuyển toàn bộ TSNH ra tiền mặt bằng cách lấy TSNH – HTK sẽ thanh toán được 2.17 đồng, 2.49 đồng nợ ngắn hạn. Chỉ số này năm 2019 tăng 0.32 lần so với năm 2018.

Nhìn vào sơ đồ ta thấy, năm 2017, chỉ số khả năng thanh toán nhanh của công ty thấp hơn so với bình quân ngành nhưng không đáng kể. Đến năm 2018 – 2019, khả năng thanh toán nhanh tăng lên lần lượt 2.47 lần, 2.49 lần và cao hơn so với bình quân ngành. Điều này cho thấy, khả năng thanh toán của công ty tốt hơn so với các đối thủ trong ngành.

11

2.1.3 Vòng quay phải thu khách hàng

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

10

20

30

40

50

60

70

Vòng quay phải thu khách hàngVò

ng

Biểu đồ 5: Vòng quay phải thu khách hàng của công ty Sabeco (Đvt: vòng)

Dựa vào bảng trên ta thấy tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng của Sabeco tăng mạnh từ 38.14 vòng năm 2017 tăng lên 48.67 vòng năm 2018. Năm 2018 – 2019, tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng tăng từ 48.67 vòng lên 57.17 vòng. Có nghĩa là năm 2017 có 48.67 lần phải thu khách hàng chuyển hóa thành tiền mặt, còn năm 2019 có 57.17 lần phải thu khách hàng chuyển hóa thành tiền mặt. Điều này chứng tỏ tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng của tổng công ty tăng đáng kể, nó thể hiện khả năng thu hồi công nợ tăng qua các năm.

Nhìn vào sơ đồ ta thấy, qua 3 năm vòng quay phải thu khách hàng của công ty có tốc độ chuyển hóa nhanh hơn nhiều so với ngành. Cụ thể, năm 2017 vòng quay phải thu khách hàng là 38.14 vòng cao hơn 13.07 vòng so với các đối thủ trong ngành. Năm 2018 – 2019, chỉ số này tiếp tục tăng và cao hơn so với ngành lần lượt là 25.21 vòng và 29.91 vòng. Điều này cho thấy công ty quản trị tốt chính sách thu hồi nợ.

2.1.4 Kỳ thu tiền bình quân

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

2

4

6

8

10

12

14

16

Kỳ thu tiền bình quân

Ngà

y

Biểu đồ 6: Kỳ thu tiền bình quân của công ty Sabeco (Đvt: ngày)

Kỳ thu tiền bình quân dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lí các khoản phải thu. Nó cho biết bình quân khoản phải thu mất bao nhiêu ngày.

12

Nhìn vào biểu đồ ta thấy, năm 2017, kỳ thu tiền bình quân của công ty cần đến 9.43 ngày mà phải thu khách hàng của công ty có thể chuyển hóa thành tiền. Năm 2018 chỉ số này cần đến 7.39 ngày, giảm 1.94 ngày so với năm 2017. Năm 2019, chỉ số này cần đến 6.29 ngày để bình quân doanh số công ty duy trì dưới hình thức phải thu khách hàng chuyển hóa thành tiền, giảm 1.1 ngày so với năm 2018.

Số vòng quay phải thu khách hàng của công ty qua 3 năm rất lớn làm cho kỳ thu tiền bình quân được rút ngắn lại. Cụ thể năm 2017 là 9.43 ngày cao hơn so với ngành 4.92 ngày, năm 2018 cao hơn ngành 7.73 ngày còn năm 2019, chỉ số này là 6.29 ngày cao hơn ngành 6.92 ngày. Điều này cho thấy công ty đang làm rất tốt công tác thu hồi các khoản phải thu, công ty cần cố gắng phát huy mặt này.

2.1.5 Vòng quay hàng tồn kho

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

5

10

15

20

25

Vòng quay hàng tồn kho

Vò

ng

Biểu đồ 7: : Vòng quay hàng tồn kho của công ty Sabeco (Đvt: Vòng)

Cũng như các khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho cũng là một trong hai khoản mục chính yếu tác động đáng kể đến khả năng thanh toán và khả năng sinh lời của công ty. Năm 2017, hàng tồn kho phải quay 12.24 vòng để chuyển hóa thành phải thu khách hàng thông qua hoạt động bán hàng trong năm. Năm 2018 chỉ số này là 14.6 vòng, tăng 2.36 vòng so với năm 2017. So với năm 2018 thì hàng tồn kho phải quay 12.24 vòng để chuyển hóa thành phải thu khách hàng thông qua hoạt động bán hàng trong năm 2019 và tăng không đáng kể.

Qua sơ đồ ta thấy, hệ số vòng quay hàng tồn kho của công ty có xu hướng tăng và đang tiệm cận với bình quân ngành. Cụ thể, năm 2017, năm 2019 vòng quay hàng tồn kho của công ty là 12.24 vòng, 15 vòng thấp hơn so với bình quân ngành. Năm 2018, chỉ số này là 14.6 vòng cao hơn với ngành. Chứng tỏ công ty đã phục hồi khả năng thu hồi vốn của công ty, hàng hóa bán chạy lưu thông tốt.

2.1.6 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho

13

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

5

10

15

20

25

30

35

Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho

Ngà

y

Biểu đồ 8: Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho của công ty Sabeco (Đvt: Ngày)

Số vòng quay hàng tồn kho của công ty qua 3 năm tăng dần làm cho số ngày lưu giữ hàng trong kho giảm dần. Năm 2019 chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho của công ty thấp hơn so với năm 2017 và năm 2018. Cụ thể năm 2017 số ngày lưu giữ hàng tồn kho là 29.4 ngày sang năm 2018 là 24.4 ngày và năm 2019 là 24 ngày (giảm 5.4 ngày so với năm 2017).

Nhìn vào biểu đồ cho thấy, hệ số chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho của công ty giảm dần và đang tiệm cận với ngành. Điều này cho thấy, công ty có chính sách chuyển hóa hàng tồn kho tương đối tốt và đây chính là dấu hiệu cho thấy chính sách marketing, bán hàng của công ty qua 3 năm đạt hiệu quả hơn so với các đối thủ trong ngành.

2.2 Thông số nợCăn cứ vào bảng Cân đối kế toán và báo cáo tài chính của công ty Sabeco qua 3 năm 2017, 2018, 2019 ( Phụ lục), chúng ta lập thành bảng thông số nợ như sau:


2017 2018 2019 2017 2018 2019

Nợ trên vốn chủ sở hữu

∑ NỢ

∑ VCSH0.52 0.38 0.34 1.39 1.22 1.14

Nợ trên tài sản

TỔNG NỢTỔNG TS

0.34 0.28 0.26 0.47 0.45 0.44

Bảng 2: Thông số nợ

2.2.1 Nợ trên vốn chủ

14

Năm 2017 năm 2018 Năm 20190

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

Nợ trên vốn chủ

Lần

Biểu đồ 9: Nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty Sabeco( Đv: Lần)

Hệ số nợ trên vốn chủ cho biết trong 1 đồng vốn kinh doanh của công ty đang sử dụng có mấy đồng là vay nợ, mấy đồng là vốn chủ sở hữu. Hệ số nợ của công ty năm 2017 là 0.52 cao hơn năm 2018 là 0.14 lần. Năm 2018 hệ số nợ là 0.38 cao hơn không đáng kể so với năm 2019. Hệ số này phản ánh mức độ sử dụng vốn vay của công ty. Năm 2017, 1 đồng vốn chủ sở hữu đang đảm bảo cho 0.52 đồng vốn vay. Năm 2018, con số này giảm xuống và đang đảm bảo cho 0.38 đồng vốn vay. Hay như năm 2019, tỷ lệ này cho biết các chủ nợ cung cấp 0.34 đồng tài trợ so với mỗi đồng vốn mà cổ đông cung cấp. Nhìn vào biểu đồ ta thấy, tỷ lệ nợ trên vốn chủ của công ty thấp hơn so với bình quân ngành. Năm 2017, chỉ số này thấp hơn 0.87 lần so với các đối thủ trong ngành. Năm 2018 – 2019, chỉ số này giảm dần và thấp hơn so với bình quân ngành lần lượt là 0.87 lần, 0.8 lần. Có thể nói, tỷ lệ này của công ty cho các chủ nợ một cảm giác tương đối an toàn vì công ty không sử dụng nhiều vốn vay.

2.2.2 Nợ trên tài sản

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

0.45

0.5

Nợ trên tài sản

Lần

Biểu đồ 10: Hệ số nợ trên tài sản của công tty Sabeco

Năm 2017, thông số này cho biết 34% tài sản của công ty được tài trợ từ nguồn vốn vay. Năm 2018, một đồng tài sản đang đảm bảo cho 0.28 đồng nợ và chỉ số này giảm 0.06 so với năm 2017. Và năm 2019, tỷ lệ này cho biết một đồng tài sản đang được đảm bảo cho 0.26 đồng vốn vay và chỉ số này giảm 0.08 so với 2017.

15

Nhìn vào sơ đồ ta thấy, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty thấp hơn so với bình quân ngành. Cụ thể, năm 2017, tỷ lệ này là 0.34 lần thấp hơn 0.07 lần so với ngành. Năm 2018 – 2019, tỷ lệ này giảm lần lượt là 0.28 lần, 0.26 lần và thấp hơn 0.17 lần, 0.18 lần so với bình quân ngành. Điều này cho thấy, rủi ro tài chính của công ty thấp so với ngành.2.3 Thông số khả năng sinh lợiCăn cứ vào bảng Cân đối kế toán và báo cáo tài chính của công ty Sabeco qua 3 năm 2017, 2018, 2019 ( Phụ lục), chúng ta lập thành bảng thông số khả năng sinh lợi như sau:


2017 2018 2019 2017 2018 2019

Lợi nhuận gộp biên

ln gộpDTT về BH∧CCDV

26 22 25 16.81 17.18 17.42

Lợi nhuận ròng biên

ln thuần sau thuếDTT về BH∧CCDV

14 12 14 4.94 -5.35 3.37

Vòng quay TSCD

DT thuầnTSCDròng

6.87 7.89 8.08

Vòng quay ∑TS

DTT∑ TS

1.55 1.6 1.4 1.39 1.38 1.38

ROA LNSTTNDN∑ TS

22 19 20 6.92 7.05 7.33

ROE LNSTTNDN∑ VCSH

34 27 26 14.03 14.76 11.79

Bảng 3: Thông số khả năng sinh lợi

2.3.1 Lợi nhuận gộp biên

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

5

10

15

20

25

30

Tỷ suất lợi nhuận gộp biên

%

Biểu đồ 11: Tỷ suất lợi nhuận gộp biên của công ty Sabeco (Đvt: %)16

Thông số này đo lường hiệu quả trong hoạt động sản xuất, thông số này cho biết công ty thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp trên mỗi đồng doanh thuTrong năm 2017 Sabeco thu được 0,26 đồng lợi nhuận gộp trên 1 đồng doanh thu tương tự năm 2018, 2019 thu được 0,22 và 0,25 đồng trên 1 đồng doanh thu. Điều này cho thấy năm 2017 doanh nghiệp tạo ra tỷ lệ lợi nhuận đạt 26% cao nhất trong 3 năm, 2 năm kế tiếp có sự tăng giảm nhẹ Tỷ suất lợi nhuận gôp biên bình quân ngành của 3 năm 2017 – 2019 là 16,81%, 17,18%, 17,42% thấp hơn so tỷ suất lợi nhuận gộp biên của Sabeco là 26%, 22%, 25% chứng tỏ công ty có nhiều nỗ lực trong việc cắt giảm chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu và lao động so với công ty khác cùng ngành

2.3.2 Lợi nhuận ròng biên

Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019

-10

-5

0

5

10

15

20

Tỷ suất lợi nhuận ròng biên

%

Biểu đồ 12: Tỷ suất lợi nhuận ròng biên của công ty Sabeco (Đvt: %)

Thông số này cho biết doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2017, Sabeco thu được 0,14 đồng lợi nhuận sau thuế từ 1 đồng doanh thu, 2018 giảm còn 0,12 đồng và sang năm 2019 tăng lên 0,14 đồng từ 1 đồng doanh thu.

Nhìn trên biểu đồ, ta thấy tỷ suất biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp luôn cao hơn so với bình quân ngành cho thấy khả năng sinh lợi trên doanh số của Sabeco cao hơn so với các công ty trong ngành, nhờ tiết giảm được các chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp.

17

2.3.3 Vòng quay tài sản cố định

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20196.2

6.6

7

7.4

7.8

8.2

Vòng quay Tài sản cố định

Vòn

g

Biểu đồ 13: Vòng quay tài sản cố định của công ty (Đvt: Vòng)

Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp, cho thấy 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Từ 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh Sabeco tạo ra 6,87 đồng doanh thu vào năm 2017, năm 2018 tăng 1,14 lần năm trước là 7,89 đồng và vòng quay tiếp tục tăng trong năm 2019 là 8,08 đồng. Tỷ lệ càng tăng cho thấy hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp càng tăng.

2.3.4 Vòng quay tổng tài sản

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20191.25

1.3

1.35

1.4

1.45

1.5

1.55

1.6

1.65

Vòng quay tổng tài sản

Vòn

g

Biểu đồ 14: Vòng quay tổng tài sản của công ty Sabeco ( Đv: Vòng)

Cũng như các khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho, vòng quay tổng tài sản đo lường hiệu quả sử dụng tổng tài sản nói chung, không phân biệt tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn. Năm 2017 - 2018 chỉ số này diễn ra hiệu quả khi số vòng quay

18

tổng tài sản là 1,55 lên 1,6 vòng, từ 2018 - 2019 lại giảm xuống còn 1,4 vòng, do công ty đầu tư nhiều vào tài sản, mặc dù doanh thu thuần và tổng tài sản 3 năm đều tăng nhưng % tăng doanh thu < % tăng tổng tài sản.

Kết quả trên biểu đồ cho thấy so với ngành Sabeco tạo ra được nhiều doanh thu hơn so với mỗi đồng đầu tư. Vòng quay tài sản trong 3 năm của Sabeco là cao hơn so với ngành thể hiện công ty đang sử dụng hiệu quả tài sản được tạo ra từ doanh thu. Nhưng từ 2018 - 2019 vòng quay tổng tài sản của công ty giảm xuống gần bằng so với ngành cho thấy công ty cần xem lại các chính sách sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu.

2.3.5 Thu nhập trên tổng tài sản (ROA)

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

5

10

15

20

25

Tỷ suất thu nhập trên tổng tài sản (ROA)

%

Biểu đồ 15: Tỷ suất thu nhập trên tổng tài sản (ROA) của công ty Sabeco ( Đvt: %)

Năm 2017, 1 đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được 0,22 đồng lợi nhuận, cứ như thế 2018 tạo ra 0,19 đồng và 0,2 đồng trong năm 2019. Thông thường nếu doanh nghiệp duy trì ROA>=10% và kéo dài ít nhất 3 năm, mới là doanh nghiệp tốt. Theo trên biểu đồ, qua 3 năm, tỷ suất lợi nhuận của Sabeco là 22%, 19%, 20% và cao hơn bình quân ngành cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu quả đem lại lợi nhuận cao hơn và có thể được đánh giá cao hơn so với các công ty khác.

19

2.3.6 Thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Năm 2017 Năm 2018 Năm 201905

10152025303540

Tỷ suất thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE)

%

Biểu đồ 16: Tỷ suất thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty Sabeco (Đvt: %)

Năm 2017 cứ 1 đồng VCSH sẽ tạo ra 0,34 đồng lợi nhuận ròng sau thuế, năm 2018; 2019 giảm còn 0,27; 0,26 đồng trên 1 đồng VCSH. Đánh giá khả năng sử dụng vốn của Sabeco giảm hiệu quả trong 3 năm, khi %VCSH > %LNSTTNDN nên làm cho %ROE giảm Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH của Sabeco từ 2017 – 2019 là 34%, 27%, 26% so với bình quân ngành thì Sabeco cao hơn cho thấy cổ đông của công ty được lợi hơn so với cổ đôn khác trong cùng ngành.2.4 Thông số thị trường Căn cứ vào bảng Cân đối kế toán và báo cáo tài chính của công ty Sabeco qua 3 năm 2017, 2018, 2019 ( Phụ lục), chúng ta lập thành bảng thông số thị trường như sau:

Chỉ tiêu Công thức

Chỉ tiêu Bình quân ngành

2017 2018 2019 2017 2018 2019

EPS

LNST−¿¿ 6.915 6.143 7.477 0.01 0.01 0.01

P/E Giá thị trường củaCPEPS 36 43.5 30.5 42.22 42.22 42.22

Bảng 4: Thông số thị trường

2.4.1 Lãi cơ bản trên cổ phiếu

20

Biểu đồ 17: Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) của công ty Sabeco ( Đvt: nghìn đồng)

Theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh lãi cơ bản trên cổ phiếu năm 2017 là 6.915 đồng/cổ phiếu qua năm 2018 giảm 722 đồng còn 6.143 đồng, đến 2019 chỉ số EPS lại tăng lên 7.477 đồng/cổ phiếu, qua 3 năm lãi cơ bản trên cổ phiếu có sự tăng giảm nhẹ

So với bình quân trong ngành, lãi cơ bản trên cổ phiếu của Sabeco thấp hơn trong 3 năm có thể thấy rằng cổ phiếu SAB không thực sự hấp dẫn trong dài hạn. Công ty cần cải thiện hiệu quả trong việc tạo ra thu nhập cho mỗi đồng cổ phiếu.

2.4.2 Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (P/E)

Năm 2017 Năm 2018 Năm 201905

1015202530354045

Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu(P/E)

đồng

Biểu đồ 18: Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu của công ty Sabeco (Đvt: Đồng)

Chỉ số này thể hiện mức giá mà nhà đầu tư sẳn sàng bỏ ra cho một đồng lợi nhuận thu được từ cổ phiếu. Năm 2017, nhà đầu tư sẳn sàng bỏ ra 33.93 đồng để đổi lấy 1 đồng lợi nhun cổ phiếu từ Sabeco, 2018 là 41.06 đồng tăng 1,2 lần so với năm

21

Năm 2017 Năm 2018 Năm 20190

2

4

6

8

10

12

Lãi cơ bản trên cổ phiếu(EPS)

Ngh

ìn đ

ồng

https://govalue.vn/co-phieu-la-gi/

trước. Đến năm 2019 chỉ số này lại giảm mạnh 1,4 lần còn 28.93 đồng mà nhà đầu tư bỏ ra để đổi lấy 1 đồng lơi nhuận. Có thể thấy hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu của Sabeco tăng giảm không ổn định, khi lãi cơ bản trên cổ phiếu của công ty năm 2019 tăng mạnh còn giá cổ phiếu lại giảm làm cho hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu của Sabeco giảm so với 2 năm trước.

2.5 Hiệu ứng đòn bẩy

2.5.1 Điểm hòa vốn Giả định công ty cổ phần Bia- Rượu- Nước giải khát Sài Gòn chỉ kinh doanh một sản phẩm bia mới là bia Saigon Special nên quyết định đầu tư vào dự án nâng cấp hệ thống máy móc thiết bị hiện đại.

- Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ là doanh thu của bia Saigon Special là 56,507,000,000,000 đồng.

- Giá bán bình quân mỗi lon bia là 12,250 đồng.- Sản lượng bán bia = Doanh thu thuần/ giá bán= 4,612,816,327 (lon bia)- Chi phí cố định (CPCĐ= KH+CPBH+CPTC+CPQLDN) là 10,760,000,000,000

đồng với chi phí biến đổi là 6,145 đồng/ 1 lon bia.

Tại điểm hòa vốn (QBE), EBIT bằng 0. Vì thế,

0 = QBE (P − V) – FC

Điểm hòa vốn của công ty là QBE= 1076012.25−6.145 = 1,762,630,195 ( lon)

2.5.2 Đòn bẩy hoạt động Xét công ty Sabeco có sự biến động của sản lượng tại điểm bán 5 tỷ lon. Nghiên cứu tỷ lệ thay đổi của lợi nhuận hoạt động khi sản lượng thay đổi. Giả sử sản lượng tăng 10% từ mức 5 tỷ lon, ta có bảng tính độ biến động của lợi nhuận hoạt động khi sản lượng thay đổi 10% như trong bảng 5:

Đvt: đồng Công ty Sabeco

Sản lượng 5,000,000,000 5,500,000,000

Doanh thu(P*Q) 61,250,000,000,000 67,375,000,000,000

Tổng chi phí 41,487,431,999,575 44,560,175,199,533

- Chi phí biến đổi 30,727,431,999,575 33,800,175,199,533

- Chi phí cố định 10,760,000,000,000 10,760,000,000,000

Lợi nhuận hoạt động 19,762,568,000,425 22,814,824,800,467

Thay đổi của lợi nhuận hoạt động

3,052,256,800,042

22

15%

∆EBIT%/∆ Q 1.5%

Bảng 5: Bảng tính độ nhạy của lợi nhuận hoạt động khi sản lượng tăng 10%

Qua bảng trên ta thấy, tại mức sản lượng Q0= 5tỷ lon khi lợi nhuận hoạt động biến đổi với mức độ khác nhau. ứng với sự thay đổi sản lượng 10%, lợi nhuận hoạt động của công ty thay đổi 1.5%.

2.5.3 Đòn bẩy tài chính

Ảnh hưởng của phí tổn vốn vay lên thu nhập cho cổ đôngĐvt: Triệu đồng Các phương án tài trợ (đvt: Triệu đồng)

Chi phí tài chính: 6.8%

Vay/Tổng vốn 0% 25% 50% 75%

Vốn vay - 6,740,500 13,481,000 20,221,500

Vốn đầu tư của chủ sở hữu

26,962,000 20,221,500 13,481,000 6,740,500

Số cổ phiếu 134,810,000 101,107,500 67,405,000 33,702,500

Chi phí tài chính (6,8%)

- 458,354 916,708 1,375,062

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

6,686,000 6,227,646 5,769,292 5,310,938

Thuế TNDN(20%)

1,337,200 1,245,529 1,153,858, 1,062,187

Lợi nhuận sau thuế TNDN

5,348,800 4,982,116 4,615,433 4,248,750

EPS0 0.039677 0.049275 0.068473 1.26066

Chi phí tài chính: 8%

Vay/Tổng vốn 0% 25% 50% 75%

Vốn vay - 6,740,500 13,481,000 20,221,500


26,962,000 20,221,500 13,481,000 6,740,500

23

Số cổ phiếu 134,810,000 101,107,500 67,405,000 33,702,500

Chi phí tài chính (8%)

- 539,240 1,078,480 1,617,720


6,686,000 6,146,760 5,068,280 3,450,560

Thuế TNDN(20%)

1,337,200 1,229,352 1,013,656 690,112

Lợi nhuận sau thuế TNDN

5,348,800 4,917,408 4,054,624 2,760,448

EPS0 0.039677 0.048635 0.060153 0.081906

Bảng 6: Ảnh hưởng của phí tổn vốn vay lên thu nhập cho cổ đông (Đvt: Triệu đồng)

Thu nhập dự án là 25% (6686 tỷ/ 26962 tỷ) khi phí tổn vốn vay (6.8% ) nhỏ hơn mức thu nhập dự án, điều này cho thấy việc sử dụng vốn vay càng nhiều thì thu nhập cho cổ đông càng cao. Điều này có thể giải thích rằng phần thu nhập tăng thêm của những đồng vốn vay sau khi trừ đi tiền lãi đang đóng góp vào khả năng sinh lợi của vốn chủ. Như vậy sự biến động của phí tổn vốn vay rõ ràng có ảnh hưởng đến thu nhập cho cổ đông và nó là yếu tố khuếch đại thu nhập của cổ đông.

Hiệu ứng của đòn bẩy tài chính Xét công ty Sabeco với bốn phương án tài trợ trong điều kiện 6,8%. Giả sử Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi vay tăng 10% và tính tỷ lệ thay đổi của EPS tương ứng với 4 phương án, kết quả được trình bày trong bảng sau

Vốn vay/ Tổng vốn 0% 25% 50% 75%

Vốn vay -

6,740,500

13,481,000

20,221,500


26,962,000 20,221,500

13,481,000

5,392,400

Delta EBIT%= 10,0%

668,600

668,600

668,600

668,600

EBIT 7,354,600

6,896,246

6,437,892

5,979,538,


7,354,600

6,896,246

6,437,892

5,979,538

Thuế (20%) 1,470,920

1,379,249

1,287,578

1,195,907

24

Lợi nhuận ròng 5,883,680

5,516,996

5,150,313

4,783,63

EPS1 43.644

54.565

76.408

141.936

Delta EPS% 10.0% 10.74% 11.59% 12.59%

Delta EPS%/Delta EBIT%

1.00 1.07 1.16 1.26

Bảng 7: Phân tích thay đổi của EPS với sự thay đổi của EBIT, Đvt:đồng

Với thí nghiệm trên, chúng ta thấy rằng khi EBIT biến động, thu nhập trên vốn chủ sẽ biến động càng mạnh hơn khi công ty sử dụng càng nhiều vốn vay. Ảnh hưởng khuếch đại này là do yếu tố chi phí tài chính tăng lên khi doanh nghiệp tăng tỷ lệ vốn vay. Do vậy, chi phí tài chính cố định chính là yếu tố khuếch đại dao động của EBIT lên thu nhập trên vốn chủ.

PHẦN 3. XÂY DỰNG KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM BIA3.1 Phân tích các yếu tố của môi trường kinh doanh

3.1.1 Môi trường vĩ mô

Các yếu tố kinh tế: Việt Nam là nền kinh tế mới nổi tại Châu Á với mức tăng trưởng GDP luôn đạt

trên 6%/năm trong nhiều năm qua. GDP bình quân đầu người năm 2018 đạt 2.590 USD/người/năm (bình quân 4,9 triệu đồng/tháng). Mức chi tiêu bình quân/người/tháng đã tăng mạnh từ 792 nghìn đồng năm 2008 lên 3,2 triệu đồng năm 2018. Số liệu khảo sát của Vietnam Report cũng chỉ ra rằng, thực phẩm - đồ uống hiện đang chiếm tỷ lệ cao nhất trong cơ cấu chi tiêu hàng tháng của người tiêu dùng (chiếm khoảng 34% mức chi tiêu). Trong đó, chi tiêu cho tiêu thụ bia chiếm hơn một nửa. Theo dự báo của hãng nghiên cứu Statista (Đức) thì người Việt dự kiến chi khoảng 7,7 tỷ USD cho bia trong năm 2019 và có thể tăng lên 10 tỷ USD vào năm 2025.

Thu nhập của người dân phân hóa mạnh giữa các khu vực nông thôn và thành thị. Do đó, xu hướng và thói quen tiêu thụ tron đó có tiêu thụ bia của người Việt giữa các khu vực cũng khác biệt đáng kể, phụ thuộc vào mức thu nhập của từng người.

Nhưng do tác động kép từ dịch Covid 19 đầu năm nay đã ảnh hưởng tới thu nhập của người dân khiến nhu cầu sử dụng bia rượu cũng giảm đi đáng kể .

25

Các yếu tố chính trị - pháp luật Việt Nam có nền chính trị tương đối ổn định so với các nước nên việc phát triển

kinh doanh của Sabeco có nhiều thuận lợi so với một số doanh nghiệp tại các nước khác.

Mặc dù mang lại nguồn thu thuế dồi dào cho ngân sách nhà nước, ngành bia cũngnhư toàn ngành đồ uống có cồn được nhận định là có tác động tiêu cực đến sức khỏe của người tiêu dùng và an ninh xã hội. Do vậy, chính phủ cũng như nhiều tổchức xã hội đã có nhiều hoạt động để hạn chế tăng trưởng của ngành bia như tổchức tuyên truyền, giáo dục về tác hại của bia rượu hay mạnh tay nhất là tăng thuế tiêu thụ đặc biệt. Gia nhập WTO Việt Nam sẽ áp dụng mức thuế tiêu thụ đặc biệt cho tất cả sản phẩm bia, không kề đến hình thức đóng gói.

Thị trường Bia đối mặt với khó khăn do Nghị định 100/2019/ NĐ-CP ngày 30/12/2019 của Chính phủ có hiệu lực từ ngày 01 tháng 01 và Nghị định số 24/2020/NĐ-CP ngày 17/02/2020, đặt ra các quy định chặt chẽ hơn đối với tiếp thị và quảng cáo bia, cũng như áp dụng các hình thức xử phạt nặng hơn khi tham gia điều khiển phương tiện giao thông dưới ảnh hưởng của bia rượu với bất kỳ nồng độ cồn nào trong máu hoặc hơi thở

Bên cạnh đó, việc Việt Nam hoàn thành và triển khai đàm phán ký kết nhiều hiệp định thương mại tự do với các bên, cam kết cắt giảm thuế quan cho các mặt hàng nhập khẩu đã gia tăng cạnh tranh lên ngành bia nội địa. Các hãng bia ngoại nhờ đó có cơ hội gia nhập vào thị trường, các sản phẩm bia ngoại được nhập khẩu ồ ạt vào thị trường Việt Nam, tạo áp lực cạnh tranh gay gắt lên các doanh nghiệp trong ngành, đặc biệt là trong phân khúc bia cao cấp.

Các nhân tố văn hóa - xã hội Cơ cấu dân số vàng, trình độ dân trí ngày càng cao, sự phát triển của tầng lớp

trung lưu và triển vọng kinh tế ổn định của chính phủ là những yếu tố chính giúp cho người tiêu dùng Việt lạc quan hơn, chi tiêu nhiều hơn và uống bia nhiều hơn. Các hãng bia nội địa chưa đủ năng lực cạnh tranh tại phân khúc bia cao cấp, trong khi xu hướng cao cấp hóa đang diễn ra mạnh mẽ. Lợi nhuận từ phân khúc này đang dồn về các hãng bia ngoại.

Cùng với đó, văn hóa ăn, nhậu của người Việt ưa chuộng bia. Chiếm đến 93% lượng tiêu thụ đồ uống có cồn, bia là thức uống phổ biến nhất trong các bữa ăn tại Việt Nam. Việc sử dụng bia ngay tại điểm bán cũng giúp việc tiêu thụ bia không bị giới hạn so với tiêu thụ bia tại nhà hay tại địa điểm khác.

Tốc độ đô thị hóa của Việt Nam vào loại cao nhất châu Á, tỷ lệ người dân sống tại thành thị đã tăng từ mức 28,2% (năm 2007) lên mức 35% (năm 2017), đà tăng trưởng này được dự báo sẽ tiếp tục tăng. Lượng người sống nhiều tại các đô thị, với nhiều hàng quán, các dịch vụ giải trí và các mối quan hệ xã hội là nguyên nhân khiến mức tiêu thụ bia bình quân đầu người tại khu vực này cao hơn khu vực nông

26

thôn. Do đó, quá trình đô thị hóa cũng là 1 nhân tố có lợi cho thị trường bia Việt Nam.

Các yếu tố tự nhiênĐiều kiện thiên nhiên không phù hợp cho việc phát triển vùng nguyên liệu, khiến cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước phải nhập khẩu gần như 100% nguyên liệu đầu vào phần lớn malt, hoa bia và men bia Riêng gạo, loại nguyên liệu có sẵn trong nước, là loại ngũ cốc thay thế được sử dụng nhiều nhất trong sản xuất bia tại Việt Nam và từ đó sẽ chịu rủi ro cao về biến động nguồn cung, biến động giá và biến động tỷ giá

Các yếu tố Kỹ thuật - Công nghệ Đây là một trong yếu tố rất năng động, chứa đựng nhiều cơ hội và đe dọa đối với doanh nghiệp bia. Những áp lực và đe dọa về môi trường công nghệ có thể là:

Sự ra đời của công nghệ sản xuất bia mới làm xuất hiện và tăng cường ưu thế cạnh tranh của các sản phẩm bia thay thế, đe dọa các sản phẩm bia truyền thống của ngành hiện hữu.

Sự bùng nổ của công nghệ mới làm công nghệ hiện hữu bị lỗi thời và tạo áp lực cho các doanh nghiệp bia phải đổi mới công nghệ để tăng cường khả năng cạnh tranh.

Sự ra đời của công nghệ mới càng tạo điều kiện thuận lợi cho các ông lớn mới xâm nhập thị trường bia Việt Nam và làm tăng thêm áp lực đe dọa các doanh nghiệp hiện hữu trong ngành.

Sự bùng nổ của công nghệ bia mới càng làm cho vòng đời công nghệ có xu hướng ngắn lại, điều này làm tăng áp lực phải rút ngắn thời gian khấu hao so với trước.

Quá trình toàn cầu hóa đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn thế giới và tác động hầu hết đến các quốc gia. Một trong những điểm nổi bật của toàn cầu hóa là sự định hình của nền kinh tế tri thức mà trọng tâm là sự phát triển của khoa học công nghệ và vai trò của chúng trong đời sống.

3.1.2 Môi trường vi mô

Chiến lược kinh doanh hiện tại của Sabeco Bia rượu hiện nay đang là một phần thiết yếu trên thị trường với lượng người tiêu

thụ nó ở mức khá cao. Hơn thế nữa, các doanh nghiệp bia rượu đang có sự cạnh tranh rất gay gắt với những tên tuổi cả trong nước lẫn ngoại nhập. Sabeco là một thương hiệu lớn từ Sài Gòn, với kinh nghiệm lâu đời và chất riêng của người Sài Thành, thì chiến lược Marketing của Sabeco được coi là thành công hơn cả.

Trước tình hình đại dịch Covid-19 vẫn còn biễn biến phức tạp khiến ngành du lịch và các hoạt động vui chơi, giải trí như karaoke, câu lạc bộ đêm, quán bia, rượu đều bị ảnh hưởng tiêu cực. Cùng với đó, Nghị định số 100/2019/NĐ-CP của Chính phủ cũng đã và đang thay đổi thói quen uống rượu, bia của người dân.

27

https://marketingai.admicro.vn/chien-luoc-marketing-cua-sabeco-lieu-co-du-tam-doi-dau-voi-hang-ngoai-nhap/

Trước tác động kép, Ban lãnh đạo Sabeco cho biết đã có những kế hoạch ứng phó kịp thời, từ công tác tiếp tục tập trung vào việc phát triển các kênh giao hàng tận nhà để thích ứng với điều kiện của đại dịch Covid-19, nhằm hỗ trợ người dân mua hàng an toàn đến việc kiểm soát tối đa những chi phí không cần thiết. Công ty đã chi 766 tỷ đồng sau 6 tháng cho hoạt động quảng cáo, tiếp thị, hỗ trợ, cao hơn 27% so với nửa đầu 2019. Những nỗ lực trên đã đem đến dấu hiệu tích cực trong phục hồi kinh doanh của hãng trong Quý II/2020. Những nỗ lực trên đã đem đến dấu hiệu tích cực trong phục hồi kinh doanh của hãng trong Quý II/2020.

Theo công bố mới nhất của Forbes Vietnam vào đầu tháng 8, Sabeco tiếp tục nằm trong top 4 thương hiệu dẫn đầu theo đánh giá của Forbes, với giá trị thương hiệu đạt 476 triệu USD.

Nói là vậy, nếu chỉ dừng lại ở việc đưa ra những phương pháp đối mặt tạm thời với dịch bệnh, SABECO sẽ không thể hoàn toàn bứt phá và phục hồi nhanh chóng sau đại dịch. Được biết, Công ty đã cũng triển khai dự án SABECO 4.0 là một chương trình chiến lược nhằm chuyển đổi mô hình hoạt động kinh doanh dựa trên việc chuyển đổi số. Chương trình này tập trung vào chuyển đổi quy trình kinh doanh, cấu trúc tổ chức, thu thập và khai thác dữ liệu, cải thiện luồng thông tin để giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định tốt hơn, cải thiện cấu trúc quản trị và tự động hóa kinh doanh.

Dự án SABECO 4.0 cũng phù hợp với định hướng chiến lược của Chính phủ về chuyển đổi số để chuẩn bị cho nền công nghiệp 4.0 và đảm bảo rằng Việt Nam có thể tận dụng những cơ hội mà chuyển đổi số mang lại.

Trong giai đoạn hiện tại của dự án SABECO 4.0, SABECO sẽ tập trung vào việc chuyển đổi mô hình phân phối và bán hàng của công ty, bao gồm thiết lập hệ thống giải pháp hỗ trợ kinh doanh toàn diện giúp SABECO đạt được các chỉ tiêu theo chiến lược phát triển kinh doanh; chuẩn hóa các quy trình bán hàng theo tiêu chuẩn trong nước và quốc tế; áp dụng hệ thống giải pháp bán hàng đồng bộ; tập trung và tăng cường khả năng giám sát và kiểm soát các hoạt động dựa trên dữ liệu; đồng thời, đào tạo nguồn nhân lực có khả năng vận hành các hệ thống mới.

Trong tháng 6, Sabeco ra mắt thương hiệu bia mới nhằm kỷ niệm cột mốc 145 năm thành lập. Công ty cũng đã khánh thành dây chuyền sản xuất lon 6.000 chai/giờ tại Nhà máy Bia Sài Gòn – Quảng Ngãi, hoàn thành giai đoạn đầu tiên của kế hoạch đầu tư mở rộng công suất nhà máy Bia Sài Gòn – Quảng Ngãi giai đoạn 2019-2021 với tổng vốn đầu tư vào khoảng 650 tỷ đồng.

Năm 2020 là khoảng thời gian khó khăn của rất nhiều doanh nghiệp, không chỉ SABECO. Tuy vậy, ngay trong chính khoảng thời gian đầy thử thách này, Sabeco vẫn nhìn thấy những dấu hiệu phục hồi tích cực và đang nắm bắt tối đa các cơ hội để đầu tư vào thương hiệu, con người, tối ưu hóa quy trình hoạt động cũng như kiểm soát chặt chẽ chi phí nhằm củng cố hiệu quả kinh doanh. Ngay từ những ngày đầu dịch bệnh bùng phát, công ty đã ý thức được tầm quan trọng trong sức khỏe của người lao động và lập tức có những biện pháp, chiến lược kinh doanh

28

phù hợp để đảm bảo an toàn và lợi ích cho người lao động. Con người chính là yếu tố quyết định cho sự hồi phục của SABECO.

Khách hàng Là đối tượng phục vụ của doanh nghiệp và là nhân tố tạo nên thị trường. Có đa

dạng nhiều khách hàng để SABECO đáp ứng theo tiêu chí vừa lòng khách hàng bằng các chương trình khuyến mãi, quảng cáo, trả lời thắc mắc của khách hàng.

Người tiêu dùng nằm trong khoảng từ 20 – 55 tuổi Ngoài ra, mỗi thương hiệu bia của Sabeco đều hướng tới nhiều đối tượng khác

nhau:+ Với Saigon Special, khách hàng mục tiêu là người trẻ, thành công, và có

thu nhập khá và cao trở lên trong xã hội, người làm nhãn hiệu sẽ nhắm đến những đối tượng này để truyển tải những thông điệp.

+ Người uống bia Saigon Export thuộc phân khúc phổ thông, thu nhập từ trung bình khá trở lên

+ Khách hàng mục tiêu trong nước của dòng bia 333 tập trung vào phân khúc khách hàng truyền thống, tuổi trưởng thành, quen với với vị đậm

+ Riêng Saigon Lager có vị nhẹ, để lại cảm giác nhẹ nhàng thoải mái, thiên về tính giải khát. Saigon Lager nhằm đến đối tượng khách phổ thông nhưng không bình dân.

Hiện tại, Bia Sài Gòn còn được lòng những vị khách quốc tế khi đã có mặt tại 20 quốc gia trên thế giới với các thị trường khó tính như EU, Mỹ, Nhật, Úc..

Nhà cung cấp Để đảm bảo nguồn nguyên liệu đầu vào với chất lượng cao nhất, cũng như chủ động được nguồn nguyên liệu đáp ứng đầy đủ, kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh, Sabeco đã đa dạng hóa nguồn cung nguyên vật liệu, tích cực tìm kiếm, hợp tác với các nhà cung cấp có năng lực, uy tín trong và ngoài nước. Chẳng hạn, với các nguyên vật liệu nhập khẩu như malt (hạt đại mạch), hoa houblon, enzyme được nhập khẩu từ các nước trong khu vực châu Âu, châu Úc và Mỹ. Các nhà cung cấp cho Sabeco đều là những nhà cung cấp nguyên vật liệu hàng đầu thế giới. Với nguyên vật liệu trong nước, Sabeco chủ trương đa dạng hóa nhà cung cấp nhằm đáp ứng được nhu cầu từ các nhà máy trải khắp cả nước với chi phí hợp lý nhất. Nhưng vì tình hình dịch Covid đang diễn ra căng thẳng, khả năng đảm bảo nguyên vật liệu nhập khẩu từ nước ngoài vẫn đang boe ngỏ. Việc qua lại các cửa khẩu hay đường hàng không cũng gặp khó khăn, đánh thuế cao, điều này sẽ gây ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả kinh doanh của công ty.

29

Đối thủ cạnh tranh hiện tại Với thị phần áp đảo so với các đối thủ còn lại như Habeco, AB InBev, Masan,…

cuộc chiến trên thị trường bia Việt Nam chỉ xoay quanh Sabeco và Heineken, hai doanh nghiệp thống trị những phân khúc khác nhau.

Trong 10 năm qua, tổng thị phần của Sabeco và Heineken trên thị trường bia Việt Nam tính theo sản lượng bia chưa bao giờ ở dưới mức 63%. Năm 2019, con số này là 73,1% theo báo cáo của Euromonitor.

Điều này đồng nghĩa với Habeco, Carlsberg, Sapporo, AB Inbev, San Miguel phải chấp nhận chia nhau miếng bánh chưa đến 27% thị phần còn lại.

Biểu đồ 19: Thị phần của ba doanh nghiệp bia hàng đầu 10 năm qua

Nguồn: Euromonitor.

Năm 2019, thị trường bia Việt Nam tăng trưởng 8,3%, cán mốc tiêu thụ 4,9 tỷ lít bia. Bình quân 5 năm gần nhất, thị trường tăng trưởng trung bình 7,3%/năm về sản lượng. Chỉ Sabeco và Heineken luôn giữ được đà tăng thị phần trong giai đoạn này, đồng nghĩ với tăng trưởng của doanh nghiệp phải cao hơn mức chung của thị trường.

Bằng sự tăng trưởng mạnh mẽ trong 10 năm qua, Heineken rút ngắn khoảng cách về thị phần với Sabeco xuống còn 6,1% vào cuối năm 2019. Nhưng nếu muốn soán ngôi đầu của Sabeco, chặng đường Heineken phải đi còn rất xa.

Sau hơn một năm tập trung vào các hoạt động tái cấu trúc bên trong, vào tháng 8/2019, các dòng Bia Sài Gòn gồm Saigon Special, Saigon Lager và Saigon Export đồng loạt thay đổi nhận diện, bao bì. 3 tháng sau, bia 333 cũng được thay áo. Theo nhóm phân tích của Euromonitor International, việc Sabeco thay đổi hình ảnh của Bia Sài Gòn theo hướng hiện đại, cao cấp hơn phù hợp với xu thế chuyển dịch tiêu dùng sang các phân khúc bia cao hơn của người Việt khi tầng lớp trung lưu ngày càng gia tăng.

30

Phân khúc cao cấp chính là điểm yếu của Sabeo trong khi lại là nơi Heineken đang một mình một ngựa. Đối thủ của Sabeco đang kinh doanh 4 thương hiệu bia cao cấp và cận cao cấp tại Việt Nam gồm Heineken, Tiger, Strongbow, Amstel.

Theo Euromontior, Heineken là công ty duy nhất có mạng lưới phân phối sản phẩm bia cao cấp phủ khắp cả nước, kể cả những khu vực ngoại ô, với độ nhận diện thương hiệu cao. Những thương hiệu ngoại cao cấp khác như Carlsberg, Corona chỉ có hệ thống phân phối hạn chế.

Trong danh mục sản phẩm của Heineken, Tiger là thương hiệu quan trọng nhất. Hai thương hiệu Tiger và Tiger Crystal chiếm tổng cộng hơn 1/4 lượng bia bán ra tại thị trường Việt Nam.

Trong khi đó, phân khúc phổ thông là sân chơi Sabeco thống trị hoàn toàn. Đây vẫn là phân khúc chủ đạo trên thị trường với quy mô gấp nhiều lần phân khúc cao cấp. 3 dòng bia Saigon Export, 333, Saigon Lager sở hữu gần 39% tổng thị phần bia Việt.

Năm 2020 là năm ảm đạm của thị trường bia Việt Nam. Sản lượng tiêu thụ sụt giảm mạnh vì ảnh hưởng của dịch Covid-19 cũng như sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng rượu bia sau Nghị định 100. Tổng mức tiêu thụ bia được dự báo giảm 20% còn 3,9 tỷ lít.

Trong bối cảnh thị trường đi xuống, Sabeco và Heineken với tiềm lực vượt trội so với mặt bằng chung vẫn đầu tư, ra mắt sản phẩm mới để lấy thêm thị phần khi nhiều doanh nghiệp im hơi lặng tiếng, phải cắt giảm chi phí để vượt qua đại dịch.

Vào tháng 4, Heineken ra mắt thương hiệu Bia Việt, loại bia đầu tiên có tên thuần Việt của công ty tại Việt Nam, giữa lúc dịch Covid-19 đang bùng phát. Hai tháng sau, Sabeco tung ra dòng bia Lạc Việt cũng trong cùng phân khúc này.

Trong năm nay, Heineken còn giới thiệu sản phẩm bia không cồn sau khi quy định xử phạt nặng hành vi lái xe sau khi sử dụng đồ uống có cồn có hiệu lực. Ban lãnh đạo Sabeco lại tỏ ra không hào hứng với dòng sản phẩm này, cho rằng tiềm năng của nó không đủ lớn.

Đầu tháng 10, Sabeco ra mắt Saigon Chill, sản phẩm với phân khúc giá cao hơn các sản phẩm Bia Sài Gòn, hướng vào nhóm khách hàng trẻ trung, năng động. Đây cũng là loại bia đầu tiên của Sabeco sử dụng thiết kế chai thủy tinh cổ cao trong suốt và lon cao, điều đã được Heineken áp dụng trên nhiều sản phẩm.

31

Sản phẩm thay thế

Hình 4: Sản phẩm thay thế

Theo đánh giá của Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC), năm 2020 sẽ là một năm đầy thử thách đối với Sabeco. Hai yếu tố bất lợi chính trong năm nay là Nghị định 100/2019/NĐ-CP và dịch Corona mà BVSC cho rằng sẽ có những ảnh hưởng tiêu cực đến tiêu thụ bia – rượu tại Việt Nam.

Nghị định 100/2019/NĐ-CP phạt nặng hành vi uống rượu – bia lái xe là yếu tố mà BVCSC thấy đang có những tác động lớn nhất. Theo dẫn chứng của Công ty chứng khoán này thì lưu lượng khách đến các quán ăn giảm rõ rệt và BVSC quan sát thấy xu hướng chuyển sang các loại nước uống khác như nước suối, nước có ga,… Ngoài ra, tiêu thụ rượu – bia vào dịp trước Tết ở các siêu thị, tạp hoá có vẻ chậm hơn những năm trước.

3.2 Phân tích SWOT

1.2.2 Điểm mạnh: Sabeco có thị phần lớn nhất trong ngành bia Việt Nam, tình hình tài chính và kinh

doanh tăng trưởng tốt, chiếm 60% thị phần Bia – Rượu – Nước giải khác Việt Nam. Giá trị thương hiệu đứng thứ ba trong danh sách những thương hiệu giá trị nhất Việt Nam

Một trong những điểm mạnh của Sabeco khiến khách hàng mua sản phẩm bia của hãng đó chính là chiến lược Marketing của Sabeco tập trung vào quảng cáo. Vẫn còn nhớ clip quảng cáo bia Sài Gòn rất ấn tượng cách đây vài năm với slogan độc đáo “Dù bạn không cao nhưng người khác vẫn phải ngước nhìn”. Đây là một ý tưởng quảng cáo sẽ phải làm nổi bật đặc điểm về kiểu dáng của bia Sài Gòn, một đặc điểm của chai bia Sài Gòn là có dáng lùn. Câu Slogan đó đã trở thành Viral một thời gian dài, và nó đã đem về độ nhận diện rất lớn cho Sabeco cũng như sản phẩm bia Sài Gòn của hãng.

Sabeco đang nắm trong tay mạng lưới phân phối hơn 100.000 điểm bán trải dài khắp cả nước. Trước sự tê liệt của hệ thống quán ăn, nhà hàng, do dịch Covid 19,

32

mạng lưới này đang chuyển sự ảnh hưởng sang hai kênh còn lại là cửa hàng tiện lợi và tạp hóa truyền thống.

SABECO áp dụng hệ thống các tiêu chuẩn quốc tế về quản lý chất lượng, vệ sinh, an toàn thực phẩm, môi trường và năng lượng cho các nhà máy sản xuất trên toàn quốc. Riêng về mảng sản xuất, phần lớn nhà máy của Sabeco đều được chứng nhận đạt chuẩn ISO 9001:2015 (Hệ thống quản lý chất lượng), ISO 14001:2015 (Hệ thống quản lý môi trường), ISO 22000:2005 (Hệ thống quản lý an toàn thực phẩm) và HACCP (Hệ thống phân tích mối nguy và kiểm soát tới hạn trong quá trình sản xuất).

3.2.2 Điểm yếu: Quy mô nhà máy còn hạn chế, quy trình vận hành của nhà máy có vấn đề, gây ảnh

hưởng nghiêm trọng đến môi trường dân sinh như khí thải, bụi than làm ô nhiễm môi trường nhà ở người dân, làm hình ảnh của công ty xấu trong mắt khách hàng

Sản phẩm khó đồng bộ khi công ty không kiểm soát được nguồn nước ở mỗi vùng khác nhau làm ảnh hưởng tới chất lượng bia.

Lượng lớn nguyên vật liệu chủ yếu phải nhập khẩu từ nước ngoài, ảnh hưởng đến chi phí và giá thành sản phẩm.

3.2.3 Cơ hội: Cơ cấu dân số vàng, thu nhập tăng nhanh: Việt Nam là quốc gia tiêu thụ bia

nhiều nhất trong số 11 nước khu vực Đông Nam Á. Lượng bia tiêu thụ tại Việt Nam tăng trung bình 6,6%/năm trong suốt 6 năm qua (toàn cầu tăng trưởng chỉ ở mức 0,2%). Đồng thời tốc độ tăng trưởng tầng lớp trung lưu Việt Nam cũng thuộc hàng nhanh nhất Châu Á. Theo Nielsen và VBA, trong 2020 sẽ có khoảng 33 triệu người tiêu dùng dưới 30 tuổi thuộc tầng lớp trung lưu và sẽ chi tiêu xấp xỉ 173 tỷ USD. Một thị trường vừa lớn vừa có đà tăng trưởng, lại có sức mua mạnh như Việt Nam đã và đang là mảnh đất béo bở cho các hãng bia khai thác.

Tiềm năng về thị trường xuất khẩu: Các nước ASEAN hay Trung Quốc đều là thị trường xuất khẩu mạnh của Việt Nam với mức tiêu dùng thực phẩm, đồ uống tăng mạnh. Giai đoạn 2010 – 2019, sản lượng bia xuất khẩu tăng hơn năm trước, đạt hơn 46 triệu lít, trị giá 45,87 triệu USD. Hiệp định thương mại tự do Liên minh châu Âu – Việt Nam (EVFTA) vừa được ký kết cũng hứa hẹn nhiều cơ hội.

3.2.4 Thách thức: Covid-19: Việc đóng cửa hàng loạt địa điểm kinh doanh thuộc kênh Horeca trên

toàn quốc trong thời gian dịch bệnh đã khiến việc tiêu thụ bia rượu “đóng băng”. Khả năng thiếu hụt nguyên liệu, lúa mạch và hoa bia là hai nguyên liệu không thể thay thế trong quá trình sản xuất bia và đều ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của Sabeco. Song, cả hai nguyên liệu này đều không thể sản xuất tại Việt Nam, mà phải nhập khẩu chủ yếu từ châu Âu. Trước những diễn biến phức tạp của Covid-19 ở châu Âu, khả năng đảm bảo nguyên liệu nhập khẩu của Sabeco vẫn đang bỏ ngỏ.

33

Luật Phòng chống tác hại của rượu bia: Trong khi COVID-19 mang đến thiệt hại ngắn hạn, thì Luật phòng chống tác hại rượu bia lại có tầm sát thương dài hạn. Từ 01/01/2020, người tham gia giao thông sau khi uống rượu bia có thể bị phạt tiền từ 30-40 triệu đồng, tước quyền sử dụng GPLX 22 đến 24 tháng nếu phát hiện nồng độ cồn vượt mức cho phép trong máu/ hơi thở. Có thể nói đây là bài toán nan giải đòi hỏi nhiều thay đổi trong chiến lược sản phẩm, quảng cáo, và tái lập thói quen tiêu thụ của người dùng.

Thuế và giấy phép sản xuất: Từ trước đến nay, đồ uống có cồn tại Việt Nam phải chịu 3 loại thuế: thuế nhập khẩu (từ 5-80% tùy loại FTA), thuế giá trị gia tăng (10%) và thuế tiêu thụ đặc biệt (tăng mạnh từ mức 50% lên 65% năm 2018). Nếu trực tiếp sản xuất bia tại Việt Nam để kinh doanh, tuy không phải chịu thuế nhập khẩu, nhưng việc mở nhà máy sản xuất cũng gặp không ít nhiêu khê.

Luật quảng cáo: Nghị định 24 ban hành ngày 24/02/2020 đưa ra các quy định khắt khe hơn trước về quảng cáo rượu bia, cụ thể liên quan đến quản lý việc quảng cáo rượu có độ cồn dưới 15% và bia, hạn chế sử dụng hình ảnh diễn viên uống rượu bia trong các tác phẩm điện ảnh, sân khấu, truyền hình và thực hiện biện pháp ngăn ngừa người chưa đủ 18 tuổi tiếp cận, truy cập thông tin và mua rượu bia. Đơn cử, việc quảng cáo rượu có độ cồn dưới 15% và bia phải gắn kèm các nội dung cảnh báo: “Uống rượu bia có thể gây tai nạn giao thông”, “Uống rượu bia có thể ảnh hưởng đến sức khỏe thai nhi” và “Người dưới 18 tuổi không được uống rượu bia”. Luật này cũng tác động đáng kể vào quá trình Marketer và Agency lên chiến lược, sáng tạo và thực hiện các quảng cáo cho nhãn hàng bia rượu.

WHO dự báo, đến năm 2030, sẽ có hơn 850.000 người ở Việt Nam bị ung thư gan và con số còn tăng lên nếu không có các động thái kiểm soát, chủ yếu do tiêu thụ rượu, bia thiếu kiểm soát. Về phía người dùng, ảnh hưởng của truyền thông về tác hại của rượu, bia tới ung thư gan sẽ khiến người tiêu dùng có xu hướng chuyển dần sang các đồ uống có lợi cho sức khỏe.

34

Điểm mạnh:

Là doanh nghiệp có thị phần lớn, chiếm 60% thị phần Bia – Rượu – Nước giải khác Việt Nam.

Chiến lược Marketing tập trung vào quảng cáo đã tạo được hiệu ứng truyền thông cực kỳ hiệu quả

Mạng lưới phân phối hơn 100.000 điểm bán trải dài khắp cả nước

Công nghệ sản xuất hiện đại, đội ngũ cán bộ công ty nhiều kinh nghiệm

Điểm yếu:

Quy mô nhà máy còn hạn chế Sản phẩm khó đồng bộ khi công ty

không kiểm soát được nguồn nước sản xuất bia do mỗi vùng khác nhau

Lượng lớn nguyên vật liệu chủ yếu phải nhập khẩu từ nước ngoài, ảnh hưởng đến chi phí và giá thành sản phẩm

Cơ hội:

Cơ cấu dân số vàng, thu nhập tăng nhanh

Tiềm năng về thị trường xuất khẩu

Thách thức:

Nhu cầu tiêu thụ bia đang phải chịu ảnh hưởng nặng nề bởi hai gọng kìm là Nghị định 100 và virus COVID-19.

Thuế và giấy phép quảng cáo Luật quảng cáo Ảnh hưởng của truyền thông về tác

hại của rượu, bia tới ung thư gan sẽ khiến người tiêu dùng có xu hướng chuyển dần sang các đồ uống có lợi cho sức khỏe.

Bảng 8: : Phân tích SWOT công ty Sabeco

3.3 Xây dựng kế hoạch cho việc phát triển sản phẩm

3.3.1 Kế hoạch truyền thông sản phẩm 3.1.1.1 Giới thiệu sản phẩm: Bia Sagon Special Bia Saigon Special là dòng bia cao cấp thuộc CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát

Sài Gòn được ra mắt vào năm 1999. Dòng bia mới ra mắt đã hấp dẫn người dùng bởi chất lượng hảo hạng khi được sản xuất hoàn toàn bằng malt lúa mạch mùa xuân không pha trộn các loại gạo hay ngũ cốc khác. Bia Saigon Special gây tiếng vang trên thế giới khi đoạt huy chương vàng danh giá trong hạng mục Bia Pilsner theo phong cách quốc tế tại Cúp Bia Quốc tế 2019 uy tín tại Nhật Bản.

Hình ảnh sản phẩm:

35

Nhãn hiệu sản phẩm:

Tháng 8/ 2019, Sabeco đồng loạt “thay áo mới” cho dòng Bia Saigon Special nhằm khẳng định bước đồng hành của thương hiệu trăm tuổi với người tiêu dùng, trong khi vẫn giữ nguyên hương vị quen thuộc của từng dòng bia. Trong đó, mang biểu tượng rồng Việt Nam mạnh mẽ đặt giữa nền xanh – trắng bạc, bao bì mới của Bia Saigon Special nổi bật khí chất mạnh mẽ, vừa khẳng định lòng tự hào dân tộc vừa thể hiện đẳng cấp sang trọng của dòng bia.

Về bao bì:

Đóng trong lon nhôm, 24 lon/thùng carton

Đóng trong chai thủy tinh màu xanh, 20 chai/két nhựa

Đối tượng sử dụng:

Người tiêu dùng từ đủ 18 tuổi trở lên lại năng động, trẻ trung

3.1.1.2 Thiết lập mục tiêu truyền thông Mục tiêu truyền thông:

Tạo cho khách hàng sự nhận biết và ghi nhớ sâu về thương hiệu sản phẩm Chiếm lĩnh sự thiện cảm của khách hàng mục tiêu và kích thích tiêu dùng Đưa Bia Saigon Special trở thành thương hiệu mạnh trên thị trường mà không

đối thủ nào cạnh tranh được Thông qua xây dựng thương hiệu cho sản phẩm, tạo hiệu ứng xây dựng thương

hiệu cho chính công ty Sabeco Khách hàng mục tiêu: là người trẻ thành công, có thu nhập khá và cao trở lên

trong xã hội, người làm nhãn hiệu sẽ nhắm tới khách hàng này để truyền tải thông điệp

Ý tưởng – thông điệp truyền thông riêng: Hợp tác cùng các ngôi sao bóng đá, nghệ sĩ quốc tế có lượt theo dõi cao trên các

mạng xã hội Instagram, Facebook,… điều này sẽ giúp mọi người trên toàn thế 36

giới đặt biệt là những người yêu thích bia có thể dễ nhận diện được thương hiệu và kích thích sự tò mò của họ về Saigon Special

Tiktok đang là mạng xã hội video cực HOT đi đầu trong nhiều trào lưu hài hước tại Việt Nam. Tận dụng cơ hội này để tạo ra chương trình “Vũ điệu Saigon Special – đón Tết cùng người Việt”, người thắng giải sẽ nhận được nhiều phần quà hấp dẫn từ công ty. Bằng những vũ đạo bắt mắt trên nền nhạc bắt tai cùng không khí Tết cận kề sẽ giúp giới trẻ thích thú tạo ra trào lưu, từ đó sẽ tăng độ nhận biết cho khách hàng mục tiêu

Tổ chức các Chương trình âm nhạc với quy mô lớn cùng nhiều ca sĩ nỗi tiếng được diễn ra ngoài trời với nhiều trò chơi đặc sắc. Đây sẽ là cách giúp để lại ấn tượng tốt trong tâm trí của họ để mỗi khi họ có nhu cầu sử dụng bia họ sẽ nhớ đến thương hiệu của công ty đầu tiên

Tổ chức chương trình khuyến mãi đợt cuối năm “Bật Bia Saigon Special – Rinh xe về nhà”

Thông điệp truyền thông riêng:

“Bia Sài Gòn Special – Bia Tết cùng người Việt”

Khi không khí rộn ràng của những ngày cuối năm đã len lỏi khắp những nẻo đường đất nước Việt Nam, những người con xa nhà, những người lo công việc, quên đi chúng ta phải về nhà đón tết. Bia “Sài gòn Special” tạo cơ hội để người thân, bạn bè, bày tỏ tình yêu thương, gắn kết với nhau đón một năm mới an lành. Thương hiệu bia “Sài gòn Special” chung tay lan toả niềm hân hoan trước thềm năm mới trên khắp mọi nhà.

Phương tiện truyền thông: Xây dựng website: đăng tải bất kì hình ảnh, thông tin nào liên quan đến các

sản phẩm, dịch vụ bạn muốn giới thiệu đến khách hàng. Website bán hàng có thể cung cấp đầy đủ các thông tin mà khách hàng đang cần tìm kiếm. Các thông tin liên quan đến sản phẩm, dịch vụ như giá thành, nguồn gốc, xuất xứ, màu sắc, kích thước, … sẽ được truyền tải đầy đủ đến người tiêu dùng

Mạng xã hội: các trang mạng xã hội như Facebook, TikTok, Google plus, Twitter, You Tube, Instagram…. Cần tận dụng để thông điệp muốn gởi đi được cập nhật, chia sẽ và lan tỏa trong cộng đồng mạng. Tạo ảnh hưởng đến cộng đồng và đem lại nhiều lợi ích như mong muốn.

Poster: có phạm vi, mục tiêu và tần số rộng, tiếp cận khách hàng mục tiêu theo khu vực, tính linh hoạt cao, giúp thông điệp để lại dấu ấn sâu trong nhận thức của người dùng. Với quảng cáo ngoài trời thì cơ hội phát huy tối ưu khả năng sáng tạo, giúp tiếp cận với công chúng, với khách hàng một cách hiệu quả. Chi phí cho quảng cáo thấp, khách hàng, công chúng dễ bị tác động trước thiết kế của hình thức này. Thông điệp, hình ảnh luôn có thể tiếp cận khách hàng 24/24 khách hàng, công chúng sẽ không thể tránh được.

Video: Youtube hiện nay đã trở thành công cụ tìm kiếm lớn thứ hai trên thế giới, chỉ đứng sau Google. Hàng tháng có hơn một tỷ người dùng truy cập vào

37

Youtube với hơn 4 tỷ giờ video được xem. Luôn có một lượng khán giả tiềm năng rất lớn trên kênh truyền thông này và chỉ cần thu hút được một phần nhỏ trong số khán giả tiềm năng đó. Video sẽ là công cụ hữu ích giúp doanh nghiệp kết nối với các khách hàng hiệu quả hơn.

Email marketing: phương tiện truyền thông nhanh chóng đến người đọc để họ dễ dàng tiếp cận với tin tức, giúp xác định đúng đối tượng khách hàng tiềm năng một cách nhanh chóng từ giới tính, sở thích, độ tuổi, khu vực đến công việc. Đo lường, thống kê được một cách hiệu quả và chính xác lượng khách hàng đã tiếp cận email và khách hàng đã xem email chứa thông điệp của doanh nghiệp.

3.3.2 Kế hoạch tài chính

Ngân sách bán hàng của công ty Sabeco trong quý I/2021Giả định: Công ty Cổ phần Sabeco có một sản phẩm là bia Saigon Special

Do số liệu năm 2020 của 3 tháng cuối năm không có nên lấy số liệu 2019 để tính cho 2020. Vì 2019-2020 biến động từ Covid-19 và nghị định 100/2019 nên kết quả hoạt động kinh doanh của 2 năm cũng không chênh lệch lớn.

Doanh thu bán bia của năm 2020 là 32.713 tỷ đồng Doanh thu bình quân tháng năm 2020 là 2.726 tỷ đồng Đơn giá bình quân sản phẩm bia là 12.25 đồng

Doanh thu bán bia tháng 1/2021 là 3.271 tỷ đồng (Doanh thu*1.2)



(Giả sử doanh thu tháng 4 = 0.9*doanh thu tháng 3)

Doanh thu bán bia trong 3 tháng đầu năm sẽ tăng trưởng khác nhau. Tháng 1 là tháng trước Tết, nhu cầu mua sắm bia sẽ tăng, tháng 2 là tháng trong Tết thì nhu cầu sẽ tăng đều hơn nữa so với tháng 1, số lượng bia bán ra sẽ nhiều hơn. Đến tháng 3 sau Tết nhu cầu uống bia sẽ giảm so với 2 tháng trước nên doanh thu ở tháng này sẽ thấp.

Chính sách hàng tồn kho của Sabeco yêu cầu mức tồn kho sản phẩm hoàn thành cuối mỗi tháng bằng 20% sản lượng của tháng sau. Hàng tồn kho sản phẩm hoàn thành cuối kỳ năm 2020 còn lại 53 triệu

Căn cứ vào thuyết minh báo cáo tài chính 2019 (2020), lương nhân viên là 783 tỷ (chi phí bán hàng), bình quân tháng là 65 tỷ. Dự báo lương của quý I/2021 sẽ tăng lên 15% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí bán hàng khác của công ty là 257 tỷ, bình quân mỗi tháng là 21 tỷ. Dự đoán chi phí bán hàng khác của Sabeco năm 2021 sẽ tăng 3% so với tháng cuối năm 2020

NGÂN SÁCH BÁN HÀNG

38

Tháng 10

Tháng 11

Tháng 12 Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3 Tháng 4

Sản lượng bán

(triệu lon)

223 223 223 267 289 245 220

Hàng tồn kho cuối kỳ

(triệu lon)

45 45 53 58 49 44

Giá bán

(triệu đồng)

0.01225 0.01225 0.01225 0.01225 0.01225 0.01225 0.01225

Doanh thu

(triệu đồng)

2.726.000

2.726.000

2.726.000

3.271.200

3.544.000

2.998.000

2.698.200

Lương

nhân viên (triệu đồng)

65.294 75.088 86.351 99.304

Chi phí bán hàng khác (triệu đồng)

21.472 22.116 22.780 23.463

Tổng chi phí bán hàng (triệu

86.766 97.204 109.131 122.767

39

đồng)

Bảng 9: Ngân sách bán hàng của Tổng công ty Sabeco năm 2021

Ngân sách sản xuất của công ty Sabeco năm 2021Giả định: Đơn giá bình quân 1 lon bia là 12.250 đồng, chi phí chung để làm ra 1 lon bia là 9000 đồng. Trong đó: 4000 chi phí nguyên vật liệu cho 1 lon 330ml 1ml sẽ cần chi phí là 12.12 đồng, 3000 chi phí nhân công, 2000 chi phí sản xuất chung (1000 chi lương quản lý sản xuất; 1000 chi phí điện)

Sản lượng sản xuất = sản lượng bán trong kỳ + hàng tồn kho cuối kỳ dự kiến - hàng tồn kho đầu kỳ

1 đơn vị sản phẩm cần 330ml nguyên vật liệu Nguyên vật liệu dùng vào sản xuất = sản lượng sản xuất*330

Chi phí nguyên vật liệu trực tiếp = Nguyên vật liệu dùng vào sản xuất*12.12 Chi phí 1 giờ làm 70.000 đồng, chi phí nhân công 3000 đồng/lon số giờ trực

tiếp = 3000/70.000 = 0.042 giờ/lon Lương quản lý sản xuất = sản lượng sản xuất*1000 Chi phí sản xuất chung khác (điện) = sản lượng sản xuất*1000

NGÂN SÁCH SẢN XUẤT

Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3 Tháng 4

Sản lượng bán

(triệu lon)

223 223 223 267 289 245 220

Hàng tồn kho cuối kỳ (triệu lon)

45 45 53 58 49 44

Sản lượng

sản xuất (triệu lon)

223 231 271 280 240 176

NVL dùng

vào sản xuất

73.435 76.373

89.592 92.529 79.147

58.149

40

(triệu ml)

Chi phí NVL trực tiếp

(12.12 đồng/ml)

1.085.854 1.121.455 959.264 704.765

Số giờ trực tiếp

(triệu giờ)

11 13 11

Chi phí nhân công trực tiếp

(triệu đồng)

798.182 883.234 755.496

Lương quản lý sản xuất

(triệu đồng)

271.491 280.392 239.840

Chi phí sản xuất chung khác (triệu đồng)

271.491 280.392 239.840

Bảng 10: Ngân sách sản xuất của Tổng công ty Sabeco năm 2021

Ngân sách mua sắm NVL của công ty Sabeco năm 2020Giả định: Công ty Sabeco duy trì mức tồn kho nguyên vật liệu cuối mỗi tháng bằng 12 ngày sản xuất của tháng sau và hàng tồn kho nguyên vật liệu cuối năm 2020 là 35 tỷ ml

Hàng tồn kho NVL tháng 1 = (NVL dùng vào sản xuất tháng 2/30)*12 Lượng nguyên vật liệu mua sắm trong kỳ = nguyên vật liệu dùng vào sản xuất +

hàng tồn kho NVLTT cần thiết cuối kỳ - hàng tồn kho NVLTT đầu kỳ Chi phí mua sắm = lượng NVL mua sắm trong kỳ*12.12 (chi phí sx 1 ml bia)

41

NGÂN SÁCH MUA SẮM

Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3 Tháng 4

NVL dùng cho sản xuất (triệu ml)

73.435 76.373 89.592 92.529 79.147 58.149

Hàng tồn kho NVL (12 ngày của

tháng sau)

(triệu ml)

35.000 35.000 37.012 31.659 23.260

Lượng NVL

mua sắm trong kỳ (triệu ml)

108.435 76.373 91.604 87.176 70.748

Chi phí mua sắm

NVL (triệu đồng)

1.314.233 925.635 1.110.236 1.056.579 857.465

Bảng 11: Ngân sách mua sắm NVL của công ty Sabeco năm 2021

Các ngân sách hoạt động khácCăn cứ vào thuyết minh báo cáo tài chính 2019 (2020), trong 1 năm chi phí thuê là 53 tỷ, bình quân tháng chi 4,4 tỷ, quý I/2021 sẽ tăng 1.1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lương quản lý là 456 tỷ (trong chi phí quản lý doanh nghiệp), bình quân mỗi tháng chi 38 tỷ. Quý I/2021 lương quản lý sẽ tăng 15% so với cùng kỳ năm trước

NGÂN SÁCH QUẢN LÍ

Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3

Thuê văn phòng

(triệu đồng)4.417 4.858 5.344 5.879

Lương quản lí

38.077 43.789

42

(triệu đồng)50.357 57.911

Tổng cộng 48.647 55.701 63.789

Bảng 12: Ngân sách quản lí của công ty sabeco năm 2021

Theo thuyết minh báo cáo tài chính 2019 (2020), chi phí quảng cáo và khuyến mãi của Sabeco là 1478 tỷ, bình quân mỗi tháng chi 123 tỷ cho hoạt động marketing. Qua 2021, tháng 1 chi phí này sẽ tăng 1,85%, tháng 2 tăng 1,45% so với năm trước vì những tháng trước Tết công ty cần đầu tư nhiều vào hoạt động Marketing để kích cầu tăng doanh th trong tháng này. Đến tháng 3 chi phí này sẽ quay về mức bình thường của năm 2020

NGÂN SÁCH MARKETING (triệu đồng)


Chi phí Marketing

(triệu đồng)

123.000 227.550 178.350 123.000

Bảng 13: Ngân sách Marketing của công ty Sabeco năm 2021

Xây dựng ngân sách tài chính (Ngân sách quỹ)Giả định công ty Sabeco có các chính sách như sau:

a. Trong năm đến, Công ty Sabeco cần duy trì tối thiểu 2200 triệu đồng tiền mặt vào cuối mỗi tháng. Vào ngày 31/12/2020, số dư tiền mặt là 2000 triệu đồng (bảng cân đối kế toán công ty Sabeco ngày 31/12/2020).

b. 50% doanh thu được thanh toán ngay vào thời điểm bán hàng, số còn lại là doanh thu tín dụng. Doanh thu tín dụng sau 1 tháng là 20%, doanh thu tín dụng sau 2 tháng là 30%,

c. Toàn bộ chi phí nguyên vật liệu đều được mua tín dụng, nhà cung cấp yêu cầu trả 60% tổng chi phí sau một tháng kể từ thời điểm mua hàng, 40% còn lại phải trả vào tháng tiếp theo. Giá trị mua sắm nguyên vật liệu thực tế của tháng 11, 12 tương ứng là 1.314.233 và 925.635 triệu đồng.

d. Vào tháng Một, Hai, Ba công ty sẽ thu tiền từ hoạt động tài chính và phần lãi trong công ty liên kết và cở sở kinh doanh đồng kiểm soát

đ. Công ty hàng tháng trả lương đầy đủ cho nhân viên vào ngày cuối tháng

43

e. Ngân sách đầu tư cho năm 2021 cho biết công ty có kế hoạch mua một thiết bị mới vào tháng Một. Chi phí tiền mặt để mua trang thiết bị này là 1 tỷ đồng. Sau đó, vào tháng Hai, công ty dự kiến thanh lý một tài sản có giá trị còn lại là 500 triệu đồng với giá trị thanh lý dự kiến là 200 triệu đồng.

f. Theo kế hoạch tài trợ dài hạn, công ty sẽ vay dài hạn 30.000 triệu đồng vào tháng Hai. Công ty sẽ đầu tư 1000 triệu vào tháng Một

g. Vào tháng Một, Hai, Ba công ty phải thanh toán cho ngân hàng một khoản vay ngắn hạn đến hạn 46.000 triệu đồng. Ngoài ra, công ty phải trả 3000 triệu tiền lãi vào tháng Ba và cổ tức của công ty sẽ thanh toán 2 đợt vào tháng Tư và tháng Tám

h. Tất cả các khoản vay đều diễn ra vào đầu mỗi quý, và tất cả các khoản trả nợ đều diễn ra vào cuối mỗi quý.

i. Công ty sẽ thanh toán thuế theo quý và tháng Một Sabeco sẽ đóng 214.000 triệu đồng cho thuế của quý 4 năm trước

j. Số dư tiền mặt tối thiểu mỗi tháng phải duy trì là 2200 triệu đồng.

NGÂN SÁCH NGÂN QUỸ


Doanh số 2.726.000 2.726.000 2.726.000 3.271.200 3.544.000 2.998.000

Tiền ngay (50%)

1.363.000 1.363.000 1.363.000 1.635.600 1.772.000 1.499.000

Bán tín dụng 1.363.000 1.363.000 1.363.000 1.635.600 1.772.000 1.499.000

Thu sau 1 tháng (20%

DTTD tháng trước)

272.600 327.120 354.400

Thu sau 2 tháng (30%

DTTD 2 tháng trước)

408.900 408.900 490.680

Tổng thu từ bán hàng tín

dụng

681.500 736.020 845.080

44

Thu ròng từ kinh doanh

2.317.100 2.508.020 2.344.080

Thanh lý tài sản

200

Lãi trong công ty liên kết và cơ sở kinh doanh

31.500 31.500 31.500

Thu từ hoạt động tài chính 74.000 74.000 74.000

Vay dài hạn30.000

Tổng thu2.422.600 2.643.520 2.449.780

Chi

Mua sắm 1.314.233 925.635 1.110.236 1.056.579 857.465

Thanh toán cho nhà cung

cấp

Sau 1 tháng (60% giá trị

mua sắm tháng trước)

555.381 666.142 633.947

Sau 2 tháng (40% giá trị mua sắm 2

tháng trước)

525.693 370.254 444.094

Tổng thanh toán cho nhà

cung cấp

1.081.074 1.036.395 1.078.042

Tiền lương 1.188.550 1.300.334 1.152.550

Thanh toán 1.188.550 1.300.334

45

trong tháng 100%

1.152.550

Thanh toán thuê VP

4.858 5.344 5.879

Đầu tư 1,000

Trả nợ ngân hàng 46.000 46.000 46.000

Thanh toán Lãi

3.000

Thanh toán thuế 214.000

Chi phí marketing 227.550 178.350 123.000

Tổng chi2.763.032 2.566.424 2.408.470

Cân đối thu chi

-340.432 77.096 41.310

Số dư chưa tài trợ

2.000 -338.432 79.096 43.310

Bảng 14: Ngân sách ngân quỹ của công ty Sabeco năm 2021

Ngân sách ngân quỹ Quý I/2021 của Sabeco có số dư chưa tài trợ vào tháng Một bị âm nhiều là do công ty phải chi ra 2 khoản tiền lớn để thanh toán thuế của quý 4/2020 và chi phí Marketing để kích cầu mua sắm Tết. Vào tháng Hai, Ba số dư tiền mặt lớn hơn số dư đầu kỳ thì công ty có thể đầu tư 60% sang chứng khoán ngắn hoặc 40% gửi ngân hàng.

Kế hoạch tài trợ quý I/2021 của công ty cổ phần SabecoKẾ HOẠCH TÀI TRỢ (triệu đồng)

46


Số dư chưa tài trợ

-338.432 79.096 43.310

Lề an toàn 2.200 2.200 2.200

Nhu cầu tài trợ

340.632 0 0

Vay 340.632

Trả gốc và lãi

Số dư cuối kỳ

2.000 2.200 79.296 120.606

Bảng 15: Kế hoạch tài trợ quý I năm 2021 của Tổng công ty Sabeco

Nhu cầu tài trợ được xây dựng dựa vào số dư chưa tài trợ và lề an toàn

Nhu cầu tài trợ = số dư chưa tài trợ + lề an toàn

Mức vay được xác định theo quý và bằng nhu cầu vay của tháng có nhu cầu vay nhất bằng 340.632 triệu đồng

Số dư cuối kỳ = số dư đầu kỳ + cân đối thu chi + vay trong kỳ - trả gốc và lãi trong kỳ

47

PHẦN 4. ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY

4.1 Thuận lợi và khó khănQua việc phân tích tình hình tài chính của Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu –

Nước giải khát Sài Gòn qua 3 năm 2017, 2018 và năm 2019 có thể thấy 1 số điểm nổi bật sau đây:

- Trong thông số khả năng thanh toán: các chỉ tiêu về Khả năng thanh toán hiện thời; Khả năng thanh toán nhanh; Vòng quay phải thu khách hàng hay Kỳ thu tiền bình quân đều tốt hơn so với ngành, có thể thấy được tình trạng tài chính của công ty tốt, đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ, dòng tiền của công ty tăng khi khách hàng thánh toán tín dụng.

- Về thông số nợ: nợ trên vốn chủ và nợ trên tài sản của công ty giảm dần trong 3 năm và thấp hơn so với ngành, chứng tỏ công ty không sử dụng nhiều vốn vay tạo cảm giác an toàn và rủi ro về tài chính của công ty thấp

- Về thông số khả năng sinh lợi: các chỉ tiêu đều tốt hơn rất nhiều so với ngành thể hiện công ty kinh doanh hiệu quả, tạo ra được nhiều lợi nhuận

Bên cạnh những mặt thuận lợi thì sẽ có những tồn tại một số vấn đề:

Vòng quay hàng tồn kho năm 2019 của Sabeco bị chậm hơi so với bình quân ngành có thể thấy hàng hóa năm này lưu thông chậm

Lãi cơ bản trên cổ phiếu của công ty rẻ hơn so với ngành cho thấy cổ phiếu của SAB không thực sự hấp dẫn trong dài hạn

Dù không sử dụng nhiều vốn vay và cho chủ nợ cảm giác an toàn nhưng đối với chủ doanh nghiệp thì ngược lại khi đang sử dụng vốn chủ quá nhiều sẽ gây ra nhiều rủi ro bất cập khả năng nâng cao lợi nhuận và phân chia cổ tức nên công ty nên cân đối khoản vay nợ và vốn chủ của công ty

Dịch bệnh và Nghị định 100/2019 ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh của công ty

4.2 Đề xuất giải pháp

4.2.1 Tăng vòng quay hàng tồn kho

- Thường xuyên kiểm kê hàng tồn kho: sử dụng phân nhóm và báo cáo chi tiết cập nhật về hàng tồn để hiểu mặt hàng nào đang bán chạy và tạo ra lợi nhuận.

- Khuyến khích khách hàng đặt hàng trước vì điều này giúp doanh nghiệp lên kế hoạch mua hàng tồn kho, di chuyển hàng tồn kho thông qua việc kinh doanh nhanh chóng, cải thiện dòng tiền.

- Giảm giá các mặt hàng không bán chạy và xây dựng các chương trình khuyến mãi

- Xác định mức tồn kho, dự trữ vừa phải và thời điểm đặt hàng hợp lý,…đóng vai trò quan trọng trong việc giúp doanh nghiệp chủ động nguồn hàng và không gặp phải tình trạng ứ đọng

48

4.2.2 Tăng vòng quay tổng tài sản Công ty nên có các chính sách sử dụng tài sản hợp lý để tạo ra doanh thu như đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn, tiền gửi ngân hàng, cho thuê tài sản,…

4.2.3 Tăng EPS và tăng P/E Công ty cần cải thiện hiệu quả trong việc tạo ra thu nhập cho mỗi đồng cổ phiếu

Cần cố gắng duy trì một tỷ lệ cổ tức an toàn Công ty cần thận trọng trong quyết định tăng vốn bằng cách sử dụng công cụ nợ

vì có ảnh hưởng tới giá cổ phiếu, ảnh hưởng tới vốn chủ sở hữu và như vậy mục tiêu tăng vốn có thể không đạt được.

4.2.4 Thúc đẩy gia tăng doanh thu, lợi nhuận- Để đẩy nhanh tốc độ tăng doanh thu, từ đó tăng lợi nhuận, công ty cần tăng

cường công tác nghiên cứu thị trường.- Xây dựng chiến lược và kế hoạch kinh doanh đúng đắn với tình hình thực tế của

doanh nghiệp khi đang phải đối mặt với 2 gọng kìm Covid 19 và Nghị định 100. Đây chính là mục tiêu cần làm giúp đẩy nhanh kết quả hoạt động của doanh nghiệp

- Tổ chức các sự kiện để thu hút khách hàng nhớ đến sản phẩm và khách hàng sử dụng.

- Thực hiện các chương trình quảng cáo, marketing để giới thiệu cho khách hàng về công ty và những lợi ích mà họ có được khi ký kết hợp đồng với công ty. Đồng thời công ty phải áp dụng những phương thức bán hàng linh hoạt, nhằm phục vụ tối đa nhu cầu của khách hàng, cải thiện trình độ quản lý doanh nghiệp nhằm mang đến cho khách hàng những dịch vụ tốt nhất.

- Đào tạo chuyên môn cho đội ngũ bán hàng và nhân viên tiếp thị nhằm nâng cao năng suất làm việc..

49

https://ezweb.vn/blog/bi-quyet-xay-dung-thuong-hieu-bang-ke-hoach-kinh-doanh.html

KẾT LUẬN

Quản trị tài chính là lĩnh vực rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mỗi công ty. Việc phân tích tài chính giúp cho chủ công ty có cái nhìn sâu sắc hơn về tình hình tài chính của công ty mình. Qua đó nhìn thấy được điểm mạnh, điểm yếu, hay tìêm lực chưa được khai thác, từ đó đưa ra các quyết định tài chính đúng đắn nhằm mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp, nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường. Sau khi phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bia – Rượu- Nước giải khát Sài gòn, nhóm đã tìm ra những thuận lợi và khó khăn của công ty. Từ đó đưa ra giải pháp khắc phục các khó khăn của công ty.

50

TÀI LỆU THAM KHẢO1. Báo cáo tài chính của công ty Sabeco 3 năm 2017, 2018, 20192. Sách Quản trị tài chính, NXB Tài chính, Nguyễn Thanh Liêm

51

PHỤ LỤC

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CÔNG TY SABECO NĂM 2017TÀI SẢN Số cuối năm Số đầu nămA. TÀI SẢN NGẮN HẠN 13.686.327.476.651 10.722.470.187.475Tiền và các khoản tương đương tiền 4.268.598.818.042 3.444.825.444.503

Tiền 1.631.824.576.797 1.067.588.147.827Các khoản tương đương tiền 2.63.6774.241.245 2.377.237.296.676Đầu tư tài chính ngắn hạn 6.558.801.231.269 3.174.321.174.216Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 6.558.801.231.269 3.174.321.174.216

Các khoản phải thu ngắn hạn 715.326.353.415 1.090.484.124.645

Phải thu ngắn hạn của khách hàng 171.320.969.298 551.218.730.609

Trả trước cho người bán ngắn hạn 108.549.780.497 166.784.656.218

Phải thu ngắn hạn khác 468.739.410.975 402.155.031.238

Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (53.455.692.637) (49.846.178.702)

Tài sản thiếu chờ xử lý 20.171 .885.282 20.171 .885 . 282Hàng tồn kho 2.003.535.067.335 2.134.361.489.832Hàng tồn kho 2.116.546.352.025 2.171.045.269.254Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (113.011.284.690) (36.683.779.422)

Tài sản ngắn hạn khác 140.066.006 .590 878.477.954.279Chi phí trả trước ngắn hạn 24.912.851.252 67.695.049.694Thuế GTGT được khấu trừ 112.192.286.560 133.125.768.230Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 2.960.868.778 677 .657 .136 .355

B. TÀI SẢN DÀI HẠN 8.327.361.633.259 8.472.277.522.027Các khoản phải thu dài hạn 20.093.775.062 17.479.816.391Phải thu dài hạn của khách hàng

4.761.134.371 5.317.157.150

Phải thu về cho vay dài hạn 4.000.000.000 4.000.000.000Phải thu dài hạn khác 49.118.570.411 46.503.666.490Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi

(37.785.929.720) (38.341.007.249)

Tài sản cố định 5.008.100.480.672 5.473.890.167.787Tài sản cố định hữu hình 4.044.747.362.200 4.488.854.249.443Nguyên giá 9.343.836.360.323 9.186.604.019.960

52

Gìa trị khấu hao lũy kế (5 .299.088.998.123) (4.697.749 .770. 517)Tài sản cố định vô hình 963.353.118.472 985.035.918.344Nguyên giá 1.088.315.805.211 1.098.990.100.615Gía trị hao mòn lũy kế (124.962.686. 739) (113.954.182.271)Bất động sản đầu tư 67.657.774.573 56.987.547.102Nguyên giá 83.725.457.765 71.374.464.942Gía trị khấu hao lũy kế (16.067.683.192) (14.386.917.840)Tài sản dở dang dài hạn 111.505.655.106 76.866.965.060Chi phí xây dựng cơ bản dở dang

111.505.655.106 76.866.965.060

Đầu tư tài chính dài hạn 2.152.327.824.131 1.959.509.760.655

Đầu tư vào công ty liên kết, cơ sở kinh doanh thanh đồng kiểm soát

1.747.121.088.747 1.602.030.153.562

Đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác

736.652.914.597 763.251.332.167

Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn

(352.315.059.118) (426.640.604.979)

Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn

20.868.879.905 20.868.879.905

Tài sản dài hạn khác 967.676.123.715 887.543.265.032Chi phí trả trước dài hạn 816.991.436.755 756.355.605.445Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 136.822.415.511 121.304.649.369Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn

13.862.271.449 9.883.010.218

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 22.013.689.109.910 19.194.747.709.502NGUỒN VỐNNỢ PHẢI TRẢ 7.593.162.674.962 6.898.812.937.830Nợ ngắn hạn 7.401.584.603.555 6.613.016.425.796Phải trả người bán ngắn hạn 2.020.399.662.484 2.016.162.043.577Nguười mua trả tiền trước ngắn hạn

89.250.848.970 490.295.652.849

Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước

1 .209 .7 57.064.447 971.134.583.923

Phải trả người lao động 222.226.205.331 264.807.999.201Chi phí phải trả ngắn hạn 196.525.953.248 226.577.837.383Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn

606.060.605 800.000.000

Phải trả ngắn hạn khác 2.630.180.684.051 1.270.403.801.122Vay ngắn hạn 722.903.981.780 1.042.309.667.870Dự phòng phải trả ngắn hạn 12.991.411.679Qũy khen thưởng, phúc lợi 296.742.730.960 330.524.839.871Nợ dài hạn 191.578.071.407 285.796.512.034

53

Người mua trả tiền trước dài hạn

22.183.449 22.183.449

Nợ phải trả dài hạn khác 53.632.516.000 52.776.316.000Vay dài hạn 1.941.629.834 164.412.285.558Thuế thu nhập hoãn lại phải trả

17.217.198.238 13.747.487.771

Dự phòng phải trả dài hạn 64.493.890.463 567.585.833Quỹ phát triển khoa học và công nghệ

54.270.653.423 54.270.653.423

VỐN CHỦ SỞ HỮU 14.420.526.434.948 12.295.934.771.672Vốn chủ sở hữu 14.420.489.034.948 12.295.897.371.672Vốn cổ phần 6.412.811.860.000 6.412.811.860.000Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết

6.412.811.860.000 6.412.811.860.000

Vốn khác của chủ sở hữu 3.208.666.226 3.208.666.226(23.450.000.000)

Chênh lệch tỷ giá hối đoái 19.113.771.975 17.006.600.079Quỹ đầu tư phát triển 1.118.963.482.640 1.118.398.295.310Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu

5.327.112.664 6.040.737.039

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối 5.823.903.898.574

3.713.726.741.137

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối lũy kế đến cuối năm trước

2.946.086.838.409 1.675.604.484.894

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối năm nay

2.877.817.060.165 2.038.122.256.243

Lợi ích cổ đông không kiểm soát

1.037.160.242.869 1.048.154.471.881

Nguồn kinh phí và các quỹ khác 37.400.000 37.400.000

Nguồn kinh phí 37.400.000 37.400.000TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 22.013.689.109.910 19.194.747.709.502

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CÔNG TY SABECO NĂM 2018TÀI SẢN Số cuối năm Số đầu năm

54

A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 14.690.168.205.219 13.686.327.476.651Tiền và các khoản tương đương tiền 4.467.391.585.137 4.268.598.818.042Tiền 1.595.188.808.377 1.631.824.576.797Các khoản tương đương tiền 2.872.202.776.760 2.636.774.241.245Đầu tư tài chính ngắn hạn 7.544.188.420.764 6.558.801.231.269Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 7.544.188.420.764 6.558.801.231.269Các khoản phải thu ngắn hạn 765.630.597.003 715.326.353.415Phải thu ngắn hạn của khách hàng 244.119.166.060 171.320.969.298Trả trước cho người bán ngắn hạn 74.757.986.951 108.549.780.497Phải thu ngắn hạn khác 473.750.492.186 468.739.410.975Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (55.871.302.744) (53.455.692.637)Tài sản thiếu chờ xử lý 28.874.254.550 20.171.885.282Hàng tồn kho 1.813.754.190.894 2.003.535.067 .335Hàng tồn kho 2.034.063 .807.573 2.116.546.352.025Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (220.309.616.679) (113.011.284.690)Tài sản ngắn hạn khác 99.203.411.421 140.066.006.590Chi phí trả trước ngắn hạn 86.456.727.461 24.912.851.252Thuế GTGT được khấu trừ 7.564.621.909 112.192.286.560Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 5.182.062.051 2.960.868.778B. TÀI SẢN DÀI HẠN 7.676.574.586.994 8.327.361.633.259Các khoản phải thu dài hạn 5.860.731.012 20.093.775.062Phải thu dài hạn của khách hàng 6.077.549.878 4.761.134.371Phải thu về cho vay dài hạn 4.000.000.000 4.000.000.000Phải thu dài hạn khác 35.180.710.917 49.118.570.411Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (39.397.529.783) (37 .785.929.720)Tài sản cố định 4.567.091.079.194 5.008.100.480.672Tài sản cố định hữu hình 3.614.850.885.054 4.044.747.362.200Nguyên giá 9.497.449.925.19 l 9.343 .836.360.323

Gìa trị khấu hao lũy kế (5.882.599.040.137)

(5.299.088.998.123)

Tài sản cố định vô hình 952.240.194.140 963.353.118.472Nguyên giá l.091.397.605.211 1.088.315.805.21 lGía trị hao mòn lũy kế (139.157.411.071) (124.962.686.739)Bất động sản đầu tư 54.567.837.235 67.657.774.573Nguyên giá 71.444.026.942 83. 725.457. 765Gía trị khấu hao lũy kế (16.876.189.707) (16.067.683.192)Tài sản dở dang dài hạn 144.377.898.065 111.505.655.106Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 144.377.898.065 111.505.655.106Đầu tư tài chính dài hạn 2.119.042.308.110 2.152.327.824.131

Đầu tư vào công ty liên kết, cơ sở kinh doanh thanh đồng kiểm soát 1.800.203.395.934 1.747.121.088.747

Đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác 688.510.888.053 736.652.914.597Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn (390.540.855 .782) (352.315 .059.118)

55

Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 20.868.879 .905 20.868.879.905Tài sản dài hạn khác 785.634.733.378 967.676.123.715Chi phí trả trước dài hạn 551.794.760.319 816.991.436.755Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 184.533.845.767 136.822.415.511Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn 49 .306.127.292 13 .862.271.449

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 22.366.742.792.213 22.013.689.109.910NGUỒN VỐNNỢ PHẢI TRẢ 6.254.837.224.044 7.593.162.674.962Nợ ngắn hạn 5.925.696.932.383 7.401.584.603.555Phải trả người bán ngắn hạn 2.027.262.167.712 2.020.399.662.484Nguười mua trả tiền trước ngắn hạn 110.463.408.413 89 .250.848.970Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 1.100.614.318.513 1.209.757.064.447Phải trả người lao động 308.694.031.650 222.226.205 .331Chi phí phải trả ngắn hạn 473.169.060.350 196.525.953.248Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 1.739 .369.694 606.060.605Phải trả ngắn hạn khác 1.079.538.511.465 2.630.180.684.051Vay ngắn hạn 594.242.788.680 722.903.981.780Dự phòng phải trả ngắn hạn 7.668.228.740 12.991.411.679Qũy khen thưởng, phúc lợi 222.305.047.166 296.742.730.960Nợ dài hạn 329.140.291.661 191.578.071.407Người mua trả tiền trước dài hạn 22.183.449 22.183.449Nợ phải trả dài hạn khác 53.149.616.000 53.632.516.000Vay dài hạn 14.618.022.047 1.941.629.834Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 31.483.891.699 17.217.198.238Dự phòng phải trả dài hạn 145 .868.448 .336 64.493 .890.463Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 83.998.130.130 54.270.653.423VỐN CHỦ SỞ HỮU 16.111.905.568.169 14.420.526.434.948Vốn chủ sở hữu 16.111.868.168.169 14.420.489.034.948Vốn cổ phần 6.412.811.860.000 6.412.811.860.000Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 6.412.811.860.000 6.412.811.860.000

Vốn khác của chủ sở hữu 3.208.666.226 3.208.666.226Chênh lệch tỷ giá hối đoái 21.099.487.654 19.113.771.975Quỹ đầu tư phát triển 1.130.147.220.442 1.118.963.482.640Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 5.327.112.664 5.327.112.664Lợi nhuận sau thế chưa phân phối 7.473.777 .5 81.426 5.823.903.898.574Lợi nhuận sau thế chưa phân phối lũy kế đến cuối năm trước 5. 787.247.290.578 2.946. 086. 838.

409Lợi nhuận sau thế chưa phân phối năm nay l.686.530.290.848 2.877.817.060.165

Lợi ích cổ đông không kiểm soát 1.065.496.239.757 1.037.160.242.869Nguồn kinh phí và các quỹ khác 37.400.000 37.400.000Nguồn kinh phí 37.400.000 37.400.000

56

TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 22.366.742.792.213 22.013.689.109.910

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CÔNG TY SABECO NĂM 2019TÀI SẢN Số cuối năm Số đầu nămA. TÀI SẢN NGẮN HẠN 19.164 .602.511.633 14.690.168 .205.219Tiền và các khoản tương đương tiền 4.115.884.646.637 4.467.391.585.137

Tiền 953.478.997.565 1.595.188.808.377Các khoản tương đương tiền 3.162.405.649.072 2.872.202.776.760Đầu tư tài chính ngắn hạn 12.393.226. 750.273 7.544 .188.420.764Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 12.393.226.750.273 7.544.188.420.764

Các khoản phải thu ngắn hạn 568.608.377.917 765.630.597.003

Phải thu ngắn hạn của khách hàng 157.654.572.653 244.119.166.060

Trả trước cho người bán ngắn hạn 54.679.363.371 74.757.986.951

Phải thu ngắn hạn khác 702.587.109.178 502.624.746.736Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (346.312.667.285) (55.871.302.744)

Hàng tồn kho 1.967.137.719.907 1.813.754.190.894Hàng tồn kho 2.169.540.753.708 2.034.063.807.573Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (202.403.033.801) (220.309.616.679)

Tài sản ngắn hạn khác 11 9. 745 .016.899 99 .2 0 3.411. 421Chi phí trả trước ngắn hạn 97.129.905.121 86.456.727.461Thuế GTGT được khấu trừ 18.203.862.026 7.564.621.909Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 4.411.249.752 5.182.062.051

B. TÀI SẢN DÀI HẠN 7.797.873.582.412 7.676.574.586.994Các khoản phải thu dài hạn 9.110.080.970 5.860.731.012Phải thu dài hạn của khách hàng 6.005.003.018 6.077.549.878

Phải thu về cho vay dài hạn 4.000 .000 .000 4.000.000. 000Phải thu dài hạn khác 38.495.491.775 35.180.710.917Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (39.390.413.823) (39.397.529.783)

Tài sản cố định 4.685.440.455.287 4.567.091.079.194Tài sản cố định hữu hình 3.743.642.558.190 3.614.850.885.054Nguyên giá 10.190.230.853.202 9.497.449.925.191Gìa trị khấu hao lũy kế (6.446.588.295.012) (5.882.599.040.137)Tài sản cố định vô hình 941.797.897.097 952.240.194.140

57

Nguyên giá 1.091.733.605.211 1.091.397.605.211Gía trị hao mòn lũy kế (149.935.708.114) (139.157.411.071)Bất động sản đầu tư 58.433.154.033 54.567.837.235Nguyên giá 80.830.516.128 71.444.026.942Gía trị khấu hao lũy kế (22.397.362.095) (16.876.189.707)Tài sản dở dang dài hạn 307.773.703.264 144.377.898.065Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 307.773.703.264 144.377.898.065

Đầu tư tài chính dài hạn 2.162.738.822.723 2.119.042.308.110Đầu tư vào công ty liên kết, cơ sở kinh doanh thanh đồng kiểm soát

l.878.458.174.350 1.800.203.395.934

Đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác 665.885.700.116 688.510.888.053

Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn (435.473.931.648) (390.540.855.782)

Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 53.868.879.905 20.868.879.905

Tài sản dài hạn khác 574.377.366.135 785.634.733.378Chi phí trả trước dài hạn 328.604.633.780 551.794.760.319Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 214.736.310.715 184.533.845.767Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn 31.036.42 1.640 49.306.127.292

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 26.962.476.094.045 22.366.742.792.213NGUỒN VỐNNỢ PHẢI TRẢ 6.886.229.037.681 6.254.837.224.044Nợ ngắn hạn 6.087.830.053.039 5.925.696.932.383Phải trả người bán ngắn hạn 2.427.067.853.887 2.027.262.167.712Nguười mua trả tiền trước ngắn hạn 42.587.372.642 110.463.408.413

Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 855.960.013.165 l.100.614.318.513

Phải trả người lao động 389 .618.5 75.865 308.694 .0 31.650Chi phí phải trả ngắn hạn 433.170.981.720 473.169.060.350Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 930.242.260 1.739.369.694

Phải trả ngắn hạn khác l .079.347.828.644 1.079.538.511.465Vay ngắn hạn 560.511.063.296 594.242.788.680Dự phòng phải trả ngắn hạn 3.7 10.918.283 7 .668.228.740Qũy khen thưởng, phúc lợi 294.925 .203.277 222.305.047 .166Nợ dài hạn 798.398.984.642 329.140.291.661Phải trả người bán dài hạn 1 00.000.000Người mua trả tiền trước dài hạn 22.18 3.449 22.18 3.449

Nợ phải trả dài hạn khác 54.073.316.000 53.149.616.000

58

Vay dài hạn 494.244.987.274 14.618.022.047Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 30.543.620.073 31.483.891.699

Dự phòng phải trả dài hạn 135.416.747.716 145.868.448.336Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 83.998.130.130 83.998.130.130

VỐN CHỦ SỞ HỮU 20.076.247.056.364 16.111.905.568.169Vốn chủ sở hữu 20.076.247.056.364 16.111.868.168.169Vốn cổ phần 6.412.811.860.000 6.412.811.860.000Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 6.412.811.860.000 6.412.811.860.000

Vốn khác của chủ sở hữu 3.208.666.226 3.208.666.226Chênh lệch tỷ giá hối đoái 27.272.873.771 21.099.487.654Quỹ đầu tư phát triển 1.130.372.829.157 l.130.147.220.442Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 5.327.112.664

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối 11.231.596.467.620 7.473.777.581.426

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối lũy kế đến cuối năm trước

6.485.261.875.965 5.787.247.290.578

Lợi nhuận sau thế chưa phân phối năm nay 4.746.334.591.655 1.686.530.290.848

Lợi ích cổ đông không kiểm soát l .270.984.359.590 1.065.496.239.757

Nguồn kinh phí và các quỹ khác 37.400.000

Nguồn kinh phí 37.400.000TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 26.962.476.094.045 22.366.742.792.213

59

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA SABECO 2017CHỈ TIÊU Năm 2017 Năm 2016

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 34.438.171.048.592 30.602.446.316.556Các khoản giảm trừ doanh thu (244.780.494.353) (135.752.579.713)Doanh thu thuần về BH &CCDV 34.193.390.554 .239 30.466.693.736.843

Giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp (25.327.872.489.662) (22.299.654.609.655)

Lợi nhuận gộp về BH&CCDV 8.865.518.064.577 8.167.039.127.188Doanh thu hoạt động tài chính 506 .107 .630 .554 751 .041 .069 .989Chi phí tài chính 25.805 .674.678 (68.664 .200.785)Chi phí lãi vay (42.111.534.689) (82.182.081.908)Phần lãi trong công ty liên kết 411 .873.934 .390 305.649.678.623Chi phí bán hàng (2.811 .111.874.500) (2.671.906.350.771)Chi phí quản lý doanh nghiệp (935.974.797.536) (780 .911 .026 .732 )Lợi nhuận thuần từ hoạt đông KD 6.062.218.632.164 5.702.248.297.512

Thu nhập khác 106.139.463 .217 138 .614 .329 .944Chi phí khác (91.266.440.247) (113.519.220.050)Lợi nhuận khác 14.873.022.970 25.095.109.894Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 6.077.091.655.134 5.727.343.407.406

Chi phí thuế TNDN hiện hành (1.140.540.458.945) (411.415.406.799)Thu nhập(chi phí) thuế TNDN hoãn lại 12.048.055.675 (798.584 .559 .96 7)

Lợi nhuận sau thuế TNDN 4.948.599.251.864 4.517.343.440.640Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 4.711.485 .204.581 4.338.773.356.882

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông không kiểm soát 237.114.047.283 178.570.083.758

Lãi cơ bản trên cổ phiếu 6.915 6.194Lãi suy giảm trên cổ phiếu 6.915 6.194

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA SABECO 201860

CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2017Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 36.043.018.331.946 34.438.171.048.592Các khoản giảm trừ doanh thu 94.465.769.999 244.780.494.353Doanh thu thuần về BH &CCDV 35.948.552.561.947 34.193.390.554.239Giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp 27.864.413.389.551 25.327.872.489.662Lợi nhuận gộp về BH&CCDV 8.084.139.172.396 8.865.518.064.577Doanh thu hoạt động tài chính 630.350.383.424 506.107.630.554Chi phí tài chính 74.634.952.869 (25.805.674.678)Chi phí lãi vay 35.244.808.353 42.111.534.689Phần lãi trong công ty liên kết 354.965.023.940 411.873.934.391Chi phí bán hàng 2.731.090.859.491 2.811.111.874.500Chi phí quản lý doanh nghiệp 912.705.312.866 935.974.797.536Lợi nhuận thuần từ hoạt đông KD 5.351.023.454.534 6.062.218.632.164Thu nhập khác 81.737.853.570 106.139.463.217Chi phí khác 42.321.666.598 91.266.440.247Lợi nhuận khác 39.416.186.972 14.873.022.970Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 5.390.439 .641.506 6.077 .091.655.134Chi phí thuế TNDN hiện hành 1.021.134.431.877 1.140.540.458.945Thu nhập(chi phí) thuế TNDN hoãn lại (33.444.736.795) (12.048.055.675)Lợi nhuận sau thuế TNDN 4.402.749.946.424 4.948.599 .251.864Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 4.177.432.235.379 4.711.485 .204.581Lợi nhuận sau thuế của cổ đông không kiểm soát 225 .317.711.045 237.114.047.283Lãi cơ bản trên cổ phiếu 6.190 6.915

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA SABECO 201961

CHỈ TIÊU Năm 2019 Năm 2018Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 38.133.790.098.273 36.043.018.331.946Các khoản giảm trừ doanh thu 234.730.596.978 94.465.769.999Doanh thu thuần về BH &CCDV 37.899.059.501.295 35.948.552.561.947Giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp 28.348.430.809.281 27.864.413.389.551Lợi nhuận gộp về BH&CCDV 9.550.628.692.014 8.084.139.172.396Doanh thu hoạt động tài chính 889.852.505.295 630.350.383.424Chi phí tài chính 93.009.586.460 74.634.952.869Chi phí lãi vay 37.367.206.872 35.244.808.353Phần lãi trong công ty liên kết 378.267.281.269 354.965.023.940Chi phí bán hàng 3.003.290.717.435 2.73J.090 .859.491Chi phí quản lý doanh nghiệp l.047.841.925.145 912.705.312.866Lợi nhuận thuần từ hoạt đông KD 6.674.606.249.538 5.351.023.454.534Thu nhập khác 74.504.231.449 81.737.853.570Chi phí khác 62.933.856.025 42.321.666.598Lợi nhuận khác 11.570.375.424 39.416.186.972Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 6.686.716.624.962 5.390.439.6.54016Chi phí thuế TNDN hiện hành 1.347.171.652.994 1.021.134.431.877Thu nhập(chi phí) thuế TNDN hoãn lại (31.142.736.574) (33.444.736.795)Lợi nhuận sau thuế TNDN 5.370.147.708.542 4.402.749.946.424Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 5.053.363.919.165 4.177.432.235.379Lợi nhuận sau thuế của cổ đông không kiểm soát 316.783.789.377 225.317.711.045

Lãi cơ bản trên cổ phiếu 7.477 6.143

62

BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC

THÀNH VIÊN NỘI DUNG THỰC HIỆN

Hồng Vinh

Thông tin về doanh nghiệp

Lịch sử hình thành và quá trình phát triển

Tầm nhìn và sứ mệnh

Lĩnh vực kinh doanh

Chiến lược phát triển

Vị thế của công ty

Phân tích thị trường

Thông số khả năng thanh toán

Thông số nợ

Hiệu ứng đòn bẩy

Xây dựng kế hoạch cho việc phát triển sản phầm

Đề xuất giải pháp

Thùy Dương

Phân tích thị trường và đối thủ cạnh tranh

Thông số khả năng sinh lợi

Thông số thị trường

Hiệu ứng đòn bẩy

Phân tích các yếu tố của môi trường kinh doanh

Swot

Xây dựng kế hoạch cho việc phát triển sản phầm

Đề xuất giải pháp

63

LỜI MỞ ĐẦU - udn.vndaotao.vku.udn.vn/.../12/1608137242-de-an-5-vinhduong16.docx · Web...

Documents

Transcript of LỜI MỞ ĐẦU - udn.vndaotao.vku.udn.vn/.../12/1608137242-de-an-5-vinhduong16.docx · Web...