LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de...
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LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA
DEL NUEVO GOBIERNO
Mario Bergara
12 de mayo de 2005
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PLAN DE LA PRESENTACIÓN
1. Principales orientaciones de la conducción económica del gobierno
2. Contexto internacional y doméstico de la situación macroeconómica de corto plazo
3. Situación financiera previsible y sustentabilidad de la deuda pública
![Page 3: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/3.jpg)
PLAN DE LA PRESENTACIÓN
1. Principales orientaciones de la conducción económica del gobierno
2. Contexto internacional y doméstico de la situación macroeconómica de corto plazo
3. Situación financiera previsible y sustentabilidad de la deuda pública
![Page 4: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/4.jpg)
OBJETIVOS PRIORITARIOS
1. Lograr un ritmo alto y sostenido de crecimiento productivo
2. Mejorar el nivel y la calidad del empleo
3. Transformar la calidad de vida de los uruguayos, con especial referencia a los más desprotegidos
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INSTRUMENTOS NECESARIOS
Aplicación coherente de:
• Cambios estructurales
• Instrumentos de política económica de corto plazo
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
1. Duplicación de la tasa de inversión bruta interna
a) Especialización productiva
b) Ámbito propicio con reglas claras y respeto a los contratos
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
2. Transformaciones en el sistema financiero: Mercado de capitales y desdolarización
a) Reforma de la banca estatal
b) Promoción de la Unidad Indexada
c) Seguro de depósitos
d) Estímulos a nuevos productos financieros
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
3. Reforma del Estado
a) Mayor solvencia técnica y profesional
b) Estatutos objetivos para funcionarios
c) Descentralización de la gestión
d) Mayor control social
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
4. Reforma tributaria orientada por criterios de justicia y estímulo a la inversión productiva
a) Basada en el impuesto a la renta de las personas físicas
b) Reforma de la DGI (dedicación total, capacitación, tecnología)
c) Estrecha coordinación inspectiva y recaudatoria DGI – DNA - BPS
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
5. Rumbo estratégico claro en inserción económica externa
a) El proyecto MERCOSUR es prioritario
i. Como región abierta y plataforma de lanzamiento
ii. Reconocimiento de problemas de coordinación
b) Mejorar inserción extra-regional consistente con MERCOSUR
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
6. Articulación con políticas que mejoren las condiciones esenciales de vida de la población
a) Salud
b) Educación
c) Vivienda
d) Seguridad social
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CAMBIOS ESTRUCTURALES
7. Necesidad de promover el progreso científico y tecnológico
a) Revertir situación de postergación
b) Consistente con estrategia de especialización productiva a altos niveles de calidad
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POLÍTICA ECONÓMICA DECORTO PLAZO
Necesidad de dar un marco coherente a:
a) Prioridad del plan social de emergencia
b) Restricciones financieras derivadas de la situación fiscal y de endeudamiento público
![Page 14: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/14.jpg)
POLÍTICA ECONÓMICA DECORTO PLAZO
1. Conducta fiscal rigurosa: evitar manejo irresponsable de las cuentas públicas
a) Sin renunciar a recomposición de gastos e ingresos
b) Generación de un adecuado superávit primario
c) Sustentabilidad de la trayectoria de endeudamiento del Estado
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POLÍTICA ECONÓMICA DECORTO PLAZO
2. Manejo del endeudamiento público
a) Respeto al canje de deuda pública
b) Negociación con organismos multilaterales
c) Conducta de cumplimiento es un capital acumulado
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POLÍTICA ECONÓMICA DECORTO PLAZO
3. Mantenimiento del régimen monetario-cambiario
a) Compartido por socios del MERCOSUR
b) Progresar de manera flexible hacia metas de inflación
c) Monitoreo de la evolución cambiaria
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POLÍTICA ECONÓMICA DECORTO PLAZO
4. Estímulos a la inversión, la producción y el comercio exportador
a) Mejorar el funcionamiento de la Ley de Inversiones
b) Defensa de la producción nacional contra la competencia desleal
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PLAN DE LA PRESENTACIÓN
1. Principales orientaciones de la conducción económica del gobierno electo
2. Contexto internacional y doméstico de la situación macroeconómica de corto plazo
3. Situación financiera previsible y sustentabilidad de la deuda pública
![Page 19: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/19.jpg)
Resultado en cuenta corriente en EE.UU, UE y Japón como porcentaje Resultado en cuenta corriente en EE.UU, UE y Japón como porcentaje del PIB y cotización del dólar frente al euro y el yendel PIB y cotización del dólar frente al euro y el yen
-4,26% -4,51% -4,51% -4,78%-5,15% -4,92% -4,74% -4,51%
-5,13%-5,64% -5,58%
65
70
75
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85
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105
2002.I 2002.II 2002.III 2002.IV 2003.I 2003.II 2003.III 2003.IV 2004.I 2004.II 2004.III
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CONTEXTO INTERNACIONAL
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CONTEXTO INTERNACIONAL
Evolución de las tasas de referencia de política monetaria y Evolución de las tasas de referencia de política monetaria y proyecciones 2005 (JP Morgan)proyecciones 2005 (JP Morgan)
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
01/01/00 01/07/00 01/01/01 01/07/01 01/01/02 01/07/02 01/01/03 01/07/03 01/01/04 01/07/04 01/01/05 01/07/05
Federal Funds Rate (EEUU) Refinancing Operation Rate (BCE)
Zona EuroEE.UU.
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CONTEXTO INTERNACIONAL 2005
1. Crecimiento de la economía internacional
a) Estados Unidos: 3.5%
b) Unión Europea: 1.9%
2. Crecimiento regional
a) Argentina: 6.0%
b) Brasil: 3.6%
3. Inflación externa en dólares: 8.2-8.5%
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NIVEL DE ACTIVIDAD
PIB ajustado por EstacionalidadPIB ajustado por Estacionalidad
1.3%
-3.7%
-1.7%-1.2%
-4.7%
1.7%
-2.6%
2.4%
5.3%
2.7%
4.2%
1.9%3.0%
2.8%
-9.3%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
20
01
-I
20
01
-II
20
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01
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20
02
-I
20
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-II
20
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-III
20
02
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20
03
-I
20
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20
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20
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20
04
-I
20
04
-II
20
04
-III
en %
130
135
140
145
150
155
160
165
1983
=10
0
Tasas de variación PIB Desestacionalizado
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NIVEL DE ACTIVIDADConsumo Privado y ExportacionesConsumo Privado y Exportaciones
-20%
-10%
0%
10%
20%
I.02 II.02 III.02 IV.02 I.03 II.03 III.03 IV.03 I.04 II.04 III.04
Ta
sas
de
vari
ació
n -e
n %
-
Consumo Privado Exportaciones
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NIVEL DE ACTIVIDADFormación Bruta de CapitalFormación Bruta de Capital
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
I.02
II.02
III.02
IV.0
2
I.03
II.03
III.03
IV.0
3
I.04
II.04
III.04
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FBKF Total FBKF sector privado FBKF maq.y equipos
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NIVEL DE ACTIVIDADSolicitudes de ExportaciónSolicitudes de Exportación
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
20
02
.01
20
02
.03
20
02
.05
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02
.07
20
02
.09
20
02
.11
20
03
.01
20
03
.03
20
03
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20
04
.01
20
04
.03
20
04
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20
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20
04
.09
20
04
.11
en %
1900
2100
2300
2500
2700
2900
3100
Mile
s d
e U
$S
Tasas de variación Solicitudes Exportación acumuladas 12 meses
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PRECIOSInflaciónInflación
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
Ene
-90
Ene
-91
Ene
-92
Ene
-93
Ene
-94
Ene
-95
Ene
-96
Ene
-97
Ene
-98
Ene
-99
Ene
-00
Ene
-01
Ene
-02
Ene
-03
Ene
-04
in %
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BALANZA DE PAGOS
-1000-800-600-400-200
0200400600
IV.01 I.02 II.02 III.02 IV.02 I.03 II.03 III.03 IV.03 I.04 II.04 III-04
mill
ones
de
dóla
res
Cuenta Corriente Déficit S.Público
Transacciones reales por Sector Público y Privado – Año móvil
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RIESGO PAÍS
Riesgo País: Uruguay, Brasil, Promedio EmergentesRiesgo País: Uruguay, Brasil, Promedio Emergentes
325
400
475
550
625
700
775
850
02/01/04 02/03/04 02/05/04 02/07/04 02/09/04 02/11/04
EMBI+ URUGUAY R AFAP EMBI+ BRASIL
![Page 29: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/29.jpg)
PLAN DE LA PRESENTACIÓN
1. Principales orientaciones de la conducción económica del gobierno electo
2. Contexto internacional y doméstico de la situación macroeconómica de corto plazo
3. Situación financiera previsible y sustentabilidad de la deuda pública
![Page 30: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/30.jpg)
SITUACIÓN FISCALResultado del Sector Público Consolidado (12 meses móviles)Resultado del Sector Público Consolidado (12 meses móviles)
-2,1%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
Dic
-97
Jun-
98
Dic
-98
Jun-
99
Dic
-99
Jun-
00
Dic
-00
Jun-
01
Dic
-01
Jun-
02
Dic
-02
Jun-
03
Dic
-03
Jun-
04
% P
IB
Datos a octubre 2004
![Page 31: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/31.jpg)
SITUACIÓN FISCALResultado Primario e intereses del Sector Público consolidadoResultado Primario e intereses del Sector Público consolidado (12 meses móviles)(12 meses móviles)
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
Dic
-97
Jun
-98
Dic
-98
Jun
-99
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-99
Jun
-00
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-00
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-01
Dic
-01
Jun
-02
Dic
-02
Jun
-03
Dic
-03
Jun
-04
en
% d
el P
IB
primario intereses
![Page 32: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/32.jpg)
SITUACIÓN FISCALIngresos y egresos consolidados del SPNF (12 meses móviles)Ingresos y egresos consolidados del SPNF (12 meses móviles)
25%
27%
29%
31%
33%
35%
37%
Dic
-97
Abr
-98
Ago
-98
Dic
-98
Abr
-99
Ago
-99
Dic
-99
Abr
-00
Ago
-00
Dic
-00
Abr
-01
Ago
-01
Dic
-01
Abr
-02
Ago
-02
Dic
-02
Abr
-03
Ago
-03
Dic
-03
Abr
-04
Ago
-04
% d
el P
IB
INGRESOS EGRESOS Gasto Primario SPNF
![Page 33: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/33.jpg)
SITUACIÓN FISCALIngresos del Sector Público no Financiero (var. real 12 meses móviles)Ingresos del Sector Público no Financiero (var. real 12 meses móviles)
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Com
. Ext
. IVA
Tota
l DG
I
PIB
Vent
as E
P
Trib
utos
GC
IMES
I
Tota
l SPN
F
Trib
utos
BPS
varia
ción
real
en
% 13,1%
7,4%
![Page 34: LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DEL NUEVO GOBIERNO Mario Bergara 12 de mayo de 2005.](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022052522/54f1f91f4a795925388b457c/html5/thumbnails/34.jpg)
MARCO PREVISIBLE 2005
1. Crecimiento del PBI: 6.0%
2. PBI en dólares: U$S 16.300 millones aprox.
3. Inflación: 5-7%
4. Superávit primario: 3.5% del PBI
5. Déficit global del sector público: 1.6-1.7% del PBI
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BCU Jan-05 IDB FIEL Aug-04 IMF Jan-05
Sustentabilidad de la deuda pública
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LINEAMIENTOS Y PRIORIDADES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA
DEL NUEVO GOBIERNO
Mario Bergara
12 de mayo de 2005